21

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Motorcycle Tire

Key Brand

22

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Sertifikasi Mutu Internasional

Perusahaan selalu berkomitmen untuk meningkatkan

kualitas produknya, seperti tercermin pada keberhasilannya

meraih sertifikasi mutu internasional ISO 9002 untuk sistem

pengendalian mutu produksi ban radial pada tahun 1995.

Dua tahun kemudian, pada tahun 1997, pabrik ban radial

Perusahaan menerima sertifikasi ISO 9001 untuk mutunya

dalam desain, pengembangan, dan pemasangan. Pada

tahun 2002, Perusahaan menerima sertifikasi bergengsi

dalam industri otomotif, yaitu QS 9000 dari TUV

International. Sementara pada tahun 2005, Perusahaan

menerima ISO/TS 16949, peningkatan dari QS 9000 yang

diterima pada tahun 2002. Sertifikasi mutu ISO/TS 16949

ini lebih diterima oleh industri otomotif Jepang dan Eropa.

Sertifikasi mutu dari berbagai negara juga diterima oleh

Perusahaan, meliputi E-Mark dari Masyarakat Ekonomi

Eropa, TUV CERT dari Jerman, sertifikasi mutu pengujian

dari Departemen Transportasi Amerika Serikat, BPS

(Filipina), Inmetro (Brazil), PAI (Kuwait), SASO (Arab Saudi)

dan BVQI (Kolombia).

Komitmen Perusahaan pada kualitas produknya terus

meningkat seiring dengan perluasan operasi kami.

International Quality Certification

The Company is committed to improve its product quality,

as reflected in its achievement in passing the international

quality certification ISO 9002 for its radial tire production

quality control system in 1995. Two years later, in 1997,

the radial tire plant received ISO 9001 certification for its

quality in design, development and installation systems.

In 2002, the Company was the recipient of the prestigious

certificate in automotive industry, QS 9000 from TUV

International. And in 2005, the Company received ISO/TS

16949, an upgrade from QS 9000 achieved in 2002. This

ISO/TS 16949 quality certification is more prestigiously

regarded by the Japanese and the European automotive

industry.

The Company had also received quality certifications from

many countries, including the E-Mark from the European

Community, the TUV CERT from Germany, the quality

testing certification from the U.S. Department Of

Transportation, BPS (Philippines), Inmetro (Brazil), PAI

(Kuwait), SASO (Saudi Arabia) dan BVQI (Colombia).

The Company’s commitment to attain higher product

quality continues as we expand our operations.

23

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Denham Pte Limited 24.91 22.48

Garibaldi Venture Fund Limited 18.68 21.11

Compagnie Financiere Michelin 10.00 10.00

Global Union Fiber Investment Limited 7.84 11.00

Koperasi ( Cooperative ) 0.14 0.16

Direktur ( Director ) 0.08 0.08

Masyarakat Umum, masing-masing di bawah 5% 38.35 35.17

( General Public, below 5% each)

Anak Perusahaan ( Consolidated Subsidiaries )

GTT Netherlands B.V. (“GTTN”) Perdagangan Umum 100 % 100 % 1996dan Keuangan(General trading and financial service)

GT 2005 Bonds B.V. (“GT Bonds”) Perdagangan Umum 100 % 100 % 2005dan Keuangan(General trading and financial service)

PT Prima Sentra Megah (PSM) Perdagangan Umum 99 % 99 % 2005(General trading)

Jenis Usaha(Nature of Business)

Presentase Kepemilikan(Percentage of Ownership)2006 2005

Tahun Operasi(Start of Operation)

Persentase Pemilikan (Percentage of Ownership )-2006

Nama-nama Pemegang Saham (Name of Stockholders)

Informasi Pemegang Saham | Shareholders Information

2005

Lembaga PemeringkatDalam rangka penerbitan obligasi di tahun 2005, telahdilakukan pemeringkatan Perusahaan oleh lembagapemeringkat internasional maupun domestik. Lembaga-lembaga tersebut adalah:

Moody’s Investor ServiceRoom 2510, 25/F, One International Financial Center1Harbour View Street, Central, HongKong

Standard & Poor’s30 Cecil StreetPrudential Tower #17-01/08, Singapore 049712

PefindoSetiabudi Atrium 8fll, Suite 809-810Jl. HR Rasuna Said Kav 62Kuningan - Jakaerta - 12920, Indonesia

Rating AgencyDuring the bonds issuance in 2005, The Company wasrated by international and domestic rating agencies. Theagencies are:

Moody’s Investor ServiceRoom 2510, 25/F, One International Financial Center1Harbour View Street, Central, HongKong

Standard & Poor’s30 Cecil StreetPrudential Tower #17-01/08, Singapore 049712

PefindoSetiabudi Atrium 8fll, Suite 809-810Jl. HR Rasuna Said Kav 62Kuningan - Jakaerta - 12920, Indonesia

24

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Aktifitas Pergerakan Saham Share Price Performance

Kronologi Pencatatan Saham & Obligasi Share & Bonds Listing Chronology

Pada tanggal 15 Maret 1990, Penawaran Umum atas20.000.000 saham Perusahaan dinyatakan efektif untukdilakukan melalui surat Ketua Badan Pengawas Pasar Modal(Bapepam) No. SI-087/SHM/MK.10/1990. Pada tanggal 8Mei 1990 saham-saham tersebut telah dicatatkan di BursaEfek Jakarta.

Pada tanggal 21 Januari 1994, Penawaran Umum Terbatasdengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak198.000.000 saham Perusahaan dinyatakan efektif untukdilakukan melalui surat Ketua Bapepam No. S-115/PM/1994. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa EfekJakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 11 Februari1994.

Pada tanggal 23 Agustus 1996, Penawaran Umum TerbatasII dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar792.000.000 saham Perusahaan dinyataan efektif untukdilakukan melalui surat Ketua Bapepam No. S-1365/PM/1996. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa EfekJakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 16 Oktober1996.

Pada tanggal 21 Juli 2005 GT2005BONDS B.V., anakperusahaan, menerbitkan obligasi sebesar US$325.000.000, dengan tingkat suku bunga sebesar 10,25%per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 21 Juli 2010.Obligasi ini dicatatkan pada Singapore Exchange SecuritiesTrading Limited.

Hingga tanggal 31 Desember 2006, seluruh sahamPerusahaan sejumlah 3.168.000.000 lembar telahdicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya.

On March 15, 1990, the Company obtained the notice ofeffectivity from the Chairman of Capital Market SupervisoryAgency (“Bapepam”) in his letter No. SI-087/SHM/MK.10/1990 for its public offering of 20,000,000 shares. On May8, 1990, these shares were listed on the Jakarta StockExchange.

On January 21, 1994, the Company obtained the notice ofeffectivity from the Chairman of Bapepam in his letterNo.S-115/PM/1994 for its limited offering of 198,000,000shares through rights issue to stockholders. These shareswere listed on the Jakarta and Surabaya stock exchangeson February 11, 1994.

On August 23, 1996, the Company obtained the notice ofeffectivity from the Chairman of Bapepam in his letter No.S-1365/PM/1996 for its limited offering of 792,000,000shares through rights issue II to stockholders. These shareswere listed on the Jakarta and Surabaya stock exchangeson October 16, 1996.

On July 21, 2005, GT2005BONDS B.V., the Company’swholly owned, subsidiary, issued bonds amounting to US$325,000,000 at the interest rate of 10.25% per annumwhich matures on July 21, 2010. The Bonds are listed onthe Singapore Exchange Securities Trading Limited.

As of December 31, 2006, all of the Company’s outstandingshares totaling 3,168,000,000 shares have been listed onthe Jakarta and Surabaya stock exchanges.

25

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Diskusi Analisa ManajemenManagement Discussion Analysis

26

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Tinjauan Operasi per Segmen Usaha | Operational Review

Tinjauan Pasar Ban

Industri otomotif di Indonesia pada tahun 2006 masihmengalami kelesuan akibat kenaikan harga Bahan BakarMinyak (BBM) di paruh kedua tahun 2005. Kenaikan hargaBBM ini menyebabkan turunnya daya beli masyarakatsementara inflansi menanjak. Akibatnya, konsumenmenunda pembelian mobil dan sepeda motor baru sertakhususnya ban kendaraan roda-empat.

Pada tahun 2006, angka penjualan mobil baru turunmenjadi 319 ribu dari 534 ribu unit pada tahun sebelumnyaatau sebesar 40%. Penjualan sepeda motor baru jugamengalami penurunan menjadi 4,4 juta pada tahun 2006dari 5,1 juta pada sebelumnya, atau turun sebesar 14%.

Penurunan angka penjualan mobil dan sepeda motor barusecara langsung menyebabkan penurunan dalam penjualanban ke pasar OEM. Secara keseluruhan, penjualan bankendaraan roda-empat skala nasional turun sebesar 27%dari 12,8 juta unit pada tahun 2005 menjadi 9,4 juta unitpada tahun 2006. Sedangkan penjualan ban sepeda motordalam negeri pada tahun 2006 sebesar 22,1 juta unit adalahhampir sama dengan penjualan tahun 2005 yangdisebabkan peningkatan penjualan ke pasar replacement.

Tire Market Overview

In 2006, the Indonesian automotive industry still sufferedfrom the increase of fuel oil prices in the second half of2005. The fuel oil price increase caused consumers’purchasing power to weaken and inflation rates to gohigher. Due to these conditions, consumers had postponedtheir purchase of new cars and motorcycles as well asfour-wheel vehicle tires.

In 2006, the new car sales decreased to 319 thousandunits from 534 thousand units in the previous year, orabout 40%. New motorcycle sales also decreased to 4.4million units in 2006 from 5.1 million units in 2005 orrepresenting 14% decrease.

The decrease in new cars and motorcycles sales directlycaused the decrease in tires sales to the OEM market. Inaggregate, the national domestic four-wheel vehicle tiresales decreased by 27% from 12.8 million units in 2005 to9.4 million units in 2006. Whereas, the domesticmotorcycle tires sales in 2006 of 22.1 million units wasalmost the same as in 2005 due to increase in replacementmarket sales.

Manajemen PT. Gajah Tunggal Tbk. berkomitmen kuatuntuk menjadikan Perusahaan sebagai produsen banterpadu yang mendominasi pasar dalam negeri danmengembangkan kerangka dasar yang kokoh untukbertumbuh. Sejalan dengan hal tersebut, pada tahun 2005Perusahaan kembali melakukan ekspansi pada kapasitasproduksi dengan memulai konstruksi pabrik-pabrik baruban radial dan ban sepeda motor. Perusahaan juga terusberupaya meningkatkan efisiensi operasional seluruhfasilitas produksi yang dimiliki.

The management of PT. Gajah Tunggal Tbk is firmlycommitted to establish the Company as an integrated tiremanufacturer that dominates the domestic market and todevelop a strong foundation for growth. In line with thiscommitment, in 2005 the Company begun to expand itsproduction capacity by commencing the construction ofits new radial tire and motor cycle tire factories.Furthermore, the Company continues to strive to increasethe operational efficiencies in all existing productionplants.

27

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Four-Wheel Vehicle Tires

In 2006, the Company tire’s sales to the Domestic market(Replacement and OEM markets combined) decreased by19% to 2.9 million tires from 3.6 million tires in 2005.With 31% market share in terms of volume, PT. GajahTunggal Tbk strengthens its position as a major player inthe Domestic market for four-wheel vehicle tires inIndonesia. This 31% Domestic market share consists of48%* market share for bias tires and 15%* market share ofradial tires.

The Company’s sales to Domestic market consisted of 2.1million bias tires and 0.7 million radial tires. The Companysold 2.7 million tires to the Replacement market and 0.2million tires to the OEM market.

Ban Kendaraan Bermotor Roda Empat

Pada tahun 2006 penjualan ban Perusahaan ke pasar dalamnegeri (gabungan pasar replacement dan OEM) mengalamipenurunan sebesar 19% menjadi 2,9 juta ban dari 3,6 jutaban pada tahun 2005. Dengan pangsa pasar dalam negerisebesar 31% dalam segi volume, PT. Gajah Tunggal Tbk.menguatkan posisinya sebagai pemain utama dalam pasarban kendaraan bermotor roda-empat di Indonesia. Pangsapasar dalam negeri sebesar 31%* ini terdiri dari 48% pangsapasar ban bias dan 15% pangsa pasar ban radial.

Penjualan ke pasar dalam negeri ini terdiri dari 2,1 juta banbias dan 0,7 juta ban radial. Perusahaan menjual 2,7 jutaban kepada pasar replacement dan 0,2 juta ban kepadapasar OEM.

Penjualan Ban Kendaraan Roda Empat di IndonesiaIndonesia’s Four-Wheel Vehicle Tire Sales(million tires, 02-05 based on APBI data, 06 market intelligence)

Penjualan Ban Sepeda Motor di IndonesiaIndonesia’s Motorcycle Tire Sales(juta ban, 02-05 data APBI, 06 market intelligence)

Motorcycle Tires

The Company’s motorcycle tires have met the high qualitystandard used for OEM part acceptance by all motorcycleassemblers in Indonesia. In the replacement market, theCompany actively promotes its products through eventsthat increase the consumers’ awareness and preferencefor the brand.

In the Domestic Replacement market, the Company is themarket leader with 54% market share. This market shareconsisted of a 64% market share in the Replacementmarket and a 43% market share in the OEM market.

Ban Sepeda Motor

Ban sepeda motor produksi Perusahaan telah memenuhistandar mutu tinggi yang ditetapkan untuk penerimaaansuku cadang OEM oleh seluruh karoseri sepeda motor diIndonesia. Di pasar replacement, Perusahaan secara aktifmempromosikan produk-produknya melalui acara-acarayang meningkatkan kesadaran dan pilihan konsumen akanmerek ban Perusahaan.

Pada pasar replacement dalam negeri, Perusahaanmemimpin pasar dengan pangsa pasar sebesar 54%.Pangsa pasar ini terdiri dari 64% pangsa pasar replacementdan 43% pangsa pasar OEM.

02 03 04 05 06

Lain-lain / Others

Gajah Tunggal

10.7 10.6

11.512.8

9.4Lain-lain / Others

Gajah Tunggal

02 03 04 05 06

14.5

16.618.6

22.1 22.1

Tire Production

As the pioneer in the national tire industry, PT. GajahTunggal always puts its best effort to provide the bestproducts in terms of quality and innovation to the market.The Company’s tire products already meet internationalquality standards and are well accepted by Domestic and

Produksi Ban

Sebagai pionir dalam industri ban nasional, PT. GajahTunggal selalu berusaha mengupayakan yang terbaik untukmenghasilkan produk-produk terbaik dari segi mutu daninovasi kepada pasar. Produk-produk ban Perusahaan telahmemenuhi persyaratan mutu internasional dan diterima

28

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Installed Production Capacity

PT. Gajah Tunggal Tbk. is continuously increasing itsmotorcycle tire production capacity to cater to highdemand from the Domestic market. The Company’sinstalled motorcycle tire production capacity reached 15.7million tires per year at the end of 2006 from 15.3 milliontires per year at the end of 2005.

At the end of 2006, the Company had a total installedproduction capacity of 30.4 million tires/year, consistedof 10.5 million (35%) radial tires/year, 4.2 million (14%)bias tires/year and 15.7 million (51%) motorcycle tires/year.

The Company’s installed production capacity will continueto increase gradually as the construction of new plants formotorcycle tires and radial tires started in the second halfof 2005 and scheduled to be completed by year 2010.

Kapasitas Produksi Baru

PT. Gajah Tunggal Tbk. masih terus meningkatkan kapasitasproduksi ban sepeda motornya untuk memenuhi tingginyapermintaan pasar dalam negeri. Kapasitas produksi baruuntuk ban sepeda motor Perusahaan telah mencapai 15,7juta ban per tahun pada akhir tahun 2006 dari 15,3 jutaban per tahun pada akhir tahun 2005.

Pada akhir tahun 2006, total kapasitas produksi baruPerusahaan adalah sebesar 30,4 juta ban per tahun, terdiridari 10,5 juta ban radial per tahun (35%), 4,2 juta ban biasper tahun (14%), dan 15,7 juta ban sepeda motor pertahun (51%).

Kapasitas produksi baru Perusahaan akan terus bertambahsecara bertahap dengan telah dimulainya pembangunanpabrik baru untuk ban sepeda motor dan ban radial diparuh kedua tahun 2005 dan dijadwalkan selesai padatahun 2010.

Production Performance

The Company’s total tire production in 2006 of 23.3million tires decreased slightly from 2005 levels of 23.6million tires as the four-wheel vehicle tire demand both inthe Domestic and Export markets declined. TheCompany’s radial tire production decreased by 6% from7.9 million tires to 7.4 million tires and bias tire productiondecreased by 5% from 3.6 million tires to 3.4 million tires.However, the Company’s motorcycle tire productionincreased from 12.2 million tires to 12.5 milion tires dueto strong demand from Domestic Replacement market.

Kinerja Produksi

Total produksi ban Perusahaan pada tahun 2006 sebesar23,3 juta ban sedikit menurun dibandingkan dengan 23,6juta ban pada tahun 2005 akibat melemahnya permintaanban kendaraan roda-empat baik pada pasar dalam negerimaupun ekspor. Produksi ban radial Perusahaan turun6% dari 7,9 juta ban menjadi 7,4 juta ban sementaraproduksi ban bias mengalami turun 5% dari 3,6 juta banmenjadi 3,4 juta ban. Namun demikian, produksi bansepeda motor naik dari 12,2 juta ban menjadi 12,5 jutaban akibat tingginya permintaan dari pasar replacementdalam negeri.

Komposisi Kapasitas Produksi BanTire Production Capacity Composition(30 million tires / year)

35% Ban Radial Radial Tire

14% Ban Bias Bias Tire

51% Ban Sepeda Motor Motorcycle Tire

Produksi BanTotal Tire Production(million tires)

18.5Ban RadialRadial Tire

Ban BiasBias Tire

Ban Sepeda MotorMotorcycle Tire

02 03 04 05 06

20.221.6

23.6 23.3

baik oleh pasar dalam negeri maupun ekspor. Sertifikasimutu internasional terakhir yang diterima oleh Perusahaan,yaitu ISO/TS 16949 pada tahun 2005, diterima lebih baikoleh industri otomotif Jepang dan Eropa. Perusahaanjuga terus menambah produk baru termasuk kategori BanMusim Dingin untuk memenuhi permintaan pasarinternasional. Pada paruh kedua tahun 2006, Perusahaanmemperkenalkan produk barunya, seri Champiro HPX, yangmerupakan produk ultra-high-performance khusus untukkeunggulan performa dan keamanan tambahan.

Export market. The latest international certificate receivedby the Company, for ISO/TS 16949, in 2005, was wellaccepted by the Japanese and European automotiveindustries. The Company also continuously added newproducts including Winter Tire categories to fulfillinternational market demands. In the second semester of2006, the Company introduced its new product, ChampiroHPX series which is an ultra-high-performance productdesigned for comfortable high speed driving andsustainable safety.

29

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Tire Products

With more than 30 years of experience in the tire industry, theCompany has been delivering international quality tires to itscustomers all over the world with its bias tires for trucks andbuses, radial tires for all road conditions including Winter tires,and motorcycle tires that dominates the Domestic market. TheCompany’s tires can be found in almost 100 countries all overthe world and throughout Indonesia.

Production Costs

The Company continues to pursue cost efficiencies by increasingthe usage of raw materials (i.e. tire cord and SBR) produced byits internal divisions.

The Company continues its endeavor to replace the use of themore expensive fuel with the cheaper and more environmentfriendly natural gas.

The increase in world crude oil price and raw material price in2006 impacted the Company’s production cost by 12% increasefrom Rp. 4,274 billion to Rp. 4,796 billion. Raw material costsincreased by 12% from Rp. 3,121 billion to Rp. 3,506 billiondue to increases in natural rubber price and the raw materialsof synthetic rubbers. The increase in production costs wasnearly compensated by increases in average selling prices andproduct mix improvements by selling ultra-high-performanceand high-performance tires that contribute better profit.

Biaya Produksi

Perusahaan terus mengupayakan efisiensi biaya denganmeningkatkan pemakaian bahan baku mentah (antara lain kainban dan SBR) yang diproduksi divisi internal Perusahaan.

Perusahaan juga meneruskan upayanya untuk menggantipenggunaan bahan bakar yang lebih mahal dengan gas alamyang lebih murah serta lebih ramah lingkungan.

Melonjaknya harga minyak mentah dunia dan harga bahan bakupada tahun 2006 memberi dampak kenaikan biaya produksiPerusahaan sebesar 12% dari Rp. 4.274 milyar menjadi 4.796milyar. Biaya bahan baku naik sebesar 12% dari Rp. 3.121 milyarmenjadi Rp. 3.506 milyar akibat kenaikan harga karet alam danharga bahan baku karet sintetis. Kenaikan biaya produksi inihampir dapat diimbangi dengan menaikkan harga jual rata-ratadan juga perbaikan komposisi produk yang dijual denganmenjual ban ultra-high-performance dan high-performance yangmenyumbangkan laba lebih tinggi.

Produksi Ban RadialRadial Tire Production(million tires)

6.5

02 03 04 05 06

7.1 7.37.9

7.4

Ekspor Ban RadialRadial Tire Exports

24% Amerika / America

4% Oceania

8% Afrika /Africa

11% Asia

33% Eropa / Europe

20% Timur Tengah / Middle East

Penjualan Ban RadialRadial Tire Sales(Rp. billion)

1,159

DomestikDomestic

EksporExports

02 03 04 05 06

1,2801,394

1,7341,803

Produk Ban

Dengan pengalaman selama lebih dari 30 tahun dalam industriban, Perusahaan telah memberikan ban-ban bermutuinternasional kepada konsumennya di seluruh dunia melaluiban bias untuk truk dan bis, ban radial untuk segala kondsijalan termasuk ban musim dingin, serta ban sepeda motor yangmendominasi pasar dalam negeri. Ban produksi Perusahaandapat ditemukan di hampir 100 negara di seluruh dunia dan diseluruh pelosok Indonesia.

30

PT.

Gaj

ah T

ungg

al T

bk.

An

nu

al R

epo

rt

Radial Tire

Key Brand