Modul ke:

Fakultas

Program Studi

MANAJEMEN KEUANGANANALISIS RASIO KEUANGAN, ANALISA DUPONT DAN ANALISA MVA & EVA

Dosen Pengampu : Mochammad Rosul, Ph.D., M.Ec.Dev., SE

03Ekonomi dan

Bisnis

MANAJEMENwww.mercubuana.ac.id

ANALISIS RASIO KEUANGAN

Pengertian Analisis Rasio KeuanganDefinisi atau pengertian analisis rasio keuangansangat beragam, akan tetapi makna daripengertian rasio keuangan tidak jauh berbeda.Analisis rasio keuangan adalahmembandingkan angka-angka yang ada dalamlaporan keuangan untuk mengetahui posisikeuangan suatu perusahaan serta menilaikinerja manajemen dalam suatu periodetertentu.

Jenis – Jenis Rasio Keuangan A. Rasio Likuiditas

• Rasio Lancar (Current Ratio)

• Rasio Cepat (Quick Ratio atau AcidTest Ratio)

B. Rasio Solvabilitas• Rasio Hutang terhadap Aktiva

• Rasio Hutang Terhadap Ekuitas (Total Debt to Equity Ratio)

C. Rasio Aktivitas• Rasio Perputaran Persediaan (Inventory turnover ratio)

• Rasio Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turn Over Ratio)

D. Rasio Provibilitas• Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)

• Margin Laba Operasi (Operating Profit Margin)

Manfaat dan Tujuan Rasio Keuangan:

Analisis keuangan dilakukan apabila seseorang /perusahaan ingin melakukan investasi pada saham.

Analisis keuangan dilakukan apabila akan memberikankredit kepada suatu perusahaan.

Analisis keuangan dilakukan untuk menentukantingkat kesehatan perusahaan supplier.

Analisis keuangan dilakukan untuk menentukantingkat kesehatan perusahaan customer / pelanggan.

Analisis keuangan dilakukan untuk menentukantingkat kesehatan perusahaan ditinjau dari segikaryawannya.

KEUNGGULAN DAN KELEMAHAN ANALISIS RASIO KEUANGAN :

Keunggulan Analisis Rasio Keuangan :Di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasimanajemen dimasa lalu dan prospeknya dimasa mendatang.

Dengan analisis keuangan ini dapat diketahui kekuatan sertakelemahan yang dimiliki oleh seorang busines enterprise.

Kelemahan Analisis Rasio Keuangan :Laporan keuangan tidak dapat berdiri sendiri, tetapi harus didukung oleh catatan atas laporan keuangan.

Perbedaan dalam perlakuan akuntansi dapat menimbulkan distorsi dalam membandingkan rasio.

Adanya praktek window dressing tentunya membuat laporan keuangan terlihat bagus.

Pentingnya Analisis Keuangan dalam BisnisAnalisis rasio keuangan terutama bertujuanuntuk mendapat gambaran tentang baikburuknya keadaan keuangan suatu perusahaanpada saat dianalisis.Analisis rasio keuangan tidak hanya pentingbagi pihak manajemen tetapi penting juga bagipihak ekstern perusahaan. Bagi pihak ekstern,analisis rasio keuangan penting untukmemperoleh gambaran tentangperkembangan keuangan suatu perusahaan

ANALISA DUPONT

Pengertian Analisa DupontDu-pont dikenal sebagai pengusaha sukses. El DuPont adalah sebuah perusahaan asal AmerikaSerikat yang bergerak di sektor material. Fokusutama du-pont adalah Industri Kimia. Dalambisnisnya, ia memiliki cara sendiri dalammenganalisis laporan keuangannya.Caranya sebenarnya hampir sama dengananalisis laporan keuangan biasa, namunpendekatannya lebih integratif danmenggunakan komposisi laporan keuangansebagai elemen analisisnya.

Hubungan pos – pos laporan keuangan sebagai berikut :

Return of Equity

Return of Investment (ROI)

Equity Multiplier

Persentase Laba Bersih

Total Asset Turnover

Laba Setelah Pajak

Penjualan

Total Biaya

Total Aset

Aktiva Lancar

Nilai Buku Aktiva Lancar

Equity

Total Liabilities

Pada dasarnya, industri dapat kita bagi menjadi 3 golongan

High turnover industriesHigh margin industriesHigh leverage industries

ANALISA MVA DAN EVA

Setiap perusahaan baik perusahaan tersebut bergerakdalam bidang produksi maupun jasa, maka sasaranutama atau tujuan dari setiap perusahaan tersebutadalah memaksimalkan kekayaan atau keuntunganpemegang saham.Kekayaan pemegang saham akan dimaksimalkandengan meminimalkan perbedaan antara nilai pasarekuitas dengan ekuitas (modal sendiri) yangdiserahkan ke perusahaan oleh para pemegang sahamperusahaan

Menurut Brigham (Terjemahan, 2006 : 6)

MVA = Nilai pasar dari saham – Ekuitas modal yangdiberikan pemegang saham = (Saham beredar) x ( Hargasaham ) – Total ekuitas saham biasaKusnan (2007:30)

MVA diperoleh dengan menghitung nilai perusahaan(company/enterprise value), penjumlahan harga pasarseluruh saham, surat utang dan surat berharga lainnya yangdimaksudkan untuk mobilitasi capital, dikurangi nilai buku(book value) atau modal yang diinvestaskan. MVAmerupakan net present value dari seluruh EVA yang akandatang.

Kelebihan dan kelemahan MVA

Kelebihan MVA, adalah :Menurut Zaky & Ary (2002:139) MVA merupakanukuran tunggal dan dapat berdiri sendiri yang tidakmembutuhkan analisis trend maupun norma industrisehingga bagi pihak manajemen dan penyedia danaakan lebih mudah dalam menilai kinerja perusahaan.Kelemahan MVA, adalah :Menurut Zaky & Ary (2002:139) MVA hanya dapatdiaplikasikan pda perusahaan yang sudah go publicsaja.

Pengertian EVAEVA (Economic Value Added) adalah salah satu carauntuk menilai kinerja keuangan. EVA merupakanindicator tentang adanya penambahan nilai dari satuinvestasi.

Istilah EVA dipopulerkan oleh Stern StewardManagement Service, yaitu perusahaan konsultan diAmerika Serikat sekitar tahun 90-an. Stern Stewardmenghitung EVA dengan cara mengurangi laba operasisetelah pajak dengan total biaya modal. EVA dapatdirumuskan sebagai berikut:

EVA = EBIT – Pajak – Biaya Modal

Manfaat EVA,Antara lain :Manfaat dari penerapan EVA antara lain(Utama, 1997; 12) :

Dapat digunakan sebagai penilai kinerjaperusahaan yang berfokus pada penciptaan nilai(value creation).Dapat meningkatkan kesadaran manajer bahwatugas mereka adalah untuk memaksimumkannilai perusahaan serta nilai pemegang saham.Dapat membuat para manajer berfikir dan jugabertindak seperti halnya pemegang saham yaitumemilih investasi yang memaksimumkan tingkatpengembalian dan meminimumkan tingkat biayamodal sehingga nilai perusahaan dapatdimaksimumkan.

Kelebihan dan Kelemahan Economic Value Added (EVA)Kegunaan model EVA membuat perusahaan lebih memfokuskan

perhatian ke upaya penciptaan nilai perushaan, sebab inilah salahsatu fungsi penggunaan EVA.

Kelebihan lain dari EVA yang diungkapkan oleh Mirza (1997)(dalam Mulia 2002: 134):EVA memfokuskan penilaian pada nilai tambah denganmemperhitungkan beban biaya modal sebagai risiko investasi.EVA dapat diterapkan secara mandiri tanpa memerlukan datapembanding dari perusahaan lain maupun standar industrisebagaimana konsep analisis rasio keuangan.Konsep EVA sebagai pengukur kinerja perusahaan memperhatikanharapan penyedia dana secara adil dimana derajat keadilannyadinyatakan dengan ukuran tertimbang (weighted) struktur modalyang ada dan berpedoman pada nilai pasar bukan pada nilai buku.

Kelemahan yang diungkapkan Mirza (1997) (dalam Mulia 2002: 134) sebagai berikut:

1. EVA hanya mengukur hasil akhir (result), konsep ini tidakmegukur aktivitas penentu seperti loyalitas dan referensikonsumen tidak diperhatikan.

2. EVA terlalu bertumpu pada keyakinan bahwa investormengandalkan pendekatan fundamental dalam mengkajidan mengambil keputusan untuk menjual atau membelisaham tertentu.

3. Konsep ini sangat tergantung pada transnparansi internaldalam perhitungan EVA secara akurat.

Strategi Meningkatkan EVAMenurut Amrullah yang dikutip oleh Sofiarini (2004: 14)

Strategi penciptaan nilai dengan mencapai pertumbuhankeuntungan

Strategi penciptaan nilai dengan meningkatkan efisiensi operasidalam hal ini menaikkan keuntungan tanpa menggunakantambahan modal.

Langkah-langkah Menentukan EVAMenurut (Rousana, dikutip oleh sofiarini 2004: 17):

Menghitung biaya utang (Cost of Debt)

Menghitung biaya laba ditahan (Cost of Equity)

Menghitung struktur permodalan dari neraca.

Menghitung biaya modal rata-rata tertimbang (Weighted AverageCost of Capital)

DAFTAR PUSTAKAhttp://www.contohsurat.co.id/2017/01/analisis-rasio-keuangan.html#

http://www.landasanteori.com/2015/07/pengertian-analisis-rasio-keuangan-dan.html

http://www.perpussekolah.com/2017/04/5-pengertian-analisis-rasio-keuangan-menurut-para-ahli.html

http://academiccity.blogspot.co.id/2013/11/keunggulan-dan-kelemahan-analisis-rasio.html

http://www.jtanzilco.com/blog/detail/100/slug/pentingnya-rasio-keuangan-dalam-bisnis

https://ilmumanajemen.wordpress.com/2009/03/16/analisis-kinerja-dengan-metode-eva/

http://www.landasanteori.com/2015/07/pengertian-economic-value-added-eva.html

http://kmukti.blogspot.co.id/2011/12/economic-value-added-eva.html

http://www.landasanteori.com/2015/07/pengertian-analisis-rasio-keuangan-dan.html