BIRD MONTHLY - MNC Sekuritas · 2017-08-26 · harga energi dan bahan pangan, naik ... poin....

1

BIRD MONTHLY (MNC Research Division)

Februari 2016

www.mncsecurities.com

PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL

• Bursa Indonesia pada bulan Januari meru-

pakan bursa yang mengalami kenaikan

tertinggi di dunia 0,48%.

• Bursa China termasuk bursa yang men-

galami penurunan tertinggi selama bulan

Januari 2016 sebesar –22,65%.

BURSA GLOBAL

INDEKS 30/12/15 % MoM % YTD

IHSG 4,593.01 0.48% 0.48%

DOW 17,425.03 -5.50% -5.50%

DAX 10,743.01 -8.80% -8.80%

SHANGHAI 3,539.18 -22.65% -22.65%

STI 2,885.51 -8.89% -8.89%

+/-

22.15

-958.73

-944.90

-801.58

-256.40

SENSEX 26,117.54 -1,246.85 -4.77% -4.77%

KLSE 1,692.51 -24.71 -1.46% -1.46%

FTSE 6,242.10 -158.30 -2.54% -2.54%

NASDAQ 5,007.41 -394.11 -7.87% -7.87%

S&P 500 2,043.94 -103.70 -5.07% -5.07%

CAC 4,637.06 -220.04 -4.75% -4.75%

29/01/16

4,615.16

16,466.30

4,613.30

1,940.24

4,417.02

9,798.11

6,083.80

1,667.80

24,870.69

2,737.60

2,629.11

HANG SENG 21,882.15 19,683.11 -2,199.04 -10.05% -10.05%

KOSPI 1,961.31 1,912.06 -49.25 -2.51% -2.51%

NIKKEI 19,033.71 17,518.30 -1,515.41 -7.96% -7.96%

HARGA KOMODITAS

KOMODITAS 30/12/15 29/01/16 +/- % MoM % YTD

NYMEX 37.07 33.74 -3.33 -8.98% -8.98%

NICKEL 8,820.00 8,620.00 -200.00 -2.27% -2.27%

TIN 14,555.00 14,850.00 295.00 2.03% 2.03%

CPO 2,485.00 2,442.00 -43.00 -1.73% -1.73%

GOLD 1,067.80 1,118.40 50.60 4.74% 4.74%

COAL 43.63 44.75 1.12 2.57% 2.57%

COPPER 2.13 2.06 -0.07 -3.29% -3.29%

NILAI TUKAR

MATA UANG 30/12/15 29/01/16 +/- % MoM % YTD

USD 13,795 13,846 51.00 0.37% 0.37%

MYR 3,210 3,330 119.93 3.74% 3.74%

THB 382 387 4.52 1.18% 1.18%

AUD 10,064 9,827 -237.63 -2.36% -2.36%

GBP 20,451 19,875 -575.85 -2.82% -2.82%

EUR 15,070 15,139 69.56 0.46% 0.46%

CNY 2,124 2,113 -11.02 -0.52% -0.52%

HKD 1,780 1,777 -3.17 -0.18% -0.18%

JPY 115 117 2.23 1.94% 1.94%

SGD 9,751 9,707 -43.88 -0.45% -0.45%

PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL

• Perlambatan Global dan Ketidakpastian

Tiongkok Menekan Ekonomi Amerika Seri-

kat.

• Inflasi inti Amerika Serikat, terkecuali-

harga energi dan bahan pangan, naik

0,3% pada Januari atau kenaikan tertajam

sejak Agustus 2011. Inflasi utama stagnan

pada Januari setelah mencatatkan deflasi

0,1% pada Desember.

• Belanja konsumen Amerika Serikat

meningkat pada Januari sebagai tanda

harapan bahwa pertumbuhan ekonomi

sedang bangkit setelah melambat pada

akhir 2015.

PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA

• Badan Pusat Statistik menyatakan bahwa

inflasi Januari 2016 sebesar 0,51% sehingga inflasi dari Januari 2015 sampai dengan Januari 2016 sebesar 4,14%.

• Neraca perdagangan Januari 2016

mengalami surplus sebsar US$ 50,6 juta.

• BPS menyatakan pertumbuhan ekonomi

Indonesia kuartal IV 2015 sebesar 5,04% yoy, tertinggi dibandingkan kuartal sebelumnya pada tahun yang sama.

PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA

• Bursa Indonesia pada bulan Januari 2016

mengalami peningkatan sebesar 0,48%.

• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi

terhadap dolar AS pada bulan Januari

2016 sebesar 0,37%.

RINGKASAN

Follow us on:

BIRDMsec

Bird Msec

2

BIRD MONTHLY


EKONOMI GLOBAL

AMERIKA SERIKAT

Perlambatan Global dan Ketidakpastian Tiongkok Menekan

Ekonomi AS. Ketidakpastian atas Tiongkok dan penilaian

ulang global risiko kredit yang bisa melempar ekonomi AS

keluar jalur. Yellen mengungkapkan beberapa

kelemahan dalam perekonomian global telah menjadi

penguat perekonomian AS, dengan pertumbuhan yang

lemah di produsen utama seperti Tiongkok dan kelebihan

pasokan di pasar komoditas yang mengguncang eksportir

minyak dan mineral di dunia. Yellen mengkhusukan

ketidakpastian perubahan terbaru dalam kebijakan mata

uang Tiongkok dan prospek ekonomi sebagai penyebab

tertentu di balik volatilitas pasar keuangan, dengan

potensi menyeret negara lain yang bergantung pada

komoditas dan ekspor lainnya ke Tiongkok.

Belanja konsumen AS meningkat pada Januari karena

rumah tangga menggenjot pembelian berbagai barang,

sebagai tanda harapan bahwa pertumbuhan ekonomi

sedang bangkit setelah melambat pada akhir 2015.

Departemen Perdagangan AS merilis pada hari Jumat

(12/02), penjualan ritel termasuk mobil, bensin, bahan

bangunan dan jasa makanan meningkat 0,6 persen bulan

lalu setelah penurunan direvisi 0,3 persen pada

Desember.

Pertumbuhan belanja konsumen, yang menyumbang lebih

dari dua-pertiga dari kegiatan ekonomi AS, naik sedikit

pada kuartal keempat. Hal itu terjadi bersama-sama

dengan pertumbuhan ekspor yang lemah karena dolar

yang kuat, upaya perusahaan untuk menjual persediaan

dan pemotongan belanja barang modal oleh perusahaan-

perusahaan energi, menahan pertumbuhan PDB untuk

kecepatan tahunan 0,7 persen.

3

BIRD MONTHLY


EKONOMI GLOBAL

EROPA

Pertumbuhan Ekonomi Akhir Tahun 2015 di Zona Euro

Stagnan. Ekonomi zona euro tumbuh pada kecepatan

yang sama pada kuartal terakhir 2015 seperti dalam

kuartal ketiga dengan produksi industri jatuh pada bulan

Desember, hal ini menandai perlambatan di januari 2016

dan menambah dorongan untuk pelonggaran moneter

yang lebih lanjut.

Secara tahunan, ekonomi zona euro tumbuh 1,5 persen,

juga sesuai dengan perkiraan para ekonom, namun turun

dari hasil secara tahunan sebelumnya pada 1,6 persen.

Sedangkan data produksi industri zona euro turun 1

persen secara bulanan di bulan Desember, dan jatuh 1,3

persen secara tahunan. Ekonom yang disurvei oleh

Reuters telah memperkirakan kenaikan bulanan 0,3

persen dan kenaikan tahunan 0,8 persen dalam produksi

industri.

Para ekonom mengatakan tingkat pertumbuhan GDP

tersebut tidak akan cukup untuk menghasilkan tekanan

inflasi yang cukup untuk mengambil harga pertumbuhan

hingga target Bank Sentral Eropa dari bawah, tapi dekat

dengan 2 persen per tahun dari 0,4 persen pada Januari.

Kondisi ekonomi di Prancis semakin memburul. Pada

bulan Januari dilaporkan kinerja manufaktur Perancis

alami penurunan dari bulan terakhir tahun 2015 hingga

nyaris terjadi kontraksi data. Pasalnya skor PMI

Manufaktur negara tersebut turun ke posisi 50 indeks

poin. Turunnya kinerja manufaktur Perancis juga

tercermin dari buruknya produksi industri bulan Desember

yang dinilai paling buruk sejak Mei 2014.

UE INFLATION RATE

4

BIRD MONTHLY


EKONOMI GLOBAL

ASIA

Tingkat pertumbuhan ekonomi China melambat ke level

terendah selama 25 tahun. Tingkat pertumbuhan hanya

berada pada 6,9 persen pada tahun 2015 dengan negara

ekonomi terbesar kedua di dunia terus bergeser jauh dari

sektor manufaktur.

Ekspor yang berdenominasi yuan menunjukkan penurunan

6,6 persen pada bulan Januari dan impor turun 14,4 persen

dari tahun lalu. Hasil tersebut membuat Tiongkok

memperoleh surplus perdagangan sebesar 406,2 miliar yuan

pada bulan tersebut. Reuters memperkirakan penurunan 1,9

persen di ekspor Januari, dan penurunan 0,8 persen pada

impor. Sedangkan Surplus Perdagangan Tiongkok

mencatatkan hasil $ 63,3 miliar pada bulan Januari,

meningkat dari ekspektasi analis dari surplus $ 58,85 miliar.

Untuk mengatasi perlambatan pertumbuhan, para pembuat

kebijakan Tiongkok telah mengambil langkah-langkah

pelonggaran, termasuk pemotongan suku bunga dan rasio

persyaratan cadangan dari bank sentral.

Ekonomi Jepang terkontraksi dalam tiga bulan terakhir di

tahun 2015. Produk domestik bruto turun negatif 1,4 persen

secara tahunan dalam tiga bulan yang hingga akhir 2015.

Kelemahan konsumsi swasta adalah penyumbang terbesar

terkontraksinya perekonomian jepang, merusak kebijakan

Perdana Menteri Shinzo Abe untuk memacu inflasi dan

pertumbuhan di ekonomi negara terbesar ketiga di

dunia. Yen terapresiasi 6,6 persen terhadap dolar di bulan

februari 2015.

5

BIRD MONTHLY


EKONOMI INDONESIA

INFLASI

Badan Pusat Statistik menyatakan bahwa inflasi Januari 2016

sebesar 0,51% dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar

123,62. Inflasi tersebut didorong oleh naiknya sebagian besar

indeks kelompok pengeluaran, yaitu kelompok bahan

makanan sebesar 2,2%; kelompok perumahan, air, listrik,

gas, dan bahan bakar sebesar 0,53%; dan kelompok makanan

jadi, minuman, rokok, dan tembakau sebesar 0,51%. Inflasi

dari Januari 2015 sampai dengan Januari 2016 sebesar

4,14%.

Nilai ekspor Indonesia pada bulan Januari 2016 yaitu sebesar

US$ 10,5 miliar atau menurun -11,8% dibandingkan dengan

ekposr bulan Desember 2015. Sedangkan jika dibandingkan

dengan Januari 2015, terjadi penurunan sebesar –20,27%

yoy. Ekspor nonmigas pada Januari 2016 mengalami

penurunan –16,77% yoy mencapai US$ 9,39 miliar. Penu-

runan terbesar ekspor nonmigas Januari 2016 terhadap De-

sember 2015 terjadi pada lemak dan minyak hewani/nabati

sebesar US$327,3 juta (-20,15%), sedangkan peningkatan

terbesar terjadi pada perhiasan/permata sebesar US$128,8

juta (+50,02%).

Nilai impor Indonesia pada bulan Januari 2016 yaitu sebesar

US$ 10,45 miliar atau menurun -13,48% dibandingkan den-

gan bulan Desember 2015. Jika dibandingkan dengan Januari

2015, maka terjadi penurunan sebesar –17,15% yoy. Impor

nonmigas Januari 2016 sebesar US$ 9,23 miliar, turun sebe-

sar –12,09% yoy. Sedangkan untuk impor migas mengalami

penurunan sebesar 42,27% yoy menjadi US$1,22 miliar. Pen-

ingkatan impor nonmigas terbesar Januari 2016 dibanding De-

sember 2015 adalah golongan serealia US$115,4 juta

(+35,18%), sedangkan penurunan terbesar adalah golongan

mesin dan peralatan listrik US$273,8 miliar (-19,69%).

EKSPOR

IMPOR

6

BIRD MONTHLY


EKONOMI INDONESIA

NERACA PERDAGANGAN

Neraca perdagangan Januari 2016 mengalami surplus sebsar

US$ 50,6 juta. Namun, angka tersebut menurun drastis

sebesar 92% dari Januari 2015 yang mengalami surplus

perdagangan sebesar US$ 632,3 juta. Surplus perdagangan

Januari 2016 ini karena nilai ekspor melebihi nilai impor pada

Januari 2016 dengan nilai masing-masing sebesar US$ 10,5

miliar dan US$ 10,45 miliar. Surplus perdagangan nonmigas

pada januari 2016 mencapai US$ 164,5 juta. Namun,

perdagangan migas mengalami defisit senilai -US$ 113,9 juta.

Komoditas migas yang mengalami surplus yaitu gas sebesar

US$ 522 juta, sedangkan untuk minyak mentah dan hasil

minyak, masing-masing mengalami defisit sebesar –US$ 37,4

juta dan –US$ 599 juta.

Badan Pusat Statistik menyatakan pertumbuhan ekonomi

Indonesia kuartal IV 2015 sebesar 5,04% yoy, tertinggi

dibandingkan kuartal sebelumnya pada tahun yang sama.

Masing-masing PDB tiap kuartal pada 2015, yaitu 4,73%

(Kuartal I), 4,66% (Kuartal II), dan 4,74% (Kuartal III). Oleh

karena itu, perekonomian Indonesia sepanjang tahun 2015

tumbuh sebesar 4,79% yoy atau melambat dibandingkan

dengan tahun 2014 yang mencapai 5,02%.

Berdasarkan sisi produksi, selama tahun 2015 pertumbuhan

tertinggi dicapai oleh Lapangan Usaha Jasa Keuangan dan As-

uransi sebesar 12,52 persen. Sedangkan berdasarkan sisi

pengeluaran pertumbuhan tertinggi dicapai oleh Komponen

Pengeluaran Konsumsi LNPRT sebesar 8,32 persen.

PDB

7

BIRD MONTHLY


REKOMENDASI SAHAM PILIHAN

PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI)

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 5.925 (Target Price 12 months)

Reasons :

• Pertumbuhan kredit yang jauh di atas rata-rata in-

dustri. Sepanjang tahun 2015, penyaluran kredit didu-

kung oleh kredit korporasi terkait dengan infrestruktur

yang meningkat 168% yoy, kredit consumer terkait den-

gan credit card yang tumbuh 2x dibandingkan rata-rata

industri, serta kredit payroll yang meningkat 210% yoy.

• Restrukturisasi kredit. Jumlah restrukturisasi kredit

tahun 2015 sebesar Rp 14,4 triliun dan 69,7% berada

pada kategori Lancar.

• Perbaikan NPL. Kredit macet pada Q42015 mengalami

penurunan dari Q32015 yang sebesar 2,8% menjadi

2,7%. Hal tersebut salah satunya dikarenakan program

restrukturisasi kredit yang berjalan efektif.

• Target pertumbuhan kredit 2016 yaitu 16-18%. Pen-

yaluran kredit akan ditopang salah satunya oleh infra-

struktur dan kredit consumer (payroll dan credit card).

PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)

Price (04/12/2015) : 4.955

Price (04/01/2016) : 4.890

Change : -65 (-1,31%)

52wk Low—High : 3.800-7.275

Market Capitalization : 92,49 triliun

PER 2016P : 9,5x

PBV 2016P : 1,3x

EPS 2016P : Rp 625

Price (04/12/2015) : 3.000

Price (04/01/2016) : 3.140

Change : +140 (+4,67%)

52wk Low—High : 2.485-3.510

Market Capitalization : 324,57 triliun

PER 2016P : 20,34x

PBV 2016P : 3,63x

EPS 2016P : Rp 175

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 3.575 (Target Price 12 Months)

Reasons :

• Akuisisi Teleguam Holding. Dengan mengakuisisi AP

Tele Guam Holding, Perseroan ingin menjadi new global

hub yang punya peran sebagai pelintasan traffic teleko-

munikasi skala dunia.

• Fokus Bisnis Layanan Data. Perseroan menargetkan

layanan 4G Long Term Evolution dengan pita 1.800 MHz

dapat diterapkan minimal di tujuh wilayah di Indonesia

hingga akhir 2015.

• Ekspansi Bisnis ke Luar Negeri. Tahun 2016, Perseroan

sudah dan akan hadir di 10 negara yaitu Singapura, Hong

Kong, Macau, Timor Leste, Australia, Myanmar, Malaysia,

Thailand, Amerika Serikat dan Arab Saudi. Perseroan

mengalokasikan dana Rp 6,06 triliun untuk pengemban-

gan usaha dan sisanya Rp 921,91 miliar untuk akuisisi

• Kinerja Keuangan Terbaik di Sektor Telekomunikasi.

Perseroan hingga kuartal III 2015 74 telah mencetak pen-

dapatan Rp 75,71 triliun atau meningkat 15% (yoy).

8

BIRD MONTHLY


JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL

Date Economic Data Country Period Prev

1/2 CPI (Y-o-Y) Indonesia JAN 3.35%

Core CPI (Y-o-Y) Indonesia JAN 3.95%

PMI Manufacturing Eurozone JAN F 53.2

PMI Manufacturing United States JAN F 51.2

Monetary Base (Y-o-Y) Japan JAN 29.50%

2/2 PPI (Y-o-Y) Eurozone DEC -3.20%

Unemployment Rate Eurozone DEC 10.50%

PMI Composite China JAN 50.1

PMI Services China JAN 52.4

PMI Composite Japan JAN 52.6

PMI Services Japan JAN 52.4

Consumer Confidence

Index

Japan JAN 42.7

Monetary Policy Meeting Eurozone

PMI Composite Eurozone JAN F 54.3

PMI Services Eurozone JAN F 54.2

3/2 Retail Sales (Y-o-Y) Eurozone DEC 1.6 (R) %

PMI Services United States JAN F 54.3

PMI Composite United States JAN F 54

Monetary Policy Meeting

Minutes

Japan

4/2 Continuing Claims United States Jan-23 2273 (R)

K

Initial Jobless Claims United States Jan-30 277 (R) K

5/2 GDP (Y-o-Y) Indonesia Q4 4.73%

Official Foreign Reserves Indonesia JAN $ 105.93

B

7/2 Current Account Balance - Japan DEC ¥ 1143.5

10/2 OPEC Oil Market Report United States

EIA Crude Oil Price United States Feb-05 $ 32.19

11/2 Initial Jobless Claims United States Jan-06 285 K

12/2 Current Account Balance - Indonesia Q4 $ -4.19

GDP (Y-o-Y) Eurozone Q4 1.60%

Exports (Y-o-Y) United States JAN -6.50%

14/2 Exports China JAN -1.40%

Imports China JAN -7.60%

Trade Balance China JAN $ 60.1 B

15/2 GDP (Y-o-Y) Japan Q4 P -0.80%

Trade Balance Indonesia JAN $ -0.41

(R) B

Exports Indonesia JAN $ 11.11

(R) B

Imports Indonesia JAN $ 11.52

(R) B

Date Economic Data Country Period Prev

17/2 Monetary Policy

Meeting

Eurozone

Monetary Policy

Meeting

Indonesia

PPI (Y-o-Y) United

States

JAN -1.00%

FOMC Meeting Minutes United

States

CPI (Y-o-Y) China JAN 1.60%

18/2 Monetary Policy

Meeting Accounts

Eurozone

Initial Jobless Claims United

States

Feb-13 269 K

19/2 CPI (Y-o-Y) United

States

JAN 0.70%

Core CPI (Y-o-Y) United

States

JAN 2.10%

Consumer Confidence

Index

Eurozone FEB P -6.3

21/2 PMI Manufacturing Japan FEB P 52.3

22/2 PMI Composite Eurozone FEB P 53.6

PMI Services Eurozone FEB P 53.6

PMI Manufacturing Eurozone FEB P 52.3

PMI Manufacturing United

States

FEB P 52.4

24/2 PMI Composite United

States

FEB P 53.2

PMI Services Indonesia FEB P 53.2

25/2 M3 Money Supply (Y-o-

Y)

Eurozone JAN 4.70%

Core CPI (Y-o-Y) Eurozone JAN 0.30%

CPI (Y-o-Y) Eurozone JAN 0.20%

Initial Jobless Claims United

States

Feb-20 262 K

26/2 Consumer Confidence

Index

Eurozone FEB -6.3

GDP (Y-o-Y) United

States

Q4 2.10%

28/2 Retail Trade (Y-o-Y) Japan JAN -1.10%

29/2 Flash CPI - EU

Harmonised (Y-o-Y)

Eurozone FEB 0.40%

Unemployment Rate Japan JAN 3.30%

PMI Manufacturing China FEB 48.4

PMI Manufacturing Japan FEB F 52.3

PMI Manufacturing Indonesia FEB 48.9

9

BIRD MONTHLY


REKOMENDASI TEKNIKAL

4,400 – 4,630

Berdasarkan chart bulanan, terbentuk Pola Bearish Harami atas IHSG mengindikasikan munculnya pe-luang profit taking selama bulan Februari 2016.

IHSG

6,550-7,750

Evening Doji Star terbentuk atas AKRA mengindi-

kasikan melambatnya aksi beli.

AKR Corporindo (AKRA)

3,800-4,050

Three Outside Up terbentuk atas PTPP mengindika-

sikan Bullish Continuation.

Pembangunan Perumahan (PTPP)

1,640-1,870

Three Outside Up terbentuk atas WSKT mengindi-

kasikan Bullish Continuation.

Waskita Karya (WSKT)

10

BIRD MONTHLY


REKOMENDASI TEKNIKAL

2,170-2,620

Three Long White Candle terbentuk atas ADHI

mengindikasikan Bullish Reversal.

Adhi Karya (ADHI)

3,050-3,400

Four White Soldiers terbentuk atas TLKM mengin-dikasikan Bullish Continuation.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM)

53,300-59,600

Four White Soldiers terbentuk atas GGRM mengin-

dikasikan Bullish Continuation.

Gudang Garam (GGRM)

5,150-6,225

Pola Three Inside Up terbentuk atas JSMR

mengindikasikan Bullish Continuation.

Jasa Marga (JSMR)

11

BIRD MONTHLY


Disclaimer

This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for

any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not

independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accu-

racy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This

document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC

Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any

investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as

market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may

sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting ser-

vices for or relating to those companies.

MNC Securities MNC Financial Center Lt 14—16 Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340

P. 021-29803111

F. 021-39836857

Research

Edwin J. Sebayang Head of research

[email protected] ext.52233

mining, energy, company groups

Victoria Venny ext.52236

[email protected]

telecommunication, tower

Sharlyta L. Malique ext.52303

[email protected]

miscellaneous industry

Gilang A. Dhirobroto ext.52235

[email protected]

construction, property

Yosua Zisokhi ext.52234

[email protected]

plantation, poultry, cement

[email protected]

banking

Rr. Nurulita Harwaningrum ext.52237

BIRD MONTHLY - MNC Sekuritas · 2017-08-26 · harga energi dan bahan pangan, naik ... poin....

Documents

Transcript of BIRD MONTHLY - MNC Sekuritas · 2017-08-26 · harga energi dan bahan pangan, naik ... poin....