MODUL PERKULIAHAN MANAJEMEN KEUANGAN... · Contoh : Hutang dagang (account payable) dan hutang...

MODUL PERKULIAHAN

MANAJEMEN

KEUANGAN MANAJEMEN KEUANGAN

JANKA PENDEK

Fakultas Program Studi Tatap Muka Kode MK 84008

Disusun Oleh

EKONOMI DAN BISNIS

MANAJEMEN-S1

11 HELSINAWATI,SE, MM

Abstract Kompetensi

Diisi dengan abstract

Berdasarkan data laporan keuangan Manajer dapat menganalisa dan mengambil keputusan tentang kas dan pembiayaan jangka pendek.

Mahasiswa diharapkan biisa menganalisa manajemen keuangan jangka pendek dan manajemen kas

2015 2 Manajemen Keuangan Pusat Bahan Ajar dan eLearning

Helsinawati http://www.mercubuana.ac.id

MANAJEMEN KEUANGAN

JANGKA PENDEK

11.1. Manajemen Keuangan Jangka Pendek

Manajemen Keuangan Jangka Pendek (Short-term financial management),

merupakan pengelolaan aset lancar (kas,dan setara kas, surat berharga, piutang,

persediaan) dan aset lancar perusahaan (hutang dagang, hutang jangka panjang yang

pelunasannya sisa satu tahun, wesel bayar, kewajiban yang masih harus dibayar) untuk

mencapai keseimbangan antara laba dan risiko agar memberi kontribusi nilai positif

terhadap nilai perusahaan. Misalnya hutang lancar dalam jumlah besar berakibat pada

saat jatuh tempo perusahaan tidak dapat membayar.

Pembiayaan Jangka Pendek (Short-Term Financing) merupakan hutang dengan

jangka waktu pelunasannya selama satu tahun atau kurang yang digunakan untuk

memenuhi kebutuhan jangka pendek dan aset lancar.

Jenis Pendanaan Jangka Pendek

1. Pendanaan Spontan (Spontaneous financing)

Pendanaan Spontan (Spontaneous financing) adalah jenis pendanaan yang berubah

secara otomatis dengan berubahnya tingkat kegiatan perusahaan (misal dilihat dari

penjualan perusahaan) atau merupakan jenis pendanaan yang diperoleh dari operasi

normal perusahaan dengan dua sumber pembiayaan meliputi hutang dagang

(account payable) dan kewajiban yang masih harus dibayar (accruals hutang akibat

jasa yang diterima yang pembayarannya belum dilakukan).

Contoh Jenis Pendanaan Spontan

Jenis pendanaan ini mengikuti kegiatan perusahaan. Ada beberapa contoh jenis

pendanaan yang spontan: hutang dagang dan rekening-rekening akrual. Hhutang

dagang timbul karena perusahaan membeli pasokan dari supplier dengan kredit.

Mengevaluasi Tawaran Potongan Kas

Potongan kas bisa dilakukan oleh perusahaan yang memberikan penjualan kredit

(kreditor). Tujuan potongan tersebut adalah agar debitur melunasi hhutangnya lebih



cepat. Biaya ditanggung oleh kreditor. Tetapi jika ada tawaran potongan kas dan

perusahaan (debitur) tidak memanfaatkannya, maka ada biaya kesempatan.

Contoh :

Hutang dagang (account payable) dan hutang akrual (account accruals). Account

payable dan Accruals merupakan unsecured short-term financing, yaitu sumber

pembiayaan jangka pendek yang diperoleh tanpa menjaminkan aset tertentu sebagai

agunan.

Jenis pendanaan ini memiliki karakter jika aktifitas perusahan berubah maka sumber

pendanaan pun ikut berubah secara otomatis. Beberapa bentuk sumber dana spontan

antara lain : hutang dagang rekening-rekening akrual (misalnya pembayaran upah/gaji

atau pembayaran pajak). Hutang dagang timbul karena perusahaan membeli pasokan

dari supplier dengan kredit, sedang hutang pajak terjadi karena pajak dibayar setiap

tanggal tertentu dalam satu tahunnya.

“rata hutang dagang = Nilai Hutang / Perputaran Hutang

Perputaran hutang dalam setahun = Periode Waktu / Jangka Waktu Kredit”

Contoh:

Perusahaan ditawarkan term kredit : 2/10 n/30. Term ini berarti, jika perusahaan

melunasi hutang dagang pada hari ke-10 atau sebelumnya, maka akan mendapat

potongan sebesar 2%. Hutang dagang tersebut akan jatuh tempo dalam waktu 30 hari.

Biaya bunga efektif (kd) dari tawaran tersebut bisa dihitung sebagai berikut ini (satu

tahun diasumsikan 360 hari)

. 2 360

kd = ----- × ------ = 36,7%

98 20

2. Pendanaan Tidak Spontan (non spontaneous financing) adalah jenis Pendanaan

yang tidak berubah secara otomatis dengan berubahnya tingkat kegiatan



perusahaan. Contoh : hutang yang diperoleh dari bank. Jenis pendanaan ini memiliki

karakter bahwa untuk memperoleh, menambah maupun mengurangi dana,

perusahaan membutuhkan waktu untuk negoisasi atau perundingan secara formal.

Beberapa bentuk sumber dana tidak spontan antara lain:

a) Commersial Paper. Merupakan surat hutang jangka pendek (jangka waktu

30-90 hari), tanpa jaminan yang dikeluarkan perusahaan besardan dijual

langsung ke investor. Biasanya hanya perusahaan besar yang bisa

mengeluarkan commersial paper.

b) Pinjaman Kredit. Berasal dari lembaga keuangan dan lembaga keuangan non

bank. Pinjaman dari bank ada 2 jenis : (a) Kredit Transaksi, yaitu kredit yang

ditujukan untuk tujuan spesifik tertentu. (b) Kredit Lini (Line of Credit), dengan

pinjaman ini, peminjam bisa meminjam meminjam sampai jumlah maksimum

tertentu, yang menjadi plafon (batas atas pinjaman).

c) Factoring atau anjak piutang berarti menjual piutang dagang. Dari segi

perusahaan yang mempunyai piutang, factoring mempunyai manfaat karena

perusahaan tidak perlu menunggu sampai piutang jatuh tempo untuk

memperoleh kas. Piutang juga memperoleh manfaat karena factoring

merupakan alternative investasi.

d) Menjaminkan Piutang. Alternatif lain dari menjual piutang adalah

menggunakan piutang sebagai jaminan untuk memperoleh pinjaman

(pledging receivables). Dengan alternatif ini, kepemilikan piutang masih ada

di tangan perusahaan. Jika pinjaman tidak terbayar, piutang yang dijadikan

jaminan bisa digunakan untuk melunasi pinjaman (penjaminan bisa dilakukan

atas semua piutang).

e) Menjaminkan Barang Dagangan (Persediaan). Perusahaan bisa

menjaminkan barang dagangan untuk memperoleh pinjaman. Prosedur yang

dipakai akan sama dengan penjaminan piutang. Pemberi jaminan akan

mengevaluasi nilai persediaan, kemudian akan memberikan pinjaman dalam

presentase tertentu dari nilai persediaan yang dijaminkan.

f) Akseptasi Bank. Merupakan pernyataan kesanggupan bank pengaksep untuk

melakukan pembayaran atas suatu wesel berjangka yang diterbitkan

eksportir, pada saat jatuh tempo wesel dimaksud atau merupakan janji untuk

membayar oleh pihak tertarik dengan cara membubuhkan tanda tangan



dalam surat wesel; akseptasi harus dinyatakan dengan kata akseptasi atau

dengan cara lain yang sama maksudnya; tanda tangan saja dan pihak tertarik

dibubuhkan pada halaman muka, surat wesel sudah berlaku sebagai

akseptasi; apabila telah diakseptasi, wesel ni menjadi sama dengan promes,

yang berarti dapat diperdagangkan atau dapat dijual kepada pihak lain

sebelum tanggal jatuh tempo (acceptance) akseptor

g) Repo (repurchase agreement). suatu perjanjian antara penjual & pembeli

atas efek-efek dimana penjual berjanji untuk membeli kembali efek-efek yang

dimaksud pada harga yang disepakati bersama dan pada jangka waktu yang

telah ditentukan.

11.2. Manajemen Kas

Pengertian Kas

Kas dan setara kas merupakan dana tunai perusahaan yang dalam asset lancar

merupakan dana yang sangat likuid.

Kas dan setara kas terbagi menjadi :

a. Penerimaan kas

Merupakan sumber pembiayaan kas, berasal dari setoran modal, penjualan,

penerimaan pembayaran piutang, penjualan asset tetap dan pinjaman/hutang

b. Pengeluaran kas

Merupakan alokasi penggunaan kas, digunakan untuk beban operasional,

pembayaran hutang, penyerahan piutang, pembelian persediaan, pembelian asset

tetap

Sumber dan Penggunaan Kas

Telah dijelaskan diatas bahwa kas dan setara kas merupakan dana yang paling

likuid dalam perusahaan .Dalam membuat laporan perubahan dana yang digunakan

adalah data kas dan setara kas Sedangkan dalam Laporan sumber dan pengunaan

kas data yang digunakan adalah data selain kas dan setara kas.

1. Dalam membuat laporan sumber dan penggunaan dana data yang digunakan

adalah data selain kas dan setara kas.



2. Dalam membuat laporan sumber dan menggunaan dana menggunakan alat

bantu analisa variance atau analisa trend.

3. Data yang digunakan dalam analisa bisa berupa perbandingan realisasi antara

tahun dasar dengan tahun selanjutnya atau berupa perbandingan antara realisasi

dengan budget

4. Sumber Kas adalah semua data pada neraca dan laporan laba rugi yang

mengalami perubahan pada posisi kredit.

5. Penggunaan Kas adalah semua data pada neraca dan laporan laba rugi yang

mengalami perubahan pada posisi debet.

6. Jika yang digunakan untuk analisa data neraca saja, maka semua data masuk

dalam analisa.

7. Bila data yang digunakan adalah data neraca dan laporan laba rugi, maka data

pada neraca harus dikeluarkan laba tahun berjalanannya atau laba tahun ini.

Pendapat Bambang Riyanto (1977;79):

“sumber dan penggunaan dana tersebut dapat dalam arti yang sempit seperti kas.

Dan dapat pula dalam arti yang luas sebagai modal yang kesemuanya tergantung

dari perusahaan dalam memperlakukannya"

Menurut Suad Husnan (1994;166):

“sumber dana dan penggunaan dana merupakan satu keterkaitan yang dalam

memperolehnya dilaksanakan manajer keuangan dan dikelola untuk membiayai

suatu proyek ataupun kegiatan usaha".

Arus kas proyek terbagi tiga yaitu:

1. Initial Cash Flow

Penggunaan dana untuk pengeluaran investasi pada tahap awal proyek seperti

pembebasan tanah, pengurusan perizinan, pembelian mesin dan lainnya.

2. Operational Cash Flow

Penggunaan dana atau beban yang dikeluarkan untuk operasional proyek

berdasarkan taksiran laba rugi ditambah dengan biaya-biaya tidak tunai seperti

penyusutan, biaya kerugian piutang.

3. Terminal Cash Flow

Arus kas yang didapatkan saat proyek berakhir yang merupakan nilai sisa atau



residu dari investasi.

11.2.1. Motif Menyimpanan Uang

Berdasarkan teori ekonomi dengan teori Liquidity Preference dari John Meynard

Keynes bahwa masyarakat cenderung untuk menguasai uang dalam bentuk tunai

dengan motif sebagai berikut :

1. Motif Transaksi ( Transaction Motive )

Kas digunakan untuk menjalankan operasional atau kegiatan sehari-hari seperti

membeli, membuat dan menjual.

2. Motif Berjaga-Jaga ( Precantionary Motive )

Menyimpan atau menahan arus kas kas masuk dan keluar berkaitan dengan

masalah yang tidak terduga.

3.Motif Kebutuhan Masa yang akan datang (Spekulasi )

Menyimpan kas untuk kebutuhan masa depan yang berhubungan dengan investasi

4. Motif Kebutuhan Saldo Kompensasi

Menyimpan kas untuk memenuhi kebutuhan pinjaman dana bagi para debitur

sebagai

saldo minimum untuk membayar jasa bank atau kreditor.

.11.2.2. Penganggaran Kas

Merupakan perencanaan proyeksi penerimaan dan pengeluaran kas untuk

masa yang akan datang

Anggaran kas terbagi dua yaitu;

1. Anggaran penerimaan kas

Mengestimasi sumber dana kas untuk pembiayaan perusahaan pada

masa yang akan datang.

2. Anggaran pengeluaran kas

Mengestimasi alokasi penggunaan dana kas pada masa yang akan

datang.

Anggaran Kas



11.2.3. Model Baumol

Model manajemen kas menekankan pada model persediaan,dimana

mengakui ada kesamaan antara manajemen persediaan dengan manajemen

kas jika dilihat dari aspek keuangan, maka untuk mencari berapa jumlah kas

yang optimal pada setiap mengubah sekuritas menjadi kas.

Model Baumol ini pertama kali diperkenalkan pada tahun 1952

C = √2.OD/I

Keterangan :

C = Kas optimal

O = Biaya transaksi

D = Kebutuhan Kas setahun

I = Bunga sekuritas

Pada model ini diasumsikan penggunakan kas setiap waktunya sama

Contoh :

PT. ABC. Mempunyai kebutuhan dana kas dalam setahun Rp. 100 juta,

Biaya transaksi Rp. 1 juta, dengan bunga 15 % , maka kas optimal

C = √2.OD/I

= √2 (100.000.000 x 1.000.000)/0,15

=√1.333.333.333 = Rp. 3.651.484,-

11.2.4. Model Miller dan Orr

Model ini untuk kondisi dimana pengeluaran kas mengalami fluktuasi dari

waktu ke waktu secara random. Model menentukan batas atas dan batas

bawah saldo kas, serta menentukan saldo kas yang optimal yang perlu

dimiliki oleh perusahaan. Untuk menentukan besarnya saldo kas optimal.

Asumsi Miller dan Orr 1. Arus kas harian random dan sulit diprediksi, 2. Beban pembelian dan penjualan sekuritas tetap, 3. Transfer yang berasal dari dan ke sekuritas cepat, 4. Trend musiman dari siklus tidak dipertimbangkan , 5. Struktur termin tingkat bunga flat dan tingkat bunga tidak berubah.

Model Miller dan Orr pertama kali diperkenalkan pada tahun 1966, dimana

model ini digunakan formula sebagai berikut



(3 T α² /4i) 1/3

Keterangan :

z = Kas optimal

T = Biaya tetap untuk melakukan transaksi

α² = Penyebaran arus masuk Kas bersih harian

i = Bunga sekuritas harian

Model Miller and Orr digunakan :

1. Saat saldo kas perusahaan turun hingga mencapai nol, maka perusahaan

harus segera mengubah sekuritasnya menjadi kas senilai saldo kas

optimal.

2. Saat saldo kas yang dimiliki perusahaan semakin membesar, maka pada

batas atas, kas harus diubah menjadi sekuritas.

Contoh :

PT. XYZ menpunyai nilai batas atas sebesar 3 z.dan batas bawah Rp

0. nilai o = Rp 50.000, σ2

= (2.300.000)2

dan i = 12% (0.12 /365 hari)

Z = [ (3 (50.000) (2.3 juta2))]1/3

=[ (6.034) 20

] 1/3

4(0.12/365) Z = Rp 8.450.000 Ini berarti nilai batas atas adalah 3 (8.450.00) = 25,350.000,-. saat saldo kas mencapai Rp 25,350.000, perusahaan harus merubah menjadi sekuritas sebesar Rp 16.900.000 (25.350.000 – 8.450.000) agar saldo kas kembali Rp 8.450.000 Sebaliknya saat saldo kas Rp 0, perusahaan menjual sekuritas Rp 8.450.000 agar saldo kas kembali menjadi Rp 8,450.000,- Saldo rata-rata dapat diperkirakan sebesar (z +h)/3 3. Model Stone Model Stone mirip dengan Miller dan Orr akan tetapi lebih memberikan perhatian pada manajemen saldo kas daripada penentuan ukuran transaksi kas yang optimal. Ketika saldo mencapai batas pengendalian tertinggi atau batas pengendalian terendah tidak secara otomatis akan melakukan investasi atau disinvestasi sekuritas tetapi melihat terlebih dahulu harapan adanya aliaran kas masuk/keluar beberapa hari yang akan datang. Secara diagram Model stone sebagai berikut



a h z 0 waktu • Diagram diatas menjelaskan terdapatnya batas pengendalian atas (h) dan batas pengendalian bawah (o) dalam model stone disebut sebagai batas pengendalian luar. Sedangkan h-x dan o+x disebut sebagai batas pengendalian dalam. • Apabila saldo kas mencapai titik a (batas pengendalain atas luar) perusahaan harus melihat aliran kas pada beberapa hari yang akan datang untuk memperkirakan apakah saldo kas akan kembali bergerak ke dalam batas pengendalian atas dalam. Apabila saldo kas menuju titik c maka perusahaan tidak perlu melakukan investasi. Tetapi bila saldo kas menuju titik b perusahaan perlu melakukan investasi.

Begitu pula bila saldo kas menuju titik f perusahaan perlu melihat aliran kas pada beberapa hari yang akan datang untuk memperkirakan apakah saldo kas akan kembali bergerak ke dalam batas pengendalian atas dalam. Apabila saldo kas menuju titik d maka perusahaan tidak perlu melakukan disinvestasi. Tetapi bila saldo kas menuju titik b perusahaan perlu melakukan disinvestasi sekuritas.

Menurut J. Fred Weston (1990;24) bahwa "Penurunan (kenaikan) aset jangka

pendek merupakan sumber (penggunaan) dan dan sebaliknya adanya

kenaikan (penurunan) hutang jangka pendek merupakan sumber

(penggunaan) dana“

Sehingga dapat disimpulkan bahwa semua yang berubah pada posisi dikredit

merupakan sumber dan semua yang berubah didebet merupakan

penggunaan baik pada asset jangka pendek maupun hhutang jangka pendek.

Fungsi Analisis Sumber dan Penggunaan Dana

.1. Sebagai perencanaan yang merupakan tolok ukur pelaksaanaan pada

masa mendatang.

2. Sebagai alat pengendalian atas implementasi sumber dan penggunaan

dana

3. Sebagai alat evaluasi untuk mengetahui kinerja tahun lalu dengan tahun

sekarang

4. Untuk efisiensi pembiayaan perusahaan

5. Untuk mengatur kelancaran aliran dana masuk dan aliran dana keluar

sehingga aktivitas dapat berjalan dengan lancar.

6. Sebagai dasar pencapai target atau tujuan jangka pendek perusahaan.



Berikut ini adalah data yang diambil dari Neraca dan Laporan Laba Rugi PT ETAP

INDONESIA, Intistitute Akuntan Publik Indonesia laporan tahun 2014 dan 2013, yang

akan dianalisa dengan menggunakan analisa trend atau analisa variance, dimana data

tahun 2014 dikurangi dengan data tahun 2013.

ANALISA VARIANCE NERACA TH 2014 TH 2013 DEBET KREDIT

kas dan setara kas

22,882,568

27,227,785

4,345,217

aset lancar yang dibatasi penggunaannya

13,184,229

13,063,402

120,827

investasi efek diperdagangkan

16,471,084

16,345,638

125,446

infestasi efek tersedia untuk dijuaL

7,917,364

7,865,323

52,041

bagian lancar investasi efek dimiliki hingga jatuh tempo

3,000,000

3,000,000

piutang usaha-bersih

35,441,128

38,505,553

3,064,425

kontrak konstruksi

28,905,476

22,654,982

6,250,494

persediaan

13,117,438

11,235,478

1,881,960

biaya dibayar dimuka

2,213,915

2,077,210

136,705

ASET TIDAK LANCAR

-

investasi pada entitas asosiasi dan entitas anak

7,847,095

4,615,795

3,231,300

investasi pada joint venture

5,000,000

5,000,000

investasi pada efek dimiliki hingga jatuh tempo

6,630,000

9,629,000

2,999,000

aset tetap-bersih

65,169,272

53,290,817

11,878,455

properti investasi

13,808,778

13,994,207

185,429

aset tidak lancar lainnya

1,990,319

1,435,237

555,082

KEWAJIBAN JANGKA PENDEK

hutang bank

21,273,888

19,482,093

1,791,795

hutang usaha

44,633,921

35,873,553

8,760,368

hutang pajak

3,384,678

4,573,306

1,188,628

hutang sewa pembiayaan

263,901

259,325

4,576



biaya yang masih harus dibayar

17,187,175

14,593,082

2,594,093

hutang bank jangka panjang jatuh tempo 1 tahun

2,000,000

3,000,000

1,000,000

pendapatan tangguhan

5,624,879

1,401,243

4,223,636

kewajiban lancar lainnya

1,801,992

3,163,968

1,361,976

KEWAJIBAN JANGKA PANJANG

-

hutang bank jangka panjang

40,000,000

42,000,000

2,000,000


980,451

1,244,352

263,901

kewajiban imbalan pasca kerja

1,691,782

1,326,436

365,346

EKUITAS

-

modal saham

75,000,000

75,000,000

-

tambahan modal disetor

269,230

269,230

-

keuntungan belum direalisasi invt efek tersedia utk dijual

108,315

56,274

52,041

LABA DITAHAN

15,360,674

10,098,604

5,262,070

PENDAPATAN USAHA BERSIH

289,809,854

265,669,762

24,140,092

BEBAN POKOK USAHA

233,909,412

213,365,768

20,543,644

BEBAN USAHA

-

beban penjualan

12,877,148

11,267,700

1,609,448

beban administrasi & umum

20,111,133

20,661,019

549,886

pendapatan bunga

1,462,834

1,494,070

31,236

bagian laba entitas anak untuk operasi lanjutan

2,481,300

448,932

2,032,368

keuntungan investasi efek tertentu

552,476

658,735

106,259

pendapatan deviden

306,724

245,982

60,742

beban keuangan

4,031,906

3,295,978

735,928

kerugian selisih kurs

1,242,488

2,076,317

833,829

rugi penurunan nilai asset

983,126

436,921

546,205



lain-lain bersih

348,137

(804,089)

1,152,226

BEBAN PAJAK PENGHASILAN

7,808,332

7,010,728

797,604

TOTAL

62,417,139

62,417,139

Sumber data Neraca dan Laporan Laba Rugi : PT. ETAP Indonesia, 2015 hal 1 – 2, data diolah

Tabel 11.1.LAPORAN PERUBAHAN KAS (DANA) NERACA TOTAL

kas dan setara kas 4,345,217

PENURUNAN KAS (4,345,217)

Berikut ini adalah analisa variance yang diambil dari data Neraca PT ETAP Indonesia.

TABEL 11.2.LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS (DANA)

KETERANGAN TOTAL

SUMBER KAS (DANA) (K)


3,064,425


2,999,000

properti investasi

185,429

hutang bank

1,791,795

hutang usaha

8,760,368


4,576


2,594,093


4,223,636


365,346


52,041

saldo laba

9,660,889

TOTAL

33,701,598



PENGGUNAAN KAS (DANA) (D)


120,827


125,446

investasi efek tersedia untuk dijuaL

52,041


3,000,000

kontrak konstruksi

6,250,494

Persediaan

1,881,960


136,705


3,231,300


5,000,000

aset tetap-bersih

11,878,455


555,082

hutang pajak

1,188,628


1,000,000


1,361,976


2,000,000


263,901

TOTAL

38,046,815

PENURUNAN KAS

(4,345,217)

Berikut ini adalah analisa variance yang diambil dari data Neraca dan Rugi Laba PT ETAP Indonesia,

dimana data laba ditahan pada neraca harus dikurangi dengan laba bersih yang ada pada Laporan

Laba Rugi.

TABEL 11.3. PERHITUNGAN LABA DITAHAN

SALDO LABA 29,358,454

19,697,565

LABA BERSIH 13,997,780

9,598,961



LABA DITAHAN 15,360,674

10,098,604

TABEL 11.4.LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS (DANA)

KETERANGAN TOTAL SUMBER KAS (DANA) (K)


3,064,425


2,999,000

properti investasi

185,429

hutang bank

1,791,795

hutang usaha

8,760,368


4,576


2,594,093


4,223,636


365,346


52,041

LABA DITAHAN

5,262,070

PENDAPATAN USAHA BERSIH

24,140,092

beban administrasi & umum

549,886

bagian laba entitas anak untuk operasi lanjutan

2,032,368

pendapatan deviden

60,742

kerugian selisih kurs

833,829

lain-lain bersih

1,152,226

TOTAL

58,071,922 PENGGUNAAN KAS (DANA) (D)


120,827




125,446

investasi efek tersedia untuk dijuaL

52,041


3,000,000

kontrak konstruksi

6,250,494

Persediaan

1,881,960


136,705


3,231,300


5,000,000

aset tetap-bersih

11,878,455


555,082

hutang pajak

1,188,628


1,000,000


1,361,976


2,000,000


263,901

BEBAN POKOK USAHA

20,543,644

beban penjualan

1,609,448

pendapatan bunga

31,236

keuntungan investasi efek tertentu

106,259

beban keuangan

735,928

rugi penurunan nilai asset

546,205

BEBAN PAJAK PENGHASILAN

797,604

TOTAL

62,417,139

PENURUNAN KAS

(4,345,217)



Daftar Pustaka

Arthur J. Keown, David F. Scott Jr, John D. Martin, J. William Petty. 2002. Introduction

Financial Management. Prentice- Hall, Inc.

Weston, J Fred and Eugene F Brigham, 2004. Managerial Finance, Tenth Edition, Dryden

Press, Hinsdale Illinois.

Husnan, Suad, 1990. Manajemen Keuangan, Teori dan Penerapan, Edisi Pertama, Cetakan

ketiga, BPFE Yogyakarta.

MODUL PERKULIAHAN MANAJEMEN KEUANGAN... · Contoh : Hutang dagang (account payable) dan hutang...

Documents

Transcript of MODUL PERKULIAHAN MANAJEMEN KEUANGAN... · Contoh : Hutang dagang (account payable) dan hutang...