*Pengetahuan Umum Pasar Modal

*A G E N D AStruktur Pasar Modal Dasar Dasar Hukum Pasar ModalOtoritas Pasar ModalOtoritas Jasa KeuanganFasilitatorBursa EfekLembaga Kliring Dan Penjaminan KPEILembaga Penyimpanan Dan Penyelesaian KSEIPelaku Pasar Modal ( emiten dan perusahaan publik, pemodal, perusahaan efek, penasehat investasi )

*A G E N D ALembaga Penunjang Pasar ModalBiro Administrasi Efek (BAE)KustodianWali AmanatPemeringkat EfekBadan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BAPMI)Profesi Penunjang Pasar ModalAsosiasi Asosiasi Pasar ModalGood Corporate Governance GCG

*Dasar Dasar Hukum Pasar Modal :

UU RI no.8/1995 tentang Pasar Modal UU RI no. 1/1995 tentang Perseroan Terbatas (PT) UU RI no.23/2002 tentang Surat Utang Negara Peraturan Pemerintah RI No.45 tentang penyelenggaraan kegiatan dibidang pasar modal Peraturan BAPEPAM dan LK Peraturan Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya Peraturan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) Peraturan Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI)

STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA

*STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA

*OJK / BADAN PENGAWAS PASAR MODAL DAN LEMBAGA KEUANGAN (BAPEPAM DAN LK)Tugas (UU Pasar Modal No 8, Pasal 3) Melakukan pembinaan, pengaturan, dan pengawasan sehari-hari kegiatan pasar modal

Tujuan (UU Pasar Modal No 8, Pasal 4) Mewujudkan terciptanya kegiatan pasar modal yang teratur, wajar dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakatOTORITAS PASAR MODAL

* Teratur : menjamin bahwa seluruh pelaku pasar modal wajib mengikuti

ketentuan yang berlaku sesuai dengan bidangnya masing-masing dan

melaksanakannya secara konsisten

Wajar : seluruh pelaku pasar modal melakukan kegiatannya dengan

memperhatikan standar dan etika yang berlaku di dunia bisnis serta

mengutamakan kepentingan masyarakat banyak

Efisien : kegiatan pasar modal dilakukan secara cepat dan tepat dengan

biaya yang relatif murahOtoritas Jasa Keuangan, lanjutan OTORITAS PASAR MODAL

*WEWENANG OJK - BAPEPAM DAN LK (UU Pasar Modal No 8, Pasal 5)Memberikan izin usaha kepada:Bursa Efek,Lembaga Kliring dan Penjaminan,Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian,Reksa Dana,Perusahaan Efek,Penasehat Investasi, danBiro Administrasi EfekOTORITAS PASAR MODAL

*WEWENANG OJK - BAPEPAM DAN LK (lanjutan)

Memberikan izin orang perseorangan bagi :Wakil Penjamin Emisi EfekWakil Perantara Pedagang EfekWakil Manajer InvestasiWakil Agen Penjual Reksa Dana

Memberikan persetujuan bagi:Bank KustodianOTORITAS PASAR MODAL

*WEWENANG OJK - BAPEPAM DAN LK (lanjutan)

Mewajibkan Pendaftaran kepada:Profesi Penunjang Pasar Modal, yaitu:NotarisKonsultan HukumPenilaiAkuntanWali Amanat

Menetapkan Persyaratan dan Tata Cara Pendaftaran

Melakukan Pemeriksaan dan PenyidikanOTORITAS PASAR MODAL

*BURSA EFEKPengertian: Adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli Efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan Efek diantara mereka

Pemegang Saham: Terdiri dari Perusahaan Efek yang telah memperoleh izin usaha sebagai Perantara Pedagang EfekFASILITATOR

*BURSA EFEK (lanjutan)Tugas:

Menyelenggarakan perdagangan Efek yang teratur, wajar dan efisien.

Menyediakan sarana pendukung serta mengawasi kegiatan anggota Bursa Efek.

Menyusun rancangan anggaran tahunan dan penggunaan laba Bursa Efek, dan melaporkannya kepada Bapepam dan LK

Bursa Efek Jakarta fokus pada perdagangan saham.

Bursa Efek Surabaya fokus pada perdagangan obligasi.FASILITATOR

*LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (KPEI)Pengertian:Lembaga Kliring dan Penjaminan adalah pihak yang menyelenggarakan jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa

Tugas:Melaksanakan kliring dan penjaminan transaksi bursa yang teratur, wajar, dan efisien.Menjamin penyerahan secara fisik baik saham maupun uangFASILITATOR

*LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESAIAN (KSEI) Pengertian KSEI adalah pihak yang menyelenggarakan kegiatan Kustodian sentral bagi bank Kustodian, Perusahaan Efek dan Pihak lain

TugasMenyediakan jasa kustodian sentral dan penyelesaian transaksi yang teratur, wajar, dan efisienMengamankan pemindahtanganan EfekMenyelesaikan (settlement)FASILITATOR

*PELAKU PASAR MODAL Emiten dan Perusahaan Publik (Bab IX)UU Pasar Modal No 8, tahun 1995

Pasal 70, Pernyataan Pendaftaran Yang dapat melakukan Penawaran Umum hanyalah emiten yang telah menyampaikan Pernyataan Pendaftaran kepada BAPEPAM dan LK untuk menawarkan atau menjual efek kepada masyarakat dan Pernyataan Pendaftaran tersebut telah efektif

Pasal 78, Prospektus dan Pengumuman Setiap prospektus dilarang memuat keterangan yang tidak benar tentang fakta material atau tidak memuat keterangan yang benar tentang fakta material yang diperlukan agar Prospektus tidak memberikan gambaran yang menyesatkan

*Pasal 80, Tanggung Jawab atas Informasi yang tidak benar atau menyesatkan

Jika pernyataan pendaftaran dalam rangka penawaran umum memuat informasi yang tidak benar tentang fakta material atau tidak memuat informasi tentang fakta material sesuai dengan ketentuan undang-undang ini dan atau peraturan pelaksanaannya sehingga informasi dimaksud menyesatkan, maka :Setiap pihak yang menandatangani Pernyataan Pendaftaran;Direktur dan komisaris emiten pada waktu pernyataan pendaftaran menjadi efektif;Penjaminan Pelaksana Emisi Efek; danProfesi Penunjang Pasar modal atau Pihak lain yang memberikan pendapat atau keterangan dan atas persetujuannya dimuat dalam Pernyataan Pendaftaran;Wajib bertanggung jawab, baik sendiri-sendiri maupun bersama-sama, atas kerugian yang timbul akibat perbuatan dimaksud.

UU Pasar Modal No.8, tahun 1995, Emiten dan Perusahaan Publik, (lanjutan )PELAKU PASAR MODAL

* DOKUMEN UTAMA SEHUBUNGAN GO PUBLIKAkuntan: Laporan Keuangan & Audit Opinion

Konsultan Hukum: Dokumen Legal Audit & Legal Opinion

Penilai: Hasil Penilaian

Notaris: Perubahan-Perubahan Anggaran Dasar dan Pengesahan-Pengesahan PejanjianPELAKU PASAR MODAL

*PELAKU PASAR MODAL

*PELAKU PASAR MODALPemodal di Pasar Modal : Perorangan Institusi Domestik Asing

UU Pasar Modal No 8 pasal 4 :Pembinaan, pengaturan, dan pengawasan sebagaimana dimaksud dalam pasal 3 dilaksanakan oleh Bapepam dan LK dengan tujuan mewujudkan terciptanya Pasar Modal yang teratur, wajar, dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat.

*Perusahaan Efek Adalah pihak yang melakukan kegiatan sebagai:

Perantara Pedagang Efek (Broker-Dealer)

Penjamin Emisi Efek (Underwriter)

Manajer Investasi (Invesment Manager)

Atau gabungan dari a,b,c di atasPELAKU PASAR MODAL

*Perantara Pedagang EfekPengertian:Perantara Pedagang Efek adalah pihak yang melakukan kegiatan usaha jual beli Efek untuk kepentingan sendiri atau pihak lain

Kewajiban:Mendahulukan kepentingan nasabah sebelum melakukan transaksi untuk kepentingan sendiriDalam memberikan rekomendasi kepada nasabah untuk membeli atau menjual Efek wajib memperhatikan keadaan keuangan dan maksud serta tujuan investasi dari nasabahMembubuhi jam, hari, dan tanggal atas semua pesanan nasabah pada formulir pemesananPELAKU PASAR MODAL

*Perantara Pedagang Efek (lanjutan)Kewajiban (lanjutan):Memberikan konfirmasi kepada nasabah sebelum berakhirnya hari bursa setelah dilakukan transaksiMenerbitkan tanda terima setelah menerima Efek atau uang dari nasabahMenyelesaikan amanat jual/beli dari pemberi amanat Menyediakan data dan informasi bagi kepentingan para pemodalMembantu mengelola dana bagi kepentingan para pemodal Memberikan saran kepada para pemodalPELAKU PASAR MODAL

*Penjamin Emisi EfekPengertian:Penjamin Emisi Efek adalah pihak yang membuat kontrak Emiten untuk melakukan penawaran umum bagi kepentingan Emiten dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa Efek yang tidak terjual

Kewajiban:Mematuhi semua ketentuan dalam kontrak penjaminan Emisi.Mengungkapkan dalam prospektus adanya hubungan afiliasi atau hubungan lain yang bersifat material antara Perusahaan Efek dan EmitenPELAKU PASAR MODAL

*Manajer InvestasiPengertian:Manajer investasi adalah: Pihak yang kegiatan usahanya mengelola portofolio Efek untuk para nasabah atau mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah, kecuali perusahaan asuransi, dana pensiun, dan bank yang melakukan sendiri kegiatan usahanya berdasarkan perundang-undangan yang berlaku.

Tugas:Mengadakan risetMenganalisa kelayakan investasi Mengelola dana portofolioPELAKU PASAR MODAL

*Penasehat Investasi Pengertian: Penasehat Investasi adalah pihak yang memberikan nasehat kepada pihak lain mengenai penjualan atau pembeli Efek dengan memperoleh imbalan jasa.

Tugas:Memberikan nasehat kepada pihak lainMelakukan risetMembuat rekomendasiMemberikan analisa di bidang Efek dengan memperoleh imbalan tertentuWajib memelihara segala catatan yang berhubungan dengan nasehat yang diberikanPELAKU PASAR MODAL

*BIRO ADMINISTRASI EFEK (BAE), UU Pasar Modal No.8 tahun 1995, Pasal 48Pengertian Pihak yang berdasarkan kontrak dengan Emiten melaksanakan pencatatan pemilikan Efek dan pembagian hak yang berkaitan dengan Efek

Untuk mendaftarkan dan mengadministrasikan saham yang pemodal beli menjadi atas nama pemodal tersebut, diperlukan biaya sesuai yang ditetapkan oleh BAELEMBAGA PENUNJANG

*KUSTODIAN, UU Pasar Modal tahun 1995, Pasal 44Pengertian: Adalah pihak yang memberikan jasa penitipan Efek dan harta lain berkaitan dengan Efek serta jasa lain, termasuk menerima deviden, bunga, dan hak lain, menyelesaikan transaksi Efek, dan mewakili pemegang rekening yang menjadi nasabahnya.

Jasa yang diberikan Kustodian:Menyediakan TPH yang aman bagi surat-surat berharga (Efek)Mencatat dan membukukan semua penitipan pihak lain secara cermat (jasa administrasi)LEMBAGA PENUNJANG

*Jasa yang diberikan Kustodian: (lanjutan)Mengamankan semua penerimaan dan penyerahan Efek untuk kepentingan pihak yang diwakilinyaMengamankan pemindahtanganan EfekMenagih deviden saham, bunga obligasi, dan hak-hak lain yang berkaitan dengan surat berharga yang dititipkan

Yang dapat menyelenggarakan kegiatan usaha sebagai kustodian adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP), Perusahaan Efek, atau bank umum yang telah mendapat persetujuan dari Bapepam dan LKLEMBAGA PENUNJANG

*WALI AMANAT, UU Pasar Modal No.8, tahun 1995 Bab VI pasal 50 Kegiatan Usaha sebagai Wali Amanat dapat dilakukan oleh: Bank Umum dan pihak lain yang ditetapkan dengan peraturan pemerintah Wajib terdaftar dahulu di BAPEPAM dan LK Persyaratan dan tata cara pendaftaran Wali Amanat diatur lebih lanjut dengan Peraturan PemerintahLEMBAGA PENUNJANG

*PEMERINGKAT EFEKKegiatan:Pemeringkat, yaitu penilaian kemampuan membayar kembali surat hutang

Jasa Informasi yaitu penerbitan informasi mengenai perusahaan di pasar modalLEMBAGA PENUNJANG

*PEMERINGKAT EFEKAnalisis peringkat:Studi IndustriAnalisis resiko bisnisPosisi pasar dan strategi bisnisDiversifikasiStruktur biayaManajemenDan faktor kunci sukses lainnyaAnalisis resiko keuanganKebijakan keuanganKeuntunganStruktur modalKualitas asetdllLEMBAGA PENUNJANG

*SIMBOL PERINGKATLEMBAGA PENUNJANG

Jangka PanjangJangka PendekKemampuan Membayar Kembali Surat HutangKategoriAAA

AA

A

BBBA1

A2

A3

A4Tertinggi

Sangat Kuat

Kuat

Memadai

InvesmentGrade

BBBCCCDBCDAgak Lemah

Lemah

Sangat Lemah

Tidak mampu (default)

NoninvesmentGrade

*BADAN ARBITRASE PASAR MODAL INDONESIA BAPMIBAPMI dibentuk pada tanggal 9 Agustus 2002 oleh panitia pembentukan BAPMI yang terdiri dari Bapepam dan LK, Self Regulatory Organization (BEJ, BES, KPEI dan KSEI) dan Himpunan Konsultan Hukum Pasar Modal HKHPMBAPMI dibentuk untuk menyediakan sarana alternatif penyelesaian sengketa di bidang pasar modal yang cepat, transparan, mandiri dan adil

*PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL, UU Pasar Modal tahun 1995, Bab VIII Pasal 64Akuntan: Laporan keuangan audit & Pendapat akuntanKonsultan Hukum : Laporan legal audit & Pendapat konsultan hukumPenilai: Laporan hasil penilaian & Pendapat penilaiNotaris: Legalisasi dokumen perusahaanProfesi lain yang ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah

Wajib terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan

PROFESI PENUNJANG

*Asosiasi-Asosiasi di Pasar Modal APEI: Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia IPEI: Ikatan Pialang Efek Indonesia AWP2EI: Asosiasi Wakil Perantara Pedagang Efek Indonesia AWPE2I: Asosiasi Wakil Penjamin Emisi Efek Indonesia AWMII: Asosiasi Wakil Manajer Investasi Indonesia APRDI: Asosiasi Pengelola Reksa Dana Indonesia HIMDASUN: Himpunan Pedagang Surat Utang Negara HKHPM: Himpunan Konsultan Hukum Pasar Modal IAI: Ikatan Akuntan Indonesia Ikatan Notaris Indonesia Panitia Standar Profesi Pasar ModalASOSIASI

*GOOD CORPORATE GOVERNANCEGood Corporate Governance GCG adalah prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik yang diterima secara umum dengan mengedepankan kepentingan seluruh stake holders

4 prinsip dasar GCG:TransparansiFairnessAccountabilityResponsibility

*TERIMA KASIH

*********Konsep perizinan awalnya untuk melindungi kepentingan investor, menjadi komoditi yg punya harga.

Setiap Waperd wajib menjelaskan kpd investor mengenai tk. Resiko investasi dari setiap jenis portofolio (obligasi/ fix income, saham/ equity)*****SUN proses settlement di lakukan di BI dan BI dapat menunjuk sub register *******Setiap PPE (Makelar),harus tahu betul produk yg ditawarkan dan harus memiliki integrity, capability, Dealer; melakukan transaksi dapat bagi diri sendiri maupun nasabahnya.Broker; bertransaksi bagi nasabahnya***Tugas MI berkaitan dengan EBA sekuritisasi Assets2 yg macet menjadi liquid al dgn;Mem-present value-kan assets yg macet, hal yg dipertimbangkan adalah strategis tidaknya letak asset.

*************