MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN Awal.pdfmenyusun portofolio. Portofolio optimal didapat...

download MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN Awal.pdfmenyusun portofolio. Portofolio optimal didapat ketika

of 15

  • date post

    28-Jul-2019
  • Category

    Documents

  • view

    227
  • download

    0

Embed Size (px)

Transcript of MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN Awal.pdfmenyusun portofolio. Portofolio optimal didapat...

  • MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL

    CONDITIONAL MEAN VARIANCE

    KOMPETENSI MATEMATIKA TERAPAN

    SKRIPSI

    I GEDE ERY NISCAHYANA

    1008405058

    JURUSAN MATEMATIKA

    FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM

    UNIVERSITAS UDAYANA

    BUKIT JIMBARAN

    2016

  • LEMBAR PERSEMBAHAN

    Jika anda ingin meraih sukses, hindarilah berfikir tentang

    kegagalan, namun berfikirlah anda yakin berhasil dengan

    kemampuan dan kerja keras anda

    (Mario Teguh)

    Tulisan ini saya persembahkan kepada:

    Tuhan Yang Maha Esa

    Atas kehendaknya, skripsi ini dapat terselesaikan

    Bapak, Ibu, Kakak-kakak tercinta, Keluarga, dan Orang terdekat

    Dukungan, doa, dan cinta kasih dari kalian selalu menyertai dan

    menyemangati penulis

    ii

  • MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL

    CONDITIONAL MEAN VARIANCE

    KOMPETENSI TERAPAN

    [SKRIPSI]

    Sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Sains bidang Matematika

    pada Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam

    Universitas Udayana

    Tulisan ini merupakan hasil penelitian yang belum pernah dipublikasikan

    I GEDE ERY NISCAHYANA

    1008405058

    Pembimbing II Pembimbing I

    Drs. I Nyoman Widana ,M.Si. Ir. Komang Dharmawan, M.Math., Ph.D.

    NIP. 196408081991031004 NIP. 196202181988031001

    iii

  • LEMBAR PENGESAHAN TUGAS AKHIR

    Judul : Menentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model

    Conditional Mean Variance

    Kompetensi : Terapan

    Nama : I Gede Ery Niscahyana

    NIM : 1008405058

    Tanggal Seminar : 26 Februari 2016

    Disetujui oleh:

    Pembimbing II Pembimbing I

    Drs. I Nyoman Widana, M.Si. Ir.Komang Dharmawan, M.Math., Ph.D.

    NIP. 196408081991031004 NIP. 196202181988031001

    Mengetahui:

    Komisi Seminar dan Tugas Akhir

    Jurusan Matematika FMIPA Unud

    Ketua,

    I Wayan Sumarjaya, S.Si, M.Stats

    NIP. 197704212005011001

    iv

  • Title : Determinate the Optimal Portfolio Used Conditional Mean Variance

    Model

    Name : I Gede Ery Niscahyana (NIM: 1008405058)

    Supervisor : 1. Ir.Komang Dharmawan, M.Math., Ph.D.

    2. Drs. I Nyoman Widana, M.Si.

    ABSTRACT

    When the returns of stock prices show the existence of autocorrelation and

    heteroscedasticity, then conditional mean variance models are suitable method to

    model the behavior of the stocks. In this thesis, the implementation of the

    conditional mean variance model to the autocorrelated and heteroscedastic return

    is discussed. The aim of this thesis is to assess the effect of the autocorrelated and

    heteroscedastic returns to the optimal solution of a portfolio. The margin of four

    stocks, Fortune Mate Indonesia Tbk (FMII.JK), Bank Permata Tbk (BNLI.JK),

    Suryamas Dutamakmur Tbk (SMDM.JK) dan Semen Gresik Indonesia Tbk

    (SMGR.JK) are estimated by GARCH(1,1) model with standard innovations

    following the standard normal distribution and the t-distribution. The estimations are used to construct a portfolio. The portfolio optimal is found when

    the standard innovation used is t-distribution with the standard deviation of 1.4532

    and the mean of 0.8023 consisting of 0.9429 (94%) of FMII stock, 0.0473 (5%)

    of BNLI stock, 0% of SMDM stock, 1% of SMGR stock.

    Keyword: Optimal portfolio, Conditional Mean Variance Models

    .

    v

  • Judul : Menentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Conditional

    Mean Variance

    Nama : I Gede Ery Niscahyana (NIM: 1008405058)

    Pembimbing : 1. Ir.Komang Dharmawan, M.Math., Ph.D.

    2. Drs. I Nyoman Widana, M.Si.

    ABSTRAK

    Ketika data return dari suatu harga saham menunjukkan adanya

    autokorelasi dan varian yang tidak konstan atau adanya sifat heteroskedastik maka

    conditional mean variance adalah model yang paling sesuai dipakai untuk

    mempelajari prilaku data saham tersebut. Dalam penelitian ini akan diterapkan

    model conditional mean variance pada data saham yang berautokorelasi dan

    memiliki varian yang tak konstan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh dari

    data yang berautokorelasi dan bersifat heteroskedastik terhadap nilai optimal dari

    suatu portofolio. Marginal dari 4 buah saham, yaitu Fortune Mate Indonesia Tbk

    (FMII.JK), Bank Permata Tbk (BNLI.JK), Suryamas Dutamakmur Tbk

    (SMDM.JK) dan Semen Gresik Indonesia Tbk (SMGR.JK) diestimasi dengan

    GARCH(1,1) dengan standard innovation yang masing-masing mengikut

    distribusi normal standar dan distribusi- . Hasil estimasi dipakai untuk menyusun portofolio. Portofolio optimal didapat ketika standard innovation yang

    digunakan mengikuti distribusi-t dengan deviasi standar sebesar 1.4532 dan

    rataan sebesar 0.8023 dengan proposi dana masing-masing adalah 0.9429 (94%)

    pada saham FMII, 0.0473 (5%) pada saham BNLI, 0% pada saham SMDM dan

    1% pada saham SMGR.

    Kata Kunci: Optimal portofolio, Model Conditional Mean Variance

    vi

  • KATA PENGANTAR

    Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena

    atas berkat, kasih karunia, dan bimbingan-Nya sehingga penulisan Tugas Akhir

    ini dapat terselesaikan dengan judul Menentukan Portofolio Optimal

    Menggunakan Model Conditional Mean Variance.

    Penulisan Tugas Akhir ini tidak lepas dari bantuan, saran, bimbingan dan

    arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis

    menyampaikan rasa terima kasih kepada:

    1. Drs. Ida Bagus Made Suaskara, M.Si., selaku Dekan Fakultas Matematika

    dan Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Udayana.

    2. Desak Putu Eka Nilakusumawati,S.Si, M.Si, selaku Ketua Jurusan

    Matematika FMIPA Universitas Udayana.

    3. Ni Ketut Tari Tastrawati, S.Si., M.Si., selaku Pembimbing Akademik (PA)

    yang telah banyak memberikan motivasi, saran dan bimbingan selama penulis

    menimba ilmu di Jurusan Matematika FMIPA Universitas Udayana.

    4. Ir. Komang Dharmawan, M.Math., Ph.D., selaku Pembimbing I yang telah

    banyak memberikan bimbingan selama proses penulisan Tugas Akhir ini.

    5. Drs. I Nyoman Widana, M.Si., selaku Pembimbing II yang senantiasa

    membantu penulis selama proses penulisan Tugas Akhir ini.

    6. Ni Ketut Tari Tastrawati, S.Si., M.Si., Kartika Sari, S.Si., M.Sc., dan Made

    Susilawati, S.Si., M.Si., selaku dosen penguji yang telah membantu,

    memberikan kritik dan saran yang membangun penulis dalam penyelesaian

    Tugas Akhir ini.

    vii

  • 7. Bapak dan Ibu dosen Jurusan Matematika serta pegawai Fakultas MIPA

    Universitas Udayana yang telah memberikan dukungan, saran dan bekal ilmu

    selama penulis menjadi mahasiswa.

    8. Orang tua, adik dan keluarga penulis : I Ketut Widnya, Ni Nyoman Saniari, I

    Kadek Wisnu Wiraguna dan semua keluarga penulis yang telah memberikan

    dukungan, doa, dan kasih sayang kepada penulis.

    9. Teman-teman khususnya Agus Fachrur Rozy dan Ahmad Fitri yang selalu

    menemani, memberikan dukungan dan doa selama penulisan Tugas Akhir ini.

    10. Semua pihak yang telah memberikan dukungan dalam penyelesaian Tugas

    Akhir ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

    Besar harapan penulis, Tugas Akhir ini dapat berguna bagi para pembaca

    di Universitas Udayana terutama di Jurusan Matematika. Penulis menyadari

    penulisan Tugas Akhir ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu saran

    dan kritik yang membangun dari berbagai pihak sangat diharapkan dalam

    penyempurnaan Tugas Akhir ini.

    Bukit Jimbaran, Februari 2016

    Penulis

    viii

  • BIODATA ALUMNI

    Nama Lengkap : I Gede Ery Niscahyana

    NIM : 1008405058

    Jenis Kelamin : Laki-laki

    Tempat, Tanggal Lahir : Denpasar, 21 Juni 1992

    Alamat : Jln. Tukad Yeh Otan No. 2 TUBAN

    Agama : Hindu

    Tanggal Lulus : 4 Maret 2016

    Tanggal Wisuda : 27 Agustus 2016

    Kompetensi : Matematika Terapan

    IP Kumulatif :

    Predikat Kelulusan : Memuaskan

    Nilai TOEFL Lokal : 450

    Email : igedeeryniscahyana@gmail.com

    Nomor Handphone : 087860905706

    Nama Ayah : I Ketut Widnya

    Nama Ibu : Ni Nyoman Saniari

    Alamat Ayah/Ibu : Jln. Tukad Yeh Otan No. 2 TUBAN

    ix

  • DAFTAR ISI

    LEMBAR JUDUL...i

    LEMBAR PERSEMBAHAN........ii

    LEMBAR PERNYATAAN.............iii

    LEMBAR PENGESAHAN TUGAS AKHIR.iv

    ABSTRACTv

    ABSTRAK.....vi

    KATA PENGANTAR..vii

    BIODATA ALUMNI....ix

    DAFTAR ISI.... x

    DAFTAR GAMBAR..... xii

    DAFTAR TABEL xiii

    DAFTAR LAMPIRAN..... xv

    BAB I PENDAHULUAN.... 1

    1.1 Latar Belakang..... 1

    1.2 Rumusan Masalah.... 3

    1.3 Batasan Masalah.. 3

    1.4 Tujuan Penelitian. 3

    1.5 Manfaat Penelitian... 4

    BAB II TINJAUAN PUSTAKA 5

    2.1 Pengertian Investasi. 5

    2.2 Pengertian Return 5