ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA

PERUSAHAAN ASURANSI

(Study pada PT Asuransi Ramayana Tbk.)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Indri Novita Rizdamayanti

201310160311042

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2017

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA

PERUSAHAAN ASURANSI

(Study pada PT Asuransi Ramayana Tbk.)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Disusun Oleh :

Indri Novita Rizdamayanti

201310160311042

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2017

Surat Pernyataan

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya :

Nama : Indri Novita Rizdamayanti

NIM : 201310160311042

Jurusan : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang

Dengan ini menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa:

1. Tugas Akhir dengan Judul “Analisis Kinerja Keuangan Pada

Perusahaan Asuransi (Studi Pada PT. Asuransi Ramayana Tbk.)” Adalah hasil karya saya, dalam naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan orang lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan daftar pustaka.

2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dilakukan unsur-unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN, Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku.

3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS ROYALTI NON EKSLUSIF

Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan sebagaimana mestinya.

Malang, 3 Juni 2017 Yang Menyertakan,

Indri Novita Rizdamayanti

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim.

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha

Segala, atas percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga Skripsi dengan judul

“Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Asuransi: Studi pada PT

Asuransi Ramayana Tbk.” Ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah

direncanakan.

Teriring doa sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan

Muhammad SAW., Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa

kesempurnaan ajaran taukhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan

doa sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’,

para mushonnifin para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas

mencintai dan menjunjung sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah

memberikan bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam

kesempatan ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Bapak Rektor Universitas Muhammadiyah Malang Drs. Fauzan. M.P.d

2. Ibu Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

Dr. Idah Zuhroh, M.M.

3. Bapak ketua Jurusan Manajemen Dr. Marsudi, M.M

4. Bapak pembimbing Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M dan Bapak Drs.

Mursidi, M.M yang telah sabar membimbing saya selama penggarapan skripsi

ini sampai selesai.

5. Ibu Dra. Uci Yuliati, M.M selaku dosen wali Manajemen A 2013.

6. Seluruh bapak ibu dosen Ekonomi dan Bisnis, khususnya Jurusan Manajemen

yang telah memberi banyak ilmu dan pelajaran saat saya kuliah di Univesitas

Muhammadiyah Malang.

7. Ucapan terima kasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan

keluarga tercinta Bapak, Ibu, Adek, Mbah kung, Mbah uti, Tante, dan Om.

Trimakasih bapak sudah menafkahi saya sehigga saya dapat mengenyang

pendidikan sampai kejenjang ini, memberi semangat terus, atas doa-doanya.

Ibu yang tiada henti bersujud dan mendoakan saya, terus menerus memberi

saran, memberi semangat, yang mendengarkan keluh kesahku, yang terbaik

selalu ibu. Buat adek yang super cuek meskipun kangen soalnya kakaknya

enggak pulang-pulang ngejar skripsinya, yang pesenannya enggk langsung

dibelikan soalnya kakaknya sibuk. Makasih udah ngehibur kalau lagi di rumah.

Mbah kung ku yang selalu bingung cucunya setiap pulang dikira udah selesai

skripsinya, doanya yang enggk pernah putus. Trimakasih keluargaku tercinta,

i love you so much !

8. Pelatih mental terbaik sepanjang masa, dan head-coach, Anugrah Wahyu alias

Mr. I Rockmen terimakasih untuk segala saran, kritikan, hiburan, dan tekanan,

nemenin dari nangis sampai ketawa seneng, yang ngehibur aku waktu down,

yang ngasih semangat untuk segala hal yang aku lakuin, nurutin kemauan yang

aneh-aneh, trimakasih doanya.

9. Sahabat “SEGALANYA” Rika Norrahmawati, Khanomi Maulida, dan Riska

Eky. Sahabat yang tahu segala kurangku, yang enggak bosen nemenin galau,

curhat sana sini, temen marah, seneng juga dan trimakasih doanya, dan

suportnya selama ini, trimakasih juga sudah ngasih saran dan bantu mikir

ngerjain skripsi sampai lolos ketahap ini.

10. Teman-teman “RUMPI” Dia Nuraisyah, Tri Saldy Ana, Widya Primastuti,

Nurotul Safi Lyla, Wibi Aulia, trimakasih sudah jadi teman dan keluarga baru

di malang, tanpa semangat dari kalian aku tidak akan bisa sampai ke titik ini.

11. Keluarga kuliah “Manajemen A 2013”, trimakasih sudah jadi kelas yang

terbaik dan ngasih pelajaran yang berharga selama kuliah.

12. Temen rasa keluarga “KKN 39 Tumpang” Dewi, Sandy, Dika, Irfan, Dian,

Khalid, Tika, Breng dan sebagainya yang tidak bisa di sebut satu persatu,

trimakasih semuanya sudah mau temenan sama aku, rekat selalu meskipun

udah enggk KKN lagi, jadi moodboster selalu dengan canda kalian, makasih

sudah support aku rek.

13. Teman “CURSOR” yang selalu ngasih semangat dari jauh, tetep sempetin

ketemu meskipun pada sibuk sendiri, makasih guys !

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catata Roqib sebagai sebuah ibadah yang

tiada ternilai. Amiin.

Akhirnya, dengan segala keterbatasandan kekurangannya, saya

persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik

konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan

karya-karya saya selanjutnya.

Terimakasih.

Billahittaufiq Wal Hidayah.

Malang,

Penulis,

Indri Novita Rizdamayanti

DAFTAR ISI

ABSTRAK ....................................................................................................... i

KATA PENGANTAR ..................................................................................... iii

DAFTAR ISI .................................................................................................... vi

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... x

BAB I. PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Penelitian .................................................................... 1

1.2 Rumusan Penelitian .............................................................................. 7

1.3 Batasan Penelitian ................................................................................ 7

1.4 Tujuan dan Kegunaan Penelitian ......................................................... 7

BAB II. TEORI DAN KERANGKA PIKIR

1.1 Tinjauan Pustaka dan Tinjauan Teori .................................................. 9

1. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 9

2. Tinjauan Teori ................................................................................ 10

a. Kinerja ................................................................................ 10

b. Kinerja Keuangan............................................................... 13

c. Economic Value Added (EVA) .......................................... 16

d. Market Value Added (MVA) .............................................. 19

e. Asuransi ............................................................................. 20

1.2 Kerangka Pikir Penelitian .................................................................... 25

BAB III. METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian ..................................................................................... 26

3.2 Data dan Sumber Data ......................................................................... 26

3.3 Metode Pengumpulan Data .................................................................. 26

3.4 Definisi Operasional Variabel .............................................................. 26

3.5 Metode Analisa Data ............................................................................ 29

3.6 Ukuran Kinerja ..................................................................................... 31

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 32

4.2 Visi dan Misi Perusahaan ..................................................................... 34

4.3 Deskripsi Data ...................................................................................... 34

4.4 Analisa Data ......................................................................................... 40

4.5 Pembahasan .......................................................................................... 44

BAB V. PENUTUP

5.1 Kesimpulan .......................................................................................... 47

5.2 Saran ..................................................................................................... 47

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Hasil NOPAT (Net Operating After Tax .................................. 35

Tabel 4.2. Hasil Tax ................................................................................... 36

Tabel 4.3. Hasil Biaya Utang..................................................................... 37

Tabel 4.4. Hasil Biaya Modal ................................................................... 38

Tabel 4.5. Hasil Proporsi Utang ................................................................ 38

Tabel 4.6. Hasil Proporsi Ekuitas .............................................................. 39

Tabel 4.7. Hasil WACC (Weight Average Cost of Capital) ...................... 40

Tabel 4.8. Hasil Invested Capital .............................................................. 41

Tabel 4.9. Hasil Cost of Capital ................................................................ 42

Tabel 4.10. Hasil EVA (Economic Value Added) ....................................... 42

Tabel 4.11 Hasil MVA (Market Value Added) ........................................... 43

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.2. Model Kerangka Pikir Penelitian ............................................. 25

DAFTAR LAMPIRAN

Laporan Keuangan Perusahaan

Lampiran 1 : Tabel perhitungan NOPAT (Net Operating After Tax)

Lampiran 2 : Tabel perhitungan Tax

Lampiran 3 : Tabel perhitungan Biaya Utang (Kd(1-T)

Lampiran 4 : Tabel perhitungan Biaya Modal (Ke)

Lampiran 5 : Tabel perhitungan Utang (Wd) dan Proporsi Ekuitas (We)

Lampiran 6 : Tabel perhitungan WACC (Weighted Average Cost of Capital)

Lampiran 7 : Tabel perhitungan Invested Capital

Lampiran 8 : Tabel perhitungan Cost of Capital

Lampiran 9 : Tabel perhitungan EVA (Economic Value Added)

Lampiran 10 : Tabel perhitungan MVA (Market Value Added)

DAFTAR PUSTAKA

Agnes Sawir. (2005). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. PT Gramedia Pustaka, Jakarta.

Amstrong, Mischael. 1999. Manajemen Sumber Daya Manusia. Terjemahan Sofyan dan Haryanto. Jakarta : PT. Alex Media Komputindo

Brigham Eugene F dan Joul E. Houston. 2012. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku satu, edisi sebelas. Jakarta : Salemba Empat

Brigham Eugene F dan Joul E. Houston. 2013. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku dua, edisi sebelas. Jakarta : Salemba Empat

Djojosoedarso, Soeisno. 2003. Prinsip-prinsip Manajemen Risiko dan asuransi. Edisi revisi. Jakarta : Salemba Empat

Fahmi, Irham. 2011. Analisa Laporan Keuangan. Bandung : Alfabeta

Fatkurrohmah Leni, Hari Sukarno, dan Lilik Farida. 2015. “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Analysis of Financial Performance Insurance Company Listed in Indonesian Stock Exchange). Jurnal Ekonomi

Gitosudarmo, Indriyo dan Basri. 2002. Manajemen Keuangan. Edisi tiga. Yogyakarta : BPFE

Helfert, Erich A. 1997. Teknik Analisis Keuangan. Jakarta : Erlangga

Jumingan, 2006. Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Pertama, PT Bumi Aksara,Jakarta

Kaplan. Robert S. and David P. Norton. 2004. Measuring the Strategic Readiness of Fintangibles Assets, Harvard Business Review.

Linawati, Nanik. 2013. “Perbandingan Kinerja Keuangan Antar Perusahaan Asuransi, Bank, Efek, dan Leasing Periode 2007-2010”. Jurnal Manajemen Keuangan. ISSN 1411-1438. Vol. 15 No. 1

Mulyadi, 2001, Sistem Akuntansi, Edisi Ketiga, Cetakan Ketiga, Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

Munawir. 2000. Analisis Laporan Keuangan. Edisi ke empat. Yogyakarta : Liberty

Nurfadila Sindi, Raden Rustam H., dan Sri Sulasmi. 2015. “Analisis Rasio Keuangan dan Risk Based Capital untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Asuransi (Studi pada PT. Asei Reasuransi Indonesia (Persero) Periode 2011-2013”. Jurnal Administrasi Bisnis. Vol. 22 No. 1

Sartono, Agus. 2012. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi ke empat. Yogyakarta

Siamat, Dahlan. 1995. Manajemen Lembaga Keuangan. Jakarta : Intermedia

Sucipto. 2003. “Penilaian Kinerja Keuangan”. Jurnal Akuntansi. Program Sarjana Universitas Sumatera Utara. Medan

Sukarno, Edi. 2000. Sistem Pengendalian Manajemen Suatu Pendekatan Praktis. Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama

Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan.Buku 1. Edisi Ketiga. Bayu Media, Malang.

Wibowo. 2011. Manajemen Kinerja. Cetakan ke Empat. Jakarta : Rajawali Pers

Young S. David and Stephen F. O’Byrne. 2001. EVA dan Manajemen berdasarkan Nilai : Panduan Praktis untuk Implementasi. Edisi Pertama. Jakarta : Salemba Empat

(http://www.ojk.go.id/id/Default.aspx, diakses 4 oktober 2016, jam 10.45)

(http://e-journal.uajy.ac.id/4215/2/1MM01669.pdf, diakses 06 oktober 2016, jam 19.59)

(www.idx.co.id/, diakses 10 oktober 2016, jam 9.13)

(http://www.mauasuransi.com/artikel/2016/pertumbuhan-asuransi-di-2016-dan-prediksi-2017, di akses 16 oktober 2016, jam 08.50)