PRESENT WORTH AND CAPITALIZED COST EVALUATION

Contoh SoalSeorang pria mempunyai tanah dan berniat untuk menjual mineral di dalamnya kepada perusahaan minyak. Ia membuat penawaran untuk memperoleh $20.000 pertahun selama 20 tahun dimulai dari tahun pertama. Ditambah $10.000 pada tahun ke-6 dan 15.000 pada tahun ke-15 yang digunakannya untuk membiayai anaknya sekolah dan masuk kuliah. Jika perusahaan minyak tersebut memenuhi penawaran tersebut dan memberikan semua uang yang diminta pria tersebut sekarang, maka berapa jumlah uang yang akan diberikan perusahaan minyak kepadanya?

Cash flow dari soal ini adalah :Dari cash flow diatas selanjutnya kita akan menghitung nilai P dengan menggunakan nilai A, F dan i yang sudah diketahui.P = $20.000(P/A, i%, 20) + $10.000(P/F, i%, 6) + $15.000(P/F, i%, 15)

A = 20.000

PRESENT WORTH AND CAPITALIZED COST EVALUATION

IntroductionApabila kita ingin mempunyai suatu alat / mesin untuk investasi, tentunya ada beberapa pertimbangan sebelum kita akan membelinya. Begitu juga suatu komponen industri, sebelum suatu perusahaan membeli alat tersebut untuk kemudian dipakai dalam proses produksi, ada hal-hal yang selalu diperhitungkan, antara lain :

Harga beliKemampuan mesin / kapasitas mesin dalam menghasilkan outputKeandalan, mean time between failureBiaya perawatan (yang sifatnya rutin, misalnya : maintenance)Umur pakai / daya tahanHarga jual kembali (salvage value)

Dengan adanya faktor-faktor di atas, kemudian dilakukan perhitungan secara ekonomis pada beberapa pilihan yang diminati sebagai perbandingan sebelum diputuskan item yang dipilih.Analisa dari segi biaya yang dilakukan tentunya tidak lepas dari apakah investasi yang dikeluarkan sepadan dengan yang diperoleh, termasuk nasib peralatan di masa yang akan datang.

Dengan menggunakan prinsip-prinsip ekonomi teknik, perhitungan investasi semacam ini dilakukan dengan 2 cara, yaitu:Memproyeksikan semua cash flow ke nilai sekarang (present worth)Menyetarakan cash flow menjadi biaya tahunan (annual worth)

Analisa Menggunakan Present WorthPada analisa ini, segala pemasukan atau pengeluaran (cash flow) baik berupa F atau A dikonversikan menjadi P.Contoh :Buatlah perbandingan present value untuk dua buah mesin dengan biaya-biaya sebagai berikut (i = 10% per tahun) :

Analisa :PA = 2500 + 900(P/A ; 10% ; 5) 200(P/F ; 10% ; 5) = 2500 + 900 X 3,7908 200 X 0,6209 = $ 5788

PB = 3500 + 700(P/A ; 10% ; 5) 350(P/F ; 10% ; 5)= 3500 + 700 X 3,7908 350 X 0,6209 = $ 5936

Jadi secara ekonomis mesin A yang akan dipilih.

Present Worth Comparison of Different Lived AlternativesJika suatu perbandingan terhadap obyek-obyek itu tidak tepat sama, misalnya umur pakai yang berbeda, maka perbandingan yang proporsional tetap bisa dilakukan terhadap obyek-obyek tersebut yaitu dengan memperhitungkan obyek-obyek itu pada umur yang sama.

Misalnya :Mesin A mempunyai umur pakai 4 tahunMesin B mempunyai umur pakai 3 tahun

Maka perhitungan secara proporsionalnya adalah dengan menganalisa bila kedua mesin itu beroperasi selama 12 tahun.

Dalam analisa ini seluruh pembiayaan obyek dihitung multiple / mengulang siklus. Jadi untuk mesin yang beroperasi 4 tahun dihitung 3 kali, sedangkan yang masa beroperasinya (umur pakai) 3 tahun dihitung 4 kali.

Contoh :Dua mesin mempunyai karakteristik sebagai berikut :Mesin AMesin BHarga beli (P)11.00018.000Operating Cost (OC)3.5003.100Salvage Value (SV)1.0002.000Umur6 tahun9 tahun

Buatlah analisa present worth bila menggunakan tingkat bunga 15% per tahun.

Analisa: kedua mesin dihitung dengan masa pakai 18 tahunMesin APA= 11.000-1.000(P/F;15%;6)+ 11.000(P/F;15%;6)1.000(P/F;15%;12)+ 11.000(P/F;15%;12)1.000(P/F;15%;18)+ 3.500(P/A;15%;18) = $ 37.832Mesin BPB= 18.0002.000(P/F;15%;9)+ 18.000(P/F;15%;9)-2.000(P/F;15%;18)+ 3.100(P/A;15%;18) = $ 39.929,6Dengan melihat present worth tiap-tiap mesin, maka mesin A layak dipilih karena pengeluarannya lebih sedikit.

Analisa Menggunakan Annual Worth (EUAW)Segala pengeluaran atau pemasukan sekarang atau waktu mendatang dikonversikan menjadi pengeluaran atau pemasukan yang sifatnya tahunan (Finding A, given P and F).

Keuntungan metode ini adalah :bila ditemui dua pilihan investasi yang mempunyai umur tidak sama, kita tinggal mengkonversikan menjadi annual sehingga bisa dievaluasi langsung berapa pengeluaran tahunan dari masing-masing pilihan.

ContohEstimasi dari dua buah mesin untuk menghasilkan tomat kaleng

Jika tingkat bunga adalah 15% per tahun, mesin manakah yang harus dipilih ?

EUAWA= 26.000(A/P;15%;6)2.000(A/F;15% ;6) + 11.800= $18.442EUAWB= 36.000(A/P;15%;10)3.000(A/F;15%;10) + 9.900= $16.925Karena EUAWB < EUAWA maka mesin B yang dipilih

Capital Cost dan AnalisanyaIstilah capital cost digunakan untuk Present-Worth Value dari sebuah proyek yang bersifat abadi (selamanya).Or present worth value of a project that is assumed to last forever

Aplikasi dari capital cost ini adalah untuk pembangunan jalan tol, jembatan, sistem irigasi dimana secara perhitungan matematis tidak mempunyai nilai jual kembali.

Untuk kasus semacam ini maka solusi yang dipakai :Asumsikan pengeluaran rutin berlaku untuk selamanya.Mengkonversikan biaya-biaya akan datang (F) menjadi pengeluaran rutin (A/F ; i% ; n)Mengkonversikan biaya-biaya rutin total menjadi present worth (P) dengan menggunakan persamaan :P = A/iyang artinya biaya total yang bisa diperhitungkan sekarang untuk pengeluaran rutin selamanya dengan tingkat bunga sebesar i

Sebuah jembatan akan dibangun di suatu lokasi dengan dua macam pilihan konstruksi dan bahan. Spesifikasinya adalah sebagai berikut :Jembatan ABiaya pembangunan $ 30.000.000Biaya pembebasan tanah (purchasing right of way) $ 800.000Maintenance cost $ 15.000 setiap tahunPenambalan rangka $ 50.000 setiap 10 tahun

Jembatan BBiaya pembangunan $ 12.000.000Biaya pembebasan tanah (purchasing right of way) $ 10.300.000Maintenance cost $ 8000 setiap tahunBiaya pengecatan ulang $ 10.000 setiap 3 tahunBiaya sandblast $ 45.000 setiap 10 tahunBandingkan kedua pembiayaan tersebut dengan menggunakan tingkat bunga = 6 % / tahun

Analisa :Jembatan AP1= Biaya pembangunan + pembebasan tanah= 30.000.000+800.000 = 30.800.000A1= maintenance cost = 15.000A2= biaya penambalan rangka tiap 10 tahun, mengkonversikan F AA2= F(A/F ; 6% ; 10)= 50.000(0,07587) = $3794P2 = $ 313.233

Sehingga Ptotal = P1 + P2 = 31.113.233

Jembatan BP1= 12.000.000 + 10.300.000 = 22.300.000A1= 8.000A2= biaya pengecatan tiap 3 tahun, konversikan F A= 10.000(A/F ; 6% ; 3) = 3.141A3= biaya sand blasting setiap 10 tahun, F A= 45.000(A/F ; 6% ; 10) = 3.414