Selasa, 14 April 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Wayne Dyer—Healthy habits are learned in the same way as unhealthy ones—through practice.

Tekanan Emiten Sawit Meningkat

Tahun lalu merupakan musim yang berat bagi emiten perkebunan sawit. Dari 11

emiten yang sudah menyampaikan laporan keuangan 2019, hanya SMAR yang

membukukan kenaikan laba bersih yaitu 50,34% yoy menjadi Rp898,6 miliar,

ditopang oleh laba selisih kurs. Sementara emiten-emiten yang mencatat

penurunan laba bersih diantaranya LSIP (-23,42%), SGRO (-40,29%), AALI (-

85,24%), PSGO (-8,76%), dan DSNG (-58,31%). Sementara PALM mencatat

penurunan rugi bersih (-36,66%) dan SIMP mencatat kenaikan rugi bersih

613,35%.

Tahun ini, tekanan harga CPO dan lemahnya permintaan global akibat pandemi

COVID-19 menjadi tantangan yang harus dihadapi emiten perkebunan sawit. Di

bursa berjangka Malaysia, harga CPO kontrak aktif sudah turun 23,17% year to

date ke level MYR2.265 per ton. Harga CPO sempat menyentuh level tertinggi

MYR3.025 per ton pada 10 Januari 2020. Efisiensi biaya dengan memperketat

belanja modal dan belanja operasional lainnya menjadi salah satu langkah yang

diambil emiten perkebunan untuk menghadapi kondisi sulit saaat ini. (Bisnis

Indonesia, HP Analytics Team)

Macro and Sector

Kuartal I 2020, Industri Manufaktur Terdampak Wabah Corona

NIM Perbankan Akan Menurun Seiring Meningkatnya Restrukturisasi Kredit

Stock News

MDLN (+20.3%) Kucurkan Dana Rp 388.36 Miliar

ADHI (+7.6%) Laba Naik Tipis

HRME (-6.9%) Tutup Sementara Hotel The Hermitage

DILD (-4.0%) Pefindo Tegaskan Peringkat idBB untuk Intiland

Technical View & Key Calls

IHSG. Support: 4590, Resistance: 4850. ASRI Speculative Buy, Entry Level: 115; Target: 144-150; Stoploss : 110 BBNI Speculative Buy, Entry Level: 3990; Target: 4840 / 5000; Stoploss: 3890

Global Wrap

DJIA (-1.39%), S&P500 (-1.01%), Stoxx600 (—), DAX (—)

Indeks bursa AS ditutup mix pada perdagangan Senin (13/4), NASDAQ ditutup

menghijau (+0.48%), sedangkan indeks utama lainnya ditutup melemah. Inves-

tor saat ini bersiap untuk musim pendapatan kuartal pertama yang diprediksi

buruk akibat pandemi COVID-19. Saham tidak banyak terbantu oleh harga min-

yak mentah, walaupun pada Minggu, OPEC, Rusia dan AS telah sepakat untuk

memotong produksi global sebesar 9.7 juta barel per hari mulai Mei. Gubernur

New York, Andrew Cuomo, mengatakan New York dan lima Negara bagian

lainnya akan menyusun rencana untuk mulai membuka kembali ekonomi di ten-

gah pandemi. Trump juga mengatakan akan segera membuat keputusan untuk

pembukaan negara kembali. Wakil pemimpin Fed, Richard Clarida, mengatakan

ekonomi AS tetapi sehat secara fundamental dan bank sentral tidak perlu

melanjutkan dukungan historisnya terhadap pasar keuangan tanpa batas waktu.

Pada perdagangan Senin (13/4), IHSG ditutup melemah 0.54% ke level 4,623.9.

Penutupan perdagangan diikuti aksi jual bersih pasar regular investor asing sebe-

sar Rp327.3 miliar. Secara sektoral, pergerakan IHSG ditekan oleh sektor aneka

industri (-2.21%) dan industri dasar (-1.21%). Saham-saham big cap yang men-

jadi penekan indeks yaitu BBCA (-1.70%), BMRI (-4.28%), dan UNVR (-2.07%).

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance

Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP

Economic Indicators

GDP Growth 2019 YoY (%) 5.02

GDP Nominal 2019 (IDR Tn) 15,833.9

CPI March 2020 YoY (%) 2.96

Trade Bal. Jan 2020 (USD Bn) -0.86

BI 7-day RR Rate Mar. (%) 4.50

M2 February 2019 (IDR Tn) 6,116.5

Third Party Fund Feb. YoY(%) 6.80

Banking Loan Feb. YoY (%) 5.93

Reserves March (USD Bn) 120.97

Last Spot 4,623.89

1D change (%) (0.54)

1M change (%) (5.78)

1Y change (%) (27.82)

52W High 6,636.33

52W Low 3,911.72

Volume (bn) 4.56

Value (bn) 3,513.12

PER (TTM) 13.41

PBV (TTM) 1.30

ROE (TTM) 16.19

GIDN10YR Index 8.01

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Selasa, 14 April 2020

Comparative Table

Stock Key Calls — BBNI

Overview

BBNI membentuk candle Doji di area Support MA10 & 20 serta neckline Double Bottom (pink) di angka 3990. Perlu konfirmasi utk mengajak trend naik

jk.pendek ini kembali berlanjut menuju Target upper channel 4840; atau extended sampai Target dari pat-tern dan posisi Resistance Trendline (hitam) di sekitar

5000. Average Up di atas 4150.

Rekomendasi Speculative Buy, Entry Level: 3990; Target: 4840 /

5000; Stoploss: 3890

Stock Key Calls — LQ45

Overview LQ45 masih menunggu kesempatan rebound melalui MA10 / level 708 dengan mantap, untuk dapat kem-bali mengunjungi level 750. Jaga Support penting

MA20 di sekitar 675 utk mempertahankan trend naik jk.pendek yg mulai terbentuk ini.

Rekomendasi

Speculative Buy, Support: 675; Resistance: 708 / 750

Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — ASRI

Overview Harapan besar tersimpan pada ASRI karena ditengarai

MA10 & 20 sudah mulai goldencross, menyiratkan trend naik baru akan segera terbentuk, sesuatu yang telah lama ditinggalkan sejak ASRI rontok dari harga

350 pada akhir Juli lalu. Jaga Support 113 seraya menantikan rebound ASRI menuju Target MA50 &

upper channel di sekitar 144-150. Average Up di atas 122.

Rekomendasi

Speculative Buy, Entry Level: 115; Target: 144-150; Stoploss : 110

Source: Bloomberg, HP

Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 23390.77 -1.39% 0.88% -19.17% Bloomberg Commodity 63.38 -0.14% -2.94% -21.11%

S&P 500 2761.63 -1.01% 1.87% -15.88% Nymex Oil 22.89 2.14% -27.86% -60.69%

DAX 10564.74 2.24% 0.85% -21.65% Brent Crude 32.24 1.58% -4.76% -50.01%

Nikkei 225 19167.10 0.65% 9.96% -20.22% CPO Rotterdam Kospi 1840.74 0.82% 3.91% -17.78% CPO Malaysia 2302.00 -3.64% 0.00% -25.55%

Hang Seng 24300.33 1.38% -4.30% -15.15% Soybean CBT 854.00 -0.03% 0.86% -8.02%

Straits Times 2567.25 -0.16% -2.53% -21.50% Rubber Tocom 143.00 0.70% -4.98% -19.30%

Shanghai 2783.05 -0.49% -3.61% -10.42% Nickel Spot 11,599.50 1.45% -7.96% -17.19%

S&P/ASX 200 5372.30 -0.28% -9.55% -22.47% Nickel Inventory 229062.00 0.00% -2.56% 36.42%

IHSG 4623.89 -0.54% -5.78% -26.90% Tin Spot 15,073.00 4.15% -9.71% -12.57%

LQ-45 693.48 -0.94% -10.78% -32.82% Tin Inventory 7245.00 -1.56% -1.16% 2.69%

EIDO 15.35 -0.20% -15.01% -41.83% Newcastle Coal 63.60 0.00% -3.34% -11.97%

Vix Index 41.17 -1.20% -28.81% 232.28% Gold 1718.31 0.17% 12.32% 11.12%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 15630.00 1.60% -5.45% -12.52% US 10 Year 0.76 -1.24% -20.68% -57.94%

EUR-USD 1.09 0.07% -2.33% -1.85% ID 10 Year 8.01 0.08% 9.13% 16.65%

USD-JPY 107.58 0.18% -1.63% 2.24% ID 30 Year 8.46 -0.01% 6.01% 10.33%

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Selasa, 14 April 2020

Macro and Sector

Kuartal I 2020, Industri Manufaktur Terdampak Wabah

Corona

Wabah corona menyebabkan kinerja industri pengolahan

berada dalam fase kontraksi pada kuartal I-2020. Berdasar-

kan data BI, PMI kuartal I-2020 tercatat sebesar 45,64%,

turun dari 51,50% pada kuartal IV-2019. Berdasarkan sub-

sektornya, sub-sektor makanan, minuman dan tembakau

merupakan satu-satunya sub-sektor yang berada di level

ekspansif. Kontraksi terdalam dialami oleh sub-sektor logam

dasar, besi dan baja, dengan indeks sebesar 36,89%, turun

13,64% dibandingkan kuartal-IV 2019. (Kontan)

NIM Perbankan Akan Menurun Seiring Meningkatnya

Restrukturisasi Kredit

Pandemi virus corona akan membuat keuntungan perbankan

semakin turun tahun ini, dimana NIM akan menurun dengan

meningkatnya restrukturisasi kredit. Direktur Keuangan BRI

mengatakan, restrukturisasi kredit akan menekan NIM BRI.

Pada kuartal-I 2020, BRI telah melakukan restrukturisasi

kredit terdampak COVID-19 kepada 134.258 debitur dengan

nilai Rp14,9 triliun. Tekanan terhadap NIM juga diakui oleh

PT Bank Woori Saudara Tbk, dimana perusahaan akan men-

gusahakan NIM sebesar 2,8%. (Kontan)

Charts

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Stocks News

MDLN (+20.3%) Kucurkan Dana Rp 388.36 Miliar

MDLN mengucurkan investasi Rp388,36 miliar sebagai modal

disetor ke perusahaan joint venture yang didirikan perseroan

dengan Lotte E&C. Joint venture tersebut memiliki komposisi

40% MDLN dan 60% Lotte E&C. Joint venture ini akan

mengembangkan proyek di kawasan Jakarta Timur yaitu

Jakarta Garden City sekitar 370 hektare. Pada Q4/2019, joint

venture itu telah membeli lahan senilai Rp802,5 miliar kepa-

da induk usaha yakni MDLN. (Bisnis)

ADHI (+7.6%) Laba Naik Tipis

ADHI membukukan kenaikan laba bersih 3.05% YoY menjadi

Rp 663.8 miliar, ditopang oleh efisiensi dan raihan laba dari

joint venture. Di sisi top line, ADHI mengalami penurunan

pendapatan 2,22% menjadi Rp15,3 triliun pada 2019. Namun

beban pokok pendapatan turun 1,35% secara tahunan men-

jadi Rp12,97 triliun. Beban lain - lain turun sebesar 77,96%

menadi Rp53,31 miliar sementara laba joint venture mel-

onjak hingga 152,93% menjadi Rp340 miliar. (Bisnis)

HRME (—6.9%) Tutup Sementara Hotel The Hermitage

Penghentian sementara operasional hotel dimulai pada 14

April 2020 - 30 April 2020, sebagai dampak dari pandemi

Covid-19. Walaupun operasional hotel dihentikan sementara,

aktivitas anak usahalainnya tetap berjalan normal. HRME

memiliki tiga anak usaha, yaitu PT Wijaya Wisesa Bakti ber-

gerak di bidang pertambangan emas, PT GLobal Samudra

Nusantara dan PT Wijaya Wisesa Development di bidang

perdagangan umum dan angkutan laut. ( Bisnis )

DILD (-4.0%) Pefindo Tegaskan Peringkat idBB untuk

Intiland

Pefindo menegaskan peringkat "idBBB" untuk DILD dan surat

utang seri B tahun 2016 dengan outlook stabil. Dengan per-

ingkat idBBB DILD memiliki kapasitas untuk memenuhi

komitmen keuangan jangka panjang, kualitas aset yang baik

dan cadangan lahan yang besar. Namun peringkat tersebut

dibatasi oleh tingkat utang yang tinggi, rasio perlindungan

arus kas yang lemah, margin yang lebih rendah. (Bisnis)

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Selasa, 14 April 2020

Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

04/14/2020 13:30 EC Bloomberg April Eurozone Economic Survey

04/14/2020 14:20 ID Bank Indonesia 7D Reverse Repo 14-Apr 0.0425 -- 0.045 --

04/14/2020 19:30 US Import Price Index MoM Mar -0.032 -- -0.005 --

04/14/2020 19:30 US Import Price Index ex Petroleum MoM Mar -0.002 -- 0.002 --

04/14/2020 19:30 US Import Price Index YoY Mar -0.05 -- -0.012 --

04/14/2020 19:30 US Export Price Index MoM Mar -0.019 -- -0.011 --

04/14/2020 19:30 US Export Price Index YoY Mar -- -- -0.013 --

04/14/2020 CH Exports YoY CNY Mar -0.128 -- -- --

04/14/2020 CH Imports YoY CNY Mar -0.07 -- -- --

04/14/2020 CH Exports YoY Mar -0.139 -- -- --

04/14/2020 CH Imports YoY Mar -0.098 -- -- --

04/14/2020 CH Trade Balance CNY Mar 158.50b -- -- --

04/14/2020 CH Trade Balance Mar $20.00b -- -- $47.29b

04/13/2020 04/20 CH Foreign Direct Investment YoY CNY Mar -- -- -0.256 --

Corporate Action

Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

MEGA Cash Dividend 143.79 16-Mar-20 17-Mar-20 18-Mar-20 9-Apr-20

WOMF Cash Dividend 22.40 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20

BBTN Cash Dividend 1.98 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20

BDMN Cash Dividend 187.55 1-Apr-20 2-Apr-20 3-Apr-20 24-Apr-20

WTON Cash Dividend 15.36 3-Apr-20 6-Apr-20 7-Apr-20 29-Apr-20

BNII Cash Dividend 4.84 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20 29-Apr-20

ADMF Cash Dividend 1054.50 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20

IRRA Cash Dividend 6.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20

WEGE Cash Dividend 11.80 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 29-Apr-20

ARTO Right Issue 1:8 139.00 27-Mar-20 30-Mar-20 31-Mar-20 2-8 Apr 20

AGRS Right Issue 3:2 170.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 15-21 Apr 20

Company Type New Shares Rp Offering Period

Allot Refund List

PT Sejahtera Bintang Abadi Textile Tbk IPO 425,000,000 105 1-3 Apr 20 6-Apr-20 8-Apr-20

PT Karya Bersama Anugerah Tbk IPO 2,150,000,000 100 1-2 Apr 20 6-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20

PT Cipta Selera Murni Tbk IPO 184,061,500 196 2-3 Apr 20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Aesier Grup Internasional Tbk IPO 250,000,000 100 3-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Cahaya Bintang Medan Tbk IPO 375,000,000 160 3-6 Apr 20 8-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Bhakti Multi Artha Tbk IPO 2,000,000,000 103 2-8 Apr 20 13-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20

PT Bumi Benowo Sukses Sejahtera Tbk IPO 1,300,000,000 120 2-7 Apr 20 9-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20

Selasa, 14 April 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-

ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,

dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini

tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan

ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap

rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-

bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat

keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari

sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-

nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung

atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda

atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas

faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-

ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-

tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-

nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan

mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas

setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh

laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,

atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT

Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520

6464.