1

Fundamental Analisisseri cara mudah valuasi

syaefuddin zuhri

D’ONE Customer Distribution2015

1

2/31

Berapa prediksi harga 2014 – 2015?

3/31

4/31

Untuk apa analisa fundamental?

Utama: Dapat memprediksi level harga murah untuk beli yang selanjutnya memprediksi target harga jual sehingga profit lebih optimum

Lainnya:1. Cek kesehatan keuangan emiten2. Membandingkan profitabiltas emiten3. Mengukur mahal/murah harga saham sekaligus membandingkan

dengan emiten lain4. Untuk menghitung risk-reward atas investasi/trading

5/31

Apa yang diperlukan?

Analisa top-down: Makro ekonomi Suku bunga Nilai tukar rupiah Inflasi Bisnis siklus

Laporan keuangan: neraca umum dan laporan penjualan

Data historis emiten: range harga, laba per saham (EPS), dan PER

6/31

Bisnis siklus

7/31

Laporan keuangan

1. Neraca : melihat jumlah aset perusahaan berserta komposisinya:• Aset = hutang + modal• Rasio hutang vs modal – cek kesehatan

keuangan• Rasio hutang lancar vs kas lancar – cek

kesehatan jangka pendek• Nilai < 1 – indikasi sehat/baik

8/31

Contoh neraca

http://financials.morningstar.com/balance-sheet/bs.html?t=INDF&region=idn&culture=en-US

9/31

Laporan keuangan

2. Laporan Penjualan : melihat arus keuangan dan profitabilitas

• Melihat laju penjualan• Cek berapa laba kotor – indikator awal kompetitif • Cek berapa biaya operasional – indikator efisiensi• Cek berapa biaya bunga – indikator jumlah hutang• Cek biaya/pendapatan non-operasional • Cek laba bersih – sebagai dasar perhitungan laba

persaham (EPS• Cek dividen policy – dividend payout ratio (DPR)

10/31

Contoh laporan penjualan

11/31

Komponen yang diperhatikan

PenjualanHarga Pokok Penjualan (HPP)Laba KotorBiaya OperasionalBeban/Pendapatan Non-OperasionalLaba Bersih

12/31

Langkah mudah valuasi sahamBanyak cara untuk valuasi saham a.l: DCF, DDM, PER, PBV, kombinasi dll. Perhitungan dengan PER dianggap paling mudah dilakukan, berikut langkahnya:1. Valuasi historis:

1. Range harga2. EPS historis3. PER historis (rata-rata)

2. Proyeksi EPS3. Hitung Prediksi harga berdasar poin 1 dan 2:

EPS proyeksi x PER rata-rata

13/31

INDF: contoh valuasi

1. Data historisa. Range harga: diambil dari D’ONE chart (set yearly

5thn)

b. Data EPS historis, sumber : - idx (ketik di google: INDF IDX)- morningstar.com (ketik di google INDF morningstar)- cnbc, yahoo finanve, bloomberg dll

Date/Time Open High Low Close12/31/2010 3,575 5,800 3,300 4,47512/31/2011 4,650 6,800 4,150 4,60012/31/2012 4,600 6,200 4,400 5,85012/31/2013 5,900 8,000 5,350 6,60012/31/2014 6,650 7,800 6,325 6,750

14/31

Data EPS

Idx.com

15/31

cnbc.com

16/31

Data valuasi: INDF

17/31

Hitungan valuasi

18/31

19/31

Risk-reward?

Sebagai upaya antisipasi terhadap penurunan harga

Jika harga beli Rp 7.350 dari (hi-lo: 6244-9271) Risk : -15% Reward : +26%

Upayakan risk sekecil mungkin, utk hasil optimal gabungkan dengan analisa teknikal (chart)

20/31

21/31

Free Stock Screener

1. Link: http://markets.ft.com/screener/customScreen.asp

2. Customize: - Regional Focus; Asia Pacific – Indonesia

21

22/31

Free Stock Screener (con’t)- Equity Attributes

22

23/31

Stock Fundamental Screening

23

24

Feature D’ONE

25/31

Key’s

Advance Order

Order Basket

Price Alert

Split OrderCustomized

Column Watch list

Customized Chart

Link to Excel

26/31

Advance Order

AUTO TAKE PROFIT

AUTO CUT LOSS

Semi Robot Disiplin No Expiry Risk-Reward Terukur

Auto Stop Loss

Auto BuyAuto

Take Profit

27/31

Order BasketSangat berguna bagi Anda

yang mempunyaiketerbatasan waktu untukinput order beli/jual dalam

jumlah banyak

Berfungsi untuk pra-input order dan bisa dikirim ke BEI

kemudian, dapat berisipuluhan order dan dikirimkan

ke BEI bersamaan.

Order bisa di eksekusi sebagian maupunseluruhnya

Order tidak bisa dikoreksi, hanya bisa di-delete

Order hanya berlaku satu hari saja

28/31

Price Alert

Berfungsi untuk memberikan info saat harga tertentu terjadi, saat inihanya melalui pop up windows (fitur via email dan sms akan di-release)

Parameter: • - Bid - Bid Lot• - Offer - Total Vol• - Last - Change• - Last Qty (lot) - Change %• - Offer Lot

Masaberlaku

hanya 3 hari

Set notifikasiwarna dan

sound

Bisa set parameter lebih dari satu dan

kriteria match semuaatau parsial

29/31

Split OrderSet transaksi sekian lot namun dibagi (split) menjadi beberapa

kali(maksimal 10 split)

Misalkan Anda membeli saham A sebanyak 100lot, namunmenginginkan transaksi per 10 lot. Atau dengan kata lain Anda order

10 lot saham A sebanyak 10 kali namun diinput hanya satu kali

30/31

Customized Column Watch List

Idealnya watclistberisi daftar sahamyang sedang Andaperhatikan beserta

informasi yang diperlukan.

Kolom bisa Andaset agar info

tertentu saja yang terlihat, antaralain:

price, change, change %, bid/offer ratio, % cash map, foreign net, value,

sector, dandescription, 7D vol

change%

Masing-masingkolom dapat jugaberfungsi sebagaisorting (rangking)

Dapat juga link dengan info per saham seperti:

depth order by vol(split) & price dan

running trade

31/31

Customized Chart

Chart bisa disesuaikanbaik period, ketebalan dan

warna garis

Dapat menampilkan simbol(panah) ketika sinyal beli

maupun jual

Dapat menggabungkan duaatau lebih indikator dalam

satu window, misalRSI+Stochastic+ Williams

32/31

Link to Excel

Market Price link keEcxel

Bisa dikembangkanuntuk Program

Porfolio ManagerReal time Gain/Loss

33/31