THE IMPACT OF FIRM SIZE ON BANK DEBT USE

BY LINDA M HOOKS

LATAR BELAKANGUntuk memperoleh kebutuha modal dalam suatu perusahaan bisa diperoleh dari berbagai

sumber antara lain modal sendiri dan dari hutang pihak luar perusahaan, dengan demikian

sumber modal perusahaan bisa diperoleh dari internal perusahaan maupun eksternal

perusahaan. Ada dua tujuan perusahaan yaitu meningkatkan nilai perusahaan dan

memakmurkan para pemegang saham.

Dalam artikel ini kita mempelajari perusahaan yang menggunakan hutang bank atau pinjaman. ( Diamond 1984,

1991 ) dan rekan berpendapat bahwa pihaknya Bank mengadakan perbandingan keuntungan dalam bisnis

pembiayaan karena mereka mengatasi asymetris informasi sedangkan pemberi pinjaman lainnya tidak melakukan

hal tersebut. Sementara pemberi pinjaman luar mungkin merasa sulit untuk mengevaluasi dan memonitor suatu

perusahaan, bank mungkin merasa mudah untuk melakukannya karena memiliki hubungan yang berkelanjutan

dengan perusahaan. Salah satu faktor penting dalam pertumbuhan bisnis adalah untuk membiayai. Seperti yang

ditunjukkan oleh Rajan dan Zingales ( 1998 ), industry yang memiliki sudah siap untuk memiliki akses sumber

pembiayaan eksternal akan memiliki pertumbuhan yang lebih cepat. Banyak bank yang telah menjadi sumber

penting dari luar untuk kredit usaha kecil mau pun kreedit usaha besar, tetapi sumber-sumber alternative seperti

surat berharga, penempatan utang swasta, juga penting.

RUMUSAN MASALAH & TUJUAN

RUMUSAH MASALAH :

- Bagaimana dampak penggunaan hutang bank oleh perusahaan berskala kecil maupun perusahaan berskala besar ?

TUJUAN :

- Untuk mengetahui dampak dari penggunaan hutang bank oleh perusahaan berskala kecil hingga perusahaan berskala besar.

DATA & PEMBAHASAN

Informasi tentang karakteristik perusahaan dengan penggunaan utang bank yang relatife tinggi akan

membantu untuk menjelaskan tambahan tentang pentingnya peran skrinning dan pemantauan di bank

pasar kredit. Pada tingkat kebijakan, juga akan membantu untuk meningkatkan kesadaran fungsi bank

di market level kredit yang lebih luas, dengan demikian dapat membantu dalam kebijakan yang

dirancang untuk mengevaluasi kekhawatiran tentang ketersediaan pembiayaan usaha dan peran masa

depan bank di pasar keuangan AS.

Teori-Teori yang digunakan

Penggunaan Relatif Hutang Bank

Model empiris

Konsentrasi Hutang Bank

Peran ukuran Perusahaan

Screening variables

Monitoring variables

Renegotiation variables

Kategori ukuran tegas ukuran kurang dari atau sama dengan US $ 10 juta total aset ,

perusahaan dengan US $ 10 juta menjadi US $ 1 miliar aset , dan perusahaan dengan lebih

dari US $ 1 miliar aset . Hasil di bawah ini secara kualitatif serupa dengan menggunakan

kurang dari US $ 50 juta dalam aset untuk definisi kelompok kecil atau menggunakan lebih

dari US $ 500 juta dalam aset untuk kelompok besar.

Tabel 2 memberikan definisi dari variabel dan statistik ringkasan data . ukuran perusahaan berkisar dari

sekitar US $ 140.000 aset untuk lebih US $ 39 miliar dengan rata-rata holding perusahaan sekitar US $ 2

miliar aset , yaitu sekitar rata-rata untuk Johnson (1997 ) sampel . Laba bersih tahunan rata-rata untuk

perusahaan sampel sama dengan US $ 48 juta. Memeriksa sarana oleh perusahaan kategori ukuran

menunjukkan bahwa perusahaan menengah terus konsentrasi terbesar bank utang.

Tabel 3 membandingkan frekuensi penggunaan utang bank di kategori ukuran . Penggunaan utang bank

sama dengan nol ketika suatu perusahaan tidak memegang utang bank dan sama dengan satu ketika

perusahaan memegang setiap jumlah utang bank . Tabel tersebut menunjukkan bahwa perusahaan

menengah juga memiliki frekuensi tertinggi bank.

Table 4 & 5 Ini laporan tabel hasil menggunakan model regresi tobit. Kelompok kecil-perusahaan berisi perusahaan

dengan aset kurang dari atau sama dengan US $ 10 juta; kelompok menengah, dengan aset antara US $ 10 juta dan

US $ 1 miliar; dan kelompok besar, dengan aset lebih dari US $ 1 miliar. Skala setiap perubahan variabel di reputasi

kelompok. Pengujian variabel independen mengungkapkan masalah multikolinearitas.

Sumber: Perhitungan penulis.

Menunjukkan variabel koefisien atau uji statistik, yang secara signifikan berbeda dari nol menggunakan chi-squared

statistik, pada tingkat 10%.

Menunjukkan variabel koefisien atau uji statistik, yang secara signifikan berbeda dari nol menggunakan chi-squared

statistik, pada tingkat 5%.

Table 4 Hasil di atas menunjukkan aset yang , dalam model ini , tetap bertindak sebagai proxy untuk

observability dari suatu perusahaan . Koefisien positif pada penelitian dan pengembangan dilaporkan

untuk perusahaan besar konsisten dengan Easterwood dan Kadapakkam , sementara koefisien negatif

untuk perusahaan-perusahaan kecil tidak . Perbedaan ini mungkin timbul karena model Diperkirakan

sini memungkinkan koefisien untuk berubah dari ukuran perusahaan, Hasil ini juga mendukung model

berharga - negosiasi ulang utang bank untuk perusahaan besar , seperti ditunjukkan oleh koefisien

signifikan negatif pada pertumbuhan penjualan dan pendapatan . untuk perusahaan menengah ,

koefisien pada kedua variabel tidak signifikan . Untuk perusahaan kecil, koefisien pendapatan memiliki

tanda negatif , konsisten dengan renegosiasi berharga.

Hasil menggunakan spesifikasi baru , dilaporkan dalam tiga kolom dari Tabel 5 , mendukung pandangan reputasi konsentrasi utang bank . Pengaruh monitoring dan screening konsentrasi utang bank perusahaan bervariasi menurut ukuran perusahaan. Untuk perusahaan-perusahaan yang kecil atau menengah dalam ukuran dan yang belum memiliki reputasi mapan ( pertama dan kolom kedua ) , koefisien pada penelitian dan pengembangan secara signifikan negatif. Untuk perusahaan besar , baik koefisien pada penelitian dan pengembangan dan aset berwujud memiliki tanda-tanda mereka diharapkan dan signifikan . Berbeda dengan usaha kecil dan menengah perusahaan , Namun , koefisien pada aset berwujud untuk perusahaan besar adalah negatif , dan koefisien pada penelitian dan pengembangan positif . Kedua hasil ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan besar dengan rendah observability lebih cenderung menggunakan utang bank dari perusahaan besar lainnya.

KESIMPULAN

Konsentrasi utang bank bagi perusahaan-perusahaan dari berbagai ukuran menunjukkan bahwa

aktivitas perbankan tradisional pinjaman komersial tidak akan hilang dalam waktu dekat . Kedua

perusahaan besar dan kecil menemukan utang bank menguntungkan di bawah kondisi yang tepat . Ini

adalah hubungan yang berkelanjutan didirikan antara peminjam dan pemberi pinjaman yang

memungkinkan bank untuk menumbuhkan keuntungan informasi dan mengurangi pemantauan biaya

dalam pinjaman kepada bisnis . Pembuat kebijakan harus menyadari pentingnya hubungan antara

bank dan nasabah bisnis mereka ketika mereka mempertimbangkan kebijakan yang bertujuan untuk

merangsang ketersediaan kredit untuk usaha dan kebijakan yang bertujuan untuk mengontrol risiko

default pinjaman.