23 Annual Report 2014

Fortifying Growth, Sustaining Values

LAPORANTAHUNAN

ANNUALREPORT4201

2014 Annual Report BSP

1

Upaya Perusahaan Anda menjaga keberlanjutan penciptaan nilai bagi parapemangku kepentingan dilakukan dengan fokus pada upaya menjaga tingkatproduktivitas yang tinggi, efisiensi biaya, pemanfaatan inovasi teknologi, sertaperbaikan pengelolaan keuangan terkait upaya mereduksi beban keuangan non-operasional. Perusahaan Anda tetap meningkatkan kompetensi intinya pada usahaperkebunan sebagai landasan yang kokoh bagi pertumbuhan yang berkelanjutan.

Your Companys endeavors to maintain sustainable value creation for the stakeholders are conductedwith the focus on effots to maintain a high level of productivity, costs efficiency, utilization oftechnological innovations, as well as improvements in financial management pertaining to effortsto reduce non-operational financial loads. Your Company continues to enhance its core competencein the plantation business as a solid foundation for sustainable growth.

SUSTAINING VALUESFORTIFYING GROWTH

Laporan Tahunan 2014 BSP

2

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

Ikhtisar Saham dan Efek LainnyaShares and Securities Highlights

Rencana StrategisStrategic Intent

Nilai IntiCore Values

Visi & MisiVision & Mission

Sekilas SejarahMilestone

Sekilas 2014Highlights 2014

SertifikasiCertifications

Struktur OrganisasiOrganizational Structure

Area OperasiArea of Operations

Struktur UsahaBusiness Structure

Sambutan Dewan KomisarisMessage from the BOC

Laporan DireksiReport of the Board of Directors

Diskusi dan AnalisaManajemenManagement Discussions andAnalysis

Tinjauan Segmen UsahaBusiness Segment Overview

SawitPalm

KaretRubber

OleokimiaOleochemicals

PemasaranMarketing

Tinjauan Kinerja UsahaBusiness Performance Highlights

SawitPalm

KaretRubber

OleokimiaOleochemicals

Tinjauan Keuangan 20142014 Financial Highlights

Kinerja UmumGeneral Performance

AsetAssets

LiabilitasLiabilities

EkuitasEquity

Pendapatan (Penjualan Neto)Revenue (Net Sales)

Beban Pokok Penjualan (COGS)Cost of Goods Sales (COGS)

Beban UsahaOperating Expenses

Daftar isiContents 32

4

5

8

9

10

12

13

13

14

16

17

20

24

33

34

39

43

48

51

52

54

55

57

57

58

59

61

61

62

62

62

62

63

63

63

64

65

66

70

71

71

71

71

71

71

71

71

72

Beban KeuanganFinance Costs

Beban Pajak PenghasilanIncome Tax Expenses

Pendapatan Komprehensif LainOther Comprehensive Income

Total Rugi Komprehensif TahunBerjalanTotal Comprehensive Loss for theYear

Arus KasCash Flows

Kemampuan Membayar UtangDebt Repayment Capacity

Kolektibilitas PiutangCollectability of Receivables

Struktur ModalCapital Structure

Investasi Barang ModalCapital Investment

Kejadian Luar BiasaExtraordinary Events

Kejadian Setelah Tanggal NeracaSubsequent Events

Prospek UsahaBusiness Prospects

Aspek PemasaranMarketing Aspects

Kebijakan DividenDividend Policy

Program Kepemilikan Saham olehKaryawanEmployee Shares Ownership Program

Penggunaan Dana HasilPenawaran UmumUse of Proceeds from Rights Issue

Perubahan Kepemilikan Saham(Investasi / Ekspansi / Divestasi /Penggabungan/Peleburan Usaha /Akuisisi)Changes in Share Ownership(Investment / Expansion / Divestment /Merger / Aquisition)

Retrukturisasi UtangDebt Restructuring


3

Transaksi Benturan KepentinganConflict of Interest Transaction

Transaksi dengan Pihak TerafiliasiAffiliated Transaction

Perubahan Peraturan danPerundang-undanganChanges in Laws and Regulations

Perubahan Standar AkuntansiChanges in Accounting Standards

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

Landasan Etika PerusahaanCorporate Ethics Foundation

Rapat Umum Pemegang SahamRapat Umum Pemegang Saham

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Hubungan Afiliasi Komisaris,Direktur dan Pemegang SahamUtama/PengendaliAffiliation of Commissioners,Directors and Ultimate/ControllingShareholders

Komite Pendukung DewanKomisarisCommittees Supporting the Board ofCommissioners

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Audit InternalInternal Audit

Manajemen RisikoRisk Management

Audit oleh Pihak EksternalAudit by External Parties

Pengelolaan Strategi dan SistemPengendalian InternalStrategy Management and InternalControl System

Sistem Pelaporan dan PenangananTindak Pelanggaran / SPPTPWhistleblowing System

Pengelolaan Tanggung JawabSosial dan Lingkungan PerusahaanManagement of Corporate Social andEnvironmental Responsibilities

Pengembangan Ketenagakerjaanserta Penerapan Kesehatan,Keselamatan dan Keamanan KerjaEmployment Development andImplementation of OccupationalHealth, Safety and Security

Perlindungan KonsumenConsumer Protection

Akses InformasiAccess to Information

Perkara PentingMaterial Litigation Case

Road Map GCGRoad Map GCG

PemberdayaanMasyarakatdan PerlindunganLingkunganCommunity Development andEnvironmental Protection

Pemberdayaan MasyarakatCommunity Development

Perlindungan LingkunganEnvironmental Protection

Data PerusahaanCorporate Data

Profil KomisarisProfile of the Board of Commissioners

Profil DireksiProfile of the Board of Directors

Komisaris dan Direktur EntitasAnak dan Perusahaan AsosiasiCommissioners and Directors ofSubsidiaries and Associate Companies

Penunjang Pasar ModalCapital Market SupportingInstitutions and Professionals

Tanggung JawabPelaporan TahunanResponsibility for AnnualReporting

LampiranAnnexNama & Alamat Perusahaan,Entitas Anak & PerusahaanAsosiasiNames and Addresses of theCompany, Subsidiaries and AssociateCompanies

Singkatan Nama PerusahaanAbbreviations of Company Names

Referensi Otoritas Jasa Keuangan

74

144

163

178

72

73

73

73

78

81

85

89

96

97

104

107

110

117

164

170

175

177

L1

L3

L4

118

120

122

127

133

135

136

137

145

153


4

Angka pada tabel dan grafik menggunakan notasi Indonesia(dalam jutaan rupiah, kecuali disebutkan lain)

Numerical notations in all tables and graphs are in Indonesian(in million IDR, except stated otherwise)

* disajikan kembali | restated

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

2014 2013 2012 2011* 2010*

HASIL-HASIL OPERASIOperasi yang Dilanjutkan / Continuing Operations

Penjualan Neto / Net Sales 2.636.703 2.076.486 2.485.430 3.646.110 2.939.628Laba Bruto / Gross Profit 730.650 590.887 748.666 1.432.523 1.278.691Laba (Rugi) Sebelum Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan /Net Income (Loss) Before Income Tax Benefit (Expenses) (508.390) (3.043.734) (970.138) 907.504 1.077.103Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan - Neto /Income Tax Benefit (Expenses) - Net (1.612) 477.691 25.290 (319.686) (268.409)Laba (Rugi) Neto Tahun Berjalan dari Operasi yang Dilanjutkan /Net Income (Loss) from Continuing Operations (510.002) (2.566.043) (944.849) 587.819 808.694

Operasi yang Dihentikan / Discontinued OperationsLaba (Rugi) Neto Tahun Berjalan dari Operasi yang Dihentikan /Net Income (Loss) for the Year from Discontinuing Operations (174.173) (200.677) (122.750) 157.682 -

Laba (Rugi) Neto Tahun Berjalan / Net Income (Loss) for the year (684.176) (2.766.719) (1.067.599) 745.501 808.694Total Pendapatan (Rugi) Komprehensive Tahun Berjalan /Total Comprehensive Income (Loss) for the Year (712.997) (3.047.203) (1.098.541) 667.631 793.300

LABA PER SAHAM / EARNING PER SHARE

Jumlah Saham Beredar (jutaan saham) /Outstanding Shares (in million units) 13.720 13.720 13.720 13.687 13.554Laba (Rugi) Neto per Saham Dasar (Rupiah) /Basic Earnings (Loss) per Share (IDR) (45,53) (201,36) (77,69) 54,80 67,56Dividen per Saham (Rupiah) / Dividend per Share (IDR) 0 0 4,51 4,4 3,8

POSISI KEUANGAN / FINANCIAL POSITION

Modal Kerja Bersih / Net Working Capital (5.102.239) (2.899.502) 787.483 (2.074.241) (1.554.326)Total Aset / Total Assets 17.441.633 18.015.337 18.983.332 18.702.295 18.498.498Total Investasi pada Entitas Lain / Total Investments in Other Entities 302.472 302.535 302.535 307.377 306.362Total Liabilitas / Total Liabilities 13.287.430 13.148.138 11.068.929 9.644.733 9.955.000Ekuitas - Neto / Equity - Net 4.154.203 4.867.199 7.914.403 9.057.562 8.543.499

RASIO KEUANGAN / FINANCIAL RATIOS

Tingkat Pengembalian Aset / Return on Assets (3,92%) (15,36%) (5,61%) 3,98% 4,36%Tingkat Pengembalian Ekuitas / Return on Equity (16,47%) (56,84%) (13,46%) 8,22% 9,43%Rasio Lancar / Current Ratio 33,73% 54,41% 126,24% 39,77% 53,50%Rasio Kewajiban terhadap Ekuitas / Liabilities to Equity Ratio 319,86% 270,14% 139,86% 106,48% 116,52%Rasio Kewajiban terhadap Aset / Liabilities to Assets Ratio 76,18% 72,98% 58,31% 51,57% 53,82%

INFORMASI KEUANGAN LAINNYA / OTHER FINANCIAL INFORMATION

EBITDA terhadap Beban Bunga / EBITDA to Interest Expenses 0,84x 1,03x 1,06x 2,39x 3,08xTingkat Perputaran Persediaan / Fixed Assets Turnover 37,49 15,54 17,01 32,04 28,56Tingkat Perputaran Aset Tetap / Total Assets Turnover 27% 22% 25% 34% 28%Tingkat Perputaran Jumlah Aset / Total Assets Turnover 0,15 0,12 0,13 0,19 0,16Marjin Laba Kotor / Gross Profit Margin 27,71% 28,46% 30,12% 39,29% 43,50%



5

Pembukaan Terendah Tertinggi Penutupan Pembukaan Terendah Tertinggi PenutupanOpen Lowest Highest Close Open Lowest Highest Close

Triwulan I 50 50 82 50 93 89 220 99 1st QuarterTriwulan II 50 50 57 50 99 50 112 52 2nd QuarterTriwulan III 50 50 50 50 52 50 56 50 3rd QuarterTriwulan IV 50 50 54 50 50 50 50 50 4th Quarter

Harga Saham | Share Price

(Rupiah) 2014 2013 (IDR)

Triwulan I 31.314 2.932.907.600 558.554.725 56.885 6.192.180.000 544.431.185 1st QuarterTriwulan II 21.541 212.395.800 341.109.772 41.745 3.936.657.000 491.734.734 2nd QuarterTriwulan III 1.862 48.925.200 215.377.900 8.178 621.260.500 1.020.388.594 3rd QuarterTriwulan IV 7.187 419.931.900 720.939.025 281 12.243.500 1.082.147.851 4th Quarter

IDX : UNSP Pasar Reguler Pasar Negosiasi Pasar Reguler Pasar NegosiasiFrekuensi (x) Volume Volume Frekuensi (x) Volume Volume

Peredaran Saham | Share Distribution

(unit) 2014 2013 (unit)

Kinerja Saham | Share Performance

(Rupiah) 2014 2013 ( IDR)

Harga dan Volume Saham BSP Selama Tahun 2014Price and Volume Performance of BSP Shares During 2014

Harga Tertinggi 82 220 Highest PriceHarga Terendah 50 50 Lowest PriceHarga pada Akhir Tahun 50 50 Year-end PriceRugi Neto per Saham Dasar (45,53) (201,36) Basic Loss per Share

Harga Penutupan Saham (Rp)Closing Price (IDR)

Volume Saham BSPBSP Shares Volume

(unit)

Jan - Mar Apr - Jun Jul - Sep Oct - Dec

175

150

125

100

75

50

25

0

1.200.000.000

1.000.000.000

800.000.000

600.000.000

400.000.000

200.000.000

0

Ikhtisar Saham dan Efek LainnyaShares and Securities Highlights


6

1990 20.958.630 10.054.899 - 37.000 - -1991 30.741.819 15.185.189 200 37.000 7.400.000 73,59%1992 32.325.516 11.758.727 275 37.000 10.175.000 67,00%1993 37.947.393 15.796.846 275 37.000 10.175.000 86,53%1994 51.588.016 24.185.623 285 37.100 10.545.000 66,75%1995 71.984.448 33.346.431 350 37.100 12.950.000 53,54%1996 100.331.884 43.147.436 400 74.000 14.800.000 44,38%1997 135.160.976 50.369.091 75 207.200 15.540.000 36,00%1998 166.769.962 50.469.411 75 207.200 15.540.000 30,85%1999 38.323.862 (6.445.287) - 207.200 - -2000 (155.326.414) (193.650.277) - 248.640 - -2001 (225.869.471) (70.543.056) - 248.640 - -2002 (149.914.301) 75.955.170 - 248.640 - -2003 (67.347.562) 80.425.611 - 248.640 - -2004* 8.641.491 95.916.193 - 2.331.000 - -2005 110.371.065 115.715.575 6 2.331.000 13.986.000 14,58%2006 262.289.585 172.897.520 9 2.331.000 20.979.000 18,13%2007 433.899.857 206.575.272 15 3.787.875 34.965.000 20,22%2008 543.073.253 173.569.364 17 3.787.997 64.395.948 31,17%2009 761.819.508 252.783.327 9 3.787.997 34.037.072 19,61%2010 1.528.053.050 805.630.446 3,8 13.553.773 50.292.114 19,90%2011 2.212.742.843 744.889.699 4,4 13.686.739 60.199.906 7,47%2012 1.084.981.063 (1.067.598.777) 4,555 13.720.471 62.500.000 8,39%2013 (1.677.811.070) (2.766.719.041) - 13.720.471 - -2014 (2.302.624.082) (684.175.812) - 13.720.471 - -

* setelah perubahan kebijakan akuntansi dan penyajian kembali laporan keuangan ||||| after change in accounting policy and restatement of financial statements

Dividen | Dividends

Kronologi Pencatatan Saham | Share Listing Chronology

Catatan ||||| Notes: sudah termasuk saham konversi waran ||||| includes shares from converted warrants

IDX : UNSP Tanggal Saham Terakumulasi Nominal TerakumulasiDate Accumulated Stocks Accumulated Nominal

(saham ||||| shares) (Rp miliar ||||| IDR billion)

Penawaran Saham Perdana 06-01-1990 11.100.000 11,10 Initial Public OfferingPencatatan Perusahaan 02-02-1996 37.000.000 37,00 Company ListingPemecahan Nilai Nominal Saham (@ Rp 500) 26-08-1996 74.000.000 37,00 Stock Split (@ IDR 500)Saham Bonus 16-09-1996 207.200.000 103,60 Bonus SharesSaham Dividen 23-08-1999 248.640.000 124,32 Dividend SharesPemecahan Nilai Nominal Saham (@ Rp 100) 18-10-2004 994.560.000 124,32 Stock Split (@ IDR 100)Penawaran Umum Terbatas I 10-11-2004 2.331.000.000 233,10 1st Rights Issue (8:7)Penawaran Umum Terbatas II 29-08-2007 3.787.875.000 378,79 2nd Rights Issue (8:5)Pembelian kembali Saham (6.100.000) 17-11-2008 3.781.775.000 378,18 Share Buyback (6,100,000)Penawaran Umum Terbatas III 02-02-2010 13.553.772.676 1.355,38 3rd Rights Issue (2:5)Konversi Waran 31-12-2013 13.720.471.386 1.372,05 Warrant Conversion

Tahun Saldo Laba Ditahan Laba (Rugi) Bersih Dividen Tunai Jumlah Saham Dividen Dibayar Payout Ratio(Defisit)

Year Retained Earnings Net Profit (Loss) Cash Dividend Total Share Dividend Payment Payout Ratio(Deficit)

(Rp | IDR 000) (Rp | IDR 000) (Rp | IDR) (000 saham | shares) (Rp | IDR 000) (%)


7

Efek Lainnya | Other Securities:

SGX-ST 18 Februari 2010 100.000.000 8% p.a. / 7 years

Wesel Bayar | Equity-Linked Notes

Bursa Tanggal Pencatatan Jumlah (USD) Bunga / Jangka WaktuStock Exchange Listing Date Amount (USD) Interest / Period

Komposisi Pemegang Saham | Shareholders Composition per 31/12/2014

Jumlah JumlahLembar Saham Nominal (Rp 000) %

Number of Shares Total (IDR 000)

Pembayaran Bunga Wesel Bayar | Payment of Equity-Linked Notes Interests

Tanggal | Date Jumlah | Amount (USD)

1. 1 September 2010 4.288.888,892. 1 Maret 2011 436.854,003. 1 September 2011 3.996.000,004. 1 Maret 2012 3.062.360,005. 1 September 2012 3.078.360,006. 1 Maret 2013 3.178.360,007. 1 September 2013 3.178.360,008. 1 Maret 2014 3.178.360,009. 1 September 2014 -

Obligasi | Bond

Perusahaan Anda sudah tidak memiliki obligasi yang masih beredar di tahun 2014.Your Company did not have anymore bonds traded in the market in 2014.

Nilai Kapitalisasi Pasar per 31 Desember 2014 sebesar Rp 686.023.569.300.Market Capitalization Value as of 31 December 2014 was IDR 686,023,569,300.

Haiyanto 906.765.500 90.676.550 6,61Credit Suisse AG, Singapore Branch

S/A Long Haul Holdings Ltd (MOU Facility) 430.000.000 43.000.000 3,13PT Asuransi Jiwa Sinarmas MSIG 339.661.000 33.966.100 2,48Meivel Holdings Corporation 320.396.500 32.039.650 2,33PT Raja Dana Indonesia 305.000.000 30.500.000 2,22JPMorgan Bank Luxembourg SA.

RE JPMorgan - 2157804021 240.928.500 24.092.850 1,76The Wenas Panwell 218.062.500 21.806.250 1,59Reksa Dana Penyertaan Terbatas

Syailendra Multi Strategy Fund II 194.280.500 19.428.050 1,42Reksadana HPAM Premium 1 180.000.000 18.000.000 1,31PT Bakrie Kimia Investama 170.379.984 17.037.998 1,24PT Asuransi Jiwasraya 160.000.000 16.000.000 1,17DBS Bank Ltd SG - PB Clients 158.732.000 15.873.200 1,16PT Bakrie Capital Indonesia 17.314.530 1.731.453 0,13Dana Pensiun Bakrie 4.500.000 450.000 0,03PT Bakrie & Brothers Tbk 2.463.471 246.347 0,02Koperasi Karyawan PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 1.087.500 108.750 0,01PT Bakrie Investisindo 940.800 94.080 0,01Masyarakat 10.069.958.601 1.006.995.861 73,38

Jumlah | Total 13.720.471.386 1.372.047.139 100,00


8

Operational ExcellenceDriven by StandardizationPencapaian Keunggulan Operasionalmelalui StandarisasiGREAT

Go! and Reach Extraordinary Achievement through Transformation

Rencana StrategisStrategic IntentRencana StrategisStrategic Intent

VISION

To Be the Number One

and Most Admired

Integrated Agro-Business

Company in Indonesia

MISSIONNurture and Sustain the

Wealth of Our Communityby Extracting the Optimum

Value Creation throughEnvironmentally Friendly

Operation and LeveragingCORE Expertise in Multi

Crops and GlobalOperations

WHAT BUSINESS

ARE WE IN:

Integrated Sustainable

Agro-Business and Related

Services

CORE VALUES

BSP is Our Home

Initiative and Empowerment

with Accountability

Sense of Mission

Adaptive to and

Driving Change

Strategy Result

FOCUS STRATEGIES: OLEO1. Develop & Sustain Operational

Exellence2. Nurture the Right Organization

and Talent Pool3. Extend Strategic Sourcing Partners &

Alternatives4. Deliver Promised Service Rate5. Consistently Comply with Industry Standard6. Partner with Reputable Funding Resources

(in line with Long Range Financial Road Map)7. Retain and Acquire Global Brand Endorser(s)

FOCUS STRATEGIES: PALM & RUBBER1. Develop Right Land with Suitable Climate2. Nurture the Right Organization

and Talent Pool3. Build & Maintain Right Infrastructure4. Attain High Yield and Lowest

Competitive Cost Position5. Partner with Reputable Funding Resources6. Leverage and Expand Sizeable

Land Bank7. Adapt Applied Technology (R&D)


8


9

BISA

Rasa memiliki yang kuat, senantiasa menjunjung kerja sama tim, sikapsaling menghargai, dan komunikasi terbuka; merawat perusahaanlayaknya rumah sendiri; mengembangkan rasa nyaman seperti di rumahsendiri; bertenggang rasa dan memperjuangkan harmoni menuju arahyang sama.

Strong sense of belonging, consistent upholding of teamwork, mutualrespect, and open communications; maintaining the company as a home;developing the comfort of home; as well as nurturing tolerance andharmonious relations towards a common direction.

Setiap unit usaha dan insan dalam Perusahaan Anda harus proaktif untukmencapai Visi dan Misi, dan dibekali dengan pemberdayaan yang dapatdipertanggungjawabkan.

Each business unit and individual in Your Company is required to beproactive in pursuing the Vision and Mission, and is equipped with therequired empowerment with accountability.

Keselarasan vertikal dan horizontal dalam organisasi, baik antara atasandan bawahan, korporasi dengan unit usaha maupun antar fungsi baik ditingkat korporasi maupun unit usaha, dalam menjalankan tugas untukmencapai Visi dan Misi.

Vertical and horizontal harmony within the organization, either betweensupervisors and subordinates, corporate and business units or amongdifferent functions at corporate or business unit levels, in performing thetasks to attain the Vision and Mission.

Setiap insan diharapkan mampu selalu berpikiran terbuka dan bertindakinovatif, agar dapat menerima perubahan dan menjadi motor penggerakperubahan dalam upaya pencapaian Visi dan Misi.

Each individual is expected to be capable of keeping an open mindsetand performing innovatively, in order to be able to accept changes andto become the driving factor for changes in the attempts to reach theVision and Mission.

Nilai IntiCore Values

BSP Rumah KitaBSP is Our Home

Inisiatif danPemberdayaan yangBertanggungjawabInitiative andEmpowerment withAccountability

Semangat MembawaMisiSense of Mission

Adaptabilitasterhadap Perubahandan KemampuanMenciptakanKemajuanAdaptive to and Driving Change

9

Nomor Satu Number OneMencapai posisi sebagai perusahaan terbesar di Indonesia, berdasarkan ukuran total pendapatan.Reaching the position as the largest company in Indonesia, based on the revenue size.

Paling Dikagumi Most AdmiredMenjadi perusahaan yang ingin ditiru perusahaan lain, berkembang dengan sistem dan kinerja operasional yang sempurna,serta menjadi tolok ukur bagi industri, yang memiliki tingkat ROE yang tinggi, Rating Perusahaan serta People Managementyang baik.Being a company that others would like to emulate, growing by excellent operational systems and performance, as well asbecoming the industry standards, with high ROE, as well as good Company Rating and People Management.

Terintegrasi IntegratedMemiliki lingkup usaha terbentang dari industri hulu (melalui pengembangan riset dan pengelolaan kebun) serta industrihilir (dengan pengembangan operasi pemrosesan dasar menjadi pemrosesan lebih lanjut).Covering business lines from the upstream industry (through research development and plantation management) to thedownstream industry (with the development of basic processing into advance processing operations).

Sektor Agrobisnis Agro-BusinessRuang lingkup usaha meliputi aneka komoditas serta produk turunannya.The scope of business covers multi-commodities and derivatives.

Di Indonesia In IndonesiaMeskipun akan tumbuh secara global, namun fokus utama adalah untuk menjadi perusahaan nomor satu di sektor agrobisnisyang beroperasi di Indonesia.Despite the orientation towards global growth, the main focus remains to be the number one company in the agro-business sector operating in Indonesia.

Visi dan Misi Perusahaan Anda telah disetujui olehDireksi dan Dewan Komisaris pada tahun 2010.Your Companys Vision and Mission have beenapproved by the Board of Directors and Board ofCommissioners in 2010.

Menjadi Perusahaan AgrobisnisTerintegrasi Nomor Satu dan PalingDikagumi di Indonesia

VISI vision

To be the Number One and Most Admired Integrated Agro-Business Companyin Indonesia

10


Mengembangkan dan Menjaga Kesinambungan Nurture and SustainPerusahaan Anda membina manfaat ekonomis bagi komunitas internal dan eksternal. Komunitas internal mencakupkaryawan dan keluarga mereka, serta investor. Komunitas eksternal mencakup seluruh pemangku kepentingan yangmengembangkan hubungan ekonomis yang saling menguntungkan dengan Perusahaan Anda.Your Company nurtures economic benefits for both internal and external communities. The internal community includesemployees and their families, as well as investors. The external community comprises all stakeholders having mutualeconomic relations with Your Company.

Nilai Optimal Optimum ValuePerusahaan Anda memperoleh nilai tambah ekonomis dalam semua proses rantai nilai guna mencapai ekstraksi penciptaannilai yang optimal.Your Company gains economic value added in every process of the value chain to extract the optimum value creation.

Ramah Lingkungan Environment-FriendlyPerusahaan Anda mematuhi best practices industri dalam hal lingkungan dan sosial. Indikator yang relevan digunakanseperti ISPO dan RSPO Compliance, CSR Rating, EHS Rating, dan ISO 14001.Your Company complies with the industrys best practices in both environmental and social issues. Relevant indicatorsused include the ISPO and RSPO Compliance, CSR Rating, EHS Rating, and ISO 14001.

Keahlian Kunci Core ExpertisePerusahaan Anda memiliki Sumber Daya Manusia, proses bisnis, sistem dan teknologi yang unggul; serta terus mengadakanpenelitian dan pengembangan untuk meningkatkan hasil dari kebun dan fasilitas pemrosesan yang dimiliki dengan didukungoleh knowledge management yang baik.Your Company has excellent Human Resources, business processes, systems and applied technologies; and persists toconduct research and development activities to enhance the yields of current estates and processing facilities, supportedby good knowledge management.

Multi Tanaman dan Operasi Global Multi-Crops and Global OperationsPerusahaan Anda mengembangkan agrobisnis multi komoditas dan juga mengembangkan operasional global.Your Company develops the multi-commodities agro-business as well as develops global operations.

Nurture and Sustain the Wealth of Our Community by Extracting the Optimum Value Creationthrough Environmentally Friendly Operations and Leveraging Core Expertise in Multi-Cropsand Global Operations

MISImissionMengembangkan dan Menjaga KesinambunganKesejahteraan Komunitas dengan MelakukanEkstraksi Penciptaan Nilai Optimal melaluiKegiatan Operasional yang Ramah Lingkungandan Memanfaatkan Keahlian Kunci dalam OperasiMulti Tanaman dan Operasi Global

11



12

1986PT Bakrie & Brothers mengambil alihkepemilikan 75% saham UNSP.Berganti nama menjadiPT United Sumatra Plantations (UNSP).PT Bakrie & Brothers acquired 75% ofUNSP shares. Renamed as PT United SumatraPlantations (UNSP).

1985 Berganti nama menjadiPT Uniroyal Sumatra Plantations.Changed its name to

PT Uniroyal Sumatra Plantations.

Didirikan dengan nama NaamloozeVennootschap HollandschAmerikaansche Plantage Maatschappij.Established as Naamlooze VennootschapHollandsch Amerikaansche PlantageMaatschappij.

19111957 Berganti nama menjadi PT UnitedStates Rubber Sumatra Plantations

(USRSP) setelah diakuisisi oleh Uniroyal Inc.Renamed as PT United States Rubber

Sumatra Plantations (USRSP) following theacquisition by Uniroyal Inc.

1990 Melakukan penawaran saham perdanamelalui Bursa Efek Indonesia(dahulu Bursa Efek Jakarta) dengan

harga nominal Rp 1.000 per lembar saham.Conducted an Initial Public Offering of its

shares through the Indonesian StockExchange (formerly Jakarta Stock Exchange)with a nominal price of IDR 1,000 per share.

1992Berganti nama menjadiPT Bakrie Sumatera Plantations (BSP),dan mulai memasuki bisnis kelapa sawit.Renamed as PT Bakrie Sumatera Plantations (BSP),and entered the palm oil business.

1997 Melakukan stock split 2:1 dan mengubahharga nominal saham menjadi Rp 500per lembar saham. Menyesuaikan dengan

ketentuan Undang-undang tentangPerseroan Terbatas, nama menjadi PT Bakrie

Sumatera Plantations Tbk.Conducted a 2:1 stock split and changed

the shares nominal price to IDR 500 per share.In compliance with the Law on Limited

Company, the name was altered as PT BakrieSumatera Plantations Tbk.

1965USRSP dinasionalisasikan oleh PemerintahRepublik Indonesia hingga 1967.USRSP was nationalized by the IndonesianGovernment until 1967.

2004Melakukan stock split 5:1 danmengubah harga nominal sahammenjadi Rp 100 per lembar saham.Penawaran Umum Terbatas I: saham yangberedar menjadi 2.331.000.000 lembar saham.Conducted a 5:1 stock split and changed theshares nominal price to IDR 100 per share.The First Limited Public Offering: tradedshares became 2,331,000,000 shares.

2007 Penawaran Umum Terbatas II:saham yang beredar menjadi3.787.875.000 lembar saham.

The Second Limited Public Offering: tradedshares became 3,787,875,000 shares.

2008Pembelian kembali saham UNSPsebanyak 6.100.000 lembar saham.Buyback of 6,100,000 UNSP shares.

2010 Penawaran Umum Terbatas III:saham yang beredar menjadi13.553.772.676 lembar saham.

Memasuki usaha oleokimia dan mencanangkanRencana Strategis Baru.

The Third Limited Public Offering: tradedshares became 13,553,772,676 shares.

Enters the oleochemical business andlaunched the New Strategic Intent.

Sekilas SejarahMilestone


13

Masa berlaku Sertifikasi | Certification Validity

10/06/2014Rapat Umum Pemegang Saham TahunanAnnual General Meeting of Shareholders

23/06/2014Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan KeduaSecond Annual General Meeting of Shareholders

10/12/2014Paparan Publik TahunanAnnual Public Expose

18/12/2014Penghargaan untuk SNP (Jambi 2) sebagai PerusahaanPembina Terbaik Tenaga Kerja Perempuan tingkatKabupaten Muaro Jambi, Propinsi JambiAward for SNP (Jambi 2) as the Best Company for theDevelopment of Female Workers at the Muaro JambiRegencial level, Jambi Province

Sekilas 2014Highlights 2014

SertifikasiCertifications

SNI ISO 9001:2008Kisaran 04/2015

SCCSKisaran 06/2015

SMK3Kisaran 04/2015

SNIKisaran 09/2017HIM 06/2017JOP Factory 03/2017

SJH (Sistem Jaminan Halal)Kisaran 07/2015GLP 07/2015

ISO 14001:2004HIM 09/2017Kisaran 04/2017JOP Estate 12/2017GLP 12/2014Corporate Jakarta 02/2015AMM/AGW 08/2015Pasaman 10/2015SNP 10/2015

OHSAS 18001:2007JOP Factory 04/2017Pasaman 04/2014HIM 05/2014AM 08/2014Corporate Jakarta 08/2014GLP 12/2014JOP Estate 12/2014Kisaran 01/2015SNP 10/2015AMM/AGW 04/2014

RSPOKisaran 06/2015AMM/AGW 08/2017

ISPOAMM/AGW 01/2019

ISO 9001:2000FSC Tanjung Morawa 04/2017

ISO 9001:2008JOP Factory 11/2016HIM 06/2014AM 08/2014Pasaman 10/2014JOP Estate 12/2014GLP 01/2015Corporate Jakarta 02/2015Kisaran 04/2015AMM/AGW 08/2015SNP 10/2015


14

BOARD OF DIRECTORS

PRESIDENT DIRECTORM. Iqbal Zainuddin

DIRECTORSRudi Sarwono**

B. ChandrasekaranC.S. Seshadri

Andi W. Setianto

BOARD OF COMMISSIONERS

PRESIDENT COMMISSIONERSoedjai Kartasasmita*

COMMISSIONERSAnindya N. Bakrie

Anton Apriyantono*Bobby Gafur S. UmarBungaran Saragih*

Eddy Soeparno

* Komisaris Independen | Independent Commissioner** Direktur Independen | Independent Director

STRATEGY & INVESTORRELATION DIRECTOR

Andi W. Setianto

HUMAN RESOURCESDIRECTOR

Rudi Sarwono

DOWNSTREAMDIRECTOR

C.S. Seshadri

FINANCE &REPORTING

Head: Raharyanto S.

TANJUNG MORAWAPLANT

Head: Ahmad S.

FINANCEDIRECTOR

B. Chandrasekaran

COMMERCEDIVISION

Head: Windy J.U.

STRATEGY & CORP.PERFORMANCE DIVISION

Head: Sonny W.B.

KUALA TANJUNGPLANT

Head: Soeseno S.

FINANCIAL ACCT& REPORTING DIVISION

Head: Lambas S.

TALENT MANAGEMENT DIVISION

Head: Kristanto L.

INVESTOR RELATIONDIVISION

Head: TBD

MANAGEMENT ACCT &CONTROL DIVISIONHead: Kurniawan

HR OPERATIONSDIVISION

Head: Kristanto L.

DOWNSTREAMDEVELOPMENT DIVISION

Head: Tutik Herlina

CORPORATE FINANCEDIVISION

Head: Widjojo P.H.

CORPORATE SOCIALRESPONSIBILITY DIVISION

Head: Suwandi

CORPORATESECRETARY

Head: Fitri Barnas

ENTERPRISE AUDIT &RISK MANAGEMENT

DIVISIONHead: Edi Juanda


15

DEPUTY COOCONTROLLEREdy Sukamto

CHIEF OPERATIONALOFFICER UPSTREAM

Boey Chee Weng

DEPUTY COO WIL.1Nahum Panggabean

BUSINESS DEVELOPMENT& SIP HEADR. Atok H

Sumut 1: Liliqk Q.Sumut 2: Dedi P.

Bengkulu 1: Bangar S.Bengkulu 2: Edison S.

Lampung: Dwi H.

GENERAL MANAGER

AGRONOMY &INSPECTORATE

A.NajibEdy Prayitno

JV ASDHead: R. Atok H.

FINANCE & REPORTINGHead: Wawan S.

GM KALTENG IGIHead: Bambang S.L.

SEED GARDEN DIVISIONHead: Taufiq T.

BARIHead: Yohannes S.

DEPUTY COO WIL.2Hepi Sapirman

Jambi 1: Zulsony I.Jambi 2: Toga S.

Sumbar: BermansyahKalsel: Udijanto E.

GENERAL MANAGERBUSINESS DEVELOPMENT

DIVISIONHead: Kiki S.

FINANCE &REPORTING DIVISIONHead: Taufik Hidayat

STRATEGIC INVESTMENTPORTFOLIO DIVISION

Head: Gatot S.H.

PROCUREMENTDIVISION

Head: Bambang S.L.

Struktur OrganisasiOrganizational Structure


15


16

NANGGROEACEH

DARUSSALAM

LAMPUNG

WESTSUMATRA

NORTHSUMATRA

JAMBI

SOUTHSUMATRA

CENTRALKALIMANTAN

SOUTHKALIMANTAN

WESTKALIMANTAN

EASTKALIMANTAN

RIAU

MALAYSIA

SABAH

BENGKULU

WILAYAH 1 WILAYAH 2

UPSTREAM DOWNSTREAM

Catatan: Per 31 Desember 2014 ||||| As of 31 December 2014 Luas lahan merupakan area tertanam ||||| Land area coverage

implies planted areas Angka luas lahan menggunakan notasi Indonesia ||||| Numbers for

the land area coverage are denoted in the Indonesian language

* diklasifikasikan sebagai aset yang tersedia untuk dijual| classified as assets held for sale

Kuala Tanjung: Oleochemical Complex

Lokasi | Location : Kuala TanjungLuas Area | Area :

Manufacturing and Facilities : 114Ha

Tanjung Morawa: Fatty Acid Plant FSC

Lokasi | Location : Tanjung MorawaLuas Area | Area :

Manufacturing and Facilities : 7Ha

Sumut 2 | North Sumatra 2 GLP

Lokasi | Location : Labuhan BatuLuas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 7.728Ha

Sumut 1 | North Sumatra 1 BSP

Lokasi | Location : AsahanLuas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 9.897Ha Karet | Rubber 10.853Ha

Lampung HIM

Lokasi | Location : Tulang BawangLuas Lahan | Field Area : Karet | Rubber 3.374Ha

Sumbar | West Sumatra BPP, CCI

Lokasi | Location : BPP Pasaman CCI Pesisir SelatanLuas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 10.773Ha Plasma Sawit | Palm Plasma 6.298Ha

Kalsel | South Kalimantan MIB

Lokasi | Location : Banjar BaruLuas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 6.053Ha

EMAL, JAW, MMM, PP, TSP *

Luas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 27.556Ha

Perkebunan sawit / pabrik CPO ||||| Palm estate / CPO plant Perkebunan/fasilitas karet ||||| Rubber estate / rubber processing plant Kompleks oleokimia ||||| Oleochemical plants compound

Area OperasiArea of Operations

Bengkulu 1 AM

Lokasi | Location : AM KetahunLuas Lahan | Field Area : Karet | Rubber 2.649Ha

Jambi 1 AGW/AMM

Lokasi | Location : AGW/AMM Tanjung Jabung BaratLuas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 4.418Ha Plasma Sawit | Palm Plasma 7.701Ha

Jambi 2 SNP

Lokasi | Location : SNP Muaro JambiLuas Lahan | Field Area : Sawit | Palm 7.039Ha

Bengkulu 2 JOP

Lokasi | Location : JOP Bengkulu UtaraLuas Lahan | Field Area : Karet | Rubber 2.505Ha


17

AIRPL

GFII

ARBV

Solegna

AI

100,00% 100,00%

75,00%

100,00%

25,00%

BSPF BPP AMM SNP GLP ASD BRBE

MIB CCI FordwayAM

BSPNHIM AGW BSPL

Bookwise

NAM

DAIP FSC SIP DSIP

SMAP

DAP

99,60%

0,40%

BSEP

IKP

85,00%

JOP

MMR

95,31%

MML

62,50%

4,69%37,50%

PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk

MMM PBJ TSP PP EMAL JAW

99,99% 99,99% 99,99% 95,00% 99,99% 99,99%

99,95% 99,99% 100,00%99,99% 100,00% 99,88% 99,99% 99,94% 99,99% 100,00%13,15%99,99%

99,02%96,55% 100,00% 99,76% 99,93% 85,00% 99,99% 99,99% 50,00% 70,00% 100,00%100,00% 99,99%

BSP

Struktur UsahaBusiness Structure


18

Tahun OperasiKomersial Persentase KepemilikanYear of Percentage of Ownership

Entitas anak Lokasi Kegiatan Usaha Utama Commercial 2014 2013Subsidiaries Domicile Principal Activities Operation (%) (%)

Kepemilikan saham secara langsung | Direct Ownership

Agri International Resources Pte. Ltd. Singapura Perusahaan investasi 2007 100,00 99,02(AIRPL) Singapore Investment company

Agri Resources B.V. (ARBV) Belanda Perusahaan investasi 2007 25,00 25,00Netherlands Investment company

BSP Finance B.V. (BSPF) Belanda Jasa keuangan 2006 100,00 100,00Netherlands Financial services

PT Agro Mitra Madani (AMM) Jambi Pengolahan minyak kelapa sawit 2004 85,00 85,00Oil palm processing

PT Agrowiyana (AGW) Jambi Perkebunan kelapa sawit 1998 99,93 99,93Oil palm plantations

PT Bakrie Pasaman Plantations (BPP) Sumatera Barat Perkebunan kelapa sawit 1998 99,76 99,76West Sumatra dan pengolahan minyak kelapa sawit

Oil palm plantations andprocessing

PT Bakrie Rekin Bio Energy (BRBE) Batam Produksi Bio-diesel - 70,00 70,00Bio-diesel production

PT Grahadura Leidongprima (GLP) Sumatera Utara Perkebunan dan pengolahan 2000 99,99 99,99North Sumatra kelapa sawit

Oil palm plantations and processing

PT Huma Indah Mekar (HIM) Lampung Perkebunan dan pengolahan karet 1992 96,55 96,55Rubber plantations and processing

PT Nibung Arthamulia (NAM) Palembang Pengolahan dan perdagangan hasil 2002 99,99 99,99perkebunan karetProcessing and trading of rubberplantations crop

PT Sumbertama Nusapertiwi (SNP) Jambi Perkebunan dan pengolahan 2005 99,99 99,99kelapa sawitOil palm plantations and processing

BSP Netherlands Finance B.V. (BSPN) Belanda Perusahaan investasi 2010 100,00 100,00Netherlands Investment company

BSP Liberia B.V. (BSPL) Belanda Perusahaan investasi - 100,00 100,00Netherlands Investment company

PT ASD-Bakrie Oil Palm Seed Indonesia Sumatera Utara Produksi, pemrosesan, distribusi 2011 50,00 50,00North Sumatra dan penjualan benih

Production, processing, distributionand sale of seeds

Kepemilikan saham secara tidak langsung | Indirect Ownership

Melalui Agri International Resources Pte. Ltd. ||||| through Agri International Resources Pte. Ltd.

Agri Resources B.V. (ARBV) Belanda Perusahaan investasi 2007 75,00 75,00Netherlands Investment company

Agri International Finance B.V. (AI) Belanda Jasa keuangan 2007 100,00 100,00Netherlands Financial services

Melalui PT Nibung Arthamulia ||||| through PT Nibung Arthamulia

Bookwise Investment Ltd. (Bookwise) Kep. Virgin Britania Raya Jasa keuangan 2009 100,00 100,00British Virgin Islands Financial services

PT Domas Sawitinti Perdana (DSIP) Sumatera Utara Pengolahan minyak inti sawit - 99,99 99,99North Sumatra Palm kernel oil processing

PT Flora Sawita Chemindo (FSC) Sumatera Utara Pengolahan Fatty Acid 2008 99,99 99,99North Sumatra Fatty Acid manufacturing

PT Sarana Industama Perkasa (SIP) Sumatera Utara Pengelolaan kawasan industri - 99,94 99,94North Sumatra Industrial estate management

PT Domas Agrointi Perkasa (DAIP) Sumatera Utara Pengolahan olein - 99,88 99,88North Sumatra Olein processing

PT Domas Agrointi Prima (DAP) Sumatera Utara Produksi fatty alcohol 2011 100,00 100,00North Sumatra Fatty alcohol processing


19

Tahun OperasiKomersial Persentase KepemilikanYear of Percentage of Ownership

Entitas anak Lokasi Kegiatan Usaha Utama Commercial 2014 2013Subsidiaries Domicile Principal Activities Operation (%) (%)

Notes:(-) Belum beroperasi ||||| Non-operating

Kepemilikan saham secara tidak langsung | Indirect Ownership

Melalui PT Domas Agrointi Prima ||||| through PT Domas Agrointi Prima

PT Sawitmas Agro Perkasa (SMAP) Sumatera Utara Industri oleokimia - 99,60 99,60North Sumatra Processing industry oleochemical

Melalui PT Grahadura Leidongprima ||||| through PT Grahadura Leidongprima

Fordways Management Ltd. (Fordway) Kep. Virgin Britania Raya Jasa keuangan 2009 100,00 100,00British Virgin Islands Financial services

PT Citalaras Cipta Indonesia (CCI) Sumatera Barat Perkebunan kelapa sawit 2010 99,99 99,99West Sumatra Oil palm plantations

PT Monrad Intan Barakat (MIB) Kalimantan Selatan Perkebunan kelapa sawit - 99,95 99,95South Kalimantan Oil palm plantations

PT Julang Oca Permana (JOP) Bengkulu Perkebunan karet 2004 99,99 99,99Rubber plantations

Melalui PT Julang Oca Permana ||||| through PT Julang Oca Permana

PT Inti Kemitraan Perdana (IKP) Bengkulu Perkebunan karet - 85,00 85,00Rubber plantations

Melalui Agri Resources B.V. ||||| through Agri Resources B.V.

Great Four International Mauritius Perusahaan investasi 2000 100,00 100,00Investments Co. Ltd. (GFII) Investment company

Solegna B.V. (Solegna) Belanda Perusahaan investasi 2006 100,00 100,00The Netherlands Investment company

Melalui Great Four International Investment Co. Ltd. ||||| through Great Four International Investment Co. Ltd.

PT Eramitra Agrolestari (EMAL) Jambi Perkebunan kelapa sawit 1997 99,99 99,99Oil palm plantations

PT Jambi Agrowijaya (JAW) Jambi Perkebunan kelapa sawit 1999 99,99 99,99Oil palm plantations

Melalui Solegna B.V. ||||| through Solegna B.V.

PT Multrada Multi Maju (MMM) Sumatera Selatan Perkebunan kelapa sawit 1997 99,99 99,99South Sumatra Oil palm plantations

PT Padang Bolak Jaya (PBJ) Sumatera Selatan Perkebunan kelapa sawit 1998 99,99 99,99South Sumatra Oil palm plantations

PT Perjapin Prima (PP) Sumatera Selatan Perkebunan kelapa sawit 1997 95,00 95,00South Sumatra Oil palm plantations

PT Trimitra Sumberperkasa (TSP) Sumatera Selatan Perkebunan kelapa sawit 2000 99,99 99,99South Sumatra Oil palm plantations

Melalui PT Huma Indah Mekar ||||| through PT Huma Indah Mekar

PT Air Muring (AM) Bengkulu Perkebunan dan pengolahan karet 1998 99,99 99,99Rubber plantations and processing


20

Pemegang Saham Yang Terhormat,

Kinerja Direksi di tahun 2014Dewan Komisaris memberikan apresiasi pada upayaDireksi yang tanpa kenal lelah berusaha mempertahankanprofitabilitas dan keberlangsungan usaha perusahaan,sambil terus berupaya menurunkan beban keuanganPerusahaan Anda melalui program restrukturisasimanajemen keuangan. Terkait perlambatanperekonomian dunia yang sedang terjadi saat ini, hargasawit dan karet sedang berada pada tingkatterendahnya dalam enam tahun terakhir ini, dalamsituasi seperti ini Perusahaan Anda senantiasa berupayamelakukan berbagai inovasi untuk mengurangi dampakpenurunan harga tersebut terhadap tingkatprofitabilitas. Bakrie Research Institute (BARI) dalam halini memiliki peranan penting, antara lain denganmenemukan cara dan sarana bagi para pelaksana dilapangan untuk mengatasi berbagai tantanganoperasional yang belum pernah dialami sebelumnya.Penting untuk dicatat, bahwa sekalipun sedangmenghadapi berbagai tantangan, Perusahaan Andatetap mampu mempertahankan standar ISPO dan RSPOyang disyaratkan bidang operasi terkait. Unit UsahaJambi 1 telah berhasil meraih Sertifikat RSPO padatahun 2012, yang dilanjutkan dengan sertifikasi ISPOpada tahun 2014. Saat ini proses sertifikasi juga sedangdilaksanakan di unit-unit usaha lainnya. Perlu puladisampaikan, bahwa demi kepentingan para pemegangsaham dan pemangku kepentingan, Perusahaan Andatelah menerbitkan Laporan Keberlanjutan berdasarkanpedoman yang ditetapkan oleh Global ReportingInitiatives (GRI).

Dear Shareholders,

Board of Directors Performance in 2014The Board of Commissioners wish to appreciate therelentless efforts by the Board of Directors to maintainthe companys profitability and sustainability while atthe same time making efforts to lower Your Companysfinancial burdens through a financial managementrestructurization programme. In light of the currentslow down of the world economy, with prices of palmoil and rubber at their lowest levels since the last sixyears, Your Company continues to make attempts tointroduce various innovations in order to reduce theimpact on its profitability. In this respect the BakrieResearch Institute (BARI) plays an important role byamong other things finding ways and means to enablepeople in the field to cope with operational challengesnever experienced before. It is also important to notethat despite the current problems Your Company is ableto maintain ISPO and RSPO standards as required forits field operations. The Jambi 1 Business Unit forinstance received the RSPO Certificate in 2012, followedby an ISPO certification in 2014. Certification for theother business units is still in progress.It is worthmentioning that for the benefit of its stakeholders, YourCompany has prepared a Sustainability Report basedon guidelines from Global Reporting Initiatives (GRI).

Perusahaan Anda senantiasa berupaya melakukanberbagai inovasi untuk mengurangi dampakpenurunan harga terhadap tingkat profitabilitas.Your Company continues to make attempts to introduce various innovations in orderto reduce the impacts of price decreases on profitability.

Sambutan Dewan KomisarisMessage from the BOC

20


21

Prospek Usaha yang PositifMerupakan hal yang membahagiakan bagi DewanKomisaris bahwa Direksi Perusahaan Anda menyadarisepenuhnya prospek usaha yang menjanjikan darisegmen hilir di masa mendatang, terlebih-lebih setelahPemerintah baru lebih menyadari pentingnyaperanannya dalam membantu upaya Pemerintahmeningkatkan pertumbuhan ekonomi Indonesia. Untukmemanfaatkan momentum perkembangan ini, Direksiterus berusaha mencari mitra atau investor yang tepatbagi segmen hilir Perusahaan Anda. Hal penting lainnyaadalah hubungan sosial dengan masyarakat setempat.Dalam hal ini Perusahaan Anda senantiasa mengambillangkah untuk meningkatkan kerja sama denganmasyarakat lokal, baik dalam bidang pendidikanmaupun yang terkait dengan program peremajaantanaman untuk petani, karena hal ini pada akhirnyaakan memberikan keuntungan bagi kedua belah pihak,disebabkan peningkatan kemampuan para petani untukmenambah pasokan buah sawit atau lateks hasilkebunnya untuk diolah di pabrik pengolahanPerusahaan Anda.

Positive Business ProspectsFor the Board of Commissioners it is indeed pleasing tonote that the Companys Board of Directors are fullyaware of the promising business prospects fordownstream operations in the future the more so asthe new Government is pushing the development ofdownstream projects in view of their important role inthe Governments efforts in boosting the countryseconomy.In order to take benefit of these developmentsthe Board of Directors will continue to make the rightapproaches in order to find the right partners orinvestors for Your Companys down stream operations.Another important matter is social relations with localcommunities. In this respect Your Company continuesto take steps to strengthen the cooperation with localpeople both in the field of education and in arenasrelating to replanting programmes for farmers whichin the end would benefit both parties by among otherthings enabling farmers to increase oilpalm fruitsupplies or latex to Your Companys mills.

Soedjai KartasasmitaKomisaris Utama & Komisaris IndependenPresident Commissioner & Independent Commissioner

21


22

Board of Commissioners SupportingCommitteesThe Board Commissioners formed a new committee in2013 namely the Environment and Social RelationsCommittee, in addition to the existing 4 Committees:Audit Committee, Nomination and RemunerationCommittee, Risk Management Committee andInvestment Management Committee. The Environmentand Social Relations Committees function is to provideadvice on moves to prevent or cope with environmentaland social issues which could possibly hamper YourCompanys operations. The Committee is also makingefforts to strengthen the existing social communicationsnetwork. All Supporting Committees have conductedtheir roles in accordance with their respective functionsand responsibilities.

Dividend DistributionBased on the GMS decision of 23 June 2014, YourCompany did not distribute cash dividends for the fiscalyear ending on 31 December 2013.

Kiri ke kanan | Left to Right

Bobby Gafur S. UmarKomisarisCommissioner

Anindya N. BakrieKomisarisCommissioner

Anton ApriyantonoKomisaris IndependenIndependent Commissioner

Soedjai KartasasmitaKomisaris Utama &Komisaris IndependenPresident Commissioner &Independent Commissioner

Bungaran SaragihKomisaris IndependenIndependent Commissioner

Eddy SoeparnoKomisarisCommissioner

Komite Pendukung Dewan KomisarisDewan Komisaris telah membentuk satu komite barupada tahun 2013, yakni Komite Lingkungan danHubungan Sosial, sebagai pelengkap dari 4 Komite yangtelah ada sebelumnya: Komite Audit, Komite Nominasidan Remunerasi, Komite Manajemen Risiko dan KomiteManajemen Investasi. Komite Lingkungan danHubungan Sosial berfungsi untuk memberikan saranmengenai langkah-langkah pencegahan ataupenanganan masalah sosial yang dapat menghambatoperasi Perusahaan Anda. Komite ini juga melakukanupaya untuk memperkuat jaringan komunikasi sosialyang telah ada. Seluruh Komite Pendukung telahmelaksanakan perannya sesuai fungsi dan tanggungjawab masing-masing.

Pembagian DividenSesuai keputusan RUPS tanggal 23 Juni 2014,Perusahaan Anda tidak melakukan pembagian dividentunai untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember2013.

22


23

Atas nama Dewan KomisarisOn behalf of the Board of Commissioners

Soedjai KartasasmitaKomisaris Utama & Komisaris Independen

President Commissioner & Independent Commissioner

Perubahan Anggota Dewan KomisarisDewan Komisaris menyampaikan terima kasih kepadaBambang Aria Wisena yang mengundurkan diri padatahun 2014 untuk kontribusinya sebagai KomisarisPerusahaan Anda. Menyusul pengunduran diriBambang Aria Wisena, Dewan Komisaris PerusahaanAnda saat ini hanya memiliki 6 Komisaris, termasuk3 Komisaris Independen.

ApresiasiDewan Komisaris juga menyampaikan terima kasih atasdukungan dan kepercayaan yang secara terus-menerusdiberikan oleh para pemegang saham dan pemangkukepentingan, sehingga Direksi Perusahaan Anda dapatmenghadapi berbagai tantangan pada tahun 2014dengan penuh rasa percaya diri. Akhir kata DewanKomisaris juga menyampaikan apresiasi kepada Direksidan staf serta seluruh tenaga kerja atas segala upayayang telah dilakukan untuk mempertahankanprofitabilitas dan keberlangsungan perusahaan.Semoga Allah SWT memberkati kita semua.

Changes in the Board of CommissionersBambang Aria Wisena resigned in 2014 and in thisconnection the Board of Commissioners wish to expresstheir gratitude for his services as Commissioner of YourCompany. After Bambang Aria Wisenas resignation,Your Company Board of Commissioners now has only6 Commissioners, including 3 Independent Commissioners.

AppreciationThe Board of Commissioners extend their gratitude forthe continuous support and trust by both shareholdersand stakeholders so that Your Company can addresswith full confidence the various challenges in 2014. Lastbut not least the Board of Commissioners also wish toextend their appreciation to the Board of Directors andstaff and all the workforce for their efforts to maintainthe companys profitability and sustainability. May GodAlmighty bless us all.

Sekalipun sedang menghadapi berbagai tantangan,Perusahaan Anda tetap mampu mempertahankanstandar ISPO dan RSPO yang disyaratkan bidangoperasi terkait.Despite the current problems Your Company is able to maintain ISPO and RSPO standardsas required for its field operations

23


24

Pembaca Yang Terhormat,

Tahun 2014 merupakan tahun dimana PerusahaanAnda dengan kesungguhan memfokuskan diri untukmemperkokoh sisi fundamentalnya, baik dari segioperasional, keuangan, serta sumber daya manusia.Industri perkebunan sawit dan karet di Indonesia saatini berada dalam fase yang penuh tantangan. Hal initerkait penurunan permintaan akibat kondisi ekonomiEropa dan Amerika yang belum pulih. Walaupun ditahun 2014 mata uang dolar Amerika Serikat menguat,belum diikuti dengan peningkatan permintaan yangsignifikan dari negara Amerika Serikat, juga Cina danIndia. Selain itu, faktor harga CPO dan karet yang relatifmasih rendah menjadi tantangan dalam upayamengoptimalkan hasil usaha industri perkebunan sawitdan karet, termasuk Perusahaan Anda.

Pelemahan harga sawit yang cenderung berkelanjutantelah mendorong negara-negara utama penghasil sawituntuk melakukan berbagai upaya stimulasi peningkatanpermintaan pasar, antara lain melalui pembebasanpajak ekspor CPO oleh Indonesia dan penghapusan

Dear Readers,

The year 2014 was a period where Your Companydirected its focus on concerted efforts to strengthenits fundamentals, in terms of operations, finance andhuman resources. Palm and rubber plantation industriesin Indonesia are currently in a very challenging phase.This is particularly due to the decreasing demand causedby European and US economic conditions which hadnot fully recovered. The strengthening of US dollarcurrency in 2014 was not significantly followed byincreased demand from the US, nor from China andIndia. Aside from the demand factor, relatively low CPOand rubber prices formed another challenge, henceconstrained the efforts to optimize the yields of palmand rubber plantation industry, including YourCompany.

Continuously decreasing palm prices have driven majorpalm producing countries to conduct various effortsto stimulate increases in market demand, includingthrough the exemption of CPO export taxes byIndonesia as well as the elimination of CPO export quota

Laporan DireksiReport of the Board of Directors

Perusahaan Anda secara umum menunjukkan kinerjayang lebih baik selama tahun 2014 dibandingkan tahun 2013,dimana tingkat penjualan untuk Sawit meningkat sebesar 17,46%dan karet sebesar 3,97%. Peningkatan laba bruto dari segmenSawit sebesar 71,80% saat terjadinya penurunan harga CPO jugamenunjukkan kuatnya fundamental usaha Perusahaan Anda untukterus memacu kinerja.Your Company in general showed better performance in 2014 compared to in 2013, with the income of the Palmsector increasing by 17.45% and the Rubber sector by 3.97%. The 71.80% increase in gross profit of the Palmsegment at a time of decreasing CPO prices also indicated Your Companys strong business fundamentals tocontinue the performance enhancement.

24


25

M. Iqbal ZainuddinDirektur UtamaPresident Director

quota ekspor CPO oleh Malaysia. Namun demikian,kebijaksanaan fiskal tersebut belum cukup mendorongpeningkatan permintaan sawit karena beberapa faktor,termasuk diantaranya adanya inkonsistensi mandatoripenggunaan biodiesel berbahan baku minyak sawit diUni Eropa, serta kampanye negatif terhadap minyakkelapa sawit. Hal ini menyebabkan harga CPOmengalami stagnasi dan bergerak di bawah USD 750per MT di akhir tahun 2014. Demikian pula harga karetdi bursa Tokyo Commodity Exchange yang anjlok ke173,8 yen per kilogram (USD 1.621 per ton) pada3 Oktober 2014, yang merupakan titik terendah sejakJuli 2009.

Dalam menyikapi dinamika pasar serta perubahanbisnis yang sangat cepat dan kompetisi yang ketat,sepanjang tahun 2014 Manajemen Perusahaan Andatelah melakukan upaya untuk memperkuat danmeningkatkan pemanfaatan seluruh aset yang dimiliki,melalui proses dan upaya revitalisasi dan optimalisasiguna mempertahankan keberlangsungan tingkat

by Malaysia. However, these fiscal policies are deemedinsufficient to increase the demand for palm productsdue to a number of factors, including the inconsistentmandatorial regulations on palm-based biodiesel fuelin European Union, as well as negative campaignsagainst palm oil. This has caused the CPO prices to bestagnant, moving below USD 750 per MT by the endof 2014. Similar conditions applied to rubber prices atthe Tokyo Commodity Exchange, plunging to 173.8 Yenper kg (USD 1,621 per ton) on 3 October 2014, a recordlow since July 2009.

In coping with market dynamics as well as rapidbusiness changes and tight competition, through theyear 2014 the Your Company Management hadconducted efforts to strengthen and enhance theutilization of all assets, through revitalization andoptimization process and attempts to ensure thesustainability of high production level (sustainable

25


26

produksi yang tinggi (sustainable productivity). Upaya-upaya tersebut termasuk diantaranya melaluipembenahan efektivitas operasional agar tercapaiproses produksi yang lebih baik, efisien dan kompetitif.Perusahaan Anda di tahun 2014 ini juga telahmelakukan perbaikan kinerja melalui pembenahanmanajemen keuangan secara menyeluruh denganprioritas pada penurunan beban keuangan.

Upaya Optimalisasi OperasionalWalaupun saat ini Perusahaan Anda sedangdihadapkan pada tantangan penurunan permintaanserta lemahnya harga komoditas sebagai dampak darikondisi ekonomi global yang belum pulih, PerusahaanAnda secara umum menunjukkan kinerja yang lebihbaik selama tahun 2014 dibandingkan tahun 2013,dimana tingkat penjualan untuk Sawit meningkatsebesar 17,46% dan karet sebesar 3,97%. Peningkatanlaba bruto dari segmen Sawit sebesar 71,80% saatterjadinya penurunan harga CPO juga menunjukkankuatnya fundamental usaha Perusahaan Anda untukterus memacu kinerja.

Perbaikan ini merupakan buah dari tekad dan kerja kerasManajemen Perusahaan Anda beserta seluruh jajarannyauntuk terus melakukan perbaikan guna memperolehhasil yang optimal dan menjamin keberlangsunganusaha Perusahaan Anda. Hal ini tercermin dari tetapterpeliharanya tingkat produktivitas yang tinggi sertaupaya pengendalian biaya produksi secara ketatdengan senantiasa menjaga tingkat efisiensioperasional di seluruh unit Perusahaan Anda.

Bagi Manajemen Perusahaan Anda, tantangan yangkami hadapi saat ini merupakan peluang untuk terusmelakukan penyempurnaan kinerja di masa depan.Oleh karenanya kami bertekad kuat untuk terusmengoptimalkan tingkat produktivitas kebun danpabrik kami. Produktivitas perkebunan sawitdiharapkan dapat terus ditingkatkan dari 14 ton perhektar saat ini hingga mencapai 24 hingga 25 ton perhektar. Demikian juga produktivitias perkebunan karetyang saat ini berada di tingkat 1,6 ton per hektar akanterus dipertahankan dan dipotimalisasi.

productivity). The efforts covered improvements inoperational effectiveness in order to reach better, moreefficient and more competitive production process.In2014 Your Company also strived to enhance theperformance through improvements in the overallCorporate financial management with the priority onthe lowering of financial charges.

Operational Optimization EffortsAlthough Your Company is currently facing thechallenges in terms of decreasing demand and lowcommodity prices due to the impact of global economicconditions which have not fully recovered, YourCompany in general showed better performance in2014 compared to in 2013, with the income of thePalm sector increasing by 17.46% and the Rubber sectorby 3.97%. The 71.80% increase in gross profit of thePalm segment at a time of decreasing CPO prices alsoindicated Your Companys strong businessfundamentals to continue the performanceenhancement.

This was a result of the determination and hard worksof Your Company Management at all levels to continueto make improvements in order to attain optimumresults, as well as to ensure Your Company businesssustainability. This can be seen from the well-maintainedhigh productivity level as as from the stern control overproduction costs, while also maintaining theoperational efficiency level at all units of Your Company.

Your Company Mangement considered the prevailingchallenges as opportunites for continuous performanceenhancement in the future. Therefore we aredetermined to continue to optimize the productivitylevel of our plantations and processing plants. The palmplantation productivity is expected to be furtherincreased from the current level of 14 tons per hectareto reach 24 to 25 tons per hectare. The currentproductivity level of rubber plantations at 1.6 tons perhectare will also be continuously maintained andoptimized.



27

Optimalisasi pabrik yang telah berjalan saat ini akanterus disempurnakan sehingga seluruh pabrikPerusahaan Anda dapat menjaga pencapaian titikoptimal utilisasi pabrik di sekitar 90% untuk pabrik sawitdan 79% untuk pabrik karet. Oleh karenanya,Perusahaan Anda akan terus meningkatkan pembeliansawit dan karet dari petani setempat, demi memenuhipermintaan pasokan. Untuk menjaga kualitas produksiyang dihasilkan, maka dalam pembelian, PerusahaanAnda tentunya akan menetapkan standar yang tinggisesuai dengan pedoman yang telah ditetapkan olehManajemen Perusahaan Anda.

Upaya Penurunan Beban KeuanganSelain menghadapi tantangan operasional sepanjangtahun 2014, Perusahaan Anda dihadapkan pada bebankeuangan yang cukup besar terutama jika dikaitkandengan aset yang dimiliki. Meski demikian, ManajemenPerusahaan Anda tetap optimis dalam menanganibeban keuangan yang ada dengan melakukan berbagaiupaya revitalisasi struktur keuangan, dengan terusmenjalin komunikasi yang baik dengan para kredituruntuk mencapai solusi terbaik bagi seluruh pemangkukepentingan.

Prospek Usaha Positif, Menjemput BerkahBonus DemografiManajemen Perusahaan Anda meyakini bahwa prospekusaha perkebunan sawit dan karet di masa depansangat menjanjikan. Hal ini sejalan dengan peningkatanjumlah penduduk Indonesia dan dunia, sertameningkatnya kualitas hidup penduduknya. Indonesia

The current optimization process of processing plantswill continuously be improved so that all processingplants of Your Company can maintain the optimumplant utilization level at around 90% for palm mills and79% for rubber factories. In line with this, YourCompany will continue to increase purchases from localfarmers, in order to meet the required supply level. Toensure the quality of the products, Your Company setshigh standards in compliance with the qualificationsrequired by Your Company Management.

Moves to Lower Financial BurdensThroughout the year 2014, Your Company Managementrealized that the high financial load, particularly whencompared to its assets. Nevertheless, the Your CompanyManagement remained optimistic in finding solutionsto cope with this challenge through variousrevitalization efforts of its financial structure includingmaintaining close relations with creditors in order tofind the best possible solutions for all stakeholders.

Positive Business Prospects, Reaching Out forthe Blessings of Demographic BonusYour Company Management believes in the promisingfuture prospects of palm and rubber plantationbusiness. This is in line with the growing Indonesianand world population, as well as the improving lifequality of the people. Indonesia is predicted to enjoy a

Bagi Manajemen Perusahaan Anda,tantangan yang kami hadapi saat ini merupakan peluanguntuk terus melakukan penyempurnaan kinerjadi masa depan.Your Company Mangement considered the prevailing challenges as opportunitesfor continuous performance enhancement in the future.

27


28


sendiri diprediksikan akan mendapatkan bonus ataspertumbuhan demografi di tahun 2020-2030, dimanakomposisi penduduk usia produktif akan sangat besar,mencapai sekitar 70% dari total populasi, yang akantersebar di berbagai kota di seluruh wilayah Indonesia.

Pertumbuhan PDB Indonesia dalam dekade terakhirsebesar 5,2% serta pertumbuhan PDB di negara tujuanekspor utama seperti Cina (11,8%) dan India (7,7%)juga merupakan prospek positif bagi industriperkebunan sawit dan karet. Diproyeksikan bahwa ditahun 2030 Indonesia akan menjadi salah satu negaradengan kekuatan ekonomi terbesar disamping Cina danIndia, dengan dukungan sekitar 113 juta tenaga kerjaterampil. Pertumbuhan populasi yang tinggi ini jugamerupakan prospek pasar domestik yang sangat besar,yang memberikan potensi perluasan pangsa pasaruntuk berbagai produk dan jasa, termasuk produk sawitbeserta turunannya serta produk berbahan dasar karetalam.

Masyarakat Ekonomi ASEAN 2015 dengan dukunganpopulasi lebih dari 600 juta orang serta gabungan PDBsebesar USD 2,4 triliun, merupakan pasar tunggalterbesar dunia yang harus dapat dimanfaatkan dengansebaik-baiknya.

Peluang usaha lain yang sangat prospektif bagiPerusahaan Anda di masa depan adalah usahapembenihan bibit benih unggul sawit asal Costa Ricadi dalam negeri. Produk unggulan ini merupakanjawaban atas tantangan bagi industri perkebunan sawituntuk terus meningkatkan produktivitasnya terkaitketerbatasan dalam hal perluasan lahan perkebunan.Peluang usaha ini bahkan semakin menjanjikan denganadanya pelarangan impor benih unggul dari luar negeri,sehingga kebutuhan atas benih unggul oleh petani danindustri sawit akan segera dapat dilayani oleh unitusaha Seed Garden yang telah dibangun PerusahaanAnda bersama dengan ASD Costa Rica.

Terkait industri oleokimia, persediaan bahan mentahsawit diproyeksikan meningkat seiring denganpeningkatan lahan tertanam sawit di tahun 2030

demographic bonus in the period of 2020-2030, wherethe productive age population will form a very largepart, up to 70% of the total population which is widelyspread in various cities throughout Indonesia.

Indonesias 5.2% GDP growth during the last decadeas well as the GDP growth of major export destinationcountries such as China (11.8%) and India (7.7%) arealso signs of positive prospects for palm and rubberplantation industires. Indonesia is projected to becomeone of the largest economic power in 2030, along withChina and India, with the support of around 113 millionskilled workers. The high population growth will alsoform a prospect of very large domestic market, whichwill give the potentials for market shares expansion forvarious products and services, including palm productsand its derivatives as well as all products made ofnatural-rubber.

In addition, the ASEAN Economic Community 2015,backed with a population of more than 600 millionpeople and a joint GDP of USD 2.4 trillion, will be theworlds largest single market to be explored in the bestpossible ways.

Another very prospective business opportunity for YourCompany is the domestic cultivation of premium qualityseeds of Costa Rican origin. This premium qualityproduct is a response to the challenge for palmplantation business to keep on increasing theproductivity level amidst the limitation of additionalland for plantation field expansion. This businessopportunity is even more promising with the presenceof the ban to import premium quality seeds, so thatYour Companys Seed Garden business unit - which hadbeen established in cooperation with ASD Costa Rica -will soon be able to provide farmers and other palmindustries with the premium quality seeds.

As for the oleochemicals industry, the supply of palmraw materials is projected to increase in line with theincreasing number of planted fields in 2030 to 45% of


29

menjadi 45% dari lahan pertanian yang ada, sehinggamemberikan potensi yang besar bagi pengembanganindustri pengolahan oleokimia sebagai produk hilirdalam industri sawit. Dari sisi permintaan domestik,pertumbuhan populasi di Indonesia diproyeksikanmemberikan tambahan 90 juta konsumen denganpeningkatan pengeluaran konsumsi sebesar 7,7% pertahun hingga mencapai USD 1,1 triliun di tahun 2030.Nilai ini bahkan diproyeksikan lebih tinggi lagi menjadiUSD 1,5 triliun jika target pertumbuhan GDP 7%tercapai, dengan pertumbuhan 125 juta konsumenbaru; yang sejalan dengan perbaikan lifestylememberikan potensi pengembangan pasar untukproduk pangan, kosmetik dan kesehatan berbahandasar minyak nabati, atau produk turunan sawit dalamkaitannnya dengan segmen usaha OleokimiaPerusahaan Anda.

Dengan mempertimbangkan berbagai prospek usahayang sangat menjanjikan tersebut, ManajemenPerusahaan Anda telah melakukan serangkaian inisiatifuntuk terus melanjutkan dan meningkatkan upayaoptimalisasi yang tengah dilakukan saat ini, termasukdiantaranya penyempurnaan sistem pengelolaanoperasi dan keuangan, peningkatan kompetensisumber daya manusia, penggunaan benih unggul yangmemiliki tingkat produktivitas tinggi, serta pemanfaatanteknologi informatika guna meningkatkan efektivitaskerja, efisiensi dan kualitas produksi. Dengan berbagaiinisiatif tersebut, diharapkan kinerja Perusahaan Andaakan tumbuh dan berkembang dengan lebih baikhingga mampu memberikan imbalan nilai tambah bagipara pemegang sahamnya. Manajemen PerusahaanAnda sepanjang tahun 2014 juga telah melakukanberbagai penjajakan untuk mengembangkan lebihlanjut segmen usaha Oleokimia dengan mitra usahastrategis.

Komitmen terhadap Penerapan Tata KelolaPerusahaan yang Baik.Perusahaan Anda senantiasa melaksanakanpeningkatan dan penyempurnaan proses GCG di setiaptingkat usaha, yang dinilai penting bagi ketahananusaha dan pertumbuhan usaha yang berkelanjutan.

available agricultural fields, hence provides a largepotential for the development of processing industriesof oleochemicals as downstream products in palmindustry. In terms of domestic demand, the populationgrowth in Indonesia is projected to give an additional90 million consumers with an increased consumptionexpenses of 7.7% per year to reach USD 1.1 trillion in2030. The value is even projected higher to USD 1.5trillion if the 7% targeted GDP growth is reached, withthe emerging of 125 million new consumers; which, inline with lifestyle improvements, will provide marketdevelopment potentials for food, cosmetics and healthproducts which are based on vegetable oil, or palmderivatives in the extent of Your CompanyOleochemicals business segment.

In consideration of the wide range of promisingbusiness prospects, Your Company Management hasbeen conducting a series of initiatives to continue andenhance the current optimization programs, includingthe improvement of operational and financialmanagement systems, the enhancement of humanresources competency, the use of highly productivepremium quality seeds, as well as the implementationof informatics technology to improve the effectiveness,efficiency and production quality. These initiatives areexpected to promote better growth and developmentfor Your Company in order to create better value addedfor the shareholders. During 2014, Your CompanyManagement has also made various feasible measuresfor cooperation with possible strategic businesspartners to further develop the Oleochemicals businesssegment.

Commitment to Good Corporate Governance(GCG)Your Company has always been committed to theenhancement and refinement of the GCG process atall business levels, which is deemed importance forbusiness resilience and sustainable business growth.

29


30

Kiri ke kanan | Left to Right

Andi W. SetiantoDirekturDirector

C.S. SeshadriDirekturDirector

M. Iqbal ZainuddinDirektur UtamaPresident Director

B. ChandrasekaranDirekturDirector

Rudi SarwonoDirektur IndependenIndependent Director

Sejak tahun 2013, Perusahaan Anda telahmelaksanakan proses sertifikasi ISPO dan telahdiselesaikan untuk semua unit usaha. Sertifikat ISPOyang pertama telah diperoleh untuk Unit Jambi 1 padatahun 2014, dengan target perolehan sertifikat untukSumbar dan Sumut 1 pada tahun 2015. PerusahaanAnda juga telah melaksanakan proses sertifikasi RSPO,dengan sertifikat yang telah diperoleh untuk Sumut 1dan Jambi 1 serta target perolehan sertifikat untukSumut 2 pada tahun 2015.

Pada tahun 2014, Perusahaan Anda juga telahmenerapkan prinsip-prinsip dan kriteria PanduanPelaporan Keberlanjutan G4 dari Global ReportingInitiative (GRI) pada penerbitan Laporan Keberlanjutan(Sustainability Report) 2013. Penerbitan LaporanKeberlanjutan telah dilaksanakan sejak 2011,mengungkapkan informasi dan tolok ukur kinerjaekonomi, sosial dan lingkungan sebagai pelengkapLaporan Tahunan.

Since 2013, Your Company has conducted the ISPOcertification process and has completed the process forall business units. The first ISPO certificate had beenobtained for the Jambi 1 Unit in 2014, with targetedcertificates for Sumbar and Sumut 1 in 2015. YourCompany had also conducted the RSPO certificationprocess, with the certificates received for Sumut 1 andJambi 1, while the certificate for Sumut 2 is targetedfor 2015.

In 2014, Your Company had also implemented theprinciples and criteria of G4 Sustainability ReportingGuidelines of the Global Reporting Initiative (GRI) inthe publishing of Sustainability Report 2013. YourCompany has conducted the Sustainability Reportingsince 2011, disclosing information on and measurementof economic, social and environmental performancesto complement the Annual Report.

30


31

Untuk dan atas nama DireksiFor and on behalf of the Board of Directors

M. Iqbal ZainuddinDirektur Utama

President Director

Perubahan Susunan DireksiPerusahaan Anda telah mengangkat DirekturIndependen pada tahun 2014.

ApresiasiAkhirnya pada kesempatan yang baik ini, saya inginmenyampaikan terima kasih atas dukungan dankepercayaan yang diberikan oleh para pemegangsaham, pemangku kepentingan dan seluruh karyawanyang telah sungguh-sungguh bekerja keras untukmeningkatkan kinerja Perusahaan Anda. Kami semuamengharapkan masa depan yang cerah dan penuhberkah.

Changes in the Board of DirectorsYour Company has appointed an Independent Directorin 2014.

AppreciationThis is a good occasion to convey our gratefulness forthe support and trust of the shareholders, thestakeholders and all employees who have worked reallyhard to enhance Your Company performance. We areall looking forward to a bright and blessed future.

31


32

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussions and Analysis


33

Perusahaan Anda pada tahun 2014 membukukan penjualan netodari operasi yang dilanjutkan dari segmen usaha sawitsebesar Rp 2.059,07 miliar, meningkat 35,33% dibandingkanRp 1.521,53 miliar di tahun 2013.Your Company recorded Oil Palm business segment net sales from continuing operations of IDR 2,059.07 billionin 2014, indicating 35.33% increase from IDR 1,521.53 billion in 2013.

Perusahaan Anda saat ini memiliki dan/atau mengelolaperkebunan sawit dan karet dengan total luas lahantertanam 106.844 Ha, termasuk penjualan 5.678 Halahan pada tahun 2014, atau 5,09% dari 111.471 Hapada tahun 2013. Perusahaan Anda memiliki 5 pabrikminyak sawit, 4 pabrik pengolahan produk karet alamdan 2 area fasilitas pengolahan oleokimia. Totalpenjualan dari operasi yang dilanjutkan pada tahun2014 Rp 2,64 triliun, mengalami peningkatan 26,98%dibandingkan Rp 2,08 triliun pada tahun 2013.Peningkatan total penjualan ini disebabkan peningkatanvolume penjualan sebesar 6,38% untuk CPO dan10,38% untuk PK serta 26,54% untuk karet, di sampingadanya peningkatan harga CPO sebesar 28,94% dan PKsebesar 38,66%, walaupun harga karet mencapai hargaterendah dalam 6 tahun terakhir terkait penurunanpermintaan global.

Your Company currently owns and/or manages oil palmand rubber plantations with a total planted area of106,844 Ha, including the transfer of ownership of5,678 Ha of land in 2014, or 5.09% of 111,471 Ha in2013. Your Company owns 5 palm oil processing plants,4 natural rubber processing plants and 2 areas ofoleochemicals processing facilities. Total sales fromcontinuing operations in 2014 was IDR 2.64 trillion,a 26.98% increase compared to IDR 2.08 trillion in 2013.The increase in total sales was caused by increases insales volume reaching 6.38% for CPO and 10.38% forPK as well as 26.54% for rubber, while there were also28.94% and 38.66% increases in CPO and PK prices,although rubber prices reached its lowest level in thepast 6 years due to decreasing global demand.

Tinjauan Segmen UsahaBusiness Segment Overview



34

Perusahaan Anda merupakan usaha agro terpadu yangberkelanjutan yang bergerak di bidang usahaperkebunan kelapa sawit dan produk minyak sawitserta turunannya; bidang usaha perkebunan karet danpengolahan produk karet alam dan turunannya; sertabidang usaha pengolahan produk oleokimia.

Perusahaan Anda didirikan pada tahun 1911 di Kisaran,Sumatera Utara sebagai NV Hollandsch AmerikaanschePlantage Maatschappij, yang mengusahakanperkebunan karet. Dalam perjalanan sejarahnya,Perusahaan Anda mengalami beberapa perubahanmendasar, hingga kemudian pada tahun 1986, sebagaiPT United Sumatra Plantations, diakusisi oleh PT Bakrie& Brothers. Pada tahun 1990, PT United SumatraPlantations melakukan penawaran saham perdana diBursa Efek Jakarta, kemudian memasuki usaha sawitmelalui PT Bakrie Pasaman Plantations, entitas anak diSumatera Barat, lalu berubah nama menjadi PT BakrieSumatera Plantations Tbk. Pada tahun 2010,Perusahaan Anda memasuki usaha oleokimia.Perusahaan Anda telah menjalani lebih dari 100 Tahunusia perkebunannya dan telah berkembang menjadisuatu usaha agro terpadu dari hulu hingga hilir yangtetap mengutamakan prinsip 3P (People, Planet, Profit)dalam penerapan strategi perkembangan berkelanjutan.

SAWIT

Sejak 1992, melalui konversi sebagian lahanperkebunan karet menjadi perkebunan kelapa sawit,Perusahaan Anda mulai menekuni usaha sawit,mencakup perkebunan milik perusahaan (nukleus)maupun perkebunan petani plasma.

Sawit merupakan tanaman komersial berusia panjangyang dibudidayakan, buahnya diproses lebih lanjutuntuk menghasilkan minyak sawit (CPO - crude palmoil), inti sawit (PK - palm kernel) dan minyak inti sawit(PKO - palm kernel oil). Produk turunan sawit digunakansebagai bahan baku dalam bidang industri makanandan non makanan. Sebagai suatu usaha agro terpadu,produksi sawit Perusahaan Anda diserap tidak hanyaoleh pasar dalam negeri dan pasar ekspor, tetapi jugaoleh segmen usaha Oleokimia di Perusahaan Anda.

Area Tanam, Fasilitas dan Kapasitas ProduksiKebun Sawit Perusahaan Anda terdapat di propinsiSumatera Utara, Sumatera Barat, Jambi, danKalimantan Selatan.

Your Company is a sustainable integrated agro-businessoperating in the business of oil palm plantation andthe production of palm oil and its derivatives; rubberplantation and the processing of natural rubberproducts and its derivatives; and oleochemicalsprocessing.

Your Company was established in 1911 in Kisaran, NorthSumatra as NV Hollandsch Amerikaansche PlantageMaatschappij, to plant and process natural rubber.In its history, Your Company has experienced severalfundamental changes, and was later in 1986, asPT United Sumatra Plantations, acquired by PT Bakrie& Brothers. In 1990, PT United Sumatra Plantationsconducted its initial public offering of its shares at theJakarta Stock Exchange, entered the palm businessthrough PT Bakrie Pasaman Plantations, a subsidiary,and later changed its name to PT Bakrie SumateraPlantations Tbk. In 2010, Your Company entered theoleochemicals business. Your Company has passed thecentennial presence of its plantation and has developedinto an integrated agro-business from the upstream tothe downstream which continues to prioritize the 3Pprinciple (People, Planet, Profit) in the implementationof sustainable development strategies.

PALM

Since 1992, through the conversion of a part of therubber plantation into an oil palm plantation, YourCompany entered the oil palm business, covering boththe company-run plantations (nucleus) and the plasma-farmers plantations.

Oil Palm is a long-lived cultivated commercial crop, thefruit is further processed into crude palm oil (CPO), palmkernel (PK) and palm kernel oil (PKO). The derivativeproducts are used as raw materials in food and non-food industries. As an integrated agro-business, theyields of this Oil Palm segment are absorbed not onlyby the domestic and export markets, but also by theOleochemicals business segment in Your Company.

Planted Area, Facilities and Production CapacityYour Companys palm oil plantations are located in theprovinces of North Sumatra, West Sumatra, Jambi, andSouth Kalimantan.


35

Perkebunan sawit dinyatakan sebagai lahan tanamanmenghasilkan apabila 60% dari jumlah seluruh pohonper blok telah menghasilkan tandan buah, dan dualingkaran tandan telah matang, atau berat rata-ratabuah per tandan mencapai 3 kg atau lebih.

Sampai Desember 2014, total luas area tertanam lahaninti adalah 73.462 Ha, menurun 6,32% dibandingkan78.415 Ha di tahun 2013. Area ini memiliki komposisilahan tanaman usia menghasilkan seluas 61.841 Hadan lahan tanaman belum menghasilkan 11.621 Ha.Di tahun 2014, Perusahaan Anda mengelola lahanplasma seluas 13.999 Ha, meningkat 0,84%dibandingkan 13.882 Ha pada tahun 2013.

Pada tahun 2014, Perusahaan Anda memiliki 5 pabrikminyak sawit, dengan total kapasitas produksi 229 tonTandan Buah Segar (TBS) per jam. Kelima pabriktersebut berdekatan dengan kebun kelapa sawitPerusahaan Anda; berlokasi di Kisaran dan LabuhanBatu (Sumatera Utara), Pasaman (Sumatera Barat),Muaro Jambi dan Tanjung Jabung Barat (Jambi).

Teknologi dan InovasiDalam upaya penerapan inovasi, Perusahaan Andabersama ASD-Costa Rica telah mengembangkanfasilitas pembibitan Seed Garden bertempat di Kisaran,Sumatera Utara. Dari kerjasama ini telah dihasilkan bibitunggul kelapa sawit dengan ekspektasi usia tanamansampai 30 tahun serta potensi produktivitas hingga

A palm plantation is considered as mature when 60%of the total number of trees per block have producedfruit bunches, and two rows of these fruit bunches areripe, or the average weight of fruit bunch reaches 3 kgor more.

By December 2014, the total planted nucleus area was73,462 Ha, a 6.32% decrease compared to 78,415 Hain 2013. This area consists of 61,841 Ha of matureplantations and 11,621 Ha of immature plantations.In 2014, Your Company also managed 13,999 Ha ofplasma plantations, a 0.84% increase compared to13,882 Ha in 2013.

In 2014, Your Company operated 5 palm oil mills, witha total output capacity of 229 tons of Fresh FruitBunches (FFB) per hour. These five palm oil mills arelocated close to Your Companys plantations; in Kisaranand Labuhan Batu (North Sumatra), Pasaman (WestSumatra), Muaro Jambi, and Tanjung Jabung Barat(Jambi).

Technology and InnovationIn applying innovations, Your Company has developedthe Seed Garden nursery facility in cooperation withASD-Costa Rica, located in Kisaran, North Sumatra. Thecooperation had produced premium quality oil palmseeds with an expected plant life of 30 years andproductivity potentials of 40 tons of FFB per hectare,

Kapasitas Produksi | Production Capacity

Lokasi | Location Jumlah Pabrik | Factory Kapasitas Total | Total Capacity

Sumatera Utara | North Sumatra 2 79 ton/jam | 79 tons/hour

Sumatera Barat | West Sumatra 1 60 ton/jam | 60 tons/hour

Jambi 2 90 ton/jam | 90 tons/hour

Area Tertanam berdasarkan Propinsi | Planted Area by Province

* termasuk lahan yang diklasifikasikan sebagai aset yang tersedia untuk dijual | including areas classified as assets held for sale

Daerah | Province 2014 2013 %

Inti

Sumatera Utara | North Sumatra 17.625 Ha 16.867 Ha 4,49%

Sumatera Barat | West Sumatra 10.773 Ha 10.806 Ha (0,31%)

Jambi 23.710 Ha* 23.710 Ha* -

Sumatera Selatan | South Sumatra 15.301 Ha 20.979 Ha* (27,07%)

Kalimantan Selatan | South Kalimantan 6.053 Ha 6.053 Ha -

Plasma

Sumatera Barat | West Sumatra 6.298 Ha 6.181 Ha 1,89%

Jambi 7.701 Ha 7.701 Ha -


36

40 ton TBS per hektar, lebih tinggi dari bibit biasa yangmenghasilkan 25-30 ton TBS per hektar.

Uji pelepasan untuk 4 varietas bibit unggul yang telahdihasilkan oleh Seed Garden dijadwalkan untukdilakukan pada tahun 2015.

Untuk memenuhi kebutuhan benih, Perusahaan Andajuga memiliki Seed Processing Unit (SPU), yang selainmemberikan pasokan bagi segmen usaha PerusahaanAnda juga dapat menjual bibit yang dimiliki kepadapihak luar. SPU dilengkapi dengan peralatanpemrosesan benih berkapasitas produksi 15 juta benihper tahun.

Perusahaan Anda juga memiliki Bakrie AgriculturalResearch Institute (BARI) yang bergerak di bidang riset.BARI memastikan keseriusan kegiatan riset PerusahaanAnda. Selain bertujuan untuk menemukan klon-klonbaru, kegiatan riset Perusahaan Anda dilakukan untukpengembangan kebutuhan bibit di masa datang.

Kinerja Umum 2014Usaha Sawit Perusahaan Anda telah beroperasi lebihdari 20 tahun. Tanaman menghasilkan dari perkebunanPerusahaan Anda tahun 2014 bernilai buku Rp 1.162,64miliar yang merupakan peningkatan 4,30% dariRp 1.114,70 miliar di tahun 2013; sementara tanamanbelum menghasilkan bernilai buku Rp 746,76 miliar ditahun 2014, lebih rendah 5,48% dari Rp 790,04 miliarpada tahun 2013.

Pada tahun 2014 hasil produksi CPO meningkat 9,55%dan produksi PK meningkat 6,80% dibandingkan tahun2013, terutama dipengaruhi oleh peningkatanpembelian TBS dari pihak ketiga.

Perusahaan Anda pada tahun 2014 membukukanpenjualan neto dari operasi yang dilanjutkan dari segmenusaha sawit sebesar Rp 2.059,07 miliar, meningkat35,33% dibandingkan Rp 1.521,53 miliar di tahun 2013.

Kontributor terbesar untuk penjualan segmen usahaSawit masih datang dari penjualan CPO yaitu 86,94%,sedangkan 11,77% merupakan penjualan PK dan 1,29%penjualan TBS.

higher than common seeds which yield 25-30 tons ofFFB per hectare.

Variety release tests for 4 types of premium quality seedsproduced by the Seed Garden are scheduled to beconduted in 2015.

To meet the needs for seeds, Your Company has alsodeveloped the Seed Processing Unit (SPU), which inaddition to providing supplies to the Companysbusiness segments might also offer the seeds to externalusers. The SPU facility is equipped with a seed-processing equipment with a production capacity of15 million seeds per year.

Your Company also has the Bakrie Agricultural ResearchInstitute (BARI); ensuring Your Companys high level ofattention to research activities. In addition to aimingat finding new clones, Your Companys researchactivities have also been done to meet the future needsof seeds.

General Performance 2014Your Companys Oil Palm business has been in operationfor more than 20 years. Mature plants from YourCompany plantations in 2014 recorded a book valueof IDR 1,162.64 billion which represented a 4.30%increase from IDR 1,114.70 billion in 2013; while theimmature plants recorded a book value of IDR 746.76billion in 2014, 5.48% lower than IDR 790.04 billion in2013.

In 2014, CPO production increased by 9.55% and PKproduction increased by 6.80% compared to 2013,primarily driven by an increase in third-party purchasesof Fresh Fruit Bunches (FFB).

Your Company recorded Oil Palm business segment netsales from continuing operations of IDR 2,059.07 billionin 2014, indicating 35.33% increase from IDR 1,521.53billion in 2013.

The largest contribution to the Oil Palm businesssegment still came from CPO sales at 86.94%, while11.77% were from PK sales and 1.29% from FFB sales.


37

Proyek Pengembangan Usaha 2014Pada tahun 2014 Perusahaan Anda melanjutkanpengembangan perkebunan kelapa sawit yang sudahberjalan beberapa tahun terakhir, termasuk ProyekSarolangun di Jambi (nilai proyek per 31 Desember 2014Rp 185,93 miliar) dan Proyek Tebo di Kabupaten MuaraTebo (nilai proyek per 31 Desember 2014 Rp 63,25miliar); saat ini berada pada tahap pemetaan lahan,pembangunan infrastruktur, pembibitan, danpenanaman.

Perusahaan Anda tidak melakukan ekspansi melaluiperluasan lahan di tahun 2014.

Tinjauan Latar Belakang Industri dan ProspekUsahaPerkembangan pesat perkebunan kelapa sawit diIndonesia diawali pada periode antara 1982-1990dimana Perkebunan Besar Swasta (PBS) mulai masukke sektor perkebunan dan pengolahan minyak kelapasawit dalam jumlah besar. Sebelumnya perkebunankelapa sawit didominasi oleh Perkebunan Milik Negara(PBN).

Sejalan dengan harga CPO yang cenderung meningkat,selain PBS, petani kecil juga mulai menanam kelapasawit. Semula kebun sawit milik rakyat dibangun dalamskema inti plasma, dengan PBS dan PBN sebagai inti.Namun kemudian Perkebunan Rakyat (PR) semakinberkembang di luar skema inti plasma.

Industri kelapa sawit merupakan industri besar diIndonesia yang telah berperan dalam peningkatandevisa, perluasan kesempatan kerja, pembukaan isolasidaerah terpencil serta peningkatan kesejahteraanrakyat.

Perkembangan sektor minyak sawit Indonesia cukupsignifikan dalam beberapa tahun terakhir, sejalandengan peningkatan total luas area perkebunan kelapasawi

23 Annual Report 2014

Documents

Transcript of 23 Annual Report 2014