ABSTRAK PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL PADA ... · (Wardhani, 2008). Konservatisme akuntansi...
Transcript of ABSTRAK PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL PADA ... · (Wardhani, 2008). Konservatisme akuntansi...
1
ABSTRAK
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL PADA
KONSERVATISME AKUNTANSI DENGAN PROPORSI DEWAN
KOMISARIS INDEPENDEN DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL
SEBAGAI PEMEDIASI
Penelitian ini menguji pengaruh kepemilikan institusional pada konservatisme
akuntansi dengan proporsi dewan komisaris independen dan kepemilikan
manajerial sebagai pemediasi. Institusi sebagai pemegang saham mayoritas
perusahaan berusaha untuk menyajikan laba yang berkualitas karena menyadari
bahwa informasi laba menjadi perhatian penting bagi investor dalam melakukan
keputusan investasi. Kemampuan laba dalam mempertahankan kualitasnya
seringkali dikaitkan dengan konservatisme akuntansi. Pemilik mempekerjakan
agen untuk mengelola operasional perusahaan, termasuk di dalamnya menentukan
tingkat konservatisme yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan.
Pernyataan tersebut menyiratkan bahwa pihak agen menjadi antara pemilik dan
kebijakan konservatisme akuntansi yang diterapkan perusahaan.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia
yang berada pada sektor non finansial pada periode 2012 hingga 2015. Sampel
penelitian ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling yang
menghasilkan sampel penelitian sejumlah 364 observasi. Teknik analisis data yang
digunakan dalam penelitian adalah path analysis.
Hasil pengujian membuktikan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh
positif pada proporsi dewan komisaris independen dan kepemilikan manajerial.
Proporsi dewan komisaris independen dan kepemilikan manajerial berpengaruh
positif pada konservatisme akuntansi. Kepemilikan manajerial memediasi
pengaruh kepemilikan institusional pada konservatisme akuntansi. Namun,
proposi dewan komisaris independen tidak memediasi pengaruh kepemilikan
institusional pada konservatisme akuntansi.
Kata kunci: konservatisme akuntansi, kepemilikan institusional, proporsi dewan
komisaris independen.
2
ABSTRACT
THE EFFECT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP ON CONSERVATISME
ACCOUNTING USING THE PROPORTION OF INDEPENDENT
COMMISSIONERS BOARD AND MANAGERIAL OWNERSHIP AS
INTERVENING VARIABLE
This study examines the effect of institutional ownership on accounting
conservatism with the proportion of independent board of commissioners and
managerial ownership as mediators. The institution as the majority shareholder of
the company present a quality profit because it recognizes that profit information
is an important concern for investors in making investment decisions. Profitability
in maintaining quality is often associated with accounting conservatism. The
agency theory states that the owner hires agents to manage the company's
operations, including determining the level of conservatism used in the
preparation of financial statements. The statement implies that the agent is
between the owner and the accounting conservatism policy applied by the
company.
The population of this research is the company go public in Indonesia Stock
Exchange which is in non finansial sector in 2012 until 2015 period. The sample of
research is determined by using purposive sampling method which produce
sample of 364 observation. Data analysis technique used in research is path
analysis.
The test results prove that institutional ownership positively affects the
proportion of independent board of commissioners and managerial ownership.
The proportion of independent board of commissioners and managerial ownership
has a positive effect on accounting conservatism. Managerial ownership mediates
the influence of institutional ownership on accounting conservatism. However, the
independent board of commissioners' proposals do not mediate the influence of
institutional ownership on accounting conservatism.
Keywords: accounting conservatism, institutional ownership, proportion of
independent board of commissioners.
3
DAFTAR ISI
Halaman
SAMPUL DALAM ........................................................................................... i
PRASYARAT GELAR ....................................................................................... ii
LEMBAR PERSETUJUAN................................................................................ iii
PENETAPAN PANITIA PENGUJI ................................................................. iv
PERNYATAAN ORISINALITAS ..................................................................... v
UCAPAN TERIMA KASIH ............................................................................... vi
ABSTRAK .......................................................................................................... vii
ABSTRACT ........................................................................................................ viii
RINGKASAN ..................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah ......................................................................... 1
1.2. Rumusan Masalah ................................................................................ 13
1.3. Tujuan Penelitian ................................................................................... 13
1.4. Manfaat Penelitian ................................................................................. 14
BAB II KAJIAN PUSTAKA
2.1. Teori Agensi ........................................................................................... 16
2.2. Konservatisme Akuntansi ...................................................................... 18
2.2.1. Keberadaan Konservatisme Akuntansi ............................................ 21
2.2.2. Pengukuran Konservatisme Akuntansi ............................................ 23
2.3. Konsentrasi Kepemilikan Institusional .................................................. 24
2.4. Karakteristik Dewan Komisaris ............................................................. 26
2.4.1. Komisaris Independen ...................................................................... 26
2.4.2. Proporsi Komisaris Independen ....................................................... 28
2.5. Kepemilikan Manajerial ......................................................................... 30
2.6. Penelitian Sebelumnya ........................................................................... 31
BAB III KERANGKA BERPIKIR, KONSEP DAN HIPOTESIS
PENELITIAN
3.1. Kerangka Berpikir ................................................................................ 38
3.2. Konsep Penelitian................................................................................... 40
3.3. Hipotesis Penelitian ................................................................................ 41
BAB IV METODE PENELITIAN
4.1. Rancangan Penelitian ............................................................................. 50
4.2. Lokasi dan Waktu Penelitian ................................................................. 52
4
4.3. Ruang Lingkup Penelitian ...................................................................... 53
4.4. Penentuan Sumber Data ....................................................................... 53
4.4.1 Populasi ...................................................................................... 53
4.4.2 Sampel .......................................................................................... 54
4.5. Variabel Penelitian ............................................................................... 55
4.5.1 Variabel Dependen ....................................................................... 55
4.5.2 Variabel Independen ................................................................... 56
4.5.3 Variabel Mediasi ......................................................................... 56
4.6. Metode Pengumpulan Data .................................................................. 57
4.7. Analisis Data .......................................................................................... 58
4.7.1 Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 58
4.7.2 Analisis Jalur ................................................................................ 60
BAB V HASIL DAN PEMBAHASAN
5.1. Analisis Statistik Deskriptif ................................................................... 64
5.2. Hasil Uji Asumsis Klasik ....................................................................... 66
5.3. Pengujian Analisis Jalur ......................................................................... 70
5.4. Pengujian Hipotesis ................................................................................ 77
5.5. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................... 80
5.5.1 Pengaruh Kepemilikan Institusional pada Proporsi Dewan
Komisaris Independen .................................................................. 80
5.5.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional pada Kepemilikan Manajerial 81
5.5.3 Pengaruh Proporsi Dewan Komisaris Independen pada
Konservatisme Akuntansi ............................................................. 82
5.5.4 Pengaruh Kepemilikan Manajerial pada Konservatisme Akuntansi 83
5.5.5 Pengaruh Kepemilikan Institusional pada Konservatisme Akuntansi
dimediasi oleh Proporsi Dewan Komisaris Independen ............... 85
5.5.6 Pengaruh Kepemilikan Institusional pada Konservatisme Akuntansi
dimediasi oleh Kepemilikan Manajerial ....................................... 86
BAB VI SIMPULAN DAN SARAN
6.1. Simpulan ................................................................................................ 87
6.2. Saran ....................................................................................................... 88
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 90
LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................... 95
5
DAFTAR TABEL
Halaman
5.1 Rincian Jumlah Data Amatan Penelitian .................................................. 64
5.2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 66
5.3 Hasil Uji Normalitas Persamaan1, 2, dan 3 .................................................. 67
5.4 Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan 1, 2, dan 3........................................ 68
5.5 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 1, 2, dan 3 .............................................. 69
5.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan1, 2, dan 3 ..................................... 70
5.7 Hasil Analisis Jalur Persamaan 1 .................................................................. 72
5.8 Hasil Analisis Jalur Persamaan 2 .................................................................. 73
5.9 Hasil Analisis Jalur Persamaan 3 .................................................................. 74
5.10 Pengaruh Antar Variabel ............................................................................. 76
6
DAFTAR GAMBAR
Halaman
3.1 Kerangka Berpikir……………………………………………………....... 40
3.2 Konsep Penelitian………………………………………………………… 41 4.1 Rancangan Penelitian ..................................................................................... 51 4.2 Diagram Jalur .............................................................................................. 61
5.1 Diagram Jalur .............................................................................................. 71
5.2 Diagram Jalur Akhir………………………………………………………75
7
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Statistik Deskriptif .............................................................................................. 95
Uji Normalitas ..................................................................................................... 96
Uji Multikolinearitas ........................................................................................... 98
Uji Autokorelasi .................................................................................................. 99
Uji Heteroskedastisitas ........................................................................................ 100
Regresi Persamaan 1 Substruktur 1..................................................................... 101
Regresi Persamaan 2 Substruktur 1..................................................................... 102
Regresi Persamaan 3 Substruktur 2..................................................................... 103
Pembahasan Analisis Jalur .................................................................................. 104
8
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Investor dan kreditor menjadi pihak yang diutamakan dalam penyusunan dan
pelaporan keuangan. Alasannya karena mereka merupakan penyedia dana bagi
perusahaan, namun tidak memiliki akses langsung terhadap perusahaan. Salah
satu media yang digunakan oleh para stakeholder untuk menilai kinerja dan
mengetahui efektivitas pengelolaan sumber daya perusahaan adalah laporan
keuangan. Laporan keuangan digunakan dalam proses pengambilan keputusan
terkait investasi maupun peminjaman dana untuk operasional perusahaan.
Informasi laba menjadi komponen penting dari laporan keuangan yang mendapat
perhatian utama oleh investor ketika ingin melakukan keputusan investasi.
Besaran laba yang disajikan pada laporan keuangan bukanlah lagi menjadi
satu-satunya dasar pengambilan keputusan investasi. Investor yang tergolong
sophisticated tentu mengetahui bahwa laba dalam laporan keuangan tidak bersifat
absolut dalam arti belum tentu mencerminkan keadaan perusahaan yang
sebenarnya. Hal tersebut dikarenakan dalam praktek penyusunan laporan
keuangan, manajemen perusahaan menggunakan asumsi dan beberapa estimasi
sehingga menyebabkan keandalan laporan keuangan menjadi menurun. Teori
keagenan menyatakan bahwa manajemen sebagai agen akan melakukan sebuah
perlakuan akuntansi yang dapat mengakselerasi laba perusahaan sesuai dengan
9
motivasinya, bonus atau kompensasi. Hal ini tentunya akan berpengaruh terhadap
keandalan laba yang dilaporkan oleh perusahaan (Seswanto, 2012).
Kualitas laba kemudian menjadi salah satu bahan pertimbangan bagi para
investor berpengalaman ketika melakukan keputusan investasi. Laba yang
berkualitas menurut Penman (2001) dalam Wijayanti (2006) adalah laba yang
dapat mencerminkan kelanjutan laba (sustainable earnings) di masa depan, yang
ditentukan oleh komponen akrual dan kas yang dapat mencerminkan kinerja
keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Kemampuan laba dalam
mempertahankan kualitas labanya seringkali dihubungkan dengan konservatisme
akuntansi (Seswanto, 2012). Keberadaan konservatisme akuntansi membuat laba
menjadi dapat diprediksi sehingga akan membuat laba menjadi berkualitas
(Kazemi, 2011). Melihat betapa pentingnya informasi laba bagi investor dan
stakeholder lainnya, kemudian menjadi alasan yang mendorong manajemen
perusahaan untuk menghasilkan laporan keuangan yang berkualitas.
Standar Akuntansi Keuangan digunakan sebagai dasar dan patokan oleh
pihak manajemen dalam penyusunan laporan keuangan. Penyusunan laporan
keuangan yang berpedoman pada Standar Akuntansi Keuangan memberikan
keleluasaan atau fleksibilitas bagi manajemen dalam memilih dan menerapkan
metode serta estimasi akuntansi. Beragamnya metode yang dapat dipilih
ditambah dengan kondisi dunia bisnis yang tidak pasti menyebabkan pihak
manajemen berada dalam kondisi keragu-raguan dalam menentukan metode
akuntansi yang akan digunakan. Seorang manajer harus menerapkan prinsip
10
akuntansi konservatis ketika dihadapkan dengan kondisi keragu-raguan
(Wardhani, 2008).
Konservatisme akuntansi didefinisikan sebagai tendensi yang dimiliki oleh
seorang akuntan yang mensyaratkan tingkat verifikasi yang lebih tinggi untuk
mengakui laba (good news in earnings) dibandingkan mengakui rugi (bad news
in earnings) (Basu, 1997). Konservatisme akuntansi dapat diartikan sebagai
prinsip kehati-hatian sehingga dalam aplikasinya di laporan keuangan manajemen
cenderung mengakui biaya serta kerugian lebih awal, menunda pengakuan
pendapatan serta laba, menilai aset dengan nilai lebih rendah, dan mengakui
kewajiban dengan nilai yang tinggi (Indrayati, 2010). Perbedaan persyaratan
verifikasi akuntansi terhadap laba dan kerugian menghasilkan nilai laba yang
dilaporkan menjadi lebih rendah atau diistilahkan dengan understatement.
Laporan keuangan understatement yang merupakan hasil dari penerapan
prinsip konservatisme akuntansi bertujuan untuk melindungi pemilik modal dan
kreditur dari tindakan oportunis manajemen serta menekan kemungkinan adanya
agency conflict (Watts, 2003a). Konservatisme akuntansi dianggap sebagai media
yang dapat mengurangi agency conflict karena dapat mengurangi asimetri
informasi antara pihak agen dan principal. Pihak agen yang dalam hal ini adalah
manajemen, memiliki akses langsung dan mengetahui informasi yang lebih
banyak dibandingkan dengan pihak principal. Manajer dapat saja memanfaatkan
kondisi ini untuk bertindak oportunis yang berujung pada tindakan yang dapat
menguntungkan pribadinya. Penerapan prinsip konservatisme akuntansi akan
menyebabkan jumlah laba yang dikendalikan oleh manajemen semakin kecil
11
sehingga dapat menekan tindakan oportunistik manajemen untuk menikmati
sebanyak mungkin laba perusahaan.
Alasan diangkatnya topik penelitian terkait konservatisme akuntansi dilatar
belakangi oleh terjadinya fenomena konservatisme akuntansi baik di dalam
maupun di luar negeri. Fenomena pelanggaran konservatisme akuntansi tersebut
salah satunya dilakukan oleh Xerox Corporation dan PT. KAI (Mamesah dkk.,
2016). Pelanggaran terkait konservatisme akuntansi yang dilakukan kedua
perusahaan tersebut terbukti sangat berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal
tersebut menandakan bahwa konservatisme akuntansi sangat penting untuk
diterapkan oleh tiap-tiap perusahaan. Fenomena pelanggaran prinsip
konservatisme akuntansi yang dilakukan oleh Xerox Corporation maupun PT.
KAI sama-sama terkait dengan waktu pengakuan pendapatan. Prinsip
konservatisme akuntansi mensyaratkan agar mengakui biaya serta kerugian lebih
awal dan menunda pengakuan pendapatan serta laba sampai pendapatan tersebut
terealisasi.
Pada kasus Xerox Corporation, manajemen perusahaan melakukan
pelanggaran prinsip konservatisme akuntansi dengan menggeser waktu
pengakuan pendapatan sehingga pelaporannya tidak dilakukan pada waktu yang
tepat. Manajemen perusahaan mengubah cara pengakuan pendapatan dari
penjualan mesin fotokopi yang dilakukan melalui perjanjian jangka panjang.
Berdasarkan prinsip konservatisme akuntansi seharusnya pada perjanjian jual beli
jangka panjang pengakuan pendapatan dilakukan sebagian demi sebagian selama
periode perjanjian. Kenyataannya manajemen Xerox Corporation justru
12
mengakui pendapatan sekaligus pada periode awal ketika perjanjian ditanda
tangani, padahal ada sebagian pendapatan yang belum terealisasi. Pengakuan
pendapatan yang lebih besar ditahun pertama menyebabkan laba ditahun tersebut
menjadi lebih besar dari yang seharusnya, dan laba ditahun-tahun berikutnya
dicatat kurang dari yang seharusnya. Hal ini dilakukan oleh Xerox Corporation
untuk menyamakan target penjualan dengan penjualan sebenarnya. Bisa
dibayangkan apabila investor membeli saham perusahaan ditahun pertama, maka
harga yang dibayarkan akan lebih besar dibandingkan dengan nilai sebenarnya
karena manajemen Xerox memberikan gambaran yang salah atas kondisi
keuangan perusahaannya. Atas pelanggaran prinsip konservatisme akuntansi ini
menyebabkan Xerox Corporation didenda oleh SEC sejumlah US$ 10 juta dan
nilai perusahaan yang tercermin dari harga saham perusahaan mengalami
penurunan secara signifikan (Mamesah dkk., 2016).
Sementara fenomena pelanggaran prinsip konservatisme akuntansi yang
dilakukan oleh PT. KAI juga terkait dengan pengakuan pendapatan. Perusahaan
BUMN ini mencatat piutang tak tertagih sebagai pendapatan. Hal tersebut
berakibat fatal bagi perusahaan dimana PT. KAI mencatat keuntungan pada
laporan keuangannya sebesar Rp6.900.000.000, sementara kenyataannya
perusahaan mengalami kerugian sebesar Rp63.000.000.000. Perbedaan persepsi
mengenai pengakuan pendapatan menjadi alasan terjadinya pelanggaran prinsip
konservatisme akuntansi ini. Ada yang berpendapat bahwa piutang tak tertagih
sudah bisa diakui sebagai pendapatan karena suatu waktu akan tertagih sebagai
pendapatan. Beberapa pihak berpendapat sebaliknya, yaitu bahwa piutang tak
13
tertagih belum bisa diakui sebagai pendapatan dikarenakan faktor-faktor yang
membuatnya dapat diakui dan dicatat sebagai pendapatan belum terpenuhi
(Mamesah dkk., 2016).
Pelanggaran prinsip konservatisme akuntansi yang dilakukan oleh Xerox
Corporation dan PT. KAI yang menyebabkan perusahaan mengalami kerugian
baik itu dari segi finansial berupa denda dan penurunan harga saham, serta dari
segi nama baik atau citra perusahaan dimata masyarakat. Hal tersebut
membuktikan bahwa konservatisme akuntansi perlu mendapat perhatian lebih
oleh setiap perusahaan. Konservatisme dalam akuntansi ini mengimplikasikan
adanya persyaratan verifikasi yang asimetris antara pengakuan laba dan rugi
(Wardhani, 2008). Oleh karena itu, semakin tinggi tingkat perbedaan dalam
verifikasi yang disyaratkan untuk pengakuan laba versus pengakuan rugi, maka
semakin tinggi tingkat konservatisme akuntansinya (Watts, 2003a).
Teori keagenan (agency theory) menjelaskan bahwa hubungan agensi
muncul ketika satu orang atau lebih (principal) mempekerjakan orang lain
(agent) untuk memberikan suatu jasa dan kemudian mendelegasikan wewenang
pengambilan keputusan kepada agent tersebut (Jensen dan Meckling, 1976).
Salah satu wewenang yang didelegasikan oleh pemilik kepada pihak agen adalah
penetapan tingkat konservatisme yang diterapkan pada penyusunan laoran
keuangan. Penerapan tingkat konservatisme akuntansi antar perusahaan memiliki
tingkat yang berbeda-beda. Chi et al. (2007); Wardhani (2008); Indrayati (2010);
dan Widayati (2011) menemukan bahwa bahwa salah satu faktor yang menjadi
penentu tinggi-rendahnya penerapan konservatisme akuntansi adalah struktur
14
kepemilikan institusional perusahaan. Rachmawati dan Triatmoko (2007)
menemukan hasil bahwa dalam hubungannya dengan fungsi pengawasan,
investor institusional diyakini memiliki kemampuan untuk memonitor tindakan
manajemen lebih baik dibandingkan investor individual. Investor institusional
lebih terfokus pada laba masa datang (future earnings) yang relatif lebih besar
dari laba sekarang. Investor institusional tergolong kedalam investor yang
berpengalaman (sophisticated) sehingga mereka akan melakukan monitoring
secara efektif dan cenderung skeptis terhadap tindakan dari pihak manajemen.
Proporsi kepemilikan institusional yang besar diharapkan mampu meningkatkan
fungsi pengawasan terhadap kinerja manajemen dan mendorong manajemen
untuk menerapkan prinsip akuntansi konservatif.
Struktur kepemilikan yang banyak digunakan di Asia termasuk Indonesia
adalah struktur kepemilikan terkonsentrasi. Menurut Claessens et al. (2002)
dalam Cahyani dan Sanjaya (2014), yang melakukan penelitian terkait dengan
struktur kepemilikan perusahaan di sembilan negara Asia menemukan bahwa
perusahaan-perusahaan publik di Asia mempunyai struktur kepemilikan
terkonsentrasi. Tarjo (2008) menegaskan bahwa saham perusahan yang
benar-benar dimiliki oleh publik hanya sekitar 14,40%. Selebihnya didominasi
oleh insider atau terkonsentrasi oleh pemilik institusional maupun individual.
Hasil-hasil riset sebelumnya mengenai pengaruh kepemilikan intistusional
pada konservatisme akuntansi menunjukkan hasil yang beragam. Wardhani
(2008) dan Indrayati (2010) dalam penelitiannya menemukan hasil bahwa
kepemilikan institusional berpengaruh positif pada konservatisme akuntansi.
15
Hasil yang berbeda diperoleh oleh Chi et al. (2007) dimana kepemilikan
institusional berpengaruh negatif pada konservatisme akuntansi. Disisi lain
Pramana (2010) menemukan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh
pada konservatisme akuntansi. Inkonsistensi ini mengindikasikan bahwa hasil
penelitian terdahulu belumlah konklusif, sehingga menjadi alasan
ditambahkannya variabel mediasi. Mediasi terjadi jika secara teoritis prediktor
atau variabel independen mempengaruhi variabel dependen secara tidak langsung
melalui paling tidak satu variabel intervening atau mediator (Baron dan Kenny,
1986). Menurut Suyana (2015) suatu variabel digunakan sebagai variabel mediasi
apabila secara teoritis variabel tersebut dapat memediasi hubungan antar variabel
independen dengan variabel dependen melalui hubungan tidak langsung.
Perbedaan dari variabel mediasi dan moderasi yaitu variabel mediator berada
dalam satu jalur hubungan, namun variabel moderasi berada di luar hubungan.
Variabel mediator dipengaruhi variabel independen dan selanjutnya
mempengaruhi variabel dependen, sedangkan variabel moderasi tidak
dipengaruhi oleh variabel independen, namun dapat mempengaruihi variabel
dependen.
Teori agensi menurut Jensen dan Meckling (1976) memisahkan antara fungsi
kepemilikan (ownership) yang dilakukan oleh pemilik dan fungsi pengendalian
(control) yang dilaksanakan oleh pihak agen. Pihak principal mempekerjakan
agen dengan tujuan mengatur tata kelola dan operasional perusahaan, termasuk
salah satunya penentuan tingkat konservatisme akuntansi yang diterapkan dalam
penyusunan laporan keuangan. Berdasarkan pernyataan tersebut dapat diketahui
16
bahwa terdapat mediator atau pihak perantara antara pemilik dan kebijakan yang
dibuat. Lebih lanjut, pihak yang berperan sebagai pemediasi tersebut adalah pihak
agen yakni dewan komisaris independen dan kepemilikan manajerial (khusus
untuk variabel kepemilikan manajerial memiliki dua fungsi sekaligus yakni
sebagai principal dan agen).
Alasan pemilihan variabel kepemilikan manajerial dibandingkan variabel
dewan direksi yang notabene merupakan manajemen murni yang tidak
merangkap tugas sebagai pemilik dan pengelola perusahaan adalah karena adanya
konflik agensi antara principal dan agen. Pihak pemilik mempunyai tujuan yaitu
memaksimumkan nilai perusahaan melalui penerapan prinsip akuntansi
konservatif, sedangkan disisi lain pihak dewan direksi berkeinginan untuk
menyejahterakan pribadinya sehingga memilih menerapkan prinsip akuntansi
agresif. Salah satu cara untuk menekan konflik agensi antara pemilik dan agen
adalah dengan menggabungkan fungsi kepemilikan dan pengelolaan perusahaan
dengan cara menyertakan agen sebagai pemegang saham perusahaan
(kepemilikan manajerial). Proses penyertaan pihak manajemen dalam
kepemilikan saham perusahaan dapat mengurangi tindakan oportunis manajemen
karena segala bentuk manfaat atau kerugian atas keputusan yang diambil akan
dirasakan secara langsung. Disamping itu, dengan menyertakan pihak manajemen
sebagai pemegang saham, dapat mengarahkan pada kesesuaian tujuan antara
manajemen dengan pemilik perusahaan. Wu (2006) menemukan bahwa manajer
dengan kepemilikan saham perusahaan yang tinggi akan lebih sejalan dengan
pemegang saham sehingga lebih mensyaratkan akuntansi yang lebih konservatif.
17
Berdasarkan paparan tersebut maka dapat disimpulkan bahwa pemilik perusahaan
tidak dapat secara langsung menentukan tingkat konservatisme akuntansi yang
diterapkan. Terdapat hubungan tidak langsung ketika pemilik ingin menentukan
tingkat konservatisme akuntansi yang diterapkan perusahaan, yakni melalui
dewan komisaris independen maupun kepemilikan manajerial terlebih dahulu.
Ahmed dan Duellman (2007); Indrayati (2010); dan Wardhani (2008)
menemukan bahwa tinggi-rendahnya penerapan konservatisme akuntansi
ditentukan oleh mekanisme good corporate governance yang berkaitan dengan
karakteristik dewan komisaris. Dewan komisaris memiliki tugas untuk
mengawasi kinerja dari direksi dan manajemen terkait kesesuaian antara
pelaksanaan tugas dan kebijakan yang telah ditetapkan. Dewan komisaris
mensyaratkan informasi yang berkualitas dalam menjalankan tugas
pengawasannya. Oleh karena itu, dewan komisaris akan cenderung menginginkan
penerapan prinsip akuntansi konservatif. Diharapkan melalui penerapan prinsip
konservatisme akuntansi dapat menghasilkan laporan keuangan yang andal dan
dapat dipercaya oleh investor. Berdasarkan hal tersebut maka dapat dikatakan
bahwa karakteristik dari dewan komisaris perusahaan menentukan tingkatan
konservatisme akuntansi yang digunakan perusahaan dalam penyusunan laporan
keuangan. Secara spesifik, karakteristik dewan komisaris yang dimaksud dalam
penelitian ini adalah proporsi komisaris independen.
Definisi dari komisaris independen menurut Subhan (2011) adalah jabatan
yang tidak memiliki afiliasi dengan perusahaan atau pemegang saham. Proporsi
dewan komisaris independen dalam jumlah besar dapat mengefektifkan tugas dan
18
peran mereka sehingga menghasilkan proses monitoring yang lebih ketat dan
cenderung mensyaratkan akuntansi yang konservatif. Selain itu, keberadaan
dewan komisaris independen juga dapat menciptakan proses pengelolaan yang
lebih objektif sehingga memberikan perlindungan dan rasa aman bagi para
pemegang saham dan menjadi sinyal positif bagi pasar dan calon investor baru.
Selain dewan komisaris, komponen dari good corporate governance yang
dapat mempengaruhi penerapan konservatisme akuntansi adalah kepemilikan
manajerial. Kepemilikan manajerial didefinisikan sebagai kepemilikan saham
oleh pihak manajemen perusahaan (Pramana, 2010). Kepemilikan saham
manajerial dapat mensejajarkan antara kepentingan pemegang saham dengan
manajer, karena manajer ikut merasakan langsung manfaat dari keputusan yang
diambil dan menanggung risiko apabila ada kerugian yang timbul sebagai
konsekuensi dari pengambilan keputusan yang salah. Kepemilikan manajerial
akan mengarahkan pada kesesuaian tujuan antara pihak manajemen dengan
pemegang saham (Wardhani, 2008). Tujuan dari pemegang saham adalah
memaksimumkan nilai perusahaan, dan salah satu caranya adalah dengan
menyajikan laporan keuangan yang berkualitas melalui penerapan prinsip
akuntansi konservatif. Hasil penelitian Wu (2006) menemukan bahwa perusahaan
yang memiliki persentase kepemilikan manajerial yang tinggi menunjukkan pola
yang lebih konservatif dalam pelaporan pendapatannya. Alasannya karena
manajer dengan kepemilikan saham perusahaan yang tinggi akan lebih sejalan
dengan pemegang saham sehingga lebih mensyaratkan akuntansi yang lebih
konservatif.
19
Terdapat dua tipe agency theory menurut Ali et al. (2007) dalam Fatmawati
(2013) yaitu teori agensi tipe 1 dan tipe 2. Pada penelitian ini, digunakan kedua
tipe dari teori agensi tersebut sebagai grand theory. Teori agensi tipe 1
didefinisikan sebagai kontrak kerja antara principal dan agen. Principal dengan
segala keterbatasannya tidak dapat menjalankan operasional perusahaan
sepenuhnya, sehingga melakukan kontrak kerja dengan memberikan kewenangan
kepada agen untuk mengatur tata kelola perusahaan, serta menetapkan dan
melaksanakan kebijakan termasuk salah satunya kebijakan terkait konservatisme
akuntansi. Pernyataan tersebut dapat diartikan bahwa pihak agen memiliki
peranan sebagai perantara atau mediator antara pemilik dan kebijakan yang
dibuat. Agen pada penelitian ini diwakili oleh proporsi komisaris independen dan
kepemilikan manajerial. Hal tersebut yang menjadi alasan digunakannya variabel
proporsi dewan komisaris independen dan kepemilikan manajerial sebagai
pemediasi hubungan antara kepemilikan institusional dan konservatisme
akuntansi. Sementara teori agensi tipe 2 menyatakan bahwa konflik agensi antara
principal dan agen hanya terjadi pada perusahaan yang memiliki struktur
kepemilikan tersebar, yaitu di negara-negara Anglo-Saxon seperti Amerika dan
Inggris. Sementara untuk perusahaan dengan struktur kepemilikan terkonsentrasi
yang umumnya ditemukan pada perusahaan di Benua Asia, terjadi konflik agensi
tipe 2 yaitu antara pemegang saham mayoritas dan pemegang saham minoritas.
Pemegang saham mayoritas menggunakan kendalinya untuk menunjuk dan
mengendalikan dewan komisaris dan menentukan keputusan terkait pembagian
kepemilikan kepada manajemen perusahaan. Pemegang saham mayoritas
20
memiliki kewenangan untuk menunjuk, memberhentikan, dan menentukan
jumlah, ukuran maupun proporsi dari dewan komisaris independen dan
kepemilikan manajerial.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah dan motivasi penelitian, maka rumusan
permasalahan penelitian ini adalah:
1) Apakah kepemilikan institusional berpengaruh pada proporsi dewan
komisaris independen?
2) Apakah kepemilikan institusional berpengaruh pada kepemilikan manajerial?
3) Apakah proporsi dewan komisaris independen berpengaruh pada
konservatisme akuntansi?
4) Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh pada konservatisme akuntansi?
5) Apakah proporsi dewan komisaris independen mampu memediasi pengaruh
kepemilikan institusional pada konservatisme akuntansi?
6) Apakah kepemilikan manajerial mampu memediasi pengaruh kepemilikan
institusional pada konservatisme akuntansi?
1.3 Tujuan Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah di atas, maka tujuan penelitian ini adalah:
1) Untuk mendapatkan bukti empiris tentang pengaruh kepemilikan
institusional pada proporsi dewan komisaris independen.
21
2) Untuk mendapatkan bukti empiris tentang pengaruh kepemilikan
institusional pada kepemilikan manajerial.
3) Untuk mendapatkan bukti empiris tentang pengaruh proporsi dewan
komisaris independen pada konservatisme akuntansi.
4) Untuk mendapatkan bukti empiris tentang pengaruh kepemilikan manajerial
pada konservatisme akuntansi.
5) Untuk mendapatkan bukti empiris tentang kemampuan proporsi dewan
komisaris independen dalam memediasi pengaruh kepemilikan institusional
pada konservatisme akuntansi.
6) Untuk mendapatkan bukti empiris tentang kemampuan kepemilikan
manajerial dalam memediasi pengaruh kepemilikan institusional pada
konservatisme akuntansi.
1.4 Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut:
1) Manfaat Teoritis
Hasil penelitian ini mampu menjelaskan grand theory yang digunakan yakni
teori agensi. Teori agensi menyatakan bahwa pemilik mengangkat agen
untuk menjalankan kegiatan operasional perusahaan, termasuk salah satunya
membuat kebijakan yaitu kebijakan konservatisme akuntansi. Hasil
penelitian ini diharapkan mampu membuktikan benar atau tidak agen dapat
memediasi pengaruh kepemilikan institusi terhadap konservatisme akuntansi.
2) Manfaat Praktis
22
a. Bagi investor, sebagai bahan pertimbangan bahwa dewan komisaris
independen dan kepemilikan manajerial dapat mendukung implementasi
konservatisme akuntansi di perusahaan.
b. Bagi manajemen perusahaan, akan meyakinkan bahwa penerapan
prinsip konservatisme akuntansi sangat penting karena dapat
meningkatkan nilai informasi yang disajikan pada laporan keuangan.
c. Bagi masyarakat, sebagai tambahan informasi bahwa pemilik
perusahaan menggunakan kendali dan wewenangnya untuk tindakan
alignment atau entrenchment.