Daftar Isi - DJPPR - Landing Page (Govt Debt... · Daftar Isi Bagian 1 ... APBN, Pembiayaan APBN...

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi

Bagian 1

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis

Utang, Landasan Hukum

1. Latar Belakang (1)

2. Latar Belakang (2)

3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang

4. Jenis-jenis Utang (1)

5. Jenis-jenis Utang (2)

6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Bagian 2

APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit

7. APBN 2011-2016

8. Cashflow Pembiayaan 2011-2016

9. Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016

10. Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2011-2016

11. Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang

Tahun 2016

12. Realisasi Penerbitan SBN 2016

13. Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016

14. Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan,

2011-2016

15. Pinjaman Tunai APBN 2016

16. Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 – 2016

17. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

(Grafik)

Bagian 3

Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo

Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)

19. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016

20. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 (Grafik)

21. Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 30

Juni 2016

22. Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016

23. Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Kreditur (1)


Kreditur (2)


Kreditur (Grafik)

26. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

27. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

(Grafik)


Beberapa Mata Uang Utama

29. Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata

Uang Lainnya



Daftar Isi

30. Posisi Utang Pemerintah Pusat Beberapa Mata Uang

Utama (Grafik)

31. Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

32. Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis

Pinjaman

Bagian 4

Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio

Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan

Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)

33. Perkembangan Rasio Utang Indonesia

terhadap PDB

34. Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai

Negara

35. Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai

Negara Tahun 2006-2016

36. Jatuh Tempo SBN Tradable 30 Juni 2016

37. Program Debt Switch dan Buyback SBN

38. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap

39. Pemanfaatan Pinjaman

40. Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap

Cadangan Devisa

41. Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005 –

2015

42. Indikator Risiko Utang 2011-2016

Bagian 5

Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi

Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve,

Biaya Pinjaman Luar Negeri)

43. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2015 dan 2016

44. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

45. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per

Denominasi TA 2015 dan 2016

46. Rasio Pembayaran Bunga Utang

47. Realisasi Pembayaran Bunga Utang

48. Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

49. Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

50. Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

51. Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dlm denominasi USD)


Bagian 6

Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan,

Kepemilikan SBN oleh Investor)

52. Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar

Sekunder

53. Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar

Sekunder


Daftar Isi

54. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

(Grafik)

55. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang

Diperdagangkan

56. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang

Diperdagangkan (dalam %)

57. Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh

Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

58. Spread terhadap UST- Feb 26

59. Spread terhadap UST- Nov 45

60. Spread terhadap 7Y Euro Midswap

61. Spread terhadap 10Y Euro Midswap

62. Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

63. Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan

72. Rating Indonesia

73. Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

74. Perkembangan Credit Rating Indonesia (2)

75. Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

76. Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

77. Opini BPK tentang Laporan Keuangan

78. Kesimpulan


Bagian 9

Ekstra Slide

79. Utang Luar Negeri Indonesia

Bagian 7

Penjaminan Pemerintah

64. Kebijakan Pengelolaan Kewajiban Penjaminan

65. Definisi Kewajiban Penjaminan

66. Batas Maksimal Kewajiban Penjaminan & Jenis

Potensi Default

67. Program Penjaminan Pemerintah 2008 s.d. saat

ini

68. Posisi Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan

Dalam APBN

69. Posisi Pengelolaan Kewajiban Penjaminan

70. Komposisi Kewajiban Penjaminan Pemerintah

71. Maturity Profile Penjaminan Kredit yang Dijamin

Pemerintah


Bagian 1

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang,

Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)

Kementerian Keuangan – Republik IndonesiaKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan

Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.

Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah:

Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:

Penciptaan kesempatan kerja;

Penurunan angka kemiskinan;

Penguatan pertumbuhan ekonomi.

Menciptakan keamanan.

Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana

Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.

Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain

untuk:

Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan

energi,dan proyek padat karya;

Meningkatkan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin,

PKH,Subsidi;

Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak;

Mempertahankan anggaran pendidikan 20%;

Meningkatkan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista);

Melanjutkan reformasi birokrasi.

Latar Belakang (2)


Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan

negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:

Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit

APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt

refinancing);

Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang

baru yang lebih baik.

Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:

Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing

yang cukup besar;

Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998:

Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing;

BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery

digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Pembiayaan defisit APBN


Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang


Tujuan Tujuan Jangka Menengah:

Memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko

yang terkendali; dan

Mendukung terbentuknya pasar SBN yang dalam, aktif dan likuid.

Tujuan Jangka Pendek atau Tahunan:

Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan membayar kewajiban pokok utang

secara tepat waktu dan efisien.

Kebijakan Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber dalam negeri dan memanfaatkan

sumber utang dari luar negeri sebagai pelengkap;

Melakukan pengembangan instrumen utang dan perluasan basis investor utang agar diperoleh

fleksibilitas dalam memilih sumber utang yang lebih sesuai kebutuhan dengan biaya yang

minimal dan risiko terkendali;

Memanfaatkan fleksibilitas pembiayaan utang untuk menjamin terpenuhinya pembiayaan

APBN dengan biaya dan risiko yang optimal;

Memaksimalkan pemanfaatan pinjaman untuk belanja modal terutama pembangunan

infrastruktur;

Melakukan pengelolaan utang secara aktif dalam kerangka ALM Negara;

Meningkatkan transparansi dan akuntabilitas.

Jenis-jenis Utang (1)

Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri :

Pinjaman Luar Negeri

World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor

bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor.

Pinjaman Tunai:

Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix

di bidang kegiatan untuk mencapai SDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan,

ketahanan pangan, kesejahteraan masyarakat), pemberdayaan masyarakat, policy

terkait dengan climate change dan infrastruktur.

Pinjaman Kegiatan:

Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri

Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan danPenerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ;

Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah;

Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri danpembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan.


Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable &

non-tradable, fixed & variable :

Surat Utang Negara (SUN)

Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d.12 bln);

Obligasi Negara (> 1 thn)

Coupon Bond

Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond,

Euro denominated Bonds, Samurai Bonds.

Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk

penyehatan dan restrukturisasi perbankan

Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing

dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah Sale and Leased Back, Ijarah Assets to be

Leased, Ijarah Al-khadamat dan Wakalah.

SBSN jangka pendek: Surat Perbendaharaan Negara Syariah

(SPN-S/Islamic T-Bills);

SBSN jangka panjang : SBSN Ritel (Sukuk Ritel/SR); Ijarah Fixed Rate (IFR); Global

Sukuk (SNI); Sukuk Dana Haji Indonesia (SDHI); Project Based Sukuk (PBS) terdiri

dari Project Underlying Sukuk dan Project Financing Sukuk.


Jenis-jenis Utang (2)

Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Ketentuan Perundang-undangan:

Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara;

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara;

Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara;

Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan

Negara;

Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara;

Peraturan Pemerintah No. 23/2003 tentang Pengendalian Jumlah Kumulatif Defisit APBN dan

APBD, serta Jumlah Kumulatif Pinjaman Pemerintah Pusat dan Pemerintah Daerah;

Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman

Dalam Negeri oleh Pemerintah

Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan

Penerimaan Hibah;

Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR;

Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam

perencanaan dan pengelolaan utang;

Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal;

Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang.



Bagian 2

APBN, Pembiayaan APBN dan

Perkembangan Defisit


APBN 2011–2016


[ Triliun Rupiah ]

Sumber:

*) LKPP (DJPBN-Kemenkeu)

**) APBN (DJA-Kemenkeu)

APBN

2011 2012 2013 2014 2015 2016

A. Pendapatan Negara dan Hibah 1,210.6 1,338.1 1,438.9 1,550.5 1,508.0 1,822.5

I. Penerimaan Dalam Negeri 1,205.4 1,332.3 1,432.1 1,545.5 1,496.0 1,820.5

1. Penerimaan Perpajakan 873.9 980.5 1,077.3 1,146.9 1,240.4 1,546.7

2. Penerimaan Bukan Pajak 331.5 351.8 354.8 398.6 255.6 273.8

II. Hibah 5.2 5.8 6.8 5.0 12.0 2.0 /

B. Belanja Negara 1,295.0 1,491.4 1,650.6 1,777.2 1,806.5 2,095.7

I. Belanja Pemerintah Pusat 883.7 1,010.6 1,137.2 1,203.6 1,183.3 1,325.6

a. Bunga Utang 93.3 100.5 113.0 133.4 156.0 184.9

- Dalam Negeri 66.8 70.2 98.7 118.8 141.9 168.5

- Luar negeri 26.4 30.3 14.3 14.6 14.1 16.4

b. Subsidi 295.3 346.4 355.0 392.0 186.0 182.6

II. Transfer ke Daerah dan Dana Desa 411.3 480.6 513.3 573.7 623.1 770.2

III. Suspend 0.2 0.1 (0.1) 0.1 - /

C. Keseimbangan Primer 8.9 (52.8) (98.6) (93.3) (142.5) (88.2) /

D. Surplus / (Defisit) Anggaran (A-B) (84.4) (153.3) (211.7) (226.7) (298.5) (273.2) /

E. Pembiayaan 130.9 175.2 237.4 248.9 323.1 273.2

I. Pembiayaan Utang 102.7 137.0 219.3 253.2 378.3 330.9

II. Pembiayaan Non Utang 28.3 38.1 18.1 (4.3) (55.2) (57.7)

Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan 46.5 21.9 25.7 22.2 24.6 0.0

LKPP / Audited

Cashflow Pembiayaan 2011-2016


Sumber:

*) LKPP (DJPBN-Kemenkeu)

**) APBN (DJA-Kemenkeu)

[ Miliar Rupiah ]

APBN

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kebutuhan Pembiayaan (245,479) (357,337) (393,596) (475,561) (606,896) (640,349)

Defisit (84,399) (153,301) (211,673) (226,692) (298,495) (273,179)

Pembayaran Utang (138,818) (178,174) (164,301) (239,536) (228,838) (303,641)

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara (87,272) (123,193) (103,075) (174,468) (160,125) (228,499)

Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri (47,323) (51,115) (57,204) (62,421) (65,995) (68,784)

Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri - (113) (141) (141) (141) (448)

Penerusan Pinjaman (4,224) (3,753) (3,881) (2,506) (2,576) (5,910)

Pembiayaan Non utang (22,262) (25,863) (17,622) (9,333) (79,563) (63,529) -904

Sumber Pembiayaan 292,029 379,195 419,317 497,762 631,509 640,349 342311.435

Utang 241,503 315,214 383,643 492,762 607,177 634,526

Penerbitan SBN, Bruto 207,136 282,897 327,748 439,097 522,382 555,724

Penerbitan SBN Domestik 176,659 227,174 269,013 353,093

Penerbitan SBN Valas 30,477 55,724 58,735 86,003

Penarikan Pinjaman LN 33,747 31,403 55,280 52,575 83,821 75,092

Pinjaman Program 15,266 15,003 18,426 17,777 55,085 36,835

Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat 14,257 12,647 32,973 32,292 26,160 32,347

Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman 4,224 3,753 3,881 2,506 2,576 5,910

Penarikan Pinjaman DN 619 913 616 1,091 974 3,710 750

Non Utang 50,526 63,981 35,674 4,999 24,331 5,823

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan 46,549 21,858 25,722 22,201 24,613 0-0.1

Net Cash Flow Pembiayaan 130,949 175,158 237,395 248,893 323,108 273,178

Utang Neto 102,685 137,040 219,342 253,227 378,340 330,884

Surat Berharga Negara 119,864 159,704 224,673 264,629 362,257 327,224 161485.7

Pinjaman Luar Negeri (17,799) (23,464) (5,805) (12,352) 15,250 398

Pinjaman Dalam Negeri 619 800 474 950 832 3,262

Non Utang Neto 28,264 38,119 18,053 (4,334) (55,232) (57,706)

LKPP

120

160

225

265

362

327

(17) (23)(5) (11)

16 4

28 38

18

(4)

55

(58)

(84) (153) (212) (227) (298) (273)

(1.1)

(1.9)

(2.3) (2.3)

(2.6)

(2.2)

(4)

(3)

(2)

(1)

-

1

2

3

4

(300)(280)(260)(240)(220)(200)(180)(160)(140)(120)(100)(80)(60)(40)(20)

020406080

100120140160180200220240260280300320340360

2011 2012 2013 2014 2015 2016*

[ % thd. PDB ][ Triliun Rupiah ]

SBN (neto) Pinjaman DN & LN (neto) Non-Utang (neto) Surplus (Defisit) APBN Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016

Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN

Kenaikan SBN periode 2011-2016, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh

tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms &

conditions yang lebih baik.


Catatan:

*) APBN


Defisit Anggaran di berbagai Negara 2011-2016

Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.

UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan

demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi.Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Keterangan :

- Nominal dalam % terhadap PDB

- Khusus untuk Indonesia, Tahun 2011-2015 menggunakan data LKPP dan 2016 menggunakan APBN

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2016 & Ministry of Finance

-14.0

-12.0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Brazil China Indonesia Japan Mexico Russia United Kingdom United States


Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang

Tahun 2016

Catatan:

*) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 102,78 Miliar

(miliar Rp)

Nominal %

(1) (3) (4) (5) = (4) : (3) (6) = (3) - (4) (7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang 184,940.4 87,267.2 47.2 97,673.2 52.8

1 Bunga Utang Dalam Negeri 168,510.9 79,843.5 47.4 88,667.4 52.6

2 Bunga Utang Luar Negeri *) 16,429.5 7,423.7 45.2 9,005.8 54.8

B. Pembiayaan 330,884.8 282,257.3 85.3 48,627.5 14.7

I Pembiayaan Dalam Negeri 330,486.6 301,650.4 91.3 28,836.2 8.7

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 3,262.2 482.4 14.8 2,779.8 85.2

1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 3,710.0 553.0 14.9 3,157.0 85.1

2. Cicilan Pokok PDN (447.8) (70.6) 15.8 (377.2) 84.2

B. Surat Berharga Negara (Netto) 327,224.4 301,168.0 92.0 26,056.4 8.0

II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 398.2 (19,393.1) (4,870.2) 19,791.3 4,970.2

1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto) 75,091.9 19,010.0 25.3 56,081.9 74.7

a. Pinjaman Program 36,835.0 7,723.0 21.0 29,112.0 79.0

b. Pinjaman Proyek 38,256.9 11,287.0 29.5 26,969.9 70.5

1. Pinjaman Proyek Pusat 32,347.2 10,041.2 31.0 22,306.0 69.0

2. SLA / Penerusan Pinjaman 5,909.7 1,245.9 21.1 4,663.8 78.9

2. Penerusan Pinjaman (SLA) (5,909.7) (1,245.9) 21.1 (4,663.8) 78.9

3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri (68,784.0) (37,157.2) 54.0 (31,626.8) 46.0

Nominal %

(2)

Realisasi

s.d. tgl 30 Juni 2016No. Uraian

Sisa dari Pagu

APBN


Realisasi Penerbitan SBN 2016

*) SBN Netto tidak termasuk utang bunga**) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch- Nominal dalam juta Rupiah

UraianTarget APBN Tahun

2016

Nominal Realisasi

(30 Juni 2016)% Realisasi (target APBN)

SBN Netto* 327,224,357 301,168,012 92.04%

SBN Jatuh Tempo 2016 228,499,399 145,217,345 63.55%

- Rencana Buyback 3,000,000 0.00%

Kebutuhan Penerbitan 2016 (Gross)** 555,723,756 446,385,357 80.33%

307,651,857

198,613,137

145,450,000

32,090,000

17,154,132

3,919,005

109,038,720

48,643,000

- Sun Valas Domestik 2,659,200

12,760,910

44,975,610

138,733,500

105,326,000

33,407,500 SBSN Valas

SUN Valas

- SUN Valas USD

- SUN Valas Yen

- SUN Valas EUR

SBSN

SBSN Domestik

- SUN RITEL

SUN

SUN Domestik

- ON

- SPN

- Private Placement


Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016

Informasi lebih lanjut dapat melalui website: www.djppr.kemenkeu.go.id

Tanggal

Lelang/

Pricing

Date

Tanggal

Setelmen/Settl

ement Date

Metode

Penerbitan/

Issuance Method

Seri/Series

Jatuh

Tempo/Maturity

Date

Kupon/Imbala

n - Coupon

Lowest

Incoming

Yield/Price

Highest

Incoming

Yield/Price

WAY Awarded

Highest

Awarded

Yield/Price

Total Penawaran/

Incoming Bid

Total Penawaran

Diterima/ Awarded

Bid

Bid to

cover

ratio

622,639,195 340,073,637

31-May-16 2-Jun-16 Lelang SPNS01122016 01-Dec-16 Diskonto 5.62500% 6.50000% 5.70661% 1,531,000 570,000 2.69

PBS009 25-Jan-18 7.75000% 7.21875% 8.00000% 7.36693% 5,255,000 2,750,000 1.91

PBS006 15-Sep-20 8.25000% 7.65625% 7.96875% 7.75552% 1,248,000 1,110,000 1.12

PBS011 15-Aug-23 8.75000% 8.12500% 8.84375% 0.00000% 376,200 -

PBS012 15-Nov-31 8.87500% 8.28125% 8.75000% 8.37939% 1,219,000 500,000 2.44

9,629,200 4,930,000

7-Jun-16 9-Jun-16 Lelang SPN03160908 08-Sep-16 Diskonto 5.39000% 6.20000% 5.52100% 5.67000% 2,811,000 2,000,000 1.41

SPN12170608 08-Jun-17 Diskonto 6.25000% 7.20000% 6.28462% 6.40000% 2,291,000 1,250,000 1.83

FR0053 15-Jul-21 8.25000% 7.45000% 7.67000% 7.45834% 7.48000% 9,775,000 5,150,000 1.90

FR0056 15-Sep-26 8.37500% 7.70000% 8.37000% 7.72402% 7.73000% 16,277,000 1,900,000 8.57

FR0073 15-May-31 8.75000% 7.87000% 8.53000% 7.91485% 7.94000% 11,174,400 7,700,000 1.45

42,328,400 18,000,000

7-Jun-16 14-Jun-16 Bookbuilding RIEUR0623 14-Jun-23 2.62500% 2.77200% EUR4.230.000 EUR1.500.000

63,415,610 22,487,805 2.82

RIEUR0628 14-Jun-28 3.75000% 3.90600% EUR4.130.000 EUR1.500.000

61,916,423 22,487,805 2.75

125,332,033 44,975,610

14-Jun-16 16-Jun-16 Lelang SPNS01122016 01-Dec-16 Diskonto 5.87500% 9.00000% 5.97969% 1,236,000 400,000 3.09

PBS009 25-Jan-18 7.75000% 7.18750% 7.62500% 7.31598% 3,400,000 2,960,000 1.15

PBS006 15-Sep-20 8.25000% 7.65625% 7.84375% 7.66973% 340,000 115,000 2.96

PBS011 15-Aug-23 8.75000% 7.87500% 8.00000% 0.00000% 107,000 - -

PBS012 15-Nov-31 8.87500% 8.15625% 8.40625% 8.20987% 1,820,000 1,600,000 1.14

6,903,000 5,075,000

15-Jun-16 21-Jun-16 Bookbuilding RIJPY0619 21-Jun-19 0.83000% 0.83000% JPY62.000.000.000 JPY62.000.000.000

7,911,764 7,911,764 1.00

RIJPY0621 21-Jun-21 1.16000% 1.16000% JPY38.000.000.000 JPY38.000.000.000

4,849,146 4,849,146 1.00

12,760,910 12,760,910

21-Jun-16 23-Jun-16 Lelang SPN12170302 02-Mar-17 Diskonto 5.98000% 6.50000% 6.00579% 6.05000% 1,400,000 950,000 1.47

FR0053 15-Jul-21 8.25000% 7.43000% 7.55000% 7.46981% 7.51000% 5,435,000 4,600,000 1.18

FR0073 15-May-31 8.75000% 7.86000% 7.99000% 7.90953% 7.94000% 6,059,500 5,350,000 1.13

FR0072 15-May-36 8.25000% 7.86000% 8.05000% 7.91964% 7.94000% 4,639,600 2,000,000 2.32

17,534,100 12,900,000

20-Jun-16 24-Jun-16 Bookbuilding USDFR0002 24-Jun-26 4.05000% 4.05000% USD200.000.000 USD200.000.000

2,659,200 2,659,200 1.00

2,659,200 2,659,200

28-Jun-16 30-Jun-16 Lelang SPNS29122016 29-Dec-16 Diskonto 6.06250% 7.00000% 0.00000% 1,191,000 -

PBS009 25-Jan-18 7.75000% 7.31250% 7.56250% 7.35983% 2,445,000 1,040,000 2.35

PBS006 15-Sep-20 8.25000% 7.68750% 7.81250% 7.75603% 1,901,000 1,901,000 1.00

PBS011 15-Aug-23 8.75000% 7.84375% 8.03125% 0.00000% 135,300 -

PBS012 15-Nov-31 8.87500% 8.18750% 10.00000% 8.26090% 2,130,500 2,070,000 1.03

7,802,800 5,011,000

847,588,838 446,385,357

Nominal dalam juta rupiah

T o t a l

T o t a l

T o t a l

T o t a l

T o t a l

T o t a l

T o t a l

G r a n d T o t a l s.d. 31 Mei 2016

G r a n d T o t a l s.d. 30 Juni 2016

T o t a l

Penarikan Pinjaman Berdasarkan

Jenis Pembiayaan, 2011-2016


Sumber/Catatan:

-) LKBA 999.01 (DJPPR)

-) APBNP (DJA-Kemenkeu)

[triliun rupiah]

2011 2012 2013 2014 2015

Nominal %

34.37 32.32 50.05 52.62 82.66 76.67 19.56 25.5%

equivalent dlm miliar USD 3.79 3.34 4.51 4.28 5.95 5.68 1.46

15.27 15.00 18.39 17.77 55.08 35.78 7.72 21.6%


a. World Bank 10.76 8.62 9.60 9.22 30.22 - 7.72 0.0%

b. A D B 3.63 5.81 4.90 4.86 19.29 - - 0.0%

c. JAPAN 0.87 - 3.89 - - - 0.0%

d. FRANCE - - - 1.24 2.15 - - 0.0%

e. I D B - 0.57 - - - - - 0.0%

f. GERMANY - - - 2.44 3.42 - - 0.0%

18.48 16.40 31.12 33.76 26.80 37.18 11.29 30.4%


0.62 0.91 0.54 1.09 0.78 3.71 0.55 14.9%


Realisasi Per Juni

3. Pinjaman Dalam Negeri

2. Pinjaman Proyek

JENIS PEMBIAYAAN

1. Pinjaman Program

TOTAL

APBN-P

2016LKBA 999.01

Pinjaman Tunai APBN 2016


*) Data adalah angka yang telah disetujui dicairkan dan dalam proses pencairan oleh World bank

(Juta USD)

I World Bank 1,106.39 706.39

a Local Government and Decentralization Project (LGDP) I-II 206.39 206.39

bSustainable and Inclusive Energy Program (SIEP)

(Carry over dari 2015) 500.00 500.00

c First Indonesia Fiscal Reform-DPL 400.00

II ADB 1,000.00 -

aStepping Up Investment for Growth Acceleration Program

(SIGAP)500.00

b Fiscal and Public Expenditure Management Program 500.00

III AFD 110.00 -

a Fiscal Reform - Development Policy Loan 110.00

IV KFW 440.00 -

aStepping Up Investment for Growth Acceleration Sub-

Program 2220.00

b Fiscal and Public Expenditure Management Program 220.00

2,656.39 706.39

Lender/Program Nominal Loan Realisasi

Total

*)


Keterangan:

- Angka LKPP- sumber DJPBN

*) APBNP/APBN – sumber DJA

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 - 2016

33.7 31.4

55.3 52.6 48.6

75.1

-47.3 -51.1-57.2

-62.4 -64.2-68.8

-17.8-23.5

-5.8-12.4

-20.0

0.4

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto Pembayaran Pokok Pinjaman LN Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ tri

liun

Rupi

ah ]

[ triliun Rupiah ]

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto 33.75 31.40 55.28 52.58 48.65 75.09

Pembayaran Pokok Pinjaman LN (47.32) (51.12) (57.20) (62.42) (64.18) (68.78)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto (17.80) (23.46) (5.81) (12.35) (20.01) 0.40


Penarikan Pinjaman

Pembiayaan Proyek 2016

Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR

A. Organisasi Internasional 844.63 11,740.39 315.50 4,232.76 37.5%

WORLD BANK (IBRD & IDA) 499.47 6,942.66 245.60 3,300.93 8.6%

A D B 141.26 1,963.50 26.11 351.75 0.9%

I D B 185.94 2,584.51 36.05 477.17 1.2%

I F A D 17.97 249.72 7.75 102.90 0.3%

B. Creditor Country 1,907.66 26,516.51 526.85 7,054.28 18.4%

JAPAN 594.16 8,258.84 80.78 1,064.73 2.8%

CHINA 296.10 4,115.80 32.87 437.94 1.1%

FRANCE 162.21 2,254.74 186.79 2,534.25 6.6%

KOREA 189.36 2,632.08 71.31 947.07 2.5%

GERMANY 10.59 147.25 2.47 32.79 0.1%

SPAIN 12.48 173.45 0.47 6.39 0.0%

NEGARA LAINNYA 642.76 8,934.34 152.15 2,031.12 5.3%

TOTAL 2,752.29 38,256.89 842.35 11,287.04 29.5%

NEGARA

APBN-P Realisasi per 30 Juni 2016% thd TOTAL

APBN


Penarikan Pinjaman

Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik)

[ Miliar Rupiah ] [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

8.9%

0.9%1.3%

0.3%

2.9%

1.2%

6.8%

2.6%

0.1% 0.0%

5.5%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

10.0%

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

WORLDBANK

A D B I D B I F A D JAPAN CHINA FRANCE KOREA GERMANY SPAIN NEGARALAINNYA

Penarikan % thd APBN 2016 (RHS)

Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR

TOTAL 2,752.29 38,256.89 842.35 11,287.04 29.5%

% thd

APBN

APBN Realisasi per 30 Juni 2016


Bagian 3

Portofolio Utang

(Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo

Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)



Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016

Catatan :

* Termasuk semi commercial

** Beberapa termasuk semi concessional

*** Seluruhnya termasuk commercial

#) Revisi Angka LKPP/Audited##) Termasuk SUN Valas Domestik###) Tidak Termasuk Accrued Interest sebesar Rp 48,81 triliun

2011 2012 2013 2014 2015 #)

Mei

2016Angka dalam Triliun Rupiah Nominal %

Total Utang Pemerintah Pusat 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,165.13 3,323.36 3,362.74 100.0%

a. Pinjaman 621.29 616.61 714.44 677.56 755.12 760.06 739.99 22.0%

1). Pinjaman Luar Negeri 620.28 614.81 712.17 674.33 751.04 755.64 735.43 21.9%

Bilateral *) 381.66 359.80 383.53 334.62 340.63 347.18 340.64 10.1%

Multilateral **) 212.96 230.23 288.29 292.33 360.04 358.23 347.06 10.3%

Komersial ***) 25.15 24.37 40.00 47.15 50.20 50.08 47.58 1.4%

Suppliers ***) 0.50 0.41 0.35 0.24 0.17 0.15 0.15 0.0%

2). Pinjaman Dalam Negeri 1.01 1.80 2.27 3.22 4.08 4.42 4.56 0.1%

b. Surat Berharga Negara 1,187.66 1,361.10 1,661.05 1,931.22 2,410.01 2,563.29 2,622.75 78.0%

Denominasi Valas ##

) 195.63 264.91 399.40 456.62 658.92 675.22 715.44 21.3%

Denominasi Rupiah 992.03 1,096.19 1,261.65 1,474.60 1,751.09 1,888.07 1,907.31 56.7%

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat 199.49 204.52 194.89 209.71 229.44 252.15 255.14 100.0%

a. Pinjaman 68.51 63.76 58.61 54.47 54.74 57.67 56.15 22.0%

1). Pinjaman Luar Negeri 68.40 63.58 58.43 54.21 54.44 57.33 55.80 21.9%

Bilateral *) 42.09 37.21 31.47 26.90 24.69 26.34 25.85 10.1%

Multilateral **) 23.49 23.81 23.65 23.50 26.10 27.18 26.33 10.3%

Komersial ***) 2.77 2.52 3.28 3.79 3.64 3.80 3.61 1.4%

Suppliers ***) 0.06 0.04 0.03 0.02 0.01 0.01 0.01 0.0%

2). Pinjaman Dalam Negeri 0.11 0.19 0.19 0.26 0.30 0.34 0.35 0.1%

b. Surat Berharga Negara 130.97 140.76 136.27 155.24 174.70 194.48 198.99 78.0%

Denominasi Valas ##

) 21.57 27.39 32.77 36.71 47.76 51.23 54.28 21.3%

Denominasi Rupiah 109.40 113.36 103.51 118.54 126.94 143.25 144.71 56.7%

Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1) 9,068 9,670 12,189 12,440 13,795 13,615 13,180

Juni 2016 ###)


Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 (Grafik)


[ Triliun Rupiah ]

Catatan:

*) Revisi Angka LKPP/Audited

**) Angka sementara

1,188 1,361

1,661 1,931

2,410 2,623

621617

714

678

755

740

200

700

1,200

1,700

2,200

2,700

3,200

2011 2012 2013 2014 2015*) 2016**)

Pinjaman SBN

[ triliun Rupiah dan % ]

Tahun

Pinjaman 621 34% 617 31% 714 30% 678 26% 755 24% 740 22%

SBN 1,188 66% 1,361 69% 1,661 70% 1,931 74% 2,410 76% 2,623 78%

Total Utang

Pemerintah Pusat1,809 100% 1,978 100% 2,375 100% 2,609 100% 3,165 100% 3,363 100%

2016**)20142011 2012 2013 2015*)

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat

per 30 Juni 2016


71

137

192 204

126

183

123140

214

123

166

4875

99

29

94

47 53

98

2749 43 50

8 17

20848

65

68

75

72

60

5345

37

33

28

24

20

18

17

15

15 14

10

6

43 2

11

6

-

50

100

150

200

250

300

201

6

201

7

201

8

201

9

202

0

202

1

202

2

202

3

202

4

202

5

202

6

202

7

202

8

202

9

203

0

203

1

203

2

203

3

203

4

203

5

203

6

203

7

203

8

203

9

204

0

204

1-2

05

4

Pinjaman SBN

[triliun Rupiah]

Tahun 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Pinjaman 40% 32% 26% 27% 36% 25% 30% 25% 15% 21% 15% 33% 21%

SBN 60% 68% 74% 73% 64% 75% 70% 75% 85% 79% 85% 67% 79%

Tahun 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041-54

Pinjaman 15% 37% 14% 24% 21% 9% 19% 7% 6% 3% 14% 7% 3%

SBN 85% 63% 86% 76% 79% 91% 81% 93% 94% 97% 86% 93% 97%

Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016


SURAT BERHARGA NEGARA Des-11 Dec'12 Dec'13 Des'14 Des'15 31-May-16 30-Jun-16

A. Dapat Diperdagangkan 919,236 1,085,173 1,394,652 1,666,576 2,120,762 2,300,127 2,362,281

1. Denominasi Rupiah 723,606 820,266 995,252 1,209,960 1,461,846 1,624,910 1,646,846

a. Surat Utang Negara (SUN) 684,618 757,231 908,078 1,099,257 1,302,610 1,401,347 1,427,897

1) Surat Perbendaharan Negara 29,900 22,820 34,050 39,950 42,950 38,840 38,690

2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 2,512 1,263 - - - - -

3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 517,142 610,393 751,273 945,963 1,162,916 1,274,781 1,301,481

4) Obligasi Negara Variable Rate 135,063 122,755 122,755 113,344 96,743 87,727 87,727

b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 38,988 63,035 87,174 110,704 159,236 223,562 218,948

1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate ++) 37,668 62,840 78,541 99,969 150,221 215,247 209,663

2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 1,320 195 8,633 10,735 9,015 8,315 9,285

2. Denominasi Valuta Asing 195,630 264,907 399,400 456,616 658,917 675,217 715,436

a. SUN Valas (dalam juta US$) ***) 18,700 22,950 27,140 29,190 36,190 35,290 35,490

b. SBSN Valas (dalam juta US$) 1,650 2,650 4,150 5,000 7,000 9,500 9,500

c. SUN Valas (dalam juta JPY) 95,000 155,000 155,000 155,000 255,000 255,000 355,000

d. SUN Valas (dalam juta EUR) - - - 1,000 2,250 2,250 5,250

B. Tidak Dapat Diperdagangkan 268,419 275,927 266,403 264,642 289,248 263,165 260,468

a. Surat Utang kepada Bank Indonesia 244,636 240,144 234,870 229,054 222,642 220,477 219,194

b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement - - - - 22,434 2,073 658

c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI 23,783 35,783 31,533 33,197 36,697 36,697 36,697

d. SPNS/ Private Placement - 5,084 - -

e. SBR002 2,391 2,391 3,919 3,919

TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B) 1,187,655 1,361,101 1,661,055 1,931,218 2,410,011 2,563,292 2,622,749

Catatan:

- Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain

- +)

Termasuk ORI

- ++)

Termasuk Sukuk Ritel

- +++) Termasuk SUN Valas domestik

- Asumsi Kurs (IDR/US$1) 9,068 9,670 12,189 12,440.000 13,795.000 13,615.000 13,180.000

- Asumsi Kurs (IDR/JPY1) 116.80 111.97 116.17 104.25 114.52 122.56 128.31

- Asumsi Kurs (IDR/EUR1) 15,133.27 15,069.68 15,176.66 14,650.90


Posisi Utang Pemerintah Pusat

Berdasarkan Kreditur (1)

*)

Catatan:

*) Angka sementara.

**) Termasuk SUN Valas DomestikKementerian Keuangan – Republik Indonesia

[ triliun IDR ]

Nominal % Total

A. PINJAMAN 621.29 616.70 714.44 677.56 755.12 739.99 22.0%

- Pinjaman Luar Negeri 620.28 614.90 712.17 674.33 751.04 735.43 21.9%

1. BILATERAL 381.66 359.80 383.53 334.62 340.63 340.64 10.1%

a. Japan 280.45 256.10 254.71 212.78 215.28 228.05 6.8%

b. France 20.90 21.30 25.94 24.63 26.22 24.20 0.7%

c. Germany 20.29 20.00 23.71 21.34 22.29 19.81 0.6%

d. South Korea 6.99 6.59 12.21 15.16 19.76 18.92 0.6%

e. Tiongkok/China 8.02 7.56 10.77 11.60 13.01 12.11 0.4%

f. United States 14.69 13.85 15.14 13.04 11.83 9.72 0.3%

g. Australia 8.52 8.03 9.19 8.31 8.06 7.48 0.2%

h. Spain 4.06 3.83 4.55 4.20 4.04 3.64 0.1%

i. Russia 1.44 1.36 3.20 3.55 3.78 3.52 0.1%

j. United Kingdom 6.13 5.78 6.31 4.89 3.61 2.36 0.1%

k. Others 10.17 15.40 17.80 15.12 12.75 10.85 0.3%

2. MULTILATERAL 212.96 230.23 288.29 292.33 360.04 347.06 10.3%

a. Bank Dunia 108.73 122.53 163.77 175.03 221.78 219.82 6.5%

b. ADB 97.92 100.37 114.58 107.35 126.95 115.70 3.4%

c. IDB 4.23 5.09 7.22 7.35 8.62 8.87 0.3%

d. IFAD 1.17 1.26 1.80 1.85 2.08 2.14 0.1%

e. EIB 0.53 0.57 0.60 0.48 0.38 0.33 0.0%

f. NIB 0.39 0.31 0.34 0.27 0.23 0.19 0.0%

NEGARAPer Juni 2016 *)

2011 20152012 2013 2014



Berdasarkan Kreditur (2)

*)

Catatan:

*) Angka sementara.

**) Termasuk SUN Valas DomestikKementerian Keuangan – Republik Indonesia

[ triliun IDR ]

Nominal % Total

3. KOMERSIAL BANK 25.15 24.46 40.00 47.15 50.20 47.58 1.4%

a. United States 1.42 1.38 4.78 6.81 9.41 9.54 0.3%

b. Singapore 2.23 2.17 2.39 7.41 8.70 8.04 0.2%

c. France 2.88 2.80 5.54 7.41 7.48 8.45 0.3%

d. Netherlands 6.85 6.66 8.42 8.08 7.60 6.98 0.2%

e. Austria 8.01 7.79 9.12 6.98 5.84 5.17 0.2%

f. Russia 0.00 0.00 4.81 4.99 5.57 4.66 0.1%

g. United Kingdom 1.22 1.18 1.24 0.87 1.05 0.86 0.0%

h. Japan 0.10 0.10 0.33 0.66 0.96 0.75 0.0%

i. Taiwan 0.07 0.07 0.20 0.56 0.70 0.63 0.0%

j. Germany 0.11 0.11 0.49 0.68 0.66 0.59 0.0%

k. Others 2.26 2.19 2.69 2.70 2.24 1.91 0.1%

4. SUPPLIERS 0.50 0.41 0.35 0.24 0.17 0.15 0.0%

- Pinjaman Dalam Negeri 1.01 1.80 2.27 3.22 4.08 4.56 0.1%

B. SURAT UTANG NEGARA 1,187.66 1,361.10 1,661.05 1,931.22 2,410.01 2,622.75 78.0%

Denominasi Valas **) 195.63 264.91 399.40 456.62 658.92 715.44 21.3%

Denominasi Rupiah 992.03 1,096.19 1,261.65 1,474.60 1,751.09 1,907.31 56.7%

TOTAL UTANG 1,808.95 1,977.80 2,375.50 2,608.78 3,165.13 3,362.74 100.0%

Per Juni 2016 *)2011 2012 2013 2014 2015NEGARA


Posisi Pinjaman Pemerintah Pusat

Berdasarkan Kreditur (Grafik)

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan

alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang


45% 42%36%

31% 29% 31%

18%

20%23%

26%29% 30%

16%

16%16% 16% 17% 16%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 Jun-16

Jepang Perancis JermanBilateral lainnya Bank Dunia ADBIDB Multilateral lainnya KOMERSIALSUPPLIERS Pinjaman Dalam Negeri


Posisi Pinjaman

Berdasarkan Sektor Ekonomi

Catatan:

*) Data per tanggal 30 Juni 2016

- Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik

- Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program

Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

[ miliar IDR ]

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan 19,593 17,369 19,124 17,352 17,973 17,329

Pertambangan & Penggalian 7,479 7,052 7,138 6,081 6,165 6,558

Industri Pengolahan 18,483 14,916 14,027 11,004 10,211 10,254

Listrik, Gas & Air Bersih 53,145 49,532 51,488 44,840 46,490 48,436

Bangunan 114,340 112,227 122,628 110,010 113,530 113,146

Perdagangan, Hotel & Restoran 6,290 5,276 4,801 3,671 3,155 2,976

Pengangkutan & Komunikasi 20,001 20,176 20,764 17,735 18,794 18,648

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan 88,092 98,963 127,770 134,589 194,955 192,811

Jasa-jasa 163,684 168,519 214,405 223,140 243,825 237,502

Sektor Lain 130,185 122,575 132,295 109,136 100,022 92,332

TOTAL 621,292 616,605 714,441 677,557 755,119 739,993

2015 2016 *)2011 2012 2013 2014

Kementerian Keuangan – Republik IndonesiaCatatan: *) Data per tanggal 30 Juni 2016

Posisi Pinjaman

Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

19

,59

3

17

,36

9

19

,12

4

17

,35

2

17

,91

3

17

,32

9

7,4

79

7,0

52

7,1

38

6,0

81

6,1

65

6,5

58

18

,48

3

14

,91

6

14

,02

7

11

,00

4

10

,21

1

10

,25

4

53

,14

5

49

,53

2

51

,48

8

44

,84

0

46

,09

4

48

,43

6

11

4,3

40

11

2,2

27

12

2,6

28

11

0,0

10

11

2,6

78

11

3,1

46

6,2

90

5,2

76

4,8

01

3,6

71

3,1

55

2,9

76

20

,00

1

20

,17

6

20

,76

4

17

,73

5

18

,03

9

18

,64

8

88

,09

2

98

,96

3 1

27

,77

0

13

4,5

89

19

4,9

12

19

2,8

11

16

3,6

84

16

8,5

19

21

4,4

05

22

3,1

40

23

7,5

02

13

0,1

85

12

2,5

75

13

2,2

95

10

9,1

36

99

,78

6

92

,33

2

-

50,000

100,000

150,000

200,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa-jasa Sektor Lain

[ miliar IDR ]



Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

Catatan:

*) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah, **) Nominal dalam Miliar, ***) Per 30 Juni 2016Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

dalam mata uang asli

IDR*) 992.84 1,097.99 1,263.93 1,477.83 1,755.18 1,911.88

USD**) 44.35 49.83 56.77 60.98 73.16 75.18

JPY**) 2,585.42 2,511.84 2,395.29 2,223.12 2,143.43 2,135.37

EUR**) 4.71 4.49 4.23 5.13 6.13 8.98

SDR**) 2.19 2.17 2.07 1.94 1.79 1.70

AUD**) 0.33 0.40 0.45 0.47 0.49 0.49

Mata Uang Lainnya

equivalent dlm triliun Rupiah

IDR 992.84 1,097.99 1,263.93 1,477.83 1,755.18 1,911.88

USD 402.16 481.86 691.97 758.64 1,009.24 990.89

JPY 301.98 281.23 278.26 231.76 245.47 273.99

EUR 55.30 57.54 71.11 77.68 92.39 131.63

SDR 30.44 32.41 38.93 35.01 34.37 31.26

AUD 3.05 4.03 4.85 4.82 4.91 4.81

Mata Uang Lainnya 23.18 22.65 26.45 23.04 23.58 18.29

Total 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,165.13 3,362.74

Kurs Tengah IDR thd US$1 9,068.00 9,670.00 12,189.00 12,440.00 13,795.00 13,180.00

Kurs Tengah JPY thd US$1 77.64 86.37 104.92 119.33 120.45 102.72

Kurs Tengah EUR thd US$1 0.77 0.75 0.72 0.82 0.92 0.90

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

2011 2012 2013 2014 2015 2016 ***


Catatan:

*) Nominal dalam Miliar, **) Per 30 Juni 2016


Berdasarkan Mata Uang Lainnya

dalam mata uang asli

ACU*) 0.30 0.34 0.38 0.41 0.39 0.36

ADB*) 0.13 0.11 0.09 0.07 0.06 0.06

CAD*) 0.15 0.14 0.45 0.12 0.11 0.10

CHF*) 0.27 0.24 0.21 0.17 0.28 0.10

CNY*) 1.55 1.55 1.55 1.55 1.47 1.40

DKK*) 0.05 0.04 0.04 0.03 0.03 0.02

GBP*) 0.41 0.36 0.31 0.25 0.18 0.14

KRW*) 196.63 213.32 219.57 217.27 225.62 225.50

KWD*) 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00

SAR*) 0.11 0.10 0.09 0.11 0.13 0.12

WBD*) 0.42 0.21 0.10 0.03 0.01 0.00

equivalent dlm triliun Rupiah

ACU 4.22 5.09 7.22 7.35 7.47 6.63

ADB 1.16 1.06 1.09 0.83 0.83 0.74

CAD 1.31 1.35 1.48 1.27 1.08 1.05

CHF 2.62 2.55 2.92 2.18 3.94 1.32

CNY 2.23 2.38 3.10 3.15 3.13 2.77

DKK 0.07 0.07 0.08 0.06 0.05 0.05

GBP 5.77 5.66 6.19 4.77 3.68 2.54

KRW 1.54 1.93 2.53 2.48 2.64 2.58

KWD 0.20 0.30 0.32 0.25 0.21 0.17

SAR 0.26 0.26 0.29 0.36 0.47 0.42

WBD 3.78 1.99 1.23 0.33 0.07 0.03

TOTAL 23.18 22.65 26.45 23.04 23.58 18.29

2016 **2011 2012 2013 2014 2015


Catatan:



Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)


55% 56% 53% 57% 55% 57%

22% 24% 29%29% 32% 29%

17% 14% 12%9% 8% 8%

3% 3% 3% 3% 3% 4%2% 2% 2% 1% 1% 1%1% 1% 1% 1% 1% 1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

IDR USD JPY EUR SDR AUD Lainnya


Catatan:


Posisi Pinjaman Berdasarkan

Status dan Jumlah Loan


Jml LoanOutstanding

(dlm Milyar IDR)Jml Loan

Outstanding

(dlm Milyar IDR)Jml Loan

Outstanding

(dlm Milyar IDR)%

PINJAMAN LUAR NEGERI 181 121,306 1261 614,123 1442 735,430 99.4%

1. NEGARA 103 73,230 912 315,144 1015 388,374 52.5%

a. Jepang 32 27,743 292 201,207 324 228,951 30.9%

b. Perancis 17 10,515 92 22,137 109 32,652 4.4%

c. Jerman 4 812 67 19,588 71 20,399 2.8%

d. Amerika Serikat 7 8,666 150 10,593 157 19,259 2.6%

e. Belanda 2 3,575 30 6,238 32 9,814 1.3%

f. Negara lainnya 41 21,918 281 55,381 322 77,299 10.4%

2. ORGANISASI INTERNASIONAL 78 48,076 349 298,979 427 347,055 46.9%

a. Bank Dunia 27 36,064 145 183,758 172 219,822 29.7%

b. ADB 13 4,500 159 111,204 172 115,704 15.6%

c. IDB 34 6,263 32 2,609 66 8,872 1.2%

d. IFAD 4 1,250 5 890 9 2,140 0.3%

e. EIB 0 - 1 328 1 328 0.0%

f. NIB 0 - 7 191 7 191 0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI 40 934 143 3,629 183 4,563 0.6%

TOTAL 221 122,241 1404 617,752 1625 739,993 100.0%

ACTIVE FULLY DISBURSED TOTAL

NEGARA

Proporsi Penarikan Pinjaman

Berdasarkan Jenis Pinjaman


[ Triliun Rupiah ] [ % ]

15.2

7

15.0

0

18.4

3

17.7

7

7.50

36.8

418.4

8

16.4

0

36.8

5 34.8

0

41.1

5

38.2

6

2.00 3.

71

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

-

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN PROYEKPINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROGRAM (RHS)% PINJ. PROYEK (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN 2011 % 2012 % 2013 % 2014 % 2015* % 2016* %

PINJAMAN PROGRAM 15.27 44% 15.00 46% 18.43 33% 17.77 33% 7.50 15% 36.84 47%

PINJAMAN PROYEK 18.48 54% 16.40 51% 36.85 66% 34.80 65% 41.15 81% 38.26 49%

PINJAMAN DALAM NEGERI 0.62 2% 0.91 3% 0.62 1% 1.09 2% 2.00 4% 3.71 5%

TOTAL 34.37 32.32 55.90 53.66 50.65 78.80

Keterangan:




Bagian 4

Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang

(Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar

Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur

Jatuh Tempo SUN)


Kementerian Keuangan – Republik IndonesiaKementerian Keuangan – Republik IndonesiaKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Rasio Utang Indonesia

terhadap PDB


Catatan :

*) Angka Asumsi APBN-P 2016

- Angka PDB 2010 – 2015 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku

23.1% 23.0% 24.9% 24.7% 27.4%27.7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

Pinjaman SBN PDB Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ Triliun Rupiah]

[ Triliun Rupiah ]

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

621 617 710 678 755 740

1,188 1,361 1,661 1,931 2,410 2,761

1,809 1,978 2,371 2,609 3,165 3,501

7,832 8,616 9,525 10,543 11,541 12,627

Pinjaman

SBN

Total Utang

PDB


Rasio Utang terhadap PDB Indonesia

dan berbagai Negara


Keterangan:


Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, April 2016 & Kementerian Keuangan, diolah

0

50

100

150

200

250

300

2006 2016

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara

Tahun 2006-2016

Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang

tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju


Keterangan:


Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, April 2016 & Kementerian Keuangan, diolah

-50.0 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0

Turkey

Philippines

Indonesia

India

Germany

Poland

Thailand

Brazil

Italy

Japan

Colombia

Malaysia

South Africa

United States

United Kingdom

Australia

Chile


[Trilliun Rupiah]

Jatuh Tempo SBN Tradable 30 Juni 2016

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046

TOTAL 0 70.4 120.7 144.2 184.6 109 156.3 105.1 117.4 196.2 105.6 144.1 45.19 72.26 92.1 25.68 75.96 42.8 47.85 92.4 21.09 42.42 36.32 42.02 0 7.525 7.525 13.55 42.06 29.7 46.46 26.36 16.48

SUKUK USD 0 0 0 13.18 19.77 0 0 13.18 0 19.77 26.36 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUKUK IDR 0 12.85 20.49 30.68 31.5 28.83 0 1.218 0 0 1.547 0 3.786 0 0 2.175 0 0 0 0 0 4.11 10.15 0 0 7.525 7.525 0 0 9.934 0 0 0

SUN JPY 0 0 0 2.887 12.45 10.59 4.876 7.699 0 0 7.057 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUN EUR 0 0 0 0 0 0 14.65 0 21.98 0 18.31 0 0 21.98 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SUN USD 0 0 20.3 25.04 26.36 26.36 32.95 26.36 32.95 26.36 26.36 35.59 0 0 0 0 0 0 0 0 21.09 0 19.77 26.36 0 0 0 0 29.66 19.77 26.36 26.36 16.48

SUN IDR 0 57.56 79.92 72.45 94.54 43.21 103.9 56.64 62.45 150 26 108.5 41.4 50.28 92.1 23.5 75.96 42.8 47.85 92.4 0 38.31 6.4 15.66 0 0 0 13.55 12.4 0 20.1 0 0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Program Debt Switch dan Buyback SBN


Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio

utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi

Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan April 2016

Tahun Frekuensi Lelang Tenor Seri Yang Hendak Ditukar Tenor Seri Penukar

Vol. Yang

Diterima

(milliar Rupiah)

2011 4 < 1 tahun s.d. 4 tahun 15 tahun 664

2012 4 < 1 tahun s.d. 5 tahun 10 s.d. 15 tahun 11,859




2016* 1 < 1 tahun s.d. 3 tahun 15 s.d. 20 tahun 472

Total 23,920

Tahun

Frekuensi

(Lelang dan Transaksi

Langsung)

Tenor Seri Yang Dibeli KembaliVol. Dibeli Kembali

(milliar Rupiah)

2011 10 < 1 tahun s.d. 20 tahun 3,500

2012 6 < 1 tahun s.d. 5 tahun 1,138

2013 5 3 tahun s.d. 25 tahun 1551

2014 3 s.d 15 tahun 1351

2015 3 < 1 tahun s.d. 4 tahun 1,401

2016*

Total 8,941


Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap


Keterangan:

*) untuk TFCA Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta

Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta

Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest)

**) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan

di wilayah yang sama pada DNS TFCA I

[ Dalam Juta]

Nama

1 2 3

Debt Swap I Elementary Education EUR 12.8 EUR 25.6 EUR 25.6

Debt Swap II Junior Secondary Education EUR 11.5 EUR 23.0 EUR 23.0

Debt Swap IIIa Financial Assistance for Environmental Investements

for Micro and Small Enterprises Project

EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 12.2

Debt Swap IIIb Strengthening the Development of National Parks in

Fragile Ecosystems

EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 0.0

Debt Swap IV School Reconstruction and Rehabilitation in

Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR 10.0 EUR 20.0 EUR 20.0

Debt Swap V Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria

(GFATM)

EUR 25.0 EUR 50.0 EUR 50.0

Debt Swap VII Indonesian - German Scholarship Program EUR 9.4 EUR 18.8 EUR 18.8

Italy Debt Swap I Housing and Setlement EUR 5.7 EUR 5.7 EUR 5.7

USA Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA USD 20.0 USD 29.9 USD 27.9 *)

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II USD 23.8 USD 29.5 USD 22.4

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**) USD 12.7 USD 12.7 USD 3.0

Australia Debt Swap Debt2Health AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 57.2

EUR 87.0 EUR 168.1 EUR 155.3

USD 56.4 USD 72.1 USD 53.3

AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 57.2

180.5 313.7 267.8

Negara Debt Swap

Proyek Pembatalan

Jumlah Komitmen Realisasi

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

4 5 6

Germany


Pemanfaatan Pinjaman

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia- Data per 30 Juni 2016; angka dalam Juta US Dolar

* Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga

batas akhir penarikan dana pinjaman kegiatan di K/L atau BUMN

No. Executing Agency Komitmen

Pinjaman Penarikan

Belum

Tertarik

Availability

Period

14,250.01 6,708.22 7,541.80 2001-2023

1 Badan Informasi Geospasial 62.07 60.44 1.63 2007-2017

2 Bappenas 181.55 95.83 85.73 2011-2023

3 BP Batam 50.00 2.56 47.44 2014-2019

4 BPKP 57.75 26.32 31.43 2012-2018

5 BPS 47.00 4.28 42.72 2011-2018

6 Kemenag 256.70 0.39 256.31 2011-2017

7 Kemenaker 62.24 0.19 62.04 2013-2017

8 Kemendikbud 21.12 18.45 2.68 2011-2016

9 KemenDPDTT 508.80 342.98 165.81 2008-2018

10 Kemenhan 3,840.31 2,601.21 1,239.10 2010-2020

11 Kemenhub 2,594.51 578.65 2,015.86 2001-2022

12 Kemenkominfo 53.36 30.72 22.64 2014-2018

13 KemenPUPERA 4,615.17 2,265.76 2,349.40 2005-2021

14 Kemenristek Dikti 1,183.98 334.68 849.29 2007-2020

15 Kementan 122.38 57.35 65.03 2011-2019

16 KKP 210.40 115.16 95.24 2012-2019

17 LIPI 16.34 11.29 5.05 2011-2016

18 POLRI 366.35 161.95 204.40 2011-2018

4,841.77 712.22 4,129.56 2005-2022

1 PT PERTAMINA 562.62 119.54 443.08 2011-2019

2 PT PII 29.60 1.69 27.91 2012-2018

3 PT PLN 4,149.55 491.11 3,658.44 2006-2025

4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010-2016

19,091.78 7,420.43 11,671.35 2001-2023

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga

Penerusan Pinjaman

Sub Total (K/L+BUMN)

No. Komitmen

Pinjaman Penarikan

Belum

Tertarik

1,400.00 620.53 779.47

1 500.00 120.53 379.47

2 500.00 500.00 -

3 400.00 - 400.00

1,400.00 620.53 779.47

Grand Total (K/L+BUMN+Program loan) 20,491.78 8,040.97 12,450.82

Total Pinjaman Tunai

Nama Pinjaman Tunai

Pinjaman Tunai

World Bank

Local Government Decentralization Project II

First Indonesia Sustainable and Inclusive Energy

Development Policy Loan

First Indonesia Fiscal Reform Development Policy

Loan


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri

terhadap Cadangan Devisa


Catatan:

Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman

• *) Angka Sementara, APBN 2016

• Data Per 30 Juni 2016

7.4%

7.9%

7.1%

5.7%5.4%

6.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Kementerian Keuangan – Republik IndonesiaSumber: World Economic Outlook – IMF, April 2016 & CEIC

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005-2015


Dalam USD

Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan

dibandingkan negara lain

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

00

01,000

02,000

03,000

04,000

05,000

06,000

07,000

India Indonesia Philippines Thailand Chile South Africa Colombia Brazil Turkey Malaysia Poland Japan

2005 2015


Catatan:

*) Angka Sementara

**) Menggunakan Asumsi PDB pada APBN 2016

Indikator Risiko Utang 2011-2016

18.816.2 16.0

14.8 14.012.3

25.9

22.5 23.221.0 21.1

18.0

2011 2012 2013 2014 2015*) Juni-16**)

Interest Rate Risk

Variable rate ratio [%] Refixing rate [%]

10.4 10.2 11.7 10.7 11.8 11.4

45.1 44.446.7

43.4 43.9 43.2

2011 2012 2013 2014 2015*) Juni-16**)

Exchange Rate Risk

FX Debt to GDP ratio (%) **) FX Debt to total debt ratio (%)

9.32

9.70

9.60

9.73

9.289.32

2011 2012 2013 2014 2015*) Juni-16**)

Average Time To Maturity

ATM (in years)

8.2 7.2 8.6 7.7 8.56.9

22.7 21.5 21.820.1

21.8 22.9

34.632.4 33.4 33.9 35.3 34.3

2011 2012 2013 2014 2015*) Juni-16**)

Debt Maturing

in < 1 year (%) in < 3 year (%) in < 5 year (%)


Bagian 5Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang

(Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield

Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)



Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2015 dan 2016

Catatan :

*) Angka sementara, realisasi per 30 Juni 2016

[ miliar Rupiah ]

Q-1 April Mei Juni Q-2 Total

I. POKOK 248,105 226,264 91.2% 295,384 109,435 9,715 25,013 43,341 78,068 187,504 63.48%

A. PINJAMAN 64,493 66,139 102.6% 69,232 9,764 5,794 5,007 16,663 27,463 37,227 53.77%

a. Pinjaman Dalam Negeri 309 141 45.7% 448 - - - 71 71 71 15.77%

b. Pinjaman Luar Negeri 64,183 65,998 102.8% 68,784 9,764 5,794 5,007 16,593 27,393 37,156 54.02%

B. SURAT BERHARGA NEGARA 183,612 160,125 87.2% 226,152 99,672 3,921 20,006 26,678 50,605 150,277 66.45%

1. SBN Rupiah 167,112 147,219 88.1% 209,642 87,174 3,921 20,006 26,678 50,605 137,779 65.72%

a. SUN 129,917 110,632 85.2% 153,344 63,123 1,021 16,163 7,048 24,231 87,354 56.97%

b. SBSN 37,196 36,587 98.4% 56,298 24,051 2,900 3,844 19,630 26,374 50,425 89.57%

2. SBN Valas 16,500 12,906 78.2% 16,510 12,497 - - - - 12,497 75.70%

a. SUN 16,500 12,906 78.2% 16,510 12,497 - - - - 12,497 75.70%

b. SBSN - - 0.0% - - - - - - - 0.00%

II. BUNGA 155,731 156,008 100.2% 184,940 52,950 10,572 15,270 8,476 34,317 87,267 47.19%

A. PINJAMAN 14,844 14,402 97.0% 16,826 2,501 2,145 955 2,023 5,123 7,624 45.31%

a. Pinjaman Dalam Negeri 317 296 93.4% 396 - 156 - 44 200 200 50.47%

b. Pinjaman Luar Negeri 14,527 14,106 97.1% 16,430 2,501 1,989 955 1,979 4,923 7,424 45.19%

B. SURAT BERHARGA NEGARA 140,886 141,606 100.5% 168,115 50,449 8,427 14,315 6,453 29,194 79,644 47.37%

1. SBN Rupiah 109,457 110,739 101.2% 130,678 39,226 5,884 12,077 5,911 23,873 63,098 48.29%

a. SUN 97,037 97,382 100.4% 116,737 34,883 4,643 11,222 4,463 20,328 55,211 47.30%

b. SBSN 12,420 13,357 107.5% 13,941 4,343 1,241 855 1,448 3,545 7,887 56.58%

2. SBN Valas 31,429 30,867 98.2% 37,437 11,223 2,543 2,237 542 5,322 16,545 44.20%

a. SUN 27,602 27,090 98.1% 31,902 10,153 2,538 1,152 539 4,229 14,382 45.08%

b. SBSN 3,828 3,777 98.7% 5,535 1,070 5 1,086 3 1,093 2,163 39.08%

III. TOTAL POKOK + BUNGA 403,836 382,272 94.7% 480,324 162,385 20,287 40,283 51,817 112,386 274,771 57.21%

Pagu APBN

2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) % thd Pagu

APBN

Pagu APBNP

2015

Realisasi

2015

% thd

APBNP



Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

Catatan :


69,232

226,152

16,826

168,115

37,227

150,277

7,624

79,644

54%

66%

45%47%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

A. PINJAMAN B. SBN A. PINJAMAN B. SBN

POKOK BUNGA

Mili

ar R

upi

ah

Pagu Realisasi *) % thd Pagu (RHS)



Per Denominasi TA 2015 dan 2016

Catatan :


[ miliar Rupiah ]

Q-1 April Mei Juni Q-2 Total

A. Denominasi Rupiah 277,196 258,396 93.2% 341,164 126,400 9,961 32,084 32,703 74,748 201,148 58.96%

1. POKOK 167,422 147,360 88.0% 210,090 87,174 3,921 20,006 26,748 50,676 137,850 65.61%

a. Pinjaman Dalam Negeri 309 141 45.7% 448 - - - 71 71 71 15.77%

b. SBN Rupiah 167,112 147,219 88.1% 209,642 87,174 3,921 20,006 26,678 50,605 137,779 65.72%

2. BUNGA 109,774 111,035 101.1% 131,074 39,226 6,040 12,077 5,955 24,073 63,298 48.29%

a. Pinjaman Dalam Negeri 317 296 93.4% 396 - 156 - 44 200 200 50.47%

b. SBN Rupiah 109,457 110,739 101.2% 130,678 39,226 5,884 12,077 5,911 23,873 63,098 48.29%

B. Denominasi Valas 126,640 123,876 97.8% 139,160 35,985 10,325 8,199 19,114 37,638 73,623 52.90%

1. POKOK 80,683 78,904 97.8% 85,294 22,261 5,794 5,007 16,593 27,393 49,654 58.21%

a. Pinjaman Luar Negeri 64,183 65,998 102.8% 68,784 9,764 5,794 5,007 16,593 27,393 37,156 54.02%

b. SBN Valas 16,500 12,906 78.2% 16,510 12,497 - - - - 12,497 75.70%

2. BUNGA 45,956 44,972 97.9% 53,866 13,724 4,532 3,192 2,521 10,245 23,969 44.50%

a. Pinjaman Luar Negeri 14,527 14,106 97.1% 16,430 2,501 1,989 955 1,979 4,923 7,424 45.19%

b. SBN Valas 31,429 30,867 98.2% 37,437 11,223 2,543 2,237 542 5,322 16,545 44.20%

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS 403,836 382,272 94.7% 480,324 162,385 20,287 40,283 51,817 112,386 274,771 57.21%

% thd Pagu

APBN

Pagu APBNP

2015

Realisasi

2015

% thd

APBNP

Pagu APBN

2016

Realisasi Pembayaran 2016 *)


Rasio Pembayaran Bunga Utang


Keterangan:

*) APBN-P 2016

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Jumlah Utang terhadap PDB

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

terhadap Penerimaan 7.7% 7.5% 7.9% 8.6% 10.3% 10.1%

terhadap Belanja 7.2% 6.7% 6.8% 7.5% 8.6% 8.8%

terhadap Rata-rata Jumlah Utang 5.4% 5.3% 5.2% 5.4% 5.4% 5.6%

terhadap PDB 1.2% 1.2% 1.2% 1.3% 1.4% 1.5%


Realisasi Pembayaran Bunga Utang

28.3% 30.1%

12.7% 10.9% 9.3% 8.9%

71.7% 69.9%

87.3% 89.1% 90.7% 91.1%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Pembayaran Bunga Utang DN Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml %

93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44 100.00 155.73 100.00 184.94 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN 66.83 71.66 70.22 69.86 98.71 87.33 118.84 89.06 141.20 90.67 168.51 91.12

b. Pembayaran Bunga Utang LN 26.43 28.34 30.29 30.14 14.32 12.67 14.60 10.94 14.53 9.33 16.43 8.88

2016*2012

Pembayaran Bunga Utang

2011 2013 2014 2015*

Keterangan:



Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral


*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014

**) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012

***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB)

****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD

*****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014

******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya

diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014

ALM = Average Loan Maturity

IFAD IDB ADB-OCR

Loan Maturity 15-18 years 15-20 years up to 32 years

Grace Period 3 years 3-5 years up to 8 years

Repayment Period 12 years 11-15 years 5-27 years

Commitment Charge - - 0.15%

Front End Fee - - -

Service Charge - - -

Interest Rate/Mark-up ***)IFAD Reference Rate ****)

LIBOR (swap) +

1.35% LIBOR + 0,50%*)

ALM ≤ 13 years = Nil **)

13 years< ALM ≤ 16 years = 0.10 % p.a **)

16 years < ALM <= 19 years = 0.20% p.a **)

Maturity Premium

DescriptionMultilateral

AM < 8 8< AM <= 10 10 < AM <= 12 12< AM <= 15 15 < AM <= 18 18 < AM <= 20

USD Lending Rates *****) LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.4% LIBOR + 0.5% N/A

Front-End Fee *****)

USD Lending Rates ******) LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.4% LIBOR + 0.5% LIBOR + 0.6% LIBOR + 0.7% LIBOR + 0.8%

Front-End Fee ******)

Commitment Fee ******)

0.25%

0.25%

0.25%

Average Maturity (years)IBRD-WB (Variable Spread)


Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

Standard Option1 Option2 Standard Option1 Option2 Option3 Standard Option

Loan Maturity 25 years 20 years 15 years 40 years 30 years 20 years 15 years 40 years 30 years

Grace Period 7 years 6 years 5 years 10 years 10 years 6 years 5 years 10 years 10 years

Repayment Period 25 years 20 years 15 years 40 years 30 years 20 years 15 years 40 years 20 years

Commitment Charge

Front End Fee

Service Charge - - - - - - - - -

Interest Rate

(for non consultant services)

Interest Rate

(for consultant services)

Description

Bilateral

Jepang/ Japan (JICA)

General terms Prefential terms STEP

-

1,40% 0,95% 0,80% 0,30% 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% 0,10%

0.20%

0,01%

Maturity Premium

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah


[ % ]

Source : IDMA, Bloomberg | Mid Level

Tenor Jun-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11

1Y 6.56 7.45 6.41 6.67 3.96 4.35

2Y 7.04 8.42 7.14 7.43 4.32 4.92

3Y 7.10 8.71 7.41 7.63 4.52 5.22

4Y 7.15 8.74 7.67 7.84 4.63 5.24

5Y 7.26 8.75 7.64 7.91 4.65 5.35

6Y 7.41 8.87 7.80 8.02 4.88 5.45

7Y 7.46 8.87 7.87 8.20 4.98 5.83

10Y 7.42 8.69 7.75 8.38 5.15 5.96

15Y 7.63 8.93 8.13 8.89 5.87 6.56

20Y 7.67 8.91 8.26 8.97 6.24 7.02

30Y 7.92 9.22 8.61 9.21 6.34 7.26 4

6

8

10

12

1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Jun-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11

42

Kurva Imbal Hasil SUN Valas

(dalam denominasi US Dollar)


[%]

Source : Bloomberg | Mid Level

Tenor Jun-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-121 Y 1.295 1.663 1.16 1.68 1.42

2 Y 1.838 2.332 1.87 2.21 1.42

3 Y 2.360 2.989 2.39 2.99 1.65

4 Y 2.607 3.551 3.15 3.56 1.97

5 Y 2.958 4.060 3.52 4.25 2.14

6 Y 3.088 4.439 3.74 4.72 2.45

7 Y 3.233 4.492 3.91 4.96 2.67

8 Y 3.475 4.746 4.06 5.21

9 Y 3.555 4.09 5.34 2.83

10Y 3.629 4.703 5.40 2.90

20 Y 4.983 6.259 5.29 6.63 4.27

25 Y 4.787 5.939 5.15 6.62 4.30

30 Y 4.790 5.778 5.15 6.10 4.24 0.000

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

1 Y 2 Y 3 Y 4 Y 5 Y 6 Y 7 Y 8 Y 9 Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Jun-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12


Bagian 6

Kinerja Pasar Sekunder SBN

(Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh

Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah

di Pasar Sekunder


*) Hanya FR dan VR

2011 2012 2013 2014 Jan'

15 Feb'

15 Mar'

15 Apr'

15 Mei'

15 Juni'

15 Juli'

15 Agt'

15 Sept'

15 Okt'

15 Nov'

15 Des'

15 2015

Jan'

16 Feb'

16 Mar'

16 Apr'

16 Mei'

16 Juni'

16

s.d.

Juni' 16

Total 7.59 9.56 12.4 17.4 19.5 19.1 14.7 11.6 13.2 19.3 19.9 24.2 22.4 27.0 26.6 27.6 20.2 23.8 27.4 34.0 32.6 23.2 21.1 27.8

REPO BI & BANK 1.54 3.45 6.70 8.80 7.45 7.19 4.84 4.65 3.39 6.48 10.9 12.5 12.8 18.5 16.3 18.0 10.1 15.7 17.9 22.7 22.7 15.0 11.4 18.1

REPO ANTAR BANK 0.16 0.38 0.41 0.76 1.14 0.81 0.77 0.62 0.50 0.53 0.83 0.77 0.72 0.55 0.72 0.77 0.72 0.31 0.09 0.18 0.14 0.29 0.75 0.30

OUTRIGHT 5.88 5.73 5.31 7.91 10.9 11.1 9.18 6.39 9.37 12.3 8.21 10.9 8.89 7.89 9.53 8.84 9.38 7.86 9.43 11.2 9.74 7.85 8.97 9.40

5.88 5.73 5.31

7.91

10.91 11.11 9.18

6.39

9.37

12.33

8.21

10.90 8.89

7.89 9.53 8.84 9.38

7.86 9.43

11.21 9.74

7.85 8.97 9.40

0.16 0.38 0.41

0.76

1.14 0.81

0.77

0.62

0.50

0.53

0.83

0.77

0.72 0.55

0.72 0.77

0.72

0.31

0.09

0.18

0.14

0.29

0.75 0.30

1.54 3.45

6.70

8.80

7.45 7.19

4.84

4.65

3.39

6.48

10.94

12.57

12.87

18.57 16.39 18.03

10.15 15.70

17.98

22.70

22.75

15.08 11.44

18.11

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00 OUTRIGHT REPO ANTAR BANK REPO BI & BANK

(dalam Triliun Rp)

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah

di Pasar Sekunder


2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16

REPO ANTAR BANK - - - 1.63 21.63 70.52 36.44 62.83 25.00 - 14.37 - 10.91

REPO BI & BANK - - 0.85 4.76 38.23 95.04 92.57 96.67 190.50 154.48 288.04 222.34 431.97

OUTRIGHT 42.21 113.43 164.49 365.67 497.01 635.54 1,052.53 577.20 1,137.97 1,263.37 3,115.48 1,297.78 934.69

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

OUTRIGHT REPO BI & BANK REPO ANTAR BANK

(dalam Miliar Rp)

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan


Catatan:- - Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah- Source: BI-SSSS, data diolah

Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

-

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

Jan'0

6M

ar'06

May'0

6Jul'0

6S

ep'0

6N

ov'0

6Jan'0

7M

ar'07

May'0

7Jul'0

7S

ep'0

7N

ov '0

7Jan '0

8M

ar'08

May'0

8Jul'0

8S

ep'0

8N

ov'0

8Jan'0

9M

ar'09

May'0

9Jul'0

9S

ep'0

9N

ov'0

9Jan'1

0M

ar'10

May'1

0Jul'1

0S

ep'1

0N

ov'1

0Jan'1

1M

ar'11

May'1

1Jul'1

1S

ep'1

1N

ov'1

1Jan'1

2M

ar'12

May'1

2July

-12

Sep-1

2N

ov-1

2Jan-1

3M

ar-

13

May-1

3July

-13

Sep-1

3N

ov-1

3Jan-1

4M

ar-

14

May-1

4Jul-14

Sep-1

4N

ov 2

014

28-F

eb-1

530-A

pr-

15

30-J

un-1

531-A

ug-1

530-O

ct-

15

31-D

ec-1

529-F

eb-1

630-A

pr-

16

30-J

un-1

6

[Rp Triliun]

NON-BANK BANK % Asing thd. Total - RHS

30 Juni: Rp1,135.18 triliun

30 Juni: 39.10%

30 Juni: Rp361,54 triliun

45

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

(dalam Triliun Rupiah)


Catatan:

1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.

2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan.

*) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia.

Source: BI-SSSS, data diolah

SUN SBSN TOTAL SUN SBSN TOTAL SUN SBSN TOTAL

BANK* 356.12 106.50 462.62 339.90 109.81 449.71 260.28 101.26 361.54

Bank Konvensional 356.12 86.79 442.91 339.90 91.27 431.17 260.28 84.12 344.40

Bank Syariah - 19.71 19.71 - 18.54 18.54 - 17.14 17.14

Institusi Negara 53.66 0.71 54.37 70.90 0.72 71.62 146.46 3.67 150.13

Bank Indonesia

(net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan

Bank)

53.66 0.71 54.37 70.90 0.72 71.62 146.46 3.67 150.13

- Bank Indonesia (gross) 146.40 3.10 149.49 146.04 2.78 148.82 145.92 3.15 149.07

- SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank 92.74 2.39 95.13 75.14 2.06 77.20 (0.54) (0.51) (1.05)

NON-BANK 987.62 107.08 1,094.70 990.55 113.03 1,103.58 1,021.16 114.02 1,135.18

Reksadana 66.39 6.62 73.02 66.30 7.19 73.49 67.47 8.96 76.44

Asuransi 165.41 38.00 203.41 170.10 43.12 213.22 170.12 44.35 214.47

Non Residen 610.57 15.59 626.17 605.77 16.19 621.96 630.42 13.57 643.99

- Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing 108.44 4.05 112.49 111.57 4.75 116.32 113.26 5.27 118.53

Dana Pensiun 50.39 7.02 57.41 52.07 7.67 59.74 54.48 10.19 64.67

Individu 25.76 23.44 49.19 26.44 22.60 49.05 26.94 21.97 48.90

Lain-lain 69.08 16.42 85.50 69.87 16.25 86.12 71.74 14.98 86.72

TOTAL 1,397.39 214.29 1,611.69 1,401.35 223.56 1,624.91 1,427.90 218.95 1,646.85

Jun-16INSTITUSI

May-16Apr-16

46

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah

Yang Diperdagangkan (dalam %)


Catatan:

1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.

2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan.

*) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia.

Source: BI-SSSS, data diolah

SUN SBSN TOTAL SUN SBSN TOTAL SUN SBSN TOTAL

BANK* 25.48 49.70 28.70 24.26 49.12 27.68 18.23 46.25 21.95

Bank Konvensional 25.48 40.50 27.48 24.26 40.83 26.54 18.23 38.42 20.91

Bank Syariah - 9.20 1.22 - 8.29 1.14 - 7.83 1.04

Institusi Negara 3.84 0.33 3.37 5.06 0.32 4.41 10.26 1.67 9.12

Bank Indonesia

(net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan

Bank)

3.84 0.33 3.37 5.06 0.32 4.41 10.26 1.67 9.12

- Bank Indonesia (gross) 10.48 1.45 9.28 10.42 1.24 9.16 10.22 1.44 9.05

- SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank 6.64 1.11 5.90 5.36 0.92 4.75 (0.04) (0.23) (0.06)

NON-BANK 70.68 49.97 67.92 70.69 50.56 67.92 71.51 52.08 68.93

Reksadana 4.75 3.09 4.53 4.73 3.22 4.52 4.73 4.09 4.64

Asuransi 11.84 17.73 12.62 12.14 19.29 13.12 11.91 20.26 13.02

Non Residen 43.69 7.28 38.85 43.23 7.24 38.28 44.15 6.20 39.10

- Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing 7.76 1.89 6.98 7.96 2.12 7.16 7.93 2.41 7.20

Dana Pensiun 3.61 3.27 3.56 3.72 3.43 3.68 3.82 4.65 3.93

Individu 1.84 10.94 3.05 1.89 10.11 3.02 1.89 10.03 2.97

Lain-lain 4.94 7.66 5.31 4.99 7.27 5.30 5.02 6.84 5.27

TOTAL 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

Jun-16INSTITUSI

May-16Apr-16

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh

Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor


Sumber: BI-SSSS, data diolah

11.87%7.84%

5.20% 4.65% 3.23% 3.04% 3.04%3.22% 3.54% 2.94% 2.69%

8.19%

2.83% 5.41% 3.73%1.28% 1.55% 1.57% 1.69% 1.82% 2.83% 2.62%

16.78%

16.50%12.88% 15.23%

11.82% 11.89% 11.53% 10.81% 10.78% 9.83% 11.13%

24.93%

27.83% 32.04% 33.58% 38.98% 38.36% 37.78% 37.50% 36.92% 37.25% 35.85%

38.23% 45.01% 44.46% 42.81% 44.68% 45.16% 46.09% 46.78% 46.95% 47.16% 47.72%

30.80%

32.98%32.31%

38.13% 38.21%38.94% 38.98% 38.48% 38.85% 38.28% 39.10%

-10.00%

10.00%

30.00%

50.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

0-1 >1-2 >2-5 >5-10 >10 % Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Spread terhadap UST- Feb 26


[bps]


-

100

200

300

400

500

600

30-Jun-15 31-Aug-15 31-Oct-15 31-Dec-15 29-Feb-16 30-Apr-16 30-Jun-16

PHIL 26 (Baaa2, BBB, BBB-) TURK 26 (Baaa3, BBB-) BRA 25 (Ba2, BB, BB)INDO 26 (Baaa3, BB+, BBB-) MEX 26 (A3, BBB+, BBB+) DATE PHIL 26 TURK 26 BRA 25 INDO 26 MEX 26 UST 26

Dec-15 2.98 4.87 7.15 4.70 3.90 2.27

Jan-16 2.99 4.81 6.65 4.51 3.76 1.92

Feb-16 2.93 4.87 6.43 4.34 3.59 1.74

Mar-16 2.61 4.54 5.42 4.12 3.60 1.77

Apr-16 2.57 4.32 5.25 3.93 3.55 1.83

May-16 2.53 4.58 5.46 3.99 3.50 1.86

29-Jun-16 2.35 4.03 4.53 3.56 3.44 1.52

30-Jun-16 2.38 4.03 4.48 3.63 3.44 1.48

Spread terhadap UST- Nov 45


[bps]


100

200

300

400

500

600

30-Jun-15 31-Aug-15 31-Oct-15 31-Dec-15 29-Feb-16 30-Apr-16 30-Jun-16

TURK 45 (Baaa3, BBB-) COLM 45 (Baaa2, BBB, BBB) INDO 46 (Baaa3, BB+, BBB-)

MEX 46 (A3, BBB+, BBB+) BRAZ 45 (Ba2, BB, BB)

DATE INDO 46 MEX 46 BRAZ 45 TURK 45 COLM 45 UST 46 UST 45

Dec-15 5.78 5.37 7.93 5.738 6.18 3.023

Jan-16 5.54 5.46 7.63 5.625 6.388 2.752

Feb-16 5.65 5.11 7.48 5.701 6.16 2.609

Mar-16 5.22 4.70 6.53 5.294 5.378 2.612 2.602

Apr-16 5.11 4.65 6.47 5.371 5.289 2.678

May-16 5.15 4.78 6.64 5.637 5.482 2.644

29-Jun-16 4.77 4.31 5.80 5.149 4.774 2.324

30-Jun-16 4.79 4.27 5.74 5.151 4.728 2.289

Spread terhadap 7Y Euro Midswap


[bps]


50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+)

Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Date7Y Euro

Midswap

Mexico 21

EuroBond

Turkey 21

EuroBond

Brazil 21

EuroBond

Indo 21

EuroBond

24/06/2016 0.1326 1.289 2.428 3.392 2.112

27/06/2016 0.0776 1.246 2.421 3.393 2.097

28/06/2016 0.0801 1.221 2.398 3.262 2.061

29/06/2016 0.065 1.203 2.384 2.987 1.936

30/06/2016 0.0662 1.201 2.378 2.959 1.957

Spread terhadap 10Y Euro Midswap


[bps]


0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

5.00

30-Jun-15 31-Jul-15 31-Aug-15 30-Sep-15 31-Oct-15 30-Nov-15 31-Dec-15 31-Jan-16 29-Feb-16 31-Mar-16 30-Apr-16 31-May-16 30-Jun-16

MEX-24 (A3, BBB+, BBB+)

TUR-23 (Baaa3, BBB-)

INDO-25 (Baaa3, BB+, BBB-)

EUROMIDSWAP 10Y

Date10Y Euro

Midswap

Mexico 24

EuroBond

Turkey 23

EuroBond

Indo 25

EuroBond

24/06/2016 0.449 2.823 3.221

27/06/2016 0.3881 1.642 2.818 3.209

28/06/2016 0.3912 1.538 2.789 3.167

29/06/2016 0.369 2.753 3.021

30/06/2016 0.4194 2.743 3.014

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)


Summary Terms of Offering

RI0126 RI0146 SNI21 SNI26

Issuer

Issue Ratings

Issue

Size USD2.25 billion USD1.25 billion USD750 million USD1.75 billion

Pricing / Settlement Date 1 December / 8 December 2015 1 December / 8 December 2015 21 March 2016 / 29 March 2016 21 March 2016 / 29 March 2016

Maturity 10 years due 8 January 2026 30 years due 8 January 2046 5 years due 29 March 2021 10 years due 29 March 2026

Coupon 4.750% payable semi annually 5.950% payable semi annually 3.400% payable semi annually 4.550% payable semi annually

Price 4.800% / 99.599% 6.000% / 99.299% 3.400% / 100% 4.550% / 100%

Spread Over US Treasury Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S

Listing SGX-ST SGX-ST SGX-ST & Nasdaq Dubai SGX-ST & Nasdaq Dubai

Total Book Order USD5.50 billion USD2.60 billion USD2.62 billion USD5.98 billion

DistributionIndonesia 14%, Asia 10%, Europe 14%,

USA 62%

Indonesia 2%, Asia 22%, Europe 26%,

USA 50%

Middle East & Islamic investor 42%,

Asia 31%, Indonesia 10%, Europe

15%, USA 2%

Middle East & Islamic investor 28%,

Asia 25%, Indonesia 10%, Europe

22%, USA 15%

Investor Type

Fund / Asset Managers 75%, Banks 15%,

Insurance / Pension Funds 4%, Private

Banks 1%, SWF 2%

Fund / Asset Managers 71%, Banks 6%,

Insurance / Pension Funds 21%, Private

Banks 1%, SWF 1%

Funds / Asset Managers 40%, Bank

38%, Central Bank & Sovereign

Wealth Funds 13%, Insurance &

Pension Company 5%, Private Bank

4%

Funds / Asset Managers 59%, Bank

25%, Central Bank & Sovereign

Wealth Funds 8%, Insurance &

Pension Company 4%, Private Bank

4%

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

USD fixed rate

Republic of Indonesia Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Positive (S&P), BBB- Stable (Fitch)

USD fixed rate

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)


Summary Terms of Offering

RIEUR0623 RIEUR0628 RIJPY0619 RIJPY0621

Issuer

Issuer Ratings

Issue Ratings

Issue EUR fixed rate EUR fixed rate JPY fixed rate JPY fixed rate

Size EUR1,500 billion EUR1,500 billion JPY62 bilion JPY38 bilion

Pricing / Settlement Date 07 June / 14 June 2016 07 June / 14 June 2016 15 June/ 21 June 2016 15 June/ 21 June 2016

Maturity 14 June 2023 14 June 2028 21 June 2019 21 June 2021

Coupon 2,625% payable semi annually 3,750% payable semi annually 0.83% 1.16%

Reoffer Yield / Price 2,772% / 99,076% 3,906% / 98,528% 100% 100%

Format Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S 95 bps over JP 3yr Swap 125 bps over JP 5yr Swap

Listing / Yen Swap Rate SGX-ST, Frankfurt Open Market SGX-ST, Frankfurt Open Market -0.12% -0.09%

Total Book Order EUR4,23 billion EUR4,13 billion JPY62 billion JPY38 billion

DistributionIndonesia 11%, Asia 10%, Europe

58%, USA 21%

Indonesia 2%, Asia 10%, Europe

49%, USA 39% Asia 100% Asia 100%

Investor Type

Fund / Asset Managers 68%,

Banks/Private Banks 21%, Insurance /

Pension Funds 4%, Central

Banks/Sovereigen Funds 7%

Fund / Asset Managers 76%,

Banks/Private Banks 6%, Insurance

/ Pension Funds 8%, Central

Banks/Sovereigen Funds 10%

City Bank 10.5%, Public Funds

25.0%, Life Insurance 4.8%,

Asset Managers 11.3%,

Regional Banks 4.8%,

Shinkins 3.6%, and Others

40.0%

City Bank 52.6%, Public Funds

25.8%, Regional Banks 9.2%,

Shinkins 2.6%, and Others

9.8%

Baa3(Moody's) / BBB- (Fitch) / BBB- (R&I)

BBB- stable (Fitch), BB+ positive (S&P), Baa3 stable (Moody’s)

BBB- (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

Baa3(Moody's) / BBB- (Fitch) / BBB- (R&I)

Republic of Indonesia


Bagian 7

Penjaminan Pemerintah



Definisi Kewajiban Penjaminan

• Potensi kewajiban yang tidak tentu tetapi mengakui bahwa pengeluaran yang akandatang mungkin muncul jika persyaratan tertentu terpenuhi atau peristiwa tertentuterjadi (Glossary, The Scottish Public Finance Manual).

• Kewajiban yang muncul dari kejadian-kejadian khusus, tidak terduga yang mungkinatau tidak mungkin terjadi. Kewajiban kontingensi dapat berupa eksplisit dan implisit(IMF, External Debt Statistics, Guide For Compilers And Users, 2003).

Kewajiban eksplisit didefinisikan sebagai pengaturan kontrak-kontrak keuangan yang memberikanpersyaratan-persyaratan tertentu yaitu persyaratan-persyaratan akan menjadi efektif jika salah satuatau lebih persyaratan yang ditentukan muncul untuk melakukan pembayaran dari nilai ekonomi ataudengan kata lain kewajiban kontingensi eksplisit muncul dari suatu pengaturan hukum atau kontrak(IMF, External Debt Statistics, Guide For Compilers and Users, 2003, hal 83).

Kewajiban implisit tidak muncul dari suatu sumber hukum atau kontrak tetapi akan diketahui setelahkondisi atu kejadian terealisir.

• Biaya yang harus ditanggung oleh pemerintah jika terjadi peristiwa atau kejadiantertentu baik secara eksplisit maupun implisit yaitu karena telah ditentukan dalamperaturan perundang-undangan atau telah ditentukan dalam kontrak.


Kebijakan Pengelolaan Kewajiban Penjaminan

1. Mitigasi Risiko Penjaminan Pemerintah ditujukan untuk meminimalkan risiko fiskal dan risiko terjadinyagagal bayar (default), yang dilakukan pada tahap evaluasi atas usulan penerbitan penjaminanPemerintah, melalui: Menerbitkan benchmark pinjaman yang dijamin oleh Pemerintah Melakukan evaluasi kelayakan proyek dan perjanjian kerjasama dengan tujuan:

a) memastikan proyek layak secara finansial;b) menentukan jangka waktu penjaminan;c) menentukan kewajiban finansial yang layak dijamin dan struktur transaksi dalam perjanjian

kerjasama;d) meminimalkan risiko fiskal terkait substansi dalam klausul perjanjian kerjasama.

Melakukan monitoring dan evaluasi atas kinerja (performance) proyek dan kondisi keuangan pihakterjamin;

2. Menyusun/menyempurnakan peraturan perundang-undangan terkait penjaminan sebagai landasanhukum bagi pengelolaan jaminan Pemerintah yang efektif dan efisien.

3. Menghentikan kebijakan pemberian jaminan Pemerintah yang bersifat penjaminan penuh (blanketguarantee), seperti penerbitan support letter untuk proyek-proyek Independent Power Producer (IPP) PT.PLN.

Batas Maksimal Kewajiban Penjaminan & Jenis Potensi Default


Batas Maksimal Penjaminan adalah nilai maksimal yang diperkenankan untuk penerbitan jaminan Pemerintahterhadap proyek baru yang diusulkan memperoleh jaminan pada tahun tertentu.

Batas Maksimal Penjaminan dihitung dengan mempertimbangkan kemampuan keuangan negara danmemperhatikan proyeksi nilai proyek yang akan diusulkan untuk dijamin.

Batas Maksimal Penjaminan untuk periode sampai dengan tahun 2017 adalah sebesar 2,57 persen terhadap PDBatau secara nominal sebesar IDR357,4 triliun (asumsi PDB 2017 sebesar IDR13.906.449 miliar), sehingga pemberianjaminan untuk proyek baru tidak boleh melebihi Batas Maksimal Penjaminan dimaksud.

Adapun realisasi pemberian jaminan proyek FTP1, FTP2, PDAM, Direct Lending, Tol Sumatera dan KPBU sampai akhirMaret tahun 2016 sebesar 1,63 persen terhadap PDB (asumsi PDB 2016 sebesar IDR12.638.550 miliar) atau nominalsebesar IDR206,5 triliun

1) Risiko dalam Penjaminan Kredit, yaitu:a) kondisi keuangan PT PLN/PDAM memburuk;b) perkembangan pelaksanaan proyek yang

dijamin atau proyek lain yang berkaitan denganproyek yang dijamin memburuk;

c) kerugian nilai tukar, mengingat pendapatan PTPLN/PDAM dalam rupiah sedangkan kewajibandalam bentuk USD;

d) peningkatan suku bunga, mengingat semuapinjaman menggunakan tingkat suku bungamengambang.

Risiko dalam pelaksanaan penjaminan yang berpotensi gagal bayar (default) meliputi:

2) Risiko dalam Penjaminan Investasi, yaitu:a) Risiko atas kondisi keuangan Pemerintah

Daerah atau BUMN/BUMD yang dijamin terkaitkewajiban pembayaran (payment obligations).

b) Risiko politik, antara lain: perubahan kebijakan/peraturan yang

berdampak pada kerugian investor; lambatnya penerbitan izin dari instansi

pemerintah terkait.c) Risiko bencana alam (natural force majeure)

yang dapat mengganggu proyek yang menjaditanggung jawab BUMN/BUMD.

Program Penjaminan Pemerintah (2008 s.d. saat ini)

1. Penjaminan

Kredit

2. Penjaminan

Investasi

Listrik

Air

Listrik

Infrastruktur

SektorTipe

Infrastruktur

Jalan tol

Dasar Hukum, Nama Program, Bentuk Penjaminan

Penjaminan 100% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran PLN jika default

Fast Track Program Phase 1 (FTP 1) 10.000 MW

Perpres 91 Tahun 2007, Perpres 91/2007 dan PMK 44/2008

Penjaminan 70% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran Pokok PDAM jika default

Percepatan Penyediaan Air MinumPerpres 29 Tahun 2009, dan PMK 229/2009

Penjaminan 100% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran BUMN jika default

Pinjaman Langsung BUMN kepadaLembaga Keuangan Internasional

Perpres 82 Tahun 2015 dan PMK 189/2015

Penjaminan 100% – Pemerintah menjamin kewajiban pembayaran PT Hutama Karya jika default

Percepatan Pembangunan Jalan Tol diSumatera

Perpres 117 Tahun 2015 jo. Perpres 100 Tahun 2014 dan PMK 253/2015

Penjaminan Kelayakan Usaha – Pemerintah menjamin kelayakan usaha PLN dalam membayarkewajiban dalam Perjanjian Jual Beli Listrik kepada Pengembang Swasta, dan menjamin risiko politik

Fast Track Program Phase 2 (FTP 2) 10.000 MW

Perpres 48 Tahun 2011 dan PMK 139/2011

Menjamin kewajiban financial Kementerian/Lembaga/Pemda/BUMN/BUMD dalam Perjanjian Kerjasama dengan Badan Usaha Swasta

Public and Private Partnership (PPP)Perpres 78 Tahun 2010, Perpres 38 Tahun 2015 dan PMK 260/2010


Posisi Alokasi Anggaran Kewajiban

Penjaminan Dalam APBN


• Anggaran kewajiban penjaminandialokasikan dalam APBN hanyauntuk proyek FTP1, PDAM, direct lending, jalan tol sumatera danKPBU sesuai dengan periode suratjaminan diterbitkan.

• Alokasi anggaran kewajibanpenjaminan program direct lending dan jalan tol sumatera diusulkandalam APBN 2017

• Alokasi anggaran kewajibanpenjaminan tahun 2008 s.d 2012 tidak direalisasikan karena tidakada klaim dari pihak terjamin.

• Menurut PMK 30/2012, alokasianggaran kewajiban penjaminanyang tidak terealisasi karena tidakterjadi klaim, akan dipindahbukukan ke dalam rekening dana cadanganpenjaminan pemerintah.

• Adapun saldo dana cadangan per 31 Maret 2016 sebesar IDR1.670,1 miliar, yang berasal dari alokasi dana penjaminan TA 2013 dan TA 2014 (alokasi TA 2015 tidak dapatdipindahbukukan karenakebutuhan kapasitas fiskal APBN.

A. PENJAMINAN KREDIT

2. Clean Water Availability - - IDR 50.00 IDR 15.00 IDR 10.00 IDR 35.00 IDR 2.23 IDR 1.80 IDR 0.89

3. SOE's Direct Lending from International

Financial Institution- - - - - - - - -

4. Sumatera Toll Roads Project - - - - - - - - -

B. PENJAMINAN INVESTASI

1. Renewable energy, Coal and gas Power

Plant 10.000MW Fast Track Program (FTP 2) - - - - - - - - -

2. Public-Private Partnerships Project

(PPP)/KPBU/KPS)- - - - - IDR 59.82 IDR 48.18 IDR 49.70 IDR 323.23

Total Penjaminan Investasi IDR 0.00 IDR 0.00 IDR 0.00 IDR 0.00 IDR 0.00 IDR 59.82 IDR 48.18 IDR 49.70 IDR 323.23

IDR 283.00 IDR 1,000.00 IDR 1,050.00 IDR 904.00 IDR 633.30 IDR 706.04 IDR 964.07 IDR 843.50 IDR 918.01

IDR 915.89

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan (miliar rupiah)

IDR 1,000.00 IDR 1,050.00 IDR 904.00 IDR 633.30

LKPP 2009

(Audited)

LKPP 2010

(Audited)

LKPP 2011

(Audited)

Total Penjaminan

Coal Power Plant 10.000MW Fast Track

Program (FTP 1) IDR 283.00 IDR 593.89

1.

Total Penjaminan Kredit

IDR 1,000.00 IDR 1,000.00 IDR 889.00 IDR 623.30 IDR 611.22

No LKPP 2008

(Audited)

LKPP 2012

(Audited)

No Rincian Program Penjaminan

Rincian Program Penjaminan APBN 2016

IDR 793.80 IDR 594.78

IDR 913.65 IDR 792.00

LKPP 2008

(Audited)

LKPP 2009

(Audited)

LKPP 2010

(Audited)

IDR 646.22

APBN 2016

Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan (miliar rupiah)

LKPP 2011

(Audited)

LKPP 2012

(Audited)

LKPP 2013

(Audited)

LKPP 2014

(Audited)APBN-P 2015

LKPP 2013

(Audited)

LKPP 2014

(Audited)APBN-P 2015

IDR 283.00

Posisi Pengelolaan Kewajiban Penjaminan (per 31 Maret 2016)


• Nilai Pinjaman/investasi adalah

maksimum nilai jaminan yang

tercantum dalam perjanjian/surat

penjaminan

• Surat jaminan program penjaminan

kredit diterbitkan dengan nilai risiko

default sebesar nilai pinjaman yang

diberikan oleh perbankan

• Surat jaminan program penjaminan

investasi diterbitkan dengan nilai

risiko default sebesar nilai investasi

pembangunan proyek

• Posisi outstanding pada penjaminan

kredit merupakan sisa pokok

pinjaman atau (jumlah penarikan

dikurangipembayaran pokok

pinjaman).

• Posisi eksposur pada penjaminan

investasi merupakan akumulasi

realisasi investasi hingga periode

berkenaan

• Sampai dengan per 31 Desember

2015, belum terdapat eksposur

dalam penjaminan investasi karena

proyek belum tercapai target

financial close, sebagai syarat

efektifnya penjaminan

Original Curr. Eq. IDR Original Curr. Eq. IDR Original Curr. Eq. IDR

A. PENJAMINAN KREDIT

11 USD 3.96 IDR 52,572.96 USD 2.74 IDR 37,765.64 USD 2.66 IDR 35,306.98

25 IDR 35,678.74 IDR 35,678.74 IDR 18,975.76 IDR 18,975.76 IDR 17,700.55 IDR 17,700.55

2. Clean Water Availability PDAM 11 IDR 328.30 IDR 328.30 IDR 163.24 IDR 163.24 IDR 164.04 IDR 164.04

3. SOE's Direct Lending from International

Financial InstitutionPT PLN (Persero) 1 USD 0.60 IDR 7,965.60 - - USD 0.12 IDR 1,593.12

4. Sumatera Toll Roads Project PT Hutama Karya 2 IDR 1,721.34 IDR 1,721.34 - - - -

USD 3.96 USD 2.74 USD 2.78

IDR 36,007.04 IDR 19,138.99 IDR 17,864.58

Original Curr. Eq. IDR Original Curr. Eq. IDR Original Curr. Eq. IDR

B. PENJAMINAN INVESTASI

1. Renewable energy, Coal and Gas Power

Plant 10.000MW Fast Track Program (FTP 2) PT PLN (Persero) 9 USD 4.95 IDR 65,716.20 - - - -

2. Public-Private Partnerships Project

(PPP)/KPBU/KPS)PT PLN (Persero) 1 USD 3.20 IDR 42,483.20 - - - -

Total Penjaminan Investasi 10 USD 8.15 IDR 108,199.40 USD 0.00 IDR 0.00 USD 0.00 IDR 0.00

60 IDR 206,466.34 IDR 56,904.63 IDR 54,764.68

IDR 13,276.00 IDR 13,795.00 IDR 13,276.00asumsi kurs (IDR/USD1)

50Total Penjaminan Kredit

per 31 Mar 2016 (miliar)

NoPosisi Outstanding

Total Penjaminan

Coal Power Plant 10.000MW Fast Track

Program (FTP 1) PT PLN (Persero)

1.

Pihak TerjaminRincian Program Penjaminan Infrastruktur

No Rincian Program Penjaminan Infrastruktur Pihak Terjamin

IDR 56,904.63

per 31 Mar 2016 (miliar)

IDR 54,764.68

per 31 Des 2015 (miliar)

Posisi Eksposur

Penjaminan Yang Diterbitkan

Nilai Pinjaman/ Investasi (miliar)

IDR 98,266.94

Penjaminan Yang Diterbitkan

Nilai Pinjaman/ Investasi (miliar)Jumlah

Surat

per 31 Des 2015 (miliar)

Jumlah

Surat

Komposisi Kewajiban Penjaminan Pemerintah (per 31 Maret 2016)

1. Berdasarkan Komposisi Total Nilai Penjaminan Pemerintah

2. Berdasarkan Komposisi Total Outstanding Penjaminan Kredit


• Komposisi total nilai penjaminan pemerintah

berdasarkan jenis mata uang berkisar 82,3% dalam USD dan 17,7% dalam IDR

berdasarkan jenis proyek berkisar 42,4% untukproyek FTP1, 32% untuk proyek FTP 2, 20,7% untuk proyek KPBU

• Komposisi total outstanding penjaminan kredit

berdasarkan jenis lender berkisar 33,6% dariBank BUMN, 25,56% dari Bank Swasta Domestik, 21,3% dari Bank Swasta Luar Negeri dan 21,3% dari BPD

berdasarkan jenis tenor pinjaman berkisar 78,3% untuk tenor 10-13 tahun, 10,8% untuk tenor dibawah 10 tahun, dan 10,8% untuk tenor diatas13 tahun

berdasarkan jenis mata uang berkisar 66,4% dalam USD dan 33,6% dalam IDR

100% kredit pinjaman berbunga floating

Maturity Profile Penjaminan Kredit yang Dijamin Pemerintah(per 31 Maret 2016)


• Maturity profile berdasarkan proyeksi pembayaran pokok pinjaman proyek FTP 1, Direct lending, dan PDAM, sedangkan Tol Sumatera belum ada penarikan.

• Kredit pinjaman untuk Program Direct Lending dalam masa grace period hingga 2020.


Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan



Rating Indonesia

Faktor Penentu Perbaikan Rating

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 2007-

2008

Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement

Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:

Penurunan rasio utang terhadap PDB

Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang

Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P)

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru

sekitar 75-115bps

Country Risk Classification (CRC)

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD

Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)

Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri

khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps


S&P: Tanggal 21 Mei 2015

memperbaiki peringkat kredit

Indonesia dari stable menjadi

positive sekaligus mengafirmasi

rating pada BB+

R&I: Tanggal 18 Oktober 2012

menaikkan kredit Indonesia dari

BB+ menjadi BBB-

OECD: Tanggal 30 Maret 2012

menaikkan peringkat CRC

Indonesia dari klasifikasi 4

menjadi klasifikasi 3

Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012

menaikkan sovereign credit

rating Indonesia dari Ba1 menjadi

Baa3 dengan outlook stable

Fitch Ratings: Tanggal 15

Desember 2011 melakukan

upgrade utk foreign currency

long-term senior debt pada BBB-

dgn outlook stable.

JCRA: Tanggal 13 Juli 2010

menaikan peringkat kredit

Indonesia hingga masuk kategori

Investment Grade dari BB+

menjadi BBB-

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2016

S&P Fitch Moody's R&I JCRA CRC

1999 CCC+ B- B3 B- - 6

2000 B- B- B3 B- - 6

2001 CCC B- B3 B- - 6

2002 CCC+ B B3 B- B 6

2003 B B+ B2 B- B 6

2004 B+ B+ B2 B B+ 6

2005 B+ BB- B2 BB- B+ 5

2006 BB- BB- B1 BB- BB- 5

2007 BB- BB- Ba3 BB+ BB 5

2008 BB- BB Ba3 BB+ BB 5

2009 BB- BB Ba2 BB+ BB+ 5

2010 BB BB+ Ba2 BB+ BBB- 4

2011 BB+ BBB- Ba1 BB+ BBB- 4

2012 BB+ BBB- Baa3 BBB- BBB- 3





TahunRating


Perkembangan Credit Rating Indonesia (2) In

vestm

ent

gra

de

Moodys’s menaikan rating ke Ba1per 17 Januari 2011

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Rekapitalisasi

Perbankan

Krisis

ekonomi

1998

Reprofiling VR & HB,

Asset-Bond Swap, &

penerbitan SUN

jk panjang

Lelang penerbitan

SUN secara reguler,

program Buyback

Lelang penerbitan SUN

secara reguler, program

Buyback, & Debt

Swtiching

Lelang penerbitan SUN

secara reguler, program

Buyback, Debt Swtiching,

& diversivikasi instrumen

Invest

ment

gra

de

Non Invest

ment

gra

de

S&P sempat

menurunkan rating ke

Selective Default

namun direvisi

kembali 2 hari

kemudian

Non In

vestm

ent g

rade

Moodys’s menaikan rating ke Baa3per 18 Januari 2012

Fitch’s menaikan rating ke BBB-per 15 Desember 2011

Fitch’s S&P’s Moody’s


Performa Sovereign Rating Indonesia (1)


Pada tanggal 1 Juni 2016, S&P kembali mempertahankan peringkat Indonesia pada level BB+/positive.Faktor kunci yang mendukung keputusan tersebut mencakup perbaikan kebijakan dan tata kelolakelembagaan, termasuk kerangka kebijakan fiskal, kebijakan moneter yang kredibel dan pertumbuhanekonomi yang baik. Peningkatan rating dimungkinkan apabila momentum perbaikan tata kelolakelembagaan, khususnya kerangka kebijakan fiskal, dapat menghasilkan pengeluaran pemerintah yangberkualitas, penurunan tren defisit fiskal, moderasi utang pemerintah dan terjaganya kewajiban kontijensifiskal. Selain itu, implementasi reformasi subsidi BBM secara utuh dan tepat waktu menjadi perhatianS&P.

Pada tanggal 4 April 2016, R&I memberikan afirmasi Sovereign Credit Rating Republik Indonesia padaBBB- /stable outlook. Beberapa faktor kunci yang mendukung keputusan afirmasi tersebut adalahperekonomian Indonesia yang tetap stabil di tengah ketidakpastian eksternal yang masih berlanjut sertakebijakan moneter yang akomodatif dan kebijakan fiskal yang proaktif yang akan menjadi pendukungpertumbuhan ekonomi. Selain itu, defisit fiskal dipandang rendah, dengan kondisi fiskal yang terkendali.Likuiditas valas juga terjaga melalui kebijakan bank sentral dan kecukupan cadangan devisa yang baik,meskipun utang luar negeri swasta non-bank tetap perlu dicermati.

Pada tanggal 28 Januari 2016, Moody’s memberikan afirmasi Sovereign Credit Rating Republik Indonesiapada Baa3/stable outlook. Beberapa faktor kunci yang mendukung keputusan afirmasi tersebut adalahpengelolaan keuangan pemerintah yang kuat di tengah peningkatan defisit fiskal dan respons kebijakanotoritas yang efektif dalam mengelola risiko penurunan harga komoditas dan pelemahan pertumbuhanekonomi dalam rangka memastikan sektor eksternal yang sustainable. Selain itu, outlook stabilmencerminkan tetap kuatnya ketahanan Indonesia terhadap tekanan eksternal yang bersumber daripenurunan harga komoditas dan volatilitas pasar keuangan internasional. Meskipun tekanan eksternalterhadap pertumbuhan ekonomi masih berlangsung, perekonomian Indonesia tetap tumbuh lebih baikdibandingkan negara dengan peringkat yang sama.


Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

Fitch Ratings pada tanggal 6 November 2015 menegaskan Peringkat Rating (Sovereign Credit Rating)Republik Indonesia pada posisi BBB-/stable outlook (Investment Grade). Fitch menyatakan empat faktorkunci yang mendukung keputusan penegasan bagi sovereign credit rating Indonesia, yaitu pertumbuhanekonomi Indonesia yang relatif lebih tinggi dan stabil dibandingkan negara peers, berbagai inisiatifreformasi struktural melalui penerbitan rangkaian paket kebijakan ekonomi yang akan mampumemperbaiki iklim investasi, posisi utang pemerintah yang terjaga dan relatif lebih baik dibanding negarapeers, serta sektor perbankan yang kuat dan solid. Lebih lanjut, Fitch menyatakan bahwa reformasistruktural yang dilakukan melalui berbagai paket kebijakan ekonomi yang telah dikeluarkan, sepertipercepatan proses perizinan dan kebijakan pengupahan akan memperbaiki iklim investasi secarasignifikan dalam jangka panjang dan mendorong pertumbuhan yang lebih tinggi. Di samping itu, Fitchmenyatakan bahwa sektor perbankan Indonesia kuat dan solid dengan rasio kecukupan modal yang tinggidan eksposur terhadap depresiasi rupiah yang terbatas.

Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk Classification) Indonesia dariklasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru.

Tanggal 22 Oktober 2014), Japan Credit Rating Agency, Ltd. (JCR) telah melakukan afirmasi SovereignCredit Rating Republik Indonesia pada BBB-/stable outlook : faktor kunci yang mendukung afirmasiSovereign Credit Rating Indonesia tersebut yakni pertumbuhan ekonomi yang kuat, pengelolaan fiskal dansistem perbankan yang sehat, serta ketahanan perekonomian terhadap tekanan eksternal. Di sisi lain,faktor-faktor yang dinilai menjadi risiko bagi Sovereign Credit Rating Indonesia antara lain:ketergantungan pada komoditas sumber daya alam, defisit neraca berjalan dan aliran investasi yangfluktuatif, tingginya subsidi BBM, ketertinggalan infrastruktur dan pasar keuangan yang belumberkembang.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan


Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)

Tahun 2013,2014 dan 2015 BPK tidak memberikan opini

terhadap BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas

Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN)

dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2015

tidak terdapat temuan yang material yang mempengaruhi

opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum

Negara (BUN) tersebut.

Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik

Sistem Pengendalian Internal (SPI)

Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku

Kesimpulan

Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaanarus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.

Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadapPDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman

Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumberpembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidakada ikatan politik.

Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik:

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan

bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju

Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin

transparasi dan akuntabilitas publik

LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa

Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan

Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005.

Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan

JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara

Investment Grade



Bagian 9

Ekstra Slide

Jenis Utang Pemerintah Swasta Total

Utang Dalam Negeri/Residen a. 1,877.65 - 1,877.65

Utang Luar Negeri / Non Residen b. 1,401.63 c. 2,181.60 b+c 3,583.24

Total 3,279.28 2,181.60 5,460.89

Utang Luar Negeri Indonesia(Pemerintah dan Swasta)

Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku

Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

merupakan publikasi bersama antara Kementerian

Keuangan dan Bank Indonesia.

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam

menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep

resident – non resident yaitu utang yang

didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan

penduduk).

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang

luar negeri terdiri dari :

a. Pinjaman Luar Negeri

b. Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non

resident


Catatan :

- Angka dalam Triliun Rupiah

-Angka posisi utang per 30 April 2016

- Tidak termasuk ULN Bank Indonesia

Buku Saku

SULNI

© 2016

Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan Republik Indonesia

Gedung Frans Seda Lantai 7

Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta

Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712

www.djppr.kemenkeu.go.idEmail : [email protected]

Daftar Isi - DJPPR - Landing Page (Govt Debt... · Daftar Isi Bagian 1 ... APBN, Pembiayaan APBN...

Documents

Transcript of Daftar Isi - DJPPR - Landing Page (Govt Debt... · Daftar Isi Bagian 1 ... APBN, Pembiayaan APBN...