ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSADANA SAHAM DAN …repository.ump.ac.id/1626/1/COVER_SILVI DEWI...

i

ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSADANA SAHAM DAN

REKSADANA PASAR UANG TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI DI

INDONESIA DENGAN METODE SHARPE, TREYNOR, DAN JENSEN

YANG TERDAFTAR DI BAPEPAM-LK PERIODE 2013 – 2015

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi

Oleh:

Silvi Dewi Anggraeni

1302010062

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2017

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSADANA SAHAM DAN

REKSADANA PASAR UANG TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI DI

INDONESIA DENGAN METODE SHARPE, TREYNOR, DAN JENSEN

YANG TERDAFTAR DI BAPEPAM-LK PERIODE 2013 – 2015

SKRIPSI

Pembimbing telah menyetujui skripsi untuk dipertahankan

dalam ujian skripsi


1302010062

Diperiksa dan disetujui oleh:

Senin, 30 Januari 2017

Pembimbing

WIDA PURWIDIANTI S.E.M.Sc

Analisis Pengukuran Kinerja…, Silvi Dewi Anggraeni, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis UMP, 2017

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang diajukan oleh:

Nama : Silvi Dewi Anggraeni

Nim : 1302010062

Program Studi : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Judul : Analisis Pengukuran Kinerja Reksadana

Saham dan Kinerja Reksadana Pasar Uang

Terhadap Keputusan Investasi di Indonesia dengan

Metode Sharpe Treynor dan Jensen

Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai

bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarja Ekonomi (S.E.)

pada Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

DEWAN PENGUJI

Pembimbing : Wida Purwidianti, SE, M.Sc ( )

Penguji 1 : Drs. Suyoto, M.Si. ( )

Penguji 2 : Arini Hidayah, SE, M.Si ( )

Ditetapkan di : Purwokerto

Tanggal : 30 Januari 2017

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Akhmad Darmawan, SE, M.Si

NIK. 2160148


iv

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS

Saya yang bertanda tangan dibawah ini:


NIM : 1302010062



Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,

menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

dan semua sumber baik yng dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan

benar serta bukan hasil dari karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada

unsur penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan

ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, 30 Januari 2017

Yang membuat pernyataan



v

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI

UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan

demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertandatangan dibawah ini :


NIM : 1302030082



Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Jenis Karya : Skripsi

Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Non Eksklusif (Non-exclusive

Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya

ilmiah saya yang berjudul :

Analisis Pengukuran Kinerja Reksadana Saham dan Kinerja

Reksadana Pasar Uang Terhadap Keputusan Investasi di Indonesia

dengan Metode Sharpe Treynor dan Jensen

beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Non

Eksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,

mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data

(database), merawat, dan mempublikasikan, tugas akhir saya dengan tetap

mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak

Cipta.

Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Purwokerto

Pada tanggal : 30 Januari 2017

Yang menyatakan,


(1302010062)


vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan

rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan

dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi

pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan

bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan

skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena

itu, saya mengucapkan terima kasih kepada:

1. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan berbagai

informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada

saya;

2. Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen yang telah memberi berbagai

informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada

saya;

3. Wida Purwidianti SE, M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah

menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengerahkan saya dalam

penyusunan skripsi ini.

4. Drs Suyoto M.Si. yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji

kelayakan saya sebagai sarjana Ekonomi.

5. Arini Hidayah, SE, M. Si yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk

menguji kelayakan saya sebagai sarjana Ekonomi.

6. Orang tua dan keluarga yang telah memberikan bantuan dukungan material,

moral serta do’anya.

7. Angkatan Manajemen 2013 yang terus semangat dalam mengikuti kuliah

sampai menyelesaikan skripsi ini.

8. Sahabat dan teman dekat saya Yulianto SH, Sukmaningrum Sekar A, Ficky

Andini, dan teman-teman Wisma Al-Karomah Tri Mulyani, Widya, Salimatul

dan Amel, serta teman teman dari konsentrasi Manajemen Keuangan yang


vii

telah banyak membantu dan terus menyemangati saya dalam menyelesaikan

skripsi ini.

Akhir kata, semoga Allah SWT senantiasa membalas segala kebaikan

semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi

pengembangan ilmu.

Puwokerto, 30 Januari 2017



viii

Analisis Pengukuran Kinerja Reksadana Saham dan Kinerja Reksadana

Pasar Uang Terhadap Keputusan Investasi di Indonesia dengan Metode

Sharpe Treynor dan Jensen yang Terdaftar di BAPEPAM-LK Periode 2013-

2015


[email protected]

Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Silvi Dewi Anggraeni1 , Wida Purwidianti

2

ABSTRAK

Penelitian ini berjudul “Analisis Pengukuran Kinerja Reksadana Saham

dan Kinerja Reksadana Pasar Uang Terhadap Keputusan Investasi di Indonesia

dengan Metode Sharpe Treynor dan Jensen”. Tujuan dari penelitian ini untuk

mengetahui perbedaan kinerja reksadana saham dan kinerja reksadana pasar uang

yang terdaftar di Badan Pengawasan Pasar Modal periode 2013-2015 dengan

menggunakan metode sharpe, treynor, dan jensen. Sampel dalam penelitian yaitu

reksadana saham dan reksadana pasar uang yang masih aktif periode 2013-2015

yang masing-masing berjumlah 21 jadi total terdapat 42 sampel. Alat statistic

yang digunakan adalah uji beda Mann Whitney dan Independent Sample T-test

karena data berdistribusi normal dan tidak normal dengan menggunakan SPSS 22.

Hasil dari penelitian ini menunjukan : Berdasarkan uji Mann Whitney menunjukan

terdapat perbedaan antara kinerja reksadana saham dan reksadana pasar uang

dengan menggunakan metode sharpe. Berdasarkan uji Mann-Whitney

menunjukan terdapat perbedaan antara kinerja reksadana saham dan reksadana

pasar uang dengan metode treynor. Berdasarkan Uji Independent Sample T-test

menunjukan terdapat perbedaan antara kinerja reksadana saham dan kinerja

reksadana pasar uang dengan menggunakan metode jensen.

Kata kunci : Reksadana Saham, Reksadana Pasar Uang, Sharpe, Treynor, dan

Jensen.


mailto:[email protected]

ix

An Analysis of Equity Funds and Money Market Funds on Investment

Decision in Indonesia with Methods of Sharpe, Treynor, and Jensen

Registered in BAPEPAM within 2013-2015 Period

ABSTRAK

The research entitled “An Analysis of Equity Funds and Money Market

Funds on Investment Decision in Indonesia with Methods of Sharpe, Treynor, and

Jensen Registered in BAPEPAM within 2013-2015 Period”. The purpose of the

research to determine differences of money market mutual funds listed on the

capital market within 2013-2014 period using the method sharpe, treynor and

jensen. The objects of the research were equity funds and money market funds

which was still active in Indonesia Capital Market and Financial Institution

Supervisory Agency (BAPEPAM-LK). The research used 42 samples of funds 21

equity funds and 21 money market funds. Statistical tool used is the Mann-

Whitney test and Independent Sample T-test of normal distribution of data and noy

normal by using SPSS 22. The analisis result shoved that there was significant

difference between equity funds performance and money market funds with

sharpe method. There was difference between equity funds performance and

money market funds with treynor method. There was significant difference

between equity funds performance and money market funds with Jensen method.

Keywords : equity funds, money market funds, index sharpe, index treynor, index

jensen.


x

DAFTAR ISI

Halaman Judul ......................................................................................................... i

Halaman Persetujuan Skripsi ................................................................................. ii

Lembar Pengesahan .............................................................................................. iii

Pernyataan Orisinalitas .......................................................................................... iv

Lembar Persetujuan Publikasi Karya Ilmiah ........................................................... v

Kata Pengantar ...................................................................................................... vi

Abstrak ................................................................................................................ viii

Abstract ................................................................................................................. ix

Daftar Isi .................................................................................................................. x

Daftar Lampiran .................................................................................................... xii

Bab I Pendahuluan .................................................................................................. 1

A. Latar Belakang Masalah ........................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ................................................................................. 8

C. Tujuan Penelitian .................................................................................. 9

D. Manfaat Penelitian .............................................................................. 10

Bab II Tinjauan Pustaka ........................................................................................ 11

A. Landasan Teori .................................................................................... 11

B. Hasil Penelitian Terdahulu .................................................................. 23

C. Kerangka Pemikiran ............................................................................ 27

D. Hipotesis .............................................................................................. 32

Bab III Metode Penelitian ..................................................................................... 33

A. Desain Penelitian ................................................................................. 33

B. Populasi dan Sampel ........................................................................... 33

C. Metode Pengumpulan Data ................................................................. 34

D. Definisi Operasional ............................................................................ 35

E. Metode Analisis Data .......................................................................... 40

BAB IV Hasil Dan Pembahasan ........................................................................... 43

A. Hasil Penelitian ................................................................................... 43

B. Pembahasan ......................................................................................... 54


xi

BAB V Penutup ..................................................................................................... 59

A. Kesimpulan ......................................................................................... 59

B. Saran dan Keterbatasan ....................................................................... 60

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 62


xii

DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN .......................................................................................................... 64

Lampiran 1 Sampel Reksadana ............................................................................. 65

Lampiran 2 NAB Reksadana Saham ..................................................................... 66

Lampiran 3 NAB Reksadana Pasar Uang ............................................................. 67

Lampiran 4 Return Reksadana Saham .................................................................. 68

Lampiran 5 Return Reksadana Pasar Uang ............................................................ 68

Lampiran 6 Data NAB Reksadana Saham Tahun 2012 ........................................ 69

Lampiran 7 Data NAB dan Return Reksadana Saham Tahun 2013 ..................... 79

Lampiran 8 Data NAB dan Return Reksadana Saham Tahun 2014 ..................... 91

Lampiran 9 Data NAB dan Return Reksadana Saham Tahun 2015 ................... 102

Lampiran 10 Data NAB Reksadana Pasar Uang 2012......................................... 114

Lampiran 11 Data NAB dan Return Reksadana Pasar Uang Tahun 2013 .......... 124

Lampiran 12 Data NAB dan Return Reksadana Pasar Uang Tahun 2014 ........... 135

Lampiran 13 Data NAB dan Return Reksadana Pasar Uang Tahun 2015 .......... 146

Lampiran 14 Data IHSG ..................................................................................... 158

Lampiran 15 Data Return Pasar .......................................................................... 159

Lampiran 16 Data Return Pasar Per Tahun ......................................................... 160

Lampiran 17-19 Data Risk Free Return .............................................................. 161

Lampiran 20 Standar Deviasi Reksadana Saham Tahun 2013 .......................... 162

Lampiran 21 Standar Deviasi Reksadana Saham Tahun 2014 ........................... 163

Lampiran 22 Standar Deviasi Reksadana Saham Tahun 2015 ............................ 164

Lampiran 23 Standar Deviasi Reksadana Pasar Uang Tahun 2013 .................... 165

Lampiran 24 Standar Deviasi Reksadana Pasar Uang Tahun 2014 ..................... 166

Lampiran 25 Standar Deviasi Reksadana Pasar Uang Tahun 2015 ..................... 167

Lampiran 26 Data Reksadana Saham Dengan Metode Sharpe 2013 .................. 168

Lampiran 27 Data Reksadana Saham dengan Metode Sharpe 2014.................... 169

Lampiran 28 Data Reksadana Saham dengan Metode Sharpe 2015.................... 170

Lampiran 29 Data Reksadana Saham dengan Metode Treynor 2013 .................. 171




xiii

Lampiran 32 Data Reksadana Saham dengan Metode Jensen 2013 ................... 174

Lampiran 33 Data Reksadana Saham dengan Metode Jensen 2014 .................... 175

Lampiran 34 Data Reksadana Saham dengan Metode Jensen 2015 .................... 176

Lampiran 35 Data Reksadana Pasar Uang dengan Metode Sharpe 2013 ............ 177



Lampiran 38 Data Reksadana Pasar Uang dengan Metode Treynor 2013 .......... 180

Lampiran 39 Data Reksadana Pasar Uang dengan Metode Treynor 2014 .......... 181

Lampiran 40 Data Reksadana Pasar Uang dengan Metode Treynor 2015 ......... 182

Lampiran 41 Data Reksadana Pasar Uang dengan Metode Jensen 2013............. 183



Lampiran 44 Data Analisis Deskriptif Statistik Reksadana Saham ..................... 186

Lampiran 45 Data Analisis Deskriptif Statistik Reksadana Pasar Uang.............. 186

Lampiran 46 Uji Normalitas dengan Metode Sharpe .......................................... 187

Lampiran 47 Uji Normalitas dengan Metode Treynor ........................................ 187

Lampiran 48 Uji Normalitas dengan Metode Jensen ........................................... 188

Lampiran 49-50 Uji Mann Whitney dengan Metode Sharpe ............................... 189

Lampiran 51-52 Uji Mann Whitney dengan Metode Treynor ............................. 190

Lampiran 53 Uji Independent Sample T-Test ..................................................... 191


ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSADANA SAHAM DAN …repository.ump.ac.id/1626/1/COVER_SILVI DEWI...

Documents

Transcript of ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSADANA SAHAM DAN …repository.ump.ac.id/1626/1/COVER_SILVI DEWI...