materi-8-strategi-investasi-obligasi.pdf

3
2/18/2010 1 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI STRATEGI PENILAIAN OBLIGASI Prof. DR. DEDEN MULYANA, SE., M.Si. http://www.deden08m.wordpress.com 8-2 PENGELOLAAN PORTOFOLIO PENGELOLAAN PORTOFOLIO OBLIGASI OBLIGASI Dalam pengelolaan portofolio obligasi,beberapa hal yang harus dipahami oleh investor, yaitu: 1. Karakteristik pasar obligasi, 2. Struktur tingkat bunga, yang dapat dijelaskan dengan tiga teori: a. Teori harapan (expectancy theory), b. Teori preferensi likuiditas (liquidity-preference theory), c. Teori preferensi habitat (preferred habitat theory)

description

investasi

Transcript of materi-8-strategi-investasi-obligasi.pdf

Page 1: materi-8-strategi-investasi-obligasi.pdf

2/18/2010

1

Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 Materi 8 STRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASISTRATEGI PENILAIAN OBLIGASI

Prof. DR. DEDEN MULYANA, SE., M.Si.

http://www.deden08m.wordpress.com8-2

PENGELOLAAN PORTOFOLIO PENGELOLAAN PORTOFOLIO OBLIGASIOBLIGASI

� Dalam pengelolaan portofolioobligasi,beberapa hal yang harus dipahamioleh investor, yaitu:

1. Karakteristik pasar obligasi,

2. Struktur tingkat bunga, yang dapat dijelaskan

dengan tiga teori:

a. Teori harapan (expectancy theory),

b. Teori preferensi likuiditas (liquidity-preference

theory),

c. Teori preferensi habitat (preferred habitat

theory)

Page 2: materi-8-strategi-investasi-obligasi.pdf

2/18/2010

2

http://www.deden08m.wordpress.com8-3

3. Struktur risiko tingkat bunga (yield spread).

Besarnya yield spread dipengaruhi oleh:

a. Perbedaan kualitas,

b. Perbedaan dalam bentuk call provision,

c. Perbedaan tingkat kupon yang diberikan,

d. Perbedaan kemudahan diperdagangkan,

PENGELOLAAN PORTOFOLIO PENGELOLAAN PORTOFOLIO OBLIGASIOBLIGASI (lanjutan)(lanjutan)

http://www.deden08m.wordpress.com8-4

STRATEGI PENGELOLAAN OBLIGASI STRATEGI PENGELOLAAN OBLIGASI

� Dalam pengelolaan portofolio obligasi, terdapat tiga pendekatan, yaitu:

1. Strategi pengelolaan pasif

Strategi yang termasuk pendekatan pasif

dalam pengelolaan portofolio obligasi

adalah:

a. Strategi beli dan simpan,

b. Strategi mengikuti indeks pasar.

Page 3: materi-8-strategi-investasi-obligasi.pdf

2/18/2010

3

http://www.deden08m.wordpress.com8-5

STRATEGI PENGELOLAAN OBLIGASISTRATEGI PENGELOLAAN OBLIGASI

2. Strategi imunisasi

Variasi strategi imunisasi adalah:

a. Strategi durasi,

b. Strategi maturitas,

c. Strategi imunisasi kontingensi.

3. Strategi aktif.

http://www.deden08m.wordpress.com8-6

STRATEGI PENGELOLAAN OBLIGASISTRATEGI PENGELOLAAN OBLIGASI

� Perbedaan antara strategi pasif dan aktifadalah pada data yang diperlukan.

� Pada strategi pasif, data yang diperlukansudah diketahui pada saat melakukananalisis.

� Sedangkan pada strategi aktif, data yang diperlukan belum diketahui dengan pastikarena sifatnya masih estimasi.

* Mengestimasi perubahan tingkat bunga,

* Mengidentifikasi adanya kesalahan hargapada suatu obligasi