1

ANALISIS PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP PROFITABILITAS

PERUSAHAAN PRODUSEN ROKOK DI INDONESIA

(Studi pada PT. Bentoel International Investama Tbk. , PT. Gudang Garam Tbk. , dan PT. Hanjaya

Mandala Sampoerna Tbk. Periode 2007-2011)

MARIA ADELA JUDITH LARASATI

Jurusan Manajemen Bisnis Telekomunikasi dan Informatika

Sekolah Telekomunikasi dan Media, Institut Manajemen Telkom

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui : (1) pengungkapan tanggung jawab sosial atau

Corporate Social Responsibility dengan pengukuran phylantrophic (Carroll,1991) (2) pengaruh pengungkapan

Corporate Social Responsibility dengan pengukuran terhadap Profitabilitas yang diukur menggunakan net

profit margin (3) pengaruh pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Profitabilitas yang diukur

menggunakan ROE (Return On Equity).

Sampel penelitian ini adalah pengungkapan CSR pada perusahaan produsen rokok yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2007-2011 dengan menggunakan metode sampel jenuh. Terdapat 3 perusahaan yaitu PT

Bentoel International Investama Tbk., PT. Gudang Garam Tbk., PT Handala Manjaya Sampoerna Tbk. Yang

memenuhi kriteria sebagai sampel penelitian. Metode analisis pada penelitian ini adalah analisis regresi data

panel.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa CSR tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas baik yang

diukur menggunakan Net Profit Margin (NPM) maupun Return On Equity (ROE). Pengungkapan CSR yang

diukur melalui CSR index dengan alat ukur GRI menunjukkan bahwa sampel penelitian belum melakukan CSR

dengan baik pada periode 2007-2011.

Kata kunci : CSR, Profitabilitas, NPM, ROE

I. PENDAHULUAN

Tujuan utama dari kegiatan yang dilakukan perusahaan adalah laba. Laba merupakan syarat perusahaan

dapat terus hidup dan berkembang. (Permanasari, 2009). Namun untuk memperoleh laba yang maksimal maka

perusahaan harus menjalankan kegiatan operasionalnya untuk menghasilkan produk dengan menggunakan

secara efektif dan efisien faktor-faktor produksi yang mendukung kegiatan operasional tersebut.Secara ilmu

ekonomi, setiap perusahaan memerlukan faktor-faktor produksi inti yaitu berupa modal, tenaga kerja, sumber

daya fisik, sumber daya informasi, referensi, dan entrepreneurship. Faktor-faktor produksi tersebut sangat

berpengaruh terhadap produksi dan pengalokasian sumber daya yang digunakan dalam proses produksi.

Proses produksi terdiri dari tiga tahap yaitu input, proses dan output. Pada tahap input, pengalokasian

sumber daya berperan penting karena bahan baku dari produk dikumpulkan untuk digunakan pada tahap proses

produksi. Proses produksi membutuhkan juga sumber daya untuk menggerakan bahan baku produk yang akan

menghasilkan sebuah output yaitu berupa produk hasil produksi.

2

Dari hasil proses produksi, menghasilakan sebuah produk yang dapat menunjang eksistensi perusahaan di

pasar dan lingkungannya. Eksistensi perusahaan di tengah lingkungan berperan mengubah dua kondisi, yaitu

positif (positive externalities) dan negatif (negative externalities). Dalam tulisan Norhadi (2011) positive

externalities, perusahaan memberi manfaat peningkatan ekonomi, sosial, dan lingkungan dalam bentuk

peningkatan kesejahteraan, infrasturktur, tata sosial, ilmu pengetahuan, dan teknologi. Dampak negatif (negative

externalities), keberadaan perusahaan memunculkan ketimpangan sosial, diskriminasi, relokasi masyarakat kecil

termarginal akibat digunakan untuk kawasan industri, sebagian masyarakat kehilangan tempat kerja akibat

relokasi, polusi, pencemaran lingkungan, global warming dan sejenisnya. Keseluruhan dari dampak negatif

tersebut merupakan kesalahan pada pengalokasian sumber daya manusia dan alam.

Pengungkapan Corporate Sosial Responsibility (selanjutnya disebut dengan CSR) dewasa ini sangat

berperan di dalam perusahaan. Hal ini disebabkan karena banyak timbulnya dampak negatif dari kegiatan

produksi sebuah perusahaan. Beberapa kasus berskala nasional dan internasional, seperti : global warming,

pencemaran, radiasi serta munculnya berbagai penyakit mematikan akibat infeksi bahan kimia dari

industrialisasi adalah sederetan negative externalities industrialisasi. Dalam kasus tersebut pihak yang dirugikan

adalah masyarakat, terutama masyarakat kelas bawah karena mereka tidak secara langsung memperoleh kontra

prestasi langsung dari industrialisasi, namun mereka yang menanggung dampak sosial dan lingkungan.(Norhadi,

2009)

Kasus Lapindo di Sidoarjo yang sebenarnya muncul akibat kelalaian manusia (human error) yang oleh

pemerintah bahkan ditetapkan sebagai bencana nasional karena semburan lumpur dari perut bumi di tengah

kepadatan penduduk akibat kelalaian eksploitasi migas yang merugikan berbagai sector baik sosial, ekonomi,

kehidupan masyarakat, dan lingkungan hidup disekitarnya (Norhadi, 2011 : 11). Selain itu kasus penambangan

PT Newmont di Teluk Buyat yang menyebabkan kerusakan lingkungan hidup akibat pencemaran karena

membuang limbah sisa olahan dengan menggunakan sistem Submarine Tailing Disposal (SDT) yang sedikitnya

110.000 ton tailing dibuang ke laut setiap hari oleh perusahaan dan dinyatakan tidak memenuhi jaminan

keamanan lingkungan, akibatnya beberapa sentral pemukiman di lingkungan tambang tidak dapat menjalankan

kegiatan secara normal, terjadi kekeringan karena pertambangan rakus terhadap air, dan juga nelayan yang

kehilangan hasil tangkap akibat perairan mereka tercemar oleh trailing. (Norhadi, 2011:13)

Timbulnya polusi udara dan air, kebisingan suara, kemacetan lalu lintas, limbah kimia, hujan asam, radiasi

sampah nuklir, dan masih banyak lagi sehingga menyebabkan stress mental dan gangguan fisik dalam

kehidupan masyarakat merupakan dampak negative externalities. Dalam kasus ini, perusahaan merupakan

penyebab utama apa yang sekarang disebut kesalahan alokasi sumber daya manusia dan alam. (Norhadi, 2009

:1)

Terkait dengan negative externalities (ketimpangan industrialisasi) paling tidak stakeholders harus

menanggung lima macam biaya, antara lain : (1) damage cost; (2) transaction cost; (3) avoidance cost; (4)

abatement cost; (5) philanthropic cost (Memed dalam Norhadi, 2009). Externalitas, membuat perusahaan

memiliki tanggung jawab secara lebih meluas, yaitu sampai pada tanggung jawab sosial dan lingkungan (social

responsibility) baik secara fisik maupun psikis. Pelebaran tanggung jawab tersebut dapat dilakukan misalnya

dengan berinvestasi pada sektor-sektor ramah lingkungan, menjaga keseimbangan eksploitasi,, pengolahan

3

limbah, menaikkan pengeluaran-pengeluaran sosial (biaya sosial) serta cara lain guna menjaga keseimbangan

lingkungan. (Memed dalam Norhadi, 2009)

Secara yuridis formal, pemerintah memberikan pengakuan dan anjuran terhadap partisipasi pengelolaan

lingkungan bagi semua pihak lewat Undang-Undang no.40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas Bab IV

pasal 66 ayat 2b dan Bab V pasal 74 yang menjelaskan bahwa laporan tahunan perusahaan harus mencerminkan

tanggung jawab sosial, bahkan perusahaan yang kegiatan usahanya berkaitan dengan sumber daya alam harus

melaksanakan CSR. Secara lebih operasional, Menteri BUMN mengeluarkan Surat Keputusan Nomor KEP-

04/MBU/2007 tentang Program Kemitraan BUMN dengan Usaha Kecil dan Program Bina Lingkungan. Dengan

demikian menunjukkan keseriusan dan perhatian pemerintah terhadap dunia bisnis, khususnya BUMN dan

perusahaan yang pengoperasiannya berkaitan dengan eksploitasi sumber daya alam agar melaksanakan praktik

CSR.

Istilah CSR pertama kali muncul dalam tulisan Browen (1953) yang menjawab keresahan di dunia bisnis.

Konsep CSR sendiri pada perusahaan dikenal pada awal 1970 yang secara umum diartikan sebagai kumpulan

kebijakan dan praktik yang berhubungan dengan stakeholder, nilai-nilai, pemenuhan ketentuan hukum,

penghargaan masyarakat, lingkungan, serta komitmen dunia usaha untuk konstruksi pembangunan yang

berkelanjutan. Kemudian CSR berkembang menjadi kegiatan yang bisa menjadi penawar image buruk

perusahaan yang selalu dicap sebagai pemburu keuntungan yang tidak peduli pada dampak kemiskinan dan

kerusakan lingkungan. Konsep Piramida CSR yang dikembangkan oleh Carroll (1991) memberikan justifikasi

teoritis dan logis mengapa sebuah perusahaan perlu menerapkan CSR bagi masyarakat di sekitarnya. Tanggung

jawab perusahaan tersebut terdiri dari tanggung jawab ekonomis, tanggung jawab legal, tanggung jawab etis,

tanggung jawab filantropis. Dalam pandangan Carroll, CSR adalah puncak piramida yang erat terkait, dan

bahkan identik dengan tanggung jawab filantropis (Gambar 1.1).

Kegiatan CSR pada perusahaan produsen ini merupakan salah satu bentuk timbal balik kepada masyarakat

dan lingkungan perusahaan. Kegiatan CSR ini dilakukan agar citra perusahaan menjadi lebih baik di mata

stakeholder sehingga tetap dapat mencapai tujuan utama yaitu profit. Namun dapat kita cermati, pada

perusahaan produsen rokok, setiap kegiatan yang dilakukan hanya sedikit kegiatan yang berhubungan dengan

proses produksi yang menghasilkan rokok tersebut.

Fenomena ini yang menimbulkan suatu kejanggalan pada CSR perusahaan rokok yang mungkin tidak kita

sadari. Setiap kegiatan CSR dilakukan untuk membuat citra perusahaan menjadi baik dan memberikan kesan

ramah lingkungan yang merupakan pemenuhannya pada philanthropic responsibility namun kita semua tahu

jika produk yang dihasilkan tidak mencerminkan keramahan lingkungan bahkan merusak kesehatan yang secara

kasat mata tidak memenuhi tanggung jawab etik dari perusahaan kepada lingkungan dan masyarakat.

Seperti kita ketahui rokok sangatlah membahayakan bagi kesehatan baik untuk perokok maupun untuk

orang disekitarnya. Sudah sangat jelas tertera di setiap bungkus rokok berbagai kontraindikasi yang akan timbul

dari efek merokok, namun mengapa tetap saja dikonsumsi dan tidak mengindahkan peringatan yang tercantum

dalam bungkus tersebut, padahal sudah banyak kasus orang meninggal dunia akibat penyakit yang

4

menggerogoti karena aktivitas merokok. Dampak rokok terhadap kesehatan sering disebut sebagai silent killer

karena timbul perlahan dalam tempo yang relatif lama, tidak langsung dan tidak nampak secata nyata.

Rokok dikelompokkan sebagai produk dewasa dan bahkan tidak sedikit kalangan pengamat CSR yang

mengkategorikannya sebagai produk berbahaya yang masuk ke dalam harmfull industries yang dianggap legal

setara dengan miras, judi, dan senjata yang tampil dengan elegan. Industri rokok memang sudah lama menjadi

sponsor untuk berbagai event yang sama sekali bertentangan dengan kebiasaan merokok, seperti turnamen

sepakbola, kejuaraan bulu tangkis, dan bahkan tidak sedikit menjadi sponsor utama untuk acara-acara

keagamaan. Padahal olahraga adalaha upaya untuk meningkatkan kesehatan yang selalu disejajarkan dengan

upaya menghindari rokok, sementara mayoritas norma agama menganjurkan agar tidak merokok. Event lain

yang disponsori rokok adalah pagelaran seni, secara rutin menyelenggarakan konser musik tahunan dengan tur

keliling ke kota-kota besar di Indonesia dengan memberikan pesan yang menyentuh sisi positif seperti

ungkapan, Tur musik demi perubahan.

Sesungguhnya baik pesan yang menunjukkan kepedulian terhadap penderitaan sosial, kesehatan, menjadi

sahabat disaat duka dan menjadi teman yang paling pas di kala suka, dengan sangat mudah dipastikan bahwa itu

semua merupakan strategi pemasaran. Bertambahnya jumlah pecandu rokok adalah tujuan utama dari kegiatan

ini. Padahal para dokter punya banyak daftar nama penyakit akibat kecanduan rokok. (www.csrindonesia.com).

Indonesia merupakan negara ketiga dengan jumlah perokok terbesar di dunia setelah China dan India (WHO,

2008). Selama kurun waktu 1970-2000, konsumsi rokok di Indonesia meningkat 7 kali lipat dari sekitar 33

milyar menjadi 217 milyar batang.

Selanjutnya, dari tahun 2000 hingga tahun 2002 terjadi penurunan konsumsi rokok karena terjadi

peningkatan harga riil rokok pada tahun 1998. Hal ini terjadi karena meningkatnya harga bahan baku akibat

adanya gelombang reformasi di dalam tatanan pemerintahan yang menyebabkan krisis moneter di Indonesia

pada tahun 1998. Akan tetapi penurunan tersebut sebenarnya semu karena Departemen Keuangan mendeteksi

adanya rokok ilegal dan pemalsuan cukai. Dengan adanya penurunan konsumsi rokok tersebut maka

Departemen Keuangan membekukan peningkatan cukai tahunan selama tahun 2003-2004 yang bertujuan untuk

menyehatkan industri. Dampak dari kebijakan pembekuan ini, pada data tahun 2008 menunjukkan konsumsi

rokok sebesar 240 milyar batang, meningkat tajam setelah tahun 2005 sebesar 214 milyar batang (Gambar 1.2).

Dengan tingkat konsumsi yang mencapai 240 milyar batang per tahun sama dengan 658 juta batang rokok

per hari atau sama dengan uang senilai 330 milyar rupiah dibakar oleh para perokok Indonesia setiap hari.

Dengan jumlah perokok di Indonesia yang mencapai lebih dari 60 juta dan konsumsi rokok yang mencapai 240

milyar batang per tahun, maka dapat dikalkulasi jumlah konsumsi rokok rata-rata per hari yaitu 10,95 batang per

hari. Dapat dikatakan bahwa pada tahun 2008 setiap perokok di Indonesia menghisap rata-rata 10 hingga 11

batang rokok perhari.(www.infodokterku.com)

Tingkat konsumsi rokok yang tinggi berdampak besar pada penjualan produsen rokok di Indonesia, salah

satunya yaitu peningkatan penjualan dan tercapainya laba operasional. Peningkatan penjualan dapat dicermati

melalui Tabel 1.5. Tingkat konsumsi yang tinggi juga berdampak pada peningkatan pendapatan negara karena

rokok merupakan salah satu komoditi yang banyak mendatangkan devisa pada perekonomian negara. Tingginya

5

tingkat konsumsi rokok diiringi dengan meningkatnya volume dari kegiatan CSR yang dilakukan oleh

perusahaan, sehingga pengakuan (legitimasi) masyarakat akan produk dan perusahaan lebih nyata dan membuat

konsumen loyal dan disukai investor.

Namun, selain digunakan kembali untuk modal dan pembagian dividen kepada pemilik saham, laba atau

profit sebaiknya dianggarkan untuk melakukan kegiatan CSR sebagai bentuk kepedulian perusahaan terhadap

lingkungan dan kesehatan masyarakat sekitar. Di tengah masyarakat yang semakin kritis dan peduli terhadap

keberlangsungan lingkungan dalam jangka panjang dan menjunjung nilai estetika, CSR merupakan suatu bentuk

kewajiban bagi perusahaan. Dari CSR, perusahaan memperoleh manfaat yang sangat berkaitan dengan

manajemen reputasi. CSR yang semula merupakan kegiatan kemanusiaan berubah menjadi strategic

philanthropy, yang merupakan strategi perusahaan dan dikelola secara professional.

Pada sebuah perusahaan, sebelum melakukan investasi, investor perlu memastikan apakah modal yang

ditanam mampu memberikan tingkat pengembalian (rate of return) yang diharapkan atau tidak, yaitu dengan

cara mengetahui kinerja perusahaan. Perusahaan yang berkinerja baik akan dapat memberikan tingkat

pengembalian yang lebih diharapkan daripada berinvestasi pada perusahaan yang memiliki kinerja tidak baik.

Untuk itu diperlukan suatu penilaian kinerja pada perusahaan yang dijadikan sebagai tempat investasi. Kinerja

perususahaan dapat diukur menggunakan salah satunya Net Profit Margin (NPM) dan Return On Equity (ROE)

yang merupakan salah satu indikator penting bagi investor untuk menilai prospek perusahaan di masa yang akan

datang dengan melihat pertumbuhan profitabilitas perusahaan, sehingga investor dapat melihat tingkat

pengembalian atas investasi yang diukut dengan membandingkan laba bersih terhadap penjualan dan laba bersih

terhadap ekuitas saham biasa. (Mawarani, 2010).

Penggunaan Net Profit Margin untuk mengukur keuntungan dengan membandingkan antara laba bersih

setelah bunga dan pajak dibandingkan dengan penjualan (Kasmir, 2010). Hal ini untuk menunjukkan kestabilan

kesatuan untuk menghasilkan pendapatan pada tingkat penjualan. Dengan memeriksa margin laba pada tahun

sebelumnya, kita dapat menilai efisiensi operasi dan strategi penetapan harga serta status persaingan perusahaan

dengan perusahaan lain. Efisiensi operasi perusahaan sangat menetukan jumlah laba yang dihasilkan karena

mengukur seberapa besar dan maksimal perusahaan menggunakan sumber daya. Margin laba yang tinggi lebih

disukai karena menunjukkan bahwa perusahaan mendapat hasil yang baik melebihi harga pokok penjualan

(Fahmi, 2011:136). Sedangkan penggunaan Return On Equity digunakan untuk mengukur apakah perusahaan

telah efisien dalam memanfaatkan ekuitas atau modalnya pada kegiatan operasional perusahaan, selain itu ROE

dianggap memberikan ukuran yang lebih baik atas profitabilitas perusahan karena menunjukkan efektivitas

manajemen dalam menggunakan ekuitas untuk memperoleh pendapatan. (Permanasari, 2009)

Dalam penelitian Marpaung (2010) menuliskan bahwa manfaat yang diperoleh perusahaan dalam

pelaksanaan CSR antara lain produk semakindisukai oleh konsumen dan perusahaan diminati investor. CSR

dapat digunakan sebagai alat marketing baru bagi perusahaan bila itu dilaksanakan berkelanjutan. Dengan

melaksanakan CSR, citra perusahaan akan semakin baik sehingga loyalitas konsumen semakin tinggi. Seiring

meningkatnya loyalitas konsumen dalam waktu yang lama, maka penjualan perusahaan akan semakin membaik,

dan pada akhirnya dengan pelaksanaan CSR, diharapkan tingkat profitabilitas perusahaan juga meningkat.

6

Dalam penelitian yang dilakukan oleh Goukasian dan Withney dalam Mawarani (2010) yang menganalisis

kinerja keuangan dan operasional perusahaan yang bertanggung jawab secara sosial dan etis. Kesimpulan dari

penelitian Goukasian dan Withney mengindikasikan bahwa perusahaan yang mengeluarkan biaya untuk

bertanggung jawab secara sosial dan etis tidak menyebabkan trade-off (pertukarannya) negative dan tetap dapat

menampilkan kinerja sebaik perusahaan lain yang tidak mengimplementasi CSR. Selain itu Tsoursoura dalam

Mawarani (2010) juga menemukan bahwa CSR berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan.

Berdasarkan fenomena latar belakang yang telah dijelaskan pada sub bab sebelumnya, maka ditarik

beberapa permasalah yang dapat dirumuskan sebagai berikut (1) Bagaimana pengungkapan CSR dengan

pengukuran phylantrophic (Carroll,1991) pada perusahaan produsen rokok yang listing di BEI periode 2007-

2011? (2) Bagaimana pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Profitabilitas yang diukur

menggunakan Net Profit Margin (NPM) pada perusahaan produsen rokok yang listing di BEI periode 2007-

2011? (3) Bagaimana pengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan atau Corporate Social

Responsibility terhadap Profitabilitas yang diukur menggunakan ROE (Return On Equity) pada perusahaan

produsen rokok yang listing di BEI periode 2007-2011?

II. KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

Menurut Undang-Undang No.8 Tahun 1997 (Dokumen Perusahaan), perusahaan adalah setiap kegiatan

usaha yang dilakukan secara tetap / terus menerus dengan tujuan untuk mencapai atau mencari keuntungan /

laba baik yang dilaksanakan oleh orang perorangan maupun oleh badan usaha yang tidak berbadan hukum

maupun badan usaha yang berbadan hukum yang didirikan dan berada di wilayah RI. Selain itu perusahaan

adalah suatu tempat untuk melakukan kegiatan produksi barang atau jasa. Dalam menjalankan kegiatan

operasional, perusahaan digerakkan oleh sejumlah orang yang mengelola, mengatur, dan menata sedemikian

rupa agar tercapai tujuan perusahaan tersebut.

Di dalam perusahaan, komponen yang mengelola keseluruhan kegiatan operasional disebut Corporate

Governance (CG). Peran CG yaitu pencapaian profit perusahaan dengan tujuan memaksimalisasi kesejahteraan

pemegang saham. Dalam Warsono, dkk. (2009),usaha pencapaian tujuan jangka panjang yang tidak semata-

mata untuk pemenuhan kebutuhan ekonomi tetapi juga untuk kebutuhan sosial, CG merupakan sistem yang

terdiri dari fungsi-fungsi yang dijalankan oleh pihak-pihak yang berkepentingan untuk memaksimalkan

penciptaan nilai perusahaan sebagai entitas ekonomi maupun entitas sosial, dimana semua pelaksanaannya

diawasi oleh direksi dan jajaran komisaris.

Selain untuk mencapai tujuan, CG di dalam perusahaan juga memiliki tanggung jawab untuk memberikan

hak memegang saham yaitu berupa profit dalam bentuk saham. Namun dalam pelaksanaannya, timbul berbagai

isu yang muncul karena adanya konflik kepentingan antara pemegang saham, pemilik, manajemen atau CG,

kreditur dan stakeholders.

Corporate Governance merupakan konsep yang mendasari teori keagenan, diharapkan bisa berfungsi

sebagai alat untuk memberikan keyakinan kepada investor bahwa mereka akan menerima return atas dana yang

7

telah mereka investasikan. Salah satu asumsi utama dari teori keagenan bahwa tujuan prinsipal dan tujuan agen

yang berbeda dapat memunculkan konflik karena manajer perusahaan cenderung untuk mengejar tujuan pribadi

atau memfokuskan pada proyek dan investasi perusahaan yang menghasilkan laba yang tinggi dalam jangka

pendek daripada memaksimalkan kesejahteraan pemegang saham melalui investasi di proyek-proyek yang

menguntungkan dalam jangka panjang. (Warsono, 2009).

Bila tidak ada pengawasan yang memadai maka agen akan memainkan beberapa kondisi perusahaan agar

seolah-olah target tercapai. Maka akan terjadi creative accounting yang menyalahi aturan yang berdampak pada

besarnya nilai aktiva dalam neraca yang mempercantik laporan keuangan, selain itu dapat dilakukan juga

income smoothing (membagi keuntungan ke periode lain) agar setiap tahun perusahaan terlihat meraih

keuntungan, namun kenyataannya merugi atau laba menurun. Praktik seperti in dapat memberikan dampak

terhadap kualitas laba yang dilaporkan. Salah satu cara yang paling efisien untuk mengurangi konflik

kepentingan dan memastikan pencapaian tujuan perusahaan maka diperlukan keberadaan peraturan dan

mekanisme pengendalian yang secara efektif mengarahkan kegiatan operasional perusahaan serta kemampuan

untuk mengidentifikasi pihak-pihak yang mempunyai kepentingan yang berbeda. (World Bank, 1999 dalam

Setyo, 2012)

Selain bertanggung jawab kepada pemegang saham atau shareholders, CG juga memiliki tanggung jawab

kepada pihak eksternal yaitu pemangku kepentingan atau stakeholders. Fenomena tersebut terjadi karena adanya

tuntutan masyarakat akibat negative externalities yang timbul serta ketimpangan sosial yang terjadi. (Harahap,

2002 dalam Norhadi, 2011:93) Maka, tanggung jawab perusahaan yang semula hanya sebatas pada economic

focused kini harus bergeser dengan memperhitungkan faktor-faktor sosial terhadap stakeholder (Norhadi,

2011:93). Oleh sebab itu legitimasi masyarakat merupakan faktor strategis bagi perusahaan dalam rangka

mengembangkan perusahaan di masa depan, hal tersebut dijadikan wacana untuk mengkonstruksi perusahaan,

terutama upaya meloloskan diri di tengah globalisasi masyarakat. Legitimasi merupakan keadaan psikologis

keberpihakan orang dan kelompok orang yang sangat peka terhadap gejala lingkungan baik fisik maupun

nonfisik. (Norhadi, 2011:87)

Pengurangan kesenjangan legitimasi dapat dilakukan dengan cara meningkatkan social responsibility dan

memperluas pengungkapan sebagai wujud akuntabilitas dan keterbukaan operasi perusahaan atas dampak yang

ditimbulkan. Tingginya kesenjangan legitimasi sebagai akibat ketidaksesuaian antara aktivitas perusahaan

terhadap ekspektasi masyarakat, memunculkan tekanan dari stakeholder.

Untuk mengurangi tekanan dari stakeholder maka perusahaan perlu melakukan pencitraan kepada

stakeholder terutama masyarakat yang berada disekitar perusahaan yaitu berupa tanggung jawab sosial secara

filantropis seperti yang dijelaskan dalam jurnal Carroll (1991) dimana pada saat perusahaan memperoleh laba,

taat hukum dan berperilaku etis, maka perusahaan dituntut agar dapat memberi kontribusi yang dirasakan secara

langsung oleh masyarakat. Tujuannya adalah untuk meningkatkan kualitas kehidupan semua. Para pemilik dan

pegawai yang bekerja di perusahaan memiliki tanggungjawab ganda, yakni kepada perusahaan dan kepada

publik yang kini dikenal dengan istilah non-fiduciary responsibility.

8

Profitabilitas perusahaan diukur menggunakan rasio profitabilitas, dalam penelitian ini menggunakan NPM

dan ROE sebagai alat ukur dari tingkat profitabilitas perusahaan, dimana seperti tujuan awal perusahaan adalah

maksimasi profit, maka pada tahap inilah profit perusahaan diukur untuk mengetahui besarnya profit yang telah

dicapai dan untuk dipertanggung jawabkan kepada pemegang saham perusahaan. Perusahaan yang menerapkan

CSR dalam aktivitas perusahaan akan berpengaruh pada persepsi masyarakat atas perusahaan yang dapat

meningkatkan citra dan nilai perusahaan di mata masyarakat serta meningkatkan profit untuk menarik minat

investor untuk menamkan sahamnya di perusahaan. (Marpaung, 2010 : 16)

Menurut Sugiono (2008:64) mengatakan bahwa hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap

perumusan masalah. Hipotesis yang akan diuji dalam penelitian ini berkaitan dengan ada tidaknya pengaruh

yang signifikan antara variable yang satu dengan variabel lainnya dalam hal ini CSR dengan profitabilitas

perusahaan. Hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut :

1. Ho1 : = 0, tanggung jawab sosial perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return on equity.

Ha1: 0, tanggung jawab sosial perusahaan berpengaruh signifikan terhadap return on equity.

2. Ho2 : = 0, tanggung jawab sosial perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap net profit margin.

Ha2: 0, tanggung jawab sosial perusahaan berpengaruh signifikan terhadap net profit margin.

III. METODE PENELITIAN

Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri dari objek atau subjek yang mempunyai kausalitas dan

karakteristik tertentu yang diterapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya

(Sugiyono, 2007:72). Populasi bukan hanya manusia, ataupun mahluk hidup lain, tetapi juga objek dan benda-

benda alam yang lain. Bukan hanya sekedar jumlah yang ada pada subjek atau objek yang dipelajari, tetapi

meliputi seluruh karakteristik/sifat yang dimiliki oleh subjek atau objek yang diteliti. Adapun populasi yang

digunakan adalah perusahaan produsen rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007-2011.

Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode sampling jenuh. Metode

sampling jenuh adalah teknik penentuan sampel bila semua anggota populasi digunakan sebagai sampel. Hal ini

sering dilakukan bila jumlah populasi relative kecil, kurang dari 30 sampel, atau penelitian yang ingin membuat

generalisasi kesalahan yang sangat kecil. Istilah lain sampel jenuh adalah sensus, dimana semua anggota

populasi dijadikan sampel (Sugiyono, 2010:124).

Jumlah sampel yang diteliti dalam penelitian ini adalah 3 perusahaan berdasarkan kriteria atau pertimbangan

sampel yang digunakan penulis yakni perusahaan produsen rokok yang terdaftar di BEI periode 2007-2011 yaitu

PT. Bentoel International Investama Tbk. (RMBA), PT. Gudang Garam Tbk. (GGRM), dan PT. Hanjaya

Mandala Sampoerna Tbk. (HMSP) dan memberikan informasi keuangan yang lengkap dan informasi tanggung

jawab sosial perusahaan (CSR) yang diungkapkan pada laporan tahunan perusahaan yang bersangkutan selama

periode 2007-2011.

Variabel Operasional

1. Variabel Independen

9

Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah tanggung jawab sosial perusahaan

(CSR). CSR dalam penelitian ini bersifat dummy variabel dimana pengukurannya dilakukan dengan

pengamatan mengenai ada tidaknya suatu item informasi yang ditentukan dalam laporan tahunan

perusahaan mengenai CSR, apabila item informasi tidak dilaporkan dalam laporan tahunan perusahaan

maka diberi skor nol, dan jika item informasi yang ditentukan dilaporkan dalam laporan tahunan

perusahaan maka diberi skor satu. Informasi mengenai CSR berdasarkan standar GRI (Global

Reporting Initiative), yang terdiri 6 indikator pengungkapan yaitu kinerja ekonomi, lingkungan,

praktek tenaga kerja dan pekerjaan yang layak, hak asasi manusia, tanggung jawab produk, dan

masyarakat sosial. Total dari penilaian berjumlah 79 item.

2. Variabel dependen

Variabel terikat (Dependent Variable) adalah variabel utama yang dipengaruhi oleh besarnya variabel

independen. Dalam penelitian in yang menjadi variabel dependen adalah profitabilitas perusahaan yang

diukut dengan menggunakan rasio Net Profit Margin (NPM) dan Return on Equity (ROE).

TABEL VARIABEL OPERASIONAL

Nama

Variabel Definisi Pengukuran Skala

CSR Sebuah komitmen usaha untuk bertindak

secara etis, beroperasi secara legal, dan

berkontribusi untuk peningkatan ekonomi

bersama dengan peningkatan kualitas hidup

karyawan dan keluarganya, komuniti lokal,

dan masyarakat secara lebih luas.

CSRit =

- CSRit : CSR index perusahaan

pada periode t

- ni : jumlah item CSR sesuai

dengan GRI yang berjumlah 79

item

- : jumlah item CSR yang

diuangkapkan perusahaan

Rasio

NPM Laba yang dapat dihasilkan dari penjualan

atau pendapatan

Laba setelah pajak

Penjualan

Rasio

ROE Kemampuan perusahaan secara keseluruhan

dalam menghasilakn keuntungan dalam

jumlah ekuitas perusahaan

Laba setelah pajak

Total equity

Rasio

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

1. Uji Asumsi Klasik

Uji Normalitas

a. NPM

Berdasarkan hasil penenelitian uji normalitas yang bisa dilihat dari Gambar 4.1 di dapatkan

kesimpulan bahwa probability value dari NPM menunjukan nilai yang tidak signifikan, karena

lebih kecil dari 5% (0,05) sehingga data yang diuji berdistribusi tidak normal yaitu 0.000337.

Karena hasil dari uji normalitas pada data NPM menceng ke kiri atau berdistribusi tidak

normal, maka selanjutnya dilakukan pengujian residual untuk mentransformasi data yang tidak

normal dengan cara membuat penyimpangan antar nilai actual dengan nilai normal

(unstandarized) yang lebih sempit seperti menambah jumlah data, kemudian melakukan

10

transformasi data menjadi log atau LN atau bentuk lainnya. Namun, pada akhirnya lebih baik

menghilangkan data yang dianggap sebagai penyebab data tidak normal. Pada akhirnya diperoleh

nilai transformasi yang berdistribusi normal namun masih memiliki karakter yang sama dengan

data aktualnya. Dari hasil pengujian residual yang dilakukan untuk mentransformasi data yang

tidak terdistribusi secara normal, maka diperoleh hasil sebesar 0,429. Hal ini menunjukkan bahwa

data NPM sudah terdistribusi dengan normal karena nilainya diatas 0,05 (5%).

Uji Normalitas NPM Uji Residual NPM

b. ROE

Berdasarkan hasil penenelitian uji normalitas yang bisa dilihat dari gambar 4.2 di dapatkan

kesimpulan bahwa probability value dari ROE menunjukan nilai yang signifikan, karena lebih

besar dari 5% (0,05) sehingga data yang diuji berdistribusi normal.

2. Hasil Pengujian Hipotesis

a. NPM

Dari hasil uji-t dapat diketahui variabel CSR akan berpengaruh secara parsial terhadap

profitabilitas yang diukur dengan NPM jika nilai probabilitasnya < 0,05. Berdasarkan hasil uji-t,

dapat diketahui nilai probabilitas untuk CSR adalah 0.272874 berarti penerapan CSR

berpengaruh negative terhadap NPM karena probabilitasnya berada di atas 0,05.

Dari hasil perhitungan t-tabel dan t-hitung maka dapat disimpulkan nilai t-hitung t-tabel

yaitu 0,272824 1.76, maka Ho diterima sedangkan nilai probability CSR terhadap NPM yaitu

sebesar 0.7892 0.05 sehingga menyebabkan Ho diterima.

Pengujian dilakukan dengan tujuan untuk menguji ada tidaknya pengaruh dari variabel

independen terhadap variabel dependen. Berdasarkan hasil pengolahan diperoleh model persamaan

sebagai berikut Y1= 0.047585 + 0.132187 X + e

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

-0.1 -0.0 0.1 0.2 0.3

Series: Standardized Residuals

Sample 2007 2011

Observations 15

Mean 0.000000

Median 0.006862

Maximum 0.290000

Minimum -0.135000

Std. Dev. 0.096166

Skewness 1.694026

Kurtosis 6.755451

Jarque-Bera 15.98894

Probability 0.0003370

1

2

3

4

5

6

7

-6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1

Series: LOGRESID

Sample 2007 2011

Observations 15

Mean -2.299421

Median -3.139896

Maximum 0.000000

Minimum -5.624276

Std. Dev. 2.160401

Skewness -0.046087

Kurtosis 1.357627

Jarque-Bera 1.691177

Probability 0.429305

0

1

2

3

4

5

6

7

-0.4 -0.2 -0.0 0.2 0.4 0.6

Series: Standardized Residuals

Sample 2007 2011

Observations 15

Mean -2.59e-17

Median -0.073730

Maximum 0.514018

Minimum -0.360607

Std. Dev. 0.236985

Skewness 0.745914

Kurtosis 2.673641

Jarque-Bera 1.457539

Probability 0.482502

11

- Konstanta 0.047585 menyatakan bahwa jika nilai skor penerapan CSR = 0 maka NPM akan

sebesar 0.047585,

- Koefisien X = 0.132187 menunjukkan bahwa CSR berpengaruh positif terhadap NPM. Hal ini

berarti jika variabel skor penerapan CSR ditingkatkan, maka akan meningkatkan NPM

sebesar 0.132187.

- Standar error (e) menunjukkan tingkat kesalahan pengganggu.

Koefisien determinasi R2 pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam

menerangkan variasi variabel independen. Dalam hal ini koefisien determinasi R2 digunakan

untuk mengetahui seberapa jauh kemampuan skor penerapan CSR (X) dalam menerangkan NPM

(Y1). Nilai R square dikatakan baik jika diatas 0,5 karena nilai R square berkisar antara 0 sampai

1. Nilai koefisien determinasi sebesar 0.005695. Hal ini berarti NPM tidak dapat dijelaskan oleh

skor penerapan CSR.

b. ROE

Dari hasil uji-t dapat diketahui variabel CSR akan berpengaruh secara parsial terhadap

profitabilitas yang diukur dengan ROE jika nilai probabilitasnya < 0,05. Nilai probabilitas untuk

CSR adalah 0.138757 berarti penerapan CSR berpengaruh negative terhadap NPM karena

probabilitasnya berada di atas 0,05.

Dalam penelitian ini, sampel berjumlah 15 maka dapat diketahui nilai t-tabelnya yaitu sebesar

1.76. Hasil t-tabel diperoleh dari tabel nilai kritis dengan 5% (0.05). Dari hasil perhitungan t-

tabel dan t-hitung maka dapat disimpulkan nilai t-hitung t-tabel yaitu 0.138757 1.76, maka

hipotesis diterima sedangkan nilai probability 0.8918 sehingga menyebabkan hipotesis diterima.

Berdasarkan hasil pengolahan diperoleh model persamaan sebagai berikut Y2= 0.199128+

0.165646X + e

- Konstanta 0.199128 menyatakan bahwa jika nilai skor penerapan CSR = 0 maka NPM akan

sebesar 0.199128.

- Koefisien X = 0.165646 menunjukkan bahwa CSR berpengaruh positif terhadap NPM. Hal ini

berarti jika variabel skor penerapan CSR ditingkatkan, maka akan meningkatkan NPM

sebesar 0.165646.

- Standar error (e) menunjukkan tingkat kesalahan pengganggu.

Koefisien determinasi R2 pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam

menerangkan variasi variabel independen. Dalam hal ini koefisien determinasi R2 digunakan

untuk mengetahui seberapa jauh kemampuan skor penerapan CSR (X) dalam menerangkan ROE

(Y2). Nilai R square dikatakan baik jika diatas 0,5 karena nilai R square berkisar antara 0 sampai

1. Nilai koefisien determinasi sebesar 0.001479. Hal ini berarti ROE tidak dapat dijelaskan oleh

skor penerapan CSR.

Hasil penelitian ini secara parsial menemukan bahwa penerapan CSR tidak berpengaruh terhadap

profitabilitas perusahaan. Hal ini tentunya tidak sejalan dengan teori yang ada yang berhubungan dengan

pengaruh CSR terhadap profitabilitas perusahaan. Teori yang ada mengatakan bahwa penerapan CSR

12

perusahaan akan berpengaruh positif terhadap persepsi masyarakat atas perusahaan dan produk yang ditawarkan

sehingga berdampak pada peningkatan mutu penjualan dan laba yang diperoleg perusahaan serta turut menarik

minat principal dan investor. Ketidakkonsistenan pada hasil penelitian ini dengan teori yang ada disebabkan

karena penerapan CSR perusahaan produsen rokok belum dilaksanakan dengan maksimal, belum secara rutin

dilaksanakan dan tidak melaporkan secara rinci semua aspek yang menjadi indikator penilaian CSR oleh GRI

pada setiap perusahaan. Hal tersebut sangat bertentangan dengan UU PT pasal 74 tahun 2007 yang mewajibkan

perseroan menganggarkan dana pelaksanaan CSR dengan menyisihkan dari laba bersih untuk pelaksanaan

program CSR tersebut.

Hasil penelitian ini konsisten dengan hasil yang diperoleh oleh Marpaung (2010) yang menyatakan bahwa

CSR tidak berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan namun memiliki hubungan yang positif antar

variabelnya. Hasil penelitian ini tidak berhasil mendukung teori legitimasi yang menyatakan profitabilitas

berpengaruh negatif terhadap pengungkapan CSR perusahaan.

Hasil penelitian ini bertentangan dengan hasil penelitian terdahulu oleh Nurkhin (2009) yang menyatakan

bahwa ROE signifikan positif terhadap CSR karena dibuktikan bahwa perusahaan yang memiliki tingkat

profitabilitas yang tinggi akan mengungkapkan informasi CSR yang telah dilakukan sehingga membentuk

persepsi atau anggapan bahwa aktivitas CSR bukanlah aktivitas yang merugikan dan tidak bermanfaat bagi

perusahaan, melainkan langkah strategis jangka panjang yang memberikan efek positif bagi perusahaan sesuai

dengan teori keagenan. Sedangkan hasil penelitian dan Kesumaningrum (2011), menyatakan bahwa CSR

berpengaruh positif dan signifikan terhadap NPM, dan berpengaruh negative dan signifikan terhadap ROE.

Hasil penelitian Tresnawati (2008) juga bertentangan karena menunjukkan penerapan CSR berpengaruh

signifikan terhadap kinerja keuangan yang diukur dengan rasio profitabilitas. Hal tersebut disebabkan karena

hanya terfokus pada ROA saja sebagai perwakilan profitabilitas perusahaan dan pengamatan yang dilakukan

hanya pada satu perusahaan saja.

V. KESIMPULAN DAN SARAN

Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan dengan menggunakan latar belakang, landasan teori, kerangka

pemikiran, serta hipotesis mengenai pengaruh CSR terhadap profitabilitas perusahaan produsen rokok yaitu PT

Gudang Garam Tbk, PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk, dan PT Bentoel Internasional Investama Tbk, maka

dapat disimpulkan sebagai berikut :

1. Hasil perhitungan tentang pengungkapan CSR, diperoleh rata-rata CSR dari sampel perusahaan

produsen rokok yaitu sebesar 45% dari semua sampel tahun 2007 sampai dengan tahun 2011. Hasil

tersebut memiliki nilai yang tidak terlalu besar sehingga dapat disimpulkan bahwa perusahaan

produsen rokok belum melakukan kegiatan CSR secara philanthropic dengan baik di setiap tahunnya.

Kegiatan CSR dalam hal ini adalah pengungkapannya di laporan tahunan perusahaan, hanya terfokus

pada kategori-kategori indikator tertentu yang diukur oleh GRI.

13

2. Hasil analisis pengaruh CSR terhadap profitabilitas perusahaan produsen rokok yaitu pada indikator

Net Profit Margin (NPM), CSR berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap margin laba

bersih perusahaan karena nilai signifikansinya yaitu sebesar 0.272874 > 0,05 (5%)

3. Sedangkan hasil analisis pengaruh CSR terhadap profitabilitas perusahaan produsen rokok dengan

indikator Return On Equity (ROE) memiliki nilai signifikansi sebesar 0.138757 > 0.05 (5%) yang

artinya CSR berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap tingkat pengembalian ekuitas berupa

modal atau investasi yang ditanamkan dan dimiliki oleh principal dan investor.

Dari hasil penelitian tersebut maka dapat diketahui bahwa CSR tidak memiliki pengaruh atau tidak

signifikan terhadap profitabilitas perusahaan dengan indikator pengukuran terhadap margin laba bersih dan

tingkat pengembalian ekuitas perusahaan. Hal ini tidak sesuai dengan hipotesis yang dilakukan pada awal

penelitian dimana pada hipotesis dinyatakan bahwa CSR berpengaruh signifikan terhadap peningkatan

profitabilitas dengan menggunakan skala pengukuran NPM dan ROE. Hasil ini memiliki makna yaitu H0

diterima yang berarti CSR tidak berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan yang diukur melalui NPM dan

ROE. Maka dari itu peningkatan kegiatan CSR perusahaan tidak berpengaruh terhadap penjualan rokok dan

konsumsi rokok yang terus meningkat dari tahun ke tahunnya. Peningkatan penjualan berarti terjadi juga

peningkatan produksi rokok yang menyebabkan peningkatan negatif externalities seperti polusi dari asap rokok

yang merusak kesehatan dan juga limbah dari proses produksi. Namun hal tersebut sama sekali tidak

mempengaruhi peningkatan penjualan yang dapat dilihat melalui tingkat profitabilitas produsen rokok.

Mengingat masih terdapat banyak kekurangan dan keterbatasan dalam penelitian ini, maka penulis dapat

memberikan saran bagi peneliti selanjutnya. Berdasarkan hasil analisis pembahasan serta beberapa kesimpulan

dan keterbatasan pada penelitian ini, adapun saran-saran yang dapat diberikan melalui hasil penelitian ini agar

mendapatkan hasil yang lebih baik, yaitu :

1. Bagi perusahaan

Perusahaan diharapkan agar dapat melakukan dengan lebih baik kegiatan CSR sehingga dapat menarik

stakeholder sehingga perusahaan memperoleh citra yang baik di mata stakeholdernya, selain itu

perusahaan diharapkan menyajikan laporan keuangan dan laporan tahunan yang lebih baik dan

lengkap sehingga informasi dapat diterima dengan baik oleh stakeholder terutama investor.

2. Bagi Investor

Investor diharapkan agar dapat lebih kritis dalam memilih perusahaan yang akan dijadikan tempat

berinvestasi, diharapkan untuk memilih perusahaan yang memiliki laporan keuangan dan laporan

tahunan yang lengkap dan menyajikannya dengan baik dan terbuka.

3. Bagi peneliti selanjutnya

Penelitian selanjutnya diharapkan agar :

- meneliti tanggung jawab sosial secara lebih substantif, diharapkan agar lebih memperluas objek

penelitian,

- menambah jumlah sampel misalnya meneliti perusahaan industri secara keseluruhan atau semua

perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia,

- membuat rentang waktu penelitian yang lebih lama, dan

- menggunakan indikator lain selain ROE dan NPM untuk menilai profitabilitas suatu perusahaan.

14

VI. DAFTAR PUSTAKA

Anwar, Samsinar.,Haerani, Siti., Pagalung, Gagaring. (2010). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social

Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan dan Harga Saham : dipublikasikan

Carroll, Archie B. (1991). The Pyramid of Corporate Social Responsibility : Toward the Moral Management of

Organizational Stakeholders. Business Horizon, July-August 1991.

Fahmi, Irham. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Bandung : Alfabeta

Ghozali, Imam. (2011). AplikasiAnalisis Multivariate Dengan Program SPSS.Semarang : BP

UniversitasDiponegoro

Isnanta, Rudi. (2008). Pengaruh Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan terhadap Laba dan Kinerja

Keuangan. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia : dipublikasikan

Jalal.(2009). Pembangunan Berkelanjutan, CSR dan ISO 26000. Bogor. LingkarStudi CSR, Pelatihan ISO

26000

Kasmir.(2010). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta : Kencana

Kesumaningrum, Linda Prasasti. (2011). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Profitabilitas

pada Perusahaan Food And Beverages di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2007-2010. Skripsi

Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta : dipublikasikan.

Kusumadilaga, Rimba. (2010). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan

Profitabiilitas Sebagai Variabel Moderating Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar

di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro : dipublikasikan.

Marpaung, Samuel Ronaldi. (2010). Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sosial Dalam Laporan

Tahunan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi Program

Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan : dipublikasikan.

Mawarani, Elisabeth Inge. (2010). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap

Profitabilitas Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas

Pembangunan Nasional Veteran Jawa Timur : tidak dipublikasikan.

Norhadi. (2009). Corporate Social Responsibility. Executive Summary Disertasi : tidak dipublikasikan

Norhadi.(2011). Corporate Social Responsibility. Yogyakarta : Graha Ilmu

Nurkhin, Ahmad. (2009). Corporate Governance dan Profitabilitas; Pengaruhnya Terhadap Pengungkapan

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tercatat di Bursa Efek

Indonesia. Tesis Magister Akuntansi Universitas Diponegoro : dipublikasikan

Permanasari, Mirra. (2011). Pengaruh Penerapan Corporate Social Responsibility Terhadap Tingkat

Profitabilitas, Besaran Pajak Penghasilan, Dan Biaya Operasi Pada Perusahaan yang Terdaftar di

15

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntasi Universitas Gunadarma :

dipublikasikan

Rahman,Taufik. (2007). Aktivis Lingkar Studi CSR. CSR Indonesia Newsletter, Vol.1,Minggu 37

Rahayu, Sri. (2010). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan

Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi Studi

Empiris Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Skripsi Program Sarjana Fakultas

Ekonomi Universitas Diponegoro : dipublikasikan

Riduwanto, dan Sunarto. (2007). Pengantar Statistika. Untuk Penelitian Pendidikan, Sosial, Ekonomi,

Komunikasi, dan Bisnis. Bandung : Alfabeta

Rokok dan Prevalensi Merokok. (2009). Tobacco Initiative : diakses 22 Maret 2012

Rusmawati. (2008). Managerial Ownership Dan Conflict Of Interest Dalam Agency Relationship, Jurnal

Keuangan Dan Bisnis, Vol.1, No.1, 55-63.

Sekaran, Uma. (2006). Research Methods for Business Buku 2.Edisi 4.Jakarta : Salemba Empat

Siagian, Dergibson dan Sugiarto, (2006). Metode Statistika untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta :Gramedia

Sugiyono. (2007). Metode Penelitian Administrasi. Bandung : Alfabeta

Sugiyono. (2008). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R & D. Bandung : Alfabeta

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta

Sunyoto, Danang. (2012). Prosedur Uji Hipotesis untuk Riset Ekonomi. Bandung : Alfabeta

Supranto, J. (2001). Statistik. Jakarta : Penerbit Erlangga

Tresnawati, Rina. (2008). Pengaruh Sebelum Dan Setelah Penerapan Corporate Social Responsibility Terhadap

Profitabilitas Perusahaan Studi Kasus Terhadap PT.Telkom. Skripsi Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Widyatama : dipublikasikan.

Undang-undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas

Warsono,Soni., Amalia, Fitri., dan Rahajeng, Dian Kartika. (2009). Corporate Governance; Concept and

Model. Yogyakarta : Center for Good Corporate Governance

Wibisono, Yusuf. (2007). Membedah Konsep dan Aplikasi Corporate Social Responsibility. Gresik : Fascho

Publising

www.bentoel.co.id/id: diakses 24 Mei 2012

www.csrindonesia.com: diakses 20 Februari 2012

www.infodokterku.com: diakses 22 Maret 2012

www.idx.co.id :diakses 15 September 2012

16

www.gudanggaramtbk.com: diakses 24 Mei 2012

www.globalreporting.org : diakses 15 September 2012

www.sampoerna.com/id_id/ : diakses 24 Mei 2012