pasar modal

i

PENERAPAN ANALISIS FUNDAMENTAL, TEKNIKAL, DAN

BEHAVIOUR DALAM PERDAGANGAN EFEK PASAR MODAL

PRAKTIK KERJA LAPANGAN

RICKY ADIPUTRA

NIM: 121210042

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MA CHUNG

MALANG

2015

ii

LEMBAR PENGESAHAN

Laporan Praktik Kerja Lapangan dengan judul Penerapan Analisis

Fundamental, Teknikal, dan Behaviour dalam Memperkirakan Harga Saham di

Masa Mendatang yang dipersiapkan dan disusun oleh:

Nama : Ricky Adiputra

NIM : 121210042

Program Studi : Akuntansi

Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Ma Chung, pada tanggal 29 Juni 2015

dan memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu syarat guna memperoleh

gelar Sarjana Ekonomi Strata Satu (S1).

Dosen Pembimbing

Tarsisius Renald Suganda, S.E., M.Si.

NIP. 20080021

Dosen Penguji I

Dian Wijayanti, S.E., M.Sc

NIP. 20090018

Mengesahkan,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Dr. Anna Triwijayati, S.E., M.Si.

NIP. 20070702

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur Penulis haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas

berkat dan rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan Praktik Kerja Lapangan di

Danareksa Sekuritas Cabang Malang. Kegiatan Praktik Kerja Lapangan ini

dilaksanakan untuk memenuhi persyaratan akademik dalam menempuh program

S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Ma Chung. Penulis juga

mengucapkan terima kasih yang tak terhingga kepada semua pihak yang telah

membantu dalam proses penyelesaian laporan ini, yaitu.

1. Ibu Leenawaty Limantara, Ph.D. selaku Rektor Universitas Ma Chung.

2. Ibu Dr. Anna Triwijayati, S.E., M.Si,. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Ma Chung

3. Bapak Tarsisius Renald Suganda, S.E., M.Si, selaku Kepala Program Studi

Akuntansi Universitas Ma Chung dan selaku dosen pembimbing Praktik

Kerja Lapangan yang telah memberikan bantuan dan pembinaan dalam

penyelesaian laporan ini.

4. Ibu Dian Wijayanti, S.E., M.Sc., selaku dosen penguji Praktik Kerja

Lapangan.

5. Bapak Agus Soenartono beserta seluruh karyawan PT Danareksa Sekuritas

Malang yang telah memberikan bantuan selama menjalani Praktik Kerja

Lapangan.

6. Teman-teman prodi Akuntansi 2012 Universitas Ma Chung yang telah

memberikan dukungan dalam penyusunan laporan Praktik Kerja Lapangan.

iv

7. Orang tua penulis yang telah membantu baik dalam bentuk materi maupun

non-materi selama pembuatan laporan ini.

Penulis telah berupaya untuk memberikan hasil yang terbaik, namun

apabila ada kesalahan, Penulis bersedia menerima kritik dan saran yang

membangun. Penulis berharap dengan adanya laporan ini dapat bermanfaat bagi

para pembaca sekaligus memperdalam pengetahuan dan memperkaya wawasan

seputar pasar modal.

Malang, Juni 2015

Penulis

v

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ............................................................................................... iii

DAFTAR ISI ............................................................................................................... v

DAFTAR TABEL .................................................................................................. viii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. ix

DAFTAR GRAFIK .................................................................................................... x

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xi

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Praktik Kerja Lapangan ................................................................ 1

1.2 Tujuan Praktik Kerja Lapangan ............................................................................ 3

1.3 Manfaat Praktik Kerja Lapangan ........................................................................... 4

BAB II LANDASAN TEORI .................................................................................... 5

2.1 Investasi ................................................................................................................. 5

2.1.1 Pengertian Investasi ...................................................................................... 5

2.1.2 Tujuan Investasi ............................................................................................ 6

2.1.3 Proses Investasi ............................................................................................. 7

2.1.4 Jenis Investasi ............................................................................................... 8

2.1.5 Dasar Keputusan Investasi ........................................................................... 9

2.1.6 Return ......................................................................................................... 10

2.1.7 Risiko ......................................................................................................... 11

2.2 Pasar Modal ........................................................................................................ 14

2.2.1 Pengertian Pasar Modal .............................................................................. 14

2.2.2 Peranan Pasar Modal ................................................................................... 14

2.2.3 Jenis-Jenis Pasar Modal .............................................................................. 15

2.2.4 Indeks Pasar Saham .................................................................................... 16

2.2.5 Struktur Pasar Modal Indonesia .................................................................. 20

vi

2.2.6 Mekanisma Perdagangan ............................................................................ 25

2.2.6.1 Proses Pelaksanaan Perdagangan di Bursa ..................................... 26

2.2.6.2 Proses Pelaksanaan Perdagangan secara Remote ............................ 26

2.2.6.3 Proses Pelaksanaan Perdagangan .................................................... 26

2.2.6.4 Penyelesaian Transaksi ................................................................... 27

2.2.6.5 Jam Perdagangan............................................................................. 27

2.2.6.6 Satuan Perdagangan ........................................................................ 29

2.3 Saham ................................................................................................................... 31

2.4 Analisis Saham ..................................................................................................... 33

BAB III PROFIL PT DANAREKSA ..................................................................... 38

3.1 Sejarah Perusahaan .............................................................................................. 38

3.1.1 Sejarah PT Danareksa (Persero) ................................................................. 38

3.1.2 Sejarah PT Danareksa Sekuritas (Persero).................................................. 39

3.1.3 Sejarah PT Danareksa Sekuritas (Persero) Cabang Malang ....................... 39

3.2 Strategi, Tujuan, Visi, dan Misi PT Danareksa (Persero) .................................... 40

3.2.1 Strategi PT Danareksa (Persero) ................................................................. 40

3.2.2 Tujuan PT Danareksa (Persero) .................................................................. 41

3.2.3 Visi dan Misi PT Danareksa (Persero) ........................................................ 41

3.3 Struktur Organisasi .............................................................................................. 42

3.3.1 Struktur Organisasi PT Danareksa (Persero) .............................................. 42

3.3.2 Struktur Organisasi Sentra Investasi Danareksa (SID) Cabang Malang ..... 42

3.3.3 Job Description SID Cabang Malang ......................................................... 43

3.4 Informasi PT Danareksa Sekuritas (Persero) ....................................................... 46

3.5 Produk PT Danareksa Sekuritas ........................................................................... 47

3.5.1 Obligasi ....................................................................................................... 47

3.5.2 Reksa Dana.................................................................................................. 47

3.5.3 Saham .......................................................................................................... 50

3.7 Sistem Online Trading PT Danareksa Sekuritas (Persero) .................................. 51

BAB IV HASIL PELAKSANAAN PRAKTIK KERJA LAPANGAN ............... 54

4.1 Waktu Pelaksanaan Praktik Kerja Lapangan ....................................................... 54

4.2 Ringkasan Kegiatan Selama Praktik Kerja Lapangan ......................................... 54

4.3 Proses Kegiatan PKL ........................................................................................... 55

vii

4.4 Mekanisma Simulasi Trading Saham dan Reksa Dana ....................................... 56

4.5 Analisis Penilaian Saham ..................................................................................... 61

4.5.1 Analisis Fundamental .................................................................................. 61

4.5.2 Analisis Teknikal ........................................................................................ 63

4.5.2.1 Indikator Candle Stick ..................................................................... 64

4.5.2.2 Indikator Volume ............................................................................. 66

4.5.2.3 Indikator Stochastic Oscilator ........................................................ 67

4.5.2.4 Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) ...... 67

4.5.3 Analisis Behaviour ...................................................................................... 68

4.6 Total Pendapatan dari Simulasi Trading Saham dan Reksa Dana ....................... 69

BAB V PENUTUP .................................................................................................... 72

5.1 Simpulan .............................................................................................................. 72

5.2 Saran .................................................................................................................... 73

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................... 74

LAMPIRAN-LAMPIRAN

viii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Penyelesaian Transaksi ............................................................................... 27

Tabel 2. Jam Perdagangan Pasar Reguler ................................................................. 27

Tabel 3. Jam Perdagangan Pasar Tunai .................................................................... 27

Tabel 4. Jam Perdagangan Pasar Negosiasi .............................................................. 27

Tabel 5. Jam Perdagangan Pra Pembukaan ............................................................... 28

Tabel 6. Jam Perdagangan Pra Penutupan dan Pasca Penutupan .............................. 29

Tabel 7. Satuan Perubahan Harga atau Fraksi ........................................................... 30

Tabel 8. Ringkasan Kegiatan Mingguan PKL di PT Danareksa Sekuritas ................ 55

Tabel 9. Bentuk dan Karakteristik Candle Stick ........................................................ 64

Tabel 10. Ringkasan Trading Saham (19 Januari 2015 hingga 10 Februari 2015) ... 69

Tabel 11. Nilai Reksa Dana(19 Januari 2015 hingga 10 Februari 2015) ................... 71

ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Struktur Pasar Modal Indonesia .............................................................. 20

Gambar 2. Proses Pelaksanaan Perdagangan di Bursa .............................................. 26

Gambar 3. Proses Pelaksanaan Perdagangan Secara Remote .................................... 26

Gambar 4. Struktur Organisasi PT Danareksa (Persero) ........................................... 42

Gambar 5. Struktur Organisasi PT Danareksa Sekuritas (Persero) Cabang Malang . 42

Gambar 6. Antrian Jual dan Beli Saham .................................................................... 58

Gambar 7. Pemesanan Membeli Saham .................................................................... 58

Gambar 8. Pemesanan Menjual Saham ..................................................................... 59

Gambar 9. Order List Pembelian Saham .................................................................. 59

Gambar 10. Order List Pembelian Reksa Dana ......................................................... 61

Gambar 11. Order List Penjualan Reksa Dana .......................................................... 61

Gambar 12. Company Profile PT Indofood Sukses Makmur, Tbk ............................ 63

Gambar 13. Tren Naik dan Tren Turun ..................................................................... 66

Gambar 14. Indikator Volume .................................................................................... 67

Gambar 15. Indikator Stochastic Oscilator................................................................ 67

Gambar 16. Indikator Moving Average Convergence Divergence ............................ 68

x

DAFTAR GRAFIK

Grafik 1. Hubungan Risiko dan Return yang Diharapkan ......................................... 10

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Foto bersama pihak Danareksa Sekuritas Cabang Malang

Lampran 2 Foto saat mendengarkan presentasi dari broker

Lampiran 3 Foto saat pelaksanaan simulasi transaksi saham

Lampiran 4 Foto kunjungan para dosen

Lampiran 5 Form Penilaian dari Instansi

Lampiran 6 Rincian Kegiatan Harian (5 Januari - 23 Januari 2015)

Lampiran 7 Rincian Kegiatan Harian (26 Januari - 12 Februari 2015)

Lampiran 8 Simulasi Transaksi Saham 19 Januari 2015










Lampiran 18 Simulasi Transaksi Saham 2 Februari 2015







Lampiran 25 Simulasi Transaksi Reksa Dana (19 Januari 10 Februari 2015)

1

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Praktik Kerja Lapangan

Pasar modal Indonesia mengalami pertumbuhan yang positif yang

ditunjukkan pada akhir tahun 2014, pertumbuhan Indeks Harga Saham Gabungan

(IHSG) mencapai 21,15% dari tahun 2013 (www.rri.co.id), bahkan pasar modal

Indonesia memiliki tingkat pertumbuhan paling cepat dibandingkan dengan

negara Asia lainnya, yang melampaui Thailand (15,15%), Jepang (8,83%),

Singapura (6,32%), Hongkong (2%), Korea (-4,15%), dan Malaysia (-5,28%).

Di satu sisi, meskipun pasar modal Indonesia mengalami pertumbuhan yang

lebih baik dibanding dengan negara-negara tetangga, tidak dapat dipungkiri

bahwa kontribusi investor domestik masih sangat minim atau dapat dikatakan

bahwa pertumbuhan ini tidak terlepas dari modal asing yang melakukan investasi

di pasar modal Indonesia yang mencapai Rp40,102 triliun (selama tahun 2014).

Pada bulan-bulan awal investor asing juga memberikan sinyal positif terhadap

pasar modal Indonesia. Sinyal positif ini terus meningkat dari bulan ke bulannya,

yaitu Rp92,6 miliar pada bulan Januari 2015 dan Rp 10,6 triliun pada bulan

Februari 2015 (www.beritasatu.com).

Pasar modal berfungsi sebagai lembaga perantara yang berperan penting

dalam menunjang perekonomian karena pasar modal dapat menghubungkan pihak

yang membutuhkan dana dengan pihak yang kelebihan dana (Tandelilin, 2010).

Pada saat melakukan investasi, investor tentu akan selalu menghadapi risiko-

risiko disamping mendapatkan keuntungan berupa capital gain ketika harga jual

2

saham lebih tinggi daripada harga beli saham dan ketika perusahaan membagikan

dividen baik berupa dividen tunai maupun dividen saham.

Adanya tingkat risiko yang dihadapi investor dalam melakukan investasi,

menuntut investor dan calon investor untuk dapat melakukan berbagai teknik

analisis, antara lain analisis fundamental, analisis teknikal, dan analisis behavior

sehingga mampu menghasilkan return dari investasi yang dilakukannya. Berbagai

analisis ini sangatlah diperlukan terutama dalam ketidakpastian politik seperti

transisi presiden (Nadir, 2012; Artha, Achsani & Sasongko , 2014).

Edukasi mengenai pasar modal sangat diperlukan bagi investor dan calon

investor untuk mengembangkan dunia investasi pasar modal. Pemberian edukasi

ini mungkin dapat bertujuan untuk menghapus persepsi masyarakat luas mengenai

investasi di pasar modal merupakan judi atau gambling. Dengan edukasi yang

diberikan, diharapkan banyak investor domestik yang mulai berpartisipasi dalam

pertumbuhan perekonomian Indonesia. Sampai 29 Mei 2015, tercatat 65% modal

asing masuk dalam pasar modal Indonesia (www.infobanknews.com).

Edukasi yang diperoleh dari dunia pendidikan sangatlah berbeda dengan apa

yang sebenarnya dihadapi dalam dunia kerja. Oleh sebab itu, Praktik Kerja

Lapangan (PKL) sangatlah perlu dilakukan agar mahasiswa tidak serta merta

mengetahui teori yang ada dalam dunia pendidikan saja tetapi juga mengetahui

fakta yang ada di lapangan dengan langsung terjun ke dunia kerja. Dengan

mempertimbangkan tujuan dan manfaatnya, PKL ini dilakukan di perusahaan

yang bergerak di bidang investasi pasar modal yaitu PT Danareksa Sekuritas

Cabang Malang.

3

PT Danareksa Sekuritas dipilih sebagai tempat pelaksanaan PKL karena PT

Danareksa Sekuritas merupakan Badan Usaha Milik Negara yang memberikan

edukasi secara aktif di bidang pasar modal. PT Danareksa juga menjalin banyak

kerja sama dengan universitas-universitas di Indonesia, salah satunya adalah

Universitas Ma Chung. PT Danareksa Sekuritas juga memberikan kesempatan

kepada para mahasiswa untuk melakukan PKL di bidang pasar modal.

1.2 Tujuan Praktik Kerja Lapangan

Tujuan dari pelaksanaan Praktik Kerja Lapangan (PKL) ini adalah sebagai

berikut.

1. Mengaplikasikan seluruh ilmu pengetahuan dan teori mengenai pasar modal

yang telah diperoleh selama di bangku perkuliahan dengan praktik pasar

modal di dunia nyata agar mampu mengambil keputusan jual beli dalam

transaksi investasi saham berdasarkan analisis fundamental, teknikal, dan

behaviour.

2. Membandingkan kesesuaian teori yang pernah diperoleh selama di bangku

perkuliahan dengan praktik yang terjadi di dunia nyata.

3. Memahami kondisi riil industri pasar modal di dunia nyata.

4. Memahami masukan yang diberikan staf account executive atau broker

terhadap keputusan jual beli saham, yang berdasarkan pada berbagai analisis.

1.3 Manfaat Praktik Kerja Lapangan

Manfaat dari pelaksanaan Praktik Kerja Lapangan (PKL) ini adalah sebagai

berikut.

4

1. Bagi Mahasiswa

Sebagai sarana pembuktian teori pasar modal dan analisis saham yang

diperoleh di bangku perkuliahan sama dengan dunia nyata dan juga agar

mahasiswa terbiasa dengan dunia kerja yang akan dihadapi di masa

mendatang.

2. Bagi Universitas

Sebagai masukan untuk evaluasi kurikulum pembelajaran agar disesuaikan

dengan kebutuhan dunia kerja.

3. Bagi PT Danareksa Sekuritas

Sebagai sarana penghubung antara perusahaan dengan pihak universitas

dalam hal sosialisasi produk-produk yang ditawarkan perusahaan beserta

kelebihan dan kerugiannya.

5

BAB II

LANDASAN TEORI

2.1 Investasi

2.1.1 Pengertian Investasi

Investasi adalah penanaman modal dalam suatu kegiatan yang memiliki

jangka waktu relatif panjang dalam berbagai bidang usaha. Penanaman modal

yang ditanamkan dalam arti sempit berupa proyek tertentu baik bersifat fisik atau

pun non fisik, seperti proyek pendirian pabrik, jalan, jembatan, pembangunan

gedung dan proyek penelitian, dan pengembangan (Kasmir & Jakfar, 2012).

Menurut Fahmi & Hadi (2011), investasi pada hakekatnya merupakan

penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan untuk memperoleh

keuntungan di masa mendatang. Investasi juga merupakan komitmen atas

sejumlah dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan

tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa mendatang (Tandelilin, 2010).

Dari beberapa definisi di atas, dapat disimpulkan bahwa investasi merupakan

suatu aktivitas, berupa penundaan konsumsi di masa sekarang dalam jumlah

tertentu dan selama perioda waktu tertentu pada suatu aset yang efisien oleh

investor dengan tujuan memperoleh keuntungan di masa yang akan datang pada

tingkat tertentu sesuai dengan yang diharapkan. Pengembalian yang diharapkan

investor pastilah adalah pengembalian di masa datang yang lebih baik daripada

mengonsumsi di masa sekarang atau dapat dibilang pengembalian yang jauh lebih

menguntungkan.

6

2.1.2 Tujuan Investasi

Untuk mencapai suatu efektivitas dan efisiensi dalam keputusan investasi

terdapat beberapa tujuan dalam melakukan investasi (Tandelilin, 2010), yaitu.

1. Untuk mendapatkan kehidupan yang lebik layak di masa depan. Seseorang

yang bijaksana akan berpikir bagaimana meningkatkan taraf hidupnya dari

waktu ke waktu atau setidaknya berusaha bagaimana mempertahankan

tingkat pendapatan yang ada sekarang agar tidak berkurang di masa yang

akan datang.

2. Mengurangi tekanan inflasi. Dengan melakukan investasi dalam pemilikan

perusahaan atau obyek lain, seseorang dapat menghindarkan diri dari risiko

penurunan nilai kekayaan atau hak miliknya akibat adanya pengaruh inflasi.

3. Dorongan untuk menghemat pajak. Beberapa negara di dunia banyak

melakukan kebijakan yang bersifat mendorong tumbuhnya investasi di

masyarakat melalui pemberian fasilitas perpajakan kepada masyarakat yang

melakukan investasi pada bidang-bidang usaha tertentu.

Pada dasarnya setiap orang yang berinvestasi memiliki tujuan yang sama

yaitu meningkatkan kesejahteraan dengan cara mempertahankan tingkat

pendapatannya pada masa sekarang agar tidak mengalami penurunan nilai di masa

mendatang. Seseorang yang berinvestasi akan terhindar dari beberapa risiko yang

dapat menurunkan nilai kekayaannya. Risiko tersebut dapat ditimbulkan dari

adanya inflasi dan beban pajak.

7

2.1.3 Proses Investasi

Proses keputusan investasi merupakan proses keputusan yang saling

berhubungan. Menurut Tandelilin (2010) terdapat lima tahap dalam proses

keputusan investasi yang saling berhubungan yaitu sebagai berikut.

1. Penentuan tujuan investasi

Tahap pertama adalah menentukan tujuan investasi yang akan dilakukan.

Tujuan investasi masing-masing investor bisa berbeda-beda tergantung pada

investor yang membuat keputusan tersebut.

2. Penentuan kebijakan investasi

Tahap kedua ini merupakan tahap penentuan kebijakan untuk memenuhi

tujuan investasi yang telah ditetapkan. Pada tahap ini dimulai dengan

penentuan keputusan alokasi aset. Keputusan ini menyangkut pendistribusian

dana yang dimiliki pada berbagai kelas aset yang tersedia.

3. Pemilihan strategi portofolio

Strategi portofolio yang dipilih harus konsisten dengan dua tahap

sebelumnya. Ada dua strategi portofolio yang bisa dipilih, yaitu strategi

portofolio aktif dan strategi portofolio pasif. Strategi portofolio aktif

mencakup kegiatan pemanfaatan informasi dan melakukan peramalan untuk

mendapatkan kombinasi portofolio yang lebih baik. Strategi aktif bertujuan

untuk mendapatkan return portofolio saham yang lebih tinggi dari return

portofolio saham strategi pasif. Di lain sisi, strategi pasif merupakan tindakan

investor yang cenderung pasif dalam berinvestasi saham dan pergerakan

sahamnya hanya bergantung pada pergerakan indeks pasar.

8

4. Pemilihan aset

Setelah strategi portofolio ditentukan, tahap selanjutnya adalah pemilihan

aset-aset yang akan dimasukkan dalam portofolio. Tahap ini memerlukan

pengevaluasian setiap sekuritas yang ingin dimasukkan dalam portofolio.

Tujuannya adalah untuk mencari kombinasi portofolio yang efisien, yaitu

portofolio yang menawarkan return tinggi dengan risiko tertentu.

5. Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio

Tahap ini merupakan tahap paling akhir dari proses investasi. Meskipun

demikian, adalah salah kaprah jika kita langsung mengatakan bahwa tahap ini

adalah tahap terakhir, karena sekali lagi proses investasi merupakan proses

yang berkesinambungan dan terus-menerus.

2.1.4 Jenis Investasi

Jenis investasi yang dapat dijadikan sarana investasi sangatlah beraneka

ragam. Masing-masing jenis investasi memiliki ciri tersendiri dengan kandungan

risiko dan return ekspektasi yang berbeda-beda pula. Investor dapat memilih jenis

investasi mana yang sesuai dengan kebutuhannya. Menurut Tandelilin (2010)

dalam aktivitasnya investasi pada umumnya dikenal ada dua jenis, yaitu.

1. Investasi nyata (real investment)

Investasi nyata (real investment) secara umum melibatkan aset berwujud,

seperti tanah, mesin-mesin atau pabrik.

2. Investasi keuangan (financial investment)

Investasi keuangan (financial investment) melibatkan kontrak tertulis, seperti

saham biasa (common stock) dan obligasi (bond).

9

Perbedaan antara investasi pada real investment dan financial investment

adalah tingkat likuiditas dari kedua investasi tersebut. Investasi pada real

investment relatif lebih sulit untuk dicairkan karena terbentur pada komitmen

jangka panjang antara investor dengan perusahaan. Sementara investasi pada

financial investment lebih mudah dicairkan karena dapat diperjualbelikan tanpa

terikat waktu. Jogiyanto (2010) membagi investasi keuangan menjadi dua, yaitu.

1. Investasi langsung

Investasi ini dilakukan dengan cara pembelian aset keuangan yang

diperdagangkan di pasar modal (capital market), pasar uang (money market),

atau pasar turunan (derivative market).

2. Investasi tidak langsung

Investasi ini dilakukan dengan cara pembelian surat berharga di perusahaan

investasi yang menyediakan jasa keuangan dengan cara penjualan sahamnya

ke publik dan menggunakan dana yang diperoleh untuk diinvestasikan ke

portofolio.

2.1.5 Dasar Keputusan Investasi

Tandelilin (2010) menjelaskan bahwa dasar keputusan melakukan investasi

terdiri dari tingkat return yang diharapkan, tingkat risiko, serta hubungan antara

return dan risiko. Dalam konteks manejemen investasi perlu dibedakan antara

return yang diharapkan dan return yang terjadi. Return harapan merupakan

tingkat return yang diharapkan investor di masa datang. Sedangkan return yang

telah diterima investor disebut return aktual. Antara tingkat return harapan dan

tingkat return aktual yang diperoleh investor dari investasi yang dilakukan

mungkin saja berbeda. Perbedaan antara return harapan dengan return aktual

10

merupakan risiko yang harus selalu dipertimbangkan dalam proses investasi

sehingga dalam berinvestasi di samping memperhatikan tingkat return, investor

harus selalu mempertimbangkan tingkat risiko suatu investasi.

Sudah sewajarnya jika investor mengharapkan return yang setinggi-tingginya

dari investasi yang dilakukan. Namun, ada hal penting yang harus selalu

dipertimbangkan, yaitu seberapa besar risiko yang harus ditanggung dari investasi

tersebut. Tandelilin (2010) menjelaskan bahwa pada umumnya semakin besar

risiko, maka semakin besar pula tingkat return yang diharapkan. Hubungan antara

risiko dan return yang diharapkan merupakan hubungan yang bersifat searah dan

linear.

Grafik 1. Hubungan Risiko dan Return yang Diharapkan

Sumber: Tandelilin (2010)

2.1.6 Return

Jogiyanto (2010) mendefinisikan return sebagai hasil yang diperoleh dari

investasi. Return saham dibagi menjadi dua, yaitu return realisasi (realized return)

dan return ekspetasi (expected return).

11

1. Return realisasi

Return realisasi merupakan pengembalian yang sudah terjadi. Return ini

dihitung berdasarkan data historis. Return realisasi penting karena digunakan

sebagai salah satu pengukur kinerja dari perusahaan. Return realisasi ini juga

sebagai dasar penentu return ekspetasi dan risiko di masa mendatang.

2. Return ekspetasi

Return ekspetasi (expected return) merupakan return yang diharapkan akan

diperoleh oleh investor di masa mendatang. Berbeda dengan return realisasi,

return ekspetasi merupakan return yang belum terjadi.

2.1.7 Risiko

Risiko muncul dikarenakan terdapat perbedaan antara return actual yang

diterima dengan return harapan. Semakin besar kemungkinan perbedaannya

semakin besar pula risiko dari investasi tersebut. Risiko dapat dikelompokkan

menjadi dua sebagai berikut.

1. Risiko tidak sistematis

Risiko yang tidak terkait dengan perubahan pasar secara keseluruhan.

Risiko perusahaan lebih terkait pada perubahan kondisi mikro

perusahaan penerbit sekuritas. Dalam manajemen portofolio

disebutkan bahwa risiko perubahan bisa diminimalkan dengan

melakukan diversifikasi aset dalam suatu portofolio.

2. Risiko sistematis

Risiko yang berkaitan dengan perubahan yang terjadi di pasar secara

keseluruhan. Perubahan pasar tersebut akan mempengaruhi variabilitas

12

return suatu investasi. Risiko sistematis merupakan risiko yang tidak

dapat didiversifikasi.

Sedangkan menurut Tandelilin (2010) ada beberapa sumber-sumber risiko

yang bias memengaruhi besarnya risiko suatu investasi.

1. Risiko suku bunga (interest rate risk)

Variabilitas return yang disebabkan oleh perubahan tingkat suku bunga.

Pengaruh suku bunga akan memengaruhi harga saham secara terbalik, cateris

paribus. Artinya, jika suku bunga meningkat, maka harga saham dan obligasi

akan turun, ceteris paribus. Jika suku bunga meningkat, maka tingkat

pengembalian yang disyaratkan investor atas suatu obligasi dan saham juga

akan meningkat. Pada kenyataannya tingkat kupon yang diterima atas

obligasi tetap, sedangkan pengembalian dari saham juga masih belum pasti,

di samping meningkatnya pengembalian yang diisyaratkan seiring

peningkatan suku bunga yang berlaku.

2. Risiko pasar (market risk)

Variabilitas return yang disebabkan fluktuasi pasar secara keseluruhan.

Fluktuasi pasar biasanya ditunjukkan oleh berubahnya indeks pasar saham

secara keseluruhan. Perubahan pasar dipengaruhi oleh banyak faktor seperti

munculnya resisi ekonomi, kerusuhan, ataupun perubahan politik.

3. Risiko inflasi (inflation risk)

Pengurangan kekuatan daya beli rupiah akibat meningkatnya inflasi. Oleh

karena itu, risiko inflasi juga bisa disebut sebagai risiko daya beli. Jika inflasi

meningkat, investor biasanya menuntut tambahan premium inflasi untuk

mengompensasi penurunan daya beli yang dialami.

13

4. Risiko bisnis (Business risk)

Risiko yang timbul karena menjalankan bisnis dalam suatu jenis.

5. Risiko finansial (financial risk)

Risiko yang ditimbulkan karena adanya keputusan perusahaan untuk

menggunakan utang dalam pembiayaan modalnya. Semakin besar proposi

utang yang digunakan perusahaan, semakin besar risiko finansial yang

dihadapi perusahaan.

6. Risiko likuiditas (liquidity risk)

Risiko yang berkaitan dengan pasar sekunder dimana instrumen investasi

diperdagangkan. Semakin cepat suatu efek diperdagangkan, semakin likuid

efek tersebut, demikian sebaliknya. Semakin tidak likuid suatu efek semakin

besar pula risiko likuiditas yang dihadapi perusahaan.

7. Risiko nilai tukar mata uang (exchange rate risk)

Risiko yang berhubungan dengan fluktuasi nilai tukar mata uang domestik

dengan nilai mata uang negara lain.

8. Risiko negara (country risk)

Risiko yang berkaitan dengan kondisi politik suatu negara yang

diinvestasikan. Bagi perusahaan yang beroperasi di laur negeri, stabilitas

politik dan ekonomi Negara bersangkutan sangat penting diperhatikan untuk

menghindari risiko Negara yang terlalu tinggi.

14

2.2 Pasar Modal

2.2.1 Pengertian Pasar Modal

Pasar modal berfungsi sebagai lembaga perantara yang berperan penting

dalam menunjang perekonomian karena pasar modal dapat menghubungkan pihak

yang membutuhkan dana dengan pihak yang kelebihan dana. Selain itu pasar

modal dapat mendorong terciptanya alokasi dana yang efisien karena dengan

adanya pasar modal maka pihak yang kelebihan dana dapat memilih alternative

investasi yang memberikan return paling optimal (Tandelilin, 2010).

Menurut Undang-Undang Nomor 8 tahun 1995 tentang pasar modal, pasar

modal diartikan sebagai kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum

dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang

diterbitkan, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. Sehingga dapat

disimpulkan, pasar modal merupakan sarana yang mempertemukan pihak yang

membutuhkan dana (emiten) dengan pihak yang memiliki kelebihan dana

(investor) dengan tujuan agar memperoleh return paling optimal.

2.2.2 Peranan Pasar Modal

Menurut Martalena & Malinda (2011), pasar modal memiliki peranan yang

penting dalam perekonomian suatu negara karena memiliki empat fungsi yaitu.

1. Fungsi Saving

Pasar modal dapat menjadi alternatif bagi masyarakat yang ingin menghindari

penurunan mata uang karena inflasi.

15

2. Fungsi Kekayaan

Masyarakat dapat mengembangkan nilai kekayaan dengan berinvestasi dalam

beberapa instrumen pasar modal yang tidak akan mengalami penyusutan nilai

sebagaimana yang terjadi pada investasi nyata.

3. Fungsi Likuiditas

Instrumen pasar modal pada umumnya mudah untuk dicairkan sehingga

memudahkan masyarakat mendapatkan kembali dananya dibandingkan

rumah dan tanah.

4. Fungsi Pinjaman

Pasar modal merupakan sumber pinjaman bagi pemerintah maupun

perusahaan membiayai kegiatannya.

2.2.3 Jenis-Jenis Pasar Modal

Sunariyah (2011) menyebutkan bahwa pasar modal di Indonesia terbagi

menjadi empat jenis,yaitu.

1. Pasar perdana (primary market)

Pasar perdana terjadi pada saat perusahaan emiten menjual sekuritasnya

kepada investor umum untuk pertama kalinya. Sebelum menawarkan saham

di pasar perdana, perusahaan emiten sebelumnya akan mengeluarkan

informasi mengenai perusahaan secara detail (disebut juga prospektus).

Prospektus berfungsi juga memberikan informasi mengenai kondisi

perusahaan kepada calon investor, sehingga dengan adanya informasi tersebut

maka investor akan bisa mengetahui prospek perusahaan di masa datang, dan

selanjutnya tertarik untuk membeli sekuritas yang diterbitkan emiten.

16

2. Pasar sekunder (secondary market)

Pasar sekunder memperbolehkan investor agar dapat melakukan perdagangan

sekuritas untuk mendapatkan keuntungan. Oleh karena itu pasar sekunder

memberikan likuiditas kepada para investor bukan kepada perusahaan seperti

dalam pasar perdana. Pasar sekunder biasanya dimanfaatkan untuk

perdagangan saham biasa, saham preferen, obligasi, obligasi konversi, waran,

bukti right dan reksa dana.

3. Pasar ketiga (third market)

Pasar ketiga merupakan perdagangan saham dan surat berharga lainnya di

luar bursa (over the counter market). Di Indonesia, pasar ini merupakan pasar

paralel yang meliputi perdagangan efek, aturan main, perdagangan yang

terjadi diluar BEI, bentuknya pasar sekunder, diatur dan diselenggarakan oleh

PPUE (Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek-Efek) yang diawasi dan

dibina secara langsung oleh Bapepam (Badan Pengawas Pasar Modal).

4. Pasar keempat (fourth market)

Pasar keempat merupakan perdagangan efek antar investor atau pengalihan

saham dari satu pemegang saham ke pemegang saham lainnya tanpa melalui

pedagangan efek sebagai perantara. Pada umumnya, bentuk transaksi dalam

perdagangan di pasar keempat dilakukan dalam jumlah yang besar (block

sale).

2.2.4 Indeks Pasar Saham

Menurut Tandelilin (2010) Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) atau

composite stock price index menggunakan seluruh saham tercatat sebagai

komponen perhitungan indeks. IHSG pertama kali diperkenalkan pada tanggal 1

17

April 1983 sebagai indikator pergerakan harga saham yang tercatat di bursa. Hari

dasar perhitungan indeks adalah tanggal 10 Agustus 1982 dengan nilai 100.

Dalam melakukan transaksi jual beli, investor dapat melihat kinerja saham

dan dapat mencerminkan pergerakan harga saham yang dirangkum dalam indeks

pasar saham (stock market indices). Selain itu indeks pasar saham juga disebut

indeks harga saham (stock price index). Saat ini Bursa Efek Indonesia memiliki

sebelas jenis indeks menurut (www.idx.co.id) adalah sebagai berikut.

1. Indeks Harga Saham Gabungan

Menggunakan semua perusahaan tercatat sebagai komponen perhitungan

indeks. Agar IHSG dapat menggambarkan keadaan pasar yang wajar, Bursa

Efek Indonesia memiliki wewenang mengeluarkan dan atau tidak

memasukkan satu beberapa perusahaan tercatat dari perhitungan IHSG. Dasar

pertimbangan antara lain, jika jumlah saham perusahaan tercatat tersebut yang

dimiliki oleh publik (free float) relatif kecil sementara kapitalisasi pasarnya

cukup besar, sehingga perubahan harga saham perusahaan tercatat tersebut

berpotensi memengaruhi kewajaran pergerakan IHSG. IHSG adalah milik

Bursa Efek Indonesia sehingga Bursa Efek Indonesia tidak bertanggung jawab

atas produk yang diterbitkan oleh pengguna yang menggunakan IHSG sebagai

acuan (benchmark) selain itu Bursa Efek Indonesia juga tidak bertanggung

jawab pada siapapun pihak yang menggunakan IHSG sebagai acuan

(benchmark).

2. Indeks Sektoral

Menggunakan semua perusahaan tercatat yang termasuk dalam masing-

masing sektor. Terdapat 10 sektor di Bursa Efek Indonesia yaitu sektor

18

pertanian, pertambangan, industri dasar, aneka industri, barang konsumsi,

property, infrastruktur, keuangan, perdagangan dan jasa, dan manufaktur.

3. Indeks LQ 45

Indeks yang terdiri dari 45 saham perusahaan tercatat yang dipilih berdasarkan

pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan kriteria-kriteria yang

telah ditentukan. Review dan penggantian saham dilakukan setiap 6 bulan.

4. Jakarta Islamic Index (JII)

Indeks yang menggunakan 30 saham yang dipilih dari saham-saham yang

masuk dalam kriteria syariah (Daftar Efek Syariah yang diterbitkan oleh

Bapepam-LK) dengan mempertimbangkan kapitalisasi pasar dan likuiditas.

5. Indeks Kompas 100

Indeks yang terdiri dari 100 saham perusahaan tercatat yang dipilih

berdasarkan pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan kriteria-

kriteria yang sudah ditentukan. Review dan penggantian saham dilakukan

setiap 6 bulan.

6. Indeks BISNIS-27

Kerjasama antara Bursa Efek Indonesia dengan harian Bisnis Indonesia

meluncurkan indeks harga saham yang diberi nama Indeks BISNIS-27. Indeks

BISNIS-27 terdiri dari 27 saham perusahaan tercatat yang dipilih berdasarkan

kriteria fundamental, teknikal atau likuiditas transaksi dan akuntabilitas dan

tata kelola perusahaan.

7. Indeks PEFINDO25

Kerjasama antara Bursa Efek Indonesia dengan lembaga rating PEFINDO

meluncurkan indeks harga saham yang diberi nama Indeks PEFINDO25.

19

Indeks ini dimaksudkan untuk memberikan tambahan informasi bagi pemodal

khususnya untuk saham-saham emiten kecil dan menengah (Small Medium

Enterprises / SME). Indeks PEFINDO25 terdiri dari 25 saham perusahaan

tercatat yang dipilih dengan mempertimbangkan kritria-kriteria seperti total

asset, tingkat pengembalian modal (Return On Equity) dan opini akuntan

publik, dan faktor likuiditas serta jumlah saham yang dimiliki publik.

8. Indeks SRI-KEHATI

Indeks ini dibentuk atas kerjasama antara Bursa Efek Indonesia dengan

Yayasan Keanekaragaman Hayati Indonesia (KEHATI). SRI adalah

kependekan dari Sustainable Responsible Investment. Indeks ini diharapkan

dapat memberi tambahan informasi kepada investor yang ingin berinvestasi

pada emiten-emiten yang memiliki kinerja sangat baik dalam mendorong

usaha berkelanjutan, serta memiliki kesadaran terhadap lingkungan dan

menjalankan tata kelola perusahaan yang baik. Indeks ini terdiri dari 25 saham

perusahaan tercatat yang dipilih dengan mempertimbangkan beberapa kriteria

seperti total asset, Price Earning Ratio (PER), dan free float.

9. Indeks Papan Utama

Menggunakan saham-saham perusahaan yang tercatat dalam papan utama.

10. Indeks Pasar Pengembangan

Menggunakan saham-saham perusahaan yang tercatat dalam papan

pengembangan.

11. Indeks Individual

Indeks harga saham masing-masing perusahaan tercatat.

20

2.2.5 Struktur Pasar Modal Indonesia

Struktur pasar modal Indonesia menurut Undang-Undang 1995 tentang pasar

modal adalah sebagai berikut.

Gambar 1. Struktur Pasar Modal Indonesia

Sumber: www.idx.co.id.

1. Otoritas Jasa Keuangan

Berdasarkan UU Nomor 21 tahun 2011, Otoritas Jasa Keuangan (OJK)

merupakan lembaga yang mempunyai fungsi menyelenggarakan sistem

pengaturan dan pengawasan yang terintegrasi terhadap kegiatan di sektor jasa

keuangan dan bertugas untuk melakukan pengaturan dan pengawasan terhadap

kegiatan dan jasa keuangan di sektor perbankan, sektor pasar modal dan sektor

IKNB. Selain itu, OJK dibentuk untuk mengawasi sektor jasa keuanagn

dengan tujuan sebagai berikut.

a. Agar keseluruhan kegiatan di dalam sektor jasa keuangan terselenggara

secara teratur, adil, transparan, dan akuntabel.

b. Mampu mewujudkan sistem keuangan yang tumbuh secara berkelanjutan

dan stabil.

21

c. Mampu melindungi kepentingan konsumen dan masyarakat.

2. Bursa Efek Indonesia (BEI)

Merupakan hasil penggabungan dari Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan Bursa

Efek Surabaya (BES) pada tanggal 1 Desember 2007. BEI merupakan tempat

bagi para investor untuk melakukan jual beli efek.

3. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI)

Didirikan oleh BEI berdasarkan Undang-Undang Nomor tahun 1995 tentang

pasar modal, untuk menyediakan jasa kliring dan penjaminan penyelesaian

transaksi bursa yang teratur, wajar, dan efisien, KPEI merupakan Self

Regulatory Organization (SRO) yang turut berperan menentukan arah

perkembangan pasar modal Indonesia. Sebagai Central Counter Party (CCP),

KPEI menyediakan layanan jasa kliring dan penjaminan, KPEI akan

melakukan tindakan pengendalian risiko terhadap setiap risiko yang mungkin

timbul dalam penyelesaian transasksi bursa.

4. Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI)

KSEI adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP) di pasar modal

Indonesia, KSEI merupakan salah satu dari Self Regulator Organization

(SRO), selain BEI dan KPEI. Berdasarkan ketentuan Undang-Undang Nomor

8 tahun 1995 tentang Pasar Modal, KSEI menjalankan fungsi LPP di Pasar

Modal Indonesia dengan menyediakan jasa kustodian sentral dan penyelesaian

transaksi efek yang teratur, wajar, dan efisien.

22

5. Perusahan Efek

Merupakan pihak yang melakukan kegiatan usaha dan memiliki ijin Otoritas

Jasa Keuangan sebagai Penjamin Emisi Efek (PEE), Perantara Pedagang Efek

(PPE), dan Manajer Investasi (MI).

6. Lembaga Penunjang

Merupakan institusi penunjang yang turut serta mendukung pengoperasian

pasar modal, bertugas, dan berfungsi melakukan pelayanan kepada pegawai

dan masyarakat umum. Lembaga penunjang terdiri dari.

a. Bank Kustodian

Bank Kustodian adalah bank yang mendapatkan persetujuan dari Otoritas

Jasa Keuangan untuk bertindak sebagai pihak yang memberikan jasa

penitipan Efek dan harta lain yang berkaitan dengan Efek serta jasa lain,

termasuk menerima deviden, bunga, dan hak-hak lain, menyelesaikan

transaksi Efek, serta mewakili pemegang rekening yang menjadi

nasabahnya. Persyaratan dan tata cara pemberian persetujuan bagi bank

umum sebagai Kustodian diatur peraturan pemerintah.

b. Biro Administrasi Efek

Biro Administrasi Efek adalah perseroan yang dapat menyelenggarakan

kegiatan usaha berdasarkan kontrak dengan Emiten untuk pencatatan

pemilikan Efek dan pembagian hak yang berkaitan dengan Efek sebagai

Biro Administrasi Efek dan telah mendapat izin dari Otoritas Jasa

Keuangan.

23

c. Wali Amanat

Wali Amanat adalah pihak yang mewakili kepentingan pemegang Efek

bersifat utang atau sukuk untuk melakukan penuntutan baik di dalam

maupun di luar pengadilan, yang berkaitan dengan kepentingan pemegang

efek bersifat utang atau sukuk tersebut tanpa surat kuasa khusus. Kegiatan

perwaliamanatan dilakukan oleh Bank Umum dan Pihak Lain yang

ditetapkan dengan peraturan pemerintah untuk dapat menyelenggarakan

kegiatan usaha sebagai Wali Amanat. Bank Umum atau Pihak Lain wajib

terlebih dahulu terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan. Adapun persyaratan

dan tata cara pendaftaran Wali Amanat diatur lebih lanjut dengan

peraturan pemerintah. Pengguna jasa Wali Amanat ditentukan dalam

peraturan penggunaan jasa Wali Amanat oleh Emiten dalam penerbitan

efek yang bersifat utang jangka panjang atau sukuk, seperti obligasi.

d. Pemeringkat Efek

Perusahaan Pemeringkat Efek adalah Penasihat Investasi berbentuk

Perseroan Terbatas yang melakukan kegiatan pemeringkatan dan

memberikan peringkat. Dalam melaksanakan kegiatannya, Perusahaan

Pemeringkat Efek wajib terlebih dahulu mendapatkan izin usaha dari

Otoritas Jasa Keuangan. Perusahaan Pemeringkat Efek wajib melakukan

kegiatan pemeringkatan secara independen, bebas dari pengaruh pihak

yang memanfaatkan jasa Perusahaan Pemeringkat Efek, obyektif, dan

dapat dipertanggungjawabkan dalam pemberian Peringkat.

24

7. Profesi Penunjang

Merupakan pihak-pihak yang telah terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan, yang

persyaratan dan tata cara pendaftarannya ditetapkan dengan peraturan

pemerintah. Profesi penunjang terdiri dari.

a. Akuntan

Akuntan adalah pihak yang bertugas menyusun, membimbing, mengawasi,

menginspeksi, dan memperbaiki tata buku serta administrasi perusahaan

atau instansi pemerintah.

b. Akuntan Publik

Merupakan pihak yang telah memperoleh ijin dari Menteri Keuangan dan

terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan yang bertugas menyusun,

membimbing, mengawasi, menginspeksi, dan memperbaiki tata buku dan

administrasi perusahaan atau instansi pemerintah.

c. Konsultan Hukum

Konsultan Hukum adalah ahli hukum yang memberikan pendapat hukum

kepada pihak lain dalam bentuk konsultasi, dan terdaftar di Otoritas Jasa

Keuangan.

d. Penilai

Penilai adalah pihak yang memberikan penilaian atas aset perusahaan dan

terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan.

e. Notaris

Notaris adalah pejabat umum yang berwenang membuat akta otentik dan

terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan.

25

f. Profesi Lain

Profesi Lain pihak jasa profesi lain yang dapat memberikan pendapat atau

penilaian sesuai dengan perkembangan pasar modal di masa mendatang

dan terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan.

2.2.6 Mekanisma Perdagangan

Perdagangan efek di pasar modal timbul karena adanya pihak yang menjual

dan pihak yang bersedia membeli pada harga yang disepakati oleh kedua pihak

tersebut. Kepemilikan saham dibuktikan dengan memiliki setifikat saham. Namun,

seiring dengan perkembangan zaman, bukti kepemilikan saham dilakukan secara

elektronik.

Dalam bursa efek, pihak yang mempertemukan pembeli dan penjual adalah

broker atau pialang. Broker akan menyampaikan pesanan dari investor kepada

floor trader. Floor trader merupakan perwakilan perusahaan sekuritas yang

secara fisik melakukan transaksi di bursa, dan kemudian menginput penawaran ke

sistem komputer bursa efek.

Pada saat yang tersebut, ada kemungkinan floor trader lain juga melakukan

pemesanan transaksi jual beli saham. Bila kedua pesanan bertemu pada harga

yang cocok maka JATS menyatakan bahwa transaksi cocok (matched).

Selanjutnya, floor trader akan menginformasikan hal tersebut kepada broker yang

kemudian akan memberikan informasi tersebut pada investor.

26

2.2.6.1 Proses Pelaksanaan Perdagangan di Bursa

Gambar 2. Proses Pelaksanaan Perdagangan di Bursa

Sumber: www.idx.co.id

2.2.6.2 Proses Pelaksanaan Perdagangan Secara Remote

Gambar 3. Proses Pelaksanaan Perdagangan Secara Remote


2.2.6.3 Proses Pelaksanaan Perdagangan

Perdagangan di bursa efek di bursa dilakukan dengan fasilitas JATS, dan

hanya dapat dilakukan oleh anggota bursa yang menjadi anggota kliring KPEI.

Anggota bursa efek memiliki tanggung jawab terhadap seluruh transaksi yang ada

27

di bursa, baik untuk kepentingan sendiri maupun nasabah. Selain itu, anggota

bursa juga bertanggung jawab terhadap penyelesaian seluruh transaksi bursa atas

nama anggota bursa efek yang bersangkutan seperti yang tercantum dalam Daftar

Transaksi Bursa (DTB).

2.2.6.4 Penyelesaian Transaksi

Tabel 1.

Penyelesaian Transaksi

Segmen Pasar Waktu Penyelesaian Transaksi

Pasar Reguler Hari bursa ke-3 setelah terjadinya transaksi bursa (t+3)

Pasar Tunai Hari bursa yang sama dengan terjadinya bursa (t+0)

Pasar

Negosiasi

Berdasarkan kesepakatan antara anggota bursa dengan anggota

bursa beli


2.2.6.5 Jam Perdagangan

Tabel 2.

Jam Perdagangan Pasar Reguler

Hari Sesi I Sesi II

Senin-Kamis Pukul 09:00:00 s/d 12:00:00 Pukul 13:30:00 s/d 15:49:59

Jumat Pukul 09:00:00 s/d 11:30:00 Pukul 14:00:00 s/d 15:49:59


Tabel 3.

Jam Perdagangan Pasar Tunai

Hari Waktu

Senin-Kamis Pukul 09:00:00 s/d 12:00:00

Jumat Pukul 09:00:00 s/d 11:30:00


Tabel 4.

Jam Perdagangan Pasar Negoisasi

Hari Sesi I Sesi II

Senin-Kamis Pukul 09:00:00 s/d 12:00:00 Pukul 13:30:00 s/d 16:15:00

Jumat Pukul 09:00:00 s/d 11:30:00 Pukul 14:00:00 s/d 16:15:00


Pada pasar regular, terdapat sesi pra-pembukaan, pra-penutupan, dan pasca

penutupan yang dilakukan setiap hari bursa sebagai berikut.

28

Tabel 5.

Jam Perdagangan Pra Pembukaan

08:45:00-08:55:00 Anggota Bursa Efek memasukkan penawaran atau

permintaan beli

08:55:01-08:59:59 JATS melakukan proses pembentukan harga

pembukaan dan memperjumpakan penawaran jual

dengan permintaan beli pada harga pembukaan

berdasarkan price dan time priority


Pelaksanaan perdagangan pada pasar regular dimulai dengan sesi pra-

pembukaan. Anggota bursa memasukkan penawaran jual dan atau permintaan beli

sesuai dengan ketentuan satuan perdagangan, satuan perubahan harga (fraksi) dan

ketentuan auto rejection. Harga pembukaan terbentuk dari akumulasi permintaan

beli dan penawaran jual yang dapat dialokasikan oleh JATS pada tingkat harga

tertentu pada sesi pra-pembukaan.

Permintaan beli dan penawaran jual yang telah dimasukkan ke dalam JATS

diproses oleh JATS dengan memperhatikan.

1. Prioritas harga (price priority)

Permintaan beli pada tingkat harga lebih tinggi memiliki prioritas terhadap

permintaan beli dengan tingkat harga yang lebih rendah, sedangkan

penawaran jual pada tingkat harga lebih rendah memiliki prioritas terhadap

penawaran jual dengan tingkat harga yang lebih tinggi.

2. Prioritas waktu (time priority)

Permintaan beli maupun penawaran jual pada tingkat harga yang sama, JATS

akan memberikan prioritas kepada permintaan beli dan penawaran jual yang

diinput terlebih dahulu.

29

Tabel 6.

Jam Perdagangan Pra Penutupan dan Pasca Penutupan

Sesi Waktu Aktivitas

Pra-penutupan 15:50:00 s.d. 16:00:00 Anggota Bursa Efek

memasukan penawaran

Jual dan atau permintaan

beli

16:00:01 s.d. 16:04:59 JATS melakukan

proses pembentukan

Harga Penutupan dengan

mempertemukan

penawaran jual dan

permintaan beli pada

Harga Penutupan

berdasarkan price dan

time priority

Pasca Penutupan 16:05:00 s.d. 16:15:00 Anggota Bursa Efek untuk

memasukkan penawaran

jual dan atau permintaan

beli pada Harga

Penutupan, dan JATS

mempertemukan secara

berkelanjutan (continuous

auction) atas penawaran

jual dengan permintaan

beli untuk Efek yang sama

secara keseluruhan

maupun sebagian pada

Harga Penutupan

berdasarkan time priority


2.2.6.6 Satuan Perdagangan

Perdagangan di pasar regular dan pasar tunai harus menggunakan satuan

perdagangan (round lot) efek atau kelipatannya, yaitu 100 (seratus) efek.

Sebaliknya, perdagangan di pasar negoisasi tidak menggunakan satuan

perdagangan (bukan round lot).

30

Tabel 7.

Satuan Perubahan Harga atau Fraksi

Kelompok Harga Fraksi Harga Maksimum Perubahan

31

dari persentase batasan auto rejection harga sebagaimana dimaksud dalam butir di

atas.

2.3 Saham

Menurut Tandelilin (2010) saham dibagi menjadi beberapa macam, yaitu.

a. Saham biasa (common stock)

Merupakan sertifikat yang menunjukkan bukti kepemilikan suatu perusahaan.

Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan yang mewakilkan kepada

manajemen untuk menjalankan operasi perusahaan. Hak pemegang saham

antara lain.

1. Hak kontrol yaitu hak pemegang saham biasa suatu perusahaan

mempunyai hak suara proposional pada berbagai keputusan penting

perusahaan antara lain pada persetujuan keputusan dalam Rapat Umum

Pemegang Saham (RUPS).

2. Hak menerima pembagian keuntungan yaitu hak pemegang saham biasa

untuk mendapatkan bagian dari keuntungan perusahaan. Pemegang

saham biasa memiliki hak klaim atas penghasilan dan aktiva perusahaan.

Jika perusahaan menghasilkan laba maka sebagian atau seluruh laba

dibagiakan kepada para pemegang saham sebagai dividen (Tandelilin,

2010). Dalam pembagian dividen terdapat beberapa macam, yaitu.

a. Dividen Tunai (cash dividend) adalah deviden yang dibagikan pada

pemegang saham dalam bentuk uang tunai.

32

b. Dividen Saham (stock dividend) adalah deviden yang dibagikan pada

para pemegang saham dalam bentuk saham baru sehingga akan

menambah jumlah saham baru pemegang saham.

c. Saham bonus (bonus share) adalah saham baru yang diberikan pada

pemegang saham dan berasal dari kapitalisasi agio saham dan akan

menambah jumlah saham yang dimiliki, hal ini mirip seperti dividen

saham tapi bedanya dividen saham berasal dari laba perusahaan.

3. Hak preemptive adalah hak untuk mendapatkan presentasi kepemilikan

yang sama jika perusahaan mengeluarkan tambahan lembar saham untuk

tujuan melindungi hak kontrol dari pemegang saham lama dan

melindungi harga saham lama dari penurunan nilai.

b. Saham Preferen (preferred stock)

Merupakan saham yang memiliki karakteristik gabungan (hybrid) antara

saham biasa dengan obligasi. Saham preferen serupa dengan saham biasa

karena merupakan ekuitas yang menyatakan kepemilikan, membayar deviden,

dan diterbitkan tanpa jatuh tempo, disisi lain juga serupa dengan obligasi

karena merupakan sekuritas yang menghasilkan pendapatan tetap dari dividen

tetapnya. Karakteristik saham preferen antara lain.

1. Preferen terhadap dividen adalah hak untuk menerima dividen terlebih

dahulu dibandingkan dengan pemegang saham biasa. Hak dividen

kumulatif yaitu hak kepada pemegang saham preferen untuk menerima

dividen tahun tahun sebelumnya yang belum dibayarkan sebelum saham

biasa menerima dividennya. Dividend in arrears yaitu dividen dividen

33

perioda yang lalu yang belum dibagikan dan akan dibagikan nanti dalam

bentuk dividen kumulatif.

2. Hak preferen pada waktu likuidasi adalah hak saham preferen untuk

mendapatkan terlebih dahulu aktiva perusahaan dibandingkan dengan

saham biasa pada saat terjadi likuidasi. Macam-macam saham preferen

menurut (Jogiyanto, 2003), antara lain.

a. Convertible preferred stock adalah saham yang bisa dikonversikan ke

dalam saham biasa dengan rasio penukaran yang ditentukan.

b. Callable preferred stock adalah memberikan hak kepada perusahaan

yang mengeluarkan untuk membeli kembali saham ini dari pemegang

saham dimasa datang dengan nilai tertentu dengan harga tebusan

biasanya lebih tinggi dari nilai nominalnya.

c. Floating atau Adjustable- rate Preferred Stock (ARP) yaitu saham yang

tidak membayar dividen dengan tetap tapi tingkat dividen yang dibayar

tergantung dari tingkat return dari sekuritas t-bill (treasury bill).

c. Saham Treasuri

Saham Treasuri adalah saham yang beredar di masyarakat yang kemudian

oleh perusahaan dibeli kembali untuk disimpan atau dijual kembali.

2.4 Analisis Saham

Terdapat tiga analisis saham yaitu sebagai berikut.

1. Analisis Teknikal

Analisis saham perlu dilakukan untuk mengubah variabel ekonomi atau

variabel perusahaan yang diprediksi dapat menjadi patokan dalam

34

memperkirakan harga saham. Sasaran yang ingin dicapai dalam pendekatan

analisis teknikal adalah ketepatan waktu dalam memprediksi pergerakan harga

(price movement) jangka pendek suatu saham maupun suatu indikator pasar.

Menurut Halim (2005) analisis teknikal terdiri dari beberapa pendekatan yaitu

sebagai berikut.

a. Dow Theory

Dow Theory adalah teori yang berupaya untuk menyelidiki bagaimana tren

yang sedang terjadi di pasar saham, baik saham individual maupun

keseluruhan. Pergeseran tersebut meliputi gerakan utama (primary

movement) yaitu tren jangka panjang atas pasar modal, Pergerakan kedua

(secondary movement) yaitu tren yang hanya terjadi beberapa bulan dan

pergerakan ini tidak mengubah arah pergerakan pertama tetapi hanya

mengoreksi harga-harga saham, Pergerakan ketiga (tertiary movement)

yaitu tren yang menunjukkan fluktuasi harian dari harga-harga saham.

b. Grafik Batang

Dalam pendekatan ini digunakan tiga tipe dasar diagram, yaitu diagram

baris, diagram batang dan diagram gambar titik. Ketiganya menggunakan

grafik batang (bar chart) yang menunjukkan voluma saham yang

diperdagangkan pada masing-masing perubahan harga.

c. Analisis Kekuatan Pasar

Analisis kekuatan pasar dilakukan dengan cara membandingkan jumlah

saham yang mengalami kenaikan harga dengan jumlah saham yang

mengalami penurunan harga, selanjutnya diakumulasikan.

35

d. Analisis Kekuatan Relatif

Analisis ini berupaya mengidentifikasikan saham yang memiliki kekuatan

relatif terhadap saham lain. Harga saham yang memiliki kekuatan relatif

akan meningkat lebih cepat dari harga saham lainnya.

e. Analisis Rata-Rata Bergerak

Analisis ini memfokuskan pada harga rata-rata bergerak dengan cara

mengamati perubahan harga yang terjadi pada beberapa hari terakhir pada

saat penutupan harga.

2. Analisis Fundamental

Analisis ini merupakan cara untuk memperkirakan harga saham di masa yang

akan datang dengan menggunakan estimasi nilai faktor-faktor fundamental

yang memiliki pengaruh terhadap harga saham di masa depan dan menerapkan

hubungan variabel-variabel yang ada sehingga diketahui perkiraan harga

saham. Menurut Halim (2005) ada beberapa tahapan yang dilakukan dalam

melakukan analisis fundamental yaitu sebagai berikut.

a. Analisis Ekonomi

Analisis ekonomi merupakan penilaian umum terhadap kondisi

perekonomian suatu negara secara umum dan pengaruhnya terhadap

pergerakan harga saham.

b. Analisis Industri

Analisis industri merupakan analisis yang memberi pemahaman tentang

sifat dan operasi dari suatu industri yang dapat digunakan untuk

memperkirakan prospek pertumbuhan industri dari perusahaan yang ingin

36

diteliti. Selain itu memperkirakan potensi yang ada pada saham

perusahaan tersebut.

c. Analisis Kondisi Spesifik Perusahaan

Analisis ini terdiri atas penilaian kinerja yang dimiliki terutama pada

posisi keuangan perusahaan. Pada umumnya, yang dianalisis adalah

laporan keuangan perusahaan.

3. Analisis Behavior

Terdapat beberapa macam analisis behavior salah satunya adalah Behavioral

motivation. Behavioral motivation adalah analisis yang dilakukan untuk

pengambilan keputusan investasi berdasarkan psikologi investor yaitu

meliputi Self Image Coincidence, Social Relevance, Advocate

Recommendation, dan Personal Financial Needs (Christanti & Mahastanti,

2011).

a. Self Image Coincidence.

Self Image Coincidence adalah informasi yang berhubungan dengan

penilaian terhadap perusahaan, meliputi informasi tentang reputasi

perusahaan, posisi perusahaan pada industri yaitu termasuk market leader

atau market follower, new comers, perkiraan produk dan pelayanan

perusahaan, mengetahui etika-etika perusahaan, dan nilai saham

perusahaan pada waktu yang lalu.

b. Social Relevance

Social Relevance adalah informasi keberadaan saham perusahaan di bursa

saham dan tanggung jawab sosial perusahaan, yang meliputi informasi

tentang posisi saham dalam saham-saham yang terdaftar pada bursa

37

saham termasuk saham blue chip atau second liner, jenis investasi yang

beroperasi di area lokal, jenis investasi yang beroperasi di area

internasional, dan bentuk kepedulian perusahaan terhadap lingkungan

(CorporateSocial Responsibility).

c. Advocate Recommendation

Advocate Recommendation adalah sumber informasi yang dapat

membangun gagasan dan pemahaman berdasarkan rekomendasi yang

telah diberikan dengan memperhatikan kepentingan tetap dalam hasil

pada kegiatan pokok investor, hal ini juga diungkapkan oleh Toral (2002)

bahwa investor dalam pemilihan investasi membutuhkan tenaga

profesional sehingga tidak ada kecemasan dalam memilih investasi di saat

keadaan pasar sedang lesu,informasi tersebut meliputi rekomendasi dari

broker, rekomendasi dari teman, dan pendapat dari keluarga.

d. Personal Financial Needs

Personal Financial Needs adalah jenis informasi yang didapatkan

berdasarkan pengalaman investor dalam melihat nilai investasi dan

perhitungan pada pengeluaran konsumsi sebagai seorang yang sungguh

indipenden, yang meliputi informasi tentang target hasil dari investasi

untuk memenuhi keuangan pribadi, estimasi dana untuk investasi,

keinginan diversifikasi, melihat kembali kinerja portofolio saham yang

dimiliki di masa yang lalu, melihat alternatif investasi lain selain yang

telah dimiliki dengan melakukan perbandingan alternatif investasi selain

saham, misalnya obligasi, emas, deposito, dan lain-lain.

38

BAB III

PROFIL PT DANAREKSA

3.1 Sejarah Perusahaan

3.1.1 Sejarah PT Danareksa (Persero)

PT Danareksa (Persero) merupakan salah satu perusahaan jasa keuangan yang

termasuk dalam lembaga keuangan non-bank yang bergerak dalam bidang jasa

investasi keuangan yang berdiri pada tanggal 28 Desember 1976 dengan

kepemilikan saham 100% oleh pemerintah Negara Kesatuan Republik Indonesia

yang berkantor pusat di Jl. Medan Merdeka Selatan 14 Jakarta. PT Danareksa

(Persero) didirikan berdasarkan akta notaris Juliaan Nimrod Siregar, SH No. 74,

notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam

Surat Keputusan No.Y.A.5/353/21, pada tanggal 12 Juli 1977 dan diumumkan

dalam Berita Negara No. 82 tanggal 14 Oktober 1977, Tambahan No.619.

Danareksa memiliki alat untuk membuka jangka panjang sumber daya

domestik untuk investasi di sektor-sektor penting bagi pertumbuhan Indonesia

dengan meningkatkan akses ke jasa keuangan alternatif terjangkau. Dengan lebih

dari 30 tahun pengalaman sejak didirikan pada tahun 1976 sebagai milik negara

bank investasi. Bisnis utamanya adalah investasi perbankan, ekuitas dan hutang

pasar modal, pengelolaan investasi dan treasury. Danareksa merupakan

perusahaan pertama yang memperkenalkan reksa dana di Indonesia. Itu juga yang

pertama untuk meluncurkan mata uang US Dollar dana pendapatan tetap dan

mempromosikan investasi berbasis syariah.

39

3.1.2 Sejarah PT Danareksa Sekuritas (Persero)

PT Danareksa Sekuritas (Persero) merupakan salah satu dari empat anak

perusahaan milik PT Danareksa. Selain PT Danareksa Sekuritas, PT Danareksa

memiliki tiga anak perusahaan lain yaitu PT Danareksa Investment Management

yang bergerak di bidang investment management, PT Danareksa Finance yang

bergerak di bidang structure product and finance, dan PT Danareksa Capital yang

bergerak di bidang other financing, private equity, and find creation.

PT Danareksa Sekuritas merupakan badan usaha milik negara yang didirikan

pada tanggal 28 Desember 1976 yang bergerak di bidang jasa keuangan. PT

Danareksa Sekuritas memiliki beberapa kantor cabang yang tersebar di berbagai

wilayah di Indonesia antara lain Jakarta, Depok, Bekasi, Tangerang, Solo,

Cirebon, Bandung, Semarang, Surabaya, Yogyakarta, Bali, Balikpapan,

Palembang, Makasar, Bogor, Malang, Salatiga, dan Medan.

3.1.3 Sejarah PT Danareksa Sekuritas (Persero) Cabang Malang

PT Danareksa Sekuritas yang berkantor pusat di Jakarta banyak membuka

kantor cabang di beberapa kota yang terdapat di Indonesia. Salah satu kantor

cabangnya dibuka di kota Malang pada 8 Maret 2008. Kantor Cabang Sentra

Investasi Danareksa (SID) dibuka untuk memperluas pangsa pasar. Kota Malang

dipandang cukup potensial dengan jumlah penduduk yang padat serta

perekonomian yang berkembang.

SID Cabang Malang pertama kali dibuka di Jalan Basuki Rahmat 95, akan

tetapi setelah melalui berbagai pertimbangan pada tanggal 14 Januari 2013 SID

Cabang Malang memutuskan untuk berpindah lokasi di Jalan Gajayana 50 di

Universitas Islam Negeri (UIN) Malang di dalam Gedung Fakultas Ekonomi

40

lantai 3. Dengan berpindahnya lokasi SID ke UIN diharapkan dapat semakin

menarik masyarakat kota Malang khususnya mahasiswa untuk masuk ke dalam

dunia pasar modal.

3.2 Strategi, Tujuan, Visi, dan Misi PT Danareksa (Persero)

3.2.1 Strategi PT Danareksa (Persero)

Sebagai perusahaan yang menyediakan jasa keuangan di bidang pasar modal

dan pasar uang, PT Danareksa (Persero) memiliki strategi sebagai berikut.

1. Memiliki daya tarik calon pegawai berkualitas yang berkomitmen pada

kinerja profesional dan bekerja sama tim dengan cara menyediakan

lingkungan kerja yang kondusif sehingga mereka dapat mengembangkan

potensi secara maksimal.

2. Menyediakan kualitas layanan terbaik melalui produk yang inovatif, sistem

keuangan yang menganut prinsip kehati-hatian, serta sistem operasional yang

responsif.

3. Senantiasa menjunjung tinggi kepercayaan investor kepada Danareksa

sebagai penjaga amanat.

4. Memperoleh transaksi termuka dengan mengoptimalkan sinergi antra

divisi/anak perusahaan Danareksa.

5. Memperoleh dan mempertahankan klien dengan menerapkan strategi

pemasaran yang inovatif dan didukung oleh jaringan distribusi yang efektif.

6. Mendukung program-program dan transaksi-transaksi keuangan pemerintah

serta bertindak sebagai media investasi Negara Republik Indonesia.

41

3.2.2 Tujuan PT Danareksa (Persero)

Turut memajukan perekonomian Indonesia dengan berperan aktif dalam

industri pasar modal dan keuangan dengan jalan membantu sektor usaha dalam

memasuki dunia pasar modal dan menciptakan struktur keuangan yang efektif

serta meningkatkan kesadaran masyarakat mengenai pentingnya perencanaan

keuangan dan investasi dengan cara mendorong keikutsertaan masyarakat untuk

memiliki efek atau turunan dari efek melalui penawaran dan pengelolaan dana

untuk kepentingan masyarakat luas.

3.2.3 Visi dan Misi PT Danareksa (Persero)

Sebagai perusahaan yang menyediakan jasa keuangan di bidang pasar modal

dan pasar uang, PT Danareksa (Persero) adalah menjadi penyedia jasa keuangan

termuka di regional. Untuk mencapai visi tersebut, Perseroan memiliki misi

sebagai berikut.

1. Menciptakan nilai tambah bagi stakeholder melalui layanan keuangan,

terutama di bidang pasar modal.

2. Mendorong perkembangan dan edukasi mengenai pasar modal di Indonesia.

42

3.3 Struktur Organisasi

3.3.1 Struktur Organisasi PT Danareksa (Persero)

Gambar 4. Struktur Organisasi PT Danareksa (Persero)

Sumber: Danareksa 2015

3.3.2 Struktur Organisasi Sentra Investasi Danareksa (SID) Cabang

Malang

Gambar 5. Struktur Organisasi PT Danareksa Sekuritas (Persero) Cabang

Malang

Sumber: Danareksa 2015

3.3.3 Job Description SID Cabang Malang

Berdasarkan struktur organisasi yang telah disampaikan di atas, job

description untuk setiap jabatan di SID Cabang Malang adalah sebagai berikut.

Sales Manager Priority

Upik Haryanti

Bagian Umum

Sudjiono

Account Executive Priority

Veri Kusumawardana

Trading, Advisor,

dan Service DONE

Agus Soenartono

Branch Manager

Meiga Dewi

43

1. Branch Manager (BM), melakukan tugas sebagai berikut.

a. Menerima rekap transaksi harian dan laporan permasalahan yang perlu

ditindaklanjuti berikut dokumen pendukungnya.

b. Memastikan kebenaran dan menandatangani rekap dan laporan

permasalahan yang perlu ditindaklanjuti oleh pihak yang terkait.

c. Mengirim berita acara kesalahan transaksi dan laporan yang perlu

ditindaklanjuti oleh pihak terkait kepada retail distribution dengan

tembusan ke compliance.

2. Sales Manager (SM), melakukan tugas sebagai berikut.

a. Menerima checklist dan laporan pemeriksaan sarana atau peralatan

pendukung transaksi yang tidak berfungsi.

b. Memastikan kebenaran dan menandatangani checklist dan laporan.

c. Mengirim checklist dan laporan yang telah ditandatangani kepada retail

distribution dengan tembusan ke compliance.

d. Memberikan arahan kepada account executive, marketing executive, atau

admin support untuk penyelesaian masalah dan penanganan keluhan

nasabah.

e. Menerima rekap transaksi harian dan laporan permasalahan yang perlu

ditindaklanjuti berikut dokumen pendukungnya.

f. Memastikan kebenaran dan menandatangani rekap dan laporan

permasalahan yang perlu ditindaklanjuti oleh pihak yang terkait.

g. Mengirim berita acara kesalahan transaksi dan laporan yang perlu

ditindaklanjuti oleh pihak terkait kepada retail distribution dengan

tembusan ke compliance.

44

3. Admin Support melakukan tugas utama yang tercantum dalam Standard

Operating Procedures (SOP) kegiatan administrasi adalah sebagai berikut.

a. Pembukaan rekening reguler (DMIA).

b. Pelaksanaan transaksi di SID dan pengarsipan kegiatan setiap hari.

c. Penutupan rekening atas permintaan nasabah.

d. Penutupan rekening karena nasabah meninggal dunia.

e. Kegiatan awal dan akhir hari di SID.

f. Administrasi dokumen.

g. Pengelolaan kas SID.

h. Pengelolaan ATK di SID.

i. Pelaksanaan kontrol di SID.

Sedangkan rincian tugas harian yang dilakukan oleh bagian admin

support adalah sebagai berikut.

a. Menghubungi nasabah secara sampling (minimal 3 rekening yang

bertransaksi sehari sebelumnya secara acak) untuk memastikan laporan

konfirmasi telah diterima dengan baik dan benar.

b. Mencatat nasabah yang belum menerima atau mengalami masalah

terhadap laporan konfirmasi.

c. Memberitahukan account executive dan marketing executive yang

mengalami nasabah tersebut untuk ditindaklanjuti.

d. Menerima dokumen transaksi yang telah lengkap untuk diarsip secara urut

tanggal.

4. Account Executive, melakukan tugas sebagai berikut.

a. Melaksanakan morning meeting untuk market update.

45

b. Memastikan sarana atau peralatan pendukung transaksi berfungsi.

c. Mengisi checklist pemeriksaan sarana atau peralatan pendukung transaksi

dan membuat laporan bila ada yang rusak.

d. Memeriksa secara sampling terhadap posisi dana atau efek nasabah

(minimal tiga rekening yang bertransaksi sehari sebelumnya secara acak)

untuk memastikan sistem pendukung transaksi berfungsi dengan benar.

e. Menghubungi dan memberikan informasi tentang market update ke

nasabah.

f. Memeriksa semua yang bertransaksi pada hari itu untuk memastikan posisi

saham dan kas nasabah sesuai dengan transaksi yang dilakukan.

g. Memastikan semua dokumen transaksi (saham dan kas) telah lengkap dan

sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

h. Menyerahkan dokumen transaksi lengkap kepada admin support untuk

diarsip.

i. Melakukan pengawasan dan memproses penyelesaian masalah atau

penangganan keluhan nasabah yang harus selesai pada hari itu.

j. Membuat rekap transaksi harian dan menyerahkan laporan permasalahan

berikut dokumen pendukungnya kepada branch manager.

k. Membuat berita acara kesalahan transaksi (bila ada).

5. Trading Advisor & Service memiliki tugas inti yaitu.

a. Memasyarakatkan DONE ke masyarakat.

b. Melakukan maintenance nasabah untuk bertransaksi.

c. Melakukan sosialisasi pasar modal ke semua pihak di masyarakat.

46

d. Melakukan edukasi kepada nasabah maupun orang yang ingin belajar

tentang mekanisma transaksi di bursa.

e. Membantu mengatasi trouble yang dialami nasabah.

f. Membina hubungan dengan instansi lain yang memiliki kepentingan

seperti pojok bursa.

g. Membantu admin support/bagian umum dalam kegiatan administrasi.

3.4 Informasi PT Danareksa Sekuritas (Persero)

Kantor Pusat PT Danareksa Sekuritas

Alamat : Gedung Danareksa Jalan Medan Merdeka Selatan 14

Jakarta 10110 Indonesia Layanan bebas pulsa : 0-800-1-789-789

Telepon : (62-21) 3509888

Fax : (62-21) 350098

Danareksa Info Center

E-mail : [email protected]

Telepon : (62-21) 3509888

Fax : (62-21) 35017017

Sentra Investasi Danareksa Malang

Alamat : Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri

(UIN) Jalan Gajayana No. 50 Dinoyo Malang 65151

Telepon : (62-341) 2994409

Fax : (62-341) 29994406

3.5 Produk PT Danareksa Sekuritas

PT Danareksa Sekuritas (Persero) sebagai salah satu dari empat anak

perusahaan PT Danareksa yang bergerak dalam bidang jasa keuangan di bidang

pasar modal dan pasar uang memiliki produk-produk seperti ,obligasi, reksa dana,

saham, dan pasar uang derivatif lainnya.

3.5.1 Obligasi

PT Danareksa Sekuritas (Persero) memperdagangkan dua macam obligasi

yaitu obligasi pemerintah dan obligasi korporasi. Obligasi merupakan surat utang

47

yang diterbitkan oleh emiten untuk mendapatkan dana dan dilunasi dalam jangka

waktu tertentu (umumnya jangka panjang). Perseroan memiliki ketentuan dalam

berinvestasi obligasi dengan mengatur jumlah minimum dana investasi untuk

berinvestasi dalam obligasi yaitu sebesar Rp100.000.000,00 untuk obligasi

korporasi dan Rp5.000.000 untuk obligasi Negara (ORI dan Sukuk).

3.5.2 Reksa Dana

PT Danareksa Sekuritas (Persero) memperdagangkan reksa dana yang

merupakan produk yang dikelola oleh seorang find manager dari PT Danareksa

Investment Management. Dalam hal ini, SID berperan sebagai perantara bagi para

investor yang akan menginvestasikan dana ke dalam bentuk reksa dana, saat ini

memiliki 34 (tiga puluh empat) produk reksa dana yang ditawarkan kepada

investor, dan setiap reksa dana yang ditawarkan memiliki harga, kategori,

komposisi, keuntungan, serta kerugian masing-masing.

Investor dapat memilih reksa dana yang ditawarkan seseuai dengan harapan,

keinginan, kemampuan, jumlah dana, dan berbagai pertimbangan lainnya. PT

Danareksa Sekuritas (Persero) memiliki enam pilihan reksa dana regular yang

tergabung dalam Kontrak Investasi Kolektif (KIK) yang ditawarkan adalah

sebagai berikut.

1. Reksa Dana Pasar Uang (RDPU)

Merupakan reksa dana yang minimum 80% asetnya harus diinvestasikan pada

efek yang bersifat utang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun yaitu

instrument pasar uang. RDPU ditujukan bagi investor yang sangat konservatif

dengan pendapatan teratur dan tingkat risiko kerugian rendah. Tidak seperti

reksa dana lainnya, NAB per unit pada RDPU selalu tetap, sementara unit

48

penyertaan akan terus berubah setiap harinya. Produk reksa dana pasar uang

adalah sebagai berikut.

a. Reksa Dana Seruni Pasar Uang 2 (SPU 2).

b. Reksa Dana Seruni Pasar Uang 3 (SPU 3)

c. Reksa Dana Gebyar Dana Liquid.

2. Reksa Dana Saham (RDS)

Merupakan investasi minimum 80% asetnya harus diinvestasikan pada saham,

sedangkan pada efek ekuitas, efek utang, dan instrument pasar uang tidak

lebih dari 20%. Investasi di RDS merupakan investasi paling berisiko, akan

tetapi mempunyai potensi pertumbuhan nilai investasi yang relatif paling

tinggi dibandingkan reksa dana lainnya. RDS ditujukan bagi para investor

yang agresif dengan menginginkan pertumbuhan investasi yang tinggi dalam

jangka panjang dan sanggup menoleransi fluktuasi investasi yang cukup tajam,

dan memiliki jangka waktu investasi lebih dari 5 tahun. Produk reksa dana

saham adalah sebagai berikut.

a. Reksa Dana Mawar Konsumer 10.

b. Reksa Dana Mawar Agresif.

c. Reksa Dana Mawar.

d. Reksa Dana Fokus 10.

e. Reksa Dana Komoditas 10.

f. Reksa Dana Mawar Rotasi Sektir Strategi.

3. Reksa Dana Campuran (RDC)

Merupakan reksa dana yang memiliki kebebasan untuk mengatur komposisi

asetnya, baik saham, obligasi, maupun instrument pasar uang. Imbal hasil dan

49

risiko pada RDC relatif lebih tinggi dibandingkan dengan RDPU. RDC

ditujukan bagi para investor yang bersifat moderat dengan mengharapkan

pertumbuhan investasi yang cukup tinggi dan sanggup menoleransi adanya

fluktuasi atas nilai investasi dan memiliki jangka waktu antara tiga (3) sampai

lima (5) tahun. Produk reksa dana campuran adalah sebagai berikut.

a. Reksa Dana Anggrek.

b. Reksa Dana Syariah Berimbang.

c. Reksa Dana Danareksa Anggrek Fleksibel.

4. Reksa Dana Pendapatan tetap (RDPT)

Merupaka investasi yang sekurang-kurangnya 80% pada efek utang dan 20%

instrument pasar uang atau kas. Produk reksa dana pendapatan tetap adalah

sebagai berikut.

a. Reksa Dana Melati Platinum Rupiah.

b. Reksa Dana Gebyar Indonesia II.

c. Reksa Dana Rotasi Sektor Strategi.

d. Reksa Dana Titanium.

5. Reksa Dana Dollar (RDD)

Merupakan investasi pada efek utang dan instrumen pasar uang dengan

denominasi mata uang asing yaitu Dollar Amerika Serikat. Produk Reksa

Dana Dollar adalah sebagai berikut.

a. Reksa Dana Melati Dollar.

b. Reksa Dana Platinum Dollar.

50

6. Reksa Dana Indeks. (RDI)

Merupakan reksa dana yang dikelola untuk mendapatkan hasil investasi yang

mirip dengan suatu indeks yang dijadikan acuan, baik itu indeks obligasi

maupun indeks saham. RDI mirip seperti reksa dana terbuka yaitu dapat dibeli

dan dijual sewaktu-waktu setiap hari bursa. Pada RDI minimum 80% asetnya

harus diinvestasikan sesuai dengan aset-aset pada indeks acuannya yang

disebut pengelolaan pasif. RDI ditujukan bagi investor yang menginginkan

transparansi atas investasinya dan percaya bahwa pengelolaan secara pasif

akan memberikan hasil investasi yang lebih maksimal.

3.5.3 Saham

Sebagai perusahaan yang menyediakan jasa keuangan PT Danareksa Sekuritas

(Persero) memberikan kemudahan bagi para investor untuk melakukan transaksi

jual beli saham. Investor dapat memperdagangkan saham yang telah terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI). Terdapat 491 saham perusahaan yang dapat dipilih

investor untuk diperdagangkan, transaksi jual beli saham dapat dilakukan

menggunakan sistem online trading dengan aplikasi DOne Trade Pro. Investor

yang menjadi nasabah PT Danareksa Sekuritas (Persero) dapat melakukan

executive atau broker maupun melakukan transaksi online secara mandiri.

Investor yang menggunakan jasa broker dengan investor yang melakukan

transaksi online memiliki ketentuan yang berbeda sesuai dengan kebijakan Bursa

Efek Indonesia (BEI), dan investor yang menggunakan jasa broker dalam

bertransaksi saham harus menginvestasikan dana minimal Rp25.000.000,00.

Sedangkan investor yang memiliki dana kurang dari Rp25.000.000,00 dapat

melakukan transaksi online secara mandiri. Setiap transaksi jual beli saham

51

menggunakan aplikasi DOne Trade Pro, investor yang menggunakan jasa broker

akan dikenakan fee transaksi beli dan jual shama yang lebih besar dari pada

investor yang melakukan transaksi online secara mandiri.

Investor yang menggunakan jasa broker dikenakan fee beli sebesar 0,3% dan

fee jual sebesar 0,4% untuk setiap kali transaksi saham, sedangkan investor yang

melakukan transaksi online secara mandiri dikenakan fee yang lebih rendah yaitu

fee beli sebesar 0,17% dan fee jual sebesar 0,27%.

3.7 Sistem Online Trading PT Danareksa Sekuritas (Persero)

Setiap perusahaan memiliki sistem online trading yang berbeda, sistem online

trading yang digunakan oleh PT Danareksa Sekuritas (Persero) adalah DOne

yang langsung terhubung dengan Bursa Efek Indonesia. Aplikasi DOne dapat

diunduh secara gratis di dmia.danareksaonline.com. Hanya investor yang sudah

menjadi nasabah PT Danareksa Sekuritas (Persero) saja yang dapat melakukan

transaksi jual beli saham, obligasi, dan reksa dana jika sudah mendapatkan nomor

account dan password untuk login ke dalam sistem.

Sistem online trading DOne sangat mempermudah nasabah untuk melakukan

transaksi kapanpun dan dimanapun sesuai dengan kebutuhan nasabah. D One

terbagi menjadi beberapa aplikasi yang mempermudah dan menyesuaikan dengan

kebutuhan nasabah yaitu sebagai berikut.

1. DOne Trade Pro

Layanan DOne Trade Pro merupakan aplikasi komputer yang memili

pasar modal

Documents

Transcript of pasar modal