LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN (FAIRNESS …€¦ · Penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan...

LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN (FAIRNESS OPINION)

ATAS TRANSAKSI PEMBELIAN

50,43% SAHAM PT APAC INTI CORPORA

MILIK

PT WORLD HARVEST TEXTILE

OLEH

PT ASIA PACIFIC INVESTAMA TBK

API Tbk – Pendapat Kewajaran Halaman 1 dari 12

Jakarta, 3 September 2018

Kepada Yth,

Direksi

PT ASIA PACIFIC INVESTAMA Tbk

Puri Indah Financial Tower, Lantai 7,

Jl. Puri Lingkar Dalam Blok T8,

Jakarta Barat

Ref : File No. : 18-306.2/NDR/API-WHT/B/LR

Laporan Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion) Atas Transaksi

Pembelian 50,43% Saham PT Apac Inti Corpora milik PT World Harvest

Textil oleh PT Asia Pacific Investama Tbk.

Dengan hormat,

Berdasarkan permintaan dari PT Asia Pacific Investama Tbk (“API Tbk”,

“Perusahaan”) untuk melakukan Penilaian Atas Kewajaran Transaksi

Pembelian 50,43% Saham PT Apac Inti Corpora (“AIC”) milik PT World

Harvest Textil (“WHT”) oleh API Tbk yang tertuang dalam:

Surat Permintaan Penawaran dari API Tbk No. 104/DIR/API/VII/18, tanggal

17 Juli 2018;

Surat Penawaran No. 702/NDR-NA/Prop/VII/18, tanggal 18 Juli 2018 dari

Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti, & Rekan yang

telah disetujui API Tbk;

Surat Penunjukkan dari API Tbk No. 105/DIR/AIC/VII/18, tanggal 19 Juli

2018;

Surat Perjanjian Kerja antara API Tbk dan Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo

Adiputro, Dewi Apriyanti, & Rekan No. 022/NDR-NA/SPK/VII/18, tanggal

20 Juli 2018.

Kami Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti, & Rekan

(“KJPP NDR”, “Penilai”) sebagai Kantor Jasa Penilai Publik Independen

berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No. 357/KM.1/2009 dengan Izin

Usaha No. 2.09.0018 tanggal 2 April 2009 dan telah terdaftar di Otoritas Jasa

Keuangan (“OJK”) dahulu Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan

(“Bapepam dan LK”) berdasarkan Surat No. S-8492/BL/2009 yang dikeluarkan

oleh Bapepam dan LK tanggal 16 September 2009, telah melakukan penelaahan

dan penilaian atas kewajaran Transaksi Pembelian 50,43% Saham AIC milik WHT

oleh API Tbk.


Identitas Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan

Identitas Pemberi Tugas

Nama : PT Asia Pacific Investama Tbk

Alamat : Puri Indah Financial Tower, Lantai 7,

Jl. Puri Lingkar Dalam Blok T8,

Jakarta Barat

Telepon/Faks : 021-5228888

Email : [email protected]

Contact Person : Ibu Maria Indra

Pengguna Laporan : PT Asia Pacific Investama Tbk

Alasan dan Latar Belakang Transaksi

Dengan melakukan pembelian 50,43% saham AIC milik WHT, maka API Tbk

sebagai pengendali AIC dapat menguasai saham mayoritas AIC dari sebelumnya

sebesar 45,34% menjadi 95,78%.

WHT menguasai saham AIC sejumlah 8.326.294.136 lembar saham atau setara

dengan 50,43% dari modal ditempatkan dan disetor penuh. API Tbk berencana

untuk melakukan penambahan modal dengan memberikan hak memesan efek

terlebih dahulu (“HMETD:) sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa

Keuangan No. 32 Tahun 2015 tentang Penambahan Modal Perusahaan Terbuka

Dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“POJK 32/2015”).

Dalam hal ini, HMETD tersebut akan diberikan kepada para pemegang saham

API Tbk, termasuk WHT (“Penerbitan Saham melalui HMETD”).

Sehubungan dengan rencana Penerbitan Saham melalui HMETD tersebut, WHT

setuju untuk mengalihkan seluruh sahamnya di AIC kepada API Tbk berdasarkan

Rencana Perjanjian Pengalihan Saham, yang akan diperhitungkan sebagai

penyetoran atas saham oleh WHT, dalam Transaksi Penerbitan Saham Melalui

HMETD yang akan dilakukan oleh API Tbk.

Maksud dan Tujuan

Penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan pendapat kewajaran (fairness

opinion) atas transaksi di atas yang ditujukan dalam rangka memenuhi

ketentuan Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. IX.E.1 tentang Transaksi

Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, Keputusan Ketua

BAPEPAM dan LK No. Kep-412/BL/2009 tanggal 25 November 2009 dan IX.E.2

tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama, Keputusan

Ketua BAPEPAM dan LK No. Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011.

Dalam melakukan penugasan pemberian pendapat kewajaran atas transaksi di


atas, kami berpedoman pada Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. VIII.C.3

tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Pendapat Kewajaran di

Pasar Modal, Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-196/BL/2012 tanggal

19 April 2012, Kode Etik Penilai Indonesia (KEPI) dan Standar Penilaian Indonesia

Tahun 2015 (SPI 2015 edisi VI), serta peraturan perundangan yang berlaku.

Berdasarkan penjelasan dari Manajemen API Tbk, transaksi diatas memenuhi

ketentuan peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. IX.E.1. tentang Afiliasi

dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu dan IX.E.2 tentang Transaksi

Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama.

Objek Penugasan

Objek penugasan adalah penyusunan Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion)

atas Transaksi Pembelian 50,43% Saham AIC milik WHT oleh API Tbk.

Selanjutnya dalam laporan ini transaksi di atas disebut sebagai “Transaksi”.

Tanggal Penilaian, Tanggal Laporan dan Nomor Laporan

Tanggal Penilaian adalah per tanggal 30 Juni 2018;

Tanggal Laporan adalah tanggal 3 September 2018;

Nomor Laporan ini adalah File No. 18-306.2/NDR/API-WHT/B/LR.

Jenis Mata Uang yang Digunakan

Transaksi menggunakan mata uang Rupiah.

Tingkat Kedalaman Investigasi

Dalam melakukan penilaian ini kami telah melakukan investigasi dengan cara

melakukan wawancara dengan manajemen serta melakukan penelaahan,

perhitungan dan analisis dari data dan informasi yang diperoleh dari

manajemen maupun sumber-sumber lainnya yang relevan dan dapat diandalkan

sesuai dengan SPI 2015 edisi VI (SPI 103.5.3.1.9) dan Peraturan OJK dahulu

Bapepam dan LK No. VIII.C.3.

Metode dan Prosedur Penyusunan Pendapat Kewajaran

Untuk dapat memberikan pendapat kewajaran atas Transaksi, kami

melaksanakan prosedur penilaian dengan melakukan analisis transaksi, analisis

kualitatif dan kuantitatif, analisis atas kewajaran nilai transaksi dan analisis

faktor-faktor lain yang relevan.

Analisis dilakukan berdasarkan data dan informasi terkait penugasan dimaksud,

yaitu:


1. Perjanjian Pengalihan Saham tanggal 31 Agustus 2018;

2. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 30 Juni 2018;

3. Laporan hasil Penilaian Usaha yang dilakukan oleh KJPP Nirboyo Adiputro,

Dewi Apriyanti & Rekan atas 50,43% Saham AIC, Tanggal Penilaian 30 Juni

2018, File No. 18-306.1/NDR/API-AIC/B, Tanggal Laporan

3 September 2018;

4. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 31 Desember 2015 – 2017

yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman,

Mulyadi, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath) dengan opini wajar dalam semua

hal yang material;

5. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 31 Desember 2014 yang telah

diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan

(Crowe Horwath) dengan opini wajar dalam semua hal yang material;

6. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 31 Desember 2013 yang telah

diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto & Rekan (Moore

Stephens) dengan opini wajar dalam semua hal yang material;

7. Laporan Keuangan Proyeksi API Tbk termasuk proyeksi Laporan Laba Rugi,

proyeksi Laporan Posisi Keuangan dan proyeksi Laporan Arus Kas dengan dan

tanpa adanya Transaksi yang diperoleh dari manajemen API Tbk;

8. Proforma Laporan Keuangan API Tbk dengan adanya Transaksi;

9. Dokumen legal seperti Akta Notaris dan perubahannya, SIUP, TDP, NPWP,

SKDP dan dokumen-dokumen penting lainnya;

10. Informasi dari API Tbk melalui wawancara dan diskusi sehubungan dengan

Transaksi;

11. Reviu atas data dan informasi yang kami peroleh yang berkaitan dengan

Transaksi tersebut yang kami anggap relevan;

12. Melakukan analisis transaksi, analisis kualitatif dan kuantitatif, analisis atas

kewajaran nilai transaksi dan analisis faktor-faktor lain yang relevan;

13. Pendapat kewajaran ini disusun berdasarkan pada data dan informasi serta

prinsip integritas.

Kami berasumsi bahwa data dan informasi yang diberikan telah diungkapkan

sepenuhnya dan sejujurnya serta data dan informasi tersebut benar dan dapat

dipertanggungjawabkan.

Ringkasan Transaksi.

Perjanjian Pengalihan Saham selanjutnya disebut (“Perjanjian”) dilaksanakan

pada tanggal 31 Agustus 2018 oleh dan antara PT World Harvest Textile sebagai

(“Penjual”) dengan PT Asia Pacific Investama sebagai (“Pembeli”). Penjual dan

Pembeli secara bersama-sama disebut “Para Pihak”, dan masing-masing sebagai

“Pihak”.


Isi Perjanjian dan Latar Belakang yang merupakan kesepakatan Para Pihak

antara lain:

1. Bahwa Penjual merupakan pemegang saham sejumlah 8.326.294.136 lembar

saham atau setara dengan 50,43% dari modal ditempatkan dan disetor penuh

di PT Apac Inti Corpora.

2. Bahwa Pembeli berencana untuk melakukan penambahan modal dengan

memberikan hak memesan efek terlebih dahulu (“HMETD”) sebagaimana

diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32 Tahun 2015 tentang

Penambahan Modal Perusahaan Terbuka Dengan Memberikan Hak Memesan

Efek Terlebih Dahulu (“POJK 32/2015”). Dalam hal ini, HMETD tersebut akan

diberikan kepada para pemegang saham Pembeli, termasuk Penjual

(“Penerbitan Saham melalui HMETD”).

3. Bahwa Sehubungan dengan rencana Penerbitan Saham melalui HMETD

tersebut, Penjual setuju untuk mengalihkan seluruh sahamnya di Perusahaan

(AIC) kepada Pembeli berdasarkan Rencana Perjanjian Pengalihan Saham,

yang akan diperhitungkan sebagai penyetoran atas saham oleh Penjual,

dalam Transaksi Penerbitan Saham Melalui HMETD yang akan dilakukan oleh

Pembeli.

4. Bahwa Para Pihak sepakat untuk mengatur syarat dan ketenturan terkait

pengalihan saham Penjual kepada Pembeli serta cara dan mekanisme

pembayaran atas pengalihan saham sebagai berikut:

a. Pengalihan Saham Yang Dialihkan: Penjual dengan ini setuju untuk

menjual dan mengalihkan Saham yang Dialihkan kepada Pembeli dan

Pembeli dengan ini setuju untuk membeli dan menerima pengalihan

Saham yang Dialihkan bersama dengan semua hak-hak dan manfaat yang

melekat pada Saham yang dialihkan pada Tanggal Penyelesaian sebanyak

8.326.294.136 lembar saham;

b. Harga Saham Yang Dialihkan: Para Pihak sepakat bahwa harga pengalihan

Saham yang Dialihkan adalah sebesar Rp 245.000.000.000,- (Dua Ratus

Empat Puluh Lima Miliar Rupiah);

c. Pembayaran Atas Saham Yang Dialihkan: Pembayaran tunai dari Pembeli

kepada Penjual atau Pengambilan saham Pembeli oleh Penjual dalam

Penertbitan Saham Melalui HMETD, dalam jumlah dan nilai yang akan

ditentukan dan disetujui oleh Para Pihak pada Tanggal Penyelesaian,

dengan memperhatikan penilaian atas nilai atas wajar saham sebgaimana

disyaratkan dalam POJK 32/2015 (“Pembayaran Saham Dengan Inbreng

Saham”);


d. Pembayaran Dalam Bentuk Tunai: Harga Saham Yang Dialihkan wajib

dibayarkan oleh Pembeli pada akhir pelaksanaan Penerbitan Saham

Melalui HMETD;

e. Pembayaran Saham Dengan Inbreng Saham dilakukan dengan cara:

- Sebelum Tanggal Penyelesaian, Pembeli akan melakukan Penerbitan

Saham Melalui HMETD yang akan ditawarkan kapada Penjual;

- Penjual akan mengambil bagian dalam Penerbitan Saham Melalui

HMETD tersebut dan melaksanakan HMETD miliknya dengan jumlah yang

senilai dengan Harga Saham Yang Dialihkan, yang dalam hal ini

dikompensasikan sebagai pembayaran atas Saham Yang Dialihkan.

f. Tanggal Penyelesaian: Penyelesaian harus dilaksanakan setelah seluruh

Persyaratan Pendahuluan telah terpenuhi atau dikesampingkan sesuai

dengan ketentuan Perjanjian ini namun tidak boleh lebih dari tanggal 31

Desember 2018, atau waktu atu tanggal lain sebagaimana disetujui oleh

Para Pihak. Pada Tanggal Penyelesaian, Saham yang Dialihkan harus telah

diterima oleh Pembeli.

g. Tempat Penyelesaian: Penyelesaian akan dilakukan di Kantor Pembeli atau

lokasi lainnya sebagaimana disepakati secara bersama-sama oleh Para

Pihak, dimana Para Pihak harus melakukan seluruh tindakan yang

ditetapkan dalam Persyaratan Pendahuluan:

- Penjual telah memperoleh Persetujuan dari RUPS atau Persetujuan

lainnya yang dibutuhkan oleh Penjual untuk menjual atau mengalihkan

Saham yang Dialihkan sebagaimana diatur dalam anggaran dasar atau

Dokumen Korporasi Penjual lainnya, termasuk namun tidak terbatas

pada persetujuan dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”)

selaku kreditur Perusahaan sekaligus penerima gadai atas Saham Yang

Dialihkan;

- Pembeli telah memperoleh Persetujuan dari RUPS atau Persetujuan

lainnya yang dibutuhkan Pembeli terkait Penerbitan Saham Melalui

HMETD sebagaimana diatur dalam anggaran dasar atau Dokumen

Korporasi Pembeli lainnya, termasuk namun tidak terbatas pada

persetujuan dari Bank Mandiri selaku kreditur Perusahaan;

- Pembeli telah menyampaikan pernyataan pendaftaran beserta seluruh

dokumen pendukungnya sehubungan dengan Penerbitan Saham Melalui

HMETD kepada OJK dan pernyataan pendaftaran tersebut telah

dinyatakan efektif oleh OJK;

- Penerbitan Saham Melalui HMETD telah selesai dilaksanakan sesuai

dengan ketentuan POJK 32/2015 dan peraturan perundang-undangan

yang berlaku;

- Para Pihak dengan ini setuju bahwa pada Tanggal Penyelesaian akan

menandatangani Akta Pengambilalihan dan pemasukan ke dalam


perusahaan (akta inbreng), yang dibuat dalam bentuk akta notarial,

sehubungan dengan penyetoran Saham Yang Dialihkan oleh Penjual

kepada Pembeli atas saham yang diambil dalam Penerbitan Saham

Melalui HMETD.

Pihak-pihak yang Bertransaksi

Berdasarkan Perjanjian pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi adalah:

WHT sebagai pihak Penjual memiliki 77,53% saham API Tbk;

API Tbk sebagai pihak Pembeli merupakan anak perusahaan WHT.

Hubungan Antara Pihak-pihak yang Bertransaksi

Berdasarkan analisis terhadap dokumen korporasi API Tbk & WHT hubungan

afiliasi adalah sebagai berikut:

- WHT sebagai pihak Penjual dan API Tbk sebagai pihak Pembeli memiliki

hubungan afiliasi karena 77,53% saham API Tbk dimiliki oleh WHT.

- Tony Pesik menjabat sebagai Presiden Komisaris di API Tbk dan juga

menjabat sebagai Direktur Utama di WHT;

- Benny Soetrisno menjabat sebagai Komisaris di API Tbk dan juga menjabat

sebagai Komisaris di WHT;

- Johnny Pesik menjabat sebagai Presiden Direktur di API Tbk dan juga

menjabat sebagai Komisaris Utama di WHT;

- Buntomi menjabat sebagai Direktur di API Tbk dan juga menjabat sebagai

Direktur di WHT;

Analisis Pendapat Kewajaran

Metode yang digunakan dalam melakukan analisis penyusunan pendapat

kewajaran atas Transaksi adalah dengan melakukan analisis transaksi, analisis

kualitatif dan analisis kuantitatif, analisis atas kewajaran nilai transaksi dan

analisis atas faktor-faktor lain yang relevan.

Hasil analisis yang kami lakukan terhadap Transaksi adalah sebagai berikut:

a. Berdasarkan analisis yang kami lakukan WHT sebagai pihak Penjual dan

API Tbk sebagai pihak Pembeli memiliki hubungan afiliasi karena 77,53%

saham API Tbk dimiliki oleh WHT;

b. Terdapat pengurus API Tbk yang merangkap sebagai pengurus WHT yaitu

Bapak Tony Pesik sebagai Presiden Komisaris API Tbk sekaligus sebagai

Direktur Utama WHT, Bapak Benny Soetrisno sebagai Komisaris API Tbk

sekaligus sebagai Komisaris WHT, Bapak Johnny Pesik sebagai Presiden

Direktur API Tbk sekaligus sebagai Komisaris Utama WHT & Bapak Buntomi


sebagai Direktur API Tbk sekaligus sebagai Direktur WHT;

c. Dengan dilakukannya Transaksi maka kepemilikan saham API Tbk di AIC akan

meningkat menjadi 95,78%;

d. Anlisis rasio mengenai pengaruh Transaksi terhadap kinerja API Tbk tidak

menunjukkan perbedaan antara tanpa Transaksi dan dengan Transaksi pada

tanggal 30 Juni 2018. Rasio likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio

profitabilitas Perusahaan tidak mengalami perubahan;

e. Dengan dilakukannya Transaksi tidak terdapat perubahan terhadap laba per

lembar saham;

f. Analisa kewajaran Harga Pembelian Saham dibandingkan dengan Nilai Pasar

Wajar adalah sebagai berikut:

Berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP NDR seperti yang

tertuang dalam Laporan Penilaian Usaha File No. 18-306.1/NDR/API-AIC/B

tanggal 3 September 2018, Nilai Pasar Wajar 50,43% Saham AIC per tanggal

30 Juni 2018 adalah sebesar Rp. 248.890.000.000,- (Dua Ratus Empat

Puluh Delapan Miliar Delapan Ratus Sembilan Puluh Juta Rupiah);

Berdasarkan Perjanjian Pengalihan Saham yang telah disetujui oleh Para

Pihak bahwa Harga Transaksi adalah sebesar Rp. 245.000.000.000,- (Dua

Ratus Empat Puluh Lima Rupiah);

Harga Transaksi adalah lebih rendah Rp 3.890 Juta atau 1,56%

dibandingkan Nilai Pasar Wajarnya. Sesuai dengan Peraturan OJK dahulu

Bapepam dan LK No. VIII.C.3. tanggal 19 April poin 12.e.2) yang

menyatakan bahwa nilai transaksi wajar apabila ada dalam kisaran batas

atas dan batas bawah yang tidak melebih 7,5%, maka dapat disimpulkan

bahwa Nilai Transaksi adalah wajar.

g. Transaksi dilaksanakan dengan pertimbangan bahwa pembelian 50,43%

Saham AIC akan memperkuat struktur kepemilikan AIP Tbk di AIC.

Kesimpulan

Atas dasar analisis yang kami lakukan terhadap kewajaran Transaksi yang

meliputi analisis transaksi, analisis kualitatif dan analisis kuantitatif, analisis

kewajaran nilai transaksi dan analisis atas faktor-faktor lain yang relevan maka

kami berpendapat bahwa Transaksi Pembelian 50,43% Saham AIC milik WHT

oleh API Tbk adalah wajar.


Independensi Penilai

Dalam mempersiapkan Laporan Pendapat Kewajaran ini, kami telah bertindak

secara objektif dan independen tanpa adanya konflik dan tidak terafiliasi

dengan API Tbk ataupun pihak-pihak lain yang terafiliasi dengan API Tbk. Kami

tidak mempunyai kepentingan atau keuntungan baik sekarang maupun yang

akan datang berkaitan dengan penugasan ini. Selanjutnya, Laporan Penilaian

ini tidak dilakukan untuk memberikan keuntungan atau kerugian pada pihak

manapun. Imbalan yang kami terima adalah sama sekali tidak dipengaruhi oleh

nilai yang dihasilkan dari proses penilaian ini.

Penutup

Laporan ini harus dipandang sebagai satu kesatuan. Penggunaan sebagian

laporan dan informasi tanpa mempertimbangkan keseluruhan informasi dapat

menyebabkan pengertian yang berbeda.

Disini kami tegaskan bahwa kami tidak menarik keuntungan, baik sekarang

maupun di masa yang akan datang dari objek yang dinilai atau dari nilai yang

dihasilkan. Kami telah melakukan penilaian dan membuat Laporan Penilaian ini

sesuai dengan Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. VIII.C.3 tentang

Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Pendapat Kewajaran di Pasar Modal,

Kode Etik Penilai Indonesia (KEPI) dan Standar Penilaian Indonesia Tahun 2015

(SPI-2015), serta perundangan yang berlaku.

Demikian disampaikan dan atas kepercayaan yang diberikan kepada kami dalam

menyusun laporan ini, kami ucapkan terima kasih.

Hormat kami,

Kantor Jasa Penilai Publik

Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan

Drs. Nirboyo Adiputro, MAPPI (Cert)

Pimpinan Rekan

Izin Penilai : PB-1.09.0148

MAPPI No. : 81-S-00014

STTD No. : 08/BL/STTD-P/AB/2006

Register No. : RMK-2017.00157


ASUMSI-ASUMSI DAN KONDISI PEMBATAS

Asumsi-asumsi

1. Kami mengasumsikan bahwa API Tbk adalah sebuah entitas yang

berkelanjutan operasionalnya di masa mendatang dan dikelola oleh

manajemen yang profesional dan kompeten.

2. Seluruh pernyataan dan data yang terdapat di dalam laporan ini adalah

relevan, benar dan dapat dipertanggungjawabkan sesuai dengan prosedur

penilaian yang umum berlaku dan disampaikan dengan itikad baik.

3. Kami menggunakan proyeksi keuangan yang dibuat oleh manajemen, dan

kami telah melakukan penyesuaian yang mencerminkan kewajaran proyeksi

dengan kemampuan pencapaiannya (fiduciary duty).

4. Kami bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran

proyeksi keuangan.

5. Seluruh asumsi penilaian yang digunakan didalam proses penelaahan

Proyeksi Laporan Keuangan didasarkan kepada dokumen pendukung yang

diterima dari manajemen API Tbk.

6. Seluruh data yang diterima sehubungan dengan penilaian ini adalah relevan,

benar dan dapat dipercaya.

7. Kami telah menelaah informasi atas status hukum Objek Penugasan dari

pemberi tugas.

8. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap iklim politik,

ekonomi dan hukum dimana API Tbk melakukan bisnisnya.

9. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan atas tarif perpajakan atau

tingkat suku bunga yang didapat dari laporan proyeksi yang telah diberikan

kepada kami.

10. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap struktur dan

manajemen API Tbk.

11. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap peraturan dan

hukum yang berlaku di dalam negara dimana API Tbk mempunyai bisnis

usaha yang mempengaruhi pendapatan API Tbk.

12. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap bahan baku,

tenaga kerja, dan biaya lain-lain yang signifikan.

13. Tidak ada gangguan yang material dan signifikan terhadap hubungan

industrial atau asosiasi tenaga kerja.


14. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap kebijakan

akuntansi yang digunakan oleh manajemen API Tbk.

15. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap teknologi

industri dan kompetisi pasar di negara dimana API Tbk menjalankan

bisnisnya.

16. Kami bertanggung jawab atas laporan penilaian ini dan kesimpulan nilai

akhir.

Kondisi Pembatas

1. Laporan Pendapat Kewajaran ini dilaksanakan sesuai dengan tujuan

penilaian yang dinyatakan dalam laporan, oleh karena itu tidak dapat

digunakan dan atau dikutip untuk tujuan lain tanpa adanya ijin tertulis dari

Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan.

2. Informasi yang telah diberikan oleh pemberi tugas kepada penilai seperti

yang disebutkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran dianggap layak dan

dipercaya, tetapi Penilai tidak bertanggung jawab jika ternyata informasi

yang diberikan itu terbukti tidak sesuai dengan hal yang sesungguhnya.

Informasi yang dinyatakan tanpa menyebutkan sumbernya merupakan hasil

penelaahan kami terhadap data-data yang ada, pemeriksaan atas dokumen

ataupun keterangan dari instansi pemerintah yang berwenang. Tanggung

jawab untuk memeriksa kembali kebenaran informasi tersebut sepenuhnya

berada di pihak pemberi tugas.

3. Laporan Pendapat Kewajaran ini terbuka untuk publik kecuali terdapat

informasi yang bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi operasional

Perusahaan.

4. Penilaian yang kami lakukan didasarkan pada data dan informasi yang

diberikan oleh manajemen. Mengingat hasil dari penilaian kami sangat

tergantung dari kelengkapan, keakuratan dan penyajian data serta asumi-

asumi yang mendasarinya, perubahan pada data seperti adanya informasi

baru dari publik, informasi yang merupakan hasil penyelidikan khusus

ataupun dari sumber-sumber lainnya akan merubah hasil dari penilaian

kami. Oleh karena itu, kami sampaikan bahwa perubahan terhadap data

yang digunakan dapat berpengaruh terhadap hasil penilaian, dan bahwa

perbedaan yang terjadi dapat bersifat material. Walaupun isi dari Laporan

Pendapat Kewajaran ini telah dilaksanakan dengan itikad baik dan dengan

cara yang profesional, kami tidak bertanggung jawab atas adanya

kemungkinan terjadinya perbedaan kesimpulan yang disebabkan oleh

analisis tambahan, ataupun adanya perubahan dalam data yang dijadikan

sebagai dasar penilaian.


5. Pendapat kewajaran yang digunakan dalam Laporan Pendapat Kewajaran

ini hanya berlaku sesuai dengan maksud dan tujuan dan tidak boleh

digunakan untuk tujuan penilaian lain yang dapat mengakibatkan terjadinya

kesalahan. Selanjutnya laporan ini tidak dimaksudkan untuk memberikan

rekomendasi kepada pemegang saham perusahaan untuk menyetujui atau

tidak menyetujui Transaksi tersebut atau mengambil tindakan-tindakan

tertentu atas Transaksi tersebut.

6. Laporan Pendapat Kewajaran ini telah dilaksanakan dengan itikad baik dan

cara yang profesional

7. Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan pertimbangan

perekonomian, kondisi umum bisnis dan kondisi keuangan serta kondisi

usaha API Tbk.

8. Analisis, pendapat serta kesimpulan yang kami buat dalam laporan ini telah

sesuai dengan Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. VIII.C.3 tentang

Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Pendapat Kewajaran di Pasar

Modal, Kode Etik Penilai Indonesia (KEPI) dan Standar Penilaian Indonesia

Tahun 2015 (SPI-2015), serta perundangan yang berlaku.

9. Kami tidak bertanggung jawab untuk menegaskan kembali atau melengkapi

penilaian ini akibat dari peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal

laporan ini.

10. Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan

maupun para penilai dan karyawan lainnya sama sekali tidak mempunyai

kepentingan finansial terhadap nilai yang diperoleh.

11. Laporan ini dianggap tidak sah apabila tidak tertera cap (seal) Kantor Jasa

Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan.

LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN (FAIRNESS …€¦ · Penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan...

Documents

Transcript of LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN (FAIRNESS …€¦ · Penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan...