Senin, 14 september 2015

NAMA : RIZKA ALPIAN

NIM : 20120420291

KELAS : E

TUGAS : PASAR MODAL DAN ANALISIS SEKURITAS ( KEDUA)

PERTEMUAN : KETIGA

PASAR MODAL

2.1. PENDAHULUAN

Surat berharga yang baru dikeluarkan oleh perushaan dijual di pasar primer

(primary market). Selanjutnya surat berharga yang sudah beredar diperdagangkan di

pasar sekunder (secondary market).

Tipe lain dari pasar modal adalah pasar ketiga (third market) dan pasar keempat

(fourth market). Pasar ketiga merupakan pasar perdagangan surat berharga pada saat

pasar kedua tutup. Pasar ketiga dijalankan oleh broker mempertemukan pembeli dan

penjual pada saat pasar kedua tutup. Pasar keempat merupakan pasar modal yang

dilakukan di antara institusi berkapasitas besar untuk menghindari komisi untuk broker.

2.2. PENAWARAN PERDANA KE PUBLIK.

Jika saham akan dijual untuk menambah modal, saham baru dapat dijual dengan

berbagai macam cara sebagai berikut ini.

1. Dijual kepada pemegang saham yang sudah ada.

2. Dijual kepada karyawan lewat ESOP (employee stock ownership plan)/

3. Menambah saham lewat dividen yang tidak dibagi (dividend reinvestment plan)

4. Dijual langsung kepada pembeli tunggal (biasanya investor institusi) secara privat

(private placement)

5. Ditawarkan kepada publik.

Keuntungan dari going public diantaranya adalah sebagai berikut ini.

1. Kemudahan meningkatkan modal dimasa mendatang.

2. Meningkatkan likuiditas bagi pemegang saham

3. Nilai pasar perusahaan diketahui

23

Senin, 14 september 2015

Di samping keuntungan dari going public, beberapa kerugiannya adalah sebagai

berikut ini.

1. Biaya laporan yang meningkat

2. Pengungkapan (disclosure)

3. Ketakutan untuk diambil-alih.

Fenomena Harga Murah di Penawaran Perdana

Fenomena harga rendah terjadi karena penawaran perdana ke public yang

secara rerata murah. Secara rerata maksudnya adalah tidak semua penawaran perdana

murah, tetapi dapat juga mahal dan secara rerata masih dapat dikatakan murah

(underpricing).

Banker Investasi

Banker investasi merupakan perantara antara perusahaan yang menjual saham

(disebut dengan emiten) dengan investor.

2.3. PASAR MODAL SEKUNDER

Pasar sekunder dibedakan menjadi pasar bursa saham (stock exchange) dan over

the counter (OTC) market. Sekuirtas dari perusahaan kecil umumnya diperdagangkan di

OTC market sedang sekuritas untuk perusahaan yang besar di stock exchnage

2.3.1. Pasar Bursa Saham

Proses penjualan saham di paar bursa saham umumnya menggunakan sistem

lelang (auction)sehingga pasar sekunder ini juga sering disebut dengan auction market.

Pasar lelang adalah pasar modsl yang melakukan transaksi secara terbuka dan harga

ditentukan oleh penawaran dan permintaan dari anggota bursa.

Rekenign Kas dan Rekening Marjin

Ada duan cara melakukan pembayaran untuk pembelian sekuritas, yaitu dengan

rekening kas atau dengan rekening marjin. Pembayaran dengan rekening kas

mengahruskan investor untuk membayar penuh semua nilai pembeliannya sebelum atau

pada tanggal jatuh tempo. Tanggal jatuh tempo (settlement date atau due date )

umumnya adalah 4 hari (T+4) setelah tanggal transaksi.

Senin, 14 september 2015

Bentuk Order

Investor dapat menggunakan tiga macam bentuk dari order (amanat) :

A. Market Order

Investor menginstruksikan kepada brokernya untuk menjual atau membeli sekuritas

pada harga pasar terbaik.

B. Limit Order

Investor menetapkan harga maksimum tertinggi yang boleh dibeli dan harga

minimum terendah yang boleh dijual.

C. Stop Order

Merupakan memo dan akan menjadi market order jika sekuritas mencapai harga

tertentu.

2.3.2. OTC Market

Over The Counter (OTC) market merupakan pasar modal untuk perusahaan

yang lebih kecil dibandingkan dengan yang terdaftar di stock exchange. Jika di stock

exchange menggunakan sistem lelang ,di OTC market menggunakan sistem negoisasi,

yaitu harga ditentukan dengan cara negoisasi (tawar-menawar) antara investor dan

dealer.

OTC market terdiri dari jaringan dealer yang siap membeli dan menjual

sekuritas. jika broker menerima komisi maka dealer mendapat laba dari perbedaan

harga jual dan harga beli. Sebaliknya dealer mendapatkan keuntungan karena dealer

membeli sekuritas bersangkutan untuk dijual kembali.