ANALISIS FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

BIAYA KEAGENAN PADA PERUSAHAAN

NON KEUANGAN DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2011-2015

OLEH :

SANDRA FRANSISKA SETHIEAWAN

3203014186

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2018

ANALISIS FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

BIAYA KEAGENAN PADA PERUSAHAAN

NON KEUANGAN DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2011-2015

SKRIPSI

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Jurusan Akuntansi

OLEH:

SANDRA FRANSISKA SETHIEAWAN

3203014186

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2018

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas kasih

karunia dan penyertaan-Nya sehingga skripsi yang berjudul

“Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Biaya Keagenan pada

Perusahaan Non Keuangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-

2015” ini berhasil diselesaikan dengan baik. Skripsi ini disusun

sebagai syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi pada

Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya. Keberhasilan penyusunan skripsi tidak akan

terwujud tanpa bimbingan dan dukungan berbagai pihak. Oleh

karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Tuhan Yesus dan Bunda Maria atas segala hikmat dan

bimbinganNya kepada penulis.

2. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3. Ibu S. Patricia Febrina D., SE., MA. selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala

Surabaya.

4. Ibu Lindrawati, S. Kom., SE., M. Si., selaku Dosen Pembimbing

yang dengan sabar dan telah meluangkan waktu, tenaga, dan

pengetahuan serta memberikan dorongan dan saran yang

membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

5. Seluruh dosen Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi yang telah

membimbing penulis selama studi.

vi

6. Mama Sindra Go dan papa Sonny Thie serta koko Sandro Thie

dan Sandrina Thie tercinta yang telah memberikan doa dan

dukungan dari awal kuliah hingga akhir penulisan skripsi ini

sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.

7. My best partner Martha Amelia dan Mr. Always Wrong yang

telah banyak menyediakan waktu dan bersedia membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

8. Sahabat-sahabat penulis Shiella, Sharon, Nita dan Tabita yang

selalu ada dan mendukung dalam senang maupun susah selama

penulis menempuh masa pendidikan. Menjadi rumah kedua bagi

penulis semasa kuliah dan telah mendukung dan mendampingi

penulis hingga akhir penulisan skripsi ini.

9. Teman-teman komunitas CBSO yang selalu mendoakan dan

mendukung penulis serta menjadi rumah kedua bagi penulis

semasa kuliah dan telah mendukung dan mendampingi penulis

hingga akhir penulisan skripsi ini.

10. Teman-teman Komunitas PDMPKK SMTB khususnya sel

“Damai Sejahtera” yang selalu mendukung dalam doa dan selalu

memberikan semangat.

11. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu

atas segala doa, semangat, dan dukungan yang diberikan kepada

penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan

baik.

vii

Penulisan skripsi ini tentunya masih belum sempurna dan

terdapat beberapa kelemahan, karena itu segala kritik dan saran

yang membangun akan diterima dengan terbuka. Penulis berharap

skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca.

Surabaya, Juli 2018

Penulis

viii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ....................................................................... i

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ............ ii

HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN ....................................................... iv

KATA PENGANTAR.................................................................... v

DAFTAR ISI ............................................................................... viii

DAFTAR TABEL .......................................................................... x

DAFTAR GAMBAR .................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................ xii

ABSTRAK .................................................................................. xiii

ABSTRACT .................................................................................. xiv

BAB 1. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang ........................................................... 1

1.2. Rumusan Masalah ...................................................... 6

1.3. Tujuan Penelitian ....................................................... 6

1.4. Manfaat Penelitian ..................................................... 7

1.5. Sistematika Penulisan ................................................ 7

BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Penelitian Terdahulu .................................................. 9

2.2. Landasan Teori ........................................................ 13

2.3. Pengembangan Hipotesis ......................................... 29

2.4. Model Analisis ......................................................... 37

ix

BAB 3. METODE PENELITIAN

3.1. Desain Penelitian ..................................................... 38

3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan

pengukuran Variabel ............................................... 38

3.3. Jenis dan Sumber Data ............................................. 42

3.4. Metode Pengumpulan Data ...................................... 42

3.5. Popilasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel . 43

3.6. Teknik Analisis Data ................................................ 43

BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1. Karakteristik Objek Penelitian ................................. 49

4.2. Deskriptif Data ......................................................... 50

4.3. Analisis Data ............................................................ 52

4.4. Pembahasan ............................................................. 61

BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN

5.1. Simpulan .................................................................. 71

5.2. Keterbatasan ............................................................ 72

5.3. Saran ........................................................................ 73

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Perbandingan Penelitian Terdahulu dan Penelitian

Saat Ini ..................................................................... 12

Tabel 2.2. Cakupan Penilaian Riset CGPI ................................. 25

Tabel 2.3. Bobot Penilaian CGPI ............................................... 27

Tabel 3.1. Tabel kesimpulan Durbin-Watson ............................. 46

Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel ......................................... 49

Tabel 4.2. Nama Perusahaan Sebagai Sampel Penelitian ........... 50

Tabel 4.3. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ..................... 51

Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas .................................................. 53

Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastistas ...................................... 54

Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolinieritas ......................................... 55

Tabel 4.7. Hasil Uji Autokorelasi ............................................... 55

Tabel 4.8. Analisis Regresi Model Summary .............................. 56

Tabel 4.9. Analisis Regresi Uji F ............................................... 57

Tabel 4.10. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

Hipotesis 1 ................................................................. 58

Tabel 4.11. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

Hipotesis 2 ................................................................. 60

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Model Analisis ......................................................... 37

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan

Lampiran 2. Kualitas Akrual

Lampiran 3. Data Corporate Governance (CG)

Lampiran 4. Data Kepemilikan Institusional (KI)

Lampiran 5. Data Biaya Hutang (COD)

Lampiran 6. Data Biaya Ekuitas (COE)

Lampiran 7. Statistik Deskriptif

Lampiran 8. Uji Normalitas Hipotesis 1

Lampiran 9. Uji Normalitas Hipotesis 2

Lampiran 10. Uji Heteroskedastisitas Hipotesis 1

Lampiran 11. Uji Heteroskedastisitas Hipotesis 2

Lampiran 12. Uji Multikolonieritas Hipotesis 1

Lampiran 13. Uji Multikolonieritas Hipotesis 2

Lampiran 14. Uji Autokorelasi Hipotesis 1

Lampiran 15. Uji Autokorelasi Hipotesis 2

Lampiran 16. Uji Koefisien Determinasi Hipotesis 1

Lampiran 17. Uji Koefisien Determinasi Hipotesis 2

Lampiran 18. Uji F Hipotesis 1

Lampiran 19. Uji F Hipotesis 2

Lampiran 20. Uji t Hipotesis 1

Lampiran 21. Uji t Hipotesis 2

xiii

ABSTRAK

Dalam pengembangan sebuah perusahaan, masalah

pendanaan sudah menjadi syarat penting yang harus dilakukan

perusahaan agar mampu terus bersaing dalam dunia bisnis. Dalam

pendanaan akan menimbulkan hubungan keagenan dimana pihak

prinsipal yaitu kreditor dan investor memberikan wewenang kepada

pihak agen yaitu manajer untuk mengelola perusahaan agar biaya

keagenan dapat diminimalkan. Biaya keagenan meliputi dua yaitu

biaya hutang dan biaya ekuitas. Oleh karena itu, penelitian ini

bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh kualitas

akrual, corporate governansce dan kepemilikan institusional

terhadap biaya keagenan.

Desain penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan

hipotesis. Jenis data kuantitatif berupa laporan keuangan

perusahaan non keuangan yang terdaftar di BEI periode 2011-2015.

Objek penelitian adalah perusahaan non keuangan yang terdaftar di

BEI periode 2011-2015 dengan sampel dipilih menggunakan teknik

purposive sampling. Teknik analisis data menggunakan regresi

linier berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kualitas akrual dan

kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap

biaya hutang, sementara corporate governance terbukti

berpengaruh negatif signifikan terhadap biaya ekuitas. Hasil

penelitian juga memberikan bukti bahwa kualitas akrual, corporate

governance dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh

signifikan terhadap biaya ekuitas.

Kata Kunci: Biaya Keagenan, Kualitas Akrual, Corporate

Governance, Kepemilikan Institusional, Biaya

Hutang, Biaya Ekuitas.

xiv

ABSTRACT

In the development of a company, the issue of funding has

become an important requirement that must be done company to be

able to continue to compete in the business world. In funding will

lead to agency relationships where the principal side of the creditor

and investor provide authority to the agent ie managers to manage

the company so that agency costs can be minimized. Agency costs

include two, namely the cost of debt and the cost of equity.

Therefore, this study aims to examine and analyze the effect of

accrual quality, corporate governance and institutional ownership

of agency costs.

The design of this research is quantitative research with

hypothesis. Types of quantitative data in the form of financial

statements of non-financial companies listed on the BEI period

2011-2015. The object of research is non-financial companies listed

on the BEI period 2011-2015 with selected sample using purposive

sampling technique. Data analysis techniques use multiple linear

regression.

The results show that accrual and institutional ownership

quality has no significant effect on debt cost, while corporate

governance has significant negative effect on equity cost. The

results also provide evidence that accrual quality, corporate

governance and institutional ownership have no significant effect

on the cost of equity.

Keywords: Agency Cost, Accrual Quality, Corporate Governance,

Institutional Ownership, Debt Cost, Equity Cost.