LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN …eprints.umk.ac.id/4836/1/cover.pdf · likuiditas,...
15
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014 Diajukan Oleh : HARIS MULYAWAN NIM. 2011-12-116 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2015
Transcript of LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN …eprints.umk.ac.id/4836/1/cover.pdf · likuiditas,...
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE,
LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014
Diajukan Oleh :
HARIS MULYAWAN
NIM. 2011-12-116
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2015
i
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE,
LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
HARIS MULYAWAN
NIM. 2011-12-116
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2015
ii
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE,
LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014
Skripsi ini diajukan untuk dipertahankan dihadapan Tim Penguji
Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,..........................
Mengetahui
Ketua Program Studi Akuntansi
Sri Mulyani, SEI. M.Si
NIS. 0610701000001224
Pembimbing I
Dra. Hj. Ponny H, M.Si,Akt
NIS. 0610701000001139
Mengetahui
Dekan
Dr. H. Mochammad Edris, Drs MM
NIS. 0610702010101021
Pembimbing II
Sri Mulyani, SEI. M.Si
NIS. 0610701000001224
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : “PENGARUH
MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, LIKUIDITAS, LEVERAGE,
DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014” adalah hasil tulisan saya sendiri,
tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di
suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat
karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali
yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus, 2015
Penyusun
Haris Mulyawan
iv
MOTTO
Pelajarilah Ilmu, maka mempelajari karena Allah itu Taqwa. Menurutnya itu
Ibadah. Mengulang-ulang itu Tasbih. Membahasnya itu Jihat. Mengajarkan
orang yang tidak tahu itu Sedekah. Memberikan kepada ahlinya itu
Mendekatkan diri kepada Allah. (Abusyi Syaikh Ibnu Hibban dan Ibnu Abdil
Barr, Ihya’ Al-Ghozali,1986).
Yakin dan percaya, dua kata yang dapat membuat yang tidak ada menjadi ada
di sekitarmu !!!.
Kunci keberhasilan adalah :
1. Awali aktifitas dengan membaca Bismillah.
2. Tekat yang kuat, pantang menyerah dalam menghadapi segala cobaan.
3. Ihtiar sekuat tenaga.
4. Jangan lupa berdo’a sesudah sholat.
Barang siapa yang tidak pernah melakukan kesalahan, maka dia tidak pernah
mencoba sesuatu yang baru.
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan skripsi ini untuk :
Bapakku dan Ibuku yang selalu mengasihiku,
mendo’akanku, dan mendidikku dengan sabar dan
ketulusan.
Kakakku, adikku, dan kekasihku tercinta, terimakasih atas
tawa canda yang selalu bergema.
Sahabat serta teman-teman yang telah mengisi dan
mewarnai kehidupanku saat ini.
Serta dosen pembimbingku yang sabar dan senantiasa
membimbingku.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Alhamdulillahirrabbil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang
telah melimpahkan rahmat, hidayat, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE, LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2011-2014” ini dengan baik. Skripsi ini disusun
sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi program Sarjana (S1) pada
Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan
baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyusunan
skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs MM selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus.
2. Dra. Hj. Ponny H, M.Si,Akt selaku Dosen Pembimbing pertama dan
Ibu Sri Mulyani, SEI, M.Si selaku Dosen Pembimbing kedua yang
telah meluangkan banyak waktu, memberikan saran, pengetahuan,
serta pengarahan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
vi
3. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus
yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
4. Kepada Ibu (Hj. Rasiti) dan Ayah (H. Haryanto) saya yang sangat saya
cintai, sayangi, kagumi, dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terima
kasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’anya yang tiada
henti untuk mendoakan penulis agar selalu berada di jalan Allah SWT.
5. Sahabat-sahabat terbaikku terima kasih untuk kebersamaan,
persahabatan, motivasi, dan inspirasinya. Tetap jaga komunikasi dan
saling mendoakan. Sukses buat kita semua, Sahabat!.
6. Sahabat-sahabat Akuntansi kelas B Universitas Muria Kudus angkatan
2011. Terima kasih atas do’a, bantuan, dukungan, saran, kritik,
candatawa, kebersamaan, kekompakan, serta kekeluargaan yang telah
terjalin baik selama ini.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis. Terima kasih atas doa yang telah kalian berikan.
Penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan skripsi
ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan skripsi ini
dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Penulis,
Haris Mulyawan
vii
ABSTRAK
Financial distress merupakan tahap penurunan kondisi kesulitan keuangan
suatu perusahaan. Keadaan suatu kesulitan keuangan yang buruk akan
mengakibatkan gejala kebangkrutan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk
menganalisis pengaruh mekanisme corporate governance (yaitu kepemilikan
institusional, komisaris independen, dan kompetensi komite audit), likuiditas,
leverage, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Metode
purposive sampling digunakan sebagai penentuan sampel, sehingga diperoleh
sampel 80 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini
adalah teknik analisis regresi logistik (logistic regretion). Berdasarkan hasil
analisis data dalam penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional
dari mekanisme corporate governance berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap financial distress. Sedangkan komisaris independen dari mekanisme
corporate governance, kompetensi komite audit dari mekanisme corporate
governance, likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh
signifikan pada financial distress.
Kata Kunci : Mekanisme corporate governance, likuiditas, leverage, ukuran
perusahaan dan interest coverage ratio (ICR).
viii
ABSTRACT
Financial distress is the stage of reduction of a company's financial
difficulties. The condition of a bad financial difficulties will effect to the symptoms
of the company collapse. This study aimed to analyze the influence of corporate
governance mechanisms (institutional ownership, independent commissioner, and
the competence of the audit committee), liquidity ,leverage, and the size of the
company to financial distress in manufacture companies listed in Bursa Efek
Indonesia 2011-2014 period. Purposive sampling method is used as a sampling in
order to obtain a sample of 80 companies. Data analysis technique is used in this
research is the logistic regression analysis techniques (logistic regretion). Based
on the results of data analysis in this research shows that institutional ownership
of corporate governance mechanisms effect negative and significant on the
financial distress. While the independent commissioner of corporate governance
mechanism, the competence of the audit committee from the mechanism of
corporate governance, liquidity, leverage, and the size of the company did not
have a significant effect on financial distress.
Keywords : Corporate governance mechanisms, liquidity, leverage, company size
and interest coverage ratio (ICR) .
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ ii
HALAMAN PERNYATAAN...........................................................................iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................................... iv
KATA PENGANTAR ....................................................................................... v
ABSTRAK ...................................................................................................... vii
ABSTRACT ..................................................................................................... viii
DAFTAR ISI .................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xi
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................. 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................. 1
1.2 Ruang Lingkup ............................................................................. 9
1.3 Perumusan Masalah...................................................................... 9
1.4 Tujuan Penelitian ....................................................................... 10
1.5 Manfaat Penelitian ..................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 12
2.1 Landasan Teori ........................................................................... 12
2.1.1 Teori Keagenan (agency theory) ........................................ 12
2.2 Financial Distress ...................................................................... 13
2.3 Kepemilikan Institusional ........................................................... 15
2.4 Komisaris Independen ................................................................ 16
2.5 Kompetensi Komite Audit .......................................................... 17
2.6 Likuiditas ................................................................................... 18
2.7 Leverage .................................................................................... 19
2.8 Ukuran Perusahaan..................................................................... 20
2.9 Penelitian Terdahlu ................................... ..................................21
2.10 Kerangka Pemikiran ................................................................. 23
x
2.11 Hipotesis .................................................................................. 24
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 31
3.1 Rencana Penelitian ..................................................................... 31
3.2 Variabel Penelitian ..................................................................... 31
3.3 Definisi Oprasional Variabel ...................................................... 31
3.4 Jenis dan Sumber Data ............................................................... 35
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 36
3.6 Metode Pengumpulan Data ........................................................ 37
3.7 Pengolahan Data ........................................................................ 38
3.8 Metode Analisis Data ................................................................. 38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 43
4.1 Gambaran Objek Penelitian ........................................................ 43
4.2 Penghitungan Financial Distress Menggunakan (ICR) ............... 45
4.3 Analisis Data .............................................................................. 45
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ...................................................... 57
BAB V KESIMPULAN ................................................................................... 63
5.1 Kesimpulan ................................................................................ 63
5.2 Keterbatasan Penelitian .............................................................. 65
5.3 Saran .......................................................................................... 66
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 68
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 21
Tabel 3.1 Jumlah Sampel Perusahaan ............................................................... 37
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI...........44
Tabel 4.2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 46
Tabel 4.3 Hasil Analisis Financial Distress ...................................................... 47
Tabel 4.4 Hasil Analisis Kompetensi Komite Audit ......................................... 48
Tabel 4.5 Menilai Kesuluruhan Model................................................................49
Tabel 4.6 Koefisien Determinasi ...................................................................... 50
Tabel 4.7 Menguji Kelayakan Model Regresi ................................................... 51
Tabel 4.8 Uji Multikolinieritas ......................................................................... 52
Tabel 4.9 Matriks Klasifikasi ........................................................................... 53
Tabel 4.10 Model Regresi Logistik yang Terbentuk............................................54
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................... 24
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2 Data Sampel Perusahaan
Lampiran 3 Hasil Output SPSS
14
