Post on 06-Apr-2019
i
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, TINGKAT SUKU BUNGA, TINGKAT
INFLASI DAN KINERJA KEUANGAN
TERHADAP STRUKTUR MODAL
SKRIPSI
Disusun untuk Memenuhi Sebagai Syarat
Mencapai Derajat S-1
Oleh :
ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS
1102010061
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2016
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
ii
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
iii
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
iv
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur, Kupersembahkan skripsi ini kepada :
Ayah dan Ibuku tercinta (Bpk. Subiyanto dan Ibu Masriyatun) sebagai
tanda
bakti, hormat, dan rasa terimakasih yang tidak terhingga atas
kasih sayang,
kerja keras, motivasi, dan doa yang telah kalian berikan
selama ini.
Adikku tersayang, Baldan Rifqi Abizar dan Taqiya lubna Azizah terima
kasih buat semangat dan canda tawanya
Suamiku (Guntur Desi Ariwibowo S.pd) dan buah hatiku Muhammad
Zidane Aldzaky
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
vi
MOTTO
“Sebelum menolong orang lain, saya harus dapat menolong diri sendiri. Sebelum
menguatkan orang lain, saya harus menguatkan diri sendiri dahulu”
(Anis Fauziyyah Arbaningtyas)
“Dan bahwasannya seorang manusia tiada memperoleh selain apa yang telah
diusahakannya”
(Q.S. AnNajm :39)
“ Bagi manusia ada malaikat-malaikat yang selalu menngikutinya bergiliran, di
muka dan dibelakangnya, mereka menjaganya atas perintah Allah. Sesungguhnya
Allah tidak merobah keadaan sesuatu kaum sehingga mereka merobah keadaan
yang ada pada diri mereka sendiri dan apabila Allah menghendaki keburukan
terhadap sesuatu kaum, maka taka da yang dapat menolaknya; dan sekali-kali tak
ada pelindung mereka selain Dia”
(Ar Ra’ad ayat 11)
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial,
kepemilikan institusional, tingkat suku bunga, tingkat inflasi dan kinerja keungan
terhadap struktur modal. Data dari peneliti ini diperoleh dari laporan tahunan
perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan populasi dalam penelitian
ini adalah perusahaan Food and Beverages selama periode 2012-2014. Sampel
yang memenuhi kriteria berjumlah 63 pengamatan dengan menggunakan metode
purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis data
yang digunakan terdiri dari analisis uji asumsi klasik, determinasi, uji t, uji f, dan
regresi linear berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, tingkat suku bunga, tingkat inflasi, dan
kinerja keuanganterhadap struktur modal. Secara parsial variabel kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, tingkat suku bunga, tingkat inflasi dan
kinerja keuangan tidak berpengaruh terhadap struktur modal.
Kata kunci : kepemilikan manajerial, kepemilikan institusinal, tingkat suku
bunga, tingkat inflasi, ROA, dan struktur modal
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
viii
ABSTRACT
This research aimed to find out the effect of managerial
ownership, institutional ownership, interest rate, inflation rate, and financial
performance toward capital structure. The data of this research were obtained
from the company’s annual report which was listed in Indonesian Stock Exchange
and the population of this research was a food and beverage company in the
period of 2012-2014. The qualified samples were 63 observation which were
obtained from the purposive sampling method. The data analysis methods used in
this research were classical assumption test analysis, determination, T tet, F test,
and multiple linear regression. The findings of this research rate, and ROA have
effect toward the capital structure. Partially the managerial ownership,
institutional ownership, interest rate, inflason rate variables have no effect toward
the capital structure while the ROA has effect toward the capital structure.
Keywords: Managerial Ownership, Institutional ownership, Interest Rate,
Inflation Rate, ROA, and Capital Structure.
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
ix
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Alloh SWT, yang telah
melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga peneliti dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, TINGKAT SUKU BUNGA, TINGKAT
INFLASI DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP STRUKTUR MODAL”
Skripsi ini disusun guna memenuhi persyaratan memperoleh gelar
kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dalam penyusunan skripsi ini peneliti banyak mendapat bantuan dari berbagai
pihak, baik moril maupun materi. Maka pada kesempatan ini peneliti
mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dr. Syamsuhadi Irsyad, M.H, Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Bapak Akhmad Darmawan, S.E., M.Si, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
3. Bapak Hermin Endratno, S.E., M.Si., Ketua Program Studi Manajemen S1
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Bapak Drs.Suyoto, M.Si. Pembimbing yang telah memberikan saran, kritik
dan bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.
5. Ibu Arini Hidayah, S.E, M.Si., Dosen Penguji yang telah memberikan saran,
kritik dan bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.
6. Bapak M. Agung Miftahuddin, S.E., M.Si., Dosen Penguji yang telah
memberikan saran, kritik dan, bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
x
7. Segenap Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto untuk ilmu bermanfaat yang telah diajarkan.
8. Seluruh staf tata usaha dan perpustakaan atas segala bantuan selama proses
penyusunan skripsi ini hingga selesai
9. Kedua orang tuaku, Hasan Musawa dan Zulfah Sri wardani, terima kasih
untuk do’a restu, kasih sayang, kesabaran dan dukungan moral serta finansial
selama proses penyusunan skripsi ini.
10. Pihak-pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak
membantu penulis untuk menyelesaikan penelitian ini.
Peneliti menyadari sepenuhnya atas kekurangan-kekurangan yang
terdapat dalam skripsi ini. Namun demikian, peneliti berharap skripsi ini dapat
bermanfaat bagi pihak-pihak yang memerlukan.
Purwokerto, 26 Agustus 2016
Peneliti
ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .................................................................................. i
LEMBAR PERSETUJUAN ...................................................................... ii
LEMBAR PENGESAHAN ....................................................................... iii
PERNYATAAN .......................................................................................... iv
PERSEMBAHAN ...................................................................................... v
MOTTO ...................................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ................................................................................ vii
DAFTAR ISI ............................................................................................... ix
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah............................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ...................................................................... 4
1.3 Batasan Masalah ........................................................................ 4
1.4 Tujuan Penelitian ....................................................................... 4
1.5 Manfaat Penelitian .................................................................... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................... 7
2.1 Landasan Teori ........................................................................... 7
2.1.1 Struktur Modal ................................................................. 7
2.1.2 Teori Struktur Modal ....................................................... 9
2.1.3 Kepemilikan Manajerial .................................................. 12
2.1.4 Kepemilikan Institusional ................................................ 12
2.1.5 Tingkat Suku Bunga ......................................................... 13
2.1.6 Tingkat Inflasi .................................................................. 14
2.1.7 Kinerja Keuangan............................................................. 14
2.2 Penelitian terdahulu ................................................................... 14
2.3 Kerangka pemikiran ................................................................... 15
2.4 Hipotesis ................................................................................... 16
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 17
3.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 17
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
xii
3.2 Objek Penelitian ......................................................................... 17
3.3 Data yang diperlukan ................................................................. 17
3.3.1 Jenis Data ................................................................. 17
3.3.2 Data yang diperlukan ............................................... 17
3.4 Metode pengumpulan data ........................................................ 18
3.5 Populasi dan sampel ................................................................... 18
3.6 Metode yang digunakan ............................................................. 19
3.7 Definisi Operasional .................................................................. 19
3.7.1 Variabel Dependen ......................................................... 19
3.7.2 Variabel Independen ...................................................... 19
3.7.3 Kepemilikan Manajerial (X1) ........................................ 19
3.7.4 Kepemilikan Institusional (X2) ...................................... 20
3.7.5 Kinerja Keuangan (X3) .................................................. 20
3.7.6 Tingkat inflasi (X4) ....................................................... 20
3.7.7 Tingkat Suku Bunga (X5) .............................................. 21
3.8 Metode Analisis Data ................................................................. 21
3.8.1 Statistik Deskriptif ........................................................ 22
3.8.2 Uji Hipotesis ................................................................. 22
3.8.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 22
3.8.3.1 Uji Normalitas .................................................... 22
3.8.3.2 Uji Multikolinearitas .......................................... 23
3.8.3.3 Uji Autokorelasi ................................................. 23
3.8.3.4 Uji Heterokedastisitas ........................................ 24
3.8.4 Analisis regresi Linear Berganda .................................. 24
3.8.5 Pengujian Hipotesis ....................................................... 25
3.8.5.1 Analisis koefesien Determinasi (R2) .................. 25
3.8.5.2 Uji t .................................................................... 25
3.8.5.3 Uji F ................................................................... 28
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......................... 30
4.1 Hasil Penelitian .......................................................................... 30
4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian .............................................. 30
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016
xiii
4.1.2 Analisis Deskriptif .......................................................... 31
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ......................................................... 34
4.1.3.1 Uji Normalitas ................................................... 34
4.1.3.2 Uji Multikolinieritas .......................................... 35
4.1.3.3 Uji Autokorelasi ................................................. 36
4.1.3.4 Uji Heteroskedastisitas ....................................... 37
4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda .................................... 38
4.1.5 Uji Determinan ................................................................ 40
4.1.6 Uji F ................................................................................. 40
4.1.7 Pengujian Hipotesis ......................................................... 41
4.2. Pembahasan ............................................................................... 51
4.2.1 Hipotesis pertama ............................................................. 51
4.2.2 Hipotesis kedua ................................................................ 52
4.2.3 Hipotesis Ketiga ............................................................... 53
4.2.4 Hipotesis Keempat ........................................................... 54
4.2.5 Hipotesis Kelima .............................................................. 55
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................... 58
5.1 Kesimpulan ............................................................................... 58
5.2 Saran .......................................................................................... 59
5.3 Keterbatasan Penelitian .............................................................. 60
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 61
LAMPIRAN
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016