analisis investasi saham

17
MANAJEMEN INVESTASI DAN PASAR MODAL Ujian Tengah Semester : Analisis Intrumen Keuangan dan Pasar Modal serta Menyusun Sebuah Portofolio Disusun Oleh: Madinah Munnawaroh 135020301111031 UNIVERSITAS BRAWIJAYA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN AKUNTANSI MALANG

description

menganalisis grafik saham menggunakan garis bollinger, MCD, dsb

Transcript of analisis investasi saham

Page 1: analisis investasi saham

MANAJEMEN INVESTASI DAN PASAR MODAL

Ujian Tengah Semester : Analisis Intrumen Keuangan dan Pasar Modal

serta Menyusun Sebuah Portofolio

Disusun Oleh:

Madinah Munnawaroh135020301111031

UNIVERSITAS BRAWIJAYA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNISJURUSAN AKUNTANSI

MALANG2014

Page 2: analisis investasi saham

1. SAHAM

a. Analisis Teknikal

Agung Podomoro Land – Sektor Properti

Berdasarkan grafik saham APLN di atas dapat dilihat bahwa candle stick dalam posisi

naik, begitu juga dengan garis bollinger yang juga dalam posisi naik, hal ini menunjukkan

bahwa saham akan mengalami kenaikan dalam jangka panjang sehingga saham ini akan

mengalami tren bullish. Jika dilihat dari garis MACD, pada saham di atas garis MACD

berada dibawah garis horizontal 0 atau berada di posisi negatif. Hal ini mengindikasikan

bahwa market dalam posisi beariss namun garis MACD kemungkinan akan bergerak naik

sehingga saham akan segera mengalami kenaikan (bullish). Dapat dilihat juga pada grafik

diatas bahwa garis MACD (biru) memotong garis sinyal (merah) dari bawah, sehingga posisi

garis MACD berada di atas garis sinyal, hal ini memperlihatkan sinyal beli dimana saat inilah

waktu yang cocok untuk membeli saham. Meski begitu garis sinyal ada kemungkinan untuk

naik sehingga akan memotong garis MACD dimana akan terjadi Death Cross yang

memberikan sinyal jual. Dilihat dari RSI nya juga mengalami kenaikan.

Page | 2

Page 3: analisis investasi saham

AKR Corporindo – Sektor Pendistribusian

Dilihat dari grafik saham AKRA diatas diketahui bahwa Candle stick mengalami

penurunan namun tidak dengan bollinger band nya yang sedang dalam posisi naik. Hal ini

mengindikasikan bahwa saham dalam trend bullish. Akan tetapi saham tersebut tidak akan

bertahan lama dalam tren bullish, dapat dilihat dari bollinger bandnya yang sudah berada di

posisi puncak dan tidak akan lama lagi bollinger band akan bergerak turun sehingga dapat

diprediksi bahwa saham AKRA tidak lama lagi akan mengalami tren bearish.

Dilihat dari garis MACD saham AKRA saat ini berada dalam tren bullish. Hal tersebut

terlihat dari garis MACD yang berada di atas garis horizontal 0 atau berada di area positif.

Sehingga market dalam kondisi bullish.

Pada grafik di atas terlihat bahwa garis MACD mengalami Death Cross yaitu keadaan

dimana garis MACD memotong garis sinyal dari atas sehingga garis MACD berada di bawah

garis sinyal. Hal ini mengindikasikan sinyal jual, yang mana saat inilah saat yang tepat untuk

menjual saham.

Dari grafik di atas terlihat bahwa garis RSI mengalami penurunan, akan tetapi

penurunan tersebut masih dalam posisi yang aman.

Page | 3

Page 4: analisis investasi saham

Gudang Garam Tbk. – Industri Rokok

Pada grafik di atas dapat dilihat bahwa andle stick bergerak naik, begitu juga dengan

garis bollingernya yang juga bergerak naik. Hal ini menunjukkan bahwa saham GGRM

sedang berada dalam tren bullish.

Melalui analisis MACD pada grafik di atas juga terlihat bahwa garis MACD berada di

area positif yaitu diatas garis horizontal 0, hal ini mengindikasikan bahwa saham ini sedang

berada dalam tren bullish. Dapat dilihat juga pada grafik diatas bahwa garis MACD (biru)

memotong garis sinyal (merah) dari bawah, sehingga posisi garis MACD berada di atas garis

sinyal, hal ini memperlihatkan sinyal beli dimana saat inilah waktu yang cocok untuk

membeli saham. Meski begitu garis sinyal ada kemungkinan untuk naik sehingga akan

memotong garis MACD dimana akan terjadi Death Cross yang memberikan sinyal jual.

Dari grafik di atas dapat dilihat bahwa nilai RSI nya menurun, hal ini mengindikasikan

bahwa harga saham mengalami penurunan, akan tetapi penurunan ini masih dalam posisi

yang aman yaitu belum sampai menembus angka dibawah 30.

Page | 4

Page 5: analisis investasi saham

b. Analisis Fundamental

Agung Podomoro Land – Sektor Properti

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa Dividen saham APLN dari tahun ke tahun tetap,

tidak mengalami kenaikan maupun penurunan. DAR dan DER pada perusahaan Agung

Podomoro Land dari tahun ke tahun semakin meningkat, hal ini tidaklah baik dikarenakan

DAR dan DER mengindikasikan akan hutang dari perusahaan tersebut. Sedangkan hutang

perusahaan Agung Podomoro Land dilihat dari tabel di atas dari tahun ke tahun bukannya

menurun akan tetapi malah meningkat. Untuk rasio ROA dan ROE disini dari tahun ke tahun

bergerak secara fluktuatif. Yang mana dari tahun 2010 ke tahun 2011 mengalami

peningkatan, namun untuk selanjutnya hingga tahun 2013 mengalami penurunan. Hal ini

mengindikasikan bahwa efisiensi dan efektifitas perusahaan kurang bagus.

Page | 5

Page 6: analisis investasi saham

AKR Corporindo – Sektor Pendistribusian

Berdasarkan tabel di atas dapat di lihat bahwa dividen yang di bagikan perusahaan

AKR Corporindo dari tahun ke tahun fluktuatif, yang mana pembagian dividen dari tahun ke

tahun tidak konsisten kenaikan atau penurunannya. Dapat dilihat juga EPS pada perusahaan

AKR juga mengalami fluktuasi, yaitu dari tahun 2010 ke tahun 2011 mengalami kenaikan

yang sangat tajam, akan tetapi dari tahun 2011 hingga tahun 2014 selalu mengalami

penurunan. Hal ini mengindikasikan bahwa besarnya keuntungan (laba) yang di peroleh

investor atau pemegang saham tidaklah tetap, selalu mengalami kenaikan dan penurunan.

Dari segi utang perusahaan dapat dilihat dari tabel di atas bahwa DAR dan DER

perusahaan berfluktuasi, dari tahun ketahun DAR dan DER perusahaan AKR mengalami

kenaikan dan penurunan yang tidak tetap. Hal ini mengindikasikan bahwa hutang yang di

miliki perusahaan juga tidak lah tetap, terkadang naik, namun juga terkadang turun.

Dilihat dari ROA dan ROE pada perusahaan AKR dari tahun 2010 ke 2011 mengalami

kenaikan yang sangat tajam namun dari tahun 2011 ke tahun berikutnya selalu mengalami

penurunan hal ini mengindikasikan bahwa efisiensi dan efektifitas perusahaan kuranglah

bagus.

Dilihat dari beberapa aspek diatas dapat disimpulkan bahwa Perusahaan AKR

Corporindo sedang dalam keadaan yang tidak bagus.

Page | 6

Page 7: analisis investasi saham

Gudang Garam Tbk. – Sektor industri rokok kretek

Dari tabel di atas terlihat bahwa dividend perusahaan Gudang Garam yang di bagikan

setiap tahunnya cenderung tetap, meskipun pada tahun 2011 mengalami peningkatan dari

sebelumnya sebesar 880,00 menjadi 1.000.000 dan kemudian turun lagi menjadi 800 dan

tetap sama untuk tahun berikutnya.

Untuk EPS pada perusahaan Gudang Garam ini dari tahun ke tahun bergerak secara

fluktuatif. Hal ini mengindikasikan bahwa keuntungan atau laba yang diperoleh investor

tidaklah tetap.

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa DAR dan DERnya pun juga bergerak secara

fluktuatif, hal ini mengindikasikan bahwa kemampuan perusahaan melunasi hutang pun juga

tidak tetap. Ada kalanya bertambah , ada kalanya juga berkurang.

Dilihat dari ROA pada tabel diatas terlihat bahwa nilai ROA dari tahun ke tahun

semakin menurun. Hal ini mengindikasikan bahwa ke efisienan perusahaan dalam

penggunaan aset kurang bagus.

Terlihat juga pada tabel diatas bahwa ROE perusahaan gudang garam cenderung

mengalami penurunan dari tahun ke tahun, meskipun pernah mengalami kenaikan pada tahun

2011. Hal ini mengindikasikan bahwa keefektifan perusahaan kuranglah bagus.

Dari hasil analisa di atas dapat disimpulkan bahwa perusahaan Gudang Garam Tbk.

Sedang dalam keadaan yang kurang bagus.

2. REKSA DANA

Page | 7

Page 8: analisis investasi saham

Reksa Dana Campuran – PT. Pacific Capital Investment

Reksa Dana Campuran adalah Reksa Dana yang melakukan investasi pada Efek

Bersifat Ekuitas, Efek Bersifat Utang, dan/atau instrumen pasar uang dalam negeri yang

masing-masing tidak melebihi 79% (tujuh puluh sembilan perseratus) dari Nilai Aktiva

Bersih, dimana dalam portofolio Reksa Dana tersebut wajib terdapat Efek Bersifat Ekuitas

dan Efek Bersifat Utang. Reksa Dana Campuran ditujukan bagi Anda yang bersifat moderat,

yaitu Anda yang menginginkan pertumbuhan investasi yang cukup tinggi dan sanggup

menoleransi adanya fluktuasi atas nilai investasi, dan memiliki jangka waktu investasi antara

3 sampai 5 tahun.

Tata cara pembelian :

1. Transaksi hanya bisa dilakukan pada hari bursa

2. Transaksi diproses berdasarkan NAB per unit. Nilai Aktiva Bersih (NAB) adalah

nilai yang menggambarkan total kekayaan reksa dana setiap harinya. Selain harga

pasar dari aset reksa dana itu sendiri, NAB juga dipengaruhi oleh pembelian dan

penjualan reksa dana oleh para investor. Unit Penyertaan adalah satuan yang

menunjukkan kepemilikan Anda di dalam reksa dana tersebut. Jadi, NAB per unit

adalah harga yang didapatkan dari NAB reksa dana dibagi dengan total unit

penyertaan yang beredar pada hari tersebut.

3. Ada batasan waktu (cut off time) untuk penerimaan transaksi setiap harinya, baik

pembelian atau penjualan kembali. Jika pembelian reksa dana yang dilakukan

sebelum cut off time, maka transaksi Anda akan memperoleh harga NAB pada

tanggal transaksi dilakukan. Sedangkan pembelian reksa dana yang dilakukan

sesudah cut off time, maka Anda akan mengikuti harga NAB pada hari bursa

selanjutnya atau T+1 dari tanggal pembelian reksa dana. Cut off time transaksi yang

ditetapkan pada prospektus umumnya antara jam 12.00-13.00 WIB

4. Anda akan menerima Surat Konfirmasi Transaksi pembelian reksa dana yang

diterbikan oleh bank kustodian selambat-lambatnya 7 hari bursa setelah formulir asli

dan dana diterima oleh bank kustodian. Selain laporan konfirmasi transaksi, Anda

juga akan menerima laporan perkembangan dana investasi setiap bulan. Laporan ini

sebaiknya disimpan sebagai bukti kepemilikan reksa dana. Jika tidak menerima,

segera langsung menghubungi bank penjual atau MI terkait.

Page | 8

Page 9: analisis investasi saham

Dalam investasi reksa dana ini saya memilih berinvestasi pada reksa dana jenis

campuran milik PT Pacific Capital Investment. Alasan saya berinvestasi pada reksa dana

campuran karena Potensi hasil dan risiko reksadana campuran secara teoritis dapat lebih

besar dari reksadana pendapatan tetap meskipun tidak lebih besar dari reksadana saham.

Selain itu juga karena risiko yang dimiliki reksadana campuran tidak sebesar reksadana

saham, pasar uang, dan pasar utang. Hal ini dapat bermanfaat bagi investasi aman (haging).

Saya memilih reksa dana campuran milik PT. Pacific Capital Investment karena reksa

dana ini meskipun NAB dan returnnya pada saat ini menurun akan tetapi sebelumnya reksa

dana ini pernah mengindikasi kenaikan yang cukup tajam yaitu dari -1.36 menjadi 0.25. dari

grafik di bawah ini juga menunjukkan bahwa reksa dana ini banyak mengalami peningkatan,

meskipun fluktuatif akan tetapi tingkat penurunan tidaklah ekstrim.

Page | 9

Page 10: analisis investasi saham

Proses mendapatkan return yang maksimal dengan resiko tertentu yaitu dengan Cara

memaksimalkan return. Memaksimalkan return dapat dilakukan dengan memadukan atau

mengkombinasikan reksadana yang ada.

Sedangkan untuk mengontrol risk dan return dapat dilakukan dengan pemilihan atau

penggabungan portofolio.

3. INSTRUMEN YANG DIPERDAGANGKAN DI PASAR UANG (OBLIGASI

PEMERINTAH)

Obligasi Ritel Indonesia (ORI)

Obligasi Ritel Indonesia (ORI) adalah obligasi negara yang dijual kepada individu atau

perseorangan Warga Negara Indonesia melalui agen penjual dengan volume minimum yang

telah ditentukan. ORI diterbitkan untuk membiayai anggaran negara, diversifikasi sumber

pembiayaan, mengelola portfolio utang negara dan memperluas basis investor. ORI

merupakan investasi yang bebas terhadap risiko gagal bayar, yaitu

kegagalan Pemerintah untuk membayar kupon dan pokok kepada investor.

Alasan memilih Obligasi Ritel Indonesia :

Pendapatan yang lebih pasti. ORI memiliki tingkat suku bunga kupon yang

relatif pasti. Jadi pendapatan yang didapat selama masa obligasi tersebut berlaku

adalah tetap dan pasti.

Tingkat Resiko yang kecil. Menurut beberapa sumber mengatakan bahwa

obligasi negara tidak memiliki resiko. Akan tetapi menurut saya tetap ada

resikonya terutama terkait denga gagal bayar meskipun tingkat kemungkinan

hal itu terjadi sangatlah kecil. Risiko ini bisa juga dipengaruhi oleh tingkat

perekonomian negara, apabila suatu negara memiliki tingkat perekonomian

yang bagus maka risikonya sangatlah kecil. Begitu juga dengan sebaliknya,

apabila negara memiliki tingkat perekonomian yang buruk maka tingkat risiko

akan lebih besar.

Dapat diperjualbelikan

Cara mendapatkan Obligasi :

Page | 10

Page 11: analisis investasi saham

1. membuka rekening di bank / sekuritas, mendaftarkan diri kepada agen penjual.

2. menyetorkan sejumlah dana sesuai dengan jumlah investasi yang dikehendaki

3. mengisi formulir serta melengkapi sejumlah dokumen pribadi seperti KTP,

SIM,Passport, KK, dll.

4. Dapat diperdagangkan di Pasar Sekunder sesuai dengan harga pasar.

5. Memberikan kesempatan kepada masyarakat untuk turut serta mendukung

pembiayaan pembangunan nasional.

4. OPSI INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF

Opsi jual, atau yang lebih dikenal dengan istilah put option, adalah suatu hak untuk

menjual sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price) dan dalam jangka waktu tertentu

yang disepakati—baik pada akhir masa jatuh tempo ataupun di antara tenggang waktu masa

sebelum jatuh tempo. Pada opsi jual ini juga terdapat 2 pihak yang disebut :

Pembeli opsi jual atau biasa disebut put option buyer atau juga long put

Penjual opsi jual atau biasa juga disebut put option seller atau juga short put

Instrumen ini disebut opsi oleh karena perjanjian ini memberikan "hak" kepada

pemegang opsi untuk menentukan apakah akan melaksanakan atau tidak (atau biasa

disebut exercise) opsi yang dipegangnya, yaitu hak membeli (pada opsi beli) atau hak

menjual (pada opsi jual)dan pihak yang menjual opsi atau yang biasa disebut "penerbit opsi"

"wajib" untuk memenuhi hak opsi dari pemegang opsi tersebut sesuai dengan ketentuan yang

disepakati.

Alasan saya memilih Opsi jual karena tingkat resikonya yang lebih kecil. Di dalam opsi

jual harga sudah di sepakati terlebih dahulu, sehingga meskipun harga di pasar itu rendah

akan tetapi harga yang telah disepakati itu tinggi kita tetap dapat menjual dengan harga yang

telah disepakati.

Tata cara mendapatkan opsi :

Seperti halnya sekuritas lainnya, sekuritas opsi bisa diperdagangkan pada bursa efek

ataupun pada bursa paralel (over-the-counter market).

Pada perdagangan opsi, ada sejenis lembaga kliring opsi (Option Clearing

Corporation/OCC) yang berfungsi sebagai perantara antara broker yang mewakili

pembeli dengan pihak yang menjual opsi.

Page | 11

Page 12: analisis investasi saham

Transaksi pelaksanaan opsi dilakukan dengan menggunakan perantara OCC, dimana

OCC menjadi pembeli untuk semua penjual dan sekaligus menjadi penjual untuk setiap

pembeli.

Return dan risiko dapat dikontrol dengan cara apabila harga opsi jual dipasar tersebut

menurun, maka opsi langsung saja dijual. Dan apabila opsi jual sedang untung jangan di jual.

5. PEMBENTUKAN PORTOFOLIO

1. Portofolio 1 terdiri dari saham milik Agung Podomoro Land dengan Reksadana

campuran milik PT. Pacific Capital Investment. Komposisi untuk masing masing

yaitu 50% - 50%. Hal ini karena saham memiliki resiko yang besar sedangkan

reksadana campuran memiliki resiko yang kecil di bandingkan dengan reksa dana

uang maupun saham. Sehingga dengan penggabungan dua instrumen ini dapat

meminimalisir resiko dan kerugianpun juga dapat diminalisir.

2. Portofolio 2 terdiri dari saham milik AKR Corporindo dengan ORI. Komposisi dari

masing-masing instrumen yaitu 50% - 50%. Hal ini dikarenakan ORI tingkat

risikonya sangatlah kecil bahkan mendekati 0, ini akan menyeimbangkan saham AKR

Corporindo yang memilikitingkat risiko lebih besar agar dapat meminimalisir

resikonya.

3. Portofolio 3 terdiri dari saham Gudang Garam dengan Opsi. Komposisi masing-

masing instrumen ini 50% - 50%. Saham gudang garam memiliki tingkat resiko yang

besar namun risiko tersebut dapat dihindari dengan adanya perpaduan dengan Opsi

yang memiliki tingkat risiko kecil. Hal ini dapat menghindarkan dari kerugian yang

besar.

Page | 12