Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

17
YOUR LOGO Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder Hendy M. Fakhruddin Jakarta, 23 Juli 2009

description

Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder. Hendy M. Fakhruddin. Jakarta, 23 Juli 2009. PASAR MODAL DAN INVESTASI SURAT BERHARGA. - PowerPoint PPT Presentation

Transcript of Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

Page 1: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar SekunderHendy M. Fakhruddin

Jakarta, 23 Juli 2009

Page 2: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGOPage 2

PASAR MODAL DAN INVESTASI SURAT BERHARGA

Pasar Modal Industri yang memfasilitasi penerbitan dan perdagangan surat berharga jangka panjang yang diterbitkan perusahaan atau pihak lain.

Investasi Suatu komitmen penempatan dana pada instrumen tertentu untuk mendapatkan tingkat return tertentu melalui pengelolaan risiko….

Pilihan yang tersedia:

1. Kelompok Saham (equity)

2. Kelompok Surat Utang (fixed income)

3. Kelompok Pengelolaan Dana Bersama

4. Kelompok Derivatif

Page 3: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGOPage 3

INVESTASI PADA SURAT BERHARGA

KARAKTERISTIK ORI OBLIGASI KORPORASI REKSA DANA SAHAM

Sifat/Karakter Surat Utang Surat Utang Pengelolaan Dana BersamaPenyertaan Modal dalam Perusahaan

Penerbit Pemerintah Perusahaan/Emiten Perusahaan Efek Perusahaan Publik

Keuntungan

Dijamin Pemerintah

Kupon lebih tinggi Deposito

Dapat Diperdagangkan

Kupon secara periodik

Kupon lebih tinggi BI Rate

Dapat Diperdagangkan

Modal Kecil

Risiko Disebar

Dikelola Profesional

Capital Gain

Dividen

Risiko

Tidak ada risiko gagal bayar

Risiko Pasar Sekunder

Risiko Gagal Bayar

Risiko Pasar Sekunder

Penurunan NAB

Risiko Likuiditas

No Dividen

Capital Loss

Perusahaan Bangkrut

Jenis

ORI 001 (terbit 2006) 12,05%

ORI 002 (terbit 2007) 9,28%

ORI 003 (terbit 2007) 9,40%

ORI 004 (terbit 2008) 9,50%

Straight Bond

Obligasi Subordinasi

Obligasi Amortisasi

Obligasi Syariah

RD Pasar Uang

RD Pendapatan Tetap

RD Campuran

RD Saham

Saham Biasa

Saham Preferen

Mekanisme Perdagangan Bursa dan OTC Bursa dan OTC Redemption Diperdagangkan di Bursa

Karakter Investor Risk Avoider, Bank-MindedUmumnya institusi dan Transaksi dalam nilai besar

Tidak ada waktu, kemampuan analisa dan informasi terbatas

Paham risiko, ada waktu, ada akses pasar

Page 4: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Pasar Uang

Resiko

Pen

gem

balia

n SahamObligasi

Reksa Dana Pasar Uang (100% instrumen Pasar Uang)

Reksa Dana Terproteksi & Penjaminan(80% - 100% Obligasi)

Reksa Dana Berimbang(Saham, Obligasi, Pasar Uang)

Reksa Dana Saham& Indeks (Saham)

Reksa Dana Pendapatan Tetap & Indeks Obligasi (80% Obligasi)

JENIS REKSA DANA : RETURN VS RISIKO

53,0253,02

31,9831,98

9,869,86

Page 5: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Setor Modal pada PT A

Pemegang Saham Pemegang Saham

atau Pemilikatau Pemilik

Beli saham di Pasar Perdana

Beli saham di Pasar Sekunder

Beli saham melalui Reksa Dana

Keuntungan:Keuntungan:

-DividenDividen

-Capital GainCapital Gain

Risiko:Risiko:

-Tidak mendapat DividenTidak mendapat Dividen

-Capital LossCapital Loss

• Bukti kepemilikan atau penyertaan modal dalam suatu perusahaan yang merupakan klaim atas penghasilan dan aktiva perusahaan.

• Pemegang Saham memiliki hak suara dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) one share one vote

• Limited Liability• Preemptive Rights

KARAKTERISTIK SAHAM

Page 6: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Pendanaan melalui Pasar Modal dapat dilakukan melalui :

• Menerbitkan surat utang (obligasi)• Penawaran Umum Perdana Saham (IPO)• Penerbitan Waran (sweteneer)• Right Issue• Secondary Offering

PENDANAAN MELALUI PASAR MODAL

Tujuan Penawaran Umum :

• Ekspansi Usaha• Struktur Modal CAR• Membayar Utang• Pengembangan Sistem IT• Modal Kerja dan lain-lain

Page 7: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Berbentuk Badan Hukum; Telah beroperasi sekurang-kurangnya 3 tahun; Ekuitas sekurang-kurangnya Rp20 milyar; Menghasilkan laba usaha sekurang-kurangnya 1 tahun terakhir; Pernyataan Pendaftaran dinyatakan efektif oleh Bapepam-LK; Laporan Keuangan untuk periode 3 tahun berturut-turut telah

diaudit oleh Akuntan Publik terdaftar di Bapepam dengan sekurang-kurangnya memperoleh pendapat Wajar dengan Pengecualian;

Memperoleh Peringkat (rating) dari lembaga pemeringkat Efek yang terdaftar di Bapepam-LK sekurang-kurangnya BBB- (investment grade)

PERSYARATAN PENCATATAN EFEK BERSIFAT UTANG

Page 8: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

CONTOH KASUS: OBLIGASI PLN 2009

Keterangan Obligasi PLN X Tahun 2009 Seri A

Obligasi PLN X Tahun 2009 Seri B

Nilai Emisi (Rp) 1.015.000.000.000,- 425.000.000.000,-

Tingkat Kupon Fixed 14,75% per tahun Fixed 15,00% per tahun

Terbit & Jatuh Tempo 9 Januari 2009 sd 9 Januari 2014

9 Januari 2009 - 9 Januari 2016

Pembeli: Perusahaan Asuransi Rp 961,5 miliar

Pengelola Dana Pensiun Rp 625,5 miliar

Perbankan Rp 320 miliar

Korporasi & institusi Rp 135 miliar

Tanggal Listing di BEI 12 Januari 2009 12 Januari 2009

- Penjamin Pelaksana Emisi

- Pemeringkat Efek

- Wali Amanat

Danareksa Sekuritas, Trimegah Securities & Indo Premier

Pefindo

PT Bank CIMB Niaga Tbk

Page 9: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Kriteria Papan Utama Papan Pengembangan

Masa Berdiri (sejak Pengesahan Kehakiman) dan masa beroperasi

3 (tiga) tahun (36 bulan) 1 tahun (12bulan)

Laporan Keuangan Auditan 3 (tiga) tahun untuk jangka waktu 12 bln

Opini atas LK Auditan WTP (2 th) WTP

Aktiva Berwujud Bersih (Rp) 100 Miliar 5 Miliar

Laba Tidak menjadi kriteria Boleh Rugi, namun dengan trend positif

Saham yang dimiliki oleh pemegang saham bukan pengendali (minority share holders)

100 jt saham atau 35% dari modal disetor

50jt saham atau 35% dari modal disetor

Jumlah Pemegang Saham 1.000 Pemegang Saham 500 pemegang saham

Perjanjian Pejaminan Emisi Tidak menjadi kriteria Full Commitment

PERSYARATAN PENCATATAN AWAL

Page 10: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Keterangan PT Adaro Energy Tbk PT Sekawan Inti Pratama Tbk

Saham Dilepas ke Publik 11.139.331.000 240.000.000

% Saham Dilepas 34,83% 40,00%

Harga Perdana (Rp) 100 1100 100 150

Dana dari IPO (Rp miliar) 12.253,26 36,00

Tanggal Efektif 04 Jul 2008 26 Sep 2008

Pasar Perdana 8 – 10 Jul 2008 8 - 10 Okt 2008

Tanggal Listing di BEJ 16 Jul 2008 17 Okt 2008

Papan Pencatatan Papan Utama Papan Pengembangan

Kode dan Sektor ADRO (Coal Mining) SIAP (Chemical)

Total Saham Tercatat 31.985.962.000 600.000.000

STUDI KASUS IPO SAHAM

Page 11: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGOT + 3T + 3

MEKANISME PERDAGANGAN SAHAM

Page 12: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

L K P

BURSA

L P P

Melakukan Kliring &Penjaminan PenyelesaianTransaksi Bursa

MenyelenggarakanTransaksi Bursa

Menyelenggarakan Jasa Kustodian Sentral Penyelesaian Transaksi

SROSRO SELF REGULATORY ORGANIZATION

HUBUNGAN BURSA – LKP - LPP

Page 13: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

Mengapa Harga Saham bisa naik dan turun?

• Pergerakan harga saham ditentukan oleh supply dan demand atas saham tersebut.

Demand meningkat Harga saham naik dan sebaliknya.• Faktor-faktor yang mempengaruhi pergerakan harga saham:

• Pergerakan suku bunga bank• Tingkat inflasi• Nilai tukar rupiah• Kinerja perusahaan: penjualan dan laba meningkat, bagi dividen dst.• Faktor non-ekonomi, seperti kondisi sosial dan politik.

• Setiap hari terdapat saham-saham yang mengalami kenaikan

harga, namun ada pula saham-saham yang mengalami

penurunan.• Ada pula saham-saham yang tidak mengalami pergerakan harga

atau tidak ada transaksi.

PERGERAKAN HARGA SAHAM

Page 14: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

• Nilai Transaksi = 10 lot x 500 = 5.000 saham

= 5.000 saham x Rp 1.700,-

= Rp 8.500.000,-

• Jual di Hari Perdana Listing pada harga 2.000,- (capital gain Rp 300)

• Keuntungan Investasi

= 5.000 saham x Rp 300

= Rp 1.500.000,-

ILUSTRASI – INVESTASI SAHAM (1)

Investor G membeli saham PT Jasa Marga Tbk 10 lot ketika Go Public

dan Menjual Ketika Listing di Bursa.

Beli Saham Perdana dan Jual Ketika Listing :

Page 15: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

• Nilai Transaksi = 10 lot x 500 = 5.000 saham

= 5.000 saham x Rp 2.500,-

= Rp 12.500.000,-

• Jual beberapa hari kemudian pada harga 2.100,- (capital loss Rp 400)

• Kerugian Investasi

= 5.000 saham x Rp 400

= Rp 2.000.000,-

ILUSTRASI – INVESTASI SAHAM (2)

Investor H membeli saham PT Aneka Tambang Tbk 10 lot pada harga

2.500 dan beberapa hari kemudian menjual pada harga 2.200 (sebagai

tindakan cut loss).

Jual Beli Jangka Pendek :

Page 16: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

• Indeks Harga Saham menggambarkan trend kenaikan atau penurunan harga-harga saham.

• Jika banyak saham mengalami kenaikan maka indeks akan naik, sebaliknya jika banyak saham yang turun maka indeks akan turun.

• IHSG merupakan indeks yang mewakili pergerakan seluruh saham.

• Indeks sektor Bank menggambarkan pergerakan harga saham-saham perbankan.

Nilai Pasar• IHSG = ---------------- x 100%

Nilai Dasar

INDEKS HARGA SAHAM

Page 17: Memahami Kegiatan di Pasar Modal: Pasar Perdana dan Pasar Sekunder

YOUR LOGO

• Satuan Perdagangan Saham (Lot)• Fraksi Harga (Tick Price)• Price and Time Priority• Bid & Offer Done• Settlement ( T + 3 )

• Auto Rejection• Suspensi• Delisting

• Remote Trading• Online Trading

• Kapitalisasi Pasar• Indeks Harga Saham Gabungan

ISTILAH-ISTILAH DALAM PERDAGANGAN SAHAM