ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf ·...

12
ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017 SKRIPSI RANNY RIZKY ANANDA 1410111151 PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA 2018

Transcript of ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf ·...

Page 1: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI

PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2013-2017

SKRIPSI

RANNY RIZKY ANANDA

1410111151

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2018

Page 2: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI

PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2013-2017

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi

RANNY RIZKY ANANDA

1410111151

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2018

Page 3: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

iii

PERNYATAAN ORISINALITAS

Page 4: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

iv

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Page 5: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

v

SKRIPSI

Page 6: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

viii

Page 7: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala karunia-

Nya sehingga karya ilmiah ini berhasil diselesaikan. Penlitian ini dilaksanakan

sejak bulan Februari 2018 sampai dengan Juni 2018 dengan judul “Analisis

Abnormal Return Hari Raya Idul Fitri Pada Perusahaan Food and Beverage

Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017”. Pada

kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada Bapak Dr. Prasetyo

Hadi, S.E., M.M. CFMP selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis “Veteran”

Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M selaku Ka Progdi S1 Manjemen, Ibu Dr.

Jubaedah, S.E.,M.M. dan ibu Siti Hidayati,S.E.,M.M selaku Dosen Pembimbing

yang telah banyak memberikan arahan dan saran-saran yang sangat bermanfaat

bagi penulis.

Disamping itu, ucapan terimakasih juga disampaikan kepada Alm. Bapak

Suhandi dan Ibu Juheni selaku kedua orang tua, Rizky Amalia, Yusuf Hidayat,

Ricky Putra Satria dan Anita selaku kakak, serta seluruh keluarga yang tidak

henti-hentinya memberikan semangat dan doa kepada penulis. Penulis juga

menyampaikan terimakasih kepada Bagoes Fudzian Prima yang telah dengan

sabar mendengarkan segala keluh kesah penulis. Ucapan terimakasih juga penulis

sampaikan kepada teman-teman yang terbaik Aurel, Sri, Sari, Gendis, Indah,

Mita, Roza, Nur Hikmah, Hilma dan Yunita Nurmala Sari yang selalu bahu

membahu dalam belajar, membantu dan menghibur selama perkuliahan, serta

teman-teman S1 Manajemen 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu

tanpa mengurangi rasa hormat penulis.

Semoga Karya Ilmiah ini bermanfaat.

Jakarta, 26 Juni 2018

Ranny Rizky Ananda

Page 8: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ...................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ......................................................................................... ii PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. iii PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ........................................... iv PENGESAHAN ................................................................................................. v ABSTRACT ........................................................................................................ vi

ABSTRAK ........................................................................................................ vii BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI

Error! Bookmark not defined.

PRAKATA ........................................................................................................ ix DAFTAR ISI ..................................................................................................... x DAFTAR TABEL ............................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1 I.1. Latar Belakang .................................................................................. 1

I.2. Perumusan Masalah .......................................................................... 4 I.3. Tujuan Penelitian .............................................................................. 5 I.4. Manfaat Hasil Penelitian ................................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA, METODE PENELITIAN DAN

HIPOTESIS.................................................................................... 7 II.1. Tinjauan Pustaka ............................................................................... 7

II.1.1. Hipotesis Pasar efisien (efficient market hypothesis) ........................ 7 II.1.2. Abnormal Return ............................................................................... 9

II.1.3. Holiday Effect ................................................................................... 11 II.2. Kerangka Pemikiran .......................................................................... 14 II.3. Pengembangan Hipotesis .................................................................. 15 II.3.1. Perbedaan Abnormal return saham sebelum dan

sesudah Hari Raya Idul Fitri ........................................................... 15 II.3.2. Pengaruh Satu Minggu Sebelum Hari Raya Idul Fitri

Terhadap Abnormal Return ............................................................. 16 II.3.3. Pengaruh Satu Minggu Sesudah Hari Raya Idul Fitri

Terhadap Abnormal Return ............................................................. 16

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 18

III.1. Definisi operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 18 III.1.1. Definisi Operasional ......................................................................... 18 III.1.2. Pengukuran Variabel ......................................................................... 19 III.2. Populasi dan Sampel ......................................................................... 19 III.2.1. Populasi ............................................................................................. 19

III.2.2. Sampel ............................................................................................... 20 III.3. Teknik Pengumpulan Data ................................................................ 20

Page 9: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

xi

III.3.1. Jenis Data .......................................................................................... 20

III.3.2. Sumber Data ...................................................................................... 21 III.3.3. Pengumpulan Data ............................................................................ 21 III.4. Teknik Analisis Data ......................................................................... 21 III.4.1. Teknik Analisis ................................................................................. 21 III.4.1.1. Langkah-langkah Analisis Data ........................................................ 22

III.4.1.2. Statistik Deskriptif ............................................................................ 23 III.4.1.3. Metode Regresi Data Panel .............................................................. 23 III.4.2. Uji Hipotesis ..................................................................................... 26 III.4.2.1. Uji Beda t-test (Paired sampel t-test) ................................................ 26 III.4.2.2. Uji Parsial ( Uji t ) ............................................................................. 26

III.4.2.3. Koefisien Determinasi (R2) ............................................................... 27

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ....................................................... 29 IV.1. Hasil Penelitian ................................................................................. 29 IV.1.1. Deskripsi Obyek Penelitian ............................................................... 29 IV.1.2. Deskripsi Data Penelitian .................................................................. 31

IV.1.2.1. Analisis Abnormal Return (AR) ....................................................... 31 IV.1.2.2. Sebelum Hari Raya Idul Fitri ............................................................ 34

IV.1.2.3. Sesudah Hari Raya Idul Fitri ............................................................. 37 IV.1.3. Analisis dan Uji Hipotesis ................................................................ 41 IV.1.3.1. Analisis Statistik Deskriptif .............................................................. 41

IV.1.3.2. Paired sampel t-test ........................................................................... 42 IV.1.3.3. Pemilihan Model Regresi Data Panel ............................................... 43

IV.1.3.3.1. Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) ....... 43

IV.1.3.3.2. Model Regresi Data Panel yang Digunakan ..................................... 44

IV.1.4. Uji Hipotesis ..................................................................................... 45 IV.1.4.1. Uji Parsial (Uji t) ............................................................................... 45

IV.1.4.2. Koefisien Determinasi (R2) ............................................................... 47 IV.2. Pembahasan ....................................................................................... 48 IV.2.1. Perbedaan Abnormal Return saham sebelum dan sesudah Hari Raya

Idul Fitri ........................................................................................... 48 IV.2.2. Pengaruh satu minggu sebelum Hari Raya Idul Fitri terhadap

Abnormal Return ............................................................................. 49

IV.2.3. Pengaruh satu minggu sesudah Hari Raya Idul Fitri terhadap

Abnormal Return ............................................................................. 49

IV.3. Keterbatasan Penelitian ..................................................................... 50

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ............................................................. 51 V.1. Simpulan ........................................................................................... 51 V.2. Saran ................................................................................................. 51

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 53

RIWAYAT HIDUP

LAMPIRAN

Page 10: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Perusahaan yang terdaftar pada Sub Sektor Food and Beverages

Periode 2013 - 2017 ....................................................................................... 29

Tabel 2. Sampel Penelitian .......................................................................................... 30

Tabel 3. Daftar Nama Sampel Perusahaan .................................................................. 30

Tabel 4. Analisis Abnormal return tahun 2013 - 2017 ................................................ 31

Tabel 5. Hasil Perhitungan Abnormal Return .............................................................. 33

Tabel 6. Abnormal return Sebelum Hari Raya Idul Fitri tahun 2013-2017 ................. 35

Tabel 7. Abnormal return Sesudah Hari Raya Idul Fitri tahun 2013 - 2017 ................ 38

Tabel 8. Hasil Statistik Deskriptif ................................................................................ 41

Tabel 9. Hasil Uji Paired Samle T-test Abnormal Return Sebelum dan Sesudah

Hari Raya Idul Fitri ........................................................................................ 43

Tabel 10. Hasil Uji F Restricted .................................................................................... 44

Tabel 11. Pooled Least Square ...................................................................................... 44

Tabel 12. Hasil Uji t ....................................................................................................... 46

Tabel 13. Koefisien Determinasi (R2) ........................................................................... 47

Page 11: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Rata-rata Closing price sebelum Hari Raya Idul Fitri .................................... 3

Gambar 2. Rata-rata Closing price sesudah Hari Raya Idul Fitri .................................... 3

Gambar 3. Kerangka Pemikiran ..................................................................................... 14

Gambar 4. Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Hari Raya Idul Fitri ..................... 34

Gambar 5. Abnormal Return Sebelum Hari Raya Idul Fitri .......................................... 37

Gambar 6. Abnormal Return Sesudah Hari Raya Idul Fitri ........................................... 40

Page 12: ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA …repository.upnvj.ac.id/4697/1/AWAL.pdf · ANALISIS ABNORMAL RETURN HARI RAYA IDUL FITRI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages Tahun 2013

Lampiran 2. Data Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages Tahun 2014

Lampiran 3. Data Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages Tahun 2015

Lampiran 4. Data Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages Tahun 2016

Lampiran 5. Data Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages Tahun 2017

Lampiran 6. Perhitungan abnormal return sebelum Hari Raya Idul Fitri

tahun 2013-2017

Lampiran 7. Perhitungan abnormal return sesudah Hari Raya Idul Fitri

tahun 2013-2017

Lampiran 8. Perhitungan Rata-rata abnormal return keseluruhan

Lampiran 9. Perhitungan abnormal return, sebelum Idul Fitri dan

sesudah Idul Fitri

Lampiran 10. Output SPSS Uji Beda Paired Sampel T-test

Lampiran 11. Hasil Perhitungan Eviews Statistik Deskriptif

Lampiran 12. Output Eviews

Lampiran 13. Tabel t

Lampiran 14. Ringkasan Kinerja Perusahaan Tercatat

Lampiran 15. Anually Perusahaan

Lampiran 16. Ringkasan Kinerja Perusahaan Tercatat

Lampiran 17. Laporan Keuangan Perusahaan Sekar Bumi Tbk (SKBM) 2014