Kelompok 2

Theresia Hestiyaningrum (5552122291)Rinda Natalya Sinaga (5552122450)Tika Gustiana (5552122351)Ricky Abdillah (5552122620)Martin Luther Purba (5552122445)

DURATION

3F – Analisis Investasi dan Portofolio

FE-Universitas Sultan Ageng Tirtayasa 2013

Kasus Obligasi dengan Jangka Waktu Sama dan Coupon Rate berbeda

Kasus Multi Payment Assets

Kasus Single Payment Assets

Kasus Zero-Coupon Bonds

Contoh

Dua obligasi zero-coupon

1 tahun

5 tahun

Nilai pelunasan obligasi nya Rp. 1.100.000

Nilai pelunasan obligasinya Rp. 1.610.500

* Tingkat bunga per tahun yang dipandang relevan 10 %

Contoh

Obligasi dengan coupon rate 10% (dalam ribuan rupiah) :

Dua obligasi mempunyai jangka waktu yang sama, yaitu 5 tahun, dan nilai nominal yang sama pula yaitu Rp. 1.000.000.Obligasi yang satu menawarkan coupon rate 10% dan yang satu lagi hanya 1%. Apabila tingkat bunga yang relevan adalah 10% per tahun, maka harga obligasi-obligasinya berapa?

Obligasi dengan coupon rate 1% (dalam ribuan rupiah) :

Po = 100 + 100 + ...... + 1.100 = 1.000 (1+0,10) (1+0,10) (1+0,10) 2 5

Po = 100 + 100 + ...... + 1.010 = 659 (1+0,10) (1+0,10) (1+0,10) 2 5

b. Nilai Aset dengan Pembayaran Banyak

vo = c (1+i)

n

Keterangan : C = Kas yang akan diterima pada tahun n i = tingkat bunga yang dipandang relevan

Rumus :

a. Nilai Aset dengan Pembayaran Tunggal

Semakin tinggi duration suatu obligasi, semakin besar kepekaan terhadap perubahan tingkat

bunga.