FA Final 051211

Analisa KinerjaPT Charoen Pokphand Indonesia Tbk dan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk Kelompok II : JOQERSFebry Qobil Akhmad Jevera Benny Hermanto Bonishita Pinasthiko Pariwondo Johan Mantik - MMBM 0152112003 - MMBM 0152112005 - MMBM 0152112012 - MMBM 0152112013 - MMBM 0152112018

Daftar Isi

Latar Belakang Industri Profil Perusahaan

Analisa Keuangan Evaluasi & Kesimpulan

Latar Belakang Industri Berdasarkan teknik budidaya : Free range chicken tradisional Pure bred chicken ayam pedaging dan petelur Berdasarkan skala produksi : Peternakan kecil, kurang dari 40.000 ayam Peternakan menengah kecil, 100.000 300.000 ayam Peternakan menengah, 500.000 1.000.000 ayam Peternakan besa, lebih dari 1.000.000 ayam DOC (day old chicken) = anak ayam usia satu hari, yang dibesarkan dalam 1 siklus produksi : DOC broiler (pedaging), siap dalam 8 minggu DOC layer (petelur), siap dalam 73 mingguSumber: www.datacon.co.id/Livestock2-2009.html - Chicken farms in West Java the largest

Latar Belakang Industri Industri peternakan di Indonesia tersebar di 15 propinsi Jawa Barat : produsen ayam ras baik pedaging maupun petelur terbesar di Indonesia Jawa Timur : pusat industri pakan ternak terbesar di Indonesia

Bisnis industri peternakan umumnya berintegrasi dengan industri pakan ternak, dan pengolahan produk hewan ternak. Bisnis industri peternakan nasional masih didominasi oleh perusahaan asing : Charoen Pokphan Japfa Comfeed Sierad CJ Feed

Sumber : www.datacon.co.id/Livestock2-2009.html - Development of Poultry Farms in Indonesia

Daftar Isi



Profil PerusahaanSegmen BisnisPeralatan Peternakan 0,12% Daging Ayam Olahan 8,78% Kemasan 0,14% Lain - Lain 0,40%

Established: Jakarta,1972Pemegang saham: PT Central Agromina (55%), Publik (10%), Asing (35%) Visi: Memberi pangan kepada dunia yang berkembang Misi: Memproduksi dan menjual pakan, anak ayam usia sehari (DOC) dan makanan olahan yang memiliki kualitas tinggi dan berinovasi 11 anak perusahaan & 12 fasilitas produksiSumber : 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk. & www.cp.co.idBillions

Anak Ayam Usia Sehari 16,23%

Pakan Ternak 74,33%

Tren Penjualan bersih16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 2006 2007 2008 2009 2010

Profil PerusahaanSegmen BisnisBudidaya Perairan 7,10% Divisi Internasional 3,90% Peternakan Komersil 9,80% Peternakan Sapi 6,90%Billions

Produk Konsumen 11,20%

Lain - Lain 1,30% Pakan Unggas 49,40%

Established: 1971 Pemegang Saham: Malvolia Pte Ltd (58%), masyarakat (42%) Visi: Berkembang Menuju Kesejahteraan Bersama Misi: Menjadi penyedia terkemuka dan terpercaya di bidang produk pangan berprotein terjangkau di kawasan berkembang Asia 30 Anak Perusahaan & 81 Fasilitas Produksi (46 perunggasan, 28 budidaya perairan, dan 7 peternakan sapi)Sumber : 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. & www.japfacomfeed.co.id

1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0

Tren Penjualan bersih

Pembibitan Ayam 10,40%

2006

2007

2008

2009

2010

Daftar Isi



Analisa Rasio : Likuiditas CPIN memiliki tingkat likuiditas lebih tinggi secara keseluruhan jika dibandingkan dengan JPFA CPIN memiliki tingkat likuiditas sebanyak 3x lebih besar dibandingkan dengan JPFA pada tahun 2010 dan bahkan sebanyak 4,2x pada tahun 2009

Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk.

Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

Analisa Rasio : Risiko KreditCPIN memiliki risiko gagal bayar yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan JPFA baik untuk tahun 2010 maupun 2009.



Perbandingan Total Asset, Liability, & Equity CPIN mapun JPFA memiliki jumlah Aset yang setara meskipun komposisi penggunaan Liabilitas maupun Ekuitas yang berbeda seperti yang telah diungkapkan pada bagian analisa risiko kredit. CPIN memiliki permodalan yang lebih kuat serta menggunakan hutang yang lebih sedikit dibandingkan dengan JPFA.

dalam jutaan rupiah

dalam jutaan rupiah



Perbandingan Net Sales

dalam jutaan rupiah

dalam jutaan rupiah

CPIN

JPFA

CPIN mencatatkan Net Sales dalam nominal Rupiah yang lebih tinggi baik untuk tahun 2010 dan 2009 dibandingkan dengan JPFA meskipun JPFA memiliki segmen usaha yang lebih terdiversifikasi.Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk. 2009 & 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

Perbandingan Gross Profit, Operating profit, & Net ProfitCPIN memiliki Gross Profit, Operating Profit maupun Net Profit yang lebih besar secara nominal dibandingkan dengan JPFA baik untuk tahun 2010 dan 2009.



Analisa Profitabilitas : Summary



Analisa Profitabilitas : % Changes in Net Sales

CPIN membukukan pertumbuhan net sales yang lebih tinggi dibandingkan dengan JPFA pada tahun 2010.



Analisa Profitabilitas : Komposisi COGS

-3,1%

Komposisi Cost of Good Sold terhadap Net Sales CPIN lebih rendah dibandingkan dengan JPFA baik pada tahun 2010 maupun 2009.Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk. 2009 & 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

-6,5%

Analisa Profitabilitas : Gross Profit MarginCPIN membukukan Gross Profit Margin yang lebih tinggi dibandingkan dengan JPFA baik pada tahun 2010 maupun 2009.



Analisa Profitabilitas : Operating Profit Margin

CPIN mencatat peningkatan Operating Profit Margin yang lebih tinggi dibandingkan dengan JPFA baik pada tahun 2010 maupun 2009.(dalam jutaan Rupiah) 2010 2009 % Net Sales 2010 1,6%

PT Charoend Pokphand Indonesia Tbk. Penjualan Umum dan administrasi Jumlah Beban Usaha

2009 1,4%

240.682 752.434 993.116

209.590 612.876 822.466

5,0% 6,6%% Net Sales 2010 4,2%

4,2% 5,6%

PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Penjualan Umum dan administrasi Jumlah Beban Usaha

(dalam jutaan Rupiah) 2010 2009

2009 3,3%

589.036 884.331 1.473.367

469.962 827.041 1.297.003

6,3% 10,6%

5,8% 9,0%

Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk. 2009 & 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

Analisa Profitabilitas : Net Profit MarginPT Charoend Pokphand Indonesia Tbk. PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Laba (rugi) selisih kurs - bersih Penghasilan bunga Beban keuangan Beban pajak Rupa-rupa - bersih Laba dari penjualan penyertaan saham Lain-lain - bersih Jumlah Penghasilan (Beban) Lain-lain bersih LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK(dalam jutaan Rupiah) 2010 2009 % Net Sales 2010 2009

39.865 21.066 (55.008) 51.306 57.229 2.818.227

229.435 14.503 (201.916) (20.115) 81.608 103.515 2.160.396

0,3% 0,1% -0,4% 0,0% 0,3% 0,0% 0,0%0,4%

1,6% 0,1% -1,4% -0,1% 0,6% 0,0% 0,0%0,7%

18,7%

14,8%

PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

(dalam jutaan Rupiah) 2010 2009

% Net Sales 2010 2009

CPIN mencatat peningkatan Net Profit Margin yang lebih tinggi dibandingkan dengan JPFA baik pada tahun 2010 maupun 2009Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk. 2009 & 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Keuntungan (kerugian) kurs mata uang Penghasilan bunga Keuntungan penjualan investasi saham Keuntungan penjualan aset tetap Kerugian transaksi derivatif Beban bunga Lain-lain - bersih Jumlah Penghasilan (Beban) Lain-lain LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK

57.950 16.978 3.559 (58.156) (211.327) 52.050 (138.946) 1.436.855

194.981 19.101 4.636 3.224 (160.743) (230.356) 43.266 (125.891) 1.249.918

0,4% 0,1% 0,0% 0,0% -0,4% -1,5% 0,4%-1,0%

1,4% 0,1% 0,0% 0,0% -1,1% -1,6% 0,3%-0,9%

10,3%

8,7%

Analisa Profitabilitas : ROA dan ROE CPIN memberikan pertumbuhan kekayaan bersih bagi pemegang saham untuk setiap Rupiah yang diinvestasikan dalam bentuk modal lebih tinggi dibandingkan dengan JPFA pada tahun 2010 (1,6x) dan 2009 (1,4x) ROEDengan jumlah aset yang identik, CPIN memberikan tingkat pengembalian untuk setiap Rp yang diinvestasikan dalam bentuk aset lebih tinggi dibandingkan dengan JPFA pada tahun 2010 (1,9x) dan 2009 (1,7x) ROA

Sumber : 2009 & 2010 Annual Report PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk. 2009 & 2010 Annual Report PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk.

Daftar Isi



Evaluasi & Kesimpulan

CPIN menunjukkan kinerja profitabilitas yang lebih baik dibandingkan JPFA baik di tahun 2010 maupun 2009

CPIN memperlihatkan risiko likuiditas, risiko kredit, serta risiko solvabilitas yang lebih rendah dibandingkan dengan JPFA, bait di tahun 2010 maupun 2009

Evaluasi & Kesimpulan CPIN merupakan pilihan yang lebih tepat untuk berinvestasi dengan tidak mengesampingkan pertimbangan valuasi harga saham di pasar sebelum melakukan investasi. Dari pertimbangan pertumbuhan EPS, CPIN mencatat pertumbuhan positif sebesar 39,1% pada tahun 2010, dimana pada saat yang sama JPFA hanya mencatatkan pertumbuhan positif sebesar 17,8%. Dari sisi kreditur, risiko likuiditas, solvabilitas, dan kredit CPIN lebih rendah sehingga penetapan bunga pinjaman untuk pemberian fasilitas hutang baik jangka panjang maupun pendek sewajarnya adalah lebih rendah dibandingkan JPFA.

THE

PRASMUL NEWSWORLD EXCLUSIVES December 2011

CHAROEN POKPHAND vs JAPFA COMFEED Where should you put your money?

vs

FA Final 051211

Documents

Transcript of FA Final 051211