Lab Capital Budgeting

17
LABORATORIUM MANAJEMEN KEUANGAN AKUNTANSI Pengampu: ELIZABETH LUCKY MARETHA SITINJAK, SE, MSI

Transcript of Lab Capital Budgeting

Page 1: Lab Capital Budgeting

LABORATORIUM MANAJEMEN KEUANGAN AKUNTANSI

Pengampu: ELIZABETH LUCKY MARETHA SITINJAK, SE, MSI

Page 2: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 1

SESI 1: MEMBUAT ESTIMASI LAPORAN KEUANGAN LABA RUGI

Anda akan melihat Laporan Keuangan MESS ABC Tahun 2001-2009. Adapun laporan keuangan laba rugi

dapat terlihat pada tabel 1, sebagai berikut:

Tabel 1. Laporan Laba- Rugi Mess ABC 2001-2009 (dalam Rupiah)

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Penerimaan dari sewa kamar

44,211,000 124,414,036 172,726,400 300,700,000 445,060,000 450,600,000 504,380,000 528,252,000 840,244,000

Subsidi Operasional dari Pemerintah Kota Semarang

- - 42,300,000 42,300,000 69,725,000 157,000,000 168,500,000 175,762,000 181,034,860

Subsidi untuk PBB dari Pemerintah Kota Semarang

- - 6,216,400 6,581,200 6,952,400 7,320,400 8,683,600 8,683,600 9,986,140

Total Pendapatan (+depresiasi)

78,965,585 159,168,621 255,997,385 384,335,785 556,491,985 649,674,985 716,318,185 747,452,185 840,244,000

Saldo tahun bersangkutan

25,371,946 93,608,833 79,482,275 194,638,846 363,649,557 450,600,000 504,380,000 511,356,000 599,040,000

Setor Kas PEMDA 20,714,268 83,197,120 75,246,275 190,402,846 359,413,557 446,364,000 500,144,000 507,120,000 594,804,000

Biaya Mess (Tenaga Kerja, Operasional, dan Perawatan Mess)

18,048,588 42,904,111 114,988,069 148,361,154 151,135,443 157,000,000 168,500,000 192,658,000 241,204,000

Biaya PBB - - 6,456,056 6,581,200 6,952,400 7,320,400 8,683,600 8,683,600 9,986,140

Total Biaya 18,048,588 42,904,111 121,444,125 154,942,354 158,087,843 164,320,400 177,183,600 201,341,600 241,204,000

LABA 65,574,675 126,676,223 138,789,260 233,629,431 402,640,142 489,590,585 543,370,585 550,346,585 603,276,000

Anda dapat membuat prediksi laporan laba rugi tahun 2010 sampai tahun 2020. Oleh karena itu

membutuhkan 7 atau 9 tahun laporan keuangan yang telah terjadi sebelumnya. Bila sudah

mendapatkan laporan keuangan laba rugi, maka langkah berikutnya membuat kode A,B, C,.., dst atau 1,

2, 3, …, dst terhadap rekening-rekening yang digunakan oleh laporan laba rugi tersebut. Adapun contoh

dapat terlihat pada tabel 2, dibawan ini:

Tabel 2. Pengkodean Rekening

Penerimaan dari sewa kamar A 1

Subsidi Operasional dari Pemerintah Kota Semarang B 2

Subsidi untuk PBB dari Pemerintah Kota Semarang C 3

Total Pendapatan D 4

Saldo tahun bersangkutan E 5

Setor Kas PEMDA* F 6

Biaya Operasional Mess G 7

Biaya PBB H 8

Total Biaya I 9

Laba J 10

Page 3: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 2

Berikutnya anda akan membuat pengelompokkan secara kolom, seperti pada tabel 3, sebagai berikut:

Tabel 3. Pengelompokkan per kolom

4 5 6 9 10 1 2 3 7 8

D E F I J A B C G H

Total

Pendapatan Saldo tahun

bersangkutan Setor Kas PEMDA* Total Biaya Laba

Sewa Kamar Operasional

Subsidsi PBB

Biaya Operasi

Biaya PBB

2001

78,965,585

25,371,946

20,714,268

18,048,588

65,574,675

44,211,000

-

-

18,048,588 -

2002

159,168,621

93,608,833

83,197,120

42,904,111

126,676,223

124,414,036

-

-

42,904,111 -

2003

255,997,385

79,482,275

75,246,275

121,444,125

138,789,260

172,726,400

42,300,000

6,216,400

114,988,069

6,456,056

2004

384,335,785

194,638,846

190,402,846

154,942,354

233,629,431

300,700,000

42,300,000

6,581,200

148,361,154

6,581,200

2005

556,491,985

363,649,557

359,413,557

158,087,843

402,640,142

445,060,000

69,725,000

6,952,400

151,135,443

6,952,400

2006

649,674,985

450,600,000

446,364,000

164,320,400

489,590,585

450,600,000

157,000,000

7,320,400

157,000,000

7,320,400

2007

716,318,185

504,380,000

500,144,000

177,183,600

543,370,585

504,380,000

168,500,000

8,683,600

168,500,000

8,683,600

2008

747,452,185

511,356,000

507,120,000

201,341,600

550,346,585

528,252,000

175,762,000

8,683,600

192,658,000

8,683,600

2009 840,244,000 599,040,000

594,804,000

241,204,000

603,276,000

840,244,000

181,034,860

9,986,140

241,204,000

9,986,140

Adapun rumusan umum untuk trend linier sederhana adalah: Y = a + bx

Dimana: Y = Variabel dependen yang akan di prediksi a = Konstanta b = koefisien untuk variabel dependen yang akan diprediksi

Anda diminta untuk membuat rumusan trend linier, seperti pada tabel 4, sebagai berikut:

Tabel 4. Pembentukan Rumus Trend Linier

4 D X X^2 XD

2001 78,965,585 -4 16 (315,862,341)

2002 159,168,621 -3 9 -477,505,864

2003 255,997,385 -2 4 -511,994,771

2004 384,335,785 -1 1 -384,335,785

2005 556,491,985 0 0 0

2006 649,674,985 1 1 649,674,985

2007 716,318,185 2 4 1,432,636,371

2008 747,452,185 3 9 2,242,356,556

2009 840,244,000 4 16 3,360,976,000

4,388,648,718 0 60 5,995,945,151

a 487,627,635 a=(D/9)

b 99,932,419 b=(XD/X^2)

Maka Fungsi persamaannya: D= 487.627.635 + 99.932.419X

Page 4: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 3

Setelah itu, anda diminta membuat semua rekening yang akan diprediksi, sehingga dapat membentuk

tabel 5, seperti yang ada di bawah ini, sebagai berikut:

Tabel 5. Estimasi Laporan Keuangan dengan Metode Trend Linear (dalam Rupiah)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Penerimaan dari sewa kamar

813,025,251 899,839,469 986,653,687 1,073,467,905 1,160,282,123 1,247,096,342 1,333,910,560 1,420,724,778 1,507,538,996 1,594,353,214 1,681,167,433

Subsidi Operasional dari Pemerintah Kota Semarang

12,006,181 13,192,675 14,379,170 15,565,664 16,752,158 17,938,652 19,125,146 20,311,640 21,498,134 22,684,629 23,871,123

Subsidi untuk PBB dari Pemerintah Kota Semarang

12,019,496 13,213,978 14,408,461 15,602,944 16,797,426 17,991,909 19,186,392 20,380,874 21,575,357 22,769,840 23,964,322

Total Pendapatan

987,289,731 1,087,222,150 1,187,154,570 1,287,086,989 1,387,019,408 1,486,951,827 1,586,884,246 1,686,816,666 1,786,749,085 1,886,681,504 1,986,613,923

Saldo tahun bersangkutan

701,375,578 778,936,750 856,497,922 934,059,094 1,011,620,266 1,089,181,438 1,166,742,610 1,244,303,782 1,321,864,954 1,399,426,126 1,476,987,298

Setor Kas PEMDA

431,851,915 469,814,118 507,776,321 545,738,525 583,700,728 621,662,932 659,625,135 697,587,339 735,549,542 773,511,746 811,473,949

Biaya Mess (Tenaga Kerja, Operasional, dan Perawatan Mess)

258,662,098 282,954,532 307,246,965 331,539,399 355,831,833 380,124,267 404,416,700 428,709,134 453,001,568 477,294,001 501,586,435

Biaya PBB 12,006,181 13,192,675 14,379,170 15,565,664 16,752,158 17,938,652 19,125,146 20,311,640 21,498,134 22,684,629 23,871,123

Total Biaya 266,229,995 291,043,180 315,856,365 340,669,550 365,482,736 390,295,921 415,109,106 439,922,291 464,735,476 489,548,662 514,361,847

Laba 724,344,292 799,126,629 873,908,965 948,691,302 1,023,473,638 1,098,255,975 1,173,038,311 1,247,820,648 1,322,602,984 1,397,385,321 1,472,167,657

Bila anda telah selesai sampai dengan tabel 5, maka tahap 1 telah selesai. Selamat untuk melanjutkan

tahap berikutnya.

Page 5: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 4

SESI 2: ESTIMASI HARGA HISTORIS DAN DEPRESIASI

Anda dianggap sebagai seorang konsultan yang memiliki berbagai sumber tentang peraturan dan tata

kota, sehingga dalam melakukan estimasi MESS ABC akan bangunan dan tanah dapat dilakukan seperti

berikut di bawah ini:

Estimasi Harga Historis 2009: per meter persegi

Tanah 1,370,000.00

Bangunan 500,000.00

Luas Tanah MESS ABC 1,600

Luas Bangunan MESS ABC 553.88

Indeks per meter persegi tertinggi lantai 1 1,090

(sumber tata kota) Standar Harga Bangunan MESS ABC 1,321,000

Investasi Tanah MESS ABC 2,192,000,000.00

Investasi Bangunan MESS ABC 731,675,480.00

Modal Awal MESS ABC 2,923,675,480.00

Harga perolehan MESS ABC 731,675,480.00

Nilai Sisa MESS ABC 36,583,774.00

Umur Ekonomis MESS ABC 20 tahun

Deperesiasi per tahun= Rp34,754,585.30

Depresiasi per bulan= 2,896,215.44

Dari informasi estimasi harga historis 2009, maka kita dapat menghitung depresiasi bagunan MESS ABC,

sperti pada tabel 6, berikut di bawah ini:

Page 6: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 5

Tabel 6. Biaya Depresiasi Bangunan MESS ABC

Tahun ke Biaya Depresiasi Total Akumulasi Depresiasi Nilai Buku bangunan

0 0 0 731,675,480

1 34,754,585 34,754,585 696,920,895

2 34,754,585 69,509,171 662,166,309

3 34,754,585 104,263,756 627,411,724

4 34,754,585 139,018,341 592,657,139

5 34,754,585 173,772,927 557,902,554

6 34,754,585 208,527,512 523,147,968

7 34,754,585 243,282,097 488,393,383

8 34,754,585 278,036,682 453,638,798

9 34,754,585 312,791,268 418,884,212

10 34,754,585 347,545,853 384,129,627

11 34,754,585 382,300,438 349,375,042

12 34,754,585 417,055,024 314,620,456

13 34,754,585 451,809,609 279,865,871

14 34,754,585 486,564,194 245,111,286

15 34,754,585 521,318,780 210,356,701

16 34,754,585 556,073,365 175,602,115

17 34,754,585 590,827,950 140,847,530

18 34,754,585 625,582,535 106,092,945

19 34,754,585 660,337,121 71,338,359

20 34,754,585 695,091,706 36,583,774

Apabila estimasi dan depresiasi telah selesai, maka tahap kedua selesai. Anda dapat melanjutkan pada

tahap ketiga.

Page 7: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 6

TAHAP 3: CAPITAL BUDGETING (PERANGGARAN MODAL)

Sebelum anda melanjutkan penghitungan dengan menggunakan excel di lab Manajemen Keuangan ini,

anda harus mengetahui terlebih dahulu teori-teori yang mendasari perhitungan nantinya. Adapun

rumus dan bentuk-bentuk arus kas, dapat anda lihat pada gambar 1 dan rumus-rumus di bawah ini.

Inflow (+) or Outflow (-) in Year

0 1 2 3 4 5 N NN

- + + + + + N

- + + + + - NN

- - - + + + N

+ + + - - - N

- + + - + - NN

Gambar 1. Arus Kas Masuk dan Arus Kas Keluar dalam 1 Tahun

Pada gambar 1 di atas, memperlihatkan arus kas masuk dan keluar selama 1 tahun, ada yang

normal (N) dan ada yang tidak normal (NN). Arus kas yang normal, bila secara serial terjadi arus

penerimaan dan arus pengeluaran, satu perubahan tanda atau sekelompok tanda. Beda dengan arus kas

yang tidak normal, tidak tidak membentuk serial pergantian arus kas masuk dan arus kas keluar.

Average Rate of Return, merupakan rasio antara laba setelah pajak terhadap investasi.

ARR=ROI= EAT/ Investasi

Bila ARR> ARR Disyaratkan maka investasi tersebut diterima

Payback Method, merupakan lama waktu yang diisyaratkan untuk pengembalian intial investment

(investasi).

Page 8: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 7

Jika: CIF sama setiap tahunnya, maka

Payback=[Investasi Awal/ CIF]x 1tahun

Bila Payback < Umur Ekonomis maka investasi tersebut di terima, dan sebaliknya.

Jika: CIF tidak sama maka hitunglah manual

Contoh: Investasi Awal $100.000

CIF1 $35.000

Sisa Inv. $65.000

CIF2 $25.000

Sisa Inv. $40.000

CIF3 $30.000

Sisa Inv. $10.000

CIF4$20.000

Maka= [$10.000/$20.000] x 12 bulan

Kesimpulan: Payback period=3 Tahun 6 Bulan

Kelemahan Payback adalah:

(1) Tidak memperhatikan nilai waktu uang

(2) Tidak memperhatikan CIF setelah periode Payback.

Net Present Value (NPV), merupakan selisih present value proceed dengan present value initial

investment (outlay).

Dimana:

CF = cash in flow-n

k = discount factor atau tingkat keuntungan yang diisyaratkan

I0 = Investasi awal

It

tn

t k

CFNPV

00

.1

Page 9: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 8

Internal Rate of Return (IRR), merupakan tingkat bunga yang menyamakan present value kas masuk

dengan present value kas keluar.

Jika: IRR > k maka investasi dikatakan layak dan sebaliknya.

n

NPV = CIFn/ (1+k)n - Io

t=1

0 = PVCIF – Io

Dimana:

PVCIF= Present value cash in flow

If IRR > k, accept project.

If IRR < k, reject project.

Internal Rate of Return (IRR)

Contoh: Investasi senilai $2.000, CIF/ tahun $1.000, usia 4 tahun. Berapakah IRR?

Jawab: PVCIF df =30% =2.166

??? =2.000

PVCIF df =35% =1.997

IRR= 30% +X%

166/169 = X%/ 5%

X=4,9% maka:IRR=30+4,9%=34,9%

166169?

5%

Page 10: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 9

NPV and IRR always lead to the same accept/reject decision for independentprojects:

NPV ($)

k (%)IRR

Gambar 2. NPV dan IRR

Profitability Index (PI), merupakan indeks keuntungan antara NPV dengan investasi awal.

PI = PV.CIF/ Io

Bila:

PI > 1,00 maka layak investasinya

PI<1,00 maka tidak layak investasinya

Tabel 7. Perbandingan IRR, NPV, PB, PI All Firm, Small Firm, dan Large Firm

Page 11: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 10

Bila anda sudah memahami teori Capital Budgeting, maka berikut ini langkah-langkah yang perlu di

perhatikan dalam mengerjakan di laboratorium Manajemen Keuangan.

Tabel 8. Manual Payback

Tahun Investasi

Awal Profit expected Tahun Bulan Hari

0 2,923,675,480 -2,923,675,480 9 1 13

1 60,916,997

2 116,264,510

3 134,553,260

4 229,393,431

5 398,404,142

6 485,354,585

7 539,134,585

8 546,110,585

9 814,829,445 3,324,961,543 Sum (profit expected)

10

601,137,233

401,286,063 Selisih (jumlah

profit expected) dengan Investasi

awal

11

664,853,501

1.45 diperoleh dari

(401,286,063/3,324,961,543)

* 12 bulan

12

728,569,768 13 diperoleh dari

(1,45-1) *30 hari

13 792,286,035

14 856,002,302

15 919,718,569

16 983,434,836

17 1,047,151,103

18 1,110,867,371

19 1,174,583,638

20 1,238,299,905

Kesimpulan:

LAYAK IF(tahun<15,"LAYAK","TIDAK LAYAK")

Page 12: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 11

Sebelum anda menghitung NPV, maka perlu mengetahui biaya modal (Cost of capital), sebagai berikut:

Sumber Dana:

Modal Sendiri Rp2,923,675,480.00 100%

Utang Jangka Panjang Rp0.00 0%

Rp2,923,675,480.00 100%

Biaya modal utang jangka panjang

bunga bankx(1-taksiran pajak) 0%

Biaya modal sendiri tanpa utang 24%

Komponen Modal: Proporsi: Biaya Modal: Hasil:

Modal Sendiri 100% 24% 24%

Utang Jangka Panjang 0% 0 0%

Biaya penggunaan modal rata-rata tertimbang

24%

Maka kita memakai 24%, karena MESS ABC menggunakan dana sendiri, dalam menghitung NPV. Adapun

tabel NPV, dapat dilihat sebagai berikut:

Tabel 9. Perhitungan NPV MESS ABC

Year Net Cash Flow D.F=24% PV of Cash Flow

1 2001 60,916,997 0.8065 49126610.73

2 2002 116,264,510 0.6504 75614275.69

3 2003 134,553,260 0.5245 70571470.99

4 2004 229,393,431 0.4230 97027364.95

5 2005 398,404,142 0.3411 135898736.6

6 2006 485,354,585 0.2751 133514682.1

7 2007 539,134,585 0.2218 119603915.2

8 2008 546,110,585 0.1789 97702823.22

9 2009 814,829,445 0.1443 117563240.4

10 2010 601,137,233 0.1164 69945016.44

11 2011 664,853,501 0.0938 62386040.51

12 2012 728,569,768 0.0757 55132911.05

13 2013 792,286,035 0.0610 48350402.51

14 2014 856,002,302 0.0492 42128048.36

15 2015 919,718,569 0.0397 36503094.06

16 2016 983,434,836 0.0320 31477383.53

Page 13: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 12

17 2017 1,047,151,103 0.0258 27029667.72

18 2018 1,110,867,371 0.0208 23124474.78

19 2019 1,174,583,638 0.0168 19718411.64

20 2020 1,238,299,905 0.0135 16764559.11

TOTAL

1.329183E+09

Nilai sekarang aliran bersih 1.329183E+09

Investasi awal 2,923,675,480

NPV

-1.594492E+09

Kesimpulan:

TIDAK LAYAK IF(NPV>0,"LAYAK","TIDAK LAYAK")

Adapun untuk menghitung NPV memerlukan tabel nilai waktu uang sekarang. Tabel dapat dilihat pada

tabel 10, sebagai berikut:

Rp1 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% … 20% 21% 22% 23% 24%

1 0.9901 0.9804 0.9709 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 … 0.8333 0.8264 0.8197 0.8130 0.8065

2 0.9803 0.9612 0.9426 0.9246 0.9070 0.8900 0.8734 0.8573 0.8417 0.8264 … 0.6944 0.6830 0.6719 0.6610 0.6504

3 0.9706 0.9423 0.9151 0.8890 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 … 0.5787 0.5645 0.5507 0.5374 0.5245

4 0.9610 0.9238 0.8885 0.8548 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 … 0.4823 0.4665 0.4514 0.4369 0.4230

5 0.9515 0.9057 0.8626 0.8219 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209 … 0.4019 0.3855 0.3700 0.3552 0.3411

6 0.9420 0.8880 0.8375 0.7903 0.7462 0.7050 0.6663 0.6302 0.5963 0.5645 … 0.3349 0.3186 0.3033 0.2888 0.2751

7 0.9327 0.8706 0.8131 0.7599 0.7107 0.6651 0.6227 0.5835 0.5470 0.5132 … 0.2791 0.2633 0.2486 0.2348 0.2218

8 0.9235 0.8535 0.7894 0.7307 0.6768 0.6274 0.5820 0.5403 0.5019 0.4665 … 0.2326 0.2176 0.2038 0.1909 0.1789

9 0.9143 0.8368 0.7664 0.7026 0.6446 0.5919 0.5439 0.5002 0.4604 0.4241 … 0.1938 0.1799 0.1670 0.1552 0.1443

10 0.9053 0.8203 0.7441 0.6756 0.6139 0.5584 0.5083 0.4632 0.4224 0.3855 … 0.1615 0.1486 0.1369 0.1262 0.1164

11 0.8963 0.8043 0.7224 0.6496 0.5847 0.5268 0.4751 0.4289 0.3875 0.3505 … 0.1346 0.1228 0.1122 0.1026 0.0938

12 0.8874 0.7885 0.7014 0.6246 0.5568 0.4970 0.4440 0.3971 0.3555 0.3186 … 0.1122 0.1015 0.0920 0.0834 0.0757

13 0.8787 0.7730 0.6810 0.6006 0.5303 0.4688 0.4150 0.3677 0.3262 0.2897 … 0.0935 0.0839 0.0754 0.0678 0.0610

14 0.8700 0.7579 0.6611 0.5775 0.5051 0.4423 0.3878 0.3405 0.2992 0.2633 … 0.0779 0.0693 0.0618 0.0551 0.0492

15 0.8613 0.7430 0.6419 0.5553 0.4810 0.4173 0.3624 0.3152 0.2745 0.2394 ... 0.0649 0.0573 0.0507 0.0448 0.0397

16 0.8528 0.7284 0.6232 0.5339 0.4581 0.3936 0.3387 0.2919 0.2519 0.2176 … 0.0541 0.0474 0.0415 0.0364 0.0320

17 0.8444 0.7142 0.6050 0.5134 0.4363 0.3714 0.3166 0.2703 0.2311 0.1978 … 0.0451 0.0391 0.0340 0.0296 0.0258

18 0.8360 0.7002 0.5874 0.4936 0.4155 0.3503 0.2959 0.2502 0.2120 0.1799 … 0.0376 0.0323 0.0279 0.0241 0.0208

19 0.8277 0.6864 0.5703 0.4746 0.3957 0.3305 0.2765 0.2317 0.1945 0.1635 … 0.0313 0.0267 0.0229 0.0196 0.0168

20 0.8195 0.6730 0.5537 0.4564 0.3769 0.3118 0.2584 0.2145 0.1784 0.1486 … 0.0261 0.0221 0.0187 0.0159 0.0135

Anda dapat membuatnya dengan menggunakan excel, dengan formula sebagai berikut:

Page 14: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 13

Tuliskan ABS(PV(G16,F16,0,1,0)) pada Rp1, kemudian buat demikian juga pada kolom dengan formula

ABS(PV($H$17,G19,0,1,0)) serta pada baris dengan formula ABS(PV($I$17,G17,0,1,0)). Anda dapat

melihat pada gambar 3 dibawah ini.

Gambar 3. Tabel Nilai Waktu Uang Sekarang

Langkah berikutnya anda diminta untuk membuat tabel profit indeks MESS ABC. Adapun bentuk

tabelnya dapat di lihat pada tabel 11 di bawah ini.

Page 15: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 14

Tabel 11. Profit Indeks MESS ABC

Keterangan Tahun PV.Cash Flow

Investasi awal -Rp2,923,675,480.00

Aliran Kas tahun 2001 60,916,997

Aliran Kas tahun 2002 116,264,510

Aliran Kas tahun 2003 134,553,260

Aliran Kas tahun 2004 229,393,431

Aliran Kas tahun 2005 398,404,142

Aliran Kas tahun 2006 485,354,585

Aliran Kas tahun 2007 539,134,585

Aliran Kas tahun 2008 546,110,585

Aliran Kas tahun 2009 814,829,445

Aliran Kas tahun 2010 601,137,233

Aliran Kas tahun 2011 664,853,501

Aliran Kas tahun 2012 728,569,768

Aliran Kas tahun 2013 792,286,035

Aliran Kas tahun 2014 856,002,302

Aliran Kas tahun 2015 919,718,569

Aliran Kas tahun 2016 983,434,836

Aliran Kas tahun 2017 1,047,151,103

Aliran Kas tahun 2018 1,110,867,371

Aliran Kas tahun 2019 1,174,583,638

Aliran Kas tahun 2020 1,238,299,905

Kesimpulan

Profit Indeks 0.45

TIDAK LAYAK

Page 16: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 15

Setelah itu anda membuat tabel IRR secara manual. Adapun tabel IRR dapat dilihat pada tabel 12 di

bawah ini:

Tabel 12. Manual IRR

Year Cash Flow D.F=12% PV of Cash Flow

Year Cash Flow D.F=20%

PV of Cash Flow

1 0

(2,923,675,480)

(2,923,675,480)

1 0 (2,923,675,480)

2 2001 60,916,997 0.8929 54390176.16

2 2001 60,916,997 0.8333 50764164.42

3 2002 116,264,510 0.7972 92685355.79

3 2002 116,264,510 0.6944 80739243.26

4 2003 134,553,260 0.7118 95772352.96

4 2003 134,553,260 0.5787 77866470.08

5 2004 229,393,431 0.6355 145783672.7

5 2004 229,393,431 0.4823 110625690.2

6 2005 398,404,142 0.5674 226065209.8

6 2005 398,404,142 0.4019 160109689.4

7 2006 485,354,585 0.5066 245895737.7

7 2006 485,354,585 0.3349 162544268.6

8 2007 539,134,585 0.4523 243877106.6

8 2007 539,134,585 0.2791 150462568.1

9 2008 546,110,585 0.4039 220564906

9 2008 546,110,585 0.2326 127007868.1

10 2009 814,829,445 0.3606 293835666.6

10 2009 814,829,445 0.1938 157919405.4

11 2010 601,137,233 0.3220 193550100.7

11 2010 601,137,233 0.1615 97087019.27

12 2011 664,853,501 0.2875 191129494.1

12 2011 664,853,501 0.1346 89481293.45

13 2012 728,569,768 0.2567 187005712.8

13 2012 728,569,768 0.1122 81713947.92

14 2013 792,286,035 0.2292 181571510.4

14 2013 792,286,035 0.0935 74050126.08

15 2014 856,002,302 0.2046 175155030.6

15 2014 856,002,302 0.0779 66671079.64

16 2015 919,718,569 0.1827 168029144

16 2015 919,718,569 0.0649 59694767.39

17 2016 983,434,836 0.1631 160419524.8

17 2016 983,434,836 0.0541 53191918.13

18 2017 1,047,151,103 0.1456 152511632.3

18 2017 1,047,151,103 0.0451 47198497.31

19 2018 1,110,867,371 0.1300 144456737.5

19 2018 1,110,867,371 0.0376 41725330.14

20 2019 1,174,583,638 0.1161 136377120.4

20 2019 1,174,583,638 0.0313 36765482.66

21 2020 1,238,299,905 0.1037 128370545.3

21 2020 1,238,299,905 0.0261 32299880.73

Total

3.437447E+09

TOTAL

1,757,918,710

NPV DF= 12%

NPV DF= 20%

3.437447E+09

1,757,918,710

IRR 16%

KESIMPULAN:

LAYAK => IF(IRR>12%,"LAYAK","TIDAK LAYAK")

Langkah terakhir, anda membuat tabel summary dari tahap 1 sampai tahap 3. Adapun tabel summary

dapat dilihat pada tabel 13, di bawah ini:

Page 17: Lab Capital Budgeting

PEDOMAN LAB MANAJEMEN KEUANGAN KELAS AKUNTANSI

Elizabeth Lucky Maretha Sitinjak, SE, MSi Page 16

Tabel 13. Summary Capital Budgeting MESS ABC

2001 2002 2009 2010 2019 2020

THN KE-0 THN KE-1 THN KE-2 THN KE-9 THN KE-10 THN KE-19 THN KE-20

INITIAL INVESTMENT (COST) 2,923,675,480

Cash In Flow (CI)

Penerimaan dari sewa kamar 0 44,211,000 124,414,036 840,244,000 813,025,251 1,594,353,214 1,681,167,433

Subsidi Operasional dari Pemerintah Kota Semarang 0 0 0 181,034,860 12,006,181 22,684,629 23,871,123

Subsidi untuk PBB dari Pemerintah Kota Semarang 0 0 0 9,986,140 12,019,496 22,769,840 23,964,322

Prediksi saldo yang di setorkan ke KAS PEMDA 0

20,714,268

83,197,120

594,804,000 431,851,915 773,511,746 811,473,949

Biaya Depresiasi Aktiva Tetap 0 34,754,585 34,754,585 34,754,585 34,754,585 34,754,585 34,754,585

Total CI -2,923,675,480 99,679,853 242,365,741 1,660,823,585 1,303,657,427 2,448,074,014 2,575,231,412

Cash Out Flow (CO)

Biaya Operasional Mess 0 18,048,588 42,904,111 241,204,000 258,662,098 477,294,001 501,586,435

Setor KAS PEMDA 20,714,268 83,197,120 594,804,000 431,851,915 773,511,746 811,473,949

Biaya PBB 0 0 0 9,986,140 12,006,181 22,684,629 23,871,123

Total CO 0 38,762,856 126,101,231 845,994,140 702,520,194 1,273,490,376 1,336,931,507

Surplus (Defisit) -2,923,675,480 60,916,997 116,264,510 814,829,445 601,137,233 1,174,583,638 1,238,299,905

KESIMPULAN:

Payback Period 9thn 1 bln 13 hari LAYAK

NPV -Rp1,594,492,350 TIDAK LAYAK

IRR 16% LAYAK

PI 0.45 TIDAK LAYAK

Selamat.. Anda telah menyelesaikan LAB Manajemen Keuangan.. God bless you all..