ANALISIS NILAI PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH PUBLIKASI

LAPORAN HASIL PAPARAN PUBLIK (PUBLIC EXPOSE) PADA INDUSTRI

PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

ANGGRA TRI WAHYUDI

NIM : 201110170311434

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2015

ii

iii

iv

v

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang sepengetahuan

saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan

oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan

tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang

lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam

sumber kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 20 April 2015

Penulis

Anggra Tri Wahyudi

201110170311434

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT., atas limpahan

rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang

berjudul Analisis Nilai Perusahaan Sebelum dan Sesudah Publikasi Laporan

Hasil Paparan Publik (Public Expose) Pada Industri Perbankan yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), yang merupakan syarat untuk

mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak

lepas dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak yang telah membantu baik

secara langsung maupun tidak langsung sampai terselesaikannya skripsi ini.

Ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada:

1. Bapak dan Ibu tercinta atas segala kasih sayang serta doa yang tiada hentinya,

mendoakan kebaikan putranya. Dan juga kepada saudara-saudaraku Endra

Eko Cahyono, Anis Dwi Jayanti dan Catur Sugeng Diantoro yang selalu

memberikan dukungan untuk kesuksesanku.

2. Ibu Dra. Endang Dwi Wahyuni, M.Si., Ak. dan Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM.,

Ak. selaku Pembimbing Skripsi yang telah membimbing dan memberikan

saran, dukungan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan sksipsi

ini.

3. Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi

bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.

4. Sahabat-sahabatku, Adi Kurniadin, Mulyani Damayanti, dan Sally Halawa

yang selama ini selalu menjadi pelipur lara di tanah rantau.

5. Keluarga besar Akuntansi Kelas H angkatan 2011 yang telah berjuang

bersama-sama selama di Universitas Muhammadiyah Malang.

6. Keluarga besar Himpunan Mahasiswa Jurusan Akuntansi khususnya pengurus

harian 2013, yang telah memberikan ilmu dan wadah bagi saya untuk

berkembang.

vii

7. Keluarga besar Ikatan Mahasiswa Muhammadiyah Malang Fakultas Ekonomi

dan Bisnis. Serta organisasi-organisasi mahasiswa yang telah berbagi ilmu

dan memberikan manfaat kepada saya.

8. Teman-teman angkatan 2011 yang selalu memberikan semangat dan

kebersamaan selama masa studi. Semoga dipertemukan lagi dipuncak

kesuksesan.

9. Rekan Part-timer Priyo Budi Prakoso, Ayu Monica & Elza Oliviana.

10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, yang telah

memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dalam

penulisan skripsi ini.

Semoga amal baik bapak, ibu, dan saudara semua mendapatkan balasan

yang setimpal dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini

masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan saran yang

membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Dengan

terselesainya skripsi ini, penulis berharap bahwa penelitian ini dapat memberikan

manfaat yang baik serta menjadi arahan dalam perjalanan ilmu pengetahuan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Malang, 20 April 2015

Penulis

Anggra Tri Wahyudi

viii

DAFTAR ISI

ABSTRAK ............................................................................................................. i

ABSTRACT ........................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ......................................................................................... iii

DAFTAR ISI .......................................................................................................... v

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ............................................................................................. viii

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

A. Latar Belakang ................................................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................................................ 5

C. Pembatasan Masalah .......................................................................................... 5

D. Tujuan Penelitian ................................................................................................ 6

E. Kegunaan Penelitian ........................................................................................... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 7

A. Review Terdahulu .............................................................................................. 7

B. Landasan Teoritis ............................................................................................... 9

1. Teori Sinyal (Signalling Theory) ................................................................... 9

2. Public Expose .............................................................................................. 10

3. Tatacara Pelaksanaan Public Expose ........................................................... 11

4. Laporan Hasil Public Expose....................................................................... 13

5. Sanksi ........................................................................................................... 13

6. Nilai Perusahaan .......................................................................................... 15

7. Harga Saham ................................................................................................ 17

8. Volume Perdagangan ................................................................................... 17

9. Hubungan Publikasi Laporan Hasil Paparan Publik terhadap Nilai

Perusahaan ................................................................................................... 18

C. Kerangka Fikir Penelitian ................................................................................. 18

D. Hipotesis ........................................................................................................... 20

ix

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 22

A. Lokasi Penelitian .............................................................................................. 22

B. Jenis Penelitian ................................................................................................. 22

C. Populasi dan Sampel Penelitian ....................................................................... 22

D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .................................................. 23

E. Jenis dan Sumber Data ..................................................................................... 23

F. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................... 24

G. Teknik Analisis Data ........................................................................................ 24

1. Uji Statistik Deskriptif ................................................................................. 24

2. Uji Normalitas Data ..................................................................................... 25

3. Uji Hipotesis ................................................................................................ 25

BAB IV HASIL PENELITIAN .......................................................................... 27

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................................. 27

B. Penyajian Data .................................................................................................. 29

C. Analisis Data .................................................................................................... 30

1. Hasil Statistik Deskriftif .............................................................................. 30

2. Hasil Uji Normalitas .................................................................................... 32

D. Hasil Uji Hipotesis ........................................................................................... 34

E. Pembahasan ...................................................................................................... 36

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 39

A. Kesimpulan ....................................................................................................... 39

B. Saran .............................................................................................................. 39

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 41

x

DAFTAR GAMBAR

No Judul Halaman

1. Gambar 2.1 Kerangka Fikir 20

xi

DAFTAR TABEL

No Judul Halaman

1. Tabel 4.1 Daftar Bank yang Diteliti 28

2. Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Harga Saham 31

3. Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Volume Perdagangan Saham 31

4. Tabel 4.4 Uji Normalitas Harga Saham 33

5. Tabel 4.5 Uji Normalitas Volume Perdagangan Saham 33

6. Tabel 4.6 Uji Hipotesis Harga Saham 34

7. Tabel 4.7 Uji Hipotesis Volume Perdagangan Saham 35

xii

DAFTAR LAMPIRAN

No Judul Halaman

1. Lampiran I Tanggal Publikasi Laporan Hasil Paparan Publik

(Public Expose)

43

2. Lampiran II Harga Saham Perbankan Pada lima Hari Sebelum

dan Sesudah Publikasi Laporan Hasil Paparan Publik

44

3. Lampiran III Volume Saham Perbankan Pada lima Hari

Sebelum dan Sesudah Publikasi Laporan Hasil Paparan Publik

46

xiii

DAFTAR PUSTAKA

Anggraini, Yemima. 2012. Analisis Pengaruh Current ratio, Debt To Equity ratio

dan Total Asset Turnover Terhadap Price Earning Ratio.Semarang:

Universitas Diponegoro

Ciptaningsih, Agung Nur Isra. 2010. Analisis Pengaruh Harga Saham, Volume

Perdagangan dan Variansi return saham Terhadap Bid Ask Spread pada

Masa Sebelum dan sesudah Stock Split. Semarang: Universitas

Diponegoro

Hendrawijaya Dj, Michael. 2009. Analisis Perbandingan Harga Saham, Volume

Perdagangan Saham dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah

Pemecahan Saham. Semarang: Universitas Diponegoro

Hidayanti, Sri. 2011. Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Pada

Laporan Tahunan Terhadap Harga Saham Dan Volume Perdagangan

Saham. Jember: Universitas Jember

Indarti, Iin dan Br. Purba, Desti Mulyani. 2011. Analisis Perbandingan Harga

saham dan Volume Perdagangansaham Sebelum dan Sesudah Stock Split.

Jurnal Aset Vol. 13 No. 1 maret 2011 Hal 57-63

Jogiyanto.2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 3. BPFE.

Yogyakarta

M. Fakhruddin, Hendy. 2008. Istilah Pasar Modal A-Z. Jakarta: PT Elex Media

Komputindo

Mankiw, N. Gregory. 2007. Makroekonomi Edisi Keenam. Jakarta: Penerbit

Erlangga

Mubaraq, Fathul. 2013. Pengaruh Pengumuman Deviden Terhadap Harga Saham

dan Volume Perdagangan di Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode Tahun 2011-2012. Bandung: Universitas Pendidikan

Indonesia

Nurlela, Rika dan Ishlahuddin. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility

Terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen

sebagai Variabel Moderating”. Simposium Nasioanal Akuntansi XI.

Pontianak.

Purwanto, Agus. 2004. Pengaruh harga saham, volume perdagangan dan varian

return terhadap bid ask spread pada masa sebelum dan sesudah right issue

di Bursa Efek Jakarta periode 2000-2002. Jurnal Akuntansi dan Auditing

Vol 01 No 1. November hal 66-80

Rahardjo, Sapto. 2006. Kiat Membangun Aset Kekayaan. Jakarta: PT Elex Media

Komputindo

xiv

Riyadi, Ricky. 2014. Analisis Dampak Pengumuman Right Issue Terhadap Harga

Saham dan Volume Perdagangan Saham pada Perusahaan yang Terdaftar

di Bursa Efek Indonesia. Bandung: Universitas Pendidikan Indonesia

Santoso, Singgih. 2005. Seri Solusi Bisnis Berbasis TI: Aplikasi Exel pada

Manajemen Keuangan. Jakarta: PT Elex Media Komputindo

Sumiyana, 2007, “Noise atau Kedatangan Informasi : Sebuah Fenomena Spesifik

Perilaku Harga Saham Dipasar Modal Indonesia”, Jurnal Ekonomi dan

Bisnis Indonesia, Vol.22, No.3, Hal 292-318, Universitas Gajah Mada,

Yogyakarta

Sunardi, Hardjono. 2010. Pengaruh Penilain Kinerja dengan ROI dan EVA

terhadap return saham pada perusahaan yang Bergabung dalam Indeks

LQ45 di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Akuntansi, Vol 2, No 1, Mei, Hlm.

70-92

Tanuwidjaja, William. 2006. Siasat Investasi Cerdik: Bagi Investor Pemula.

Yogyakarta.: MedPress

Trisnawati, Fenny. 2012. Pengaruh Peristiwa Politik Terhadap Perubahan Volume

Perdagangan Saham dan Harga Saham. Bandung: Universitas Padjadjaran

Utami, Komang Ayu Seniari dan Ulupui, I Gusti Ketut Agung. 2013. Reaksi Pasar

Atas Pengumuman Pemecahan Saham pada Perusahaan LQ45 dan

NonLQ45. Jurnal Akuntansi, Vol 2, No 3, Maret

W. Ismanthono, Henricus. 2003. Kamus Istilah Ekonomi Populer. Jakarta: Buku

Kompas

Wahyudi, Untung dan Prasetyaning, Hartini Pawestri. 2005. “Implikasi Struktur

Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan : Dengan Keputusan Keuangan

Sebagai Variabel Intervening”. Simposium Nasional Akuntansi IX.

Padang 23-26 Agustus.

Weston and Brigham. 2001.Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham

.http://www.idonbiu.com/2009/05/faktor-faktor-yang-

mempengaruhiharga.html.

www.idx.co

vii