Consolidated financial statements 6M15

PT AKR Corporindo Tbkdan entitas anaknya/and its subsidiaries

Laporan keuangan konsolidasiantanggal 30 Juni 2015 (tidak diaudit) dan 31 Desember 2014 dan1 Januari 2014/31 Desember 2013 (disajikan kembali)serta enam bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal30 Juni 2015 dan 2014 (tidak diaudit)/Consolidated financial statementsas of June 30, 2015 (unaudited) and December 31, 2014 andJanuary 1, 2014/December 31, 2013 (as restated)and six months ended June 30, 2015 and 2014 (unaudited)

The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.

PT AKR Corporindo TbkDan Entitas Anaknya

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 30 JUNI 2015 (TIDAK DIAUDIT) DAN

UNTUK PERIODE ENAM BULANYANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

(TIDAK DIAUDIT)

PT AKR Corporindo TbkAnd its Subsidiaries

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF JUNE 30, 2015 (UNAUDITED) AND

FOR THE SIX MONTHS PERIODTHEN ENDED(UNAUDITED)

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/Page

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……………… 1-4 ..……Consolidated Statement of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Consolidated Statement of Profit or LossPenghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian…...... 5-6 ...………….… and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian …………... 7-8 …… Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian ………………………. 9-10 …………… Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian …….. 11-131 ….. Notes to the Consolidated Financial Statements

*********************


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan

konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financialstatements form an integral part of these consolidated

financial statements taken as a whole.

1


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)

I PT AKR Corporindo TbkAnd its Subsidiaries

CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION

As of June 30, 2015 (Unaudited)(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,

unless otherwise stated)

Disajikan kembali/As restated(Catatan/Note 2p)

1 Januari 2014/31 Desember 2013/

Catatan/ 30 Juni 2015/ 31 Desember 2014/ January 1, 2014/Notes June 30, 2015 December 31, 2014 December 31, 2013

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 2f,2t,3,4,18 1.222.824.932 896.590.624 820.064.736 Cash and cash equivalentsWesel tagih 2t,3 8.857.690 21.496.086 28.589.750 Notes receivablesPiutang usaha 2t,3,6a,18 Trade receivables

Pihak berelasi 2e,33 - 84.243 - Related partyPihak ketiga - neto 4.373.032.469 4.309.021.998 4.265.335.163 Third parties - net

Piutang lain-lain 2t,3,6b Other receivablesPihak berelasi 2e,33 5.204.940 7.305.908 5.537.055 Related partiesPihak ketiga 32.857.430 34.202.662 80.900.992 Third parties

Persediaan - neto 2h,7,18 1.036.753.935 934.877.397 1.823.246.457 Inventories - netPersediaan tanah kawasan industri Industrial estate land inventory

dalam pengembangan 2n,14 804.788.356 - - under developmentUang muka pembelian Advances for purchase of

persediaan 45.642.528 59.720.554 25.164.422 inventoriesPajak dibayar di muka 2s,27a 20.567.532 201.536.698 505.726.118 Prepaid taxesBiaya dibayar di muka 2i,8 51.889.558 38.195.370 28.723.711 Prepaid expensesUang muka 39.508.958 37.911.917 47.893.824 Advance payments

2m,2s,2t,3Aset lancar lainnya 9,13,27c,35 114.197.084 178.801.608 91.654.596 Other current assets

JumIah Aset Lancar 7.756.125.412 6.719.745.065 7.722.836.824 Total Current Assets






2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)As of June 30, 2015 (Unaudited)

(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,unless otherwise stated)




ASET (lanjutan) ASSETS (continued)

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSDana yang terbatas penggunaannya 2g,2t,3,5 3.204.114 1.830.395 477.895 Restricted fundsGoodwill, neto 2c,2u,10 23.869.055 30.804.565 72.067.338 Goodwill, netInvestasi pada entitas asosiasi 2j,11 421.452.864 419.780.124 254.439.640 Investments in associatesAset pajak tangguhan - neto 2s,27d 130.758.415 116.100.475 103.134.210 Deferred tax assets - net

2k,2uAset tetap - neto 12,17,18 4.522.826.153 4.390.206.830 4.226.691.971 Property, plant and equipment - netSewa tanah dibayar di muka - neto 2m,9,13,35 645.787.066 610.316.749 467.612.123 Prepaid land leases - netEstimasi tagihan pajak penghasilan 2s,27c 60.517.181 58.920.560 113.458.179 Estimated claims for tax refundBiaya eksplorasi dan pengembangan Deferred exploration and

yang ditangguhkan - neto 2l 41.232.723 41.232.723 67.790.912 development expenditures - netBiaya pengupasan tanah

yang ditangguhkan - neto 2l 27.514.406 27.514.406 46.499.194 Deferred stripping costs - netPiutang pihak berelasi 2e,2t,3 Non-trade receivables from

non-usaha 11,33 16.056.986 16.062.236 16.061.615 a related partyAset keuangan tidak lancar lainnya 2t,3 27.728.523 27.534.675 6.030.101 Other non-current financial assetsPersediaan tanah kawasan industri Industrial estate land inventory

untuk pengembangan 2n,14 1.571.172.590 2.182.763.390 1.434.889.330 for developmentUang muka 35c 247.029.498 127.885.457 80.934.394 Advance paymentsAset tidak lancar lainnya - neto 2t 17.761.471 21.219.527 20.217.655 Other non-current assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 7.756.911.045 8.072.172.112 6.910.304.557 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 15.513.036.457 14.791.917.177 14.633.141.381 TOTAL ASSETS






3











LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESWesel bayar 2t,3 8.504.769 - - Notes payablesHutang usaha 2t,3,15a Trade payables

Pihak berelasi 2e,33 1.359.844 1.359.844 1.359.844 Related partiesPihak ketiga 4.013.746.463 3.980.873.798 3.629.745.612 Third parties

Hutang lain-lain 2t,3,15b 101.704.079 85.098.197 104.040.405 Other payablesUang muka pelanggan 35c 126.594.191 186.785.822 32.892.757 Advances from customersHutang pajak 2s,27b 83.073.160 68.479.828 69.895.874 Taxes payableBiaya masih harus dibayar 2r,2t,3,16 122.056.178 170.449.168 94.630.614 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 2p,29 47.146.092 58.314.625 41.043.640 benefits liabilityHutang bank jangka pendek

dan lainnya 2t,3,17 738.127.945 1.238.797.408 2.152.122.074 Short-term bank loans and otherHutang bank jangka panjang

dan lainnya yang jatuh tempo Current maturities of long-termdalam satu tahun 2t,3,18 418.405.168 372.862.901 446.062.716 bank loans and others

Liabilitas jangka pendek lainnya 2t,3,28 9.683.261 20.734.632 21.498.458 Other current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 5.670.401.150 6.183.756.223 6.593.291.994 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan - neto 2s,27d 49.713.084 47.069.444 56.742.590 Deferred tax liabilities - netHutang bank jangka panjang dan

lainnya - setelah dikurangi bagian Long-term bank loansyang jatuh tempo dalam and others -satu tahun 2t,3,18 1.150.685.262 1.024.137.289 1.058.980.489 net of current maturities

Hutang obligasi 2t,2o,3,19 1.491.588.405 1.490.626.675 1.488.683.892 Bonds payablesLiabilitas imbalan pasca kerja 2p,29 76.897.347 68.337.145 52.318.065 Post-employment benefits liabilitiesLiabilitas jangka panjang lainnya 2t,3,11 9.357.027 9.263.534 8.794.621 Other non-current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 2.778.241.125 2.639.434.087 2.665.519.657 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 8.448.642.275 8.823.190.310 9.258.811.651 TOTAL LIABILITIES






4











EKUITAS EQUITY

Modal saham - nilai nominalRp100 per saham Capital stock - Rp100 par value(dalam Rupiah penuh) per share (in full Rupiah)Modal dasar - Authorized -

7.500.000.000 saham 7,500,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Subscribed and paid-up -penuh - 3,939,712,574 shares3.939.712.574 saham at Jun. 30, 2015pada 30 Jun. 2015 (Dec. 31, 2014:(31 Des. 2014: 3.913.637.674 3,913,637,674 sharessaham dan 1 Jan. 2014/ and Jan. 1, 2014/31 Des. 2013: Dec.31, 2013:3.880.727.500 saham) 21,30 393.971.257 391.363.767 388.072.750 3,880,727,500 shares)

Tambahan modal disetor 2q,22,30 877.610.930 770.412.262 661.414.906 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 28 2.118.000 1.918.000 1.718.000 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 4.330.349.475 3.843.499.195 3.287.328.727 Unappropriated

Pendapatan komprehensif lainnya Other comprehensive incomeExchange difference

Selisih kurs karena penjabaran due to translation oflaporan keuangan 2d 341.880.117 314.310.819 368.072.264 financial statements

Keuntungan (kerugian) aktuarial Actuarial gains (losses)atas imbalan pasca kerja 2p 7.159.744 7.544.304 11.168.804 of post-employment benefits

Komponen ekuitas lainnya Other component of equityBagian atas perubahan lainnya Share of other changes

dari ekuitas entitas anak 2b,23 69.001.678 69.004.174 66.487.276 in equity of subsidiaries

JUMLAH EKUITAS YANG DAPAT TOTAL EQUITY ATTRIBUTABLEDIATRIBUSIKAN KEPADA TO THE EQUITY HOLDERSPEMILIK ENTITAS INDUK 6.022.091.201 5.398.052.521 4.784.262.727 OF THE PARENT ENTITY

KEPENTINGAN NON-CONTROLLINGNONPENGENDALI 2b,20 1.042.302.981 570.674.346 590.067.003 INTERESTS

JUMLAH EKUITAS 7.064.394.182 5.968.726.867 5.374.329.730 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIESDAN EKUITAS 15.513.036.457 14.791.917.177 14.633.141.381 AND EQUITY






5


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIANUntuk Periode Enam Bulan yang BerakhirPada Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)

(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOMEFor the Six Months Period Ended

June 30, 2015 (Unaudited)(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,


Periode Enam Bulan yang Berakhir pada tanggal 30 Juni/Six Months Period Ended June 30,

Catatan/2015 Notes 2014

Penjualan dan Pendapatan 10.272.982.698 2r,24 11.258.181.548 Sales and RevenuesBeban Pokok Penjualan dan

Pendapatan (9.123.673.045) 2r,25 (10.457.451.092) Cost of Sales and Revenues

Laba Bruto 1.149.309.653 800.730.456 Gross Profit

Beban usaha 2r,26 Operating expensesBeban umum dan administrasi (299.354.633) 2e,33 (255.116.164) General and administrative expensesBeban penjualan (72.034.813) (64.593.095) Selling expenses

Pendapatan (beban) usaha lainnya Other operating income (expenses)Laba atas penghapusan dan Gain on write-off and disposals of

penjualan aset tetap, neto 2.218.734 2k,12 1.387.116 property and equipment, netLaba selisih kurs, neto 31.863.574 2d 12.428.356 Foreign exchange gain, netPendapatan usaha lainnya 910.253 4.122.654 Other operating incomeBeban usaha lainnya (24.098.907) 2u,10 (5.821.159) Other operating expense

Laba Usaha 788.813.861 493.138.164 Operating Profit

Penghasilan keuangan 46.944.504 25.020.952 Finance incomeBeban keuangan (54.839.668) 17,18,19 (58.604.898) Finance costsBagian atas laba entitas asosiasi 1.629.397 2j,11 4.449.602 Share in income of associates

Laba Sebelum Beban Pajak 782.548.094 464.003.820 Profit Before Tax Expense

Beban Pajak, Neto (152.206.500) 2s,27 (99.928.301) Tax Expense, Net

Laba Periode Berjalan 630.341.594 364.075.519 Profit for the Period

Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive IncomePenghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income to be

yang Direklasifikasi ke Laba Rugi Reclassified to Profit or Losspada Periode Mendatang in Subsequent PeriodsSelisih kurs karena penjabaran Exchange difference due to

laporan keuangan 51.745.977 2d (98.061.356) translation of financial statementsPajak tangguhan terkait (7.650.477) 19.939.597 Related deferred tax

Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Incomeyang Tidak Direklasifikasi Not to be Reclassifiedke Laba Rugi pada to Profit or Loss inPeriode Mendatang Subsequent PeriodsKerugian aktuarial atas Actuarial loss of

imbalan pasca kerja (384.560) 2p - post-employment benefits

Penghasilan (Rugi) Komprehensif Lain Other Comprehensive Income (Loss)Periode Berjalan Setelah Pajak 43.710.940 (78.121.759) for the Period, Net of Tax

Jumlah Penghasilan Komprehensif Total Comprehensive IncomePeriode Berjalan 674.052.534 285.953.760 for the Period






6


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Untuk Periode Enam Bulan yang BerakhirPada Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)



CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (continued)For the Six Months Period Ended





Laba periode berjalan Profit for the periodyang dapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 605.241.657 375.962.175 Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali 25.099.937 (11.886.656) Non-controlling interests

Laba periode berjalan 630.341.594 364.075.519 Profit for the period

Jumlah penghasilan komprehensif Total comprehensiveperiode berjalan yang income for the perioddapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 632.426.395 301.287.005 Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali 41.626.139 (15.333.245) Non-controlling interests

Jumlah penghasilan komprehensif Total comprehensiveperiode berjalan 674.052.534 285.953.760 income for the period

LABA PER SAHAM 2v,32 EARNINGS PER SHARE(dalam Rupiah penuh) (in full Rupiah)Yang diatribusikan kepada Attributable to equity

pemilik entitas induk holders of the parent entityDasar 153,88 96,45 Basic

Dilusian 153,46 96,25 Diluted

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financialstatements taken as a whole.

7


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIANUntuk Periode Enam Bulan yang Berakhir pada Tanggal

30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYFor the Six Months Period Ended

June 30, 2015 (Unaudited)(Amounts are expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

Jumlah Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Total Equity Attributable to the Equity Holders of the Parent Entity

Pendapatan komprehensif lainnya/Other comprehensive income

Selisih kurskarena

penjabaran Keuntungan Bagian Ataslaporan (kerugian) Perubahan

keuangan/ aktuarial LainnyaSaldo Laba/ Exchange atas imbalan Dari Ekuitas

Modal Tambahan Retained Earnings difference pasca kerja/ Entitas Anak/Ditempatkan dan Modal due to Actuarial gains Share of Kepentingan

Disetor Penuh/ Disetor/ Ditentukan Tidak Ditentukan translation of (losses) of Other Changes Nonpengendali/Catatan/ Subscribed and Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ financial post-employment in Equity Jumlah/ Non-controlling Jumlah Ekuitas/

Notes Paid-up Capital Paid-in Capital Appropriated Unappropriated statements benefits of Subsidiaries Total Interests Total Equity

Saldo per 1 Januari 2015 Balance as of January 1, 2015Disajikan sebelumnya 391.363.767 770.412.262 1.918.000 3.843.499.195 314.310.819 - 69.004.174 5.390.508.217 570.674.346 5.961.182.563 As previously stated

Penyesuaian terhadap oenerapan Adjustment due to adoption ofPSAK No. 24 (R2013) 2p - - - - - 7.544.304 - 7.544.304 - 7.544.304 PSAK No. 24 (R2013)

Saldo per 1 Januari 2015 Balance as of January 1, 2015Disajikan kembali 391.363.767 770.412.262 1.918.000 3.843.499.195 314.310.819 7.544.304 69.004.174 5.398.052.521 570.674.346 5.968.726.867 As restated

Laba periode berjalan 2015 - - - 605.241.657 - - - 605.241.657 25.099.937 630.341.594 Profit for the period 2015

Pendapatan komprehensif lain Other comprehensive incomeSelisih kurs karena penjabaran Exchange difference due to

laporan keuangan dan pajak translation of financial statementstangguhan terkait 2d - - - - 27.569.298 - - 27.569.298 16.526.202 44.095.500 and related deferred tax

Kerugian aktuarial atas imbalan Actuarial loss ofpasca kerja 2p - - - - - (384.560) - (384.560) - (384.560) post-employment benefits

Jumlah laba komprehensif - - - 605.241.657 27.569.298 (384.560) - 632.426.395 41.626.139 674.052.534 Total comprehensive income

Pencadangan umum 28 - - 200.000 (200.000) - - - - - - Appropriation of general reserve

Pembagian dividen kepada Declaration of dividend toPemilik entitas induk 28 - - - (118.191.377) - - - (118.191.377) - (118.191.377) Equity holders of parent entity

Penerbitan saham baru sehubungan Issuance of new shares in connectionpelaksanaan MSOP - with the exercise of MSOP -Tahap I dan II (2011) dan 2014 2o,21,30 2.607.490 99.843.418 - - - - - 102.450.908 - 102.450.908 Phase I and II (2011) and 2014

Opsi saham 2o,21,30 - 7.355.250 - - - - - 7.355.250 - 7.355.250 Share options

Bagian atas perubahan lainnya Shares of other changes in equitydari ekuitas entitas anak 20,23 - - - - - - (2.496) (2.496) 2.496 - of subsidiaries

Setoran modal dari kepentingan Share contribution from non-controllingnonpengendali entitas anak 20,23 - - - - - - - - 430.000.000 430.000.000 interest of subsidiaries

Saldo per 30 Juni 2015 393.971.257 877.610.930 2.118.000 4.330.349.475 341.880.117 7.159.744 69.001.678 6.022.091.201 1.042.302.981 7.064.394.182 Balance as of June 30, 2015


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financialstatements taken as a whole.

8

f


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN (lanjutan)Untuk Periode Enam Bulan yang Berakhir pada Tanggal

30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (continued)For the Six Months Period Ended

June 30, 2015 (Unaudited)(Amounts are expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

Disajikan Kembali/As RestatedJumlah Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Total Equity Attributable to the Equity Holders of the Parent Entity

Pendapatan komprehensif lainnya/Other comprehensive income

Selisih kurskarena

penjabaran Keuntungan Bagian Ataslaporan (kerugian) Perubahan

keuangan/ aktuarial LainnyaSaldo Laba/ Exchange atas imbalan Dari Ekuitas

Modal Tambahan Retained Earnings difference pasca kerja/ Entitas Anak/Ditempatkan dan Modal due to Actuarial gains Share of Kepentingan

Disetor Penuh/ Disetor/ Ditentukan Tidak Ditentukan translation of (losses) of Other Changes Nonpengendali/Catatan/ Subscribed and Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ financial post-employment in Equity Jumlah/ Non-controlling Jumlah Ekuitas/

Notes Paid-up Capital Paid-in Capital Appropriated Unappropriated statements benefits of Subsidiaries Total Interests Total Equity

Saldo per 1 Januari 2014 Balance as of January 1, 2014Disajikan sebelumnya 388.072.750 661.414.906 1.718.000 3.287.328.727 368.072.264 - 66.487.276 4.773.093.923 590.067.003 5.363.160.926 As previously stated

Penyesuaian terhadap oenerapan Adjustment due to adoption ofPSAK No. 24 (R2013) 2p - - - - - 11.168.804 - 11.168.804 - 11.168.804 PSAK No. 24 (R2013)9

Saldo per 1 Januari 2014 Balance as of January 1, 2014Disajikan kembali 388.072.750 661.414.906 1.718.000 3.287.328.727 368.072.264 11.168.804 66.487.276 4.784.262.727 590.067.003 5.374.329.730 As restated

Laba periode berjalan 2014 - - - 375.962.175 - - - 375.962.175 (11.886.656) 364.075.519 Profit for the period 2014

Pendapatan komprehensif lain 2d - - - - (74.675.170) - - (74.675.170) (3.446.589) (78.121.759) Other comprehensive income

Jumlah laba komprehensif - - - 375.962.175 (74.675.170) - - 301.287.005 (15.333.245) 285.953.760 Total comprehensive income

Pencadangan umum 28 - - 200.000 (200.000) - - - - - - Appropriation of general reserve

Pembagian dividen kepada Declaration of dividend toPemilik entitas induk 28 - - - (58.551.622) - - - (58.551.622) - (58.551.622) Equity holders of parent entity

Penerbitan saham baru sehubungan Issuance of new shares in connectionpelaksanaan MSOP - with the exercise of MSOP -Tahap V (2007), I dan II (2011) 2o,21,30 2.271.400 57.165.483 - - - - - 59.436.883 - 59.436.883 Phase V (2007), I and II (2011)

Saldo per 30 Juni 2014 390.344.150 718.580.389 1.918.000 3.604.539.280 293.397.094 11.168.804 66.487.276 5.086.434.993 574.733.758 5.661.168.751 Balance as of June 30, 2014

`






9



ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESKas yang diterima dari pelanggan 12.062.624.174 13.092.020.141 Cash received from customersPembayaran kas kepada pemasok Cash payments to suppliers

dan untuk beban usaha (10.738.224.297) (11.795.110.129) and for operating expenses

Kas yang diperoleh dari Cash provided byaktivitas operasi 1.324.399.877 1.296.910.012 operating activities

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Cash received from (payments for):Akuisisi persediaan tanah Acquisitions of industrial

kawasan industri, termasuk estate land inventory, includinguang muka ke kontraktor (546.734.981) 14 (310.125.275) advanced payments to contractors

Pembayaran uang jaminanterkait dengan aktivitas Payment of guarantee depositpengembangan in relation to the development oftanah kawasan industri - 9 (22.534.035) industrial estate land activity

Penghasilan keuangan 43.856.722 24.800.432 Finance incomeBeban keuangan (64.003.447) (56.317.602) Finance costsPajak penghasilan dan

pajak lainnya, neto terhadap Income tax and other taxes,pengembalian pajak (163.712.068) 251.617.697 net of tax refund

Kas Neto yang Diperoleh dari Net Cash Provided byAktivitas Operasi 593.806.103 1.184.351.229 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Proceeds from sale ofHasil penjualan aset tetap 3.059.858 12 2.740.920 property, plant and equipment

Advances for purchase ofUang muka pembelian aset tetap (1.067.226) (3.549.039) property, plant and equipment

Acquisitions of property,Perolehan aset tetap (152.719.671) 12,38 (367.397.726) plant and equipmentInvestasi pada entitas asosiasi - 11 (133.200.000) Investments in associates

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used inAktivitas Investasi (150.727.039) (501.405.845) Investing Activities


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk Periode Enam Bulan yang Berakhirpada Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSFor the Six Months Period Ended








10


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN(lanjutan)

Untuk Periode Enam Bulan yang Berakhirpada Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS(continued)

For the Six Months Period EndedJune 30, 2015 (Unaudited)




ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPenambahan hutang bank

jangka pendek 1.645.019.710 17 5.048.704.495 Proceeds of short-term bank loansPembayaran hutang bank Repayments of short-term bank loans

jangka pendek dan lainnya (2.182.060.589) 17 (5.608.292.963) and otherPenambahan hutang bank Proceeds of long-term bank loans

jangka panjang dan lainnya 244.337.748 18 25.922.070 and othersPembayaran hutang bank

jangka panjang (131.827.419) 18 (171.841.002) Repayments of long-term bank loansPenambahan modal disetor dari Additions to paid-up capital from

MSOP 102.450.908 21 59.436.883 MSOPPenerimaan setoran modal dari kepentingan Capital contribution from non-controlling

nonpengendali entitas anak 430.000.000 20 - interest of subsidiariesPembayaran dividen tunai: Payments of cash dividends:

Pemilik entitas induk (118.191.377) 28 (57.873.992) Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali - (20.500) Non-controlling interests

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used inAktivitas Pendanaan (10.271.019) (703.965.009) Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) NETO NET INCREASE (DECREASE) INKAS DAN SETARA KAS 432.808.045 (21.019.625) CASH AND CASH EQUIVALENTS

Dampak perubahan selisih kurs (106.573.737) 119.325.585 Effect of foreign exchange rate changes

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL PERIODE 896.590.624 820.064.736 AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR PERIODE 1.222.824.932 918.370.696 AT END OF PERIOD



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)dan untuk Periode Enam Bulan

yang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,



NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of June 30, 2015 (Unaudited)and for the Six Months Period

Then Ended(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,


11

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT AKR Corporindo Tbk ("Perusahaan")didirikan di Surabaya berdasarkan Akta NotarisSastra Kosasih, S.H., No. 46 tanggal28 November 1977 yang diubah dengan AktaNotaris No. 26 oleh notaris yang sama tanggal12 April 1978. Akta pendirian danperubahannya telah disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. Y.A.5/151/7 tanggal 14 Juni1978, didaftarkan pada Pengadilan NegeriSurabaya dalam Surat No. 277/1978 danNo. 278/1978 tanggal 20 Juli 1978 sertadiumumkan dalam lembaran Berita NegaraNo. 101 Tambahan No. 741 tanggal19 Desember 1978. Pada tahun 1985,Perusahaan memindahkan kantor pusatnya kelokasinya pada saat ini di Jakarta. Pada tahun2004, Perusahaan mengganti namanya dari PTAneka Kimia Raya Tbk menjadi PT AKRCorporindo Tbk. Anggaran Dasar Perusahaantelah mengalami perubahan dari waktu kewaktu yang mana perubahan terakhir dicakupdalam Akta Notaris Aryanti Artisari, S.H., M.KnNo. 1 tanggal 5 Mei 2015 mengenaipeningkatan modal ditempatkan dan disetordari 3.913.637.674 lembar saham menjadi3.939.712.574 lembar saham atau kenaikansebesar 26.074.900 lembar saham sebagaihasil pelaksanaan opsi saham di bulan April2015 dari Program Kompensasi ManajemenBerbasis Saham (MSOP) - MSOP 2011 TahapI dan II dan MSOP 2014 Perusahaan(Catatan 30).

PT AKR Corporindo Tbk (the "Company") wasestablished in Surabaya on November 28,1977, based on the Notarial Deed No. 46 ofSastra Kosasih, S.H., which was amended byNotarial Deed No. 26 of the same notary datedApril 12, 1978. The deed of establishment andits amendment were approved by the Ministryof Justice of the Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. Y.A.5/151/7 datedJune 14, 1978, registered at the District Courtof Surabaya in its Letters No. 277/1978 andNo. 278/1978 on July 20, 1978, and publishedin Supplement No. 741 of the State GazetteNo. 101 dated December 19, 1978. In 1985,the Company moved its head office to itscurrent location in Jakarta. In 2004, theCompany changed its name from PT AnekaKimia Raya Tbk to PT AKR Corporindo Tbk.The Articles of Association of the Company hasbeen amended from time to time, the latest ofwhich is covered in Notarial Deed of AryantiArtisari, S.H., M.Kn No.1 dated May 5, 2015concerning the increase in the subscribed andpaid-up capital from 3,913,637,674 shares to3,939,712,574 shares or an increase of26,074,900 shares resulting from the exerciseof stock options in April 2015 underManagement Stock Option Plan(MSOP) - MSOP 2011 Phase I and II andMSOP 2014 of the Company (Note 30).

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatan usahaPerusahaan antara lain meliputi bidang industribarang kimia, perdagangan umum dandistribusi terutama bahan kimia dan bahanbakar minyak (BBM) dan gas, menjalankanusaha dalam bidang logistik, pengangkutan(termasuk untuk pemakaian sendiri danmengoperasikan transportasi baik melalui daratmaupun laut serta pengoperasian pipapenunjang angkutan laut), penyewaan gudangdan tangki, termasuk perbengkelan, ekspedisidan pengemasan, melakukan pengembanganusaha melalui pengelolaan aset sendiri maupunpihak lain baik secara langsung maupun melaluipenyertaan (investasi) atau pelepasan(divestasi) modal dalam perusahaan lain,menjalankan usaha dan bertindak sebagaiperwakilan dan/atau peragenan dariperusahaan lain baik di dalam maupun di luarnegeri, kontraktor bangunan dan jasa lainnyakecuali jasa di bidang hukum.

As stated in Article 3 of the Company’s Articlesof Association, its scope of activities comprisesof chemical industry, general trading anddistribution of primarily chemical products andpetroleum products and gas, engaging in thelogistics business, transportation (including forown use and for transport operations by land orsea and operations of pipe for seatransportation infrastructure), rental ofwarehouses and storage tanks, includingworkshop, expedition and packaging, carryingout business development through its own andother parties’ assets management directly orthrough investment or divestment of theCompany capital in other company, conductinga business and acting as a representativeand/or an agent, with distributorshipagreements with foreign and local entities,contractors and other services except legalservices.












12

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Perusahaan saat ini bergerak dalam bidangdistribusi produk bahan bakar minyak (BBM) kepasar industri, distribusi dan perdaganganbahan kimia (seperti caustic soda, sodiumsulfat, PVC resin dan soda ash) yangdigunakan oleh berbagai industri di Indonesiasesuai dengan perjanjian distribusi denganprodusen asing dan lokal, penyewaan gudang,kendaraan angkutan, tangki dan jasa logistiklainnya.

The Company is currently engaged in thedistribution of petroleum products to industrialcustomers, distribution and trading of chemicalproducts (such as caustic soda, sodiumsulphate, PVC resin and soda ash) used byvarious industries in Indonesia in accordancewith distributorship agreements with foreignand local manufacturers, rental of warehouses,transportation vehicles, tanks and other logisticservices.

Perusahaan memulai kegiatan usahakomersialnya pada bulan Juni 1978.

The Company started its commercialoperations in June 1978.

Perusahaan berdomisili di Wisma AKR,Lantai 8, JI. Panjang No. 5, Kebon Jeruk,Jakarta. Kantor cabang utama Perusahaanberlokasi di JI. Sumatra No. 51-53, Surabaya.Kantor penjualan lainnya sekaligus terminaltangki berlokasi di Medan, Palembang,Lampung, Ciwandan (Banten), Bandung,Semarang, Pontianak, Balikpapan,Banjarmasin, Stagen (Kalimantan Selatan),Manado dan Bali. Perusahaan juga memilikikantor perwakilan di Guigang, China.

The Company is domiciled at Wisma AKR,8th Floor, JI. Panjang No. 5, Kebon Jeruk,Jakarta. Its major branch office is located atJI. Sumatra No. 51-53, Surabaya. Other salesoffices also the tank terminals are located inMedan, Palembang, Lampung, Ciwandan(Banten), Bandung, Semarang, Pontianak,Balikpapan, Banjarmasin, Stagen (SouthKalimantan), Manado and Bali. The Companyalso has a representative office in Guigang,China.

Anggota Dewan Komisaris, Direksi dan AuditKomite Perusahaan pada 30 Juni 2015 dan31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

The members of the Company's Boards ofCommissioners (BOC) and Directors (BOD)and Audit Committee at June 30, 2015 andDecember 31, 2014 are as follows:

30 Juni 2015/June 30, 2015

31 Desember 2014/December 31, 2014

Dewan Komisaris Board of Commissioners (BOC)Presiden Komisaris : Soegiarto

AdikoesoemoSoegiarto

Adikoesoemo: President Commissioner

Komisaris Independen : I Nyoman Mastra I Nyoman Mastra : Independent CommissionerKomisaris : Mahendra Siregar Sabirin Saiman : Commissioner

Dewan Direksi Board of Directors (BOD)Presiden Direktur : Haryanto Adikoesoemo Haryanto Adikoesoemo : President DirectorsDirektur : Jimmy Tandyo Jimmy Tandyo : Directors

Bambang Soetiono Bambang SoetionoMery Sofi Mery Sofi

Suresh Vembu Suresh VembuNery Polim Nery Polim

Ter Murti Tiban -

Direktur Independen : Arief Budiman Utomo Arief Budiman Utomo : Independent Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua : I Nyoman Mastra I Nyoman Mastra : ChairmanAnggota : Ngurah Gede Ngurah Gede : Members

Sahat Pardede Subarto Zaini












13


a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi padatanggal 30 Juni 2015 yang ditunjuk pada RapatUmum Pemegang Saham Tahunan tanggal5 Mei 2015 berlaku efektif sampai denganRapat Umum Pemegang Saham Tahunantahun 2020.

The composition of the BOC and BOD as ofJune 30, 2015 appointed on May 5, 2015through the Annual General Shareholders'Meeting is effective until the Annual GeneralShareholders' Meeting to be held in 2020.

Pada tanggal 30 Juni 2015, Perusahaan danEntitas Anak mempunyai 2.290 karyawan tetap(31 Desember 2014: 2.236).

The Company and its Subsidiaries have totalpermanent employees of 2,290 as of June 30,2015 (December 31, 2014: 2,236).

b. Entitas Anak yang Dikonsolidasi b. Consolidated Subsidiaries

Entitas Induk dan Entitas Induk Terakhir dariPerusahaan dan Entitas Anak (bersama-samadisebut sebagai “Kelompok Usaha AKR” atau“Kelompok Usaha”) adalah PT ArthakencanaRayatama yang merupakan bagian darikelompok usaha yang dimiliki oleh keluargaSoegiarto dan Haryanto Adikoesoemo yangberbasis di Indonesia.

The Parent and Ultimate Parent Company ofthe Company and its Subsidiaries (togetherreferred to as “AKR Group” or “the Group”) isPT Arthakencana Rayatama which is part of thebusiness group owned by Soegiarto’s andHaryanto Adikoesoemo’s family based inIndonesia.

Jumlah AsetMulai Sebelum Eliminasi

Persentase Beroperasi/ (Dalam Jutaan Rupiah)/Pemilikan/ Start of Total Assets

Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiaries Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)

30 Jun. 2015/ 31 Des. 2014/ 30 Jun. 2015/ 31 Des. 2014/Jun. 30, 2015 Dec. 31, 2014 Jun. 30, 2015 Dec. 31, 2014

PT Usaha Era Pratama Nusantara Surabaya Jasa logistik/ 99,99 99,99 2000 3.537.085 2.975.769(UEPN) dan Entitas Anak/ Logistic servicesand Subsidiary

PT Andahanesa Abadi (Andahanesa) Jakarta Jasa logistik/ 99,99 99,99 1982 86.480 12.405dan Entitas Anak/and Subsidiary Logistic services

PT Arjuna Utama Kimia (Aruki) Surabaya Pabrikan bahan perekat/ 99,96 99,96 1976 315.942 280.615Manufacturing ofadhesive materials

PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) dan Jakarta Perdagangan dan 96,75 96,75 2011 272.592 311.461Entitas Anak/and Subsidiaries pertambangan batubara/

Coal trading and mining

PT Jakarta Tank Terminal (JTT) Jakarta Terminal tangki 51,00 51,00 2010 1.110.934 1.057.717penyimpanan/Tank storage terminal

Khalista (Liuzhou) Chemical lndustries Liuzhou, Pabrikan sorbitol/ 100,00 100,00 1995 665.467 569.213Ltd., China (Khalista) China Manufacturing of sorbitol

AKR (Guigang) Port Co., Ltd. Guigang, Pengoperasian pelabuhan/ 100,00 100,00 2006 240.222 227.257(AGP) China Port operations

AKR (Guangxi) Coal Trading Co., Ltd. Guangxi, Perdagangan/ 100,00 100,00 2008 15.105 14.188(AGCT) China Trading

Guangxi (Guigang) AKR Container Guigang, Pengoperasian pelabuhan/ 94,64 94,64 2006 697.457 672.771Port Co., Ltd. (GGACP) China Port operations

AKR (Guigang) Transshipment Guigang, Pengoperasian pelabuhan/ 78,00 78,00 1993 769.404 759.538Port Co., Ltd. (AGTP) China Port operations

PT AKR Sea Transport (AKRS) Jakarta Pelayaran domestik/ 99,99 99,99 2013 151.074 119.300Domestic shipping

PT AKR Niaga Indonesia (ANI) Jakarta Perdagangan kimia dasar/ 99,99 99,99 2013 20.830 129.511Basic chemical trading

PT AKR Transportasi Indonesia (ATI) Jakarta Jasa logistik/ 99,99 99,99 2013 37.869 28.445Logistic services












14


b. Entitas Anak Yang Dikonsolidasi (lanjutan) b. Consolidated Subsidiaries (continued)


Persentase Beroperasi/ (Dalam Jutaan Rupiah)/Kepemilikan/ Start of Total Assets

Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiaries Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)


PT Bumi Karunia Pertiwi (BKP) Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 2011 115.302 120.967Coal mining

PT Sarana Tambang Utama (STU)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - -Coal mining

PT Rizki Tambang Selaras (RTS)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - -Coal mining

PT Mineral Tambang Wahana (MTW)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - -Coal mining

PT Baruta Abadi (BA)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - -Coal mining

* Pemegang saham nonpengendali dari STU, RTS, MTW dan BAadalah BKP.

* Non-controlling interest in STU, RTS, MTW and BA is BKP.



Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiary Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)


PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera Surabaya Pengoperasian kawasan 60,00 60,00 2015 2.899.731 2.418.019(BKMS) industri/

Industrial estate operations



Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiary Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)


PT Terminal Nilam Utara (TNU) Surabaya Jasa logistik/ 60,00 60,00 - 84.763 10.408Logistic services

Rincian mengenai Entitas Anak dari Anugrahadalah sebagai berikut:

The details of the Subsidiaries of Anugrah areas follows:

Rincian mengenai entitas anak dari UEPNadalah sebagai berikut:

The details of the subsidiary of UEPN are asfollows:

Rincian mengenai entitas anak dariAndahanesa adalah sebagai berikut:

The details of the subsidiary of Andahanesa areas follows:












15


b. Entitas Anak Yang Dikonsolidasi (lanjutan) b. Consolidated Subsidiaries (continued)

Aktivitas investasi di tahun 2015 Investment activities in 2015

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 69tanggal 19 Mei 2015, Andahanesameningkatkan modal ditempatkan dan disetordari Rp1.000.000 menjadi Rp46.000.000dimana Perusahaan mengambil keseluruhankenaikan saham tersebut sebesarRp45.000.000. Perusahaan telah melakukanKeterbukaan Informasi melalui SuratNo. 065/AKR/CS/V/2015 tanggal 21 Mei 2015ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan BursaEfek Indonesia (BEI).

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 69 dated May 19, 2015, Andahanesaincreased its issued and paid-up capital fromRp1,000,000 to Rp46,000,000 whereby theCompany subscribed the entire capitalincrease of Rp45,000,000. The Company hasmade the Disclosure of Information in itsLetter No. 065/AKR/CS/V/2015 datedMay 21, 2015 to Financial Services Authority(OJK) and Indonesia Stock Exchange (IDX).

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 14tanggal 5 Maret 2015, entitas anak Perusahaan,UEPN dan Andahanesa, bersama dengan PTSantiniluwansa Lestari dan PT Amanah IndoInvest mendirikan entitas baru bernamaPT Energi Manyar Sejahtera (EMS) yangberkedudukan di Surabaya, dimana UEPN danAndahanesa memiliki total 75% kepemilikansaham di EMS. Maksud dan tujuan daripendirian EMS adalah menjalankan kegiatanusaha di bidang industri, perdagangan, danjasa pembangkit tenaga listrik. Atastransaksi diatas, Perusahaan telah melakukanKeterbukaan Informasi melalui SuratNo. 006/AKR/CS/III/2015 tanggal 9 Maret 2015ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 14 on March 5, 2015, the Company’ssubsidiaries, UEPN and Andahanesa, andPT Santiniluwansa Lestari and PT AmanahIndo Invest established a new entity, namelyPT Energi Manyar Sejahtera (EMS), which itsdomicile in Surabaya, wherein UEPN andAndahanesa hold total 75% share ownershipin EMS. The purpose and objectives ofestablishment of EMS is to carry out businessactivities in industry sector, trade andservices of power plant. For thistransaction, the Company has made theDisclosure of Information in its LetterNo. 006/AKR/CS/III/2015 dated March 9,2015 to OJK and IDX.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 1tanggal 2 Maret 2015, UEPN meningkatkanmodal ditempatkan dan disetor dariRp800.000.000 menjadi Rp1.580.000.000dimana Perusahaan mengambil keseluruhankenaikan saham tersebut sebesarRp780.000.000. Perusahaan telah melakukanKeterbukaan Informasi melalui SuratNo. 005/AKR/CS/III/2015 tanggal 4 Maret 2015ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 1 on March 2, 2015, UEPN increased itsissued and paid-up capital fromRp800,000,000 to Rp1,580,000,000 wherebythe Company subscribed the entire capitalincrease of Rp780,000,000. The Companyhas made the Disclosure of Information in itsLetter No. 005/AKR/CS/III/2015 datedMarch 4, 2015 to OJK and IDX.

c. Penawaran Umum dan Aktivitas PencatatanPerusahaan

c. Public Offering of Shares of the Company

Pada bulan September 1994, Perusahaan telahmelakukan penawaran umum perdanasebanyak 15.000.000 lembar saham denganharga penawaran sebesar Rp4.000 (dalamRupiah penuh) per saham. Selanjutnya, padabulan yang sama, seluruh saham Perusahaansebanyak 65.000.000 lembar saham dengannilai nominal Rp1.000 (dalam Rupiah penuh)per saham telah dicatatkan pada Bursa EfekIndonesia.

In September 1994, the Company completedthe initial public offering of 15,000,000shares at an offering price of Rp4,000 (in fullRupiah) per share. Further, in the samemonth, all of the Company’s shares totaling65,000,000 shares at a par value of Rp1,000(in full Rupiah) per share were listed on theIndonesia Stock Exchange.












16


c. Penawaran Umum dan Aktivitas PencatatanPerusahaan (lanjutan)

c. Public Offering of Shares of the Company(continued)

Pada tahun 1996, para pemegang sahammenyetujui pemecahan saham (stock split)yang menurunkan nilai nominal saham dariRp1.000 (dalam Rupiah penuh) menjadi Rp500(dalam Rupiah penuh) per saham, danpembagian saham bonus denganperbandingan 6:10. Pemecahan saham danpembagian saham bonus tersebutmeningkatkan jumlah saham beredar dari65.000.000 lembar saham menjadi208.000.000 lembar saham. Sesuai denganSurat No. 217/BEJ-1.2/1996 tanggal27 September 1996 dari Bursa Efek Indonesia,seluruh saham Perusahaan yang beredarsebanyak 208.000.000 lembar saham dengannilai nominal Rp500 (dalam Rupiah penuh) persaham telah dicatatkan pada Bursa EfekIndonesia.

In 1996, the shareholders approved the stocksplit which resulted in the par value of theshares being reduced from Rp1,000 (in fullRupiah) to Rp500 (in full Rupiah) per share, andthe distribution of six-for-ten bonus shares.Accordingly, as a result of the stock split anddistribution of bonus shares, the number ofoutstanding shares increased from65,000,000 to 208,000,000 shares. Inaccordance with the Letter No. 217/BEJ-1.2/1996 dated September 27, 1996 from theIndonesia Stock Exchange, all of theCompany’s outstanding shares totaling208,000,000 shares at a par value of Rp500 (infull Rupiah) per share were listed on theIndonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 24 Agustus 2004, Perusahaantelah mengajukan Pernyataan Pendaftarandalam Rangka Penawaran Umum Terbatas I(Rights Issue) atas 416.000.000 lembar sahamdengan harga penawaran Rp500 (dalamRupiah penuh) per lembar saham kepadaBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (BAPEPAM-LK). PernyataanPendaftaran tersebut telah efektif pada tanggal23 September 2004 setelah disetujui oleh parapemegang saham melalui Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa pada tanggalyang sama. Dalam penawaran tersebut, setiappemegang saham yang memiliki satu lembarsaham berhak membeli dua lembar sahamyang ditawarkan.

On August 24, 2004, the Company submittedthe Registration Statement for Limited PublicOffering I (Rights Issue) of 416,000,000 sharesat an offering price of Rp500 (in full Rupiah) pershare to the Indonesia Capital Market andFinancial Institution Supervisory Agency(BAPEPAM-LK). The Registration Statementbecame effective on September 23, 2004 afterthe approval by the shareholders through theirExtraordinary Shareholders' Meeting held onthe same date. In the offering, everyshareholder holding one share was entitled tobuy two new shares.

Hasil penawaran umum digunakan untukpembiayaan investasi dan untuk modal kerjaKhalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd.,China, Entitas Anak (Catatan 1b), melaluipenambahan setoran modal, dan modal kerjaPerusahaan. Jumlah keseluruhan sahamPerusahaan setelah Penawaran UmumTerbatas I (Rights Issue) menjadi 624.000.000lembar saham dengan nilai nominal Rp500(dalam Rupiah penuh) per saham telahdicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

The proceeds from the offering were used tofinance the additional investment and workingcapital requirements of Khalista (Liuzhou)Chemical Industries Ltd., China, a Subsidiary(Note 1b), through capital contribution, and theCompany's working capital. All of theCompany's shares after the Limited PublicOffering I (Rights Issue) totaling 624,000,000shares at a par value of Rp500 (in full Rupiah)per share were listed on the Indonesia StockExchange.












17




Efektif tanggal 8 November 2004, seluruhsaham Perusahaan telah dipindahkanpencatatannya dari Papan Pengembangan kePapan Utama di Bursa Efek Indonesiaberdasarkan Surat dari Bursa Efek tertanggal5 November 2004.

Effective November 8, 2004, all the Company'sshares were transferred from the listing at theDevelopment Board to Primary Board in theIndonesia Stock Exchange based on the Letterfrom the Stock Exchange dated November 5,2004.

Pada Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa tanggal 31 Mei 2007, para pemegangsaham menyetujui hal-hal berikut:

In the Extraordinary General Shareholders’Meeting, held on May 31, 2007, theshareholders approved the following:

Pemecahan saham (stock split) yangmenurunkan nilai nominal saham dariRp500 (dalam Rupiah penuh) menjadiRp100 (dalam Rupiah penuh) per saham.Pemecahan saham tersebut meningkatkanjumlah saham beredar dari 624.000.000lembar saham menjadi 3.120.000.000lembar saham. Pemecahan saham inimenjadi efektif pada tanggal 27 Juli 2007sebagaimana dinyatakan dalam SuratBursa Efek Indonesia tanggal 24 Juli 2007No. PENG-638/BEJ.PSJ/P/07-2007.

Stock split which resulted in the par valueof the shares being reduced from Rp500(in full Rupiah) to Rp100 (in full Rupiah) pershare. Accordingly, as a result of the stocksplit, the number of outstanding sharesincreased from 624,000,000 shares to3,120,000,000 shares. The stock split waseffective on July 27, 2007 as noted inIndonesia Stock Exchange’s Letter No.PENG-638/BEJ.PSJ/P/07-2007 dated July24, 2007.

Peningkatan modal dasar Perusahaanyang semula Rp416.000.000 menjadiRp750.000.000 yang terbagi dalam7.500.000.000 lembar saham dengan nilainominal Rp100 (dalam Rupiah penuh) persaham.

Increase in the authorized capital fromRp416,000,000 to Rp750,000,000 dividedinto 7,500,000,000 shares at par value ofRp100 (in full Rupiah) per share.

Peningkatan modal disetor melaluimekanisme penambahan modal tanpa HakMemesan Efek Terlebih Dahulu, melaluiprogram pemberian opsi saham kepadaDewan Direksi, Komisaris selain KomisarisIndependen, dan karyawan kunciPerusahaan melalui Management StockOption Plan (MSOP) yang pertama kalidiperkenalkan pada tahun 2007(Catatan 30).

Increase in the subscribed capital throughthe mechanism of increase of capitalwithout rights issue, by granting shareoptions to the Board of Directors,Commissioners other than IndependentCommissioner and key employees of theCompany via Management Stock OptionPlan (MSOP) introduced initially in 2007(Note 30).

Jumlah opsi yang dilaksanakan per tahapdiungkapkan dalam Catatan 30.

Total options exercised per phase aredisclosed in Note 30.












18




Pada tanggal 22 Desember 2009, Perusahaanmengajukan Pernyataan PendaftaranPenawaran Umum Terbatas II (Rights Issue II)kepada BAPEPAM-LK atas 627.658.500lembar saham dengan nilai nominal sahamRp100 (dalam Rupiah penuh) per lembardengan harga penawaran sebesar Rp860 perlembar saham (dalam Rupiah penuh). Dalampenawaran tersebut, setiap pemegang sahamyang memiliki lima lembar saham berhakmembeli satu saham yang ditawarkan.Perusahaan telah memperoleh pernyataanefektif dari Ketua BAPEPAM-LK melaluisuratnya No. S-489/BL/2010 tertanggal20 Januari 2010. Pernyataan tersebutdinyatakan efektif setelah persetujuan dari parapemegang saham melalui Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa pada tanggal21 Januari 2010. Saham tersebut telahdidaftarkan di Bursa Efek Indonesia sejak bulanFebruari 2010.

On December 22, 2009, the Companysubmitted the Registration Statement II forLimited Public Offering II (Rights Issue II) toBAPEPAM-LK of 627,658,500 shares at parvalue of Rp100 (in full Rupiah) per share withoffering price of Rp860 per share (in fullRupiah). In the offering, every shareholderholding five shares was entitled to buy one newshare. The Company has obtained the notice ofeffectivity from the Chairman of BAPEPAM-LKin his Letter No. S-489/BL/2010 datedJanuary 20, 2010. The notice is effective afterthe approval from the shareholders throughtheir Extraordinary General Meeting held onJanuary 21, 2010. These shares have beenlisted on the Indonesia Stock Exchange sinceFebruary 2010.

Penerimaan neto dari Rights Issue II terhadapbiaya-biaya sehubungan dengan pengeluaransaham, sebesar Rp531.529.220 digunakanuntuk pembangunan tambahan fasilitasterminal tangki dan dermaga di berbagai lokasidan untuk keperluan modal kerja umumsehubungan dengan peningkatan kebutuhanpersediaan Perusahaan sejalan denganpeningkatan kegiatan operasional sesuaidengan Prospektus yang diterbitkan pada saatRights Issue.

The net proceeds from the Rights Issue II, afternetting off with related share issuance costs,amounting to Rp531,529,220 were used for theconstruction of additional tank terminal facilitiesand jetty in various locations and generalworking capital requirements in relation to theincrease of the Company’s inventories in linewith the increase of operational activities inaccordance with the Prospectus issued duringthe Rights Issue.

d. Tanggal Penyelesaian Laporan KeuanganKonsolidasian

d. Completion Date of the ConsolidatedFinancial Statements

Manajemen Perusahaan bertanggung jawabatas penyusunan laporan keuangankonsolidasian yang diotorisasi untuk diterbitkanpada tanggal 27 Juli 2015.

The management of the Company isresponsible for the preparation of theconsolidated financial statements which wereauthorized for issue on July 27, 2015.












19

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Preparation of the ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian disusun dandisajikan sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia (SAK), yang mencakupPernyataan dan Interpretasi (PSAK dan ISAK)yang dikeluarkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesiadan Peraturan-peraturan serta PedomanPenyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan yang ditetapkan oleh Otoritas JasaKeuangan (OJK).

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith the Indonesian Financial AccountingStandards (SAK), which comprise theStatements and Interpretations (PSAK andISAK) issued by the Board of FinancialAccounting Standards of the IndonesianInstitute of Accountants and the Regulation andthe Guidelines on and Financial StatementsPresentation and Disclosure Guidance forIssuers or Public Companies issued by TheFinancial Service Authority (OJK).

Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian, kecuali untuk laporan arus kaskonsolidasian, adalah dasar akrual. Laporankeuangan konsolidasian tersebut disusunberdasarkan biaya historis, kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkan pengukuranlain sebagaimana diuraikan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, exceptfor the consolidated statements of cash flows,are prepared under the accrual basis ofaccounting. The measurement basis used isthe historical cost, except for certain accountswhich are measured on the bases described inthe related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows areprepared using the direct method withclassifications of cash flows into operating,investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah mata uang Rupiah (Rp), yang jugamerupakan mata uang fungsional Perusahaan.Entitas Anak di dalam Kelompok Usahamenetapkan mata uang fungsionalnya sendiridan transaksi-transaksi di dalam laporankeuangan dari setiap entitas diukurberdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The presentation currency used in thepreparation of the consolidated financialstatements is the Indonesian Rupiah (Rp),which is also the Company’s functionalcurrency. Subsidiaries in the Group determinetheir own functional currency and itemsincluded in the financial statements of eachentity are measured using that functionalcurrency.












20

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

b. Prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan EntitasAnaknya seperti yang disebutkan pada Catatan1b yang dimiliki oleh Perusahaan (secaralangsung atau tidak langsung) dengankepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements includethe accounts of the Company and itsSubsidiaries mentioned in Note 1b, in which theCompany maintains (directly or indirectly)equity ownership of more than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antarperusahaan yang signifikan (termasuk labaatau rugi yang belum direalisasi) telahdieliminasi.

All significant intercompany transactions andaccount balances (including the relatedsignificant unrealized gains or losses) havebeen eliminated.

Laporan keuangan (konsolidasian) Entitas-entitas anak disusun untuk periode pelaporanyang sama dengan Perusahaan, menggunakankebijakan akuntansi yang konsisten.

The (consolidated) financial statements of theSubsidiaries are prepared for the samereporting period as the Company, usingconsistent accounting policies.

Entitas-entitas anak dikonsolidasi secara penuhsejak tanggal akuisisi, yaitu tanggalPerusahaan memperoleh pengendalian,sampai dengan tanggal entitas indukkehilangan pengendalian. Pengendaliandianggap ada ketika Perusahaan memilikisecara langsung atau tidak langsung melaluientitas-entitas anak, lebih dari setengahkekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the dateof acquisitions, being the date on which theCompany obtained control, and continue to beconsolidated until the date such control ceases.Control is presumed to exist if the Companyowns, directly or indirectly through subsidiaries,more than half of the voting power of an entity.

KNP atau Kepentingan Nonpengendalimencerminkan bagian atas laba atau rugi danaset neto dari entitas-entitas anak yang tidakdapat diatribusikan secara langsung maupuntidak langsung kepada Perusahaan, yangmasing-masing disajikan dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian dan dalam ekuitas pada laporanposisi keuangan konsolidasian, terpisah daribagian yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk.

NCI or Non-Controlling Interest represents theportion of the profit or loss and net assets of thesubsidiaries attributable to equity interests thatare not owned directly or indirectly by theCompany, which are presented respectivelyin the consolidated statements of profit or lossand other comprehensive income and under theequity section of the consolidated statements offinancial position. Respectively, separately fromthe corresponding portion attributable to theequity holders of the parent company.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secarapenuh diatribusikan pada KepentinganNonpengendali (“KNP”) bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary areattributed to the Non-Controlling Interest (“NCI”)even if that results in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitasanak, maka Perusahaan:

In case of loss of control over a subsidiary, theCompany:

menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas entitas anak;

derecognizes the assets (including goodwill)and liabilities of the subsidiary;

menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

derecognizes the carrying amount of anyNCI;












21



b. Prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bilaada;

derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

recognizes the fair value of the considerationreceived;

mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

recognizes the fair value of any investmentretained;

mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian sebagai laba rugi; dan

recognizes any surplus or deficit in profit orloss; and

mereklasifikasi bagian induk atas komponenyang sebelumnya diakui sebagaipendapatan komprehensif lain ke laba rugi,atau mengalihkan secara langsung ke saldolaba.

reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized in othercomprehensive income to profit or loss orretained earnings, as appropriate.

Bagian Kelompok Usaha atas perubahan dalamekuitas entitas anak selanjutnya, yang timbuldari transaksi ekuitas antara entitas anak danpemegang saham lainnya dicatat pada akun“Bagian atas perubahan lainnya dari ekuitasEntitas Anak”.

The share of the Group in subsequent changesin equity of subsidiaries resulted from equitytransactions conducted between thesubsidiaries and other shareholders is recordedin “Share of other changes in the equity ofSubsidiaries”.

c. Kombinasi Bisnis c. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuahakuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yangdialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggalakuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yangdiakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihakpengakuisisi mengukur KNP pada entitas yangdiakuisisi baik pada nilai wajar ataupun padaproporsi kepemilikan KNP atas aset neto yangteridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsungdan disertakan dalam beban-bebanadministrasi.

Business combinations are accounted using theacquisition method. The cost of an acquisition ismeasured as the aggregate of the considerationtransferred, measured at acquisition date fairvalue and the amount of any NCI in theacquiree. For each business combination, theacquirer measures the NCI in the acquireeeither at fair value or at the proportionate shareof the NCI in the acquiree’s identifiable netassets. Acquisition costs incurred are directlyexpensed and included in administrativeexpenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Kelompok Usaha mengklasifikasikan danmenentukan aset keuangan yang diperoleh danliabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual,kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yangada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasukpengelompokan derivatif melekat dalamkontrak utama oleh pihak yang diakuisisi.

When the Group acquires a business, itassesses the financial assets acquired andliabilities assumed for appropriate classificationand designation in accordance with thecontractual terms, economic circumstances andpertinent conditions as at the acquisition date.This includes the separation of embeddedderivatives in host contracts by the acquiree.












22



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combination (continued)

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukansecara bertahap, pihak pengakuisisi mengukurkembali kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya pada pihak yang diakuisisi padanilai wajar tanggal akuisisi dan mengakuikeuntungan atau kerugian yang dihasilkansebagai laba rugi.

If the business combination is achieved instages, the acquisition date fair value of theacquirer’s previously held equity interest in theacquiree is remeasured to fair value at theacquisition date through profit or loss.

Imbalan kontijensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggalakuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalankontijensi setelah tanggal akuisisi yangdiklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas,akan diakui sebagai laba rugi atau pendapatankomprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55(Revisi 2011). Jika diklasifikasikan sebagaiekuitas, imbalan kontijensi tidak diukur kembalidan penyelesaian selanjutnya diperhitungkandalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferredby the acquirer will be recognized at fair valueat the acquisition date. Subsequent changes tothe fair value of the contingent considerationwhich is deemed to be an asset or liability, willbe recognized in accordance with PSAK No. 55(Revised 2011) either in profit or loss or as othercomprehensive income. If the contingentconsideration is classified as equity, it shouldnot be remeasured until it is finally settled withinequity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukurpada harga perolehan yang merupakan selisihlebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkandan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dariaset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurangdari nilai wajar aset neto entitas anak yangdiakuisisi, selisih tersebut diakui sebagai labarugi.

At acquisition date, goodwill is initiallymeasured at cost being the excess of theaggregate of the consideration transferred andthe amount recognized for NCI over the netidentifiable assets acquired and liabilitiesassumed. If this consideration is lower than thefair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized in profitor loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur padajumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunannilai, goodwill yang diperoleh dari suatukombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisidialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Perusahaan yang diharapkan akanbermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut,terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain daripihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPKtersebut.

After initial recognition, goodwill is measured atcost less any accumulated impairment losses.For the purpose of impairment testing, goodwillacquired in a business combination is, from theacquisition date, allocated to each of theCompany’s Cash-Generating Units (“CGU”)that are expected to benefit from thecombination, irrespective of whether otherassets or liabilities of the acquiree are assignedto those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatuUPK dan operasi tertentu atas UPK tersebutdihentikan, maka goodwill yang diasosiasikandengan operasi yang dihentikan tersebuttermasuk dalam jumlah tercatat operasitersebut ketika menentukan keuntungan ataukerugian dari pelepasan. Goodwill yangdilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilairelatif operasi yang dihentikan dan porsi UPKyang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part ofthe operation within that CGU is disposed of,the goodwill associated with the operationdisposed of is included in the carrying amountof the operation when determining the gain orloss on disposal of the operation. Goodwilldisposed of in this circumstance is measuredbased on the relative values of the operationdisposed of and the portion of the CGUretained.












23



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combination (continued)

Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali Business Combinations Under CommonControl

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatatdengan menggunakan metode penyatuankepentingan, dimana selisih antara jumlahimbalan yang dialihkan dengan jumlah tercatataset neto entitas yang diakuisisi diakui sebagaibagian dari akun "Tambahan Modal Disetor"pada laporan posisi keuangan konsolidasian.Dalam menerapkan metode penyatuankepemilikan tersebut, unsur-unsur laporankeuangan dari entitas yang bergabungdisajikan seolah-olah penggabungan tersebuttelah terjadi sejak awal periode entitas yangbergabung berada dalam sepengendalian.

Business combinations under common controlare accounted for using the pooling-of-interestmethod, whereby the difference between theconsiderations transferred and the book valueof the net assets of the acquiree is recognizedas part of "Additional Paid-in Capital" in theconsolidated statement of financial position. Inapplying the said pooling-of-interest method,the components of the financial statements ofthe combining entities are presented as if thecombination has occurred since the beginningof the period of the combining entity becomeunder common control.

d. Transaksi dan Penjabaran LaporanKeuangan dalam Mata Uang Asing

d. Foreign Currency Transactions andTranslation

Pembukuan Perusahaan dan Entitas Anak,kecuali Aruki, JTT dan semua Entitas Anak diChina (yakni Khalista, GGACP, AGP, AGTPdan AGCT), diselenggarakan dalam mata uangRupiah. Transaksi-transaksi selama tahunberjalan dalam mata uang selain Rupiahdicatat dengan kurs yang berlaku pada saatterjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan,aset dan liabilitas moneter dalam mata uangselain Rupiah disesuaikan untukmencerminkan kurs yang berlaku pada tanggaltersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yangtimbul dikreditkan atau dibebankan dalamlaporan laba rugi tahun yang bersangkutan.

The books of accounts of the Company and itsSubsidiaries, except Aruki, JTT and all theSubsidiaries in China (i.e. Khalista, GGACP,AGP, AGTP and AGCT), are maintained inIndonesian Rupiah. Transactions during the yearinvolving currencies other than Rupiah arerecorded at the rates of exchange prevailing atthe time the transactions are made. At reportingdate, monetary assets and liabilitiesdenominated in currencies other than Rupiah areadjusted to reflect the exchange rates prevailingat that date. The resulting gains or losses arecredited or charged to current operations.

Pembukuan semua Entitas Anak di Chinadiselenggarakan dalam Renminbi China(RMB), sedangkan pembukuan Aruki dan JTT(Catatan 1b) diselenggarakan dalam DolarAmerika Serikat, yang mana merupakan matauang fungsional entitas-entitas tersebut.

The books of accounts of China Subsidiaries aremaintained in Chinese Renminbi (RMB), whilethe books of accounts of Aruki and JTT (Note 1b)are maintained in US Dollar, which is also thefunctional currency of the entities.

Pembukuan Anugrah diselenggarakan dalamRupiah sedangkan mata uang fungsionalnyaadalah Dolar AS. Dengan demikian, padasetiap akhir periode pelaporan, pembukuanAnugrah dijabarkan ke dalam Dolar AS dankemudian ditranslasikan lagi ke dalam matauang penyajian Rupiah menggunakanprosedur sebagai berikut:

The books of accounts of the Anugrah aremaintained in Rupiah, while its functionalcurrency is US Dollar. Accordingly, at the end ofeach reporting period, the books of accounts ofAnugrah are remeasured to US Dollar and arethen translated to presentation currency inRupiah using the procedures as follows:












24



d. Transaksi dan Penjabaran LaporanKeuangan dalam Mata Uang Asing (lanjutan)

d. Foreign Currency Transactions andTranslation (continued)

Prosedur penjabaran: Remeasurement procedures:

(a) pos moneter mata uang asingdijabarkan menggunakan kurspenutup;

(b) pos non-moneter yang diukur dalambiaya historis dalam mata uang asingdijabarkan menggunakan kurs padatanggal transaksi; dan

(c) pos non-moneter yang diukur padanilai wajar dalam mata uang asingdijabarkan menggunakan kurs padatanggal ketika nilai wajar ditentukan.

(a) foreign currency monetary items aretranslated using the closing rate;

(b) non-monetary items that aremeasured in terms of historical cost ina foreign currency are translated usingthe exchange rate at the date of thetransaction; and

(c) non-monetary items that aremeasured at fair value in a foreigncurrency are translated using theexchange rates at the date when thefair value was determined.

Prosedur translasi: Translation procedures:

(a) aset dan liabilitas untuk setiap laporanposisi keuangan yang disajikan(termasuk komparatif) dijabarkanmenggunakan kurs penutup padatanggal laporan posisi keuangantersebut;

(b) penghasilan dan beban untuk setiaplaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain (termasukkomparatif) dijabarkan menggunakankurs pada tanggal transaksi; dan

(c) semua selisih kurs yang dihasilkandiakui dalam PendapatanKomprehensif Lainnya pada akunSelisih Kurs karena PenjabaranKeuangan (disebut sebagai “CTA”).

(a) assets and liabilities for eachstatement of financial positionpresented (i.e. includingcomparatives) are translated at theclosing rate at the date of suchstatement of financial position;

(b) income and expenses for eachstatement of profit or loss and othercomprehensive income presented(i.e. including comparatives) aretranslated at exchange rates at thedates of the transactions; and

(c) all resulting exchange differences arerecognized in Other ComprehensiveIncome under Exchange Differencesdue to Translation of FinancialStatements (referred to as “CTA”)account.

Untuk tujuan penyajian laporan keuangankonsolidasian, akun-akun Entitas Anak tersebutdijabarkan ke dalam Rupiah denganmenggunakan mekanisme berikut: Aset dan liabilitas dijabarkan dengan

menggunakan kurs pada tanggalpelaporan;

Pendapatan dan beban dijabarkan denganmenggunakan kurs rata-rata periodeberjalan;

Akun ekuitas dijabarkan denganmenggunakan kurs historis; dan

Selisih kurs yang terjadi disajikan padaakun “Selisih Kurs karena PenjabaranLaporan Keuangan” pada PendapatanKomprehensif Lainnya di ekuitas.

For consolidation purposes, the accounts ofthose Subsidiaries are translated into Rupiahusing the following mechanism:

Assets and liabilities are translated usingexchange rate at reporting date;

Revenues and expenses are translated atthe average rates of exchange for the period;

Equity accounts are translated at historicalrates; and

Any resulting foreign exchange is presentedas “Exchange Difference Due to Translationof Financial Statements” under OtherComprehensive Income in the equity.












25



d. Transaksi dan Penjabaran LaporanKeuangan dalam Mata Uang Asing (lanjutan)

d. Foreign Currency Transactions andTranslation (continued)

Kurs konversi Dolar AS dan Renminbi Chinayang digunakan, mengacu pada kurs tengahtransaksi Bank Indonesia pada tanggal-tanggalpelaporan, adalah sebagai berikut:

The US Dollar and Renminbi China conversionrates, refer to Bank Indonesia’s middle rates ofexchange on transaction used at reportingdates, are as follows:

30 Juni 2015/ 31 Desember 2014/Mata uang asing June 30, 2015 December 31, 2014 Foreign currency

US$ 1 13.332 12.440 US$ 1RMB 1 2.181 2.033 RMB 1

e. Transaksi Pihak Berelasi e. Transactions with Related Parties

Kelompok Usaha memiliki transaksi denganpihak berelasi sebagaimana yang didefinisikandalam PSAK No. 7 (Revisi 2010),“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Group has transactions with related partiesas defined under PSAK No. 7 (Revised 2010),“Related Party Disclosures”.

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewatelah diungkapkan dalam catatan atas laporankeuangan konsolidasian.

All significant transactions with related partiesare disclosed in the notes to the consolidatedfinancial statements.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dansemua investasi yang jatuh tempo dalam waktuenam bulan atau kurang dari tanggalperolehannya dan tidak dibatasipenggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash onhand and in banks and all unrestrictedinvestments with maturities of six months orless from the dates of placement.

g. Dana yang Terbatas Penggunaannya g. Restricted Funds

Rekening koran dan deposito yang dijadikanjaminan atas hutang disajikan sebagai danayang terbatas penggunaannya dan dinyatakansebesar nilai nominal.

Current accounts and time deposits which arepledged as securities liabilities are presentedas restricted funds and stated at nominalvalues.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendahantara biaya perolehan atau nilai realisasibersih. Biaya perolehan ditentukan denganmetode rata-rata tertimbang (weighted-averagemethod), kecuali untuk persediaan bahanbakar minyak (BBM) yang menggunakanmetode first-in, first-out (FIFO). Penyisihan ataspersediaan usang dan penurunan nilaipersediaan, jika ada, dibentuk untukmengurangi nilai tercatat persediaan menjadinilai realisasi neto.

Inventories are stated at the lower of cost or netrealizable value. Cost is determined using theweighted-average method, except forpetroleum product inventory which uses first-in,first-out (FIFO) method. Allowance for inventoryobsolescence and decline in the value ofinventories, if any, is provided to reduce thecarrying value of inventories to their netrealizable value.












26



h. Persediaan (lanjutan) h. Inventories (continued)

Nilai realisasi neto adalah estimasi nilai jualdalam transaksi usaha normal dikurangidengan estimasi biaya untuk penyelesaian danbiaya untuk menjual produk yangbersangkutan.

Net realizable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of business, lessestimated costs of completion and costs of therelated product.

Nilai persediaan terdiri dari seluruh nilaipembelian dan biaya terkait untuk memprosessampai dengan persediaan berada dalamkondisi dan tempat yang siap digunakan ataudijual.

Cost of inventories comprises purchase costsand the related processing costs incurred inbringing the inventories to their present locationand condition.

i. Biaya Dibayar Di Muka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selamamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.

j. Investasi pada Entitas Asosiasi j. Investments in Associates

Efektif tanggal 1 Januari 2015, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 15 (Revisi2013), “Investasi pada Entitas Asosiasi danVentura Bersama”. Penerapan PSAK yangdirevisi tersebut tidak memberikan pengaruhyang signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian.

Effective January 1, 2015, the Groupprospectively adopted PSAK No. 15 (Revised2013), “Investment in Associates and JointVentures”. The adoption of this revised PSAKhas no significant impact on the consolidatedfinancial statements.

Investasi Kelompok Usaha pada entitasasosiasi diukur dengan menggunakan metodeekuitas. Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana Kelompok Usaha mempunyai pengaruhsignifikan. Sesuai dengan metode ekuitas, nilaiperolehan investasi ditambah atau dikurangdengan bagian Kelompok Usaha atas laba ataurugi bersih, dan penerimaan dividen dari,entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

The Group’s investments in associates areaccounted for using the equity method.Associate is an entity in which the Group hassignificant influence. Under the equity method,the cost of investment is increased ordecreased by the Group’s share in net earningsor losses of, and dividends received from, theinvestee since the date of acquisition.

Laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian mencerminkanbagian Kelompok Usaha atas hasil operasi darientitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yangdiakui langsung pada ekuitas dari entitasasosiasi, Kelompok Usaha mengakuibagiannya atas perubahan tersebut danmengungkapkan hal ini, jika relevan dalamlaporan perubahan ekuitas. Laba atau rugi yangbelum direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Kelompok Usaha denganentitas asosiasi dieliminasi pada jumlah sesuaidengan kepentingan Kelompok Usaha dalamentitas asosiasi.

The consolidated statements of profit or lossand other comprehensive income reflect theGroup’s share of the results of operations of theassociates. Where there has been a changerecognized directly in the equity of theassociates, the Group recognizes its share ofany such changes and discloses this, whenapplicable, in the statement of changes inequity. Unrealized gains and losses resultingfrom transactions between the Group and theassociate are eliminated to the extent of theGroup’s interest in those associates.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusunatas periode pelaporan yang sama denganKelompok Usaha.

The financial statements of the associates areprepared for the same reporting period as theGroup.












27



j. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) j. Investments in Associates (continued)

Kelompok Usaha menentukan apakahdiperlukan untuk mengakui tambahan rugipenurunan nilai atas investasi Kelompok Usahadalam entitas asosiasi. Kelompok Usahamenentukan pada setiap tanggal pelaporanapakah terdapat bukti yang obyektif yangmengindikasikan bahwa investasi dalam entitasasosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam halini, Kelompok Usaha menghitung jumlahpenurunan nilai berdasarkan selisih antarajumlah terpulihkan atas investasi dalam entitasasosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinyadalam laba rugi.

The Group determines whether it is necessaryto recognize an additional impairment loss onthe Group’s investments in its associates. TheGroup determines at each reporting datewhether there is any objective evidence that theinvestments in the associates are impaired. Ifthis is the case, the Group calculates theamount of impairment as the differencebetween the recoverable amounts of theinvestments in associates and their carryingvalues, and recognizes the amount in profit orloss.

k. Aset Tetap k. Property, Plant and Equipment

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan rugipenurunan nilai. Biaya perolehan termasukbiaya penggantian bagian aset tetap saat biayatersebut terjadi, jika memenuhi kriteriapengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksiyang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itudiakui ke dalam jumlah tercatat (“carryingamount”) aset tetap sebagai suatu penggantianjika memenuhi kriteria pengakuan. Semuabiaya perbaikan dan pemeliharaan yang tidakmemenuhi kriteria pengakuan diakui dalam labarugi pada saat terjadinya.

Property, plant and equipment are stated at costless accumulated depreciation and impairmentlosses. Such costs include the cost of replacingpart of the property, plant and equipment whenthat cost is incurred, if the recognition criteriaare met. Likewise, when a major inspection isperformed, its cost is recognized in the carryingamount of the property, plant and equipment asa replacement if the recognition criteria aresatisfied. All other repairs and maintenancecosts that do not meet the recognition criteriaare recognized in profit or loss as incurred.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus berdasarkan taksiran masamanfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-linemethod based on the estimated useful lives ofthe property, plant and equipment as follows:

Tahun/Years

Bangunan, dermaga, gudang dan tangkipenyimpanan 8-50

Buildings, jetty, warehouses andstorage tanks

Mesin dan peralatan 4-45 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan peralatan

pembongkaran di pelabuhanKendaraanPengembangan gedung yang disewa dan

renovasi gedungPeralatan kantorPeralatan tambang dan tempat penimbunan

batubara

5-205-12

53-10

5

Warehouse and port handlingequipmentMotor vehicles

Leasehold and buildingimprovementsOffice equipment

Mining and stockpile equipment












28



k. Aset Tetap (lanjutan) k. Property, Plant and Equipment (continued)

Tanah atau hak atas tanah, termasuk biayapengurusan legal hak yang timbul pada awalperolehan hak atas tanah, dinyatakan sebesarbiaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya yang terjadi sehubungan denganpembaharuan atau perpanjangan hak atastanah ditangguhkan dan diamortisasi selamaperiode hak atas tanah atau taksiran masamanfaat ekonomis tanah, mana yang lebihpendek.

Land or landrights, including the legal costsincurred at initial acquisition of landrights, arestated at cost and not amortized. Specific costsassociated with the renewal or extension of landtitles are deferred and amortized over the legalterm of the landrights or economic life of theland, whichever is shorter.

Bila nilai tercatat suatu aset melebihi taksiranjumlah yang dapat diperoleh kembali (estimatedrecoverable amount) maka nilai tersebutditurunkan ke jumlah yang dapat diperolehkembali tersebut, yang ditentukan sebagai nilaitertinggi antara harga jual neto atau nilai pakai(Catatan 2u).

When the carrying amount of an asset exceedsits estimated recoverable amount, the asset iswritten down to its estimated recoverableamount, which is determined as the higher ofnet selling price or value in use (Note 2u).

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset (dihitung sebagaiperbedaan antara jumlah neto hasil pelepasandan jumlah tercatat dari aset) dimasukkandalam laba rugi pada tahun aset tersebutdihentikan pengakuannya.

An item of property, plant and equipment isderecognized upon disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising onderecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) isincluded in profit or loss in the year the asset isderecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umurmanfaat dan metode penyusutan di-reviu, danjika sesuai dengan keadaan, disesuaikansecara prospektif.

The assets’ residual values, useful lives andmethods of depreciation are reviewed, andadjusted prospectively if appropriate, at eachfinancial year end.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan dan akan dipindahkan kemasing-masing aset tetap yang bersangkutanpada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost andtransferred to the respective property, plant andequipment account when completed and readyfor use.

Kapitalisasi Biaya Pinjaman Capitalization of Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikanlangsung dengan perolehan, pembangunanatau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasisebagai bagian biaya perolehan aset tersebut.Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri daribiaya bunga dan biaya keuangan lain yangditanggung oleh Kelompok Usaha sehubungandengan peminjaman dana. Biaya keuanganlainnya termasuk selisih kurs yang berasal daripinjaman dalam mata uang asing sepanjangselisih kurs tersebut diperlakukan sebagaipenyesuaian atas biaya bunga.

Borrowing costs that are directly attributable tothe acquisition, construction and production of aqualifying asset are capitalized as part of thecost of the related assets. Otherwise, borrowingcosts are recognized as expenses whenincurred. Borrowing costs consist of interestsand other financing charges that the Groupincurs in connection with the borrowing of funds.Other financing charges include exchangedifferences arising from foreign currencyborrowings to the extent that they are regardedas an adjustment to interest costs.












29



k. Aset Tetap (lanjutan) k. Property, Plant and Equipment (continued)

Kapitalisasi Biaya Pinjaman (lanjutan) Capitalization of Borrowing Costs(continued)

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saataktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkanaset agar dapat digunakan sesuai denganmaksudnya, dan pengeluaran untuk asetkualifikasian dan biaya pinjamannya telahterjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikanpada saat selesainya secara substansi seluruhaktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkanaset kualifikasian agar dapat digunakan sesuaidengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commenceswhen the activities to prepare the qualifyingasset for its intended use are in progress andthe expenditures for the qualifying asset and theborrowing costs have been incurred.Capitalization of borrowing costs ceases whensubstantially all the activities necessary toprepare the qualifying assets are completed fortheir intended use.

l. Biaya Eksplorasi dan Pengembangan yangDitangguhkan, termasuk Biaya PengupasanTanah

l. Deferred Exploration and DevelopmentExpenditures, including Stripping Costs

Biaya eksplorasi yang ditangguhkan mencakupakumulasi biaya yang terkait denganpenyelidikan umum, perizinan dan administrasi,geologi dan topografi, pemboran eksplorasi danbiaya evaluasi yang terjadi untuk mencari,menemukan dan mengevaluasi cadanganbatubara terbukti pada suatu wilayah tambangdalam jangka waktu tertentu seperti yang diaturdalam peraturan perundangan yang berlakuserta biaya pinjaman.

Deferred exploration expenditures representthe accumulated costs related to generalinvestigation, permission and administration,geology and topography, exploration drillingand evaluation that is incurred to searchdiscover and evaluate proven coal reserves in aspecific mining area during a specific timeperiod in accordance with statutory regulationsand borrowing costs.

Biaya eksplorasi dikapitalisasi danditangguhkan, berdasarkan area of interest,apabila memenuhi salah satu dari ketentuanberikut ini:(a) biaya tersebut diharapkan dapat diperoleh

kembali melalui keberhasilanpengembangan dan eksploitasi area ofinterest tersebut atau melalui penjualanarea of interest tersebut; atau

(b) kegiatan eksplorasi dalam area of interestbelum mencapai tahap yang memungkinkanpenentuan adanya cadangan terbukti yangsecara ekonomis dapat diperoleh, sertakegiatan yang aktif dan signifikan dalamatau berhubungan dengan area of interesttersebut masih berlanjut.

Exploration expenditure incurred is capitalizedand carried forward, on an area of interestbasis, provided one of the following conditionsis met:(a) such costs are expected to be recouped

through successful development andexploitation of the area of interest or,alternatively, by its sale; or

(b) exploration activities in the area of interesthave not yet reached the stage whichpermits a reasonable assessment of theexistence or otherwise of economicallyrecoverable reserves, and active andsignificant operations in or in relation to thearea of interest are continuing.












30



l. Biaya Eksplorasi dan Pengembangan yangDitangguhkan, termasuk Biaya PengupasanTanah (lanjutan)

l. Deferred Exploration and DevelopmentExpenditures, including Stripping Costs(continued)

Pemulihan biaya eksplorasi yang ditangguhkantergantung pada keberhasilan pengembangandan eksploitasi komersial atau penjualan areaof interest tersebut. Biaya eksplorasi yangditangguhkan untuk setiap area of interestdievaluasi setiap tanggal pelaporan. Biayaeksplorasi yang terkait dengan suatu area ofinterest yang telah ditinggalkan, atau yang telahdiputuskan tidak layak secara komersial olehmanajemen, dihapuskan pada periode dimanakeputusan tersebut dibuat.

Ultimate recoupment of deferred explorationexpenditure is dependent upon successfuldevelopment and commercial exploitation or,alternatively, sale of the respective area.Deferred exploration expenditure on each areaof interest is reviewed at reporting date.Exploration expenditure in respect of an area ofinterest which has been abandoned, or forwhich a decision has been made by themanagement against its commercial viabilityare written-off in the period in which the decisionis made.

Biaya pengembangan yang ditangguhkanmencakup akumulasi biaya seperti biayapembersihan lahan yang dilakukan dalamrangka mempersiapkan cadangan terbuktisampai siap diproduksi secara komersial. Biayapengembangan tambang dan biaya-biaya lainyang terkait dengan pengembangan suatu areaof interest sebelum dimulainya operasi dari areatersebut, sepanjang memenuhi kriteria untukpenangguhan, akan dikapitalisasi.

Deferred development expenditures representthe accumulated costs such as land clearingthat is conducted in the preparation of provenreserves until commercial production. Minedevelopment expenditure and incorporatedcosts in developing an area of interest prior tocommencement of operations in the respectivearea, as long as they meet the criteria fordeferral, are capitalized.

Biaya eksplorasi dan pengembangan yangditangguhkan diamortisasi denganmenggunakan metode unit produksiberdasarkan estimasi cadangan batubara yangada.

Deferred exploration and developmentexpenditures are amortized based on the unit-of-production method of the estimated coalreserves.

Biaya pengupasan tanah (sebagai contohoverburden dan pembersihan limbah lainnya)dibebankan sebagai biaya produksiberdasarkan estimasi rata-rata rasio tanahpenutup selama umur tambang. Jika rasiopengupasan aktual melebihi estimasi rata-ratarasio tanah penutup selama umur tambang,kelebihan biaya pengupasan tanah tersebutditangguhkan pembebanannya dan dicatat dilaporan posisi keuangan konsolidasian padaakun Biaya Pengupasan Tanah yangDitangguhkan. Selanjutnya, biaya yangditangguhkan ini dibebankan sebagai biayaproduksi pada periode dimana rasio aktual jauhlebih kecil dari estimasi rata-rata rasio tanahpenutup. Perubahan atas estimasi rasio rata-rata pengupasan tanah penutup diperhitungkansecara prospektif sepanjang sisa umurtambang.

Stripping costs (i.e. overburden and other wasteremoval) are recognized as production costsbased on the average of the estimated strippingratio over the life of the mine. When the actualstripping ratio exceeds the average of theestimated stripping ratio over the life of themine, the excess stripping costs are deferredand recorded in the consolidated statements offinancial position under the Deferred StrippingCosts account. In addition, these deferredstripping costs are expensed as productioncosts in periods where the actual ratio issignificantly lower than the average of theestimated stripping ratio. Changes in theaverage of the estimated stripping ratio areaccounted for on a prospective basis over theremaining mine life.












31



m. Akuntansi Sewa m. Accounting for Leases

Sesuai dengan PSAK No. 30 (Revisi 2011),“Sewa”, penentuan apakah suatu perjanjianmerupakan perjanjian sewa atau perjanjianyang mengandung sewa didasarkan atassubstansi perjanjian pada tanggal awal sewadan apakah pemenuhan perjanjian tergantungpada penggunaan suatu aset dan perjanjiantersebut memberikan suatu hak untukmenggunakan aset tersebut.

In accordance with PSAK No. 30 (Revised2011), “Leases”, the determination of whetheran arrangement is, or contains a lease is basedon the substance of the arrangement atinception date and whether the fulfillment of thearrangement is dependent on the use of aspecific asset and the arrangement conveys aright to use the asset.

Sewa yang mengalihkan secara substansialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan. Selanjutnya, suatu sewadiklasifikasikan sebagai sewa operasi, jikasewa tidak mengalihkan secara substantialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset.

Leases that transfer substantially to the lesseeall the risks and rewards incidental to ownershipof the leased item are classified as financeleases. Moreover, leases which do not transfersubstantially all the risks and rewards incidentalto ownership of the leased item are classified asoperating leases.

Perusahaan dan Entitas Anak sebagaiLessee

The Company and Subsidiaries as Lessees

Dalam sewa pembiayaan, Perusahaan danEntitas Anak mengakui aset dan liabilitas dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian padaawal masa sewa, sebesar nilai wajar asetsewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaransewa minimum, jika nilai kini lebih rendah darinilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkanantara bagian yang merupakan bebankeuangan dan bagian yang merupakanpelunasan liabilitas sewa.

Under a finance lease, the Company andSubsidiaries recognize assets and liabilities inthe consolidated statements of financial positionat amounts equal to the fair value of the leasedproperty or, if lower, the present value of theminimum lease payments, each determined atthe inception of the lease. Minimum leasepayments are apportioned between the financecharge and the reduction of the outstandingliability.

Beban keuangan dialokasikan pada setiaptahun selama masa sewa, sehinggamenghasilkan tingkat suku bunga periodik yangkonstan atas saldo liabilitas.

The finance charge is allocated to each yearduring the lease term so as to produce aconstant periodic rate of interest on theremaining balance of the liability.

Rental kontinjen, jika ada, dibebankan padatahun terjadinya. Beban keuangan dicatatdalam laporan laba rugi. Aset sewaan (disajikansebagai bagian Aset Tetap) disusutkan selamajangka waktu yang lebih pendek antara umurmanfaat aset sewaan dan periode masa sewa,jika tidak ada kepastian yang memadai bahwaPerusahaan atau Entitas Anak akanmendapatkan hak kepemilikan pada akhir masasewa. Dalam sewa operasi, Perusahaan atauEntitas Anak mengakui pembayaran sewasebagai beban dengan dasar garis lurus(straight-line method) selama masa sewa.

Contingent rents, if any, are charged asexpenses in the years in which they areincurred. Finance charges are reflected in profitand loss. Capitalized leased assets (presentedunder the account of Property, Plant andEquipment) are depreciated over the shorter ofthe estimated useful life of the assets and thelease term, if there is no reasonable certaintythat the Company or Subsidiaries will obtainownership by the end of the lease term. Underan operating lease, the Company orSubsidiaries recognized lease payments as anexpense on a straight-line method over thelease term.












32



m. Akuntansi Sewa (lanjutan) m. Accounting for Leases (continued)

Perusahaan dan Entitas Anak sebagaiLessee (lanjutan)

The Company and Subsidiaries as Lessees(continued)

Pembayaran atas sewa tanah dimuka dan biaya-biaya legal yang terjadi sehubungan denganpengurusan hak sewa tanah untuk Entitas Anakdi China dan Perusahaan serta Entitas Anak diIndonesia, yang diperlakukan sebagai sewaoperasi, ditangguhkan dan diamortisasi selamaumur hak sewa legal yang diberikan kepadaPerusahaan dan Entitas Anak denganmenggunakan metode garis lurus. Jumlah yangakan diamortisasi dalam periode 12 bulanmendatang diklasifikasikan sebagai bagianjangka pendek dalam laporan posisi keuangankonsolidasian dan disajikan sebagai bagian dariakun aset lancar lainnya.

Prepayments of land leases and theexpenditures related to the legal processing ofthe lease rights for the Subsidiaries in China andfor the Company and other Subsidiaries inIndonesia which are accounted as operatingleases, are deferred and amortized using thestraight-line method over a period based on thelegal term of the lease rights granted to theCompany and Subsidiaries. The amount to beamortized in the next 12 months period isclassified as current portion in the consolidatedstatements of financial position and presentedas part of other current assets account.

Perusahaan dan Entitas Anak sebagai Lessor The Company and Subsidiaries as Lessors

Dalam sewa operasi, Perusahaan dan EntitasAnak mengakui aset untuk sewa operasi dilaporan posisi keuangan konsolidasian sesuaisifat aset tersebut. Biaya langsung awalsehubungan proses negosiasi sewa operasiditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaandan diakui sebagai beban selama masa sewadengan dasar yang sama dengan pendapatansewa. Rental kontinjen, apabila ada, diakuisebagai pendapatan pada periode terjadinya.Pendapatan sewa operasi diakui sebagaipendapatan atas dasar garis lurus selama masasewa.

Under an operating lease, the Company andSubsidiaries present assets subject to operatingleases in the consolidated statements offinancial position according to the nature of theasset. Initial direct cost incurred in negotiatingan operating lease are added to the carryingamount of the leased asset and recognized overthe lease term on the same basis as rentalincome. Contingent rents, if any, are recognizedas revenue in the periods in which they areearned. Lease income from operating leases isrecognized as income on a straight-line methodover the lease term.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode penyusutan garis lurus (straight-linemethod) berdasarkan taksiran masa manfaatekonomis dari aset sewaan yang sama denganaset tetap pemilikan langsung.

Depreciation is computed using the straight linemethod based on the estimated useful lives ofthe leased assets similar with the estimateduseful lives of similar property and equipmentacquired under direct ownership.

n. Persediaan Tanah Kawasan Industri Dalamdan Untuk Pengembangan

n. Industrial Estate Land Inventory Under andFor Development

Persediaan tanah kawasan industri terdiri daritanah yang sedang dalam tahap pengembangandan yang akan dikembangkan menjadi kawasanindustri yang menjadi bagian dari KawasanIndustri dan Pelabuhan Java Terpadu (proyek“JIIPE”) (Catatan 14) yang akan tersedia untukdijual pada saat selesai pengembangan. Biaya-biaya akuisisi tanah dinyatakan sebesar nilaiyang lebih rendah antara biaya perolehan dannilai realisasi neto.

The industrial estate land consists of inventoryof land under development and land to bedeveloped into industrial estate as part of theJava Integrated Industry Estate and Port(“JIIPE” project) (Note 14) which will beavailable for sale upon completion. The landacquisition costs are stated at the lower of costor net realizable value.












33



n. Persediaan Tanah Kawasan Industri Dalamdan Untuk Pengembangan (lanjutan)

n. Industrial Estate Land Inventory Under andFor Development (continued)

Biaya perolehan tanah yang sedangdikembangkan meliputi biaya perolehan tanah(termasuk biaya praakuisisi tanah yang relevan),biaya pengembangan langsung, kapitalisasibiaya pinjaman dan biaya tidak langsung lainnyayang dapat diatribusikan pada pengembangantanah persediaan tersebut. Akumulasi biaya-biaya tersebut akan dipindahkan ke tanah yangtersedia untuk dijual atau ke akun aset tetapterkait pada saat dianggap perlu untuk operasisecara internal pada saat pengembangan tanahtelah selesai.

The costs of land under development consist ofthe costs of land for development (includingrelevant preacquisition costs), directdevelopment costs, capitalized borrowing costsand other indirect costs that are attributable tothe development of such land inventory. Theaccumulated costs shall be transferred to landinventory available for sale or to relevantproperty, plant, and equipment account whenthey are deemed to be need for operatinginternaly when the development of such landhas been completed.

Biaya pinjaman, termasuk biaya pinjaman yangtimbul dari pinjaman Kelompok Usaha yangmemenuhi ketentuan dalam PSAK No. 26(R2011) untuk kondisi tersebut, yangdikapitalisasi sebagai bagian dari nilai tercatattanah dalam pengembangan adalah biayapinjaman sehubungan dengan pinjaman yangdiperoleh untuk membiayai perolehan danpengembangan tanah selama tahappengembangan. Kapitalisasi dihentikan padasaat pengembangan proyek ditangguhkan atauditunda pelaksanaannya atau pada saat prosespengembangan tanah tersebut sesuai dengantujuannya secara substansial telah selesai.

Borrowing costs, including those arising fromGroup’s borrowings which met the provision inPSAK No. 26 (R2011) for such circumstances,capitalized as part of the carrying amount ofland under development are those relating todebts obtained to finance the acquisition anddevelopment of the land during thedevelopment stage. Capitalization ceases whenthe development of the land is deferred orpostponed or when activities to develop the landfor its intended use are substantially completed.

o. Biaya Emisi Saham dan Obligasi o. Share and Bonds Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian daritambahan modal disetor dan tidak disusutkan.

Share issuance costs are presented as part ofadditional paid-in capital and are not amortized.

Biaya emisi obligasi disajikan neto terhadaphutang obligasi dan diamortisasi selama masaobligasi menggunakan metode suku bungaefektif (lihat Catatan 2t terkait dengan kebijakanakuntansi untuk liabilitas keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi).

Bonds issuance costs are presented net againstthe bonds payable and amortized over the termof the bonds using effective interest rate method(refer to Note 2t related to accounting policiesfor financial liabilities measured at amortizedcost).

p. Imbalan Pasca Kerja p. Post-employment Benefits

Perusahaan dan Entitas Anaknya di Indonesiamemberikan imbalan pasca kerja imbalan pastiuntuk karyawan sesuai dengan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapatpendanaan yang disisihkan sehubungan denganimbalan pasca kerja ini.

The Company and its Subsidiaries in Indonesiaprovide defined post-employment benefits totheir employees in accordance with Labor LawNo. 13/2003. No funding has been made to thisdefined benefit plan.












34



p. Imbalan Pasca Kerja (lanjutan) p. Post-employment Benefits (continued)

Efektif tanggal 1 Januari 2015, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 24 (Revisi2013), “Imbalan Pasca Kerja” secararetrospektif. Berdasarkan revisi atas PSAKtersebut, perhitungan imbalan pasca kerjamenggunakan metode Projected Unit Credit.Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbuldiakui sebagai Pendapatan Komprehensif Laindan disajikan pada bagian ekuitas. Biaya jasalalu dibebankan langsung pada laba rugi.

Effective January 1, 2015, the Group adoptedPSAK No. 24 (Revised 2013), “Post-employment Benefits”, retrospectively. Underthe revised PSAK, the cost of providing post-employment benefits is determined using theProjected Unit Credit method. The actuarialgains or losses incurred are recognized to OtherComprehensive Income and is presented in theequity section. Past service cost is recognizedimmediately to profit and loss.

Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalanpasti di laporan posisi keuangan konsolidasianmerupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti.

The benefit obligation recognized in theconsolidated statements of financial positionrepresents the present value of the definedbenefit obligation.

Karena revisi atas PSAK ini diterapkan secararetrospektif, Kelompok Usaha telah menyajikankembali periode komparatif, kecualipengaruhnya atas akun laba rugi karena tidakmaterial, sebagai berikut:

As the revised PSAK has been retrospectivelyapplied, the Group has restated the priorperiods comparative numbers as follows,except for the impact to profit and loss accountas the effect is not material:

31 Des. 2014/Dec. 31, 2014________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Dilaporkan Pengaruhsebelumnya/ perubahan/ DisajikanPreviously Effect of kembali/reported change As restated

__________________________________________________________ ___________________________________________________________ ___________________________________________________________

Posisi keuangan Financial positionLiabilitas imbalan pasca kerja 75.881.449 (7.544.304) 68.337.145 Post-employment liabilities

Ekuitas EquityKeuntungan (kerugian) aktuarial Actuarial gain (loss)

atas imbalan pasca kerja - 7.544.304 7.544.304 of post-employment benefits

31 Des. 2013/1 Jan. 2014/Dec. 31, 2013/Jan. 1, 2014

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Dilaporkan Pengaruhsebelumnya/ perubahan/ DisajikanPreviously Effect of kembali/reported change As restated

__________________________________________________________ ___________________________________________________________ ___________________________________________________________

Posisi keuangan Financial positionLiabilitas imbalan pasca kerja 63.486.869 (11.168.804) 52.318.065 Post-employment liabilities

Ekuitas EquityKeuntungan (kerugian) aktuarial Actuarial gain (loss)

atas imbalan pasca kerja - 11.168.804 11.168.804 of post-employment benefits

Entitas Anak di China mencatat kewajibanimbalan kerja sesuai dengan peraturanketenagakerjaan dan peraturan terkait dariPemerintah China yang mengharuskanperusahaan untuk melakukan kontribusi ataspersentase tertentu dari gaji pokok karyawanyang berhak. Imbalan kerja dari Entitas Anak diChina adalah bersifat iuran pasti.

The Subsidiaries in China provide the employeebenefits in accordance with the labor law andrelated regulations of the Chinese Governmentwhich require the companies to makecontributions at certain percentages from thebasic salaries of the eligible employees. Theemployee benefits in those Subsidiaries inChina are defined contribution in nature.












35



q. Opsi Saham q. Share Options

Perusahaan memberikan opsi saham kepadaDewan Direksi, Komisaris selain komisarisindependen dan karyawan kunci dalamProgram Management Stock Option Plan(MSOP).

The Company granted share options to theBoard of Directors, Commissioners other thanindependent commissioner and key employeesvia the Management Stock Option Plan(MSOP).

Jumlah biaya kompensasi saham dihitung padatanggal diberikannya opsi saham denganmenggunakan nilai wajar dari opsi sahamtersebut dan diakui pada akun “Gaji, Upah danKesejahteraan Karyawan” selama periode opsisaham berdasarkan program hak bertingkat(graded vesting scheme). Akumulasi biayakompensasi saham diakui pada akun “OpsiSaham” dan disajikan sebagai bagian dari akunTambahan Modal Disetor pada bagian Ekuitas.

The compensation cost of the option iscalculated at the grant date of the option usingthe fair value and is recorded under the account“Salaries, Wages and Employee Benefits”during the vesting period based on the gradedvesting scheme. The accumulation of thecompensation cost of the option is recognized in“Share Options” account and is presented aspart of Additional Paid-in Capital in the Equitysection.

Nilai wajar dari opsi saham ditentukanberdasarkan hasil penilaian aktuariaindependen dengan menggunakan metodeBlack-Scholes.

The fair value of the share option is computedbased on the calculation of an independentactuary using the Black-Scholes method.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat barangtersebut telah berpindah risiko dan hakkepemilikannya, sedangkan penjualan eksporpada saat barang dikapalkan (FOB ShippingPoint). Pendapatan sewa dan pendapatan jasa(seperti penyimpanan, pengaturan dan lainnya)yang diterima di muka, pengakuanpendapatannya diakui sesuai dengan masakontrak atau pada saat jasa tersebut telahsepenuhnya dilakukan. Pendapatan diukurpada nilai wajar imbalan yang diterima ataudapat diterima.

Local sales are recognized when the goods aredelivered and ownership has passed whileexport sales are recognized when the goods areshipped (FOB Shipping Point). Rentals andpayments of services (i.e. storage, handling,etc) received in advance are deferred andamortized over the term of the contract orrecognized when the services have been fullyrendered. Revenue is measured at the fair valueof the consideration received or receivable.

Penjualan tanah kawasan industri diakuidengan menggunakan metode akrual penuhketika:

Sales of industrial estate land is recognizedusing full accrual method when:

(i) pembayaran yang diterima minimal telahmencapai 20% dari harga jual dan tidakdapat diminta kembali oleh pembeli;

(i) payments received have reached aminimal of 20% from sales amount and arenot refundable;

(ii) harga jual tertagih; (ii) sales amount is collectible;

(iii) tagihan terkait tidak disubordinasikan; dan (iii) the related receivables are notsubordinated; and

(iv) aktivitas pengembangan tanah darikavling yang dijual secara substansi telahselesai dilakukan.

(iv) the land development activities of theparcel sold have been substantiallycompleted.

Jika semua kriteria di atas belum terpenuhi,jumlah yang diterima dicatat sebagai bagiandari “Uang Muka Pelanggan”.

If the above criterias are not met, the paymentsreceived are recorded as part of “Advancesfrom Customers”.












36



r. Pengakuan Pendapatan dan Beban(lanjutan)

r. Revenue and Expense Recognition(continued)

Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuaidengan masa manfaatnya.

Expenses are recognized when incurred orbased on their beneficial periods.

s. Pajak Penghasilan s. Income Tax

Pajak kini Current tax

Pajak Penghasilan Final Final Income Tax

Berdasarkan peraturan pajak yangberlaku, pajak penghasilan Perusahaandan Entitas Anak dari aktivitas penyewaantangki dan gudang dihitung secara finalsebesar 10% sedangkan pendapatanpengangkutan untuk pelayaran dalamnegeri dikenakan pajak final sebesar 1,2%.

In accordance with prevailing taxregulation, the Company and itsSubsidiaries’ income from rental of tanksand warehouses is subject to 10% final taxwhile domestic shipping transportationincome is subject to final tax at rate of1.2%.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitasyang berhubungan dengan pajakpenghasilan final dengan dasarpengenaan pajaknya tidak diakui sebagaiaset atau liabilitas pajak tangguhan.

The difference between the financialstatement carrying amounts of existingassets and liabilities and their respectivefinal tax bases are not recognized asdeferred tax assets or liabilities.

Pajak Penghasilan di Luar Pajak Final Non-Final Income Tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahunberjalan dan tahun-tahun sebelumnyadiukur pada jumlah yang diharapkan akanterpulihkan atau yang akan dibayarkankepada otoritas pajak. Tarif pajak danperaturan perpajakan yang digunakanuntuk menghitung jumlah pajak adalahtarif pajak yang berlaku atau secarasubstansial telah berlaku pada tanggalpelaporan, di negara dimana KelompokUsaha beroperasi dan menghasilkan labakena pajaknya.

Current income tax assets and liabilities forthe current and prior years are measured atthe amount expected to be recovered fromor paid to the taxation authorities. The taxrates and tax laws used to compute theamount are those that are enacted orsubstantively enacted, at the reportingdate, in the countries where the Groupoperates and generates taxable income.

Pajak kini yang terkait dengan komponenyang diakui langsung ke ekuitas diakui diekuitas dan tidak ke laporan laba rugi.Manajemen secara periodikmengevaluasi posisi yang diambilsehubungan dengan pelaporan pajakuntuk situasi dimana relevan pajak terkaitmemerlukan interpretasi dan melakukanpencadangan jika diperlukan.

Current income tax relating to itemsrecognized directly in equity is recognizedin equity and not in the profit or loss.Management periodically evaluatespositions taken in the tax returns withrespect to situations in which applicable taxregulations are subject to interpretation andestablishes provisions where appropriate.












37



s. Pajak Penghasilan (lanjutan) s. Income Tax (continued)

Pajak kini (lanjutan) Current tax (continued)

Pajak Penghasilan di Luar Pajak Final(lanjutan)

Non-Final Income Tax (continued)

Sesuai dengan Peraturan PemerintahNo. 81/2007 tentang Penurunan TarifPajak Penghasilan untuk PerusahaanTerbuka, terhitung efektif tanggal1 Januari 2008, yang telah diubahdengan PP No. 77/2013 tanggal21 November 2013 tambahan penurunantarif pajak sebesar 5% diberikan kepadaperusahaan publik yang terdaftar danbertransaksi di Bursa Efek Indonesia yangmemenuhi kondisi berikut:

In accordance with Government RegulationNo. 81/2007 regarding Reduced Tax Ratefor Listed Companies, effective January 1,2008, which has been amended with PPNo. 77/2013 dated November 21, 2013further reduction in the tax rate by 5% isavailable for companies listed and tradedon the Indonesian Stock Exchange thatsatisfy the following conditions:

Paling sedikit 40% saham yangberedar dipegang oleh pemegangsaham publik yang terdiri dari palingsedikit oleh 300 pihak;

Masing-masing pemegang sahammemiliki saham kurang dari 5% darikeseluruhan saham yang beredar;dan

Dua kondisi di atas harus dipenuhipaling singkat dalam kurun waktu 6bulan yakni 183 hari dalam waktusatu tahun pajak.

At least 40% of the outstanding sharesare held by public comprising of atleast 300 shareholders;

Each shareholder holding less than5% of the outstanding shares; and

The two conditions above must bemaintained for at least 6 months i.e.183 days within 1 fiscal year.

Insentif pengurangan tarif pajak 5% di atashanya berlaku pada tahun dimana semuakondisi terpenuhi. Tarif insentif pajakadalah 20% dibandingkan dengan tarifnormal yang berlaku 25%.

The 5% tax rate reduction incentive aboveis applicable only in the year where all theconditions are satisfied. The reduced taxrate is 20% compared to prevailing tax rateof 25%.

Kelompok Usaha menerapkan PSAKNo. 46 (Revisi 2010), yang mensyaratkanbunga dan denda untuk kekurangan ataukelebihan pembayaran pajak penghasilan,jika ada, dicatat sebagai bagian dari“Manfaat (Beban) Pajak - Kini” dalamlaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The Group applied PSAK No. 46 (Revised2010), which requires interest andpenalties for the underpayment oroverpayment of income tax, if any, to bepresented as part of “Tax Benefit(Expense) - Current” in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income.

Jumlah tambahan pokok dan denda pajakyang ditetapkan dengan Surat KetetapanPajak (“SKP”) diakui sebagai pendapatanatau beban dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lainkonsolidasian tahun berjalan, kecuali jikadiajukan upaya penyelesaian selanjutnya.Jumlah tambahan pokok pajak dan dendayang ditetapkan dengan SKPditangguhkan pembebanannya sepanjangmemenuhi kriteria pengakuan aset.

The amounts of additional tax principal andpenalty imposed through a tax assessmentletter (“SKP”) are recognized as income orexpense in the current year of theconsolidated statements of profit or lossand other comprehensive income, unlessfurther settlement is submitted. Theamounts of tax principal and penaltyimposed through SKP are deferred as longas they meet the asset recognition criteria.












38




Pajak kini (lanjutan) Current tax (continued)

Pajak Penghasilan di Luar Pajak Final(lanjutan)

Non-Final Income Tax (continued)

Entitas Anak di China yaitu AGP danAGCT dikenakan pajak penghasilan badandengan tarif penuh sebesar 25%sedangkan untuk Khalista dikenakan tarifpajak yang lebih rendah sebesar 15% danGGACP dan AGTP sebesar 12,5%. Pajaktangguhan tidak dihitung karena tidakterdapat perbedaan temporer yangsignifikan antara dasar pengenaan pajakdan komersial dari aset/liabilitas ataupunrugi pajak yang tingkat terpulihnya sangatpasti pada tanggal-tanggal pelaporan.

The Subsidiaries in China i.e. AGP andAGCT are subject to corporate income taxat full rate of 25% while Khalista is subjectto reduced tax rate at 15% and GGACPand AGTP at 12.5%. No deferred tax isaccounted as there is no significanttemporary difference noted for commercialand tax base values of assets/liabilities nortax losses which recoverability are virtuallycertain at reporting dates.

Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diukur dengan metodeliabilitas atas beda waktu pada tanggalpelaporan antara dasar pengenaan pajak untukaset dan liabilitas dengan nilai tercatatnya untuktujuan pelaporan keuangan. Liabilitas pajaktangguhan diakui untuk semua perbedaantemporer kena pajak dengan beberapapengecualian. Aset pajak tangguhan diakuiuntuk perbedaan temporer yang bolehdikurangkan dan rugi fiskal apabila terdapatkemungkinan besar bahwa jumlah laba kenapajak pada masa mendatang akan memadaiuntuk mengkompensasi perbedaan temporerdan rugi fiskal.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences at thereporting date between the tax bases of assetsand liabilities and their carrying amounts forfinancial reporting purposes. Deferred taxliabilities are recognized for all taxabletemporary differences with certain exceptions.Deferred tax assets are recognized fordeductible temporary differences and taxlosses carry forwards to the extent that it isprobable that taxable income will be available infuture years against which the deductibletemporary differences and tax lossescarryforwards can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakantarif pajak yang berlaku atau secara substansialtelah berlaku pada tanggal pelaporan.Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajaktangguhan yang disebabkan oleh perubahantarif pajak dibebankan pada tahun berjalan,kecuali untuk transaksi-transaksi yangsebelumnya telah langsung dibebankan ataudikreditkan ke ekuitas. Efek pajak tangguhanyang timbul dari akuisisi disajikan sebagaibagian dari akun “Aset atau Liabilitas PajakTangguhan”.

Deferred tax is calculated at the tax rates thathave been enacted or substantively enacted atthe reporting date. Changes in the carryingamount of deferred tax assets and liabilities dueto a change in tax rate are charged to currentyear, except to the extent that it relates to itemspreviously charged or credited to equity. Thedeferred tax effect arising from acquisition isrecognized as part of the “Deferred Tax Assetor Liability” account.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikansecara saling hapus di laporan posisi keuangankonsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajaktangguhan untuk entitas yang berbeda sesuaidengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset inthe consolidated statements of financialposition, except if these are for different legalentities, in the same manner the current taxassets and liabilities are presented.












39




Pajak penjualan Sales tax

Penjualan, beban dan aset diakui netoterhadap nilai pajak penjualan (yaitu pajakpertambahan nilai dan pajak lainnya, jika ada)kecuali: Situasi dimana pajak penjualan yang

timbul dari pembelian aset atau jasa tidakterpulihkan dari otoritas pajak, dalamsituasi tersebut pajak penjualan terkaitdiakui sebagai bagian dari nilai perolehanaset atau bagian dari beban.

Piutang dan hutang yang diakui termasukpajak penjualan terkait.

Revenues, expenses and assets arerecognized net of the amount of sales tax (i.e.value-added tax and other relevant taxes, ifany) except: Where the sales tax incurred on a purchase

of assets or services is not recoverablefrom the taxation authority, in which casethe sales tax is recognized as part of thecost of acquisition of the asset or as part ofthe expense item as applicable.

Receivables and payables that are statedwith the amount of sales tax included.

Nilai dari pajak penjualan neto yang dipulihkanatau terhutang ke otoritas pajak dicatatsebagai bagian dari piutang atau hutangdalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The net amount of sales tax recoverable from,or payable to, the taxation authority is includedas part of receivables or payables in theconsolidated statements of financial position.

t. Instrumen Keuangan t. Financial Instruments

(i) Aset keuangan (i) Financial assets

Pengakuan awal dan pengukuran

Aset keuangan dalam lingkup PSAK No. 55(Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai (i)aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba atau rugi, (ii) pinjaman yangdiberikan dan piutang, (iii) investasi dimilikihingga jatuh tempo, atau (iv) aset keuangantersedia untuk dijual, mana yang sesuai,Perusahaan dan Entitas Anak menentukanklasifikasi aset keuangan tersebut padasaat pengakuan awal dan, jikadiperbolehkan dan sesuai, mengevaluasikembali pengklasifikasian aset tersebutpada setiap akhir periode pelaporan.

Initial recognition and measurement

Financial assets within the scope ofPSAK No. 55 (Revised 2011) are classifiedas (i) financial assets at fair value throughprofit or loss, (ii) loans and receivables, (iii)held-to-maturity investments, or (iv)available-for-sale financial assets, asappropriate, the Company and Subsidiariesdetermine the classification of their financialassets at initial recognition and, whereallowed and appropriate, re-evaluate thedesignation of such assets at each end ofreporting period.

Semua aset keuangan Perusahaan danEntitas Anak diklasifikasikan sebagaipinjaman yang diberikan dan piutang.Pinjaman yang diberikan dan piutang padaawalnya diakui sebesar nilai wajarnyaditambah biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung.

All the Company and Subsidiaries’ financialassets are classified as loans andreceivables. Loans and receivables arerecognized initially at fair value plus directlyattributable transaction costs.












40



t. Instrumen Keuangan (lanjutan) t. Financial Instruments (continued)

(i) Aset keuangan (lanjutan) (i) Financial assets (continued)

Pengakuan awal dan pengukuran(lanjutan)

Initial recognition and measurement(continued)

Pembelian atau penjualan aset keuanganyang mensyaratkan penyerahan aset dalamkurun waktu yang ditetapkan oleh peraturanatau kebiasaan yang berlaku di pasar(perdagangan yang lazim/regular) diakui padatanggal perdagangan, yaitu tanggalPerusahaan atau Entitas Anak berkomitmenuntuk membeli atau menjual aset tersebut.

Purchases or sales of financial assets thatrequire delivery of assets within a timeframe established by regulation orconvention in the market place (regular waytrades) are recognized on the trade date,i.e. the date that the Company or itsSubsidiaries commit to purchase or sell theassets.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelahpengakuan awal tergantung padaklasifikasinya.

The subsequent measurement of afinancial asset depends on its classification.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan, yangtidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Asetkeuangan tersebut dicatat pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif. Keuntungan dankerugian diakui dalam laba rugi pada saatpinjaman yang diberikan dan piutangdihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, serta melalui prosesamortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. Such financial assets are carried atamortized cost using the effective interestrate method. Gains and losses arerecognized in profit or loss when the loansand receivables are derecognized orimpaired, as well as through theamortization process.

(ii) Liabilitas keuangan

Pengakuan awal

Liabilitas keuangan dalam lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2011) dapat dikategorikansebagai (i) liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba atau rugi,(ii) liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, atau (iii) derivatif yangditetapkan sebagai instrumen lindung nilaiyang efektif, mana yang sesuai.

(ii) Financial liabilities

Initial recognition

Financial liabilities within the scope ofPSAK No. 55 (Revised 2011) are classifiedas (i) financial liabilities at fair valuethrough profit or loss, (ii) financial liabilitiesat amortized cost, or as (iii) derivativesdesignated as hedging instruments in aneffective hedge, as appropriate.

Perusahaan dan Entitas Anak menentukanklasifikasi liabilitas keuangan pada saatpengakuan awal.

The Company and Subsidiaries determinethe classification of their financial liabilitiesat initial recognition.

Liabilitas keuangan diakui pada awalnyasebesar nilai wajar dan, dalam hal hutang danpinjaman, termasuk biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initiallyat fair value and, in the case of loans andborrowings, inclusive of directly attributabletransaction costs.












41




(ii) Liabilitas keuangan (lanjutan) (ii) Financial liabilities (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan tergantungpada klasifikasinya sebagai berikut:

The measurement of financial liabilitiesdepends on their classification as follows:

Liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba ataurugi

Financial liabilities at fair valuethrough profit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laba atau rugitermasuk liabilitas keuangan untukdiperdagangkan dan liabilitaskeuangan yang ditetapkan pada saatpengakuan awal untuk diukur padanilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial liabilities at fair valuethrough profit or loss include financialliabilities held for trading and financialliabilities designated upon initialrecoqnition at fair value through profitor loss.

Liabilitas keuangan diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkanjika mereka diperoleh untuk tujuandijual atau dibeli kembali dalam waktudekat. Liabilitas derivatif jugadiklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan, kecuali merekaditetapkan sebagai instrumen lindungnilai efektif.

Financial liabilities are classified asheld for trading if they are acquired forthe purpose of selling or repurchasingin the near term. Derivative liabilitiesare also classified as held for trading,unless they are designated aseffective hedging instruments.

Keuntungan atau kerugian atasliabilitas yang dimiliki untukdiperdagangkan diakui dalam labaatau rugi.

Gains or losses on liabilities held fortrading are recognized in the profit orloss.

Liabilitas keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities measured atamortized cost

Setelah pengakuan awal, hutang danpinjaman yang dikenakan bungaselanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bungaefektif.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings aresubsequently measured at amortizedcost using the effective interest ratemethod.

Keuntungan dan kerugian diakuidalam perkiraan laba rugi pada saatliabilitas tersebut dihentikanpengakuannya serta melalui prosesamortisasi.

Gains and losses are recognized inthe profit and loss accounts when theliabilities are derecognized as well asthrough the amortization process.

Semua liabilitas keuanganPerusahaan dan Entitas Anak selainhutang forward diklasifikasikan padakategori ini.

All the Company and Subsidiariesfinancial liabilities other than forwardliabilities are classified under thiscategory.












42




(iii) Saling hapus dari instrumen keuangan (iii) Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan salinghapus dan nilai bersihnya disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika,dan hanya jika, terdapat hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus atas jumlah yang telah diakui dari asetkeuangan dan liabilitas keuangan tersebutdan terdapat intensi untuk menyelesaikansecara neto, atau untuk merealisasikan asetdan menyelesaikan liabilitasnya secarabersamaan.

Financial assets and financial liabilitiesare offset and the net amount reportedin the consolidated statements of financialposition if, and only if, there is a currentlyenforceable legal right to offset therecognized amounts and there is anintention to settle on a net basis, or torealize the assets and settle the liabilitiessimultaneously.

(iv)Nilai wajar dari instrumen keuangan (iv) Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan secara aktif di pasarkeuangan yang terorganisasi, jika ada,ditentukan dengan mengacu pada kuotasiharga penawaran atau permintaan (bid or askprices) di pasar pada penutupan pasar padaakhir tahun pelaporan. Untuk instrumenkeuangan yang tidak memiliki pasar aktif,nilai wajar ditentukan dengan menggunakanteknik penilaian.

The fair values of financial instruments thatare actively traded in organized financialmarkets, if any, are determined byreference to quoted market bid or askprices at the close of business at the endof the reporting year. For financialinstruments where there is no activemarket, fair value is determined usingvaluation techniques.

Teknik penilaian mencakup penggunaantransaksi pasar terkini yang dilakukan secarawajar oleh pihak-pihak yang berkeinginandan memahami (recent arm’s length markettransactions); penggunaan nilai wajar terkiniinstrumen lain yang secara substansial sama;analisis arus kas yang didiskonto; atau modelpenilaian lain.

Such techniques may include using recentarm’s length market transactions;reference to the current fair value ofanother instrument that is substantially thesame; discounted cash flow analysis; orother valuation models.

(v) Biaya perolehan diamortisasi dari instrumenkeuangan

(v) Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitungdengan menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi dengan cadangan ataspenurunan nilai dan pembayaran pokok ataunilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungantersebut mempertimbangkan premium ataudiskonto pada saat perolehan dan termasukbiaya transaksi dan komisi yang merupakanbagian yang tak terpisahkan dari suku bungaefektif.

Amortized cost is computed using theeffective interest rate method less anyallowance for impairment and principalrepayment or reduction. The calculationtakes into account any premium ordiscount on acquisition and includestransaction costs and commissions thatare an integral part of the effective interestrate.












43




(vi) Penurunan nilai aset keuangan (vi) Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan,Perusahaan dan Entitas Anakmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai.

The Company and Subsidiaries assess ateach reporting date whether there is anyobjective evidence that a financial asset ora group of financial assets is impaired.

Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi

Financial assets carried at amortizedcost

Untuk pinjaman yang diberikan danpiutang yang dicatat pada biaya perolehandiamortisasi, Perusahaan dan EntitasAnak pertama kali menentukan apakahterdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai secara individual atas asetkeuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untuk asetkeuangan yang jumlahnya tidak signifikansecara individual. Jika Perusahaan danEntitas Anak menentukan tidak terdapatbukti obyektif mengenai penurunan nilaiatas aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan tersebutsignifikan atau tidak, maka merekamemasukkan aset tersebut ke dalamkelompok aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang sejenis danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual, dan untukitu kerugian penurunan nilai diakui atautetap diakui, tidak termasuk dalampenilaian penurunan nilai secara kolektif.

For loans and receivables carried atamortized cost, the Company andSubsidiaries first assess whether objectiveevidence of impairment exists individuallyfor financial assets that are individuallysignificant, or collectively for financialassets that are not individually significant.If the Company and Subsidiariesdetermine that no objective evidence ofimpairment exists for an individuallyassessed financial asset, whethersignificant or not, they include the asset ina group of financial assets with similarcredit risk characteristics and collectivelyassess them for impairment. Assets thatare individually assessed for impairmentand for which an impairment loss is, orcontinues to be, recognized are notincluded in a collective assessment ofimpairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kiniestimasi arus kas masa datang (tidaktermasuk ekspektasi kerugian kredit masadatang yang belum terjadi). Nilai kiniestimasi arus kas masa datang didiskontomenggunakan suku bunga efektif awal dariaset keuangan tersebut. Jika pinjamanyang diberikan atau piutang yang memilikisuku bunga variabel, tingkat diskonto untukmengukur kerugian penurunan nilai adalahsuku bunga efektif terkini.

If there is objective evidence that animpairment loss has occurred, the amountof the loss is measured as the differencebetween the asset’s carrying amount andthe present value of estimated future cashflows (excluding future expected creditlosses that have not yet been incurred).The present value of the estimated futurecash flows is discounted at the financialasset’s original effective interest rate. If aloan or receivable has a variable interestrate, the discount rate for measuringimpairment loss is the current effectiveinterest rate.












44




(vi) Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) (vi) Impairment of financial assets (continued)

Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi (lanjutan)

Financial assets carried at amortizedcost (continued)

Nilai tercatat aset tersebut berkurangmelalui penggunaan akun cadanganpenurunan nilai dan jumlah kerugian diakuidalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.Pendapatan bunga tetap diakuiberdasarkan nilai tercatat yang telahdikurangi, berdasarkan suku bunga efektifawal dari aset tersebut. Pinjaman yangdiberikan dan piutang, beserta dengancadangan terkait, dihapuskan pada saattidak terdapat kemungkinan pemulihan dimasa depan yang realistik dan semuajaminan telah terealisasi atau telahdialihkan kepada Perusahaan dan EntitasAnak. Jika pada tahun berikutnya, jumlahtaksiran kerugian penurunan nilaibertambah atau berkurang karena suatuperistiwa yang terjadi setelah penurunannilai tersebut diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang sebelumnya diakuiditambah atau dikurangi denganmenyesuaikan akun cadangan penurunannilai. Jika di masa mendatangpenghapusan tersebut dapat dipulihkan,maka pemulihan tersebut diakui dalamlaba rugi.

The carrying amount of the asset isreduced through the use of an allowancefor impairment account and the amount ofthe loss is recognized in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income. Interest incomecontinues to be accrued on the reducedcarrying amount based on the originaleffective interest rate of the asset. Loansand receivables, together with theassociated allowance, are written off whenthere is no realistic prospect of futurerecovery and all collateral has beenrealized or has been transferred to theCompany and Subsidiaries. If in asubsequent year, the amount of theestimated impairment loss increases ordecreases because of an event occurringafter the impairment was recognized, thepreviously recognized impairment loss isincreased or reduced by adjusting theallowance for impairment account. If afuture write-off is later recovered, therecovery is recognized in profit or loss.

(vii) Penghentian pengakuanAset keuangan

Suatu aset keuangan (atau mana yangberlaku, bagian dari suatu aset keuanganatau bagian dari kelompok aset keuanganserupa) dihentikan pengakuannya padasaat: (1) hak untuk menerima arus kas yangberasal dari aset tersebut telah berakhir;atau (2) Perusahaan dan Entitas Anak telahmentransfer hak mereka untuk menerimaarus kas yang berasal dari aset atauberkewajiban untuk membayar arus kasyang diterima secara penuh tanpapenundaan yang signifikan kepada pihakketiga dalam perjanjian “pass-through”; danbaik (a) Perusahaan dan Entitas Anak telahsecara substansial mentransfer seluruhrisiko dan manfaat dari aset, atau (b)Perusahaan dan Entitas Anak secarasubstansial tidak mentransfer atau tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaat suatuasset, namun telah mentransfer kendaliatas aset tersebut.

(vii) Derecognition

Financial assets

A financial asset (or where applicable, apart of a financial asset or part of a groupof similar financial assets) is derecognizedwhen: (1) the rights to receive cash flowsfrom the asset have expired; or (2) theCompany and Subsidiaries havetransferred their rights to receive cashflows from the asset or have assumed anobligation to pay the received cash flows infull without material delay to a third partyunder a “pass-through” arrangement; andeither (a) the Company and Subsidiarieshave transferred substantially all the risksand rewards of the asset, or (b) theCompany and Subsidiaries have neithertransferred nor retained substantially allthe risks and rewards of the asset, buthave transferred control of the asset.












45




(vii) Penghentian pengakuan (lanjutan) (vii) Derecognition (continued)

Liabilitas keuangan

Liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat liabilitas tersebutdihentikan atau dibatalkan ataukadaluwarsa.

Financial liabilities

A financial liability is derecognized whenthe obligation under the liability isdischarged or cancelled or has expired.

Ketika suatu liabilitas keuangan yang adadigantikan oleh liabilitas keuangan lain daripemberi pinjaman yang sama denganpersyaratan yang berbeda secarasubstansial, atau modifikasi secarasubstansial persyaratan dari suatu liabilitasyang saat ini ada, maka pertukaran ataumodifikasi tersebut diperlakukan sebagaipenghapusan liabilitas awal danpengakuan liabilitas baru, dan selisihantara nilai tercatat masing-masingliabilitas diakui dalam laba rugi.

When an existing financial liability isreplaced by another from the same lenderon substantially different terms, or theterms of an existing liability aresubstantially modified, such an exchangeor modification is treated as anextinguishment of the original liability andthe recognition of a new liability, and thedifference in the respective carryingamounts is recognized in profit or loss.

u. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan u. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, KelompokUsaha menilai apakah terdapat indikasi suatuaset mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut atau pada saat pengujiansecara tahunan penurunan nilai aset (yaitu asettakberwujud dengan umur manfaat tidakterbatas, aset takberwujud yang belum dapatdigunakan, atau goodwill yang diperoleh dalamsuatu kombinasi bisnis) diperlukan, makaKelompok Usaha membuat estimasi jumlahterpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reportingperiod whether there is an indication that anasset may be impaired. If any such indicationexists, or when annual impairment testing foran asset (i.e. an intangible asset with anindefinite useful life, an intangible asset not yetavailable for use, or goodwill acquired in abusiness combination) is required, the Groupmakes an estimate of the asset’s recoverableamount.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui sebagai laba rugisesuai dengan kategori biaya yang konsistendengan fungsi dari aset yang diturunkannilainya.

Impairment losses of continuing operation, ifany, are recognized as profit or loss underexpense categories that are consistent withthe functions of the impaired assets.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahundan ketika terdapat suatu indikasi bahwa nilaitercatatnya mengalami penurunan nilai. Rugipenurunan nilai terkait goodwill tidak dapatdibalik pada periode-periode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually andwhen circumstances indicate that the carryingvalue may be impaired. Impairment lossesrelating to goodwill cannot be reversed in futureperiods.












46



u. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan(lanjutan)

u. Impairment of Non-Financial Assets(continued)

Kerugian penurunan nilai yang telah diakuidalam periode sebelumnya untuk aset selaingoodwill dibalik hanya jika terdapat perubahanasumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan aset tersebutsejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalamhal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlahterpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasisehingga jumlah tercatat aset tidak melebihijumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat,neto setelah penyusutan, seandainya tidak adarugi penurunan nilai yang telah diakui untukaset tersebut pada tahun sebelumnya.Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalamlaba rugi.

A previously recognized impairment loss foran asset other than goodwill is reversed only ifthere has been a change in the assumptionsused to determine the asset’s recoverableamount since the last impairment loss wasrecognized. If that is the case, the carryingamount of the asset is increased to itsrecoverable amount. The reversal is limited sothat the carrying amount of the assets doesnot exceed its recoverable amount nor exceedthe carrying amount that would have beendetermined, net of depreciation, had noimpairment loss been recognized for the assetin prior years. Reversal of an impairment lossis recognized in the profit and loss.

v. Laba per Saham v. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung denganmembagi laba tahun berjalan yang diatribusikankepada pemilik entitas induk dengan jumlahrata-rata tertimbang saham beredar pada tahunyang bersangkutan.

Earnings per share is computed by dividing theprofit for the year attributable to the equityholders of the parent entity by the weightedaverage number of shares outstanding duringthe year.

Laba per saham dilusian dihitung setelahmelakukan penyesuaian yang diperlukanterhadap jumlah rata-rata tertimbang sahamberedar pada tahun yang bersangkutan denganasumsi bahwa semua opsi saham dilaksanakanpada saat penerbitan (Catatan 32).

Diluted earnings per share is computed afterthe adjustments made to the weighted averagenumber of shares outstanding during the yearwith the assumption that the share options wereexercised at the grant date (Note 32).

w. Informasi Segmen w. Segment Information

Untuk tujuan manajemen, Kelompok Usahadibagi menjadi lima (5) segmen operasiberdasarkan produk dan jasa yang dikelolasecara independen oleh masing-masingpengelola segmen yang bertanggung jawabatas kinerja dari masing-masing segmen. Parapengelola segmen melaporkan secaralangsung kepada manajemen yang secarateratur mengkaji laba segmen sebagai dasaruntuk mengalokasikan sumber daya ke masing-masing segmen dan untuk menilai kinerjasegmen. Pengungkapan tambahan padamasing-masing segmen terdapat dalamCatatan 34, termasuk faktor yang digunakanuntuk mengidentifikasi segmen yang dilaporkandan dasar pengukuran informasi segmen.

For management purposes, the Group isorganized into five (5) operating segmentsbased on their products and services which areindependently managed by the respectivesegment managers for the performance of therespective segments under their charge. Thesegment managers report directly to themanagement who regularly review the segmentresults in order to allocate resources to thesegments and to assess the segmentperformance. Additional disclosures on each ofthese segments are shown in Note 34,including the factors used to identify thereportable segments and the measurementbasis of segment information.












47



w. Informasi Segmen (lanjutan) w. Segment Information (continued)

Aset dan liabilitas yang digunakan bersamadalam satu segmen atau lebih dialokasikankepada setiap segmen jika, dan hanya jika,pendapatan dan beban yang terkait dengan asettersebut juga dialokasikan kepada segmen-segmen tersebut.

Assets and liabilities that relate jointly to one ormore segments are allocated to their respectivesegment, if and only if, their related revenuesand expenses are also allocated to thosesegments.

x. Ketidakpastian Sumber Estimasi x. Source of Estimation Uncertainty

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha mengharuskan manajemenuntuk membuat pertimbangan, estimasi danasumsi yang mempengaruhi jumlah yangdilaporkan dari pendapatan, beban, aset danliabilitas, dan pengungkapan atas liabilitaskontijensi, pada akhir periode pelaporan.Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasitersebut dapat mengakibatkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitasdalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements requires management tomake judgments, estimates and assumptionsthat affect the reported amounts of revenues,expenses, assets and liabilities, and thedisclosure of contingent liabilities, at the end ofthe reporting period. Uncertainty about theseassumptions and estimates could result inoutcomes that require a material adjustment tothe carrying amount of the asset and liabilityaffected in future periods.

Pertimbangan Judgment

Pertimbangan berikut ini dibuat olehmanajemen dalam rangka penerapan kebijakanakuntansi Kelompok Usaha yang memilikipengaruh paling signifikan atas jumlah yangdiakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made bymanagement in the process of applying theGroup’s accounting policies that have the mostsignificant effects on the amounts recognizedin the consolidated financial statements:

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari setiap entitas dalamKelompok Usaha adalah mata uang darilingkungan ekonomi utama di mana entitastersebut beroperasi. Mata uang tersebut adalahmata uang yang mempengaruhi pendapatandan biaya dari masing-masing entitas.Penentuan mata uang fungsional bisamembutuhkan pertimbangan karena berbagaikompleksitas, antara lain, suatu entitas dapatbertransaksi dalam lebih dari satu mata uangdalam aktivitas usahanya sehari-hari.

The functional currency of each entity in theGroup is the currency from the primaryeconomic environment where such entityoperates. Those currencies are the currenciesthat influence the revenues and costs of eachrespective entity. The determination offunctional currency may require judgment dueto various complexity, among others, the entitymay transact in more than one currency in itsdaily business activities.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and FinancialLiabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atasaset dan liabilitas tertentu sebagai asetkeuangan dan liabilitas keuangan denganmempertimbangkan bila definisi yangditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011) dipenuhi.Aset keuangan dan liabilitas keuangan diakuisesuai dengan kebijakan akuntansi KelompokUsaha seperti diungkapkan pada Catatan 2t.

The Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financial assetsand financial liabilities by judging if they meetthe definition set forth in PSAK No. 55 (Revised2011). The financial assets and financialliabilities are accounted for in accordance withthe Group’s accounting policies disclosed inNote 2t.












48



x. Ketidakpastian Sumber Estimasi (lanjutan) x. Source of Estimation Uncertainty(continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgment (continued)

Alokasi Harga Beli dan Penurunan NilaiGoodwill

Purchase Price Allocation and GoodwillImpairment

Akuntansi untuk transaksi akuisisimensyaratkan penggunaan estimasi akuntansisecara ekstensif dalam mengalokasikan hargabeli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitasyang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud.Akuisisi bisnis tertentu oleh Kelompok Usahamenimbulkan goodwill. Sesuai PSAK No. 22(Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis”, goodwilltidak diamortisasi dan diuji penurunan nilaisetiap tahunnya. Nilai tercatat goodwillKelompok Usaha pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 10.

Acquisition transaction’s accounting requiresextensive use of accounting estimates toallocate the purchase price to the fair marketvalues of the assets and liabilities purchased,including intangible assets. Certain businessacquisitions of the Group have resulted ingoodwill. Under PSAK No. 22 (Revised 2010),“Business Combinations”, such goodwill is notamortized and subject to an annual impairmenttesting. The carrying amounts of the Group’sgoodwill as at reporting dates are disclosed inNote 10.

Uji penurunan nilai dilakukan apabila terdapatindikasi penurunan nilai. Dalam hal ini, goodwilldiuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya danjika terdapat indikasi penurunan nilai.Manajemen harus menggunakanpertimbangan dalam mengestimasi nilaiterpulihkan dan menentukan adanya indikasipenurunan nilai.

Impairment test is performed when certainimpairment indicators are present. In case ofgoodwill, such assets are subject to annualimpairment test and whenever there is anindication that such asset may be impaired.Management has to use its judgment inestimating the recoverable value anddetermining if there is any indication ofimpairment.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai AtasPiutang Usaha

Allowance for Impairment Losses on TradeReceivables

Kelompok Usaha mengevaluasi akun tertentujika terdapat informasi bahwa pelanggan yangbersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitaskeuangannya. Dalam hal tersebut, KelompokUsaha mempertimbangkan, berdasarkan faktadan situasi yang tersedia, termasuk namuntidak terbatas pada, jangka waktu hubungandengan pelanggan dan status kredit daripelanggan dan faktor pasar yang telahdiketahui, untuk mencatat provisi spesifik atasjumlah piutang pelanggan guna mengurangijumlah piutang pada jumlah yang diharapkandapat diterima oleh Kelompok Usaha. Provisispesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikanjika tambahan informasi yang diterimamempengaruhi jumlah cadangan untuk piutangragu-ragu. Nilai tercatat dari piutang usahaKelompok Usaha sebelum cadangan untukpenurunan nilai pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group evaluates specific accounts whereit has information that certain customers areunable to meet their financial obligations. Inthese cases, the Group uses judgment basedon the best available facts and circumstances,including but not limited to, the length of itsrelationship with the customer and thecustomer’s current credit status and knownmarket factors, to record specific provisions forcustomers against amounts due to reduce itsreceivable amounts that the Group expects tocollect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additionalinformation received affects the amounts ofallowance for impairment of trade receivables.The carrying amounts of the Group’s tradereceivables before allowance for impairmentlosses at reporting dates are disclosed inNote 6.












49




Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan ketidakpastiansumber estimasi utama yang lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilaitercatat aset dan liabilitas untuk tahunberikutnya diungkapkan di bawah ini. KelompokUsaha mendasarkan asumsi dan estimasi padaparameter yang tersedia pada saat laporankeuangan konsolidasian disusun. Asumsi dansituasi mengenai perkembangan masa depanmungkin berubah akibat perubahan pasar atausituasi di luar kendali Kelompok Usaha.Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsiterkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty atthe reporting date that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial year are disclosed below. The Groupbased its assumptions and estimates onparameters available when the consolidatedfinancial statements were prepared. Existingcircumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to marketchanges or circumstances arising beyond thecontrol of the Group. Such changes are reflectedin the assumptions when they occur.

Pensiun dan Imbalan Kerja Pension and Employee Benefits

Penentuan hutang dan biaya pensiun danliabilitas imbalan kerja Kelompok Usahabergantung pada pemilihan asumsi yangdigunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsitersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto,tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkatpengunduran diri karyawan tahunan, tingkatkecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yangditetapkan Kelompok Usaha diperlakukansesuai dengan kebijakan yang dijelaskan padaCatatan 2p. Sementara Kelompok Usahaberkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalahwajar dan sesuai, perbedaan signifikan padahasil aktual atau perubahan signifikan dalamasumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha dapatmempengaruhi secara material liabilitasdiestimasi atas pensiun dan imbalan kerja danbeban imbalan kerja neto. Nilai tercatat atasestimasi liabilitas imbalan kerja KelompokUsaha pada tanggal-tanggal pelaporandiungkapkan dalam Catatan 29.

The determination of the Group’s obligationsand cost for pension and employee benefitsliabilities is dependent on its selection of certainassumptions used by the independent actuariesin calculating such amounts. Thoseassumptions include among others, discountrates, future annual salary increase, annualemployee turn-over rate, disability rate,retirement age and mortality rate. Actual resultsthat differ from the Group’s assumptions aretreated in accordance with the policies asmentioned in Note 2p. While the Group believesthat its assumptions are reasonable andappropriate, significant differences in theGroup’s actual experiences or significantchanges in the Group’s assumptions maymaterially affect its estimated liabilities forpension and employee benefits and netemployee benefits expense. The carryingamounts of the Group’s estimated employeebenefits liabilities at reporting dates aredisclosed in Note 29.












50




Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Property, Plant and Equipment(PPE)

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkanestimasi masa manfaat ekonomisnya, kecualihak atas tanah tidak diamortisasi. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis asettetap antara 3 sampai dengan 50 tahun. Umurmasa manfaat ini adalah umur yang secaraumum diharapkan dalam industri di manaKelompok Usaha menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian danperkembangan teknologi dapat mempengaruhimasa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dankarenanya biaya penyusutan masa depanmungkin direvisi. Nilai tercatat neto atas asettetap Kelompok Usaha pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 12.

The costs of PPE are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives,except for landrights which is not amortized.Management estimates the useful lives of thesePPE to be within 3 to 50 years. These arecommon life expectancies applied in theindustries where the Group conducts itsbusinesses. Changes in the expected level ofusage and technological development couldimpact the economic useful lives and theresidual values of these assets and thereforefuture depreciation charges could be revised.The net carrying amounts of the Group’s PPE atreporting dates are disclosed in Note 12.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Impairment of Non-Financial Assets

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat asetatau Unit Penghasil Kas (UPK) melebihi nilaiterpulihkannya, yang lebih besar antara nilaiwajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilaipakainya. Nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual didasarkan pada ketersediaan datadari perjanjian penjualan yang mengikat yangdibuat dalam transaksi normal atas aset serupaatau harga pasar yang dapat diamati dikurangidengan biaya tambahan yang dapatdiatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exists when the carrying value ofan asset or a Cash Generating Unit (CGU)exceeds its recoverable amount, which is thehigher of its fair value less costs to sell and itsvalue in use. The fair value less costs to sellcalculation is based on available data frombinding sales transactions in an arm’s lengthtransaction of similar assets or observablemarket prices less incremental costs fordisposing the asset.

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada modelarus kas yang didiskontokan. Proyeksi arus kastidak termasuk aktivitas restrukturisasi yangbelum ada perikatannya atau investasisignifikan di masa depan yang akanmeningkatkan kinerja dari UPK yang diuji. Nilaiterpulihkan paling sensitif terhadap tingkatdiskonto yang digunakan untuk model arus kasyang didiskontokan seperti halnya dengan aruskas masuk masa depan yang diharapkan dantingkat pertumbuhan yang digunakan untuktujuan ekstrapolasi. Manajemen berkeyakinanbahwa tidak diperlukan pencatatan kerugianpenurunan nilai pada tanggal-tanggalpelaporan.

The value in use calculation is based on adiscounted cash flow model. The future cashflow projection does not include restructuringactivities that the Group is not yet committed toor significant future investments that willenhance the asset’s performance of the CGUbeing tested. The recoverable amount is mostsensitive to the discount rate used for thediscounted cash flow model as well as theexpected future cash inflows and the growth rateused for extrapolation purposes. Themanagement believes that no impairment loss isrequired at reporting dates.












51





Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalammenentukan provisi atas pajak penghasilanbadan. Terdapat transaksi dan perhitungantertentu yang penentuan pajak akhirnya adalahtidak pasti dalam kegiatan usaha normal.Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajakpenghasilan badan berdasarkan estimasiapakah akan terdapat tambahan pajakpenghasilan badan.

Significant judgment is involved in determiningthe provision for corporate income tax. Thereare certain transactions and computation forwhich the ultimate tax determination isuncertain in the ordinary course of business.The Group recognizes liabilities for expectedcorporate income tax issues based onestimates of whether additional corporateincome tax will be due.

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugifiskal yang belum digunakan sepanjang besarkemungkinannya bahwa penghasilan kenapajak akan tersedia sehingga rugi fiskaltersebut dapat digunakan. Estimasi signifikanoleh manajemen diharuskan dalammenentukan jumlah aset pajak tangguhanyang dapat diakui berdasarkan saatpenggunaan dan tingkat penghasilan kenapajak serta strategi perencanaan pajak masadepan.

Deferred tax assets are recognized for allunused tax losses to the extent that it isprobable that taxable profit will be availableagainst which the tax losses can be utilized.Significant management estimates arerequired to determine the amount of deferredtax assets that can be recognized based uponthe likely timing and the level of future taxableprofits together with future tax planningstrategies.

Pada tanggal 30 Juni 2015, JTT (Entitas Anak)memiliki rugi fiskal kumulatif sebesarRp286.439.102 (31 Desember 2014:Rp323.513.116). Rugi fiskal tersebut belumkadaluwarsa dan tidak dapat digunakan untukdisalinghapuskan dengan penghasilan kenapajak entitas lain dalam Kelompok Usaha.

As of June 30, 2015, JTT (a Subsidiary) hascumulative tax loss carry forwards amountingto Rp286,439,102 (December 31, 2014:Rp323,513,116). These tax losses have not yetexpired and may not be used to offset taxableprofits elsewhere in the Group.

Penyisihan Penurunan Nilai Pasar danKeusangan Persediaan

Allowance for Decline in Market Values andObsolescence of Inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dankeusangan persediaan diestimasi berdasarkanfakta dan situasi yang tersedia, termasuknamun tidak terbatas kepada, kondisi fisikpersediaan yang dimiliki, harga jual pasar,estimasi biaya penyelesaian dan estimasibiaya yang timbul untuk penjualan. Provisidievaluasi kembali dan disesuaikan jikaterdapat tambahan informasi yangmempengaruhi jumlah yang diestimasi.

Allowance for decline in market values andobsolescence of inventories is estimated basedon the best available facts and circumstances,including but not limited to, the inventories’ ownphysical conditions, their market selling prices,estimated costs of completion and estimatedcosts to be incurred for their sales. Theprovisions are re-evaluated and adjusted asadditional information received affects theamount estimated.












52





Penyisihan Penurunan Nilai Pasar danKeusangan Persediaan (lanjutan)

Allowance for Decline in Market Values andObsolescence of Inventories (continued)

Nilai tercatat persediaan Kelompok Usahasebelum penyisihan atas keusangan danpenurunan nilai pasar pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 7.

The carrying amount of the Group’s inventoriesbefore allowance for obsolescence and declinein market values at reporting dates aredisclosed in Note 7.

Estimasi Cadangan dan Sumber DayaTambang Batubara

Coal Reserves and Resource Estimates

Cadangan batubara merupakan estimasi atasjumlah mineral tambang yang dapat secaraekonomis dan legal ditambang dari areatambang milik Entitas Anak. Entitas Anakmemperkirakan jumlah cadangan dan sumberdaya batubara berdasarkan informasimengenai data geologis terhadap ukuran,kedalaman dan susunan bebatuan yangdikompilasi oleh orang yang memiliki kualifikasiyang memadai, dan mengharuskanpertimbangan geologis yang rumit untukmenerjemahkan data tersebut.

Coal reserves are estimates of the amount ofcoal that can be economically and legallyextracted from the Subsidiaries’ mining area.The Subsidiaries’ estimates their coal reservesand a resource based on information compiledby appropriately qualified persons relating tothe geological data on the size, depth andshape of the ore body, and requires complexgeological judgments to interpret the data.

Estimasi cadangan yang dapat dipulihkanberdasarkan beberapa faktor seperti estimasinilai tukar mata uang asing, harga komoditi,kebutuhan investasi di masa mendatang, danbiaya produksi serta asumsi geologis danpertimbangan yang diambil dalammemperkirakan ukuran dan kualitas cadanganmineral tambang. Perubahan dalam estimasicadangan dan sumber daya mineral dapatmempengaruhi nilai tercatat biaya eksplorasidan pengembangan tangguhan, goodwill,biaya pengupasan tanah yang ditangguhkan,provisi untuk reklamasi dan penutupantambang.

The estimation of recoverable reserves isbased upon factors such as estimates offoreign exchange rates, commodity prices,future capital requirements, and productioncosts along with geological assumptions andjudgments made in estimating the size andgrade of the ore body. Changes in the reserveor resource estimates may impact upon thecarrying amount of deferred exploration anddevelopment expenditures, goodwill, deferredstripping cost, and provision for closure of mineand reclamation costs.












53





Pengeluaran untuk Biaya Eksplorasi danEvaluasi

Exploration and Evaluation Expenditures

Penerapan kebijakan akuntansi untuk biayaeksplorasi dan evaluasi memerlukanpertimbangan dalam menentukan apakahterdapat manfaat ekonomi masa depan yangdihasilkan baik dari eksploitasi atau penjualantambang di masa depan atau dimana kegiatanbelum mencapai tahap yang memungkinkanpenilaian yang wajar atas keberadaancadangan. Kebijakan penangguhanmengharuskan manajemen untuk membuatestimasi dan asumsi tertentu tentang kejadianatau keadaan di masa yang akan datang,khususnya apakah kegiatan ekstraksi yangekonomis dapat dijalankan. Estimasi danasumsi yang dibuat dapat berubah jikainformasi baru tersedia. Jika, setelahpengeluaran dikapitalisasi, terdapat informasibaru yang menunjukkan bahwa pemulihanpengeluaran tersebut tidak dimungkinkan,jumlah yang telah dikapitalisasi akan dihapuske laba rugi di periode dimana informasi barutersebut tersedia.

The application of the accounting policy forexploration and evaluation expenditurerequires judgement in determining whether it islikely that future economic benefits are likelyeither from future exploitation or sale or whereactivities have not reached a stage whichpermits a reasonable assessment of theexistence of reserves. The deferral policyrequires management to make certainestimates and assumptions about future eventsor circumstances, in particular whether aneconomically viable extraction operation canbe established. Estimates and assumptionsmade may change if new information becomesavailable. If after expenditure is capitalized,information becomes available suggesting thatthe recovery of expenditure is unlikely, theamount capitalized is written-off to profit andloss in the period when the new informationbecomes available.

Biaya Pengupasan Tanah yang Ditangguhkan Deferred Stripping Expenditures

Biaya pengupasan tanah yang timbul selamatahap produksi, jika memenuhi kriteria,ditangguhkan. Perhitungan ini memerlukanpenggunaan penilaian dan estimasi sepertiperkiraan jumlah limbah yang akan dibuangselama periode penambangan dan cadanganekonomis dapat diperoleh diekstraksi.Perubahan dalam umur dan disain tambangbiasanya akan mengakibatkan perubahanrasio pengupasan (rasio limbah terhadapcadangan mineral). Perubahan ini dicatatsecara prospektif.

Advanced stripping costs incurred during theproduction stage of operations, if meet thecriteria, are deferred. This calculation requiresthe use of judgments and estimates such asestimates of tonnes of waste to be removedover the life of the mining area andeconomically recoverable reserves extractedas a result. Changes in a mine’s life and designwill usually result in changes to the expectedstripping ratio (waste to mineral reserves ratio).These changes are accounted prospectively.












54





Program Kompensasi Manajemen BerbasisSaham (MSOP)

Management Stock Option Plan (MSOP)

Perusahaan mengukur beban dari transaksiyang diselesaikan dengan instrumen ekuitas(MSOP) kepada manajemen dan karyawandengan mengacu pada nilai wajar dariinstrumen ekuitas pada tanggal instrumentersebut diberikan (grant). Dalam mengestimasinilai wajar dari transaksi pembayaran berbasissaham memerlukan penentuan model penilaianyang paling tepat, yang tergantung padapersyaratan dan kondisi yang diberikan.Estimasi ini juga memerlukan penentuan inputyang paling tepat ke dalam model penilaianyang mencakup antara lain, ekspektasi umurdari opsi saham, tingkat volatilitas saham dansuku bunga bebas risiko serta penentuanasumsi atas input tersebut. Asumsi-asumsi danmodel penilaian yang dipakai untukmengestimasi nilai wajar transaksi pembayaranberbasis saham ini diungkapkan dalam Catatan2q dan 30.

The Company measures the cost of equity-settled transactions (MSOP) with managementand employees by reference to the fair value ofthe equity instruments at the date at which theyare granted. Estimating fair value for share-based payment transactions requiresdetermining the most appropriate valuationmodel, which is dependent on the terms andconditions of the grant. This estimate alsorequires determining the most appropriateinputs to the valuation model including, amongothers, the expected life of the share option,share volatility and risk free interest rate andmaking assumptions about them. Theassumptions and models used for estimating fairvalue for share-based payment transactions aredisclosed in Notes 2q and 30.

y. Ikhtisar Perubahan Kebijakan Akuntansi danPengungkapan

y. Summary of Changes in AccountingPolicies and Disclosure

Efektif tanggal 1 Januari 2015, Kelompok UsahaAKR menerapkan PSAK dan ISAK revisi dibawah ini:

Effective January 1, 2015, AKR Group adoptedthe following revised PSAKS and ISAKS:

PSAK No. 1 (2013): Penyajian LaporanKeuangan. PSAK ini mengubah penyajiankelompok pos-pos dalam PenghasilanKomprehensif Lain. Pos-pos yang akandireklasifikasi ke laba rugi disajikanterpisah dari pos-pos yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi. Berdasarkanrevisi atas PSAK tersebut, KelompokUsaha mengklasifikasikan selisih kurskarena penjabaran laporan keuangansebagai Pendapatan Komprehensif Lainyang akan direklasifikasi ke laba rugi dankeuntungan (kerugian) aktuarial atasimbalan pasca kerja sebagai PendapatanKomprehensif Lain yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi.

PSAK No. 1 (2013): Presentation ofFinancial Statements. This PSAK changesthe grouping of items presented in OtherComprehensive Income. Items that couldbe reclassified to profit or loss would bepresented separately from items that willnever be reclassified. Under the revisedPSAK, the Group reclassified exchangedifference due to translation of financialstatements as Other ComprehensiveIncome to be reclassified to profit and lossand actuarial gain (loss) of post-employment benefits as OtherComprehensive Income not to bereclassified to profit and loss.

PSAK No. 24 (2013): Imbalan Kerja.PSAK ini, antara lain, menghapusmekanisme koridor dan pengungkapanatas informasi liabilitas kontinjensi untukmenyederhanakan klarifikasi danpengungkapan.

PSAK No. 24 (2013): Employee Benefits.This PSAK, among other, removes thecorridor mechanism and contingentliability disclosures, simplifyingclarifications and disclosures.












55



y. Ikhtisar Perubahan Kebijakan Akuntansi danPengungkapan (lanjutan)

y. Summary of Changes in AccountingPolicies and Disclosure (continued)

PSAK dan ISAK revisi lainnya yang efektifberlaku tanggal 1 Januari 2015 adalah sebagaiberikut:

Other revise PSAKS and ISAKS which areeffective January 1, 2015 are as fllows:

PSAK No. 4 (2013): Laporan KeuanganTersendiri. PSAK ini hanya mengaturpersyaratan akuntansi ketika entitas indukmenyajikan laporan keuangan tersendirisebagai informasi tambahan. Pengaturanakuntansi untuk laporan keuangankonsolidasian diatur dalam PSAK No. 65.

PSAK No. 4 (2013): Separate FinancialStatements. This PSAK prescribes onlythe accounting requirements when aparent entity prepares separate financialstatements as additional information.Accounting for consolidated financialstatements is determined in PSAK No. 65.

PSAK No. 15 (2013): Investasi padaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama.PSAK ini mengatur penerapan metodeekuitas pada investasi ventura bersamadan juga entitas asosiasi.

PSAK No. 15 (2013): Investments inAssociates and Joint Ventures. ThisPSAK describes the application of theequity method to investments in jointventures in addition to associates.

PSAK No. 46 (2014): Pajak Penghasilan.PSAK ini memberikan tambahanpengaturan untuk aset dan liabilitas pajaktangguhan yang berasal dari aset yangtidak disusutkan yang diukur denganmenggunakan model revaluasi, dan yangberasal dari properti investasi yang diukurdengan menggunakan model nilai wajar.

PSAK No. 46 (2014): Income Taxes.This PSAK provides additional provisionfor deferred tax asset or deferred taxliability arises from a non-depreciableasset measured using the revaluationmodel, and those arises from investmentproperty that is measured using the fairvalue model.

PSAK No. 48 (2014): Penurunan NilaiAset. PSAK ini memberikan tambahanpersyaratan pengungkapan untuk setiapaset individual (termasuk goodwill) atauunit penghasil kas, yang mana kerugiannilai telah diakui atau dibalik selamaperiode.

PSAK No. 48 (2014): Impairment ofAssets. This PSAK provides additionaldisclosure terms for each individualasset (including goodwill) or a cash-generating unit, for which an impairmentloss has been recognized or reversedduring the period.

PSAK No. 50 (2014): InstrumenKeuangan: Penyajian. PSAK ini mengaturlebih dalam kriteria mengenai hak yangdapat dipaksakan secara hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui dan kriteria penyelesaiansecara neto.

PSAK No. 50 (2014): FinancialInstruments: Presentation. This PSAKprovides deeper about criterion onlegally enforceable right to set off therecognized amounts and criterion tosettle on a net basis.

PSAK No. 55 (2014): InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran.PSAK ini, antara lain, menambahpengaturan kriteria instrumen lindung nilaiyang tidak dapat dianggap telahkadaluarsa atau telah dihentikan, sertaketentuan untuk mencatat instrumenkeuangan pada tanggal pengukuran danpada tanggal setelah pengakuan awal.

PSAK No. 55 (2014): FinancialInstruments: Recognition andMeasurement. This PSAK, among other,provides additional provision for thecriteria of not an expiration or terminationof the hedging instrument, and provisionto account financial instruments at themeasurement date and after initialrecognition.












56



y. Ikhtisar Perubahan Kebijakan Akuntansi danPengungkapan (lanjutan)

y. Summary of Changes in AccountingPolicies and Disclosure (continued)

PSAK No. 60 (2014): InstrumenKeuangan: Pengungkapan. PSAK ini,antara lain, menambah pengaturanpengungkapan saling hapus denganinformasi kuantitatif dan kualitatif, sertapengungkapan mengenai pengalihaninstrumen keuangan.

PSAK No. 60 (2014): FinancialInstruments: Disclosures. This PSAK,among other, provides additionalprovision on offsetting disclosures withquantitative and qualitative information,and disclosures on transfers of financialinstruments.

PSAK No. 65: Laporan KeuanganKonsolidasi. PSAK ini menggantikan porsiPSAK No. 4 (2009) yang mengenaipengaturan akuntansi untuk laporankeuangan konsolidasian, menetapkanprinsip penyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian ketika entitasmengendalikan satu atau lebih entitas lain.

PSAK No. 65: Consolidated FinancialStatements. This PSAK replaces theportion of PSAK No. 4 (2009) thataddresses the accounting forconsolidated financial statements,establishes principles for the preparationand presentation of consolidatedfinancial statements when an entitycontrols one or more other entities.

PSAK No. 66: Pengaturan bersama.PSAK ini menggantikan PSAK No. 12(2009) dan ISAK No. 12. PSAK inimenghapus opsi metode konsolidasiproporsional untuk mencatat bagianventura bersama.

PSAK No. 66: Joint Arrangements. ThisPSAK replaces PSAK No. 12 (2009) andISAK No. 12. This PSAK removes theoption to account for jointly controlledentities using proportionateconsolidation.

PSAK No. 67: PengungkapanKepentingan dalam Entitas Lain. PSAK inimencakup semua pengungkapan yangdiatur sebelumnya dalam PSAK No. 4(2009), PSAK No. 12 (2009), dan PSAKNo. 15 (2009). Pengungkapan ini terkaitdengan kepentingan entitas dalamentitas-entitas lain.

PSAK No. 67: Disclosure of Interest inOther Entities. This PSAK includes all ofthe disclosures that were previously inPSAK No. 4 (2009), PSAK No. 12(2009), and PSAK No. 15 (2009). Thisdisclosure relates to an entity’s interestsin other entities.

PSAK No. 68: Pengukuran Nilai Wajar.PSAK ini memberikan panduan tentangbagaimana pengukuran nilai wajar ketikanilai wajar disyaratkan atau diizinkan.

PSAK No. 68: Fair Value Measurement.This PSAK provides guidance on how tomeasure fair value when fair value isrequired or permitted.

ISAK No. 15 (2014): PSAK No. 24 - BatasAset Imbalan Pasti, PersyaratanPendanaan Minimum dan Interaksinya.

ISAK No. 15 (2014): PSAK No. 24 - TheLimit on a Defined Benefit Asset,Minimum Funding Requirements andtheir Interaction.

ISAK No. 26 (2014): Penilaian KembaliDerivatif Melekat. ISAK ini memberikanpanduan penilaian apakah derivatifmelekat disyaratkan untuk dipisahkan darikontrak utama dan dicatat sebagai suatuderivatif.

ISAK No. 26 (2014): Reassessment ofEmbedded Derivatives. This ISAKprovides guidance on the assessment ofwhether an embedded derivative isrequired to be separated from the hostcontract and accounted for as aderivative.

Penerapan PSAK dan ISAK revisi lainnya tidakmenimbulkan dampak yang signifikan terhadaplaporan keuangan.

The adoption of other revised PSAKS andISAKS has not significant impact on theconsolidated financial statements.












57

3. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN

3. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES

Tabel di bawah ini mengikhtisarkan nilai tercatatinstrumen keuangan Kelompok Usaha yangdinyatakan dalam laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal-tanggal pelaporan yangmana nilai tercatatnya mendekati nilai wajarnya:

The following table sets forth the carrying amountsof the Group’s financial instruments that are carriedin the consolidated statements of financial positionat reporting dates wherein such carrying amountsapproximate their fair values:

30 Juni 2015/ 31 Desember 2014/June 30, 2015 December 31, 2014

Aset Keuangan Financial AssetsKas dan setara kas 1.222.824.932 896.590.624 Cash and cash equivalentsWesel tagih 8.857.690 21.496.086 Notes receivablesPiutang usaha, neto 4.373.032.469 4.309.106.241 Trade receivables, netPiutang lain-lain 38.062.370 41.508.570 Other receivablesAset lancar lainnya 40.472.000 40.472.000 Other current assetsDana yang terbatas penggunaannya 3.204.114 1.830.395 Restricted fundsPiutang pihak berelasi non-usaha 16.056.986 16.062.236 Non-trade receivables from a related partyAset keuangan tidak lancar lainnya 27.728.523 27.534.675 Other non-current financial assets

Jumlah 5.730.239.084 5.354.600.827 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesWesel bayar 8.504.769 - Notes payablesHutang usaha 4.015.106.307 3.982.233.642 Trade payablesHutang lain-lain 101.704.079 85.098.197 Other payablesBiaya masih harus dibayar 122.056.178 170.449.168 Accrued expensesHutang bank jangka pendek dan lainnya 738.127.945 1.238.797.408 Short-term bank loans and otherLiabilitas jangka pendek lainnya 9.683.261 20.734.632 Other current liabilitiesHutang bank jangka panjang Long-term bank loans and

dan lainnya, termasuk bagian others, includingjatuh tempo dalam satu tahun 1.569.090.430 1.397.000.190 current maturities

Hutang obligasi 1.491.588.405 1.490.626.675 Bonds payablesLiabilitas jangka panjang lainnya 267.351 217.201 Other non-current liabilities

Jumlah 8.056.128.725 8.385.157.113 Total

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan disajikandalam jumlah dimana instrumen tersebut dapatdipertukarkan dalam transaksi kini antara pihak-pihakyang berkeinginan (willing parties), bukan dalampenjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasiyang dipaksakan.

The fair values of the financial assets and liabilitiesare presented at the amounts which instrumentscould be exchanged in a current transactionbetween willing parties, not in a forced sale orliquidation.












58

3. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN (lanjutan)

3. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES (continued)

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untukmengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompokinstrumen keuangan yang praktis untukmemperkirakan nilai tersebut:

The following methods and assumptions were usedto estimate the fair value of each class of financialinstruments for which it is practicable to estimatesuch value:

1. Semua aset keuangan yang disajikan sebagaiaset lancar.

1. All financial assets presented as current assets.

Seluruh aset keuangan tersebut merupakanaset keuangan jangka pendek yang akan jatuhtempo dalam waktu 12 bulan sehingga nilaitercatat aset keuangan tersebut kurang lebihtelah mencerminkan nilai wajarnya.

All these financial assets are due within 12months, thus the carrying values of the financialassets approximate their fair values.

2. Aset keuangan tidak lancar lainnya. 2. Other non-current financial assets.

Aset keuangan yang disajikan pada akun inimerupakan uang jaminan. Karena jumlahnyatidak dianggap material, saldo akun disajikanpada harga perolehan.

The financial asset presented in this accountcomprises of refundable deposits. Since theamount is not considered material, the balanceis presented at cost.

3. Semua liabilitas keuangan yang disajikansebagai liabilitas jangka pendek.

3. All financial liabilities presented as currentliabilities.

Seluruh liabilitas keuangan tersebut merupakanliabilitas jangka pendek yang akan jatuh tempodalam waktu 12 bulan sehingga nilai tercatatliabilitas keuangan tersebut kurang lebih telahmencerminkan nilai wajarnya.

All these financial liabilities are due within 12months, thus the carrying value of the financialliabilities approximate their fair values.

4. Hutang bank jangka panjang dan lainnya danhutang obligasi, termasuk bagian jatuh tempodalam waktu satu tahun.

4. Long-term bank loans and others, and bondspayables, including their current maturities.

Liabilitas keuangan dari pihak ketigamerupakan pinjaman yang memiliki suku bungapasar variabel sehingga nilai tercatat liabilitaskeuangan tersebut kurang lebih telahmencerminkan nilai wajarnya.

The financial liabilities from third parties areliabilities with floating market interest rates, thusthe carrying values of the financial liabilitiesapproximate their fair values.

5. Liabilitas jangka panjang lainnya. 5. Other non-current liabilities.

Liabilitas keuangan yang disajikan pada akunini tidak dianggap material, sehingga saldoakun disajikan pada harga perolehan.

The financial liabilities presented in this accountare not considered material, thus the balance ispresented at cost.












59

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS


Kas 3.838.719 3.320.647 Cash on hand

Bank - Pihak ketiga Cash in banks - Third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Permata Tbk 92.898.151 51.995.784 PT Bank Permata TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 70.606.112 52.162.284 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 61.673.190 7.587.910 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 17.263.422 7.911.632 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Negara PT Bank Negara

Indonesia (Persero) Tbk 2.125.672 1.943.134 lndonesia (Persero) TbkLain-lain (masing-masing

dibawah Rp500.000) 637.938 838.537 Others (each below Rp500,000)

Dolar Amerika Serikat US DollarPT Bank Danamon Indonesia Tbk 343.993.671 100.033.879 PT Bank Danamon Indonesia TbkCitibank N.A., Singapura Citibank N.A., Singapore and

dan Jakarta 40.810.223 28.189.786 JakartaAgriculture Bank of China 39.888.295 - Agriculture Bank of ChinaPT Bank Central Asia Tbk 28.218.537 25.167.894 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Permata Tbk 22.109.016 36.931.802 PT Bank Permata TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 20.439.898 8.279.271 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 17.485.883 6.295.642 (Persero) TbkPT Bank Internasional PT Bank Internasional

lndonesia Tbk 10.996.216 10.131.858 lndonesia TbkDeutsche Bank AG, Cabang Jakarta 3.632.706 3.886.875 Deutsche Bank AG, Jakarta BranchThe Standard Chartered Bank 3.279.650 2.472.741 The Standard Chartered BankJP Morgan Chase Bank N.A., JP Morgan Chase Bank N.A.,

Jakarta 1.717.439 3.543.652 JakartaPT Bank Mizuho Indonesia 904.651 507.321 PT Bank Mizuho IndonesiaThe Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ 800.666 1.762.031 The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJLain-lain (masing-masing


Renminbi China Chinese RenminbiBank of China 50.988.018 55.452.417 Bank of ChinaAgriculture Bank of China 23.342.078 24.728.377 Agriculture Bank of ChinaIndustrial and Commercial Bank Industrial and Commercial Bank

of China 6.143.260 3.525.541 of ChinaLain-lain (masing-masing


Sub-jumlah 860.078.092 433.510.322 Sub-total

Deposito berjangka - Pihak ketiga Time deposits - Third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Permata Tbk 345.576.121 439.800.000 PT Bank Permata Tbk

Dolar Amerika Serikat US DollarPT Bank Permata Tbk 13.332.000 10.007.655 PT Bank Permata TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 9.952.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


Jumlah 1.222.824.932 896.590.624 Total












60

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Rekening bank dari PT Jakarta Tank Terminal (JTT),Entitas Anak, sebesar Rp44.705.824 pada tanggal30 Juni 2015 (31 Desember 2014: Rp30.466.593)dijadikan jaminan terhadap pinjaman bank yangdiperoleh JTT dari bank pihak ketiga (Catatan 18).JTT dibolehkan untuk memakai kas tersebut untukaktivitas operasinya tanpa harus memintapersetujuan tertulis terlebih dahulu dari bank,sepanjang tidak ada kejadian wanprestasi (event ofdefault).

The bank accounts of a Subsidiary, PT Jakarta TankTerminal (JTT), amounting to Rp44,705,824 as ofJune 30, 2015 (December 31, 2014: Rp30,466,593)are pledged as collateral to the loan obtained by JTTfrom a third party bank (Note 18). JTT is allowed toutilize the cash for its operating activities withoutprior written approval from the bank provided thereis no event of default.

Tingkat bunga deposito per tahun pada tanggal30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014 adalahsebagai berikut:

Interest rates on time deposits per year as ofJune 30, 2015 and December 31, 2014 are asfollows:


Rupiah 7,75% - 10,75% 7,50% - 10,75% RupiahDolar Amerika Serikat 2,75% - 3,00% 2,80% - 3,00% US Dollar

5. DANA YANG TERBATAS PENGGUNAANNYA 5. RESTRICTED FUNDS

Pada tanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014,dana yang terbatas penggunaannya merupakandeposito berjangka yang ditempatkan di PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk untuk kegiatanrestorasi dan penutupan tambang dari satu EntitasAnak yang dimiliki secara tidak langsung (BKP) ataskegiatan penambangan batubara di Kalimantan.

As of June 30, 2015 and December 31, 2014, therestricted fund is time deposit placed in PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk for use in therestoration and mining closure for an indirectSubsidiary (BKP)’s coal mining activities inKalimantan.

6. PIUTANG 6. ACCOUNTS RECEIVABLE

a. Piutang Usaha a. Trade Receivables

Berdasarkan pelanggan: By debtor:


Pihak Berelasi (Catatan 33) - 84.243 Related Party (Note 33)Pihak Ketiga 4.438.063.672 4.362.264.971 Third Parties

Dikurangi cadangan kerugian Less allowance forpenurunan nilai (65.031.203) (53.242.973) impairment losses

Neto 4.373.032.469 4.309.106.241 Net












61

6. PIUTANG (lanjutan) 6. ACCOUNTS RECEIVABLE (continued)

a. Piutang Usaha (lanjutan) a. Trade Receivables (continued)

Berdasarkan umur: By age:


Belum jatuh tempo 2.094.310.358 2.089.833.020 Not yet dueJatuh tempo: Past due:

1 - 30 hari 720.109.784 666.252.279 1 - 30 days31 - 60 hari 224.942.434 176.241.954 31 - 60 days> 60 hari 1.206.541.410 1.239.197.861 > 60 days

Sub-jumlah 4.245.903.986 4.171.525.114 Sub-totalWAPU PPN 192.159.686 190.824.100 VAT CollectorCadangan kerugian penurunan nilai (65.031.203) (53.242.973) Allowance for impairment losses

Neto 4.373.032.469 4.309.106.241 Net

Berdasarkan mata uang: By currency:


Dolar Amerika Serikat 2.513.240.164 2.545.479.421 US DollarRupiah 1.842.177.739 1.736.590.060 RupiahRenminbi China 82.645.769 80.279.733 Chinese Renminbi

Jumlah 4.438.063.672 4.362.349.214 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (65.031.203) (53.242.973) Allowance for impairment losses

Neto 4.373.032.469 4.309.106.241 Net

Mutasi akun cadangan kerugian penurunannilai adalah sebagai berikut:

The changes in the allowance for impairmentlosses are as follows:


Saldo awal 53.242.973 14.684.368 Beginning balancePenambahan (Catatan 26) 11.635.275 43.857.424 Additions (Note 26)Penghapusan piutang usaha (51.752) (5.280.896) Trade receivables written-offSelisih kurs karena penjabaran laporan Exchange difference due to

keuangan 204.707 (17.923) translation of financial statements

Saldo akhir 65.031.203 53.242.973 Ending balance

Manajemen berpendapat bahwa cadangankerugian penurunan nilai atas piutang daripihak ketiga cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas tidak tertagihnyapiutang usaha. Cadangan ditentukanberdasarkan penelaahan individual dan secarakolektif terhadap saldo piutang pada tanggal-tanggal pelaporan.

Management believes that the allowance forimpairment losses on receivables from thirdparties is adequate to cover possible losses onuncollectible accounts. The allowance is basedon individual and collective assessment of theoutstanding receivables at reporting dates.












62

6. PIUTANG (lanjutan) 6. ACCOUNTS RECEIVABLE (continued)

a. Piutang Usaha (lanjutan) a. Trade Receivables (continued)

Piutang usaha JTT sebesar Rp19.062.609pada tanggal 30 Juni 2015 (31 Desember 2014:Rp14.213.548) dijadikan jaminan terhadappinjaman yang diperoleh JTT dari FMO(Catatan 18).

Trade receivables of JTT amounting toRp19,062,609 as of June 30, 2015(December 31, 2014: Rp14,213,548) arepledged as collateral to the loan obtained byJTT from FMO (Note 18).

Piutang usaha Anugrah dan BKP sebesarminimal Rp40 miliar (dalam jumlah penuh)dijadikan jaminan terhadap pinjaman KreditInvestasi yang diperoleh dari BCA (Catatan 18).Pada tanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember2014, tidak ada saldo piutang usaha Anugrahdan BKP.

Trade receivables of Anugrah and BKPamounting to Rp40 billion (in full amount) at theminimum, are pledged as collateral to theInvestment Credit facility obtained from BCA(Note 18). As of June 30, 2015 andDecember 31, 2014, there is no outstanding ofaccount receivables of Anugrah and BKP.

b. Piutang Lain-lain b. Other Receivables


Pihak berelasi (Catatan 33) Related parties (Note 33)Lain-lain 5.204.940 7.305.908 Others

Pihak ketiga Third partiesPiutang bunga 12.144.454 11.087.819 Interest receivablesPiutang karyawan 11.226.061 9.856.240 Employee receivablesPiutang klaim asuransi 994.111 477.465 Insurance claim receivablesLain-lain 8.492.804 12.781.138 Others

Jumlah 32.857.430 34.202.662 Total

Manajemen berpendapat tidak diperlukancadangan kerugian penurunan nilai ataskemungkinan tidak tertagihnya piutang lain-lain.

Management believes that no allowance forimpairment losses on other receivables isrequired to cover possible losses onuncollectible accounts.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


Barang jadi 874.922.702 784.262.872 Finished goodsBarang dalam proses 6.100.162 7.454.932 Work-in processBahan baku 76.174.623 77.647.390 Raw materialsBahan pembantu 7.072.994 - Indirect materialsBahan kemasan 4.949.851 5.740.882 Packing materialsSuku cadang dan lain-lain 69.701.236 61.792.139 Spare parts and others

Jumlah 1.038.921.568 936.898.215 TotalCadangan penurunan nilai (2.167.633) (2.020.818) Allowance for decline in value

Neto 1.036.753.935 934.877.397 Net












63

7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)

Mutasi cadangan penurunan nilai persediaan adalahsebagai berikut:

The changes in the allowance for decline in value ofinventories are as follows:


Saldo awal 2.020.818 1.581.501 Beginning balancePenambahan - 392.561 AdditionsSelisih kurs karena penjabaran laporan Exchange difference due to translation of

keuangan 146.815 46.756 financial statements

Saldo akhir 2.167.633 2.020.818 Ending balance

Persediaan yang dibebankan ke beban pokokpenjualan dan pendapatan adalah sebesarRp8.217.052.165 pada periode enam bulan yangberakhir pada tanggal 30 Juni 2015 (2014:Rp9.560.391.433) (Catatan 25).

Inventories charged to cost of sales and revenuesfor the six months period then ended June 30, 2015amounted to Rp8,217,052,165 (2014:Rp9,560,391,433) (Note 25).

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihanpenurunan nilai persediaan tersebut adalah cukuppada tanggal-tanggal pelaporan.

Management believes that the allowance for declinein value of inventories is adequate at reportingdates.

Persediaan telah diasuransikan terhadap risikokerugian akibat kebakaran, pencurian dan risikolainnya berdasarkan paket polis dengan nilaipertanggungan pada tanggal-tanggal pelaporansebagaimana yang dijelaskan di bawah ini. Nilaiasuransi tersebut mencakup asuransi untukpersediaan milik Kelompok Usaha serta persediaanmilik pelanggan Perusahaan yang berada di bawahtanggung jawab Perusahaan. ManajemenPerusahaan berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan timbulnya kerugian akibat risikotersebut.

The inventories are insured against losses from fire,theft and other risks under blanket policies atreporting dates as mentioned below. The insuranceamounts cover the inventories of the Group and theinventories of the Company's customers stored inthe Company’s premises, which are under theCompany's responsibility. Management believesthat the insurance coverage is adequate to coverpossible losses arising from such risks.


Dolar Amerika Serikat 159.660.724 197.895.782 US DollarRenminbi China 62.197.436 62.197.436 Chinese RenminbiRupiah 89.724.000 4.550.000 Rupiah

Persediaan Anugrah dan BKP sebesar minimalRp60 miliar (dalam jumlah penuh) dijadikan jaminanterhadap pinjaman Kredit Investasi yang diperolehdari BCA (Catatan 18).

Inventories of Anugrah and BKP amounting to Rp60billion (in full amount) at the minimum, are pledgedas collateral to the Investment Credit facilityobtained from BCA (Note 18).

Pada tanggal 30 Juni 2015, persediaan Anugrah danBKP adalah sebesar Rp13.655.969 (31 Desember2014: Rp38.553.841).

As of June 30, 2015, inventories of Anugrah andBKP amounted to Rp13,655,969 (December 31,2014: Rp38,553,841).












64

8. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID EXPENSES


Asuransi dibayar di muka 21.306.791 14.438.445 Prepaid insuranceSewa dibayar di muka 6.901.561 4.486.555 Prepaid rentsLain-lain (masing-masing di bawah Others (each below

Rp1.000.000) 23.681.206 19.270.370 Rp1,000,000)

Jumlah 51.889.558 38.195.370 Total

9. ASET LANCAR LAINNYA 9. OTHER CURRENT ASSETS


Tagihan pengembalian pajak(Catatan 27c) 47.986.938 113.310.209 Claims for tax refund (Note 27c)

Uang jaminan 40.472.000 40.472.000 Refundable depositSewa tanah dibayar di muka, Prepaid land leases,

bagian jangka pendek (Catatan 13) 25.738.146 25.011.667 current portion (Note 13)Lain-lain - 7.732 Others

Jumlah 114.197.084 178.801.608 Total

10. GOODWILL 10. GOODWILL


PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) 23.869.055 24.054.565 PT Anugrah Karya Raya (Anugrah)Perusahaan - 6.750.000 The Company

Jumlah 23.869.055 30.804.565 Total

Goodwill yang diakui Anugrah pada tahun 2009berasal dari akuisisi atas lima perusahaanpemegang kuasa penambangan batubara di wilayahtertentu di Pulau Kalimantan (Catatan 1b). Nilaitercatat goodwill termasuk efek translasi terkait dariakun tersebut ke kurs penutup pada setiap tanggalpelaporan. Mata uang fungsional Anugrah adalahDolar AS.

The goodwill recognized by Anugrah in 2009 arosefrom the acquisitions of five companies holding coalmining licenses in certain areas in KalimantanIsland (Note 1b). The carrying amount of goodwillincludes the related translation effect of the accountto closing rate at each reporting date. Anugrah’sfunctional currency is US Dollar.

Goodwill yang diakui Perusahaan merupakan selisihlebih pembayaran pemesanan saham atasperubahan neto ekuitas Anugrah pada tahun 2009ketika terjadi penambahan modal di Anugrahsetelah Perusahaan mengakuisisi Anugrah padatahun yang sama.

The goodwill recognized by the Company representsthe excess of share subscription payment over thenet changes in the equity of Anugrah in 2009 duringthe capital increase in Anugrah after the Companyacquired Anugrah in the same year.












65

10. GOODWILL (lanjutan) 10. GOODWILL (continued)

Pengujian penurunan nilai goodwill ditentukanberdasarkan perhitungan nilai pakai menggunakanproyeksi arus kas untuk periode 10 tahun sampaisemua estimasi cadangan batubara telah habisditambang. Proyeksi harga jual didasarkan padatrend harga historis (harga jual aktual mengacupada harga yang dipublikasikan oleh suatuorganisasi media internasional) ditambahpersentase kenaikan tertentu dari tahun ke tahun,berkisar antara US$34/MT - US$51/MT dan tingkatdiskonto sebelum pajak sebesar 19,5%.

The annual impairment testing of goodwill has beendetermined based on value-in-use calculation usingcash flow projections covering a period of ten yearsuntil all the estimated coal reserve has been mined.The projected selling price is based on historicalprice trend (actual selling price is referred to thepublished price by an international mediaorganization) plus a certain percentage of increasefrom year to year, ranging from US$34/MT -US$51/MT and pretax discount rate of 19.5%.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan olehmanajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan,seperti tingkat diskonto, dapat berdampak signifikanpada hasil pengujian. Manajemen berkeyakinanbahwa tidak terdapat kemungkinan yang beralasanbahwa asumsi utama tersebut di atas dapat berubahsedemikian sehingga nilai tercatat goodwill menjadilebih tinggi dari nilai terpulihkannya secara material.

Changes to the assumptions used by themanagement to determine the recoverable value,such as the discount rate, can have significantimpact on the results of the assessment.Management is of the opinion that there was nonecessary change in any of the key assumptionsstated above that would cause the carrying amountof the goodwill to materially exceed its recoverableamount.

Pada tahun 2014, Anugrah menurunkan goodwillsebesar Rp43.101.822 terkait dengan entitas anakpemegang izin kuasa penambangan batu bara,yang disajikan dalam akun “Beban usaha lainnya”pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian. Izin tersebut tidaklagi diperpanjang oleh entitas-entitas anak tersebut.

In 2014, Anugrah impaired the goodwill ofRp43,101,822 related to the subsidiaries previouslyholding the coal mining licenses, which presentedunder account “Other operating expense” in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income. The licenses were notlonger extended by those subsidiaries.

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES

Perusahaan, melalui Entitas Anaknya, memilikiinvestasi dalam entitas-entitas berikut pada tanggal30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014:

The Company, via its Subsidiaries, has investmentsin the following entities as of June 30, 2015 andDecember 31, 2014:

Eliminasi AntaraTransaksi

Entitas AnakPenyesuaian dan Asosiasi/

atas Penerapan Elimination ofPersentase Saldo Bagian Laba PSAK No. 10/ Transaction SaldoPemilikan/ 1 Januari 2015/ Setoran Modal/ (Rugi) Neto/ Adjustments Between 30 Juni 2015/Percentage Balance Capital Equity in Net due to Adoption Subsidiary and Balance

of Ownership January 1, 2015 Contribution Earnings (Losses) of PSAK No. 10 Associate June 30, 2015

Metode Ekuitas Equity MethodPT Berkah Rukun

Bersama (disajikan PT Berkah Rukun Bersamapada akun Liabilitas (presented in Other Non-Jangka Panjang Lainnya) 50,00% (8.284.681) - (43.343) - - (8.328.024) Current Liabilites)

PT Jabal Nor 42,94% 47.773.594 - (1.881) - - 47.771.713 PT Jabal Nor

PT Berlian Manyar Sejahtera 40,00% 372.006.530 - 1.674.621 - - 373.681.151 PT Berlian Manyar Sejahtera

Jumlah 419.780.124 - 1.672.740 - - 421.452.864 Total












66

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES (continued)

Eliminasi AntaraTransaksi

Entitas AnakPenyesuaian dan Asosiasi/

atas Penerapan Elimination ofPersentase Saldo Bagian Laba PSAK No. 10/ Transaction SaldoPemilikan/ 1 Januari 2014/ Setoran Modal/ (Rugi) Neto/ Adjustments Between 31 Desember 2014/Percentage Balance Capital Equity in Net due to Adoption Subsidiary and Balance

of Ownership January 1, 2014 Contribution Earnings (Losses) of PSAK No. 10 Associate December 31, 2014

Metode Ekuitas Equity MethodPT Berkah Rukun

Bersama (disajikan PT Berkah Rukun Bersamapada akun Liabilitas (presented in Other Non-Jangka Panjang Lainnya) 50,00% (8.158.355) - (126.326) - - (8.284.681) Current Liabilites)

PT Jabal Nor 42,94% 47.809.958 - (36.364) - - 47.773.594 PT Jabal Nor

PT Berlian Manyar Sejahtera 40,00% 206.629.682 155.200.000 7.685.135 - 2.491.713 372.006.530 PT Berlian Manyar Sejahtera

Jumlah 254.439.640 155.200.000 7.648.771 - 2.491.713 419.780.124 Total

Informasi keuangan dari entitas asosiasi yangbersangkutan adalah sebagai berikut:

The financial information of the related associates isas follows:


Jumlah JumlahLiabilitas/ Laba Liabilitas/ Laba

Jumlah Aset/ Total (Rugi)/ Jumlah Aset/ Total (Rugi)/Total Assets Liabilities Profit (Loss) Total Assets Liabilities Profit (Loss)

PT Berkah Rukun PT Berkah RukunBersama (BRB) 6.913.158 20.964.720 (86.685) 7.005.094 20.969.970 (252.651) Bersama (BRB)

PT Jabal Nor (Jabal Nor) 147.097.484 64.598.936 (4.382) 147.101.866 64.598.936 (84.686) PT Jabal Nor (Jabal Nor)PT Berlian Manyar PT Berlian Manyar

Sejahtera (BMS) 867.160.563 32.860.219 4.186.551 891.337.684 61.223.892 25.439.590 Sejahtera (BMS)

Jumlah 1.021.171.205 118.423.875 4.095.484 1.045.444.644 146.792.798 25.102.253 Total

UEPN dan PT Berlian Jasa Terminal Indonesia(BJTI) mendirikan entitas baru, PT Berlian ManyarSejahtera (BMS) di tahun 2012, yang mana padatanggal 31 Desember 2014, UEPN telah melakukanjumlah setoran modal sebesar Rp355.000.000 yangmencerminkan kepemilikan 40% di BMS.

UEPN and PT Berlian Jasa Terminal Indonesia(BJTI) established a new subsidiary, PT BerlianManyar Sejahtera (BMS) in 2012, whereby UEPN asof December 31, 2014 has made a total contributionof Rp355,000,000, representing 40% ownership inBMS.












67

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES (continued)

Pada bulan Mei 2011, Anugrah menandatanganiperjanjian kerjasama operasi dengan PT AustralByna untuk mendirikan suatu perusahaan barubernama PT Berkah Rukun Bersama (BRB) diJakarta, dimana kedua pihak masing-masingmemiliki 50% kepemilikan saham di BRB.Perusahaan baru ini akan mengoperasikan jalanhauling yang menghubungkan lokasipenambangan di Kalimantan Tengah ke areapelabuhan. Jumlah liabilitas BRB pada tanggalpelaporan terutama merupakan pinjaman modalkerja yang diberikan Anugrah ke BRB untukperbaikan jalan hauling. BRB sudah memulaikegiatan komersialnya pada bulan Januari 2012.

In May 2011, Anugrah signed a cooperationagreement with PT Austral Byna to establish a newcompany, namely PT Berkah Rukun Bersama(BRB), in Jakarta, wherein the two parties each holdsa 50% share ownership in BRB. The new establishedcompany will operate a hauling road connecting thecoal mining locations in Central Kalimantan to thejetty compound in the area. The liabilities of BRB asof reporting dates mainly represent the workingcapital loans provided by Anugrah to BRB for repairsof the hauling road. BRB has commenced itscommercial operations in January 2012.

Berdasarkan perjanjian di atas, kedua pihaksepakat untuk menanggung semua laba/rugi netodari BRB secara merata sepanjang waktu. Karenaadanya kesepakatan ini, Anugrah telah mengakuirugi neto melebihi bagiannya atas ekuitas neto BRBpada tanggal-tanggal pelaporan, sehinggamenyebabkan diakuinya liabilitas pada tanggal-tanggal tersebut dan disajikan pada akun LiabilitasJangka Panjang Lainnya.

Based on the agreement above, both parties agreedto share all the net income/losses incurred by BRBequally at all times. Due to this agreement, Anugrahhas recognized the net loss exceeding its share inthe net equity of BRB at the reporting dates, thusresulting to the recognition of liability at those datewhich is presented in Other Non-Current Liabilities.

Pada bulan Juli 2011, dan beserta perubahanberikutnya, Anugrah menandatangani perjanjianinvestasi modal dengan dua pemegang sahamindividual PT Jabal Nor untuk mengakuisisikeseluruhan 59,40% kepemilikan saham di JabalNor sebesar Rp176.000.000 yang akan dicapaidalam beberapa tahapan sesuai denganpencapaian ketentuan-ketentuan tertentu dalamperjanjian oleh semua pihak. Pada tanggal 30 Juni2015 dan 31 Desember 2014, Anugrah belummencapai target persentase kepemilikan sehinggajumlah setoran tunai yang telah dilakukan sampaidengan masing-masing tanggal pelaporan, yangmencerminkan 42,94% kepemilikan di Jabal Nor,diperlakukan sebagai investasi pada entitasasosiasi. Jabal Nor belum memulai kegiatankomersialnya pada tanggal 30 Juni 2015. Jabal Norakan mengoperasikan jalan hauling yangmenghubungkan lokasi penambangan diKalimantan Selatan ke area pelabuhan.

In July 2011, and further as amended, Anugrahsigned a capital investment agreement with twoindividual shareholders of PT Jabal Nor to acquire atotal of 59.40% ownership interest in Jabal Nor atRp176,000,000 to be achieved in certain stagesupon the completion of certain requirements asstipulated in the agreement by all parties. As ofJune 30, 2015 and December 31, 2014, Anugrah hasnot yet reached the total targeted ownershippercentage, and therefore, the total cashcontribution made to each reporting date, reflectinga 42.94% ownership interest in Jabal Nor is treatedas investment in an associate. Jabal Nor has not yetstarted its commercial operations as of June 30,2015. Jabal Nor will operate a hauling roadconnecting the coal mining locations in SouthKalimantan to the jetty compound in the area.

Manajemen sedang me-reviu kembali keduaperjanjian di atas untuk BRB dan Jabal Norsehubungan dengan perkembangan industritambang batu bara saat ini di Indonesia.

The management is reviewing the two agreementsmentioned about for BRB and Jabal Nor with thecurrent development in coal mining industry inIndonesia.












68

12. ASET TETAP 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Selisih KursKarena

PenjabaranLaporan

Keuangan/Exchange

Difference Dueto Translation

1 Januari 2015/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ of Financial 30 Juni 2015/January 1, 2015 Additions Deductions Reclassifications Statements June 30, 2015

Biaya Perolehan: At Cost:Hak atas tanah 280.089.260 69.851 - - 466.850 280.625.961 LandrightsPrasarana tanah 4.965.278 - - - - 4.965.278 Land improvementsBangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 2.961.414.261 7.138.843 13.085 62.587.494 144.593.297 3.175.720.810 and storage tanksMesin dan peralatan 919.503.033 2.482.159 - 565.001 63.095.030 985.645.223 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan

peralatan pembongkaran Warehouse and port handlingdi pelabuhan 957.215.103 16.709.617 5.631.930 - 23.048.598 991.341.388 equipment

Kendaraan 585.500.779 14.592.758 5.320.607 - 4.788.498 599.561.428 Motor vehiclesPengembangan gedung

yang disewa 88.017.565 114.313 98.000 - - 88.033.878 Leasehold improvementsRenovasi gedung 425.227.018 17.478.533 565.200 227.703 1.778.058 444.146.112 Building improvementsPeralatan kantor 98.014.801 4.055.688 2.157.142 17.700 3.524.789 103.455.836 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 2.324.104 - - - - 2.324.104 equipmentAset dalam penyelesaian 270.257.870 78.541.517 - (63.397.898) 2.978.737 288.380.226 Construction in progress

Jumlah 6.592.529.072 141.183.279 13.785.964 - 244.273.857 6.964.200.244 Total

Akumulasi Penyusutan: Accumulated Depreciation:Bangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 843.432.538 69.633.027 13.085 - 34.456.128 947.508.608 and storage tanksMesin dan peralatan 460.331.040 18.099.821 - - 35.162.447 513.593.308 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan



yang disewa 65.861.599 3.265.750 98.000 - - 69.029.349 Leasehold improvementsRenovasi gedung 86.223.170 26.232.427 199.391 - 1.350.065 113.606.271 Building improvementsPeralatan kantor 80.436.995 3.852.903 1.987.286 - 2.873.605 85.176.217 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 1.363.394 159.260 - - - 1.522.654 equipment

Jumlah 2.202.322.242 168.647.580 12.944.840 - 83.349.109 2.441.374.091 Total

Nilai Tercatat 4.390.206.830 4.522.826.153 Carrying Amount

Selisih KursKarena

PenjabaranLaporan

Keuangan/Exchange

Difference Dueto Translation

1 Januari 2014/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ of Financial 31 Desember 2014/January 1, 2014 Additions Deductions Reclassifications Statements December 31, 2014

Biaya Perolehan: At Cost:Hak atas tanah 211.389.147 11.971.717 - 56.597.029 131.367 280.089.260 LandrightsPrasarana tanah 4.908.878 56.400 - - - 4.965.278 Land improvementsBangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 2.415.148.794 43.647.708 50.337 457.198.251 45.469.845 2.961.414.261 and storage tanksMesin dan peralatan 877.545.565 12.973.989 2.301.469 16.243.477 15.041.471 919.503.033 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan

peralatan pembongkaran Warehouse and port handlingdi pelabuhan 848.922.795 13.173.383 5.790.625 92.828.301 8.081.249 957.215.103 equipment

Kendaraan 534.468.411 18.563.033 7.777.796 39.030.951 1.216.180 585.500.779 Motor vehiclesPengembangan gedung

yang disewa 85.865.084 3.851.165 2.610.044 911.360 - 88.017.565 Leasehold improvementsRenovasi gedung 128.607.169 80.005.373 407.900 216.522.062 500.314 425.227.018 Building improvementsPeralatan kantor 94.442.430 5.506.283 4.743.173 1.969.862 839.399 98.014.801 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 2.324.104 - - - - 2.324.104 equipmentAset dalam penyelesaian 909.379.798 382.019.723 - (1.009.276.661 ) (11.864.990) 270.257.870 Construction in progress

Jumlah 6.113.002.175 571.768.774 23.681.344 (127.975.368 ) 59.414.835 6.592.529.072 Total

Akumulasi Penyusutan: Accumulated Depreciation:Bangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 710.441.638 122.264.687 3.631 - 10.729.844 843.432.538 and storage tanksMesin dan peralatan 420.435.295 31.045.872 42.479 - 8.892.352 460.331.040 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan



yang disewa 56.748.039 9.936.381 822.821 - - 65.861.599 Leasehold improvementsRenovasi gedung 47.577.971 38.445.338 181.800 - 381.661 86.223.170 Building improvementsPeralatan kantor 75.782.419 7.959.017 4.054.881 - 750.440 80.436.995 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 1.024.707 338.687 - - - 1.363.394 equipment

Jumlah 1.886.310.204 309.824.014 17.153.513 - 23.341.537 2.202.322.242 Total

Nilai Tercatat 4.226.691.971 4.390.206.830 Carrying Amount












69

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT(continued)

Sekitar 6,69% pada tanggal 30 Juni 2015(31 Desember 2014: 8,34%) dari keseluruhan luastanah Perusahaan masih belum atas namaPerusahaan. Perusahaan belum melakukan prosesbalik nama menjadi nama Perusahaan sampaidengan tanggal-tanggal pelaporan. Hak GunaBangunan (HGB) akan berakhir pada berbagaitanggal sampai dengan 2044. Seluruh HGB dapatdiperpanjang dan Perusahaan yakin tidak akanmengalami kesulitan dalam perpanjangan HGBtersebut.

Approximately 6.69% as of June 30, 2015(December 31, 2014: 8.34%) of the total area of landis not under the name of the Company. TheCompany has not applied for the transfer of title atreporting dates. The building use rights (Hak GunaBangunan or HGB) will expire on various dates upto 2044. All HGB titles are renewable and theCompany believes that there shall be no difficultiesin the renewal of such HGB.

Manajemen berkeyakinan bahwa nilai tercatat asettetap tidak melebihi nilai yang dapat diperolehkembali (recoverable amount) dari aset tetap padatanggal-tanggal pelaporan.

The management believes that the carryingamounts of the property, plant and equipment do notexceed their recoverable amounts at the reportingdates.

Biaya penyusutan dibebankan sebagai berikut: Depreciation expense is charged to the following:

Periode enam bulan yang berakhirpada tanggal 30 Juni/

Six months period ended June 30,

2015 2014

Beban pokok penjualan danpendapatan (Catatan 25) 155.809.550 137.935.256 Cost of sales and revenues (Note 25)

Beban usaha (Catatan 26) 12.838.030 13.169.151 Operating expenses (Note 26)

Jumlah 168.647.580 151.104.407 Total

Rincian laba atas penjualan dan penghapusan asettetap adalah sebagai berikut:

The details of gain on disposal of property andequipment and write-offs are as follows:



2015 2014

Proceeds from sales of propertyHasil penjualan aset tetap 3.059.858 2.740.920 and equipmentNilai tercatat (841.124) (1.353.804) Carrying amount

Laba yang dikreditkan Gain creditedpada laba rugi 2.218.734 1.387.116 to profit or loss












70


Aset tetap kecuali hak atas tanah, telahdiasuransikan terhadap risiko kerugian akibatkebakaran, pencurian dan risiko lainnyaberdasarkan paket polis dengan nilaipertanggungan pada tanggal-tanggal pelaporansebagaimana yang dijelaskan di bawah ini.Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan timbulnya kerugian akibat risikotersebut.

Property, plant and equipment, except forlandrights, are insured against losses from fire, theftand other risks under blanket policies at reportingdates as mentioned below. The managementbelieves that the insurance coverage is adequate tocover possible losses arising from such risks.


Rupiah 2.933.002.802 2.875.299.583 RupiahDolar AS 700.612.514 696.654.113 US DollarRenminbi China 605.601.136 569.266.489 Chinese Renminbi

Pada tanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014,aset dalam penyelesaian terutama merupakankonstruksi fasilitas tangki penyimpanan untukproduk BBM di Indonesia dan fasilitas pelabuhan diGuigang, China, yang persentase penyelesaianberkisar dari 5% - 95%.

As of June 30, 2015 and December 31, 2014, theconstruction in progress mainly representsconstruction of tank storage facilities for petroleumproducts in Indonesia and port facilities in GuigangPorts, China, which the completion percentagesrange from 5% - 95%.

Pembangunan fasilitas-fasilitas di atas rata-ratamembutuhkan waktu sekitar 1-2 tahun. Manajementidak mengantisipasi akan ada kesulitan dalampenyelesaian pembangunan pada waktu yangditargetkan.

The construction of the above facilities normallyrequires about 1-2 years. The management doesnot anticipate of any difficulties in the completion ofthe above facilities at targeted time.

Jumlah biaya pinjaman yang dikapitalisasi olehKelompok Usaha pada periode enam bulan yangberakhir pada tanggal 30 Juni 2015 adalah sebesarRp5.381.532 (2014: Rp26.161.713). Jumlah biayapinjaman yang dikapitalisasi adalah berasal daripinjaman spesifik yang digunakan untuk membiayaikonstruksi aset.

Total borrowing costs capitalized by the Group forthe six months period then ended June 30, 2015amounted to Rp5,381,532 (2014: Rp26,161,713).The borrowing costs capitalized is from specificborrowings used to finance the construction ofassets.

Aset tetap yang digunakan sebagai jaminan ataspinjaman yang diperoleh Kelompok Usaha padatanggal 30 Juni 2015 (Catatan 17 dan 18) adalahsebagai berikut:

Property, plant and equipment used as collateral tothe loans obtained by the Group as ofJune 30, 2015 (Notes 17 and 18) are as follows:

Perusahaan - semua aset yang dibiayai olehfasilitas pinjamannya yang berlokasi di beberapalokasi dijadikan jaminan terhadap fasilitas kreditinvestasi yang dipimpin BCA.

The Company - all its property and equipmentfinanced by its loan facilities at various locationsare used to secure the investment credit facility ledby BCA.

JTT - semua bangunan dan fasilitas tangkiterminal yang berlokasi di Tanjung Priok dijadikanjaminan terhadap fasilitas kredit yang dipimpinFMO.

JTT - all the buildings and tank terminal facilitiesat Tanjung Priok are used to secure the loanfacilities led by FMO.












71


Anugrah - semua aset tetapnya yang dibiayai olehfasilitas pinjamannya.

Anugrah - all its property, plant and equipmentfinanced by its loan facilities.

UEPN - semua aset tetapnya yang dibiayai olehfasilitas pinjamannya.

UEPN - all its property and equipment financed byits loan facilities.

AGTP - peralatan yang dibiayai dengan fasilitaspinjaman jangka panjang dari Bank of China danPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Cabang HongKong (Mandiri).

AGTP - the equipment financed by Bank of Chinaand PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Hong KongBranch (Mandiri) under long-term facilities.

Pada tanggal 30 Juni 2015, nilai perolehan asetyang sudah disusutkan penuh adalah sejumlahRp470.387.513 (31 Desember 2014:Rp431.894.514) dan aset-aset ini masih digunakandalam operasi Kelompok Usaha.

As of June 30, 2015, the acquisition costs of theassets which have been fully depreciated amountedto Rp470,387,513 (December 31, 2014:Rp431,894,514) and those assets are still beingused by the Group in operations.

Pada tanggal 30 Juni 2015, nilai tercatat aset yangsementara tidak dipakai dalam operasi adalahsebesar Rp19.806.615 (31 Desember 2014:Rp16.467.637).

As of June 30, 2015, the carrying amount of assetstemporary not used in operations amounted toRp19,806,615 (December 31, 2014:Rp16,467,637).

13. SEWA TANAH DIBAYAR DI MUKA - NETO 13. PREPAID LAND LEASES - NET


China 471.938.521 443.294.125 ChinaIndonesia 199.586.691 192.034.291 Indonesia

Jumlah 671.525.212 635.328.416 TotalDikurangi bagian jangka pendek -

disajikan pada aset lancar lainnya Less current portion - presented(Catatan 9) 25.738.146 25.011.667 under other current assets (Note 9)

Bagian jangka panjang 645.787.066 610.316.749 Long-term portion

Akun ini merupakan hak sewa tanah yang diberikanoleh Pemerintah China kepada Entitas Anak diChina untuk masa 48-50 tahun dan hak sewa tanahdari Perusahaan dan JTT yang diperoleh dariPelindo di berbagai pelabuhan di Indonesia untukmasa 10-30 tahun (Catatan 35).

This account represents the land lease rightsgranted by the Chinese Government to theSubsidiaries in China for a period of 48-50 years andthe land lease rights of the Company and JTTobtained from Pelindo at various ports in Indonesiafor a period of 10-30 years (Note 35).

Hak sewa tanah dari AGTP dijadikan jaminan ataspinjaman jangka panjang yang diperoleh dari Bankof China dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,Cabang Hong Kong (Mandiri) (Catatan 18).

The land lease right of AGTP is used as collateralfor the long-term loans obtained from Bank of Chinaand PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Hong KongBranch (Mandiri) (Note 18).












72

14. PERSEDIAAN TANAH KAWASAN INDUSTRIDALAM DAN UNTUK PENGEMBANGAN

14. INDUSTRIAL ESTATE LAND INVENTORYUNDER AND FOR DEVELOPMENT

Akun ini terutama merupakan harga perolehantanah dan biaya pengembangan terkait, baik secaralangsung maupun tidak langsung, termasukkapitalisasi biaya pinjaman yang dikapitalisasi padanilai persediaan tanah sebesar Rp65.496.480 untukperiode enam bulan yang berakhir pada tanggal30 Juni 2015 (2014: Rp58.472.107) yangdikapitalisasi pada nilai persediaan tanah. Padatanggal 30 Juni 2015, tingkat kapitalisasi bungaadalah sebesar 8,73%. Persediaan tanah ini sedangdalam tahap pengembangan untuk dijadikankawasan industri sebagai bagian dari proyek JIIPEyang dikembangkan oleh salah satu entitas anakyang dimiliki tidak langsung, BKMS (Catatan 1b).Tanah ini berlokasi di Gresik, Jawa Timur. ProyekJIIPE direncanakan akan mempunyai pelabuhanlaut yang dalam, kawasan industri dan perumahansecara terintegrasi. Pelabuhan laut rencananyaakan dimiliki dan dikelola oleh BMS yangmerupakan entitas asosiasi dari UEPN (Catatan 11)sedangkan kawasan industri akan dikelola olehBKMS.

This account represents the acquisition costs andrelated development costs, either directly orindirectly, including borrowing costs capitalizedto the carrying amounts of land inventory,amounting to Rp65,496,480 for the six monthsperiod ended June 30, 2015 (2014: Rp58,472,107)capitalized to the carrying amounts of landinventory. As of June 30, 2015, the interestcapitalization rate is 8.73%. The land inventory isunder development into an industrial estate as partof JIIPE project developed through an indirectsubsidiary, BKMS (Note 1b). The land is situated inGresik, East Java. The JIIPE project is planned tobe an integrated estate complex which shall have adeep sea port, industrial estate and residential zone.The sea port is planned to be owned and operatedby BMS, an associate entity of UEPN (Note 11)while the estate area will be operated by BKMS.

Bagian yang sedang dalam pengembangandisajikan sebagai bagian dari aset lancar,sedangkan yang diperuntukan untuk tahappengembangan berikutnya disajikan sebagai bagiandari aset tidak lancar.

The portion under development is presented as ofcurrent assets, while those retained for subsequentstage development is presented as part of non-current assets.

Pengembangan kawasan industri tahap 1direncanakan akan selesai pada akhir tahun 2015.

The industrial estate development for stage 1 isplanned for completion by end of 2015.

15. HUTANG 15. ACCOUNTS PAYABLE

a. Hutang Usaha a. Trade Payables

Berdasarkan umur: By age:30 Juni 2015/ 31 Desember 2014/June 30, 2015 December 31, 2014

Belum jatuh tempo 3.961.728.669 3.916.998.736 Not yet dueJatuh tempo: Past due:

1 - 30 hari 24.288.541 59.229.012 1 - 30 days31 - 60 hari 4.028.481 3.540.880 31 - 60 days> 60 hari 25.060.616 2.465.014 > 60 days

Jumlah 4.015.106.307 3.982.233.642 Total

Berdasarkan mata uang: By currency:30 Juni 2015/ 31 Desember 2014/June 30, 2015 December 31, 2014

Dolar Amerika Serikat 3.840.732.143 3.815.773.826 US DollarRupiah 140.931.354 127.218.453 RupiahRenminbi China 32.929.311 39.189.998 Chinese RenminbiMata uang lainnya 513.499 51.365 Other currencies

Jumlah 4.015.106.307 3.982.233.642 Total












73

15. HUTANG (lanjutan) 15. ACCOUNTS PAYABLE (continued)

a. Hutang Usaha (lanjutan) a. Trade Payables (continued)

Hutang usaha tidak dijamin dan tidak dikenakanbunga.

Trade payables are unsecured and non-interest bearing.

b. Hutang Lain-lain b. Other Payables


Biaya penanganan untuk impor Importation handling feesbarang dagangan 33.525.661 7.730.492 of trading goods

Hutang jasa profesional 19.587.541 18.040.295 Professional fees payablesHutang sewa tanah - 3.075.302 Land lease payableLain-lain 48.590.877 56.252.108 Miscellaneous

Jumlah 101.704.079 85.098.197 Total

16. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES


Biaya angkut dan penanganan 36.825.999 21.907.284 Freight in and handlingKomisi penjualan 30.476.784 31.133.464 Sales commissionBunga 10.411.703 40.788.958 InterestBeban impor 3.212.968 10.684.277 Import chargesLain-lain 41.128.724 65.935.185 Miscellaneous

Jumlah 122.056.178 170.449.168 Total

17. HUTANG BANK JANGKA PENDEK DANLAINNYA

17. SHORT-TERM BANK LOANS AND OTHER


Perusahaan The CompanyIndonesia Eximbank 500.000.000 500.000.000 Indonesia EximbankDeutsche Bank AG, Cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta Branch

(30 Jun. 2015: Rp104.808.059; (Jun. 30, 2015: Rp104,808,059;31 Des. 2014: US$8.683.297 Dec. 31, 2014: US$8,683,297dan Rp123.700.000) 104.808.059 231.720.225 and Rp123,700,000)

The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ - 141.244.341 The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ


UEPN UEPNPT Berlian Jasa Terminal Indonesia - 230.000.000 PT Berlian Jasa Terminal Indonesia

Anugrah AnugrahPT Bank Central Asia Tbk - 10.188.961 PT Bank Central Asia Tbk












74

17. HUTANG BANK JANGKA PENDEK DANLAINNYA (lanjutan)

17. SHORT-TERM BANK LOANS AND OTHER(continued)


Khalista KhalistaPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,

Hongkong Hongkong(US$10.000.000) 133.319.886 124.399.881 (US$10,000,000)

Aruki ArukiPT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia

(US$100.000) - 1.244.000 (US$100,000)

Jumlah 738.127.945 1.238.797.408 Total

Perusahaan The Company

Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank

Pada tanggal 1 Juli 2014, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman denganIndonesia Eximbank, dimana Indonesia Eximbanksetuju untuk menyediakan fasilitas kredit modal kerjaekspor sebesar Rp500.000.000. Pinjaman iniberjangka waktu satu tahun dan bersifat non-revolving.

On July 1, 2014, the Company signed several loanagreements with Indonesia Eximbank, wherebyIndonesia Eximbank agreed to provide workingcapital export credit facilities amounting toRp500,000,000. These facilities are available forone year and are non-revolving.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak kurang dari 1,0x,rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebih dari 2,5x,dan rasio EBITDA terhadap porsi lancar pinjamanjangka panjang tidak kurang dari 1,2x.

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt to equityratio of not more than 2.5x and EBITDA to currentportion of long term loan of not less than 1.2x.

Deutsche Bank AG, Cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta Branch

Pada tanggal 28 Januari 2014, Perusahaanmemperoleh fasilitas kredit bersifat tanpa komitmendari Deutsche Bank AG, Cabang Jakarta, untukfasilitas L/C, uang muka Trust Receipt (TR), BankGaransi dan Invoice Financing sebesarUS$80.000.000. Fasilitas ini tersedia sampai dengantanggal 30 November 2014 dan otomatis diperpanjanguntuk 12 bulan ke depan sejak tanggal berakhirnyafasilitas. Fasilitas ini diberikan tanpa jaminan.

On January 28, 2014, the Company obtaineduncommitted credit facilities from Deutsche BankAG, Jakarta Branch, for issuance of L/C, advancesunder Trust Receipt (TR), Bank Guarantee andInvoice Financing at US$80,000,000. The facilitiesare available until November 30, 2014 and areautomatically extended for another 12 months fromthe expiry date. The facilities are provided on a cleanbasis.












75



Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ

Pada tanggal 28 Januari 2013, Perusahaanmemperoleh fasilitas bersifat tanpa komitmen dari TheBank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU), CabangJakarta, yaitu (i) Import LC Sight and Usance,Acceptance, Local LC dengan risiko maksimumsebesar US$70 juta sub-limit Import Settlementsebesar US$30 juta dan sub-limit Invoice accountreceivable financing sebesar US$30 juta atau setaradalam Rupiah (ii) Foreign exchange(spot and forward) sebesar US$5 juta. Fasilitasini tersedia sampai dengan tanggal 28 Januari 2016dan diberikan tanpa jaminan.

On January 28, 2013, the Company obtaineduncommitted credit facilities from The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU), Jakarta Branch, i.e. (i)Import LC Sight and Usance, Acceptance, Local LCwith a maximum risk amount of US$70 million sub-limit Import Settlement of US$30 million and sub-limitInvoice account receivable financing of US$30million or equivalent in Rupiah (ii) Foreign exchange(spot and forward) of US$5 million. The facilities areavailable until January 28, 2016 and are provided ona clean basis.

UEPN melalui entitas anak, BKMS UEPN through its subsidiary, BKMS

PT Berlian Jasa Terminal Indonesia (BJTI) PT Berlian Jasa Terminal Indonesia (BJTI)

Pada tanggal 29 November 2013, BJTI (entitas yangmerupakan pemegang saham 40% dalam BKMS)telah memberikan pinjaman pemegang sahamkepada BKMS sebesar Rp230.000.000 untuk modalkerja dan pembelian/pembebasan tanah gunamembangun dan mengembangkan fasilitas kawasanindustri yang terintegrasi dengan pelabuhan (proyekJIIPE). Fasilitas ini hanya diberikan sampai denganpinjaman dari bank atau lembaga keuangan lainnyaditerima oleh BKMS. Perjanjian pinjaman iniberjangka waktu paling lambat 3 bulan terhitungsejak tanggal penarikan pinjaman atau sampaidengan pinjaman dari bank atau lembaga keuanganlainnya diterima oleh BKMS.

On November 29, 2013, BJTI (the holder of 40%shares in BKMS) has provided a shareholder loanfacility to BKMS at the amount of Rp230,000,000 forworking capital and purchase/acquisition of lands tobe developed into an integrated industrial estate andport facilities (JIIPE project). This facility is provideduntil the financing from banks or other financialinstitutions has been obtained by BKMS. The term ofthis facility is only for 3 months from the date ofwithdrawal or until a loan has been obtained frombank or other financial institution received by BKMS.

Pada tanggal 27 Maret 2015, BKMS telah melunasipinjaman tersebut kepada BJTI.

On March 27, 2015, BKMS has paid the shareholderloan to BJTI.

Anugrah Anugrah

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Saldo terhutang dalam Rupiah dari BCA inimerupakan penarikan atas tambahan fasilitas darisub-limit Pinjaman Berulang dalam jumlahmaksimum US$5 juta atau Rupiah ekuivalen,berdasarkan perjanjian perubahan di bulanAgustus 2013 atas keseluruhan fasilitas yangdiperoleh Anugrah dari BCA sebagaimanadijelaskan dalam Catatan 18. Penarikan fasilitas inidigunakan untuk modal kerja.

The outstanding amount in Rupiah from BCA is thewithdrawal from the additional facility of sub-limitTime Loan Revolving in a maximum of US$5 millionor Rupiah equivalent, based on the amendedagreement of the entire facilities in August 2013obtained by Anugrah from BCA as mentioned inNote 18. The withdrawal was used for workingcapital.

Pada tanggal 5 Maret 2015, Anugrah telah melunasipinjaman tersebut.

On March 5, 2015, Anugrah has paid the loan.












76



Khalista Khalista

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Cabang Hong Kong(Mandiri)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Hong Kong Branch(Mandiri)

Pada tanggal 28 Oktober 2010, Khalistamenandatangani perjanjian pinjaman denganMandiri dimana pihak bank setuju untukmenyediakan fasilitas pinjaman berulang (revolving)sebesar US$10.000.000 untuk jangka waktu satutahun. Hasil penarikan pinjaman dipakai untukkeperluan modal kerja secara umum. Fasilitas inidijamin dengan negative pledge dari Khalista untuktidak menjaminkan atau memberikan jaminan untukasetnya. Perusahaan bertindak sebagai penjaminfasilitas.

On October 28, 2010, Khalista signed a loanagreement with Mandiri whereby the bank agreedto provide a revolving loan facility amounting toUS$10,000,000 for one year period. The proceedsare to be used for general working capital needs.The facility is secured by a negative pledge fromKhalista to not create or permit to subsist anysecurity over its assets. The Company is acting asthe guarantor of the facility.

Sesuai dengan perjanjian, Khalista diharuskanuntuk mempertahankan sejumlah rasio keuangan,yakni debt service cover ratio tidak kurang dari 1:1untuk tanggal 30 Juni 2011 dan periode setelahnyadan rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebih dari1:1. Perjanjian ini juga mengandung sejumlahpembatasan seperti dalam hal merger, perubahanusaha, kepemilikan Khalista oleh Perusahaan danSoegiarto dan Haryanto Adikoesoemo dan crossdefault dengan hutang lain dari Khalista danpenjamin fasilitas.

Under the agreement, Khalista is required tomaintain certain financial ratios i.e. debt servicecover ratio of not less than 1:1 ending on or afterJune 30, 2011 and debt to equity ratio of not morethan 1:1. The agreement also contains certainother restrictions such in merger, change ofbusiness, ownership of the Company in Khalistaand by Soegiarto and Haryanto Adikoesoemo andcross default with other indebtedness of Khalistaor the guarantor.

Pada tanggal 26 Juli 2011, Khalista dan Mandirimenandatangani perubahan perjanjian pinjaman dimana masa tersedianya fasilitas diperpanjangmenjadi 3 (tiga) tahun terhitung dari tanggal efektifperjanjian, margin diturunkan menjadi 3% per tahun,dan batas fasilitas pinjaman ditingkatkan menjadisebesar US$15.000.000.

On July 26, 2011, Khalista and Mandiri signedamendment to the facility agreement to extend thefacility’s availability period to 3 (three) years sinceeffective date of agreement, reduce the margin to3% p.a., and increase facility limit toUS$15,000,000.

Fasilitas kredit ini telah dilakukan pembaharuanuntuk periode satu tahun mendatang dengan limitfasilitas sebesar US$10.000.000 yang berlakuhingga 12 November 2015.

The loan facility was renewed for a further periodof 1 year with the facility limit of US$ 10,000,000valid until November 12, 2015.

Aruki Aruki

PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia

Aruki memiliki fasilitas pinjaman dari PT Bank MizuhoIndonesia yang mencakup (i) fasilitas revolving yangbersifat uncommitted sebesar US$2.000.000 atauekuivalen dalam Rupiah dan/atau Yen Jepang dan(ii) fasilitas acceptance guarantee dengan sebesarUS$2.000.000 atau ekuivalennya dalam mata uanglain. Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal9 September 2015.

Aruki obtained loan facilities from PT Bank MizuhoIndonesia comprising of (i) uncommitted revolvingloan facility amounting to US$2,000,000 or itsRupiah and/or Japanese Yen equivalent and (ii)acceptance guarantee facility amounting toUS$2,000,000 or its other currency equivalent.These facilities are available until September 9,2015.












77



Aruki (lanjutan) Aruki (continued)

PT Bank Mizuho Indonesia (lanjutan) PT Bank Mizuho Indonesia (continued)

Perjanjian pinjaman mengharuskan pemenuhanbeberapa persyaratan oleh Aruki, antara lain, untukmempertahankan sejumlah rasio keuangan, tidakmengubah komposisi pemegang saham dan tidakmenjaminkan atau menjual sahamnya.

The loan agreement contains several loancovenants whereby it requires Aruki, among others,to maintain certain financial ratios, not to change theshareholders’ composition and not to pledge or sellthe shares.

Aruki telah memenuhi seluruh persyaratan yangditetapkan oleh Bank pada tanggal-tanggalpelaporan.

Aruki has already complied with all covenantsrequired by the Bank as of reporting dates.

Pada bulan Januari 2015, Aruki telah melunasipinjaman tersebut seluruhnya.

On January 2015, Aruki has paid all the outstandingloan amount.

Fasilitas kredit yang dijelaskan diatas dikenakantingkat suku bunga tahunan sebagai berikut:

The above-mentioned credit facilities are subject toannual interest rates as follows:


Dolar Amerika Serikat 2,67% - 5,00% 2,67% - 5,00% US DollarRupiah 9,70% - 11,61% 10,00% - 12,65% Rupiah

Pada tanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014,manajemen berpendapat bahwa Kelompok Usahatelah memenuhi semua persyaratan terkaitsebagaimana diharuskan dalam semua perjanjiankredit di atas.

As of June 30, 2015 and December 31, 2014, themanagement believes that the Group has compliedwith all the relevant covenants as required under allthe credit agreements mentioned above.

18. HUTANG BANK JANGKA PANJANG DANLAINNYA

18. LONG-TERM BANK LOANS AND OTHERS


Perusahaan The CompanyPT Bank Central Asia Tbk 509.465.646 411.698.297 PT Bank Central AsiaTbk

UEPN dan Entitas Anak UEPN and SubsidiaryPinjaman Sindikasi 100.000.000 - Syndicated LoanPT Bank Central Asia Tbk 23.571.428 39.285.714 PT Bank Central AsiaTbk


Anugrah AnugrahPT Bank Central Asia Tbk 18.090.606 20.485.400 PT Bank Central Asia Tbk

GGACP GGACPTransportation Bureau of Guigang City Transportation Bureau of Guigang City

(RMB23.070.000) 50.308.980 46.901.541 (RMB23,070,000)












78

18. HUTANG BANK JANGKA PANJANG DANLAINNYA (lanjutan)

18. LONG-TERM BANK LOANS AND OTHERS(continued)


AGTP AGTPPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,Hongkong Hongkong(30 Jun. 2015: US$11.811.095; (Jun. 30, 2015: US$11,811,095;31 Des. 2014: US$12.643.422) 157.465.522 157.284.023 Dec. 31, 2014: US$12,643,422)

Bank of China Bank of China(30 Jun. 2015: RMB28.090.000; (Jun. 30, 2015: RMB28,090,000;31 Des. 2014: RMB34.090.000) 61.256.144 69.305.311 Dec. 31, 2014: RMB34,090,000)


JTT JTTFMO FMO(30 Jun. 2015: US$29.032.775; (Jun. 30, 2015: US$29,032,775;31 Des. 2014: US$33.899.783) 387.064.960 421.713.304 Dec. 31, 2014: US$33,899,783)

Koninklijke Vopak N.V. Koninklijke Vopak N.V.(30 Jun. 2015: US$19.642.000; (Jun. 30, 2015: US$19,642,000;31 Des. 2014: US$18.515.000) 261.867.144 230.326.600 Dec. 31, 2014: US$18,515,000)


Jumlah 1.569.090.430 1.397.000.190 Total

Dikurangi bagian yang jatuh tempodalam satu tahun (418.405.168) (372.862.901) Less current maturities

Bagian jangka panjang 1.150.685.262 1.024.137.289 Long-term portion



Fasilitas Kredit Investasi 4 Investment Credit Facility 4

Pada tanggal 4 Oktober 2012, Perusahaanmendapatkan Fasilitas Kredit Investasi 4 dari BCAsebesar Rp620.000.000. Fasilitas ini dijamin dengansemua aset yang dibiayai oleh fasilitas ini,mencakup sejumlah tangki penyimpananPerusahaan di beberapa lokasi, serta pembeliantruk dan tongkang/tanker. Pokok pinjaman harusdilunasi secara tiga-bulanan dalam kurun waktu5 tahun dimulai bulan Januari 2014 dan bungaterkait akan ditinjau kembali dari waktu ke waktu.Perjanjian ini mengandung sejumlah persyaratanyang serupa dengan fasilitas-fasilitas lainnya yangdiberikan oleh BCA kepada Perusahaan/KelompokUsaha. Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal4 Oktober 2015. Perusahaan telah melakukanpembayaran pinjaman sebesar Rp31.878.345 padaperiode enam bulan yang berakhir tanggal 30 Juni2015 (2014: Rp20.978.684).

On October 4, 2012, the Company obtained anInvestment Credit Facility 4 from BCA amounting toRp620,000,000. The facility is secured by the relatedassets financed by the facility, covering storage tanksof the Company located in various locations, andtrucks and barge/tanker. The loan principal isrepayable on a quarterly basis in 5 years startingJanuary 2014 and the related interest charges will bereviewed from time to time. The loan agreementcontains covenants similar to those facilities providedby BCA to the Company/Group. The facility isavailable until October 4, 2015. The Company haspaid the related loan facility amounting toRp31,878,345 for the six months ended June 30,2015 (2014: Rp20,978,684).












79




PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (continued)

Fasilitas Kredit Investasi 5 Investment Credit Facility 5

Pada tanggal 2 Oktober 2014, Perusahaan jugamendapatkan Fasilitas Kredit Investasi 5 dari BCAsebesar Rp260.000.000. Fasilitas ini dijamin dengansemua aset yang dibiayai oleh fasilitas ini,mencakup 8 unit tanah dan bangunan outlet tipeCOCO (Company Owns Company Operates) dan78 unit bangunan outlet tipe CODO (Company OwnsDealer Operates) (Perubahan atas perjanjian kredittanggal 31 Maret 2015) (Catatan 35e). Pokokpinjaman harus dilunasi secara tiga-bulanan dalamkurun waktu 5 tahun dimulai bulan Januari 2016 danbunga terkait akan ditinjau kembali dari waktu kewaktu. Perjanjian ini mengandung sejumlahpersyaratan yang serupa dengan fasilitas-fasilitaslainnya yang diberikan oleh BCA kepadaPerusahaan/Kelompok Usaha.

On October 2, 2014, the Company also obtained anInvestment Credit Facility 5 from BCA amounting toRp260,000,000. The facility is secured by the relatedassets financed by the facility, covering 8 units of landand buildings outlet type COCO (Company OwnsCompany Operates) and 78 units of building outlettype CODO (Company Owns Dealer Operates) (loanagreement amendment on March 31, 2015)(Note 35e). The loan principal is repayable on aquarterly basis in 5 years starting January 2016 andthe related interest charges will be reviewed fromtime to time. The loan agreement contains covenantssimilar to those facilities provided by BCA to theCompany/Group.

UEPN dan Entitas Anak UEPN and Subsidiary

Pinjaman Sindikasi PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Pada tanggal 16 Desember 2014, BKMS (entitasanak dari UEPN) menandatangani fasilitas sindikasidengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, LembagaPembiayaan Export Indonesia (IndonesiaEximbank), dan PT Bank Pembangunan DaerahJawa Timur Tbk sebagai Original Lenders, yangdiatur oleh PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagaiagen fasilitas, agen penampungan dan agenjaminan. Original Lenders setuju untuk memberikanfasilitas pinjaman secara keseluruhan sebesarRp1.031.000.000 yang akan digunakan untukmembiayai proyek JIIPE di Gresik, Surabaya(Catatan 14). Perjanjian ini mengandung sejumlahpembatasan dan persyaratan, termasukpemenuhan rasio keuangan tertentu yaitu DebtService Coverage Ratio (DSCR) minimum 1,1x,Debt to Equity Ratio (DER) maksimum 3x, CurrentRatio (CR) minimum 1,1x. Pemenuhan rasiokeuangan untuk DSCR dan CR tidak berlaku selamamasa konstruksi. Jangka waktu fasilitas ini 4 tahunsejak penandatanganan Perjanjian Kredit dandijaminkan dengan tanah yang siap dijual denganrasio cakupan sebesar 125% dari fasilitas kredit.

Syndicated Loan PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

On December 16, 2014, BKMS (a subsidiary ofUEPN) signed a syndication facility with PT BankMandiri (Persero) Tbk, The Indonesian ExportFinancing Agency (Indonesia Eximbank), and PTBank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk as theOriginal Lenders arranged by PT Bank Mandiri(Persero) Tbk as facility, escrow and security agent.Original Lenders agreed to provide loan facilitieswith a total of Rp1,031,000,000 to be used forfinancing in JIIPE project in Gresik, Surabaya (Note14). The agreement also contains certainrestrictions and requirements, including compliancewith certain financial ratios i.e. Debt ServiceCoverage Ratio (DSCR) at minimum of 1.1x, Debtto Equity Ratio (DER) at maximum of 3x, CurrentRatio (CR) at minimum of 1.1x. Certain financialcovenants i.e. DSCR and CR are not valid duringconstruction period. The term of the facility is 4 yearsfrom the signing date and it is secured by thesaleable land area with a coverage value ratio of125% from credit facility.












80



UEPN (lanjutan) UEPN (continued)


Pada tanggal 5 Maret 2012, UEPN menerimafasilitas kredit investasi dari BCA sebesarRp110.000.000 untuk pembelian mesin danperalatan. Fasilitas ini memiliki jangka waktu4 tahun. Fasilitas ini dijamin dengan aset yangdibiayai oleh perolehan pinjaman. UEPN telahmelakukan pembayaran pinjaman sebesarRp15.714.286 pada periode enam bulan yangberakhir tanggal 30 Juni 2015 dan 2014.

On March 5, 2012, UEPN obtained an investmentcredit facility from BCA with a total amount ofRp110,000,000 for purchase of machineries andequipment. This facility has 4 years period. Thefacility is secured by the assets financed by theproceeds of loan. UEPN has paid the loanamounting to Rp15,714,286 for the six monthsperiod ended June 30, 2015 and 2014.

Pinjaman ini dilunasi secara cicilan bulanan. Dalamfasilitas ini, UEPN diwajibkan memenuhi beberaparasio keuangan.

This facility is repayable in monthly installment.Under the term of this facility, UEPN is required tocomply with certain financial ratios.

Anugrah Anugrah


Pada tanggal 24 September 2010, Anugrahmenandatangani perjanjian kredit investasi denganBCA untuk beberapa fasilitas investasi dalam matauang Rupiah dengan jumlah sebesar Rp63.400.000.Fasilitas ini dipakai untuk pembiayaan pengeluaranmodal Anugrah sehubungan dengan proyekpenambangan batubara dari salah satu entitas anakAnugrah, pembayaran bunga pinjaman selamamasa tenggang dan modal kerja.

On September 24, 2010, Anugrah entered into aninvestment credit agreement with BCA for severalinvestment credit facilities denominated in Rupiahwith a total amount of Rp63,400,000. The facilitiesare used to finance the capital expenditures ofAnugrah related to the coal mining project of asubsidiary of Anugrah, interest payment during thegrace period and working capital purposes.

Semua aset yang dibiayai oleh pinjaman inidijaminkan kepada BCA dan surat pernyataan dariPerusahaan untuk (i) menutup kekurangan danaakibat kenaikan biaya untuk proyek penambanganbatubara dan (ii) menutup kekurangan dana untukpembebasan lahan tambang sampai seluas hektartertentu per tahun sampai 2016. Pinjaman inidilunasi secara cicilan bulanan dan triwulanantergantung jenis fasilitas mulai bulan Juni 2011sampai dengan Juni 2016.

All the assets financed by the facilities are pledgedas collateral to BCA and an undertaking letter fromthe Company to (i) cover the cost overrun of the coalmining project and (ii) cover the fund shortage forland clearing in the mining area up to certainhectares by year until 2016. The loans are repayablein monthly and quartely installment depending onthe type of facility starting June 2011 untilJune 2016.












81



Anugrah (lanjutan) Anugrah (continued)

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (continued)

Perjanjian ini juga mengandung sejumlahpembatasan dan persyaratan, seperti Perusahaanharus mempertahankan kepemilikan sahamnyasebesar 87,5% di Anugrah dan Anugrahmempertahankan kepemilikannya sebesar 99,96%untuk BKP dan sebesar 99,99% di keempat entitasanak lainnya, termasuk mematuhi sejumlah rasiokeuangan tertentu. Pada tanggal 30 Juni 2015 dan31 Desember 2014, dikarenakan penundaanaktivitas penjualan, Anugrah belum dapatmemenuhi rasio EBITDA terhadap PembayaranBunga dan Pokok Pinjaman, dan waiver terkait daribank telah diperoleh sehingga seluruh saldoterhutang sebesar Rp18.090.606 (31 Desember2014: Rp20.485.400) pada tanggal tersebutdisajikan pada bagian yang jatuh tempo dalam satutahun. Anugrah telah melakukan pembayaransebesar Rp2.394.794 pada periode enam bulanyang berakhir tanggal 30 Juni 2015 (2014:Rp8.758.431).

The agreement also contains certain restrictionsand requirements, such as maintaining theCompany’s 87.5% share ownership in Anugrah andAnugrah’s 99.96% shares ownership in BKP and99.99% shares ownership in each of its four anothersubsidiaries, including a compliance with certainfinancial ratios. As of June 30, 2015 andDecember 31, 2014, due to the delay in salesactivities, Anugrah has not been able to comply withEBITDA to Interest and Principal Payments ratio,and the related waiver from bank was obtained,hence the all outstanding amount of Rp18,090,606(December 31, 2014: Rp20,485,400) at such date ispresented as part of current maturities. Anugrah haspaid the related loan facility amounting toRp2,394,794 for the six months ended June 30,2015 (2014: Rp8,758,431).

Perjanjian dengan BCA tersebut telah diubah dariwaktu ke waktu. Perubahan terakhir pada bulanAgustus 2013 untuk mengubah sebagian dari syaratketentuan sebelumnya, termasuk penambahan sub-limit dari fasilitas yang telah tersedia menjadi: (i)Fasilitas LC/SKBDN Line (Sight, Usance, UPAS)dengan plafon sebesar US$5 juta, (ii) FasilitasBG/SBLC Line dengan plafon sebesar US$5 jutadengan penambahan sub-limit untuk fasilitas TimeLoan Revolving dengan jumlah tidak melebihi US$5juta, (iii) Fasilitas Kredit Investasi - 2 sebesarUS$800.000 atau ekuivalennya dalam Rupiah sertamemperpanjang batas waktu penarikannya untukfasilitas ini sampai dengan Maret 2014. Fasilitas iniakan dijamin dengan seluruh aset yang dibiayai olehKredit Investasi - 2, dan persediaan barangminimum sebesar Rp60 miliar (dalam jumlah penuh)dan piutang usaha minimum sebesar Rp40 miliar(dalam jumlah penuh). Pokok pinjaman atasFasilitas Kredit Investasi - 2 akan dilunasi secaratiga-bulanan. Fasilitas ini juga mengharuskanAnugrah untuk memenuhi beberapa rasio keuanganyaitu Debt to Equity maksimum 2x, EBITDAterhadap Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman,minimum sebesar 1,2x dan rasio lancar (currentratio) minimum sebesar 1x. Perubahan perjanjian inijuga menambahkan BKP, entitas anak Anugrah,sebagai debitur baru dalam perjanjian kredit.

The loan agreements with BCA are amended fromtime to time. The latest amendments of which inAugust 2013 cover the changing of parts of the priorterms and conditions, including an additional sub-limit from the existing facilities: (i) Facility ofLC/SKBDN Line (Sight, Usance, UPAS) with amaximum plafond of US$5 million, (ii) Facility ofBG/SBLC Line with a plafond of US$5 million withadditional sub-limit for Time Loan Revolving notexceeding US$5 million, (iii) Investment CreditFacility - 2 of US$800,000 or its equivalent in Rupiahalso the extention of the availability period of thisfacility until March 2014. All the facilities shall besecured by the assets financed by Investment CreditFacility - 2, and inventories with a minimum amountof Rp60 billion (in full amount) and trade receivableswith a minimum amount of Rp40 billion (in fullamount). The principal of Investment Credit Facility- 2 shall be repaid in quarterly basis. The Facilitiesalso require Anugrah to maintain several ratios i.e.Debt to Equity at maximum of 2x, EBITDA to Interestand Principal Payments at minimum of 1.2x dancurrent ratio at minimum of 1x. The amendmentsalso include BKP, the subsidiary of Anugrah, as thenew borrower of the credit agreement.

Pada tanggal 30 Juni 2015, belum ada saldoterhutang atas fasilitas-fasilitas tambahan ini.

As of June 30, 2015, there are no outstandingbalances under these additional facilities.












82



Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co., Ltd.(GGACP)

Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co., Ltd.(GGACP)

Pinjaman dari Transportation Bureau Kota Guigangdiberikan untuk pembangunan konstruksipelabuhan Luobo Wan tahap II. Pinjaman ini tidakdikenakan bunga.

The loan from Transportation Bureau of GuigangCity was provided for Luobo Wan port phase IIconstruction. The loan is interest free.

AKR (Guigang) Transshipment Port Co., Ltd.(AGTP)

AKR (Guigang) Transshipment Port Co., Ltd.(AGTP)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Cabang Hong Kong(Mandiri)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Hong Kong Branch(Mandiri)

Pada tanggal 12 Maret 2012, AGTPmenandatangani perjanjian pinjaman denganMandiri di mana pihak bank setuju untukmemberikan pinjaman jangka panjang 5 tahunsebanyak US$28.000.000 untuk pembiayaanproyek perluasan tahap II dari AGTP. Fasilitas inidilunasi melalui cicilan kuartalan denganpembayaran pertama pada bulan ke-15 setelahtanggal penarikan pertama.

On March 12, 2012, AGTP entered into a loanagreement with Mandiri whereby the bank agreed toprovide a long-term loan of 5 years at the amount ofUS$28,000,000 to finance the expansion projectphase II of AGTP. The facility is repayable on aquarterly basis with the first payment made at the15th month after the first utilization date.

Fasilitas ini juga mengharuskan pemenuhansejumlah persyaratan, antara lain, (i) selamafasilitas ini terhutang, Bapak SoegiartoAdikoesoemo dan Haryanto Adikoesoemo untuktetap mempertahankan kepemilikannya palingsedikit sebesar 50,1% atas AGTP dan Perusahaan,yang juga bertindak sebagai penjamin dari fasilitasini serta (ii) pemenuhan sejumlah rasio keuangan.Fasilitas ini juga mengandung “cross default”terhadap kewajiban lainnya dari AGTP danberdasarkan perjanjian pertanggungan tanggal27 Agustus 2012, fasilitas ini dijamin dengan 2bidang hak sewa tanah milik AGTP dengan nilaiRMB115.000.000 dan peralatan transportasi senilaiRMB6.000.000 yang keseluruhan setara denganRp228.569.000.

It requires the compliance with certain covenants,among others, (i) as long as the facility remainsoutstanding, Mr. Soegiarto Adikoesoemo andHaryanto Adikoesoemo shall retain control of atleast 50.1% of AGTP and the Company, who actsas the guarantor of the facility and (ii) compliance tocertain financial ratios. The facility contains crossdefault against any financial indebtedness of AGTPand based on the mortgage agreements datedAugust 27, 2012, the facility is secured by 2 parcelsof land lease rights of AGTP with a value ofRMB115,000,000 and transportation equipment ofRMB6,000,000 which in total equivalent toRp228,569,000.

Pada tanggal 29 Agustus 2012, AGTP dan Mandirimerevisi perjanjian pinjaman untuk mencakupantara lain, pengurangan fasilitas menjadiUS$20.000.000, perubahan jumlah cicilan perkuartal dan adanya komitmen keuangan dalamjumlah tertentu dalam bentuk pinjaman pemegangsaham dari Perusahaan. AGTP telah melakukanpembayaran sebesar US$832.317 pada periodeenam bulan yang berakhir tanggal 30 Juni 2015(2014: US$150.000).

On August 29, 2012, AGTP and Mandiri amendedthe loan agreement to cover, among others, thereduction of facility amount to US$20,000,000,change of installment amount per quarter andcertain financial commitment from the Company inform of shareholder loan. AGTP has paid the relatedloan facility amounting to US$832,317 for the sixmonths period ended June 30, 2015 (2014:US$150,000).












83



Bank of China Bank of China

Pada tahun 2008, AGTP memperoleh fasilitaspinjaman jangka panjang dari Bank of China,Cabang Guigang, untuk pembiayaan proyekpelabuhan Maoer San tahap II. Jangka waktupinjaman adalah selama delapan tahun danpinjaman ini dijamin dengan peralatan dan hak sewatanah milik AGTP. AGTP telah melakukanpembayaran sebesar RMB6.000.000 pada periodeenam bulan yang berakhir tanggal 30 Juni 2015(2014: RMBNil).

In 2008, AGTP obtained a long-term loan providedby Bank of China, Guigang Branch, for financingMaoer San port phase II project. The term of the loanis eight years, and is secured by equipment and landlease rights of AGTP. AGTP has paid the relatedloan facility amounting to RMB6,000,000 for the sixmonths ended June 30, 2015 (2014: RMBNil).

JTT JTT

FMO FMO

Pada tanggal 5 Mei 2009, JTT menandatanganiPerjanjian Term Facility A/B (Perjanjian) denganNederlandse Financierings-Maatschappij VoorOntwikkelingslanden N.V. (FMO), The Netherlands,yang bertindak sebagai Agen Fasilitas, CiticorpInternational Limited (Citicorp) sebagai AgenOffshore Security, PT Bank Danamon Indonesia Tbksebagai Agen Onshore Security, dan dua lembagakeuangan lainnya (FMO dan DEG DeutscheInvestitions-Undentwicklungsgesellschaft Mbh atauDEG) sebagai Original Lenders, dimana OriginalLenders setuju untuk memberikan fasilitas pinjamansecara keseluruhan sebesar US$60.000.000kepada JTT untuk pembiayaan sebagian biayakonstruksi fasilitas terminal tangki JTT di TanjungPriok, Jakarta Utara.

On May 5, 2009, JTT entered into a TermFacility Agreement A/B (the Agreement)with Nederlandse Financierings-Maatschappij VoorOntwikkelingslanden N.V. (FMO), The Netherlands,as Facility Agent, Citicorp International Limited(Citicorp) as the Offshore Security Agent, PT BankDanamon Indonesia Tbk as the Onshore SecurityAgent, and two financial institutions (FMO and DEGDeutsche Investitions-UndentwicklungsgesellschaftMbh or DEG) as the Original Lenders, whereby theOriginal Lenders agreed to provide a total loanfacility of US$60,000,000 to JTT for financing part ofthe constructions of JTT tank terminal facilitieslocated in Tanjung Priok, North Jakarta.

Pada tanggal 13 April 2011, JTT dan FMO telahmengubah beberapa persyaratan dan kondisi dariperjanjian, antara lain, memperpanjang periodecicilan setahun lebih lama, yakni sampai dengantanggal 15 Juli 2017 dan mengubah jumlah cicilanper kwartal.

On April 13, 2011, JTT and FMO have amendedseveral terms and conditions of the agreement,among others, to extend the installment period toone year longer, i.e. July 15, 2017 and to revise thequarterly installment amount.

Fasilitas pinjaman ini dikenakan tingkat suku bungatahunan yang berlaku untuk masing-masingFasilitas yang merupakan penjumlahan suku bungadasar dengan margin yang berlaku sesuai denganPerjanjian. Bunga terhutang secara kuartalan padasetiap tanggal 15 bulan Januari, April, Juli danOktober setiap tahunnya. JTT telah melakukanpembayaran sebesar US$5.000.000 pada periodeenam bulan yang berakhir tanggal 30 Juni 2015(2014: US$4.200.000).

The Facilities are subject to the annual interest rateapplied for each Facility which is the aggregatepercentage of the applicable margin and the baserate as defined in the Agreement. Interest is payableon a quarterly basis on the 15th of January, April,July and October every year. JTT has paid therelated loan facility amounting to US$5,000,000 forthe six months period ended June 30, 2015 (2014:US$4,200,000).












84



JTT (lanjutan) JTT (continued)

FMO (lanjutan) FMO (continued)

Fasilitas ini dijamin dengan seluruh saham disetorJTT, rekening bank, bangunan, fasilitas tangkiterminal, piutang, hasil klaim asuransi dan dokumenproyek dan dijamin oleh Koninklijke Vopak N.V.(Vopak), entitas Kelompok Usaha Vopak.

The Facilities are secured by all the issued and paid-up shares of JTT, its bank accounts, buildings, tankterminal facilities, receivables, proceeds frominsurance claim and project documents and areguaranteed by Koninklijke Vopak N.V. (Vopak), aVopak Group Company.

Perjanjian ini mengharuskan JTT untuk mematuhisejumlah persyaratan pinjaman, dimana tanpapersetujuan tertulis lebih dahulu dari Agen Fasilitas,JTT tidak diperkenankan melakukan transaksi yangdimaksud. Perjanjian ini juga mengharuskan JTTuntuk mematuhi sejumlah rasio keuangan.

The Agreement contains various covenantswhereby without the prior written consent of theFacility Agent, JTT is not allowed to conduct thosetransactions. The Agreement also requires JTT tocomply with certain financial ratios.

Koninklijke Vopak N.V. Koninklijke Vopak N.V.

Pada tanggal 8 Februari 2011, Koninklijke VopakN.V. (salah satu entitas dalam Kelompok UsahaVopak, yang merupakan pemegang saham 49%dalam JTT) telah memberikan pinjaman pemegangsaham sebesar US$2.000.000 untuk membiayaipembayaran cicilan pertama pinjaman dari FMOpada awal tahun 2011 karena penundaan mulaiberoperasinya JTT. Perjanjian Pinjaman iniberjangka waktu 6 tahun terhitung mulai tanggalefektif sampai dengan jatuh tempo dan terhutangberdasarkan permintaan Vopak dengan persetujuantertulis lebih dahulu dari FMO. Bunga dibayar secaratriwulanan. Fasilitas ini telah diubah oleh keduabelah pihak pada tanggal 13 April 2011 dan 29September 2011, di mana jumlah maksimumpinjaman dinaikkan menjadi US$7.490.000 danjangka waktu pinjaman diperpanjang sampaidengan tanggal 15 Oktober 2017. Pada tanggal25 Juni 2013, Koninklijke Vopak N.V. telah diubahbeberapa syarat dan kondisi di dalam perjanjian,yaitu, untuk menyetujui penurunan bunga tahunandari SIBOR ditambah 5% menjadi bunga tetap yangefektif pada tanggal 1 Juni 2013.

On February 8, 2011, Koninklijke Vopak N.V.(a group company of Vopak, the holder of 49%shares in JTT) has provided a shareholder loanfacility to JTT at the amount of US$2,000,000 tofinance the first loan installment payment to FMO inearly 2011 due to the delay in the commencement ofcommercial operations of JTT. The term of thisfacility shall be for 6 years commencing from theeffective date until the maturity date and is repayableat demand of Vopak with prior written approval fromFMO. Interest is payable on a quarterly basis. Thisfacility has been amended by both parties on April13, 2011 and September 29, 2011, in which themaximum loan facility was increased toUS$7,490,000 and the term of the facility wasextended to October 15, 2017. On June 25, 2013,Koninklijke Vopak N.V. have amendedseveral terms and conditions of the agreement,among others, to change the annual interest ratefrom SIBOR plus a margin of 5% to afixed interest rate which is effective onJune 1, 2013.












85



JTT (lanjutan) JTT (continued)

Koninklijke Vopak N.V. (lanjutan) Koninklijke Vopak N.V. (continued)

Selanjutnya, pada tanggal 1 November 2012, Vopakmemberikan tambahan fasilitas pinjaman pemegangsaham sebesar US$3.430.000, pemberiannya jugamensyaratkan Perusahaan untuk memberikanfasilitas yang sama (conditional upon), co-sponsordalam memberikan fasilitas yang sama kepada JTT.Perjanjian ini berlaku untuk masa 5 tahun sampaidengan tanggal 15 Oktober 2017 dan memerlukankonfirmasi dari FMO sebelum melakukanpembayaran. Pinjaman ini dikenakan bunga dandibayar secara kuartalan. Pinjaman ini diubah dariwaktu ke waktu dan perubahan terakhir dilakukanpada tanggal 29 Juni 2015, yaitu Vopakmeningkatkan fasilitas pinjaman pemegang sahammenjadi US$13.132.000.

Further on November 1, 2012, Vopak providedanother shareholder loan facility of US$3,430,000,conditional upon the Company, co-sponsor inproviding the same facility to JTT. The term of thefacility is 5 years until October 15, 2017 and issubject to confirmation from FMO prior to therepayment. The loan bears interest and is payablequarterly. The loans are amended from time to timeand the latest amendments were made on June 29,2015, i.e, Vopak increased the shareholder loanfacility to US$13,132,000.

Semua fasilitas kredit yang dijelaskan diatasdikenakan tingkat suku bunga tahunan sebagaiberikut:

All the above-mentioned credit facilities are subjectto annual interest rates as follows:


Dolar Amerika Serikat 2,73% - 5,00% 2,73% - 4,00% US DollarRupiah 9,25% - 11,25% 9,25% - 11,25% RupiahRenminbi China 5,65% - 6,55% 6,55% Chinese Renminbi

Pada tanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014,manajemen berpendapat bahwa Kelompok Usahatelah memenuhi semua persyaratan terkaitsebagaimana diharuskan dalam semua perjanjiankredit di atas.

As of June 30, 2015 and December 31, 2014, themanagement believes that the Group has compliedwith all the relevant covenants as required under allthe credit agreements mentioned above.












86

19. HUTANG OBLIGASI 19. BONDS PAYABLES


Jumlah pokok hutang Principal amount of payablesSeri A 623.000.000 623.000.000 A SeriesSeri B 877.000.000 877.000.000 B Series

Biaya emisi yang belum diamortisasi Unamortized issuance costsSeri A (3.493.616) (3.811.201) A SeriesSeri B (4.917.979) (5.562.124) B Series

Neto 1.491.588.405 1.490.626.675 Net

Bagian jangka panjang 1.491.588.405 1.490.626.675 Long-term portion

Berdasarkan Perjanjian Perwaliamanatan yangdiaktakan oleh Aryanti Artisari, S.H., M.Kn dalamAkta No. 72 tanggal 18 Oktober 2012, junctoAddendum I No. 24 tanggal 7 November 2012 danAddendum II No. 25 tanggal 7 Desember 2012 olehnotaris yang sama, PT Bank Mega Tbk (pihakindependen terhadap Perusahaan) telah ditunjuksebagai Wali Amanat dari para Pemegang Obligasiatas obligasi yang diterbitkan oleh Perusahaandengan nama “Obligasi I AKR Corporindo Tahun2012 dengan Tingkat Bunga Tetap” senilaiRp1.500.000.000 yang terbagi atas Seri A(Rp623.000.000) dan Seri B (Rp877.000.000)dengan rincian sebagai berikut:

Based on the Trusteeship Agreement as notarizedby Aryanti Artisari, S.H., M.Kn in Deed No. 72 datedOctober 18, 2012, juncto Amendment I No. 24 datedNovember 7, 2012 and Amendment II No. 25 datedDecember 7, 2012 of the same notary, PT BankMega Tbk (an independent party from the Company)has been appointed as the Trustee of theBondholders for the bonds issued by the Companynamely “Bonds I AKR Corporindo Year 2012 withFixed Interest Rate” amounting to Rp1,500,000,000divided into A Series (Rp623,000,000) and B Series(Rp877,000,000) with the following details:

Seri/Series

Pemeringkatan oleh/Rating by

PT Pemeringkat EfekIndonesia (PEFINDO)

Tercatat/Listed

Jatuh tempo(secara penuh)/Maturity (bullet

payment)

Bunga tetap(dibayar secara

3-bulanan)/Fixed rate(payable

quarterly)

Jaminan/Security

AidAA-

(Double A minus)

Bursa EfekIndonesia/Indonesia

Stock Exchange

21 Des. 2017/Dec. 21, 2017 8,40%

Tidakdijamin/Unsecured

B21 Des. 2019/Dec. 21, 2019 8,75%












87

19. HUTANG OBLIGASI (lanjutan) 19. BONDS PAYABLES (continued)

Pemeringkatan dari PEFINDO berlaku dari tanggal4 Oktober 2012 sampai dengan 1 Oktober 2013 danpemeringkatan dari PEFINDO telah diperbaharuiterakhir di tahun 2014 dengan hasil peringkat yangsama yaitu idAA- (double A minus) berlaku daritanggal 6 Oktober 2014 sampai dengan 1 Oktober2015. Seandainya hasil pemeringkatan Obligasiturun di bawah single A, Perusahaan diharuskanuntuk membentuk cadangan dana pelunasansebesar 10% dari saldo Hutang Obligasi. Atas haltersebut, Perusahaan telah melakukan KeterbukaanInformasi melalui Surat No. 106/AKR/CS/X/2014tanggal 9 Oktober 2014 ke Otoritas Jasa Keuangandan Bursa Efek Indonesia.

The rating above from PEFINDO was valid fromOctober 4, 2012 to October 1, 2013 and the renewalof rating result from PEFINDO in year 2014 is thesame with last year i.e. idAA- (double A minus) validfrom October 6, 2014 to October 1, 2015. Providedthat the rating of the Bonds drops below single A,the Company is required to provide a sinking fund of10% from the outstanding Bonds Payables. For thematter, the Company has made the Disclosure ofInformation in its Letter No. 106/AKR/CS/X/2014dated October 9, 2014 to Financial Service Authorityand Indonesia Stock Exchange.

Tujuan dari penerbitan Obligasi ini adalah untukmemperoleh pendanaan untuk rencana-rencanaberikut:a. Sekitar 10% dari hasil penerimaan digunakan

untuk penyertaan modal pada entitas anak,PT Usaha Era Pratama Nusantara (UEPN).

b. Sekitar 35% dari hasil penerimaan digunakanuntuk pemberian pinjaman kepada UEPN untukpembiayaan sebagian proyek konstruksi yangsedang berjalan di Surabaya. Pinjaman keUEPN akan dikenakan bunga sebesar JIBORditambah 4,5%, terhutang secara triwulanandengan masa pinjaman 5 tahun.

c. Sisa dana digunakan untuk keperluankebutuhan modal kerja Perusahaan yaknimembeli barang usaha.

The purpose of the Bonds issuance was to obtainfunding for the following plans:

a. About 10% from the proceeds was used forinvestment in a subsidiary, PT Usaha EraPratama Nusantara (UEPN).

b. About 35% from the proceeds was lent to UEPNto partially finance UEPN’s ongoing projectconstruction in Surabaya. The loan provided toUEPN will be subject to interest at JIBOR plus4.5%, payable on a quarterly basis with a tenorof 5 years.

c. The remaining fund was used by the Companyfor working capital to purchase trading goods.

Berdasarkan persyaratan dan kondisi dalamPerjanjian Perwaliamanatan, Perusahaan tanpapersetujuan tertulis dari Wali Amanat, tidakdiperkenankan untuk menjual aset tetap KelompokUsaha melebihi 50% dari jumlah konsolidasian,melakukan merger dengan sejumlah pengecualian,mengubah aktivitas usahanya, mengurangi modaldan memberikan pinjaman kepada pihak ketigalainya dengan sejumlah pengecualian.

Under the terms and conditions of the TrusteeshipAgreement, the Company without prior writtenconsent from the Trustee, is not allowed to disposethe Group’s property, plant and equipmentexceeding 50% of its total consolidated amounts,conduct merger with certain exceptions, change itsbusiness activities, reduce capital and provide loansto other third parties with certain exceptions.

Berdasarkan persyaratan dan kondisi dalamPerjanjian Perwaliamanatan, Perusahaandiharuskan untuk mematuhi sejumlah persyaratanrasio keuangan, yaitu rasio hutang terhadap ekuitastidak lebih dari 2,5x, EBITDA terhadap beban bungatidak kurang dari 2,25x dan rasio aset yang tidakdijaminkan terhadap pinjaman tanpa jaminan tidakkurang dari 1x. Obligasi ini juga mengandung crossdefault terhadap pinjaman lainnya dengan jumlahmelebihi 30% dari jumlah ekuitas pada tanggaltersebut.

Under the terms and conditions of the TrusteeshipAgreement, the Company is required to comply withcertain financial ratios, i.e. debt to equity not morethan 2.5x, EBITDA to interest expense not less than2.25x and ratio of unsecured assets over unsecuredborrowings not less than 1x. The Bonds are alsosubject to cross default of other borrowings whichtotal amounts exceeding 30% of total equity at suchdate.

Pada tanggal 30 Juni 2015, manajemenberpendapat bahwa Perusahaan telah memenuhisemua persyaratan terkait sebagaimana diharuskandalam Perjanjian Perwaliamanatan.

As of June 30, 2015, the management believes thatit has complied with all the relevant covenants asrequired under the Trusteeship Agreement.












88

20. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 20. NON-CONTROLLING INTERESTS

SelisihKurs Karena Bagian AtasPenjabaran Perubahan

Laporan LainnyaBagian Atas Keuangan/ Dari EkuitasLaba (Rugi) Exchange Entitas Anak/

Saldo Periode Berjalan/ Difference Due to Share of Other Penambahan Saldo1 Jan. 2015/ Equity in Translation of Changes Investasi/ 30 Jun. 2015/

Anak Perusahaan/ Balance Current Net Dividen/ Financial in Equity of Additional of BalanceSubsidiaries Jan. 1, 2015 Earnings (Loss) Dividends Statements Subsidiary Investment Jun. 30, 2015

PT Jakarta Tank Terminal 87.888.675 3.216.954 - 10.473.268 - - 101.578.897AKR (Guigang)

Transshipment Port Co., Ltd. 75.557.370 (3.625.271) - 5.389.994 - - 77.322.093Guangxi (Guigang) AKR

Container Port Co., Ltd. 9.172.081 (556.160) - 650.997 - - 9.266.918PT Anugrah Karya Raya 1.890.542 (673.677) - 4.604 - - 1.221.469PT Arjuna Utama Kimia 115.005 15.133 - 7.339 - - 137.477PT Usaha Era Pratama

Nusantara 392.258.020 26.624.635 - - 2.496 400.000.000 818.885.151PT Andahanesa Abadi 3.792.796 98.323 - - - 30.000.000 33.891.119PT AKR Sea Transport (143) - - - - - (143)

Jumlah/Total 570.674.346 25.099.937 - 16.526.202 2.496 430.000.000 1.042.302.981

SelisihKurs Karena Bagian AtasPenjabaran Perubahan

Laporan LainnyaBagian Atas Keuangan/ Dari EkuitasLaba (Rugi) Exchange Entitas Anak/

Saldo Tahun Berjalan/ Difference Due to Share of Other Penambahan Saldo1 Jan. 2014/ Equity in Translation of Changes Investasi/ 31 Des. 2014/

Anak Perusahaan/ Balance Current Net Dividen/ Financial in Equity of Additional of BalanceSubsidiaries Jan. 1, 2014 Earnings (Loss) Dividends Statements Subsidiary Investment Dec. 31, 2014

PT Jakarta Tank Terminal 101.578.704 (15.259.300) - 1.569.271 - - 87.888.675AKR (Guigang)

Transshipment Port Co., Ltd. 73.832.873 582.085 (128.612) 1.271.024 - - 75.557.370Guangxi (Guigang) AKR

Container Port Co., Ltd. 7.325.529 1.639.158 - 207.394 - - 9.172.081PT Anugrah Karya Raya 7.203.172 (2.529.932) - (265.800) (2.516.898) - 1.890.542PT Arjuna Utama Kimia 84.885 28.118 - 2.002 - - 115.005PT Usaha Era Pratama

Nusantara 396.002.545 (3.744.525) - - - - 392.258.020PT Andahanesa Abadi 4.039.438 (246.642) - - - - 3.792.796PT AKR Sea Transport (143) - - - - - (143)

Jumlah/Total 590.067.003 (19.531.038) (128.612) 2.783.891 (2.516.898) - 570.674.346

21. MODAL SAHAM 21. CAPITAL STOCK


Jumlah Persentase Jumlah Modal Jumlah Persentase Jumlah ModalSaham/ Kepemilikan/ Disetor/ Saham/ Kepemilikan/ Disetor/

Number of Percentage of Total Paid-up Number of Percentage of Total Paid-upNama Pemegang Saham Shares Ownership Capital Shares Ownership Capital Names of Shareholders

PT Arthakencana Rayatama 2.307.906.120 58,58% 230.790.612 2.300.410.320 58,78% 230.041.032 PT Arthakencana RayatamaSoegiarto Adikoesoemo 10.358.000 0,26% 1.035.800 10.358.000 0,26% 1.035.800 Soegiarto AdikoesoemoJimmy Tandyo 8.568.700 0,22% 856.870 7.800.000 0,20% 780.000 Jimmy TandyoHaryanto Adikoesoemo 7.682.674 0,20% 768.267 7.682.764 0,20% 768.276 Haryanto AdikoesoemoSuresh Vembu 1.487.400 0,04% 148.740 1.040.000 0,03% 104.000 Suresh VembuBambang Soetiono 1.366.400 0,03% 136.640 1.029.700 0,03% 102.970 Bambang SoetionoMery Sofi 500.000 0,01% 50.000 360.000 0,01% 36.000 Mery SofiMasyarakat (masing-masing

di bawah kepemilikan 5%) 1.601.843.280 40,66% 160.184.328 1.584.956.890 40,49% 158.495.689 Public (each below 5% ownership)

Jumlah 3.939.712.574 100,00% 393.971.257 3.913.637.674 100,00% 391.363.767 Total












89

21. MODAL SAHAM (lanjutan) 21. CAPITAL STOCK (continued)

Kenaikan modal disetor di tahun 2015 berasal darieksekusi opsi saham melalui Program KompensasiManajemen Berbasis Saham (MSOP) - 2011 Tahap Idan II dan MSOP - 2014 (Catatan 30) di bulan April2015 sejumlah 26.074.900 lembar saham pada nilainominal Rp100 (dalam Rupiah penuh) per saham.Selisih lebih penerimaan atas nilai nominal sahamyang dieksekusi sebesar Rp99.843.418 dicatatsebagai tambahan modal disetor pada bagian ekuitas(Catatan 22). Kenaikan modal disetor tersebut dicakupdalam Akta Notaris Aryanti Artisari, S.H., M.Kn. No. 1tanggal 5 Mei 2015, dan masing-masing telah diterimadan dicatat di Departemen Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia (Departemen Hukum danHAM RI) melalui Surat No. AHU-AH.01.03-0929360tanggal 5 Mei 2015.

The increase in paid-up capital in 2015 came fromthe exercise of share options under theManagement Stock Option Plan (MSOP) - 2011Phase I and II and MSOP - 2014 (Note 30) in April2015 totalling 26,074,900 shares with a par valueRp100 (in full Rupiah) per share. The excess of theproceeds over the par value of the shares exercisedamounting to Rp99,843,418 is recorded asadditional paid-in capital in the equity section(Note 22). The increase in paid-up capital is coveredin Notarial Deed of Aryanti Artisari, S.H., M.Kn. No. 1dated May 5, 2015, and has been acknowledgedand received by the Ministry of Laws and HumanRights of the Republic of Indonesia (MOLHR) in itsLetter No. AHU-AH.01.03-0929360 dated May 5,2015, respectively.

Kenaikan modal disetor di tahun 2014 berasal darieksekusi opsi saham melalui Program KompensasiManajemen Berbasis Saham (MSOP) - 2007 Tahap Vdan MSOP - 2011 Tahap I dan II (Catatan 30) di bulanApril dan Oktober 2014 sejumlah 32.910.174 lembarsaham pada nilai nominal Rp100 (dalam Rupiahpenuh) per saham. Selisih lebih penerimaan atas nilainominal saham yang dieksekusi sebesarRp86.884.079 dicatat sebagai tambahan modaldisetor pada bagian ekuitas (Catatan 22). Perusahaanjuga mereklasifikasi opsi saham ke akun tambahanmodal disetor pada bagian ekuitas sebesarRp24.163.584 dengan dieksekusinya opsi sahamtersebut di tahun 2014. Kenaikan modal disetortersebut dicakup dalam Akta Notaris Aryanti Artisari,S.H., M.Kn. No. 32 tanggal 15 April 2014 dan No. 95tanggal 21 Oktober 2014, dan masing-masing telahditerima dan dicatat di Departemen Hukum dan HAMRI melalui Surat No. AHU-01613.40.21.2014 tanggal30 April 2014 dan Surat No. AHU-007721.40.21.2014tanggal 24 Oktober 2014.

The increase in paid-up capital in 2014 came fromthe exercise of share options under theManagement Stock Option Plan (MSOP) - 2007Phase V and MSOP - 2011 Phase I and II (Note 30)in April and October 2014 totalling 32,910,174shares with a par value Rp100 (in full Rupiah) pershare. The excess of the proceeds over the parvalue of the shares exercised amounting toRp86,884,079 is recorded as additional paid-incapital in the equity section (Note 22). The Companyalso reclassified the share option in the equitysection to additional paid-in capital accountamounting to Rp24,163,584 with the exercise of thesuch option in 2014. The increase in paid-up capitalis covered in Notarial Deed of Aryanti Artisari, S.H.,M.Kn. No. 32 dated April 15, 2014 and No. 95 datedOctober 21, 2014, and has been acknowledged andreceived by the MOLHR in its Letter No. AHU-01613.40.21.2014 dated April 30, 2014 and LetterNo. AHU-007721.40.21.2014 dated October 24,2014, respectively.












90

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Rincian akun Tambahan Modal Disetor adalahsebagai berikut:

The Additional Paid-in Capital account details are asfollows:


Penawaran Umum SahamPerdana - 1994 6.000.000 6.000.000 Initial Public Offering - 1994

Biaya emisi efek - Share issuance costs -Rights Issue I (2004) (5.616.855) (5.616.855) Rights Issue I (2004)Rights Issue II (2010), Rights Issue II (2010),

setelah dikurangi dengan biaya net-against shareemisi efek sebesar Rp8.257.089 468.763.370 468.763.370 issuance costs at Rp8,257,089

Pelaksanaan MSOP (Catatan 21) 351.983.793 252.140.375 Exercise of MSOP (Note 21)Opsi saham (Catatan 30) 31.437.405 24.082.155 Share options (Note 30)

Difference in values of restructuringSelisih nilai transaksi restrukturisasi transactions of entities under

entitas sepengendali 25.043.217 25.043.217 common control

Tambahan Setoran Modal, neto 877.610.930 770.412.262 Additional Paid-in Capital, net

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitassepengendali merupakan selisih antara nilai tercatatpenyertaan saham di buku pihak pengalih(PT Arthakencana Rayatama, pemegang sahamPerusahaan) dan nilai perolehan Perusahaan padatanggal efektif dari transaksi restrukturisasi Khalista(Liuzhou) Chemical Industries Ltd. danPT Andahanesa Abadi, masing-masing sebesarRp24.463.397 dan Rp579.820.

Difference in values of restructuring transactions ofentities under common control represent thedifference between the carrying values of theinvestments in the books of the transferor(PT Arthakencana Rayatama, the Company’sshareholder) and the acquisition costs of theCompany at effective date from the restructuringtransactions of Khalista (Liuzhou) ChemicalIndustries Ltd. and PT Andahanesa Abadiamounting to Rp24,463,397 and Rp579,820,respectively.

23. BAGIAN ATAS PERUBAHAN LAINNYA DARIEKUITAS ENTITAS ANAK

23. SHARE OF OTHER CHANGES IN EQUITY OFSUBSIDIARIES

30 Juni 2015/June 30, 2015

PenambahanSaldo Awal/ (Pengurangan)/ Saldo Akhir/Beginning Additions EndingBalance (Deductions) Balance

PT Jakarta Tank Terminal (JTT) 70.962.880 - 70.962.880 PT Jakarta Tank Terminal (JTT)PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) (4.794.465) - (4.794.465) PT Anugrah Karya Raya (Anugrah)PT Usaha Era Pratama Nusantara PT Usaha Era Pratama Nusantara

(UEPN) 2.835.759 (2.496) 2.833.263 (UEPN)

Neto 69.004.174 (2.496) 69.001.678 Net

31 Desember 2014/December 31, 2014

Saldo Awal/ Saldo Akhir/Beginning Penambahan/ EndingBalance Additions Balance

PT Jakarta Tank Terminal (JTT) 70.962.880 - 70.962.880 PT Jakarta Tank Terminal (JTT)PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) (7.311.363) 2.516.898 (4.794.465) PT Anugrah Karya Raya (Anugrah)PT Usaha Era Pratama Nusantara PT Usaha Era Pratama Nusantara

(UEPN) 2.835.759 - 2.835.759 (UEPN)

Neto 66.487.276 2.516.898 69.004.174 Net












91

24. PENJUALAN DAN PENDAPATAN 24. SALES AND REVENUES



2015 2014

Perdagangan dan distribusi Trading and distributionBahan Bakar Minyak (BBM) Petroleum

Pihak ketiga 7.562.568.355 8.894.028.452 Third partiesKimia dasar Basic chemical

Pihak ketiga 1.770.070.407 1.595.136.598 Third parties

Sub-jumlah 9.332.638.762 10.489.165.050 Sub-total

Pabrikan ManufacturingSorbitol, tepung dan turunannya Sorbitol, starch and starch derivatives

Pihak ketiga 169.873.905 162.084.212 Third partiesProduk lainnya - Pihak ketiga 234.193.031 253.615.689 Others - Third parties


Jasa logistik - Pihak ketiga Logistic services - Third partiesOperasi pelabuhan dan transportasi 224.616.464 196.931.885 Port operations and transportationPenyewaan tangki penyimpanan 116.639.728 74.804.532 Storage tanks rentalLain-lain 40.024.815 32.286.286 Others


Tanah kawasan industri 128.390.300 - Industrial estate land

Pertambangan dan perdaganganbatubara 26.605.693 49.293.894 Coal mining and trading

Jumlah 10.272.982.698 11.258.181.548 Total

Pada tahun 2015, tidak ada penjualan kepada pihakyang lebih besar dari 10% dari jumlah penjualandan pendapatan konsolidasian.

In 2015, no sales were made to parties over 10%of total consolidated sales and revenues.

Penjualan barang dari segmen perdagangan kepadapihak yang lebih besar dari 10% dari jumlahpenjualan dan pendapatan konsolidasian untukperiode enam bulan yang berakhir pada tanggal30 Juni 2014 kepada PT Freeport Indonesia sebesarRp1.180.273.400.

Sales of goods from trading segment to partiesover 10% of total consolidated sales and revenuesfor the six months period ended June 30, 2014 isto PT Freeport Indonesia of Rp1,180,273,400.












92

25. BEBAN POKOK PENJUALAN DANPENDAPATAN

25. COST OF SALES AND REVENUES



2015 2014

Perdagangan dan distribusi Trading and distributionBeban pokok pendapatan: Cost of revenues:

Kimia dasar, Basic chemical, petroleumBBM dan lainnya 8.213.446.404 9.587.682.356 and others

Pengiriman, bongkar-muat dan Freight-out, handling chargespengepakan, dan lainnya 116.550.727 132.113.016 and packaging and others

Penyusutan (Catatan 12) 67.452.464 62.044.109 Depreciation (Note 12)

Sub-jumlah 8.397.449.595 9.781.839.481 Sub-total

Pabrikan ManufacturingBeban pokok penjualan: Cost of goods sold:

Bahan baku yang digunakan 303.581.317 329.405.802 Raw materials usedTenaga kerja langsung dan Direct labor and factory

biaya overhead pabrik 17.702.293 20.642.412 overheadPenyusutan (Catatan 12) 9.583.212 8.491.109 Depreciation (Note 12)

Jumlah biaya produksi 330.866.822 358.539.323 Total manufacturing costPersediaan barang dalam proses Work in process

Awal periode 7.454.932 5.249.240 At beginning of the periodAkhir periode (6.100.162) (6.582.542) At end of the period

Beban pokok produksi 332.221.592 357.206.021 Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished goods

Awal periode 47.433.529 47.194.096 At beginning of the periodContoh, susut dan lain-lain (1.280.376) (48.859) Sample, shrinkage and othersAkhir periode (53.334.626) (58.074.669) At end of the period


Jasa logistik Logistics servicesPenyusutan (Catatan 12) 78.773.874 67.400.038 Depreciation (Note 12)Pengiriman, bongkar-muat dan Freight-out, handling charges

pengepakan 130.114.571 111.811.675 and packagingPerbaikan dan pemeliharaan 21.321.729 28.129.077 Repairs and maintenanceLain-lain 89.824.633 73.775.722 Others


Tanah kawasan industri 56.893.439 - Industrial estate land

Pertambangan dan perdaganganbatubara 24.255.085 48.218.510 Coal mining and trading

Jumlah 9.123.673.045 10.457.451.092 Total












93

25. BEBAN POKOK PENJUALAN DANPENDAPATAN (lanjutan)

25. COST OF SALES AND REVENUES (continued)

Perusahaan melakukan pembelian sebesar 10%atau lebih dari penjualan dan pendapatankonsolidasian dari pihak ketiga di bawah ini:

The Company made purchases of 10% or more fromconsolidated sales and revenues from the followingthird parties:



2015 2014

Emirates National Oil Company Pte. Ltd. 3.245.874.131 2.882.925.243 Emirates National Oil Company Pte. Ltd.PT Asahimas Chemical 1.223.048.622 1.051.232.024 PT Asahimas ChemicalWinson Oil Trading Pte. Ltd. 1.066.808.385 435.316.072 Winson Oil Trading Pte. Ltd.Exxonmobil Asia Pasific Pte. Ltd. 555.441.680 1.148.998.484 Exxonmobil Asia Pasific Pte. Ltd.

Jumlah 6.091.172.818 5.518.471.823 Total

26. BEBAN USAHA 26. OPERATING EXPENSES



2015 2014

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative ExpensesGaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employee

karyawan 181.131.714 152.030.008 benefitsPerjalanan dinas dan transportasi 21.402.288 18.313.497 Travelling and transportationBeban kantor 15.032.109 17.352.312 Office expensePenyusutan (Catatan 12) 12.242.261 12.631.928 Depreciation (Note 12)Cadangan penurunan nilai kerugian Allowance for impairment losses

atas piutang usaha (Catatan 6a) 11.635.275 - on trade receivables (Note 6a)Biaya keamanan 8.633.675 7.431.701 Security expensesSewa kantor 7.314.733 5.957.590 Office rentalPrasarana dan telekomunikasi 6.531.053 4.741.447 Utilities and telecommunicationPajak dan perizinan 5.865.951 4.154.003 Taxes and licensesBiaya profesional 4.589.409 5.821.039 Professional feesPerbaikan dan pemeliharaan 3.380.510 5.883.991 Repairs and maintenanceAsuransi 2.705.708 2.863.842 InsurancePengiriman 1.605.579 590.596 DeliveryPerlengkapan kantor 1.591.351 1.806.353 Office suppliesBiaya bank dan administrasi 1.414.474 2.510.663 Bank charges and administrationLain-lain 14.278.543 13.027.194 Miscellaneous


Beban Penjualan Selling ExpensesTransportasi 16.439.777 16.145.873 TransportationPengepakan 6.821.583 6.770.624 Packing materialsPerjamuan 1.701.367 1.435.533 EntertainmentGaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employee

karyawan 1.456.834 1.318.584 benefitsPenyusutan (Catatan 12) 595.769 537.223 Depreciation (Note 12)Lain-lain 45.019.483 38.385.258 Miscellaneous


Jumlah 371.389.446 319.709.259 Total












94

27. PERPAJAKAN 27. TAXATION

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes


Pasal 25 955.784 - Article 25Pajak pertambahan nilai - neto

dan lainnya 19.611.748 201.536.698 Value added tax - net and others

Jumlah 20.567.532 201.536.698 Total

b. Hutang Pajak b. Taxes Payable


Pajak penghasilan Income taxesPasal 4 (2) 17.543.581 1.432.873 Article 4 (2)Pasal 21 1.984.436 1.526.392 Article 21Pasal 22 3.959.156 683.938 Article 22Pasal 23 dan 26 2.442.314 3.293.109 Articles 23 and 26Pasal 25 2.079.419 19.468 Article 25Pasal 29 1.240.308 2.095.134 Article 29

Pajak pertambahan nilai - neto 5.085.400 8.918.340 Value added tax - netPajak Bahan Bakar atas

Kendaraan Bermotor (PBBKB) 46.973.810 48.852.969 Motor Vehicle Fuel Tax (PBBKB)Lain-lain 1.764.736 1.657.605 Others

Jumlah 83.073.160 68.479.828 Total

c. Beban Pajak c. Tax Expense

Manfaat (beban) pajak Perusahaan dan EntitasAnak terdiri dari:

Tax benefit (expense) of the Company and itsSubsidiaries consists of the following:



2015 2014

Pajak kini (153.032.912) (110.511.269) Current taxPajak tangguhan 826.412 10.582.968 Deferred tax

Jumlah (152.206.500) (99.928.301) Total












95

27. PERPAJAKAN (lanjutan) 27. TAXATION (continued)

c. Beban Pajak (lanjutan) c. Tax Expense (continued)

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajakmenurut laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian denganpenghasilan kena pajak Perusahaan adalahsebagai berikut:

A reconciliation between profit before taxexpense per consolidated statements of profit orloss and other comprehensive income andtaxable income of the Company is as follows:


six months period ended June 30,

2015 2014

Laba sebelum beban Profit before tax expensepajak menurut laporan laba rugi per consolidated statements ofdan penghasilan komprehensif profit or loss and otherlain konsolidasian 782.548.094 464.003.820 comprehensive income

Laba entitas anak sebelum pajak (116.815.875) (4.511.560) Profit of subsidiaries before taxBiaya pinjaman dikapitalisasi Capitalized borrowing cost to

ke persediaan tanah kawasan industrial estate landindustri dalam pengembangan (60.734.221) (37.701.592) inventory under development

Lain-lain 5.572.623 (1.171.630) Others

Laba Perusahaan sebelum Income before tax attributablebeban pajak 610.570.621 420.619.038 to the Company

Efek translasi atas Translation effect on financiallaporan keuangan Perusahaan 3.927.907 7.063.573 statements of the Company

Laba Perusahaan sebelum Income before tax attributablebeban pajak, tidak termasuk to the Company, excludingefek translasi 614.498.528 427.682.611 translation effect

Perbedaan temporer: Temporary differences:Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages

karyawan 6.482.744 20.933.804 and employee benefitsPenyusutan 13.058.518 20.297.899 DepreciationCadangan penurunan nilai Allowances for impairment

piutang 11.635.275 - losses of receivablesSewa pembiayaan 2.870.265 2.870.265 Finance lease transactionsRugi (laba) penjualan Loss (gain) on disposal of

aset tetap (330.536) 93.057 property and equipmentLain-lain - (1.403.801) Others

Jumlah 33.716.266 42.791.224 Total

Perbedaan tetap: Permanent differences:Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages

karyawan 7.355.250 4.517.662 and employee benefitsPenyusutan 592.621 514.970 DepreciationBeban (manfaat) pajak (1.769.017) 4.093.073 Tax expense (benefit)Penghasilan sewa yang pajaknya

bersifat final (80.443.805) (57.387.035) Rent income subjected to final taxPenghasilan bunga yang pajaknya

bersifat final (7.824.684) (9.896.620) Finance income subjected to final taxLain-lain 36.055.219 36.813.614 Others

Jumlah (46.034.416) (21.344.336) Total

Penghasilan kena pajak Taxable income ofPerusahaan 602.180.378 449.129.499 the Company












96



Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued)

Perhitungan beban pajak dan hutang pajak kiniPerusahaan adalah sebagai berikut:

Current tax expense and payable of theCompany are calculated as follows:



2015 2014

Beban pajak kini Current tax expenseDiluar pajak final Non-finalPerusahaan 120.436.076 89.825.900 The CompanyEntitas Anak 16.756.215 15.446.734 Subsidiaries


Final FinalPerusahaan 7.676.758 3.615.498 The CompanyEntitas Anak 8.163.863 1.623.137 Subsidiaries


Jumlah beban pajak kini 153.032.912 110.511.269 Total current tax expense

Dikurangi pembayaranpajak dimuka Less prepaid taxes

Perusahaan The CompanyPajak penghasilan Income tax

Pasal 22 143.386.030 191.077.966 Article 22Pasal 23 11.353.474 4.226.285 Article 23

Sub-jumlah 154.739.504 195.304.251 Sub-totalEntitas Anak 20.673.258 531.483 Subsidiaries

Jumlah 175.412.762 195.835.734 Total

Hutang pajak - Pasal 29 Current tax payable - Article 29Entitas Anak 1.240.308 1.620.277 Subsidiaries

Estimasi tagihan pajak penghasilan Estimated claims for tax refundPerusahaan The Company

2015 34.303.428 - 20152014 45.723.265 105.478.351 20142013 - 103.149.326 2013

Entitas Anak 28.477.426 20.541.048 Subsidiaries

Jumlah 108.504.119 229.168.725 Total

Bagian jangka pendek -disajikan pada Aset Current portion - presentedLancar Lainnya under Other Current Assets(Catatan 9) 47.986.938 113.458.179 (Note 9)

Bagian jangka panjang 60.517.181 115.710.546 Long-term portion












97



Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued)

Berdasarkan laporan masing-masingtertanggal 8 Januari 2015 dan 2014 dari biroadministrasi efek, PT Raya Saham Registra,Perusahaan telah memenuhi semuaketentuan untuk mendapatkan pengurangantarif pajak sebesar 5% untuk tahun fiskal 2014dan 2013 sehingga pajak penghasilan badanPerusahaan untuk tahun-tahun tersebut telahdihitung dengan menggunakan tarif yangditurunkan menjadi 20%.

Based on report dated January 8, 2015 and2014 from its share registrar, PT Raya SahamRegistra, the Company has satisfied all theconditions to obtain the 5% tax rate reductionfrom the normal corporate income tax rate forfiscal year 2014 and 2013, and accordingly, thecorporate income tax of the Company for thoseyears have been calculated at a reduced taxrate of 20%.

Pajak penghasilan badan Perusahaan telahdiperiksa oleh kantor pajak sampai dengantahun fiskal 2013. Pada tanggal 16 April 2015,Perusahaan menerima hasil pemeriksaan pajakuntuk tahun buku 2013. Berdasarkan SuratKetetapan Pajak Lebih Bayar PajakPenghasilan yang diterima, Perusahaanmemiliki kelebihan bayar pajak penghasilanbadan sebesar Rp103.149.326 dan setelahdiperhitungkan dengan kekuranganpembayaran pajak lainnya sebesarRp1.104.106. Selisih antara kelebihanpembayaran pajak penghasilan dengan tagihanpengembalian pajak yang tercatat di bukudibebankan pada operasi tahun 2015.

The Company’s corporate income taxes havebeen audited by the tax office up to fiscal year2013. On April 16, 2015, the Company receivedthe tax assessment results for fiscal year 2013.Based on the Income Tax OverpaymentAssessment Letters received, the Company hascorporate income tax overpayment ofRp103,149,326, after netting off with other taxunderpayments of Rp1,104,106. The differencebetween the overpayment corporate income taxand the claim for tax refund recorded in thebooks is charged to 2015 operations.

Kecuali ATI, AST, JTT, Aruki, dan UEPN,entitas anak lainnya masih dalam posisi rugifiskal.

Except for ATI, AST, JTT, Aruki, and UEPN,other subsidiaries are still in fiscal loss position.












98


d. Pajak Tangguhan d. Deferred Tax

Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhanPerusahaan dan Entitas Anak adalah sebagaiberikut:

The details of the Company and itsSubsidiaries’ deferred tax assets and liabilitiesare as follows:

Pengaruh keposisi keuangan

Pengaruh ke atau ekuitas/laba rugi/ Effect to

1 Jan. 2015/ Effect to financial position 30 Jun. 2015/Jan. 1, 2015 profit and loss or equity Jun. 30, 2015

Aset pajak tangguhan Deferred tax assetsPerusahaan The Company

Liabilitas imbalan pasca Post-employment benefitskerja dan lainnya 25.228.738 (5.052.677) - 20.176.061 liabilities and others

Cadangan penurunan nilai Allowance for impairment losseskerugian atas piutang usaha 4.838.223 2.908.819 - 7.747.042 on trade receivables

Akumulasi penyusutan (11.800.481) 4.355.573 - (7.444.908) Accumulated depreciationEntitas Anak 97.833.995 (929.289) 13.375.514 110.280.220 Subsidiaries

Aset pajak tangguhan - neto 116.100.475 1.282.426 13.375.514 130.758.415 Deferred tax assets - net

Liabilitas pajak tangguhan (47.069.444) (456.014) (2.187.626) (49.713.084) Deferred tax liabilities

Pengaruh keposisi keuangan

Pengaruh ke atau ekuitas/laba rugi/ Effect to

1 Jan. 2014/ Effect to financial position 31 Des. 2014/Jan. 1, 2014 profit and loss or equity Dec. 31, 2014

Aset pajak tangguhan Deferred tax assetsPerusahaan The Company

Liabilitas imbalan pasca Post-employment benefitskerja dan lainnya 19.001.899 6.226.839 - 25.228.738 liabilities and others

Cadangan penurunan nilai Allowance for impairment losseskerugian atas piutang usaha 2.338.223 2.500.000 - 4.838.223 on trade receivables

Akumulasi penyusutan (16.320.308) 4.519.827 - (11.800.481) Accumulated depreciationEntitas Anak 98.114.396 (2.004.788) 1.724.387 97.833.995 Subsidiaries

Aset pajak tangguhan - neto 103.134.210 11.241.878 1.724.387 116.100.475 Deferred tax assets - net

Liabilitas pajak tangguhan (56.742.590) (1.138.048) 10.811.194 (47.069.444) Deferred tax liabilities

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajaktangguhan pada setiap tanggal pelaporan diatas dapat terpulihkan.

The management believes that the abovedeferred tax assets at each reporting date arerecoverable.












99


d. Pajak Tangguhan (lanjutan) d. Deferred Tax (continued)

Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitungdengan menggunakan tarif pajak maksimumterhadap laba sebelum beban pajak adalahsebagai berikut:

A reconciliation between tax expense andamounts computed by applying the maximumtax rate to profit before tax expense is asfollows:



2015 2014

Laba sebelum beban pajak Profit before tax expensemenurut laporan laba rugi dan per consolidated statements ofpenghasilan komprehensif lain profit or loss and otherkonsolidasian 782.548.094 464.003.820 comprehensive income

Beban pajak atas laba Tax expense on profitdiluar penghasilan final dengan tarif subject to non-final taxpajak yang berlaku sebesar: at prevailing tax rates of:

20% untuk Perusahaan dan 20% for the Company and25% untuk Entitas Anak (175.179.975) (96.592.996) 25% for Subsidiaries

Dampak pajak atas: Tax effects of:Perbedaan selisih kurs Exchange rate differences

karena translasi 1.841.506 (955.646) of translationPerbedaan tetap - neto 36.972.590 2.858.976 Permanent differences - net

Beban pajak Tax expenseDiluar pajak final (136.365.879) (94.689.666) Non-finalFinal (15.840.621) (5.238.635) Final

Jumlah beban pajak, neto (152.206.500) (99.928.301) Total tax expense, net












100

28. DIVIDEN DAN PENCADANGAN UMUM 28. DIVIDENDS AND GENERAL RESERVE

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanyang diselenggarakan pada tanggal 5 Mei 2015,para pemegang saham Perusahaan menyetujuipembagian dividen tunai sebesar Rp313.363.452atau Rp80 (dalam Rupiah penuh) per saham darilaba tahun 2014 yang diatribusikan kepada pemilikentitas induk. Sebagian dividen ini telah dibayarkanpada 20 Agustus 2014 sebesar Rp195.172.075 atauRp50 (dalam Rupiah penuh) per saham sebagaidividen interim. Sisa dividen tunai sebesarRp118.191.377 atau Rp30 per saham (dalamRupiah penuh) dibayarkan pada 29 Mei 2015.

Based on the Annual General Shareholders’Meeting held on May 5, 2015, the Company'sshareholders approved the declaration of cashdividends of Rp313,363,452 or Rp80 (in full Rupiah)per share out of the 2014 profit attributable to equityholders of the parent entity. A partial portion of thedividends of Rp195,172,075 was paid on August 20,2014 or Rp50 (in full Rupiah) per share as interimdividends. The remaining dividends ofRp118,191,377 or Rp30 per share (in full Rupiah)were paid on May 29, 2015.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham disebutkandi atas, para pemegang saham juga menyetujuipencadangan umum sebesar Rp200.000 dari labatahun 2014.

In the Annual General Shareholder’s Meetingmentioned above, the shareholders also approvedthe appropriation for general reserve of Rp200,000from the profit of 2014.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanyang diselenggarakan pada tanggal 12 Mei 2014,para pemegang saham Perusahaan menyetujuipembagian dividen tunai sebesar Rp252.587.998atau Rp65 (dalam Rupiah penuh) per saham darilaba tahun 2013 yang diatribusikan kepada pemilikentitas induk. Sebagian dividen ini telah dibayarkanpada 4 Oktober 2013 sebesar Rp194.036.375 atauRp50 (dalam Rupiah penuh) per saham sebagaidividen interim. Sisa dividen tunai sebesarRp58.551.623 atau Rp15 per saham (dalam Rupiahpenuh) dibayarkan pada 24 Juni 2014.

Based on the Annual General Shareholders’Meeting held on May 12, 2014, the Company'sshareholders approved the declaration of cashdividends of Rp252,587,998 or Rp65 (in full Rupiah)per share out of the 2013 profit attributable to equityholders of the parent entity. A partial portion of thedividends of Rp194,036,375 was paid on October 4,2013 or Rp50 (in full Rupiah) per share as interimdividends. The remaining dividends ofRp58,551,623 or Rp15 per share (in full Rupiah)were paid on June 24, 2014.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham disebutkandi atas, para pemegang saham juga menyetujuipencadangan umum sebesar Rp200.000 dari labatahun 2013.

In the Annual General Shareholder’s Meetingmentioned above, the shareholders also approvedthe appropriation for general reserve of Rp200,000from the profit of 2013.












101

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA 29. EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES

A. Imbalan kerja jangka pendek A. Short-term employee benefits

Akrual mencerminkan estimasi imbalan kerjajangka pendek berupa bonus.

The accrual represents estimated short-termbenefits i.e. bonuses.

B. Imbalan pasca kerja B. Post-employment benefits

Perusahaan dan Entitas Anak di Indonesiamemberikan imbalan pasca kerja yang belumdidanai untuk karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No.13/2003.

The Company and its Subsidiaries in Indonesiaprovide post-employment benefits for theirqualifying employees in accordance with LaborLaw No. 13/2003.

a. Beban bersih manfaat karyawan a. Net employee benefits expenses



2015 2014

Biaya jasa kini 5.676.002 3.302.594 Current service costBiaya bunga 2.000.020 1.659.238 Interest costKeuntungan aktuarial neto - (651.237) Net actuarial gainsAmortisasi biaya atas jasa

dimasa lampau - 40.172 Amortization of past service cost

Jumlah 7.676.022 4.350.767 Total

b. Mutasi nilai kini kewajiban manfaat karyawanadalah sebagai berikut:

b. Mutations in present value for the benefitsobligations are as follows:


Saldo awal tahun 68.337.145 52.318.065 Beginning of yearBiaya jasa kini 5.676.002 11.145.873 Current service costBiaya bunga 2.000.020 4.581.553 Interest costPembayaran manfaat (255.178) (708.386) Benefits paidRugi aktuarial neto 384.560 2.706.239 Net actuarial lossesSelisih kurs karena penjabaran Exchange difference due to translation

laporan keuangan dan lainnya 754.798 207.676 of financial statement and othersKurtailmen - (1.913.875) Curtailment

Saldo akhir tahun 76.897.347 68.337.145 End of year

c. Mutasi program pensiun yang tidak didanaiadalah sebagai berikut:

c. Mutations in the unfunded pension plan are asfollows:

30 Jun. 2015/ 31 Des. 2014/ 31 Des. 2013/Jun. 30, 2015 Dec. 31, 2014 Dec. 31, 2013

Nilai kini kewajiban imbalan Present value of defined employeekerja manfaat pasti 76.897.347 68.337.145 52.318.065 benefits obligations

Experience adjustments onPenyesuaian liabilitas program 1.547.093 1.981.224 4.944.582 plan liabilities












102

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 29. EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES(continued)

B. Imbalan pasca kerja (lanjutan) B. Post-employment benefits (continued)

Akrual atas kewajiban Perusahaan dan EntitasAnak lokal didasarkan pada perhitunganaktuaris independen, pada tanggal-tanggalpelaporan sedangkan akrual untuk kewajibanAndahanesa didasarkan pada perhitunganinternal. Perhitungan aktuaris tersebutmenggunakan metode “Projected Unit Credit”yang mempertimbangkan asumsi-asumsiberikut:

The costs of providing post-employmentbenefits of the Company and local Subsidiarieswere calculated by independent actuaries, atreporting dates while Andahanesa's obligationswere determined based on internal computation.The actuarial valuation was carried out using the“Projected Unit Credit” method with thefollowing assumptions:

Tingkat bunga diskonto

Tabel mortalitasTingkat kenaikan gaji

Umur pensiun

Tingkat cacat

Tingkat pengunduran diri

:

::

:

:

:

8,45%(31 Des. 2014/Dec. 31, 2014:

8,2%-9,0%) per tahun/per year)TMI 2011

6%(31 Des. 2014/Dec. 31, 2014: 6%-9%

per tahun/per year)55 tahun untuk karyawan dan 62 tahun

untuk direktur/55 years foremployees and 62 years for directors

10% dari tingkat mortalitas/from mortalityrate

2% atau 6% (tergantung jabatan) sampaiusia 30 tahun dan menurun secara garislurus tiap tahun sampai dengan 0% pada

usia 55/2% or 6% (depends on position)

up to age 30 and reducing linearlyfor each year up to 0% at age 55

:

::

:

:

:

Discount rate

Mortality tableSalary increase

Retirement age

Disability rate

Resignation rate

Analisa sensitivitas untuk risiko tingkat diskonto

Pada tanggal 30 Juni 2015, jika tingkat diskontomeningkat sebesar satu persen dan semuavariabel lainnya konstan, maka liabilitaskesejahteraan karyawan lebih rendah sebesarRp4.724.899 (31 Desember 2014:Rp8.466.699), sedangkan jika tingkat diskontomenurun satu persen, maka liabilitas lebih tinggisebesar Rp5.412.654 (31 Desember 2014:Rp10.029.201).

Sensitivity analysis for discount rate risk

As of June 30, 2015, if the discount rate is higherone percent with all other variables heldconstant, the employee benefits liability wouldhave decreased by Rp4,724,899 (December 31,2014: Rp8,466,699), while if the discount rate islower one percent, the liability would haveincreased by Rp5,412,654 (December 31, 2014:Rp10,029,201).

Manajemen berkeyakinan bahwa jumlahtersebut di atas cukup untuk memenuhiketentuan yang berlaku padatanggal-tanggal pelaporan.

Management believes that the above amountsare adequate to cover the requirements atreporting dates.

Entitas Anak di China Subsidiaries in China

Khalista berpartisipasi dalam program pensiuniuran pasti yang dikelola oleh Pemerintah KotaLiuzhou, China sedangkan semua entitas anakGuigang Port dikelola oleh Pemerintah KotaGuigang, China. Iuran yang dibayarkan olehperusahaan-perusahaan tersebut adalahsebesar 20% dari gaji pokok bulanan karyawan.

Khalista participates in a defined contributionretirement plan organized by Liuzhou Municipal,China while the Guigang Port subsidiaries planis organized by Guigang Municipal, China. Thecontribution is funded by those companies at20% of the employees' monthly basic salary.












103

30. PROGRAM KOMPENSASI MANAJEMENBERBASIS SAHAM (MSOP)

30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP)

Perusahaan untuk pertama kalinya mengenalkanMSOP adalah di tahun 2007 melalui Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yangdiadakan pada tanggal 31 Mei 2007, di mana parapemegang saham menyetujui penerbitan programkompensasi manajemen berbasis saham denganjumlah 155.000.000 opsi (setelah stock split ditahun 2007). Adapun rencana awal MSOP 2007 iniakan diberikan dalam 6 tahap sampai dengan tahun2012. Namun selanjutnya, dalam RUPSLB yangdiselenggarakan pada tanggal 10 Mei 2011, parapemegang saham menyetujui untuk menggantikansisa opsi yang belum diberikan dalam MSOP 2007dengan MSOP 2011. Jumlah opsi yang diberikanmelalui MSOP 2011 adalah sejumlah 76.430.870opsi saham yang diberikan secara tahapan, yaituTahap I di tahun 2012, Tahap II di tahun 2013, danperubahan Tahap II di tahun 2014, yang manatahap terakhir ini disetujui dalam RUPSLB bulanMei 2014.

The Company intially introduced MSOP in 2007through the Extraordinary General Shareholders’Meeting (EGM) held on May 31, 2007 whereby theshareholders approved the issuance of155,000,000 options (after stock split in 2007). TheMSOP 2007 was initially planned to be granted in6 phases until 2012. But further, in the EGM held onMay 10, 2011, the shareholders approved to replacethe remaining options under MSOP 2007 not yetgranted with MSOP 2011. The options grantedunder MSOP 2011 were 76,430,870 options andwere granted in phases, i.e. Phase I in 2012,Phase II in 2013, and Phase II amendment in 2014,the latter of which was approved in the EGM held inMay 2014.

Selanjutnya dalam RUPSLB Perusahaan yangdiselenggarakan pada tanggal 12 Mei 2014, parapemegang saham juga menyetujui penerbitanprogram baru yakni MSOP 2014 dengan jumlah25.000.000 opsi yang akan dieksekusi pada tahun2015 dan 2016.

Further, in the EGM held on May 12, 2014, theshareholders also approved the new issuanceunder of MSOP 2014 with a total of 25,000,000options to be exercised in 2015 and 2016.

Pada RUPSLB tanggal 5 Mei 2015, para pemegangsaham juga menyetujui penerbitan program MSOP2015 sebanyak 117.000.000 opsi saham yangdiberikan secara tahapan, yaitu Tahap I di tahun2015, Tahap II di tahun 2016, dan Tahap III di tahun2017, yang masing-masing tahap tersebut akandilaksanakan dalam 3 tahun (20% di tahunpertama, 30% ditahun kedua & 50% ditahunketiga). Untuk Program MSOP 2015 - Tahap I(2015) telah dikeluarkan sejumlah 30.000.000 opsisaham yang dapat dilaksanakan 20% di tahun2016, 30% di tahun 2017 dan 50% di tahun 2018.

In the EGM held on May 5, 2015, the shareholdersalso approved the issuance of MSOP 2015 with atotal of 117,000,000 options which will be granted inphases, i.e. Phase I in 2015, Phase II in 2016, andPhase III in 2017, each of phases can be exercisedin 3 years (20% in first year, 30% in second yearand 50% in third year). For MSOP program2015 - Phase I (2015) has issued 30,000,000options which can be exercised 20% in year 2016,30% in year 2017 and 50% in year 2018.

Tujuan program MSOP ini adalah untukmendorong dan memotivasi para karyawan untukmencapai target Perusahaan dan untuk menarikdan mempertahankan manajemen dan karyawankunci yang berprestasi.

The purpose of the MSOP program is to encourageand motivate the employees to achieve theCompany’s target and to attract and retain highperformance management and key employees.



CATATAN ATAS LAPORANKEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 30 Juni 2015 (Tidak Diaudit)dan untuk Periode Enam Bulan yang Berakhir

pada Tanggal Tersebut(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,







104

30. PROGRAM KOMPENSASI MANAJEMEN BERBASIS SAHAM (MSOP) (lanjutan) 30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP) (continued)

Mutasi opsi 1 Januari 2014 sampai dengan 30 Juni 2015 adalah sebagai berikut: Movements of the options from January 1, 2014 to June 30, 2015 are asfollows:

Rata-rata tertimbangharga saham

tahun berjalanMutasi Opsi/Movement of Options (dalam Rupiah penuh)/

Weighted averageAwal tahun/ share prices for

Tanggal pemberian/ Beginning Yang diberikan/ Yang dieksekusi/ Hangus/ Akhir tahun/ the yearTahap/Phase Grant date of the year Granted Executed Forfeited End of the year (in full Rupiah)

MSOP 2007V (2011) 5 Apr. 2011/

Apr. 5, 2011 69.837.500 31.225.000 (29.050.000) (1.417.500) 70.595.000 2.191

MSOP 2011I (2012) 25 Jun. 2012/

Jun. 25, 2012 70.595.000 32.700.000 (29.457.500) (1.207.500) 72.630.000 3.739

II (2013) 11 Okt. 2013/Oct. 11, 2013 72.630.000 21.865.435 (29.284.000) (1.573.500) 63.637.935 4.586

II (2013) Amendment 24 Jul. 2014/Jul. 24, 2014 63.637.935 21.865.435 (22.714.000) - 62.789.370 4.586

MSOP 201414 Jul. 2014/Jul. 14, 2014 62.789.370 25.000.000 (10.196.174) (1.258.500) 76.334.696 4.655

Untuk opsi saham yang diberikan sebelum Tahun 2014 setiap tahap secara umumdieksekusi selama tiga tahun sebesar 20%, 30% dan 50% setiap tahunnya dari opsiyang diberikan pada setiap bulan April dan Oktober. Untuk MSOP 2014 yang diberikanpada tanggal 14 Juli 2014, masa eksekusinya dalam kurun dua tahun berikutnyasebesar 30% dan 70% dari opsi yang diberikan.

For the options granted prior to 2014 per phase are generally exercisableover the next three years at 20%, 30% and 50% of the options granted insuch year at every April and October. For MSOP 2014 granted on July 14,2014, the exercise period is over the next two years at 30% and 70% of theoptions granted.

The original separate financial statements as supplementaryinformation included herein are in the Indonesian language.











105

30. PROGRAM KOMPENSASI MANAJEMENBERBASIS SAHAM (MSOP) (lanjutan)

30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP)(continued)

Beban kompensasi ditentukan berdasarkan nilaiwajar yang dihitung oleh PT Sentra Jasa Aktuaria,aktuaris independen, dengan menggunakan metodepenentuan harga opsi “Black-Scholes” dalam laporanpenilaiannya tanggal 17 Februari 2015 untuk tahun yangberakhir tanggal 31 Desember 2014 dengan asumsisebagai berikut:

The compensation cost is determined based onthe fair value calculated by PT Sentra JasaAktuaria, an independent actuary, using the“Black-Scholes” option pricing model in itsvaluation report dated February 17, 2015 for theyear ended December 31, 2014 with the followingassumptions:

MSOP 2014 MSOP 2011 MSOP 2007

Suku bunga bebas risiko 7,20% 7,01% 8,75% Risk free interest rateEkspektasi ketidakstabilan harga 8,00% 8,00% 6,80% Expected share volatilityEkspektasi periode opsi 2 tahun/years 3 tahun/years Expected option periodEkspektasi opsi gagal diperoleh Expected forfeited option

MSOP Tahun 2007 MSOP Year 2007Tahap V Phase V

2012* - - 2,96% 2012*2013* - - 5,52% 2013*2014* - - 6,57% 2014*

MSOP Tahun 2011 MSOP Year 2011Tahap I Phase I

2013* - 0,47% - 2013*2014* - 1.85% - 2014*2015 - 0,97% - 2015

Tahap II Phase II2014* - 0,59% - 2014*2015 - 0,97% - 20152016 - 0,97% - 2016

MSOP Tahun 2014 MSOP Year 20142015 0,97% - - 20152016 0,97% - - 2016

* Opsi gagal diperoleh aktual/actual forfeited option.












106



Rincian nilai pelaksanaan dan rata-rata tertimbangnilai wajar opsi untuk setiap tahap adalah sebagaiberikut:

The details of the exercise price and weightedaverage of fair value of option for each phase areas follows:

Dalam Rupiah penuh In full Rupiah amountHarga pelaksanaan opsi Exercise price of option

MSOP Tahun 2007 MSOP Year 2007Tahap V 1.372,68 Phase V

MSOP Tahun 2011 MSOP Year 2011Tahap I 3.543,00 Phase ITahap II 4.145,00 Phase IITahap II-amendment 4.501,00 Phase II-amendment

MSOP Tahun 2014 4.433,40 MSOP Year 2014

Rata-rata tertimbang nilai wajar Weighted average of fair value ofopsi pada tanggal pemberian option at grant dateMSOP Tahun 2007 MSOP Year 2007

Tahap I 197 Phase ITahap II 330 Phase IITahap III 162 Phase IIITahap IV 269 Phase IVTahap V 371 Phase V

MSOP Tahun 2011 MSOP Year 2011Tahap I 487 Phase ITahap II 664 Phase II

MSOP Tahun 2014 663 MSOP Year 2014

Rata-rata tertimbang sisa umur dari opsi sahampada tanggal 30 Juni 2015 adalah 0,66 tahun(31 Desember 2014: 1,09 tahun).

The weighted average of remaining contractual lifefor the share options outstanding as of June 30,2015 is 0.66 years (December 31, 2014: 1.09years).

Rata-rata tertimbang dari harga pelaksanaan padatanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014 adalahRp2.416,85 (dalam Rupiah penuh).

The weighted average of exercise price as ofJune 30, 2015 and December 31, 2014 is Rp2,416.85(in full Rupiah).

Rata-rata tertimbang dari nilai wajar opsi padatanggal 30 Juni 2015 dan 31 Desember 2014 adalahRp407,26 (dalam Rupiah penuh).

The weighted average of fair value of option as ofJune 30, 2015 and December 31, 2014 is Rp407.26(in full Rupiah).

Beban kompensasi saham yang diakui olehPerusahaan adalah sebesar Rp7.355.250 padaperiode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2015(2014: Rp4.504.464). Beban tersebut dicatatsebagai bagian akun “Gaji, Upah dan KesejahteraanKaryawan” pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian dan saldo opsisaham disajikan pada bagian Ekuitas dalam laporanposisi keuangan konsolidasian.

Share compensation expense recognized by theCompany amounted to Rp7,355,250 for the sixmonths ended June 30, 2015 (2014:Rp4,504,464). The expense is recorded as part of“Salaries, Wages and Employee Benefits” accountin the consolidated statements of profit or loss andother comprehensive income and the share optionbalance is presented under the Equity section inthe consolidated statements of financial position.












107



Ikhtisar dari opsi secara kumulatif yang dieksekusidalam setiap tahap 1 Januari 2014 sampai dengan30 Juni 2015 adalah sebagai berikut:

The summary of cumulative options exercised ineach phase from January 1, 2014 to June 30, 2015is as follows:

Jumlah opsi Total optionsTahap-tahap sebelumnya 111.650.000 Prior Phases

Tahun 2007 Year 2007MSOP - Tahap V MSOP - Phase V

Tahun 2012 6.060.000 Year 2012Tahun 2013 8.850.000 Year 2013Tahun 2014 14.587.500 Year 2014

Tahun 2011 Year 2011MSOP - Tahap I MSOP - Phase I

Tahun 2013 6.509.000 Year 2013Tahun 2014 9.628.500 Year 2014Tahun 2015 11.837.500 Year 2015

MSOP - Tahap II MSOP - Phase IITahun 2014 8.694.174 Year 2014Tahun 2015 9.048.000 Year 2015

Tahun 2014 Year 2014Tahun 2015 5.189.400 Year 2015

Jumlah opsi yang dieksekusi 192.054.074 Total options exercised












108

31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATAUANG ASING SELAIN RUPIAH

31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIESDENOMINATED IN CURRENCIES OTHER THANRUPIAH

Perusahaan dan Entitas Anak memiliki aset danliabilitas moneter yang signifikan dalam mata uangasing selain Rupiah sebagai berikut:

The Company and its Subsidiaries have significantmonetary assets and liabilities denominated incurrencies other than Rupiah as follows:


Ekuivalen EkuivalenMata Uang dalam Mata Uang dalam

Asing/ Rupiah/ Asing/ Rupiah/Foreign Equivalent Foreign Equivalent

Currency in Rupiah Currency in Rupiah

Aset AssetsKas dan setara kas USD 41.144.578 548.539.516 19.882.078 247.333.050 Cash and cash equivalents

RMB 37.022.787 80.735.962 41.314.760 83.993.319

Wesel tagih RMB 4.061.838 8.857.690 10.573.527 21.496.086 Notes receivables

Piutang usaha Trade receivablesPihak ketiga USD 188.511.863 2.513.240.164 204.620.532 2.545.479.421 Third parties

RMB 37.898.560 82.645.769 39.488.115 80.279.733

Piutang lain-lain USD 12.474 166.299 9.927 123.495 Other receivablesRMB 1.640.196 3.576.793 1.042.379 2.119.167

Jumlah aset 3.237.762.193 2.980.824.271 Total assets

Liabilitas LiabilitiesWesel bayar RMB 3.900.000 8.504.769 - - Notes payables

Hutang usaha Trade payablesPihak ketiga USD 288.083.719 3.840.732.143 306.734.230 3.815.773.826 Third parties

RMB 15.100.270 32.929.311 19.276.835 39.189.998

Hutang lain-lain USD 119.447 1.592.468 397.130 4.940.292 Other payablesRMB 11.340.979 24.731.387 9.858.673 20.042.781

Biaya masih harus dibayar USD 3.403.942 45.381.360 3.252.754 40.464.263 Accrued expensesRMB 43.043 93.865 95.236 193.615

Liabilitas imbalan kerja Short-term employeejangka pendek USD 75.000 999.900 210.000 2.612.400 benefits liability

RMB 3.086.992 6.731.835 3.895.181 7.918.941

Hutang bankjangka pendek dan lainnya USD 10.000.000 133.319.886 18.783.297 233.664.106 Short-term bank loans and others

Hutang bankjangka panjang dan lainnya USD 60.485.870 806.397.625 65.058.205 809.323.927 Long-term bank loans and others

RMB 51.160.000 111.565.124 57.160.000 116.206.852

Jumlah liabilitas 5.012.979.673 5.090.331.001 Total liabilities

Liabilitas neto (1.775.217.480) (2.109.506.730) Net liabilities












109

32. LABA PER SAHAM 32. EARNINGS PER SHARE

Berikut adalah data yang digunakan untukperhitungan laba per saham:

The computation of profit per share is based on thefollowing data:



2015 2014

Laba periode berjalan Profit for the periodyang dapat diatribusikan kepada attributable topemilik entitas induk 605.241.657 375.962.175 equity holders of the parent entity

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number ofbiasa - dasar 3.933.283.147 3.897.840.788 common shares - basic

Penyesuaian dilusi saham dasar Adjustment on dilutive common- MSOP 10.659.793 8.284.909 shares - MSOP

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number ofbiasa - dilusian 3.943.942.940 3.906.125.697 common shares - diluted

Laba per saham Earnings per share(dalam Rupiah penuh) (in full Rupiah)Yang diatribusikan kepada Attributable to the equity holders

pemilik entitas induk 153,88 96,45 Basic

Dilusian 153,46 96,25 Diluted

Jumlah rata-rata tertimbang saham dilusian dihitungsetelah mempertimbangkan efek dilutif dari MSOPyang diberikan tetapi belum vested ataudilaksanakan pada masing-masing periodepelaporan (Catatan 30).

Diluted weighted-average number of outstandingshares is computed after reflecting the dilutive effectfrom the MSOP granted but not yet vested orexercised in each reporting period (Note 30).












110

33. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

33. NATURE OF RELATIONSHIP ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan danEntitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi, yang dilaksanakan pada tingkatharga dan persyaratan yang disetujui oleh pihak-pihak tersebut, dan diringkas berikut ini:

The Company and its Subsidiaries, in their regularconduct of business, have engaged in transactionswith related parties which are made on the terms andconditions as agreed by the parties, and aresummarized below:

Pihak berelasi/ Jenis transaksi/ Jumlah transaksi/ Saldo/Related parties Type of transaction Total transactions Balances

Transaksi dengan entitas di bawah pengendalian yang sama/Transactions with entities under common control

PT AKR Land Development Sewa kantor kepada Rp5.968.395 di/in 2015 RpNilPerusahaan dan Entitas Anak/ (2014: Rp4.619.390)

Rental office space tothe Company and Subsidiaries

Persentase terhadap beban usaha/Percentage to operating expenses 1,6%

Penjualan bahan bakar minyak RpNil di/in 2015 RpNil pada tanggal(BBM)/Petroleum sales (2014: Rp75.106) 30 Jun. 2015/as of Jun. 30, 2015(Catatan/Note 6a) (31 Des. 2014/Dec. 31, 2014:

Rp84.243)

Persentase terhadap jumlah aset/Percentage to total assets 0,0%

Pinjaman modal kerja/ (Rp2.151.896) di/in 2015 RpNil pada tanggalWorking capital loan (2014: Rp2.151.896) 30 Jun. 2015/as of Jun. 30, 2015

(Catatan/Note 6b) (31 Des. 2014/Dec 31, 2014:Rp2.151.896)


Transaksi dengan entitas asosiasi yang dimiliki secara tidak langsung/Transactions with indirect associates

PT Berkah Rukun Bersama Pinjaman modal kerja (Rp5.250) di/in 2015 Rp16.056.986 pada tanggal(BRB) (Catatan/ dari Anugrah ke BRB/ (2014: Rp621) 30 Jun. 2015/as of Jun. 30, 2015Note 11) Working capital loan (31 Des. 2014/Dec. 31, 2014:

granted by Anugrah Rp16.062.236)to BRB


PT Berkah Rukun Bersama Jasa pengelolaan jalan RpNil Rp1.359.844 pada tanggal(BRB) (Catatan/ hauling/Management of 30 Jun. 2015 dan 31 Des. 2014/as ofNote 11) hauling road fee Jun. 30, 2015 and Dec. 31, 2014

Persentase terhadap jumlah liabilitas/Percentage to total liabilities 0,0%

PT Jabal Nor Penggantian biaya oleh RpNil Rp273.015 pada tanggal(Jabal Nor) Jabal Nor ke Anugrah/ 30 Jun. 2015 dan 31 Des. 2014/as of(Catatan/ Reimbursement of Jun. 30, 2015 and Dec. 31, 2014Note 11) expenses by Jabal Nor

to Anugrah













111

33. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

33. NATURE OF RELATIONSHIP ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES(continued)

Semua transaksi-transaksi di atas secara individutidak melebihi 2% dari jumlah konsolidasian.

All the above transactions individually are less than2% of total consolidated amounts.

Transaksi-transaksi dengan pihak-pihak berelasidilakukan dengan persyaratan dan kondisi yangdisepakati antara para pihak.

The transactions with the related parties are madeat terms and conditions as agreed among theparties.

Manajemen berpendapat tidak diperlukancadangan kerugian penurunan nilai ataskemungkinan tidak tertagihnya piutang dari pihakberelasi.

Management believes that no allowance forimpairment losses on related party receivables isrequired to cover possible losses on uncollectibleaccounts.

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation

Manajemen kunci termasuk komisaris dan direksiKelompok Usaha. Rincian atas kompensasi yangdiberikan adalah sebagai berikut:

Key management includes the Group’scommissioners and directors. The details ofcompensation provided are as follows:

Komisaris Commissioners



2015 2014

Imbalan jangka pendek 1.922.586 1.290.081 Short-term benefits

Direksi Directors



2015 2014

Imbalan jangka pendek 17.243.602 17.015.027 Short-term benefitsImbalan pasca kerja 763.293 620.026 Post-employment benefits

Jumlah 18.006.895 17.635.053 Total












112

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Aktivitas usaha Perusahaan dan Entitas Anak dibagiatas lima (5) segmen operasi dan melayani pasardomestik dan internasional.

The Company’s and Subsidiaries’ businesses aredivided into five (5) operating segments and servethe local and international market.

Segmen operasi adalah sebagai berikut: The operating segments are as follows:

Perdagangan dan distribusi Trading and distribution

Segmen ini mendistribusikan produk BBM danberagam jenis bahan-bahan kimia dasar seperticaustic soda, sodium sulfat, PVC resin dansoda ash.

This segment distributes petroleum productsand various kinds of basic chemicals such ascaustic soda, sodium sulphate, PVC resin andsoda ash.

Jasa logistik Logistics services

Segmen ini menyediakan beragam jasa logistikseperti penyewaan tangki penyimpanan dangudang, jasa pengepakan, bongkar muat danjasa transportasi terutama untuk produk-produkkimia cair dan padat di Indonesia serta produkBBM di Indonesia dan operasi pelabuhan diGuigang, China.

This segment provides various kinds of logisticsservices such as rental of storage tanks andwarehouses, bagging, port handling andtransportation services mainly for liquid andsolid chemical and petroleum products inIndonesia and operation of ports in Guigang,China.

Pabrikan Manufacturing

Segmen ini memproduksi sorbitol cair danbubuk di China serta bahan perekat oleh Aruki.

This segment produces sorbitol liquid andpowder in China and adhesive materials byAruki.

Kawasan industri Industrial estate

Segmen ini merupakan segmen KelompokUsaha di bawah BKMS, entitas anak yangdimiliki secara tidak langsung lewat UEPN.Kawasan industri ini adalah bagian dari proyekJIIPE (Catatan 14) yang dikembangkan antaraBKMS dan BJTI, entitas anak dari Pelindo III.Proyek ini sedang dalam tahap pengembangandan konstruksinya akan diselesaikan dalamberbagai tahapan.

This segment of the Group is under BKMS, anindirect subsidiary of the Company throughUEPN. The industrial estate is part of JIIPEproject (Note 14) developed together by UEPNand BJTI, a subsidiary of Pelindo III. The projectis currently in development stage andconstruction will be completed at differentstages.

Penambangan dan perdagangan batu bara Coal mining and trading

Segmen ini terutama merupakan segmenKelompok Usaha di bawah Anugrah dan EntitasAnaknya. Segmen ini memegang ijinpenambangan batubara di area di Kalimantanmelalui BKP, Entitas Anak, yang memulaikegiatan produksi batubara di bulan Agustus2011.

This segment of the Group is under Anugrahand its Subsidiaries. This segment has coalmining licenses in area of Kalimantan throughBKP, a Subsidiary, which started the productionof coal in August 2011.

Manajemen memantau hasil operasi dari unitusahanya secara terpisah guna keperluanpengambilan keputusan mengenai alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja. Kinerja segmen dievaluasiberdasarkan laba atau rugi operasi dan diukur secarakonsisten dengan laba atau rugi operasi pada laporankeuangan konsolidasian.

Management monitors the operating results of itsbusiness units separately for the purpose of makingdecisions about resource allocation andperformance assessment. Segment performance isevaluated based on operating profit or loss and ismeasured consistently with operating profit or lossin the consolidated financial statements.












113

34. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (continued)

Tabel berikut ini menyajikan informasi pendapatandan laba dan aset dan liabilitas tertentusehubungan dengan segmen operasi KelompokUsaha:

The following table presents revenue and profit, andcertain asset and liability information regarding theGroup’s operating segments:

30 Juni 2015/June 30, 2015 dan/andperiode enam bulan yang berakhir yang berakhir tanggal tersebut/the six months period then ended

Perdagangan Kawasan Penyesuaian/dan distribusi/ Industri/ Eliminasi/

Trading Pabrikan/ Logistik/ Pertambangan/ Industrial Jumlah/ Adjustments/ Neto/and distribution Manufacturing Logistics Mining Estate Total Eliminations Net

Penjualan dan Externalpendapatan eksternal 9.332.638.762 404.066.936 381.281.007 26.605.693 128.390.300 10.272.982.698 - 10.272.982.698 sales and revenue

Penjualan antar segmen 90.638.033 14.835.174 182.598.644 - - 288.071.851 (288.071.851) - Inter-segment sales

9.423.276.795 418.902.110 563.879.651 26.605.693 128.390.300 10.561.054.549 (288.071.851) 10.272.982.698

Penyusutan 97.564.400 15.114.558 57.998.375 1.266.996 1.427.301 173.371.630 (4.724.050) 168.647.580 Depreciation

Bagian atas laba (rugi) Share in income (loss)entitas asosiasi - - 1.674.621 (45.224) - 1.629.397 - 1.629.397 of associates

Penghasilan keuangan 14.037 164.428 6.141.101 69.302 6.099.651 12.488.519 34.455.985 46.944.504 Finance income

Beban keuangan (54.221.196) (5.571.595) (40.713.970) (1.282.810) - (101.789.571) 46.949.903 (54.839.668) Finance costs

Laba (rugi) segmen 775.477.642 32.146.829 111.818.622 (20.784.281) 60.461.519 959.120.331 (176.572.237) 782.548.094 Segment profit (loss)

Aset segmen 6.580.371.537 1.049.369.180 5.239.871.606 511.127.285 3.400.491.029 16.781.230.637 (1.268.194.180) 15.513.036.457 Segment assets

Liabilitas segmen 5.183.977.162 281.519.653 2.019.468.223 231.505.730 852.529.445 8.569.000.213 (120.357.938) 8.448.642.275 Segment liabilities

Additions to property,Penambahan aset tetap 123.822.598 8.477.774 8.633.910 140.785 108.212 141.183.279 - 141.183.279 plant and equipment

Periode enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2014/Six months period ended June 30, 2014



Penjualan dan Externalpendapatan eksternal 10.489.165.050 415.699.901 304.022.703 49.293.894 - 11.258.181.548 - 11.258.181.548 sales and revenue

Penjualan antar segmen 303.429.614 20.153.065 162.607.554 - - 486.190.233 (486.190.233) - Inter-segment sales

10.792.594.664 435.852.966 466.630.257 49.293.894 - 11.744.371.781 (486.190.233) 11.258.181.548

Penyusutan 90.733.543 13.910.064 48.777.117 2.218.868 188.865 155.828.457 (4.724.050) 151.104.407 Depreciation

Bagian atas laba (rugi) Share in income (loss)entitas asosiasi - - 5.111.263 (661.661) - 4.449.602 - 4.449.602 of associates

Penghasilan keuangan 25.303 169.160 1.168.401 1.288.433 1.604.930 4.256.227 20.764.725 25.020.952 Finance income

Beban keuangan (33.667.235) (3.217.309) (26.038.966) (12.016.629) - (74.940.139) 16.335.241 (58.604.898) Finance costs

Laba (rugi) segmen 558.238.981 21.893.606 72.583.058 (23.967.269) (1.423.024) 627.325.352 (163.321.532) 464.003.820 Segment profit (loss)

31 Desember 2014/December 31, 2014 dan/andtahun yang berakhir yang berakhir tanggal tersebut/the year then ended



Aset segmen 6.554.487.453 849.711.519 5.654.825.740 542.021.441 2.901.238.897 16.502.285.050 (1.710.367.873) 14.791.917.177 Segment assets

Liabilitas segmen 5.427.347.401 189.513.819 1.908.880.163 249.820.323 1.588.387.065 9.363.948.771 (540.758.461) 8.823.190.310 Segment liabilities

Additions toPenambahan investasi investments in

pada entitias asosiasi - - 155.200.000 - - 155.200.000 - 155.200.000 associates

Additions to property,Penambahan aset tetap 429.440.035 10.539.141 72.712.982 19.373.442 39.703.174 571.768.774 - 571.768.774 plant and equipment












114


Beberapa akun tertentu tidak dialokasikan kesegmen individual karena akun-akun tersebutdikelola secara kelompok di mana rekonsiliasinyadisajikan di bawah:

Certain amounts are not allocated to individualsegments as those accounts are managed on agroup basis which reconciliations are shownbelows:

Rekonsiliasi atas: Reconciliation of:Periode enam bulan yang berakhir

pada tanggal 30 Juni/Six months period ended June 30,

2015 2014

Laba segmen 959.120.331 627.325.352 Segment profitEliminasi antar segmen 55.161.598 38.873.221 Inter-segment eliminationsBeban penjualan (43.633.444) (36.419.750) Selling expensesUmum dan administrasi (192.651.348) (155.802.607) General and administrativesPenghasilan keuangan 88.941.491 67.588.332 Finance incomeBeban keuangan (119.243.983) (99.083.843) Finance costsLaba (rugi) selisih kurs, neto 33.479.874 16.404.675 Foreign exchange gain (loss), netLain-lain 1.373.575 5.118.440 Others

Laba Kelompok Usaha 782.548.094 464.003.820 Group Segment Profit


Aset segmen 16.781.230.637 16.502.285.050 Segment assetsEliminasi antar segmen (1.709.997.685) (2.071.805.345) Inter-segment eliminationsKas dan setara kas 58.406.699 32.192.296 Cash and cash equivalentsPiutang lain-lain 35.013.638 16.776.806 Other receivablesAset tetap, neto 291.460.409 141.167.754 Property, plant and equipment, netAset lain-lain 56.922.759 171.300.616 Other assets

Aset Operasi Kelompok Usaha 15.513.036.457 14.791.917.177 Group Operating Assets


Liabilitas segmen 8.569.000.213 9.363.948.771 Segment liabilitiesEliminasi antar segmen (1.796.438.178) (2.185.512.078) Inter-segment eliminationsHutang obligasi 1.491.588.405 1.490.626.675 Bonds payablesHutang lain-lain dan biaya Other payables and

masih harus dibayar 93.254.172 70.637.520 accrued expensesHutang pajak 2.547.559 297.232 Taxes payableLiabilitas pajak tangguhan 34.749.360 34.749.360 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan pasca kerja 53.940.744 48.442.830 Post-employment benefits liabilities

Liabilitas Operasi Kelompok Usaha 8.448.642.275 8.823.190.310 Group Operating Liabilities












115


Perusahaan dan Entitas Anak, kecuali Khalista danperusahaan pelabuhan di Guigang, China,beroperasi di Indonesia. Khalista, GGACP, AGP,AGCT dan AGTP beroperasi di China. Dengandemikian, segmen geografis disajikan berdasarkanlokasi operasi, yaitu Indonesia dan China.

The Company and its Subsidiaries, except Khalistaand ports companies in Guigang, China, operatetheir businesses in Indonesia. Khalista, GGACP,AGP, AGCT and AGTP operate their business inChina. Accordingly, geographical segment isprepared based on location of operations, which isIndonesia and China.

Tabel berikut ini menyajikan informasi penjualandan pendapatan eksternal serta aset tidak lancartertentu sehubungan dengan segmen geografisKelompok Usaha:

The following table presents external sales andrevenues and certain non-current assets informationregarding the Group’s geographical segments:

30 Juni 2015/June 30, 2015 dan/andperiode enam bulan yang berakhir pada tanggal tersebut/

six months period then ended

Eliminasi/ Neto/Indonesia China Elimination Net

Penjualan dan pendapatan eksternal 10.046.555.852 226.426.846 - 10.272.982.698 External sales and revenuesAset tidak lancar tertentu 6.973.025.043 1.922.647.587 (1.228.772.779) 7.666.899.851 Certain non-current assets

31 Desember 2014/December 31, 2014 dan/andperiode enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2014/

six months period ended June 30, 2014

Eliminasi/ Neto/Indonesia China Elimination Net

Penjualan dan pendapatan eksternal 11.032.741.718 225.439.830 - 11.258.181.548 External sales and revenuesAset tidak lancar tertentu 7.180.930.801 1.818.575.935 (1.045.261.143) 7.954.245.593 Certain non-current assets












116

35. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS


a. Pada tanggal 30 Juni 2015, Perusahaanmemiliki kontrak forward dari beberapa bank dibawah ini. Tujuan penandatanganan kontrak iniadalah untuk lindung nilai dari risiko fluktuasimata uang Dolar Amerika Serikat terhadapRupiah yang berasal dari pembayaran kepadapemasok. Semua kontrak tersebut memilikitanggal jatuh tempo kurang dari masa tigabulan. Jumlah bersih nilai wajar keseluruhankontrak tersebut sebesar Rp194.840 disajikanpada akun piutang lain-lain pada laporan posisikeuangan konsolidasian tanggal 30 Juni 2015dan perubahan nilai wajar sebesar jumlah yangsama disajikan pada akun laba rugi selisih kurspada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian. Perusahaantidak menerapkan akuntansi lindung nilai untukkontrak forward tersebut.

a. As of June 30, 2015, the Company hasoutstanding forward contracts from severalbanks below. The purpose of entering thosecontracts is to hedge the US Dollar currencymovement risk against Rupiah arising from thepayments to its suppliers. All the contracts havematurity date of less than three months period.The net total fair values of those contractsamounting to Rp194,840 is presented as otherreceivables in the consolidated statement offinancial position at June 30, 2015 and the netchanges in fair values at the same amount ispresented as foreign exchange gain (loss) inthe consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income. The forwardcontracts are not accounted under hedgeaccounting.

Nilai nominal/Nominal value Nilai wajar/(dalam Dolar Fair value

Amerika Serikat/ (dalam Rupiah/in US Dollar) in Rupiah)

PT Bank Central Asia Tbk 4.000.000 44.600 PT Bank Central Asia TbkJP Morgan Chase Bank 3.000.000 84.000 JP Morgan Chase BankPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 3.000.000 34.500 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 2.000.000 31.740 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Neto 12.000.000 194.840 Net

b. Perusahaan memiliki perjanjian distribusidengan PT Asahimas Chemical (Asahimas)dimana Asahimas telah menunjuk Perusahaansebagai penyalur untuk produk-produk kimiaAsahimas di Indonesia. Perjanjian ini berlakusatu tahun dan diperbaharui secara tahunankecuali jika dihentikan oleh kedua belah pihakdengan pemberitahuan tertulis lebih dahulu.

b. The Company has a dealership agreement withPT Asahimas Chemical (Asahimas) wherebyAsahimas has appointed the Company as thedealer of Asahimas chemical products inIndonesia. The agreement is valid for one yearperiod and is renewable on a yearly basisunless terminated by both parties with priorwritten notice.

Sehubungan dengan perjanjian di atas,Perusahaan diharuskan untuk menerbitkanbank garansi (payment bond) kepada Asahimassebesar Rp32.000.000. Bank garansi tersebutakan dipegang oleh Asahimas sampai denganperjanjian tersebut dihentikan oleh kedua belahpihak. Bank garansi tersebut dikeluarkan olehPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri)(Catatan 35g).

In connection with the above agreement, theCompany is required to issue a bankguarantee (payment bond) to Asahimasamounting to Rp32,000,000. Such bankguarantee will be held by Asahimas until thedealership agreement is terminated by bothparties. The bank guarantee was provided byPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri)(Note 35g).












117

35. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (lanjutan) 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS (continued)


Perusahaan juga memiliki perjanjian distributorlainnya dengan beberapa produsen asing danlokal. Berdasarkan perjanjian-perjanjian ini,Perusahaan ditunjuk sebagai penyalur atasproduk-produk kimia tertentu di Indonesia,seperti sodium sulfat.

The Company also has other distributorshipagreements with foreign and localmanufacturers. Under these agreements, theCompany is appointed as distributor of certainchemical products in Indonesia, such assodium sulphate.

c. Perusahaan mengadakan perjanjian sewatanah jangka panjang dengan PT (Persero)Pelabuhan Indonesia (Pelindo) di pelabuhanTanjung Priok dan pelabuhan lainnya dimanatangki-tangki penyimpanan milik Perusahaanberada. Masa sewa akan berakhir pada tahun2015 hingga 2034. Saldo yang belumdiamortisasi atas hak sewa tanah sebesarRp86.494.211 pada tanggal 30 Juni 2015(31 Desember 2014: Rp83.570.008) dicatatsebagai bagian dari "Sewa tanah dibayar dimuka - neto" (Catatan 13).

c. The Company entered into several long-termland lease agreements with PT (Persero)Pelabuhan Indonesia (Pelindo) in TanjungPriok and other port areas where theCompany’s storage tanks are located. Thelease agreements will expire from 2015 to2034. The balance of unamortized land leaserights of Rp86,494,211 as of June 30, 2015(December 31, 2014: Rp83,570,008) isrecorded as part of "Prepaid land leases - net"(Note 13).

d. Pada tanggal 30 Juni 2015, Perusahaan memilikiacceptance dan open L/C sebesarUS$339.647.334 dari PT Bank Central Asia Tbk(BCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri),Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ N.A., CabangJakarta, Deutsche Bank AG, Cabang Jakarta,PT Bank Danamon Indonesia Tbk danThe Standard Chartered Bank.

d. As of June 30, 2015, the Company hasacceptance and open L/C totalingUS$339,647,334 from PT Bank Central AsiaTbk (BCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(Mandiri), Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ N.A.,Jakarta Branch, Deutsche Bank AG, JakartaBranch, PT Bank Danamon Indonesia Tbk andThe Standard Chartered Bank.

Pada tanggal 30 Juni 2015, Perusahaan jugamemiliki bank garansi dari Mandiri sebesarRp45.108.868.

As of June 30, 2015, the Company also hasoutstanding bank guarantee from Mandiriamounting to Rp45,108,868.

e. Pada tanggal 4 Desember 2014, Perusahaantelah ditunjuk kembali oleh Badan Pengatur HilirMinyak dan Gas Bumi (BPH Migas) sebagaipendamping dari PT Pertamina (Persero)(PERTAMINA) untuk penyediaan danpendistribusian minyak solar dan bensinpremium secara keseluruhan sebanyak645.000 kiloliter di Tahun 2015 yang mencakupwilayah Sumatera, DKI Jakarta, Banten, Jawa,Bali, dan Kalimantan berdasarkan SuratKeputusan dari Kepala BPH MigasNo. 31/PSO/BPHMigas/Kom/2014 (2014:640.000 kiloliter).

e. On December 4, 2014, the Company has beenreappointed by Badan Pengatur Hilir Minyakdan Gas Bumi (BPH Migas) as the partner ofPT Pertamina (Persero) (PERTAMINA) in thesupply and distribution of gas oil and gasolinewith a total of 645,000 kiloliters in 2015 whichcovers an area of Sumatera, DKI Jakarta,Banten, Java, Bali, and Kalimantan, based onthe Decision Letters of the Chairman of BPHMigas No. 31/PSO/BPHMigas/Kom/2014(2014: 640,000 kiloliters).

Atas hal tersebut diatas, Perusahaan telahmelakukan Keterbukaan Informasi melaluiSurat No. 125/AKR/CS/XII/2014 tanggal17 Desember 2014 ke OJK dan BEI.

For the above matter, the Company has madethe Disclosure of Information in its LetterNo. 125/AKR/CS/XII/2014 dated December 17,2014 to OJK and IDX.












118



Perusahaan berhak menerima pembayaranpenggantian subsidi dari harga jual dariPemerintah berdasarkan ketentuan yangberlaku. Jumlah penyaluran minyak solar danbensin premium yang diakui adalahsebesar Rp678.498.039 untuk periode enambulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2015(2014: Rp1.400.403.038), termasuk subsidiyang diklaim ke Kementrian DepartemenKeuangan.

The Company is entitled to receive thesubsidized portion of the selling price from theGovernment based on the applicable ruling.Total distribution amounts of gas oil andgasoline recognized amountedto Rp678,498,039 for six months period endedJune 30, 2015 (2014: Rp1,400,403,038),including the subsidy claimed to Ministry ofFinance.

Sehubungan dengan penunjukan di atas,Perusahaan telah menandatangani perjanjiandengan pihak-pihak lain (operator) dari waktuke waktu sejak bulan Desember 2009 untukmembuka stasiun penyalur BBM (SPBU) diarea yang dialokasikan ke Perusahaanberdasarkan surat penunjukan. Terdapatbeberapa jenis perjanjian yang ditawarkankepada pihak-pihak tersebut sehubungandengan pengoperasian stasiun penyalur sepertijenis “dealer owns dealer operates” dan“company owns dealer operates”. Pompadispenser BBM untuk stasiun penyalurdisediakan oleh Perusahaan dengan sistempinjam tanpa biaya dan harus dikembalikankepada Perusahaan pada akhir perjanjian.

In relation to the appointment above, theCompany has entered into agreements withother parties (operators) from time to time sinceDecember 2009 to open gas stations (SPBU) inthe area allocated to the Company based on theappointment letter. There are several types ofarrangement offered to the parties in relation tothe operations of the gas stations such as“dealer owns dealer operates” type and“company owns dealer operates” type. The oilpump dispenser for the gas station in all typesof arrangement are supplied by the Companyon loan basis at no cost and shall be returnedto the Company at the end of the agreement.

Perjanjian dengan operator dari SPBU berkisarantara 10 sampai 20 tahun denganpembayaran kompensasi yang dihitungtergantung jumlah penjualan di masa yang akandatang, namun dapat dihentikan lebih awaltergantung dari kondisi tertentu, yangberhubungan dengan kepatuhan operatorterhadap ketentuan yang dipersyaratkan dalamperjanjian untuk pengoperasian SPBU.

The agreements with the operators of SPBUrange from 10 to 20 years with a compensationcomputed dependent on the sales quantity inthe future, and can be early terminateddependent on certain conditions, among others,related to the compliance of the operators to theprovisions in the agreements in operatingSPBUs.

Perusahaan juga memiliki dan mengoperasikanSPBU yang dikenal dengan jenis “companyowns company operates”.

The Company also owns and operates SPBUknown as “company owns company operates”type.

f. Pada tanggal 30 Juni 2015, Perusahaanmemiliki komitmen pengeluaran modal untukaset tetap sekitar Rp51.744.913(31 Desember 2014: Rp64.012.239).

f. As of June 30, 2015, the Company hascommitted capital expenditure for property,plant and equipment approximatelyRp51,744,913 (December 31, 2014:Rp64,012,239).












119



g. Pada tanggal 11 November 2009, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman denganPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri),dimana Mandiri setuju untuk menyediakan tigafasilitas kredit kepada Perusahaan. Fasilitastersebut digunakan untuk pembelian produkbahan bakar minyak (BBM) dan bahan kimia,transaksi lindung nilai (hedging) dan keperluantender proyek dan fasilitas ini tersedia untukjangka waktu satu tahun dari tanggalpenandatanganan perjanjian. Fasilitas ini telahdiperpanjang sampai dengan tanggal10 November 2015.

g. On November 11, 2009, the Company signedloan agreements with PT Bank Mandiri(Persero) Tbk (Mandiri), whereby Mandiriagreed to provide three credit facilities to theCompany. These facilities are intended forpurchase of petroleum and chemical products,hedging and tender projects and are availablefor one year from the signing date. The facilitieshave been extended until November 10, 2015.

Fasilitas yang tersedia adalah sebagai berikut: The facilities available are as follows:(i) Fasilitas pinjaman non-kas dalam bentuk

fasilitas LC yang bersifat committed danberulang (revolving) sebesarUS$250.000.000 dengan sub-limit TrustReceipt sebesar US$175.000.000 atauekuivalen Rupiah;

(i) Committed and revolving non-cash loan inthe form of LC facility at US$250,000,000with sub-limit Trust ReceiptUS$175,000,000 or Rupiah equivalent;

(ii) Fasilitas bank garansi sebesarRp100.000.000;

(ii) Bank guarantee facility at Rp100,000,000;

(iii) Fasilitas hedging FX sebesarUS$50.000.000.

(iii) Hedging FX facility at US$50,000,000.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan negativepledge. Tanpa persetujuan dari Mandiri,Perusahaan tidak boleh melakukan, antaralain, hal-hal sebagai berikut:

The loan facilities are secured by a negativepledge. The Company, without prior approvalfrom Mandiri, shall not among others:

- mengubah kepemilikan mayoritassaham pada Perusahaan dan/atauPT Arthakencana Rayatama oleh HaryantoAdikoesoemo dan Soegiarto Adikoesoemo,baik secara langsung maupun tidaklangsung yang mengakibatkan jumlahkepemilikan saham menjadi kurang dari50,1%;

- effect changes in the majority shareholdingof the Company and/or PT ArthakencanaRayatama by Haryanto Adikoesoemo andSoegiarto Adikoesoemo, either directly orindirectly which will result in the reduction ofthe shareholding to less than 50.1%;












120

35. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (lanjutan)

Perusahaan (lanjutan)

35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS (continued)

The Company (continued)

- memperoleh pinjaman dari pihak lain;mengadakan penyertaan baru dalamperusahaan lain dan/atau turut membiayaiperusahaan lain di luar kegiatan usahaPerusahaan; mengadakan ekspansi usahaatau investasi baru di luar kegiatan usahaPerusahaan dan nilai investasi lebih dari10% dari jumlah penjualan konsolidasi atau20% dari ekuitas, mana yang lebih rendah;memberikan pinjaman kepada pihaklainnya, termasuk pihak berelasi, kecualiyang berhubungan langsung dengankegiatan usaha; kecuali sebelum dansetelahnya Perusahaan memenuhiketentuan rasio keuangan (financialcovenant) yang disyaratkan Mandiri, makatindakan tersebut cukup diberitahukansecara tertulis kepada Mandiri;

- obtain loan facility from other party; makenew investments in other companies and/orco-finance other company outside the scopeof business of the Company; expand orinvest in other companies engaged inbusinesses outside the scope of activities ofthe Company and with investment value ofmore than 10% from total consolidated salesor 20% of equity, whichever is lower; provideloan to other parties, including relatedparties, except it directly relates to businessactivities; unless prior to and after theseactions the Company has fulfilled thefinancial covenants according to Mandiri’srequirements, then these actions shouldonly be notified to Mandiri in writing;

- melakukan penjualan, penggabungan, ataupengambilalihan aset lebih dari 10% darijumlah aset dalam setahun;

- conduct sell, merger, or acquisition itsassets higher than 10% of total assets in ayear;

- memberikan penjaminan baru berupaCorporate Guarantee, Cash DeficitGuarantee atau sejenisnya.

- submit new Corporate Guarantee, CashDeficit Guarantee or similar guarantees.

Perjanjian ini juga mensyaratkan Perusahaanuntuk mempertahankan (i) rasio lancar tidakkurang dari 100% (ii) rasio debt servicecoverage lebih dari 120% dan (iii) rasio hutangterhadap ekuitas tidak lebih tinggi dari 250%.

The loan agreements also require theCompany to maintain (i) current ratio not lessthan 100% (ii) debt service coverage ratiohigher than 120% and (iii) debt to equity rationot higher than 250%.

Perusahaan telah memenuhi seluruhpersyaratan yang ditetapkan oleh Bank padatanggal-tanggal pelaporan.

The Company has already complied with allcovenants required by the Bank as of reportingdates.












121



h. Pada tanggal 28 Maret 2014, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman denganPT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon),dimana Danamon setuju untuk menyediakanfasilitas kredit kepada Perusahaan. Fasilitastersebut digunakan untuk pembelian produkbahan bakar minyak (BBM) dan bahan kimia,transaksi lindung nilai (hedging), keperluantender proyek dan tersedia untuk jangka waktusatu tahun dari tanggal penandatangananperjanjian. Fasilitas ini telah diperpanjangsampai dengan tanggal 30 Juni 2016.

h. On March 28, 2014, the Company signedseveral loan agreements with PT BankDanamon Indonesia Tbk (Danamon), wherebyDanamon agreed to provide credit facilities tothe Company. These facilities are intended forpurchase of petroleum and chemical products,hedging, tender projects and are available forone year from the signing date. The facilitieshave been extended until June 30, 2016.

Perjanjian fasilitas pinjaman telah diubah dariwaktu ke waktu dimana perubahan terakhirpada bulan Juli 2014 yang memberikan fasilitassebagai berikut:

The facility agreements have been amendedfrom time to time whereby the latestamendments were made in July 2014 providingthe following credit lines:

(i) Fasilitas LC yang bersifat tanpa komitmen(uncommitted) dan berulang (revolving)sebesar US$95.000.000 dengan sub-limitTrust Receipt (TR) sebesarUS$70.000.000, sub-limit Open AccountFinancing sebesar US$70.000.000, sub-limit Bank Garansi sebesarUS$5.000.000;

(ii) Fasilitas lindung nilai valuta asing sebesarUS$50.000.000.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak kurang dari1,0x, rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebihdari 2,5x, dan rasio EBITDA terhadap porsilancar pinjaman jangka panjang tidak kurangdari 1,2x.

Fasilitas Dolar Amerika Serikat dikenakantingkat suku bunga 3,75% per tahun untukperiode enam bulan yang berakhir padatanggal 30 Juni 2015 dan tahun yang berakhirpada 31 Desember 2014.

(i) Uncommitted and revolving loan in the formof LC facility at US$95,000,000 with sub-limit Trust Receipt US$70,000,000, sub-limitOpen Account Financing US$70,000,000,sub-limit Bank Guarantee US$5,000,000;

(ii) Hedging FX facility at US$50,000,000.

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt to equityratio of not more than 2.5x and EBITDA tocurrent portion of long term loan of not less than1.2x.

The US Dollar facilities bear interest rates3.75% p.a. for the six months period endedJune 30, 2015 and for the year endedDecember 31, 2014.

i. Pada tanggal 26 Juni 2014, Perusahaanmemperoleh fasilitas kredit bersifat tanpakomitmen dari The Standard Chartered Bank,yaitu (i) Import LC Sight and Usance sebesarUS$100 juta, (ii) sub-limit Import Loan Facilitysebesar US$50 juta, dan (iii) sub-limit ImportInvoice Financing Facility sebesar US$35 juta.Fasilitas ini dikenakan tingkat suku bungasebesar LIBOR ditambah 2,0% - 2,5% pertahun.

i. On June 26, 2014, the Company obtaineduncommitted credit facilities from The StandardChartered Bank, i.e. (i) Import LC Sight andUsance facilities of US$100 million, (ii) sub-limitImport Loan Facility of US$50 million, and (iii)sub-limit Import Invoice Financing Facility ofUS$35 million. These facilities bear interest rateat LIBOR plus 2.0% - 2.5% p.a.












122



Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak kurang dari1,0x, rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebihdari 2,5x, dan rasio EBITDA terhadap bebanbunga tidak kurang dari 2,25x. Perjanjianterakhir berakhir pada tanggal 30 April 2015,namun fasilitas ini akan diperpanjang secaraotomatis untuk basis periode setiap 12 bulan,kecuali ditentukan lain oleh Bank dari waktu kewaktu (untuk saat ini proses perpanjanganfasilitas hingga 30 April 2016 masih dalamproses).

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt to equityratio of not more than 2.5x and EBITDA tointerest expense of not less than 2.25x. Theagreement ended on April 30, 2015, however itwill be renewed automatically for a period of 12months unless terminated by the Bank fromtime to time (currently it is in progress ofextension to April 30, 2016).

j. Pada tahun 2005 dan 2006, Perusahaanmengadakan perjanjian pinjaman denganPT Bank Central Asia Tbk (BCA) dimana BCAsetuju untuk memberikan beberapa fasilitaskepada Perusahaan. Fasilitas-fasilitas tersebutdigunakan untuk modal kerja, mengimporbahan bakar minyak (BBM) dan bahan kimia,transaksi lindung nilai (hedging) dan untukkeperluan tender.

j. In 2005 and 2006, the Company entered intoloan agreements with PT Bank Central Asia Tbk(BCA) whereby BCA agreed to provide severalcredit facilities to the Company. The facilitiesare used for working capital, petroleum andchemical import transactions, hedging and forparticipation in tender offer.

Perjanjian-perjanjian kredit dengan BCAtersebut diubah dari waktu ke waktu.Perubahan terakhir pada bulan September2012 untuk mengubah sebagian dari syarat danketentuan sebelumnya, termasuk kenaikanfasilitas sehingga yang tersedia menjadi (i) LCsebesar US$395.000.000, dengan sub-limitfasilitas Standby LC (SBLC) sebesarUS$20.000.000, sub-limit fasilitas TrustReceipt (TR) dan Time Loan (TL) sebesarUS$60.000.000 atau ekuivalennya dalamRupiah dan sub-limit fasilitas Bank Garansisebesar US$30.000.000 (ii) Fasilitas FX atauvaluta asing berjangka sebesarUS$65.000.000 dan (iii) fasilitas cerukansebesar US$2.000.000 dan Rp80.000.000.Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal7 Juni 2015, dan telah diperpanjang sementarasampai tanggal 7 September 2015.

The loan agreements with BCA are amendedfrom time to time. The latest amendments madein September 2012 cover changing of parts ofthe prior terms and conditions, including anincrease in the facility amounts which resultedto availability of facilities (i) LC facility atUS$395,000,000, with sub-limit Standby LC(SBLC) facility of US$20,000,000, sub-limitTrust Receipt (TR) and Time Loan (TL) facilitiesof US$60,000,000 or Rupiah equivalent andsub-limit Bank Guarantee facility ofUS$30,000,000 (ii) FX line of US$65,000,000and (iii) overdraft facility of US$2,000,000 andRp80,000,000. These facilities are availableuntil June 7, 2015 and has been temporarilyextended until September 7, 2015.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan negativepledge atas aset (Entitas Induk) dimanaPerusahaan tidak boleh memberikan jaminankepada pihak lain di masa depan tanpapersetujuan tertulis dari BCA. Perusahaandisyaratkan untuk mengajukan terlebih dahulukepada BCA apabila Perusahaan bermaksuduntuk memperoleh pinjaman atau kredit baru.Dan juga tanpa persetujuan dari BCA,Perusahaan tidak boleh melakukan antara lainhal-hal sebagai berikut:

The loan facilities are secured by a negativepledge on assets (Parent Entity) whereby theCompany commits not to create any securitieswith future lenders without prior written consentfrom BCA. The Company is obliged to BCA’sright of first offer whenever the Company isseeking new loan or credit facility. Also, theCompany without prior approval from BCA,shall not among others:












123



- mengagunkan harta kekayaan Perusahaan;mengajukan permohonan pailit;

- pledge of its assets; file for bankruptcy;

- melakukan peleburan, penggabungan,pengambilalihan atau pembubaran;

- conduct consolidation, merger, acquisition orliquidation;

- mengubah status kelembagaan; - change the organization status;

- mengubah kepemilikan mayoritas saham padaPerusahaan dan/atau PT ArthakencanaRayatama oleh Haryanto Adikoesoemo danSoegiarto Adikoesoemo, baik secara langsungmaupun tidak langsung yang mengakibatkanjumlah kepemilikan saham menjadi kurang dari50,1%.

- effect changes in the majority shareholding ofthe Company and/or PT ArthakencanaRayatama by Haryanto Adikoesoemo andSoegiarto Adikoesoemo, either directly orindirectly which will result in the reduction ofthe shareholding to less than 50.1%.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak boleh kurangdari 1,0x, rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebihdari 2,5x, dan rasio EBITDA terhadap bunga tidakkurang dari 2,0x.

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt to equityratio of not more than 2.5x and EBITDA to interestratio of not less than 2.0x.

Entitas anak Subsidiaries

a. Aruki memiliki perjanjian dengan MitsuiChemicals Inc. (MCI), Jepang, dimana MCImemberikan Aruki hak untuk menggunakanpengetahuan teknis dalam memproduksi kimiaperekat dan logo/merek dagang di Indonesiatanpa dibebani biaya. Perjanjian ini berlakutanpa waktu terbatas selama Perusahaan tetapmerupakan pemegang saham pengendali atasAruki.

a. Aruki has agreement with Mitsui Chemicals Inc.(MCI), Japan, whereby MCI granted Aruki touse the technical know how to produce itsadhesive chemical products and to use thelogo/trademark in Indonesia free of charge. Theagreement shall remain in force for an unlimitedperiod as long as the Company remains as thecontrolling shareholder of Aruki.

b. JTT mempunyai perjanjian sewa tanah jangkapanjang dengan Pelindo II, termasuk sewa jalurpipa bawah laut sampai dengan tahun 2034 diTanjung Priok, Jakarta. Saldo hak pakaitanah yang belum diamortisasi adalahRp112.486.776 pada tanggal 30 Juni 2015(31 Desember 2014: Rp107.737.437) disajikansebagai bagian dari “Sewa tanah dibayardi muka - neto” (Catatan 13).

b. JTT has long-term land lease agreement withPelindo II, including lease of underwater waysfor pipelines until 2034 in Tanjung Priok,Jakarta. The balance of unamortized land leaserights of Rp112,486,776 as of June 30, 2015(December 31, 2014: Rp107,737,437) isrecorded as part of “Prepaid land leases - net”(Note 13).












124


Entitas anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

c. Sehubungan dengan konstruksi proyek JIIPEsebagaimana diungkapkan dalam Catatan 14dan catatan lainnya atas laporan keuangankonsolidasian yang relevan, padatanggal 30 Juni 2015, BKMS telahmenandatangani/meng-award kontrak dengan/kepada PT Putra Bangsa Gema Namaskara,PT Hutama Karya (Persero), PT IndokeiInternational, PT Van Oord Indonesia,PT Pembangunan Sarana Perkasa, PT BrantasAbipraya, PT Bina Mitra Indosejahtera, danPT Hidup Sejahtera Sentosa dengan nilaikeseluruhan kontrak sebesar Rp1.843.458.695dan JPY26.842.000 (31 Desember 2014:Rp1.532.000.895 dan JPY26.842.000), dimanasebesar Rp682.805.515 dan JPY18.214.000(31 Desember 2014: Rp465.832.574 danJPY17.413.200) telah dibayarkan sebagai uangmuka pada tanggal tersebut. Jumlah nilaikomitmen/perikatan terkait pada tanggal30 Juni 2015 adalah sebesar Rp1.160.653.180dan JPY8.628.000 (31 Desember 2014:Rp1.066.168.321 dan JPY9.428.800). Uangmuka yang dibayarkan dicatat sebagai bagiandari akun Uang Muka atau Persediaan TanahKawasan Industri dalam dan untukPengembangan atau Aset Tetap, tergantungdari sifat pembayaran yang dilakukan, dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian padatanggal pelaporan. Jenis pekerjaan yangdicakup antara lain adalah persiapanpembangunan jalan akses sementara,pekerjaan pelindungan pantai di beberapa areadari kawasan industri, pekerjaan reklamasitanah, pasokan pasir, instalasi pipa angkut danlainnya.

c. In relation to the construction of JIIPE project asdisclosed in Note 14 and other relevant notes tothe consolidated financial statements, as ofJune 30, 2015, BKMS has signed/awardedcontracts with/to PT Putra Bangsa GemaNamaskara, PT Hutama Karya (Persero),PT Indokei International, PT Van OordIndonesia, PT Pembangunan Sarana Perkasa,PT Brantas Abipraya, PT Bina MitraIndosejahtera and PT Hidup Sejahtera Sentosawith a total contract value of Rp1,843,458,695and JPY26,842,000 (December 31, 2014:Rp1,532,000,895 and JPY26,842,000),whereby Rp682,805,515 and JPY18,214,000(December 31, 2014: Rp465,832,574 andJPY17,413,200) has been paid as downpayment at such date. The related commitmentamount is Rp1,160,653,180 and JPY8,628,000at June 30, 2015 (December 31, 2014:Rp1,066,168,321 and JPY9,428,800). Thedownpayment made is recorded as part ofAdvanced Payments or Industrial Estate LandInventory under and for Development orProperty and Equipment, depending on thenature of payment, in the consolidatedstatement of financial position at the reportingdate. The type of work covered in the contracts,among others, preparing temporary accessroad, seashore protection works in certain partsof industrial estate location, land reclamationwork, supply of sand, pipe line installation, etc.

Pada tanggal 24 Juni 2014, BKMS jugamenandatangani perjanjian dengan beberapaNotaris dan Pejabat Pembuat Akta Tanah(“PPAT”) Kabupaten Gresik untuk penyediaanjasa pembuatan akta jual beli dan pengurusansertifikat hak guna bangunan (HGB). Perjanjianini tersedia untuk jangka waktu dua tahun sejaktanggal perjanjian dengan imbalan jasa yangdisepakati semua pihak. Pada tanggal 30 Juni2015, uang muka yang dibayarkan sebesarRp11.728.750 dicatat sebagai bagian dari“Uang Muka” pada laporan posisi keuangankonsolidasian (31 Desember 2014:Rp2.563.416).

On June 24, 2014, BKMS also entered intoagreements with several Notary and Land DeedOfficers (“PPAT”) resided at Gresik Regency inproviding services for certification of Notarial ofSale and Purchase Agreements andCertificates of Building Rights Title (HGB). Theagreements are available for two years from thesigning date with the fees agreed by the parties.As of June 30, 2015, the down payment madeof Rp11,728,750 is recorded as part of“Advance Payments” in the consolidatedstatement of financial position (December 31,2014: Rp2,563,416).












125


Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

Sehubungan dengan berlangsungnyapengembangan atas kawasan industri, BKMStelah menerima pembayaran uang muka untukpemesanan kavling tanah sebesarRp90.401.943 pada tanggal 30 Juni 2015(31 Desember 2014: Rp146.441.866), yangdisajikan sebagai bagian dari “Uang MukaPelanggan”.

In relation to the ongoing development of theindustrial estate, BKMS has received depositsfor subscription of land lots amounting toRp90,401,943 as of June 30, 2015(December 31, 2014: Rp146,441,866), which ispresented as part of “Advances fromCustomers”.

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES

Dalam aktivitas usahanya sehari-hari, KelompokUsaha dihadapkan pada berbagai risiko. Risikoutama yang dihadapi Kelompok Usaha yang timbuldari instrumen keuangan adalah risiko kredit, risikopasar (yaitu tingkat suku bunga, risiko nilai tukar matauang asing dan risiko harga komoditas) dan risikolikuiditas. Fungsi utama dari manajemen risikoKelompok Usaha adalah untuk mengidentifikasiseluruh risiko kunci, mengukur risiko-risiko ini danmengelola posisi risiko sesuai dengan kebijakan danrisk appetite Kelompok Usaha. Kelompok Usahasecara rutin menelaah kebijakan dan sistemmanajemen risiko untuk menyesuaikan denganperubahan di pasar, produk dan praktek pasarterbaik.

In their daily business activities, the Group isexposed to risks. The main risks facing by theGroup arising from its financial instruments arecredit risk, market risk (i.e. interest rate risk,foreign exchange rate risk and commodity pricerisk) and liquidity risk. The core function of theGroup’s risk management is to identify all keyrisks for the Group, measure these risks andmanage the risk positions in accordance with itspolicies and group risk appetite. The Groupregularly reviews its risk management policiesand systems to reflect changes in markets,products and best market practice.

a. Risiko Kredit a. Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko kerugian keuanganyang timbul jika pelanggan Kelompok Usahagagal memenuhi kewajiban kontraktualnyakepada Kelompok Usaha. Risiko kredit terutamaberasal dari piutang usaha dari pelanggan yangtimbul dari aktivitas perdagangan dan distribusi,penjualan produk dan sejumlah jasa terpadukepada pelanggan seperti jasa penyimpanan danpenanganan barang dan lainnya.

Credit risk is the risk of suffering financial loss,should any of the Group’s customers fail to fulfilltheir contractual obligations to the Group. Creditrisk arises mainly from trade receivables fromcustomers generated from the Group’s tradingand distribution activities, product sales andvarious integrated services to customers suchas storage and handling of goods etc.

Maksimum risiko kredit yang dihadapi olehKelompok Usaha kurang lebih sebesar nilaitercatat neto dari piutang usaha sebagaimanaditunjukkan dalam Catatan 6a. Manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat risiko yangterkonsentrasi secara signifikan atas piutangusaha.

The maximum Group’s exposure of the creditrisk approximates its net carrying amounts oftrade receivables as shown in Note 6a.Management believes that there are nosignificant concentrations of credit risk in thetrade receivables.












126

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN (lanjutan)

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

a. Risiko Kredit (lanjutan) a. Credit Risk (continued)

Risiko kredit pelanggan dikelola oleh masing-masing unit usaha sesuai dengan kebijakan,prosedur dan pengendalian dari Kelompok Usahayang berhubungan dengan pengelolaan risikokredit pelanggan. Batasan kredit ditentukan untuksemua pelanggan berdasarkan kriteria penilaiansecara internal. Saldo piutang pelanggandimonitor secara teratur oleh unit-unit usahaterkait.

Customer credit risk is managed by eachbusiness unit subject to the Group’s establishedpolicy, procedures and control relating tocustomer credit risk management. Credit limitsare established for all customers based oninternal rating criteria. Outstanding customerreceivables are regularly monitored by relevantbusiness units.

Risiko kredit pelanggan dikelola oleh masing-masing unit usaha sesuai dengan kebijakan,prosedur dan pengendalian dari Kelompok Usahayang berhubungan dengan pengelolaan risikokredit pelanggan. Batasan kredit ditentukan untuksemua pelanggan berdasarkan kriteria penilaiansecara internal. Saldo piutang pelanggandimonitor secara teratur oleh unit-unit usahaterkait.

Customer credit risk is managed by eachbusiness unit subject to the Group’s establishedpolicy, procedures and control relating tocustomer credit risk management. Credit limitsare established for all customers based oninternal rating criteria. Outstanding customerreceivables are regularly monitored by relevantbusiness units.

Sehubungan dengan risiko kredit yang timbul dariaset keuangan lainnya yang terutama mencakupkas dan setara kas serta dana yang terbataspenggunaannya, risiko kredit yang dihadapitimbul karena wanprestasi dari counterparty.Kelompok Usaha memiliki kebijakan untuk tidakmenempatkan investasi pada instrumen yangmemiliki risiko kredit tinggi dan hanyamenempatkan investasinya pada bank-bankdengan peringkat kredit yang tinggi. Nilaimaksimal eksposur setara dengan nilai tercatatsebagaimana ditunjukkan pada Catatan 4 dan 5.

With respect to credit risk arising from the otherfinancial assets, which mainly comprise of cashand cash equivalents and restricted funds, theGroup’s exposure to credit risk arises fromdefault of the counterparty. The Group has apolicy to not place investments in instrumentsthat have a high credit risk and only puts theinvestments in banks with high credit rating. Themaximum exposure equals to the carryingamounts as disclosed in Notes 4 and 5.

b. Risiko Pasar b. Market Risk

Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dariarus kas masa depan dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahanharga pasar. Kelompok Usaha dipengaruhi olehrisiko pasar, terutama risiko tingkat suku bunga,risiko nilai tukar mata uang asing dan risiko hargakomoditas.

Market risk is the risk that the fair value of futurecash flows of a financial instrument will fluctuatebecause of changes in market prices. TheGroup is exposed to market risks, in particular,interest rate risk, foreign currency exchange riskand commodity price risk.

Risiko tingkat suku bunga Interest market risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko dimananilai wajar atau arus kas masa depan dari suatuinstrumen keuangan berfluktuasi karenaperubahan suku bunga pasar. Pengaruh daririsiko perubahan suku bunga pasar berhubungandengan pinjaman jangka pendek dan panjang dariKelompok Usaha yang dikenakan suku bungamengambang.

Interest rate risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market interestrates. The Group’s exposure to the risk ofchanges in market interest rates relatesprimarily to the Group’s short-term and long-term debt obligations with floating interest rates.












127



b. Risiko Pasar (lanjutan) b. Market Risk (continued)

Risiko tingkat suku bunga (lanjutan) Interest market risk (continued)

Kelompok Usaha memonitor secara ketatfluktuasi suku bunga pasar dan ekspektasi pasarsehingga dapat mengambil langkah-langkah yangpaling menguntungkan Kelompok Usaha secaratepat waktu. Manajemen tidak menganggapperlunya melakukan swap suku bunga pada saatini.

The Group closely monitors the market interestrate fluctuation and market expectation so it cantake necessary actions benefited most to theGroup in due time. The management currentlydoes not consider the necessity to enter into anyinterest rate swaps.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atasperubahan yang wajar dari tingkat suku bungaatas saldo pinjaman yang dikenakan suku bungamengambang pada tanggal 30 Juni 2015, dimanasemua variabel lainnya dianggap konstan,terhadap laba sebelum beban pajakkonsolidasian untuk periode enam bulan yangberakhir tanggal 30 Juni 2015:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably change in interest rates on thefloating interest loans at June 30, 2015, with allother variables held constant, to theconsolidated profit before tax for the six monthsended June 30, 2015:

Kenaikan(penurunan) Efek terhadap

dalam persentase/ laba sebelumIncrease pajak/

(decrease) Effect on profitin percentage before tax

Mata uang pinjaman Loan currencyDolar Amerika Serikat 0,5% (4.698.588) US Dollar

(0,5%) 4.698.588

Rupiah 0,5% (6.279.679) Rupiah(0,5%) 6.279.679

Renminbi China 0,5% (557.826) Chinese Renminbi(0,5%) 557.826

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk

Risiko mata uang asing adalah risiko dimana nilaiwajar atau arus kas masa mendatang dari suatuinstrumen keuangan karena perubahan dari nilaitukar mata uang asing. Pengaruh dari risikoperubahan nilai tukar mata uang asing terutamaberasal dari aktivitas usaha Kelompok Usaha(ketika pendapatan dan beban terjadi dalamdalam uang yang berbeda dari mata uangfungsional Kelompok Usaha), nilai investasidalam entitas anak di China dan pinjaman dalammata uang Dolar AS.

Foreign currency risk is the risk that the fairvalue or future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of changes inforeign exchange rates. The Group’s exposureto the risk of changes in foreign exchange ratesrelates primarily to the Group’s operatingactivities (when revenue or expense aredenominated in a different currency from theGroup’s functional currency), its net investmentsin subsidiaries in China and US Dollardenominated loans.












128




Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)

Eksposur fluktuasi nilai tukar atas Perusahaandan entitas anak tertentu di Indonesia berasal darinilai tukar antara Dolar AS dan Rupiah karenamata uang fungsional adalah Rupiah, sedangkanpenjualan dan pendapatan tertentu, beban pokokpenjualan dan pendapatan tertentu sertapinjaman tertentu dilakukan dalam Dolar AS. Dilain pihak, entitas anak di China, kebanyakantransaksinya dilakukan dalam Renminbi China(RMB) yang juga merupakan mata uangfungsional dan mata uang pelaporannya,sehingga risiko nilai tukar bersifat minimal.Bagian signifikan dari risiko nilai tukar mata uangasing berasal dari kas dan setara kas, piutang danpinjaman jangka pendek dan panjang tertentu.

Exposure to exchange rate fluctuations to theCompany and certain subsidiaries in Indonesiacomes from the exchange rate between USDollar and Rupiah as the functional currency isRupiah, while certain sales and revenues, costsof sales and revenues and loans aredenominated in US Dollar. On the other hand,the subsidiaries in China, most of theirtransactions are denominated in ChineseRenminbi (RMB) which also serves as theirfunctional currency and reporting currency andtherefore, the exchange rate risk is minimal. Thesignificant portion of the foreign exchange risk iscontributed by cash and cash equivalents, tradereceivables, and certain short-term and long-term loans.

Untuk mengantisipasi dan mengurangi risikofluktuasi kurs terhadap Dolar AS, Perusahaanmengusahakan, dimana memungkinkan, untukmemastikan bahwa sebagian besar pembeliandan penjualan dilakukan dalam mata uang yangsama serta dilakukan pada saat yang hampirbersamaan, dan mengimplementasikankebijakan dimana hutang dalam mata uangasing yang digunakan untuk membiayai kegiatanusaha dilakukan dalam mata uang yang sama(lindung nilai alami). Manajemen juga memantauuntuk memastikan bahwa kebijakan tersebutdiimplementasikan semaksimum mungkin,dimana memungkinkan. Perusahaan jugamelakukan transaksi pembelian forward untukmembeli Dolar AS dari bank sehubungandengan pembelian produk BBM yang dilakukandalam mata uang Dolar AS dengan tujuan untukmenciptakan lindung nilai terhadap risiko nilaitukar tersebut.

In order to anticipate and mitigate the risk ofexchange rate fluctuations against the USDollar, the Company seeks, where possible, toensure that significant portions of purchases andsales are carried out in the same currency aswell as matching the timing of transactions, andto implement a policy whereby debts in foreigncurrency used to finance business activities aremade in the same currency (natural hedging).The management monitors to make sure thatsuch policies are implemented to the maximumextent possible. The Company also enters, asappropriate, into forward transactions withbanks to buy US Dollar in relation with thepurchases of petroleum products made in USDollar to create a hedging over the risk ofcurrency exchange.

Kelompok Usaha memonitor secara ketatfluktuasi dari nilai tukar mata uang asing sehinggadapat mengambil langkah-langkah yang palingmenguntungkan Kelompok Usaha pada waktuyang tepat, antara lain, dengan membeli transaksiforward dengan tujuan untuk lindung nilai daririsiko nilai tukar pembelian produk BBM dalammata uang Dolar AS seperti yang dijelaskan diatas.

The Group closely monitors the foreignexchange rate fluctuation and marketexpectation so it can take necessary actionsbenefited most to the Group in due time, amongothers, by buying forward with the purpose ofhedging the exchange risk from its US Dollarpurchases of petroleum products as mentionedabove.












129




Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atasperubahan yang wajar dari nilai tukar Rupiahterhadap Dolar AS, dimana semua variabel lainkonstan, atas aset dan liabilitas moneter dalamDolar AS terhadap laba sebelum beban pajakkonsolidasian untuk periode enam bulan yangberakhir tanggal 30 Juni 2015:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably change in Rupiah exchange rateagainst US Dollar, with all other variables heldconstant, on the US Dollar denominatedmonetary asset and liabilities, to theconsolidated profits before tax expense for thesix months period ended June 30, 2015:

Kenaikan(penurunan) Efek terhadap

dalam persentase/ laba sebelumIncrease pajak/

(decrease) Effect on incomein percentage before tax

Dolar Amerika Serikat - Rupiah 3% (52.999.315) US Dollar - Rupiah(3% ) 52.999.315

Aset dan liabilitas moneter yang signifikan dariKelompok Usaha dalam mata uang asing padatanggal-tanggal pelaporan disajikan padaCatatan 31.

The Group’s significant monetary assets andliabilities denominated in foreign currencies atreporting dates are presented in Note 31.

Risiko harga komoditas Commodity price risk

Kelompok Usaha, secara khusus Perusahaan,dipengaruhi oleh labilnya harga beberapakomoditas di pasar dari waktu ke waktu, terutamadari komoditas harga minyak (BBM). PenjualanBBM menyumbangkan 74% untuk periode enambulan yang berakhir tanggal 30 Juni 2015 (2014:79%) dari penjualan dan pendapatankonsolidasian. Manajemen memonitorpergerakan (tren) dan analisa pasar atas hargaBBM secara ketat dan terus menerus untukmeminimalisasi efek signifikan dan negatifterhadap kinerja keuangannya. Manajemen jugamengurangi risiko ini dengan memelihara tingkatpersediaan secara tepat untuk mengambil efekterbaik dari lindung nilai alami.

The Group, in particular the Company, isaffected by the volatility of certain commodityprices in the market from time to time,specifically from petroleum products (BBM). Thesales of BBM contributed 74% for six monthsperiod then ended June 30, 2015 (2014: 79%)from total consolidated sales and revenues. Themanagement monitors the market trend andanalysis of BBM price strictly and continuouslyto minimize significant and negative impact to itsfinancial performance. Management alsoreduces the risk by maintaining a properinventory level to get the optimum effect fromnatural hedging.

c. Risiko Likuiditas c. Liquidity RiskRisiko likuiditas adalah risiko dimana KelompokUsaha tidak bisa memenuhi kewajiban pada saatjatuh tempo. Manajemen melakukan evaluasi danpengawasan yang ketat atas arus kas masuk(cash-in) dan kas keluar (cash-out) untukmemastikan tersedianya dana untuk memenuhikebutuhan pembayaran kewajiban yang jatuhtempo. Secara umum, kebutuhan dana untukpelunasan kewajiban jangka pendek maupunjangka panjang yang jatuh tempo diperoleh daripenjualan kepada pelanggan.

Liquidity risk is the risk that the Group is unableto meet its obligations when they fall due. Themanagement evaluates and monitors cash-inflows and cash-out flows to ensure theavailability of fund to settle the due obligation. Ingeneral, fund needed to settle the current andlong-term liabilities is obtained from salesactivities to customers.












130



c. Risiko Likuiditas (lanjutan) c. Liquidity Risk (continued)

Tabel di bawah merupakan profil jatuh tempoliabilitas keuangan Kelompok Usaha pada jumlahkontraktual yang belum didiskonto pada tanggal30 Juni 2015:

The table below summarizes the maturity profileof the Group’s financial liabilities atundiscounted contractual amount as of June 30,2015:

Lebih dari 1tahun sampai

dengan 2 tahun/ Lebih dariDi bawah 1 tahun/ Over 1 year 3 tahun/ Jumlah/

Below 1 year up to 2 years Over 3 years Total

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Wesel bayar 8.504.769 - - 8.504.769 Notes payablesHutang usaha 4.015.106.307 - - 4.015.106.307 Trade payablesHutang lain-lain 101.704.079 - - 101.704.079 Other payablesBiaya masih harus dibayar 122.056.178 - - 122.056.178 Accrued expensesHutang bank jangka pendek Short-term bank loans

dan lainnya 753.346.798 - - 753.346.798 and otherLiabilitas jangka pendek lainnya 9.683.261 - - 9.683.261 Other current liabilitiesHutang bank jangka panjang Long-term bank loans

dan lainnya 485.686.071 645.759.967 644.041.104 1.775.487.142 and othersHutang obligasi 129.069.500 853.519.333 981.563.058 1.964.151.891 Bonds payablesLiabilitas jangka panjang Other non-current

lainnya - 267.351 - 267.351 liabilities

Jumlah Liabilitas Total FinancialKeuangan 5.625.156.963 1.499.546.651 1.625.604.162 8.750.307.776 Liabilities

PENGELOLAAN MODAL CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Kelompok UsahaAKR adalah untuk memastikan pemeliharaan rasiomodal tertentu yang sehat untuk mendukung usahadan memaksimalkan imbalan bagi pemegangsaham. Secara kelompok maupun pada tingkatentitas induk saja, manajemen menetapkan batas-batas, yang tergantung kepada sifat proyek, untukpengukuran rasio-rasio utama sehubungan denganmodal, antara lain, yaitu Rasio Pengembalian atasEkuitas (ROE) dan Rasio Hutang terhadap Ekuitas(DER). Manajemen mengelola struktur permodalandan melakukan penyesuaian, berdasarkanperubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara danmenyesuaikan struktur permodalan, KelompokUsaha AKR dapat memilih sejumlah opsi seperti,antara lain, menyesuaikan pembayaran dividen ataumenerbitkan saham baru.

The primary objective of AKR Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintains certainhealthy capital ratios in order to support its businessand maximize shareholder value. On a group basis,as well as at parent level, the management sets upthe measurement limits, on the key capital relatedratios, among others, Return of Equity (ROE) andDebt to Equity Ratio (DER), depending on thenature of the project. The management managesthe capital structure and makes adjustments to it inlight of changes in economic conditions. Tomaintain or adjust the capital structure, AKR Groupmay choose several options, among others,adjustment to dividend payment or issue newshares.












131



PENGELOLAAN MODAL (lanjutan) CAPITAL MANAGEMENT (continued)

Pada tingkat entitas induk, Perusahaan juga memilikisejumlah persyaratan rasio keuangan yang dimintapara kreditur sehubungan dengan fasilitas kredityang diberikan kepada Perusahaan. SejumlahEntitas Anak juga dimintakan hal yang sama olehpara krediturnya. Di luar ROE dan DER, rasio terkaitmodal yang juga disyaratkan para kreditur adalahrasio Investasi terhadap Ekuitas (IER) pada tingkatPerusahaan. Selain itu, Perusahaan jugadipersyaratkan oleh Undang-undang PerseroanTahun 2007 untuk mengkontribusikan sampaidengan 20% dari modal saham diterbitkan dandibayar penuh ke dalam dana cadangan yang tidakboleh didistribusikan. Perusahaan telah melakukanpencadangan secara tahunan dalam Rapat UmumTahunan Para Pemegang Saham ke akun SaldoLaba yang Ditentukan Penggunaannya.

At parent level, the Company also has certainfinancial ratio covenants imposed by the lendersfrom the available credit facilities provided to theCompany. Certain Subsidiaries are also required thesame requirements by their lenders. In addition tothe above ROE and DER, the ratio which is alsoimposed by the lenders related to capital is theInvestment to Equity Ratio (IER) at the Company’slevel. In addition, the Company is also required bythe Corporate Law Year 2007 to contribute to andmaintain a non-distributable reserve fund until thesaid reserve reaches 20% of the issued and fullypaid share capital. The Company has set aside areserve on a yearly basis through the AnnualGeneral Shareholders’ Meeting to the AppropriatedRetained Earnings account.

Pada tanggal-tanggal pelaporan, manajemen dapatmempertahankan rasio aktual di atas batasan yangtelah ditentukan, kecuali hal-hal yang dijelaskandalam Catatan 17 dan 18.

At reporting dates, the management is able tomaintain the actual ratios above the limits set,except those mention in Notes 17 and 18, above thelimits set.

37. AKTIVITAS NON-KAS 37. NON-CASH ACTIVITIES

Aktivitas non-kas yang mendukung laporan arus kaskonsolidasian pada setiap tanggal pelaporan adalahsebagai berikut:

Non-cash activities supporting the consolidatedstatements of cash flows at each reporting date areas follows:

30 Juni 2015/ 30 Juni 2014/June 30, 2015 June 30, 2014

Acquisitions of property, plantPenambahan aset tetap melalui and equipment through

penambahan hutang 9.593.286 19.172.493 incurrence of liabilities

Consolidated financial statements 6M15

Documents

Transcript of Consolidated financial statements 6M15