PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN LEVERAGE TERHADAP

KINERJA KEUANGAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Jasa Sub Sector Transportasi yang Terdaftar di BEI

Tahun 2015-2017)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

OLEH :

KRESHNA MUHAMMAD HANIF MUROD

201410170311404

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

ii

iii

i

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim.

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah S.W.T karena berkat Rahmat dan

Hidayahnya penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi. Tidak lupa Shalawat serta Salam

penulis haturkan kepada Nabi Muhammad SAW, karena perjuangan dan usahanya bersama

keluarga dan sahabat dapat membawa umatnya dari jaman jahiliyah menuju jaman yang terang

benderang. Penulisan skripsi ini merupakan sebagai salah satu syarat bagi penulis untuk

mendapatkan gelar Strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang dengan judul “Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja

Keuangan Pada Perusahaan Jasa Sub sector Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.

Penulis tidak akan bisa menyelesaikan penyusunan dan penulisan skripsi ini tanpa bantuan,

bimbingan, arahan serta doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam penulisan skripsi dengan

ketulusan hati penulis menyampaikan terima kasih kepada yang terhormat:

1. Kedua orang tua penulis, Bapak Pariyadi,S.sos.M.si., dan Lilis Nurtiana yang telah menjadi

orang tua yang hebat dengan mendidik dan membentuk karakter penulis, selalu

meyakinkan dan mengajarkan penulis arti sebuah usaha, doa, dan kesuksesan serta dengan

kasih sayangnya selalu mendukung penulis dari segi rohani dan pendanaan.

2. Dr. H. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang, sebagai seorang

intelektual Muslim yang memiliki kepakaran multidisiplioner yang telah memberikan

inspirasi kepada penulis.

3. Dr.Idah Zuhroh, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan

motivasi sehingga skripsi ini terselesaikan.

4. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntasi.

5. Dr. Ihyaul Ulum, SE, Msi., Ak., CA., selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan

bimbingan, arahan, pengetahuan dan bantuan serta telah memberikan kemudahan kepada

penulis sehingga skripsi ini cepat selesai.

ii

6. Drs. Dhaniel Syam, MM., Ak., CA., selaku dosen pembimbing II yang telah mengarahkan

dan membimbing penulis dari ketidaktahuan hingga mengerti permasalahan.

7. Nindya Oktafiani Putri SE., Tiara Saviesta Maharani SE., Fajar Lukman SE., Reynaldhi

Dwi Cahyo SE., Hendra Aditya Nugraha SE., Assari Minto Dirjo SE.,Candra Setio Budi

SE., yang selalu menjadi tempat berkeluh kesah, menjaga, mendukung dan memberikan

semangat kepada penulis dengan segala kekurangannya, serta telah menjadi saudara

penulis selama penulis menempuh pendidikan di Universitas Muhammadiyah Malang.

8. Tidak lupa seluruh rekan-rekan mahasiswa Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, yang tidak dapat penulis sebutkan

namanya satu-persatu, yang telah senantiasa dengan senang hati menemani selama

pendidikan penulis dalam suka maupun duka.

Penulis mengharapkan masukan dan kritik membangun bagi kesempurnaan skripsi ini. Akhir

kata penulis mohon maaf jika dalam proses pembuatan skripsi ini terdapat kesalahan yang

disengaja maupun tidak oleh penulis.

Semoga Allah, Tuhan Yang Maha Esa selalu merahmati dan membimbing kita.

Billahittaufiq Wal Hidayah.

Malang, 23 Januari 2019

Kreshna Muhammad Hanif Murod

iii

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR .................................................................................................................... i

DAFTAR ISI ................................................................................................................................ iii

DAFTAR TABEL ........................................................................................................................ iv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................................. v

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................................... vi

BAB I PENDAHULUAN .............................................................................................................. 1

A. LATAR BELAKANG ......................................................................................................... 1

B. RUMUSAN MASALAH ..................................................................................................... 6

C. TUJUAN PENELITIAN ...................................................................................................... 6

D. BATASAN MASALAH ...................................................................................................... 6

E. MANFAAT PENELITIAN ................................................................................................. 7

BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ................................................................... 9

A. TINJAUAN PENELITIAN TERDAHULU ........................................................................ 9

B. TINJAUAN PUSTAKA .................................................................................................... 12

a. Teori Agency .................................................................................................................. 12

b. Teori Sinyal (Signalling Theory) ................................................................................... 14

c. Good Corporate Governance (GCG) ............................................................................. 15

d. Laverage ......................................................................................................................... 19

e. Kinerja Keuangan ........................................................................................................... 22

C. PENGEMBANGAN HIPOTESIS ..................................................................................... 24

D. KERANGKA PEMIKIRAN .............................................................................................. 28

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................................................ 29

A. JENIS PENELITIAN ......................................................................................................... 29

B. POPULASI DAN TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL ................................................ 29

C. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL ................................... 30

a. Variabel Independen ...................................................................................................... 30

b. Variabel dependen .......................................................................................................... 32

D. JENIS DAN SUMBER DATA .......................................................................................... 33

iv

E. TEKNIK PENGUMPULAN DATA ................................................................................. 33

F. TEKNIK ANALISIS DATA ............................................................................................. 33

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................................................................. 39

A. GAMBARAN UMUM OBJEK PENELITIAN................................................................. 39

B. PENYAJIAN DATA ......................................................................................................... 41

C. ANALISIS DATA ............................................................................................................. 44

D. ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA .................................................................. 48

E. PEMBAHASAN ................................................................................................................ 53

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................................................... 57

A. KESIMPULAN .................................................................................................................. 57

B. KETERBATASAN ............................................................................................................ 58

C. SARAN .............................................................................................................................. 58

v

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Sampel Penelitian ....................................................................................... 62

Lampiran 2 Indikator GCG Dewan Direksi .............................................................................. 63

Lampiran 3 Indikator GCG Komisaris Independen .................................................................. 65

Lampiran 4 Indikator GCG Kepemilikan Institusional ............................................................. 67

Lampiran 5 Indikator GCG Komite Audit ................................................................................ 69

Lampiran 6 Indikator GCG Kepemilikan Manajerial ............................................................... 71

Lampiran 7 Hasil Perhitungan Leverage ................................................................................... 73

Lampiran 8 Hasil Perhitungan Kinerja Keuangan .................................................................... 75

Lampiran 9 Composite GCG..................................................................................................... 77

Lampiran 10 Analisis Deskriptif ............................................................................................... 79

Lampiran 11 Analisis Regresi ................................................................................................... 79

Lampiran 12 Asumsi Klasik ..................................................................................................... 80

vi

DAFTAR PUSTAKA

Aamir Khan, S. H. (2012). Effect of Board Composition on Firm's Performance : A Case of

Pakista Listed Companies. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in

Business, Vol 3, hlm 853-863.

Achmad, D. M. (2005). Good Corporate Governance : Konsep dan Penerapannya di Indonesia.

Jakarta: Ray Indonesia.

Anthony, R. N., & Vijay, G. (2011). Sitem Pengendalian Manajemen (Vol. Jilid 2). Tangerang:

Karisma Publising Group.

Anwar, et al. (2010). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap

Kinerja Keuangan Perusahaan Dan Harga Saham. Makassar: Universitas Hasanuddin.

Arief, E. M. (2016). The Power of Good Corporate Governance : Teori dan Implementasi Edisi

2. Jakarta: Salemba Empat.

Besley, S., & Brigham, E. F. (2008). Principless of Finance Fourth (4Th) Edition. New Jersey:

Pearson-Prentice Hall.

Bratanovic, H, v., G, a., & S, B. (2009). Analyzing Banking Risk. Washington D.C.: The World

Bank.

Brigham, Eugene , F., Gapenski, & Louis , C. (1997). Financial Management Theory and

Practice. Orlando: The Dryden Press.

Chamlou, N., & Iskander, M. R. (2000). Corporate Governance : A Frame Work For

Implementation The International Bank for Reconstruction and Develpoment The World

Bank.

Deni, Darmawati dkk. (2005). Hubungan Corporate Governance, Kinerja Perusahaan dan Reaksi

Pasar. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol 8, No 1, hlm 65-81.

Desy, O. (2009). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Likuiditas

Perbankan Nasional. Universitas Diponegoro, Fakultas Ekonomi. Semarang: ( Tidak

Dipublikasikan ).

Dwiatmanto, Rimardhani, H., & Rustam, R. H. (2016). Pengaruh Mekanisme Good Corporate

GovernanceTerhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Pada Perusahaan BUMN yang

terdaftar di BEI Tahun 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol 31, No 1, 167-175.

Elistyawati, E., & Artinah , B. (2017). Pengaruh Pelaksanaan Good Corporate Governance,

Kepemilikan Institusional Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada

vii

Industri Perbankan Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Manajemen dan Akuntansi, Vol 17,

hlm.

Eugene, B., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan II. Jakarta: Salemba Empat.

Faidah , A. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja

Keuangan (studi pada perusahaan manufaktur sub sektor farmasi yang terdaftar di BEI

tahun 2013-2016). Malang: Universitas Muhammadiyah Malang.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. (Vol. E). Semarang:

Badan Penerbit Universitas Diponegora.

Hardikasari, E. (2011). Pengaruh Penerapan Corporate Governane pada Industri Perbankan

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 - 2008. Universitas Diponegoro,

Fakultas ekonomi, Semarang.

Hidayat, A. (2013, January 23). Penjelasan Rumus Kolmogorov Smirnov Uji Normalitas.

Retrieved from www.statistikian.com: https://www.statistikian.com/2013/01/rumus-

kolmogorov-smirnov.html

Hisamudin, N. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Bank

Umum Syariah. JURNAL AKUNTANSI UNIVERSITAS JEMBER, Vol 10.

IKAI. (2010). Komite Audit". Ikatan Komite Audit Indonesia.

Isabanah, Y. (2015). Pengaruh ESOP, Leverage, and Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja

Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen,

Vol 15, hlm 28 - 41.

Isnaini, I., Santoso, E. B., & Aini, A. n. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Proporsi

Dewan Komisaris Independen, Komite Audit, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan

Leverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor

Industri Barang Konsumsi di BEI 2011-2015. Journal Of Accounting, Vol 3, hlm.

Kamaludin, & Indriani, R. (2012). Manajemen Keuangan Edisi Revisi Cetakan Kedua. Bandung:

Mandar Maju.

KNKG. (2012). Prinsip Dasar Pedoman Good Corporate Governance.

Laoda, F. E. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap ROA pada

Perusahaan yang Terdaftar di JakartaIslamic Index Tahun 2016. Malang: Universitas

Muhammadiyah Malang.

Martsila, S. I., & Meiranto, W. (2013). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja

Keuangan Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, Vol 2, hlm 1-14.

Munsaidah, S., Andini, R., & Supryanto, A. (2016). Analisis Pengaruh Firm Size, Age,

Profitabilitas, Leverage, Dan Growth Perusahaan Terhadap Corporate Social

Responsibility (CSR) Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2010-2014. Journal Of Accounting, Vol. 2, hlm : 1-11.

viii

Okkyriyanto, R. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan ( Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2011-2012 ). Malang: Universitas Brawijaya Malang.

Prantama, A. N. (2015). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja

Keuangan (Studi Pada Perusahaan Real Estate & Property yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol 19, No 2 hlm.

Raharjo, K., & Andini, R. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Kepemilikan

Institusional, Leverage, Indenpendensi, Dan Rentabilitas Terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan (Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2010-2014). Journal Of Accounting, 2, 2.

Setyaningsih, A., & Utami, S. S. (2013). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perbankan

Syariah Dengan Perbankan Konvensional. Jurnal Ekonomi Dan Kewirausahaan, Vol 13.

Soerja, D. M. (2008). Menuju Good Corporate Governance : Suatu Kajian Empiris. Bogor:

Kesatuan Press.

Spence, M. (2009). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, Vol 87, hlm:

355-374.

Suwardjono. (2010). Teori Akuntansi: Perekayasaan Laporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

Syamsuddin, L. (2013). Manajemen Keuangan Perusahaan : Konsep Aplikasi dalam

Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta: PT.Raja Grafindo

Persada.

Syari, D. W. (2014). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan

Rokok di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol 3, hlm 1-18.

Tertius, M. A., & Christiawan, J. Y. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap

Kinerja Perusahaan Pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review Vol 3, No 1, hlm

223-232.

Ulum, I., & Juanda, A. (2016). Metodologi Penelitian Akuntansi (Vol. 2). Malang: Aditya Media

Publishing.

Undang-Undang Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. (2007).

Vikria, S. (2018). Pengaruh Leverage, Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan

Terhadap Kinerja keuangan (studi empiris pada perusahaan manufaktur subsektor

makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015). Fakultas Ekonomi

Bisnis / Akuntansi. Malang: Universitas Muhammadiyah Malang.

Wahidahwati. (2002). Kepemilikan Manajerial dan Agency Conflict: Analisis Persamaan

Simultan Non Linier dari Kepemilikan Manajerial, Penerimaan Resiko (Risk Taking),

Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen". SNA V, hlm 607.

ix

Wallace, P., & Zinkin , J. (2005). Good Corporate Governance. Singapore: Saik Wah Press Pte

Ltd.

Waluyo Jati, A., & Mangkusuryo, Y. (2017). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance

Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan , 1067-1068 Vol 7

No 2.

Wardoyo, & Martina, V. T. (2013). Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social

Responsibility dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan . Jurnal Dinamika

Manajemen Vol 4, 132-149.

Weckling, W. H., & Jensen , M. C. (1976). Theory of The Firm : Managerial Behavior, Agency

Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 305-360.

Weston, J. F., & Copeland, E. T. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: Binarupa Aksara.

Widarjo, W. (2010). Pengaruh Ownership Retention, Investasi Dari Proceeds, Dan Reputasi

Auditor Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Dan Institusional

Sebagai Variabel Pemoderasi. Simposium Nasional Akuntansi XIII, hlm.

Widiyanti, M., & Elfina, F. (2015). Pengaruh Financial Laverage Terhadap Profitabilitas Pada

Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol 13, hlm 117-136.

Widyati, M. F. (2013). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris independen, Komite audi,

Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan.

Jurnal Ilmu Manajemen, Vol 13, hlm 235-249.

Yulianawati, & Lestari, W. D. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance dan Laverage

Terhadap Kinerja Keuangan ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI

Tahun 2011-2012 ). Jurnal Managemen dan Bisnis, Vol 19, hlm 127-135.