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Temas del informe
1. Panorama regional de la IED2. Las inversiones directas de la Unin Europea
3. La inversin extranjera directa en energa elctrica
en Amrica Latina y el Caribe4. Los bancos extranjeros en Amrica Latina
y el Caribe
. empresas translatinas
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Panorama mundial de la IED en 2011
La IED mundial creci por segundoao consecutivo
constituyen el 50% del total
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Los flujos mundiales de IED crecieron un 17% con respecto al
ao anterior: de 1,29 billones de dlares (2010) a 1,51 (2011)
CORRIENTES DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA MUNDIAL Y PORGRUPOS DE ECONOMAS, 1990-2011
n m es e m ones e ares
1800
2000
1200
1400
1600
600
800
1000
200
400
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Economas desarrolladas Economas en desarrollo y transicin
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Los ingresos de IED en Amrica Latina ye ar e a canzaron un nuevo r cor en
2011 y llegaron a representar el 10%e os u os mun a es
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En 2011 los ingresos de IED en Amrica Latina y
el Caribe llegaron a 153.000 millones de dlaresAMRICA LATINA Y EL CARIBE: INGRESOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA
TOTALES Y POR SUBREGIONES, 1991-2011n m es e m ones e ares
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Flujos de IED en Amrica Latina
,AMRICA LATINA Y EL CARIBE: MAYORES RECEPTORES DE INVERSIN EXTRANJERA
DIRECTA, POR PASES, 2010-2011(En millones de dlares)
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IED como porcentaje del PIB (2011)
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: INGRESOS DE INVERSIN EXTRANJERADIRECTA COMO PORCENTAJE DEL PIB, 2011
(En porcentajes)
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Aumenta la importancia de la reinversin
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: INVERSIN EXTRANJERA DIRECTAPOR COMPONENTES, 2000-2011
n porcen a es
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La IED no es un flujo unidireccional
n os mos a os a ncremen a o a
repatriacin de utilidades
ac ores exp ca vos: aumen o e acervo eIED, buena coyuntura econmica y estrategias
europeas) frente a la incertidumbre internacional
para orientar la IED y aprovecharsus beneficios potenciales
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Crece la repatriacin de utilidades
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: REPATRIACIN DE UTILIDADES, 2000-2010(En millones de dlares)
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La IED refuerza la especializacin
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: SECTORES DE DESTINO DE LA INVERSINEXTRANJERA DIRECTA, 2006-2011
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En los nuevos proyectos manufactureros aumenta
el eso de los sectores de media-alta tecnolo aAMRICA LATINA Y EL CARIBE: DISTRIBUCIN DE LOS MONTOS DE LOS NUEVOS PROYECTOS
ANUNCIADOS DE IED, SEGN INTENSIDAD TECNOLGICA, 2003-2005, 2008-2010 Y 2011(En porcentajes)
pero se reduce la importancia relativa de los sectores de alta tecnologa
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Origen de la IED: la importancia de Europa
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: ORIGEN DE LA IED
-(En millones de dlares) (En porcentajes)
Espaa(14)
AmricaLatina y el
Caribe(9)
Asia(9)
Resto deUnin
EstadosUnidos
(18)
Europea(25)
Otros(24)
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La Unin Europea es el mayor
40% del total de la IED recibida por la regin
,localizacin para las transnacionales de la UE
respecto de otras regiones (Asia y Europaoriental) ha perdido protagonismoen la ltima dcada
Las inversiones europeas dentro de AmricaLatina y el Caribe se han dirigido
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Tambin es importante por la
La IED de la UE est ampliamente diversificada
Es importante en sectores estratgicos (porejemplo, energa elctrica y banca) y con alto
Las transnacionales de la UE tienen una fuerte
relevancia en inversiones ue eneran nuevacapacidad productiva
Es importante en actividades de I+D (especialmente
en el Brasil)
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D r r l v n r l IEDlos pases de la Unin Europea: energa
elctrica sector bancario
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Las principales transnacionales elctricasen Amrica Latina son europeas
ENEL(Italia)
GDF-Suez(Francia)
Iberdrola(Espaa)
AES(EE.UU.)
GN Fenosa(Espaa)
Argentina
Brasil
Chile Per
Mxico
Rep.
Dominicana
Guatemala
El Salvador
demanda, muy superior al de sus pases de origen
En la actual coyuntura, los activos de Amrica Latina sonespecialmente importantes para estas empresas
En los ltimos aos estn invirtiendo tambin empresas asiticas y
translatinas, que han comprado activos a algunas empresas europeas ynorteamericanas
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La IED en el sector elctrico en Amrica
En los ltimos cuatro aos la IED en el sector fue unsuper or a per o o anter or. as empresas
transnacionales aumentan su peso en el segmento degeneracin elctrica
Las empresas extranjeras han liderado el fuerte
crecimiento de la energa elica, especialmente en el, ,
Ms IED no siempre equivale a expansin de laca acidad en muchos casos si nific solo un cambio
de propiedad de los activos
Amrica Latina y el Caribe presenta un dficit denvers ones en e sector e ctr co, a gua que
en otras infraestructuras
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Los bancos extranjeros han logrado posiciones deliderazgo en la mayora de los mercados
de Amrica Latina y el Caribe
AMRICA LATINA (PASES SELECCIONADOS): PARTICIPACIN DE LA BANCA EXTRANJERA ENEL TOTAL DE LOS ACTIVOS DE LA INDUSTRIA, 1995-2010
(En porcentajes)
Detrs de este proceso hay un nmero reducido de agentes:Banco Santander, BBVA, HSBC, Citigroup y Scotiabank
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Para algunas entidades, particularmente las espaolas,la regin es muy importante en su estrategia de negocio
OPERACIONES INTERNACIONALES (ENTIDADES SELECCIONADAS): DISTRIBUCINGEOGRFICA DE LAS UTILIDADES, 2011
(En porcentajes)
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El ingreso de la banca extranjera ha
roducido resultados mixtos Efectos positivos: ha contribuido a dinamizar el mercado
,mayor competencia, ms y mejores productos y servicios
Los resultados y el desempeo de los mayores bancos nacionales yextranjeros convergen (con la notable excepcin del Brasil)
Las filiales de bancos extranjeros operan con independencia de las casasmatrices: se financian localmente y son menos vulnerables a lasperturbaciones externas
Entidades bien capitalizadas y solventes
Aspectos por resolver: limitado aporte a la bancarizacin Concentracin en crditos de corto plazo para el consumo
Especializacin en segmentos de medio y alto ingreso La banca nacional de menor tamao ha abordado sectores de mayor riesgo
No reemplazan a la banca de desarrollo como fuente de financiamiento de,
vulnerables, como las pymes)
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Las em resas translatinas si uenen una etapa de expansin
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Las inversiones de las translatinas en el extranjero
ca eron a 22.605 millones de dlares en 2011AMRICA LATINA Y EL CARIBE: EGRESOS DE INVERSIN DIRECTA EN EL EXTERIOR, 1992-2011
(En millones de dlares)
40 000
45 000
50 000
30 000
35 000
20 000
25 000
10 000
15 000
Fase II
Fase III
Fase I
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1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
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Es un fenmeno voltil
en pocos pases y empresas En 2011 la cada de los flu os se ex lica
principalmente por el Brasil
Los prstamos netos desde filiales de translatinas hacia sucasa ma r z se ncremen aron
Al mismo tiempo, disminuyeron los aportes de capital de lastranslatinas del pas
Aun con alta volatilidad en los flujos, lastranslatinas siguen en una etapa de expansin
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Chile es el pas ms activo en sus
AMRICA LATINA Y EL CARIBE (PASES SELECCIONADOS): INVERSIN DIRECTAEN EL EXTERIOR, 2010-2011
(En millones de dlares)
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Estrategias de las translatinas y polticas
realiza a partir de la bsqueda de oportunidadesen pases vecinos
Algunas empresas, en particular del Brasil, estn
buscando oportunidades fuera de la regin (por, , , ,Pemex y Sigdo Koppers
Se estn im lementando inci ientes olticas de
apoyo a la internacionalizacin de las firmas,siendo el Brasil el pas ms activo
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Algunas reflexiones
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Seales positivas...
En 2011 la IED hacia Amrica Latina y el Caribealcanz un nuevo rcord
La regin sigue incrementando su participacin en
Por segundo ao consecutivo el porcentaje de IED,
en 2009 al 2,8% en 2011
El aumento de la reinversin de utilidades refle a
importantes oportunidades de negocio en la regin
Las empresas translatinas siguen en una etapade expansin
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...y desafos para el futuro
estructura productiva de los pases
escasa y est muy concentrada
en ocos ases
La repatriacin de utilidades es un fenmeno
Es necesario impulsar polticas para
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Proyecciones de la IED para 2012
En la actual coyuntura internacional se observan dossituaciones contrapuestas: Amrica Latina y el Caribe seguir siendo un destino atractivo
ara la IED
La afluencia de inversiones podra revertirse si la crisis europeaadquiere mayores dimensiones y aumenta la falta de liquidez y
financiamiento. Asimismo, hay que considerar la posibledesaceleracin de la economa china
De todas formas, las empresas transnacionales que
prximos aos en la regin son aquellas conestrate ias de bs ueda de recursos naturales , enalgunos casos, de bsqueda de mercados
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La IED se mantendr en niveles altos durante 2012
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: RANGO DE PROYECCIN PARA LOS INGRESOSDE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA, 2012
(En miles de millones de dlares)
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Ms all de la coyuntura
su capacidad de absorcin de los beneficios
de alta tecnologa
productivo, centradas en la innovacin y elfortalecimiento de las capacidades locales
Hay espacios para generar recursos fiscalesadicionales e incrementar la reinversin deutilidades en la regin
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