ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan...

15
i ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2015. SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Program Starta Satu (S-1) program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo Nama : Sulis Rawandani NIM : 13413130 Program Studi : Manajemen S1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO 2017

Transcript of ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan...

Page 1: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

i

ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP

HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES

YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2015.

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat

guna memperoleh Gelar Sarjana Program Starta Satu (S-1)

program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Ponorogo

Nama : Sulis Rawandani

NIM : 13413130

Program Studi : Manajemen S1

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO

2017

Page 2: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

ii

Page 3: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

iii

RINGKASAN

Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya

yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan untuk memperoleh sebuah

keuntungan di masa yang akan datang (Tandelin, 2001 : 3). Investasi dalam

bentuk saham mempunyai risiko yang sesuai dengan prinsip investasi yaitu high

risk high return, low risk low return. Semakin tinggi potensi keuntungan dari

suatu instrumen investasi, semakin tinggi pula kemungkinan risiko yang akan

diderita investor, demikian pula sebaliknya.Dari berbagai sektor industri yang

terdaftar di BEI, sektor industri yang menjadi obyek penelitian ini adalah sektor

industri barang konsumsi dengan sub sektor industri food and beverages yang

merupakan perusahaan yang bergerak dibidang industri makanan dan minuman.

Sektor bisnis makanan dan minuman merupakan peluang bisnis yang memiliki

prospek cerah. Permasalahan dalam penelitian ini adalah “apakah variabel ROE,

NPM, dan EPS berprngaruh terhadap harga saham perusahaan food and

beveragestahun 2012-2015?”. Metode analisis yang digunakan dalam skripsi ini

adalah metode analisis regresi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui

bagaimana pengaruh ROE, NPM, dan EPS terhadap harga saham perusahaan food

and beveragestahun 2012-2015 secara simultan dan secara parsial.

Hasil penelitian ini menunjukan ROE, NPM dan EPS secara simultan

berpengaruh signifikan terhadap harga saham.Dari ketiga variabel bebas

yaituROE, NPM dan EPS, yang dapat dinyatakan sebagai variabel yang

berpengaruh paling dominan terhadap harga saham pada perusahaan food and

beverages yang terdaftar di BEI periode 2012-2015 adalahEPS. Return On Equty

(ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan food and

beverages tahun 2012-2015. Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh

signifikan terhadap harga saham perusahaan food and beverages tahun 2012-

2015. Earning Per Share mempunyai pengaruh signifikan terhadap harga saham

perusahaan food and beverages tahun 2012-2015.

Page 4: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

iv

MOTTO

“Barang siapa yang keluar untuk mencari ilmu, maka ia berada di jalan Allah

sampai ia kembali” (HR. Tirmidzi)

Page 5: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

v

PERSEMBAHAN

Dengan penuh rasa syukur kepada Allah SWT, Alhamdulillah penulis

dapat menyelesaikan skripsi. Karya tulis ini saya persembahkan kepada:

ORANG TUAKU DAN KAKAK KU

Terima kasih kepada kedua orang tuaku yang paling kusayangi bapak Kadimun

dan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih

untuk semua dukungan, doa dan kasih sayang yang selama ini engkau panjatkan

untukku. Terima kasih banyak atas semua yang kau berikan kepada ku.

DOSEN PEMBIMBING

Terima kasih untuk Bapak Hadi Sumarsono, SE, M.Si dan Bapak Tegoeh Hari A,

SE, MM selaku pembimbing saya, sudah dengan sabar membimbing saya dari

awal sampai saya dapat menyelesaikan tugas akhir ini.

SELURUH DOSEN

Terima kasih untuk semua dosen manajemen yang sudah memberikan ilmu yang

bermanfaat kepada saya, semoga ilmu yang engkau berikan bermanfaat di

kemudian hari.

SAHABAT TERBAIKKU

Terima kasih Aminatus sa’adah, Nila puji L, Eviliana, Rahmahtika, Ria

Widyawati, Hesti C, Memey, Ririn yang sudah memberikan dukungan dan

bantuanserta teman-teman manajemen B angkatan 2013yang sudah menemani

saya dan memberikan dukungan kepada saya dalam penyusunan skripsi ini.

Page 6: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

vi

KATA PENGANTAR

Assalamua’laikum Wr. Wb,

Syukur Alhamdulillah dan terima kasih kepada junjungan tertinggi,

ALLAH SWT atas kemampuan dan kasih karunia-Nya yang diberikan sehingga

penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “Analisis

pengaruh ROE, NPM, dan EPS terhadap harga saham pada perusahaan

food and beverages yang terdapat di BEI periode 2012-2015.” Penyusunan

skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk dapat memperoleh Gelar Sarjana

Starta Satu Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Ponorogo

Dengan selesainya penulisan skripsi ini penulis sangat berterima kasih

kepada semua pihak yang bersedia untuk memberikan bantuan dan dukungannya

baik secara materiil maupun moril kepada penulis, untuk itu dalam kesempatan ini

penulis ingin mengucapkan banyak terima kasih kepada :

1. Ibu Titi Rapini, SE MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammdiyah Ponorogo

2. Ibu Dra. Umi Farida, MM selaku Kaprodi Mananajemen Universitas

Muhammadiyah Ponorogo

3. Bapak Bapak Hadi Sumarsono, SE, M.Si dan Bapak Tegoeh Hari A, SE,

MMselaku pembimbing I dan II yang telah banyak membantu dan

mengarahkan penulis kearah penyempurnaan skripsi ini.

4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo

yang telah mengajar dan memberikan bekal pengetahuan dalam membantu

penulisan dalam menyelesaiakan pendidikan dan penulisan skripsi ini.

Page 7: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

vii

5. Orang tuaku bapak Kadimun dan ibu Kartini serta saudaraku Yuliatin dan

Prafto yang telah memberikan motivasi, dukungan, doa serta curahan

kasih sayang yang tiada hentinya kepada saya.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa apa yang telah disusun dalam

skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis sangat berharap

kritik dan saran yang membangun dari pembaca pihak lain. Akhir kata penulis

berharap skripsi yang sederhana ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak

yang berkepentingan dan dapat memberi sumbangan bagi almamater tercinta.

Ponorogo, 30 Febuari 2017

Penulis

Page 8: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

viii

Page 9: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................................ i

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................................. ii

RINGKASAN .......................................................................................... ......................... iii

MOTTO ................................................................................................... ......................... iv

PERSEMBAHAN ................................................................................... ........................... v

KATA PENGANTAR ............................................................................ .......................... vi

HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN ............................................ ........................ viii

DAFTAR ISI ............................................................................................ ......................... ix

DAFTAR TABEL .................................................................................... ....................... xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................ ...................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ ........................ xv

BAB I PENDAHULUAN ........................................................... ....................................... 1

1.1.Latar Belakang Masalah ............................................ ................................................... 1

1.2.Perumusan Masalah ................................................... .................................................. 7

1.3.Tujuan dan Manfaat Penelitian................................. .................................................... 7

1.3.1. Tujuan Penelitian ............................................................................................. 7

1.3.2. Manfaat Penelitian ........................................................................................... 8

Page 10: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

x

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................... ............................... 10

2.1.Landasan Teori ............................................................... ...................................... 10

2.1.1. Manajemen Keuangan .............................................. ................................ 10

2.1.1.1.Pengertian Manajemen Keuangan ..................... ........................... 10

2.1.1.2.Fungsi Manajemen Keuangan............................ ........................... 11

2.1.2. Laporan Keuangan..................................................................................... 14

2.1.2.1.Tujuan Laporan Keuangan................................. ........................... 16

2.1.2.2.Analisis Laporan Keuangan....................................... .................... 17

2.1.2.3.Pengertian Analisis Laporan Keuangan......................................... 17

2.1.2.4.Manfaat Analisis Laporan Keuangan ............................................ 18

2.1.2.5.Tujuan Analisis Laporan Keuangan .............................................. 20

2.1.3. Rasio Keuangan ......................................................................................... 22

2.1.4. Jenis Rasio ............................................................................................... 23

2.1.5. Rasio Profitabilitas .................................................................................... 24

2.1.5.1.Return On Equity (ROE) .............................................................. 25

2.1.5.2.Net Profit Margin (NPM) .............................................................. 26

2.1.5.3.Earnings Per Share (EPS) ............................................................. 27

2.1.6. Pasar Modal ............................................................................................... 28

2.1.7. Harga Saham ............................................................................................. 29

2.1.7.1.Pengertian Harga Saham................................................................ 29

2.1.7.2.Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham .................................... 34

2.1.7.3.Return Saham................................................................................. 36

2.1.7.4.Jenis Return Saham........................................................................ 37

Page 11: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

xi

2.1.7.5.Analisis Saham .............................................................................. 37

2.2. Penelitian Terdahulu ................................................................................................ 38

2.3. Kerangka Pemikiran ................................................................................................. 40

2.4. Hipotesis .................................................................................................................. 43

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................................... 45

3.1. Ruang Lingkup Penelitian ...................................... ................................................ 45

3.2. Populasi dan Sampel Penelitian............................... ................................................ 45

3.2.1. Populasi ............................................................. .......................................... 45

3.2.2. Sampel ............................................................... ......................................... 45

3.3. Metode Pengambilan Data ...................................... ................................................ 46

3.3.1. Jenis Data ..................................................................................................... 46

3.3.2. Teknik Pengumpulan Data ............................... ........................................... 47

3.4. Definisi Operasional Variabel ............................... ................................................. 47

3.5. Metode Analisis Data ............................................. ................................................ 50

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .................................. ....................................... 55

4.1. Hasil Penelitian .................................................... ................................................... 55

4.1.1. Deskripsi Objek Penelitian............... ........................................................... 55

4.1.2. Analisis Deskriptif............................ ........................................................... 57

4.1.3. Hasil Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 67

4.1.3.1.Uji Normalitas .................................................................................. 67

4.1.3.2.Uji Autokorelasi ............................................................................... 68

4.1.3.3.Uji Multikolinearitas ........................................................................ 70

Page 12: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

xii

4.1.3.4.Uji Heterokesdastisitas ..................................................................... 71

4.1.4. Uji Regresi Linier Berganda ........................................................................ 72

4.1.5. Uji Hipotesis ................................................................................................ 74

4.1.5.1.Uji F ................................................................................................. 74

4.1.5.2.Uji t .................................................................................................. 75

4.1.5.3.Koefisien Determinasi...................................................................... 79

4.2. Pembahasan ......................................................... ................................................. 79

4.2.1. Hasil Penelitian Secara Simultan ................................................................. 79

4.2.2. Hasil Penelitian Secara Parsial............................. ....................................... 80

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................. .......................................... 85

5.1. Kesimpulan ............................................................................................................ 85

5.2. Saran ..................................................................................................................... 86

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

Page 13: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Table 2.1 Penelitian terdahulu.................................................................... 38

Tabel 3.1. Variabel penelitian .................................................................... 48

Table 4.1 daftar sampel .............................................................................. 56

Tabel 4.2. Deskripsi Statistik ..................................................................... 57

Table 4.3 Harga saham diatas atau samadengan rata-rata ......................... 58

Tabel 4.4 Harga saham dibawah rata-rata .................................................. 59

Tabel 4.5 ROE diatas atau sama dengan rata-rata..................................... 60

Tabel 4.6 ROE dibawah rata-rata ............................................................... 61

Tabel 4.7 NPM diatas atau sama dengan rata-rata .................................... 62

Tabel 4.8 NPM dibawah rata-rata .............................................................. 63

Tabel 4.9 EPS diatas atau sama dengan rata-rata ...................................... 65

Tabel 4.10 EPS dibawah rata-rata .............................................................. 66

Tabel 4.11 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ................................. 68

Tabel 4.12 Hasil Uji Durbin-Watson ........................................................ 69

Tabel 4.13 Hasil Uji VIF ............................................................................ 70

Tabel 4.14 Hasil Uji Glesjer....................................................................... 72

Tabel 4.15 Hasil Uji Regresi Linier Berganda .......................................... 72

Tabel 4.16 Hasil Uji F ................................................................................ 74

Tabel 4.17 Hasil Uji t ................................................................................. 76

Tabel 4.18 Hasil Uji R ............................................................................... 79

Page 14: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1Kerangka Pemikiran........................................................ 43

Gambar 3.1 daerah penentuan Uji t………………………………… 23

Gambar 3.1 Daerah Penolakan dan Penerimaan Ho……………….. . 48

Page 15: ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih untuk semua

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data penelitian

Lampiran 2 Data penelitian ln EPS dan ln Harga saham

Lampiran 3Tabel Durbin-Watson (DW), α = 5%

Lampiran 4Tabel F

Lampiran 5 Tabel t