analisis efisiensi operasional dan efisiensi profitabilitas pada bank ...
Efisiensi Bank Bumn
-
Upload
akhmad-octavianis -
Category
Documents
-
view
233 -
download
0
Transcript of Efisiensi Bank Bumn
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
1/152
Analisis efisiensi bank BUMN dengan bank swasta setelah merger
(tinjauan pada bank mandiri tbk dan bank permata tbk)
SKRIPSI
Diajukan untuk melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi urusan Ekonomi Pem!angunan
"akultas Ekonomi #ni$ersitas Se!elas Maret Surakarta
OLEH
A ! " # $A LE % M " # A%A&"
N"M '*+
'A,UL#A% E,ONOM"
UN"-E&%"#A% %EBELA% MA&E#
%U&A,AA
*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
2/152
AB%#&A,
Adit.a Lesmitasari
'*+
ANAL"%"% E'"%"EN%" BAN, BUMN !EN/AN BAN, %0A%#A %E#ELAH ME&/E&
(#"N1AUAN 2A!A BAN, MAN!"&" #B, !AN BAN, 2E&MA#A #B,)
Penelitian ini !ertujuan untuk menilai tingkat e%isiensi yang ditunjukkan oleh!ank M' dan !ank s(asta pada masa sesudah merger) dan untuk mem!andingkan
antara e%isiensi !ank M' dengan e%isiensi !ank s(asta pada saat setelah merger*Penelitian ini menggunakan metode Data Envelopment Analysis +DE, untukmenganalisa input dan output dari masing-masing !ank*
Input yang digunakan dalam penelitian ini adalah ,kti$a Tetap) &e!an Personalia)&e!an &unga) &e!an .perasional /ainnya) Deposito) 'ondeposito* Sedangkan untukoutputnya adalah Pendapatan &unga) Pendapatan .perasional /ainnya) Kredit) ,kti$aProdukti% /ainnya* Data yang digunakan adalah data laporan keuangan dari masing-masing !ank !erupa 'eraca dan /aporan /a!a Rugi dari tahun 0112-0113*
4asil estimasi !erdasarkan metode Data Envelopment Analysis +DE,menunjukkan !ah(a &ank Mandiri dan &ank Permata !elum mampu mencapai e%isiensipasca merger* &ank Mandiri mengalami penurunan tingkat e%isiensi sejak tahun 0112-
0113) sedangkan &ank Permata mengalami peningkatan* Dengan menggunakan uji tstatistik didapatkan kesimpulan !ah(a e%isiensi &ank Mandiri le!ih !aik di!andingkandengan e%isiensi &ank Permata*
&erdasarkan hasil estimasi yang diperoleh) penelitian ini mem!erikan sarankepada pemerintah dan praktisi per!ankan untuk melakukan kajian yang mendalammengenai merger dalam rangka mengantisipasi semakin !erkem!angnya intensitas danskala persaingan per!ankan*
Kata Kunci : merger, efisiensi, bank mandiri, bank permata, DEA
ii
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
3/152
HALAMAN 2E&%E#U1UAN 2EMB"MB"N/
Skripsi dengan judul 5
ANAL"%"% E'"%"EN%" BAN, BUMN !EN/AN BAN, %0A%#A %E#ELAH ME&/E&
(#"N1AUAN 2A!A BAN, MAN!"&" #B, !AN BAN, 2E&MA#A #B,)
Surakarta) Desem!er 0116
Disetujui dan diterima oleh Pem!im!ing
+ Sumardi) S*E*
'IP 5 76801619769:10711;
iii
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
4/152
HALAMAN 2EN/E%AHAN
Telah disetujui dan diterima dengan !aik oleh tim penguji Skripsi "akultas
Ekonomi #ni$ersitas Se!elas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi urusan Ekonomi Pem!angunan*
Surakarta) anuari 0171
Tim Penguji Skripsi
7* Drs* oko 'ugroho) M*E* se!agai Ketua +********************************************* 'IP 5 768018217696127117
0* Sumardi) S*E* se!agai Pem!im!ing + ********************************************* 'IP 5 76801619769:10711;
2* Drs* Ri(i Sumantyo se!agai ,nggota + ********************************************* 'IP 5 76:71;70766;107117
i$
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
5/152
2E&%EMBAHAN
Laa haula walaa quwwata illaa billahil 'aliyyil 'azhiim*
Terimakasih i$itas akademika) semoga karya ini dapat mem!erikan tam!ahan ilmu !agi kita semua*
Teman-teman seperjuangan di &PPI "E #'S) KEI "E #'S) I> "E #'S) &,PEM, "E #'S)&EM #'S) IK,&I) ,KEI) SI,R SM,'S, teruslah !erjuang dimana pun kalian !erada)
!erjuanglah dengan landasan ilmu sehingga perjuangan kita mem!uahkan hasil yang !arakah*
Teman-teman seangkatan di "akultas Ekonomi #'S maupun di %akultas-%akultas lainnya yang
sedang !erjuang menyelesaikan tugas) !erjuanglah sekuat tenaga dalam suka dan duka) tinggal
selangkah lagi kita menang) teruslah semangat dan jangan !erputus asa*
$
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
6/152
MO##O
&acalah dengan +menye!ut nama Tuhanmu yang menciptakan* Dia telah menciptakan manusia dari
segumpal darah* &acalah) dan Tuhanmulah
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
7/152
,A#A 2EN/AN#A&
,ssalamu a laikum =r* =!*
Segala puji syukur penulis sampaikan ke hadirat ,llah S=T atas hidayah dan nikmat-
'ya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul BANAL"%"% E'"%"EN%" BAN,
BUMN !EN/AN BAN, %0A%#A %E#ELAH ME&/E& (#"N1AUAN 2A!A BAN,
MAN!"&" #B, !AN BAN, 2E&MA#A #B,)34 Shala(at serta salam selalu tercurah pada
us(ah khasanah 'a!i Muhammad S,= atas perjuangan !eliaulah Islam dapat tersampaikan ke
seluruh dunia sehingga penulis dapat menikmati indahnya Islam*
Perekonomian merupakan sendi yang memegang peranan penting dalam kehidupan
manusia* Perekonomian tentunya memiliki pendukung-pendukung se!agai penggerak kegiatan
perekonomian itu sendiri* Sistem perekonomian mem!utuhkan suatu sistem yang dapat mengelola
alat utama perekonomian yakni uang) sehingga kemudian sistem keuangan menjadi suatu !agian
dalam sistem perekonomian* Pelaksanaan sistem keuangan mem!utuhkan kesatuan perangkat
se!agai pengelola tetap sehingga kemudian diadakanlah lem!aga per!ankan atau sistem
per!ankan* /em!aga pengelola keuangan) !aik !ank maupun lem!aga keuangan !ukan !ank
mempunyai peranan penting !agi akti$itas perekonomian* Terutama !agi !ank) !ank adalah
lem!aga yang lahir karena %ungsinya se!agai agent of trust dan agent of development.
&erdasarkan hal terse!ut penulis termoti$asi untuk mengangkat tema terse!ut
se!agai !ahan penulisan skripsi* Selain itu) skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu
syarat guna memperoleh gelar kesarjanaan pada "akultas Ekonomi urusan Ekonomi
Pem!angunan #ni$ersitas Se!elas Maret Surakarta*
$ii
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
8/152
Skripsi ini hadir !erkat moti$asi dan ketulusan hati sejumlah pri!adi) !aik
disengaja maupun tidak* #ntuk itu penulis ingin !erterimakasih kepada 5
7* Dekan "akultas Ekonomi) &apak Pro%* Dr* &am!ang Sutopo) M*>om) ,k yang telah
mem!erikan kesempatan kepada Penulis untuk menyelesaikan tugas akademik*
0* Ketua urusan Ekonomi Pem!angunan) &apak Kresno Sarosa Pri!adi) S*E*) M*Si yang
telah mem!erikan %asilitas akademik pada Penulis*
2* Sekretaris urusan Ekonomi Pem!angunan) I!u ICCa Ma%ruhah) S*E*) M*Si yang telah
mem!antu Penulis dalam proses penyelesaian tugas akademik*
;* Pem!im!ing ,kademik) I!u
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
9/152
$iii
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
10/152
9* Temanku) ,na Prihatiningsih yang dengan usaha dan doanya !erjuang !ersama-sama
Penulis dalam suka duka meraih cita-cita yang telah sekian lama dinanti) semoga ikhtiar
kita diridhoi oleh'ya dan di!eri kemudahan oleh pihak-pihak yang terkait ya #khti) amin*
6* Temanku) ,nik Kusma(ati) S*E* yang telah mem!eri !anyak masukan pada Penulis)
terimakasih atas DE,-nya) (aktunya untuk !er!uru data dan diskusi-diskusi yang
mencerahkan*
71* &apak I!u karya(an karya(ati &ank Indonesia Solo yang telah !erkenan mem!antu
Penulis dalam memperoleh sarana penulisan skripsi sesuai dengan yang dikehendaki*
77* 4otel Kartika Kusuma Sari yang telah menjadi Btempat pertapaan Penulis dalam
menyusun tugas akademik ini sehingga Penulis mendapatkan suasana kondusi% untuk
menggenapkan konsentrasi penulisan*
Demikian skripsi ini disusun dan penulis sadar masih !anyak kekurangan di
dalamnya* .leh karena itu !esar harapan penulis akan adanya kritik dan saran yang konstrukti%
demi per!aikan skripsi ini* Semoga karya ini dapat mem!eri man%aat !agi seluruh pihak yang
mem!aca dan terkait dengan skripsi ini*
=assalamualaikum =r* =!*
Surakarta) anuari 0171
Penulis
i
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
11/152
!A'#A& "%"
Halaman
4,/,M,' #D#/ **************************************************************************************************************** i
,&STR,K ******************************************************************************************************************************** ii
4,/,M,' PERSET##,' ************************************************************************************************* iii
4,/,M,' PE'GES,4,' ************************************************************************************************** i$
4,/,M,' PERSEM&,4,' *********************************************************************************************** $
4,/,M,' M.TT. *************************************************************************************************************** $i
K,T, PE'G,'T,R ************************************************************************************************************** $ii
D,"T,R ISI ****************************************************************************************************************************
D,"T,R T,&E/ ******************************************************************************************************************** ii
D,"T,R G,M&,R *************************************************************************************************************** iii
BAB
"4 2EN!AHULUAN ***************************************************************************************************** 7
,* /atar &elakang Masalah *************************************************************************************** 7
&* Perumusan Masalah ********************************************************************************************** 70
>* Tujuan Penelitian ************************************************************************************************** 70
D* Man%aat Penelitian ************************************************************************************************ 72
""4 #ELAAH 2U%#A,A ************************************************************************************************ 7;
,* Tinjauan Teori ******************************************************************************************************* 7;
7* Per!ankan ******************************************************************************************************** 7;
0* Merger ************************************************************************************************************* 02
2* E%isiensi *********************************************************************************************************** 2:
;* Data En$elopment ,nalysis +DE, ***************************************************************** ;3
3* #ji t Statistik **************************************************************************************************** ;9
&* Tinjauan Empiris **************************************************************************************************** ;6
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
12/152
ANAL"%"% !AN 2EMBAHA%AN *************************************************************************** 8:
,* Gam!aran #mum ************************************************************************************************** 8:
7* Perkem!angan Ke!ijakan Ekonomi Moneter di Indonesia ***************************** 8:
0* Perkem!angan Ke!ijakan Per!ankan di Indonesia ***************************************** :7
2* Perkem!angan Kinerja &ank Merger ************************************************************** :0
a* &ank Mandiri ********************************************************************************************* :0
!* &ank Permata ********************************************************************************************* :8
&* ,nalisis Data dan Pem!ahasan ****************************************************************************** 97
7* ,nalisis Data En$elopment ,nalysis +DE, *************************************************** 97
>* Kerangka Pemikiran ********************************************************************************************** 30
D* 4ipotesis **************************************************************************************************************** 3;
"""4 ME#O!OLO/" 2ENEL"#"AN ****************************************************************************** 33
,* Ruang /ingkup Penelitian ************************************************************************************* 33
&* Faria!el Penelitian ************************************************************************************************ 33
>* De%inisi .perasional Faria!el ******************************************************************************* 38
D* enis dan Sum!er Data ****************************************************************************************** 82
E* Metode ,nalisis Data ******************************************************************************************** 82
"-4
0* ,nalisis Per!andingan E%isiensi &ank Mandiri dengan &ank Permata dari tahun
0112-0113 dengan #ji t Statistik ********************************************************************** 60
-4 ,E%"M2ULAN !AN %A&AN *********************************************************************************** 63
,* Kesimpulan ************************************************************************************************************** 63
&* Saran ************************************************************************************************************************ 63
!A'#A& 2U%#A,A
LAM2"&AN
i
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
13/152
!A'#A& #ABEL
#ABEL Halaman
54 Peru!ahan Perkiraan Sasaran Ekonomi Makro Tahun 7669****************************************** 8:
54* Skor E%isiensi &ank Mandiri Dan &ank Permata Tahun 0112 0113*************************** 92
546 4asil Perhitungan Per!andingan E%isiensi &ank Mandiri Dengan &ank Permata Tahun
0112 0113********************************************************************************************************************** 62
ii
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
14/152
!A'#A& /AMBA&
/AMBA& Halaman
4 Kedudukan Per!ankan Dalam Sistem Perekonomian****************************************************** 0
*4 Kerangka Pemikiran********************************************************************************************************* 32
iii
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
15/152
AB%#&A,
Adit.a Lesmitasari
'*+
ANAL"%"% E'"%"EN%" BAN, BUMN !EN/AN BAN, %0A%#A %E#ELAH
ME&/E&
(#"N1AUAN 2A!A BAN, MAN!"&" #B, !AN BAN, 2E&MA#A #B,)
Penelitian ini !ertujuan untuk menilai tingkat e%isiensi yang ditunjukkanoleh !ank M' dan !ank s(asta pada masa sesudah merger) dan untukmem!andingkan antara e%isiensi !ank M' dengan e%isiensi !ank s(asta padasaat setelah merger* Penelitian ini menggunakan metode Data EnvelopmentAnalysis +DE, untuk menganalisa input dan output dari masing-masing !ank*
Input yang digunakan dalam penelitian ini adalah ,kti$a Tetap) &e!anPersonalia) &e!an &unga) &e!an .perasional /ainnya) Deposito) 'ondeposito*Sedangkan untuk outputnya adalah Pendapatan &unga) Pendapatan .perasional/ainnya) Kredit) ,kti$a Produkti% /ainnya* Data yang digunakan adalah datalaporan keuangan dari masing-masing !ank !erupa 'eraca dan /aporan /a!aRugi dari tahun 0112-0113*
4asil estimasi !erdasarkan metode Data Envelopment Analysis +DE,menunjukkan !ah(a &ank Mandiri dan &ank Permata !elum mampu mencapaie%isiensi pasca merger* &ank Mandiri mengalami penurunan tingkat e%isiensisejak tahun 0112-0113) sedangkan &ank Permata mengalami peningkatan*Dengan menggunakan uji t statistik didapatkan kesimpulan !ah(a e%isiensi &ankMandiri le!ih !aik di!andingkan dengan e%isiensi &ank Permata*
&erdasarkan hasil estimasi yang diperoleh) penelitian ini mem!erikansaran kepada pemerintah dan praktisi per!ankan untuk melakukan kajian yangmendalam mengenai merger dalam rangka mengantisipasi semakin!erkem!angnya intensitas dan skala persaingan per!ankan*
Kata Kunci : merger, efisiensi, bank mandiri, bank permata, DEA
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
16/152
AB%#&A,
Adit.a Lesmitasari
'*+
ANAL"%"% E'"%"EN%" BAN, BUMN !EN/AN BAN, %0A%#A %E#ELAH
ME&/E&
(#"N1AUAN 2A!A BAN, MAN!"&" #B, !AN BAN, 2E&MA#A #B,)
his resear!h aim to to assess the effi!ien!y storeylevel posed at by bank of"#$% and private bank at a period to after merger, and to !ompare between effi!ien!y
of bank "#$% with the effi!ien!y of private bank at the time of after merger. his
resear!h use the method of Data of Envelopment Analysis & DEA to analyse the inputand output from ea!h bank.
(nput used in this resear!h is )i*ed Asset, +alary E*pense, (nterest E*pense,
ther %oninterest E*pense, Deposit, %ondeposito. -hile for the output is (nterest(n!ome, ther (nterest (n!ome, Loans, ther Earning Asset. Data used by is data of
finan!ial statement from ea!h bank in the form of "alan!e and "alan!e eport from year
/0012/003.
esult estimate pursuant to method of Data of Envelopment Analysis & DEAindi!ate that the "ank $andiri and "ank 4ermata not yet !an rea!h the effi!ien!y of after
merger. "ank $andiri e*perien!e of the degradation mount the effi!ien!y sin!e year
/0012/003, while "ank 4ermata e*perien!e of the improvement. "y using got statisti!altest t of !on!lusion that !ompared to better "ank $andiri effi!ien!y effi!ien!y of "ank
4ermata.
4ursuant to obtained estimation result, this resear!h give the suggestion togovernment and banking pra!titioner to !ondu!t the !ir!umstantial study regarding the
merger in order to anti!ipating progressively e*pand intensity and s!ale of banking
emulation
Keyword : merger, efficiency, self-supporting bank, jewel bank, DEA
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
17/152
BAB "
2EN!AHULUAN
A4 Latar Belakang Masalah
Perekonomian merupakan sendi yang memegang peranan penting dalam
kehidupan manusia* Perannya akan le!ih terasa penting manakala perekonomian telah
menjadi se!uah kegiatan yang mutlak dalam konsep kehidupan !ernegara* Perlu
diketahui !ah(a pola dan proses dinamika pem!angunan ekonomi di suatu negara
sangat ditentukan oleh !anyak %aktor) !aik internal +domestik maupun eksternal
+glo!al* "aktor-%aktor internal di antaranya adalah kondisi %isik +termasuk iklim)
lokasi geogra%i) jumlah dan kualitas sum!er daya alam +SD, dan sum!er daya
manusia +SDM yang dimiliki) kondisi a(al ekonomi) sosial dan !udaya) sistem
politik serta peran pemerintah di dalam ekonomi* Sedangkan %aktor-%aktor eksternal
di antaranya adalah perkem!angan teknologi) kondisi perekonomian dan politik
dunia) serta keamanan glo!al +Ichsanudin 'oorsy) 0113*
Perekonomian tentunya memiliki pendukung-pendukung se!agai
penggerak kegiatan perekonomian itu sendiri* Sistem perekonomian mem!utuhkan
suatu sistem yang dapat mengelola alat utama perekonomian yakni uang) sehingga
kemudian sistem keuangan menjadi suatu !agian dalam sistem perekonomian*
Pelaksanaan sistem keuangan mem!utuhkan kesatuan perangkat se!agai pengelola
tetap sehingga kemudian diadakanlah lem!aga per!ankan atau sistem per!ankan yang
terdiri dari dua poin utama yakni indire!t finan!e +pengelolaan keuangan tidak
langsung) deposit taker +pengam!il setoranHdeposan serta fund provider +penyedia
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
18/152
0
danaHpemilik modal* ,pa!ila digam!arkan kedudukan per!ankan dalam sistem
perekonomian) maka gam!arnya adalah se!agai !erikut 5
/ambar 4
,edudukan 2erbankan dalam %istem 2erek7n7mian
%istem 2erek7n7mian
Surplus Income #nits
De%icit Spending #nits
%istem ,euangan
Direct "inance or Indirect "inance
Deposit Taker or "und Pro$ider
%istem 2erbankanIndirect "inance
Deposit Taker and "und Pro$ider
/em!aga pengelola keuangan) !aik !ank maupun lem!aga keuangan
!ukan !ank mempunyai peranan penting !agi akti$itas perekonomian* Terutama !agi
!ank) !ank adalah lem!aga yang lahir karena %ungsinya se!agai agent of trust dan
agent of development.
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
19/152
2
pengaturan dan pelaksanaan sistem pem!ayaran*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
20/152
;
!arang dan jasa* Perkem!angan per!ankan yang cukup pesat pada masa setelah
deregulasi ternyata tidak !erlangsung cukup lama untuk dapat mengangkat Indonesia
menjadi negara dengan tingkat kesejahteraan yang sama dengan negara-negara lain di
,sia Tenggara* Perkem!angan ini dalam (aktu yang sangat singkat menjadi terhenti
dan !ahkan mengalami kemunduran total aki!at adanya krisis ekonomi yang terjadi
pada akhir tahun 766:-an*
Tantangan yang terjadi dalam pelaksanaan ke!ijakan moneter selama
krisis adalah terjadinya kelangkaan dana per!ankan se!agai aki!at penarikan dana
oleh masyarakat yang sangat !esar &rush. Perkem!angan ini terjadi setelah
pemerintah menutup sejumlah !ank yang dinilai tidak sehat sesuai dengan langkah-
langkah yang ditetapkan dalam program IM" +(nternational $onetary )und.
Ditam!ah dengan semakin melemahnya nilai rupiah terhadap dolar ,S) kepercayaan
masyarakat terhadap rupiah semakin !erkurang sehingga nilai tukar rupiah terus
mengalami penurunan yang sangat tajam*
Krisis ekonomi yang melanda di Indonesia sejak pertengahan tahun 766:
mengaki!atkan seluruh potensi-potensi ekonomi mengalami kemandegan dan di
am!ang kepailitan* Salah satu sektor yang sangat mempengaruhi kegiatan sektor riil
yaitu sektor jasa keuangan +per!ankan di Indonesia terpaksa ditutup atau di!ekukan
kegiatannya aki!at ketidakmampuan !ank terse!ut dalam mengelola operasionalnya*
Padahal jumlah per!ankan dengan !er!agai kemudahan-kemudahan yang di!erikan
pemerintah !anyak !ermunculan dihampir setiap daerah +Syahril Sya!irin) 0112*
Salah satu penye!a! di!ekukannya kegiatan operasi per!ankan oleh
pemerintah adalah pinjaman luar negeri yang mem!engkak le!ih dari tiga kali lipat
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
21/152
3
aki!at nilai tukar rupiah terhadap dolar naik secara drastis* Disamping itu penyaluran
kredit yang dilakukan oleh !ank yang ditutup atau di!ekukan di!erikan kepada
industri terkait yang memiliki hu!ungan kepemilikan dengan !ank terse!ut*
Penyaluran kredit yang !erindikasi KK' tidak hanya dilakukan oleh per!ankan
s(asta) tetapi !ank pemerintah +M' juga ikut melakukannya* 4anya saja dalam
perjalanannya pemerintah le!ih cenderung mem!ekukan kegiatan per!ankan s(asta)
sedangkan !ank pemerintah dilakukan restrukturisasi dengan cara pengga!ungan
+merger dan rekapitalisasi melalui pener!itan o!ligasi pemerintah untuk menam!ah
modal !ank*
Krisis ekonomi yang pada a(alnya hanya dipandang se!agai krisis
moneter ini !anyak menye!a!kan peru!ahan dalam kondisi per!ankan di Indonesia*
&anyak !ank yang mengalami kesulitan likuiditas sehingga menye!a!kan kondisi
!ank yang makin lama makin sulit untuk meneruskan kegiatan usahanya* #ntuk
mencegah kehancuran sektor per!ankan) sesuai dengan program penjaminan
ke(aji!an !ank-!ank) pemerintah melalui &ank Indonesia melakukan pem!ayaran
atas penarikan dana oleh masyarakat dari per!ankan dan ke(aji!an !ank lainnya
dalam jumlah yang sangat !esar yang !eraki!at pada meningkatnya jumlah uang
!eredar* Salah satu upaya untuk mengatasi masalah ini adalah dengan melakukan
merger diantara !ank-!ank* 'amun &ank Indonesia juga mengam!il tindakan lain
untuk mengatasi masalah ini apa!ila kondisinya !enar-!enar tidak memungkinkan
untuk merger* Tindakan terse!ut antara lain likuidasi) pem!ekuan operasi)
penghentian kliring) dan pem!ekuan kegiatan usaha se!agaimana yang telah terjadi
pada a(al !ulan 'o$em!er 766: terdapat 78 !ank umum dilikuidasi* Penutupan !ank
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
22/152
8
ini dilakukan !ertahap) sampai dengan ,pril 7666 jumlah !ank yang ditutup sudah 83
!ank) sehingga secara total jumlah !ank telah !erkurang dari semula 02: !ank umum
se!elum krisis +uni 766: menjadi hanya 96 !ank setelah krisis +,pril 7666*
Pelaksanaan program rekapitalisasi !ank merupakan salah satu komitmen
pemerintah Indonesia se!agaimana tercantum dalam /etter o% Intent +/oI dengan
IM" yang dinamakan dengan re%ormasi per!ankan* Dalam kerangka pengga!ungan
terse!ut akhir "e!ruari 7669 pemerintah telah mengumumkan rencana restrukturisasi
!ank pemerintah dengan cara pengga!ungan* ,dapun !ank pemerintah yang akan
diga!ung adalah5 +7 &ank Ekspor Impor +&ank Eim) +0 &ank Pem!angunan
Indonesia +&apindo) +2 &ank &umi Daya +&&D) dan +; &ank Dagang 'egara
+&D'* Secara resmi tanggal 0 .kto!er 7669 pengga!ungan keempat !ank
pemerintah telah !erganti nama menjadi &ank Mandiri* Sedangkan pengga!ungan
seluruh laporan keuangan e%ekti% dilakukan pada akhir uli 7666 sekaligus
mengurangi jumlah kantor ca!ang dan sum!er daya manusia yang ada di empat !ank
terse!ut* Sementara itu di pihak per!ankan s(asta juga dilakukan pengga!ungan
melalui prakarsa &PP' di tahun 0110 dengan ter!entuknya &ank Permata yaitu
pengga!ungan dari lima !ank* &ank hasil merger ini mampu !ersaing dengan !ank-
!ank !esar di Indonesia padahal se!elum merger lima !ank anggota merupakan !ank
papan menengah dan papan !a(ah yang relati% sulit !ersaing dengan !ank-!ank !esar
lainnya* Merger lima !ank terse!ut terdiri atas5 +7 &ank &ali) +0 &ank #ni$ersal) +2
&ank Prima Epress) +; &ank ,rthamedia) dan +3 &ank Patriot +,gunan Samosir)
011;*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
23/152
:
#ntuk mengatasi tekanan atas melonjaknya laju in%lasi !aik karena
melemahnya nilai tukar maupun meningkatnya jumlah uang !eredar) &ank Indonesia
harus menyerap kele!ihan likuiditas di masyarakat melalui ke!ijakan moneter yang
kontrakti%) yang !eraki!at pada naiknya suku !unga dan persoalan lain di pasar
keuangan secara keseluruhan* /aju in%lasi pernah mencapai ::)82 pada tahun 7669
sementara suku !unga S&I !erjangka (aktu 7 !ulan mencapai 29);; pada tahun
yang sama* Kompleksitas permasalahan kemudian meningkat karena krisis moneter
per!ankan terse!ut disertai dengan !er!agai permasalahan !aik di !idang ekonomi
maupun di !idang lain yang se!enarnya telah ada pada periode krisis* Di !idang
ekonomi) struktur perekonomian yang !ertumpu pada konglomerasi perusahaan-
perusahaan !esar dengan jumlah hutang yang demikian !esar) !aik dari kredit
per!ankan dalam negeri maupun dari hutang luar negeri) telah memper!uruk
pelemahan nilai tukar rupiah yang pada gilirannya mendorong terjadinya hutang
s(asta dan krisis ekonomi secara keseluruhan* Di !idang sosial politik) pergantian
pemerintahan yang kemudian terjadi !e!erapa kali dalam transisi demokrasi yang
menyertai krisis ekonomi terse!ut tidak saja menye!a!kan penanganan krisis le!ih
sulit) tetapi juga memunculkan !er!agai permasalahan sosial politik di Indonesia*
Rentetan krisis seperti itu mengaki!atkan perluasan krisis di Indonesia dari krisis
moneter menjadi krisis multidimensi +Syahril Sya!irin) 0112*
Penanganan krisis tidak cukup diatasi dengan ke!ijakan moneter dan
%iskal yang !erhati-hati &prudent, tetapi harus di!arengi dengan ke!ijakan di !idang
lain) khususnya hukum dan politik* /angkah-langkah terse!ut sangat penting tidak
saja diperlukan untuk mengatasi !er!agai permasalahan yang muncul) tetapi juga
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
24/152
9
sekaligus dapat meletakkan landasan perekonomian nasional yang kukuh ke depan*
/angkah-langkah yang dimaksud mencakup !er!agai ke!ijakan yang diperlukan
untuk mempercepat pemulihan nasional serta penataan kelem!agaan pemerintahan
melalui strategi pem!angunan yang tepat dalam rangka me(ujudkan perekonomian
nasional yang mampu !ersaing di kancah perekonomian internasional*
&er!agai upaya untuk menciptakan industri per!ankan yang sehat dan
kokoh di Indonesia telah dilakukan oleh &ank Indonesia* ,kan tetapi disadari !ah(a
di tengah-tengah perkem!angan perekonomian nasional yang masih di(arnai oleh
!er!agai persoalan) masalah yang dihadapi oleh industri per!ankan merupakan suatu
persoalan tersendiri yang sangat pelik yang tidak terlepas dari persoalan di !idang
ekonomi secara keseluruhan sehingga secara umum hasil yang dicapai tampaknya
masih !elum secepat dan se!esar yang diharapkan !ersama* &ank masih memerlukan
penanganan yang komprehensi%) tidak hanya melalui ke!ijakan per!ankan semata
tetapi juga ke!ijakan di !idang ekonomi makro yang le!ih luas* /angkah pemerintah
dalam mem!enahi (ilayah ekonomi makro terlihat ketika pada tanggal ; Septem!er
766: pemerintah mengeluarkan ke!ijakan Sepuluh /angkah Pemulihan Ekonomi)
yakni
l * Meningkatkan sinkronisasi kegiatan antar !er!agai sektor ekonomi
0* Pelonggaran likuiditas dan penurunan tingkat suku !unga secara !ertahap
2* Penyesuaian pengeluaran negara melalui re$isi ,P&'
;* Penangguhan atau penjad(alan kem!ali sejumlah proyek ,P&'
3* Pemerintah mengharap dunia usaha s(asta untuk menentukan prioritas proyek
dan kegiatan
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
25/152
6
8* Memacu pertum!uhan ekspor dan meredam laju pertum!uhan impor
:* Penjad(alan kem!ali proyek ,P&' dan M' yang !ermuatan impor
9* Mem!antu !ank-!ank nasional yang sehat namun mengalami kesulitan likuiditas
serta mengupayakan akuisisi !ank dengan sehat
6* Menghapus pem!atasan pem!elian saham di !ursa oleh in$estor asing se!esar
;6
71* Mengamankan dan menjaga kesta!ilan ke!utuhan pokok rakyat
Di antara implementasi sepuluh ke!ijakan pemulihan ekonomi terse!ut adalah
dikucurkannya Kredit /ikuiditas &ank Indonesia +K/&I* 4al ini se!agai upaya
realisasi salah satu !utir dari Sepuluh /angkah Pemulihan Ekonomi) yakni mem!antu
!ank-!ank nasional yang sehat namun mengalami kesulitan likuiditas) serta
mengupayakan akuisisi !ank dengan yang sehat +Ichsanudin 'oorsy) 0113*
Saat ini Indonesia memasuki tahun ke-72 sejak krisis per!ankan* &er!agai
indikator kesta!ilan makro ekonomi telah mem!erikan dampak yang positi% terhadap
perkem!angan per!ankan* Selama 72 tahun pula &ank Indonesia tak pernah lepas
dari ke!ijakan konsolidasi* Dari sejak krisis 766: sampai dengan tahun 0171 ini)
&ank Indonesia !anyak mengeluarkan ke!ijakan konsolidasi* ika di tahun 766:-an
&ank Indonesia menerapkan ke!ijakan merger dan akuisisi) maka sejak tahun 0113
ke!ijakan mengenai merger dan akuisisi kem!ali !erhem!us dengan diluncurkannya
program !ank jangkar &an!hor bank. Se!enarnya !ank-!ank mengalami !anyak
tekanan) di satu sisi harus menghadapi tekanan usaha dan di sisi lain harus
menentukan arah !anknya* Di tengah tekanan yang tidak ringan terse!ut) percepatan
konsolidasi per!ankan yang didahului konsep ,rsitektur Per!ankan Indonesia +,PI
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
26/152
71
diperkenalkan* &ahkan pada a(al tahun 0113 &ank Indonesia mengeluarkan JsinyalJ
percepatan konsolidasi dengan tiga skenario yakni konsolidasi yang !ersi%at market
driven, konsolidasi yang !ersi%at dire!tives, dan konsolidasi yang !ersi%at ke(aji!an
&heavy2handed. Dari tiga skenario program percepatan terse!ut kemudian muncul
adanya !ank jangkar dan proses konsolidasi dengan cara merger dan akuisisi
+In%o!ank) Mei 0113*
Salah satu ke!ijakan penting yang kemudian mendorong proses akuisisi
adalah ke!ijakan anuari +Pakjan tahun 0113* Salah satu dari delapan paket yang ada
!erisi tentang pelonggaran &atas Maksimum Pem!erian Kredit +&MPK untuk
penyertaan ke !ank-!ank yang tidak di!atasi* Menurut pandangan sejumlah !ankir)
ke!ijakan terse!ut dinilai agak terlam!at karena !ank-!ank s(asta rekap telah terjual*
Kemungkinan jika proses terse!ut dilakukan le!ih cepat) !ank-!ank rekap yang kini
mempunyai kinerja yang !aik dapat diselamatkan melalui akuisisi antar!ank rekap*
Di tengah pro dan kontra tentang ,rsitektur Per!ankan Indonesia +,PI
yang kemudian diterjemahkan dalam kriteria mengenai !ank !erkinerja !aik +&K&
dan !ank jangkar) ternyata masih menyisakan sejumlah hal yang perlu penanganan
serius* ,ME/S yang
tergolong sehat* Kriteria ketiga terkait dengan rasio kecukupan modal
&5apital
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
27/152
77
Adequa!y atio atau >,R minimal 71* Kriteria keempat atau yang terakhir yakni
!ank harus mempunyai tata kelola &governan!e dengan rating yang !aik* Keempat
kriteria terse!ut harus dipenuhi paling lam!at pada akhir tahun 0171* ,pa!ila pada
akhir tahun 0171 !ank tidak memenuhi kriteria &K&) maka !ank terse!ut haruslah
!ersiap untuk menjadi target merger atau akuisisi !ank lain yang !ersi%at mandatory.
Pengalaman krisis per!ankan pada tahun 766: telah mem!erikan pelajaran
!agi !angsa Indonesia pada umumnya dan &ank Indonesia selaku otoritas moneter
pada khususnya untuk senantiasa memantau dan mengatur per!ankan di Indonesia*
&erdasarkan pada latar !elakang terse!ut) penelitian ini !ermaksud mem!andingkan
kinerja !ank pemerintah dengan !ank s(asta setelah merger tentunya terkait dengan
dua !elas tahun ke!ijakan konsolidasi &ank Indonesia*
#ntuk menilai e%isiensi kinerja industri per!ankan setelah merger dapat
digunakan se!uah metode analisis yaitu metode DE, +Data Envelopment Analysis*
Data Envelopment Analysis +DE, adalah pengem!angan programasi linear yang
didasarkan pada teknik pengukuran kinerja relati% dari sekelompok unit input dan
output* DE, merupakan alat analisis yang digunakan untuk mengukur e%isiensi)
antara lain untuk penelitian kesehatan +helath care) pendidikan +education)
transportasi) pa!rik +manu%acturing) maupun per!ankan +Eugenia Mardanugraha
dkk) 0113*
Penelitian ini !era(al dari suatu upaya peneliti untuk mengetahui sejauh
mana pengaruh ke!ijakan merger pada industri per!ankan* Peneliti akan
mem!andingkan per!ankan mana yang le!ih !aik kinerjanya pasca merger) apakah
!ank M' ataukah !ank s(asta) dalam hal ini peneliti mengam!il satu sample dari
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
28/152
70
!ank M' +&ank Mandiri dan satu sample dari !ank s(asta +&ank Permata*
Selanjutnya penelitian ini di!eri judul J Analisis Efisiensi Bank BUMN dengan
Bank %wasta %etelah Merger (#injauan pada Bank Mandiri #bk dan Bank
2ermata #bk)48
B4 2erumusan Masalah
Rumusan masalah penelitian ini adalah 5
7* &agaimana tingkat e%isiensi yang ditunjukkan oleh !ank M' sesudah merger
dinilai dengan pendekatan DE,*
0* &agaimana tingkat e%isiensi yang ditunjukkan oleh !ank s(asta sesudah merger
dinilai dengan pendekatan DE,*
94 #ujuan 2enelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah5
7* #ntuk menilai tingkat e%isiensi yang ditunjukkan oleh !ank M' pada masa
sesudah merger dengan pendekatan DE,*
0* #ntuk menilai tingkat e%isiensi yang ditunjukkan oleh !ank s(asta pada masa
sesudah merger dinilai dengan pendekatan DE,*
2* #ntuk mem!andingkan e%isiensi !ank M' dengan e%isiensi !ank s(asta pada
saat setelah merger*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
29/152
72
!4 Manfaat 2enelitian
Penelitian ini diharapkan dapat mem!erikan man%aat !agi semua pihak 5
7* &agi peneliti
Menam!ah pengetahuan peneliti tentang perkem!angan per!ankan di Indonesia*
0* &agi !ank
Dapat digunakan se!agai alat untuk memantau dan memper!aiki kinerja
!ank*
Dapat digunakan se!agai re%erensi !ank mana yang dapat dijadikan acuan
per!aikan*
2* &agi &ank Indonesia
Dapat dijadikan acuan atau re%erensi dalam memantau kinerja industri
per!ankan di Indonesia*
Dapat dijadikan se!agai pertim!angan guna memutuskan suatu ke!ijakan
yang terkait dengan per!ankan pada masa yang akan datang*
;* &agi kalangan akademis
Se!agai acuan atau re%erensi untuk penelitian selanjutnya*
3* &agi masyarakat umum
Dapat digunakan se!agai pertim!angan dalam menggunakan jasa per!ankan*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
30/152
7;
BAB ""
#ELAAH 2U%#A,A
A4 #injauan #e7ri
4 2erbankan
&ank adalah lem!aga kepercayaan yang !er%ungsi se!agai lem!aga
intermediasi) mem!antu kelancaran sistem pem!ayaran) dan yang tidak kalah
pentingnya adalah se!agai lem!aga yang menjadi sarana dalam pelaksanaan
ke!ijakan pemerintah) yaitu ke!ijakan moneter* Karena %ungsi-%ungsinya terse!ut)
maka ke!eradaan !ank yang sehat) !aik secara indi$idu maupun secara
keseluruhan se!agai suatu sistem) merupakan prasyarat !agi suatu perekonomian
yang sehat* Ke!ijakan per!ankan yang dirumuskan dan dilaksanakan oleh otoritas
penga(asan !ank pada dasarnya merupakan !agian dari upaya untuk menciptakan
) menjaga) dan memelihara sistem per!ankan yang sehat terse!ut +/ukman
Denda(ijaya) 0111*
#ntuk memahami ke!ijakan per!ankan yang dirumuskan dan
dilaksanakan oleh otoritas penga(asan !ank akan le!ih mudah apa!ila dia(ali
dengan pemahaman tentang !ank dan peranannya dalam perekonomian* Selain
itu) karena !ank merupakan !agian dari suatu sistem yang le!ih !esar maka
mengetahui posisi !ank dalam sistem perekonomian akan mem!erikan gam!aran
yang le!ih utuh mengenai ke!ijakan per!ankan*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
31/152
73
&erdasarkan pemahaman tentang !ank dan kedudukan per!ankan dalam
suatu perekonomian terse!ut) maka diharapkan dapat dipahami mengapa suatu
!ank perlu dia(asi*
a4 2engertian Bank
Istilah !ank jika ditinjau dari asal mula terjadinya !erarti meja atau
tempat menukar uang* Selanjutnya pengertian !ank secara umum diartikan
se!agai lem!aga keuangan yang kegiatan utamanya adalah menghimpun dana
dari masyarakat dan menyalurkan kem!ali dana terse!ut ke masyarakat serta
mem!erikan jasa !ank lainnya* Sedangkan pengertian lem!aga keuangan
adalah setiap perusahaan yang !ergerak di !idang keuangan di mana
kegiatannya !aik hanya menghimpun dana) atau hanya menyalurkan dana atau
kedua-duanya menghimpun dan menyalurkan dana +Kasmir) 011;5 77-70*
Menurut ## 'o*71 Tahun 7669 yang dikeluarkan pada tanggal 71
'o$em!er 7669 tentang per!ankan) pada pasal 7 dise!utkan !ah(a !ank
adalah !adan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam !entuk
kredit atau !entuk-!entuk lainnya dalam rangka meningkatkan tara% hidup
rakyat !anyak* Dari de%inisi terse!ut dapat disimpulkan usaha utama !ank
selalu !erkaitan dengan !idang keuangan yang meliputi tiga kegiatan utama
+Kasmir) 011;5 70-72 Mudrajat Kuncoro Suhardjono) 0110589-93 yaitu 5
7 Menghimpun Dana
Menghimpun dana maksudnya adalah mengumpulkan atau
mencari dana +uang dari masyarakat luas) pemilik !ank +pemegang
saham) pemerintah) &ank Indonesia ataupun dari pihak-pihak luar
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
32/152
78
negeri* Dana dari masyarakat diperoleh dengan menggunakan instrumen
produk simpanan yang dimiliki !ank seperti simpanan giro) ta!ungan
dan deposito* Dana dari masyarakat ini merupakan sum!er dana utama
yang diandalkan !ank untuk menjalankan akti$itasnya* Dana dari
pemilik !ank +pemegang saham dapat !erupa setoran modal yang
dilakukan pada saat pendirian !ank) cadangan la!a) ataupun la!a !ank
yang !elum di!agi) dana ini !iasanya digunakan oleh !ank apa!ila !ank
mengalami kesulitan menghimpun dana dari luar* Dana dari pemerintah
diperoleh !ank antara lain apa!ila !ank yang !ersangkutan ditunjuk oleh
pemerintah untuk menyalurkan dana-dana !antuan yang !erkaitan
dengan pem!iayaan proyek-proyek pemerintah* Dana dari &ank
Indonesia diperoleh apa!ila !ank yang !ersangkutan ditunjuk oleh &ank
Indonesia untuk menyalurkan kredit-kredit kepada usaha-usaha yang
mendapat prioritas untuk dikem!angkan) dalam hal ini !ank akan
mendapat dana dari &ank Indonesia se!esar !agian dana +sharing yang
ditanggung oleh &ank Indonesia) selanjutnya !ank dapat menempatkan
dana terse!ut se!elum disalurkan kepada yang !erhak dalam !entuk
simpanan antar !ank +interbank !allmoney !erjangka (aktu satu sampai
tiga !ulan*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
33/152
7:
0 Menyalurkan Dana
Dana yang dihimpun oleh !ank harus disalurkan kem!ali
ke masyarakat dalam !entuk kredit atau pem!iayaan) karena %ungsi
utama !ank se!agai lem!aga intermediasiHperantara +intermediare
antara pihak yang kele!ihan dana +depositor dengan pihak yang
kekurangan dana +de!itur* Dalam hal menyalurkan dana !ank akan
memperoleh keuntungan dari selisih antara harga jual dengan harga !eli
setelah dikurangi !iaya-!iaya operasional* Kegiatan dalam penyaluran
dana ini dikenal dengan istilah lending*
2 Mem!erikan asa &ank /ainnya
Pem!erian jasa lainnya merupakan jasa pendukung atau
pelengkap kegiatan !ank* asa ini dimaksudkan untuk mendukung
kelancaran proses menghimpun dana dan menyalurkannya !aik yang
!erhu!ungan langsung maupun tidak langsung dengan dua kegiatan
terse!ut* asa !ank lainnya dapat !erupa jasa setoran) jasa pem!ayaran)
pengiriman uang +trans%er) penagihan +inkaso) kliring +!learing) dan
lain-lain* Dalam hal ini !ank akan memperoleh keuntungan +fee based
dari !iaya administrasi) komisi) se(a dan !iaya-!iaya lainnya* Kegiatan
dalam mem!erikan jasa !ank lainnya ini dikenal dengan istilahservi!e*
Menurut /ukman Denda(ijaya +01125 796-761 kegiatan utama !ank adalah 5
6 (nterest "ased A!tivities
(nterest "ased A!tivities dikelompokkan menjadi
kegiatan pada sisi passi$a dan kegiatan pada sisi akti$a* Kegiatan pada sisi
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
34/152
79
passi$a adalah penarikan dana masyarakat seperti giro) deposito dan lain-
lain* Sedangkan kegiatan !ank pada sisi akti$a adalah penyaluran dana ke
masyarakat terutama kredit yang di!erikan*
/ )ee "ased A!tivities
)ee "ased A!tivities merupakan kegiatan !ank dalam
penyediaan jasa-jasa lainnya seperti pengiriman uang +trans%er) garansi
!ank ) /H> dalam dan luar negeri dan se!againya*
Selain kegiatan utama terse!ut !ank juga !er%ungsi se!agai
media dalam mentransmisikan ke!ijakan moneter yang dilakukan oleh
!ank sentral* Proses pentransmisian ke!ijakan moneter antara lain
dilakukan dengan mengendalikan jumlah uang !eredar dan atau tingginya
tingkat suku !unga* Melalui !er!agai instrumen ke!ijakan moneter yang
dimiliki !ank sentral dapat mempengaruhi jumlah uang yang !eredar dan
atau tingkat suku !unga per!ankan yang kemudian akan mempengaruhi
jumlah kredit yang disalurkan dan pada akhirnya akan mempengaruhi
in$estasi dan kegiatan ekonomi secara keseluruhan +Perry
=arjiyo)011;5726*
b4 1enis Bank
enis !ank saat ini !ermacam-macam* 4al ini tergantung pada cara
pengelompokkannya* Pengelompokkan !ank dapat dilakukan !erdasarkan hal-
hal se!agai !erikut 5
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
35/152
76
7 enis &ank &erdasarkan "ungsinya
enis !ank !erdasarkan %ungsinya menurut ## 'o*7;
Tahun 768: di!edakan menjadi &ank #mum) &ank Pem!angunan) &ank
Ta!ungan) &ank Pasar) &ank Desa) &ank Pega(ai dan !ank jenis lainnya*
0 enis &ank &erdasarkan #ndang-#ndang 'o*71 Tahun 7669
&erdasarkan #ndang-#ndang 'o*71 Pasal 3 Tahun 7669
jenis !ank di!edakan menjadi &ank #mum dan &ank Perkreditan Rakyat
+&PR* &ank umum adalah !ank yang melaksanakan kegiatan usahanya
secara kon$ensional dan atau !erdasarkan prinsip syariah yang dalam
kegiatan usahanya mem!erikan jasa dalam lalu lintas pem!ayaran*
Sedangkan &PR adalah !ank yang melaksanakan kegiatan usahanya
secara kon$ensional atau !erdasarkan prinsip syariah yang dalam kegiatan
usahanya tidak mem!erikan jasa dalam lalu lintas pem!ayaran*
2 enis &ank &erdasarkan Kepemilikan
enis !ank !erdasarkan kepemilikan di!edakan menjadi
!ank milik pemerintah +&adan #saha Milik 'egara yaitu !ank yang akte
pendirian dan modalnya dimiliki oleh pemerintah) !ank milik s(asta
nasional yaitu !ank yang akte pendirian dan modalnya dimiliki oleh
s(asta nasional) !ank milik pemerintah daerah +&adan #saha Milik
Daerah yaitu !ank yang akte pendirian dan modalnya dimiliki oleh
pemerintah daerah) !ank millik campuran yaitu !ank yang akte dan
modalnya dimilki oleh pihak asing dan pihak s(asta nasional dan !ank
milik asing yaitu !ank yang dimilki oleh asing yang merupakan ca!ang
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
36/152
01
dari !ank yang ada di luar negeri !aik milik s(asta asing maupun
pemerintah asing suatu negara*
; enis &ank &erdasarkan Status
enis !ank !erdasarkan statusnya di!edakan menjadi !ank
de$isa dan !ank nonde$isa* &ank De$isa merupakan !ank yang dapat
melaksanakan transaksi ke luar negeri atau yang !erhu!ungan dengan
mata uang asing secara keseluruhan) sedangkan &ank 'onde$isa adalah
!ank yang !elum mempunyai ijin untuk melaksanakan transaksi se!agai
!ank de$isa sehingga transaksi yang dilakukan masih dalam !atas-!atas
negara*
3 enis &ank &erdasarkan Penekanan Kegiatannya
enis !ank !erdasarkan penekanan kegiatannya di!edakan
menjadi &ank Retail) &ank Korporasi) &ank Komersial) &ank Pedesaan)
&ank Pem!angunan dan lain-lain*
8 enis &ank &erdasarkan Prinsip atau Instrumen yang Digunakan
enis !ank !erdasarkan prinsip atau instrumen yang
digunakan di!edakan menjadi !ank kon$ensional dan !ank !erdasarkan
prinsip syariah* &ank kon$ensional adalah !ank yang dalam kegiatan
operasionalnya mengam!il keuntungan darispread antara !unga pinjaman
dengan !unga simpanan dan mendasarkan segala akti$itasnya pada
keuntungan dari !unga) sedangkan !ank !erdasarkan prinsip syariah
ter!agi lagi menjadi dua jenis yaitu &ank #mum Syariah +S dan #nit
#saha Syariah +##S* Pada dasarnya &ank #mum Syariah sama dengan
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
37/152
07
&ank #mum akan tetapi segala akti$itasnya didasarkan pada prinsip-
prinsip syariah Islam) dimana ada pelarangan pengam!ilan !unga yang
dalam syariah Islam termasuk salah satu jenis ri!a yang dilarang)
sedangkan #nit #saha Syariah pada prinsipnya sama dengan !ank umum
syariah akan tetapi ke!eradaannya merupakan ca!ang dari !ank
kon$ensional yang secara pengelolaannya dipisahkan dari akti$itas !ank
kon$ensional induknya**
:4 ,edudukan 2erbankan dalam %istem 2erek7n7mian
&ank pada dasarnya merupakan !agian dari suatu sistem yang
le!ih !esar yang dise!ut dengan sistem per!ankan* Sistem per!ankan dapat
diartikan se!agai kumpulan dari lem!aga) kegiatan usaha) serta cara dan
proses pelaksanaan kegiatan usaha yang memungkinkan !ank melaksanakan
%ungsinya dengan !aik* Dengan demikian) sistem per!ankan tidak hanya
terdiri dari !ank se!agai lem!aga) tetapi antara lain juga termasuk di
dalamnya pasar uang antar !ank) instrumen-instrumen yang dipergunakan)
produk-produk yang dihasilkan) !er!agai ketentuan dan aturan main) serta
interaksi antara !er!agai unsur terse!ut* &erdasarkan pengertian ini) maka
dapat disimpulkan !ah(a sistem per!ankan di satu negara akan !er!eda
dengan sistem per!ankan di negara lainnya*
Secara kelem!agaan !ank merupakan !agian dari lem!aga
keuangan* &erdasarkan pengertian ini) maka sistem per!ankan juga dapat
dikatakan se!agai !agian dari suatu sistem yang le!ih luas) yaitu sistem
keuangan* Sistem keuangan merupakan kumpulan dari pasar) lem!aga
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
38/152
00
keuangan) hukum) peraturan) dan teknik yang memungkinkan piranti
keuangan yang terdiri dari uang dan surat-surat !erharga diperdagangkan)
suku !unga dan harga surat !erharga ditentukan) serta jasa jasa lem!aga
keuangan dihasilkan dan dijual* Pengertian terse!ut di atas antara lain
menjelaskan hal-hal yang tercakup dalam sistem keuangan) yaitu pasar
keuangan) lem!aga keuangan) dan piranti keuangan*
Selain se!agai !agian dari sistem keuangan) sistem per!ankan juga
merupakan !agian dari sistem moneter* Secara kelem!agaan sistem moneter
terdiri dari otoritas moneter dan !ank atau lem!aga lain yang menjalankan
%ungsi moneter* &ank termasuk dalam sistem moneter karena !ank selain
menjadi sarana dalam transmisi ke!ijakan moneter juga dapat menciptakan
uang* Perlu dicatat !ah(a selain !ank) di !e!erapa negara lain juga terdapat
lem!aga yang dapat menciptakan sesuatu yang dide%inisikan se!agai uang*
Dalam praktek) !ank umum di Indonesia adalah !ank yang dapat menciptakan
uang giral dan uang kuasi* Se!agai !ank umum) !ank dapat mem!erikan jasa
lalu lintas pem!ayaran dengan menerima simpanan masyarakat dalam !entuk
rekening giro) yang penarikannya dapat dilakukan setiap saat dengan
menggunakan cek atau alat pem!ayaran lalu lintas giral lainnya* >ek atau alat
pem!ayaran lalu lintas giral ini dapat di%ungsikan se!agai uang dan dise!ut
se!agai uang giral* Sementara itu) ta!ungan dan deposito !erjangka yang
disimpan masyarakat di !ank umum dikategorikan se!agai uang kuasi*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
39/152
02
*4 Merger
Merger merupakan pilihan agar per!ankan di Indonesia !ertindak le!ih
e%isien setelah krisis ekonomi yang melanda Indonesia pada tahun 766:* Merger
dapat mem!uat !ank dengan manajemen yang le!ih !aik mengam!il alih
manajemen dari !ank yang kurang !aik untuk peningkatan per%ormanya* Dengan
hasil merger antar !ank terse!ut akan mempunyai manajemen yang le!ih !aik*
Merger juga akan menurunkan !iaya operasional dan mena(arkan keuntungan
kepada masyarakat secara keseluruhan dalam !entuk ke!e!asan dalam memilih
sum!er daya yang digunakan*
,danya kele!ihan kapasitas dimana !e!erapa !ank !eroperasi di !a(ah
skala e%isien) kom!inasi dari produk yang tidak e%isien) atau !erada di luar
e%%icient %rontier mem!uat merger harus dilakukan untuk menyelesaikan masalah
ini* /e!ih jauh lagi) ada !e!erapa alasan untuk memperkirakan adanya pengaruh
e%isiensi dari merger !e!erapa !ank yang dilakukan setelah krisis ekonomi tahun
766:* Dimana peru!ahan deregulasi per!ankan) ink$asi teknologi dan
peningkatan kompetisi mempengaruhi !ank untuk melakukan merger*
a4 !efinisi dan M7tif Merger
Merger dide%inisikan oleh Pringle dan 4arris se!agai !erikut 5 J
$erger is a !ombination of two or more firm in whi!h one !ompany survives
under its own name while any others !ease to e*it as legal entities.7 adi pada
dasarnya merger adalah suatu keputusan untuk
mengkom!inasikanHmengga!ungkan dua atau le!ih perusahaan menjadi satu
perusahaan !aru* Dalam konteks !isnis) merger adalah suatu transaksi yang
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
40/152
0;
mengga!ungkan !e!erapa unit ekonomi menjadi satu unit ekonomi yang !aru*
Proses merger umumnya memakan (aktu yang cukup lama) karena masing-
masing pihak perlu melakukan negosiasi) !aik terhadap aspek-aspek
permodalan maupun aspek manajemen) sum!er daya manusia serta aspek
hukum dari perusahaan yang !aru terse!ut* .leh karena itu) pengga!ungan
usaha terse!ut dilakukan secara drastis yang dikenal dengan akuisisi atau
pengam!ilalihan suatu perusahaan oleh perusahaan lain*
Moti% dari merger ini !ermacam-macam* Menurut Pringle L
4arris +769:) moti% merger meliputi sekitar 77 aspek yang se!enarnya
didasarkan atas pertim!angan ekonomis dan dalam rangka memenangkan
persaingan dalam !isnis yang semakin kompetiti%) 77 aspek terse!ut yaitu 5
7 5ost +aving
5ost saving dapat dicapai karena dua atau le!ih perusahaan
yang memiliki kekuatan !er!eda melakukan pengga!ungan) sehingga
mereka dapat meningkatkan nilai perusahaan secara !ersama-sama*
Se!agai contoh Smitkline >orporation se!uah perusahaan yang !ergerak
di !idang industri kesehatan melakukan merger dengan &ackments
Instruments suatu perusahaan di !idang desain) manu%aktur pemasaran
alat-alat la!oratorium) suplier !ahan kimia dan komponen-komponen
industri*
Dengan demikian Smitkline >orporation tidak perlu
mem!uka pa!rik !aru atau menam!ah tenaga ahli untuk mensuplai
ke!utuhan-ke!utuhannya karena mem!uka pa!rik !aru mem!utuhkan
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
41/152
03
!iaya in$estasi yang le!ih !esar* Dengan merger) semua ke!utuhan dari
perusahaan &ackments Instruments dapat terpenuhi dan se!aliknya
&ackments Instruments juga tidak sulit mencari pasar terhadap alat-alat
yang dipasarkannya* >ara ini tentu dapat menghemat !iaya sehingga
menaikkan nilai perusahaan* Proses merger seperti ini yang ditiru oleh
Salim Grup) dimana anak perusahaannya yang !erkedudukan di Singapura
+?," setelah melakukan right issue di &ursa E%ek Singapura kemudian
dananya dipakai untuk merger dengan PT*Indo%ood Sukses Makmur yang
!erkedudukan di Indonesia*
0 $onopoly 4ower
Moti% lain dilakukannya merger adalah monopoly power*
Suatu perusahaan !esar melakukan merger dengan perusahaan yang le$el
!isnisnya le!ih kecil atau setara dimana nantinya akan mem!erikan kesan
!ah(a perusahaan terse!ut memiliki kemampuan le!ih) !aik dalam aset
maupun dalam managerial skill. Dengan melakukan merger maka
kemampuan aset semakin !esar) dengan demikian ia akan mampu
melakukan operasi pada skala yang le!ih ekonomis* Konsekuensinya
perusahaan hasil merger terse!ut dapat menurunkan !ost per unitnya
sehingga harga jual !arang atau jasa per unit dapat ditekan le!ih rendah*
Kondisi ini pada gilirannya dapat menam!ah pangsa pasar +market share
dan menjadi market leader dalam industri dimana perusahaan terse!ut
!erada*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
42/152
08
2 Auditing "ankrupt!y
Merger juga dimaksudkan untuk menghindarkan
perusahaan dari risiko !angkrut) dimana kondisi salah satu atau kedua
perusahaan yang ingin !erga!ung sedang dalam ancaman !angkrut*
Penye!a!nya !isa karena miss management atau karena %aktor-%aktor lain
seperti kehilangan pasar) keusangan teknologi atau kalah !ersaing dengan
perusahaan-perusahaan lainnya* Melalui merger kedua perusahaan
terse!ut akan !ersama menciptakan strategi !aru untuk menghindari risiko
!angkrut*
8 a* 5onsideration
Merger juga dilakukan dengan maksud untuk
meman%aatkan insenti% ta* yang di!erikan karena adanya ke!ijakan !aru
di !idang perpajakan yang dikeluarkan pemerintah* Misalkan ada produk
tertentu yang oleh undang-undang perpajakan atau peraturan perpajakan
di!e!ankan dari ta* untuk mendorong perkem!angan produksi terse!ut*
Perusahaan-perusahaan yang memproduksi !arang atau jasa terse!ut dapat
menjadi incaran perusahaan !esar untuk merger dengan moti%
meman%aatkan %asilitas perpajakan terse!ut*
3 etirement 4lanning
Merger dimaksudkan untuk memper!aiki perusahaan dari
segi tata kelola perusahaan* Se!elum !erga!ung situasi kondisi
perusahaan-perusahaan yang akan dimerger cenderung tidak sehat) oleh
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
43/152
0:
karena itu dilakukan tindakan penataan ulang kem!ali tata kelola
perusahaan*
9 Diversifi!ation
Moti% lain dari merger adalah di$ersi%ikasi* Pada dasarnya
di$ersi%ikasi dimaksudkan untuk meminimalkan resiko* ,pa!ila dua atau
le!ih perusahaan yang !erada dalam satu jalur !isnis yang sama
melakukan merger) maka se!uah perusahaan !aru hasil merger terse!ut
akan memiliki aneka ragam produk* Mekanisme di$ersi%ikasi ini !erarti
juga mem!agi resiko perusahaan untuk dipikul oleh jenis produk yang
makin !anyak sehingga dapat meminimumkan resiko* Dengan demikian)
penghasilan yang diharapkan &e*pe!ted yield!isa le!ih !esar*
: (n!reased Debt 5apa!ity
Merger juga diarahkan untuk meningkatkan kemampuan
perusahaan dalam memper!esar perolehan pinjaman !ank +in!reased debt
!apa!ity* &ank atau lem!aga kredit lainnya !iasa mem!erikan pinjaman
kepada suatu perusahaan dengan mempertim!angkan !esarnya aset
perusahaan*
9 #ndervalued Assets
Semakin tinggi aset perusahaan) jumlah pinjaman yang
dapat direalisir juga semakin !esar dan se!aliknya* Dengan demikian
melalui merger) perusahaan hasil merger dapat memperluas usahanya
melalui peningkatan nilai pinjaman !ank*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
44/152
09
: $anipulating Earnings 4er +hare
Merger juga sering diarahkan untuk memanipulasi
pendapatan per lem!ar saham &earning per share;E4+. #mumnya
perusahaan hasil merger akan memiliki kemampuan untuk menciptakan
la!a yang jauh le!ih !esar di!anding dengan yang dicapai se!elumnya
secara indi$idu* Sementara jumlah lem!ar saham yang dimiliki
shareholders tidak mengalami peru!ahan yang drastis* Kondisi ini akan
menaikkan earning after ta* +E,T dan tentunya EPS* Kondisi EPS yang
semakin !aik menggam!arkan !ah(a perusahaan terse!ut mengalami
kenaikan nilai sehingga !anyak in$estor akan !erminat untuk melakukan
in$estasi langsung ke perusahaan hasil merger terse!ut
60 $anagement Desires
Merger juga diarahkan untuk le!ih !isa meraih managemen
perusahaan yang le!ih rapi* Karena setelah merger diperlukan adaptasi
dari perilaku-perilaku masing-masing perusahaan a(al merger*
77 Epla!ing (neffi!ient $anagement
Merger juga dimaksudkan untuk mengarahkan perusahaan
!eroperasi secara e%isien* &ahkan moti% ini sering dijadikan indikator
utama +ma
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
45/152
06
kesejahteraan para pengurus perusahaan sangat ditentukan oleh skala
perusahaan mereka* adi apa!ila skala perusahaan diper!esar maka para
pengurus perusahaan akan mendapat nilai kesejahteraan yang le!ih tinggi*
4ipotesis ini dikenal dengan >$anager utility ma*imization hypothesis?.
Selain itu merger juga dilakukan karena adanya in%ormasi yang
menunjukkan !ah(a suatu perusahaan mengalami undervalue sehingga
mendorong perusahaan lain untuk mengakuisisinya* 4ipotesis merger seperti
ini dise!ut information hypothesis* Tetapi ada juga moti% yang dise!ut market
power hypothesis) yakni keinginan untuk memiliki kekuatan pasar yang
makin !esar* Sama halnya dengan pendapat dari Pringle dan 4arris yang telah
diuraikan di atas) moti% merger juga antara lain diarahkan pada sinergy
hypothesis) ta* hypothesis) diversifi!ation hypothesis) dan ineffi!ient
hypothesis* Semua hipotesis merger di atas pada dasarnya memiliki alasan
yang sama yakni positive %4= yang akan dapat dicapai melalui peningkatan
e%isiensi dan daya saing dengan cara peningkatan skala usaha +size of
business melalui merger*
&agi !ank-!ank !esar di !e!erapa negara maju seperti ,merika
Serikat misalnya) selain aspek makro ekonomi dan mikro ekonomi yang
dipertim!angkan dalam suatu keputusan merger) pihak pemerintah seringkali
memperhatikan aspek-aspek yang !ersi%at struktural yang meliputi tiga aspek*
Pertama) aspek kesehatan dan keamanan) artinya perusahaan !aru hasil
merger terse!ut harus menjadi perusahaan yang sehat dan aman* ,pa!ila
perusahaan lama ada yang tidak sehat maka harus !isa diupayakan agar
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
46/152
21
penyakit lama terse!ut tidak menular ke perusahaan hasil merger* Kedua)
aspek kompetisi dan konsentrasi) pengga!ungan perusahaan tidak !oleh
!eraki!at pada semakin terkonsentrasinya !isnis dalam industri karena tidak
!isa mendorong e%isiensi di dalam !isnis terse!ut* Ketiga) aspek pelayanan
kepada masyarakat) pengga!ungan usaha tidak harus mengurangi kualitas
pelayanan !ank kepada masyarakat luas*
b4 2ertimbangan Merger
Tujuan umum perusahaan melakukan merger dengan
perusahaan lain antara lain untuk meningkatkan pangsa pasar dan nilai tam!ah
melalui upaya penciptaan e%isiensi yang le!ih !aik) meningkatkan sinergi
operasional) sinergi keuangan) strategi! realignment, dan !agi !ank pu!lik
adalah adanya alasan q2ratio* @2ratio adalah per!andingan kapitalisasi saham
perusahaan dengan nilai perolehan &repla!ement !ost akti$a perusahaan*
Perusahaan dengan q2ratio di atas satu menunjukkan !ah(a manajemen
perusahaan terse!ut superior* Perusahaan hanya akan mengam!il alih
perusahaan lain) jika marginal q2ratio di atas satu* ,rtinya) nilai kapitalisasi
saham perusahaan setelah diga!ung akan le!ih tinggi dari pada !iaya
perolehannya* Dengan demikian) merger tidak akan terjadi jika angka q2ratio
setelah merger le!ih rendah dari pada angka se!elum merger* 'ilai tam!ah
dalam proses merger sering dituliskan dengan sim!ol 77N2* &erdasarkan
tujuan merger di atas) jelas !ah(a merger tidak hanya di!utuhkan oleh !ank
yang tidak sehat) namun justru sesama !ank sehat pun perlu
mempertim!angkan merger*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
47/152
27
:4 Merger Bagi Bank %ehat
Dalam kondisi intern per!ankan maupun makro ekonomi) !aik
domestik maupun internasional yang masih lesu seperti saat ini) langkah
merger di tanah air tampaknya akan !anyak terjadi pada !ank yang kurang
!aik* Ketentuan >,R minimal 9 dari "ank for (nternational +ettlement
+&IS yang harus diterapkan oleh seluruh !ank di Indonesia pada akhir tahun
0117 menjadi pemicu utama !ank-!ank yang tidak dapat memenuhi ketentuan
>,R untuk segera merger*
Menurut seorang ekonom dari ,ustralia 'ational #ni$ersity
+,'# Ross Mc/eod) antara tujuan pemenuhan >,R dengan tujuan
melakukan merger merupakan hal yang tidak saling !erkaitan* &ank yang
tidak dapat memenuhi >,R minimum seyogyanya tidak perlu dimerger*
,pa!ila pemilik !ank tidak sanggup lagi menyuntikkan modal maka !ank
terse!ut harus segera dijual jika perlu dengan negative bid* Dalam kondisi
yang demikian tujuan penjualan !ank !ukan lagi mencari keuntungan) namun
le!ih %okus untuk menekan kerugian pemerintah seminimal mungkin !agi
pem!eli !ank) kepada yang !ersangkutan harus di!erikan dua opsi) pertama)
apakah pem!elian !ank terse!ut !ertujuan untuk meneruskan !isnis !ank
+going !on!ern atau untuk dilikuidasi +liquidation value* ,pa!ila pem!elian
!ank terse!ut untuk tujuan going !on!ern maka pem!eli terse!ut dalam (aktu
singkat +misalnya maksimum tiga !ulan (aji! menyetorkan modal untuk
memenuhi >,R minimum* Ditengah maraknya rencana merger terhadap !ank
yang tidak sehat kita tampaknya perlu mengkaji peluang merger !agi !ank
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
48/152
20
yang sehat untuk mengantisipasi !er!agai %aktor di masa depan* Pada kurun
(aktu lima tahun mendatang !er!agai %aktor glo!al akan menye!a!kan
terjadinya pem!entukan kem!ali industri per!ankan nasional*
Menurut &ooC ,llen dan 4amilton) %aktor glo!al yang menjadi
penye!a! pem!entukan kem!ali industri per!ankan sedikitnya ada lima %aktor
+five global will shape the future evolution of (ndonesias "anking +ystem*
Pertama) glo!alisasi) ditandai dengan adanya peningkatan jumlah !ank asing
yang !eroperasi !aik langsung atau tidak langsung di Indonesia* Kedua)
konsolidasi akan adanya dorongan untuk merger !agi !ank di dalam negeri
untuk memperoleh skala usaha yang hemat dan !er!iaya rendah* Ketiga)
semakin dirasakan adanya proses dis-intermediasi per!ankan karena
perusahaan-perusahaan !esar akan dapat secara langsung !erhu!ungan dengan
para kreditur tanpa harus melalui !ank* Keempat) peru!ahan struktur
pendapatan !ank !ergeser dari dominasi pendapatan jasa !ank +fee based
in!ome* Kelima) penga(asan per!ankan yang le!ih ketat karena adanya
!er!agai peraturan atau regulasi tam!ahan seperti %ew "ased 5apital A!!ord
+0113) /em!aga ,suransi Deposito +011;) /em!aga &aru Penga(as
Per!ankan dan se!againya*
d4 ,lasifikasi Merger
Para ekonom mem!agi merger ke dalam empat kelompok yaitu
+=eston & &righan) 766) pp 5 267 5
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
49/152
22
7 Merger 4oriContal
Merger horiContal adalah pengga!ungan dua perusahaan
yang memproduksi jenis produk atau jasa yang lama sehingga akan
semakin mengurangi pesaing di pasar) karena pesaing yang semula
dianggap JmusuhJ dalam !isnis !eru!ah menjadi JpartnerJ*
0 Merger Fertikal
Merger $ertikal adalah pengga!ungan dua perusahaan
antara industri hulu dengan industri hilir sehingga akan terjadi e%isiensi
!aik dalam pem!elian !ahan !aku maupun dalam pendistri!usian produk*
2 Merger Kongenerik
Merger kongenerik adalah pengga!ungan perusahaan yang
!ergerak pada industri umum yang sama) tetapi tidak ada hu!ungan
pelanggan dan pemasok di antara keduanya*
; Merger Konglomerat
Merger konglomerat adalah pengga!ungan perusahaan dari
industri yang !enar-!enar !er!eda) dengan maksud untuk le!ih menguasai
pasar karena persaingan yang semakin ketat*
Dari sudut analisis keuangan ada dua jenis merger +Sigit 4andoyo) 011; 5
7 Merger .perasi
Merger operasi adalah merger yang memadukan opersai
dari perusahaan-perusahaan yang !erga!ung dalam merger guna
tercapainya e%ek sinergi sehingga tim!ul e%isiensi dalam proses produksi*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
50/152
2;
0 Merger Keuangan
Merger keuangan adalah merger yang tidak menyatukan
unit operasi perusahaan-perusahaan yang !erga!ung sehingga dari merger
terse!ut diharapkan adanya man%aat operasional dan per!aikan struktur
%inansial*
e4 ,7nsep Nilai #ambah dalam Merger
Merger diharapkan menciptakan Jnilai tam!ahJ* Kehadiran
nilai tam!ah merupakan indikasi ada tidaknya Jpertum!uhanJ dari peristi(a
merger* 'ilai tam!ah harus memiliki tolak ukur yang jelas* Sedapat mungkin
nilai tam!ah diukur secara kuantitati% sehingga dapat diper!andingkan dengan
se!elum merger* Masing-masing elemen perusahaan memiliki de%inisi yang
!er!eda tentang konsep nilai tam!ah ini* Para eksekuti% perusahaan
memandang dari sisi peningkatan kapa!ilitas manajerial dan skill mereka*
Pemegang saham mende%inisikan dari adanya peningkatan la!a per lem!ar
saham* Para pekerja mende%inisikan nilai tam!ah melalui peningkatan
kesejahteraan dan peningkatan produkti$itas*
=alaupun masing-masing mende%inisikannya secara !er!eda)
namun pada prinsipnya ada satu tema yang ingin tercipta yaitu tercapainya
suatu kondisi yang le!ih !aik setelah merger* Dengan demikian merger
seharusnya menciptakan tam!ahan nilai +Moin) 0112*
f4 #ahap;tahap 2r7ses Merger
Se!elum perusahaan melakukan serangkaian tahap-tahap
proses merger) perusahaan harus mem!uat rencana merger yang mencakup
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
51/152
23
identi%ikasi %aktor internal dan %aktor eksternal +Moin) 0112* Perusahaan
dapat mempertim!angkan !e!erapa hal seperti kesiapan manajemen)
kemampuan %inansial) target industri) calon perusahaan target) dan taktik yang
akan digunakan dalam melakukan merger*
,pa!ila dalam perencanaan terse!ut perusahaan tidak
menemukan masalah yang !erarti maka perusahaan melanjutkan pada proses
merger* Pada dasarnya tahapan-tahapan proses merger adalah 5
7 Identi%ikasi ,(al
Pada tahap
a(al ini perusahaan mencari dan
mengumpulkan
in%ormasi se!anyak mungkin tentang perusahaan-
perusahaan potensial yang akan dimerger* 4al ini tidak terlepas dari
moti$asi perusahaan dalam menentukan perusahaan yang akan dijadikan
target merger* &er!agai in%ormasi dikumpulkan untuk mengetahui
karakteristik perusahaan target seperti in%ormasi tentang kekuatan dan
kelemahan) pemasaran) kinerja keuangan) kinerja manajemen) sum!er
daya manusia) organisasi) pemegang saham) sejarah masa lalu) status
perusahaan) posisi dalam industri) dan ukuran perusahaan target*
/ +!reening
+!reening adalah proses menyaring sekaligus memilih
salah satu atau !e!erapa perusahaan diantara calon target yang paling
layak untuk melakukan merger*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
52/152
28
2 Pena(aran "ormal
Dalam melaksanakan merger) perusahaan akan mem!entuk
tim yang !ertanggungja(a! agar proses merger dapat !erjalan lancar*
Perusahaan dapat merekrut personel ahli dari luar &e*ternal adviser untuk
!erga!ung dalam tim yang selanjutnya tim terse!ut akan melakukan
pendekatan dengan perusahaan yang dijadikan target* Pendekatan yang
dilakukan secara %ormal dengan pem!eritahuan secara resmi dan tertulis
yang ditujukan kepada manajemen puncak perusahaan target tentang
maksud merger &Letter of (ntent. Pada tahap ini perusahaan melakukan
penjajagan pelaksanaan merger antar kedua !elah pihak dan pem!icaraan
tentang harga yang disepakati !ersama*
; Due Dilligen!e
Due dilligen!e atau uji tuntas adalah in$estigasi yang
menyeluruh dan mendalam terhadap !er!agai aspek perusahaan target*
Due diligen!e ini dimaksudkan untuk mem!erikan in%ormasi yang detail
tentang kondisi perusahaan target yang dilihat dari !er!agai aspek !aik
dari aspek hukum) keuangan) organisasi) sum!er daya manusia)
pemasaran) teknologi) dan produksi* Dengan melakukan due diligen!e)
maka perusahaan dapat mengurangi atau menghindari kesulitan-kesulitan
yang !isa menye!a!kan kegagalan proses terjadinya merger*
3 'egosiasi atau Deal
,gar proses merger dapat !erjalan dengan normal +tidak
terjadi hostile take over, maka diperlukan persetujuan dari dua pihak pada
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
53/152
2:
perusahaan target yaitu pihak manajemen dan pihak pemegang saham*
,pa!ila kedua pihak terse!ut menyetujui syarat-syarat yang disepakati
antara pihak yang melakukan merger dan pihak yang dimerger) deal akan
terlaksana*
8 5losing
5losing adalah penutupan transaksi merger setelah
negosiasi mencapai deal* Pada kasus merger) !losing !erarti !erakhirnya
status hukum perusahaan yang dimerger ke dalam perusahaan hasil merger
!ersamaan dengan diserahkannya saham perusahaan hasil merger kepada
pemegang saham perusahaan yang dimerger terse!ut*
: Integrasi
Integrasi !erarti proses !erlangsungnya interaksi dan
menyatunya kepentingan dari dua pihak yang semula !er!eda untuk
melakukan kegiatan !ersama dan menjalani Jkehidupan !aruJ* Pada tahap
integrasi) ada !e!erapa hal yang dilakukan yaitu e$aluasi per!edaan dan
persamaan karakter organisasi) mengem!angkan pendekatan integrasi)
menyesuaikan dan memadukan kultur organisasi*
64 Efisiensi
a4 !efinisi Efisiensi
Pengertian e%isiensi dapat dilihat dari !er!agai sudut pandang
yang !er!eda* Kinerja perusahaan !iasanya diukur dengan e%isiensi ekonomi*
E%isiensi ekonomi terdiri atas e%isiensi teknis +te!hni!al effi!ien!y dan
e%isiensi alokasi +allo!ative effi!ien!y* E%isiensi teknis adalah kom!inasi
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
54/152
29
antara kapasitas dan kemampuan unit ekonomi untuk memproduksi sampai
tingkat output maksimum dari sejumlah input dan teknologi* Sedangkan
e%isiensi alokasi adalah kemampuan dan kesediaan unit ekonomi untuk
!eroperasi pada tingkat nilai produk merginal +marginal value produ!t atau
MFP sama dengan !iaya marginal +marginal !ost atau M>) sehingga
dengan kata lain MFPNM>*
Suatu #KE dapat dikatakan e%isien secara teknik apa!ila
menghasilkan output maksimal dengan sum!er daya tertentu atau
memproduksi sejumlah tertentu output menggunakan sum!er daya yang
minimal* Dalam e%isiensi ekonomis) untuk proses produksi) produsen
menghadapi kendala !esarnya harga input) sehingga harus dapat
memaksimalkan penggunaan input sesuai dengan anggaran yang tersedia*
E%isiensi per!ankan yang diamati pada penelitian ini adalah
merupakan e%isiensi teknis dan !ersi%at mikro ekonomi karena yang dianalisis
adalah input-output masing-masing !ank yang dijadikan o!yek penelitian
tanpa memperhatikan %aktor-%aktor lain diluar input-output !ank-!ank
terse!ut*
E%isiensi dapat dide%inisikan se!agai rasio antara output dengan
input* ,da tiga %aktor yang menye!a!kan e%isiensi yaitu apa!ila dengan input
yang sama menghasilkan output yang le!ih !esar) dengan input yang le!ih
kecil menghasilkan output yang sama) dan dengan input yang !esar
menghasilkan output yang le!ih !esar*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
55/152
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
56/152
;1
0 Pendekatan Terkini
Pengukuran e%isiensi akhir-akhir ini rata-rata merujuk pada
kemampuan se!uah institusi untuk mengontrol !iaya dan menentukan
hasil) salah satu cara pengukuran e%isiensi ini adalah dengan Data
Envelopment Analysis +DE,* Model ini didasarkan pada pemrograman
linier) DE, ini sudah populer dan telah !anyak digunakan untuk
menganalisis e%isiensi industri per!ankan*
:4 "nput Output 2erbankan
#ntuk mendeskripsikan konsep-konsep hu!ungan input dan
output dalam per!ankan !ukanlah hal yang mudah* 4al ini dikarenakan output
yang dihasilkan suatu !ank !ukan !erupa !arang %isik) namun secara umum
terdapat dua pendekatan yang sering digunakan) yaitu pendekatan produksi
&the produ!tion approa!h, pendekatan intermediasi &the intermediation
approa!h +,lien ' &erger dan Da$id & 4umprey) 766:5 21-22 Shelagh
4e%%ernan) 70;-7035 7668 Mester dalam Elyas Elyasiani dan Seyed Mehdian)
766153;2*
Pendekatan produksi melihat !ank se!agai perusahaan yang
menggunakan modal dan tenaga kerja untuk memproduksi kategori yang
!er!eda dari akun-akun deposito &deposit a!!ounts dan akun-akun pinjaman
&loan a!!ounts. .utput diukur dengan jumlah dari akun-akun ini +deposito
dan pinjaman atau jumlah dari transaksi per akun* &iaya total adalah semua
!iaya operasional yang digunakan untuk memproduksi output-output ini*
Pendekatan ini memperlakukan output se!agai sesuatu yang flow +mengalir
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
57/152
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
58/152
;0
output dan input per!ankan pendekatan intermediasi le!ih !aik di!andingkan
pendekatan produksi karena !e!erapa alasan) diantaranya dalam pendekatan
intermediasi memasukcan semua !iaya &total !ost tanpa mengecualikan
!iaya !unga sedangkan pendekatan produksi mengecualikan !iaya !unga)
padahal !iaya !unga menempati posisi penting dalam !iaya total dan !iasanya
!iaya !unga juga menyum!ang proporsi ter!esar dari keseluruhan !iaya total*
Selain itu deposito akan le!ih sesuai dikategorikan se!agai input dari pada
output karena !ank mengumpulkanHrpem!eli deposito !ukan menjual
deposito* Dengan menggunakan deposito !ank dapat menciptakan dana dalam
!entuk pinjaman ataupun in$estasi-in$estasi yang lain* Selain dua pendekatan
terse!ut adapula yang menam!ahkan pendekatan asset &the asset approa!h.
Pendekatan asset memandang %ungsi primer dari se!uah per!ankan se!agai
pencipta kredit pinjamanHpem!iayaan +Muliaman D 4addad et air) 0112*
Dengan !e!erapa kelemahan dan kele!ihan masing-masing
pendekatan terse!ut) se!agian !esar studi tentang produkti%itas ataupun
e%isiensi !ank !anyak menggunakan pendekatan intermediasi karena le!ih
sedikit permasalahan data daripada dua pendekatan yang lain (alaupun secara
empirik sering mengalami kesulitan* Kesulitan sering ditemukan karena
!e!erapa hal +Shelagh 4e%%eman) 76685 703 antara lain se!agai !erikut5
a* Terdapatnya $ariasi pemakaian output dari satu studi dengan studi yang lain
!* Dalam pengukuran output tidak ada akun yang diperiakukan !er!eda
se!agai resiko untuk masing-masing pinjaman
c* Struktur kede(asaaii kredit dan deposito ditiadakan
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
59/152
;2
d* Peru!ahan dalam struktur industri per!ankan dapat merusak pengukunm
output
#ntuk mem!entuk se!uah model e%isiensi yang tepat* ,lien ' &erger dan
Da$id & 4umphrey +dalam Muliaman D 4addad et al*) 0112 mena(arkan
tiga cara dalam mende%inisikan output-output %inansial dari se!uah lem!aga
%inansial) yaitu pendekatan asset,pendekatan user !ost dan pendekatan value
added. Pendekatan asset memandang output per!ankan dalam !entuk kredit
pinjaman yang dikeluarkan !ank dan aset-aset lainnya* Pendekatan user !ost
memandang output per!ankan hanya pada output yang mempunyai kontri!usi
terhadap pendapatan !ersih sedangkan pendekatan value added memandang
output per!ankan hanya pada output yang mempunyai kontri!usi terhadap
value added, dengan menganggap hal lainnya tidak !eru!ah &!eteris paribus,
dan dengan nilai margin tertentu dari tingkat !unga yang di!ayarkan pada
deposito dan aset atau ke(aji!an %mansial lainnya*
"reias dan Rochet +dalam Muliaman 4addad et al*) 0112 juga
menyarankan tiga pendekatan dalam diskusi literatur !erkaitan dengan
akti$itas per!ankan yaitu pendekatan produksi &the produ!tion approa!h,
pendekatan intermediasi &the intermediation approa!h dan pendekatan
modem &the modern approa!h. Pendekatan produksi dan intermediasi
mengaplikasikan teori perusahaan mikroekonomi tradisional pada industri
per!ankan* Per!edaannya pada spesi%ikasi dan akti$itas !anknya sedangkan
pendekatan modem telah memasukkan !e!erapa akti$itas spesi%ik !ank
kedalam teori klasik yang kemudian dimodi%ikasi* Dalam pendekatan
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
60/152
;;
produksi) akti$itas !ank didiskripsikan se!agai se!uah produsen jasa !agi para
depositor dan peminjam kredit +de!itur* Pendekatan ini mengenal si%at
multiproduk dan akti$itas per!ankan tetapi pendekatan ini mempunyai
kekurangan dasar dalam hal pengukuran output* Pendekatan intermediasi
memandang akti$itas utama per!ankan se!agai lem!aga intermediasi yang
mengumpulkan dana dari depositor untuk kemudian disalurkan dalam !entuk
kredit kepada de!itur* Sementara pendekatan modem telah menerapkan
kualitas aset !ank* Pendekatan modem ini dapat direpresentasikan dalam rasio
>,ME/ &5apital, Asset, $anagement, Equity, Liquidity.
d4 Efisiensi 2erbankan
Menurut hen +01175 08 ukuran e%isiensi !ank dapat
di!edakan menjadis!ale effi!ien!y, s!ope effi!ien!y, pure te!hni!al effi!ien!y
dan allo!ative effi!ien!y. Suatu !ank dapat dikatakan mempunyai s!ale
effi!ien!y +SE ketika !ank terse!ut !eroperasi pada range 5onstant eturns to
+!ale +>RS atau !erada pada skala optimal* +!ope effi!ien!y terjadi ketika
!ank !eroperasi pada lokasi yang !er!eda dan ketika !ank mampu
memaksimalkanentu dikatakan !ah(a !ank terse!ut !erada pada Pure
e!hni!al Effi!ien!y +PTE* Sedangkan suatu !ank dikatakan !erada pada
allo!ative effi!ien!y ketika !ank terse!ut memilih maksimalisasi pendapatan*
Secara teori suatu !ank dikatakan mempunyai e%isiensi penuh
apa!ila !ank terse!ut mampu memproduksi output dengan memaksimalkan
keuntungan dan meminimalkan !iaya* ,kan tetapi pada kenyatannya se!agian
!esar !ank tidak mampu mencapai e%isiensi penuh karena selalu ada sum!er
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
61/152
;3
yang menye!a!kan ketidake%isiensi &ineffi!ien!y. Konsep e%isiensi relati%
diperkenalkan oleh "arrel tahun 763:* Dia menjelaskan !ah(a se!uah garis
!atas produksi &produ!tion frontier adalah se!uah hu!ungan teknologi yang
menggam!arkan output maksimum yang dihasilkan dari penggunaan
kom!inasi input yang tersedia* Konsep ini kemudian diterapkan untuk
pertama kalinya oleh >harnes) >ooper dan Rhodes +>>R pada tahun 769:
yang dikenal dengan metodeData Envelopment Analysis +DE,*
Pengukuran e%isiensi relati% dengan menggunakan DE,
terse!ut mempunyai !anyak kegunaan* Kegunaan yang pertama adalah
se!agai tolok ukur untuk mencari e%isiensi relati% dari unit-unit yang sama*
Kedua) dapat diketahui se!a!-se!a! ine%isiensi !ank dan dapat dijadikan
se!agai pertim!angan dalam memuiuskan ke!ijakan !ank +Insukindro et al*)
dalam Ferdyana) 0113*
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
62/152
;8
&anker) >harnes) >ooper +766; untuk variabel return to s!ale +FRS yang
akhirnya terkenal dengan model >>R dan &&>*
DE, merupakan alat analisis yang digunakan untuk mengukur
e%isiensi) antara lain untuk penelitian kesehatan +health !are) pendidikan
+edu!ation) transportasi) pa!rik +manufa!turing) maupun per!ankan* ,da tiga
man%aat yang diperoleh dari pengukuran e%isiensi dengan DE,) pertama) se!agai
tolak ukur untuk memperoleh e%isiensi relati% yang !erguna untuk mempermudah
per!andingan antar unit ekonomi yang sama* Kedua) mengukur !er!agai $ariasi
e%isiensi antar unit ekonomi untuk mengidenti%ikasikan %aktor-%aktor
penye!a!nya) dan ketiga) menentukan implikasi ke!ijakan sehingga dapat
meningkatkan tingkat e%isiensinya*
,(alnya DE, digunakan untuk mengatasi kekurangan yang
dimiliki oleh analisis rasio dan regresi !erganda* ,nalisis rasio hanya mampu
mem!erikan in%ormasi !ah(a #KE +!ank tertentu yang memilki kemampuan
khusus mengkon$ersi satu jenis input ke satu jenis output tertentu) sedangkan
analisis regresi !erganda mengga!ungkan !anyak output menjadi satu* DE,
dirancang untuk mengukur e%isiensi relati% suatu !ank yang menggunakan input
dan output yang le!ih dari satu) dimana pengga!ungan terse!ut tidak mungkin
dilakukan dengan metode yang lain* E%isiensi relati% adalah e%isiensi suatu !ank
di!anding dengan !ank lain dalam sampel yang menggunakan jenis input dan
output yang sama* DE, mem%ormulasikan #KE se!agai program linier
%raksional untuk mencari solusi jika model terse!ut ditrans%ormulasikan ke dalam
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
63/152
;:
program linier dengan nilai !o!ot dari input dan output* #KE dipakai se!agai
$aria!el keputusan +de!ision variables menggunakan metode simplek**
Pada kasus input dan output yang !er$ariasi) e%isiensi suatu !ank
dihitung dengan mentras%ormasikan menjadi input dan output tunggal*
Trans%ormasi ini dilakukan dengan menentukan pem!o!ot yang tepat* Penentuan
pem!o!ot ini yang selalu menjadi masalah dalam pengukuran e%isiensi* DE,
digunakan untuk menyelesaikan masalah dengan mem!eri ke!e!asan pada setiap
!ank untuk menentukan pem!o!otnya masing-masing*
E%isiensi !ank diukur dari rasio !o!ot output tertim!ang di!agi
!o!ot input tertim!ang +total weighted output;total weighted input* &o!ot
terse!ut memilliki nilai positi% dan !ersi%at uni$ersal) artinya setiap !ank dalam
sampel harus dapat menggunakan seperangkat !o!ot yang sama untuk
menge$aluasi rasionya +total weighted output;total weighted input 7* ,ngka
rasio 7 +atau kurang dari satu !erarti !ank terse!ut e%isien +tidak e%isien dalam
menghasilkan tingkat output maksimum dari tiap input* DE, !erasumsi !ah(a
setiap !ank menggunakan kom!inasi input yang !er!eda untuk menghasilkan
kom!inasi output yang !er!eda pula) sehingga akan memilih seperangkat !o!ot
yang tinggi untuk input yang penggunaannya sedikit dan output yang !anyak
dihasilkan pada proses produksi) dan se!aliknya*
&o!ot-!o!ot terse!ut !ukan merupakan nilai ekonomis dari input
dan output-nya) melainkan se!agai penentu untuk memaksimumkan e%isiensi dari
suatu unit kerja ekonomi +#KE* Se!agai gam!aran) jika suatu #KE merupakan
perusahaan yang !erorientasi pada keuntungan +profit oriented) dan setiap input
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
64/152
;9
maupun output-nya memiliki !iaya per unit serta harga jual per unit tertentu)
maka perusahaan terse!ut akan !erusaha menggunakan sesedikit mungkin input
yang !iaya per unitnya termahal dan !erusaha memproduksi se!anyak mungkin
output yang harga jualnya tertinggi* 'ilai-nilai tertentu dari alat analisis Data
Envelopment Analysis adalah se!agai !erikut 5
DE, menghasilkan untuk setiap #KE) relati% terhadap #KE yang lain di dalam
sampel* ,ngka e%isiensi ini memungkinkan seorang analis untuk mengenali
#KE yang paling mem!utuhkan perhatian dan merencanakan tindakan
per!aikan !agi #KE yang tidakHkurang e%isien*
ika suatu #KE kurang e%isien +1 e%isiensi Q 711) DE, menunjukkan
satu atau sejumlah #KE yang memiliki e%isiensi sempurna +e%isiensi N 711
dan seperangkat alat pengganda +multiplier yang dapat digunakan oleh
pengam!il ke!ijakan untuk menyusun strategi per!aikan*
>4 Uji t %tatistik
#ji t adalah uji secara indi$idual dari semua koe%isien regresi
dimana 5
4ipotesis 5 4o 5 7 N 1
4a 5 71
Tta!el t
H0 '-K
Dimana N derajat signi%ikansi
' N jumlah sampelHo!ser$asi
K N !anyaknya parameter atau koe%isien regresi plus konstanta
-
7/25/2019 Efisiensi Bank Bumn
65/152
7
;6
t
ta!el Qt