PENGARUH DIVIDEN, HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN …repository.ump.ac.id/5218/1/LITA...

PENGARUH DIVIDEN, HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL

DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP KINERJA

PERUSAHAAN DI PASAR MODAL

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Sebagai Syarat

Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh :

Lita Melani

1202010005

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2016

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

PENGARUH DIVIDEN, HUTANG, KEPEMILIKAN

MANAJERIAL, DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL

TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI PASAR MODAL

SKRIPSI

Disusun oleh :

LITA MELANI

1202010005

Diperiksa dan disetujui oleh

Pembimbing

(Wida Purwidianti, S.E., M.sc)

NIK. 2160230

Pengaruh Dividen, Hutang,..., Lita Melani, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2016

iii

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH DIVIDEN, HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL,


PERUSAHAAN DI PASAR MODAL

Oleh :

LITA MELANI

1202010005

Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skrispi

Pada hari Rabu tanggal 17 februari 2016

SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI

Ketua SekretariS

Dekan Kaprodi Manajemen S1

(Akhmad Darmawan, S.E.,M.si.) (Hermin Endratno, S.E.,M.si.)

NIK. 2160148 NIK. 2160289

Penguji I Penguji II

(Wida Purwidianti, S.E., M.sc) (Akhmad Darmawan, S.E.,M.si)

NIK. 2160230 NIK. 2160148

Penguji III

(Drs. Suyoto, M.si)

NIK. 2160189

Mengetahui :

Ketua Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

(Akhmad Darmawan. S.E.,M.si)

NIK. 2160148


iv

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertanda tanngan dibawah ini :

Nama : LITA MELANI

Nim : 1202010005

Program Studi : MANAJEMEN

Fakultas : EKONOMI

Universitas : MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

Menyatakan dengan sebenar – benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

sendiri dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya nyatakan dengan jujur, dan apabila kelak

dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya akan mempertanggung

jawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, 17 februari 2016

Yang Menyatakan,

Lita Melani

NIM. 1202010005


v

MOTTO

“Berangkat dengan penuh keyakinan,

Berjalan dengan penuh keikhlasan,

Istiqomah dalam menghadapi cobaan.”

“Hai orang-orang beriman,

jadikanlah sabar dan shalatmu sebagai penolongmu,

sesungguhnya Allah beserta orang-orang sabar”

(Al Baqarah 153).


vi

PERSEMBAHAN

Skripsi ini saya persembahkan untuk :

Papa & mamaku tercinta Akhmad Nurhadi Turhad & Jasem sebagai tanda bakti,

hormat serta rasa terima kasih yang tiada terhingga.

Adik2ku tersayang Alfin Yuwono, Tendika Satrio, & Syahrul Mubarokah terima

kasih atas doa, dukungan dan semangatnya yang diberikan selama ini.


vii



PERUSAHAANDI PASAR MODAL

ABSTRAK

Penelitian ini menguji pengaruh dividen, hutang, kepemilikan manajerial dan

kepemilikan institusional terhadap kinerja perusahaan dengan variabel proksi

mekanisme pengendalian konflik keagenan yang diukur dengan rasio perputaran

total aset (total assets turnover ratio). Pengujian terhadap hipotesis dilakukan

dengan menggunakan uji analisis regresi berganda dan asumsi klasik. Penelitian

ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif selama periode amatan tahun 2011-

2014 yang diambil dari BEI yang diperoleh dengan cara purposive sampling.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa Dividen berpengaruh positif dan signifikan

terhadap kinerja perusahaan, Hutang berpengaruh negatif dan tidak signifikan

terhadap kinerja perusahaan, Kepemilikan Institusional berpengaruh positif dan

signifikan terhadap kinerja perusahaan dan Kepemilikan Institusional yang

berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan.

Kata kunci : Dividen, Hutang, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan

Institusional, konflik keagenan.


viii



PERUSAHAANDI PASAR MODAL

ABSTRACT

This study examines the effected of dividends, debt, managerial ownership and

institutional ownership on the performance of companies with proxy variable

controlling mechanisms agency conflicts as measured by the ratio of total asset

turnover. Testing of hypothesis testing is done by using multiple regression

analysis and classical assumption. This research is a quantitative descriptive study

during the period of observation in 2011-2014 were taken from BEI obtained by

purposive sampling. The result showed that the dividends affected positively and

significant effect on company performance, debt affected negatively and no

significant effect on company performance, managerial ownership affected

positively and significant effect on company performance, institutional ownership

affected positively and significant on company performance.

Keyword : Dividends, Debt, Managerial Ownership, Institutional Ownership,

Agency conflict.


ix

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikumWr.Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadiran Allah SWT, akhirnya

penyusun dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH DIVIDEN,

HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI PASAR

MODAL” Penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat kelulusan program strata

satu pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

Penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dari berbagai pihak. Untuk

itu penyusun mengucapkan terima kasih kepada :

1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi

Irsyad, SH, M.H.

2. Akhmad Darmawan, SE, Msi selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

3. Wida Purwidianti, SE, Msc selaku pembimbing yang telah sabar

membimbing dalam penulisan skripsi ini sekaligus menjadi motivator dan

inspirator bagi saya.

4. Akhmad Darmawan, SE, Msi dan Drs. Suyoto M,si selaku penguji yang

telah meluangkan waktunya untuk memberikan kritik dan saran sehingga

membantu peneliti dalam kesempurnaan skripsi ini.


x

5. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto

yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat.

6. Kedua orang tua tercinta (Akhmad Nurhadi Turhad dan Jasem) untuk doa

yang tak pernah berhenti dipanjatkan, kasih sayang, cinta dan kesabaran

yang telah diberikan kepada putrimu ini. Tiada kata terindah selain terima

kasih yang dapat diberikan oleh putrimu. I LOVE YOU MAMA DAN

PAPA.

7. Kakek dan Nenek terima kasih atas motivasi dan selalu mendoakan yang

terbaik untuk cucumu ini.

8. Adik – adikku terima kasih atas doa dan motivasinya, jangan lupa belajar

yang rajin dan selalu berdoa. Semoga kallian menjadi orang yang sukses.

9. Terima kasih juga buat keluarga besar mama dan papa yang selalu

memberikan dukungan dan mendoakan yang terbaik.

10. Terima kasih untuk teman dekat ( jepri) yang selalu meluangkan waktunya

disela- sela kesibukannya untuk selalu memberikan motivasi dan

mendoakan yang terbaik.

11. Sahabat – sahabat seperjuangan (Siti Barokah, Slamet Priyanto, Aris

Fahrianto, Angelica sekar Pertiwi, Aris Fauzi, Egi Deliana, Rizky Ria O)

terima kasih karena telah membuat hari-hari ini lebih berarti, dan semua

bantuan dan motivasi yang kalian berikan untuk lita selama ini. Semua itu

sangat berarti, tanpa bantuan dan motivasi kalian dalam menyusun skripsi

ini lita bisa seperti ini, semoga persahabatan kita akan bertahan untuk

selamanya dalam suka maupun duka.


xi

12. Teman–teman sepermainan (Erni, Aang, Indah, Nuti, Fitri) terima kasih

atas doa dan motivasi kalian.

13. Teman–teman Ekonomi dan Bisnis Manajemen angkatan 2012

Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

14. Teman-teman satu bimbingan yang selalu memberikan semangat,

dorongan, dan doa.

15. Perpustakaan Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah

menyediakan semua materi dalam penyusunan skripsi.

16. Semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu, terima kasih

untuk semuanya.

Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat serta karunia-Nya

kepada mereka. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

penulis khususnya dan bagi para pembaca umumnya.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Purwokerto,17 Februari 2016

Lita Melani


xii

DAFTAR ISI

halaman

HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. iii

SURAT PERNYATAAN .................................................................................... iv

MOTTO ............................................................................................................... v

PERSEMBAHAN ............................................................................................... vi

ABSTRAK ........................................................................................................... vii

ABSTRACT ......................................................................................................... viii

KATA PENGANTAR ......................................................................................... ix

DAFTAR ISI ....................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xv

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xvii

BAB I. PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ................................................................................. 7

1.3 Pembatasan Masalah................................................................................ 7

1.4 Tujuan Penelitian ..................................................................................... 8

1.5 Manfaat Penelitian ................................................................................... 8

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori........................................................................................... 10

2.1.1 Teori Keagenan ............................................................................... 10

2.1.2 Kebijakan Dividen ........................................................................... 12


xiii

2.1.3 Hutang ............................................................................................. 16

2.1.4 Kepemilikan Manajerial .................................................................. 23

2.1.5 Kepemilikan Institusional ................................................................ 25

2.1.6 Size .................................................................................................. 26

2.1.7 Kinerja Perusahaan .......................................................................... 27

2.1.8 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 30

2.2 Kerangka Pemikiran ................................................................................ 33

2.3 Hipotesis Penelitian ................................................................................. 37

BAB III. METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian ........................................................................................ 38

3.2 Objek Penelitian ...................................................................................... 38

3.3 Jenis Data ................................................................................................ 38

3.4 Metode Pengumpulan Data ...................................................................... 38

3.5 Populasi dan Sampel ................................................................................ 39

3.6 Definisi Operasional ................................................................................ 39

3.6.1 Variabel Dependen .......................................................................... 40

3.6.2 Variabel Independen ........................................................................ 41

3.6.3 Variabel Kontrol .............................................................................. 42

3.7 Metode Analisis Data .............................................................................. 43

3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................................. 43

3.7.2 Analisis Regresi Berganda ............................................................... 44

3.7.3 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 44

3.7.4 Menilai Goodness of Fit Suatu Model ............................................. 47

3.7.5 Uji Hipotesis .................................................................................... 49


xiv

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Analisis .......................................................................................... 53

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................. 53

4.1.2 Statistik Deskriptif ........................................................................... 54

4.1.3 Analisis Regresi Berganda ............................................................... 57

4.1.4 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 59

4.1.5 Menilai Goodness of Fit Suatu Model ............................................. 63

4.1.6 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 64

4.2 Pembahasan ............................................................................................. 70

BAB V. PENUTUP

5.1 Kesimpulan .............................................................................................. 76

5.2 Saran ........................................................................................................ 77

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 78

LAMPIRAN – LAMPIRAN .............................................................................. 81


xv

DAFTAR GAMBAR

halaman

Gambar 2.1 model kerangka pemikiran ...................................................... 37


xvi

DAFTAR TABEL

halaman

Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu .......................................................... 30

Tabel 4.1 Prosedur Kriteria Pemilihan Sampel ........................................... 53

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ............................................................. 54

Tabel 4.3 Regresi Linier Berganda ............................................................. 57

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ................................................................... 59

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas.......................................................... 60

Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 61

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................ 62

Tabel 4.8 Hasil Uji Adjusted R-Square ....................................................... 63

Tabel 4.9 Hasil Uji F ................................................................................... 64

Tabel 4.10 Ikhtisar Hasil Pembahasan ........................................................ 70


xvii

DAFTAR LAMPIRAN

halaman

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Populasi ..................................................... 82

Lampiran 2 Daftar Perusahaan Sampel ....................................................... 86

Lampiran 3 Perhitungan Variabel Dependen .............................................. 87

Lampiran 4 Perhitungan Variabel Dividen ................................................. 89

Lampiran 5 Perhitungan Variabel Hutang .................................................. 92

Lampiran 6 Perhitungan Variabel Kepemilikan Manajerial ....................... 94

Lampiran 7 Perhitunngan Variabel Kepemilikan Institusional ................... 97

Lampiran 8 Perhitungan Variabel Size ....................................................... 100

Lampiran 9 Hasil Output SPSS ................................................................... 103

Lampiran 10 Hasil Output SPSS ................................................................. 104




PENGARUH DIVIDEN, HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN …repository.ump.ac.id/5218/1/LITA...

Documents

Transcript of PENGARUH DIVIDEN, HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN …repository.ump.ac.id/5218/1/LITA...