ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN

BI RATE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR

PROPERTY DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE 2010-2014

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sajana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:

INDRIANA YUNIATIN

B100120338

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2016

ii

PENGESAHAN

Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul :

“ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN BI RATE

TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REAL

ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014”

Yang Disusun Oleh :

INDRIANA YUNIATIN

B100120338

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat

untuk diterima.

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Dr. Triyono, S.E.,M.Si.)

Surakarta, Mei 2016

Pembimbing

(Drs. Farid Wajdi, MM, Ph.D)

iii

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartosuro Telp. (0271) 717417 Surakarta – 57102

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan dibawah ini:

Nama : INDRIANA YUNIATIN

NIM : B 100120339

Jurusan : MANAJEMEN

Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS),

INFLASI DAN BI RATE TERHADAP INDEKS

HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REALESTATE

DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan

ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-

ringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila

dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil

jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan

Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah

Surakarta batal saya terima.

Surakarta, Mei 2016

Yang membuat pernyataan

(INDRIANA YUNIATIN)

iv

MOTTO

“Wahai Tuhan kami, berikanlah rahmat kepada kami sisi Mu dan

sempurnakanlah bagi kami petunjuk yang lurus dalam urusan kami”

(Q.S Al-kahfi : 10)

Man Jadda Wajada ( Siapa Yang Bersungguh Sungguh , Ia Akan Berhasil)

“seseorang harus menyadari bahwa apa yang mereka miliki sifatnya hanya

titipan. Apa yang harus dilakukan adalah berbuat sebanyak mungkin untuk

merawat titipan tersebut”

v

PERSEMBAHAN

Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT.

karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang spesial:

Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta hidayah

yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat waktu skripsi ini

dapat diselesaikan.Amin

Kedua orangtuaku bapak Rihadi dan ibu Musiyem yang terkasih dan

tersayang yang selalu berdoa yang terbaik untuk anaknya dan selalu

menjadi motivator terbaik dalam hidupku serta penyemangat dalam

penyelesaian kuliahku.

Adikku Rori Indra Afandi yang selalu mengingatkanku untuk menjadi

sosok wanita yang dewasa dan mandiri.

Dan untuk teman temanku yang tidak bisa kusebut satu persatu.

vi

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh nilai tukar, tingkat

inflasi dan BI Rate terhadap indeks harga saham sektor property dan real esate di bursa

efek indonesia periode 2010-2014. Populasi yang digunakan dalan penelitian ini adalah

indeks harga saham sektor property dan real estate. Teknik pengambilan sampel dari

penelitian ini adalah dengan menggunakan sistem penarikan sampel sensus atau sampel

jenuh. Alat analisis yang digunakan adalah dengan menggunakan uji asumsi klasik yang

meliputi uji normalitas, uji multikolonieritas dan uji heterokedastisitas. Metode analisis

data adalah dengan menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukan

bahwa dalam uji t nilai tukar mempunyai pengaruh positif signifikan dan BI Rate

mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap indeks harga saham sektor property dan

real estate. Sedangkan variabel tingkat inflasi tidak mempunyai pengaruh yang signifikan

indeks harga saham sektor property dan real estate. Pada hasil uji F nilai tukar, tingkat

inflasi dan BI Rate secara simultan atau bersama-sama mempunyai pengaruh yang

signifikan terhadap indeks harga saham sektor property dan real estate. Sedangkan hasil

analisis koefisien diterminasi (R2) sebesar 0,944, ini artinya 94,4 % menunjukan bahwa

indeks harga saham sektor property dan real estate dapat dijelaskan oleh variabel nilai

tukar, tingkat inflasi dan BI Rate, sedangkan sisanya 5,6% dijelaskan oleh variabel lain di

luar model.

Kata Kunci : Indeks Harga Saham, Nilai Tukar, Inflasi dan BI Rate

ABSTRACT

The objective of this study is to determine the influence of currency rate, inflation

rate and BI rate towards property and real estate stock price index in indonesian stock

exchange during 2010-2014. The population of this study used stock price index in

property and real estate sector. The sampling technique used in this study is census

sampling or saturated sampling. The classical assumption that used in this study is

normality-tested, , multiple collinear tested, and heteroskedastisitas. The analysis

instrument used multiple regression analysis. The hypothesis testing is done by F test, t-

test and determination coefficient. The results shows that currency rate and BI rate has

significant influence toward property and real estate stock price index. Beside, inflation

rate hasn’t influence toward property and real estate stock price index. Simultanously,

the results shows that currency rate, inflation rate and BI rate has influence toward

property and real estate stock price index.

Keywords :currency rate, inflation rate, BI rate, stock price index

vii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, puji syukur kepada Allah SWT yang telah melimpahkan

anugerah, rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas

akhir skripsi ini dengan judul :

“ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI DAN BI RATE

TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR PROPERTY DAN REAL

ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014”

Penulisan skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mencapai

gelar Sajana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Jurusan Manajemen,

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Penulis menyadari bahwa dalam proses sampai dengan selesainya

penulisan skripsi ini penulis mendapat bantuan dari berbagai pihak, maka dalam

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan banyak terima kasih atas segala

bantuan, bimbingan dan dukungannya yang telah diberikan sehingga skripsi ini

dapat terselesaikan dengan baik, adapun pihak-pihak tersebut antara lain :

1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E.,M.Si selaku Ketua Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

viii

3. Bapak Drs. M. Farid Wajdi, MM, Ph.d. selaku dosen pembimbing skripsi

yang dengan bijaksana telah memberikan bimbingan dan pengarahan

dalam penulisan skripsi ini.

4. Ibu Rini Kuswati SE., Msi., selaku pemimbing akademik yang telah

memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh studi.

5. Seluruh bapak dan ibu dosen beserta staff fakultas ekonomi dan bisnis

universitas muhammadiyah surakarta yang telah membimbing,

mengarahkan dan membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.

6. Bapak dan ibuku yang telah memberikan dukungan, memberikan doa ,

bimbingan dan kasih sayangnya kepadaku.

7. Kepada adikku tersayang yang terus mendukungku.

8. Kepada teman-teman

9. Kepada semua orang yang telah membantu dan memberikan dukungan

dalam penyelesaian skripsi ini

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi masih terdapat

kekurangan, karena keterbatasan pengetahuan dan kemampuan yang dimiliki.

Oleh karena itu penulis minta maaf dengan masihny terdapat banyak kekurangan

dari skripsi dan mengharapkan adanya kritik dan saran yang membangun dari

semua pihak. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagi

pihak.

Surakarta, Mei 2016

Indriana Yuniatin

B100120338

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL .............................................................................. i

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................... iii

HALAMAN MOTTO ............................................................................. iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................. v

ABSTRAKSI .......................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ............................................................................ vii

DAFTAR ISI ........................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ................................................................................... xii

BAB 1 PENDAHULUAN

A. Latar belakang masalah............................................................. 1

B. Perumusan masalah ................................................................... 9

C. Tujuan penulisan ...................................................................... 9

D. Manfaat penulisan .................................................................... 10

E. Sistematika penulisan................................................................ 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan teori ........................................................................... 13

x

1. Pasar modal .................................................................. 13

2. Nilai tukar ..................................................................... 18

3. Inflasi ............................................................................ 26

4. BI Rate .......................................................................... 32

B. Kerangka Pikiran ...................................................................... 34

C. Penelitian Terdahulu ................................................................ 34

D. Hipotesis .................................................................................. 36

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis penelitian .......................................................................... 39

B. Definisi operasional dan pengukuran variabel .......................... 39

C. Data dan sumber data ................................................................ 40

D. Metode pengumpulan data ........................................................ 41

E. Populasi, sampel dan metode pengumpulan sampel ................. 41

F. Metode analisis data ................................................................. 42

1. Uji asumsi klasik ........................................................... 44

i. Uji normalitas ...................................................... 44

ii. Uji multikolonieritas ........................................... 45

iii. Uji heterokedastisitas .......................................... 45

2. Pengujian hipotesis ....................................................... 46

i. Koefisien determinasi (R2) .................................. 46

ii. Uji F .................................................................... 47

iii. Uji t ..................................................................... 47

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

xi

A. Analisis data ................................................................................ 49

a. Uji normalitas .................................................................. 49

b. Uji multikolonieritas ....................................................... 49

c. Uji heterokedastisitas ...................................................... 50

d. Pengujian regresi linier berganda .................................... 51

B. Uji hipotesis ............................................................................... 53

a. Koefisien determinasi (R2) ............................................. 53

b. Uji F ................................................................................ 54

c. Uji t ................................................................................. 54

C. Pembahasan ................................................................................ 59

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ................................................................................. 60

B. Keterbatasan Penelitian ............................................................... 64

C. Saran ........................................................................................... 64

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................. 65

LAMPIRAN ............................................................................................ 67

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

TABEL 2.1 .............................................................................................. 36

TABEL 4.1 .............................................................................................. 49

TABEL 4.2 .............................................................................................. 50

TABEL 4.3 .............................................................................................. 51

TABEL 4.4 .............................................................................................. 52

TABEL 4.5 .............................................................................................. 54

TABEL 4.6 .............................................................................................. 55