FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

40
FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap By : Andri Irawan, S.Pd

description

CAPITAL BUDGETING. FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap. By : Andri Irawan, S.Pd. PENDAHULUAN. Investasi adalah Mengeluarkan sejumlah uang atau menyimpan uang pada sesuatu dengan harapan suatu saat mendapat keuntungan finansial. PENDAHULUAN. - PowerPoint PPT Presentation

Transcript of FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Page 1: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

FINANCIAL MANAGEMENTSesi 13-14Penganggaran Modal padaAktiva Tetap

By : Andri Irawan, S.Pd

Page 2: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Page 2

Page 3: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PENDAHULUANPENDAHULUAN

Investasi adalah

Mengeluarkan sejumlah uang

atau menyimpan uang pada

sesuatu dengan harapan suatu

saat mendapat keuntungan

finansial.

Page 4: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Contoh investasi adalah

pembelian berupa asset

financial seperti obligasi,

saham , asuransi. Dapat

juga pembelian berupa

barang seperti mobil atau

property seperti rumah atau

tanah.

PENDAHULUANPENDAHULUAN

Page 5: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Perusahaan mengadakan

investasi dalam aktiva tetap

dengan harapan memperoleh

kembali dana yang

diinvestasikan tersebut seperti

halnya pada aktiva lancar.

PENDAHULUANPENDAHULUAN

Page 6: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Investasi Jangka Pendek

Batas waktu < 1thn

Jangka Panjang Panjang

Batas waktu > 1 thn

PENDAHULUANPENDAHULUAN

Page 7: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Investasi Jangka Pendek

Batas waktu < 1thn

Jangka Menengah

Batas waktu 1 s.d 5 thn

Jangka Panjang

Batas waktu > 5 thn

PENDAHULUANPENDAHULUAN

Page 8: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

CAPITAL BUDGETINGCAPITAL BUDGETING

Keseluruhan proses perencanaan

dan pengambilan keputusan

mengenai dana dimana jangka

waktu pengembalian dana tersebut

melebihi waktu satu tahun disebut

penganggaran modal atau Capital

Budgeting

Page 9: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

CAPITAL BUDGETINGCAPITAL BUDGETING

Menurut Andrew Graham dari School

Policy Studies Queens University:

“Capital Budgeting is a process used to

evaluate investment in long term of capital

assets”

Capital Assets adalah aset yang dimiliki

perusahaan dengan usia atau masa

pemanfaatan lebih dari satu tahun

Page 10: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Menurut Eugene F.Bringham dan Michael

C.Ehrhardt:

“Capital Budgeting is the decision process that

Managers use to identify those projects that add

to the firm’s value, and such as it perhaps the

most important task faced by financial

managers and their staffs.”

CAPITAL BUDGETINGCAPITAL BUDGETING

Page 11: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Contoh Capital Budgeting adalah

pengeluaran dana untuk aktiva

tetap yaitu tanah, bangunan,

mesin-mesin dan peralatan.

CAPITAL BUDGETINGCAPITAL BUDGETING

Page 12: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

FUNGSI CAPITAL BUDGETINGFUNGSI CAPITAL BUDGETING

Fungsi dari melakukan Capital

Budgeting antara lain untuk

mengidentifikasi investasi yang

potensial

Page 13: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

ARTI PENTING CAPITAL BUDGETINGARTI PENTING CAPITAL BUDGETING

1. Dana yang dikeluarkan akan terikat dalam jangka waktu

yang lama, sehingga perlu diperhitungkan secara cermat

untung rugi.

2. Kebutuhan dana harus diperhitungkan secara tepat

karena jika dana tersedia melebihi keuntungan akan

menimbun beban tetap tambahan.

3. Jangka waktu tertanamnya aset yang lama membuat

perusahaan perlu memikirkan sumber dana lain bagi

kebutuhan lainnya.

Page 14: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

4. Investasi dalam aktiva tetap menyangkut dua hal:

a. Bila investasi terlalu besar akibatnya adalah banyak

peralatan yang tidak beroperasi

b. Bila investasi yang terlampau kecil sehingga

kekurangan peralatan akibatnya adalah

perusahaan bekerja dengan harga pokok yang terlalu

tinggi

sehingga mengurangi daya saing

ARTI PENTING CAPITAL BUDGETINGARTI PENTING CAPITAL BUDGETING

Page 15: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

JENIS-JENIS PENGANGGARAN MODALJENIS-JENIS PENGANGGARAN MODAL

1. Investasi Penggantian

(Replacement Investment)

2. Investasi Perluasan (Expansion

Investment)

3. Investasi Penambahan Produk

Baru (New Product Activities

Investment)

Page 16: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

ALIRAN CASH FLOWALIRAN CASH FLOW

Cara penilaian unsur investasi di dasarkan pada aliran kas

cashflow dan bukan berdasarkan oleh Neraca Laba-Rugi.

Terdapat dua jenis cash flow yaitu:

a. Aliran kas keluar netto/ net outflow of cash yang diperlukan

untuk investasi baru

b. Aliran kas masuk netto yaitu hasil dari investasi tersebut

nett cash proceed

Page 17: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PENYUSUTANPENYUSUTAN

Depresiasi adalah alat ukur

akuntansi yang memotong harga

sebenarnya dari peralatan untuk

jangka waktu tertentu sepanjang

umur dari hidup peralatan.

Page 18: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PENYUSUTANPENYUSUTAN

Contoh:

PT.Alfa Toys berniat membeli mesin baru untuk mengganti

mesin lama yang sudah tidak efisien. Harga mesin baru

adalah $.60.000,- untuk penggunaan 3 tahun. Harga mesin

lama apabila dijual adalah $.15.000,- dengan sisa waktu

penggunaan 3 tahun lagi.

Penghematan biaya yang terjadi adalah $.27.500 sebelum

pajak, dan pajak adalah 40%

Berapakah Cashflow Proceednya?

Page 19: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

DASAR AKUNTANSI DASAR CASHFLOW

Penghematan Biaya 27.500 27.500

Depresiasi

Mesin Baru 20.000

Mesin Lama (5000)

15.000

Keuntungan kena pajak 12.500

Pajak 40% (5.000)

Keuntungan stlh Pajak 7.500

Cashflow Proceed 22.500

Cahsflow Proceed = Keuntungan setelah pajak + Depresiasi(7.500 + 15.000)

Page 19

PENYUSUTANPENYUSUTAN

Page 20: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

POLA CASHFLOWPOLA CASHFLOW

Pola Cashflow PT.Alfa Toys adalah sbb:

0 1 2 3

Cash Outlay 45.000*

Proceed 22.500 22.500 22.500

Apakah investasi tersebut diterima atau ditolak?

Page 21: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

POLA CASHFLOWPOLA CASHFLOW

Diterima atau ditolaknya investasi tersebut di tentukan oleh

metode-metode sbb:

1. Payback Periode

2. Net Present Value

3. Profitability Index

4. IRR (Internal Rate of Return)

Page 22: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Page 22

Page 23: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PAY BACK PERIODEPAY BACK PERIODE

Pay Back Periode adalah periode yang diperlukan untuk

dapat menutup kembali pengeluaran investasi yang

menggunakan aliran cash netto/proceed.

Rumus yang dapat digunakan adalah sebagai berikut:

Payback Periode = Outlay x 1 tahun

Proceed

Dimana:

Outlay= Jumlah unang yang dikeluarkan atau investasi

Proceed = Jumlah uang yang diterima

Page 24: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PAY BACK PERIODEPAY BACK PERIODE

Contoh:

PT.Alfa Toys melakukan investasi sebesar $.45.000, jumlah proceed pertahun adalah

$.22.500, berapakah Payback Periodenya?

Payback Periode = 45.000 x 1 tahun = 2 tahun

22.500

Artinya nilai dana yang tertanam dalam aktiva sebesar $.45.000, akan dapat diperoleh

kembali dalam jangka waktu 2 tahun

Apablia investor dihadapkan pada dua pilihan investasi, maka pilih payback periode

yang paling kecil

Page 25: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PAY BACK PERIODEPAY BACK PERIODE

Contoh:

PT.Yume melakukan investasi sebesar $100.000 pada aktiva

tetap, dengan proceed sbb:

Berapa nilai Payback Periode nya?

TAHUN PROCEED

1 $ 50.000

2 $ 40.000

3 $ 30.000

4 $ 20.000

Page 26: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PAY BACK PERIODEPAY BACK PERIODE

Jawaban

Payback Periode = 2 Tahun ??? Bulan

= 2 Thn + 10.000 x 12 bln = 2 Thn 4 Bln

30.000

TAHUN PROCEED INVESTASI SISA

0 ($ 100.000)

1 $ 50.000 ($ 100.000)

2 $ 40.000 ($ 50.000)

3 $ 30.000 ($ 10.000)

4 $ 20.000

Page 27: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

KELEMAHAN PAY BACK PERIODEKELEMAHAN PAY BACK PERIODE

1. Metode ini mengabaikan penerimaan investasi

(proceed) sesudah Pay Back Periode, hanya

mengukur kecepatan kembalinya dana

2. Mengabaikan Time value of Money

Page 28: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Net Present Value adalah selisih Present Value dari

keseluruhan Proceed dengan Present value dari keseluruhan

investasi

Asumsi:

1. Bila present value proceed > atau = present value

investasi, maka usul investasi diterima

2. Bila present value proceed < present value investasi,

maka usul investasi ditolak

Page 29: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Rumus yang dapat digunakan adalah

n

NPV = CF - I

i (1 + i) ⁿ

Dimana:

CF = Cashflow = Proceed = jumlah uang yg diterima

i = Tingkat bunga

n = Periode waktu

I = Nilai Investasi

Page 30: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Contoh:

PT.Alfa Toys melakukan investasi sebesar $.45.000

Proceed selama 3 thn adalah $.22.500, tingkat suku bunga

10%, berapakah net present valuenya?

Page 31: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Contoh:

PT.Alfa Toys melakukan investasi sebesar $.45.000

Proceed selama 3 thn adalah $.22.500, tingkat suku bunga

10%, berapakah net present valuenya?

NPV= 22.500 + 22.500 + 22.500 - 45.000

(1+10%)¹ (1+10%)² (1+10%)³

= (202.454,5 + 18.595 + 16.904 ) – 45.000

= 55.953,58 – 45.000

= 10.954 (Investasi diterima)

Page 32: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Contoh:

PT.Yume memiliki nilai proyeksi penerimaan yg jumlahnya

tidak sama pertahunnya, sbb:

Tahun Df (10%) Proceeds PV dari Proceeds

(1) (2) (1 X 2)

1 60.000

2 50.000

3 40.000

4 30.000

5 20.000

6 10.000

PV Proceeds

PV.Outlays

NPV

Page 33: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Page 33

Page 34: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Contoh:

PT.Yume berinvestasi 120.000 dan memiliki nilai proyeksi penerimaan yg

jumlahnya

tidak sama pertahunnya, sbb:Tahun Df (10%) Proceeds PV dari Proceeds

(1) (2) (1 X 2)

1 0,909 60.000 54.540

2 0,826 50.000 41.300

3 0,751 40.000 30.040

4 0,683 30.000 20.490

5 0,621 20.000 12.420

6 0,564 10.000 5.640

PV Proceeds 164.430

PV.Outlays (120.000)

NPV 44.430

Page 35: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Contoh:

Bila menggunakan rumus, maka hasilnya:

NPV= 60.000 + 50.000 + … + 10.000 - 45.000

(1+10%)¹ (1+10%)² (1+10%)

= 44.430

Nilai NPV PT.Yume adalah sebesar $.44.430, nilai NPV

ini

positif, sehingga investasi diterima

Page 36: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

NET PRESENT VALUENET PRESENT VALUE

Contoh:

PT.Alfa Toys memiliki nilai proyeksi penerimaan yg jumlahnya

tidak sama pertahunnya, sbb:

Tahun Df (10%) Proceeds PV dari Proceeds

(1) (2) (1 X 2)

1 0,909 22.500 2.0452,5

2 0,826 22.500 18.585

3 0,751 22.500 16.897,5

PV Proceeds 55.935

PV.Outlays (45.000)

NPV 10.935

Page 37: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PROFITABILITY INDEXPROFITABILITY INDEX

Merupakan metode perhitungan kelayakan bisnis yang

membagi antara PV Proceeds dengan PV Outlays.

Asumsi:

1. Bila hasilnya > 1 maka Investasi diterima

2. Bila hasilnya < 1 maka Investasi ditolak

Rumus yang digunakan adalah:

PI = PV Proceeds

PV Outlays

Page 38: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

PROFITABILITY INDEXPROFITABILITY INDEX

PT.Yume, nilai PI nya adalah

PI = 164.430

120.000

= 1,37

Kesimpulan:

PT.Yume memiliki Profitability Index sebesar 1,37. Nilai tersebut lebih

besar dari 1, sehingga Investasi PT.Yume dapat diterima.

Page 39: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Page 39

Page 40: FINANCIAL MANAGEMENT Sesi 13-14 Penganggaran Modal pada Aktiva Tetap

Thank You