BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Datarepo.darmajaya.ac.id/455/6/BAB IV.pdf · pasar modal...

BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Data

Responden dalam penelitian ini adalah investor yang berinvestasi pada

pasar modal syariah di Lampung. Pengumpulan data dilakukan dengan

cara langsung menyebar kuesioner ke investor yang berinvestasi pada

pasar modal syariah di Lampung. Kriteria sampel dari penelitian ini adalah

investor yang sudah berinvestasi minimal selama tiga bulan. Jumlah

kuesioner yang disebar ada 62 kuesioner dan jumlah kuesioner yang

kembali sebanyak 45 kuesioner. Dari 45 kuesioner tersebut, terdapat 5

kuesioner yang tidak dapat dipakai karena tidak memenuhi kriteria

pengambilan sampel. Sedangkan untuk sisanya adalah investor pemula

yang baru membuka account dan belum aktif berinvestasi. Sehingga tidak

dapat digunakan sebagai sampel pada penelitian ini. Sehingga sampel yang

diteliti dalam penelitian ini adalah berjumlah 40 responden.

4.1.1 Deskripsi Karakteristik Responden

Sampel yang diteliti adalah data kuesioner 40 responden. Data terdiri

dari data demografi responden dan isian kuesioner. Dibawah ini

adalah tabel yang menunjukkan profil responden yang telah

berpartisipasi dalam pengisian kuesioner.

4.1.1.1 Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Kelamin

Gambar 4.1

Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Kelamin

25%

15%

Jenis Kelamin

Perempuan

Laki-Laki

32

Berdasarkan Gambar 4.1 Dari data diatas dapat dilihat bahwa

investor pasar modal syariah di Lampung terdiri dari laki-laki

sebanyak 15 orang dan perempuan sebanyak 25 orang dengan

presentase laki-laki 15 % dan perempuan sebanyak 25 %. Hal ini

berarti bahwa investor pasar modal syariah di Lampung mayoritas

adalah perempuan.

4.1.1.2 Karakteristik Responden Berdasarkan Pendidikan Terakhir

Gambar 4.2

Karakteristik Responden Berdasarkan Pendidikan Terakhir

Gambar 4.2 diatas menunjukkan bahwa responden yang

berpartisipasi terdiri dari latar belakang pendidikan SMP (Sekolah

menengah pertama) 2 orang dengan presentase 2%, SMK (Sekolah

menengah kejuruan) 11 orang atau 11%, dan dengan latar belakang

pendidikan SMA (Sekolah menengah Atas) sebesar 27 orang atau

27%. Dengan ini dapat disimpulkan bahwa investor pada pasar

modal syariah di Lampung mayoritas berlatar belakang pendidikan

terakhir SMA (Sekolah menengah Atas).

2%

11%

27%

Pendidikan Terakhir

SMP

SMK

SMA

33

4.1.1.3 Karakteristik Responden Berdasarkan Pekerjaan

Gambar 4.3

Karakteristik Responden Berdasarkan Pekerjaan

Dari gambar 4.3 diatas dapat dilihat bahwa responden dengan

pekerjaan sebagai wiraswasta 3 orang, karyawan swasta 7 orang,

pelajar 2 orang sedangkan responden yang berstatus mahasiswa

sebanyak 28 orang. Dengan presentase wiraswasta 3%, karyawan

swasta 7%, pelajar 2% dan responden yang berstatus mahasiswa

sejumlah 28%. Sehingga dapat disimpulkan bahwa investor pasar

modal syariah di Lampung mayoritas mahasiswa. Hal ini

dikarenakan sebagian besar mahasiswa tidak lagi hanya berfokus

pada perkuliahan saja akan tetapi mahasiswa sudah mulai

memikirkan untuk memiliki penghasilan atau pendapatan sendiri.

28%

2%

7%

3%

Pekerjaan

Mahasiswa

Pelajar

Karyawan Swasta

Wiraswasta

34

4.1.1.4 Karakteristik Berdasarkan Lama Investasi

Gambar 4.4

Karakteristik Responden Berdasarkan Lama Investasi

Menurut Gambar 4.4 diatas dapat dilihat bahwa Investor yang

berinvestasi 3 bulan dengan jumlah 10 responden, 4 bulan sejumlah

6 responden, 5 bulan sejumlah 3 orang responden, 6 bulan 12 orang

responden, 7 bulan 3 orang responden, 8 bulan 3 orang responden

dan investor yang sudah berinvestasi selama 1 tahun sejumlah 3

orang. Hal ini dapat disimpulkan bahwa investor dengan jumlah

terbesar yaitu investor yang sudah berinvestasi selama 6 bulan

dengan jumlah 12orang.

3%

3%

3%

12%

3%

6%

10%

Lama Investasi

1 Tahaun

8 Bulan

7 Bulan

6 Bulan

5 Bulan

4 Bulan

3 Bulan

35

4.1.1.5 Karakteristik Responden Berdasarkan Usia

Gambar 4.5

Karakteristik Responden Berdasarkan Usia

Berdasarkan Gambar 4.5 diatas dapat disimpulkan bahwa responden

yang berinvestasi pada pasar modal syariah lebih di dominan oleh

anak muda berusia 20 tahun dengan jumlah 12% atau 12 orang

investor, dan masih berstatus single atau bisa dikatakan masih belum

menikah. Hasil analisis secara rinci tentang karakteristik responden

(jenis kelamin, pendidikan terakhir, pekerjaan, lama investasi dan

usia) dapat dilihat pada lampiran 5 pada Tabel Frequensi

demography berdasarkan jenis kelamin.

4.2 Hasil Uji Persyaratan Instrumen

4.2.1 Hasil Uji Validitas

Uji validitas telah dilakukan pada instrumen penelitian. Uji validitas

untuk menghitung data yang akan dihitung dan proses pengujiannya

dilakukan dengan menggunakan aplikasi SPSS ver. 20. Hasil uji

validitas terhadap variabel aspek psikologi pada penelitian ini dapat

dilihat pada tabel-tabel di bawah ini:

1%

3%

17% 10%

1%

5%

1% 1% 1%

USIA

18 Tahun

19 Tahun

20 Tahun

21 Tahun

22 Tahun

23 Tahun

25 Tahun

26 Tahun

27 Tahun

36

Tabel 4.1

Hasil Uji Validitas Aspek Psikologi

Sumber : Data diolah 2018

Dari tabel 4.1 diatas dapat dilihat bahwa hasil uji validitas pernyataan

aspek psikologi dinyatakan valid karena pernyataan dari no 1 hingga

21 menghasilkan p value 0,000 < 0,05.

Indikator Pertanyaan Validitas

Sig. (2-tailed) Status

Aspek Psikologi

Familiarity Pertanyaan 1 0,000 Valid


Representativeness Pertanyaan 3 0,000 Valid



Sosial Interaction Pertanyaan 6 0,000 Valid


Emotion Pertanyaan 8 0,000 Valid














37

4.2.2 Hasil Uji Reliabilitas

Setelah uji validitas maka penguji kemudian melakukan uji realibilitas

menggunakan rumus Alpha Cronbach dengan bantuan program SPSS

20. Ketentuan reliabilitas dapat dilihat pada tabel dibawah ini :

Tabel 4.2

Interprestasi Nilai r Alpha Indeks Korelasi

Koefesien r Reliabilitas

0,80 < r11 1,00 reliabilitas sangat tinggi

0,60 < r11 0,80 reliabilitas tinggi

0,40 < r11 0,60 reliabilitas sedang

0,20 < r11 0,40 reliabilitas rendah.

-1,00 r11 0,20 reliabilitas sangat rendah

Sumber : Anwar Hidayat (2012)

Berdasarkan tabel 4.2 ketentuan reliabilitas, maka dapat dilihat dari

pengujian sebagai berikut :

Tabel 4.3

Hasil Uji Reliabilitas

Cronbach alpha Status

Aspek Psikologi 0,754 RELIABLE

Sumber : Data diolah 2018

Pada tabel 4.3 dapat dilihat bahwa nilai Cronbach alpha 0,754 yang

artinya tingkat reliabilitas tinggi.

4.2.3 Deskripsi Jawaban Responden

4.2.3.1 Perilaku Investor Terhadap Risiko

Hasil jawaban responden Perilaku investor terhadap risiko

diklasifikasikan menjadi dua yaitu investor risk seeker (menyukai

risiko) dan risk averter (tidak suka risiko).

38

Risk Seeker adalah investor yang apabila dihadapkan pada dua pilihan

investasi yang memberikan tingkat pengembalian yang sama dengan

risiko yang berbeda, maka ia akan lebih suka mengambil investasi

dengan risiko yang tinggi. Sedangkan Risk averter adalah investor

yang apabila dihadapkan dua pilihan investasi yang memberikan

tingkat pengembalian yang sama dengan risiko yang berbeda maka ia

akan lebih suka mengambil investasi dengan risiko yang lebih rendah.

Hasil jawaban responden terhadap pernyataan kuesioner pada

penelitian ini tertang perilaku investor terhadap risiko yaitu bahwa 38

investor akan tetap bertahan pada pasar modal syariah dan tidak

beralih pada sektor perbankan yang berarti bahwa investor syariah di

Lampung lebih menyukai risiko dalam berinvestasi. Baik pada saat

penurunan atau kenaikan nisbah (bagi hasil) dan pada saat krisis

keuangan global. Sehingga dari 40 investor syariah di Lampung

dengan 38 investor menyukai risiko dan hanya 2 orang investor yang

tidak menyukai risiko dan tidak akan bertahan pada sektor pasar

modal pada saat penurunan atau kenaikan nisbah (bagi hasil) dan pada

saat krisis keuangan global. Dengan ini dapat disimpulkan bahwa

investor di provinsi Lampung memiliki perilaku sebagai risk seeker

yaitu investor yang lebih menyukai risiko dalam berinvestasi pada

pasar modal syariah di provinsi Lampung.

4.2.3.2 Perilaku Investor berdasarkan Aspek Psikologi

Hasil jawaban responden dengan perilaku investor yang berinvestasi

pada pasar modal syariah dengan aspek psikologi dengan indikator

social interaction, emotion, familiarity dan representativeness dalam

berinvestasi pada pasar modal syariah sebagai berikut :

39

Tabel 4.4

Hasil Jawaban Responden

Pernyataan

Jawaban

Mean Std.

Deviation STS

(1) %

TS

(2) %

N

(3) %

S

(4) %

SS

(5) %

P1 (F) 0 0 0 0 13 13 16 16 11 11 4,10 0,759

P2 (F) 0 0 0 0 13 13 18 18 9 9 4,00 0,743

P3 (R) 0 0 16 16 10 10 12 12 2 2 3,27 0,907

P4 (R) 0 0 2 2 7 7 10 10 21 21 410 0,995

P5 (R) 0 0 0 0 8 8 21 21 11 11 4,07 0,785

P6 (SI) 0 0 14 14 10 10 16 16 0 0 3,27 0,828

P7 (SI) 0 0 15 15 12 12 12 12 1 1 3,17 0,874

P8 (E) 0 0 17 17 8 8 9 9 6 6 3,40 1,133

P9 (E) 0 0 16 16 10 10 12 12 2 2 3,20 0,961

P10 (R) 0 0 7 7 8 8 14 14 11 11 3,57 1,135

P11 (F) 0 0 0 0 9 9 20 20 11 11 3,97 0,718

P12 (F) 0 0 5 5 6 6 11 11 18 18 3,77 1,073

P13 (R) 0 0 0 0 12 12 16 16 12 12 4,03 0,809

P14 (F) 0 0 0 0 3 3 23 23 14 14 4,33 0,547

P15 (R) 0 0 1 1 16 16 10 10 13 13 4,10 0,845

P16 (E) 0 0 16 16 4 4 16 16 4 4 3,53 1,008

P17 (E) 0 0 4 4 7 7 20 20 9 9 3,70 0,952

P18 (E) 0 0 18 18 8 8 12 12 2 2 3,20 0,997

P19 (SI) 0 0 14 14 11 11 10 10 5 5 3,43 1,006

P20 (R) 0 0 7 7 6 6 13 13 14 14 3,67 1,184

P21 (R) 0 0 5 5 4 4 12 12 19 19 3,93 1,015

Rata-rata Mean 3,70

Sumber : Data Primer (Data diolah 2018)

Berdasarkan tabel 4.4 dapat diketahui bahwa variabel psikologi pada indikator

Social interaction, emotion, familiarity dan representativeness yang diwakili oleh

21 pernyataan. Sebagai berikut :

40

1. Social Interaction

Tabel 4.5

Hasil Jawaban Responden Social Interaction

P6

Mean 3,27

SS

S

N

TS

STS

Jumlah 0

16

10

14

0

Laki-Laki 0

6

3

6

0

Perempuan 0

10

7

8

0

P7

Mean 3,17

Jumlah 1

12

12

15

0

Laki-Laki 0

5

3

7

0

Perempuan 1

7

9

8

0

P19

Mean 3,43

Jumlah 5

10

11

14

0

Laki-Laki 2

4

4

5

0

Perempuan 3

6

7

9

0

TOTAL

SS % S % N % TS % STS %

Jumlah 6 2 38 12,67 33 11 43 14,33 0 0

Laki-Laki 2 0.67 15 5 10 3.33 18 6 0 0

Perempuan 4 1.33 23 7.67 23 7.67 25 8.33 0 0


41

Dari tabel 4.5 dapat dilihat bahwa investor pada pasar modal syariah di

Lampung terdapat 2% investor yang menyatakan sangat setuju, 12,67%

menyatakan setuju dan 14,33 investor yang menyatakan tidak setuju pada

pernyatan social interaction. Hasil jawaban responden ini dapat disimpulkan

bahwa dalam memutuskan untuk berinvestasi, investor pada pasar modal

syariah di Lampung tidak terpengaruh oleh investor lain dan pihak lain yang

terkait dengan pasar modal syariah. Sehingga dapat disimpulkan bahwa

investor pada pasar modal syariah di Lampung cenderung tidak berperilaku

social interaction.

2. Emotion

Tabel 4.6

Hasil Jawaban Responden Pada Emotion

P8

Mean 3,40

SS S N TS STS

jumlah 6

9

8

17

0

Laki-Laki 2

3

4

6

0

Perempuan 4

6

4

11

0

P9

Mean 3,20

jumlah 2

12

10

16

0

Laki-Laki 1

3

5

6

0

Perempuan 1

9

5

10

0

P16

Mean 3,53

jumlah 4

16

4

16

0

Laki-Laki 3

4

2

6

0

Perempuan 1

12

2

10

0

42

P17

Mean 3,70

jumlah 9

20

7

4

0

Laki-Laki 3

8

3

1

0

Perempuan 6

12

4

3

0

P18

Mean 3,20

jumlah 2

12

8

18

0

Laki-Laki 0

6

2

7

0

Perempuan 2

6

6

11

0

TOTAL

SS % S % N % TS % STS %

Jumlah 23 4,6 69 13,8 37 7,4 71 14,2 0 0

Laki-Laki 9 1.8 24 4.8 16 3.2 26 5.2 0 0

Perempuan 14 2.8 45 9 21 4.2 45 9 0 0



lampung terdapat 4,6% investor yang menyatakan sangat setuju, 13,8%

investor menyatakan setuju dan 14,2% investor menyatakan tidak setuju pada

pernyataan emotion. Hasil jawaban responden ini dapat disimpulkan bahwa

investor lebih menggunakan emosinya dalam memutuskan untuk berinvestasi

pada pasar modal syariah di Lampung. Sehingga dapat disimpulkan bahwa

investor pada pasar modal syariah cenderung memiliki perilaku emotion dalam

berinvestasi.

43

3. Familiarity

Tabel 4.7

Hasil Jawaban Responden Pada Familiarity

P1

Mean 4,10

SS S N TS STS

jumlah 11

16

13

0

0

Laki-Laki 2

9

9

0

0

Perempuan 9

7

4

0

0

P2

Mean 4,00

jumlah 9

18

13

0

0

Laki-Laki 2

8

5

0

0

Perempuan 7

10

8

0

0

P11

Mean 3,97

jumlah 11

20

9

0

0

Laki-Laki 4

8

3

0

0

Perempuan 7

12

6

0

0

P12

Mean 3,77

jumlah 18

11

6

5

0

Laki-Laki 7

4

2

2

0

Perempuan 11

7

4

3

0

P14

Mean 4,33

jumlah 14

23

3

0

0

Laki-Laki 5

8

2

0

0

Perempuan 9

15

1

0

0

TOTAL

SS % S % N % TS % STS %

Jumlah 63 12,6 88 17,6 44 8,8 5 1 0 0

Laki-Laki 20 4 37 7.4 21 4.2 2 0.4 0 0

Perempuan 43 8.6 51 10.2 23 4.6 3 0.6 0 0


44


lampung terdapat 12,6% investor yang menyatakan sangat setuju, 17,6%

investor menyatakan setuju dan 1% investor menyatakan tidak setuju pada

pernyataan familiarity. Sehingga dapat disimpulkan bahwa investor pada pasar

modal syariah cenderung berperilaku familiarity dalam memilih berinvestasi.

4. Representativeness

Tabel 4.8

Hasil Jawaban Responden Pada Representativeness

P3

Mean 3,27

ss

S

N

ts

Sts

Jumlah 2

12

10

16

0

Laki-Laki 0

3

6

6

0

Perempuan 2

9

4

10

0

P4

Mean 410

Jumlah 21

10

7

2

0

Laki-Laki 6

5

3

1

0

Perempuan 15

5

4

1

0

P5

Mean 4,07

Jumlah 11

21

8

0

0

Laki-Laki 4

8

3

0

0

Perempuan 7

13

5

0

0

P10

Mean 3,57

Jumlah 11

14

8

7

0

Laki-Laki 3

7

3

2

0

Perempuan 8

7

5

5

0

P13

Mean 4,03

Jumlah 12

16

12

0

0

Laki-Laki 5

7

3

0

0

Perempuan 7

9

9

0

0

45

P15

Mean 4,10

Jumlah 13

10

16

1

0

Laki-Laki 4

4

7

0

0

Perempuan 9

6

9

1

0

P20

Mean 3,67

Jumlah 14

13

6

7

0

Laki-Laki 4

4

3

4

0

Perempuan 10

9

3

3

0

P21

Mean 3,93

Jumlah 19

12

4

5

0

Laki-Laki 8

3

2

2

0

Perempuan 11

9

2

3

0

TOTAL

SS % S % N % TS % STS %

Jumlah 103 12,88 108 13,51 71 8,88 38 4,76 0 0

Laki-Laki 34 4.25 41 5.13 30 3.75 15 1.88 0 0

Perempuan 69 8.63 67 8.38 41 5.13 23 2.88 0 0



lampung terdapat 12,88% investor yang menyatakan sangat setuju pada

pernyataan representativeness, dan 13,51% adalah investor yang menyatakan

setuju. sedangkan, 4,76% investor menyatakan tidak setuju pada pernyataan

representativeness. Sehingga dapat disimpulkan bahwa investor pada pasar

modal syariah di Lampung berperilaku representativeness.

46

4.3 Pembahasan

Pembahasan dalam penelitian ini berhubungan dengan hasil analisis yang

telah ditemukan sebelumnya. Hasil jawaban dari rumusan masalah

Bagaimana gambaran perilaku investor yang berinvestasi pada pasar

modal syariah di Lampung dalam pengambilan keputusan berinvestasi

berdasarkan pada faktor psikologi yang dimiliki investor dalam

berinvestasi pada pasar modal syariah dengan 4 indikator yaitu social

interactions, emosi, familiarity dan representativeness dengan hasil

sebagai berikut :

4.3.1 Perilaku investor berdasarkan social interaction

Berdasarkan hasil jawaban responden terhadap pernyataan social

interaction yaitu investor cenderung tidak memiliki perilaku sosial

interaksi terhadap investor satu dengan yang lainnya, karena sebagian

besar investor tidak terpengaruh atas informasi investor lain atau pihak

lainya. Teori mengungkapkan bahwa faktor psikologi mempengaruhi

tingkah laku keuangan para investor. Salah satu faktor psikologi yaitu

Social interaction. Social interaction dapat mempengaruhi keputusan

investor dalam melakukan transaksi. Hasil penelitian ini sesuai dengan

penelitian yang dilakukan oleh Iramani dan Bagus (2008), bahwa faktor

interaksi sosial antara lain investor melakukan interaksi antara investor

dengan broker dan antara satu investor dengan investor lainnya yang

berkaitan dengan transaksi dibursa.

4.3.2 Perilaku Investor Berdasarkan Emotion

Dari uraian pada tabel 4.6 hasil jawaban responden terhadap pernyataan

terntang emotion, dapat disimpulkan bahwa keputusan investor dalam

berinvestasi pada pasar modal syariah berdasarkan pada emotion dari

investor. Teori perilaku keuangan yang mengungkapkan bahwa faktor

psikologi mempengaruhi tingkah laku keuangan para investor. Emotion

dapat mempengaruhi keputusan investor dalam melakukan transaksi. Hasil

penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Magdalena dan

47

Susanti (2015) emotion adalah perilaku investor dapat salah mengambil

keputusan dalam berinvestasi pada saat investor sedang buruk (badmood).

Penelitian Iramani dan Bagus (200), yang menyatakan bahwa pada saat

good mood investor dapat mengambil keputusan dengan baik dan benar,

sebaliknya pada saat bad mood investor dapat mengambil keputusan

dengan baik dan benar.

4.3.3 Perilaku Investor Berdasarkan Familiarity

Investor pada pasar modal syariah di Lampung berdasarkan familiarity

yaitu investor lebih memilih berinvestasi pada produk dan juga perusahaan

yang sudah di kenal. Teori mengungkapkan bahwa psikologi

mempengaruhi tingkah laku keuangan para investor. Familiarity yaitu

dimana investor akan lebih memilih perusahaan yang sudah diketahui atau

sudah dikenal. Hasil penelitian ini mendukung penelian Magdalena dan

Susanti, (2015) yang menyatakan bahwa investor wanita berorientasi pada

laba dari setiap investasinya, selain itu investor memilih produk investasi

yang lebih dikenal atau ketahui.

4.3.4 Perilaku Investor Berdasarkan Representativeness

Dapat disimpulkan bahwa perilaku investor pada pasar modal syariah di

Lampung berdasarkan pernyataan tentang representativeness yaitu

investor pada pasar modal di Lampung berinvestasi tidak berdasarkan pada

presepsi pasar dan investor berinvestasi tidak hanya memikirkan

keuntungan finansial saja akan tetapi juga memikirkan keberkahan,

kehalalan juga mempertimbangkan riba dalam berinvestasi. Teori

mengungkapkan bahwa Representativeness adalah penilaian berdasarkan

streotypes yaitu 2 hal yang memiliki kualitas yang sama pasti sama. Hasil

penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Magdalena dan

Susanti, (2015) bahwa investor cenderung menginvestasikan dananya ke

perusahaan yang memiliki kinerja yang bagus.

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Datarepo.darmajaya.ac.id/455/6/BAB IV.pdf · pasar modal...

Documents

Transcript of BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Datarepo.darmajaya.ac.id/455/6/BAB IV.pdf · pasar modal...