ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE...

20
ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE RISK BASED CAPITAL DAN Z-SCORE PERIODE 2008-2012 SEMINAR PENULISAN ILMIAH Diajukan guna melengkapi syarat- syarat untuk mencapai gelar setara Sarjana Muda Jurusan Akuntansi Jenjang Strata Satu Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma NAMA : AULIA AKBAR NPM : 21210220 KELAS : 3EB12 PEMBIMBING : RULLY MOVIZAR, SE., MMSI.

Transcript of ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE...

Page 1: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN

PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE

BERDASARKAN METODE RISK BASED CAPITAL

DAN Z-SCORE PERIODE 2008-2012

SEMINAR PENULISAN ILMIAH

Diajukan guna melengkapi syarat- syarat untuk mencapai gelar

setara Sarjana Muda Jurusan Akuntansi Jenjang Strata Satu

Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma

NAMA : AULIA AKBAR

NPM : 21210220

KELAS : 3EB12

PEMBIMBING : RULLY MOVIZAR, SE., MMSI.

Page 2: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

LATAR BELAKANG MASALAH Bapepam-LK selaku regulator mencatat bahwa tingkat kesadaran berasuransi masyarakat Indonesia mengalami peningkatan yang

signifikan. Terbukti, insurance density atau pengeluaran premi per kapita meningkat dibandingkan posisi akhir tahun 2011. Premi industri

asuransi sekitar Rp 34,8 triliun pada kuartal I tahun 2012, meningkat 15% dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya. Industri

asuransi jiwa berkontribusi besar, yakni Rp 24,3 triliun atau tumbuh 17,3%. Sebanyak Rp 23,1 triliun diantaranya merupakan kontribusi premi

asuransi jiwa konvensional dan Rp 1,2 triliun merupakan kontribusi premi asuransi jiwa syariah. Di asuransi umum dan reasuransi, premi

triwulan pertama sebesar Rp 10,5 triliun, naik 10%. Sektor konvensional menyumbang Rp 10,2 triliun dan sisanya sektor syariah. Namun, jika

dibandingkan dengan Negara tetangga seperti Malaysia dan Singapura, insurance density Indonesia masih jauh lebih rendah. AAJI mencatat

dari total penduduk Indonesia sekitar 240 juta jiwa, “hanya” sekitar 18 persen atau sekitar 43,6 juta orang yang memiliki perlindungan asuransi

jiwa. (Kontan Online, 04/12/12)

Berdasarkan surat keputusan Menteri Keuangan KMK No.424/KMK.06/2004 tentang Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi dan

Reasuransi, mewajibkan perusahaan asuransi dan reasuransi memiliki Risk Based Capital minimum 120%. Selain itu, kondisi kesehatan

keuangan juga memberikan gambaran atau prediksi kelangsungan hidup perusahaan dalam jangka waktu panjang. Penilaian atas kesehatan

keuangan sangat diperlukan untuk menilai kinerja suatu perusahaan, baik untuk kepentingan manajemen, pemegang polis sebagai pihak

tertanggung, investor, dan pemerintah. Karena semakin baik citra perusahaan yang dimiliki maka semakin dapat menarik minat masyarakat

agar membeli produk asuransi dan banyak investor yang menanamkan modalnya di perusahaan tersebut.

Page 3: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

1. Bagaimana menganalisis berdasarkan metode

Risk Based Capital dan Z-Score untuk

mengetahui kesehatan keuangan PT. Prudential

Life Assurance periode 2008-2012

2. Apakah hasil analisis dengan pendekatan

metode Risk Based Capital dan Z-Score agar

dapat mengetahui kesehatan keuangan PT.

Prudential Life Assurance periode 2008-2012

Rumusan Masalah

Dalam pembahasan penelitian ini, penulis

membatasi masalah pada tingkat kesehatan

keuangan PT. Prudential Life Assurance periode

2008-2012, dengan menggunakan analisis dan

metode Risk Based Capital dan Z-Score

Batasan Masalah

Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui analisis nilai Risk Based Capital

yang dicapai PT. Prudential Life Assurance periode

2008-2012

2. Untuk mengetahui analisis hasil prediksi kebangkrutan

PT. Prudential Life Assurance periode 2008-2012

berdasarkan metode Z-Score.

Page 4: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

MANFAAT AKADEMIS

• Sebagai prasyarat penulis dalam menyelesaikan

tahapan proses pendidikan setara sarjana muda.

• Bagi penulis dengan adanya penulisan ilmiah ini

diharapkan dapat memberikan pemahaman tentang

Risk Based Capital (RBC) dan pemahaman tentang Z-

Score. mempeluas pemahaman ilmiah dalam bidang

keuangan

• Bagi pihak lain, dapat dijadikan referensi yang

nantinya dapat memberikan perbandingan dalam

penulisan ilmiah di masa yang akan datang.

MANFAAT PRAKTIS

Dalam penelitian ini, bagi perusahaan asuransi dapat

dijadikan bahan pertimbangan untuk menentukan

kebijakan dan mengetahui perubahan tingkat kondisi

kesehatan keuangan perusahaan pada tahun berjalan

ataupun masa lalu.

MANFAAT

PENELITIAN

Page 5: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

PEMBAHASAN

Tahun Kekayaan Yang

Diperkenankan Kewajiban

Jumlah tingkat

solvabilitas

Batas Tingkat

Solvabilitas Minimum

(BTSM)

2008 2.740.692 2.389.612 351.080 170.610

2009 2.709.518 1.750.810 958.708 228.250

2010 4.422.733 2.195.233 2.227.500 290.765

2011 4.621.312 3.110.433 1.510.879 275.773

2012 4.916.677 3.177.862 1.738.815 540.894

“Rasio kesehatan Risk Based Capital adalah suatu ukuran yang

menginformasikan tingkat keamanan financial atau kesehatan

suatu perusahaan asuransi yang harus dipenuhi oleh perusahaan

asuransi dan reasuransi sebesar 120%. Semakin besar rasio

kesehatan Risk Based Capital sebuah perusahaan asuransi,

semakin sehat kondisi financial perusahaan tersebut.”

RISK BASED CAPITAL

Risk Based Capital = Kekayaan yang diperkenankan – Kewajiban x 100% Batas Tingkat Solvabilitas Minimum

Data – Data yang digunakan untuk menghitung Risk Based Capital

Sumber: Data Laporan Keuangan PT. Prudential Life Assurance, diolah

Page 6: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

PEMBAHASAN RISK BASED CAPITAL

• Risk Based Capital = 2.740.692 – 2.389.612 x 100%

Tahun 2008 170.610

= 206%

• Risk Based Capital = 2.709.518 – 1.750.810 x 100%

Tahun 2009 228.250

= 420%

• Risk Based Capital = 4.422.733 – 2.195.233 x 100%

Tahun 2010 290.765

= 766%

• Risk Based Capital = 4.621.312 – 3.110.433 x 100%

Tahun 2011 275.773

= 548%

• Risk Based Capital = 4.916.677 – 3.177.682 x 100%

Tahun 2012 540.894

= 321%

Page 7: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Grafik Perkembangan Risk Based Capital

PT. Prudential Life Assurance Periode 2008-2012

Page 8: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

PEMBAHASAN

Nilai Cut-Off Keterangan

Z < 1,10

1,10 <Z< 2,60

Z > 2,60

Menunjukkan indikasi perusahaan menghadapi ancaman kebangkrutan

yang serius, hal ini perlu ditindaklanjuti oleh manajemen perusahaan agar

tidak terjadi kebangkrutan.

Menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi rawan. Dalam

kondisi ini manajemen harus hati-hati dalam mengelola aset-aset

perusahaan agar tidak terjadi kebangkrutan (Grey Area).

Menunjukkan perusahaan dalam kondisi keuangan yang sehat dan tidak

mempunyai permasalahan dengan keuangan (Non-Bankrupt Company).

Z-SCORE

Z-score adalah suatu alat yang digunakan untuk

meremalkan tingkat kebangkrutan suatu

perusahaan dengan menghitung nilai dari

beberapa rasio lalu kemudian dimasukan dalam

suatu persamaan diskriminan. Z-score pertama

kali diperkenalkan oleh Edward I. Altman

Z = 6,56 X1 + 3,26 X2 + 6,72 X3+ 1,05 X4

Sumber: Financial Distress a complete Guide to Predicting, Avoiding, and Dealing with Bankcrupty: 1983

Page 9: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

2008 2009 2010 2011 2012

Aktiva Lancar 1.065.174 685.063 629.504 1.693.467 2.427.627

Kewajiban

Lancar 1.416.690 707.832 742.213 1.889.121 1.374.840

Retained

Earning 325.870 1.539.644 3.147.741 4.212.822 5.519.386

EBIT 987.229 1.659.474 1.710.182 2.482.709 4.018.896

Total Assets 10.332.033 17.329.441 25.156.134 30.959.394 38.873.115

Book Value of

Liabilities 9.835.327 15.610.891 21.801.241 26.525.794 33.102.031

Book Value of

Equity 466.706 1.669.305 3.269.241 4.334.322 5.640.886

Data Keuangan Yang digunakan dalam Z-Score

(dalam Jutaan Rupiah)

Sumber: Data Laporan Keuangan PT. Prudential Life Assurance, diolah

Page 10: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

X1 = Working Capital

Total Assets

Tahun 2008 2009 2010 2011 2012

Aktiva

Lancar 1.065.174 685.063 629.504 1.693.467 2.427.627

Kewajiban

Lancar 1.416.690 707.832 742.213 1.889.121 1.374.840

Modal Kerja (351.516) (22,769) (112,709) (195,654) 1,052,787

Total Aktiva 10.332.033 17.329.441 25.156.134 30.959.394 38.873.115

Rasio X1 -0.0340 -0.0013 -0.0044 -0.0063 0.0270

Rasio ini bertujuan untuk mengukur besarnya

asset likuid apabila dibandingkan dengan

keseluruhan asset yang dimiliki untuk

memprediksi kebangkrutan. Rasio ini mewakili

dari rasio-rasio likuiditas yang mana masuk dalam

rasio lancar, dimana rasio lancar (current ratio)

menyatakan hubungan relatif antara aktiva lancar

dengan kewajiban lancar.

Sumber: Data Laporan Keuangan PT. Prudential Life Assurance, diolah

Page 11: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Grafik Perkembangan Rasio X1

Page 12: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

X2 = Retained Earnings

Total Assets

Rasio ini bertujuan untuk mengukur apakah

laba secara kumulatif mampu untuk

mengimbangi total aktiva yang dimiliki oleh

perusahaan. Rasio ini juga menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam menghasilkan

laba ditahan dari total aktiva perusahaan. Laba

ditahan merupakan laba yang tidak dibagikan

kepada para pemegang saham.

Tahun 2008 2009 2010 2011 2012

Retained

Earning 325.870 1.539.644 3.147.741 4.212.822 5.519.386

Total Aktiva 10.332.033 17.329.441 25.156.134 30.959.394 38.873.115

Rasio X2 0.031 0.088 0.125 0.136 0.141

Sumber: Data Laporan Keuangan PT. Prudential Life Assurance, diolah

Page 13: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Grafik Perkembangan Rasio X2

Page 14: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Tahun 2008 2009 2010 2011 2012

EBIT 987.229 1.710.182 2.482.709 3.726.493 4.018.896

Total Aktiva 10.332.033 17.329.441 25.156.134 30.959.394 38.873.115

Rasio X3 0.0955 0.0986 0.0987 0.1203 0.1033

X3 = Earnings before Interest and Tax

Total Assets

Rasio ini menunjukkan kemampuan

perusahaan untuk menghasilkan

laba dari aktiva perusahaan,

sebelum pembayaran bunga dan

pajak.

Sumber: Data Laporan Keuangan PT. Prudential Life Assurance, diolah

Page 15: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Grafik Perkembangan Rasio X3

2008 2009 2010 2011 2012

Rasio Laba SebelumBunga dan Pajak

Terhadap Total Aktiva0.0955 0.0986 0.0987 0.1203 0.1033

00.020.040.060.08

0.10.120.14

Skal

a R

asio

Rasio Laba Sebelum Bunga dan Pajak Terhadap Total Aktiva

Page 16: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Tahun 2008 2009 2010 2011 2012

Book Value of

Equity 466.706 1.669.305 3.269.241 4.334.322 5.640.886

Book Value of

Liabilities 9.835.327 15.610.891 21.801.241 26.525.794 33.102.031

Rasio X4 0.0474 0.1069 0.1500 0.163 0.1704

Rasio ini bertujuan untuk

mengukur tingkat leverage dari

suatu perusahaan dimana rasio

ini digunakan untuk mengukur

tingkat pengelolaan sumber

dana perusahaan.

X4 = Book Value of Equity

Book Value of Liabilities

Sumber: Data Laporan Keuangan PT. Prudential Life Assurance, diolah

Page 17: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Grafik Perkembangan Rasio X4

0.0474

0.1069

0.15 0.163

0.1704

0

0.02

0.04

0.06

0.08

0.1

0.12

0.14

0.16

0.18

2008 2009 2010 2011 2012

Rasio Nilai Buku Modal terhadap Nilai Buku Hutang

Rasio Nilai Buku Modalterhadap Nilai BukuHutang

Page 18: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Rangkuman Penelitian

6.56*

X1

3.26*

X2

6.72*

X3

1.05*

X4

Overall

Indeks Prediksi Z- Score

2008 -0.22304 0.10106 0.64176 0.04977 0.56955 Risiko Pailit

2009 -0.00853 0.28688 0.662592 0.112245 1.053189 Risiko Pailit

2010 -0.0044 0.125 0.0987 0.15 1.1994 Keadaan Rawan (Grey Area)

2011 -0.04133 0.44336 0.808416 0.17115 1.381598 Keadaan Rawan (Grey Area)

2012 0.17712 0.45966 0.694176 0.17892 1.509876 Keadaan Rawan (Grey Area)

OVERALL INDEX

PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE

2008-2012

Sumber: Hasil Pengolahan Data

Page 19: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

2008 2009 2010 2011 2012

Overall Indeks Z-Score 0.56955 1.053189 1.1994 1.381598 1.509876

Risiko Pailit 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1

Safe Zone 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

Skal

a R

asio

Overall Indeks Z-Score

PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE

2008-2012

Page 20: ANALISIS KESEHATAN KEUANGAN PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE BERDASARKAN METODE …publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/7885/1/Slide... · ... dengan menggunakan analisis

Berdasarkan perhitungan dan analisis-analisis yang dilakukan, maka dapat ditarik kesimpulan bahwa untuk

melihat kondisi kesehatan keuangan PT. Prudential Life Assurance dapat dilihat dari dua metode yang

berbeda, yaitu Risk Based Capital dan Z-Score. Dalam hal Risk Based Capital, kondisi keuangan yang

dimiliki perusahaan menunjukkan nilai yang positif dan sangat baik. Pada tahun 2008, Risk Based Capital

yang dicapai adalah 206%, kemudian pada tahun 2009, nilai Risk Based Capital meningkat menjadi 420%.

Tahun 2010, PT. Prudential Life Assurance mencatat nilai Risk Based Capital tertinggi dalam 5 tahun terakhir,

yaitu 766%. Namun, pada tahun 2011, nilai Risk Based Capital yang dicapai mengalami penurunan menjadi

548%. Hal serupa terjadi pada tahun 2012, Risk Based Capital menurun menjadi 321%. Jika melihat standar

minimum yang telah ditetapkan oleh Pemerintah yaitu 120%, maka PT. Prudential Life Assurance telah

mencapai dan melewati standar yang ditetapkan Pemerintah. Hal tersebut menunjukkan bahwa PT. Prudential

Life Assurance dikategorikan sebagai perusahaan yang memiliki kondisi kesehatan keuangan yang Aman dan

Sehat.

Dalam hal Z-Score, hasil perhitungan kondisi kesehatan keuangan PT. Prudential Life Assurance dapat

dikatakan tidak sebaik dengan hasil perhitungan Risk Based Capital. Tercatat Overall Index Z-Score PT.

Prudential Life Assurance pada tahun 2008, yaitu 0.56955. Pada tahun 2009, Overall Index Z-Score

menunjukkan nilai 1.053189. Hal ini memprediksi bahwa pada tahun 2008 dan 2009, PT. Prudential Life

Assurance di indikasikan dalam kondisi risiko pailit. Sedangkan Overall Index Z-Score pada tahun 2010

hingga 2012 mengalami peningkatan, yaitu 1.1994, 1.381598, dan 1.509876. Namun, kenaikan Overall Index

Z-Score ini masih di indikasikan dalam kondisi Keadaan Rawan (Grey Area). Indikasi kebangkrutan masih

bisa diatasi dengan fluktuasi perkembangan kinerja performa keuangan yang meningkat dari tahun ke tahun.

KESIMPULAN

PT. Prudential Life Assurance diharapkan membenahi dan mengelola bagian-bagian

khusus pada sektor keuangan dengan ekstra. Dengan kondisi saat ini, industri asuransi

sedang mengalami kemajuan dan menghadapi persaingan antar perusahaan asuransi, baik

asing maupun lokal, manajemen harus bisa beradaptasi pada perkembangan yang terjadi

dan mampu memberikan inovasi tersendiri agar bisa meningkatkan performa, khususnya

performa keuangan. Selain itu, menjaga stabilitas kondisi keuangan agar selalu dalam

kategori sehat dan aman.

SARAN