Rabu, 30 September 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

John Huston Finley—Maturity is the capacity to endure uncertainty.

Macro Wrap

LPS Pangkas Bunga Penjaminan 25 bps, Menjadi 5%

LPS telah mempertimbangkan perkembangan arah suku bunga simpanan, faktor-

faktor ekonomi, stabilitas sistem keuangan serta prospek likuiditas perbankan,

sehingga memutuskan menurunkan tingkat bunga penjaminan sebesar 25 bps

untuk simpanan rupiah menjadi 5%, dan simpanan valas menjadi 1,25% di bank

umum. Bunga penjaminan di bank perkreditan rakyat (BPR) menjadi 7,50%. Hal

tersebut berlaku 1 Oktober 2020 - 29 Januari 2021. (Kontan.co.id)

Disahkan DPR, Harga Materai Resmi Rp 10.000 Awal Tahun Depan

Menkeu Sri Mulyani mengatakan, penyesuaian tarif dilakukan dengan tetap

mempertimbangkan pendapatan per kapita, daya beli masyarakat, dan

kebutuhan penerimaan negara. Peningkatan kapasitas untuk mengumpulkan

pajak seharusnya berbanding lurus dengan pendapatan per kapita atau kapasitas

untuk membayar pajak. Penyesuaian besaran tarif dimaksud masih dalam

rentang yang wajar dalam kerangka peningkatan penerimaan Bea Meterai tanpa

memberatkan dan membebani masyarakat. (Kontan.co.id)

Dampak Pajak Digital Ke Inflasi Dinilai Sangat Kecil

OJK: NPF Multifinance Mulai Membaik

Technical View & Key Calls

IHSG. Support: 4850, Resistance: 4950-5000. ITMG Buy On Break, Entry Level: 8375-8425; Target: 8850-9000 / 9200; Stoploss: 8225. MYOR Buy On Break, Entry Level: 2440-2460; Target: 2550-2590 / 2670; Stoploss : 2400.

Market Wrap

DJIA (-0.48%), S&P500 (-0.48%), Stoxx600 (-0.50%), DAX (-0.35%)

Saham AS ditutup melemah pada Selasa (29/9). Investor menanti debat presiden

pertama sebelum pemilihan November. Penanganan pandemi dan rencana pem-

ulihan ekonomi AS menjadi topik dalam debat antara Donald Trump dan Joe

Biden. Investor juga berharap adanya prospek pendanaan tambahan diluar stim-

ulus $2,2 triliun yang tampaknya meredup karena fokus di Washington bergeser

ke pertarungan atas calon Mahkamah Agung. Dari data ekonomi trade deficit

barang AS naik 3,5% pada Agustus menjadi $82,9 miliar, persediaan grosir AS

meningkat 0,5% pada bulan itu, sementara persediaan ritel AS naik 0,8% bulan

lalu. Harga rumah AS naik 4,8% pada Juli dari sebelumnya 4,3%. Indeks ke-

percayaan konsumen rebound pada September ke level tertinggi pandemi 101,8

bulan ini dari 86,3 pada Agustus.

Pada akhir perdagangan hari Selasa (29/9), IHSG ditutup melemah -0.56% ke

level 4,879.1. Penutupan perdagangan diikuti aksi jual bersih investor asing

sebesar Rp341.9 miliar. Secara sektoral pergerakan IHSG ditekan oleh sektor

aneka industri (-2.33%) dan basic industri (-1.17%). Adapun saham-saham big

cap yang menjadi penekan indeks yaitu ASII (-3.59%) CPIN (-2.94%), dan BBRI

(-1.62%). Nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS menguat 0.03% di level

Rp14,895 /USD.

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance

Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP

Economic Indicators

GDP Growth 2Q20 YoY (%) -5.32

GDP Nominal 2Q20 (IDR Tn) 3,687.7

CPI Aug 2020 YoY (%) 1.32

Trade Bal. Aug 2020 (USD Bn) 2.33

BI 7-day RR Rate Aug (%) 4.00

M2 July 2020 (IDR Tn) 6,567.7

Third Party Fund July YoY (%) 8.53

Banking Loan July YoY (%) 1.53

Reserves August (USD Bn) 137.04

Last Spot 4,879.10

1D change (%) (0.56)

1M change (%) (6.86)

1Y change (%) (20.91)

52W High 6,348.53

52W Low 3,911.72

Volume (bn) 8.59

Value (bn) 5,768.89

PER (TTM) 9.49

PBV (TTM) 1.64

ROE (TTM) 11.66

GIDN10YR Index 6.95

Industry and Sector

Stock News

WIKA (-1.33%) KPK tahan Pejabat WIKA, Tersangka Kasus Korupsi Infra-

struktur

KLBF (-0.98%) Kalbe Farma Butuh Regulasi Baru untuk Produksi Vaksin

TLKM (-1.13%) Pertimbangan Telkom Bawa Mitratel Melantai di Bursa

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Rabu, 30 September 2020

Comparative Table

Stock Key Calls — MYOR

Overview

Buy On Break MYOR manakala harga telah mampu lewati MA20 / 2440 dengan tujuan Target terdekat

adalah 2550, disusul level previous High 2590; sebe-lum mencapai area upper Broadening pattern (black)

2670.

Rekomendasi Buy On Break, Entry Level: 2440-2460; Target:

2550-2590 / 2670; Stoploss : 2400.

Stock Key Calls — LQ45

Overview

LQ45 kembali menguji Support lower channel (blue) di harga Low kemarin 739, dengan demikian kembali

mengaburkan potensi naik dikarenakan belum mampu lewati Resistance pertama yaitu MA10 di angka 760. Para pemodal masih disarankan untuk berhati-hati

akan kemungkinan pelemahan lebih lanjut.

Rekomendasi Hold, Support: 739; Resistance : 760.

Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — ITMG

Overview Buy On Break ITMG ketika mampu bertengger di atas ketiga Moving Average / above 8375 dengan Average UP di atas Resistance Trendline jk.pendek (hitam pu-tus2) / level 8600-8625. Target pertama adalah area previous High 8850 up to 9000 (angka bulat selaku

Resistance psikologis; Target kedua : 9200.

Rekomendasi Buy On Break, Entry Level: 8375-8425; Target:

8850-9000 / 9200; Stoploss: 8225.

Source: Bloomberg, HP

Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 27452.66 -0.48% -3.44% 6.35% Bloomberg Commodity 70.27 -1.01% -4.16% 8.14%

S&P 500 3335.47 -0.48% -4.71% 7.59% Nymex Oil 39.16 -0.33% -8.10% -0.28%

DAX 12825.82 -0.35% -0.92% 4.18% Brent Crude 41.03 -3.30% -8.92% -1.63%

Nikkei 225 23539.10 0.12% 1.73% 5.61% CPO Rotterdam Kospi 2327.89 0.86% 0.07% 10.41% CPO Malaysia 2906.00 -1.49% 2.14% 19.69%

Hang Seng 23275.53 -0.85% -7.55% -4.71% Soybean CBT 991.75 -0.13% 4.26% 12.16%

Straits Times 2471.61 -0.46% -2.40% -4.57% Rubber Tocom 224.50 0.76% 20.05% #VALUE!

Shanghai 3224.36 0.21% -5.05% 8.03% Nickel Spot 14,415.50 -0.32% -6.01% 12.99%

S&P/ASX 200 5880.10 -1.21% -2.98% -0.30% Nickel Inventory 236400.00 0.19% -1.08% 1.17%

IHSG 4879.10 -0.56% -6.86% -0.54% Tin Spot 17,410.00 0.56% -2.56% 3.20%

LQ-45 742.38 -1.02% -9.93% -1.83% Tin Inventory 5555.00 -0.45% 5.51% 55.82%

EIDO 17.28 -0.52% -14.62% -5.73% Newcastle Coal 58.65 -0.59% 17.89% 11.29%

Vix Index 26.27 0.31% -0.53% -13.67% Gold 1895.73 -0.12% -3.66% 6.44%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 14895.00 0.03% -2.23% -4.36% US 10 Year 0.65 0.26% -9.69% -0.75%

EUR-USD 1.17 0.02% -1.59% 4.56% ID 10 Year 6.95 0.00% 0.75% -3.57%

USD-JPY 105.72 -0.06% 0.18% 2.09% ID 30 Year 7.46 0.00% 0.61% -3.13%

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Rabu, 30 September 2020

Industry and Sector

Dampak Pajak Digital Ke Inflasi Dinilai Sangat Kecil

Terkait dengan rencana penerapkan pajak digital sebesar 10%, pajak ini bukanlah pajak e-commerce, melainkan pajak ba-

rang digital tidak berwujud/jasa digital yang berasal dari luar negeri. Karenanya, tambahan pajak ini tidak akan

mempengaruhi harga barang-barang yang dijual, dan akan berdampak sangat kecil terhadap inflasi. Hal ini disebabkan ting-

kat konsumsinya di dalam negeri bukanlah kebutuhan pokok sehingga supply dan demand masih terpenuhi. (Kontan.co.id)

OJK: NPF Multifinance Mulai Membaik

Kualitas kredit multifinance mulai membaik. Hal ini terlihat dari penurunan rasio non-performing financing (NPF). OJK men-

catat, hingga Agustus 2020 rasio NPF multifinance berada di level 5,23%. Nilai itu turun tipis dibandingkan NPF per Juli 2020

sebesar 5,60%. Penurunan ini disebabkan, multifinace melakukan konsolidasi atau efisiensiserta restrukturisasi kredit debi-

tur sekaligus menjaga arus kas karena perbankan semakin selektif memberikan pinjaman ke multifinance. (Kontan.co.id)

Stocks News

WIKA (-1.33%) KPK tahan Pejabat WIKA, Tersangka Kasus Korupsi Infrastruktur

KPK menahan Manajer Wilayah WIKA Manajer Divisi Operasi I PT Wijaya Karya (Persero) Tbk I Ketut Suarbawa (IKT) dan

Pejabat Pembuat Komitmen Pembangunan Jembatan Waterfront Dinas Bina Marga dan Pengairan Kabupaten Kampar, Riau.

Diduga dalam proyek ini telah terjadi kerugian keuangan negara sekitar Rp 50 miliar dari nilai proyek pembangunan jembat-

an waterfront city secara tahun jamak di Tahun Anggaran 2015 dan 2016 dengan total Rp 117,68 miliar. (Kontan.co.id)

Comment:

Perkembangan kasus yang dimulai penyelidikannya sejak 2019 berpotensi meyebabkan sentimen negatif jangka pendek.

Namun adanya kasus ini akan menjadi masukan bagi WIKA untuk mengevaluasi kembali proses bisnis yang telah dilakukan.

WIKA juga sedang menyiapkan penerapan Sistem Manajemen Anti Penyuapan (SMAP) berbasi ISO 37001. (WIKA, 18.9x P/

E20F, 0.6x PBV20F). (HPS Research)

KLBF (-0.98%) Kalbe Farma Butuh Regulasi Baru untuk Produksi Vaksin

Presiden Direktur PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) Vidjongtius mengatakan kapasitas produksi vaksin pabrikan sangat tergantung

pada opsi nilai dan tenor investasi yang disetujui antara Kalbe dan mitranya, yakni Genexine Inc. Selain itu, Vidjongtius

menilai kebijakan yang akan dikeluarkan pemerintah terkait industri vaksin akan berpengaruh dalam penentuan kapasitas

produksi pabrik vaksin Kalbe. (Bisnis.com)

Comment:

Dengan perkiraan nilai investasi yang cukup besar di kisaran USD3 juta hingga USD25 juta maka KLBF perlu memperhi-

tungkan risiko dan kajian yang mendalam atas rencana investasi tersebut. Sebagai investasi jangka panjang, rencana terse-

but membutuhkan regulasi yang jelas dan dukungan dari pemerintah. (KLBF, 25.5x P/EFY20F, 4.0x PBV20F). (HPS Research)

TLKM (-1.13%) Pertimbangan Telkom Bawa Mitratel Melantai di Bursa

PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) membeberkan alasan di balik rencana perseroan membawa anak perus-

ahaannya, PT Dayamintra Telekomunikasi (Mitratel) untuk melantai di Bursa Efek Indonesia. VP Investor Relation Telkom

Andi Setiawan mengatakan pilihan untuk melakukan penawaran umum saham perdana atau initial public offering (IPO)

merupakan salah satu upaya Telkom dalam memaksimalkan nilai bisnis menara Telkom Group. (Bisnis.com)

Comment:

Selain menambah daya saing dalam bisnis penyewaan menara dengan melantainya Mitratel di bursa akan menambah

efisiensi dalam ekspansi jaringan. Jika dilihat secara industri, bisnis penyewaan menara di Indonesia memiliki EBITDA margin

yang lebih tinggi dibandingkan negara tetangga. (TLKM, 12.5x P/EFY20F, 2.4x PBV20F). (HPS Research)

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Rabu, 30 September 2020

Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

09/29/2020 15:00 EC ECB's Kazaks Speakson Latvian economy

09/29/2020 16:00 EC Economic Confidence Sep 89 91.1 87.7 87.5

09/29/2020 16:00 EC Industrial Confidence Sep -10 -11.1 -12.7 -12.8

09/29/2020 16:00 EC Services Confidence Sep -16.3 -11.1 -17.2 --

09/29/2020 16:00 EC Consumer Confidence Sep F -- -13.9 -13.9 --

09/29/2020 19:30 US Advance Goods Trade Balance Aug -$81.8b -$82.9b -$79.3b -$80.1b

09/29/2020 19:30 US Wholesale Inventories MoM Aug P -0.001 0.005 -0.003 -0.001

09/29/2020 19:30 US Retail Inventories MoM Aug 0.011 0.008 0.012 --

Corporate Action

Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

ULTJ Cash Dividend 12.00 2-Sep-20 3-Sep-20 4-Sep-20 24-Sep-20

LCKM Cash Dividend 0.50 2-Sep-20 3-Sep-20 4-Sep-20 25-Sep-20

SMSM Cash Dividend 15.00 4-Sep-20 7-Sep-20 8-Sep-20 24-Sep-20

JAYA Cash Dividend 1.00 4-Sep-20 7-Sep-20 8-Sep-20 30-Sep-20

TEBE Cash Dividend 4.00 7-Sep-20 8-Sep-20 9-Sep-20 30-Sep-20

GEMA Cash Dividend 5.00 7-Sep-20 8-Sep-20 9-Sep-20 1-Oct-20

DPNS Cash Dividend 3.00 7-Sep-20 8-Sep-20 9-Sep-20 30-Sep-20

MEDC Rights Issue 5 : 2 250.00 8-Sep-20 9-Sep-20 10-Sep-20 14-18 Sep 20

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Charts

Company Type New Shares Rp Offering Period Allot Refund List

PT Bank Bisnis Internasional Tbk IPO 394,764,700 480 31 Aug - 1 Sep 20 3-Sep-20 4-Sep-20 7-Sep-20

PT Kurniamitra Duta Sentosa Tbk IPO 160,000,000 300 31 Aug - 1 Sep 20 3-Sep-20 4-Sep-20 7-Sep-20

PT Selaras Citra Nusantara Perkasa Tbk

IPO 500,000,000 110 2-Sep-20 3-Sep-20 4-Sep-20 7-Sep-20

PT Soho Global Health Tbk IPO 114,380,700 1820 2-3 Sep 20 4-Sep-20 7-Sep-20 8-Sep-20

PT Puri Global Sukses Tbk IPO 200,000,000 170 28 Aug - 1 Sep 20 3-Sep-20 7-Sep-20 8-Sep-20

PT Rockfields Properti Indonesia Tbk IPO 287,037,000 1340 1-4 Sep 20 7-Sep-20 9-Sep-20 10-Sep-20

PT Grand House Mulia Tbk IPO 157,500,000 380 2-4Sep 20 8-Sep-20 9-Sep-20 10-Sep-20

PT Morenzo Abadi Perkasa Tbk IPO 392,000,000 105 2-7 Sep 20 9-Sep-20 11-Sep-20 14-Sep-20

PT Planet Properindo Jaya Tbk IPO 267,856,800 112 2-8 Sep 20 10-Sep-20 14-Sep-20 15-Sep-20

Rabu, 30 September 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-

ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,

dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini

tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan

ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap

rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-

bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat

keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari

sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-

nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung

atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda

atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas

faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-

ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-

tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-

nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan

mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas

setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh

laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,

atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT

Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520

6464.