27 Maret, 2019 - miraeasset.co.id · KRAS: KPK: Krakatau Steel harus penuhi LHKPN jika ingin...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

27 Maret, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,470.0 0.9 -1.8 3.3

MSCI Indonesia 25.8 0.6 -3.2 -3.1

MSCI EM 1,050.4 0.3 -1.3 -11.6

HANG SENG 28,566.9 0.2 -0.8 -7.4

KOSPI 2,148.8 -0.4 -3.8 -12.4

FTSE 7,196.3 0 1.0 2.5

DJIA 25,657.7 0.6 -1.8 7.0

NASDAQ 7,691.5 0.7 1.1 9.0

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.6 2.3 17.7

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 6.98 -3 -25 81

10yr 7.62 -3 -19 79

FX


USD/IDR 14,173 -0.1 1.4 3.3

USD/KRW 1,134 -0.1 1.3 5.9

USD/JPY 111 0.6 -0.3 5.0

USD/CNY 7 -0.1 0.1 7.0

Commodities


WTI 59.9 1.9 5.3 14.3

Gold 1,315.7 -0.5 -0.3 -2.2

Coal 93.2 -0.4 -1.7 -3.5

Palm Oil 2,036.0 -1.3 6.0 -15.2

Rubber 140.4 -2.0 2.9 10.8

Nickel 13,080.0 0.9 0.2 906.2

Copper 6,340.0 0.4 -2.4 -4.0

Tin 21,300.0 -0.2 -1.2 2.3

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG rebound +0,9% setelah meredanya panic selling oleh investor domestik pada

hari Senin. Investor asing melanjutkan pembelian dengan mencatatkan pembelian

bersih IDR338milyar. Kami memperkirakan IHSG akan diperdagangkan lebih tinggi

hari ini. Analis bank kami mengeluarkan review 1M19 di sektor bank. Menurutnya

sektor perbankan Indonesia membukukan hasil operasinal yang inline dengan

ekspektasi. Oleh karena itu, ia merekomendasikan Overweight call untuk sektor

bank dengan BBCA dan BBNI sebagai top picks.

Indeks AS naik pada Selasa karena saham energi melonjak dan sektor keuangan

pulih karena yield treasury AS stabil di atas posisi terendah selama 15-bulan. Yield

10-year note AS stabil setelah mencapai posisi terendah 15-bulan pada hari Senin.

Harga minyak mentah WTI ditutup 1,9% lebih tinggi seiring dengan Rusia

menyatakan saat ini masih on track untuk mencapai pengurangan produksi yang

dijanjikan sebesar 228.000 barel per hari pada akhir bulan.

Banks - 1M19 review: In-line results, expected seasonality

Lee Young Jun ([email protected])

Untuk Januari 2019, industri perbankan secara keseluruhan mencatat pendapatan

bunga bersih sebesar IDR31.2tr (+2.6% YoY) dan laba bersih sebesar IDR13.4tr

(+18.2% YoY). Kami menjaga rekomendasi Overweight kami pada industri

perbankan, karena hasil terbaru sesuai dengan ekpektasi kami.

Operational highlights for January 2019

Loan growth: Pada bulan Januari, buku pinjaman industri perbankan mencatat

pertumbuhan -2.0% atau +12.0% YoY menjadi IDR5,186.6tr, karena korporasi (-

3.0% MoM) sekali lagi menundah pinjaman di awal tahun. Kami masih

mempertahankan target pertumbuhan pinjaman kami sebesar 9-11% untuk

2019F.

NIM: Sementara komposisi pinjaman Rupiah meningkat dan yield spread melebar,

NIM menurun 22bps MoM dan 27bps YoY. Meskipun NIM tetap tertekan, kami

pikir uptrend kemungkinan akan dimulai, mengingat bahwa yield spread melebar

dan suku bunga kredit konsumen akhirnya mengubah arah downtrend tujuh bulan

mereka.

Asset quality: NPL naik 19bps MoM tetapi turun 30bps YoY. Berdasarkan

perubahan YoY, kami sangat yakin bahwa peningkatan kualitas aset bank-bank

Indonesia tetap berada di jalur yang benar.

Maintain Overweight; Top picks are BBCA and BBNI

Secara keseluruhan, kami mempertahankan rekomendasi overweight industri

perbankan kami, mengingat bahwa: 1) NIM kemungkinan akan membaik; 2)

pertumbuhan kredit diperkirakan akan tetap solid; dan 3) dividen tepat di

tikungan. Pilihan utama kami tetap Bank Central Asia (BBCA/Trading

Buy/IDR32,000) dan Bank Negara Indonesia (BBNI/Buy/IDR11,450).

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI (pt) (pt)

27 Maret, 2019

2

Embun Pagi


Local flashes

BBRI: BRI bantah dapat pinjaman US$ 700 juta. Direktur Utama PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk (BBRI) Suprajarto membantah pihaknya dapat pinjaman dari 30 lembaga

keuangan internasional senilai US$ 700 juta. "Tidak ada itu. Info dari mana ya? Kalau

pinjaman bilateral ya memang biasa di industri perbankan," Mengutip Bloomberg, BRI

dikabarkan mendapatkan tiga fasilitas pinjaman dengan perincian, Tranche A senilai US$ 200

juta dengan jangka waktu pinjaman 359 hari, Tranche B senilai US$ 235 juta dengan waktu 3

tahun dan Tranche C senilai US$ 265 juta berjangka waktu empat tahun.(Kontan)

KRAS: KPK: Krakatau Steel harus penuhi LHKPN jika ingin berbenah. Komisi

Pemberantasan Korupsi (KPK) berharap PT Krakatau Steel dapat memenuhi kepatuhan

dalam menyerahkan Laporan Harta Kekayaan Penyelenggara Negara (LHKPN) sebelum 31

Maret 2019. Juru bicara KPK Febri Diansyah menuturkan, jika perusahaan plat merah

tersebut berkomitmen untuk berbenah ke dalam maka diperlukan keseriusan dalam

pelaporan LHKPN para pejabatnya. (Kontan)

JSMR: Jasa Marga percepat pembangunan jalan tol Cengkareng-Batuceper-Kunciran. PT

Jasa Marga (Persero) Tbk, melalui anak usahanya PT Jasamarga Kunciran Cengkareng (JKC),

mendapatkan kredit sindikasi dana talangan tanah senilai Rp 4 triliun. Pendanaan ini akan

digunakan untuk pembebasan lahan Jalan Tol Cengkareng- Batuceper- Kunciran sepanjang

14,19 km dan akan menjadi bagian dari Jaringan Jalan Tol Jakarta Outer Ring Road Tahap 2

(JORR2). Perjanjian kredit sindikasi dana talangan tanah proyek pembangunan Jalan Tol

Cengkareng- Batuceper- Kunciran ini sendiri ditandatangani di Kantor Pusat Jasa Marga,

Jakarta, Selasa (26/3). (Kontan)

TLKM: Telkom siapkan belanja modal 27% dari pendapatan. PT Telekomunikasi Indonesia

Tbk atau Telkom menyiapkan belanja modal sekitar 27% dari perolehan pendapatan di 2018.

Direktur Keuangan Telkom Harry M Zen mengungkapkan nantinya 45% belanja modal bakal

diperuntukkan untuk pengembangan bisnis mobile. "Mobile related business 45% sisanya

lain-lain," katanya pada Selasa (26/3). Nah, mobile related business yang dimaksud adalah

untuk memperkuat Telkomsel. Telkomsel sendiri punya pencatatan belanja modal sendiri.

Tapi, kata Harry, sebagian dicatat di Telkom (Kontan)

ADHI: Adhi Karya bantah return on assets (ROA) dan return on equity (ROE) turun. PT

Adhi Karya (Persero) Tbk bantah return on assets (ROA) dan return on equity (ROE)

sepanjang 2018 turun. Entus Asnawi, Direktur Keuangan PT Adhi Karya (Persero) Tbk

memastikan bahwa ROA dan ROE perusahaannya tidak turun. Sayangnya ia enggan

menyampaikan secara detil. Sayangnya ia enggan memaparkan berapa besaran ROA dan ROI

perseroan sepanjang tahun 2018 lantaran pihaknya baru akan merilis laporan keuangan

tahunan mereka dalam waktu dekat (Kontan)

DYAN: DYAN tidak akan menambah jumlah hotel lagi. PT Dyandra Media International Tbk

(DYAN) akan melapas fokus pada salah satu pilar bisnisnya yakni sektor perhotelan. Adapun

hal tersebut lantaran pihaknya akan fokus pada bisnis utamanya yakni event dan convention

yang juga merupakan arah dalam evaluasi perusahaan. Maryamto Sunu, Corporate Secretary

DYAN menyebutkan bahwa berdasarkan evaluasi yang dilakukan pihaknya diputuskan

bersama sektor hotel akan keluar dari pilar binis perususahaan sehingga sejak tahun lalu

sektor tersebut direstrukturisasi dengan melakukan penjualan hotelnya. (Kontan)

27 Maret, 2019

3

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 6,492

IHSG akan coba naik mendekati normal lower band pada pola uptrend jangka

pendek.

IHSG saat ini berada diluar pola uptrend jangka jangka pendek dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8902) sejak 117 hari terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.60 std.deviasi dari centerline. Peluang

IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar +10.98% atau sekitar 13 bar chart.

Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.47% / -

0.46 % atau +29.76/ -29.76 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 26, 2019) 6,470(+0.92%) Trading range 6,433 - 6,492

8Average index performance (%) 3.65 Target

Period 117 - Daily 6,492

r-squared 0.8902 - Weekly 6,513

Volatility (+/-, %) +0.47/ -0.46 - Monthly 6,610

Volatility (+/-, point) +29.76/ -29.76 Stop loss 6,395

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,492.0

_____ 6,433.1

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 3/26/2019 Open: 6,441 High: 6,478 Low: 6,440 Close: 6,470 Vol. 8,792,560,640

Prev. Avg. Price: 6,462.5

R-Squared: 0.8902

Period: 117

Std.Dev: 1.60

Volatility (+) : 0.0046

Volatility (-) : -0.0046

V-Ratio : 1.00

Chg.: 0.92%

6,470

6,460.86

6,395.2

6,341.71

6,489.08

6,635.31

6,635.31

6,781.54

6,875.43

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar

^JKSE - Volume = 8,792,560,640.00, MA(Volume,10) = 11,009,463,296.00

8,792,560,640

11,009,463,296

27 Maret, 2019

4

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitas indeks naik mulai terlihat

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized menguji support trendline dengan kecenderungan menguat dan indicator

W%R optimized cenderung naik .Pada periode weekly ,indikator MFI optimized masih

cenderung naik dan indikator RSI optimized akan menguji support trendline. Daily

resistance terdekat di 6,492 dan support di 6,433. Cut loss level di 6,395.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 51.29

51.2917

^JKSE - Will%R Smoothed = -33.84

-33.8374

_____ 6,492.3_____ 6,433.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 3/26/2019 Open: 6,441 High: 6,478 Low: 6,440 Close: 6,470 Vol. 8,792,560,640


R-Squared: 0.8902

Period: 117

Std.Dev: 1.60



V-Ratio : 1.04

Chg.: 0.92%

6,470

6,460.86

6,341.71

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar


8,792,560,640

11,009,463,296

27 Maret, 2019

5

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & RSI optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,463

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +0.46% saat ini di +0.92%

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.03%,

sementara saat ini di level -0.85%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +0.41%,

normal kenaikkan di +2.50%. Dengan demikian diperkirakan hari ini terlihat potensi

penguatan lebih lanjut. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range

untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,433 – 6,492 Figure 5. Weekly : 6,350 – 6,513 Figure 6. Monthly : 6,257– 6,610

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 50.69

50.6929

^JKSE - RSI Smoothed = 54.83

54.8328

_____ 6,513.0

_____ 6,350.0


^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 3/26/2019 Open: 6,474 High: 6,478 Low: 6,392 Close: 6,470 Vol. 19,573,647,360


R-Squared: 0.8514

Period: 30

Std.Dev: 1.45



V-Ratio : 0.69

Chg.: -0.85%

6,470

6,433.99

6,256.38

6,247.35

6,471.81

6,590.04

6,590.04

6,746.09

Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019


19,573,647,360

45,329,289,216


_____ 6,492.0

_____ 6,433.1

6,462.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 3/26/2019 Open:


R-Squared: 0.8902

Period: 117

Std.Dev: 1.60



V-Ratio : 1.00

Chg.: 0.92%

6,470

18 25

^JKSE - Volume = 8,792,560,640.00

8,792,560,640


_____ 6,513.0

_____ 6,350.0

6,446.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 3/26/2019 Open:


R-Squared: 0.8514

Period: 30

Std.Dev: 1.45



V-Ratio : 0.69

Chg.: -0.85%

6,470

15 Mar 15

^JKSE - Volume = 19,573,647,360.00

19,573,647,360


_____ 6,609.6

_____ 6,257.5

6,448.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 3/26/2019 Open:


R-Squared: 0.8481

Period: 45

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.84

Chg.: 0.41%

6,470

Jul Oct 2019

^JKSE - Volume = 172,314,656,768.00

172,314,656,768

27 Maret, 2019

6

Embun Pagi


Stocks on our focus list

PP Property (PPRO) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada diluar pola uptrend channel periode daily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.880) selama 115 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.56 std.deviasi dari center line.

Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +11.98% (sekitar 13 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.49%/-1.99% atau

+3.78 rupiah/ -3.02 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 26, 2019) 152 (+0.66%) Trading range 149 - 156

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (0.48) Target

β (beta) 1.89 - Daily 156

Corelation 0.96 - Weekly 160

Period 115 - Monthly 173

r-squared 0.880 Stop loss 148

Volatility (+/-, %) +2.49/ -1.99

Volatility (+/-, Rp.) +3.78/-3.02


Figure 7. Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 155.4

_____ 148.7


PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 3/26/2019 Open: 150 High: 153 Low: 150 Close: 152 Vol. 9,324,700

Prev. Avg. Price: 151.7

R-Squared: 0.8802

Period: 115

Std.Dev: 1.56



V-Ratio : 1.26

Chg.: 0.66%

152

150

149.019

155.332

158.376

171.863

171.863

185.351

193.726

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar

PPRO.JK - Volume = 9,324,700.00, MA(Volume,4) = 18,843,650.00

9,324,700

18,843,650

27 Maret, 2019

7

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulai terlihat

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized akan menguji

support trendline dan RSI optimized masih cenderung naik. Daily support 149 dan

resistance di 156. Cut loss level di 148.

Figure 8. Daily, MFI optimized & RSI optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


PPRO.JK - MFI Smoothed = 17.81

17.8058

PPRO.JK - RSI Smoothed = 23.84

23.8448

_____ 155.4

_____ 148.7


PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 3/26/2019 Open: 150 High: 153 Low: 150 Close: 152 Vol. 9,324,700


R-Squared: 0.8802

Period: 115

Std.Dev: 1.56



V-Ratio : 1.26

Chg.: 0.66%

152

149.019

155.332

Nov Dec 2019 Feb Mar

PPRO.JK - Volume = 9,324,700.00, MA(Volume,4) = 18,843,650.00

9,324,700

18,843,650

27 Maret, 2019

8

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +0.66%. Normal kenaikkan +2.49%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -4.12% namun sudah masuk minggu ke dua.,saat ini di level -3.18%.

Sementara itu pada pergerakan monthly saat ini di -3.18% dan normal koreksi -9.63%.

Dengan demikian potensi kenaikkan secara umum masih terlihat pada pergerakkan

daily.Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masing periode.

Figure 9. Daily : 149 – 156 Figure 10. Weekly : 147 – 160 Figure 11. Monthly : 142 – 173

x`x`





_____ 155.4

_____ 148.7

151.7

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 3/26/2019


R-Squared: 0.8802

Period: 115

Std.Dev: 1.56



V-Ratio : 1.26

Chg.: 0.66%

152

18 25

PPRO.JK - Volume = 9,324,700.00

9,324,700


_____ 159.9

_____ 146.7

153.0

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Weekly - 3/26/2019


R-Squared: 0.8552

Period: 129

Std.Dev: 1.46



V-Ratio : 1.10

Chg.: -3.18%

152

15 Mar 15

PPRO.JK - Volume = 42,043,400.00

42,043,400


_____ 172.5

_____ 141.9

157.0

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Monthly - 3/26/2019


R-Squared: 0.8513

Period: 31

Std.Dev: 1.45



V-Ratio : 1.03

Chg.: -3.18%

152

Jul Oct 2019

PPRO.JK - Volume = 483,351,296.00

483,351,296

27 Maret, 2019

9

Embun Pagi


Ramayana Lestari Sentosa (RALS) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan daily dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.892) selama 76 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.61 std.deviasi

dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +10.83% (sekitar

8 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +1.67% /-

1.58 % atau +42.12 rupiah / -29.48 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif /

negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 26, 2019) 1,755(+2.33%) Trading range 1,715 - 1,785

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 9.27 Target

β (beta) 1.89 - Daily 1,785

Corelation 0.96 - Weekly 1,830

Period 76 - Monthly 1,980

r-squared 0.892 Stop loss 1,680

Volatility (+/-, %) +1.67/ -1.58

Volatility (+/-, Rp.) +42.12/ -29.48


Figure 12. Daily – Uptrend

x`


,


_____ 1,785.1

_____ 1,714.0


Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Daily - 3/26/2019 Open: 1,720 High: 1,755 Low: 1,720 Close: 1,755 Vol. 2,674,900


R-Squared: 0.8917

Period: 76

Std.Dev: 1.61



V-Ratio : 1.42

Chg.: 2.33% 1,755

1,712.05

1,692.88

1,775.83

1,778.39

1,863.82

1,863.82

1,951.81

2,015.58

Dec 2019 Feb Mar

RALS.JK - Volume = 2,674,900.00, MA(Volume,6) = 6,125,716.50

2,674,900

6,125,717

27 Maret, 2019

10

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan RSI

optimized masih cenderung naik. Daily support di 1,715 sementara itu daily

resistance di 1,785. Cut loss level di 1,680.

Figure 13. Daily , MFI optimized & RSI optimized

,



RALS.JK - MFI Smoothed = 32.80

32.7981

RALS.JK - RSI Smoothed = 47.21

47.2117

_____ 1,773.4_____ 1,715.3


Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Daily - 3/26/2019 Open: 1,720 High: 1,755 Low: 1,720 Close: 1,755 Vol. 2,674,900


R-Squared: 0.8917

Period: 76

Std.Dev: 1.61



V-Ratio : 1.07

Chg.: 2.33%

1,755

1,692.88

1,778.39

Nov Dec 2019 Feb Mar

RALS.JK - Volume = 2,674,900.00, MA(Volume,6) = 6,125,716.50

2,674,900

6,125,717

27 Maret, 2019

11

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +2.40% saat ini di level +2.3. Sementara

itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +5.39% saat ini harga di level

+1.45. Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar +11.56% saat ini di +0.29.

Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 14,15 dan

16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 1,715 – 1,785 Figure 15. Weekly : 1,670 – 1,830 Figure 16. Monthly : 1,625 – 1,980

, x`

x





_____ 1,785.1

_____ 1,714.0

1,743.3

Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK


R-Squared: 0.8917

Period: 76

Std.Dev: 1.61



V-Ratio : 1.42

Chg.: 2.33%

1,755

18 25

RALS.JK - Volume = 2,674,900.00

2,674,900


_____ 1,832.1

_____ 1,667.5

1,738.3



R-Squared: 0.8145

Period: 30

Std.Dev: 1.32



V-Ratio : 1.32

Chg.: 1.45%

1,755

15 Mar 15

RALS.JK - Volume = 6,964,700.00

6,964,700


_____ 1,982.0

_____ 1,625.9

1,776.7



R-Squared: 0.6913

Period: 50

Std.Dev: 1.01



V-Ratio : 1.36

Chg.: 0.29%

1,755

Oct 2019

RALS.JK - Volume = 141,028,288.00

141,028,288

27 Maret, 2019

12

Embun Pagi


Mitra Adiperkasa (MAPI) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.85) selama 71 hari terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.61 std.deviasi dari centerline. Peluang harga

keluar dari pergerakan normalnya sekitar +10.93% (sekitar 7 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +19.90%/ -16.78% atau +19.90

rupiah / -16.78 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 26, 2019) 1,005 (-4.74%) Normal trading range 995 – 1,050

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 9.29 Target

β (beta) 0.58 - Daily 1,050

Corelation 0.85 - Weekly 1,070

Period 71 - Monthly 1,130

r-squared 0.891 Stop loss 980

Volatility (+/-, %) +1.98/ -1.67

Volatility (+/-, Rp.) 19.90/ -16.78


Figure 17. Weekly Trend – Uptrend


,


_____ 1,048.7

_____ 1,011.1


Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily - 3/26/2019 Open: 1,055 High: 1,085 Low: 995 Close: 1,005 Vol. 21,439,200


R-Squared: 0.8907

Period: 71

Std.Dev: 1.61



V-Ratio : 1.18

Chg.: -4.74%

1,005

995

981.931

1,063.32

1,071.63

1,129.1

1,129.1

1,186.56

1,263.19

Dec 2019 Feb Mar

MAPI.JK - Volume = 21,439,200.00, MA(Volume,10) = 13,666,660.00

21,439,200

13,666,660

27 Maret, 2019

13

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas dengan kecenderungan

menguat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized akan menguji support trendline. Dengan demikian diperkirakan potensi

koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan daily support di 995

dan daily resistance di 1,050. Cut loss level di 980.

Figure 18. Weekly ,MFI optimized & W%R optimized



MAPI.JK - MFI Smoothed = 25.61

25.6055

MAPI.JK - Will%R Smoothed = -88.24

-88.2354

_____ 1,048.7

_____ 1,011.1


Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily - 3/26/2019 Open: 1,055 High: 1,085 Low: 995 Close: 1,005 Vol. 21,439,200


R-Squared: 0.8907

Period: 71

Std.Dev: 1.61



V-Ratio : 1.18

Chg.: -4.74%

1,005

981.931

1,073.75

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar

MAPI.JK - Volume = 21,439,200.00, MA(Volume,10) = 13,666,660.00

21,439,200

13,666,660

27 Maret, 2019

14

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi pada pergerakkan daily sekitar -1.67%, saat ini di level -4.74%. Pada pergerakkan

weekly potensi koreksi normal sekitar -3.39%, saat ini di level -6.94% dan telah

memasuki minggu ke dua. Sementara pergerakkan monthly saat ini level -5.19%

sementara koreksi normal di -7.40%. Dengan demikian potensi koreksi pada pergerakkan

daily sementara akan tertahan dengan kecenderugan menguat. Pada Figure 19,20 dan

21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 995 – 1,050 Figure 20. Weekly : 990 – 1,070 Figure 21. Monthly : 960 – 1,130

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 1,048.7

_____ 1,011.1

1,028.3

994.2

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily


R-Squared: 0.8907

Period: 71

Std.Dev: 1.61



V-Ratio : 1.18

Chg.: -4.74%

1,005

18 25

MAPI.JK - Volume = 21,439,200.00

21,439,200


_____ 1,068.8

_____ 993.4

1,028.3

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Weekly


R-Squared: 0.7393

Period: 30

Std.Dev: 1.12



V-Ratio : 1.16

Chg.: -6.94%

1,005

15 Mar 15

MAPI.JK - Volume = 49,230,300.00

49,230,300


_____ 1,128.6

_____ 963.0

1,040.0

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Monthly


R-Squared: 0.4180

Period: 30

Std.Dev:



V-Ratio : 1.15

Chg.: -5.19%

1,005

Oct 2019

MAPI.JK - Volume = 239,099,392.00

239,099,392

27 Maret, 2019

15

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are March 25th, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

12/26 1/23 2/20 3/20

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.9

-0.2 -0.9

4.2

0.7 1.5

0.2

15.6

-4

0

4

8

12

16

20

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-41

27 24 21 7

-96

746

470

47

-27

43

994

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

12/26 1/23 2/20 3/20

CPO WTI Coal(D-3M=100)

90

100

110

120

130

12/18 01/19 02/19 03/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

125

12/18 01/19 02/19 03/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

27 Maret, 2019

16

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,470 7,382,125 0.9 -0.2 -0.9 4.2 15.6 14.0 2.3 2.1 17.7 6.8

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 27,325 673,698 0.3 -0.6 -1.8 16.5 24.8 26.3 4.2 4.5 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,375 344,167 2.1 -0.3 2.4 -7.8 13.8 14.3 1.9 1.9 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,060 500,784 1.5 1.8 4.9 12.8 13.8 15.4 2.4 2.7 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,375 174,831 1.4 0.5 5.9 1.9 10.9 11.4 1.5 1.6 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,480 26,263 1.6 2.5 -0.8 -32.4 21.5 20.9 1.8 2.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,800 442,009 1.3 1.6 -0.5 -8.2 32.0 33.5 12.2 12.6 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 84,200 162,008 2.9 -6.4 -2.8 19.1 19.9 16.8 3.6 3.2 18.6 19.8

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,550 111,371 1.6 -7.5 -8.4 14.0 26.7 25.2 5.6 5.0 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 6,900 60,585 1.8 -5.5 -7.7 -3.5 15.7 15.2 1.9 1.8 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,520 71,250 0.3 -1.9 0.0 5.6 29.1 27.3 4.9 4.5 17.5 16.9

Unilever Indonesia UNVR 48,250 368,148 0.5 -2.2 -1.5 -3.5 38.0 46.1 45.7 58.3 142.9 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 11,300 21,749 -1.3 -7.4 -10.3 -18.3 15.8 14.6 1.2 1.2 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,080 7,369 -0.5 -6.5 -13.9 -17.2 25.5 14.3 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,075 10,239 1.9 0.5 -3.6 -25.3 18.2 30.7 2.3 2.2 12.8 7.3

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,690 28,751 4.3 1.5 12.1 6.7 N/A 749.1 1.2 1.3 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,400 39,193 3.8 1.9 2.9 18.7 14.1 17.4 1.8 2.2 13.8 12.6

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,370 57,452 1.7 -3.7 -7.8 -0.4 11.2 15.2 1.4 1.3 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 4,150 18,805 3.8 12.2 -3.3 -25.9 20.8 18.1 5.8 5.3 27.3 28.9

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,820 378,418 1.3 1.1 -2.3 8.3 19.4 16.9 3.9 3.6 19.6 20.5

Soechi Lines SOCI 156 1,101 2.0 0.0 -4.3 -39.5 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 462 11,960 -13.6 -21.7 -11.2 55.0 N/A N/A 0.8 1.1 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 13,875 82,300 3.5 5.9 10.1 40.2 32.7 29.1 2.7 2.6 8.3 8.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 7,900 129,544 2.6 3.3 3.9 146.9 28.8 26.7 6.8 5.9 25.3 22.9

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 21,400 78,778 3.0 9.9 11.3 23.0 59.3 73.8 2.9 3.6 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,150 25,212 0.0 -1.8 -3.2 47.3 11.5 10.7 2.6 2.3 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 23,975 27,090 0.5 4.9 10.6 -18.9 5.8 7.2 1.6 1.9 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,365 43,661 0.0 -4.9 -0.7 -33.1 6.4 7.4 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 915 21,988 -0.5 -4.7 -11.2 18.1 21.0 27.8 0.9 1.2 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 3,420 33,982 0.3 -3.7 -9.3 20.8 36.8 34.4 1.2 1.3 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,250 48,963 2.4 5.7 3.7 44.1 9.0 9.6 2.8 2.9 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 27,150 101,273 -0.7 -1.3 -1.6 -15.2 9.2 9.0 1.9 1.9 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,780 19,190 6.2 -0.8 -10.7 -16.9 24.0 21.6 2.1 2.3 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 330 4,953 -1.2 -11.3 -19.9 -40.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 3,930 11,467 -1.8 -2.0 -29.2 -64.0 14.9 6.8 8.8 3.6 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 740 10,564 -1.3 -11.4 -24.9 -46.6 7.5 6.5 1.0 0.9 14.1 14.9

Matahari Putra Prima MPPA 272 2,048 0.7 -10.5 -30.3 -33.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Surya Citra Media SCMA 1,675 24,491 -2.0 -4.3 -4.0 -38.2 15.9 14.7 5.6 5.0 34.7 33.6

Siloam International Hospital SILO 3,500 5,690 -1.4 -5.4 4.5 -56.8 360.8 119.9 0.9 0.9 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,485 28,581 3.8 4.9 8.8 -14.2 15.6 13.0 1.0 1.0 6.7 7.6

Adhi Karya ADHI 1,545 5,502 1.0 -1.6 1.0 -27.8 7.0 5.6 0.9 0.7 11.8 13.1

Alam Sutera Relaty ASRI 312 6,131 0.6 -1.3 -5.5 -18.8 5.6 4.8 0.6 0.6 11.2 12.5

Ciputra Development CTRA 1,035 19,210 2.5 10.7 13.7 -9.6 18.6 18.2 1.3 1.2 7.0 6.8

Lippo Karawaci LPKR 294 6,788 2.8 1.4 1.4 -38.8 8.9 5.9 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,010 12,462 0.8 -4.7 -2.0 -26.6 7.5 7.9 0.9 0.9 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 710 34,193 5.2 4.4 10.9 16.4 11.7 15.0 2.4 2.7 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 970 13,994 3.2 4.3 -1.0 6.6 39.5 35.8 2.1 1.9 5.4 5.7

Wijaya Karya WIKA 1,970 17,671 1.0 -1.5 7.9 16.2 8.6 11.6 1.0 1.2 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,905 25,858 2.1 -0.8 -0.5 -25.6 6.3 6.7 1.2 1.0 19.5 15.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,150 289,457 1.4 -2.1 -5.9 -2.1 15.4 13.0 2.4 2.1 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

27 Maret, 2019

17

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,472.5 0.3 BTEK IJ 176 8,145 33.33

Mining 1,871.7 0.5

BBMD IJ 1520 6,217 10.5

Basic-Industry 917.9 1.8 BNLI IJ 985 27,622 8.8

Miscellaneous Industry 1,265.7 1.0 INPP IJ 830 9,281 6.41

Consumer Goods 2,620.8 1.2 AKRA IJ 4780 19,190 6.22

Property & Construction 461.8 1.0

PWON IJ 710 34,193 5.19

Infrastructure 1,159.0 0.5 EXCL IJ 2690 28,751 4.26

Finance 1,255.4 0.9 BSDE IJ 1485 28,581 3.85

Trade 819.3 0.2 JSMR IJ 5400 39,193 3.85

Composite 6,470.0 0.9 TBIG IJ 4150 18,805 3.75 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

BBRI IJ 1.5 4,060 FREN IJ -4.1 328

BMRI IJ 2.1 7,375 GIAA IJ -13.6 462

HMSP IJ 1.3 3,800 SMMA IJ -2.8 8,750

TLKM IJ 1.3 3,820 TCPI IJ -5.5 3,780

GGRM IJ 2.9 84,200 MAPI IJ -4.7 1,005 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

6:00am AUD RBA Assist Gov Kent Speaks

8:00am NZD RBNZ Rate Statement

8:00am NZD Official Cash Rate 1.75% 1.75%

3:00pm EUR ECB President Draghi Speaks

4:00pm CHF Credit Suisse Economic Expectations -16.6

Tentative EUR German 10-y Bond Auction 0.12|2.5

6:00pm GBP CBI Realized Sales 5 0

7:30pm CAD Trade Balance -2.3B -4.6B

7:30pm USD Current Account -130B -125B

7:30pm USD Trade Balance -57.5B -59.8B

9:00pm CHF SNB Quarterly Bulletin

9:30pm AUD CB Leading Index m/m 0.1%

9:30pm USD Crude Oil Inventories -1.1M -9.6M

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

27 Maret, 2019 - miraeasset.co.id · KRAS: KPK: Krakatau Steel harus penuhi LHKPN jika ingin...

Documents

Transcript of 27 Maret, 2019 - miraeasset.co.id · KRAS: KPK: Krakatau Steel harus penuhi LHKPN jika ingin...