BangkitMenghadapiTantangan

Kutipan dari Laporan Tahunan 2004

m e n i n g k a t k a n

berkantor pusat di Rusia. InvestasiConocoPhillips pada tanggal 31 Des.2004 adalah sebesar 10 persen.

Kegiatan usaha : Pada akhir tahun 2004,LUKOIL mempunyai kegiatan eksplorasi,produksi, pengilangan, dan pemasaran di sekitar 30 negara.

Midstream Profil : Midstream terdiri dari 30,3 persensaham ConocoPhillips di Duke EnergyField Services, LLC (DEFS), dan asettertentu milik ConocoPhillips yangsebagian besar terletak di Amerika Utara.Midstream mengumpulkan gas bumi,mengekstraksinya dan menjual gas-alam-cair (NGL), serta menjual sisa gas bumi(residu) kepada perusahaan pembangkit listrik, industri besar, dan perusahaan pemasaran gas bumi.

Kegiatan usaha : Pada akhir tahun 2004, sistempengumpulan dan transmisi DEFS meliputi sekitar 59.000 mil sistem jalur pipa, terutama di enam daerah gasbumi utama di Amerika Serikat, ditambah Kanada bagianbarat. DEFS juga memiliki dan mengoperasikan, ataumempunyai andil saham di, 66 kilang ekstraksi NGL.Kapasitas pengolahan gas bumi mentah rata-rata 6,4milyar kaki kubik per hari, dan ekstraksi NGL rata-rata363.000 BPD pada tahun 2004. Selain itu, ConocoPhillipsjuga mempunyai atau memiliki penyertaan di lima pabrikpengolahan gas bumi dan lima fraksionator NGL padaakhir tahun 2004.

Amerika Utara

Amerika Selatan

Amerika Serikat

Meksiko

Puerto Riko

Trinidad

Venezuela

Kanada

Eksplorasi dan Produksi (E&P)Profil : Mencari dan memproduksi minyakbumi, gas bumi dan gas alam cair diseluruh dunia. Juga menambang pasirberminyak untuk dijadikan Syncrude[‘minyak bumi dan sintetik]. Strategi kami yang utama adalahpengembangan harta migas (legacyassets) — pengembangan minyak dangas bumi berskala besar yang dapatmenghasilkan keuntungan yang mantapuntuk jangka waktu yang lama —melalui eksplorasi, eksploitasi,pengembangan ulang danakuisisi.

Kegiatan usaha : Pada akhir tahun 2004, E&P memeganghak pengembangan lahan seluas total 43,2 juta acre yangtelah maupun yang belum dikembangkan di 22 negara danmemproduksi hidrokarbon di 13 negara. Produksi minyakmentah pada tahun 2004 rata-rata 905.000 barel per hari(BPD), produksi gas bumi rata-rata sebesar 3,3 milyar kakikubik per hari, dan produksi gas alam cair rata-rata sebesar84.000 BPD. Daerah lahan-inti meliputi Australia; landaianutara Alaska; Asia Tenggara; Kanada; Rusia; Laut Kaspia;lepas pantai Cina; Timur Tengah; Nigeria; Laut Utara; Laut Timor; Amerika Serikat tanpa Alaska dan Hawaii,termasukTeluk Meksiko; dan Venezuela.

Pengilangan dan Pemasaran (R&M = Refining and Marketing) Profil : Pengilangan minyak mentah, pemasaran, dantransportasi produksi minyak bumi. ConocoPhillips adalahpengilang terbesar di Amerika Serikat dan, sebagaiperusahaan yang tidak dikuasai oleh pemerintah,ConocoPhillips merupakan pengilang minyak mentahterbesar kelima di dunia.

Kegiatan usaha : Pengilangan — Pada akhir tahun 2004,R&M mempunyai 12 kilang minyak di Amerika Serikat,mempunyai atau memiliki penyertaan di lima kilangminyak di Eropa, dan memiliki penyertaan di sebuah kilang minyak di Malaysia, sehingga kapasitas terpadupengilangan minyak mentahnya berjumlah 2,59 juta barelminyak per hari. Pemasaran — Pada akhir tahun 2004,bensin dan hasil sulingan dijual melalui sekitar 16.400tempat penjualan bermerek di Amerika Serikat, Eropa, danAsia Tenggara. Di Amerika Serikat, hasil produksi terutamadipasarkan dengan merek Phillips 66, Conoco, dan 76. Di Eropa dan Asia Tenggara, perusahaan memasarkannyaterutama dengan merek JET dan ProJET. ConocoPhillipsjuga memasarkan minyak pelumas, bahan bakar komersial,bahan bakar pesawat terbang, dan elpiji (gas minyak cair).Penjualan produk hasil pengilangan ConocoPhillips padatahun 2004 adalah sebesar 3,1 juta BPD. Perusahaan juga turut serta dalam usaha patungan yang menunjangusaha produk khusus. Transportasi — Pengilangan danPemasaran (R&M) memiliki atau mempunyai saham padasekitar 32.500 mil sistem jalur pipa di Amerika Serikat padaakhir tahun 2004.

Investasi di LUKOILProfil : Segmen ini merupakan investasi ConocoPhillipsdalam saham biasa LUKOIL, suatu perusahaaninternasional terpadu di bidang minyak dan gas bumi yang

2

Kegiatan Usaha di Seluruh Dunia

Afrika

Timur Tengah

Asia

Australia

Eropa

Nigeria

Kamerun

Rusia

Kazakstan

Azerbaijan

DubaiArab Saudi

DenmarkNorwegia

Republik CekoIrlandia

Inggris

Belgia Jerman

Laut Timor

Indonesia

SingapuraMalaysia

Vietnam

CinaKorea Selatan

Bahan KimiaProfil : ConocoPhillips ikut ambil bagian di sektor bahankimia melalui 50 persen kepemilikannya atas ChevronPhillips Chemical Company LLC (CPChem), perusahaanpatungan dengan ChevronTexaco. Produk-produkutamanya meliputi : olefin dan poliolefin, termasuk etilena,polietilena, normal alfa olefin dan pipa plastik; aromatikdan stirenik, termasuk stirena, polistirena, benzena,sikloheksana, paraxilena dan kopolimer stirena-butadienaK-Resin®; dan bahan kimia khusus serta bahan bakuplastik yang paten.

Kegiatan usaha : Kegiatan usaha : Pada akhir tahun 2004,terdapat 11 pabrik milik CPChem di Amerika Serikatterletak di Louisiana, Mississippi, Ohio, dan Texas.Perusahaan ini juga memiliki 10 pabrik pipa polietilena dan pabrik sambungan (fiting) pipa polietilena di delapannegara bagian, dan sebuah kompleks petrokimia di PuertoRiko. Fasilitas produksi utama internasional berada diBelgia, Cina, Arab Saudi, Singapura, Korea Selatan, dan Qatar. CPChem juga mempunyai pabrik pipa plastik di Meksiko.

Amerika SerikatAustriaBelgiaDenmarkFinlandiaHongaria

Hanya Eksplorasi

Eksplorasi dan Produksi

Hanya Produksi

Pengilangan

*Pemasaran Ritel terdapat di negara-negara sbb.:

Tidak termasuk investasi di LUKOIL

Midstream

Bahan Kimia

Pemasaran Ritel*(Daerah Berwarna Gelap)

InggrisJermanLuksemburgMalaysiaNorwegiaPolandia

Republik CekoSlowakiaSwediaSwissThailandTurki

3ConocoPhillips Laporan Tahunan 2004

Qatar

4

Tantangan untuk Menciptakan Nilai

Kepada Para Pemegang Saham:

Kinerja ConocoPhillips pada tahun 2004 dengan jelas menegaskankemampuannya untuk menciptakan nilai bagi para pemegangsaham. Kita semua di ConocoPhillips, seperti karyawan yangtergambar di sampul laporan ini, mengetahui bahwa meningkatkannilai pemegang saham merupakan tantangan untuk kita semua.Dan tantangan itu selalu berada di hadapan kita.

Bersama-sama, kita merealisasikan pendapatan bersih tahun2004 sebesar $8,1 milyar, atau $11,60 per saham, dibandingkandengan pendapatan bersih sebesar $4,7 milyar, atau $6,91 persaham, pada tahun 2003. Hasil kegiatan usaha yang bagus, disertaipengurangan hutang yang cepat, memperbaiki ROCE (Return OnCapital Employed = Laba Terhadap Modal Yang Digunakan) yangdisesuaikan menjadi 23,3* persen, dibandingkan dengan 15,8 persenpada tahun sebelumnya. Memperbaiki ROCE, di masa lampaumaupun di waktu yang akan datang, tetap merupakan salah satufaktor pendorong untuk strategi dan rencana kegiatan perusahaan.

Tingkat dividen kuartalan selama tahun laporan telahditingkatkan sesuai dengan tekad untuk memberikan kenaikantahunan yang mencerminkan kinerja kegiatan usaha dan keuanganperusahaan dan untuk menggaris-bawahi harapan perusahaan dimasa yang akan datang. Langkah ini menunjukkan bahwakemampuan perusahaan dapat diandalkan untuk menghasilkan uanguntuk peningkatan dividen secara teratur di masa depan maupununtuk menyediakan dana intern untuk pertumbuhan proyek-proyek.

Kombinasi dari dividen yang lebih besar dan peningkatanharga saham pada tahun 2004 memberikan laba sebesar 35,5 persen kepada pemegang saham ConocoPhillips; laba terbesar di antara perusahaan sejenis.

Iklim UsahaHarga minyak dan gas bumi yang pada tahun 2004 jauh lebihtinggi daripada harga sebelumnya, sangat besar dampaknyaterhadap pendapatan. Harga dipacu oleh pemulihan ekonomiglobal, meningkatnya permintaan minyak dan gas bumi dari Cina,dan berbagai peristiwa yang terjadi di beberapa negara penghasilminyak hingga membahayakan kelangsungan pemasokan.

Di Amerika Serikat, di mana ConocoPhillips merupakanpengilang terbesar, keuntungan pengilangan minyak besar sekalikarena semua kilang didorong oleh permintaan untuk bekerjadengan kapasitas tinggi sepanjang tahun. Harga gas bumi juganaik karena pertumbuhan permintaan dan kondisi pemasokanyang ketat.

Kami memperkirakan bahwa banyak faktor yangmempengaruhi harga pada tahun 2004 masih akan berpengaruh ditahun 2005 dan ketidakpastian harga akan masih berlanjut karenaperistiwa geopolitik yang masih akan terus mengakibatkanketidakpastian pemasokan. Kami juga memperkirakan keuntunganpengilangan akan tetap berada di atas tingkat biasanya. Permintaanbensin terus meningkat di seluruh dunia, dipacu oleh permintaandari negara berkembang, seperti Cina dan India. Di AmerikaSerikat, para pengilang minyak memperkirakan akan harus bekerjasetahun lagi dengan kapasitas produksi yang tinggi. Terbatasnyakapasitas global untuk pengilangan minyak mentah yang-sukar-diproses akan menjadi semakin terasa, karena pasokan minyakmentah akan semakin banyak yang terdiri dari minyak mentah,ditambah dengan spesifikasi bensin yang lebih diperketat.

Komitmen Merger DipenuhiPada akhir tahun kedua operasinya, ConocoPhillips memenuhijanjinya kepada para pemegang saham untuk melakukan merger.Karena secara konsisten menerapkan strategi disiplin keuangan,perusahaan telah berhasil memperbaiki struktur pembiayaannya,memperkuat portofolio asetnya, dan secara keseluruhanmeningkatkan kekuatan keuangannya. Sasaran penurunan hutangdan perbaikan neraca telah dicapai hampir tiga tahun lebih awaldari rencana. Pada akhir tahun 2004, perbandingan hutang-terhadap-modal perusahaan berkisar antara 26 persen,dibandingkan dengan 43 persen pada awal tahun 2003.

Kami telah menindaklanjuti berbagai sasaran kegiatan usahaperusahaan. Kegiatan Eksplorasi dan Produksi (E&P) perusahaantelah mencapai sasarannya dalam produksi minyak dan gas bumi, dan kilang perusahaan selama tahun 2004 terus berjalan padatingkat yang tinggi sehingga ConocoPhillips dapat mejadi peminpindi bidang industri pengilangan. Yang terpenting adalah, karyawanbekerja secara aman dan hati-hati sehingga diperoleh kemajuanuntuk mencapai sasaran perusahaan, yaitu kecelakaan nihil.

*Lihat halaman 7 untuk rekonsiliasi dengan data yang bisa dibandingkan dan ditentukan menurut prinsip akuntansi yang diterima secara umum (generally accepted accounting principles = GAAP).

Surat kepada Para Pemegang Saham

5ConocoPhillips Laporan Tahunan 2004

Hasil dari penjualan aset sekitar $5 milyar sejak dilakukannyamerger telah memberikan kepada perusahaan portofolio aset yang lebih menguntungkan dan lebih seimbang. Pada akhir tahun2004, E&P menggunakan 59 persen dari modal yang digunakanperusahaan, Pengilangan dan Pemasaran (R&M) 30 persen,LUKOIL 5 persen, dan Midstream, Bahan Kimia, dan bagian-bagian Perusahaan menggunakan sisanya. Laporan keuanganTahun 2004 mencerminkan keseimbangan antara pendapatanbersih kegiatan usaha untuk setiap kategori aset dengan bagiandari seluruh modal yang digunakannya.

E&P dan R&M, dua-duanyamemperbaiki ‘adjusted ROCE’(yang disesuaikan terhadap modal yang digunakan) masing-masing,dibandingkan dengan tahun sebelumnya.Penghasilan E&P sangat bersaing denganperusahaan sejenis dan prestasi R&M telah menempatkan ConocoPhillips dikuartal teratas untuk bidangnya. Keduasegmen tersebut bertekad untuk terusmeningkatkan penghasilannya melaluiperbaikan margin dan pertumbuhan, sertatetap berpegang pada disiplin modal danbiaya, hal yang sangat penting dalam usahayang sangat kompetitif dan berkiblat padakomoditi ini.

Strategi Perusahaan dan TujuannyaStrategi perusahaan telah membuktikannilainya selama dua tahun terakhir ini danpada dasarnya tidak akan berubah serayakita melangkah maju. Unsur utama strategiperusahaan adalah:

• Pelihara manfaat yang didapat dari skalainternasional dan integrasi. Perusahaanmemiliki ukuran dan jangkauan untukbersaing dengan sejumlah perusahaanterbesar di bidangnya. Perusahaanberoperasi di lebih dari 40 negara dengantingkat integrasi yang tinggi antara huludan hilir, secara fisik maupun dari segikeuangan. Perusahaan akan terusmemperkuat integrasi semua proyeknyayang menghubungkan sumber dayaminyak dengan aset kilang danmengaitkan cadangan gas bumi denganjaringan pemasarannya yang luas,terutama di Amerika Serikat.

• Perbesar portofolio E&P dan tingkatkan laba. Perusahaan akan memperluas lagi jangkauannya ke cadangan minyak danmeningkatkan produksinya di seluruh dunia. Pertumbuhan inidibangun di atas produksi dasar yang stabil dari kegiatan usahaConocoPhillips di negara-negara OECD (Organization for

Economic Co-operation and Development), terutama di AmerikaSerikat, Kanada, Norwegia, dan Inggris. Sumber produksitambahan terutama akan datang dari wilayah Asia Pasifik, TimurTengah, Venezuela, dan Rusia. Perusahaan pada tahun 2004melangkah maju memperkuat posisinya sebagai pemasok gasalam cair (LNG) melalui penyertaannya dalam sejumlah proyekbesar terpadu yang berpangkalan di Qatar, Laut Timor, Nigeria,Venezuela, dan Rusia.

• Tingkatkan nilai-mata-rantai integrasimelalui pertumbuhan selektif di R&M.Perluasan strategi R&M ini difokuskanpada bidang kegiatan usaha di manaperluasan hilir akan menopang kegiatanE&P di Amerika Utara, Asia, dan Eropa.Khususnya, kami bermaksud untukmemanfaatkan keunggulan bersaingConocoPhillips dalam memroses minyakmentah yang lebih berat dan lebih asam,sedangkan hasil produksinya harus tetap bersih.

• Gunakan kecerdasan berdagang untukmenciptakan nilai dari aset. Perusahaanmenugaskan organisasi dagangnya yangterampil untuk melihat keseluruhanbisnis perusahaan mulai dari kepalasumur sampai ke pemasaran dan untuk menentukan bagaimana caramendapatkan nilai tertinggi untukproduksi dan produknya – juga nilaiyang lebih tinggi dari aset dan keahlianperusahaan. Dampak keuntungannyatercermin pada hasil dari setiap segmenkegiatan usaha perusahaan.

• Pertahankan disiplin biaya dan modal.Di bidang industri yang didorong oleh komoditi, perusahaan harus selaluberfokus pada pengendalian biaya dan menanamkan modalnya ke dalamproyek yang menguntungkan. Prioritaspengeluaran modal hanya ditujukan pada proyek yang mampu menghasilkanpemasukan yang mantap dengankeuntungan yang menarik untuk jangka waktu yang panjang.

• Manfaatkan kekuatan sumber dayamanusia, teknologi, dan keuangan.

Perusahaan memiliki angkatan kerja yang beragam dan sangatterampil, teknologi unggul di berbagai bidang penting, dan neraca yang kuat. Semua sumber daya ini dikerahkan untukmelaksanakan tugas guna mencapai berbagai tujuan strategiperusahaan.

0

15

30

45

60

75

0

10

20

30

40

0

10

20

30

40

0

15

30

45

60

75

0

10

20

30

40

0

10

20

30

40

Kapitalisasi di Pasar Modal(Milyar Dolar)

Total Laba Pemegang Saham(Laba Rata-rata Tahunan dalam Persen)

Kapitalisasi pasar ConocoPhillips pada akhir tahun 2004 adalah sebesar$60,3 milyar, yang menunjukkanpeningkatan sebanyak 35 persen dari tahun 2003. Peredaran saham perusahaan pada tanggal 31 Desember 2004 berjumlah 694,8 juta lembar, dengan hargapenutupan akhir tahun sebesar $86,83.

Laba Pemegang Saham untuk tahun2004 adalah 35,5 persen, hingga sekalilagi perusahaan menempati peringkatpertama di antara perusahaan sejenis.Selama tiga dan lima tahun terakhir,laba ConocoPhillips untuk pemegangsaham adalah sebesar 16 persen.

2002 2003 2004

75

60

45

30

15

0

5-tahun 3-tahun 1-tahun

S&P 500 ConocoPhillips

40

30

20

10

0

-10

6

Tujuan strategi perusahaan yang terpenting ialah untuk tetapdapat bersaing dengan perusahaan sejenis berdasarkan ROCEyang disesuaikan. Penunjang tujuan tersebut ialah pertumbuhanproduksi minyak dan gas bumi di seluruh dunia. Kamimengharapkan produksi perusahaan pada tahun 2005 akanmeningkat sampai kira-kira 1,8 juta barel minyak per hari atauyang setara, termasuk produksi LUKOIL dan Minyak MentahSintetik Kanada.

Strategi keuangan perusahaan dititikberatkan untukmemperkuat lebih lanjut neraca yang sudah jauh lebih baik. Padaakhir tahun 2004, hutang perusahaan telah turun menjadi $15milyar, dari $17,8 milyar di akhir tahun sebelumnya. Penurunanhutang lebih lanjut akan merupakan prioritas, tetapi jumlahnyaakan lebih kecil. Sejak merger, perusahaan telah melangkahdengan cepat ke sasarannya yang baru, yakni perbandinganhutang-terhadap-modal sebesar 20 persen sampai 25 persen.

Sangatlah penting mempertahankan peningkatan dividentahunan, yang konsisten dengan penghasilan dan aliran kasperusahaan yang menggaris-bawahi keunggulan usaha dan disiplinkeuangan perusahaan. Mengingat adanya kebutuhan untukmenutupi ‘dilusi,’ maka pada awal tahun 2005, perusahaan telahmengumumkan rencananya untuk membeli kembali saham biasaperusahaan sampai dengan $1 milyar dalam jangka waktu sampai2 tahun.

Transaksi LUKOILKepentingan jangka panjang yang sangat berarti bagi perusahaanadalah pembentukan persekutuan strategis pada tahun 2004dengan LUKOIL, suatu perusahaan minyak internasional yangbesar dan terpadu yang berkantor pusat di Rusia. Di akhir tahun,penyertaan ConocoPhillips pada saham LUKOIL mencapai 10persen. Setelah beberapa waktu, ConocoPhillips berhak untukmeningkatkan penyertaannya di LUKOIL sampai dengan 20persen.

Hubungan ConocoPhillips dengan LUKOIL mencakup usahapatungan untuk mengembangkan sumber daya di bagian utarapropinsi Timan-Pechora di Rusia yang menghasilkan minyak dangas bumi. Diperkirakan perusahaan akan mempunyai 30 persensaham dalam usaha yang sangat berpotensi ini. Di samping itu,ConocoPhillips akan bekerja sama dengan LUKOIL untukmendapatkan hak guna mengembangkan sebagian ladang minyakQurna Barat di Irak, yang merupakan salah satu ladang minyakterbesar di negeri tersebut.

Persekutuan dengan LUKOIL membuka jalan padapertumbuhan yang searah dengan strategi E&P untuk mengejarkesempatan di daerah yang kaya dengan sumber daya danperbaikan yang berkelanjutan di bidang harta migas.

Kami sangat antusias mengenai banyaknya kesempatanmenguntungkan yang terbuka karena hubungan ConocoPhillips-LUKOIL ini. Kami yakin mengenai kemampuan partnerinternasional yang baru ini dan transaksi ini diketahui olehpemerintah Rusia maupun oleh pemerintah Amerika Serikat.

Prakarsa Gas di Tingkat GlobalKami mengambil langkah-langkah lebih lanjut selama tahunlaporan untuk membangun posisi sebagai pemasok utama gasbumi di tingkat global – gas konvensional yang disalurkan melaluisistem jalur pipa, LNG, dan bahan bakar GTL (gas-to-liquids).Dengan pengalaman luas dan teknologi yang terbukti tepat-guna –

digabungkan denganjangkauan perusahaan untukmencapai daerah sumber dayayang kaya dan jaringan yangluas ke konsumen gas yangutama – maka perusahaanmempunyai posisi yang baikuntuk memanfaatkanpermintaan global gas bumiyang terus berkembang.

Sarana pencairan gasbumi yang kedua sedang dibangun di Darwin, Australia, untukmelayani konsumen di Jepang mulai tahun 2006. Perusahaanmencatat kemajuan dengan sejumlah persetujuan untuk faslitasLNG di Qatar dan Nigeria dan sebuah faslitas GTL di Qatar.Perusahaan juga sedang mempelajari kelayakan faslitas LNGuntuk mengkomersialkan sumber daya gas bumi dari sebuahladang yang luas di lepas pantai Venezuela dan ladang raksasaShtokman di lepas pantai Rusia.

Selama tahun laporan telah tercatat kemajuan yang nyatamengenai pengembangan lokasi untuk sarana regasifikasi dibeberapa pelabuhan utama di Amerika Serikat, yang mencakuplepas pantai Alabama dan daratan Texas dan California, dan jugasebuah usulan pada awal tahun 2005 untuk sebuah faslitas di lepaspantai Louisiana. Pembangunan faslitas Texas sudah berjalan dandiperkirakan akan mulai dikomersialkan pada tahun 2008. Disamping itu, perusahaan melangkah maju dengan sejumlah proyekutama sistem jalur pipa gas pada tahun 2004, dengan diajukannyapermohonan persetujuan kepada pihak berwenang untuk suatusistem jalur pipa yang diusulkan di Kanada dan untuk memastikanpersetujuan dari otoritas federal untuk suatu sistem jalur pipa diAlaska.

Manusia dan TeknologiBila kita memandang ke depan, kita melihat berbagai kesempatanbesar bagi ConocoPhillips hingga jauh melampaui satu dasawarsa.Memanfaatkan sebaik mungkin prospek hari depan tersebut akantergantung pada motivasi dan keterampilan orang-orang yang kita

“Meningkat budaya prestasi-kerja yang tinggi, marilah kita lanjutkanpembangunan sebuah perusahaan yang penuh gairah dan masa depan yang cerah. Kita merasakan bahwa kita mempunyai posisi yang khas untukmenciptakan nilai dan pertumbuhan – dengan posisi keuangan yang kuat,portofolio aset harta migas yang terpadu dan seimbang, rencana pertumbuhanyang jelas dan berkelanjutan, dan banyaknya terobosan untuk meraihkesempatan yang kaya dengan sumber daya di seluruh dunia.”

7ConocoPhillips Laporan Tahunan 2004

miliki. Sebagai akibat penyebarannya di dunia dan keaneka-ragaman kegiatannya, ConocoPhillips telah mengembangkankomunitas karyawan yang luar biasa. Dua tahun terakhir ini telahterbukti. Karyawan kita sangat berdedikasi tinggi untukmempertahankan produksi dari daerah harta migas, sepertiNorwegia dan Alaska; membawa produksi baru dari daerah yangkaya sumber daya seperti Rusia, wilayah Asia Pasifik, dan TimurTengah; mengoptimalkan pengilangan minyak di seluruh dunia;dan memperluas pasarnya yang sudah kuat untuk produk-produkminyak bumi dan gas bumi.

Teknologi – pengembangan teknologi baru maupunpenerapan inovatif dari teknologi yang ada – sangat diperlukanperusahaan. Hanya dengan teknologilah perusahaan dapatmelakukan eksplorasi, produksi, transportasi, dan memroses energidengan biaya yang pantas. ConocoPhillips memimpin di bidangkegiatan industri hulu di daerah kutub, teknologi pengeboranmutakhir, LNG, dan optimasi produksi. Dalam hal pengilangan,perusahaan memiliki teknologi sendiri untuk proses pengarangan(coking), alkilasi, penurunan kadar belerang, dan pengolahanminyak berat (heavy-oil). Kami sedang berupaya untuk mencapaikepemimpinan di bidang penting lainnya, seperti GTL, yangberkaitan erat dengan bisnis perusahaan.

Rencana Penggunaan ModalAnggaran modal untuk tahun 2005 yang sebesar $7,9 milyarmenopang strategi disiplin kita mengenai biaya dan penggunaanmodal, tetapi memberikan cukup keleluasaan untuk optimasi danperluasan kegiatan usaha.

Sebagian besar program penggunaan modal tahun 2005dimaksudkan untuk memanfaatkan kekuatan dan keunggulanposisi perusahaan di sejumlah daerah tertentu di dunia. Perusahaanmerencanakan untuk mengalokasikan kira-kira $6 miyar anggaranmodalnya untuk tahun 2005 untuk sektor E&P, sedangkan R&Makan menerima $1,6 milyar. Karena E&P merupakan sumber

utama pertumbuhan ConocoPhillips, maka untuk investasi diR&M akan dipilih proyek kegiatan yang dapat menunjangpertumbuhan proyek E&P.

Posisi yang KhasSetelah merger dituntaskan pada musim gugur tahun 2002, kamimengumumkan sejumlah sasaran tertentu mengenai penurunanbiaya, pemanfaatan sinergi, penjualan aset, pengimbangan kembaliportofolio, dan pengurangan hutang. Sasaran tersebut telah dicapaidalam waktu 24 bulan. Tetapi, kami tidak berhenti sampai disini.Kinerja karyawan pada tahun 2004 menunjukkan bahwa merekabergairah dengan misi perusahaan yang baru dan meluasnyaberbagai kesempatan yang ditawarkan oleh ConocoPhillips.

Meningkat budaya prestasi-kerja yang tinggi, marilah kitalanjutkan pembangunan sebuah perusahaan yang penuh gairah danmasa depan yang cerah. Kita merasakan bahwa kita mempunyaiposisi yang khas untuk menciptakan nilai dan pertumbuhan –dengan posisi keuangan yang kuat, portofolio aset harta migasyang terpadu dan seimbang, rencana pertumbuhan yang jelas danberkelanjutan, dan banyaknya terobosan untuk meraih kesempatanyang kaya dengan sumber daya di seluruh dunia. Kita terarahuntuk melakukan perbaikan dalam segala hal yang kita lakukan,kita termotivasi untuk memenuhi janji dan menghadapi tantanganuntuk selalu menciptakan keuntungan yang lebih besar lagi bagipara pemegang saham.

J.J. MulvaChairman dan Chief Executive Officer1 Maret 2005

Laba terhadap Modal yang Digunakan (ROCE) Juta Dollar Kecuali Jika Disebut Lain2004 2003

Disesuaikan Disesuaikanuntuk untuk

Akuntansi AkuntansiGAAP ROCE Pembelian GAAP ROCE Pembelian

Penghasilan kegiatan usaha yang berlanjut $ 8.107 8.107 4.593 4.593Bunga setelah pajak dan bunga minoritas 376 376 562 562Alaska DD&A terhadap aset yang ditingkatkan — 124 — 124

Pendapatan ROCE yang Disesuaikan $ 8.483 8.607 5.155 5.279

Modal rata-rata yang digunakan $55.908 55.908 52.649 52.649Penyesuaian pembelian :

Akuisisi ARCO Alaska — (2.069) — (2.249)Akuisisi Tosco — (2.959) — (2.959)Merger ConocoPhillips — (13.895) — (13.962)

Modal Rata-rata yang Digunakan setelah Disesuaikan $55.908 36.985 52.649 33.479

Laba terhadap Modal yang Digunakan 15,2% 23,3 9,8 15,8

Rekonsiliasi terhadap Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum.

Disesuaikan untuk Akuntansi Pembelian

www.conocophillips.com

Juta Dollar Kecuali Jika Disebut Lain

2004 2003 % PerubahanKeuanganJumlah pendapatan $136.916 105.097 30Penghasilan kegiatan usaha yang berlanjut $ 8.107 4.593 77Laba bersih $ 8.129 4.735 72Per lembar saham biasa – terdilusi

Penghasilan kegiatan usaha yang berlanjut $ 11,57 6,70 73Laba bersih $ 11,60 6,91 68

Kas bersih dari Kegiatan Usaha yang berlanjut $ 11.998 9.167 31Kas bersih dari kegiatan usaha $ 11.959 9.356 28Pengeluaran dan investasi $ 9.496 6.169 54Total aktiva $ 92.861 82.455 13Total Hutang $ 15.002 17.780 (16)Saham minoritas $ 1.105 842 31Modal saham biasa $ 42.723 34.366 24Persentase hutang terhadap modal* 26% 34 (24)Nilai per saham biasa (nilai buku)$ $ 61,49 50,33 22Dividen per lembar saham biasa $ 1,79 1,63 10Harga penutupan akhir tahun per lembar saham biasa $ 86,83 65,57 32Jumlah saham biasa di akhir tahun (ribu) 694.773 682.784 2Jumlah saham biasa rata-rata (ribu)

Dasar 690.784 680.490 2Terdilusi 700.650 685.433 2

Jumlah karyawan di akhir tahun (ribu) 35,8 39,0 (8)*Modal meliputi jumlah hutang, saham minoritas, dan saham biasa.

2004 2003 % PerubahanKegiatan Usaha*Produksi minyak mentah di AS (MBD) 349 379 (8)Produksi minyak mentah diseluruh dunia (MBD) 905 934 (3)Produksi gas bumi di AS (MMCFD) 1.388 1.479 (6)Produksi gas bumi di seluruh dunia (MMCFD) 3.317 3.522 (6)Produksi gas alam cair di seluruh dunia (MBD) 84 69 22Produksi Syncrude di seluruh dunia (MBD) 21 19 11Produksi neto penanaman modal di LUKOIL (MBOED) 40 — —Produksi di seluruh dunia (MBOED)** 1.603 1.609 —Ekstraksi gas alam cair – Midstream (MBD) 194 215 (10)Jumlah minyak mentah yang dikilang (MBD) 2.455 2.488 (1)Penggunaan kapasitas pengilangan (%) 94 95 (1)Penjualan bensin mobil di AS (MBD) 1.356 1.369 (1)Penjualan destilat di USA (MBD) 553 575 (4)Penjualan produk migas di seluruh dunia (MBD) 3.141 3.046 3 Jumlah bersih minyak mentah yang dikilang dari investasi di LUKOIL (MBD) 19 — —*Termasuk andil ConocoPhillips di perusahaan cabang, kecuali LUKOIL, kecuali jika disebut lain.

**Termasuk Syncrude (Minyak Mentah Sintetis) dan bagian ConocoPhillips yang diperkirakan dari produksi LUKOIL.

Merger ConocoPhillips dituntaskan pada tanggal 30 Agustus 2002 dan menggunakan akuntansi pembelian untuk menyatakan ‘nilai wajar’ aktiva dan pasivaConoco Inc. Akibatnya, hasil dari tahun 2002 mengandung hasil kegiatan usaha Phillips Petroleum Company selama delapan bulan dan empat bulankegiatan ConocoPhillips. Periode sebelum merger hanya mencerminkan hasil usaha Phillips.

Beberapa ungkapan dalam Laporan Tahunan ini dapat dianggap sebagai pernyataan ‘pandangan ke depan.’ Hal ini dibuat sesuai dengan cara pelaporan yangaman dari ‘Private Securities Litigation Reform Act’ tahun 1995. “Penyataan Berhati-hati” di bab Pembahasan Pimpinan dan Analisis di halaman 57 harusdiartikan sehubungan dengan adanya pernyataan pandangan yang demikian.

“ConocoPhillips,” “perusahaan,” “kami,” “kita,” dan “milik kita” dipakai dalam laporan ini secara bergantian untuk menunjuk kepada usahaConocoPhillips dan semua cabang perusahaannya sebagai kesatuan. Semua referensi angka yang berkaitan dengan volume produksi minyak mentah, gas bumi, atau gas alam cair merupakan hasil produksi dari cadangan yang terbukti.

Ikhtisar Penting dalam Bidang Keuangan