PENGARUH FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES

RETRENCHMENT DAN ASSETS RETRENCHMENT

TERHADAP CORPORATE TURNAROUND

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata 1

Jurusan Akuntansi

Oleh :

BADRIYATUN NAFI’AH

NIM : 2013310776

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2017

PENGARUH FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES

RETRENCHMENT DAN ASSETS RETRENCHMENT

TERHADAP CORPORATE TURNAROUND

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

oleh :

BADRIYATUN NAFI’AH

NIM : 2013310776

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2017

iii

iv

v

MOTTO

ABU BAKAR (R.A)

“IT IS DIFFICULT TO BE PATIENT BUT TO WASTE

THE REWARDS FOR PATIENCE IS WORSE”

ALI BIN ABI TALIB (AS)

“SURELY SILENCE CAN BE THE MOST ELOQUENT

REPLY”

PRINCESS

“BIG WILLINGNESS NEED BIG EFFORTS AND

SURELY ALLAH KNOW WHAT IS THE BEST AND WHEN

IT’S BEST FOR YOU TO HAVE IT”

vi

------------------------------PERSEMBAHAN------------------------------

ALHAMDULILLAHIROBBILALAMIN

Dengan segala ridho Allah yang telah dilimpahkan kepada peneliti, tugas akhir ini

dapat terselesaikan dengan baik dan lancar. Segala rahmat, berkat dan pertolongan

diberikan kepada peneliti, sehingga penliti memiliki kesabaran dan ketabahan

ketika menjalani proses penyelesaian tugas akhir ini. Selalu ada harapan bagi

mereka yang sering berdoa, dan selalu ada jalan bagi mereka yang berusaha.

Semoga tugas akhir ini merupakan awal yang baik bagi peneliti dalam menjalani

step kehidupan selanjutnya untuk meraih kesuksesan, sehingga dapat

membahagiakan keluarga, kerabat dan sahabat yang selalu mendukung dan

mendokan peneliti, Aamiin.

MOM AND DAD

Terima kasih ibu ayah atas kasih sayang dan doa yang tiada henti kalian berikan,

terima kasih atas restu, kesabaran, kepercayaan dan dukungannya untuk

mengantarkan Fi’ah sampai pada step ini. Alhamdulillah kepercayaan, harapan

dan tanggungjawab yang diberikan kepada Fi’ah bisa diselesaikan selama 3,5

tahun ini. There are no words can show how grateful for having mom and dad like

you. No love is greater than mom’s love, and no care is greater than dad’s care.

I’m nothing without you and I’m wonderful cause of you. You love more than I

know and I love you more than everythings...

BROTHER AND SISTER

Thank you so much for being my best brother and sister. You are more than just a

brother and sister, you could be a big bos, best friend, enemy, and always be MY

ATM hahhahaa. Thank you for holding, loving, supporting and everythings you

gave to me. I’ll always try to be your best sister. Bismillah I could be a nice and

beautiful aunty for your daughter Icha and Una. Love You...

FAMILY

Terima kasih tante om yang selalu ada dan mendukung Fi’ah sampai pada step ini.

Terima kasih atas doa, kasih sayang, dukungan, dan pengertian yang tante om

berikan kepada Fi’ah. It was wonderful for me, I love it so damn.

Terima kasih Una dan Icha yang selalu menghibur tante, you are my moodbooster

in every condition. Keep being my nice and beautiful niece yaaaah :*.

Terima kasih M. Bagus Hidayat keponakan tante yang selalu tante akui sebagai

sepupu wkwkwk :D. Terima kasih selama di STIE Perbanas Surabaya Bagus

selalu ada buat tante, mau direpotin terus sama tante, sabar dengerin curhatan

tante. Jaga kesehatan dan good luck buat skripsimu.

Terima kasih para sepupu yang selalu bikin gaduh dan ngengenin Billy and Reza.

Terima kasih karna selalu sayang sama mb Fi’ah. Meskipun terkadang nyebelin,

tapi kalian selalu memperlakukan mb Fi’ah dengan sangat baik. Kalian luar bisa,

belajar yang pinter biar sukses ya sayang. Terima kasih Nisa, Mb rahma, Mas Isa

vii

dan para keluarga yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Terima kasih atas doa,

dukungan, bantuan, dan hiburan yang selalu kalian berikan.

Ibu Maya (Almh), Ibu Riski, Ibu Nur Suci

Terima kasih atas kesabaran dan keikhlasan ibu untuk membimbing dan

mengarahkan Fi’ah sampai pada tahap pendapatan gelar sarjana. Terima kasih ibu

Maya (Almh) telah menjadi dosen wali yang sangat luar biasa. Terima kasih ibu

Nur suci telah menjadi dosen wali pengganti yang sangat baik dan sabar. Terima

kasih ibu Riski atas bimbingan, kritikan dan masukan yang ibu berikan sehingga

tugas akhir ini dapat diselesaikan dengan baik dan tepat waktu.

SEDC FAMILY

Terima kasih Mom Hikmah dan Mas Adrian atas perhatian, dukungan dan do’a

yang kalian berikan. Terima kasih Mom Hikmah telah menjadi Ibu dan Guru yang

baik, perhatian dan selalu mengerti Fi’ah selama Fi’ah ada di STIE Perbanas

Surabaya. Terima kasih Mas Adrian telah menjadi Guru, Kakak, Sahabat, dan

Teman yang selalu ada dan mendukung Fi’ah. Terima kasih atas ilmu, preasure,

perhatian, dan dukungan yang membuat Fi’ah menjadi pribadi yang lebih kuat dan

profesional. Terima kasih rekan-rekan SEDC Iffah, Rika, Riski, Anik, Agnes,

Noisa, Gilang, Maftuh, Luisa, Lintang, Erika, Angga, Dian telah menjadi rekan,

teman, sahabat yang luar biasa. Pengalaman luar biasa telah kalian ukir di hati.

LOVE YOU..

MASGAN-MBAKCAN

Yasfiana, Nanda, Titin, Uswatun, Anisa, Dimas, Bintang terima kasih kalian

selalu ada, mendukung, membantu, memberikan perhatian yang luar biasa kapada

Fi’ah. Terima kasih karna kalian selalu menerima kelebihan maupun

kekuranganku. Terima kasih karna selalu sabar mendengarkan omelan, ocehan

maupun curhatan dari Fi’ah. Banyak hal yang telah kita lewati bersama, dari hal-

hal yang menyenangkan, mendebarkan, konyol sampai hal-hal yang

menyedihkan. Everything were memorable. I love you and i will always miss you.

I hate to say this, but I’m sure that you wil MISS ME wkwkwk. Kalo uda sukses

jangan lupa sahabat, kalo mau nikah juga jangan lupa kirim paketan undangan +

baju seragamnya hahahha...

POWER RANGER

Chandra, Tri Rahmawati, Mb Geo, Meriba, Eva suatu kehormatan bisa bergabung

menjadi satu tim dengan kalian untuk menjadi Pengurus inti UKM english Club

2015/2016. Terima kasih atas pengalaman luar biasa, kebersamaan, kekonyolan,

kegilaan, perhatian, dan dukungan yang kalian berikan. Suasana lembur, marah-

marah, jengkel, dan ngomongin si A, B, C yang berubah menjadi tawa

menggelegar di sekret tak akan terlupakan. Terima kasih telah memberikan ilmu

dan pengalaman yang membuat incess Fi’ah menjadi pribadi yang lebih baik.

Semoga tali silahturahminya tetap terjaga dan good luck buat kita Aamiin. See you

on top best.

viii

KOSAN 57 DAN KOSAN SEMAMPIR

Penghuni kos 57 Mb Finda, Zahra Nisa, Mb Miss, Mb vivi, Mb Dewani, dan adik-

adik kos terima kasih sudah menjadi kakak dan adik yang pengertian, mulai dari

cari makan bareng, teriak-teriak bareng, ngomongi ibu kos bareng, nemenin jemur

pakean kalo malem :D, gosip bareng, nonton film bareng, dan selalu sabar

dengerin curhatan Incess.

Ibu kos semampir manda terima kasih atas tumpangan tempat persinggahannya

dan penghuni kos semampir Yasfiana, Evi, Theza, Istna, Nindi terima kasih untuk

malam-malam begadang yang indah. Terima kasih atas bantuan, kegilaan, teriak-

terikan bareng, dan kekonyolannya. Tinggal sama kalian bikin aku tambah kurus

(Alasannya hanya kalian yang tau wkwk).

BIMBINGAN SKRIPSI BU RISKI

Yasfiana, Fira, Jenny Altany, Fitri, Eli, Wuri, Sally, Dwi Yunita, Lidya, Reta,

Yunita Lestari terima kasih telah memberikan warna selama proses hingga

selesainya skripsi. Terima kasih untuk hari-hari yang penuh kesabaran, kegalauan,

kekesalan, dan pada akhirnya saling mendukung, menguatkan, memberi

semangat, dan saling bahu-membahu. Semoga tali silaturahminya tetap terjaga

dan semoga semua sukses, aamiin..

Terima kasih untuk EC Fams, Exside Fams, dan teman-teman yang tidak bisa

disebutkan satu persatu. Terima kasih atas doa dan dukunganya..

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan

banyak kesabaran, kemudahan, berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan Skripsi dengan judul “Pengaruh firm size, free assets, expenses

retrenchment, dan assets retrenchment terhadap corporate turnaround (Studi

pada perusahaan manufaktur yang mengalami financial distress dan terdaftar di

Bursa Efek Indonesia pada tahun 2008-2013)” dengan baik dan lancar sebelum

tanggal yang telah ditetapkan. Adapun maksud penulisan skripsi ini adalah untuk

memenuhi syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Strata Satu Akuntansi

(S1) Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

Peneliti telah mendapatkan banyak dukungan, bantuan dan arahan dari

berbagai pihak dalam penyelesaiannya, untuk itu peneliti ingin menyampaikan

terima kasih kepada :

1. Bapak Lutfi S.E,.M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK. selaku Ketua

Program Sarjana Akntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Triana Mayasari, S.E., Ak., M.Si., CA (Almh) sebagai dosen wali

selama saya menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya yang selalu

memberikan arahan dan motivasi kepada saya.

4. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M., CA sebagai dosen wali

pengganti yang selalu memberi arahan dengan sabar dan tenang.

x

5. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E, M.A selaku dosen pembimbing penelitian kali

ini yang telah meluangkan waktu untuk membimbing, memberi saran dan

kritikan dengan penuh pengertian, kesabaran dan keramahan hingga

penelitian ini selesai.

6. Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias, AK., MM., CA selaku ketua penguji sidang

skripsi dan para dosen yang turut membantu dalam proses penyelesaian

penulisan penelitian ini.

Peneliti menyadari bahwa penulisan penelitian ini masih jauh dari kata

sempurna, sehingga masih memerlukan kritikan yang membangun dan perbaikan.

Peneliti berharap semoga skirpsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.

Demikian yang dapat disampaikan peneliti. Atas doa, dukungan dan masukan-

masukan yang telah diberikan peneliti mengucapkan terima kasih.

Surabaya, Februari 2017

Peneliti

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ......................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .............................................................. iv

HALAMAN MOTTO .......................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... vi

KATA PENGANTAR MOTTO .......................................................................... ix

DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi

DAFTAR TABEL .............................................................................................. xiii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xivv

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xvv

ABSTRACT ......................................................................................................... xvi

ABSTRAK

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ..................................................................................... 1 1.2 Rumusan Masaalah .............................................................................. 7 1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 8

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 8

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................ 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 11 2.2 Landasan Teori .................................................................................. 17

2.3 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 32 2.4 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 33

BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian ........................................................................ 34

3.2 Batasan Penelitian ............................................................................. 34 3.3 Identifikasi Variabel .......................................................................... 35 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 36

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ......................... 46 3.6 Data dan Metode Pengumpulan data ................................................. 47

3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 47

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................................ 52 4.2 Analisis Data ..................................................................................... 55 4.3 Pembahasan ....................................................................................... 66

xii

BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 74

5.2 Keterbatasan ...................................................................................... 76 5.3 Saran .................................................................................................. 76

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 17

Tabel 4.1 : Rincian Pemilihan Sampel 53

Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Sampel 54

Tabel 4.3 : Statistik Analisis Dekriptif Corporate Turnaround 55

Tabel 4.4 : Statistik Analisis Dekriptif Non-Corporate Turnaround 59

Tabel 4.5 : Uji Kelayakan Model (Iteration Historya, b, c

) 62

Tabel 4.6 : Uji Kelayakan Model (Hosmer and Lemeshow Test) 63

Tabel 4.7 : Pengujian Variabel Secara Parsial 64

Tabel 4.8 : Pengujian Model / Simultan 65

Tabel 4.9 : Koefisien Determinasi 66

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Perusahaan yang Delisting Tahun 2009 2

Gambar 1.2 : Perusahaan yang Relisting 3

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 33

Gambar 3.1 : Neraca PT Polychem Indonesia Tbk 37

Gambar 3.2 : Neraca PT Polychem Indonesia Tbk 40

Gambar 3.3 : Laporan Laba-Rugi PT Polychem Indonesia Tbk 42

Gambar 3.4 : Neraca PT Polychem Indonesia Tbk 44

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan Sampel

Lampiran 2 : Daftar Nilai ROI Perusahaan Sampel

Lampiran 3 : Daftar Nilai Suku Bunga Bank Indonesia 2008-2013

Lampiran 4 : Daftar Keberhasilan Corporate Turnaround Perusahaan Sampel

Lampiran 5 : Daftar Nilai Tabulasi Data Perusahaan Sampel

Lampiran 6 : Hasil Pengolahan SPSS

xvi

THE INFLUENCE OF FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES

RETRENCHMENT AND ASSETS RETRENCHMENT

TOWARD CORPORATE TURNAROUND

(study on Manufacture Company with

Financial Distress Condition and Listed

in Indonesian Stock Exchange

on 2008-2013)

Badriyatun Nafi’ah

Stie Perbanas Surabaya

2013310776@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

This research aims to examine the factors that influence corporate turnaround

on firms with financial distress condition. The factors in this research are firm

size, free assets, expenses retrenchment, and assets retrenchment. This research

is included to quantitative research by using logistic regresion test. To find the

result, it conducts fit test, hosmer and lemeshow’s goodness of fit test, wald test,

model test (G-test), coeficient of determination using SPSS version 22. The

population of this study were 118 manufacture companies that registered in

Indonesian Stock Exchange 2008-2013. Based on purposive sampling criteria,

30 companies were selected as sample of this study. Partially, the results of

wald test in this research showed that free assets and assets retrenchment

influenced the ability of companies with financial distress condition to do

corporate turnaround, while firm size and expenses retrenchment could not

influenced corporate trurnaround on firm with financial distress condition.

Synchronously, the result of G-test in this research showed that firm size, free

assets, expenses retrenchment, and assets retrenchment.

Keywords : Firm size, free assets, expenses retrenchment, assets retrenchment,

financial distress and corporate turnaround.

xvii

PENGARUH FIRM SIZE, FREE ASSETS, EXPENSES

RETRENCHMENT DAN ASSETS RETRENCHMENT

TERHADAP CORPORATE TURNAROUND

(Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang

Mengalami Financial Distress dan

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Pada Tahun 2008-2013)

Badriyatun Nafi’ah

Stie Perbanas Surabaya

2013310776@students.perbanas.ac.id

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang

berpengaruh terhadap keberhasilan corporate turnaround pada perusahaan yang

berkondisi financial distress. Faktor-faktor yang diteliti dalam penelitian ini

adalah firm size, free assets, expenses retrenchment, dan assets retrenchment.

Penelitian ini tergolong dalam penelitian kuantitatif yang diuji dengan regresi

logistik. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan uji model fit,

hosmer and lemeshow’s goodness of fit test, uji wald, uji G, dan koefisien

detrerminasi menggunakan SPSS versi 22. Populasi dalam penelitian ini adalah

118 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun

2008-2013. Berdasarkan kriteria purposive sampling, sebanyak 30 perusahaan

manufaktur terpilih sebagai sampel penelitian ini. Secara parsial, hasil uji wald

pada penelitian ini menunjukkan bahwa free assets dan assets retrenchment

berpengaruh positif terhadap keberhasilan corporate turnaround pada perusahaan

yang mengalami financial distress, sedangkan firm size dan expenses

retrenchment tidak berpengaruh positif terhadap keberhasilan corporate

turnaround pada perusahaan yang mengalami financial distress. Secara bersama-

sama, hasil uji G dalam penelitian ini menunjukkan bhawa firm size, free assets,

expenses retrenchment, dan assets retrenchment berpengaruh terhadap

keberhasilan corporate turnaround pada perusahaan yang mengalami financial

distress.

Kata kunci : Firm size, free assets, expenses retrenchment, assets retrenchment,

financial distress and corporate turnaround.