HALAMAN SAMPUL

ANALISIS FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

VINDA SYAKIYA LUBIS 1510111149

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2019

HALAMAN JUDUL

ANALISIS FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Manajemen

VINDA SYAKIYA LUBIS 1510111149

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2019

iii

PERNYATAAN ORISINALITAS

iv

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI

UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

v

PENGESAHAN

vi

Analysis of Internal and External Factors On Company Value In

The Coal Mining Sector Listed On The Indonesia Stock Exchange

By Vinda Syakiya Lubis

Abstract

This study aimed to determine the effect of internal and external factors on

company value. Internal factors consists of Profitability proxied with Return On

Equity (ROE) and Investment Decision proxied with Price Earning Ratio (PER).

External factors consists of Interest Rate by BI Rate and and Inflation proxied

with Inf. Population in this study were coal mining factors companies listed in

Indonesia Stock Exchange (IDX) period of 2014-2017. Technique sampling used

was purposive sampling and obtained 15 coal mining sector companies with

research period of four years to obtain 60 units of sample. Data analysis was

done using Microsoft Excel 2010 and hypothesis testing used Data Panel

Regression Analysis with E-Views 9.0 program with significant level of 5%. The

result of this study partially shows that (1) profitability (ROE) has a significant

positive effect on company value (PBV), (2) investment decision (PER) has no

significant effect on company value (PBV), (3) interest rate (BI rate) has no

significant effect on company value (PBV); and (4) Inflation (Inf) has no

significant effect on company value (PBV).

Keywords : profitability, investment decision, interest rate, inflation, and firm

value.

vii

Analisis Faktor Internal dan Eksternal Terhadap Nilai

Perusahaan Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia

Oleh Vinda Syakiya Lubis

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor internal dan

eksternal terhadap nilai perusahaan. Faktor internal terdiri dari Profitabilitas

yang diproksikan dengan Return On Equity (ROE) dan Keputusan Investasi yang

diproksikan dengan Price Earning Ratio (PER). Faktor eksternal terdiri dari

Tingkat Suku Bunga yang diproksikan dengan BI Rate dan Inflasi yang

diproksikan dengan Inf. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor

pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2017.

Teknik pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan

diperoleh 15 perusahaan sektor pertambangan dengan periode penelitian selama

empat tahun sehingga didapat 60 unit sampel penelitian. Analisis data dilakukan

menggunakan Microsoft Excel 2010 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini

menggunakan Analisis Regresi Data Panel dengan program E-Views 9.0 dan

tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan

bahwa, (1) profitabilitas (ROE) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai

perusahaan (PBV), (2) keputusan investasi (PER) tidak berpengaruh signifikan

terhadap nilai perusahaan (PBV), (3) tingkat suku bunga (BI rate) tidak

berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), (4) inflasi (Inf) tidak

berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV).

Kata kunci : profitabilitas, keputusan investasi, tingkat suku bunga, inflasi, dan

nilai perusahaan.

viii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat

karunia-Nya, sehingga skripsi ini telah berhasil diselesaikan. Penelitian ini

dilaksanakan sejak bulan Agustus 2018 sampai dengan bulan Desember 2018

dengan judul “Analisis Faktor Internal dan Eksternal Terhadap Nilai

Perusahaan Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia”. Penulis menyampaikan terima kasih kepada Bapak Dr. Prasetyo

Hadi, S.E., M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, dan Bapak Wahyudi,

S.E., M.M, selaku Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta. Kemudian ucapan

terimakasih kepada Bapak Yoko Tristiarto, S.E, M.M dan Bapak Wahyudi, S.E.,

M.M, selaku dosen pembimbing yang telah memberikan arahan dan saran-saran

yang sangat bermanfaat, serta ucapan terima kasih kepada seluruh dosen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan bimbingan akademik bagi

penulis selama perkuliahan.

Di samping itu, ucapan terimakasih kepada orang tua tercinta Bapak

Iskandar Lubis dan Ibu Erwin Vitariana Iskandi, kakak dan adik tersayang serta

seluruh keluarga yang telah memberikan semangat dan doa dalam

menyelesaikan tugas akhir ini. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan

kepada teman-teman tersayang Fikra M, Okti M, Evita S, Sarah V, Shafira,

Clara F, Jararizki B, Vinky E, Reynaldi D, Bianca A, Dinda A, Azzah W yang

telah membantu penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini dan seluruh teman-

teman seperjuangan S1 Manajemen 2015 yang penulis tidak dapat sebutkan satu

persatu tanpa mengurangi rasa hormat.

Semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat dimasa yang akan datang.

Jakarta, 7 Januari 2019

Vinda Syakiya Lubis

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ........................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ............................................................................................. ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................................................... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI .............................. iv

UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS ........................................................... iv

PENGESAHAN ..................................................................................................... v

ABSTRACT ........................................................................................................... vi

ABSTRAK ........................................................................................................... vii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ................................................................. viii

PRAKATA ............................................................................................................ ix

DAFTAR ISI .......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang ........................................................................................ 1 1.2. Perumusan Masalah ................................................................................ 5

1.3. Tujuan Penelitian .................................................................................... 5 1.4. Manfaat Hasil Penelitian ........................................................................ 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 7

2.1. Tinjauan Pustaka .................................................................................... 7

2.1.1. Teori Sinyal (Signalling Theory) dan Nilai Perusahaan ......................... 7

2.1.2. Profitabilitas dan Nilai Perusahaan ...................................................... 11 2.1.3. Keputusan Investasi dan Nilai Perusahaan ........................................... 14

2.1.4. Tingkat Suku Bunga (Interest Rate) dan Nilai Perusahaan .................. 17 2.2. Model Penelitian Empirik ..................................................................... 22 2.3. Hipotesis ............................................................................................... 22

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 23

3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................... 23

3.1.1. Variabel Independen ............................................................................. 23 3.1.2. Variabel Dependen ............................................................................... 24 3.2. Penentuan Populasi dan Sampel ........................................................... 25

3.2.1. Populasi ................................................................................................ 25 3.2.2. Sampel .................................................................................................. 25 3.2.3. Teknik Pemilihan Sampel ..................................................................... 25 3.3. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 26

3.3.1. Jenis Data .............................................................................................. 26 3.3.2. Sumber Data ......................................................................................... 26 3.3.3. Pengumpulan Data ................................................................................ 27

xi

3.4. Teknik Analisis Data ............................................................................ 27

3.4.1. Teknik Analisis ..................................................................................... 27 3.4.1.1. Statistik Deskriptif ................................................................................ 28 3.4.1.2. Metode Analisis Regresi Data Panel .................................................... 28 3.4.2. Uji Hipotesis ......................................................................................... 32 3.4.2.1. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) ............................ 32

3.4.2.2. Uji Koefisien Determinasi (Uji R²) ...................................................... 33

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ........................................................... 34

4.1. Hasil Penelitian ..................................................................................... 34 4.1.1. Deskripsi Objek Penelitian ................................................................... 34 4.1.2. Deskripsi Data Penelitian ..................................................................... 36 4.1.2.1. Nilai Perusahaan ................................................................................... 37

4.1.2.2. Profitabilitas ......................................................................................... 38

4.1.2.3. Keputusan Investasi .............................................................................. 39

4.1.2.4. Tingkat Suku Bunga ............................................................................. 40 4.1.2.5. Inflasi .................................................................................................... 41 4.1.3. Analisis Statistik Deskriptif .................................................................. 42 4.1.4. Uji Hipotesis dan Analisis .................................................................... 44

4.1.4.1. Uji F Restricted .................................................................................... 44 4.1.4.2. Uji Haussman ....................................................................................... 45

4.1.4.3. Uji Lagrange Multiplier ....................................................................... 46 4.1.4.4. Model Regresi Data Panel yang Digunakan ......................................... 46 4.1.4.5. Uji Parsial (Uji t) .................................................................................. 48

4.1.4.6. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................ 49

4.2. Pembahasan .......................................................................................... 50

4.2.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan .............................. 50

4.2.2. Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ................... 51

4.2.3. Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan .................. 52 4.2.4. Pengaruh Inflasi terhadap Nilai Perusahaan ......................................... 53

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ................................................................. 55

5.1. Simpulan ............................................................................................... 55

5.2. Keterbatasan Penelitian ........................................................................ 56 5.3. Saran ..................................................................................................... 56

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 58

RIWAYAT HIDUP

DAFTAR LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Data Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), BI Rate,

Inflasi, dan Price Book Value (PBV) pada beberapa Perusahaan

Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2017.

................................................................................................................ 3

Tabel 2. Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Go Public dan Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017 ....................................... 34

Tabel 3. Kriteria Sampel Penelitian .................................................................... 35

Tabel 4. Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian ............................. 36

Tabel 5. Price Book Value .................................................................................. 37

Tabel 6. Return on Equity ................................................................................... 38

Tabel 7. Price Earning Ratio .............................................................................. 39

Tabel 8. BI Rate................................................................................................... 40

Tabel 9. Inflasi .................................................................................................... 41

Tabel 10. Hasil Statistik Deskriptif ....................................................................... 42

Tabel 11. Hasil Uji F Restricted ............................................................................ 45

Tabel 12. Hasil Uji Haussman .............................................................................. 45

Tabel 13. Hasil Uji Lagrange Multiplier .............................................................. 46

Tabel 14. Hasil Analisis Regresi Data Panel ........................................................ 47

Tabel 15 Hasil Uji t .............................................................................................. 48

Tabel 16. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 50

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Kerangka Pemikiran ............................................................................ 22

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014 Lampiran 2 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2015 Lampiran 3 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2016

Lampiran 4 Data Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2017 Lampiran 5 Perhitungan Price Book Value (PBV) Lampiran 6 Perhitungan Return on Equity (ROE) Lampiran 7 Perhitungan Price Earning Ratio (PER) Lampiran 8 Perhitungan Tingkat Suku Bunga (BI Rate)

Lampiran 9 Perhitungan Inflasi (Inf) Lampiran 10 Laporan Keuangan Lampiran 11 Hasil Output E-views

Lampiran 12 Tabel t