Post on 13-Jan-2017
i
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS, DAN LEVERAGE DALAM
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2011)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas Dan Memenuhi Persyaratan Guna
Memperoleh Gelar S-1 Pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh :
ANDIKA BAYU WICAKSANA
F0209013
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
2013
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN
LEVERAGE DALAM MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2011)
Telah disetujui dan diterima oleh Dosen Pembimbing Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta untuk diajukan kepada tim penguji skripsi.
Surakarta, 22 Agustus 2013
Disetujui dan diterima oleh
Dosen pembimbing
Muh Juan Suam Toro, S.E., M.Si
NIP. 19760613 200812 1 001
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya kecil ini Penulis persembahkan untuk:
Bapak dan Ibu
tercinta
Adikku tertampan
didunia
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
v
HALAMAN MOTTO
“Kawula mung saderma, mobah-mosik kersaning Hyang sukmo”
(Unknown)
“Saya tidak memiliki bakat khusus. Saya hanya selalu penasaran.”
(Albert Einstein)
“Beberapa orang menjadi salah karena tak kuat menahan godaan dan
beberapa yang lain menjadi salah karena tidak mengetahui”
(Arsene Wenger)
“Belajar bagaimana cara belajar adalah keahlian terpenting dalam hidup”
(Tony Buzan)
VICTORIA CONCORDIA CRESCIT
(Unknown)
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT berkat
Rahmat dan Hidayah-Nya, sehingga skripsi yang berjudul “ANALISIS
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN LEVERAGE
DALAM MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS (Studi pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 –
2011)” dapat terselesaikan dengan baik. Skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penelitian dan penyusunan skripsi dapat diselesaikan dengan bantuan dari
berbagai pihak, karena itu Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Wisnu Untoro, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret.
2. Dr. Hunik Sri Runing S., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
3. Reza Rahardian, SE., M.Si., selaku Sekretaris Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
4. Muh Juan Suam Toro, SE., M.Si., selaku pembimbing skripsi yang telah
meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membimbing dan berdiskusi
dengan penulis.
5. Dra. Ignatia Sri Seventi P, M.Si., selaku pembimbing akademik yang
senantiasa memberikan masukan-masukan dan pengarahan yang
membangun dan bermanfaat.
6. Bapak dan Ibu Dosen serta segenap karyawan Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret.
7. Keluargaku, Bapak, Ibu dan adikku yang paling tampan terima kasih atas
kasih sayang, doa, dan semangat yang diberikan.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vii
8. Teman terbaikku Aldhi Pandu Nursinggih dan Alvian Bagus Pranata,
terima kasih kalian selalu ada disaat kita saling membutuhkan.
9. Teman seperjuangan Angga Pradana, Setiawan Jody, dan Zais Umar
Billah, High School Never End.
10. Teman-teman manajemen 2009, terima kasih atas segala bantuan dan doa
yang diberikan dalam pembuatan skripsi ini.
11. Tim futsal KYR 09, walaupun hanya juara 2 kalian telah memberikan
kenangan manis selama masa perkuliahan.
12. JJ Academy yang telah menjadi keluarga baru saya.
13. Semua pihak terkait yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu, saran dan kritik yang membangun sangat diharapkan demi
penyempurnaan skripsi ini.
Surakarta, 22 Agustus 2013
Penulis
Andika Bayu Wicaksana
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ..................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................... iv
HALAMAN MOTTO ............................................................................... v
KATA PENGANTAR ............................................................................... vi
DAFTAR ISI .............................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ..................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xii
ABSTRACT ................................................................................................ xiii
ABSTRAK ................................................................................................. xiv
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1
A. LATAR BELAKANG.............................................................. 1
B. PERUMUSAN MASALAH .................................................... 10
C. TUJUAN PENELITIAN .......................................................... 10
D. MANFAAT PENELITIAN ...................................................... 11
BAB II LANDASAN TEORI ................................................................... 13
A. LAPORAN KEUANGAN ....................................................... 13
1. Pengertian Laporan Keuangan .......................................... 13
2. Komponen Laporan Keuangan ......................................... 15
3. Tujuan Laporan Keuangan ................................................ 16
B. RASIO KEUANGAN .............................................................. 19
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ix
C. FINANCIAL DISTRESS ........................................................... 20
1. Pengertian Financial Distress ........................................... 20
2. Tahap-tahap Financial Distress ........................................ 22
3. Pihak Memanfaatkan Prediksi Financial Distress ............ 25
D. REGRESI LOGISTIK .............................................................. 26
E. PENELITIAN TERDAHULU ................................................. 27
F. KERANGKA PENELITIAN ................................................... 30
G. PENGEMBANGAN HIPOTESIS ........................................... 31
BAB III METODE PENELITIAN .......................................................... 33
A. DESAIN PENELITIAN ........................................................... 33
B. POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN ............................ 33
1. Populasi ............................................................................. 33
2. Sampel ............................................................................... 33
C. SUMBER DATA DAN TEKNIK
PENGUMPULAN DATA........................................................ 35
D. DEFINISI OPERASIONAL .................................................... 36
E. MODEL PENELITIAN ........................................................... 38
F. TEKNIK PENGUJIAN DATA ................................................ 39
1. Analisis Statistik Deskriptif .............................................. 39
2. Uji Asumsi Klasik ............................................................. 39
3. Uji Hipotesis ..................................................................... 40
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................ 43
A. DESKRIPSI OBJEK PENELITIAN ........................................ 43
B. STATISTIK DESKRIPTIF ...................................................... 44
C. ANALISIS DATA.................................................................... 51
D. PEMBAHASAN ...................................................................... 65
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................... 72
A. KESIMPULAN ........................................................................ 72
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
x
B. IMPLIKASI .............................................................................. 73
C. KETERBATASAN PENELITIAN .......................................... 75
D. SARAN .................................................................................... 75
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel I.1 Kategori Perusahaan Terkait Kebangkrutan ......................... 2
Tabel II.1 Penelitian Terdahulu............................................................. 27
Tabel IV.1 Proses Seleksi Sampel Perusahaan Sehat Berdasarkan
Kriteria .................................................................................. 43
Tabel IV.2 Proses Seleksi Sampel Perusahan Financial Distress
Berdasarkan Kriteria ............................................................. 44
Tabel IV.3 Statistik Deskriptif Perusahaan Sehat ................................... 45
Tabel IV.4 Statisfik Deskriptif Perusahaan Financial Distress ............... 48
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................... 52
Tabel IV.6 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................... 53
Tabel IV.7 Chi Square Hormer And Lemeshow ..................................... 54
Tabel IV.8 -2 Log Likelihoodstep 0 ........................................................ 55
Tabel IV.9 -2 Log Likelihoodstep 1 ........................................................ 56
Tabel IV.10 Analisis Regresi Logistik .................................................... 57
Tabel IV.11 Kekuatan Prediksi Model Regresi ........................................ 60
Tabel IV.12 Cox&Snell And Nagelkerke ................................................. 62
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran .......................................................... 30
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiii
ABSTRACT
THE EFFECT OF THE RATIO LIQUIDITY, PROFITABILITY AND
LEVERAGE IN PREDICTING FINANCIAL DISTRESS CONDITION
(A research in Manufacturing Enterprise which is registered in Indonesian
Stock Exchange in year 2008-2011)
ANDIKA BAYU WICAKSANA
NIM F0209013
This research is purposed to know the effect of the ratio liquidity,
profitability and leverage in predicting financial distress condition in
manufacturing enterprise which is registered in Indonesian Stock Exchange in
observation periods 2008-2011. The population which is used in this research is
all of manufacturing enterprises which are registered in Indonesian Stock
Exchage. With using purposive sampling methods, 100 manufacturing enterprises
will be eligible as sample which 68 of its border on category 0 are for healthy
enterprise and 32 others border on category 1 are for enterprise which through
financial distress by use of net income negative for 2 years respectively.
Liquidity ratios will be measured by CR, QR, and NFATA; profitability
ratios will be measured ROE, ROA, and NIS; and leverage ratios will be
measured by DR, CLTA, CLTL, EQTA, and DER. The analysis methods which
used are logistical regression analysis through in IBM SPSS 20 program.
Results of this research are concluding: (1) liquidity which is measured by
CR and NFATA had a positive impact on predicting financial distress condition.
(2) Profitability which is measured by ROA had a negative impact on predicting
financial distress condition. (3) Leverage which is measured by CLTA had a
positive impact on predicting financial distress conditions.
Key words: Liquidity, Profitability, Leverage, Financial Distress, Logistical
Regression
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiv
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,
PROFITABILITAS, DAN LEVERAGE DALAM
MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2011)
ANDIKA BAYU WICAKSANA
NIM F0209013
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas,
profitabilitas, dan leverage dalam memprediksi kondisi financial distress pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode
pengamatan 2008-2011. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah
seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Dengan metode purposive
sampling, dipilih sampel sebanyak 100 perusahaan manufaktur dimana 68
perusahaan dengan kategori 0 untuk perusahaan sehat dan 32 perusahaan dengan
kategori 1 untuk perusahaan yang mengalami financial distress menggunakan net
income negatif selama dua tahun berturut-turut.
Likuiditas diukur dengan CR, QR, dan NFATA; profitabilitas diukur
dengan ROE, ROA, dan NIS; dan leverage diukur dengan DR, CLTA, CLTL,
EQTA, dan DER. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik
melalui program IBM SPSS 20.
Hasil dari penelitian ini menyimpulkan: (1) likuiditas yang diukur dengan
CR dan NFATA berpengaruh positif dalam memprediksi kondisi financial distress
(2) profitabilitas yang diukur dengan ROA berpengaruh negatif dalam
memprediksi kondisi financial distress (3) leverage yang diukur dengan CLTA
berpengaruh positif dalam memprediksi kondisi financial distress.
Kata kunci: Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Financial Distress, Regresi
Logistik
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user