SKRIPSI

MEILINA SETIAWATI

ANALISIS PENGARUH LlKUIDITAS DAN FINANCIAL LEVERAGE

TERHAOAP RENTABIUTAS MODAL SENOIRI PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN YANG GO PUBLIC

01 PT. BURSA EFEK SURABAYA

FAKULTAS EKONOMI

No. BUKU I· fe- m

,Id

I-.j af:.-, ---ci

. "p K~.l (Jntu)

UNIVERSITAS KATOUK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2000

ANALISIS PENGARliH LlKlllf)lTAS DAN FlNANCIAt tEVERMiE

TERHADAP RENTABILITAS MODAL SENDIRI PADA INDIJSTRI

MAKANAN DAN MINliMAN YANG GO PUBLIC

Of PT. B(JRSA EFEK SliRABA Y A

SKRIPSI dia.iukan kepada

FAKllLTAS EKONOMI (INIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SlJRABA Y A

untuk memenuhi sebagian persyar-atan memperoleh gelar Sar.iana Ekonomi

Bidang Studi Manajemen

OLEH:

MEILINA SETIAWATI

3103096066

.JlIRt JSAN MANA.JEMEN

FAKliLTAS EKONOMI

liNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SliRABAYA

MARET 2000

LEMBAR PERSETUJUAN

Naskah skripsi berjudul Analisis Pengaruh Likuiditas dan Financial Leverage

terhadap Rentabilitas Modal Sendiri pada Industri Makanan dan Minuman yang

Go Puhiic di PT. Bursa Efek Surabaya yang ditulis oleh Meilina Setiawati telah

disetujui dan diterima untuk diajukan ke Tim Penguji.

Pembimbing I : Drs. Ec. Yulius

\ !

Pembimbing II : Drs. Ec. Hermeindito, MM

l.EMBARPENGESAIIAN

Skripsi yang ditulis oleh Meilina Setiawati NRP: 3103096066

Telah disetujui pada tanggal 31 Maret 2000 dan dinyatakan LULUS oleh

Ketua Tim Penguji:

Drs. Ec. Wasito lIermawan

Mengetahui:

hidya Utami, MM

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa,

karen a herkat rahmat dan kasihNya yang dilimpahkan kepada penulis sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul ANAUSIS PENGARlJH

LlKlIJl)ITAS !JAN FINANCIAl, LEVERAGE TERflA!JAP RENTAnrUTAS

MODAL SENOIRI PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN YANG (TO

PUIJUC or PT. BURSA EFEK SURABA Y A. Skripsi ini disusun untuk memenuhi

salah satu prasyarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi.

Pad a kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terima kasih kepada

pihak-pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan skripsi ini, antar

lain:

I. Bapak Drs. Ec. Yulius Koesworo, MM selaku dosen pembimbing I yang telah

bersedia meluangkan waktu dan tenaga untuk membimbing penulis selama

penyusunan skripsi ini.

2. Bapak Drs. Ec. Hermeindito, MM selaku dosen pembimbing JI yang teJah

bersedia meluangkan waktu dan tenaga untuk membimbing penulis seJama

penyusunan skripsi ini.

3. Bapak Drs. Ec. Rido Tanago, MBA selaku dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Katolik Widya Mandala yang telah memberi ijin dan referensi

untuk mendukung penyusunan skripsi ini.

4. Seluruh dosen Fakultas Ekonorni Universitas Katolik Widya Mandala yang

telah rnernberikan pendidikan teoritis selama penulis mengikuti perkuliahan di

Fakultas Ekonorni Jurusan Manajernen .

5. Pimpinan heserta staff PT. Rursa Efek Surahaya yang telah membantu dalam

pengumpulan data dan informasi-informasi lain yang diperlukan dalam

penyuSlInan skripsi ini

6. Orang tua dan saudara-saudara penulis yang telah memberikan dukungan, baik

berupa material maupun spritual pada penulis selama ini .

7. Semua sahahat penulis yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, yang telah

membantu penulis dalam menyelesaikan shipsi ini.

"Tak ada gading yang tak retak" penulis menyadari bahwa skripsi ini

masih jauh dari sempuma karena keterbatasan kemampllan dan pengetahuan yang

dimiliki. bleh karena itu penulis akan menerima kritik dan saran yang bersifat

membangun dengan segal a kerendahan hati. Akhir kata penulis berharap semoga

skripsi ini darat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang memerlukannya

Surabaya, Maret 2000

Penulis

\I

DAFTAR lSI

KAT A PENGANTAR ........... .... ... .... .. ........ . ... ... ......... .... ..... .. ............. j

DAFTAR ISI.. .. ... .. ........................................................................ iii

DAFTAR TABEL.. ......................................................................... vi

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................... vii

ABSTRAK ........... . ..... , ............ .. .... ...... ... . ...... .. ................ .. ......... VlIl

BAB 1 PENDAHULUAN

1.l. Latar Belakang Masalah ........................... .. ......................... 1

1.2. Perumusan Masalah ......................... .. . ........... . .................... 5

1.3. Tujuan Penelitian ........................................................... 5

1.4. Manfaat Penelitian ........... . ...... , ....................... '" ................ 6

1.5. Sistematika Skripsi ........... , ...... .. ... .. .. ... .. .. .......... . .. . ............ 7

BAB 2 TINJAUAN KEPUSTAKAAN

2.l. Penelitian Terdahulu ... .. , ...... ..... , ......... .. . ... ..... , ... ... .. . ... ....... 9

2.2. Landasan Teori ........................ ' ...................................... 11

2.2.1. Hakekat Profitabilitas/Rentabilitas ............................. . , ..... 11

2.2.2. Hakekat Rentabilitas Modal Sendiri ... '''' ......................... 17

2.2.3. Hakekat Likuiditas .......... " ... ... ... ... . .......................... 18

2.2.4. Hakekat Financial Leverage ............................... , ........... 20

2.2.5. Hakekat Leverage Ratio ..................... , .......................... 22

2.2.6. Stabilitas Struktur .............................. .. , .... " " .............. 24

111

2.3. Hipotesis ... '" ..... . ....... ' ........................ ' ......... .. . ..... 24

BAB 3 METODE PENELITIAN

3.1. Disain Penelitian ................................................... .......... 26

3.2. Identifikasi Variabel. ....................... ... ..................... ......... 27

3.3. Definisi OperasionaL ............................. ..... . .. . ... ... ........ .... 27

3.3.1. Likuiditas .................... ........ .... ............ ....... . .... ... ...... 27

3.3.2. Financial Leverage .......... ....... . .. . ... ............. " ............... 27

3.3.3. Rentabilitas Modal Sendiri ....... .. ..... .... ...... .. ... . ... ............ 28

3.4. Sumber Data dan Jenis Data ................... .. ... .. ..... ... .. ........... 28

3.5. Populasi dan Pengambilan Sampe1... ........................... . ......... 28

3.6. Teknik Pengambilan Data ...... .. ........ ... ..................... .. ... . ..... 29

3.7. Teknik Analisis ...... .. . ........ .. . ........ . ... ...... .......... .. .... .. ....... 29

3.7.1. Analisis Persamaan Regresi Linier Berganda ............... .. .. ' .... 29

3.7.2. Analisis Korelasi Berganda ..... . ...... ... ...... ... ......... .. .......... 30

3.7.3. Chow Test... ... ... ... .............. ....... ...... ......... .. . ... .. . .. . .... 30

3. 7.4. Korelasi Partial ........ ...... . ...... .......... .. ...... ... .. . .............. 31

3.8. Prosedur Pengujian Hipotesis ..... .. .. . ............ ... ... ... .. ............ . 32

3.8.1. Uji Signifikansi Regresi Linier Bcrganda............. .... .... . . .. 32

3.8.2. Uji Korelasi Partial. .................................... . ~~

...... . "j-'

3.8.3. Uji Chow ............... .... ........ ...... .. . ... .... .... .. . .... ... . ...... 33

BAB 4 ANALlSIS DAN PEMBAHASAN

4.1.Gambaran Umum Obyek Penelitian..... ...... .............. . ... ...... 35

l\'

4.1.1. Perkembangan lumlah Perusahaan Makanan dan Minuman di

Indonesia .............. .. ...... ... ............... .. ........ . ............. 35

4.1.2. Perkembangan lumlah Tenaga Kerja Perusahaan Makanan dan

Minuman di Indonesia ......... '" ... .. ...... . ..... . ..... .... ... ...... 36

4.1.3. Perkembangan Komposisi Produktivitas Tenaga Kerja ...... ...... 37

4.2. Deskripsi Data ........................................ . . . ....... . ............. 38

4.2.1. Likuiditas ............................................ .. .. ................. 38

4.2.2. Financial Leverage .................... . ................................ .40

4.2.3. Rentabilitas Modal Sendiri ............................................. .42

4.3. Analisis Data ................................................................ .45

4.3.1. Pengujian Hipotesis I .................................................. .45

4.3.2. Pengujian Hipotesis 2 .................................................. .46

4.3.3. Pengujian Hipotesis 3 .................................................. 48

4.4. Pembahasan ............. , ... ...... .......... . . . , ... , . . . , ............. . , .... 51

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN

5.1. Simpulan ............................. . ...... . ....... ......... . ........ '" .... 55

5.2. Saran .......................................................................... 56

DAFT AR KEPUSTAKAAN

v

I>AFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Nilai Aktiva Lancar dan Hutang Lancar Industri Makanan dan Minuman Yang Go Public di PT. Bursa Efek Surabaya .... 39

Tabel 4.2 Perhitungan Tingkat Likuiditas Pada Industri Makanan dan Minuman Yang Go Public di PT Bursa Efek Surabaya ........ ... .. 40

Tabel 4.3 Nilai Hutang Jangka Panjang dan Modal Sendiri Industri Makanan dan Minuman Yang Go Public di PT. Bursa Efek Surabaya ........ 41

Tabel 4.4 Perhitungan Financial Leverage Pada Industri Makanan dan Minumam Yang Go Public di PT. Bursa Efek Surabaya .. .... . 42

Tabel 4.5 Nilai I,aba Setelah Pajak dan Modal Sendiri Industri Makanan dan Minuman Yang Go Public di PT. Bursa Efek Surabaya ..... .. 43

Tabel 4.6 Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri Pada Industri Makanan dan Minuman Yang Go Public di PT. Bursa Efek Surabaya 44

Tabel4 .7 Hasil Regresi Linier Berganda dan Korelasi Partial . 47

I)AFTAR LAMPIRAN

Lampiran I. Tampilan Perhitungan SPSS

Lampiran 2. Ringkasan Laporan Keuangan Periode \995-\998

Lampiran 3: Gambaran Umum Masing-masing Perusahaan Makanan dan Minuman

Lampiran 4 Tabel Nilai Kritis Distribusi F

Lampiran 5. Tabel tu

\'\1

ABSTRAK

Penelitian mengenai "Analisis Pengaruh Likuiditas dan Financial /,everage terhadap Rentabilitas Modal Sendiri pada Industri Makanan dan Minuman yang Go Public di PT. Bursa Efek Surabaya" telah dilakukan dengan menggunakan sampel lima perusahaan makanan dan minuman dengan data keuangan selama empat tahun yaitu tahun 1995 sampai dengan tahun 1998.

Tujuan daripada penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat stabilitas struktural saat keadaan ekonomi berbeda dan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh dari masing-masing variabel, sedangkan manfaatnya terdiri dari manfaat akademik dan manfaat praktis.

Dalam penelitian ini terdapat tiga permasalahan yaitu: (I) Apakah terdapat pengaruh likuiditas dan financial leverage terhadap rentabilitas modal sendiri; (2) Manakah yang lebih dominan mempengaruhi rentabilitas modal sendiri; (3) Apakah terdapat stabilitas struktural model pengaruh likuiditas dan financial leverage terhadap rentabilitas modal sendiri saat keadaan ekonomi berbeda.

Penelitian ini didasarkan pada teori-teori manajemen keuangan mengenai Iikuiditas, leverage, rentabilitas modal sendiri dan stabilitas struktur yang diuraikan pada bab 2.

Ketiga permasalahan di atas dapat dijawab dengan menggunakan Chow test, analisis regresi dan korelasi linier berganda serta analisis korelasi partial.

"tll