Kelayakan Proyek Ethanol

7/24/2019 Kelayakan Proyek Ethanol

1/96

Ir. Hutrema Arif

CARA MUDAH

MEMAHAMI BUSINESS

PLAN

Penerbit

Grasindo


2/96

2

CARA MUDAH MEMAHAMI BUSINESS PLAN

Oleh: Ir Hutrema Arif

Copyright 2010 by Hutrema Arif

Penerbit

Grasindo

Desain Sampul:

(Nama Disainer pembuat sampul)

Diterbitkan melalui:

www.nulisbuku.com


3/96

3

Kata Pengantar

Studi kelayakan sangat diperlukan oleh banyak

kalangan, khususnya terutama bagi para investor

yang selaku pemrakarsa, bank selaku pemberi kredit,

dan pemerintah yang memberikan fasilitas tataperaturan hukum dan perundang-undangan, yang

tentunya kepentingan semuanya itu berbeda satusama lainya. Investor berkepentingan dalam rangka

untuk mengetahui tingkat keuntungan dari investasi,

bank berkepentingan untuk mengetahui tingkatkeamanan kredit yang diberikan dan kelancaran

pengembaliannya, pemerintah lebih menitik-beratkan

manfaat dari investasi tersebut secara makro baik

bagi perekonomian, pemerataan kesempatan kerja,

dll.

Mengingat bahwa kondisi yang akan datang dipenuhi

dengan ketidakpastian, maka diperlukan

pertimbangan-pertimbangan tertentu karena didalamstudi kelayakan terdapat berbagai aspek yang harus

dikaji dan diteliti kelayakanya sehingga hasil

daripada studi tersebut digunakan untuk memutuskanapakah sebaiknya proyek atau bisnis layak dikerjakan

atau ditunda atau bahkan dibatalkan. Hal tersebut

diatas adalah menunjukan bahwa dalam studi

kelayakan akan melibatkan banyak tim dari berbagai

ahli yang sesuai dengan bidang atau aspek masing-


4/96

4

masing seperti ekonom, hukum, psikolog, akuntan,

perekayasa teknologi dan lain sebagainya.

Dan studi kelayakan biasanya digolongkan menjadidua bagian yang berdasarkan pada orientasi yang

diharapkan oleh suatu perusahaan yaitu berdasarkan

orientasi laba, yang dimaksud adalah studi yang

menitik-beratkan pada keuntungan yang secaraekonomis, dan orientasi tidak pada laba (social), yang

dimaksud adalah studi yang menitik-beratkan suatuproyek tersebut bisa dijalankan dan dilaksanakan

tanpa memikirkan nilai atau keuntungan ekonomis.

Sebagai seorang konsultan penulis sering berhadapandengan banyak pemilik perusahaan, direktur dan

manajer. Di dalam melakukan tugas penyusunan

studi kelayakan sering kita bertemu dengan klienyang tidak memahami tujuan dari studi tersebut,

sehingga kadang-kadang harus menjelaskan semua

yang ada dalam laporan tersebut dari awal sampaiakhir. Berlatar belakang itulah penulis berkeinginan

menyusun buku ini sebagai pengantar bagi para pihak

untuk mengerti apa yang dibuat oleh konsultan.

Selain itu buku ini juga bermanfaat bagi paramembaca yang tertarik untuk menyusun studi

kelayakan suatu proyek.

Secara umum kemampuan dalam menyusun studikelayakan terutama pada aspek keuangan dapatdijadikan bekal yang baik untuk kelangsungan karir

dan profesi tertentu khususnya konsultan keuangan..


5/96

5

Harapan penulis agar buku ini bermanfaat dan

memberikan informasi bagi pembaca yang ingin

mempelajari lebih lanjut tentang Studi Kelayakan.

Saran dan kritik dari pembaca , penulis harapkan

untuk perbaikannya dimasa yang akan datang.

Jakarta, Oktober 2008

Penulis


6/96

6

DAFTAR ISI

DAFTAR ISI

Kata Pengantar

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Tujuan Penyusunan .....................................................

1.2 Metode Penyusunan Studi Kelayakan .........................

1.3 Ruang Lingkup Pembahasan Laporan

Studi Kelayakan ............................................................

1.4 Ruang Lingkup Buku Ini ...........................................

BAB II RENCANA INVESTASI

2.1 Pengertian Investasi ....................................................

2.2 Sumber Pendanaan Investasi ........................................


7/96

7

BAB III ASPEK PRODUKSI

3.1 Pengertian Produksi ...................................................

3.2 Kapasitas Produksi .....................................................

3.3 Proses Produksi ..........................................................

BAB IV PERHITUNGAN HPP

4.1 Pengertian Biaya Produksi .........................................

4.2 Biaya Bahan Baku ........................................................

4.3 Biaya Tenaga Kerja ......................................................

4.4 Biaya Overhead Pabrik ...............................................

4.5 Perhitungan Harga Pokok Produksi ............................

4.6

HPP dalam penyusunan Studi Kelayakan .....................

4.7 Fungsi Perhitungan HPP .............................................

BAB V MENGHITUNG RUGI LABA

5.1 Pengertian Rugi Laba ..................................................

5.2 Cara Menghitung Rugi Laba .......................................

5.3 Pajak Perusahaan ........................................................

5.4 Laba Rugi Bersih ........................................................


8/96

8

BAB VI MEMAHAMI ARUS KAS

6.1 Pengertian Arus Kas ....................................................

6.2 Item item Arus Kas ..................................................

BAB VII ANALISA KELAYAKAN PROYEK

7.1 Pengertian Analisa Kelayakan Proyek ........................

7.2 Cara Menghitung Analisa Kelayakan

Proyek ..................................................................................

Lampiran Contoh Perhitungan Analisa

Kelayakan Proyek


9/96

9

BBaabb11

PENDAHULUAN

Para manager dan direktur sering kali apabila ingin

mengajukan kredit ke pihak bank, selaludimintakan kepada pihak perusahaan agar

mengajukan business plan perusahaan. Terlebih

dahlu Pihak perusahaan dalam hal ini seringkalitidak mempunyai tenaga ahli untuk menyusun

tersebut. Maka biasanya pihak bank mengusulkan

agar menunjuk konsultan untuk membantu menyusun

business pan yang dimaksud.Mungkin untuk masalah yang pertama, dapat

diselesaikan dengan menunjuk konsultan yang dapat

dimintakan oleh bank. Kesulitan baru timbul adalahbagaimana cara memahami isi dari laporan

konsultan tersebut. Buku ini bermaksud membantu

para manager dan direktur untuk memahami laporanyang dimaksud dengan tahapan-tahapan yang akan

diuraikan pada bab-bab berikut.


10/96

10

1.1 Tujuan Penyusunan

Penyusunan studi kelayakan atau business plann

bertujuan untuk mengetahui tingkat kelayakan dari

rencana pembangunan suatu proyek yang

direncanakan.

Untuk mendukung akurasi perhitungan tingkat

kelayakan proyek, studi kelayakan biasanya

menyajikan berbagai aspek dan penganalisaan yang

meliputi aspek yuridis, aspek teknis, aspek

pemasaran, aspek organisasi dan manajemen,

tinjauan dampak lingkungan, aspek keuangan, dananalisa risiko. Selain itu, studi kelayakan diharapkan

dapat menjadi informasi awal bagi investor maupun

para kreditur dalam melaksanakan pertimbangan dan

penilaian lebih lanjut yang mendalam tentang

berbagai hal sebagai dasar pengambilan keputusan

tentang pembiayaan rencana investasi.

Hasil studi kelayakan diharapkan juga merupakansalah satu pegangan yang penting bagi para pengelola


11/96

11

perusahaan atau manajemen untuk menerapkan

kebijaksanaan dalam perencanaan perusahaan, serta

untuk mengambil keputusan dan teknis pelaksanaan

di kemudian hari, sehingga diharapkan pelaksanaan

rencana pembangunan sesuai dengan yang

direncanakan.

1.2 Metode Penyusunan Studi Kelayakan

Penyusunan studi kelayakan dilakukan dengan

melalui beberapa tahapan evaluasi dan kajian yang

meliputi pengumpulan data dan penyusunan laporan.

Data yang dikumpulkan meliputi data yang

bersumber dari perusahaan sebagai data prime sepertilaporan keuangan perusahaan sedangkan data

sekunder meliputi data tentang prospek pemasaran

dan kebijaksanaan pemerintah serta informasi atau

publikasi lain yang terkait.

Pengumpulan data yang dilakukan dengan melakukan

peninjauan lokasi, wawancara, diskusi, dan

penelaahan literature.


12/96

12

Pendekatan yang digunakan dalam menyusun studi

kelayakan dibagi menjadi 3 metode. Antara metode

yang satu dihubungkan dengan metode yang lain,

sehingga dihasilkan suatu studi yang komprehensip.

Pengumpulan dan Pengkajian Data.

Data ini diperoleh secara langsung dari

wawancara ( Interview ) dengan berbagai pihak,

antara lain dengan pihak manajemen, demikian

juga data penting lainnya yang diberikan oleh

perusahaan. yang menyangkut masalah teknis

maupun yuridis dan laporan keuangan intern

perusahaan.

Studi Kepustakaan

Buku-buku perpustakaan termasuk majalah,

literartur, brosur yang mendukung dalam

penyusunan studi kelayakan ini, menyangkut

tentang pola manajemen yang akan diterapkan.

Pengamatan Lapangan

Untuk lebih meyakinkan data dan informasi yangdiperoleh tersebut dilakukan peninjauan dan


13/96

13

pengamatan langsung ke lokasi dan daerah

sekitarnya.

1.3 Sistematika Pembahasan

Sistematika pembahasan dalam studi kelayakan

biasanya adalah sebagai berikut :

1.

Pendahuluan

Dalam bab ini akan diuraikan mengenai latar

belakang, tujuan penyusunan studi kelayakan, metode

yang digunakan dan sistematika pembahasan.

2. Aspek Yuridis

Dalam aspek ini ditelaah mengenai status yuridis

perusahaan, bidang usaha, permodalan, para

pemegang saham, komisaris dan direksi serta izin-

izin yang telah dimiliki oleh perusahaan sampai saat

ini.


14/96

14

3. Aspek Teknis t

Dalam aspek ini akan dibahas mengenai kondisi

proyek tersebut saat ini (misalnya kondisi kebun

kelapa sawi)t, rencana pembangunan atau

pengembangan, pelaksanaan pembangunan, target

produksi, dan pembangunan lainnya.

4.

Aspek Teknis

Dalam aspek ini dibahas mengenai rencana

pembangunan pabrik, proses produksi, , bahan baku,

dan analisis kebutuhan bahan baku serta pabrikpengolahan yang telah beroperasi di sekitar proyek.

5. Aspek Pasar

Dalam aspek ini ditelaah mengenai evaluasi meliputi

perkembangan pasar produk yang dihasilkan, harga

jual, serta strategi pemasaran yang digunakan

perusahaan.


15/96

15

6. Aspek Organisasi dan Manajemen

Dalam aspek ini ditelaah mengenai struktur

organisasi, pembagian tugas dan tanggung jawab, dan

para pengurus perusahaan.

7.

Tinjauan Dampak Lingkungan

Dalam aspek ini akan ditinjau mengenai dampak

positif dan negatif yang timbul dari kegiatan

pembangunan pabrik tersebut serta dampak sosial

ekonomi terhadap penduduk sekitar pada khususnya

maupun negara pada umumnya

8. Aspek Keuangan

Dalam aspek ini ditelaah mengenai pembiayaan

proyek, kajian biaya investasi, sumber pembiayaan,

asumsi-asumsi, proyeksi arus kas, proyeksi laba rugi,

proyeksi neraca, analisa kelayakan proyek, dan

analisa sensitivitas.


16/96

16

9. Analisa Risiko

Untuk mengetahui sejauh mana risiko yang dihadapi

perusahaan, yang meliputi resiko internal maupun

risiko eksternal dalam operasional perusahaan.

10.Kesimpulan dan Saran

Setelah mengadakan pembahasan seperti tersebut

diatas, terutama mengenai perhitungan analisa dan

evaluasi mengenai aspek keuangan, maka akan

dikemukakan pendapat mengenai kelayakan dari

pembangunan pabrik atau proyek yang dimaksud..


17/96

17

BBaabb22

Rencana investasi

2.1 Pengertian Investasi

Berdasarkan teori ekonomi, investasi berarti

pembelian (dan berarti juga produksi) dari

kapital/modal barang-barang yang tidak dikonsumsi

tetapi digunakan untuk produksi yang akan datang

(barang produksi). Contoh termasuk membangun rel

kereta api, atau suatu pabrik, pembukaan lahan, atau

seseorang sekolah di universitas. Untuk lebih

jelasnya, investasi juga adalah suatu komponen dari


18/96

18

PDB dengan rumus PDB = C + I + G + (X-M).

Fungsi investasi pada aspek tersebut dibagi pada

investasi non-residential (seperti pabrik, mesin, dll)

dan investasi residential (rumah baru). Investasi

adalah suatu fungsi pendapatan dan tingkat bunga,

dilihat dengan kaitannya I= (Y,i). Suatu pertambahan

pada pendapatan akan mendorong investasi yang

lebih besar, dimana tingkat bunga yang lebih tinggi

akan menurunkan minat untuk investasi sebagaimana

hal tersebut akan lebih mahal dibandingkan dengan

meminjam uang. Walaupun jika suatu perusahaan

lain memilih untuk menggunakan dananya sendiri

untuk investasi, tingkat bunga menunjukkan suatu

biaya kesempatan dari investasi dana tersebut

daripada meminjamkan untuk mendapatkan bunga.

Setiap investor yang akan membelanjakan uangnya,

akan selalu merencanakan terlebih dahulu apa yang

akan diproduksinya, berapa biaya yang harus dia

keluarkan dan berapa hasil yang akan dia peroleh.


19/96

19

Tahap pertama memahami studi kelayakan atau

business plan adalah Total Investasi yang

dibutuhkan. Rincian biaya investasi ini perlu

diketahui untuk mengetahui kewajaran masing-

masing item biaya investasi. Yang termasuk biaya

investasi adalah :

1. Tanah

2. Bangunan

3. Mesin-mesin Pabrik

4. Sarana prasarana

5. Kendaraan

6. Pra Operasi

Memang rincian investasi ini akan beragam sesuai

dengan kompleksitas sebuah proyek. Total dari nilai

investasi ini menjadi titik tolak dari kewajaran

sebuah investasi. Selain itu nilai investasi ini juga

menggambar kelayakan investasi yang kita

rencanakan. Apabila nilai investasi ini lebih besar

dibandingkan dengan proyek sejenis dengan asumsi


20/96

20

kapasitas dan hal-hal yang mempengaruhi nilai

pendapatan sama, maka hal ini perlu dicermati.

Tanah

Tanah yang dimaksud disini adalah nilai perolehan

tanah. Sebagian besar proyek-proyek yang bersifat

jangka panjang biasanya memerlukan tanah. Seperti

perkebunan, pabrik-pabrik , jalan toll dan sebagainya.

Perolehan tanah dapat diperoleh dari pemerintah atau

pembebasan dari masyarakat. Investasi perkebunan

biasanya perolehan tanahnya berasal dari

pemerintah. Sedangkan untuk dengan luas lebih

kecil maka biasanya diperoleh dari pembebasan dari

masyarakat.

Surat bukti kepemilikan tanah untuk perkebunan

biasanya adalah Hak Guna Usaha ( HGU), sedangkan

untuk pabrik atau industry menengah berupa Hak

Guna Bangunan (HGU).


21/96

21

Nilai tanah akan dipengaruhi oleh letak, lokasi,

aksesibilitasnya serta kondisi tanahnya ( misalnya

daerah perbukitan, daerah datar (flat) , daerah

rendahan atau rawa dan gambut).

Bangunan

Bangunan adalah asset dibangun sesuai dengan

kebutuhan dan speknya. Nilai bangunan akan

dipengruhi oleh spek serta jenis bahan. Bangunan

dengan konstruksi baja akan berbeda dengan

konstruksi beton. Bangunan bertingkat akan berbeda

dengan bangunan tanpa tingkat. Bangunan pabrik

beda dengan bangunan gudang. Untuk diperlukan

rincian dari bangunan yang akan dibangun.

Mesin-mesin Pabrik

Mesin-mesin pabrik ini adalah bagian yang cukup

penting diketahui. Banyak mesin yang tersedia untuk

produk yang sama. Mesin-mesin ini harusdisesuaikan dengan kapasitas dan jumlah poduksi


22/96

22

yang direncanakan. Apabila mesin yang

direncanakan lebih besar, maka perlu diingat bahan

baku yang tersedia. Selain itu banyak perusahaan

pemasok mesin-mesin dari dalam negeri juga dari

impor. Semua itu harus diperhatikan dan dikaji lebih

dalam. Hal ini dapat ditanyakan kepada penyusun

mesin dan spesifikasi dari mesin-mesin tersebut.

Mesin yang tersedia beserta teknologinya juga

beragam. Ada mesin baru dan ada juga mesin

recondition (mesin lama yang direhab). Ada juga

yang menggunakan tekhnologi mutahir dan ada juga

yang relative sudah usang ( conventional).

Semua kondisi mesin-mesin diatas mempengaruhi

nilai investasi pabrik tersebut.

Sarana pra sarana

Sarana prasarana banyak arti baik berupa utilitas

seperti genset, mesin pompa, pagar dan lain

sebagainya. Intinya sarana prasarana adalah alat

yang membantu dalam proses produksi dan setelahproduksi.


23/96

23

Kendaraan

Meliputi jenisnya, jumlah unitnya serta

penggunaanya.

Biaya Pra Operasi

Meliputi biaya perijinan, biaya operasional sebelum

proyek menghasilkan seperti gaji, dan lain-lain.

2.2 Sumber Pendanaan

Sumber pendanaan atau pembiayaan dapat diperoleh

dengan berbagai cara, diantaranya modal sendiri (usaha sendiri, warisan dan lain sebagainya), pinjaman

( dari bank, rentenir, lembaga non bank dan lain

sebagainya) dan obligasi atau surat utang). Berikut

ini akan kita fokuskan hanya pada kredit bank.

Kredit merupakan suatu fasilitas keuangan yang

memungkinkan seseorang atau badan usaha untuk

meminjam uang untuk membeli produk dan

membayarnya kembali dalam jangka waktu yang


24/96

24

ditentukan. UU No. 10 tahun 1998 menyebutkan

bahwa kredit adalah penyediaan uang atau tagihan

yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan

persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam

antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan

pihak peminjam untuk melunasi utangnya setelah

jangka watu tertentu dengan pemberian bunga. Jika

seseorang menggunakan jasa kredit, maka ia akan

dikenakan bunga tagihan.

Syarat kredit

Ketika bank memberikan pinjaman uang kepada

nasabah, bank tentu saja mengharapkan uangnya

kembali. Karenanya, untuk memperkecil resiko

(uangnya tidak kembali, sebagai contoh), dalam

memberikan kredit bank harus mempertimbangkan

beberapa hal yang terkait dengan itikad baik

(willingness to pay) dan kemampuan membayar

(ability to pay) nasabah untuk melunasi kembali

pinjaman beserta bunganya. Hal-hal tersebut terdiri

dari Character (kepribadian), Capacity (kapasitas),


25/96

25

Capital (modal), Colateral (jaminan), dan Condition

of Economy (keadaan perekonomian), atau sering

disebut sebagai 5C (panca C).

Karakter

Watak, sifat, kebiasaan debitur (pihak yang berutang)

sangat berpengaruh pada pemberian kredit. Kreditur

(pihak pemberi utang) dapat meneliti apakah calon

debitur masuk ke dalam Daftar Orang Tercela (DOT)

atau tidak. Untuk itu kreditur juga dapat meneliti

biodatanya dan informasi dari lingkungan usahanya.

Informasi dari lingkungan usahanya dapat diperoleh

dari supplier dan customer dari debitur. Selain itu

dapat pula diperoleh dari Informasi Bank Sentral,

namun tidak dapat diperoleh dengan mudah oleh

masyarakat umum, karena informasi tersebut hanya

dapat di akses oleh pegawai Bank bidang perkreditan

dengan menggunakan password dan komputer yang

terhubung secara on-line dengan Bank sentral.

Kapasitas


26/96

26

Kapasitas adalah berhubungan dengan kemampuan

seorang debitur untuk mengembalikan pinjaman.

Untuk mengurukurnya, kreditur dapat meneliti

kemampuan debitur dalam bidang manajemen,

keuangan, pemasaran, dan lain-lain.

Modal

Dengan melihat banyaknya modal yang dimiliki

debitur atau melihat berapa banyak modal yang

ditanamkan debitur dalam usahanya, kreditur dapat

menilai modal debitur. Semakin banyak modal yang

ditanamkan, debitur akan dipandang semakin serius

dalam menjalankan usahanya.

Jaminan

Jaminan dibutuhkan untuk berjaga-jaga seandainya

debitur tidak dapat mengembalikan pinjamannya.

Biasanya nilai jaminan lebih tinggi dari jumlah

pinjaman.


27/96

27

Kondisi ekonomi

Keadaan perekonomian di sekitar tempat tinggal

calon debitur juga harus diperhatikan untuk

memperhitungkan kondisi ekonomi yang akan terjadi

di masa datang. Kondisi ekonomi yang perlu

diperhatikan antara lain masalah daya beli

masyarakat, luas pasar, persaingan, perkembangan

teknologi, bahan baku, pasar modal, dan lain

sebagainya.

Hal-hal yang Diperjanjikan Dalam Perjanjian

Kredit

Jangka waktu kredit

Suku bunga

Cara penbayaran

Agunan/ jaminan kredit

Biaya administrasi

Asuransi jiwa dan tagihan


28/96

28

Bab 3

Aspek Produksi

3.1 Pengertian Produksi

Aspek produksi adalah kegiatan produksi untuk

menghasilkan barang. Sedangkan untuk tanaman

misalnya kelapa sawit produksi merupakan hasil dari

investasi penanaman. Dalam bab ini aspek produksi

lebih ditekankan kepada proyeksi produksi suatu

barang.


29/96

29

3.2 Kapasitas Produksi

Dalam proyeksi produksi ditentukan oleh beberapa

variable yaitu :

1. Jumlah hari kerja dalam setahun misalnya 365

hari,300 hari atau 330 hari. Jumlah hari ini

disesuaikan dengan jenis barang yang

dihasilkan. Untuk produksi barang sekunder,

tidak harus berproduksi tiap hari. Sedangkan

misalnya produksi listrik, maka harus

diperhitungkan 24 jam dan 365 hari.

2. Kapasitas produksi, untuk pabrik yang baru

maka mungkin belum bisa bekerja dengan

kapasitas full atau 100%. Mungkin tahun

tahun berikutnya baru bisa mencapai 100%.

Namun secara umum kapasitas penuh atau


30/96

30

100% jarang yang bisa terpenuhi disebabkan

oleh banyak kendala, misalnya ketersediaan

bahan baku, kerusakan mesin dan lain

sebagainya Kalau untuk tanaman, maka

biasanya tanaman mempunyai kemampuan

produksi per tahunnya berbeda-beda. Maka

didalam proyeksi produksi tanaman, kita

menggunakan standar produksi per tahun lalu

dikalikan dengan target yang mungkin

dicapai.

3. Jumlah Jam kerja per hari, hal ini jika

kapasitas produksi dikaitkan dengan jam

kerja atau jam olah. Biasanya pabrik

pengolahan buah kelapa sawit akan di

operasionalkan mencapai 20 jam per hari.

Dengan demikian pihak manager perlu

menyiapkan bahan baku sebesar

kebutuhannya.


31/96

31

Tabel 3.1 Proyeksi Produksi Produk A

3.3 Proses produksi

Proses produksi yaitu menghasilkan barang

melalui perakitan, pengolahan, fermentasi,

pemeliharaan khusus untuk tanaman dan lain

sebagainya. Dalam proses produksi ini

membutuhkan :

- Mesin-mesin pengolahan.

PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ

Description unit 2010 2011 2012 2013 2014Installed Capacity / Year KL 45,000

45,000

45,000

45,000

45,000

Total Operating Day / Year day 300 300 300 300 300

Production Capacity/day :- Fuel Grade Alcohol KL 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00

Capacity Utilization % 90% 100% 100% 100% 100%

Productions / day

- Fuel Grade Alcohol KL 135.00 150.00 150.00 150.00 150.00

Productions / year

- Fuel Grade Alcohol KL 40,500 45,000 45,000 45,000 45,000


32/96

32

- Bahan baku

- Tenaga kerja

- Bahan pembantu

- Energi ( Listrik dan BBM)

- Dan lain-lain.


33/96

33

Bab 4

Perhitungan Harga Pokok Produksi (HPP)

4.1 Pengertian Biaya Produksi

Dalam arti luas biaya adalah pengorbanan sumber

ekonomi yang diukur dalam satuan uang, yang telahterjadi atau yang kemungkinan akan terjadi untuk

tujuan tertentu. Sedangkan dalam arti sempit, biaya

dapat diartikan sebagai pengorbanan sumber ekonomi

untuk memperoleh aktiva.

Biaya produksi adalah biaya-biaya yang yang terjadi

untuk mengolah bahan baku menjadi produk jadi

yang siap untuk dijual. Menurut objekpengeluarannya, secara garis besar biaya produksi


34/96

34

dibagi menjadi biaya bahan baku, biaya tenaga kerja

langsung, dan biaya overhead pabrik (factory

overhead cost).

4.2 Biaya Bahan Baku

Biaya bahan baku langsung adalah semua biaya

bahan yang membentuk bagian integral dari barang

jadi dan yang dapat dimasukkan langsung dalam

kalkulasi biaya produk. Contoh bahan baku langsung

adalah kayu untuk pembuatan meubel dan tanah liat

untuk pembuatan genteng. Pertimbangan utama

dalam mengelompokkan bahan ke dalam bahan baku

langsung adalah kemudahan penelusuran proses

pengubahan bahan tersebut sampai menjadi barang

jadi. Sebagai contoh, paku untuk membuat peralatan

meubel merupakan bagian dari barang jadi, namun

agar perhitungan biaya meubel tersebut bisa

dilakukan secara cepat, bahan ini dapat

diklasifikasikan sebagai bahan baku tidak langsung.


35/96

35

4.3 Biaya Tenaga Kerja

Biaya tenaga kerja langsung adalah karyawan atau

karyawati yang dikerahkan untuk mengubah bahan

langsung menjadi barang jadi. Biaya untuk ini

meliputi gaji para karyawan yang dapat dibebankankepada produk tertentu.

4.4 Biaya Overhead Pabrik

Biaya overhead pabrik disebut juga biaya produk

tidak langsung, yaitu kumpulan dari semua biaya

untuk membuat suatu produk selain biaya bahan baku

langsung dan tidak langsung.

Overhead pabrik pada umumnya didefinisikan

sebagai bahan tidak langsung, pekerja tidak langsung,

dan bahan pabrik lainnya yang tidak secara mudah

diidentifikasikan atau dibebankan langsung ke

pekerjaan produk atau tujuan akhir biaya.

Biaya overhead pabrik (FOH) terdiri dari biaya FOH

tetap dan biaya FOH variabel. Biaya tetap adalah

biaya yang jumlah totalnya tetap untuk tingkat


36/96

36

volume kegiatan tertentu, biaya variabel adalah biaya

yang jumlah totalnya berubah sebanding dengan

perubahan volume kegiatan. Ada juga yang

dinamakan biaya semi variabel adalah biaya yang

berubah tak sebanding dengan perubahan volume

kegiatan.

4.5 Perhitungan Harga Pokok Produksi

Di dalam akuntansi biaya yang konvensional

komponen-komponen harga pokok produk terdiri dari

biaya bahan baku, biaya tenaga kerja langsung dan

biaya overhead pabrik, baik yang bersifat tetap

maupun variable. Konsep harga pokok tersebut tidak

selalu relevan dengan kebutuhan manajemen. Oleh

karena itu timbul konsep lain yang tidak

diperhitungkan semua biaya produksi sebagai

komponen harga pokok produk. Jadi di dalam

akuntansi biaya, dimana perusahaan industri sebagai

modal utamanya, terdapat dua metode perhitungan


37/96

37

harga pokok yaitu Full/Absortion/Conventional

Costing dan Variable/Marginal/Direct Costing.

Perbedaan pokok diantara kedua metode tersebut

adalah terletak pada perlakuan terhadap biaya

produksi yang bersifat tetap. Adanya perbedaan

perlakuan terhadap FOH Tetap ini akan mempunyai

pengaruh terhadap perhitungan harga pokok produk

dan penyajian laporan rugi-laba.

4.5.1 MetodeFull Costing

Full Costing adalah metode penentuan harga pokok

produk dengan memasukkan seluruh komponen biaya

produksi sebagai unsur harga pokok, yang meliputi

biaya bahan baku, biaya tenaga kerja langsung, biaya

overhead pabrik variabel dan biaya overhead pabrik

tetap. Di dalam metode full costing, biaya overhead

pabrik yang bersifat variabel maupun tetap

dibebankan kepada produk yang dihasilkan atas dasar

tarif yang ditentukan di muka pada kapasitas normal

atau atas dasar biaya overhead pabrik sesungguhnya.


38/96

38

Oleh karena itu biaya overhead pabrik tetap akan

melekat pada harga pokok persediaan produk selesai

yang belum dijual, dan baru dianggap sebagai biaya

(elemen harga pokok penjualan) apabila produk

selesai tersebut tidak dijual.

Menurut metode full costing, karena produk yang

dihasilkan ternyata menyerap jasa FOH Tetap

walaupun tidak secara langsung, maka wajar apabila

biaya tadi dimasukkan sebagai komponen pembentuk

produk tersebut.

4.5.2 Metode Variable Costing

Variable Costing adalah metode penentuan harga

pokok yang hanya memasukkan komponen biaya

produksi yang bersifat variabel sebagai unsur harga

pokok, yang meliputi biaya bahan baku, biaya tenaga

kerja langsung dan biaya overhead pabrik variabel.


39/96

39

Variable costing beranggapan bahwa FOH

Tetap tadi tidak secara langsung membentuk produk,

maka tidak relevan kalau dimasukkan sebagai

komponen harga pokok. Sebaiknya FOH Tetap

dimasukkan dalam kelompok period cost (biaya

periode).

4.6 HPP Dalam Penyusunan Studi Kelayakan

Didalam penyusunan Studi kelayakan perhitungan

HPP adalah sebagai berikut :

HPP atau Harga Pokok Penjualan adalah biaya yang

telah dikeluarkan perusahaan untuk menghasilkan

barang. Yang termasuk di dalam biaya HPP adalah :

1. Biaya Bahan Baku

2. Biaya Pengolahan ;

Ad. 1 Biaya Bahan baku : biaya bahan baku adalah

biaya untuk membeli atau mengadakan barang

tersebut sampai ke pabrik. Biaya bahan baku ini akan


40/96

40

diperhitungkan per unit atau berdasarkan standar

terhadap ukuran produk itu dipasaran.

Ad.2 Biaya pengolahan, yang termasuk biaya

pengolahan adalah :

Biaya Tenaga kerja langsung

Biaya energy

Biaya Penyusutan mesin-mesin

Biaya bahan penolong

Biaya Asuransi

Biaya Pemeliharaan mesin -mesin

Setelah semua biaya-biaya tersebut dihitung dan

diproyeksikan pada tahun depan sesuai dengan

jumlah produksi, maka akan diperoleh Total Harga

Pokok Produksi per tahun. Untuk menghitung

Harga Pokok Penjualan maka dilakukan penyesuaian

dengan persediaan awal dan persediaan akhir .


41/96

41

4.7 Fungsi Perhitungan HPP

Ada dua manfaat dari harga pokok penjualan :

1. Sebagai patokan untuk menentukan harga

jual.

2.

Untuk mengetahui laba yang diinginkan

perusahaan. Apabila harga jual lebih besar

dari harga pokok penjualan maka akan

diperoleh laba, dan sebaliknya apabila harga

jual lebih rendah dari harga pokok penjualan

akan diperoleh kerugian.


42/96

42

Contoh Perhitungan HPP

Adapun rinciaan Biaya Overhead adalah sebagai berikut

PROJ PROJ PROJ PROJ PROJDescription 2010 2011 2012 2013 2014

Raw material inventory beginning balance -

2,598,750

2,945,250

3,004,155

3,064,238Raw material purchase 11,640,873

10,308,727

10,216,016

10,454,675

10,699,825

Raw material ready to be used 11,640,873

12,907,477

13,161,266

13,458,830

13,764,063

Raw material inventory ending balance (2,598,750)

(2,945,250)

(3,004,155)

(3,064,238)

(3,125,523)

Raw Material Use 9,042,123

9,962,227

10,157,111

10,394,592

10,638,540

Supporting material inventory beginning balance -

7,226

8,430

8,852

9,295Supporting material purchase 93,939

102,369

106,644

111,977

117,576

Supporting material ready to be used 93,939

109,595

115,075

120,829

126,870Supporting material inventory ending balance (7,226)

(8,430)

(8,852)

(9,295)

(9,759)

Supporting Material Use 86,713

101,165

106,223

111,534

117,111

To tal Raw an d Su pp or ti ng Mat er ial Us e 9, 128, 835

10,063,391

10,263,334

10,506,126

10,755,651

Factory Overhead 2,670,565

2,823,938

2,965,879

3,114,173

3,269,882

Finished Goods Inventory beginning balance 1,174,500

1,305,000

1,305,000

1,305,000Finished Goods Inventory ending balance (1,174,500)

(1,305,000)

(1,305,000)

(1,305,000)

(1,305,000)

Cost of Goods Sold 10,624,900

12,756,829

13,229,213

13,620,299

14,025,533


43/96

43


Description 2010 2011 2012 2013 2014

Production Direct Labor 50,356 52,874 55,518 58,294 61,208

Indirect Labor Cost (Overhead) 34,900 36,645 38,477 40,401 42,421

Repair & Maintenance 10,000

10,500

11,025

11,576

12,155Water 212,211 222,821 233,962 245,660 257,943

Electricity ( PLTU) 2,100,000 2,205,000 2,315,250 2,431,013 2,552,563

Recycling Water Treatment 10,000

10,500

11,025

11,576

12,155

Insurance 5,000

5,250

5,513

5,788

6,078Laboratory 11,000

11,550

12,128

12,734

13,371

Toll Fee Utk Pipa Ethanol 115,425

141,041

148,838

156,279

164,093

Others (5%Total OHC) 121,673

127,757

134,145

140,852

147,895Total 2,670,565

2,823,938

2,965,879

3,114,173

3,269,882


44/96

44

Bab 5

Menghitung Rugi Laba

5.1 Pengertian Rugi Laba

Laporan laba/rugi adalah bagian dari laporan

keuangan suatu perusahaan yang dihasilkan pada

suatu periode akuntansi yang menjabarkan unsur-

unsur pendapatan dan beban perusahaan sehingga

menghasilkan suatu laba (atau rugi) bersih.

Unsur-unsur laporan biasanya terdiri dari

Pendapatan dari penjualan

o Dikurangi Biaya penjualan

Laba/rugi kotor

o Dikurangi Biaya operasi

Laba/rugi operasi


45/96

45

o Ditambah atau dikurangi

Pendapatan/pengeluaran lain

Laba/rugi sebelum pajak

o Dikurangi Biaya pajak

Laba/rugi bersih

Adalah laporan hasil kerja suatu periode perusahaan

yang mengambarkan apakah perusahaan itu untung

atau rugi.

5.2 Cara menghitung Rugi Laba

1. Menghitung semua penjualan dalam satu periode

2. Menghitung HPP (seperti ) yang diuraikan dalam

Bab 4

Selisih dari hasil penjualan dengan HPP disebut

dengan Laba Kotor perusahaan .

Tahap berikutnya adalah menghitung biaya

Usaha


46/96

46

Biaya usaha merupakan biaya umum dan

administrasi pabrik, biaya usaha ini diperkirakan

berdasarkan pendekatan realisasi biaya usaha pabrik

standar untuk jenis usaha tertentu secara umum dan

diasumsikan tetap.

Biaya administrasi dan umum terdiri dari :

1. Biaya gaji pengawai tetap admnistrasi ,

direksi serta komisaris

2. Biaya ATK

3. Biaya Asuransi kantor

4.

Biaya perjalanan dinas

5. Biaya Konsultan, akuntan dan lain-lain

6. Biaya pemeliharaan kantor

7. Biaya Transportasi management

8. Dan lain sebagainya

Setelah biaya admnistrasi dihitung maka hasil laba

kotor dikurangkan lagi dengan biaya admnistrasi ini .


47/96

47

Adapun cantoh penghitungan Laba rugi adalah

sebagai berikut

:

Dari table diatas dapat dilihat bahwa setelah biaya

admnistrasi dikurangkan dari laba kotor, maka

diperolehlah Laba (rugi) usaha. Setelah itu

dikeluarkan lagi pendapatan( beban) lain-lain.


Description 2010 2011 2012 2013 2014

Revenue from Sales

- Ethnaol 22,315,500 25,969,500 26,100,000 26,100,000 26,100,000

Ethanol 22,315,500

25,969,500

26,100,000

26,100,000

26,100,000


12,756,829

13,229,213

13,620,299

14,025,533

Operating Profit 11,690,600

13,212,671

12,870,787

12,479,701

12,074,467

Operating Expense

- Marketing Expense 211,997

246,710

247,950

247,950

247,950- General and Administrative Expense 712,739

771,727

799,568

827,541

856,912

- Depreciation 1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848

Total Operating Expense 2,674,584

2,768,286

2,797,367

2,825,339

2,854,710

Operating Profit (Loss) 9,016,015

10,444,385

10,073,421

9,654,361

9,219,757

Other Income (Expense)

Interest Expense (1,801,368)

(1,830,133)

(1,551,297)

(966,084)

(306,419)Total Other Income (Expense) (1,801,368)

(1,830,133)

(1,551,297)

(966,084)

(306,419)

Profit (Loss) Before Tax 7,214,648

8,614,252

8,522,123

8,688,278

8,913,338

Estimated Income Tax 2,146,894

2,566,775

2,539,137

2,588,983

2,656,501

Net Income (Loss) After Tax 5,067,753

6,047,476

5,982,986

6,099,294

6,256,837


48/96

48

Yang dimaksud dengan pendapatan ( beban Lain-

lain) ini meliputi :

Pendapatan dari bunga deposito

Pendapatan dari penjualan asset perusahaan

Pendapatan dari komisi , dll

Biaya bunga ( ini adalah beban)

Biaya bunga disebut juga biaya finansial adalah biaya

bunga atas fasilitas kredit yang akan diterima dari

bank berupa kredit investasi dan kredit modal kerja

dengan tingkat suku bunga tertentu.

Setelah pendapatan dan beban lain-lain

dikurangkan, maka diperolehlah laba(rugi) sebelum

pajak.

5.3 Pajak Perusahaan

Pajak penghasilan (PPh) dihitung sesuai dengan

Undang-Undang Pokok Perpajakan yang berlaku di

Indonesia dengan tarif sebagai berikut:

Laba sampai dengan Rp 50 juta dikenakan pajak

10% Laba Rp 50 juta s.d Rp 100 juta dikenakan pajak


49/96

49

15%

Laba lebih dari Rp 100 juta dikenakan pajak 30%

5.4 Laba Rugi Bersih

Inilah akhir dari perhitungan laba bersih perusahaan

per tahun yang bersangkutan, yaitu laba (rugi)

sebelum pajak dikurangi pajak.


50/96

50

Bab 6

Memahami Arus Kas (Cash Flow)

6.1 Pengertian Arus Kas

Laporan arus kas (cash flow statement atau

statement of cash flows) adalah bagian dari laporan

keuangan suatu perusahaan yang dihasilkan pada

suatu periode akuntansi yang menunjukkan aliran

masuk dan keluar uang (kas) perusahaan.

Manfaat informasi arus kas


51/96

51

Informasi arus kas berguna sebagai indikator

jumlah arus kas di masa yang akan datang,

serta berguna untuk menilai kecermatan atas

taksiran arus kas yang telah dibuat

sebelumnya.

Laporan arus kas juga menjadi alatpertanggungjawaban arus kas masuk dan arus

kas keluar selama periode pelaporan.

Apabila dikaitkan dengan laporan keuangan

lainnya, laporan arus kas memberikan

informasi yang bermanfaat bagi pengguna

laporan dalam mengevaluasi perubahan

kekayaan bersih/ekuitas dana suatu entitas

pelaporan dan struktur keuangan pemerintah

(termasuk likuiditas dan solvabilitas).

6.2 Item-item Arus Kas

Secara umum Arus kas terdiri dari :

1. Cash Flow from Operating Activities

a. Cash Inflow

. Penjualan

.

Piutang


52/96

52

b. Cash Outflow

. Pembelian Bahan Baku

. Pembelian bahan pembantu

. Biaya Overhead

. Biaya operasional

.

Hutang bahan baku

c. Cash Flow from Operating Activities

Yaitu selisih antara pendapatan dengan

pengeluaran seperti yang diuraikan di atas

.

2. Cash Flow from Financing Activities

Yaitu kegiatan aruskas yang berasal dari

aktivitas pendanaan.

a. Cash Inflow

. Modal disetor

. Kredit Investasi dari bank

. Kredit Modal Kerja

. Kredit IDC

. Pinjaman pemegang saham

b. Cash Outflow

.

Pembangunan pabrik

. Pembayaran pokok KI


53/96

53

. Pembayaran bunga KI

. Pembayaran pokok KMK

. Pembayaran pokok IDC

. Pembayaran bunga IDC

c.

Cash Flow from Financing Activities

Yaitu selisih dari perolehan dana dikurangi

dengan penggunaan dana.

Berikut ini contoh arus kas perusahan masa

investasi dan masa produksi


54/96

54


2008 2009 2010 2011 2012

Cash Flow from Operating Activities

Sales- Ethanol 22,315,500

25,969,500

26,100,000

Acc. Receivable - Beginning- Beginning -

1,859,625

2,164,125

- Ending (1,859,625)

(2,164,125)

(2,175,000)Total Cash Inflow -

20,455,875

25,665,000

26,089,125

Cash OutflowPurchase of Raw Material 11,640,873

10,308,727

10,216,016

Purchase of Supporting Material 93,939 102,369 106,644Overhead Expense 2,670,565

2,823,938

2,965,879

Operating Expense 924,736

1,018,438

1,047,518

Acc. Payable - Beginning -

977,901

867,591

- Ending (977,901)

(867,591)

(860,222)Corporate Income Tax 2,146,894

2,566,775

2,539,137

Total Cash Outflow -

16,499,106

16,930,557

16,882,564

Cash Flow from Operating Activities -

-

3,956,769

8,734,443

9,206,561

Cash Flow from Financing Activities

Cash InflowPaid in Capital 11,000,000

Deposit from KMK Shareholders 1,524,660

-

-

KMK Bank Loan 3,557,540

-

-

KI of Shareholders -

1,771,584

KI Effective 5,891,395

14,774,500

-

-

KI IDC 107,076

841,431

-

-

-

Total Cash Inflow 16,998,470

17,387,515

5,082,200

-

-

Aru s Kas Kelu ar Dari Akt ivi tas Pem biay aan

Pembangunan Pabrik 9,228,416

24,024,509

-

Pembayaran pokok KMK -

-

-

Pembayaran bunga KMK 142,302

284,603

284,603Pembayaran pokok KI 1,032,000

3,100,000

3,720,000

Pembayaran bunga KI 1,622,312

1,477,712

1,211,112

Pembayaran pokok KI IDC 47,425

142,276

170,731

Pembayaran bunga KI IDC 36,755

67,818

55,582

Total Cash Outflow 9,228,416

24,024,509

2,880,793

5,072,409

5,442,028

Cash Outf low f rom Financing Activ i ties 7,770,054

(6,636,994)

2,201,407

(5,072,409)

(5,442,028)

Cash Increase (Decrease) 7,770,054

(6,636,994)

6,158,176

3,662,034

3,764,532

Beginning Cash Flow 0 7,770,054

1,133,060

7,291,236

10,953,271

Cash Ending Balance 7,770,054

1,133,060

7,291,236

10,953,271

14,717,803

Description


55/96

55

Bab 7

ANALISA KELAYAKAN PROYEK

7.1 Pengertian Analisa Kelayakan Proyek

Kelayakan suatu proyek biasanya diukur dengan

empat macam kelayakan, yaitu Kelayakan teknis,

kelayakan ekonomi dan finansial, kelayakan politis,

dan kelayakan administratif. Keempat kelayakan ini

diprediksi sebelum suatu proyek dijalankan.

Kelayakan teknis berkaitan dengan pertanyaan

apakah secara teknis, proyek tersebut dapat

dilaksanakan? Misal: apakah jembatan yang

diusulkan dapat menahan beban lalu lintas yang akan

terjadi diatasnya? Kelayakan ekonomi dan finansial

berkaitan dengan biaya dan keuntungan, sedangkan


56/96

56

kelayakan politis berkaitan dengan perkiraan

pengaruh proyek terhadap berbagai peran atau

kekuatan politik di masyarakat dan pemerintahan

yang terkait dengan proyek tersebut. Kelayakan

administratif mengukur apakah proyek tersebut dapat

diimplementasikan dalam sistem administrasi

pemerintahan yang ada. Dalam buku kita hanya

akan merngkaji kelayakan secara financial saja.

Kelayakan Ekonomi dan Finansial

Salah satu alasan mengapa disiplin ekonomi

mencapai kepopulerannya dalam analisis kebijakan

adalah karena mempunyai konsep-konsep yang

terukur. Analis dan pengambil keputusan lebih

menyukai analisis dan informasi yang "keras" yang

dapat dikomunikasikan dengan istilah-istilah

kuantitatif. Tiga konsep yang sering dijumpai dalam

kelayakan ekonomi, yaitu: kriteria yang terlihat danyang tidak terlihat, dapat atau tidak dapat diukur


57/96

57

secara moneter, dan langsung atau tak langsung

diukur dengan analisis biaya-keuntunga (cost benefit

analysis).

Secara umum, biaya dan keuntungan yang terlihat

(tangible) adalah yang bisa dihitung dengan jelas.

Biaya dan keuntungan yang dapat diukur secara

moneter (moneterizable) bahkan lebih jauh lagi, yaitu

dapat dinyatakan dalam ukuran satuan uang (misal:

Rupiah); hal ini dimungkinkan karena kita dapat

mengukurnya di pasaran. Dalam hal langsung atau

tidak langsung, tergantung pada tujuan utama proyek.

Keuntungan yang menjadi tujuan utama merupakan

pengaruh langsung. Contoh, pembangunan

bendungan dengan pembangkit tenaga listrik

mempunyai pengaruh langsung (direct) yaitu

bertambahnya tenaga listrik (yang dapat diukur

secara moneter), disamping itu, mempunyai pengaruh

tak langsung (indirect) yaitu menigkatnya kegiatan


58/96

58

rekreasi dan perikanan (yang juga dapat diukur secara

moneter).

Pengaruh negatif tak langsung juga dapat muncul,

misal dalam contoh bendungan di atas, yaitu

tenggelamnya lahan pertanian menjadi bendungan.

Di samping itu, dikenal juga biaya peluang

(opportunity cost), yaitu selisih nilai yang didapat

bila tidak ada proyek dengan nilai yang didapat

setelah terkena proyek. Misal, nilai lahan sebelum

ada proyek sebesar Rp. 5 juta,sedangkan setelah

terkena proyek menjadi Rp. 2 juta, maka biaya

peluangnya adalah Rp. 3 juta Efisiensi ekonomis

berkaitan dengan pemakaian sumber daya (biaya)

yang ada dalam mencapai keuntungan yang

maksimal (maksimal dari segi kepuasan

masyarakat).Catatan: efiseinsi dan efektivitas

berkaitan tapi tidak boleh dicampur-adukkan. Sebuah

proyek bisa efisien (hemat dalam pembiayaan), tapi

mungkin tidak efektif (tidak mencapai tujuan).


59/96

59

Cara yang populer untuk mengukur efisiensi adalah

analisis perbandingan biaya lawan keuntungan (cost-

benefit analysis). Proyek efisien bila nilai keuntungan

yang (dapat) diperoleh melebihi nilai biaya yang(akan) dikeluarkan. Hal yang perlu diingat dalam

mengukur keuntungan proyek adalah keterbatasan

sumber daya (untuk dipakai bersama -sama oleh

banyak proyek). Bila mengukur proyek satu per satu,

maka mungkin layak, tapi bila dikaji pemakaian

bersama sumber daya, mungkin sekali tidak layak

(kehabisan sumber daya).

Profitabilitas (profitability) merupakan salah satu

ukuran yang dipakai pemerintah daerah dalam

mengkaji usulan proyek atau program. Ukuran ini

memperlihatkan selisih antara pendapatan yang akan

diterima pemerintah dikurangi biaya yang harus

dikeluarkan oleh pemerintah berkaitan dengan proyek

yang diusulkan. Bila berkaitan dengan


60/96

60

proyekpembangunan fisik (misal: perumahan/ real-

estat), profitabilitas ini biasa disebut sebagai analisis

dampak fiskal (fiscal impact analysis).

Efektivitas biaya merupakan ukuran lain, yang berarti

dapat mencapai tujuan dengan biaya yang minimal.

Dalam hal ini, semua upaya yang dapat dianggap

mencapai tujuan diperbandingkan dalam hal biaya

yang dikeluarkan. Salah satu yang paling sedikit

memerlukan biaya itulah yang paling tinggi efektif

biayanya.

7.2

Cara Mengitung Analisa Kelayakan

Proyek

Analisa kelayakan proyek dimaksudkan untuk

mengetahui kelayakan proyek ditinjau dari berbagai

indikator investasi seperti IRR, NPV, dan payback

period.


61/96

61

a. PerhitunganInternal Rate of Return (IRR)

Internal Rate of Return adalah tingkat balikan suatu

investasi dimana pada saat itu Net Present Value

adalah 0. Suatu investasi dikatakan layak dan

menguntungkan untuk dijalankan apabila IRR lebihbesar dari cost of capital yang diasumsikan.

b. PerhitunganNet Present Value(NPV)

Net Present Value adalah selisih antara serangkaian

penerimaan di masa yang akan datang setelah dinilai

saat ini (menggunakan discount factor) dengan

pengeluaran (investasi) yang dilakukan pada saat ini.

Suatu investasi dikatakan layak dan menguntungkan

untuk dijalankan apabila NPV menunjukkan angka

positif.

c. Payback Period

Analisa payback period adalah untuk mengetahui

berapa lama suatu investasi yang dilakukan akan


62/96

62

kembali dengan cara mengurangkan investasi dengan

rangkaianproceed(laba bersih + penyusutan + bunga

(1-pajak) + nilai sisa) yang akan diterima.

Berikut ini cara menghitung IRR, NPV dan Pay back

Period

Dari table di atas dapat dilihat bahwa :

DESCRIPTION PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ2008 2010 2011 2012 2013

Outlay (33,252,925)

-

-

-

-

Proceeds

EAT -

5,067,753

6,047,476

5,982,986

6,099,294Interest (I-t) -

1,260,957

1,281,093

1,085,908

676,259

Depreciation & Amortization -

1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848Book Value

Proceed (33,252,925)

8,078,559

9,078,417

8,818,743

8,525,401Outlay - Cash Flow (33,252,925)

(25,174,366)

(16,095,949)

(7,277,206)

1,248,195

Internal Return Rate (IRR) 23.84%

Net Present Value (NPV) @ 9.75% 25,632,809

Benefit To Cost Ratio (BCR) 1.77

Payback Period 4 year 10 month


63/96

63

1. Outlay adalah nilai investasi yang kita

masukkan dalam suatu proyek, yang didalam

computer masukkan negative.

2. Proceeds : terdiri dari EAT ( Earning After

Tax), interest ( 1- tax), depreciation&

amortation serta book value. EAT dapat kitaperoleh dari pehitungan rugi laba, juga

interest atau bunga dapat kita hitung dari

perhitungan rugi laba dan dikalikan 0.7 ( 1-

tax=0,3). Perhitungan lainnya adalah

Depreciation & amortation yang dapat ambil

sheet tersendiri dalam perhiungan penyusutan.

Terakhir dari kolom Proceed ini adalah Book

Value atau nilai buku asset yang biayanya kita

tempatkan diakhir proyeksi proyek.

3. Dalam menghitung kelayakan proyek ini kita

gunakan program spread sheet Excel dari

Microsoft atau program sejenis. Untuk

menghitung IRR kita akan sorot Baris (row)

proceed dari tahun 1 s.d tahun n = tergantung

umur proyek diperhitungkan. Dengan

menggunakan rumus @IRR ( Bx1..Yxn),

maka secara otomatis kita akan dapatkannilai IRR dari proyek tersebut .


64/96

64

4. Sedangkan untuk menghitung NPV,

sebelumnya kita hitung discount factor.

Dalam menghitung discount factor banyak

teori yang digunakan, namun dalam buku ini

kita menggunakan WACC seperti

perhitungan berikut ini :5.

Dari table di atas dapat dilihat bahwa WACC

diperoleh dari komposisi pembiayaan dana

sendiri dan dana bank serta dikaitkan denganresiko masing-masing pihak. Dari table di atas

terlihat DF untuk proyek di atas diperhitung

sebesar 9,75% yan berasal dari :

- Loan 65% X 8 % ( suku bunga kredit)

= 5,20%

- Self Financing 35% x 13% ( bunga

deposito + resiko) = 4.55%

Sources of Fund Total Proportion Average DFInterest

Loan 21,614,401 65.00% 8.00% 5.20%Self Finance 11,638,524 35.00% 13.00% 4.55%Total 33,252,925 100.00%

Weighted Average Cost of Capital (WACC) 9.75%


65/96

65

- Total =

9.75%

Setelah Discount Factor kita dapatkan maka

kita hitung NPV sebagai berikut @NPV

(9,75%; Bx.Yx..), maka secara otomatis

kita akan dapatkan nilai NPV proyek tersebut.

6. Sedangkan untuk menghitung Pay Back

Period, yaitu menghitung lama kembalinya

modal adalah dengan menghitung total nilai

kembalian dari investasi ditambah

pemasukan tiap tahun, seperti contoh dibawah

ini :


66/96

66

LLaammppiirraannPPeerrhhiittuunnggaannKKeeuuaannggaann


67/96

67

Appendix 1 AssumptionAppendix 2 Investment Cost BudgerAppendix 3 Schedule of DevelopmentAppendix 4 Project Financing ScheduleAppendix 5 Projected Balance SheetAppendix 6 Profit / Loss ProjectionAppendix 7 Cash Flow ProjectionAppendix 8 Calculation of DepreciationAppendix 9 Calculation of Working CapitalAppendix 10 Schedule of Installment of KMK

Appendix 11 Schedulue of Effective KI Installment

Appendix 12 Schedule of KI IDC Installment

Appendix 13 Production Plan

Appendix 14 Projected Sales

Appendix 15 Calculation of Cost of Goods Sold

Appendix 16 Raw Material Requirement (Ton)

Appendix 17 Raw Material Requirement Cost

Appendix 18 Supporting Material Requirement

Appendix 19 Supporting Material Cost

Appendix 20 Factory Overhead

Appendix 21 Marketing Expense

Appendix 22 General and Administrative Expense

Appendix 23 Calculation of Salary Expense

Appendix 24 Ratio Analysis

Appendix 25 Project Feasibility Analysis

Appendix 26 Calculation of Discount Rate

Appendix 27 Sensitivity Analysis

Appendix 28 Debt Covered Service Ratio Analysis

PT Perencana

Feasibility Study of th e Ethanol Plant Erection in Gresik - Jatim


68/96

68

Appen dix 1

Feasibility Study of the Ethanol Plant Erection in Gresik - Jatim

PT PerencanaAssu mpti on

In USD


Uraian 2010 2011 2012 2013 2014

USD Rate 9,500

9,500

9,500

9,500

9,500

Increase of Selling Price 0% 0% 0% 0% 0%

Increase of Salary Expense 5% 5% 5% 5% 5%

Increase of Raw Material Price 2% 2% 2% 2% 2%Increase of Support Raw Material Price 5% 5% 5% 5% 5%Repair & Maintenance 5% 5% 5% 5% 5%Recycling Water Treatment 5% 5% 5% 5% 5%

Buying Price

- Molasses 55.00 56.10

57.22

58.37

59.53- Casava 0.00 -

-

-

-

Selling PriceEthanol 580 580

580

580

580

Material Requirement Per Ton

- Molasses 3.50

3.50

3.50

3.50

3.50

Raw Material Usage Percentage- Molasses 100% 100% 100% 100% 100%

Supporting Material Requirement (Kg)

- U r e a (Fermentation) 3.33 3.33 3.33 3.33 3.33- Posphat Acid/H3PO4 (Fermentation) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00- Antifoam(Fermentation) 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50Water Use Composition

- Lake Water 100% 100% 100% 100% 100%- Spring Water 0% 0% 0% 0% 0%

Supporting Material Price (USD/Kg)

- U r e a (Fermentation) 0.13

0.133

0.139

0.146

0.154- Posphat Acid/H3PO4 (Fermentation) 0.67

0.704

0.739

0.776

0.814

- Antifoam(Fermentation) 2.10

2.205

2.315

2.431

2.553Water Price /M3

- Lake Water 0.37

0.387

0.406

0.426

0.448Water Price /M3 0.37

0.39

0.41

0.43

0.45

Coal/Kl ethanol 0.047

0.049

0.051

0.054

0.057Toll Fee/KL 3.00

3.150

3.308

3.473

3.647

Transport Expense for Molasses/Kg 0.007

0.007

0.007

0.008

0.008

Other ProductRaw Material Vertilizer (180 m3/day) 0 0 0 0 0

Interest Rate (%) p.a 8.0%


69/96

69

Appendix 2


PT Perencana

Investment Cost Budger

In USD

Description USD

Land (60.000 M2 @ Rp. 417,000/M2) 2,633,684

Buildings & Other Facilities, including : 9,280,000

- Civil & Architecture Work 4,700,000

- Storage section 2,200,000- Piping, figting, Water Treatment, Electriical Syncronisation 2,380,000

Machinery & Equipments, including : 18,230,000

- Equipment 13,080,000- Erection & Commissioning 3,500,000

- Packing & Forwarding, Transportation, Insurance 1,650,000

Electric & Instrument Work, including : 1,650,000

- Equipment 1,650,000- Erection Work

Pre Operating Cost, including : -

- Training Work

- Over head & Profit (10%)

TOTAL INVESTMENT 31,793,684


70/96

70

Appendix 3


PT Perencana

Schedule of Development

In USD

2008 2009

Uraian TW 3 TW 4 TW 1 TW 2 TW 3 TW 4

Land (60.000 M2 @ Rp. 417,000/M2) 100.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Buildings & Other Facilities, including :

- Civil & Architecture Work 10.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 10.00%

- Storage section 10.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 10.00%

- Piping, figting, Water Treatment, Electriical Syncronisation 10.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 10.00%

Machinery & Equipments, including :

- Equipment 0.00% 20.00% 20.00% 25.00% 25.00% 10.00%

- Erection & Commissioning 0.00% 20.00% 20.00% 25.00% 25.00% 10.00%

- Packing & Forwarding, Transportation, Insurance 0.00% 20.00% 20.00% 25.00% 25.00% 10.00%

Electric & Instrument Work, including :

- Equipment 0.00% 0.00% 20.00% 30.00% 40.00% 10.00%

- Erection Work 0.00% 0.00% 20.00% 30.00% 40.00% 10.00%

Pre Operating Cost, including :

- Training Work 0.00% 0.00% 30.00% 30.00% 40.00% 0.00%

- Over head & Profit (10%) 10.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 10.00%

TOTAL INVESTMENT


71/96

71

Appendi x 4


PT PerencanaProject Financing ScheduleIn USD

2008 2008

Description Total TW 3 TW 4 TW 1 TW 2 TW 3 TW 4

Land (60.000 M2 @Rp. 417,000/M2) 2,633,684

2,633,684

-

-

-

-

-

Buildings & Other Facilities, including : 9,280,000

928,000

1,856,000

1,856,000

1,856,000

1,856,000

928,000

- Civil &Architecture Work 4,700,000

470,000

940,000

940,000

940,000

940,000

470,000

- Storage section 2,200,000

220,000

440,000

440,000

440,000

440,000

220,000

- Piping, figting, Water Treatment, Electriical Syncronisation 2,380,000

238,000

476,000

476,000

476,000

476,000

238,000

Machinery &Equipments, including : 18,230,000

-

3,646,000

3,646,000

4,557,500

4,557,500

1,823,000

- Equipment 13,080,000

-

2,616,000

2,616,000

3,270,000

3,270,000

1,308,000

- Erection &Commissioning 3,500,000

-

700,000

700,000

875,000

875,000

350,000

- Packing &Forwarding, Transportation, Insurance 1,650,000

-

330,000

330,000

412,500

412,500

165,000

Electric & Instrument Work, including : 1,650,000

-

-

330,000

495,000

660,000

165,000

- Equipment 1,650,000

-

-

330,000

495,000

660,000

165,000

- Erection Work -

-

-

-

-

-

-

Pre Operating Cost, including : -

-

-

-

-

-

-

- Training Work -

-

-

-

-

-

-

- Over head &Profit (10%) -

-

-

-

-

-

-

Total 31,793,684

3,561,684

5,502,000

5,832,000

6,908,500

7,073,500

2,916,000

Composition of Investment Financing

- Internal Fund 11,127,789

1,246,589

1,925,700

2,041,200

2,417,975

2,475,725

1,020,600

- Bank Fund 20,665,895

2,315,095

3,576,300

3,790,800

4,490,525

4,597,775

1,895,400

Total 31,793,684

3,561,684

5,502,000

5,832,000

6,908,500

7,073,500

2,916,000

IDC 1,459,241

46,302

118,430

195,785

288,141

383,842

426,740

Composition of IDC Financing

- Internal Fund 510,734

16,206

41,450

68,525

100,849

134,345

149,359

- Bank Fund 948,507 30,096 76,979 127,261 187,292 249,498 277,381Total 1,459,241

46,302

118,430

195,785

288,141

383,842

426,740

Total Composition of Investment Financing- Internal Fund 11,638,524

1,262,795

1,967,150

2,109,725

2,518,824

2,610,070

1,169,959

- Bank Fund 21,614,401

2,345,191

3,653,279

3,918,061

4,677,817

4,847,273

2,172,781

Total 33,252,925

3,607,986

5,620,430

6,027,785

7,196,641

7,457,342

3,342,740


72/96

72

Appen dix 5


PT PerencanaProjected Balance Sheet

In USD

PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ

Description 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

ASSETSCurrent Assets- Cash and Cash Equivalent 7,770,054

1,133,060

7,291,236

10,953,271

14,717,803

9,504,186

17,185,465

- Accounts Receivable -

1,859,625

2,164,125

2,175,000

2,175,000

2,175,000- Raw Material Inventory 2,598,750

2,945,250

3,004,155

3,064,238

3,125,523

- Supporting Material Inventory 7,226

8,430

8,852

9,295

9,759- Finished Goods Inventory 1,174,500

1,305,000

1,305,000

1,305,000

1,305,000

-Total Current Assets 7,770,054

1,133,060

12,931,337

17,376,076

21,210,810

16,057,719

23,800,747

Fixed Assets- Cost 9,228,416

33,252,925

33,252,925

33,252,925

33,252,925

33,252,925

33,252,925

- Accumulated Depreciation -

-

(1,749,848)

(3,499,696)

(5,249,545)

(6,999,393)

(8,749,241)Book Value 9,228,416

33,252,925

31,503,077

29,753,229

28,003,381

26,253,532

24,503,684

Total Assets 16,998,470

34,385,986

44,434,415

47,129,305

49,214,190

42,311,251

48,304,431

LIABILITIES AND EQUITYCurrent Liabilities

- KMK bank loan 3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540- Accounts Payable -

977,901

867,591

860,222

880,554

901,450

- KMK Shareholders Loan 1,524,660

1,524,660

1,524,660

1,524,660

1,524,660- Tax payables -

-

-

-

-

- Accrual Costs -

-

-

-

-Total Current Liabilities -

6,060,101

5,949,791

5,942,422

5,962,754

5,983,650

Long TermLiabili ties

- Effect ive KI bank loan 5,891,395

20,665,895

19,633,895

16,533,895

12,813,895

-

-- IDC KI bank loan 107,076

948,507

901,081

758,805

588,074

379,403

94,851

- Shareholders Loan -

1,771,584

1,771,584

1,771,584

1,771,584

1,771,584

1,771,584

Total Long TermLiabilities 5,998,470

23,385,986

22,306,560

19,064,284

15,173,553

2,150,987

1,866,435

Equity

- Paid in Capital 11,000,000

11,000,000

11,000,000

11,000,000

11,000,000

11,000,000

11,000,000- Planned Paid in Capital -

-

-

-

-

-

-

- Retained Earning (Loss) -

-

5,067,753

11,115,229

17,098,216

23,197,510- Current Profit (Loss) -

5,067,753

6,047,476

5,982,986

6,099,294

6,256,837

Total Equity 11,000,000

11,000,000

16,067,753

22,115,229

28,098,216

34,197,510

40,454,347

Total Liabilities and Equity 16,998,470

34,385,986

44,434,415

47,129,305

49,214,190

42,311,251

48,304,431


73/96

73

Appen dix 6

Feasibility Study of the Ethanol Plant Erection in Gresik - JatimPT Perencana

Profit / Loss Projection

In USD


Description 2010 2011 2012 2013 2014

Revenue from Sales

- Ethnaol 22,315,500

25,969,500

26,100,000

26,100,000

26,100,000

Ethanol 22,315,500

25,969,500

26,100,000

26,100,000

26,100,000


12,756,829

13,229,213

13,620,299

14,025,533

Operating Profit 11,690,600

13,212,671

12,870,787

12,479,701

12,074,467

Operating Expense

- Marketing Expense 211,997

246,710

247,950

247,950

247,950- General and Administrative Expense 712,739

771,727

799,568

827,541

856,912

- Depreciation 1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848

Total Operating Expense 2,674,584

2,768,286

2,797,367

2,825,339

2,854,710

Operating Profit (Loss) 9,016,015

10,444,385

10,073,421

9,654,361

9,219,757

Other Income (Expense)

Interest Expense (1,801,368)

(1,830,133)

(1,551,297)

(966,084)

(306,419)Total Other Income (Expense) (1,801,368)

(1,830,133)

(1,551,297)

(966,084)

(306,419)

Profit (Loss) Before Tax 7,214,648

8,614,252

8,522,123

8,688,278

8,913,338

Estimated Income Tax 2,146,894

2,566,775

2,539,137

2,588,983

2,656,501

Net Income (Loss) After Tax 5,067,753

6,047,476

5,982,986

6,099,294

6,256,837


74/96

74

Appendi x 7


PT Perencana

Cash Flow Projection

In USDPROJ PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cash Flow from Operating Activities

Sales

- Ethanol 22,315,500

25,969,500

26,100,000

26,100,000

26,100,000

Acc. Receivable - Beginning - Beginning -

1,859,625

2,164,125

2,175,000

2,175,000

- Ending (1,859,625)

(2,164,125)

(2,175,000)

(2,175,000)

(2,175,000)

Total Cash Inflow -

20,455,875

25,665,000

26,089,125

26,100,000

26,100,000

Cash Outflow

Purchase of RawMaterial 11,640,873

10,308,727

10,216,016

10,454,675

10,699,825

Purchase of Supporting Material 93,939

102,369

106,644

111,977

117,576

Overhead Expense 2,670,565

2,823,938

2,965,879

3,114,173

3,269,882

Operating Expense 924,736

1,018,438

1,047,518

1,075,491

1,104,862

Acc. Payable - Beginning -

977,901

867,591

860,222

880,554

- Ending (977,901)

(867,591)

(860,222)

(880,554)

(901,450)Corporate Income Tax 2,146,894

2,566,775

2,539,137

2,588,983

2,656,501

Total Cash Outflow -

16,499,106

16,930,557

16,882,564

17,324,967

17,827,750

Cash Flow from Operating Activities -

-

3,956,769

8,734,443

9,206,561

8,775,033

8,272,250

Cash FlowfromFinancing ActivitiesCash Inflow

Paid in Capital

11,000,000

Deposit fromKMKShareholders 1,524,660

-

-

-

-

KMKBank Loan 3,557,540

-

-

-

-

KI of Shareholders -

1,771,584

KI Effective 5,891,395

14,774,500

-

-

KI IDC 107,076

841,431

-

-

-

Total Cash Inflow 16,998,470

17,387,515

5,082,200

-

-

-

-

Arus K as Keluar Dari Akti vitas Pem biayaan

Pembangunan Pabrik 9,228,416

24,024,509

-

Pembayaran pokok KMK -

-

-

-

-

Pembayaran bunga KMK 142,302

284,603

284,603

284,603

284,603

Pembayaran pokok KI 1,032,000

3,100,000

3,720,000

12,813,895

-

Pembayaran bunga KI 1,622,312

1,477,712

1,211,112

640,695

-

Pembayaran pokok KI IDC 47,425

142,276

170,731

208,671

284,552

Pembayaran bunga KI IDC 36,755

67,818

55,582

40,786

21,816

Total Cash Outflow 9,228,416

24,024,509

2,880,793

5,072,409

5,442,028

13,988,650

590,971

Ca sh O ut fl ow f ro m F in an ci ng A ct iv it ie s 7 ,770 ,0 54

(6,636,994)

2,201,407

(5,072,409)

(5,442,028)

(13,988,650)

(590,971)Cash Increase (Decrease) 7,770,054

(6,636,994)

6,158,176

3,662,034

3,764,532

(5,213,617)

7,681,279

Beginning Cash Flow 0 7,770,054

1,133,060

7,291,236

10,953,271

14,717,803

9,504,186

Cash Ending Balance 7,770,054

1,133,060

7,291,236

10,953,271

14,717,803

9,504,186

17,185,465

Description


75/96

75

Appendi x 8


PT Perencana

Calculation of Depreciation

In USDPROJ PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ PROJ

Description 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Addit ion (Deduct ion)

Land 2,633,684

-

Buildings & Other Facilities 2,784,000

6,496,000

Machinery & Equipments 3,646,000

14,584,000

Electric &Instrument Work -

1,650,000

Pre Operating Cost -

-

IDC 164,732

1,294,509

Total 9,228,416

24,024,509

-

-

-

-

-

Accu mulated Cos t

Land 2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684


9,280,000

9,280,000

9,280,000

9,280,000

9,280,000

9,280,000


18,230,000

18,230,000

18,230,000

18,230,000

18,230,000

18,230,000


1,650,000

1,650,000

1,650,000

1,650,000

1,650,000

1,650,000


-

-

-

-

-

-

IDC 164,732

1,459,241

1,459,241

1,459,241

1,459,241

1,459,241

1,459,241

Total 9,228,416

33,252,925

33,252,925

33,252,925

33,252,925

33,252,925

33,252,925

Depreciation per Year

Land

Buildings &Other Facilities 464,000

464,000

464,000

464,000

464,000Machinery &Equipments 911,500

911,500

911,500

911,500

911,500Electric &Instrument Work 82,500

82,500

82,500

82,500

82,500Pre Operating Cost -

-

-

-

-

IDC 291,848

291,848

291,848

291,848

291,848Total -

-

1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848

1,749,848

Accu mulati on Depreciat ion

Land -

-

-

-

-

-

-

Buildings & Other Facilities -

-

464,000

928,000

1,392,000

1,856,000

2,320,000

Machinery &Equipments -

-

911,500

1,823,000

2,734,500

3,646,000

4,557,500


-

82,500

165,000

247,500

330,000

412,500Pre Operating Cost -

-

-

-

-

-

-

IDC -

-

291,848

583,696

875,545

1,167,393

1,459,241

Total -

-

1,749,848

3,499,696

5,249,545

6,999,393

8,749,241

Book Value of Fixed Assets

Land 2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684

2,633,684


9,280,000

8,816,000

8,352,000

7,888,000

7,424,000

6,960,000


18,230,000

17,318,500

16,407,000

15,495,500

14,584,000

13,672,500


1,650,000

1,567,500

1,485,000

1,402,500

1,320,000

1,237,500


-

-

-

-

-

-

IDC 164,732

1,459,241

1,167,393

875,545

583,696

291,848

-

Total 9,228,416

33,252,925

31,503,077

29,753,229

28,003,381

26,253,532

24,503,684


76/96

76

App endi x 9


PT PerencanaCalculation of Working Capital

In USDDescription Assumption Total

(USD)

Working Capital Required

1. Raw Material Inventory of Molases 4 Bulan 2,598,750

2. Persediaan Batubara 2 Bulan 420,000

3. Average Raw Material Inventory 1 Bulan 7,2264. Average Finished Goods Inventory 0.5 Bulan 1,174,500

5. Accounts Receivable 1 Bulan 1,859,625

6. Accounts Payable 1 Bulan (977,901)

Total Working Capital Requirement 5,082,200

Financing Composition

- Internal Fund 30% 1,524,660- Bank Loan Fund 70% 3,557,540


77/96

77

Appen dix 10


PT PerencanaSchedule of Installment of KMKLoan Balance 3,557,540

Loan Type KMK

Interest 8.00%

Description Year Year Year Year Year Year Year 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

DrawdownQuarter I

Quarter II 3,557,540

Quarter III

Quarter IV

Total 3,557,540

-

Principal InstallmentQuarter I -

-

-

-

-

-

889,385

Quarter II -

-

-

-

-

-

889,385

Quarter III -

-

-

-

-

-

889,385

Quarter IV -

-

-

-

-

-

889,385

Total -

-

-

-

-

-

3,557,540

Loan BalanceQuarter I -

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

2,668,155


3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

1,778,770Quarter III 3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

889,385

Quarter IV 3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

3,557,540

-

Interest Payment

Quarter I -

71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

Quarter II -

71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

53,363

Quarter III 71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

35,575

Quarter IV 71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

71,151

17,788

Total 142,302

284,603

284,603

284,603

284,603

284,603

177,877


78/96

78

App endi x 11


PT PerencanaSchedulue of Effective KI Installment

Loan Balance 20,665,895

Loan Type KIInterest 8.00%

Description Year Year Year Year Year Year

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Drawdown

Quarter I 3,790,800

-


-

Quarter III 2,315,095

4,597,775

-

Quarter I 3,576,300

1,895,400

-

Total 5,891,395

14,774,500

-


258,000

775,000

930,000

3,203,474

Quarter II -

258,000

775,000

930,000

3,203,474

Quarter III -

258,000

775,000

930,000

3,203,474

Quarter I -

258,000

775,000

930,000

3,203,474

Total -

-

1,032,000

3,100,000

3,720,000

12,813,895

Loan BalanceQuarter I -

9,682,195

20,407,895

18,858,895

15,603,895

9,610,421

Quarter II -

14,172,720

20,149,895

18,083,895

14,673,895

6,406,947

Quarter III 2,315,095

18,770,495

19,891,895

17,308,895

13,743,895

3,203,474

Quarter I 5,891,395

20,665,895

19,633,895

16,533,895

12,813,895

-

interestQuarter I -

413,318

392,678

330,678

256,278

Quarter II -

408,158

377,178

312,078

192,208

Quarter III -

402,998

361,678

293,478

128,139

Quarter I -

397,838

346,178

274,878

64,069

Total -

1,622,312

1,477,712

1,211,112

640,695


79/96

79

Appen dix 12


PT PerencanaSchedule of KI IDC InstallmentLoan Balance 948,507

Loan Type

KI IDC

Interest 8.00%

Description Year Year Year Year Year Year Year Year 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DrawdownQuarter I 127,261

-

Quarter II 187,292

-Quarter III 30,096

249,498

-

Quarter IV 76,979

277,381

-Total 107,076

841,431

-


11,856

35,569

42,683

52,168

71,138

23,713

Quarter II -

11,856

35,569

42,683

52,168

71,138

23,713Quarter III -

11,856

35,569

42,683

52,168

71,138

23,713

Quarter IV -

11,856

35,569

42,683

52,168

71,138

23,713Total - -

47,425

142,276

170,731

208,671

284,552

94,851

Loan BalanceQuarter I - 234,336

936,650

865,512

716,123

535,906

308,265

71,138Quarter II - 421,628 924,794 829,943 673,440 483,738 237,127 47,425Quarter III 30,096

671,125

912,938

794,374

630,757

431,571

165,989

23,713

Quarter IV 107,076

948,507

901,081

758,805

588,074

379,403

94,851

-

Interest Payment

Quarter I -

-

18,022

15,176

11,761

7,588

1,897Quarter II -

-

17,310

14,322

10,718

6,165

1,423

Quarter III -

18,496

16,599

13,469

9,675

4,743

949Quarter IV -

18,259

15,887

12,615

8,631

3,320

474

Total -

36,755

67,818

55,582

40,786

21,816

4,743


80/96

80

Appen dix 13


PT Perencana

Production Plan

In USD


Description unit 2010 2011 2012 2013 2014Installed Capacity / Year KL 45,000

45,000

45,000

45,000

45,000

Total Operating Day / Year day 300 300 300 300 300

Production Capacity/day :


Capacity Utilization % 90% 100% 100% 100% 100%

Productions / day


Productions / year

- Fuel Grade Alcohol KL 40,500 45,000 45,000 45,000 45,000


81/96

81

App endix 14

Feasibility Study of the Ethanol Plant Erection i n Gresik - Jatim

PT PerencanaProjected SalesIn USD


Description 2010 2011 2012 2013 2014

Ethanol :

- Net Produc tion to sale (KL) 40,500 45,000 45,000 45,000 45,000

- Inventory (KL)

- Beginning 0 2,025 2,250 2,250 2,250- Ending 2,025

2,250

2,250

2,250

2,250

- Sales (KL) 38,475 44,775 45,000 45,000 45,000

- Selling Price (USD/KL) 580

580

580

580

580

- Revenue (USD) 22,315,500

25,969,500

26,100,000

26,100,000

26,100,000

Methane Gas :

- Penjualan (Nm3) - - - - -

- Harga Jual (USD/Nm3) 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11

- Penerimaan (USD) - - - - -

Total Pendapatan (USD) 22,315,500 25,969,500 26,100,000 26,100,000 26,100,000

- Revenue (000 USD) 22,316 25,970 26,100 26,100 26,100


82/96

82

Appen dix 15


PT Perencana

Calculation of Cost of Goods SoldIn USD


Description 2010 2011 2012 2013 2014

Raw material inventory beginning balance - 2,598,750 2,945,250 3,004,155 3,064,238Raw material purchase 11,640,873

10,308,727

10,216,016

10,454,675

10,699,825

Raw material ready to be used 11,640,873

12,907,477

13,161,266

13,458,830

13,764,063

Raw material inventory ending balance (2,598,750)

(2,945,250)

(3,004,155)

(3,064,238)

(3,125,523)

Raw Material Use 9,042,123

9,962,227

10,157,111

10,394,592

10,638,540

Supporting material inventory beginning balance -

7,226

8,430

8,852

9,295Supporting material purchase 93,939

102,369

106,644

111,977

117,576

Supporting material ready to be used 93,939

109,595

115,075

120,829

126,870

Supporting material inventory ending balance (7,226)

(8,430)

(8,852)

(9,295)

(9,759)

Supporting Material Use 86,713

101,165

106,223

111,534

117,111

T ot al Ra w an d Su pp or ti ng Ma ter ia l Us e 9 ,1 28 ,8 35

10,063,391

10,263,334

10,506,126

10,755,651

Factory Overhead 2,670,565

2,823,938

2,965,879

3,114,173

3,269,882

Finished Goods Inventory beginning balance 1,174,500

1,305,000

1,305,000

1,305,000

Finished Goods Inventory ending balance (1,174,500)

(1,305,000)

(1,305,000)

(1,305,000)

(1,305,000)


12,756,829

13,229,213

13,620,299

14,025,533


83/96

83

App endi x 16


PT Perencana

Raw Material Requirement (Ton)

Ton


Uraian 2010 2011 2012 2013 2014

Raw Material Requirement

- Molasses 141,750

157,500

157,500

157,500

157,500

Beginning Inventory

- Molasses -

47,250

52,500

52,500

52,500

Ending Inventory

- Molasses 47,250

52,500

52,500

52,500

52,500

Purchase of Raw Material- Molasses 189,000

162,750

Kelayakan Proyek Ethanol

Documents

Transcript of Kelayakan Proyek Ethanol