BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T...

18
5 Universitas Indonesia BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis Laporan Keuangan 2.1.1. Pengertian Laporan Keuangan Laporan keuangan dapat dengan jelas memperlihatkan gambaran kondisi keuangan dari perusahaan. Laporan keuangan yang merupakan hasil dari kegiatan operasi normal perusahaan akan memberikan informasi keuangan yang berguna bagi entitas-entitas di dalam perusahaan itu sendiri maupun entitas-entitas lain di luar perusahaan. Berikut merupakan beberapa definisi dari laporan keuangan menurut beberapa ahli, antara lain : Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) (2007, hal 7) : ” Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keungan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang disajikan dalam berbagai cara misalnya laporan arus kas, atau laporan arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.” Berdasarkan definisi-definisi yang tersebut diatas, maka dapat ditarik kesimpulan bahwa suatu laporan keuangan berfungsi untuk: a. Mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai aktiva, hutang serta modal yang dikenal dengan nama Neraca (Balance Sheet). b. Mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai penghasilan, biaya serta laba atau rugi yang diperoleh yang dikenal dengan nama Laporan Laba Rugi (Income Statement). Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Transcript of BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T...

Page 1: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

5 Universitas Indonesia

BAB 2

TINJAUAN PUSTAKA

2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis Laporan Keuangan

2.1.1. Pengertian Laporan Keuangan

Laporan keuangan dapat dengan jelas memperlihatkan gambaran kondisi

keuangan dari perusahaan. Laporan keuangan yang merupakan hasil dari kegiatan

operasi normal perusahaan akan memberikan informasi keuangan yang berguna

bagi entitas-entitas di dalam perusahaan itu sendiri maupun entitas-entitas lain di

luar perusahaan.

Berikut merupakan beberapa definisi dari laporan keuangan menurut beberapa

ahli, antara lain :

Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) (2007, hal 7) :

” Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan.

Laporan keungan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba

rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang disajikan dalam berbagai

cara misalnya laporan arus kas, atau laporan arus dana), catatan dan

laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari

laporan keuangan.”

Berdasarkan definisi-definisi yang tersebut diatas, maka dapat ditarik

kesimpulan bahwa suatu laporan keuangan berfungsi untuk:

a. Mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu

melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi

menyeluruh mengenai aktiva, hutang serta modal yang dikenal dengan nama

Neraca (Balance Sheet).

b. Mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu

melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi

menyeluruh mengenai penghasilan, biaya serta laba atau rugi yang diperoleh

yang dikenal dengan nama Laporan Laba Rugi (Income Statement).

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 2: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

6  

Universitas Indonesia

c. Mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu

melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi

menyeluruh mengenai aktivitas investasi, pendanaan dan operasi selama

periode pelaporan, yang dikenal dengan nama Laporan Perubahan Ekuitas

(Statement of Owners Equity atau Statement of Stockholders Equity).

d. Setiap laporan tersebut menyediakan informasi yang berbeda antara yang satu

dengan yang lainnya namun saling berkaitan karena mencerminkan aspek yang

berbeda dari transaksi-transaksi atau peristiwa-peristiwa lain yang sama.

2.1.2. Tujuan Laporan Keuangan

Pada awalnya laporan keuangan bagi suatu perusahaan hanyalah berfungsi

sebagai “alat pengujian” dari pekerjaan fungsi bagian pembukuan, akan tetapi

untuk selanjutnya seiring dengan perkembangan jaman, fungsi laporan keuangan

sebagai dasar untuk dapat menentukan atau melakukan penilaian atas posisi

keuangan perusahaan tersebut. Dengan menggunakan hasil analisis tersebut, maka

pihak-pihak yang berkepentingan dapat mengambil suatu keputusan. Melalui

laporan keuangan juga akan dapat dinilai kemampuan perusahaan untuk

memenuhi seluruh kewajiban-kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka

panjang, struktur modal perusahaan, pendistribusian pada aktivanya, efektivitas

dari penggunaan aktiva, pendapatan atau hasil usaha yang telah dicapai, beban-

beban tetap yang harus dibayarkan oleh perusahaan serta nilai-nilai buku dari

setiap lembar saham perusahaan yang bersangkutan.

Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) (2007, hal 3) tujuan dari laporan

keuangan adalah:

a. Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, serta

perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah

besar pengguna dalam pengambilan keputusan ekonomi.

b. Laporan keuangan yang disusun untuk tujuan ini adalah memenuhi kebutuhan

bersama dari sebagian besar pengguna. Namun demikian laporan keuangan

tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan oleh pengguna

dalam pengambilan keputusan ekonom, karena secara umum menggambarkan

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 3: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

7  

Universitas Indonesia

pengaruh keuangan dari berbagai kejadian di masa yang lalu (historis), dan

tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi non keuangan.

c. Laporan keuangan juga telah menunjukkan apa yang telah dilakukan oleh

manajemen (stewardship) atau merupakan pertanggungjawaban manajemen

atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya. Pemakai yang ingin

melakukan penilaian terhadap apa yang telah dilakukan atau

pertanggungjawaban manajemen, melakukan hal ini agar mereka dapat

membuat keputusan ekonomi. Keputusan ini mungkin saja mencakup

keputusan untuk memanamkan atau menjual investasi mereka dalam suatu

perusahaan atau keputusan untuk mengangkat kembali atau melakukan

penggantian manajemen.

Dari definisi di atas dapat disimpulkan bahwa tujuan laporan keuangan

adalah untuk mengetahui kondisi keuangan dari suatu perusahaan dan kaitanya

dengan:

a. Kemampuan perusahaan untuk melaksanakan segala kewajiban-kewajibannya

pada saat sini dengan situasi yang kurang mendukung dan tidak dapat

diprediksikan di masa yang akan datang.

b. Kemampuan perusahaan dalam menarik manfaat untuk melaksanakan

transaksi bisnis ataupun perluasan bisnis. Hal ini sangat dimungkinkan karena

perusahaan memiliki sarana yang dibutuhkan atau kemampuan memperoleh

dana melalui pinjaman (financing) atau penerbitan saham (stock issue).

c. Kemampuan perusahaan untuk secara berkesinambungan untuk dapat

membayar bunga pinjaman dan dividen.

2.1.3. Jenis-Jenis Laporan Keuangan

Menurut Woelfel (1997, hal 28) laporan keuangan yang umumnya dikeluarkan

oleh perusahaan terdiri atas:

2.1.3.1.Neraca (Balance Sheet)

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 4: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

8  

Universitas Indonesia

Neraca adalah suatu laporan yang menggambarkan mengenai jumlah aktiva,

hutang, serta modal suatu perusahaan pada saat tertentu.

Berikut ini beberapa pengertian mengenai neraca, yaitu:

Menurut Keown, et. al (1996, hal 87) :

“Neraca adalah suatu bagian dari laporan keuangan yang menunjukkan

keadaan dari suatu unit usaha pada tanggal tertentu yang terdiri atas dua

bagian yaitu aktiva dan pasiva. Aktiva dapat dikategorikan sebagai

investasi yang dilakukan dalam perusahaan sedangkan pasiva merupakan

sumber-sumber yang digunakan untuk investasi tersebut dan jumlah kedua

bagian ini harus sama.”

Menurut Smith dan Skousen (2007, hal 152) :

“Neraca adalah merupakan laporan pada suatu saat tertentu mengenai

sumber daya perusahaan (aktiva), hutangnya (kewajiban) dan klaim

kepemilikan terhadap sumber daya (ekuitas pemilik).”

Neraca sendiri dapat disusun dalam dua bentuk, yaitu bentuk T (T Form)

dan bentuk L (L Form). Di dalam bentuk T form semua harta perusahaan

ditempatkan pada sisi bagian kiri neraca dengan judul aktiva (assets), sedangkan

hutang dan modal ditempatkan pada sisi kanan neraca dengan judul pasiva

(Liabilities and Stockholders’ Equity). Dalam bentuk L form, semua harta

perusahaan ditempatkan pada bagian atas neraca, sedangkan hutang dan modal

ditempatkan pada bagian bawah neraca.

Menurut Smith dan Skousen (2007, hal 164) keterbatasan neraca antara lain

adalah:

a. Sumber daya dan kewajiban entitas biasanya disajikan menurut harga

perolehan (historical cost) pada saat terjadinya sehingga menjadi tidak relevan

untuk melakukan evaluasi kekayaan perusahaan.

b. Ketidakstabilan nilai mata uang menyebabkan neraca tidak mencerminkan

daya beli konstan. Akibatnya, neraca mencerninkan aktiva, kewajiban, dan

ekuitas dalam satuan daya beli yang tidak sama.

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 5: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

9  

Universitas Indonesia

c. Sulitnya untuk melakukan perbandingan antara perusahaan yang satu dengan

perusahaan yang lainnya karena masing-masing perusahaan tidak

mengklasifikasikan dan melaporkan semua pos yang hampir sama secara

seragam.

d. Dalam hal pengukuran, ada beberapa sumber daya dan kewajiban entitas tidak

dilaporkan ke dalam neraca (Off Balance Sheet Items).

2.1.3.2.Laporan Laba Rugi (Income Statement)

Menurut Wild, Subramanyam, dan Halsey (2007, hal 19) :

“Laporan laba rugi adalah suatu laporan yang mengukur kinerja keuangan

sebuah perusahaan di antara tanggal neraca. Laporan ini

merepresentasikan kegiatan operasional perusahaan. Laporan laba rugi

menyediakan informasi secara menyeluruh mengenai pendapatan, biaya,

laba dan rugi perusahaan dalam suatu kurun waktu tertentu.”

Menurut Short, Libby dan Libby (2007, hal 10) :

“Laporan laba rugi adalah suatu laporan utama akuntan dalam mengukur

kinerja ekonomi suatu usaha, yaitu pendapatan dikurangi dengan biaya-

biaya selama periode akuntansi tertentu.”

Menurut Baridwan (2000, hal 39-40) laporan laba rugi dalam penyajiannya dibagi

menjadi dua bentuk, yaitu:

a. Single step model

Adalah bentuk laporan laba rugi yang tidak dilakukan pengelompokan-

pengelompokan atas pendapatan dan biaya ke dalam kelompok-kelompok

usaha dan di luar usaha tetapi hanya dipisahkan antara pendapatan-pendapatan

dan laba dengan biaya-biaya kerugian.

b. Multistep model

Adalah bentuk laporan laba rugi dimana dilakukan beberapa pengelompokan

terhadap pendapatan-pendapatan dan biaya-biaya yang disusun dalam urutan

tertentu.

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 6: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

10  

Universitas Indonesia

2.1.3.3.Laporan Arus Kas (Cash Flow Statement)

Laporan arus kas seringkali juga disebut sebagai laporan sumber dan penggunaan

dana.

Warren, et.al (1996, hal 20) menyatakan bahwa:

“Laporan arus kas adalah suatu ringkasan mengenai penerimaan dan

pembayaran kas dari suatu perusahaan dalam jangka waktu tertentu.”

Sedangkan menurut Helfert (2003, hal 23) :

“Laporan arus kas adalah laporan yang memperlihatkan hasil-hasil operasi

selama periode serta perubahan yang terjadi di dalam neraca.”

Laporan ini dibuat dengan melakukan perbandingan antara neraca di awal

periode dengan neraca di akhir periode serta menggunakan pos-pos kunci di

dalam laporan laba rugi.

Dalam penyajiannya, menurut Hackel dan Livnat (1996, hal 146-164), Laporan

arus kas dibagi dalam tiga kelompok yaitu:

a. Aktivitas operasional (Operating)

Adalah kelompok yang meliputi seluruh transaksi dan kegiatan lainnya yang

tidak termasuk di dalam kegiatan investasi maupun pembiayaan perusahaan.

Secara lebih jelas, arus kas yang berasal dari kegiatan operasional meliputi

arus kas dari kegiatan produksi, distribusi barang dan penyediaan jasa. Arus

kas dari kegiatan operasi adalah arus kas hasil dari transaksi dan kegiatan

lainnya yang ikut menentukan laba bersih.

b. Aktivitas Investasi (Investing)

Adalah kelompok yang meliputi pembelian dan penagihan piutang,

pengembalian persediaan barang dagang, pembayaran pinjaman, pengadaan

serta penjualan ekuitas dan harta kekayaan perusahaan (tanah), bangunan, dan

peralatan serta aktiva-aktiva produktif lainnya, yaitu aktiva yang digunakan

oleh perusahaan untuk melakukan produksi barang dan jasa.

c. Aktivitas pendanaan atau pembiayaan (Financing)

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 7: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

11  

Universitas Indonesia

Adalah kelompok yang meliputi perolehan sumber daya dari para pemilik dan

pemberian hasil atas investasi yang telah dilakukan, peminjaman, serta

pembayaran kembali hutang oleh pemiliknya atau sebaliknya penyelesaian

kewajiban perusahaan kepada pemilik, dan perolehan serta pembayaran

sumber daya lainnya yang berasal dari pembiayaan jangka panjang.

Dalam penyajiannya, suatu perusahaan dapat memilih salah satu dari dua konsep

penyajian.

Menurut Munawir (1998, hal 27-28) dijelaskan sebagai berikut:

a. Jika perusahaan mengunakan clean surplus principle maka semua laba rugi

insidentil akan tampak dalam laporan laba rugi dan laporan laba ditahan

perusahaan hanya berisi net income yang telah ditransfer dari laporan laba

rugi, dan terjadinya deklarasi atas pembayaran deviden dan penyisihan dari

laba.

b. Jika perusahaan menggunakan non clean surplus principle maka dalam

laporan laba rugi hanya menentukan hasil dari kegiatan operasi normal

perusahaan pada periode itu, sedangkan laba rugi yang timbul secara insidentil

akan tampak pada laporan ditahan.

2.2. Analisis Laporan Keuangan

Sebelum dibahas mengenai pengertian analisis rasio keuangan, maka akan

dibahas terlebih dahulu mengenai apa yang dimaksud dengan analisis laporan

keuangan. Analisis rasio hanyalah merupakan salah satu bentuk dari apa yang

disebut sebagai analisis laporan keuangan.

Menurut Woelfel (1997, hal 1) menyatakan bahwa analisis laporan

keuangan adalah sebagai berikut:

“Analisis laporan keuangan merupakan suatu proses yang berguna untuk

memeriksa data keuangan masa lalu dan saat sekarang dengan tujuan

untuk melakukan evaluasi performa dan melakukan estimasi resiko suatu

potensi di masa yang akan datang.”

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 8: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

12  

Universitas Indonesia

Sedangkan menurut Karnadi (1993, hal 10), analisis laporan keuangan dapat

berupa :

a. Analisis vertikal

Adalah analisis yang bersifat vertikal dengan memperbandingkan data-data

rasio keuangan perusahaan dari suatu tanggal tertentu dan

memperbandingkannya dengan data-data dari industri secara keseluruhan.

Pendekatan ini didasarkan pada premis bahwa beberapa kekuatan ekonomi

dan bisnis yang paling mendasar memaksa seluruh perusahaan dalam suatu

industri untuk berperilaku secara serupa.

b. Analisis horizontal

Adalah analisis yang bersifat horizontal dengan memperbandingkan rasio-

rasio keuangan perusahaan dari tahun ke tahun yang lampau dengan tujuan

untuk meneliti arah pergerakannya (tren) dari rasio-rasio perusahaan selama

kurun waktu tertentu. Analisis ini seringkali pula disebut sebagai time series

analysis, atau dinamakan analisis keuangan yang dinamis.

Analisis rasio menggambarkan mengenai suatu hubungan atau

perimbangan antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah lainnya yang terdapat di

dalam laporan keuangan, sebagaimana dijelaskan berikut ini.

Menurut Wild dan Bernstein (2001, hal 83):

“Analisis rasio keuangan dapat mengungkapkan hubungan dan juga dasar-

dasar dari perbandingan yang mengumpulkan kondisi dan kecendrungan

dari perusahaan.”

Menurut Subramanyam, Wild, dan Halsey (2007, hal 30)

“Analisis rasio mendeskripsikan mengenai hubungan secara matematika

antara dua nilai.”

Setelah melihat tujuan dari analisis laporan keuangan, maka dapat

disimpulkan bahwa analisis rasio menjadi sangat bermanfaat baik bagi pihak-

pihak penguna eksternal, dalam hal ini adalah calon investor dan kreditur

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 9: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

p

d

d

O

P

b

b

t

b

W

b

u

2

U

p

p

m

p

s

2

R

d

a

perusahaan

dapat menen

datang.

Rasio

Oleh karena

Penggolonga

bermanfaat b

bukan darim

tersebut, atau

Dala

berbagai ma

Weston dan

besar yang k

untuk memb

2.2.1. Uku

Ukuran kin

pembiayaan

perusahaan s

menjalankan

produk terp

sebagainya.

2.2.1.1. Ras

Rasio ini me

dihasilkan d

a. Laba ber

Rasio in

menunju

Jika prof

maupun pen

ntukan kebij

o keuangan

a itu, macam

an angka r

bagi pengan

mana data ter

u kesimpula

am penggolo

acam istilah-

Copeland (1

ketiganya sa

bentuk suatu

ran kinerja

nerja menc

. Strategi in

seperti pemi

n kegiatan

pilih atau ak

Ukuran kine

io profitabi

engukur efek

dari penjualan

rsih terhadap

ni sering pu

ukkan return

fit margin su

ngguna inte

jakan-kebija

dapat dibu

m dari rasio

rasio didas

nalisis karena

rsebut dipero

an yang dapa

ongan rasio

istilah yang

1995, hal 23

ling berhubu

artian tersen

a (performan

erminkan k

ni meliputi

ilihan daerah

operasinya.

kan mencob

erja dianalisi

ilitas (profita

ktivitas man

n investasi. R

p penjualan (

ula disebut n

yang diper

uatu perusah

ernal perusah

akan yang di

uat sesuai de

keuangan m

arkan pada

a yang palin

oleh melaink

at diperoleh d

berdasarkan

berbeda.

8-256), mem

ungan dan h

ndiri, yaitu:

nce measure

keputusan-k

bidang-bida

h-daerah pem

Apakah ak

ba sekelomp

is menjadi ti

ability ratio)

najemen berd

Rasio ini ter

(Net profit m

net profit m

oleh dari se

haan lebih r

haan, misaln

ibutuhkan u

engan kebut

menjadi sang

a sumberny

ng penting ba

kan arti atau

dari angka ra

n atas tujua

mbagi rasio m

arus dikaitka

es)

eputusan st

ang keputus

masaran prod

kan memfok

pok besar p

iga kelompo

)

dasarkan ha

rdiri dari :

margin)

margin atau

etiap rupiah

rendah dari

Universitas

nya manajem

untuk waktu

tuhan penga

gat banyak j

a sebenarny

agi penganal

u guna dari a

asio tersebut

an analisis in

menjadi tiga

an satu deng

trategis, op

san yang pe

duk tempat p

kuskan diri

pembeli pote

ok besar, yait

asil pengemb

return on s

penjualan p

rata-rata ras

13

s Indonesia

men untuk

yang akan

analisisnya.

jumlahnya.

ya kurang

lisis adalah

angka rasio

t.

ni terdapat

a kelompok

gan lainnya

perasi dan

enting bagi

perusahaan

pada area

ensial, dan

tu:

balian yang

sales yang

perusahaan.

sio industri

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 10: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

b

c

d

2

R

e

sejenis, h

dari peru

pesaing,

b. Laba ber

Analisis

yang san

menyelur

dari rasio

perusaha

digunaka

keuntung

diperoleh

atau aktiv

(Total as

c. Laba ber

Rasio ini

on Equity

d. Tingkat p

Rasio pr

profitabil

marginal

mempero

mencerm

2.2.1.2. Ras

Rasio men

ekonomisny

hal ini dapat

usahaan pesa

atau kedua-d

rsih terhadap

Return on i

ngat penting

ruh (kompre

o profitabilit

aan dengan

an dalam

gan. Dengan

h dari hasil k

va yang digu

ssets).

rsih terhadap

i sering dise

y (ROE).

profitabilitas

rofitabilitas

litas rata-ra

l lebih renda

oleh tingkat

minkan nilai

io pertumb

ngukur kem

ya dalam p

t disebabkan

aing atau har

duanya seka

p total aktiva

investment (

sebagai sala

ehensif). An

tas yang dim

keseluruhan

kegiatan

n demikian

kegiatan peru

unakan untu

p total modal

ebut dengan

s marginal

marginal i

ata yang tel

ah daripada p

t pengemba

denominator

uhan (grow

mampuan p

pertumbuhan

n oleh harga

rga pokok pe

aligus.

a (Return on

(ROI) dalam

ah satu tekn

nalisis ROI

maksudkan u

n dana yang

operasi pe

rasio ini m

usahaan (Ne

uk menghasil

l (Return on

istilah Rent

ini dianalisi

lah dihitung

profitabilitas

alian yang l

r yang teralu

wth ratio)

perusahaan

n dan indu

jual perusah

enjualan yan

investment)

m sistem keu

nik analisis k

ini merupak

untuk dapat m

g ditanamka

erusahaan

menghubung

et income) de

lkan keuntun

net worth)

tablitas Mod

is dengan m

g sebelumny

s rata-rata, i

lebih rendah

u rendah.

untuk me

ustri atau p

Universitas

haan yang le

ng lebih tingg

uangan memp

keuangan ya

kan salah s

mengukur k

an dalam ak

untuk me

gkan keuntun

engan jumla

ngan atau la

dal Sendiri a

membanding

ya. Bila pr

nvestasi-inv

h atau rasi

empertahank

pasar produ

14

s Indonesia

ebih rendah

gi daripada

punyai arti

ang bersifat

atu bentuk

kemampuan

ktiva yang

enghasilkan

ngan yang

ah investasi

aba tersebut

atau Return

gkan rasio

rofitabilitas

vestasi baru

o rata-rata

kan posisi

uk dimana

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 11: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

p

m

D

s

y

D

p

e

s

2

R

s

R

i

a

u

r

a

b

perusahaan

mempertaha

Dalam men

sebagai akib

yang bersang

Dalam men

pertumbuhan

earning per

saham biasa

2.2.1.3.Rasi

Rasio ini m

saham biasa

Rasio-rasio

investor men

akan datang

untuk suatu

rasio hasil p

a. Rasio ha

Semakin

bahwa k

price to e

biasa aga

b. Rasio ha

Rasio ini

dan orga

Market t

nilai pas

buku per

beroperasi.

ankan posisi

ngadakan an

bat dari infla

gkutan.

nghitung gro

n penjualan,

saham bias

a.

io Penilaian

erupakan to

a dengan pe

ini dapat m

nilai kinerja

. Rasio-rasio

perusahaan

engembalian

rga atau laba

n tinggi pric

inerja perus

earning ratio

ar tidak mem

rga pasar ter

i mengukur

anisasi peru

to book ratio

sar daripada

rusahaan.

Rasio ini

i usahanya

nalisis perba

asi dan grow

owth rate d

, laba opera

sa, deviden

(Valuation

lak ukur ya

endapatan pe

memberikan

a perusahaan

o penilaian a

n karena rasi

n dan resiko

a (Price to e

ce to earnin

ahaan juga

o ini, perlu d

mperoleh kes

rhadap nilai

nilai yang

usahaan seba

o perusahaan

a perusahaan

menunjukka

dalam perk

andingan in

wth yang seca

dari suatu p

si atau laba

per saham,

Ratio)

ang mengkai

erusahaan d

petunjuk ke

n dan prospe

adalah ukura

io ini mence

.

earning ratio

ng ratio ini,

semakin bai

dikaitkan den

simpulan yan

buku (Mark

diberikan pa

agai sebuah

n haruslah p

n harus sam

an kemampu

kembangan e

ni perlu dibe

ara riil terjad

perusahaan p

usaha, laba

harga pasa

itkan hubung

dengan nilai

epada manaj

ek yang dipe

an kinerja ya

erminkan pe

o)

maka akan

ik. Namun d

ngan pertum

ng menyesat

ket to Book R

asar keuang

h perusahaan

paling sediki

ma atau lebih

Universitas

uan perusah

ekonomi da

edakan anta

di di dalam p

perlu dihitu

a bersih sesu

ar, dan nilai

gan antara h

buku saham

jemen bagai

erkirakan di

ang paling m

engaruh gab

n memberika

dalam hal m

mbuhan dari l

tkan.

Ratio)

gan kepada m

n yang teru

it satu (1) y

h besar dar

15

s Indonesia

haan untuk

an industri.

ara growth

perusahaan

ung tingkat

udah pajak,

buku dari

harga pasar

m tersebut.

imana para

masa yang

menyeluruh

ungan dari

an indikasi

menganalisa

laba saham

manajemen

us tumbuh.

ang berarti

ipada nilai

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 12: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

2

U

p

t

u

d

p

2

Y

s

i

a

s

y

m

m

a

b

2.2.2. Uku

Ukuran kin

perusahaan

tersebut untu

untuk ikut

dilakukan d

perangkat ra

2.2.2.1. Man

Yaitu meng

sumber daya

investasi ata

adalah untuk

sumber day

yang men

menguntung

mengukur ef

a. Perputara

Rasio in

perusaha

semakin

uang kas

inilah ke

oleh per

perputara

b. Rata-rata

ran efisiens

nerja (perfo

yang bersa

uk mempert

berperan m

dengan men

asio, yaitu:

najemen ak

gukur keput

anya. Ukura

au disebut ju

k mengukur

ya ekonomis

guntungkan

gkan memer

fisiensi man

an persediaa

ni menggam

aan. Semak

cepat dana y

s, maka aka

emudian dap

rusahaan ya

an persediaa

a waktu penc

si operasi (op

formance m

angkutan tet

tahankan pem

menuju keb

nganalisis uk

ktiva dan inv

tusan-keputu

an efisiensi i

uga dengan ra

r seberapa ef

snya. Investa

. Oleh k

rlukan pela

ajemen aktiv

an (Inventory

mbarkan be

kin tinggi

yang tertana

an semakin

at dihitung b

aitu dengan

an ini, atau;

cairan piutan

operating eff

measures) m

tapi juga m

meriksaan te

berhasilan. A

kuran efisie

vestasi

usan investa

ini diukur de

asio aktivita

fektif perusa

asi dilakuka

karena itu,

aksanaan in

va dan inves

y turnover)

erapa lama

tingkat per

am dalam pe

baik. Atas

berapa hari r

cara mem

ng dagang (A

ficiency mea

menganalisis

menganalisis

erhadap fakt

Analisis sum

ensi operasi

asi perusaha

engan rasio

as atau rasio

ahaan mema

an untuk m

, pencapai

nvestasi yan

stasi adalah :

rata-rata p

rputaran pe

rsediaan ber

dasar rasio

rata-rata per

mbagi 360 a

Average coll

Universitas

asures)

s bagaiman

s sumber da

tor-faktor ya

mber kinerj

yang men

aan dari pe

manajemen

perputaran.

anfaatkan inv

menghasilkan

ian penjua

ng sehat. R

:

perputaran

ersediaan p

rputar kemba

perputaran

rsediaan yan

atau 365 ha

lection perio

16

s Indonesia

na kinerja

ari kinerja

ang penting

ja tersebut

cakup dua

emanfaatan

aktiva dan

Tujuannya

vestasi dan

n penjualan

alan yang

Rasio yang

persediaan

perusahaan,

ali menjadi

persediaan

ng diadakan

ari dengan

od)

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 13: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

c

d

Rasio in

perusaha

Sedangk

Di dalam

memban

perusaha

piutang d

tersebut

bad debt

karena ba

c. Perputara

Rasio ini

dalam ak

penting

berjangk

d. Perputara

Perputara

setiap po

efektivita

perusaha

dalam m

dipergun

Sebalikn

dalam be

dan atau

juga dise

ekonomi

ni menunjuk

aan.

an untuk me

m menganali

dingkannya

aan kepada p

dagang lebih

merupakan

t expense dan

anyak pelan

an aktiva tet

i menggamb

ktiva tetap p

karena inv

ka waktu lam

an total aktiv

an total aktiv

os-pos aktiv

as pendaya

aan. Turnov

mengelola ha

nakan untuk

nya perputara

enda-benda

u adanya dan

ebabkan akt

snya (telah

kkan berapa

encari perput

isis rata-rata

dengan ja

para pelangg

h lama dari j

indikasi awa

n allowance

ggan yang te

tap (Fixed as

barkan tingk

perusahaan.

vestasi dala

ma.

va (Total ass

va ini mence

va. Perputar

gunaan selu

ver yang tin

arta perusah

memaksima

an total aktiv

modal perus

na yang men

tiva perusah

habis disu

a lama rata

taran dari piu

a waktu pen

angka wak

gannya. Jika

jangka wakt

al tingginya

es for doubtf

erlambat unt

ssets turnove

kat pendayag

Tingkat pe

am pabrik,

sets turnover

erminkan ef

ran total ak

uruh dana

nggi menun

aan. Tiap ru

alisasi jumla

va yang rend

sahaan yang

nganggur. N

aan yang su

sutkan) seh

a-rata penag

utang dagan

ncairan piuta

ktu kredit

ternyata rat

tu kredit yan

resiko gaga

ful account ju

tuk membay

er)

gunaan dari

emanfaatan a

peralatan j

r)

fisiensi mana

ktiva ini me

yang terta

njukkan man

upiah nilai h

ah produksi

dah menunju

g tidak dima

Namun turno

udah berumu

ingga perpu

Universitas

gihan piutan

ng rumusnya

ang dagang

yang diber

a-rata waktu

ng diberikan

al bayar, seh

uga harus di

yar hutangny

dana yang t

aktiva tetap

jumlahnya

ajemen inves

enggambark

anam di da

najemen ya

harta perusa

dan penjual

ukkan adany

anfaatkan sec

over yang ti

ur tua dan h

utaran yang

17

s Indonesia

ng dagang

a adalah:

kita harus

rikan oleh

u pencairan

n, maka hal

hingga nilai

itingkatkan

ya.

tertanam di

ini sangat

besar dan

stasi dalam

kan tingkat

alam harta

ang efektif

ahaan telah

lan produk.

ya investasi

cara penuh

inggi dapat

habis umur

tinggi ini

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 14: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

2

Y

d

m

m

b

r

i

m

a

b

2

R

2

a

disebabk

saja tidak

kegiatan

menghas

2.2.2.2. Man

Yaitu meng

dikendalikan

mencapai tuj

mengendalik

biaya ini re

rincian biay

informasi ko

mengukur ef

a. Margin l

Margin l

kebijakan

b. Beban p

Administ

Rasio in

berlainan

2.2.3. Uku

Rasio yang d

2.2.3.1. Ras

a. Rasio hu

kan oleh kea

k akan dapa

perusahaan

silkan inform

najemen bia

gukur bagaim

n. Dua hal p

ujuan operasi

kan biaya d

elatif sulit k

ya dalam lap

ompetitif ya

fisiensi man

aba kotor (G

laba kotor a

n-kebijakan

emasaran da

tration Expa

ni merupaka

n digabungka

ran kebijak

digunakan a

io leverage

utang (Debt r

adaan perusa

at memberik

n dan harus

masi yang be

aya

mana masin

penting untu

i yang efisie

dengan efek

arena perus

poran tahun

ang penting d

ajemen biay

Gross profit m

adalah ukur

perusahaan

an administr

anses to Sale

an rasio ya

an kemudian

kan keuanga

dalah :

ratio)

ahaan. Oleh

an gambaran

s dihubungk

erarti.

ng-masing e

uk mencapai

en adalah me

ktif. Namun

ahaan-perus

nan mereka.

di antara pe

ya adalah :

margin)

ran yang pe

yang lebih r

rasi terhadap

es Ratio)

ang menguk

n dibandingk

an (financia

karena itu, r

n yang pasti

kan dengan

elemen dari

i tujuan ope

engelola inv

n dalam me

sahaan tidak

Rincian te

erusahaan-pe

enting. Ukur

rinci.

p penjualan

kur setelah

kan dengan p

al policy mea

Universitas

rasio perputa

i mengenai k

n profit mar

biaya terse

rational exc

vestasi denga

nganalisis m

k menyediak

entang biaya

erusahaan. R

ran ini mem

n (Selling Ge

berbagai b

penjualan

asures)

18

s Indonesia

aran aktiva

keefektifan

rgin untuk

ebut dapat

cellent atau

an baik dan

manajemen

kan banyak

a dianggap

Rasio untuk

mpengaruhi

eneral and

biaya yang

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 15: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

b

c

d

Rasio in

dengan s

debt rati

dibelanja

karena b

kreditur.

menarik

sendiriny

b. Financia

Financia

karena b

pengaruh

perusaha

tangible

assets, m

juga dik

kerugian

sebagain

c. Times int

Rasio in

menguk

pajak

menimb

pinjama

d. Fixed ch

ni menunjuk

seluruh mod

io, maka hal

ai dengan hu

bila semakin

Dengan de

modal pinja

ya terlebih d

al leverage

al leverage r

berkaitan den

h positif m

aan tersebut.

net worth,

misalnya goo

kurangi den

n transaksi

nya.

terest earned

ni sering pul

kur seberapa

atau sering

bulkan kesul

annya.

arge coverag

kkan besarny

dal yang ter

l ini menunj

utang. Para k

n tinggi rasio

bt ratio yan

aman baru k

ahulu.

ratio ini mer

ngan masala

maupun nega

. Dalam me

yaitu moda

odwill, hak

gan biaya-b

valuta asi

d ratio (TIER

la disebut se

a jauh laba d

g kali dise

litan bagi p

ge

ya modal da

rtanam di d

jukkan bahw

kreditur men

o ini maka

ng tinggi ter

kecuali jika

rupakan sala

ah trading o

atif terhadap

enghitung fi

al sendiri set

paten, biay

biaya yang

ing akibat

R)

ebagai “cove

dari usaha pe

ebut sebaga

erusahaan u

ari luar per

dalam perusa

wa aktiva pe

nginginkan d

berarti sema

rsebut sulit b

perusahaan

ah satu rasio

on equity ya

p rentabilita

inancial leve

telah dikura

ya-biaya pra

dilakukan

terjadinya

erage ratio”

erusahaan (la

ai EBIT) d

untuk memb

Universitas

rusahaan dib

ahaan. Sema

erusahaan leb

debt ratio ya

akin besar r

bagi perusah

n ini menam

o yang sang

ang dapat m

as modal se

erage digun

angi dengan

operasi dan

kapitalisasi,

devaluasi,

yaitu suatu

aba sebelum

dapat turun

bayar kewaji

19

s Indonesia

bandingkan

akin tinggi

bih banyak

ang rendah,

resiko para

haan untuk

mbah modal

gat penting,

memberikan

endiri dari

nakan total

intangible

n biasanya

, misalnya

dan lain

u alat untuk

bunga dan

n sebelum

iban bunga

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 16: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

 

2

R

y

a

b

c

2

w

Rasio ini

dilihat sa

pinjaman

pembaya

2.2.3.2. Ras

Rasio ini m

yang akan se

a. Rasio lan

Rasio in

perusaha

kewajiba

dapat dip

uang kas

b. Cash rati

Rasio in

kewajiba

dengan m

c. Rasio cai

Rasio in

menunju

lancarny

dari piuta

2.3. Analis

Di

www.wikipe

i lebih luas

ampai sebera

n dan pemba

aran beban te

io likuiditas

mengukur kem

egera jatuh t

ncar (Curren

ni menggam

aan karena

an perusahaa

penuhi deng

s pada saat k

io

ni menunju

an lancarnya

mengikutsert

ir (Quick rat

ni seringka

ukkan kema

a hanya den

ang dagangn

sis Free Cas

dalam

edia.com), a

daripada TI

apa jauh lab

ayaran sewa

etap tersebut

s (Liquidity

mampuan p

tempo. Rasio

nt ratio)

mbarkan tin

rasio ini

an kepada p

gan aktiva la

ewajiban ter

ukkan kem

a hanya den

takan saham

tio atau Acid

ali juga di

ampuan pe

ngan mengen

nya tanpa me

sh Flow

Corporate

analisis Fre

IER, karena

ba usaha per

a (leasing), d

t.

ratio)

perusahaan d

o yang digun

ngkat solva

menggamb

para kreditur

ancar perusa

rsebut akan d

mampuan pe

ngan mengen

m biasa atau e

d test ratio)

sebut sebag

erusahaan d

ndalikan dar

engikut pers

Finance

ee Cash Flo

selain bung

rusahaan seb

dapat dianda

di dalam me

nakan adalah

abilitas jang

barkan samp

r jangka pe

ahaan yang

dilunasi.

erusahaan

ndalikan dar

efek.

gai Acid t

di dalam m

ri uang kas a

ediaan perus

(www.inv

ow (FCF) m

Universitas

ga pinjaman

belum dikura

alkan untuk

emenuhi kew

h :

gka pendek

pai seberap

ndek dihara

akan beruba

di dalam

ri uang kas

test ratio.

memenuhi

atau bank da

sahaan.

vestopedia.c

memberikan

20

s Indonesia

dapat juga

angi bunga

melakukan

wajibannya

k daripada

pa banyak

apkan akan

ah menjadi

memenuhi

atau bank

Rasio ini

kewajiban

an likuidasi

com dan

gambaran

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 17: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

21  

Universitas Indonesia

mengenai mengenai ketersediaan arus kas yang kemudian untuk didistribusikan

kepada para pemegang saham, termasuk kepada para pemegang saham, kreditur,

para pemegang saham preferen, para pemegang saham dan obligasi convertible,

dan pihak-pihak yang lainnya. Selain itu untuk menghasilkan pendapatan dan

tidak hanya menghasilkan beban operasional. Akan tetapi perusahaan juga harus

menginvestasikan uang perusahaan tersebut pada aktiva tetap dan modal kerja

untuk tujuan mendukung kegiatan usaha perusahaan. Selain itu perusahaan juga

harus melakukan pembayaran atas pajak penghasilan. Jumlah uang kas yang

tertinggal setelah pembayaran tersebut (investasi dan pajak) dikenal sebagai Free

Cash Flow (FCF)

Berikut ini adalah rumusan yang digunakan dalam menganalisis Laporan

Keuangan Perusahaan menggunakan metode Free Cash Flow baik Free Cash

Flow of The Firm maupun Free Cash Flow of Equity (www.investopedia.com) ,

yang digunakan dalam melakukan penelitian atas Analisis Laporan Keuangan

PERURI :

Tabel 2.1 Free Cash Flow of The Firm

Sorces of Information 

Net Income   Income Statement 

Noncash Charges 

    (+/+) Depreciation and Amortization  Income Statement 

    (+/+) Interest Expanses  Income Statement 

(‐/‐) Capital Expenditure Balance Sheet 

(‐/‐) Working Capital Expenditure Balance Sheet 

Free Cash Flow to The Firm

Sumber: www.investopedia.com (diolah)

Tabel 2.2 Free Cash Flow of Equity:

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.

Page 18: BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1.Pengertian, Tujuan, dan Jenis ...lib.ui.ac.id/file?file=digital/120414-T 25522-Evaluasi atas kinerja... · perusahaan pada periode itu, ... dibahas terlebih

22  

Universitas Indonesia

  Sorces of Information 

Net Income  Income Statement 

Noncash charges 

   (+/+) Depreciation & Amortization Income Statement 

(+/+) Net Borrowing Balance Sheet 

(‐/‐) Capital Expenditure Balance Sheet 

(‐/‐) Net Debt Repayment Income Statement 

(‐/‐) Working Capital Expenditure Balance Sheet 

Free Cash Flow of Equity

Sumber: www.investopedia.com (diolah)

Dari tabel diatas, dapat disimpulkan bahwa Free Cash Flow of The Firm

adalah arus kas yang tersedia bagi seluruh investor, sedangkan Free Cash Flow of

Equity adalah pengukuran yang dimaksudkan untuk menghitung seberapa jumlah

yang tersisa kepada pemegang ekuitas.

Evaluasi atas kinerja..., Fitria Fauziah Thahir, FE UI, 2008.