LAPORAN PENELITIAN - stiekhad.ac.id filelaporan penelitian analisis rasio likuiditas, aktivitas,...

LAPORAN PENELITIAN

ANALISIS RASIO LIKUIDITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS

DAN RASIO SOLVABILITAS DALAM MENILAI KINERJA KEUANGAN

PADA PT. HM SAMPOERNA, Tbk SURABAYA

DISUSUN OLEH :

NINIK MAS’ADAH, SE., M.Ak

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI

KH. AHMAD DAHLAN LAMONGAN

2018

xii

DAFTAR ISI

Halaman Sampul ...................................................................................... i

Halaman Judul .................................................................. .......................... ii

Halaman Persetujuan ........................................................... ....................... iii

Halaman Pengesahan ............................................................. .................... iv

Surat Pernyataan Bebas Plagiat .................................................................. v

Abstraksi ..................................................................................................... vi

Abstract ....................................................................................................... vii

Motto .......................................................................................................... viii

Halaman Persembahan ............................................................................... ix

Kata Pengantar ......................................................................... .................. x

Daftar Isi ..................................................................................................... xii

Daftar Tabel .............................................................................. ................. xvii

Daftar Gambar ...................................................................... ...................... xix

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ................................................... 1

B. Rumusan Masalah ................................................ ............ 9

C. Tujuan Penelitian ................................................ ............. 10

D. Manfaat Penelitian ............................................... ............ 10

BAB II LANDASAN TEORI

A. Kajian Variabel Bebas....................................................... 12

1. Laporan Keuangan ........................................................ 12

xiii

a. Pengertian Laporan Keuangan ................. ............... 12

b. Tujuan Laporan Keuangan ....................... .............. 13

c. Komponen Laporan Keuangan ................. .............. 14

1) Neraca ( Balance Sheet ) .................. ............... 14

2) Laporan Laba Rugi ............................. ............. 17

3) Laporan Perubahan Ekuitas ..................... ........ 19

4) Laporan Arus Kas . ........................................... 20

5) Catatan Atas Laporan Keuangan ......... ............ 22

2. Analisis Rasio ........................................... .................... 23.

a. Pengertian Analisis Rasio ............................ ........... 23

b. Jenis Analisis Keuangan ............... .......................... 24

c. Manfaat Analisis Rasio Keuangan .......................... 25

d. Klasifikasi Rasio Keuangan ................ .................... 26

1) Rasio Likuiditas ................ ............................... 26

2) Rasio Aktivitas ....... ......................................... 31

3) Rasio Profitabilitas .. ........................................ 34

4) Rasio Solvabilitas . ........................................... 41

B. Kajian Variabel Terikat ..................................................... 47

1. Kinerja Keuangan .................. ...................................... 47

a. Pengertian Kinerja Keuangan ....... .......................... 47

b. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan ... ................ 47

xiv

C. Hubungan Analisis Rasio Likuiditas, Aktivitas,

Profitabilitas, dan rasio Solvabilitas dengan Kinerja

Keuangan ........................................................................... 49

D. Kerangka Konsep .................... ......................................... 51

BAB III METODE PENELITIAN

A. Pengertian dan Jenis Penelitian ................... ..................... 54

1. Pengertian Metode Penelitian .................. .................... 54

2. Jenis penelitian .................. .......................................... 54

B. Kerangka Kerja ( Frame Work ) ...................................... 56

1. Definisis Kerangka Kerja . ........................................... 56

2. Sususnan Kerangka Kerja .. ......................................... 57

C. Penentuan Populasi dan Sampel ....................................... 58

D. Variabel dan Definisi Operasioanal Variabel ...... ............ 59

1. Variabel ......................................... .............................. 59

2. Devinisi Operasional Variabel ........... ......................... 60

a. Definisis Operasional Rasio Likuiditas ................ 60

b. Definisi Operasional Rasio Aktivitas ................... 61

c. Definisis Operasional Rasio Profitabilitas . .......... 62

d. Definisis Operasional Rasio Solvabilitas .............. 64

e. Definisi Operasional Kinerja Keuangan ............... 65

E. Metode Pengumpulan Data ............................................... 70

1. Pengumpulan Data ......... ............................................. 70

a. Birokrasi dan Teknik Perijinan ..... .......................... 70

xv

b. Cara Mengumpulkan Data ..................... ................. 71

2. Instrumen dan Prosedur Pengumpulan Data ............... 71

a. Pengertian Instrumen .. ........................................... 71

b. Jenis Instrumen yang Digunakan ..... ....................... 72

F. Metode Analisis Data ........................................................ 72

BAB IV PENYAJIAN DAN ANALISIS DATA

A. Sejarah Umum Lokasi dan Obyek Penelitian ............... ... 77

1. Sejarah Perusahaan ............................................... ....... 77

2. Visi dan Misi Perusahaan ...................................... ...... 81

3. Struktur Organisasi Perusahaan .............................. ..... 82

B. Deskripsi Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas

dan Rasio Solvabilitas .......................................... ............ 87

1. Analisis Rasio Likuiditas ............................................. 90

a. Curren Ratio (CR) . .............................................. 90

b. Quick Ratio (QR) ................................................. 92

2. Analisis Rasio Aktivitas .............................................. 93

a. Total Asset Turn Over (TATO) ............................ 93

b. Fixed Asset Turn Over (FATO) ............................ 94

3. Analisis Rasio Profitabilitas ........................................ 96

a. Net Profit Margin (NPM) ..................................... 96

b. Return On Asset (ROA) ....................................... 97

c. Return On Equity (ROE) ...................................... 98

xvi

4. Analisis Rasio Solvabilitas ........................................... 100

a. Debt To Asset Ratio (DAR) ................................. 100

b. Debt To Equity Ratio (DER) ................................ 101

C. Penilaian Kinerja Keuangan ............................................. 103

D. Hubungan Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas

dan Rasio Solvbilitas Dengan Kinerja Keuangan ............ 104

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ........................................................... ........... 110

B. Saran ..................................................................... ............ 113

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xvii

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Devinisi Operasional Variabel ................................................ 67

Tabel 3.2 Standart Industri Rasio Keuangan ........................................... 76

Tabel 4.1 Laporan Posisi Keuangan (Neraca) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya Tahun 2014-2016 ..................................................... 87

Tabel 4.2 Laporan Laba Rugi (L/R) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya Tahun 2014-2016 ..................................................... 89

Tabel 4.3 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya Tahun 2014-2016 .................................................... 91

Tabel 4.4 Hasil Analisis Quick Ratio (QR) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya Tahun 2014-2016 ................................................... 92

Tabel 4.5 Hasil Analisis Total Asset Turn Over (TATO)

PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 93

Tabel 4.6 Hasil Analisis Fixed Asset Turn Over (FATO)

PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 .......... 95

Tabel 4.7 Hasil Analisis Net Profit Margin (NPM)


Tabel 4.8 Hasil Analisis Return On Asset (ROA)


Tabel 4.9 Hasil Analisis Retun On Equity (ROE)

PT.H.M Sampoerna,Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016 ........... 99

Tabel 4.10 Hasil Analisis Debt To Asset Ratio (DAR)


xviii

Tabel 4.11 Hasil Analisis Debt To Equity Ratio (DER)


Tabel 4.12 Penilaian Kinerja Keuangan Berdasarkan Indikator

Kinerja Keuangan PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

Tahun 2014-2016 .................................................................... 103

Tabel 4.13 Kondisi Kinerja Keuangan PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

Tahun 2014-2016 .................................................................... 105

xix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Konsep ............................................................... 51

Gambar 3.1 Kerangka Kerja (frame work) .............................................. 57

Gambar 4.1 Struktur Organisasi PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya ... 83

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Perusahaan yang berorientasi pada profit selalu memiliki tujuan

jangka pendek dan tujuan jangka panjang. Tujuan jangka pendek pada

umumnya adalah untuk mendapatkan keuntungan maksimum bagi

perusahaan, sedangkan tujuan jangka panjang adalah untuk mampu bertahan

dan memelihara kelangsungan hidup perusahaan. Tingkat kemampuan

perusahaan dalam memenuhi tujuan jangka panjang dan jangka pendeknya

akan memberikan gambaran atas tingkat prestasi dan kinerja yang telah

dicapai perusahaan selama kurun waktu tersebut.

Persaingan bisnis yang ketat seiring dengan perkembangan

perekonomian mengakibatkan adanya tuntutan bagi perusahaan untuk terus

mengembangkan inovasi, memperbaiki kinerjanya, dan melakukan perluasan

usaha agar dapat terus bertahan dan bersaing. Tingkat kemampuan suatu

perusahaan untuk dapat bersaing sangat ditentukan oleh kinerja perusahaan

itu sendiri. Secara umum kinerja suatu perusahaan ditunjukkan dalam laporan

keuangan yang dipublikasikan.

Fahmi (2014:31) laporan keuangan merupakan suatu informasi yang

menggambarkan kondisi keuangan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi

tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja Keuangan perusahaan

tersebut. laporan keuangan tidak secara langsung dapat digunakan untuk

mengetahui kinerja perusahaan. Agar laporan keuangan dapat memberikan

2

informasi yang jelas mengenai kinerja atau prospeknya, maka laporan

keuangan tersebut harus dianalisis.

Subramanyam dan Wild (2010:4) analisis laporan keuangan (financial

statement analysis) adalah aplikasi dari alat dan teknik analisis untuk laporan

keuangan bertujuan umum dan data-data yang berkaitan untuk menghasilkan

estimasi dan kesimpulan yang bermanfaat dalam analisis bisnis.

Subramanyan dan wild (2010:3) Analisis bisnis (business analysis)

merupakan proses evaluasi prospek ekonomi dan risiko perusahaan. Hal

tersebut meliputi analisis atas lingkungan bisnis perusahaan, strateginya, serta

posisi keuangan dan kinerjanya. Analisis bisnis berguna dalam banyak

keputusan bisnis seperti memilih investasi dalam efek (surat berharga atau

sekuritas) ekuitas atau efek hutang, memilih perpanjangan pinjaman dengan

hutang jangka pendek atau hutang jangka panjang, menilai perusahaan dalam

penawaran saham perdana.

Analisis laporan keuangan merupakan bagian penting dari analisis

bisnis yang lebih luas. Melakukan analisis terhadap laporan keuangan suatu

perusahaan akan sangat bermanfaat untuk dapat mengetahui keadaan dan

perkembangan keuangan dari suatu perusahaan. Dari berbagai alat analisis

yang ada, analisis rasio merupakan alat analisis yang sering digunakan.

Menurut Ismaya (2006:311) analisis rasio adalah cara penilaian

pelaksanaan kegiatan perusahaan, keuntungan, struktur modalnya, dan lain-

lain dengan menggunakan tolok ukur yang merupakan perbandingan antara

angka-angka dalam neraca dan daftar laba rugi.

3

Analisis rasio merupakan metode paling cepat untuk diterapkan dalam

mengukur kinerja suatu perusahaan dan lebih mudah dipahami. Selain dapat

digunakan untuk mengetahui prestasi keuangan perusahaan dari tahun ke

tahun, melalui analisis rasio keuangan perusahaan seluruh pihak yang

berkepentingan terhadap kinerja keuangan perusahaan dapat melihat hasil

kinerja dan prospek perusahaan dimasa depan.

Kasmir (2010:105) Dari kinerja yang dihasilkan ini juga dapat

dijadikan sebagai evaluasi hal-hal yang perlu dilakukan ke depan agar kinerja

manajemen dapat ditingkatkan atau dipertahankan sesuai dengan target

perusahaan. Penggunaan hasil analisis rasio keuangan dari tahun-tahun yang

lalu dapat mengetahui kelemahan-kelemahan perusahaan serta hasil-hasil

yang telah dianggap cukup baik.

Martoni dan Harjito (2010:53) Rasio-rasio keuangan yang lazim

digunakan sebagai dasar penilaian kinerja diantaranya rasio likuiditas,

solvabilitas, profitabilitas, dan aktivitas.

Perusahaan yang dikatakan sehat bukan hanya mampu membayar

kewajiban jangka pendek tetapi juga mampu menghasilkan laba atau

keuntungan bahkan mampu memenuhi seluruh kewajiban jangka panjangnya

tepat pada waktunya. Karena ada perusahaan yang likuiditas dan

profitabilitasnya baik tetapi solvabilitasnya tidak baik, ataupun sebaliknya.

Rusdin (2008:140) untuk melihat bagaimana kemampuan perusahaan

membayar kewajiban jangka pendek dapat digunakan rasio likuiditas. Salah

satu indikator dari rasio likuiditas adalah Current ratio. Suatu perusahaan

4

dikatakan mempunyai posisi keuangan jangka pendek yang kuat apabila

mampu memenuhi tagihan dari kreditur jangka pendek tepat pada waktunya.

Dengan likuiditas yang cukup, membuktikan ketersediaan dana untuk

memenuhi kewajiban lancar perusahaan.

Menurut Kasmir (2010:133) kemampuan membayar tersebut akan

memberikan jaminan bagi pihak kreditor untuk memberikan pinjaman

selanjutnya. Sedangkan ketidakmampuan perusahaan membayar

kewajibannya solvabilitasnya tidak baik, ataupun sebaliknya. terutama hutang

jangka pendek (yang sudah jatuh tempo) akan sangat mengganggu hubungan

antara perusahaan dengan para kreditor. Dalam jangka panjang, kasus ini

akan berdampak kepada para pelanggan. Artinya, pada akhirnya perusahaan

akan memperoleh krisis kepercayaan dari berbagai pihak yang selama ini

membantu kelancaran usahanya. Padahal kepercayaan dari berbagai pihak

merupakan modal utama perusahaan dalam mencapai target yang telah

ditetapkan.

Astuti (2004:32) untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam

mengelola aktivanya, yaitu untuk mengukur kemampuan seluruh aktiva

dalam menghasilkan penjualan dapat digunakan rasio aktivitas. Rasio

aktivitas juga digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam

melaksanakan aktivitas sehari-hari. Salah satu indikator dari rasio ini adalah

Total Assets Turn Over.

Lukman syamsuddin (2000:62) adalah Total asset turnover

menunjukkan tingkat efisiensi penggunaan seluruh aktiva perusahaan di

5

dalam menghasilkan volume penjualan tertentu. Makin tinggi Total asset

turnover berarti semakin efisien penggunaan keseluruhan aktiva di dalam

menghasilkan penjualan.

Kieso,dkk (2008:224) Selain rasio yang tersebut diatas, rasio

profitabilitas digunakan untuk mengukur tingkat keberhasilan atau kegagalan

perusahaan. Indikator dari rasio ini adalah Return On asset (ROA) dan Return

On Equity (ROE), rasio ini memberikan ukuran yang lebih baik atas

profitabilitas perusahaan karena menunjukkan efektivitas operasional

keseluruhan perusahaan untuk menghasilkan laba.

Analisis profitabilitas ini menjadi penting untuk pemegang saham

karena berkaitan dengan pendapatan yang didapat jika berinvestasi di sebuah

perusahaan yaitu deviden. Hal ini dikarenakan jika perusahaan mendapatkan

laba yang tinggi, maka akan menghasilkan deviden yang tinggi pula, sehingga

tingkat profitabilitas yang tinggi dan konsisten menjadi perhatian untuk analis

dan pemegang saham. Oleh karena itu, tingkat profitabilitas dapat dijadikan

alat ukur bagaimana perusahaan mampu bersaing dan bertahan dalam

bisnisnya dan memperoleh laba yang memadai. Untuk mengembangkan

perusahaan dalam menghadapi persaingan, maka diperlukan adanya suatu

pendanaan yang bisa digunakan untuk memenuhi kebutuhan tersebut.

Subramanyam dan Wild (2010:19) terdapat dua sumber utama

pendanaan yaitu pendanaan eksternal yang diperoleh dari investor ekuitas

(disebut juga pemilik atau pemegang saham) dan kreditor (pemberi

pinjaman).

6

Astuti (2004:35) Rasio yang mengukur persentase dana yang

disediakan oleh kreditur Rasio solvabilitas yang digunakn adalah Debt to

Assets Ratio. Pada prakteknya dana-dana yang dikelola perusahaan harus

dikelola dengan baik, karena masing-masing sumber dana tersebut

mengandung kewajiban pertanggung jawaban kepada pemilik dana.

Proporsi antara modal sendiri dengan modal pinjaman harus

diperhatikan, sehingga dapat diketahui beban perusahaan terhadap para

pemilik modal tersebut. Rasio antara sumber dana dari pihak eksternal

terhadap sumber dana pihak internal lazim disebut sebagai Debt to equity

Ratio. Alasan penelitian ini menggunakan kedua rasio tersebut dikarenakan

penelitian ini ingin mengetahui seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai

hutang dan mengetahui modal sendiri yang dijadikan jaminan hutang.

Kasmir (2010:23) Dengan mengetahui rasio-rasio mana yang

berpengaruh terhadap kinerja keuangan, dapat digunakan sebagai dasar

pengambilan keputusan ekonomis oleh investor. Dalam hal ini investor akan

melihat prospek usaha sekarang dan masa yang akan datang. Prospek yang

dimaksud adalah keuntungan yang akan diperolehnya (dividen) serta

perkembangan nilai saham ke depan sehingga memungkinkan para investor

memperkirakan return dan resiko yang didapat ketika akan atau sudah

berinvestasi.

Menurut Fahmi (2012:2) kinerja keuangan merupakan gambaran dari

pencapaian keberhasilan perusahaan dapat diartikan sebagai hasil yang telah di

capai atas berbagai aktifitas yang telah dilakukan, dapat dijelaskan bahwa

7

kinerja keuangan adalah suatu analisa yang dilakukan untuk melihat sejauh

mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-

aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar.

Industri rokok merupakan salah satu jenis usaha yang mengalami

kemajuan pesat dan merupakan penyumbang pendapatan Negara yang cukup

besar di Indonesia. Dalam beberapa tahun belakangan ini, mengalami kondisi

yang cukup dilematis, khususnya di Indonesia. Pemerintah memperketat

peraturan tentang rokok, seperti pembatasan dalam beriklan, adanya

pembatasan merokok ditempat - tempat umum, peringatan kesehatan pada

setiap kemasannnya, percantuman kadar nikotin dan tar, kebijakan harga jual

eceran dan tarif yang meningkat setiap tahunnya membuat industri rokok di

Indonesia semakin tertekan.

PT. H.M. Sampoerna, Tbk industri rokok ini mempunyai prospek yang

sangat cerah dan saat ini mengalami perkembangan dilihat dari semakin

banyaknya perusahaan rokok baru, PT. H.M. Sampoerna, Tbk merupakan

salah satu perusahaan rokok terbesar di Indonesia, total karyawan Sampoerna

dan anak perusahaannya berkisaran 29.225 orang. Selain itu, Perusahaan

bekerjasama juga dengan 38 unit Mitra Produksi Sigaret (MPS) yang terletak

di berbagai lokasi di pulau Jawa saat memproduksi Sigaret Kretek Tangan.

Selama penjualan dan volume tahun 2016 PT. H.M Sampoerna, Tbk

mendapatkan total penjualan bersih konsolidasi mencapai Rp.95,46 triliyun di

tahun 2016 dan mengalami peningkatan sebesar 7,17% dari pencapaian tahun

2015 yaitu Rp.89,06 triliyun. Peningkatan dalam penjualan bersih operasional

8

rokok indonesia terutama didorong oleh kenaikan harga. PT. H.M

Sampoerna, Tbk juga merupakan pembayar pajak terbesar di indonesia saat ini

dengan nilai total setoran ke pemerintah indonesia sebesar Rp. 63,5 triliyun di

tahun 2016, jumlah ini mewakili total nilai pajak yang dibayarkan oleh

kenaikan pajak cukai di tahun 2016 mencapai 15% (rata-rata tertimbang).

Akibat dari kenaikan tarif cukai kinerja segmen sigaret kretek tangan terus

mengalami penurunan, seiring dengan peralihan preferensi perokok dewasa

dari produk kretek tangan ke kretek mesin. Pada kuartal ke III 2016 pangsa

pasar sampoerna di segmen sigaret kretek tangan mengalami penurunan

sebanyak 0,8% dari periode yang sama tahun 2015 menjadi 6,6%. Volume

penjualan rokok PT. H.M Sampoerna, Tbk sebesar 25,1 miliar batang selama

kuartal III 2016, Jumlah tersebut turun 12,3% dari kuartal sebelumnya, dan

turun 5,5% jika dihitung secara tahunan. dan industri secara keseluruhan

mengalami penurunan sebesar 1,4 % dibanding tahun 2015.

Meskipun volume penjualan menurun Sampoerna kembali memimpin

pasar industri rokok dengan pangsa pasar sebesar 33,4% pada tahun 2016,

namun perusahaan terus mencari cara untuk menyeimbangkan penurunan

segmen SKT, termasuk memulai pengenalan edisi spesial varian Dji Sam Soe

“10+2” yang berisi 10 rokok Dji Sam Soe reguler dan 2 rokok Dji Sam Soe

Premium. Berdasakan permasalahan di atas peneliti tertarik untuk melakukan

penelitian mengenai bagaimana kinerja keuangan perusahaan pada tahun

2014–2016 dengan menggunakan analisis rasio keuangan. Tujuan analisis

rasio keuangan dalam menilai kinerja keuangan pada PT. H.M. Sampoerna,

9

Tbk. Surabaya yaitu untuk mengevaluasi keadaan finansial perusahaan

dimasa lalu, sekarang, dan masa yang akan datang dan juga memprediksi

potensi apa yang mungkin di alami perusahaan di masa yang akan datang serta

dapat mempertimbangkan keputusan yang akan diambil untuk tahun yang

akan datang sesuai dengan kinerja perusahaannya. Berdasarkan permasalahan

di atas, maka peneliti tertarik mengambil judul “ANALISIS RASIO

LIKUIDITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN RASIO

SOLVABILITAS DALAM MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA

PT. H.M SAMPOERNA, Tbk. SURABAYA”.

B. Perumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah di atas rumusan masalah yang akan di

kemukakan dalam penelitian ini adalah :

1. Bagaimana perhitungan rasio likuiditas dalam menilai kinerja keuangan

pada PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya?

2. Bagaimana perhitungan rasio aktivitas dalam menilai kinerja keuangan pada

PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya?

3. Bagaimana perhitungan rasio profitabilitas dalam menilai kinerja keuangan


4. Bagaimana perhitungan rasio solvabilitas dalam menilai kinerja keuangan


10

C. Tujuan penelitian

Berdasarkan perumusan masalah di atas, tujuan yang ingin di capai dalam

penelitian ini adalah :

1. Untuk mengetahui perhitungan rasio likuiditas dalam menilai kinerja

keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya.

2. Untuk mengetahui perhitungan rasio aktivitas dalam menilai kinerja


3. Untuk mengetahui perhitungan rasio profitabilitas dalam menilai kinerja


4. Untuk mengentahui perhitungan rasio solvabilitas dalam menilai kinerja


D. Manfaat Penelitian

Manfaat dari penelitian ini adalah :

1. Bagi PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi bagi

perusahaan mengenai pentingnya mengalisis Rasio Likuiditas, aktivitas,

profitabilitas dan rasio solvabilitas dalam menilai kinerja keuangan agar

dapat diketahui kondisi kesehatan perusahaan, Sehingga dapat dijadikan

sebagai evaluasi dan menjadi pertimbangan dalam menyusunan strategi

untuk meningkatkan kemajuan perusahaan di masa yang akan datang.

2. Bagi Ilmu Pengetahuan

Hasil penelitian ini di harapkan dapat menambah dan memperluas

pengetahuan mengenai gambaran analisis rasio keuangan dan bagaimana

11

kondisi kinerja keuangan yang terjadi di perusahaan dengan menggunakan

Rasio Likuiditas, Aktifitas, Profitabilitas dan Rasio solvabilitas. Selain itu

dalam ilmu akuntansi dapat digunakan sebagai metode paling cepat untuk

diterapkan dalam menilai kinerja keuangan suatu perusahaan.

3. Bagi STIE KH. Ahmad Dahlan Lamongan

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah dan melengkapi koleksi

bacaan ilmiah pada perpustakaan STIE KH.AHMAD DAHLAN dan dapat

memberikan wawasan dan masukan kepada para akademis guna sebagai

dasar dalam melakukan penelitian berikutnya mengenai analisis Rasio

Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Rasio Aktivitas dalam menilai

kinerja keuangan perusahaan.

12

BAB II

LANDASAN TEORI

A. Kajian Variabel Bebas

1. Laporan keuangan

a. Pengertian laporan keuangan

Jumingan (2009:4) laporan keuangan pada dasarnya merupakan

hasil refleksi dari sekian banyak transaksi yang terjadi dalam suatu

perusahaan. Transaksi dan peristiwa yang bersifat finansial dicatat,

digolongkan, dan diringkaskan dengan cara setepat-tepatnya dalam

satuan uang, dan kemudian penafsiran untuk berbagai tujuan.

Herry (2012:2) Laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil dari

proses akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat untuk

mengkomunikasikan data keuangan atau aktivitas perusahaan kepada

pihak-pihak yang berkepentingan.

Munawir (2010:27) pada umumnya laporan keuangan itu terdiri

dari neraca dan perhitungan laba rugi serta laporan perubahan

ekuitas.neraca menunjukkan atau menggambarkan jumlah aset,

kewajiban dan ekuitas dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu.

Sedangkan perhitungan laporan laba rugi memperlihatkan hasil-hasil

yang telah dicapai oleh perusahaan serta beban yang terjadi selama

periode tertentu, dan laporan perubahan ekuitas menunjukkan sumber

13

dan penggunaan atau alasan-alasan yang menyebabkan perubahan ekuitas

perusahaan.

Fahmi (2014:31) laporan keuangan merupakan suatui nformasi

yang menggambarkan kondisi keuangan suatu perusahan, dan lebih jauh

informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan

perusahaan tersebut.

b. Tujuan Laporan Keuangan

Menurut APB statement No. 4 tujuan khusus laporan keuangan

adalah menyajikan posisi keuangan, hasil usaha, dan perubahan posisi

keuangan lainnya secara wajar dan sesuai dengan prinsip-prinsip

akuntansi yang berlaku umum (GAAP), sedangkan tujuan umum laporan

keuangan menurut APB Statement No. 4 adalah:

(1) Memberikan informasi yang terpercaya tentang sumber daya

ekonomi dan kewajiban perusahaan.

(2) Memberikan informasi yang terpercaya tentang sumber kekayaan

bersih yang berasal dari kegiatan usaha dalam mencari laba.

(3) Memungkinkan untuk menaksir potensi perusahaan dalam

menghasilkan laba.

(4) Memberikan informasi yang diperlukan lainnya tentang perubahan

aktiva dan kewajiban.

(5) Mengungkapkan informasi relevan lainnya yang dibutuhkan para

pemakai laporan.

14

Sedangkan menurut Standar Akuntansi Keuangan (SAK) No. 1

(2005:3) tujuan laporan keuangan adalah “Menyediakan informasi yang

menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan

suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam

pengambilan keputusan”.

c. komponen Laporan Keuangan

Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2012:17) laporan keuangan

yang terdiri atas komponen-komponen berikut ini :

1) Neraca (Balance Sheet)

Dalam literatur akuntansi, neraca diturunkan dari istilah balance

sheet, statement of financial position, statement of financial condition,

atau statement of resources and liabilities.

Jumingan (2009:13) Neraca adalah suatu laporan yang sistematis

tentang aktiva (assets), utang (liabilities), dan modal sendiri (owner’s

equity) dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu. Biasanya pada saat

buku ditutup yakni akhir bulan, akhir triwulan, atau akhir tahun.

Menurut Kasmir (2010:32) secara garis besar komponen neraca

dapat digambarkan sebagai berikut:

a) Aktiva Lancar

(1) Kas

(2) Rekening pada bank (rekening giro dan rekening tabungan)

(3) Deposit berjangka (time deposit)

(4) Surat-surat berharga (efek-efek)

15

(5) Piutang

(6) Pinjaman yang diberikan

(7) Sediaan

(8) Biaya yang dibayar di muka

(9) Pendapatan yang masih harus diterima

(10) Aktiva lancar lainnya

b) Penyertaan

c) Aktiva Tetap

(1) Aktiva tetap berwujud

- Tanah

- Mesin

- Bangunan

- Peralatan

- Kendaraan

- Akumulasi Penyusutan

- Aktiva tetap lainnya

(2) Aktiva tetap tidak berwujud yaitu:

- Goodwill

- Hak cipta

- Lisensi

- Merek dagang

d) Aktiva lainnya

(1) Gedung dalam proses

16

(2) Tanah dalam penyelesaian

(3) Piutang jangka panjang

(4) Uang jaminan

(5) Uang muka investasi

Kemudian komponen utang (kewajiban) serta modal (ekuitas)

tergambar dalam posisi pasiva sebagai berikut:

a) Utang lancar (kewajiban jangka pendek)

(1) Utang dagang

(2) Utang wesel

(3) Utang bank

(4) Utang pajak

(5) Biaya yang masih harus dibayar

(6) Utang sewa guna usaha

(7) Utang dividen

(8) Utang gaji

(9) Utang lancar lainnya

b) Utang jangka panjang

(1) Utang hipotek

(2) Utang obligasi

(3) Utang bank jangka panjang

(4) Utang jangka panjang lainnya

c) Ekuitas

(1) Modal saham

17

(2) Agio saham

(3) Laba ditahan

(4) Cadangan laba

(5) Modal sumbangan

2) Laporan Laba Rugi

Dalam literatur akuntansi, laporan laba rugi diturunkan dari istilah

profit and loss statement, earning statement, operations statement, atau

income statement.

Astuti (2004:17) Laporan rugi laba adalah laporan yang

mengikhtiarkan pendapatan dan beban perusahaan selama periode

akuntansi tertentu, yang umumnya setiap kuartal atau setiap tahun.

Margareta (2011:14) Laporan laba rugi merupakan suatu laporan

yang sistematis tentang penghasilan, biaya, rugi atau laba yang diperoleh

organisasi selama periode tertentu.

Dengan kata lain, laporan laba rugi merupakan laporan yang

menunjukkan jumlah pendapatan atau penghasilan yang diperoleh dan

biaya-biaya yang dikeluarkan dan laba rugi dalam suatu periode tertentu.

Menurut Kasmir (2010:46) berikut ini komponen-komponen yang

terdapat dalam suatu laporan laba rugi:

a) Penjualan (pendapatan)

b) Harga pokok penjualan (HPP)

c) Laba kotor

18

d) Biaya operasi:

(1) Biaya umum

(2) Biaya penjualan

(3) Biaya sewa

(4) Biaya administrasi

(5) Biaya operasi lainnya

e) Laba kotor operasional

f) Penyusutan (depresiasi)

g) Pendapatan bersih operasi

h) Pendapatan lainnya

i) Laba sebelum bunga dan pajak atau EBIT (Earning Before Interest

and Tax)

j) Biaya bunga terdiri dari:

(1) Bunga wesel

(2) Bunga bank

(3) Bunga hipotek

(4) Bunga obligasi

(5) Bunga lainnya

k) Laba sebelum pajak atau EBT (Earning Before Tax)

l) Pajak

m) Laba sesudah bunga dan pajak atau EAIT (Earning After Interest and

Tax)

n) Laba per lembar saham (Earning per Share).

19

3) Laporan Perubahan Ekuitas

Menurut Dwi Martani (2012:126) menyatakan laporan perubahan

ekuitas merupakan salah satu unsur laporan keuangan yang lengkap

yang harus disajikan oleh suatu perusahaan.

Laporan perubahan ekuitas menyajikan informasi tentang

perubahan ekuitas perusahaan antara awal dan akhir periode pelaporan

yang mencerminkan naik turunnya aset neto perusahaan selama periode.

Perubahan ekuitas yang berasal dari kinerja perusahaan menggambarkan

jumlah total penghasilan dan beban (termasuk keuntungan dan kerugian)

yang diakibatkan oleh aktivitas perusahaan selama periode tersebut.

Menurut PSAK 1 (revisi 2009) Penyajian Laporan Keuangan,

laporan perubahan ekuitas untuk periode tertentu berisi informasi sebagai

berikut.

a) Total laba rugi, dengan penyajian terpisah untuk jumlah yang

dialokasikan untuk pemilik induk perusahaan dan alokasi untuk

kepentingan Nonpengendali.

b) Dampak setiap pengaruh penerapan retrospektif atau penyajian

kembali untuk setiap komponen ekuitas. Biasanya ditunjukkan dengan

penyesuaian terhadap saldo laba (retained earnings) awal periode.

c) Rekonsiliasi atas perubahan selama periode berjalan untuk setiap

komponen ekuitas yang dihasilkan dari laba atau rugi setiap pos dari

pendapatan komprehensif lain, serta transaski dengan pemilik, seperti

tambahan modal atau penarikan.

20

d) Dividen yang diakui dan jumlah dividen per saham. Pos ini dapat juga

disajikan pada catatan atas laporan keuangan.

4) Laporan Arus Kas

Fahmi (2011:56) Laporan arus kas merupakan laporan yang

menyajikan suatu informasi tentang arus kas masuk dan arus kas keluar

serta setara kas suatu entitas untuk suatu periode tertentu. Melalui

laporan arus kas, pengguna laporan keuangan ingin mengetahui

bagaimana entitas menghasilkan dan menggunakan kas dan setara kas.

Menurut Dwi Martani (2012:145) laporan arus kas mempunyai

beberapa tujuan dan kegunaan jika dikaitkan dengan laporan keuangan

yaitu tujuan utama laporan arus kas adalah untuk menyajikan suatu

informasi tentang perubahan arus kas dan setara kas entitas selama satu

periode yang diklasifikasikan berdasarkan aktivitas operasi, investasi,

dan pendanaan.

Informasi ini beguna bagi investor, kreditur, dan pengguna lain

laporan keuangan, yang bertujuan sebagai berikut:

a) Mengevaluasi kemampuan entitas dalam menghasilkan kas dan setara

kas, waktu dan kepastian dalam menghasilkannya.

b) Mengevaluasi struktur keuangan entitas (termasuk likuiditas dan

solvabilitas) dan kemampuannya dalam memenuhi kewajiban dan

membayar dividen.

c) Memahami pos yang menjadi selisih antara laba rugi periode berjalan

dengan arus kas neto dari kegiatan operasi (akrual). Analisis

21

perbedaan ini sering kali dapat membantu dalam mengevaluasi

kualitas laba entitas.

d) Membandingkan kinerja operasi antar-entitas yang berbeda, karena

arus kas neto dari laporan arus kas tidak dipengaruhi oleh perbedaan

pilihan metode akuntansi dan pertimbangan manajemen, tidak seperti

basis akrual yang digunakan dalam menentukan laba rugi entitas.

e) Memudahkan pengguna laporan untuk mengembangkan model untuk

menilai dan membandingkan nilai kini arus kas masa depan antar –

entitas yang berbeda.

Laporan ini harus menyajikan kas selama periode tertentu dan

diklasifikasikan menurut klasifikasi aktivitas operasi, investasi, dan

pendanaan.

Menurut PSAK 1 (revisi 2009) laporan arus kas, tiga klasifikasi

dalam arus kas yaitu sebagai berikut:

a) Aktivitas operasi

Adalah aktivitas penghasil utama pendapatan entitas dan aktivitas lain

yang bukan merupakan aktivitas investasi dan pendanaan.

b) Aktivitas investasi

Adalah aktivitas berupa perolehan dan pelepasan aset jangka panjang

serta investasi lain yang tidak termasuk setara kas.

c) Aktivitas pendanaan

Adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah serta

komposisi kontribusi modal dan pinjaman entitas.

22

Menurut Dwi Martani (2012;148) Arus kas dari aktivitas operasi

dapat disajikan dengan dua metode, yaitu:

a) Metode langsung, yang menyajikan kelompok utama penerimaan kas

bruto (gross) dan pembayaran kas bruto.

b) Metode tidak langsung, dimulai dengan laba rugi periode berjalan dan

menyesuaikan laba rugi tersebut dengan transaksi nonkas, akrual, dan

tangguhan dari pos yang penghasilan atau pengeluaran dalam aktivitas

investasi dan pendanaan.

5) Catatan atas Laporan Keuangan

Fahmi (2012:125) Catatan atas laporan keuangan harus disajikan

secara sistematis. Setiap pos dalam neraca laporan laba rugi dan laporan

arus kas harus berkaitan dengan informasi yang terdapat dalam catatan

atas laporan keuangan. Catatan atas laporan keuangan mengungkapkan:

a) Informasi tentang kebijakan fiskal/keuangan, ekonomi makro,

pencapaian target Undang-Undang APBN/Perda APBD, berikut

kendala dan hambatan yang dihadapi dalam pencapaian target.

b) Ikhtisar pencapaian kinerja keuangan selama tahun pelaporan

c) Informasi tentang dasar penyusunan laporan keuangan dan

kebijakan-kebijakan akuntansi yang dipilih untuk diterapkan atas

transaksi-transaksi dan kejadian-kejadian penting lainnya. Kebijakan

akuntansi adalah prinsip-prinsip, dasar-dasar, konvensi-konvensi,

aturan-aturan dan praktik-praktik spesifik yang dipilih oleh suatu

entitas pelaporan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan.

23

d) Pengungkapan informasi yang diharuskan oleh Standar Akuntansi

Pemerintahan yang belum disajikan pada lembar muka (on the face)

laporan keuangan.

e) Pengungkapan informasi untuk pos-pos aset dan kewajiban yang

timbul sehubungan dengan penerapan basi akrual atas pendapatan

dan belanja dan rekonsiliasinya dengan penerapan basis kas.

f) Informasi tambahan yang diperlukan untuk penyajian yang wajar,

yang tidak disajikan pada lembar muka (On the face) laporan

keuangan.

g) Daftar dan Skedul.

2. Analisis Rasio

a. Pengertian Analisis Rasio

Kasmir (2012:104) Rasio keuangan merupakan kegiatan

membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan

cara membagi satu angka dengan angka lainnya. Perbandingan dapat

dilakukan antara satu komponen dengan komponen dalam satu laporan

keuangan atau antar komponen yang ada di antara laporan keuangan.

Irham Fahmi (2013:106) Analisis rasio merupakan suatu alat yang

digunakan untuk melakukan analisis kinerja keuangan perusahaan, dan

bagaimana rasio keuangan tersebut dilihat oleh pihak akademisi dan

investor sebagai salah satu pendukung dalam pengambilan keputusan.

K.R. Subramanyam dan John J.Wild (2013:40) Analisis rasio

merupakan salah satu alat analisis keuangan yang paling populer, banyak

24

digunakan dan dapat mengungkapkan hubungan penting serta menjadi

dasar perbandingan dalam menemukan kondisi dan tren yang sulit untuk

dideteksi dengan mempelajari masing-masing komponen yang

membentuk rasio.

Irawati (2005:22) rasio keuangan merupakan teknik analisis dalam

bidang manajemen keuangan yang dimanfaatkan sebagai alat ukur

kondisi keuangan suatu perusahan dalam periode tertentu, ataupun hasil-

hasil usaha dari suatu perusahaan pada suatu periode tertentu dengan

jalan membandingkan dua buah variabel yang di ambil dari laporan

keuangan perusahaan baik daftar neraca maupun laba rugi.

b. Jenis Analisis Keuangan

Jumingan (2006:242) Kinerja keuangan dapat dinilai dengan

beberapa alat analisis. Berdasarkan tekniknya, analisis keuangan dapat

dibedakan menjadi 8 (delapan) macam, yaitu :

1) Analisis Perbandingan Laporan Keuangan, merupakan teknik analisis

dengan cara membandingkan laporan keuangan dua periode atau lebih

dengan menunjukkan perubahan, baik dalam jumlah (absolut) maupun

dalam persentase (relatif).

2) Analisis Tren (tendensi posisi), merupakan teknik analisis untuk

mengetahui tendensi keadaan keuangan apakah menunjukkan

kenaikan atau penurunan.

25

3) Analisis Persentase per-Komponen (common size), merupakan teknik

analisis untuk mengetahui persentase investasi pada masing-masing

aktiva terhadap keseluruhan atau total aktiva maupun utang.

4) Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja, merupakan teknik

analisis untuk mengetahui besarnya sumber dan penggunaan modal

kerja melalui dua periode waktu yang dibandingkan.

5) Analisis Sumber dan Penggunaan Kas, merupakan teknik analisis

untuk mengetahui kondisi kas disertai sebab terjadinya perubahan kas

pada suatu periode waktu tertentu.

6) Analisis Rasio Keuangan, merupakan teknik analisis keuangan untuk

mengetahui hubungan di antara pos tertentu dalam neraca maupun

laporan laba rugi baik secara individu maupun secara simultan.

7) Analisis Perubahan Laba Kotor, merupakan teknik analisis untuk

mengetahui posisi laba dan sebab-sebab terjadinya perubahan laba.

8) Analisis Break Even, merupakan teknik analisis untuk mengetahui

tingkat penjualan yang harus dicapai agar perusahaan tidak mengalami

kerugian.

c. Manfaat Analisis Rasio Keuangan

Menurut Fahmi (2014:53) manfaat analisis Rasio keuangan adalah:

1) Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat untuk dijadikan sebagai

alat untuk menilai kinerja keuangan dan prestasi perusahaan.

2) Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat bagi pihak manajemen

sebagai rujuan untuk membuat perencanaan.

26

3) Analisis rasio keuangan dapat dijadikan alat untuk mengevaluasi

kondisi suatu perusahaan dari perspektif keuangan.

4) Analisis rasio keuangan juga bermanfaat bgai para kreditor dapat

digunakan untuk memperkirakan potensi resiko yang akan di hadapi

dikaitkan dengan adanya kelangsungan pembayaran bunga dan

pengembalian pokok pinjaman.

5) Analisis rasio keuangan dapat dijadikan sebagai penilaian bagi pihak

steakholder organisasi.

d. Klasifikasi Rasio Keuangan

Jenis-jenis rasio keuangan menurut Martono dan Harjito (2010:53)

secara garis besar ada 4 jenis rasio yang dapat digunakan untuk menilai

kinerja keuangan perusahaan, yaitu :

1) Rasio Likuiditas

Likuiditas merupakan suatu indikator yang mengukur

kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajiban finansial

jangka pendek pada saat jatuh tempo dengan menggunakan aktiva

lancar yang tersedia.

Nugroho (2011:114) Rasio likuiditas adalah rasio yang

menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan

kewajiban jangka pendek. Tingkat likuiditas yang tinggi berarti

perusahaan tersebut semakin likuid dan semakin besar kemampuan

perusahaan untuk melunasi kewajiban finansial jangka pendeknya, hal

tersebut baik bagi perusahaan agar tidak dilikuidasi akibat

27

ketidakmampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka

pendeknya.

Bambang Riyanto (2010:25) rasio likuiditas berhubungan

dengan masalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi

kewajiban finansialnya yang segera harus dipenuhi. Jumlah alat-alat

pembayaran ( alat-alat liquid) yang dimiliki oleh suatu perusahaan

pada suatu saat merupakan kekuatan membayar dari perusahaan yang

bersangkutan.

Syafrida Hani (2015:121) rasio likuiditas merupakan

kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban yang

segera dapat di cairkan atau yang sudah jatuh tempo, secara spesifik

likuiditas merupakan ketersediaan dana yang dimiliki perusahaan

guna memenuhi semua hutang yang akan jatuh tempo.

Kasmir (2012:192) rasio likuiditas merupakan rasio yang

menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi

kewajiaban (utang) jangka pendek dengan menggunakan aktiva

lancar. Indikator dari rasio ini adalah Current Ratio (Rasio Lancar)

dan Quick Ratio ( rasio cepat ).

a) Current Ratio ( Rasio Lancar)

Kasmir (2014:134) Rasio lancar atau (current ratio)

merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan

membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh

tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan kata lain,

28

seberapa banyak aktiva lancar yang tersedia untuk menutupi

kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. Rasio lancar

dapat pula dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat

keamanan (margin of safety) suatu perusahaan.

Hanafi dan Halim (2009:204) Rasio lancar dihitung dengan

membagi aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio ini

menunjukan besarnya kas yang dipunyai perusahaan ditambah aset-

aset yang bisa berubah menjadi kas dalam waktu satu tahun, relatif

terhadap besarnya hutang-hutang yang jatuh tempo dalam jangka

waktu dekat (tidak lebih dari 1 tahun), pada tanggal tertentu seperti

tercantum pada neraca.

Werner R.Murhadi (1013:57) Rasio lancar (Current Ratio)

adalah Rasio yang biasa digunakan untuk mengukur kemampuan

perusahaan memenuhi liabilitas jangka pendek (Short run solvency)

yang akan jatuh tempo dalam jangka waktu satu tahun. Rasio

lancar yang terlalu tinggi, bermakna bahwa perusahaan terlalu

banyak menyimpan aset lancar dan sebaliknya rasio lancar yang

terlalu rendah atau bahkan kurang berarti mencerminkan adanya

resiko perusahaan untuk tidak mampu memenuhi liabilitas yang

jatuh tempo.

Munawir (2007:72) Current Ratio yaitu perbandingan antara

jumlah aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio ini menunjukan

29

bahwa nilai kekayaan lancar (yang segara dapat dijadikan uang)

ada sekian kalinya hutang jangka pendek.

Kasmir (2014:134) Curret ratio yang baik dan memuaskan

perusahaan adalah sebesar 200%, artinya bahwa setiap utang lancar

Rp 1 akan dijamin dengan aktiva lancar sebesar Rp 2. Jika curret

ratio suatu perusahaan hanya 90%, maka setiap utang lancar

sebesar Rp 1 akan dijamin dengan aktiva lancar sebesar Rp0,9 ,

sehingga perusahaan ini disebut dalam keadaan ilikuid.

Rumusan untuk mencari current ratio menurut Kasmir

(2014:135) yaitu:

Contoh perhitungan Current Ratio ( CR ) apabila dalam suatu

perusahaan pada akhir tahun 2016 diketahui :

Aktiva lancar Rp.300.000.000

Hutang lancar Rp. 255.000.000

CR = Rp. 300.000.000/ Rp. 255.000.000 x 100 %

= 117,65%

= 118% ( dibulatkan)

Artinya setiap Rp. 1 hutang lancar dijamin dengan Rp. 1,18

aktiva lancar.

Aktiva lancar ( current assets )

Current Ratio = X 100%

Hutang Lancar ( Current Liabilities )

30

b) Quick Ratio ( Rasio Cepat )

Kasmir (2012:136) Rasio cepat (quick ratio) atau rasio sangat

lancar atau acid test ratio merupakan rasio yang menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam memenuhi atau membayar

kewajiban atau utang lancar (utang jangk pendek) dengan aktiva

lancar tanpa memperhitungkan nilai sediaan (inventory).

Prastowo (2011:85) “Quick Ratio dirancang untuk mengukur

seberapa baik perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, tanpa

melikuidasi atau tergantung pada persediaan”. Rumus untuk

mencari Quick Ratio adalah :

Contoh perhitungan Quick Ratio ( QR) apabila dalam suatu

perusahan pada akhir tahun 2016 diketahui :

Aktiva lancar Rp. 300.000.000

Persediaan Rp. 200.000.000

Kewajiban lancar Rp. 255.000.000

QR = {( Rp.300.000.000 – Rp.200.000.000 ) /

Rp.225.000.000} x 100 % }

= 39,22%

Aktiva Lancar – Persediaan

Quick Ratio = x 100%

Kewajiban Lancar

31

Artinya kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban lancar

dengan aktiva perusahaan adalah setiap Rp 1 hutang lancar dijamin

dengan Rp 0.39 aktiva lancar yang likuid.

2) Rasio Aktivitas

Kasmir ( 2012:138) Rasio aktivitas (activity ratio) merupakan

rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam

menggunakan aktiva yang dimilikinya. Atau dapat pula dikatakan

rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi (efektivitas)

pemanfaatan sumber daya perusahaan.

Sugiyarso dan Winarni (2005: 142) rasio aktivitas menunjukkan

“bagaimana sumber daya telah dimanfaatkan secara optimal dengan

cara membandingkan rasio aktivitas dengan standar industri dapat

diketahui tingkat efisiensi perusahaan dalam industry”.

Rangkuti (2004: 92), “rasio aktivitas bertujuan untuk mengukur

sampai seberapa jauh aktivitas perusahaan dalam menggunakan dana-

dananya secara efektif dan efisien”.

Fahmi (2013:132) Rasio Aktivitas adalah Rasio yang

menggambarkan sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan

sumber daya yang dimilikinya guna menunjang aktivitas perusahaan,

dimana penggunaan aktivitas ini dilakukan secara maksimal dengan

maksud memperoleh hasil yang maksimal. Indikator rasio aktivitas

adalah total asset turn over (TATO) dan fixed asset turn over (FATO).

32

a) Total Assets Turn Over ( perputaran total aktiva )

Kasmir (2012:185) Perputaran Total Aset (Total Assets

Turnover) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur

perputaran semua aktiva yang dimiliki perusahaan dan mengukur

berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari tiap rupiah aktiva.

Lukman syamsuddin (2000:62) adalah Total asset turnover

menunjukkan tingkat efisiensi penggunaan seluruh aktiva

perusahaan di dalam menghasilkan volume penjualan tertentu.

Makin tinggi Total asset turnover berarti semakin efisien

penggunaan keseluruhan aktiva di dalam menghasilkan penjualan.

Rumus untuk mencari Total asset turn over adalah :

Contoh perhitungan Total Assets Turn Over apabila dalam

suatu perusahaan pada akhir tahun 2016, diketahui :

Penjualan Rp. 5.950.000

Aktiva tetap Rp. 4.200.000

TAT = Rp.95.950.000 / Rp.4.200.000 x 1 kali

= 1, 416 kali, dibulatkan ( 1,42 kali )

Artinya perputaran aktiva tahun 2016 sebanyak 1,42 kali.

Artinya setiap Rp. 1,00 aktiva tetap dapat menghasilkan Rp. 1,42

penjualan.

Penjualan

Total Assets Turn Over = x 1 Kali

Total Aktiva

33

b) Fixed Assets Turn Over ( perputaran aktiva tetap )

Kasmir (2012:184) Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets

Turnover) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur

berapa kali dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap berputar

dalam satu periode. Atau dengan kata lain, untuk mengukur apakah

perusahaan sudah menggunakan kapasitas aktiva tetap sepenuhnya

atau belum. Untuk mencari rasio ini, caranya adalah

membandingkan antara penjualan bersih dengan total aktiva tetap

dalam suatu periode.

Sawir (2003:17) Rasio ini merupakan perbandingan antara

penjualan dengan aktiva tetap.Fixed assets turn over mengukur

efektivitas penggunaan dana yang tertanam pada harta tetap seperti

pabrik dan peralatan, dalam rangka menghasilkan penjualan, atau

berapa rupiah penjualan bersih yang dihasilkan oleh setiap rupiah

yang diinvestasikan pada aktiva tetap. Rumus untuk mencari Fixed

asset turnover adalah :

Contoh perhitungan fixed assets turn Over (FATO) apabila

dalam suatu perusahaan pada akhir tahun 2016 diketahui :


Total aktiva tetap Rp. 2.400.000

FATO = Rp. 5.950.000 / Rp. 2.400.000 x 1 kali

Penjualan

Fixed Assets Turn Over = x 1 Kali

Total Aktiva Tetap

34

= 2.479 kali, dibulatkan ( 2,5 kali )

Perputaran aktiva tetap tahun 2016 sebanyak 2,5 kali.

Artinya, setiap Rp. 1,00 aktiva tetap dapat menghasilkan Rp. 2,5

penjualan.

3) Rasio Profitabilitas

Irham Fahmi (2013:135) Rasio profitabilitas mengukur

manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya

tingkat keuntungan yang diperoleh dalam hubungannya dengan

penjualan maupun investasi, semakin baik rasio profitabilitas maka

semakin baik menggambarkan kemampuan tingginya perolehan

keuntungan perusahaan.

Kasmir (2010:196) Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk

menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan, rasio ini

juga memberikan tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan.

G. Sugiyarso dan F. Winarni (2005:118) Profitabilitas adalah

kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungan dengan

penjualan total aktiva maupun modal sendiri.

Definisi in Gitman (2003:591) “ Profitability is the relationship

between revenues and cost generated by using the firm’s asset- both

current and fixed- in productive activities”. Profitabilitas merupakan

hasil bersih dari sejumlah kebijakan dan keputusan perusahaan. Rasio

profitabilitas mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan keuntungan.

35

K.R. Subramanyam dan John J.Wild (2013:44) menyebutkan

rasio profitabilitas dapat diketahui dengan menghitung Net Profit

Margin (NPM) Return on asset (ROA) dan Return on equity (ROE).

a) Net Profit Margin ( NPM)

Kasmir (2008:200), menyatakan bahwa Net profit margin

merupakan ukuran keuntungan yang membandingkan antara laba

setelah bunga dan pajak dibandingkan dengan penjulan. Rasio ini

menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjulan. Rasio

ini juga dibandingkan dengan rata-rata industri.

Werner R. Murhadi (2013:64) Net Profit Margin (NPM)

adalah mencerminkan kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan laba neto dari setiap penjualannya. Semakin tinggi

nilai NPM maka menunjukkan semakin baik. Rumus untuk

mencari Net profit margin (NPM) adalah :

Contoh perhitungan Net Profit Margin (NPM) apabila

dalam suatu perusahaan pada akhit tahun 2016 :

Laba bersih setelah pajak Rp. 2.064.650


NPM = Rp. 2.064.650 / Rp.27.063.310 x 100%

= 7,63%

Laba Bersih Setelah Pajak

Net Profit Margin = x 100%

Penjualan

36

Artinya selama selama tahun 2016 perusahaan mampu

memperoleh laba bersih sebesar 7,63% dari nilai penjualan atau

tiap 1% penjualan menghasilkan keuantungan bersih sebesar

Rp.0,8.

b). Return on Asset ( ROA)

Sofyan Safri (2015:305) Return on assets (ROA) adalah

rasio yang menggambarkan perputaran aktiva diukur dari volume

penjualan, semakin besar rasio ini semakin baik. Artinya bahwa

aktiva dapat lebih cepat berputar dan meraih laba.

Irham Fahmi (2013:137) Return on assets (ROA) rasio yang

digunakan untuk melihat sejauh mana investasi yang telah

ditanamkan mampu memberikan pengembalian keuntungan sesuai

dengan yang diharapkan.

Mardiyanto (2009:196) ROA adalah rasio yang digunakan

untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba

yang berasal dari aktivitas investasi.

Hanafi dan Halim (2003:27) Return on assets (ROA)

merupakan rasio keuangan perusahaan yang berhubungan dengan

profitabilitas mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan

keuntungan atau laba pada tingkat pendapatan, aset dan modal

saham tertentu. Mengetahui ROA, kita dapat menilai apakah

perusahaan telah efisien dalam menggunakan aktivanya dalam

kegiatan operasi untuk menghasilkan keuntungan.

37

Dendawijaya (2003:120) Return on asset ini digunakan

untuk mengukur kemampuan manajemen dalam memperoleh

keuntungan (laba) secara keseluruhan. Semakin besar ROA,

semakin besar pula tingkat keuntungan yang dicapai oleh

perusahaan tersebut dan semakin baik pula posisi perusahaan

tersebut dari segi penggunaan asset.

Syahyunan (2004:85) ROA menunjukkan kemampuan

perusahaan menghasilkan laba dari aktiva yang dipergunakan

Besarnya perhitungan pengembalian atas aktiva menunjukkan

seberapa besar kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang

tersedia bagi para pemegang saham biasa dengan seluruh aktiva

yang dimilikinya.

Tandelilin (2003:240) ROA menggambarkan sejauh mana

kemampuan asset-aset yang dimiliki perusahaan untuk dapat

menghasilkan laba, Rasio ROA diperoleh dengan membagi laba

sebelum bunga dan pajak dengan jumlah asset perusahaan.

Prastowo.D dan Juliyaty.R (2005:91) ROA mengukur

kemampuaan perusahaan dalam memanfaatkan aktivitasnya untuk

memperoleh laba. Rasio ini mengukur tingkat pengembalian

investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan dengan

menggunakan seluruh dana (aktiva) yang dimilikinya.

Munawir (2002:269) Return on assets (ROA)

merefleksikian seberapa banyak perusahaan telah memperoleh

38

hasil atas sumber daya keuangan yang ditanamkan pada

perusahaan.

Lestari dan Sugiharto (2007:196) ROA adalah rasio yang

digunakan untuk mengukur keuntungan bersih yang diperoleh dari

penggunaan aktiva. Mengetahui semakin tinggi rasio ini maka

semakin baik produktivitas asset dalam memperoleh keuntungan

bersih, hal ini dapat meningkatkan daya tarik perusahaan kepada

investor. Peningkatan daya tarik perusahaan menjadikan

perusahaan tersebut semakin diminati oleh investor, karena tingkat

pengembalian atau deviden akan semakin besar. Rumus untuk

mencari Return on Asset (ROA) adalah :

Contoh perhitungan Return On Asset ( ROA) apabila

dalam suatu perusahaan dalam akhir tahun 2016 diketahui :


Total Aktiva Rp.693.218.500

ROA = (Rp. 47.496.425 / Rp. 693.218.500) x 100 %

= 6,85 %


memperoleh kembalian investasi sebesar 6,85% dari rata-rata total

aktiva yang digunakannya, yaitu tiap 1% mewakili Rp. 6.932.185.


ROA = X 100%

Total Aktiva

39

c) Return On Equity ( ROE )

K.R. Subramanyam dan John J.Wild (2013:46) ROE adalah

Tingkat pengembalian atas investasi yang dihasilkan oleh

perusahaan untuk setiap satuan mata uang yang menjadi modal

perusahaan. Perhitungan ROE digunakan untuk mengetahui

seberapa besar perusahaan memberikan imbal hasil tiap tahunnya

per satu mata uang yang diinvestasikan investor ke perusahaan

tersebut.

Kasmir (2012:204) Return on equity merupakan rasio untuk

mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.

Brigham dan Houston (2006:109) Return on equity

merupakan rasio laba bersih terhadap ekuitas saham biasa,

mengukur tingkat pengembalian atas invetasi dari pemegang saham

biasa. Semakin tinggi rasio ini, semakin besar tingkat

pengembalian dana yang diberikan kepada pemegang saham.

Sofyan Syafri (2015:305) Return on equity merupakan

perbandingan antara laba bersih sesudah pajak dengan total ekuitas.

Return on equity merupakan suatu pengukuran dari penghasilan

(income) yang tersedia bagi para pemilik perusahaan (baik

pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen) atas

modal yang mereka investasikan di dalam perusahaan.

Sawir (2009:20) Return on equity adalah rasio yang

memperlihatkan sejauh manakah perusahaan mengelola modal

40

sendiri (net worth) secara efektif, mengukur tingkat keuntungan

dari investasi yang telah dilakukan pemilik modal sendiri atau

pemegang saham perusahaan. ROE menunjukkan rentabilitas

modal sendiri atau yang sering disebut rentabilitas usaha.

Van Horne dan Wachowicz (2005:225) Return on equity

(ROE) membandingkan laba bersih setelah pajak dengan ekuitas

yang telah diinvestasikan pemegang saham perusahaan. Rasio ini

menunjukkan daya untuk menghasilkan laba atas investasi

berdasarkan nilai buku para pemegang saham, dan sering kali

digunakan dalam membandingkan dua atau lebih perusahaan atas

peluang investasi yang baik dan manajemen biaya yang efektif.

Return on equity (ROE) dapat dihitung dengan rumus :

Contoh perhitungan Return On Equity (ROE) apabila dalam

suatu perusahaan dalam akhir tahun 2016 diketahui :


Total modal Rp. 504.757.500

ROE = Rp. 42.044.000 / Rp. 504.757.500 x 100 %

= 8,32 %


memperoleh kembalian investasi sebesar 8,32% dari rata-rata total


ROE = X 100%

Modal Sendiri

41

modal pemegang saham yang dimilikinya, yaitu tiap 1% mewakili

Rp. 5.047.575.

4) Rasio Solvabilitas

Rasio Solvabilitas adalah rasio yang membandingkan seluruh

hutang perusahaan dengan kekayaan yang dimiliki perusahaan, untuk

mengukur seberapa tinggi aktiva perusahaan yang disediakan pemilik,

dan berapa yang didanai dari pinjaman. Semakin rendah angka

rasionya, risiko untuk mengembalikan pokok pinjaman dan bunganya

dalam jangka panjang semakin kecil. Sebaliknya, jika angka rasio

semakin tinggi, risiko untuk mengembalikan pokok pinjaman dan

bunganya dalam jangka panjang semakin besar. Begitu juga

sebaliknya, Husnan (2001) menyatakan bahwa semakin besar proporsi

hutang yang digunakan oleh perusahaan, maka pemilik modal akan

menanggung resiko yang lebih besar.

Kasmir (2012:1510 Rasio solvabiltas atau yang sering juga

disebut rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk

mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang.

Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan

dibandingkan dengan aktivanya.

Riyanto (2004), pengertian solvabilitas adalah menunjukkan

kemampuan perusahaan untuk memenuhi segala kewajiban

finansiilnya apabila sekiranya perusahaan tersebut itu dilikuidasikan (

dibubarkan ).

42

Munawir (2010:32) Solvabilitas adalah menunjukkan kewajiban

keuangannya apabila perusahaan tersebut dilikuidasikan, baik

kewajiban keuangan jangka pendek maupun jangka panjang. Rasio ini

dibagi menjadi dua, yaitu Debt to Total Assete Ratio (DAR) dan Debt

to Total Equity Ratio (DER) .

a) Debt to Total Assets Ratio

“Debt to Asset Ratio merupakan rasio utang yang

digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan

total aktiva. Dengan kata lain, seberapa aktiva perusahaan dibiayai

oleh utang atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh

terhadap pengelolaan aktiva.

Lukman Syamsuddin (2009, hal 54) menyatakan : “Rasio

ini mengukur berapa besar aktiva yang dibiayai oleh kreditur.

Semakin tinggi debt ratio semakin besar jumlah modal pinjaman

yang digunakan di dalam menghasilkan keuntungan bagi

perusahaan.

Sofyan Syafri Harahap (2010, hal 304) menyatakan :

“Rasio ini menunjukkan sejauh mana utang dapat ditutupi oleh

aktiva lebih besar rasionya lebih aman (solvable).

Bisa juga dibaca beberapa porsi utang dibandingkan

aktiva.” Dari pernyataan diatas dapat diambil kesimpulan bahwa

debt to assets ratio merupakan rasio keuangan yang digunakan

untuk mengukur seberapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai

43

oleh utang atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh

terhadap pengelolaan aktiva.

Sama dengan debt to equity ratio, manfaat dari analisis debt

to asset ratio. Karena kedua rasio ini merupakan rasio leverage

(solvabilitas) yang untuk memilih menggunakan modal sendiri

atau modal pinjaman haruslah menggunakan beberapa perhitungan.

Seperti diketahui bahwa penggunaan modal sendiri atau dari modal

pinjaman akan memberikan dampak tertentu bagi perusahaan.

Pihak manajemen harus pandai mengatur debt to equity ratio.

Pengaturan rasio yang baik akan memberikan banyak

manfaat bagi perusahaan guna menghadapi segala kemungkinan

yang akan terjadi. Namun semua kebijakan tergantung dari tujuan

perusahaan secara keseluruhan. Rasio ini merupakan perbandingan

antara utang lancar dan utang jangka panjang dan jumlah seluruh

aktiva diketahui. Rasio ini menunjukkan beberapa bagian dari

keseluruhan aktiva yang dibelanjai oleh utang. Rasio ini dapat

dihitung dengan rumus :

Contoh perhitungan Debt Total Assets Ratio (DAR)

apabila dalam suatu perusahaan pada akhir tahun 2016 :

Total hutang

DAR = X 100%

Total Aktiva

44

Total hutang Rp. 12.729.412

Total aktiva Rp. 322.053.810

DAR = Rp. 12.729.412 / Rp.322.053.810 x 100 %

= 3,95%


mengembalikan hutang sebesar 3,95% dari rata-rata total aktiva

yang digunakannya, yaitu tiap 1% mewakili Rp. 3.220.538

b) Debt to Total Equity Ratio

Sugiono (2009:71) Rasio ini menunjukan perbandingan

hutang dan modal. Rasio ini merupakan salah satu rasio penting

karena berkaian dengan masalah trading on equiy, yang dapat

memberikan pengaruh positif dan negatif terhadap rentabilitas

modal sendiri dan perusahaan tersebut.

Syamsuddin (2009:54) debt to equity ratio adalah Rasio

yang mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh

kreditur. Semakin tinggi debt ratio maka akan semakin besar

jumlah modal pinjaman yang digunakan didalam menghasilkan

keuntungan bagi perusahaan.

Menurut James dan John (2009:209), debt to equity ratio

(DER) adalah Untuk mengukur sejauh mana perusahaan dibiayai

dengan utang salah satunya dapat dilihat melalui debt to equity

ratio. Debt to equity ratio besarnya total utang perusahaan

(termasuk kewajiban jangka pendek) dengan ekuitas pemegang

45

saham. Semakin rendah debt to equity ratio, semakin tinggi tingkat

pendanaan yang disediakan oleh pemegang saham, dan semakin

besar perlindungan bagi kreditor jika terjadi penyusutan nilai

aktiva atau kerugian besar.

Menurut Werner R.Murhadi (2013:61) Debt to Equity Ratio

adalah rasio yang menunjukkan perbandingan antara utang dan

ekuitas perusahaan. Semakin tinggi DER maka akan semakin

berisiko perusahaan.

Lukman Syamsuddin (2000:54) “Debt to Equity Ratio

menunjukkan hubungan antara jumlah pinjaman jangka panjang

yang diberikan oleh para kreditur dan jumlah modal sendiri yang

diberikan oleh pemilik perusahaan”.

Kasmir (2012:151), menyatakan bahwa Merupakan rasio

yang digunakan untuk menilai hutang dengan ekuitas. Rasio ini

dicari dengan cara membandingkan antara seluruh hutang,

termasuk hutang lancar dengan seluruh ekuitas. Rasio ini

digunakan untuk mengetahui jumlah danayang disediakan

peminjam (kredior) dengan pemilik perusahaan. Dengan kata lain,

rasio ini berfungsi untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri

yang dijadikan untuk jaminan hutang.

Wahyono (2002:12) Rasio leverage ( rasio hutang modal )

merupakan rasio untuk mengukur seberapa bagus struktur

permodalan perusahaan. Struktur permodalan merupakan

46

pendanaan permanen yang terdiri dari hutang jangka panjang,

saham preferen dan modal pemegang saham.

Jadi dapat disimpulkan bahwa debt to equity ratio merupakan

perbandingan antara total hutang (hutang lancar dan hutang jangka

panjang) dan modal yang menunjukkan kemampuan perusahaan

untuk memenuhi kewajibannya dengan menggunakan modal yang

ada. Rumus untuk mencari Debt equity ratio adalah :

Contoh perhitungan Debt to Total Equity Ratio apabila dalam

suatu perusahaan pada akhir tahun 2016 :

Total hutang Rp. 24.729.412

Total modal sendiri Rp. 451.109.144

Total Equity Ratio = Rp. 24.729.412 / Rp. 451.109.144 x 100 %

= 5,48%


mengembalikan hutang sebesar 5,48% dari rata-rata modal yang di

miliki , yaitu tiap 1% mewakili Rp. 4.511.091.

Total Hutang

DER = x 100%

Modal sendiri

47

B. Kajian Variabel Terikat

1. Kinerja Keuangan

a. Pengertian Kinerja Keuaungan

Rudianto (2013:189) kinerja keuangan merupakan hasil atau

prestasi yang telah dicapai oleh mnajemen perusahaan dalam

menjalankan fungsinya mengelola aset perusahaan secara efektif selama

periode tertentu.

Fahmi (2012:2) kinerja keuangan adalah suatu analisis yang

dilakukan untuk melihat sejauh mana perusahaan telah melaksanakan

dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik

dan benar seperti dalam membuat suatu laporan keuangan yang telah

memenuhi standart atau ketentuan dalam SAK (standart akuntansi

keuangan) atau GAAP (generally accepted accounting pricipl) dan

lainnya.

Jumingan (2011: 239) kinerja keuangan yaitu merupakan gambaran

kondisi keuangan suatu periode tertentu baik baik menyangkut aspek

perhimpunan dana maupun penyaluran dana yang biasanya diukur

dengan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan profitabilitas.

Hanafi (2007:69) Pengukuran kinerja didefinisikan sebagai

“performing measurement“, yaitu kualifikasi dan efisiensi serta

efektifitas perusahaan dalam pengoperasian bisnis selama periode

akuntansi. Dengan demikian pengertian kinerja adalah suatu usaha

formal yang dilaksanakan perusahaan untuk mengevaluasi efisien dan

48

efektivitas dari aktivitas perusahaan yang telah dilaksanakan pada

periode waktu tertentu.

b. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan

Menurut Munawir (2012:31) menyatakan bahwa tujuan dari

pengukuran kinerja keuangan perusahaan adalah:

1) Mengetahui tingkat likuiditas, yaitu kemampuan suatu perusahaan

untuk memenuhi kewajiban keuangan yang harus segera diselesaikan

pada saat ditagih.

2) Mengetahui tingkat solvabilitas, yaitu kemampuan perusahaan untuk

memenuhi kewajiban keuangannya apabia perusahaan tersebut

dilikuidasi, baik keuangan jangka pendek maupun jangka panjang.

3) Mengetahui tingkat rentabilitas dan profitabilitas, yaitu kemampuan

perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu yang

dibandingkan dengan penggunaan aset atau ekuitas secara produktif.

Mengetahui tingkat aktivitas, yaitu kemampuan perusahaan untuk

melakukan usahanya dengan stabil, yang diukur dengan

mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk membayar

hutang-hutangnya serta membayar beban bunga atas hutang-

hutangnya tepat pada waktunya.

49

C. Hubungan Analisis Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas, dan Rasio

Solvabilitas dengan Kinerja keuangan

Ada beberapa peneliti yang telah melakukan penelitian mengenai

analisis rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio solvabilitas dalam

menilai kinerja keuangan, diantaranya :

Arsya ardy septhina (2015) menyebutkan hasil uji hipotesis variabel

Likuiditas yaitu Current Ratio (CR) terhadap kinerja keuangan mempunyai

pengaruh yang signifikan, hal ini dapat dibuktikan dari hasil uji t diperoleh

nilai thitung (2,336) dan nilai signifikan pada 0,022 .

Henny Anita Siallagan dan Catur Fatchu Ukhriyawati (2015) hasil dari

uji hipotesis variabel Rasio Likuiditas yang di proyeksikan oleh Current Ratio

(CR) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal ini

dibuktikan dengan nilai t CR bernilai positif sebesar 2,253. Hasil statistik uji t

untuk variabel CR diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,046, lebih kecil dari

toleransi kesalahan α=0,05(Ha diterima). Sehingga CR dapat digunakan untuk

memprediksi kinerja keuangan.

Nanda Budi Setiawa (2013) berdasarkan hasil uji hipotesis, analisis

rasio profitabilitas mempunyai pengaruh yang signifikan tehadap kinerja

keuangan, Hal ini dapat dibuktikan bahwa variabel ROA (X1) mem punyai

pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan (Y). Sedangkan variabel ROE

(X2) mempunyai pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan (Y).

Henny Annita Siallagan dan Catur Ukhriyawati (2015) berdasakan

hasil uji hipotesis variabel Rasio Aktivitas yang di proksikan oleh Total Asset

50

Turnover (TAT) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan.

Hal ini dibuktikan dengan nilai t TAT bernilai positif sebesar 5,321. Hasil

statistik uji t untuk variabel TAT diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,000,

lebih kecil dari toleransi kesalahan α= 0,05 (Ha diterima). Sehingga TAT dapat

digunakan untuk memprediksi kinerja keuangan .

Henny Annita Siallagan dan Catur Ukhriywati (2015) berdasarkan hasil

uji hipotesis variabel Rasio Solvabilitas yang di proksikan oleh Debt to Equity

Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal

ini dibuktikan dengan nilai t DER sebesar 0,471. Hasil statistik uji t untuk

variabel DER diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,647 lebih besar dari

toleransi kesalahan α= 0,05(Ha diterima). Sehingga DER tidak dapat

digunakan untuk memprediksi kinerja keuangan.

B. Kerangka konsep

Kerangka konsep yang diajukan dalam penelitian ini dibuat berdasarkan

pada rumusan masalah dan landasan teori yang telah diuraikan diatas mengenai

variabel analisis rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, dan rasio

aktivitas dalam menilai kinerja keuangan, yang digambarkan sebagai berikut:

51

Gambar 2.1 kerangka konsep

Dari kerangka konsep di atas dapat dijelaskan bahwa analisis rasio

likuiditas di gunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam

memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya yang dapat dihitung

dengan Current Ratio (CR) dan Quick Ratio (QR). Rasio ini pada

prinsipnya membandingkan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin

besar jumlah ktiva lancar dari pada hutang lancar, maka semakin lancar

pula usaha dan pembayaran hutang perusahaan, namun jika jumlah aktiva

lancar lebih kecil dari hutang lancar maka akan mengganggu usaha dan

pembayaran hutang perusahaan. Analisis rasio likuiditas perlu di lakukan

untuk mengetahui kinerja keuangan suatu perusahahaan.

Analisis rasio Aktivitas digunakan untuk mengukur sejauh mana

efektifitas manajemen suatu perusahaan dalam mengelola persediaan

bahan mentah, barang dalam proses,dan barang jadi serta kebijakan

manajemen dalam mengola aktiva lainnya dan kebijakan pemasaran. yang

dapat dihitung menggunakan Total Asset Turn Over (TATO) dan Fixed

Rasio Likuiditas ( X1)

Rasio Aktivitas ( X2)

Rasio Profitabilitas ( X3)

)

Rasio Solvabilitas ( X4 )

Kinerja Keuangan

(Y)

52

Asset Turn Over (FATO). Analisis rasio aktivitas perlu dilakukan untuk

mengetahui kinerja keuangan suatu perusahaan.

Analisis rasio profitabilitas digunakan untuk mengetahui

kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan dari penggunaan

modalnya, yang dapat dihitung melaui Net Profit Margin (NPM), Return

On Asset (ROA) dan Return On Equity ( ROE). Laba yang dapat

dihasilkan perusahaan secara tidak langsung akan berpengaruh terhadap

kondisi keuangan perusahaan, semakin tinggi perolehan laba maka kondisi

keuangan perusahaan akan semakin baik dan sebaliknya. Kondisi

keuangan perusahaan harus selalu dalam keadaan sehat agar perusahaan

dapat menjalankan aktifitasnya. Analisis rasio ini perlu di lakukan untuk

mengetahui kinerja keuangan suatu perusahaan.

Analisis rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur seberapa

banyak perusahaan menggunakan dana dari hutng ( pinjaman) yang dapat

dihitung melalui Debt to Total Equity ( DER ) dan Debt to Total Asset

Ratio (DAR). Analisis rasio solfabilitas dilakukan untuk mengetahui

kinerja keuangan suatu perusahaan.

Kinerja keuangan merupakan gambaran dari pencapaian

keberhasilan perusahaan dapat diartikan sebagai hasil yang telah dicapai

atas berbagai aktivitas yang telah dilakukan. Dapat dijelaskan bahwa

kinerja keuangan yaitu suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh

mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-

aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar.

53

Rasio likuiditas yang baik berarti perusahaan mampu membayar

kewajiban jangka pendeknya, rasio aktivitas yang baik berarti perusahaan

mampu mengelola aktivanya, rasio profitabilitas yang baik berarti

perusahaan mampu memperoleh laba berdasarkan penggunaan asetnya,

rasio solvabilitas yang baik berarti perusahaan mampu menggunakan dana

dari hutang dengan baik, jika hasil semua rasio baik maka dapat dipastikan

kinerja suatu perusahaan tersebut baik dan perusahaan dapat dikatakan

sebagai perusahaan yang sehat.

54

BAB III

METODE PENELITIAN

A. Pengertian Dan Jenis Penelitian

1. Pengertian Metode Penelitian

Augustine, Y. dan Kristaung, R. (2013:5) Metode adalah teknik

untuk mengumpulkan bukti dan cara-cara untuk mengumpulkan informasi

dalam suatu penelitian berdasarkan analisis dan teori tertentu.

Efferin, S.dkk (2008:9) Penelitian adalah usaha manusia yang

dilakukan untuk mencari jawaban atas suatu keingintahuan, sebagaimana

berteori, penelitian juga merupakan aktivitas sehari-hari yang dilakukan

oleh setiap orang baik disadari maupun tidak, karena setiap waktu kita

selalu menemukan hal-hal baru dan senantiasa mencari penjelasan atau

jawabannya tentang penyebab, faktor-faktor yang mempengaruhi, serta

akibat-akibat yang ditimbulkannya.

Efferin, S.dkk (2008:10) Metodologi penelitian adalah strategi

umum dalam melakukan penelitian termasuk tahapan-tahapan yang

dilakukan dalam melakukan penelitian. Tahapan ini meliputi pendekatan

yang dipilih, penetapan tujuan studi, perumusan research question,

pengumpulan data, analisis data dan penulisan laporan.

2. Jenis Penelitian

Sugiyono (2012:8) berdasarkan jenis data dan analisisnya metode

penelitian diklasifikasikan menjadi dua yaitu:

55

1. Metode penelitian yang bersifat kuantitatif

Sugiyono (2012: 8) penelitian kuantitatif yaitu Metode penelitian

yang berlandaskan pada filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti

pada populasi atau sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan

instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik, dengan

tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan”.

2. Metode penelitian yang bersifat kualitatif

Sugiyono (2012:8) penelitian kualitatif sering disebut metode

penelitian naturalistic karena penelitiannya dilkukan pada kondisi yang

ilmiah, metode ini lebih banyak digunakan untuk penelitian bidang

antropologi budaya, disebut metode kualitatif karena data yang

terkumpul dan analisisnya lebih bersifat kualitatif.

Sugiyono (2012: 13) penelitian deskriptif yaitu, penelitian yang

dilakukan untuk mengetahui nilai variabel mandiri, baik satu variabel

atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan, atau

menghubungkan dengan variabel yang lain.

Penelitian yang digunakan oleh peneliti adalah penelitian

deskriptif dengan pendekatan kuantitatif, yaitu dengan merumuskan dan

menafsirkan data yang ada sehingga memberikan gambaran yang jelas

melalui pengumpulan, penyusunan, dan menganalisis data sebagai

prosedur pemecah masalah yang diteliti, dalam hal ini adalah analisis

rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio solvabilitas dalam

menilai kinerja keuangan pada PT. H.M. Sampoerna, Tbk. Surabaya.

56

B. Kerangka Kerja (Frame Work)

1. Definisi Kerangka Kerja

Edytono (2010:12) Kerangka kerja (framework) adalah rencana

penulisan yang memuat garis-garis besar dari suatu karangan yang akan

digarap, dan merupakan rangkaian ide-ide yang disusun secara sistematis,

logis, jelas, terstruktur, dan teratur serta merupakan suatu struktur

konseptual dasar yang digunakan untuk memecahkan atau menangani

suatu masalah kompleks.

Kerangka kerja dalam penelitian ini yaitu mengambil Populasi yang

digunakan meliputi data Laporan Keuangan PT. H.M Samoerna,Tbk.

Surabaya, kemudian menentukan sampel dengan menggunakan teknik

nonprobability sampling jenis Total Sampling. Pembahasan variabel bebas

dan variabel terikat dengan alat ukur yang berupa dokumentasi,

selanjutnya data dianalisis dengan menggunakan metode analisis Time

Series Analysis kemudian disajikan hasil dan penarikan kesimpulan.

57

2. Susunan Kerangka kerja

Kerangka kerja yang diajukan adalah sesuai dengan alur gambar berikut :

Gambar 3.1 kerangka kerja (frame work)

Populasi

Laporan keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

Tahun 2014-2017

Teknik Sampling

Nonprobability sampling jenis Total Sampling

Variabel Bebas ( x)

1. Rasio Likuiditas

2. Rasio Aktivitas

3. Rasio Profitabilitas

4. Rasio solvabilitas

Variabel Terikat (Y)

Kinerja Keuangan

Alat Ukur

Dokumentasi

Teknik Analisis Data

Time Series Analisis

Sampel

Laporan Keuangan PT. H.M. Sampoerna, Tbk. Surabaya

Tahun 2014-2017

Penyajian Hasil

Penarikan Kesimpulan

58

C. Penentuan populasi dan sampel

Sugiyono (2010:115) Populasi adalah wilayah generalisasi yang

terdiri atas obyek atau subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik

tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik

kesimpulannya, populasi juga bukan sekedar jumlah yang ada pada obyek

atau subyek yang dipelajari tetapi meliputi seluruh karakteristik yang dimiliki

oleh obyek atau subyek itu. Populasi dalam penelitian ini adalah data laporan

keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya pada tahun 2014-2017 sebagai

objek penelitian secara keseluruhan, kemudian dari populasi tersebut di

gunakan teknik pengambilan sampel Nonprobability sampling jenis Total

Sampling.

Sugiyono (2010:122) Total sampling atau sampling jenuh adalah

teknik penentuan sampel bila semua anggota populasi digunakan sebagai

sampel.

Sugiyono (2010:116) Sampel adalah bagian dari jumlah dan

karakteristik yang dimiliki oleh populasi. Populasi dalam penelitian ini yaitu

data laporan keuangan PT. HM Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2017.

Kemudian diambil semuanya sebagai sampel penelitian yaitu data Laporan

Keungan PT. HM Sampoerna Tbk. Surabaya Tahun 2014-2017.

59

D. Variabel dan Definisi Operasional Variabel

1. Variabel

Sugiyono (2010:58) Variabel penelitian adalah segala sesuatu yang

berbentuk apa saja yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari sehingga

diperoleh informasi tentang hal tersebut, kemudian ditarik kesimpulannya.

Sugiyono (2010:59) Variabel Independen disebut juga variabel bebas

adalah merupakan variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi sebab

perubahannya atau timbulnya variabel dependen (terikat). Variabel

Dependen disebut juga variabel terikat adalah merupakan variabel yang

dipengaruhi atau yang menjadi akibat karena adanya variabel bebas.

Penelitian Analisis rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio

solvabilitas dalam menilai kinerja keuangan perusahaan manufaktur ini

terdiri dari:

a. Variabel bebas (Independent variable) sebagai variabel X dalam

penelitian adalah:

X1 : Rasio likuiditas yaitu current ratio ( CR ) dan Quick Ratio (QR)

X2 : Rasio Aktivitas yaitu Total Assets Turn Over (TATO) dan Fixed

asset turn over (FATO)

X3 : Rasio profitabilitas yaitu Net profit margin (NPM) Return On

Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE).

X4 : Rasio solvabilitas yaitu debt to total assets ratio (DAR) dan debt

to total equity ratio (DER).

60

b. Variabel terikat (Dependent variable) sebagai variabel Y dalam

penelitian ini adalah kinerja keuangan.

2. Definisi Operasional Variabel

a) Definisi operasional Rasio Likuiditas

Nugroho (2011:114) Rasio likuiditas adalah rasio yang

menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan

kewajiban jangka pendek. Tingkat likuiditas yang tinggi berarti

perusahaan tersebut semakin likuid dan semakin besar kemampuan

perusahaan untuk melunasi kewajiban finansial jangka pendeknya, hal

tersebut baik bagi perusahaan agar tidak dilikuidasi akibat

ketidakmampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka

pendeknya.

Rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini adalah

menggunakan perhitungan analisis rasio Current Ratio (CR) dan

Quick Ratio (QR).

1. Analisis Current Ratio (CR) dihitung dengan rumus :

- Current Assets ( aktiva lancar) adalah posisi Total Aktiva

Lancar pada akhir tahun buku.

- Current Liabilities ( hutag lancar) adalah posisi Total Kewajiban

Lancar pada akhir buku.

Aktiva Lancar

Current Ratio (CR) = X 100%

Hutang Lancar

61

2. Analisis Quick Ratio (QR) dihitung dengan rumus :

- Current Assets ( aktiva lancar) adalah posisi Total Aktiva

Lancar pada akhir tahun buku.

- Inventory (Persediaan) adalah suatu aktiva milik perusahaan

yang berupa stok barang baku.

- Current Liabilities ( hutag lancar) adalah posisi Total Kewajiban

Lancar pada akhir buku.

b) Definisi Operasional Rasio Aktivitas

Kasmir ( 2012:138) Rasio aktivitas (activity ratio) merupakan

rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam

menggunakan aktiva yang dimilikinya. Atau dapat pula dikatakan

rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi (efektivitas)

pemanfaatan sumber daya perusahaan.

Rasio Aktivitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah

menggunakan perhitungan analisis rasio Total Asset Turn Over

(TATO) dan fixed Asset Turn Over (FATO).

1. Analisis Rasio Total Assets Turn Over (TATO) dihitung dengan

rumus :

Penjualan

TATO = X 1 Kali

Total Aktiva

Aktiva Lancar – Persediaan

Quick Ratio = x 100%

Kewajiban Lancar

62

- Penjualan adalah Total Pendapatan Usaha dan Non Usaha tidak

termasuk pendapatan hasil penjualan Aktiva Tetap.

- Capital Employed adalah posisi pada akhir tahuh buku total

Aktiva dikurangi Aktiva Tetap dalam pelaksanaan.

2. Analisis Rasio Fixed Asset Turn over (FATO) dihitung dengan

rumus :

- Penjualan adalah Total Pendapatan Usaha dan Non Usaha tidak

termasuk pendapatan hasil penjualan Aktiva Tetap.

- Aktiva tetap adalah total aktiva tetap pada akhir buku.

c) Definisi operasional Rasio Profitabilitas

Kasmir (2010:196) Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk

menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan, rasio ini

juga memberikan tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan.

Rasio Profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah

menggunakan perhitungan analisis rasio Net Profit Margin (NPM)

Return On Asset (ROA), Retun On Equity (ROE).

1. Analisis Rasio Net Profit Margin (NPM) dihitung dengan rumus:

Penjualan

FATO = x 1 kali

Total Aktiva Tetap

Laba bersih setelah pajak

Net Profit Margin = x 100%

penjualan

63

- Cara menghitung laba bersih setelah pajak yaitu dengan penjualan

bersih dikurangi harga pokok penjualan dikurangi total biaya

operasional perusahaan dikurangi pajak.

- Penjualan adalah total penjualan aktivitas usaha yang mana

menyediakan dan menjual barang.

2. Analisis Return On Asset (ROA) dihitung dengan rumus :

- Cara menghitung laba bersih setelah pajak yaitu dengan penjualan

bersih dikurangi harga pokok penjualan dikurangi total biaya

operasional perusahaan dikurangi pajak.

- Laba setelah pajak adalah laba setelah pajak dikurangi dengan laba

hasil penjualan dari :

Aktiva tetap

Aktiva non produktif

Aktiva lain-lain

Saham penyertaan langsung

- Total aktiva adalah posisi pada akhir tahun buku total aktiva

dikurangi aktiva tetap dalam pelaksanaan.


ROA = X 100%

Total Aktiva

64

3. Analisis Return On Equity (ROE) dihitung dengan rumus :

- Laba setelah pajak adalah laba setelah pajak dikurangi dengan laba

hasil penjualan dari:

Aktiva tetap

Aktiva non produktif

Aktiva lain-lain

Saham penyertaan langsung

- Total modal pemegang saham atau modal sendiri adalah seluruh

komponen modal sendiri dalam neraca perusahaan pada posisi

akhir tahun buku dikurangi dengan komponen modal sendiri yang

digunakan untuk membiayai aktiva tetap dalam pelaksanaan dan

laba tahun berjalan.

- Aktiva tetap dalam pelaksanaan adalah posisi pada akhir tahun buku

aktiva tetap yang sedang dalam tahap pembangunan.

d) Definisi operasional Rasio Solvabilitas

Kasmir (2012:1510 Rasio solvabiltas atau yang sering juga

disebut rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk

mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang.

Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan

dibandingkan dengan aktivanya.


ROE = X 100%

Modal Sendiri

65

Rasio solvabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah

menggunakan perhitungan analisis rasio Debt To Total Assets Ratio

(DAR) dan Debt To Total Equity Ratio (DER).

1. Analisis Debt To Total Assets Ratio (DAR) dapat dihitung dengan

rumus :

- Total Hutang adalah posisi seluruh total hutang pada akhir buku.

- Total Aktiva adalah posisi total dari seluruh aktiva perusahaan

pada akhir buku.

2. Analisis Debt To Total Equity Ratio (DER)

- Total Hutang adalah total hutang pada akhir buku.

- Modal sendiri adalah modal yang di miliki oleh perusahaan.

e) Definisi Operasional Kinerja Keuangan

Fahmi (2012:2) kinerja keuangan adalah suatu analisis yang

dilakukan untuk melihat sejauh mana perusahaan telah melaksanakan

dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik

dan benar seperti dalam membuat suatu laporan keuangan yang telah

memenuhi standart atau ketentuan dalam SAK ( standart akuntansi

Total Hutang

DER = X 100%

Total Aktiva

Total Hutang

DER = 100%

Modal Sendiri

66

keuangan ) atau GAAP ( generally accepted accounting pricipl) dan

lainnya.

Jumingan ( 2011: 239) kinerja keuangan yaitu merupakan

gambaran kondisi keuangan suatu periode tertentu baik baik

menyangkut aspek perhimpunan dana maupun penyaluran dana yang

biasanya diukur dengan indikator kecukupan modal, likuiditas, dan

profitabilitas.

Pengukuran kinerja didefinisikan sebagai “performing

measurement“, yaitu kualifikasi dan efisiensi serta efektifitas

perusahaan dalam pengoperasian bisnis selama periode akuntansi.

Dengan demikian pengertian kinerja adalah suatu usaha formal yang

dilaksanakan perusahaan untuk mengevaluasi efisien dan efektivitas

dari aktivitas perusahaan yang telah dilaksanakan pada periode waktu

tertentu (Hanafi, 2007:69)

67

Tabel 3.1 Definisi operasional variabel

Variabel

Definisi

Indikator

Alat

Ukur

Skala

Data

Likuiditas

(X1)

Kasmir

(2012:192)

rasio

likuiditas

merupakan

rasio yang

menggambar

kan

kemampuan

perusahaan

dalam

memenuhi

kewajiaban (

utang)

jangka

pendek

dengan

menggunaka

n aktiva

lancar.

Tingkat

likuiditas

yang tinggi

berarti

semakin

besar

kemampuan

perusahaan

tersebut

untuk

melunasi

kewajiban

finansial

jangka

pendeknya.

-Current Ratio (CR)

Rumus :

Aktiva Lancar

X 100% Hutang Lancar

-Quick Ratio (QR)

Rumus:

AktivaLancar- persediaan X 100%

Kewajiban lancar

-

- q

u

i

c

k

Doku-

Mentasi

Doku-

mentasi

Rasio

Rasio

68

Aktivitas

(x2)

Kasmir

(2012:138)

Rasio

aktivitas

(activity

ratio)

merupakan

rasio yang

digunakan

untuk

mengukur

efektivitas

perusahaan

dalam

menggunaka

n aktiva yang

dimilikinya.

Atau dapat

pula

dikatakan

rasio ini

digunakan

untuk

mengukur

tingkat

efisiensi

(efektivitas)

pemanfaatan

sumber daya

perusahaan.

-Total Asset Turn

Over (TATO)

Rumus: Penjualan

X 1 kali

Total aktiva

- Fixed Asset Turn

Over (FATO)

Rumus :

Penjualan

X100%

Total Aktiva

Doku-

mentasi

Doku-

mentasi

Rasio

Rasio

Profitabilitas

(x3)

Irham Fahmi

(2013:135)

Rasio

profitabilitas

mengukur

manajemen

secara

keseluruhan

yang

ditujukan

oleh besar

kecilnya

tingkat

keuntungan

yang

diperoleh

dalam

hubungannya

dengan

-Net Profit Margin

(NPM)

Rumus :

Laba bersih setelah pajak

X 100%

penjualan

-Return On Asset

(ROA)

Rumus:


X100%

Total Aktiva

Doku-

mentasi

Doku-

mentasi

Rasio

Rasio

69

penjualan

maupun

investasi,

semakin baik

rasio

profitabilitas

maka

semakin baik

menggambar

kan

kemampuan

tingginya

perolehan

keuntungan

perusahaan.

-Return On Equity

(ROE)

Rumus:


X100%

Modal Sendiri

Doku-

mentasi

Rasio

Solvabilitas

(x4)

Kasmir

(2012:151)

Rasio

solvabiltas

atau yang

sering juga

disebut rasio

leverage

merupakan

rasio yang

digunakan

untuk

mengukur

sejauh mana

aktiva

perusahaan

dibiayai

dengan

utang.

Artinya

berapa besar

beban utang

yang

ditanggung

perusahaan

dibandingkan

dengan

aktivanya.

-Debt Asset Ratio

(DAR)

Rumus:

Total Hutang

X 100%

Total Aktiva

-Debt Equity Ratio

(DER)

Rumus :

Total Hutang

X 100% Modal Sendiri

Doku-

mentasi

Doku-

Mentasi

Rasio

Rasio

70

Kinerja

Keuangan

(Y)

Jumingan

(2011:239)

kinerja

keuangan

yaitu

gambaran

kondisi

keuangan

suatu periode

tertentu baik

menyangkut

aspek

perhimpunan

dana maupun

penyaluran

dana yang

biasanya

diukur

dengan

indikator

kecukupan

modal,

likuiditas,

dan

profitabilitas.

Kecukupan modal,

rasio likuiditas dan

rasio profitabilitas

pada PT. H.M

Sampoerna, Tbk

Surabaya dari

laporan keuangan

tahunan 2014-2017.

Doku-

mentasi

Rasio

E. Metoda Pengumpulan Data

1. Pengumpulan Data

a) Birokrasi dan teknik perijinan

Setelah mendapatkan surat dari STIE KH. Ahmad Dahlan

Lamongan peneliti langsung melakukan survei awal tentang berbagai

tugas karyawan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya untuk memperoleh

dan mengumpulkan data awal sebagai bahan dalam penulisan proposal

penelitian ini.

71

b) Cara mengumpulkan data

Arikunto (2006:12) metode pengumpulan data adalah

serangkaian kegiatan dari penelitian untuk memperoleh data.

Metode pengumpulan data yang digunakan untuk memperoleh data

yang diperlukan dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi dan

pencarian dengan pengumpulan data sekunder yaitu data yang diperoleh

secara tidak langsung dari objek penelitian bersumber dari data yang

diperoleh dari bagian keuangan. Jenis data yang dikumpulkan adalah

data tentang laporan keuangan perusahaan selama periode tahun 2014-

2017 yang telah diaudit dilanjutkan penghitungan sekaligus pencatatan.

Metode pencarian dilakukan dengan cara mencari informasi melalui

jurnal dan data yang tersedia melalui website resmi yang terdapat di

internet.

Ghozali (2009) Teknik dokumentasi yaitu metode pengumpulan

data dengan cara melakukan pencatatan mengenai sejarah singkat objek

penelitian serta publikasi laporan keuangan perusahaan yang tercatat.

Kuncoro, M. (2009:148) Data sekunder adalah data yang telah

dikumpulkan oleh pihak lain, peneliti dapat mencari data sekunder

melalui sumber data sekunder yaitu perusahaan ataupun media tertentu.

2. Instrumen dan Prosedur Pengumpulan Data

a) Pengertian Instrumen

Sugiyono (2010:146) Instrumen penelitian adalah suatu alat yang

digunakan untuk mengukur fenomena alam maupun sosial yang

72

diamati, secara spesifik semua fenomena yang dimaksud disebut

variabel penelitian.

Arikunto (2001:160) mendefinisikan, Instrumen penelitian adalah

alat atau fasilitas yang digunakan oleh peneliti dalam mengumpulkan

data agar pekerjaanya lebih mudah dan hasilnya lebih baik, dalam arti

lebih cermat, lengkap, dan sistematis sehingga lebih mudah diolah.

b) Jenis instrumen yang digunakan

Dalam penelitian ini instrumen yang digunakan oleh peneliti

adalah dokumentasi yaitu cara pengumpulan data yang digunakan untuk

mengumpulkan data sekunder yaitu dari laporan keuangan pada PT.

H.M. Sampoerna Tbk. Surabaya selama periode tahun 2014-2017 yang

dipublikasikan.

e. Metode Analisis Data

Nazir (2005:358) Analisis data adalah mengelompokkan, membuat

suatu urutan, memanipulasi serta menyingkatkan data sehingga mudah

untuk dibaca.

Kuncoro, M. (2009:192) Analisis deskriptif adalah kegiatan

menyimpulkan data mentah dalam jumlah yang besar sehingga hasilnya

dapat ditafsirkan, mengelompokkan atau memisahkan bagian yang relevan

dari keseluruhan data, juga merupakan salah satu bentuk analisis untuk

menjadikan data mudah dikelola, mencoba untuk menggambarkan pola-pola

yang konsisten dalam data, sehingga hasilnya dapat dipelajari dan

ditafsirkan secara singkat dengan penuh makna.

73

Miles dan Huberman dalam Hadi, S. dan Arif, A. (2010) Teknik

analisis data kuantitatif Analisis Time Series yaitu analisis yang dilakukan

dengan cara membandingkan rasio-rasio finansial perusahaan dari satu

periode ke periode lainnya.

Penelitian ini menggunakan metode analisis data deskriptif

kuantitatif dengan teknik analisis time series yaitu dengan cara menghitung

nilai Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Debt Total Asset Ratio (DAR),

Debt Total Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Return On Asset

(ROA), Return On Equity (ROE), dan Total Assets Turn Over (TATO),

Fixed Asset Turn Over (FATO) yang diperoleh dari laporan keuangan

perusahaan kemudian membandingkan hasilnya dengan standar industri,

untuk selanjutnya dianalisis untuk menilai kinerja keuangan perusahaan

sehingga dapat diketahui kinerja keuangan perusahaan tersebut dengan

menjabarkan hasilnya, dengan langkah sebagai berikut:

1. Menghitung nilai :

- Rasio likuiditas yang meliputi Curent Ratio (CR) dan Quick Ratio

(QR)

- Rasio Aktivitas yang meliputi rasio Total Asset Turn Over (TATO)

dan Fixed Asset Turn Over (FATO)

- Rasio Profitabilitas yang meliputi rasio Net Profit Margin (NPM),

Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE).

- Rasio Solvabilitas yang meliputi Debt Total Assets Ratio (DAR) dan

Debt Total Equity Ratio (DER).

74

2. Dari hasil perhitungan di bandingankan dari tahun ke tahun.

3. Membandingakan penilaian kinerja keuangan perusahaan secara

menyeluruh dari hasil analisis dengan menggunakan standart industri.

4. Menganalisis hasil perhitungan dan perbandingan tersebut, yaitu:

Current Ratio (CR) digunakan untuk mengukur kemampuan

perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek atau utang

yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan

kata lain, seberapa banyak aktiva lancar yang tersedia untuk menutupi

kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. Rasio lancar dapat

pula dikatakan sebagai bentuk untuk mengukur tingkat keamanan

(margin of safety) suatu perusahaan.

Quick Ratio (QR) digunakan untuk mengukur seberapa baik

perusahaan dapat memenuhi kewajibannya, tanpa melikuidasi atau

tergantung pada persediaan.

Total Asset Turn Over (TATO) digunakan untuk mengetahui tingkat

efisiensi penggunaan seluruh aktiva perusahaan di dalam

menghasilkan volume penjualan tertentu. Makin tinggi Total asset

turnover berarti semakin efisien penggunaan keseluruhan aktiva di

dalam menghasilkan penjualan.

Fixed Asset Turn Over (FATO) digunakan untuk mengukur

efektifitas penggunaan dana yang tertanam pada harta tetap, dalam

rangka menghasilkan penjualan, atau berapa rupiah penjualan bersih

75

yang dihasilkan oleh setiap rupiah yang diinvestasikan pada aktiva

tetap.

Net Profit Margin (NPM) digunakan untuk mengukur kemampuan

perusahaan dalam menghasilkan laba neto dari setiap penjualannya.

Return On Asset (ROA) digunakan untuk mengetahui seberapa besar

perusahaan mampu memperoleh laba dari asset yang dimiliki

perusahaan, semakin besar laba yang diperoleh maka semakin baik

tingkat kondisi keuangan perusahaan.

Return On Equity (ROE) digunakan untuk mengetahui seberapa besar

perusahaan memberikan imbal balik tiap tahunnya per satu mata uang

yang di investasikan investor ke perusahaan, semakin besar tingkat

pengembalian dana yang diberikan kepada pemegang saham,

makaPerusahaan bisa di katakan sebagai perusahaan yang sehat.

Debt Total Asset Ratio (DAR) digunakan untuk mengukur

perbandingan antara total utang dengan total aktiva. Dengan kata lain,

seberapa aktiva perusahaan dibiayai oleh utang atau seberapa besar

utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva. Semakin

tinggi debt ratio semakin besar jumlah modal pinjaman yang

digunakan di dalam menghasilkan keuntungan bagi perusahaan.

mengukur berapa besar aktiva perusahaan yang dibiayai oleh kreditur.

Semakin tinggi debt ratio maka akan semakin besar jumlah modal

pinjaman yang digunakan didalam menghasilkan keuntungan bagi

perusahaan.

76

Tabel 3.2 Standart industri rasio keuangan

No Jenis Rasio Srandart

01 Current Ratio (CR) >200%

02 Quick Ratio (QC) >100%

03 Net Profit Margin (NPM) >5%

03 Return On Asset (ROA) >5%

04 Return On Equity (ROE) >20%

05 Debt To Asset Ratio (DAR) <100%

06 Debt To Equity Ratio (DER) <100%

07 Total Assets Turn Over (TATO) >0,5x

08 Fixed Asset Turn Over (FATO) >1,5x

Sumber: kasmir (2013:134)

77

BAB IV

PENYAJIAN DAN ANALISIS DATA

A. Kondisi Umum Lokasi dan Obyek penelitian

1. Sejarah Perusahaan

PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. ("Sampoerna") didirikan di

Indonesia pada tanggal 19 Oktober 1963 berdasarkan Akta Notaris

Anwar Mahajudin, S.H, No.69. Akta Pendirian Sampoerna disahkan oleh

Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan

No.J.A.5/59/15 tanggal 30 April 1964 serta diumumkan dalam Lembaran

Berita Negara Republik Indonesia No.94 tanggal 24 Nopember 1964,

Tambahan No.357 Anggaran dasar Sampoerna telah mengalami beberapa

kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Aulia Taufani, S.H. No.107

tanggal 15 Desember 2009 dalam rangka menyesuaikan dengan Undang-

Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Perubahan

Anggaran Dasar ini sudah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum

dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan

No.AHU-0006503.AH.01.09.Tahun 2010 tanggal 26 Januari 2010.

Saham Sampoerna tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan kode

perdagangan sahamnya HMSP.

Sejarah dan keberhasilan PT. H.M Sampoerna Tbk. (Sampoerna)

tidak terpisahkan dari sejarah keluarga Sampoerna sebagai pendirinya.

Pada tahun1913, Liem Seeng Tee, seorang imigran asal Cina, mulai

78

membuat dan menjual rokok kretek linting tangan di rumahnya di

Surabaya, Indonesia. Perusahaan kecilnya tersebut merupakan salah satu

perusahaan pertama yang memproduksi dan memasarkan rokok kretek

maupun rokok putih. Popularitas rokok kretek tumbuh dengan pesat.

Pada awal 1930-an, Liem Seeng Tee mengganti nama keluarga

sekaligus nama perusahaannya menjadi Sampoerna, yang berarti

kesempurnaan. Tahun 1940 HM Sampoerna menjadi besar, dengan

karyawan 1.300 orang dan produksi tiga juta batang rokok per minggu,

serta berjaya dengan Dji Sam Soe. Perusahaan juga memiliki gedung

pertunjukan modern di Surabaya. Setelah usahanya berkembang cukup

mapan, Liem Seeng Tee memindahkan tempat tinggal keluarga dan

pabriknya ke sebuah kompleks bangunan yang terbengkalai di Surabaya

yang kemudian direnovasi olehnya. Bangunan tersebut kemudian juga

dijadikan tempat tinggal keluarganya, dan hingga kini, bangunan yang

dikenal sebagai Taman Sampoerna tersebut masih memproduksi kretek

linting tangan. Bangunan tersebut kini juga meliputi sebuah museum

yang mencatat sejarah keluarga Sampoerna dan usahanya, serta

merupakan salah satu tujuan wisata utama di Surabaya.

Tahun 1942 Pasukan Jepang menduduki Indonesia, dan PT. H.M

Sampoerna diambil alih begitu saja. Seeng Tee ditangkap, sedangkan

keluarganya berhasil menyelamatkan diri. Tahun 1949 PT. H.M

Sampoerna akhirnya pulih kembali. Dji Sam Soe kembali merebut hati

pelanggan. Tahun 1956 Liem Seeng Tee meninggal dunia, menyusul

79

istrinya Tjiang Nio yang meninggal dua tahun sebelumnya. Tiga tahun

berikutnya PT. H.M Sampoerna bangkrut karena berkembangnnya

komunisme dan banyaknya investor asing yang masuk ke segmen rokok

linting mesin. Tahun 1965 pimpinan PT. H.M Sampoerna beralih kepada

Aga Sampoerna, PT. H.M Sampoerna kembali bangkit lagi dan berfokus

pada rokok linting tangan. Sampoerna Kretek adalah sigaret kretek

tangan yang diproduksi pertama kali pada tahun 1968 di Denpasar, Bali,

oleh Aga Sampoerna, kepala keluarga Sampoerna generasi kedua.

Generasi ketiga keluarga Sampoerna, Putera Sampoerna, mengambil alih

kemudi perusahaan pada tahun 1978. Di bawah kendalinya, Sampoerna

berkembang pesat dan menjadi perseroan publik pada tahun 1990 dengan

struktur usaha modern, dan memulai masa investasi dan ekspansi.

Selanjutnya Sampoerna berhasil memperkuat posisinya sebagai salah

satu perusahaan terkemuka di Indonesia. Keberhasilan Sampoerna

menarik perhatian Philip Morris International Inc. (PMI), salah satu

perusahaan rokok terkemuka di dunia. Akhirnya pada bulan Mei 2005,

PT. Philip Morris Indonesia, afiliasi dari PMI, mengakuisisi kepemilikan

mayoritas atas Sampoerna. Jajaran Direksi dan manajemen baru yang

terdiri dari gabungan profesional Sampoerna dan PMI meneruskan

kepemimpinan Perseroan dengan menciptakan sinergi operasional

dengan PMI, sekaligus tetap menjaga tradisi dan warisan budaya

Indonesia yang telah dimilikinya sejak hampir seabad lalu.

80

Berikut adalah daftar rokok yang di produksi oleh PT.H.M

Sampoerna, Tbk :

a. Dji Sam Soe ( diluncurkan 1913)

b. Dji Sam Soe Super Premium ( diluncurkan 2005)

c. Sampoerna Kretek ( diluncurkan 1968)

d. Sampoerna Pas (diluncurkan 2009, warna coklat)

e. Panamas 1 ( diluncurkan 1971)

f. Dji Sam Soe Magnum Filter (diluncurkan 2005)

g. Sampoerna U Bold (diluncurkan maret 2015)

h. A Mild (diluncurkan 1989)

i. A Mild Menthol ( diluncurkan 1998)

j. A Gold TRI-ZONE Filter (diluncurkan oktober 2013)

k. A Mild Blue ( diluncurkan april 2015)

l. U Mild ( diluncurkan 2005)

m. U Mild Cool ( diluncurkan 2011)

n. Vegas Mild (diluncurkan 2012)

o. Trend Mild (diluncurkan 2010)

p. Dji Sm Soe Magnum Blue ( diluncurkan 2014)

q. A Volution ( diluncurkan 2007)

r. A Volution Menthol (diluncurkan 2007)

s. Marlboro

- Marlboro Light

- Marlboro Menthol

81

- Marlboro Menthol Light

- Marlboro Black Menthol

- Marlboro Ice Blas

Beberapa rokok yang sudah tidak berfungsi atau diproduksi :

a. A International

b. A Medium

c. Sampoerna A Exclusive

d. Sampoerna A Slim

2. Visi dan Misi Perusahaan

Visi Sampoerna digambarkan dengan “ Falsafah Tiga Tangan”

Masing masing dari ketiga “ Tangan”, mewakili perokok dewasa,

karyawan dan mitrausaha, serta masyarakat luas. Ketiganya merupakan

pemangku kepentingan utama yang harus dirangkul oleh Sampoerna untuk

meraih visinya menjadi perusahaan yang paling terkemuka di Indonesia.

Misi Sampoerna adalah selalu berupaya untuk memenuhi atau

melebihi ekspektasi dari masing-masing pemangku kepentingan melalui :

a. Menyediakan produk-produk berkualitas tinggi bagi perokok dewasa

dengan kategori harga pilihan mereka. Sampoerna berkomitmen

penuh untuk memproduksi rokok berkualitas tinggi dengan harga yang

wajar bagi konsumen dewasa. Ini dicapai melalui penawaran produk

yang relevan dan inovasi untuk memenuhi selera konsumen yang

dinamis.

82

b. Memberikan kompensasi yang kompetitif dan lingkungan kerja yang

baik kepada karyawan dan membina hubungan baik dengan mitra

usaha. Karyawan adalah aset terpenting Sampoerna. Kompensasi,

lingkungan kerja dan peluang yang baik untuk pengembangan karir

dan diri adalah kunci utama dalam membangun motivasi dan

produktivitas karyawan. Di sisi lain, mitra usaha Sampoerna juga

berperan penting dalam keberhasilan Perseroan dan kami

mempertahankan kerjasama yang erat dengan mereka untuk

memastikan vitalitas dan keberlangsungan mereka.

c. Memberikan sumbangsih bagi masyarakat luas. Kesuksesan

Sampoerna tidak terlepas dari dukungan masyarakat di seluruh

Indonesia. Dalam mewujudkan tanggung jawab sosial perusahaan dan

kontribusi Perseroan, kami memfokuskan pada kegiatan

pemberdayaan ekonomi, pendidikan, pelestarian lingkungan, dan

penanggulangan bencana.

3. Struktur Organisasi Perusahaan

Setiap perusahaan dalam melaksanakan aktivitasnya sehari-hari

terdiri dari beberapa bagian, dimana bagian yang satu dengan yang lain

saling berkaitan erat dan dibutuhkan adanya struktur organisasi yang jelas

untuk menunjukkan pembagian tugas dan tanggung jawab dari masing-

masing bagian.

83

Gambar 4.1 strktur organisasi PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

Salah satu kunci kesuksesan Sampoerna adalah ketaatan terhadap

prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Sebagai perusahaan

publik tercatat yang merupakan bagian dari PMI (Philip Morris

International), penerapan tata kelola perusahaan yang baik menjadi suatu

keharusan bagi Sampoerna.

Berikut adalah pembagian tugas dan wewenang dari masing-masing

bagian yang ada berdasarkan struktur organisasi PT. H.M Sampoerna,

Tbk. Surabaya.

a. RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham)

Rapat umum pemegang saham berada paling atas struktur

organisasi perusahaan, yang biasanya diadakan setiap setahun sekali

84

pada akhir juni. Didalam rapat tersebut direksi berkewajiban

memberikan laporan perihal jalannya perusahaan dari tata usaha

keuangan dari tahun buku yang lalu yang harus ditentukan dan

disetujui, dan juga dalam RUPS ini dilakukan penunjukan akuntan

publik yang terdaftar.

b. Dewan Komisaris

Terdiri dari seorang Presiden Komisaris dan dua orang anggota

komisaris. Tugas utama dari dewan komisaris yaitu mempunyai

wewenang untuk memberhentikan direksi apabila terdapat suatu

tindakan dari direksi yang bertentangan dengan anggaran dasar dan

tujuan dari perusahaan.

c. Direksi

Direksi terdiri dari Presiden Direktur dan 2 orang direktur yang

secara bersama-sama mempunyai hak dan wewenang mewakili

danbertindak atas nama Direksi.

d. Direktur Pelaksana (CEO)

Tugas Direktur Pelaksana yaitu :

1) Memberikan pengarahan dan petunjuk kepada para pelaksana dan

mengawasi keseimbangan antara wewenang dan tanggung jawab

serta Mengkoordinir seluruh kegiatan perusahaan termasuk sumber

dayamanusia (SDM), Administrasi, pemasaran, manufacturing,

litbang dan keuangan.

85

2) memastikan bahwa prosedur kerja di dalam perusahaan berjalan

lancar.

e. Divisi Sumber Daya Manusia

1) Personalia

Bagian ini bertugas melaksanakan sistem pengolaan dan

pemeliharaan administrasi kepegawaian serta melaksanakan dan

memenuhi perijinan dan peraturan yang berkaitan dengan

ketenagakerjaan maupun hukum yang mengatur mengenai

pengelolaan perusahaan.

2) Rencana Pengembangan

Bagian ini bertugas menyediakan sistem rekrutmen dan seleksi

tenaga kerja bagi perusahaan, menyediakan sistem pelatihan dan

pengembangan SDM dan menyediakan system evaluasi terhadap

SDM.

3) Kesejahteraan

Bagian ini bertugas menyediakan system pemberian tunjangan

yang sesuai dengan karyawan.

4) Divisi Administrasi

a) Bagian umum bertugas menyelesaikan pendokumentasianatas

dokumen-dokumen penting perusahaan serta penyusunandaftar

hadir.

b) Bagian Hukum bertugas membuat serta mengontrolterhadap

pelaksanaan hukum yan berlaku di perusahaan.

86

c) Bagian Hubungan Masyarakat bertugas memberikan

keteranganmengenai perusahaan pada masyarakat

5) Divisi Pemasaran

Bagian pemasaran bertugas menganalisa pemasaran,

perencanaan, pelaksanaan dan pengendalian hasil produksi sampai

ketangan konsumen.

6) Divisi Manufacturing

Bertugas menyediakan dan mengontrol bahan baku yang

akan diproses sehingga menghasilkan produk yang diinginkan.

Mengontrol atas produk yang sedang diracik sampai produk

tersebut selesai serta mengecek jalannya proses perakitan.

7) Divisi Litbang ( Penelitian dan Pengembangan )

Divisi ini terdiri dari bagian Laboratorium, Pengembangan

Produk, Pengontrolan mutu dan penelitian dasar.

8) Divisi Keuangan

a) Bagian bendahara bertugas menangani masalah dana.

b) Bagian akuntansi bertugas menangani pemuatan laporan

keuangan dan aktualisasi.

c) Bagian EDP (Electronic Data Processing) bertugas

memproses data-data yang berhubungan dengan kegiatan

perusahaan, mulai darimenginput data baru, mengolah dan

meyeleksi data yang sudah ada.

87

B. Deskripsi Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Rasio

Solvabilitas

Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan

kondisi keuangan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi tersebut dapat

dijadikan sebagai gambaran kinerja Keuangan perusahaan tersebut. Dalam

penelitian ini peneliti menggunakan data laporan posisi keuangan (Neraca)

dan laporan Laba Rugi (L/R).

Laporan posisi keuangan (Neraca) adalah laporan yang

menggambarkan posisi asset, liabilitas, dan asset bersih pada periode tertentu.

Berdasarkan data laporan posisi keuangan (Neraca) yang di peroleh dari

PT.H.M Sampoerna, Tbk.Surabaya pada tahun 2014-2017 dapat diolah

sebagai berikut:

Tabel 4.1 Laporan Posisi Keuangan (Neraca) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya Tahun 2014-2017

Akun 2014 2015 2016 2017

Asset Lancar

(Aktiva Lancar)

20.777.514 29.807.330 33.647.496 34.180.353

Liabilitas Jangka

Pendek ( Hutang

Lancar)

13.600.230 4.538.674 6.428.478 6.482.969

Jumlah Asset

( Total Aktiva)

28.380.630 38.010.724 42.508.277 43.141.063

Jumlah Ekuitas

( Modal Sendiri )

13.498.144 32.016.060 34.175.014 34.112.985

Jumlah Liabilitas

( Total Hutang )

14.882.516 5.994.664 8.333.263 9.028.078

Persediaan 17.431.586 19.071.523 19.442.023

18.023.238

Aktiva Tetap 7.603.116 8.203.391 8.860.731

8.960.710

Sumber Data: Data Sekunder Diolah

88

Berdasarkan pada tabel 4.1 diatas, jumlah aktiva lancar pada kolom

asset lancar menunjukkan bahwa jumlah aktiva lancar yang dimiliki

perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.20.777.514, kemudian meningkat

pada tahun 2015 menjadi Rp.29.807.330, selanjutunya pada tahun 2016

sebesar Rp.33.647.496 dan pada tahun 2017 menjadi Rp.34.180.353, hal ini

menunjukkan perusahaan dapat dikatakan baik karena asset lancar yang

dimiliki dari tahun ke tahun terus meningkat menunjukan bahwa perusahaan

mampu melunasi kewajiban jangka pendek. Hutang lancar pada kolom

liabilitas jangka pendek dilihat pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa pada tahun

2014 hutang perusahaan sebesar Rp.13.600.230, kemudian menurun pada

tahun 2015 menjadi Rp.4.538.674, selanjutnya mengalami kenaikan pada

tahun 2016 sebesar Rp.6.428.478 hingga dapa tahun 2017 mencapai

Rp.6.482969. Hal ini menunjukkan perusahaan semakin baik karena hutang

yang dimiliki perusahaan dari tahun ke tahun terus menurun. Jumlah asset

pada kolom total aktiva dilihat pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa pada tahun

2014 jumlah asset yang dimiliki perusahaan sebesar Rp.28.380.630, pada

tahun 2015 meningkat menjadi Rp.38.010.724, selanjutnya 2016 sebesar

Rp.42.508.277 hingga pada tahun 2017 menjadi Rp.43.141.063, hal ini

menunjukkan manajemen baik dalam mengelola perusahaan sehingga asset

yang dimiliki perusahaan terus meningkat. Modal perusahaan dalam kolom

jumlah ekuitas dilihat pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa modal yang

dimiliki perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.13.498.144, kemudian naik

pada tahun 2015 menjadi Rp. 32.016,060, selanjutnya pada tahun 2016

89

sebesar Rp. 34.175.014 hingga tahun 2017 menjadi Rp.34.112.985, Hal

tersebut menunjukkan kenaikan modal setiap tahunnya berarti perusahaan

tersebut tidak kekurangan modal. Total hutang pada kolom jumlah liabilitas

dilihat pada kolom 4.1 menunjukkan bahwa total hutang yang dimiliki

perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.14.882.516, menurun pada tahun

2015 menjadi Rp.5.994.664, selanjutnya terjadi kenaikan pada tahun 2016

menjadi Rp.8.333.263 hingga pada tahun 2017 mencapai Rp.9.028.078, hal

tersebut menunjukkan bahwa perusahan sudah cukup baik karena hutang

yang dimiliki dari tahun per tahun mengalami penurunan. Jumlah persediaan

pada kolom 4.1 menunjukkan bahwa jumlah persediaan pada tahun 2014

sebesar Rp.17.431.586 naik pada tahun 2015 menjadi Rp. 19.071.523. hingga

tahun 2016 mencapai Rp.19.442.023 hingga pada tahun 2017 sebesar

Rp.18.023.238. Total aktiva pada kolom 4.1 menunjukkan jumlah aktiva tetap

yang dimiliki perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp. 7.603.116, naik pada

tahun 2015 menjadi Rp. 8.203.390, hingga pada tahun 2016 mencapai

Rp.8.860.731 dan pada tahun 2017 sebesar Rp.8.960.710.

Laporan laba rugi merupakan suatu laporan yang sistematis tentang

penghasilan, biaya, rugi atau laba yang diperoleh organisasi selama periode

tertentu. Berdasarkan data Laporan Laba Rugi (L/R) yang diperoleh dari

PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya pada tahun 2014-2017 dapat diolah

sebagai berikut:

90

Tabel 4.2 Laporan Laba Rugi (L/R) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya Tahun 2014-2016

Akun 2014 2015 2016 2017

Penjualan

Bersih

80.690.139 89.069.306 95.466.657 99.091.484

Jml.

Penghasilan

Komprehensif

Tahun Berjalan (

Laba Bersih)

10.014.995 10.355.007 12.530.201 12.483.134


Berdasarkan tabel 4.2 diatas, jumlah penjualan bersih pada tahun

2014 sebesar Rp. 80.690.306, mengalami kenaikan pada tahun 2015 menjadi

Rp. 89.069.306, hingga pada tahun 2016 sebesar Rp.95.466.657 dan pada

tahun 2017 sebesar Rp.99.091.484, hal tersebut menunjukkan strategi

penjualan perusahan yang baik sehingga penjualan yang terjadi setiap

tahunnya terus mengalami peningkatan. Laba bersih pada kolom jumlah

penghasilan komprehesif tahun berjalan menunjukkan bahwa laba bersih

yang diterima perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp.10.014.995, naik tipis

pada tahun 2015 menjadi Rp.10.355.077, hingga pada tahun 2016 sebesar

Rp.12.530.201 tahun 2017 sebesar Rp.12.483.134, hal tersebut menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam menjual produk yang baik di lihat dari

naiknya jumlah laba bersih setiap tahunnya, tentu saja hal ini akan

menguntungkan bagi pihak perusahaan, investor maupun pemegang saham.

1. Analisis Rasio Likuiditas

Analisis Rasio Likuiditas dimaksudkan untuk mengukur kemampuan

perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban finansial yang harus

91

segera dipenuhi atau kewajiban jangka pendek, yaitu dilihat dari hubungan

antara kas perusahaan dengan aktiva lancarnya.

a. Current Ratio (CR)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Current

Ratio (CR) diperoleh data sebagai berikut :

Tabel 4.3 Hasil analisis current ratio (CR) PT. H.M Sampoerna,

Tbk. Surabaya Tahun 2014 - 2017

Tahun Aktiva Lancar

(Rp)

Hutang Lancar

(Rp)

Rasio CR

(%)

2014 20.777.514 13.600.230 152,77

2015 29.807.330 4.538.674 656,74

2016 33.647.496 6.428.478 523,41

2017 34.180.353 6.482.969 527,23

Rata-rata Current Ratio 465,04

Sumber Data: Data sekunder diolah

Berdasarkan tabel 4.3 diatas, Rasio pada tahun 2014

menunjukkan perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar yaitu

sebesar 152,77% dengan aktiva lancar Rp.20.777.514 dari hutang

lancar sebesar Rp.13.600.230. Artinya setiap 1% dari hutang lancar

senilai Rp.136.002 dapat dijamin oleh aktiva lancar sebesar

Rp.207.775. Pada tahun 2015 rasionya mengalami kenaikan secara

signifikan sebesar 503,97% menjadi 656,74% dengan aktiva lancar

Rp.29.807.330 dari hutang lancar sebesar Rp.4.538.674. Artinya

setiap 1% hutang lancar senilai Rp.45.386 dapat dijamin oleh aktiva

lancar sebesar Rp.298.073 . Pada tahun 2016 rasionya mengalami

penurunan sebesar 133.33% menjadi 523,41% dengan aktiva lancar

92

sebesar Rp.33.647.496 dari hutang lancar sebesar Rp.6.428.478.

Artinya setiap 1% hutang lancar senilai Rp.64.284 dapat dijamin oleh

aktiva lancar senilai Rp.336.474. Pada tahun 2017 rasionya

mengalami kenaikan menjadi 527,23% dengan aktiva lancar sebesar

Rp.34.180.353 dari hutang lancar sebesar Rp.6.482.969. Artinya

setiap 1% hutang lancar senilai Rp.64.829 dapat dijamin oleh aktiva

lancar seniali Rp.341.803. Dengan demikian dapat diketahui selama

tahun 2014-2017 rata-rata Current Ratio PT.H.M Sampoerna, Tbk

Surabaya sebesar 465,04% artinya setiap Rp 1 hutang lancar dapat

dijamin oleh aktiva lancar sebesar Rp. 465.04 Current Ratio yang

tinggi indikasi jaminan yang baik bagi kreditur jangka pendek dalam

arti setiap saat perusahaan mampuan untuk melunasi kewajiban-

kewajiban finansial jangka pendek.

b. Quick Ratio (QR)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Quick

Ratio (QR) diperoleh data sebagai berikut :

Tabel 4.4 Hasil analisis Quick Ratio (QR) PT. H.M Sampoerna

pada tahun 2014-2017

Tahun Aktiva lancar

(Rp)

Persediaan

(Rp)

Hutang lancar

(Rp)

QR

(%)

2014 20.777.514 17.431.584 13.600.230 24,60

2015 29.807.330 19.071.523 4.538.674 23,65

2016 33.647.496 19.442.023 6.428.478 22,09

2017 34.180.353 18.023.238 6.482.969 24,92

Rata-rata Quick Ratio 23,82

93

Berdasarkan tabel 4.4 diatas, rasio pada tahun 2014 menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban lancar dengan

aktiva perusahaan yaitu sebesar 24,60% dari aktiva lancar

Rp.20.777.514 dikurangi persediaan sebesar Rp.17,431.584 menjadi

Rp. 3.345.93 dari hutang lancar sebesar Rp. 13.600.230. Artinya setiap

1% dari hutang lancar senilai 136.002 dapat dijamin Rp. 0.334. pada

tahun 2015 rasionya mengalami penurunan menjadi 23,65% dengan

aktiva lancar Rp. 29.807.330 dikurangi pesediaan sebesarRp.

19.071.523 menjadi Rp.10.735.807 dari hutang lancar sebesar

Rp.4.538.674. Artinya setiap 1% dari hutang lancar senilai Rp.45.386

dapat dijamin Rp.107.358. Pada tahun 2016 rasionya mengalami

penurunan menjadi 22,04% dengan aktiva lancar sebesar

Rp.33.647.496 dikurangi persediaan sebesar Rp.19.442.023 menjadi

Rp.14.205.473 dari hutang lancar sebesar Rp.6.428.478. Artinya setiap

1% hutang lancar yang dimiliki perusahaan senilai Rp.64.284 dapat

dijamin Rp.142.054. pada tahun 2017 rasionya mencapai 24,92%

dengan aktiva lancar sebesar Rp.34.180.353 dikurangi persediaan

sebesar Rp.18.023.238 menjadi Rp.16.157.115 dari hutang lancar

sebesar Rp.6.482.969, artinya setiap 1% dari hutang lancar senilai

Rp.64.829 akan dijamin Rp.161.571.Dengan demikian dapat diketahui

selama tahun 2014-2017 rata-rata Quick Ratio (QR) PT.H.M

Sampoerna, Tbk. Surabaya sebesar 23,82% artinya setiap 1% hutang

lancar dapat dijamin sebesar Rp.23,82. Quick Ratio yang rendah

94

berarti perusahaan kurang mampu dalam melunasi kewajiban jangka

pendeknyan yang di pegaruhi oleh peserdiaan.

1. Analisis Rasio Aktivitas

Analisis Rasio Aktivitas dimaksudkan untuk mengukur seberapa

efektif peusahaan dalam mengoprasikan dananya (asset).

a. Total Asset Turn Over (TATO)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Total

Asset Turn Over (TATO) diperoleh data sebagai berikut :

Tabel 4.5 Hasil analisis Total Aset Turn Over (TATO) PT.H.M

Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014 - 2017

Tahun Penjualan

(%)

Total Aktiva

(%)

Rasio TATO

(kali)

2014 80.690.139 28.380.630 2,84

2015 89.069.306 38.010.724 2,33

2016 95.466.657 42.508.277 2,24

2017 99.091.484 43.141.063 2,29

Rata-rata TATO 2,42

Sumber Data: Data Sekunder diolah


menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan penjualan

dari total aktiva yang dimiliki yaitu sebesar 2,84 kali dengan penjualan

Rp.80.690.139 dari total aktiva sebesar Rp.28.380.630. Artinya setiap

1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.283.806

mampu menghasilkan penjualan sebesar Rp.806.901. Pada tahun 2015

rasionya menurun sebesar 0,51% menjadi 2,33 kali dengan penjualan

Rp. 89.069.306 dari total aktiva sebesar Rp.38.010.724. Artinya setiap

95


mampu menghasilkan penjualan Rp.890.693. Pada tahun 2016 rasionya

lebih menurun lagi sebesar 0,09% menjadi 2,24 kali dengan penjualan

Rp.95.466.657 dari total aktiva sebesar Rp. 42.508.277. Artinya setiap


mampu menghasilkan penjualan Rp.954.666.pada tahun 2017 rasionya

mencapai 2,29 kali dengan penjualan Rp.99.091.484 dari total aktiva

sebesar Rp.43.141.063, Artinya setiap 1% aktiva yang di miliki

perusahaan senilai Rp.431.410 mampu menghasilkan penjualan sebesar

Rp.990.914. dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun

2014-2017 rata-rata Total Asset Turn Over PT. H.M Sampoerna, Tbk

Surabaya sebesar 2,42 kali artinya setiap perusahaan telah mampu

menghasilkan penjualan dari total aktiva yang dimiliki secara maksimal

guna menghasilkan tingkat penjualan yang tinggi.

b. Fixed Asset Turn Over (FATO)

Berdasarkan perhitungan menggunakan indikator Fixed Asset

Turn Over (FATO) diperoleh data sebagai berikut :

Tabel 4.6 Hasil analisis rasio Fixed Asset Turn Over (FATO)

PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya pada tahun 2014-

2017.

Tahun Penjualan

(Rp)

Aktiva Tetap

(Rp)

FATO

(kali)

2014 80.690.139 7.603.116 10,61

2015 89.069.306 8.203.391 10,85

2016 95.467.657 8.860.781 10,77

96

2017 99.091.484 8.960.710 11,05

Rata-rata FATO 10,82

Sumber data : Data sekunder diolah

Berdasarkan tabel 4.6 diatas, Rasio pada tahun 2014 menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam menghasilkan penjualan dari aktiva

teteap yang dimiliki oleh perusahaan yaitu sebesar 10,61 kali dengan

penjualan Rp.80.690.139 dari aktiva tetap sebesar Rp.7.603.116.

Artinya setiap 1% dari aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan yaitu

senilai Rp.76.031 menghasilkan penjualan sebesar Rp.806.901. pada

tahun 2015 rasionya mengalami kenaikan sebesar 10,85% dengan

penjualan sebesar Rp.89.069.306 dari aktiva teteap sebesar

Rp.8.203.391. Artinya setiap 1% dari aktiva tetap yang diliki

perusahaan senilai Rp.82.033 menghasilkan penjualan sebesar

Rp.890.693. pada tahun 2016 rasionya turun menjadi 10,77% dengan

penjualan sebesar Rp.95.467.657 dari aktiva tetap sebesar

Rp.8.860.781. Artinya setiap 1% dari aktiva tetap yang dimiliki

perusahaan senilai Rp.88.607 menghasilakn penjualan senilai

Rp.954.676. Pada tahun 2017 rasionya mencapai 11,05% dengan

penjualan sebesar Rp.99.091.251 dari aktiva tetap sebesar

Rp.8.960.710, Artinya setiap 1% dari aktiva sebesar Rp.89.607

menghasilkan penjualan senilai Rp.990. 912. Dengan demikian dapat

diketahui selama tahun 2014-2017 rata-rata Fixed Asset Turn Over

(FATO) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebesar 10,82 kali artinya

setiap perusahaan mampu menhasilkan penjualan dari total aktiva yang

97

dimiliki secara maksimal guna menghasilkan penjualan yang lebih

tinggi.

1. Analisis Rasio Profitabilitas

Analisis rasio profitabilitas dimaksudkan untuk mengukur

kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba selama periode tertentu

dan memberikan gambaran tentang efektifitas manajemen dalam

melaksanakan kegiatan operasinya yaitu dilihat dari laba yang dihasilkan

terhadap penjualan dan investasi perusahaan.

a. Net Profit Margin (NPM)

Berdasarkan perhitungan menggunakan indikator Net Profit

Margin (NPM) diperoleh hasil ebagai berikut :

Tabel 4.7 Hasil analisis rasio Net Profit Margin (NPM) PT. H.M

Sampoerna, Tbk Surabaya pada tahun 2014-2017.

Tahun Laba bersih setelah

pajak

(Rp)

Penjualan

(Rp)

NPM

(%)

2014 10.014.995 80.690.139 12,41

2015 10.355.007 89.069.128 11,62

2016 12.530.201 95.467.654 13,12

2017 12.483.134 99.091.251 12,59

Rata-rata NPM 12,43

Sumber data: Data sekunder diolah

Berdasarkan tabel 4.7 di atas, Rasio pada tahun 2014 menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atas penjualan

sebesar 12,41% dengan laba bersih Rp.10.014.995 dari penjualan

sebesar Rp.80.690.139. artinya setiap 1% penjualan yaitu senilai

98

Rp.806.901 menghasilkan laba sebesar Rp,101.149. untuk rasio pada

tahun 2015 mengalami penurunan menjadi 11,62% dengan laba bersih

Rp.10.355.007 dari penjualan sebesar Rp.89.069.128. Artinya setiap

1% penjualan yaitu sebesar Rp.890.691 menghasilkan laba bersih

sebesar Rp.103.550. sedangkan untuk rasio tahun 2016 mengalami

kenaikan menjadi 13,121% dengan laba bersih sebesar Rp.12.530.201

dari penjualan senilai Rp.95.467.654. Artinya setiap 1% penjualan

perusahaan senilai Rp.954.676 menghasilkan laba sebesar Rp.125.302.

Pada tahun 2017 rasionya mencapai 12,59% dengan laba bersih sebesar

Rp.12.483.134 dari penjualan senilai Rp.99.091.251. Artinya setiap 1%

penjualan Rp.990.912 menghasilan laba bersih sebesar Rp.124.831.

dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-

rata Net Profit Margin (NPM) PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

sebesar 12,43% menunjukkan bahwa penghasilan laba yang diperoleh

dari penjualan sebesar 12,43. Semakin tinggi NPM menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dari penjualan

semakin baik.

b. Return on Asset (ROA)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Return

On Asset (ROA) diperoleh data sebagai berikut:

99

Tabel 4.8 Hasil analisis Return on asset (ROA) PT.H.M


Tahun Laba bersih

Setelah pajak

(Rp)

Total Aktiva

(Rp)

Rasio ROA

(%)

2014 10.014.995 28.380.630 35,29

2015 10.355.007 38.010.724 27,24

2016 12.530.201 42.508.277 29,47

2017 12.483.134 34.180.353 36,52

Rata-rata Return on Assets 32,13

Berdasarkan tabel 4.8 di atas, Rasio pada tahun 2014 menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atas perputaran

aktiva yang dimiliki yaitu sebesar 35,29 % dengan laba bersih

Rp.10.014.995 dari total aktiva sebesar Rp.28.380.630. Artinya setiap


mampu menghasilkan laba sebesar Rp.100.149. Pada tahun 2015

rasionya menurun sebesar 8,05 % menjadi 27,24 % dengan laba bersih

Rp.10.355.007 dari total aktiva Rp.38.010.724. Artinya setiap 1 % dari

aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu senilai Rp.380.107 mampu

menghasilkan laba sebesar Rp.103.550, sedangkan untuk rasio 2016

mengalami kenaikan sebasar 2,23% yaitu menjadi 29,47% dengan laba

bersih Rp.12.530.201 dari total aktiva Rp.42.508.277. Artinya setiap

1% dari aktiva yang dimiliki perusahaan yaitu 425.082 mampu

menghasilkan laba sebesar Rp. 125.302. pada tahun 2017 rasionya

sebesar 36,52% dengan laba bersih Rp.12.483.134 dari total aktiva

senilai Rp.34.180.353. Artinya setiap 1% dari aktiva yang dimiliki

100

perusahaan senilai Rp.341.803 menghasilakan laba sebesar

Rp.124831..Dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun

2014-2016 rata-rata Return on Asset PT. H.M Sampoerna, Tbk

Surabaya Sebesar 32,13% menunjukkan bahwa penghasilan bersih dati

total aktiva yang diperoleh adalah sebesar 32.13. Semakin tinggi ROA

menunjukkan efisiensi perusahaan semakin baik, karena ROA yang

tinggi menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari

aktiva yang dipergunakannya.

c. Return on Equity (ROE)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Return

On Equitiy (ROE) diperoleh data sebagai berikut:

Tabel 4.9 Hasil analisis Return On Equity (ROE) PT.H.M


Tahun Laba Bersih setelah

pajak

(Rp)

Modal Sendiri

(Rp)

Rasio

ROE

(%)

2014 10.014.995 13.498.144 79,19

2015 10.355.007 32.016.060 32,34

2016 12.530.201 34.175.014 36,66

2017 12.483.134 34.112.985 36,59

Rata-rata Return on equity 46,19



menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih

dari modal sendiri yang dimilikinya yaitu sebesar 79,19% dengan laba

bersih Rp.10.014.995 dari total modal sendiri sebesar Rp. 13.498.144.

101

Artinya setiap 1% dari modal yaitu senilai Rp.134.981 mampu

menghasilkan laba sebesar Rp. 100.149. Pada tahun 2015 rasionya

menurun sebesar 41,85% yaitu menjadi 32,34% dari total modal sendiri

yang dimiliki sebesar Rp.32.016.060 mampu menghasilakan laba

sebesar Rp.10.335.007. Artinya setiap 1% dari modal yaitu Rp. 320.160

mampu mengasilkan laba sebesar Rp.103.550. Pada tahun 2016

rasionya mengalami kenaikan sebesar 4,32% yaitu menjadi 36,66% dari

total modal sendiri yang dimilinya sebesar Rp.34.275.014 mampu

menghasilkan laba sebasar Rp.12.530.201. Artinya setiap 1% dari

modal yaitu Rp.341.750 mampu menghasilkan laba sebesar Rp.

125.302. pada tahun 2017 rasionya sebesar 36,59% dari modal sendiri

yang dimilikinya yaitu senilai Rp.34.112.985 mampu menghasilkan

laba sebesar Rp.12.483.134. Artinya setiap 1% dari modal yaitu

Rp.341.129 mampu menhasilakn laba sebesar Rp.124.831. Dengan

demikian dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-rata

Return on Equity PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebesar 46,19%

artinya perusahaan hanya mampu menghasilkan laba bersih dari modal

sendiri yang dimilikinya sebesar 46,19. Semakin tinggi return/

penghasilan yang diperoleh semakin baik kedudukan/ posisi pemilik

perusahaan.

2. Rasio Solvabilitas

Analisis rasio solvabilitas dimaksudkan untuk mengukur seberapa

banyak perusahaan menggunakan dana dari hutang (pinjaman).

102

a. Debt Total Asset Ratio (DAR)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Debt To

Asset Ratio (DAR) diperoleh data sebagai berikut:

Tabel 4.10 Hasil analisis Debt to asset ratio (DAR) PT.H.M

Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2017

Tahun Total Hutang

(Rp)

Total Aktiva

(Rp)

Rasio DAR

(%)

2014 14.882.516 8.380.630 52,44

2015 5.994.664 38.010.724 15,47

2016 8.333.263 42.508.227 19,60

2017 9.028.078 43.141.063 20,92

Rata-rata DAR 27,10



menunjukkan perbandingan antara total hutang dengan total aktiva

yang dimilikiya yaitu sebesar 52,44% dengan total hutang

Rp.14.882.516 dari total aktiva Rp.8.380.630. Artinya setiap 1% aktiva

yang dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.83.806 mampu

menjamin hutang Rp.148.825. pada tahun 2015 rasionya menurun

sebesar 38,97% menjadi 15,47% dengan total hutang Rp.5.994.664 dari

total aktiva sebesar Rp. 38.010.724. Artinya setiap 1% aktiva yang

dimiliki oleh perusahan yaitu senilai Rp.380.107 mampu menjamin

hutang Rp.59.946. Pada tahun 2016 rasionya mengalami kenaikan

sebesar 4,13% menjadi 19,60% dengan total hutang Rp.8.333.263 dari

total aktiva sebesar Rp.42.508.227. Artinya setiap 1% aktiva yang

dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.425.082 mampu menjamin

103

hutang Rp.83.332. Pada tahun 2017 rasionya sebesar 20,92% dengan

total hutang sebesar Rp.9.028.078 dari total aktiva yang dimilikinya

Rp.43.141.063, Artinya setiap 1% aktiva yang miliki perusahaan senilai

Rp.431.416 mampu menjain hutang Rp.90.280. Dengan demikian

dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-rata Debt total

Asset Ratio PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebesar 27,10% artinya

setiap Rp. 1 total hutang dapat dijamin oleh total aktiva sebesar

Rp.27.10. Semakin tinggi rasio ini maka semakin tinggi resiko yang

dihadapi perusahaan dan pihak kreditur akan meminta tingkat

keuntungan yang tinggi dari dana yang dipinjamkan kepada perusahaan

dan sebaliknya semakin rendah rasio ini maka semakin rendah resiko

yang di hadapi oleh perusahaan.

b. Debt Total Equity Ratio (DER)

Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator Debt

To Equity Ratio (DER) diperoleh data sebagai berikut:

Tabel 4.11 Analisis Debt to Equity ratio (DER) PT.H.M

Sampoerna, Tbk. Surabaya Tahun 2014-2016

Tahun Total Hutang

(Rp)

Total Modal

(Rp)

Rasio DER

(%)

2014 14.882.516 13.498.144 110,26

2015 5.882.664 32.016.060 18,37

2016 8.333.263 34.175.014 24,43

2017 9.028.078 34.112.985 26,64

Rata-rata DER 44,92


104


menunjukkan perbandingan antara total hutang yang dimiliki ole

perusahaan dengan modal sendiri yaitu sebesar 110,26% dengan total

hutang Rp.14.882.516 dari total modal sendiri sebesar Rp.13.498.144.

Artinya setiap 1% modal sendiri yang dimiliki oleh perusahaan yaitu

senilai Rp.134.981 dapat menjamin total hutang sebesar Rp.148.825.

pada tahun 2015 rasionya pengalami penurunan drastis sebesar 91,89%

menjadi 18.37% dengan total hutang Rp.5.882.664 dari total modal

sendiri Rp.32.016.060. Artinya setiap 1% total modal sendiri yang

dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.320.160. dapat menjamin total

hutang Rp.58.826. pada tahun 2016 rasionya naik sebesar 6.06%

menjadi 24.43% dengan total hutang Rp.8.333.263 dari total modal

sendiri Rp.34.175.014. Artinya setiap 1% total modal sendiri yang

dimiliki oleh perusahaan yaitu senilai Rp.341.750 mampu menjamin

total hutang Rp.83.332. pada tahun 2017 rasionya sebesar 26,64%

dengan total hutang Rp.9.028.078 dari total modal sendiri

Rp.34.112.985, Artinya setiap 1%modal sndiri yang dimiliki oleh

perusahaan senilai Rp.341.129 dapat menjamin hutang Rp.90.280.

Dengan demikian dapat diketahui bahwa selama tahun 2014-2017 rata-

rata Debt total Equity Ratio PT. H.M Sampoerna, Tbk sebesar 44,64%

artinya setiap Rp. 1 total hutang dapat dijamin oleh modal total modal

sebesar Rp.44,64. Semakin tinggi Debt total Equity Ratio (DER)

menunjukkan proporsi modal sendiri untuk membiayai hutang.

105

C. Penilaian Kinerja Keuangan

Kinerja keuangan merupakan hasil atau prestasi yang telah dicapai

oleh manajemen perusahaan dalam menjalankan fungsinya mengelola asset

perusahaan secara efektif. Kondisi Kinerja keuangan dapat dinilai dengan

menggunakan indikator rasio likuiditas, Rasio profitabilitas dan kecukupan

modal. Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan indikator tersebut

dapat diperoleh data sebagai berikut:

Tabel 4.12 Penilaian kinerja keuangan berdasarakan indikator kinerja

keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya tahun 2014-

2017

Tahun Kecukupan

modal

Rasio Likuiditas

(CR)

Rasio Profitabilitas

(ROA)

2014 13.498.144 152,77 % 35,29 %

2015 32.016.060 656,74 % 27,24%

2016 34.175.014 523,41 % 29,47%

2017 34.112.985 527,23% 36,52%


Berdasarkan tabel 4.12 diatas, jumlah modal pada kolom kecukupan

modal menunjukkan bahwa pada tahun 2014 modal yang dimiliki perusahaan

sebesar Rp.13.498.144, meningkat pada tahun 2015 sebesar Rp.32.016.060,

selanjutnya pada tahun 2016 nominal modal sebesar Rp.34.175.014 dan pada

tahun 2017 sebesar Rp.34.112.985. hal ini menunjukkan peningkatan modal

yang signifikan yang dimiliki perusahaan dari tahun ke tahun sehingga

perusahaan berada dalam kondisi tidak kesulitan modal. Rasio likuiditas

(Current Ratio) dilihat pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa pada tahun 2014

sebesar 152,77% , meningkat pada tahun 2015 menjadi 656,74%, kemudian

106

tahun 2016 rasionya menurun menjadi 523,41% dan pada tahun 2017 sebesar

527,23%. Kenaikan rasio yang signifikan dari tahun 2014 ke 2015 berarti

perusahaan memikili kemampuan yang baik untuk memenuhi kewajiban

jangka pendeknya, namun terjadi penurunan pada tahun 2016 perusahaan

sebaiknya menekankan pada perolehan laba agar dapat menambah aktiva

lancar yang dimiliki perusahaan. Rasio Profitabilitas ( Return on Asset) dilihat

pada tabel 4.9 menunjukkan bahwa pada tahun 2014 sebesar 35,29%, terjadi

penurunan pada tahun 2015 menjadi 27,24%, selanjutnya rasionya kembali

naik pada tahun 2016 menjadi 29,47% dan untuk tahun 2017 sebesar 36,52%.

Hal ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dari

aktiva yang di gunakannya, perusahaan hendaknya menekankan penjualan

agar perusahaan mampu memperoleh laba yang lebih tinggi.

D. Hubungan Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Rasio

Solvabilitas dengan Kinerja Keuangan

Hubungan rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio

solvabilitas dengan kinerja keuangan perusahaan dapat dilihat dengan

memberikan penilaian terhadap kinerja keuangan menggunakan indikator

{Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Total Asset Turn Over (TATO),

Fixed Asset Turn Over (FATO), Net Profit Margin (NPM), Return On Asset

(ROA), Return On Equity (ROE), Debt total Asset Ratio (DAR), Debt total

Equity Ratio (DER) }. Kondisi tingkat kesehatan keuangan perusahaan dinilai

berdasarkan standart industri seperti yang terlihat pada tabel 3.2.

107

Sutrisno (2007:34) dalam Wicak lingga (2015) agar dapat diperoleh

hasil akhir kondisi kesehatan perusahaan, maka dari hasil analisis rasio

Likuiditas pada Current Ratio (CR) dan Quick Ratio (QR), rasio Aktivitas

pada Total Asset Turn Over (TATO) dan Fixed Asset Turn Over (FATO),

rasio profitabilitas pada Net Prodit Margin (NPM) Return on Asset (ROA)

dan Return on Equity (ROE) dan rasio Solvabilitas pada Debt Total Asset

Ratio (DAR) dan Debt Total Equity Ratio (DER), kemudian mencari rata-rata

setiap rasio dan selnjutnya di ukur menggunakan standarat industri sehingga

dapat diketahui kondisi perusahaan tersebut. Berdasarkan perhitungan dapat

diperoleh hasil sebagai berikut :

Tabel 4.13 Kondisi kinerja keuangan PT. H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya selama tahun 2014-2017. Keterangan Tahun Rata-rata

rasio

Standart Kon-

disi

2014 2015 2016 2017

1. Likuiditas

a. CR

b. QR

152,77%

24,60%

656,74%

23,65%

523,41%

22,09%

527,23%

24,92%

465,04%

23,82%

>200%

>100%

Baik

Kurang

Baik

2. Aktivitas

a. TATO

b. FATO

2,84 x

10,61 x

2,33 x

10,85 x

2,24 x

10,77 x

2,29 x

11,05 x

2,42 x

10,82 x

>0,5 x

>1,5 x

Baik

Baik

3. Profitabilitas

a. NPM

b. ROA

c. ROE

12,41%

35,29%

74,19%

11,62%

27,24%

32,34%

13,12%

29,47%

36,66%

12,59%

36,52%

36,59%

12,43%

32,13%

46,19%

>5%

>5%

>20%

Baik

Baik

Baik

4. Solvabilitas

a. DAR

b. DER

52,44%

110,26%

15,47%

18,37%

19,60%

24,43%

20,92%

26,64%

27,10%

44,92%

<100%

<100%

Baik

Baik


108

Dari perhitungan tabel 4.10, maka interpretasi kondisi kinerja

keuangan PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya sebagai berikut:

1. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio likuiditas

a. Current Ratio (CR)

Dari hasil perhitungan diatas Current Ratio (CR) pada periode

tahun 2014 mencapai 152,77%, pada tahun 2015 mengalami

peningkatan secara signifikan menjadi 656,74% dan pada tahun 2016

mengalami penurunan menjadi 523,41% dan pada tahun 2017 senialai

527,23%. Secara keseluruhan rata-rata Current Ratio (CR) PT. H.M

Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode 2014-2017 sebesar 465,04%.

Dengan demikian Current Ratio (CR) PT.H.M Sampoerna, Tbk

Surabaya dikatakan sangat baik karena nilai rasio yang diperoleh di atas

rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar >200%.

b. Quick Ratio (QR)

Dari hasil perhitungan diata Quick Ratio (QR) pada tahun 2014

sebesar 24,60%, pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi

23,65%, hingga pada tahun 2016 sebesar 22,09% hingga pada tahun

2017 sebesar 24,92% secara keseluruhan rata-rata Quick Ratio (QR)

PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada tahun 2014-2017 sebesar

23,82%.dengan demikian Quick Ratio (QR) PT.H.M Sampoerna, Tbk

Surabaya dikatakan kurang baik karena rasio yang dimiliki kurang dari

rata-rata syandart industri yang ditetapkan yaitu sebesar <100%.

2. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio aktivitas

109

a. Total Asset Turn Over (TATO)

Dari hasil perhitungan diatas Total Asset Turn Over (TATO) pada

tahun 2014 sebesar 2,84 kali, pada tahun 2015 mengalami penurunan

menjadi 2,33 kali, dan pada tahun 2016 juga mengalami penurunan

menjadi 2,24 kali pada tahun 2017 2,29 kali. Secara keseluruhan rata-

rata Total Asset Turn Over PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada

periode 2014-2017 sebesar 2,42%. Dengan demikian Total Asset Turn

Over (TATO) PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik

karena nilai rasio yang diperoleh di atas rata-rata angka standart

industri yang ditetapkan yaitu sebesar >0,5 kali.

b. Fixed Asset Turn Over (FATO)

Dari hasil perhitungan diatas, Fixed Asset Turn Over (FATO) pada

tahun 2014 sebesar 10,61 kali, pada tahun 2015 sebesar 10,85 kali,

hingga tahun 2016 sebesar 10,77 kali dan pada tahun 2017 11,05 kali

Secara keseluruhan rata-rata Fixed Asset Turn Over (FATO) PT. H.M

Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode 2014-2017 sebesar 10,82 kali.

Dengan demikian Fixed Asset Turn Over (FATO) PT. H.M

Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena nilai rasio yang

diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu

sebesar >0,5 kali.

3. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio profitabilitas

a. Net Profit Margin (NPM)

110

Dari hasil perhitungan diatas Net Profit Margin (NPM) pada tahun

2014 sebesar 12,41%, pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi

11,62%, pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 13,12% dan

pada tahun 2017 senilai 12,59% Secara keseluruhan rata-rata Net Profit

Margin (NPM) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode 2014-

2017 sebesar 12,43%. Dengan demikian Return On Asset (ROA)

PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena nilai rasio

yang diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan

yaitu sebesar >5%.

b. Return On Asset (ROA)

Dari hasil perhitungan diatas Return On Asset (ROA) pada tahun

2014 sebesar 35,29%, pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi

27,24%, pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 29,47%.

Dan tahun 2017 mencapai 36,52%. Secara keseluruhan rata-rata Return

On Asset (ROA) PT.H.M Sammpoerna, Tbk Surabaya pada periode

2014-2017 sebesar 32,13%. Dengan demikian Return On Asset (ROA)

PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena nilai rasio

yang diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan

yaitu sebesar >5%.

c. Return On Equity (ROE)

Dari hasil perhitungan diatas Return On Equity (ROE) pada tahun

2014 sebesar 74,19% . Pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi

32,34%. pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 36,66%.

111

Dan pada tahun 2017 senilai 36,59%. Secara keseluruhan rata-rata

Return On Equity (ROE) PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada

periode 2014-2017 sebasar 46,19%. Dengan demikian Return On

Equity (ROE) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya dikatakan baik karena

nilai rasio yang diperoleh di atas rata-rata angka standart industri yang

ditetapkan yaitu sebesar >20%.

4. Kondisi kinerja keuangan dilihat dari rasio solvabilitas

a. Debt Total Asset Ratio (DAR)

Dari perhitungan diatas Debt Total Asset Ratio (DAR) pada tahun

2014 sebesar 52,44%. Pada tahun 2015 mengalami penurunan menjadi

15,47%. Pada tahun 2016 mengalami peningkatan menjadi 19,60% dan

pada tahun 2017 mencapai 20,92%. Secara keseluruhan rata-rata Debt

Total Asset Ratio (DAR) PT. H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada

periode 2014-2017 sebesar 27,10%. Dengan demikian Debt Total Asset

Ratio (DAR) dikatakan baik karena nilai rasio yang diperoleh kurang

dari rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar

<100%.

b. Debt Total Equity Ratio (DER)

Dari perhitungan diatas Debt Total Equity Ratio (DER) pada tahun

2014 sebesar 110,26%. Pada tahun 2015 menurun drastis menjadi

18,37. Dan pada tahun 2016 menglami peningkatan menjadi 24,43%.

Tahun 2017 mencapai 26,64% Secara keseluruhan rata-rata Debt Total

Equity Ratio (DER) PT.H.M Sampoerna, Tbk Surabaya pada periode

112

2014-2017 sebesar 44,92%. Dengan demikian Debt Total Equity Ratio

(DER) dikatakan baik karena nilai yang diperoleh kurang dari rata-rata

angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar <100%.

113

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

A. KESIMPULAN

Penelitian yang dilakukan oleh peneliti bertujuan untuk mengetahui

bagaimana analisis rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan rasio

solvabilitas pada aspek Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Total Asset

Turn Over (TATO), Fixed Asset Turn Over (FATO), Net Profit Margin

(NPM), Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE), Debt Total

Asset ratio (DAR), Debt Total Equity Ratio (DER) digunakan untuk menilai

kinerja keuangan pada PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya berdasarkan hasil

penelitian yang dilakukan oleh peneliti dapat diambil kesimpulan sebagai

berikut:

1. Analisis rasio likuiditas dengan indikator Current Ratio (CR) dan Quick

Ratio (QR) dilakukan dengan membandingkan jumlah Aktiva Lancar,

aktiva tetap, persediaan dengan Hutang Lancar. walaupun terjadi

penurunan dan peningkatan tetapi kondisi keuangan masih

menggambarkan komposisi aktiva lancar lebih besar dari hutang lancar,

Secara keseluruhan rata-rata Current Ratio (CR) PT.H.M Sampoerna,

Tbk. Surabaya pada tahun 2014-2017 sebesar 465,04%, jumlah tersebut di

atas rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar >200%.

Dengan demikian menunjukkan bahwa kinerja perusahaan sangat baik dan

perusahaan mampu melunasi kewajiban-kewajiban finansial jangka

114

pendeknya. Sedangkan untuk rata-rata Quick Ratio (QR) sebesar 23,82%,

jumlah tersebut kurang dari rata-rata standart industri yang sudah di

tentukan yaitu sebesar <100%. Dengan demikian penunjukkan perusahaan

kurang mampu dalam melunasi kewajiban jangka pendek yang disebabkan

oleh minimalnya aktiva dikurangi persediaan yang diperoleh perusahaan.

2. Analisis rasio aktivitas dengan indikator Total Asset Turn Over (TATO)

dan Fixed Asset Turn Over (FATO) dihitung dengan cara membandingkan

penjualan dengan total aktiva aktiva tetap. Walaupun terjadi penurunan

dan peningkatan tetapi kondisi keuangan masih menggambarkan

komposisi penjualan lebih besar dari total aktiva. Secara keseluruhan rata-

rata Total Asset Turn Over (TATO) PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya

pada tahun 2014-2017 sebesar 2,92 kali. Jumlah tersebut diatas rata-rata

angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar >0,5 kali. Sedangkan

untuk rata-rata Fixed Asset Turn Over (FATO) sebesar 10,82 kali, jumlah

tersebut lebih dari rata-rata standart industri yang sudah di tentukan yaitu

sebesar >1,5 kali . Dengan demikian menunjukkan bahwa kinerja

perusahaan dikatakan baik dan perusahaan mampu menghasilakan

penjualan yang baik dari keseluruhan pengelolaan aktiva yang dimiliki.

3. Analisis rasio Profitabilitas dengan indikator Net Profit Margin (NPM)

Return On Asset (ROA) dan Retun On Equity (ROE) dihitung dengan cara

membandingkan jumlah laba bersih setelah pajak dengan total aktiva dan

dan modal sendiri. Secara keseluruhan rata-rata Net Profit Margin (NPM)

PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Pada tahun 2014-2017 sebesar

115

12,42%, jumlah tersebut diatas angka standart industri yang ditetapkan

yitu sebesar >5%. Retun On Asset (ROA) sebesar 32,13%. Jumlah tersebut

diatas rata-rata angka standart indusrti yang di tetapkan yaitu sebesar >5%.

Rata-rata Return On Equity (ROE) sebesar 46,19%. Jumlah tersebut di

atas rata-rata angka standart industri yaitu sebesar >20%. Dengan

demikian menunjukkan bahwa kinerja perusahaan baik, dan perusahaan

mampu menghasilkan laba yang baik dari aktiva yang dipergunakannya

ataupun dari modal sendiri yang dimiliki.

4. Analisis rasio solvabilitas dengan indikator Debt Total Asset Ratio (DAR)

dan Debt Total Equity Ratio (DER) dihitung dengan membandingkan total

hutang dengan total aktiva dan total modal sendiri. Secara keseluruhan

Rata-rata Debt Total Asset Ratio (DAR) PT.H.M Sampoerna, Tbk.

Surabaya tahun 2014-2017 sebesar 27,10%. Jumlah tersebut dibawah rata-

rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar <100%. Rata-

rata Debt Total Equity Ratio (DER) sebesar 44,92% jumlah tersebut

dibawah rata-rata angka standart industri yang ditetapkan yaitu sebesar

<100%. Dengan demikian menunjukkan bahwa kinerja perusahan baik,

dan perusahaan mampu untuk membayar hutang yang diberikan kreditur,

serta mampu untuk menjamin hutang yang diberikan oleh kreditur dari

aktiva yang dimiliki.

116

B. SARAN

Berdasarkan kesimpulan yang telah diuraikan di atas, peneliti dapat

memberikan saran kepada pihak perusahaan khususnya PT.H.M

Sampoerna, Tbk. Surabaya sebagai berikut:

1. PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya hendaknya dapat meningkatkan

lagi kemampuan perusahaan dalam kewajibannya membayar hutang

jangka pendeknya dengan segala aktiva lancar yang dimilikinya

dengan cara mengurangi hutang lancar setiap tahunnya sehingga tidak

terjadi fluktuasi dan dapat optimal dalam memenuhi kewajiban jangka

pendeknya.

2. PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya Secara umum dilihat dari

keempat rasio keuangan tersebut, perusahaan dapat menjalankan

tugasnya secara efektif dan efisiensi karena rasio-rasio yang

menunjukkan meningkatnya kinerja-kinerja perusahaan dalam

mengelola sumber dana yang dimilikinya, namun sempat terjadi

penurunan pangsa pasar pada tahun 2016, perusahaan hendaknya

memperhatikan minat daya beli konsumen dan menciptakan produk

yang sesuai dengan minat masyarakat bagi setiap kalangan, sehingga

dapat memaksimalkan jumlah penjualan dan laba yang diterima

perusahaan akan meningkat.

3. PT. H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya untuk meningkatkan laba dapat

dilakukan dengan cara menambah modal yang dimiliki perusahaan, hal

ini dapat dilakukan dengan melakukan tambahan modal baik dari

117

pihak internal maupun eksternal (dana pinjaman) sehingga dengan

modal yang lebih banyak dan penggunaan yang maksimal maka laba

yang diperoleh perusahaan juga akan mengalami kenaikan.

4. PT.H.M Sampoerna, Tbk. Surabaya sebaiknya memaksimalkan

pengelolaan modal yang diinvestasikan dalam aktiva dan

meningkatakan pendapatan bersih untuk memperoleh laba bersih yang

lebih baik lagi serta dapat memberikan tingkat keuntungan yang lebih

besar untuk tahun-tahun selanjutnya.

DAFTAR PUSTAKA

Brigham, E.F., Dan F.H. Houstin, 2006, Dasar- dasar Manajemen Keuangan,

Edisi Sepuluh, Salemba Empat: Jakarta.

Darmawan, Sjahrial, 2008, Manajemen Keuangan, Edisi Kedua, Mitra Wacana

Media: Jakarta.

Darsono, Dan Ashari, 2005, Pedoman Pratis Memahami Laporan Keuangan,

Yogyakart.

Efferin, S., Dan Darmaji, Stevanus Hadi, Dan Tan, Yuliawati, 2008, Metode

Penelitian Akuntansi, Mengungkap Fenomena dengan Pendekatan

Kualitatif dan Kuantitatif, Graha Ilmu: Yogyakarta.

Fahmi, Irham, 2013, Analisis Laporan Keuangan, Alfabeta: Bandung.

Kasmir,2012.,Analisis Laporan Keuangan, PT. Rajawali: Jakarta.

Sawir, Agnes, 2009, Analisis Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan,

Gramedia pustaka Utama: Jakarta.

Subramanyam, R. B., Dan Wild, John, 2013, Analisis Laporan Keuangan, Edisi

10, Salemba Empat: Jakarta.

Rhamadana, R.B., dan Triyonowati, 2016, Analisis Rasio Keuangan untuk

Menilai Kinerja Keuangan, Skripsi, Jurusan Akuntansi, STIESIA,

Surabaya.

Pulloh, J., Dan Zahroh, Z.A., 2016, Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai

Kinerja Keuangan Perusahaan, Skripsi, Fakultas Ilmu Administrasi,

Universitas Brawijaya, Malang.

Ningsih, R. S., 2015, Analisis Rasio Profitabilitas terhadap Laporan Keuangan,

skripsi, Ilmu Adiministrasi Bisnis, UNESA, Surabaya.

Komara, A. S., 2017, Peranan Analisis Laporan Keuangan untuk menilai kinerja

keuangan perusahaan, Skripsi, Universitas Katolik Parahyangan,

Bandung.

Siallagan, H. A., Dan Ukhriyawati, F.C., 2016, Pengaruh Likuiditas Solvabilitas

Aktivitas Terhadap Kinerja Keuangan, skripsi, ilmu akuntansi,

Universitas Riau Kepulauan Batam, Riau.

Oktania, A.E., 2013, Analisis Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Kinerja

Keuangan, skripsi, Jurusan Manajemen, STIESIA, Surabaya.

Puspita, I., Dan Budiyanto, 2014, Rasio Aktivitas dan Profitabilitas untuk Menilai

Kinerja Keuangan, skripsi, jurusan Manajemen, STIESIA, Surabaya.

LAPORAN PENELITIAN - stiekhad.ac.id filelaporan penelitian analisis rasio likuiditas, aktivitas,...

Documents

Transcript of LAPORAN PENELITIAN - stiekhad.ac.id filelaporan penelitian analisis rasio likuiditas, aktivitas,...